Прогноз на 2023 год: валютным трейдерам, возможно, придется зарабатывать на жизнь

Торговля на валютном рынке, не говоря уже о прогнозировании движения валюты, часто является бессмысленной затеей. Сообщается, что Джон Мейнард Кейнс потерял свою рубашку и время от времени чуть не разорился, спекулируя валютой. Даже если человек уловит правильную тенденцию, неправильный выбор времени может оказаться фатальным.

Тем не менее, макрохедж-фонды отлично провели 2022 год, и их лидеры снова получили статус «отважных властелинов вселенной». Но не нужно было быть рок-трейдером, чтобы зарабатывать деньги. Учитывая значительное повышение ставок Федеральной резервной системой и последствия войны России против Украины на энергетическом рынке, «хозяевам» нужно было открывать только длинные позиции по доллару и короткие позиции практически по всему остальному.

2023 год будет намного жестче. Мастерам и рок-звездам, возможно, придется зарабатывать себе на жизнь.

Доллар, взвешенный по торговле, вероятно, останется исторически сильным. Доллар вполне может ослабнуть в течение 2023 года, особенно во второй половине года.

Доллар уже достиг пика по отношению к основным валютам, поскольку ФРС приближается к своей вероятной цели и отказывается от повышения на 75 базисных пунктов. Но он остается заоблачным и значительно «переоцененным». США также необходимо будет финансировать большой дефицит счета текущих операций, который, вероятно, составит от 3% до 3,5% валового внутреннего продукта, что немного меньше, чем около 4% в 2022 году9.0003

Рисунок 1. Курс доллара остается значительно завышенным

Источник: Федеральная резервная система

Эти факторы могут предвещать резкое падение. Но не ставьте на это ставку, особенно в первой половине 2023 года.

Неопределенность висит над перспективами денежно-кредитной политики, особенно в США. Валютные трейдеры должны быть проворны в анализе данных по инфляции в США. Базовая инфляция может оказаться сложной для убедительного снижения до целевого уровня инфляции 2% из-за устойчивых рынков труда и динамичной инфляции цен на услуги. Как уже предполагалось на точечном графике, это может привести к тому, что ФРС поднимет ставку по федеральным фондам выше рыночных ожиданий и сохранит ее в течение 2023 года, поддерживая приток капитала в США. Энергетическая независимость США является еще одним поддерживающим фактором. Геополитические риски также могут быть положительными для доллара.

Однако, если инфляция услуг снизится более резко, чем ожидалось, особенно на фоне рецессии, доллар может оказаться в продаже.

В итоге ФРС, скорее всего, сохранит жесткую ограничительную позицию, особенно в первой половине 2023 года, если умеренные рецессионные силы будут оттеснены ко второй половине. Рыночная доходность может снизиться в конце года, что приведет к более сильному предложению доллара.

Но обменный курс двусторонний, зависит не только от США, но и от другой части валютной пары.

Перед Европой стоят более серьезные вопросы, чем перед США. Он более восприимчив к последствиям войны с Россией. Общая инфляция сейчас намного выше в зоне евро, чем в США. Ястребы из Европейского центрального банка ухватились за нарратив и не думают, что повышения ставок на 250 базисных пунктов будет достаточно. Риторика ЕЦБ теперь еще более ястребиная, чем у ФРС.

Инфляция в Европе, тем не менее, в подавляющем большинстве случаев обусловлена ​​предложением, в отличие от США, где присутствуют элементы со стороны спроса, и мало признаков спирали цен на заработную плату. Центральные банки мало что могут сделать с силами, стимулирующими рост издержек. Европа также, скорее всего, уже находится в рецессии.

Вопреки желаниям ястребов, ЕЦБ может изменить свою мелодию, когда цены начнут резко снижаться во время рецессии. Это может поддерживать разницу в процентных ставках в пользу долларовых активов и сдерживать потенциал роста евро по отношению к доллару.

Японская иена, пострадавшая в 2022 году из-за повышения ставок ФРС и сильного доллара, может вырасти по отношению к основным валютам. Когда инфляция, по крайней мере временно, вышла из своего многолетнего оцепенения и подскочила до запредельного уровня в более чем 3%, Япония вмешалась, чтобы поддержать иену, и Банк Японии, ко всеобщему шоку, повысил контроль над кривой доходности. диапазоне, в результате чего 10-летние государственные облигации взлетели до колоссальных 0,5%.

Губернатор Харухико Курода, ведущий сторонник устойчивой и весьма адаптивной денежно-кредитной политики, уйдет в отставку этой весной после выдающейся карьеры одного из самых выдающихся государственных служащих в истории Японии. Его преемник вполне может еще больше «настроить» структуру YCC, поддерживая иену. Но финансовые власти будут оставаться чувствительными к чрезмерному росту иены, поскольку это может вызвать призрак возврата к низкой инфляции, который, тем не менее, может быть неизбежен.

Торгово-взвешенный юань останется слабым, даже если юань немного вырастет по отношению к доллару. Возобновление китайской экономики может не дать существенного стимула для роста, если рост числа случаев Covid-19 снизит активность в краткосрочной перспективе. Это может увеличить отток туристов и сократить профицит счета текущих операций. Власти предложат лишь скромную макроподдержку.

Страх иностранных инвесторов упустить возможности на китайских рынках капитала все больше отступает из-за авторитаризма президента Си Цзиньпина; глобальная фрагментация, в том числе молчаливая поддержка Китаем России и напряженные отношения с США; и множество фундаментальных проблем, с которыми сталкивается экономика Китая, таких как демография, неэффективная модель роста, основанная на государственном кредите, избыточных инвестициях и инфраструктуре, а также жилищных проблемах.

Стерлинг будет падать из-за рецессии в Великобритании, большого дефицита счета текущих операций, многолетнего низкого роста производительности в Великобритании, выхода из Европейского Союза и веса ошибок, допущенных правительством бывшего премьер-министра Лиз Трасс.

Особого внимания заслуживают канадский доллар и мексиканский песо, которые вместе составляют более четверти взвешенного по торговле доллара. Оба центральных банка, учитывая взаимосвязанность их экономик с США, будут направлять денежно-кредитную политику в соответствии с событиями в США, удерживая свои валюты в довольно узком диапазоне по отношению к доллару.

Центральные банки стран с формирующимся рынком с солидными резервами, которые упреждающе повысили ставки, находятся в хорошем положении, чтобы убедиться, что их валюты останутся стабильными и даже немного вырастут, если позднее в этом году произойдет устойчивое снижение доходности на рынке США.

2023 год будет полон туманных направленных валютных ставок и еще более сложных суждений о сроках. Скоро мы узнаем, кто настоящие рок-звезды.

Марк Собел, председатель OMFIF в США.

Статья: Четыре вещи, которые помогут снизить риск мошенничества на рынке Форекс

Внебиржевая торговля иностранной валютой, также называемая форекс, очень рискованна. Помимо общей волатильности курсов валют, с которой может столкнуться любой трейдер, на рынке широко распространено мошенничество. В 2010 году тогдашний председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) Гэри Генслер назвал форекс крупнейшей областью розничного мошенничества, за которой наблюдала CFTC. По мере развития технологий развивались и мошенники. Когда-то промоутеры заманивали инвесторов правом «контролировать» большое количество иностранной валюты с первоначальным взносом, составляющим лишь часть стоимости. Сегодняшние мошенники часто крадут деньги инвесторов, обещая надежные автоматические торговые системы или «роботов», утверждая, что их системы могут принести вам огромное богатство, даже когда вы спите.

Основы

Внебиржевая торговля иностранной валютой — это покупка или продажа валюты в парах, таких как евро и доллар (EUR/USD) или британский фунт и японская иена (GBP/JPY). Прибыль или убытки накапливаются по мере колебаний обменного курса между двумя валютами. Индивидуальные трейдеры обычно вообще не видят иностранную валюту. Вместо этого они обычно закрывают свои обязательства и рассчитывают прибыли или убытки на основе изменений цен в этой валюте по отношению к другой валюте с течением времени.

Игроки

Индивидуальные трейдеры составляют очень небольшую часть рынка форекс. Из-за потенциальной волатильности цен на иностранную валюту убытки могут возникнуть очень быстро, быстро уничтожив первоначальный взнос инвестора.

Мошенничество Крупный план

Мошенничество на рынке Форекс привлекает клиентов изощренными онлайн-предложениями. Эти рекламные объявления могут предлагать возможности высокодоходных инвестиций с низким уровнем риска в торговле иностранной валютой или даже высокооплачиваемые возможности трудоустройства в сфере торговли валютой. Часто деньги жертвы на самом деле никогда не размещаются на рынке через законного дилера, а просто используются для личной выгоды мошенников.

Некоторые мошенники также могут попытаться убедить вас, что они могут торговать вашими деньгами на межбанковском рынке. Межбанковский рынок — это не биржа, а группа соглашений, заключаемых только между крупнейшими банками денежного центра мира. Он не открыт для индивидуальных инвесторов. Тем не менее мошенники попытаются убедить вас, что у них есть особый доступ или другие возможности, которых нет у большинства трейдеров. Это мошенничество.

Минимизация риска

Если у вас возникнет желание торговать, убедитесь, что вы понимаете эти продукты и примите меры, чтобы защитить себя. Ниже приведены основные советы, которые помогут вам избежать некоторых ловушек:

• Проведите проверку компаний или веб-сайтов, которые просят вас открыть счет для торговли, которые продают советы или которые продают программное обеспечение для трейдинга, которое не может проиграть.