Что скрывают уличные менялы при обмене валют?

Мошенники подстерегают своих жертв в любой сфере, включая обмен валют и от этого, к сожалению, никто не застрахован. Многие люди предпочитают менять валюту не в банках или надежных обменных пунктах, а прямо на улице у менял, на свой страх и риск. Это объясняется разными причинами:

• найти достаточное количество долларов или евро в банках проблематично, а официальная покупка часто ограничивается эквивалентом 3000 грн в день;
• на черном рынке продать $ можно на несколько гривен дороже. В банках с каждой операции взимается пенсионный сбор, поэтому с каждой 1000 долларов можно ощутить существенную комиссию 400 грн;
• различные компании (магазины, застройщики, туроператоры и пр.) устанавливают на свои услуги гривневые расчеты по высокому курсу. Чтобы избежать переплат, люди обращаются к неофициальным менялам и продают доллары подороже. 

По статистике более 40% украинцев хоть раз проводили обменные операции у уличных менял и еще 6% хотели бы к ним обратиться. Чего стоит опасаться и как себя можно защитить? Рассмотрим далее.

Чаще всего мошенники вручают клиенту фальшивые доллары или евро, реже — фальшивые гривны. В уличных условиях определить подлинность купюр без определенных навыков и спецоборудования практически нереально. Также они применяют ряд других схем обмана: 

1. Так называемая «ломка». Аферист складывает купюры таким образом, что можно одну банкноту посчитать 2 раза, таким образом можно насчитать значительно больше денег, чем есть на самом деле. 
2. Работа мошенников в паре. Нередко один из них исполняет роль менялы, а второй — якобы милиционер, при виде которого операции приходится проводить в спешке.
3. Ловкость рук. Опытный аферист способен в одиночку обмануть клиента, используя ловкость рук. Для этого он может дать не все купюры, подсунуть своей жертве “куклу” (пачку бумаги, перемешанной с настоящими купюрами) или взять настоящие доллары и вернуть фальшивые.   

Чаще всего менялы промышляют возле обменных пунктов, вокзалов, в подземных переходах. Психологически они легко вычисляют свою жертву и предлагают ей заманчивые предложения по обмену валют. Пик их деятельности, как правило, совпадает с периодом летних отпусков, особенно в курортных городах, праздников и выходных дней, когда банки не работают. 

Как не стать жертвой мошенничества?

Около 90% уличных менял — мошенники. Чтобы обезопасить себя от их махинаций, следуйте следующим правилам:

• не разменивайте никому деньги на улице;
• тщательно пересчитывайте купюры при обмене в присутствии менялы;
• если вы заметили купюру сомнительного качества, то сразу обращайтесь в полицию;
• если вам настойчиво пытаются сбыть поддельные деньги, запомните внешность и приметы сбытчика, чтобы описать его правоохранительным органам;
• меняйте деньги у проверенных людей;
• если есть возможность, не меняйте валюту в темное время суток и в одиночку.

А еще лучше — выбирайте надежные обменные пункты. Например, у нас в KIT Group каждая касса оснащена камерами видеонаблюдения и оборудованием для проверки подлинности банкнот. Поэтому любые финансовые махинации исключены.

К тому же, мы гарантируем быстрый, комфортный и безопасный обмен валют на любую сумму, которую можно заранее забронировать по оптовому курсу на нашем сайте.

Будьте внимательны — и не попадайтесь на удочку к мошенникам!

В Туркменбаши валютчикам запретили работать на рынке «Кенар»

В Туркменистане, где наличная конвертация валюты официально запрещена, сегодня доллар можно поменять в пределах 19,4-19,8 манатов за доллар США, что в 5 раз дороже не меняющегося уже восемь лет официального курса в 3,5 маната. Между тем некоторые валютчики снова столкнулись с давлением.

В Туркменбаши приостановлена работа некоторых точек нелегального обмена валют. Местным менялам запретили работать, в частности на местном рынке «Кенар».

Как утверждают корреспонденты и источники Азатлыка, нынешние полицейские гонения на одиночных менял связан с переделом сферы влияния местных валютчиков, опирающихся на поддержку «влиятельных чиновников».

СМОТРИТЕ ТАКЖЕ:

Курс доллара на черном рынке нестабилен, товары дорожают

«Менялам на рынке запретили работать 30 апреля. Теперь в городе можно обменять валюту в двух местах у менял, которые работают у себя на дому. За ними стоят влиятельные высокопоставленные лица. Очевидно, они стремятся монополизировать черный рынок и им удалось выдавить около 30 одиночных менял», — цитирует источника, корреспондент Азатлыка.

Курс доллара в пределах 19,4-19,8 манатов за доллар США, почти не менялся на черном рынке в течение нескольких месяцев. Источники отмечают, что вразличных регионах Туркменистана валютчики придерживаются курса, который им дикуют из Ашхабада. «Они вообще ведут себя как сотрудники банков, разве что не имеют официального статуса», — отмечает корреспондент.

В Туркменистане, где наличная конвертация валюты официально запрещена с 2016 года, все эти годы сохраняется теневой бизнес обмена валют. На черном рынке существуют свои правила и курс валют, меняющийся в зависимости от социально-экономических процессов в стране. При этом валотильность черного курса национальной валюты на протяжении долгих лет остается в пределах, превышающих как минимум пятикратную стоимость официального курса. Разрешенная в стране безналичная конвертация валют, осуществляется по курсу ЦБ, но доступна крайне ограниченной категории граждан, среди которых в частности предприниматели и студенты.

Двойной курс валют негативно отражается и на возможностях для населения осуществлять денежные переводы. Услуги денежных переводов крайне ограничены.

СМОТРИТЕ ТАКЖЕ:

В Туркменистане борются с черным рынком валюты и ужесточают контроль над ценами

Власти Туркменистана вопрос конвертации и наличие черного рынка официально не комментируют. В предыдущие годы время от времени совершались облавы на отдельных менял, а государственное телевидение показывало слезные признания людей, обвиняемых в незаконной торговле валютой.

Между тем, источники утверждают, что черный рынок контролируется влиятельными чиновниками, диктующими цены и условия, а теперь борющихся за сферу влияния.

«Обмен валюты контролируется сверху, те кому разрешают торговать валютой, находятся под защитой служб безопасности. Сейчас почти в каждом городе есть люди, которые монополизировали местный рынок. Именно они изгоняют менял, которые используя свои личные сбережения пытаются заработать на обмене валют», — отмечает источник, говоривший на условиях анонимности.

Черный валютный рынок в стране возник в 2016 году после запрета на официальный обмен наличной валюты. С 2015 года Центральный банк Туркменистана поддерживает официальный курс национальной валюты на уровне 3,5 маната за доллар США.

СМОТРИТЕ ТАКЖЕ:

В городах Туркменистана проводят рейды против торговцев валютой

Уважаемый читатель, если Вы хотите связаться с Радио Азатлык, самый безопасный способ сделать это, мессенджеры Telegram и WhatsApp. Наши телефоны +420 724 168 989 и +420 773 797 383. В Туркменистане они работают черезVPN. Здесь можно скачать наш.

Как изменения курсов валют влияют на международный бизнес?

Кратко

Что такое обменный курс?

Какие факторы влияют на колебания обменного курса?

Как обменные курсы могут повлиять на ваш бизнес?

Как валюта влияет на экономику?

Как избежать рисков колебания обменного курса?

Резюме: Как изменения курсов валют влияют на международный бизнес?

Сопутствующее содержимое

Курсы обмена валюты могут сбивать с толку владельцев бизнеса — в конце концов, у них достаточно забот в соответствующих отраслях. Поэтому мы здесь, чтобы рассказать вам, что вам нужно знать о влиянии изменения валютных курсов на ведение бизнеса на международном уровне.

Поиск компаний, занимающихся денежными переводами, которые соответствуют среднему рыночному курсу и прозрачно демонстрируют свои курсы обмена валюты на главной странице, является хорошей идеей. Это позволяет вам легко сравнивать курсы, чтобы увидеть, где вы можете получить лучшее предложение для валютных пар, соответствующих вашему бизнесу. Кроме того, мы рекомендуем вам проверить такие сервисы, как Xe, Wise и TorFX.

Что такое курс обмена валюты?

Обменный курс можно определить как стоимость одной валюты по сравнению с другой. Это курс, по которому конвертируется валюта, и число постоянно колеблется в зависимости от различных факторов.

Однако обменный курс может одновременно отличаться в зависимости от того, какую платформу вы используете для конвертации валют. Некоторые сервисы взимают процент наценки, который добавляет комиссию к курсу обмена валюты. Вы можете сравнить ставку, которую вы получаете, со среднерыночной ставкой, чтобы выяснить, какое качество сделки. Конкурентоспособные компании по переводу денег, такие как Wise, соответствуют среднерыночному курсу, что гарантирует, что предприятия получают лучший курс для отправки денег.

Курсы обмена большинства валют являются свободно плавающими и могут меняться в зависимости от рыночных условий. Другие не находятся в свободном обращении и привязаны к стоимости другой валюты с ограничениями.

Конверсионные пары валют обычно выражаются следующим образом: USD/EUR. Это курс доллара США к евро. Например, на момент написания этот коэффициент конвертации составляет 0,95, что означает, что за каждые конвертированные 100 долларов США получатель получит 95 евро.

Какие факторы влияют на колебания обменного курса?

Трудно предсказать, как изменится обменный курс с течением времени. Однако существуют специальные факторы, влияющие на обменные курсы валют. Понимание этого может подсказать вам, какие макроэкономические условия могут привести к изменению курса валюты в определенном направлении.

• Инфляция : темп роста стоимости товаров и услуг является инфляцией. Он выражается в процентах и ​​может определять, как сила валюты меняется с течением времени. Например, если инфляция в Соединенных Штатах ниже, чем в других странах, то доллар США будет иметь большую ценность по сравнению с другими валютами.

• Процентные ставки : когда процентные ставки повышаются, это означает, что владельцы банковских счетов со временем получат больший прирост своих сбережений. Следовательно, когда процентная ставка в экономике растет, инвестиции в эту экономику считаются более желательными. Следовательно, спрос на валюту идет вверх и ее стоимость. Это означает, что стоимость валюты будет расти по сравнению с другими, и обменный курс будет отражать это.

• Спекуляция 900:40: спекулянты могут влиять на цену валюты, обеспечивая общий консенсус относительно того, будет ли она расти или падать. Консенсус может быть основан на политических событиях или других рыночных условиях, определяющих, будет ли сила экономики увеличиваться или уменьшаться.

• Дефицит валюты : когда стоимость импорта более значительна, чем экспорт, это означает, что на товары в валюте страны тратится больше денег, чем используется для продажи. Это может создать дефицит, который приведет к обесцениванию валюты.

• Государственный долг : страны с большим объемом государственного долга могут быть рискованными для иностранных инвесторов. Страны могут принять решение печатать деньги для оплаты долга, но это приведет к обесцениванию валюты.

Вышеуказанные пять факторов — это лишь верхушка айсберга относительно того, как обменный курс может измениться между двумя валютами. Предприятиям необходимо иметь выгодные условия обмена валюты, чтобы снизить расходы на международные денежные переводы. Таким образом, наблюдение за тем, как курс валютной пары меняется с течением времени, дает представление о том, что является отличной сделкой.

Как обменные курсы могут повлиять на ваш бизнес?

Теперь давайте обратим наше внимание на то, как обменные курсы валют могут повлиять на ваш бизнес. В этом разделе освещаются основные причины, по которым вам нужно обратить внимание на валютные пары, которые ваш бизнес постоянно использует для конверсий.

• Обменный курс открытого рынка : его можно рассматривать как средний рыночный курс, который является текущим официальным курсом. Обычно это лучшая ставка, которую вы можете получить, исходя из текущих рыночных условий. Ставки, взимаемые банками и службами денежных переводов, обычно добавляют процент наценки к этой ставке в погоне за получением прибыли от транзакции. Вы всегда должны знать среднюю рыночную ставку, чтобы иметь возможность сравнить качество сделки, которую вы получаете.

• Комиссия за конвертацию иностранной валюты : большинство услуг, предлагающих конвертацию валюты, требуют дополнительной комиссии. Это может быть в диапазоне 1-3% для конкурентоспособных услуг, но некоторые банки могут взимать до 5% для некоторых валютных пар. Это увеличивает стоимость отправки денег за границу. С другой стороны, сервисы переводов, ориентированные на бизнес, такие как Currencies Direct и TorFX, взимают конкурентоспособные проценты наценки, что сэкономит вам деньги по сравнению с банками.

• Платежи поставщику : в зависимости от того, где находится поставщик, вам может потребоваться оплата товаров в иностранной валюте. В идеале вам следует найти компанию по переводу денег, которая предлагает средний рыночный курс для этих транзакций, чтобы избежать дополнительных затрат. Однако ваша регулярно используемая валюта может обесцениться или вырасти по сравнению с валютой поставщика. Это должно быть учтено в стоимости расходных материалов.

• Прогнозы продаж : при продаже товаров в нескольких валютах это может повлиять на общий доход. Поэтому, когда валюта в конкретном регионе меняется, вам необходимо учитывать это в прогнозе продаж. Это также может повлиять на чистую прибыль, и может случиться так, что прибыльность исчезнет, ​​когда курс конвертации валюты превысит определенный порог.

• Хеджирование баланса : это процесс, который позволяет вам выдерживать непредвиденные изменения валютных курсов, удерживая различные валюты. Предприятия могут сбалансировать свои риски, распределяя свои активы между несколькими валютами. Поэтому, когда одна валюта обесценивается по сравнению с другой, это окажет незначительное влияние на бизнес. Существуют программы, которые позволяют автоматически хеджировать балансовые отчеты, что является отличным инструментом для инвестиций в бизнес.

• Экономика в целом : обменные курсы валют могут определять покупательную силу рынка. Например, если валюта в определенной стране обесценивается, то их покупательная способность снижается, и жители этой страны с меньшей вероятностью будут покупать у вас. Это может помочь вам определить справедливую структуру ценообразования для разных регионов, потому что вы хотите устанавливать цены на свои товары и услуги по цене, отражающей покупательную способность этого региона.

Как валюта влияет на экономику?

В целом, более слабая валюта означает, что импорт дороже. Это может снизить спрос на импортные товары, поскольку их цены будут расти. Однако, когда стоимость иностранной валюты уменьшается, стоимость импорта снижается, что может увеличить спрос на эти товары.

Кроме того, сила валюты может со временем способствовать профициту и дефициту торгового баланса страны. Вообще говоря, предприятия хотят, чтобы сила их обычно используемой валюты росла в цене. Однако это может быть обоюдоострый меч, потому что, если у них будет много клиентов в стране, где валюта обесценивается, спрос на их продукцию в этих регионах будет меньше.

Как избежать рисков колебания обменного курса?

В этом разделе мы рассмотрим несколько способов, которыми предприятия могут снизить риски, связанные с колебаниями валютных курсов. Это инструменты, которые услуги денежных переводов высшего уровня предоставляют бизнес-клиентам.

• Спотовые контракты : денежные переводы спотового контракта позволяют предприятиям контролировать курс обмена валюты, который они платят. Эти типы платежей приостанавливают перевод до тех пор, пока желаемый курс FX не будет соответствовать рыночным условиям. Это может занять несколько часов или дней, но деньги будут сэкономлены до тех пор, пока курс FX не улучшится. Предприятия могут сэкономить деньги, поскольку им не нужно отправлять деньги, если текущий курс обмена валюты плохой.

• Форвардные контракты : расчеты по этим типам платежей осуществляются на дату в будущем. Это обеспечивает предприятиям гибкость денежных потоков. Например, если бизнес знает, что в конце месяца он получит крупный платеж за проданные товары, он может заключить форвардный контракт, чтобы заплатить поставщикам в тот же день.

• Брокер: предприятий могут воспользоваться услугами брокера, если они хотят получить лучшие курсы обмена валюты на рынке. Работа брокера состоит в том, чтобы анализировать рыночные условия и давать предложения о том, по каким валютным ставкам должны платить предприятия.

Резюме: Как изменения в обменных курсах валют влияют на международный бизнес?

В заключение на этой странице мы узнали, что многие рыночные условия влияют на курсы валют, включая инфляцию, процентные ставки и спекуляции. Кроме того, для бизнеса доступно несколько инструментов, которые помогут справиться с плохим обменным курсом. Они включают форвардные контракты и спотовые ставки. Чтобы воспользоваться этими функциями, вам необходимо найти бизнес-ориентированные услуги по переводу денег. Примерами этого являются OFX, TorFX и Currencies Direct.

Мы рекомендуем вам узнать больше об отправке денег за границу, заглянув на другую нашу бизнес-страницу. Вы можете начать с Международных бизнес-переводов и Понимания валютных рисков. Чтение этих руководств поможет вам разобраться в различных аспектах международных переводов денег.

Лучшие приложения для денежных переводов для бизнесаЧто такое трансграничные бизнес-платежи?Что такое платежи между бизнесом?Как перевести деньги с личного счета на бизнес-счетКак перевести деньги с бизнес-счета на личный счет?Как совершать международные платежи для бизнесаЛучшие денежные переводы для бизнесаЛучшие приложения для бизнес-платежейДенежные переводы для малого бизнесаМассовые международные платежи для бизнеса

Изменил ли COVID-19 устойчивость обменного курса к шокам?

Одной из наиболее пострадавших цен на активы из-за COVID-19 является обменный курс; см. Айке (2020). В этой заметке мы проверяем, имеют ли шоки для обменного курса (японская иена — доллар США) постоянный или временный эффект. Наша гипотеза, основанная на последних публикациях о влиянии COVID-19 на финансовую систему, заключается в том, что шоки обменных курсов, вероятно, будут иметь временный эффект. Эта проверка гипотезы мотивирована теорией гипотезы эффективного рынка (EMH). Идея состоит в том, что если рынки неэффективны, трейдеры могут извлекать прибыль (Iyke, 2019).). О неэффективности или ином можно судить с помощью проверки единичных корней. Вторая теория, которая мотивирует наше эмпирическое исследование, — это теория паритета покупательной способности (ППС). Тест на единичный корень, подтверждающий стационарный обменный курс, подразумевает существование ППС. Актуальность определения ППС для экономических теорий хорошо освещена в литературе, и мы избегаем повторения этого обсуждения; заинтересованные читатели могут обратиться к Нараяну (2006).

Пандемия COVID-19 представляет собой крупнейшее глобальное потрясение (Phan & Narayan, 2020). В свете того, как COVID-19повлияла и продолжает влиять на глобальную финансовую систему, естественно задаться вопросом, как это повлияло на обменные курсы. Наш вопрос позиционируется в литературе по единичному корню, мотивированной EMH и теорией PPP. Наша цель — уловить влияние COVID-19 на влияние шоков на обменные курсы. Хотя для целей применения может использоваться любой обменный курс, мы предпочитаем использовать обменный курс иены к доллару США, поскольку иена является одной из очень немногих валют, которые укрепились по отношению к доллару США по сравнению с COVID-19.период; другие причины для изучения японского рынка обсуждались в недавней статье Narayan et al. (2020), и мы отсылаем заинтересованных читателей к этой статье. Чтобы отразить любые возможные последствия COVID-19, мы подгоняем почасовые данные обменного курса иены к доллару США, охватывающие период с 01.07.2019 по 04.09.2020, с моделью корней двух эндогенных структурных сдвигов Нараян и Попп (2010). . Однако, чтобы проверить нашу гипотезу, учитывая, что COVID-19 — это недавнее явление, нам нужна изменяющаяся во времени модель, чтобы зафиксировать его последствия. Поэтому мы расширяем NP-критерий до изменяющегося во времени теста.

Наш основной результат заключается в том, что с 30 марта 2020 г., 04:00, по 04/04/2020, 17:00, из 1951 расширяющегося окна нулевой единичный корень отклоняется в 45,3% выборки. Для сравнения, до 30 марта 2020 г. было 2265 расширяющихся окон, а нулевой единичный корень отклонялся только в 1,9 % выбранных окон. Это говорит о том, что шоки обменного курса иены стали краткосрочными или преходящими на этапе COVID-19. Наш вклад в литературу заключается именно в понимании последствий COVID-19.пандемия на поведение обменного курса. За исключением Iyke (2020), который изучает предсказуемость обменного курса на примере случаев заражения вирусом COVID-19 и демонстрирует доказательства предсказуемости, ни в одном из исследований не изучался какой-либо другой аспект реакции обменного курса на COVID-19. Хотя мы дополняем Iyke (2020), наш вклад отличается тем, что мы оцениваем устойчивость обменного курса к пандемии. Еще одно различие между нашей статьей и Iyke (2020) заключается в том, что их моделирование основано на предсказуемости, а наша — на единичных корнях.

A. Данные

В этой заметке мы используем почасовой обменный курс иены к доллару США, охватывающий выборку с 01:00 01.07.2019 по 17:00 04.09.2020, что в сумме составляет 5270 наблюдений. Обменный курс указан в йенах за один доллар США. График данных представлен на рисунке I. Несколько наблюдений делают возможным. Во-первых, обменный курс иены имеет две основные фазы — фазу до COVID-19 и фазу COVID-19, как показано на графике. За шесть месяцев до пандемии иена обесценилась со 105,12 иены за доллар США до 109.0,78 иены за доллар США. В этот период до COVID-19 средний обменный курс составлял 108 иен за доллар США. Стандартное отклонение иены к доллару США составило 1,098.

Рисунок I: Обменный курс японской иены к доллару США

На этом рисунке показан почасовой обменный курс иены к доллару США, где увеличение представляет собой обесценивание иены. Почасовые данные охватывают выборку с 01.07.2019 01:00 до 04.09.2020 17:00, всего 5270 наблюдений.

Во-вторых, для сравнения, во время COVID-19 обменный курс в среднем составлял 107,22, что позволяет предположить, что в среднем иена выросла в период COVID-19. период по сравнению с периодом до COVID-19. В-третьих, мы видим, что иена была более волатильной в период COVID-19 со стандартным отклонением 1,609. В-четвертых, курс иены во время пандемии был сильнее: с 112,15 иены за доллар США до 102,06. Вопрос в том, повлияла ли эта более высокая волатильность и более высокая оценка иены в период COVID-19 на ее устойчивость к другим потрясениям во время пандемии? На этот вопрос может ответить модель изменяющегося во времени единичного корня, и мы обратимся к ней далее.

B. Модель и результаты

Мы рассматриваем модель единичного корня NP, которая делает перерывы только в уровне, а не в тренде. Мотивация проста: просмотр рисунка 1 говорит об отсутствии тренда. Модель обычной регрессии методом наименьших квадратов с временным трендом дает коэффициент наклона временного тренда, равный -0,0002 ( t -статистика = -0,756). Поэтому мы остановились на следующей модели:

\[
\начать{выравнивать}
\textit{YEN}_{t} =&\ \alpha + \lambda\textit{YEN}_{t — 1} + \beta t + \kappa_{1}BR_{B,1}^{‘}\ \ \
&+ \kappa_{2}BR_{B,2}^{‘} + \delta_{1}DU_{1,t — 1}^{‘} \hspace{23mm}(1)\\
&+ \delta_{2}DU_{2,t — 1}^{‘} + \sum_{j = 1}^{k}{\beta_{j}\Delta\textit{YEN}_{t — j\ } + \ e_{t}}
\end{выравнивание}
\]

В этой модели YEN — обменный курс иены к доллару США, где увеличение означает снижение курса иены по отношению к доллару США; оптимальная длина лага \(k\) выбирается с использованием информационного критерия Шварца, где \(\beta_{j}\) контролирует любую последовательную корреляцию; \(t\) представляют тренд; \(e_{t}\) представляет остатки модели; \(\textit{DT}_{B,1}\) и \(\textit{DT}_{B,2}\) обозначают соответственно даты первого и второго разрыва; а \(\textit{DU}_{1}\) и \(\textit{DU}_{2}\) — фиктивные переменные разрыва уровня. Эти фиктивные переменные имеют следующее представление: 9{‘} \right)\hspace{39mm}(2)\]

Нулевая гипотеза единичного корня \(\lambda = 1\) проверяется на соответствие альтернативной гипотезе \(\lambda < 1\). Критические значения (CV) тестовой статистики приведены в NP (2010).

Необходимо сделать два дополнительных выбора. Первая проблема связана с коэффициентом обрезки для учета хвостов данных. Мы используем коэффициент обрезки 15%, которого для такой большой выборки, как наша, достаточно для учета выбросов. Во-вторых, и это наиболее важно для проверки нашей гипотезы, это выбор начального окна для создания изменяющегося во времени \(\lambda\). Не существует теории, определяющей размер окна. Согласно статистическому правилу, размер окна должен быть достаточным для получения скупых оценок нулевой гипотезы единичного корня. При 5270 наблюдениях, если мы установим начальное окно равным 20 %, это дается как исходный размер выборки окна 1054 наблюдения, так что T =1054 и последующие окна устанавливаются как T +1 и модель оценивается до T =5,269+1. Мы оставляем тесты на надежность размера окна для будущих исследований, так как наша заметка является демонстрацией техники.

Результаты представлены на рисунке II. Таким образом, мы сообщаем как коэффициент наклона \(\лямбда\), представляющий постоянство обменного курса иены, так и связанную с ним t -статистическую проверку нулевой гипотезы единичного корня. Если коэффициент наклона падает, это свидетельствует об отсутствии постоянства, а это означает, что любое потрясение курса иены к доллару США будет иметь временный эффект и наоборот , при условии отклонения нулевой гипотезы единичного корня. Чтобы протестировать нуль единичного корня модели единичного корня с двумя эндогенными разрывами NP, мы используем 10% CV, который равен -3,772. CV изображен пунктирной линией для обозначения статистической значимости.

Модель рассчитана на период времени с 01.07.2019 01:00 по 04.09.2020 17:00. Эта выборка дает в общей сложности 5270 часовых наблюдений. Модель оценивается путем установки начального окна на 20% выборки. Затем мы получаем изменяющуюся во времени меру постоянства, начиная с 9/25/2019 01:00. Заштрихованная область отражает фазу, когда COVID-19 находился на ранней стадии и мало что было известно о его потенциальных последствиях. Мы видим, что в течение этого периода нулевая гипотеза единичного корня не отвергается. Это говорит о том, что шоки для иены имели непреходящий эффект. Однако после марта 2020 г.; другими словами, с 30 марта 2020 г. по 04 сентября 2020 г. мы наблюдаем, что (а) коэффициенты наклона стали меньше и (б) что наиболее важно, нулевая гипотеза единичного корня отвергается в большинстве расширяющихся окон в этом COVID-19.фаза.

Рисунок II: Изменяющаяся во времени стойкость шока обменного курса иены к доллару США

На этом рисунке показана изменяющаяся во времени лямбда — мера устойчивости шока — из модели двух эндогенных разрывов единичного корня Нараян и Попп (NP, 2010). и 10% критическое значение (CV) теста NP -3,772. CV изображен пунктирной линией для обозначения статистической значимости. Модель рассчитана на период времени с 01.07.2019 01:00 до 04.09.2020 17:00. Эта выборка дает 5270 часовых наблюдений. Реализованы две предпосылки модели NP: (а) область обрезки 15% и (б) окно начальной оценки, составляющее 20% размера выборки. Эти условия, когда они реализованы, дают нам начальную дату выборки оценки сохраняемости 9/25/2019 01:00. Заштрихованная область отражает фазу, когда COVID-19 находился на ранней стадии и мало что было известно о его потенциальных последствиях.

Точнее, мы видим, что в период 30.03.2020 04:00 есть 1951 расширяющееся окно. Из этого в 883 окнах нулевой единичный корень отклоняется. Это составляет 45,3% выборки. Для сравнения, в период до 30 марта 2020 г. было 2265 расширяющихся окон, а нулевой единичный корень отклонялся только в 43 окнах, что составляет всего 1,9% выборки. Это говорит о том, что шоки обменного курса йены стали краткосрочными или преходящими в условиях COVID-19.фаза. Это интересная находка. Наше объяснение состоит в следующем. COVID-19 сам по себе является крупнейшим глобальным потрясением в истории. Отсюда следует, что любой другой шок не должен иметь значения, что мы и наблюдаем на рис. II. Другими словами, на этапе COVID-19 (который все еще продолжается) влияние любого другого шока (в виде новостей и/или рыночных фундаментальных показателей) является скромным и на этапе COVID-19 вряд ли сохранится.

В этой заметке мы показываем, как модель единичного корня двух эндогенных структурных сдвигов, изменяющихся во времени, Нараян и Попп (2010) можно использовать для понимания эволюции обменных курсов с точки зрения постоянства шоков. Используя почасовой обменный курс иены к доллару США, мы показываем, что до COVID-19пандемия, обменный курс был нестационарным; однако в выборке COVID-19 иена стала очень стационарной, что позволяет предположить, что шоки для иены имеют временный эффект. Мы утверждаем, что такое поведение иены связано с тем, что COVID-19 сам по себе является крупнейшим глобальным шоком, а поскольку COVID-19 все еще разворачивается, другие обычные шоки, исходящие из рыночных фундаментальных факторов и / или новостей, являются тривиальными и вряд ли сохранятся.