Обмен валюты через АЛЬФА Директ в Альфа Банке

Кредиты

Подбор кредита

Кредитный рейтинг

Потребительские кредиты

Рефинансирование

Автокредиты

Кредиты для бизнеса

Банкротство

Курсы обмена валют

Рейтинг банков

Список банков

Отзывы о банках

Страхование

ОСАГО

Каско

Страхование ипотеки

Страхование путешественников

Страхование квартиры

Страхование спортсменов

Добровольное медицинское страхование

От критических заболеваний

Страхование от укуса клеща

Страхование дома и дачи

Проверка КБМ

Рейтинг страховых компаний

Список страховых компаний

Отзывы о страховых компаниях

Статьи о страховании

Займы

Займы онлайн

Займы на карту

Займы без отказа

Займы с плохой КИ

Займы без процентов

Банкротство

Лучшие займы

Займы под залог ПТС

Займы через Госуслуги

Займы до зарплаты

Долгосрочные займы

Рейтинг МФО

Список МФО

Отзывы об МФО

Ипотека

Ипотечные кредиты

Вторичное жилье

Новостройки

Строительство дома

Рефинансирование ипотеки

Ипотека в новостройках ПИК

Страхование ипотеки

Рейтинг банков

Список банков

Отзывы о банках

Карты

Подбор кредитной карты

Кредитные карты

Дебетовые карты

Рейтинг банков

Список банков

Отзывы о банках

Вклады

Вклады

Накопительные счета

Валютные вклады

Вклады для пенсионеров

Вклады с пополнением

Куда вложить деньги

Брокерское обслуживание

Инвестиции в МФО

Рейтинг банков

Список банков

Отзывы о банках

Для бизнеса

Сервис регистрации самозанятых

Расчетно-кассовое обслуживание

Кредиты

Банковские гарантии

Эквайринг

Вклады

Регистрация бизнеса

Бухгалтерские услуги

Бизнес на маркетплейс

Лизинг

Внесение изменений в ИП и ООО

Ликвидация ИП

Рейтинг банков для бизнеса

Статьи о бизнесе

Отзывы о банках

Образование

Программирование

Дизайн

Управление

Аналитика

Маркетинг

Подготовка к ЕГЭ и ОГЭ

Разработка на Python

1С-программирование

QA-тестирование

Графический дизайн

Веб-дизайн

Английский язык

Рейтинг курсов

Отзывы о курсах

Статьи о курсах

Список школ

Журнал

Главное

Спецпроекты

Тесты и игры

Вопросы и ответы

Блоги компаний

Рейтинг экспертов

Карты

Вклады

Кредиты

Инвестиции

Недвижимость

Страхование

Советы

Ещё

Обмен валюты через АЛЬФА Директ в Альфа Банке

Проверен

Хочу поделиться плачевным опытом обмена валюты на Альфа Директ.

Альфа Директ совершил обмен МОИХ ДОЛЛАРОВ на рубли по АБСОЛЮТНО НЕ РЕАЛЬНОМУ И НЕ ВЫГОДНОМУ ДЛЯ МЕНЯ курсу БЕЗ МОЕГО ВЕДОМА И СОГЛАСИЯ.. На запрос в банк об отмене сделки и не согласии с проведенной операцией обмена валюты, мне отвечают: все нормально!!! Ты сам через мобильное приложение обменял и подтвердил эту сделку через ПУШ сообщение (чего я НЕ ДЕЛАЛ) и обращайся в суд!

Не ведитесь на якобы удобную возможность конвертировать валюту через Альфа Директ!!! Проведение конвертации денег не прозрачно, 7 дней они молчат о сделке и сообщают о ней аж через неделю, 7 дней Вы видите на своем счете деньги, а их уже НЕТ!!!

НЕ СОВЕТУЮ связываться с Альфа Директом — лучше сохранить то что есть, нежели потерять!

Сергей

3 января 2019

Быстрый и незамороченный обмен валюты

Проверен

Спасибо вам, что смогли в такое непростое время сохранить услугу по по обмену валюты. Мне тут как раз нужно было лететь в другую страну по работе и особо не было времени на возню с деньгами, но обменять их на местную валюту нужно было заранее. Посмотрел как это можно сделать, оказалось что надо сначала записаться в отделение, чтобы для вас все приготовили….

Читать

Роберт

Клиент банка

21 января

Почти нет проблем с валютой

Проверен

На новогодние каникулы решили с женой отправиться на курорт. Уже сейчас, в декабре, начали приобретать валюту разных номиналов, чтобы потом не искать работающие отделения на новогодних каникулах.
Заметил, что в отличии от других банков, в отделении Альфы всегда есть доллары. По крайней мере на проспекте Мира. Буквально вчера без проблем снял на кассе…

Читать

Лев

Клиент банка

23 декабря 2022

Обмен валюты в Альфа банке

Проверен

5 ноября обращалась в отделение Альфа банка в Магнитогорске за покупкой валюты. Народу было мало, поэтому меня быстро вызвали на кассу. Кассир сказала, что для обмена валюты нужно написать заявление и ждать доставку. Торопиться было некуда, сразу заказала много банкнот разных номиналов.
Через 2 дня пришла в отделение банка за своей валютой. Привезли…

Читать

Лиза

Клиент банка

20 ноября 2022

Пошли на встречу после моей ошибки

Проверен

Ошибся в приложении и вместо того, чтобы купить доллары, продал их. Просто перепутал счета местами. Расстроился, что попал на лишние деньги из-за разницы комиссии. Написал в поддержку ни на что не надеясь, а они взяли и отменили конвертацию. Спасибо большое!

Владимир Владимирович

14 июня 2022

Банки

Альфа-Банк

Отзывы

Курсы валют Альфа-Банк в Орске на сегодня, курсы обмена валюты, курс доллара, евро

• Главная
• Курсы валют в Орске
• Альфа-Банк

Последние валютные новости и прогнозы в нашем telegram-канале

Информация о курсах обмена валют является справочной и может меняться в течение дня.
Перед поездкой в банк уточните по телефону актуальность курсов валют в интересующем вас отделении.

Обмен валют в отделениях «Альфа-Банка» в Орске

USD EUR CNY BYN GBP CHF AED

Покупка

Продажа

USD EUR CNY BYN GBP CHF AED

Покупка

Продажа

USD EUR CNY BYN GBP CHF AED

Покупка

Продажа

Оренбургская обл., г. Орск, просп. Ленина, д. 67

11.3

12.3

27.05.2023 11:31

Оренбургская обл., г. Орск, просп. Ленина, д. 62

11.3

12.3

27.05.2023 11:31

Оренбургская обл. , г. Орск, просп. Ленина, д. 62

11.3

12.3

27.05.2023 11:31

Обмен валют наличными в отделениях «Альфа-Банка» в Орске на карте

Покупка

Продажа

За 7 дней За 30 дней За 90 дней За год

Онлайн-сервисы «Альфа-Банка»

• Мобильное приложение
• Интернет-банк

Погашение кредитов

• оплата кредита с карты другого банка, со своего счета в Альфа Банке или со счёта в другом банке по номеру телефона, карты или счёта

Переводы в другие банки

• по номеру телефона, номеру карты или счёта

Обмен валюты

• моментально, по выгодному курсу

Справки и выписки

• для посольства об отсутствии задолженности, баланс счета

Погашение кредитов

• оплата кредита с карты другого банка, со своего счета в Альфа Банке или со счёта в другом банке по номеру телефона, карты или счёта

Управление продуктами

• управление картами и счетами
• оформление виртуальной карты, накопительного счета, депозита

Переводы и обмен валюты

• переводы по номеру телефона
• переводы на карту Альфа-Банка с карты другого банка
• обмен валюты по выгодному курсу

Оплата услуг

• оплата коммунальных услуг, мобильной связи, штрафов ГИБДД и других услуг

Перейти в личный кабинет

Курсы валют наличными популярных банков Орска

Банк

USD

Покупка

Продажа

EUR

Покупка

Продажа

CNY

Покупка

Продажа

СберБанк

77. 77

82.6

81.7

86.54

11.03

11.45

Банк ВТБ

78.15

82.15

83.25

88.85

11.05

11.95

Отзывы об обмене валют в Орске

Оставить отзыв

Новости курсов валют

Все новости о курсах валют

Все новости о курсах валют

Курсы продажи и покупки валют в Альфа-Банк в Орске на сегодня

Курсы валют банка Альфа-Банк в Орске, установленные на сегодня, выводятся на данной странице. Данные актуальны для головного офиса, информация обновляется каждые 30 минут. Текущий курс продажи доллара — 83, курс покупки доллара — 77. Все курсы доллара в Орске можно посмотреть на сайте. Для евро сейчас установлен курс продажи — 89, курс покупки — 83. Перед посещением банка для проведения валютообменной операции, советуем уточнить курс обмена иностранных валют в Альфа-Банк, в нужном вам отделении банка в Орске.

Редакция Bankiros.ruРедакция

Оцените страницу:

Спасибо за ваш отзыв!

Уточните, почему:

Расскажите, что вам не понравилось на странице:

Спасибо за отзыв, вы помогаете нам развиваться!

Сервисы и продукты Банкирос.

ру

Дебетовые карты

• Заказать дебетовую карту
• Виртуальная карта МИР
• Банк Санкт Петербург Детская
• Дебетовая карта Тинькофф для подростка
• Карты Visa Classic
• Дебетовые карты с большим лимитом снятия
• Дебетовые карты со снятием наличных
• Карта Мир Юнион
• Дебетовая карта Привилегия
• ВТБ пенсионная карта проценты условия
• Карта Мир Райффайзен Банка
• Карта Opencard Открытие
• Карта Мир с индивидуальным дизайном Сбербанк заказать
• Карта Мир от Альфа Банка
• Лимит снятия наличных с карты ВТБ Мультикарта

Валютная биржа International Stock: очень привлекательные возможности (OTCMKTS:CURN)

baona/iStock через Getty Images

Следующий фрагмент был взят из этого письма фонда.

Международная валютная биржа (OTCPK:CURN) (CXI.TO)

За время работы в «Шпорах» мне посчастливилось провести немало часов, обучаясь у лучших оценщиков талантов в бизнесе, которые меня научили искать в игроках то, что другим было безразлично или что они не увидят. Поскольку «Шпоры» регулярно выигрывали много игр регулярного сезона, они, как правило, получали выбор на драфте ближе к концу 1-го и 2-го раундов. Для тех, кто не в курсе, игроки, выбираемые ближе к концу каждого раунда, как правило, не являются участниками Матча звезд. В результате мы поставили перед собой задачу выделить менее известные навыки или нематериальные активы в погоне за влиятельным игроком во время скаутских оценок. Для игроков, которые в целом были менее опытными, но играли усердно или оказали влияние другими способами, существовала фраза: «Он играет больше, чем он есть». Это означало, что уровень усилий игрока и его влияние на пол затмевали его фактический набор навыков или физические способности. «Бить выше его веса» было бы боксёрским эквивалентом для наших не-баскетбольных болельщиков.

Что касается Валютной биржи, то я убежден, что и компания, и руководство преуспели в своих силах, тихо атаковав ряд прибыльных инициатив, действуя дальновидно, чтобы использовать несколько очень привлекательных возможностей. Я неравнодушен к управленческим командам, которые «играют больше, чем они есть», и я считаю, что мы нашли одну такую ​​группу.

Один из элементов моего исследовательского процесса состоит в том, чтобы «провести год» с компанией в самом начале моей комплексной проверки. Это включает в себя изучение того, как бизнес-результаты развиваются с течением времени, и как может выглядеть типичный год от начала до конца. В случае с обменом валюты я потратил несколько. Как и в случае с микрокапитализацией, мало кто обращает на это внимание, но усилия CURN начались задолго до нашего участия в качестве акционеров. Работая в безвестности в течение последнего десятилетия, четкое стратегическое видение руководства о том, чего они хотели достичь, начало раскрываться, и на сегодняшний день CURN достигла каждой поставленной операционной и стратегической цели. Для бизнеса, в некоторой степени связанного с международными поездками, COVID стал большим шагом назад, но бизнес стал сильнее, чем когда-либо, и, на мой взгляд, в этом году он находится в критической точке. Бизнес-модель валютной биржи имеет несколько движущихся частей, что, на мой взгляд, отчасти объясняет неправильное ценообразование.

Валютная биржа — поставщик услуг по обмену иностранной валюты в Северной Америке, имеющий несколько смежных направлений деятельности в дополнение к основному. «Поставщик» обмена валюты включает в себя несколько вещей, но большая часть доходов сегодня поступает от продажи иностранных банкнот. Продажа банкнот осуществляется через розничные и оптовые каналы компании, а также существует бизнес по международным платежам, онлайн-сервис FX для доставки внутренней валюты и розничный бизнес в аэропортах, который CURN заключил через агентские соглашения с существующими поставщиками. Для тех, кто менее знаком, подумайте о банкнотном бизнесе CURN как об обмене долларов США на иностранные банкноты (или наоборот), когда клиенты платят небольшую комиссию за проведение транзакции. Платежный бизнес также предлагает обналичивание чеков на основе транзакций, электронные переводы и форвардные валютные операции, в основном для операций по импорту/экспорту.

Сегменты доходов в настоящее время разбиты на комиссионные доходы и комиссионные доходы, но я считаю, что имеет смысл рассматривать CURN через их сегменты Banknotes и Payments . Банкноты включают розничные и оптовые операции, агентский бизнес в аэропортах и ​​онлайн-обмен валюты, а платежи включают в себя международные платежи компании с клиентами финансовых учреждений.

В отношении банкнот, как уже упоминалось, существует два основных типа покупателей: розничные и оптовые. Что касается розничной торговли, CXI управляет 36 магазинами в местах с интенсивным потоком туристов, таких как Нью-Йорк, и в торговых центрах в некоторых частях Флориды. Оптовый бизнес снабжает банки и сторонних розничных продавцов FX валютой для продажи через их филиалы. В розничных сделках участвует отдельный клиент, где CURN выступает в качестве нетто-покупателя иностранной валюты, получая приличную маржу по каждой сделке. В оптовых сделках CURN выступает в качестве нетто-продавца валюты для удовлетворения физических потребностей в иностранной валюте для оптовой торговли банкнотами. В то время как розничный бизнес имеет более высокую маржу, оптовый бизнес имеет гораздо больший масштаб, более высокие объемы транзакций и может расширяться более быстрыми темпами. CURN получает прибыль от спреда между спотовой ценой покупки валюты и ее окончательной ценой продажи. CURN также соревнуется в таких вещах, как обслуживание и соблюдение требований, двух областях, в которых они преуспевают.

Изучение финансовых показателей за прошлые периоды не выявило бы особых поводов для волнения, особенно если учесть, что EBITDA и рентабельность не увеличились вместе с ростом выручки. Это и заблуждение, и преднамеренное. Вместо проблем, связанных с убыточной бизнес-моделью или конкурентной динамикой, CURN провела последнее десятилетие, создавая свои банкноты, платежи и программную инфраструктуру, ориентируясь в нормативно-правовой среде на пути к тому, чтобы стать более сильным и прибыльным бизнесом. Сегодня CURN обладает конкурентноспособной проприетарной программной платформой, уставом канадского банка, включенным в Список 1, и рядом смежных возможностей получения дохода, которые меняются, пока мы говорим.

В то время как CURN в некоторой степени связан с международными поездками, а также с экономической деятельностью через свой сегмент платежей, усилия по диверсификации бизнеса от банкнот были в значительной степени успешными и оказались полезными, поскольку доходы от платежей ВЫРОСЛИ во время пандемии, в то время как доходы от платежей в процентах от общего объема выручка выросла с 7% в 2019 году до более чем 20% сегодня. При относительно низких фиксированных затратах «масштаб» в платежном бизнесе, как говорят, превышает 10 миллионов долларов годовой выручки, что является текущим показателем, когда дополнительная маржа EBIT составляет 30-40%. За последние несколько лет платежи выросли более чем на 30%. В этом бизнесе, как в банкнотах, так и в платежах, заложен невероятный операционный рычаг, который только начал проявляться после нескольких лет вышеупомянутых реинвестиций в создание основных и дополнительных услуг и навигацию в нормативно-правовой среде.

Последний пункт важен, так как наиболее значительная часть этой истории произошла в 2012 году, когда Currency Exchange через свою дочернюю компанию Exchange Bank of Canada (ECB) подала заявку на регистрацию канадского банка, чтобы стать «банком банкира». Важность получения банковской хартии Приложения 1 невозможно переоценить, поскольку она дает компании многочисленные преимущества, в том числе возможность осуществлять банковские операции с центральными банками (через Программу международных кассовых услуг Федерального резерва для иностранных банков) для рентабельного получения долларов США. , сокращение залоговых обязательств и укрепление существующих отношений с банками. Кроме того, выданный устав служит огромным конкурентным барьером (на данный момент CURN является одним из трех банков, одобренных для международного распределения через программу ФРС) и активизирует операционный рычаг в бизнесе. Я ожидаю, что с затратами на получение этой лицензии и необходимой инфраструктурой CURN сможет привлечь гораздо более крупных клиентов и добиться значительной экономии средств в будущем. Подсчитано, что дополнительные доходы от банкнот здесь должны обеспечить 50%-ную маржу вклада EBIT. Нормализованные международные поездки в сочетании с другими инициативами CURN означают, что нетрудно увидеть, что бизнес банкнот значительно превысит уровень до COVID в этом году и в последующем.

Команда менеджеров имеет опыт работы с иностранной валютой еще в конце 80-х, когда нынешний генеральный директор Рэндольф Пинна основал биржу иностранной валюты (FCE), предшественницу CURN. Обмен иностранной валюты в конечном итоге был приобретен Банком Ирландии, где г-н Пинна продолжал развивать бизнес до 2007 года. Банк Ирландии, испытывая стресс от финансового кризиса, начал распродавать активы, после чего г-н Пинна выкупил ряд торговых точек форекс и установил текущую версию Currency Exchange International. В течение последующих нескольких лет ранняя версия CURN разработала проприетарную программную платформу под названием CEIFX, используемую для улучшения торговли валютой и другими вспомогательными средствами, связанными с поездками, как для торговых точек, так и для банковских отделений. В дополнение к их уставу банка, это одно из наиболее значительных конкурентных отличий CURN и актив, за который я не верю, что они получают признание, учитывая его встроенную и трудно воспроизводимую систему соответствия. Система проверки соответствия (CVS) CURN позволила им завоевать большое количество банковских клиентов, поскольку строго регулируемые финансовые учреждения чувствуют себя в большей безопасности, работая со всеми проверками соответствия и компанией с историей строгой практики соблюдения. Программное обеспечение может быть подключено непосредственно к системам планирования ресурсов предприятия (ERP) большинства банков, что обеспечивает более быстрое, безопасное и эффективное управление иностранной валютой. Это привело к значительному росту числа клиентов финансовых учреждений, и в течение 2019 г.и 2021 CURN заключили соглашения о партнерстве для интеграции своего программного обеспечения с основными банковскими процессинговыми системами Fiserv и Джека Генри. Эти интеграции значительно увеличивают адресный рынок для CURN более чем на 1000 потенциальных банковских клиентов.

На валютном рынке Северной Америки есть два крупных предприятия, Bank of America и Wells Fargo, и до недавнего времени два игрока поменьше, Travelex и Currency Exchange. Поскольку компания Travelex недавно подала заявление о банкротстве, покидая Америку, перед CURN открылась возможность захватить значительную долю рынка в сфере розничной торговли и продолжить развивать свои агентские отношения в аэропортах с интенсивным движением, что со временем должно оказаться чрезвычайно прибыльным ( подумайте об использовании аэропортов с интенсивным движением в качестве партнера без связанных с этим затрат на аренду и заработную плату). В дополнение к преимуществам программного обеспечения CURN, источники иностранных банкнот имеют невероятно высокие барьеры для входа с высокой прибылью на капитал и ограниченным риском от движения валюты. Масштабируемые игроки должны быть в состоянии генерировать маржу EBITDA около 25%, и на протяжении многих лет частный капитал проявлял значительный интерес к этому пространству. Обладая преимуществами как в обслуживании, так и в технологиях, CURN сможет продолжать занимать долю рынка за счет развертывания своей проприетарной программной платформы, увеличения количества клиентов из финансовых учреждений и расширения мест проведения транзакций. В качестве теста на вменяемость для увеличения доли рынка рост выручки с 2014 года составил 21% CAGR в отрасли с низким или нулевым ростом, что помогло этой сонной микрокапитализации стать крупнейшим небанковским дистрибьютором иностранной валюты в США и Канаде.

CURN возглавляет основатель и генеральный директор Рэндольф Пинна, оператор отрасли на протяжении нескольких десятилетий, который, кажется, ест, спит и дышит своим бизнесом. Это имело бы смысл, поскольку он является крупнейшим акционером компании, владеющим акциями на сумму около 20 миллионов долларов. Г-н Пинна видел несколько итераций валютной индустрии, в том числе множество игроков, которые приходили и уходили, и, пережив худшие два года своей карьеры во время пандемии, CURN движется вперед сильнее, чем когда-либо, благодаря сокращенной структуре затрат. утверждение их банковской лицензии и новых смежных направлений деятельности и услуг. Бизнес-модель также полностью профинансирована.

По мере роста количества банкнот и платежей, онлайн-обмен валюты принимается в большем количестве штатов, а экономия средств реализуется через Exchange Bank of Canada, маржа EBITDA имеет потенциал для увеличения, и существует разумный путь к тому, чтобы CURN мог генерировать где-то между $20-25 млн свободного денежного потока в течение следующих 12-24 месяцев. Текущая рыночная капитализация составляет , исключая , избыток денежных средств на балансе составляет 88 миллионов долларов. Важно отметить, что для достижения этого не требуется никаких героических предположений, поскольку простое исполнение с высокой дополнительной маржой поможет наложить свободный денежный поток поверх текущей скорости выполнения в размере 10-12 миллионов долларов.

Есть несколько композиций для CURN. Это не банк, не настоящий бизнес по обслуживанию денег и не финтех. Хотя у них есть элементы банка, а платежи обладают некоторыми характеристиками финтех-типа, я не верю, что акции когда-либо будут продаваться с доходом, кратным 10-15x. Тем не менее, я также не верю, что низкое однозначное число, кратное свободному денежному потоку, является правильной ценностью для этого бизнеса, который характеризуется ростом, лояльностью клиентов, увеличением доли рынка, высокой рентабельностью собственного капитала и сильным балансовым отчетом. Наши недостатки в значительной степени защищены денежными средствами на балансе, составляющими почти 15 долларов США за акцию, в то время как выкуп и добавление некоторого рычага к бизнесу для снижения стоимости капитала также находятся на столе, чтобы помочь увеличить прибыль. Я оптимистично настроен в отношении того, что цена, которую мы заплатили за наши акции, является благоприятной. На момент нашего инвестирования только Питер Рабовер из Artko Capital стучал по столу.

Примечание редактора: Резюме для этой статьи были выбраны редакторами Seeking Alpha.

Доступ к валюте Alpha

Прогнозирование валют – сложная задача
Задача

Валютные рынки, вероятно, были одним
из наиболее значительных источников разочарований
и разочарования для экономистов. Свидетель
к этой более высокой степени сложности относительно
к другим рынкам являются комментарии, сделанные
Председатель Федеральной резервной системы Алан Гринспен
во время выступления в Банковском комитете Сената
16 июля 2002 г. : «Мы в Федеральном
Резерв израсходовал непомерную сумму
времени, пытаясь найти модели, которые могли бы
успешно проектировать обменные курсы, а не
только наши, но и все остальные. Это не
самая выгодная инвестиция, которую мы сделали
во время исследования». Ясно, что
валюты действительно очень разные, когда
по сравнению с другими классами активов. Сначала они
не подчиняться одному и тому же набору основ
как традиционные активы, такие как облигации и
акции. В то время как для последних существуют
некоторые хорошо зарекомендовавшие себя модели оценки, это
явно не держится за обменные курсы.
Имеющиеся модели оценки валюты, как правило,
на основе некоторого паритета покупательной способности
теории и хорошо известны своим высоким
степень неточности во временных рамках, которые
представляют интерес для большинства инвесторов. Более того
валюты вряд ли применимы в качестве стратегического актива
собственный класс, который смущает многих. Несмотря на
обычно имеют относительно низкую корреляцию
с другими классами активов, они в основном
отсутствие необходимой положительной ожидаемой доходности
и стабильная премия за риск, которая облигации или акции
выставлялись в течение длительного времени. Они
являются тактическими активами, а не стратегическими,
другими словами, метод «купи и держи» не работает.
для валют. Есть потребность в некоторых
вид активного управления или тактического решения
чтобы разблокировать возвраты, которые могут быть получены
из них.

Тенденции в мандатах на управление валютой

Несмотря на это, валюты постепенно
стать признанным потенциально одним из
наиболее значимые источники дополнительной прибыли
в институциональном портфеле. Это
четко подтверждается отраслевой статистикой,
активы и риски, управляемые в обеих валютах
оверлейные менеджеры и валютный хедж-фонд
менеджеры, которые были явно на
расти в течение последнего десятилетия. Есть
ряд причин, по которым валюты делают
их путь к авангарду инвестиций
сцена. С одной стороны, традиционный актив
результаты класса были плохими за последние
несколько лет с хорошей доходностью мировых акций
ниже их долгосрочной исторической доходности,
в то время как обоснование удержания облигаций было
поставлен под сомнение из-за глобально очень
среда с низкими процентными ставками, которая может
сделать их непривлекательными, когда процентные ставки
начать подниматься. С другой стороны, инвестиции
портфель институциональных инвесторов, таких
как пенсионные фонды и страховые компании
сильно изменился за эти годы.
Был значительный поиск более высоких
доходность и диверсификация за счет более высокого
отнесение к международным активам. С
это привело к новому измерению риска в
институциональный портфель, а именно валюта
риск. Сначала считалось принципиально
источник риска, который теперь превратился в
рассматривается как значительный источник доходов.
В основном это связано с тем, что валюта
менеджеры теперь имеют послужной список
достоверная длина и доходность с поправкой на риск.
Кроме того, инвестиционные консультанты сделали фунт стерлингов
работать над информированием инвесторов о преимуществах
валюты в своем портфеле.

Что делает валюты такими интересными
Тактический актив?

Первый аргумент опирается на «неоднородность»
участников рынка или, проще говоря,
слова, как различно их обоснование
осуществлять интервенции на валютных рынках.
Два крупнейших участника рынка,
а именно центральные банки и корпорации, имеют
отсутствие прямого мотива получения прибыли при действии
на валютных рынках. Первый использует
валюта как инструмент экономической политики, тогда как
последний использует валютный рынок
перевести доходы или хеджировать некоторые расходы
в его баланс. Это явно идет
против любой теории рыночной эффективности
где все участники рынка равны
информированы, имеют одинаковую степень доступа
на рынок и имеют такое же обоснование
возможность получения прибыли в одно и то же время
горизонт. Если валютные рынки
неэффективно, поэтому можно
создать периодический источник возврата
из них. Этого явно добились
растущей группой аналогов активной валюты
менеджеры. Отчет инвестиционных консультантов
коэффициент исторической информации или с поправкой на риск
избыточная доходность порядка 0,5 для
средний менеджер. Это сравнивает довольно
хорошо соответствует медианной эффективности активных
управляющие акциями или облигациями (рис.1).

Рис.1: Медианная информация за 10 лет
соотношение активных менеджеров по секторам

Валютный менеджмент Инвестиционные стили

Для достижения этого превосходного информационного соотношения,
валютные менеджеры используют большое разнообразие
стили, которые можно классифицировать как сочетание
субъективных или объективных стилей в сочетании
с подходом, который может отличаться от фундаментально-
к процессам принятия решений на основе моделей временных рядов.
Например, мы используем смешанный стиль в
ABN AMRO Asset Management (AAAM), который включает
как использование модели временных рядов, так и
также некоторая степень суждения в выборе
и процесс распределения стратегий
сгенерированные нашей моделью. Обоснование
использование смешанного стиля заключается в том, что модели склонны
как правило, довольно хорошо получать прибыль
в части распределения доходов
что близко к нормальному распределению,
тем не менее, процессы суждения имеют тенденцию выполнять
лучше в крайней части раздачи
и, возможно, превзойти модели в захвате
более редкие события. Одна из причин этого
заключается в том, что они могут собирать информацию и
темы, которые не всегда можно сбрасывать со счетов
рынком и, следовательно, присутствует в
структура ценообразования. Наличие смешанного стиля
поэтому признается, что оба подхода
дополняют друг друга и приводят к лучшему
информационное соотношение. Совершенно очевидно, что этот подход
работал на AAAM, который доставил информацию
коэффициент, превышающий единицу с момента его начала
активно управляя валютой с ее новым
процесс в октябре 2000 г.

Используя свой опыт и
надежность процесса инвестирования в валюту,
и масштабируемость доходности с поправкой на риск
на валютных рынках, валютный бизнес AAAM
значительно развился с точки зрения
ассортимент продукции и активы под управлением.
Хотя наш процесс инвестирования в валюту
был в основном разработан как альфа-источник
для глобального портфеля фиксированного дохода, это
в настоящее время используется в широком спектре портфелей
такие как крупные сбалансированные мандатные фонды, тактические
наложение валюты. АААМ также разработал
валютный продукт с абсолютной доходностью, который
предоставил инвесторам значительную альфу
(Рис. 2), а также потенциальная диверсификация
(Таблица 1).

Рис. 2: Совокупный доход
JGB 10Y, Nikkei 225 и валютный продукт AAAM

Источник: ABN AMRO Asset Management
Ltd, Рейтер

Таблица 1: Корреляция между валютой AAAM
Продукт1 и японские активы

Источник:
ABN AMRO Asset Management Ltd, Reuters

Спрос, который мы видим на такие продукты
было здорово, так как обе прибыли, полученные
валютными менеджерами и предоставленным образованием
инвестиционные консультанты как-то убедили
большее количество инвесторов о
полезность активно управляемых валют
в своих портфелях. Совершенно ясно, что это
отразилось на размере актива под
управление у нас сейчас есть. В качестве примера наш
ассортимент продукции с абсолютной доходностью в валюте, который
мы начали еще в сентябре 2002 года сейчас
выросла до впечатляющих 870 миллионов долларов США в
управления в конце июня 2005 года. Мы считаем,
что особенности валют провозглашены
выше, а также сильный тренд
в международном инвестировании будет способствовать дальнейшему
поддерживать этот рост и обоснование
валютные инвестиции как в розничные, так и в институциональные
группы товаров.