Ливан отказался от плана по снижению официального обменного курса – источники Политические источники заявили в четверг на фоне опасений негативной реакции со стороны общественности.

Исполняющий обязанности министра финансов Юссеф Халил сообщил агентству Рейтер 28 сентября, что государство изменит привязку доллара с 1507 до 15 000 фунтов в качестве шага к унификации различных обменных курсов, которые возникли после того, как страна вступила в экономический кризис в 2019 году.. читать дальше

Первоначально Халил сказал, что переход произойдет 1 ноября, но позже его министерство заявило, что это будет зависеть от одобрения парламентом плана финансового оздоровления, чего до сих пор не сделано.

«Политические разногласия остановили переезд. Никто в стране не хочет нести за него ответственность», — сообщил Рейтер в четверг источник в министерстве финансов.

Источник сообщил, что временно исполняющий обязанности премьер-министра Наджиб Микати не желал давать зеленый свет изменению привязки до тех пор, пока на борту не появятся могущественные шиитские партии «Хизбалла» и «Амаль». Источник в офисе Микати подтвердил нежелание премьер-министра действовать без согласия этих сторон.

«Сейчас это будет трудно реализовать», — сказал Рейтер источник в одной из шиитских партий.

Ливан погрузился в один из худших экономических кризисов, с которыми сталкивалась любая страна за последние два столетия. Ливанский фунт потерял более 95% своей стоимости, а бедняки страны составляют более 80% населения.

В апреле Ливан согласовал с Международным валютным фондом список реформ, которые необходимо провести, чтобы получить доступ к финансированию помощи, включая унификацию обменного курса.

В четверг лира торговалась на параллельном рынке по курсу 37 500 фунтов за доллар США и на биржевой площадке ЦБ 30 100, в то время как официальная привязка оставалась на уровне 1507.

Главный экономист Byblos Bank Насиб Гобрил сказал, что новая привязка будет иметь «далеко идущие» последствия для экономики и должна быть согласована с Центральным банком Ливана и МВФ.

«Его влияние повлияет на балансы банков, процесс рекапитализации, погашение кредитов, частный сектор и обычных граждан — в дополнение к влиянию на инфляцию и цены», — сказал Гобрил агентству Reuters.

В политическом плане Ливан столкнулся с беспрецедентной ситуацией, когда у него есть временный кабинет с ограниченными полномочиями и нет президента.

«Политические соображения преобладают, это факт, а цена — задержка реформ», — сказал Гобрил.

Репортаж Лайлы Бассам и Майи Гебейли; Под редакцией Саймона Камерон-Мура

Наши стандарты: Принципы доверия Thomson Reuters.

Валютный оборот в апреле 2019 года

• Таблицы в приложении: Оборот мирового валютного рынка в 2019 году

1. Обзор центральных банков БМР раз в три года

Обзор центральных банков БМР раз в три года является наиболее полным источником информации о размере и структуре мировых валютных (FX) и внебиржевых (OTC) рынков деривативов. Трехгодичный обзор призван повысить прозрачность внебиржевых рынков и помочь центральным банкам, другим органам власти и участникам рынка следить за развитием событий на мировых финансовых рынках. Это также помогает информировать обсуждения о реформах внебиржевых рынков.

Деятельность на валютном рынке исследуется каждые три года с 1986 г., а деятельность на рынке внебиржевых процентных деривативов проводится с 1995 г. Трехгодичное обследование координируется БМР под эгидой Комитета по рынкам (со стороны валютных операций) и Комитета по Глобальная финансовая система (для части производных процентных ставок). Он поддерживается в рамках Инициативы по пробелам в данных, одобренной G20.

Этот статистический отчет касается оборота иностранной валюты в рамках Трехгодичного обзора 2019 года, которое проводилось в апреле с участием центральных банков и других органов власти в 53 юрисдикциях (см. стр. 15). Они собрали данные примерно от 1300 банков и других дилеров в своих юрисдикциях и передали национальные агрегаты в BIS, который затем рассчитал глобальные агрегаты. Данные об обороте сообщаются отделами продаж подотчетных дилеров, независимо от того, где зарегистрирована сделка, и сообщаются на неконсолидированной основе, т.е. включая сделки между связанными субъектами, которые являются частью одной и той же группы.

Данные подлежат проверке. Окончательные данные, а также несколько специальных функций для анализа данных будут опубликованы в Ежеквартальном обзоре BIS  в декабре 2019 года.

• Торговля на валютных рынках достигла 6,6 трлн долларов в день в апреле 2019 года по сравнению с 5,1 трлн долларов тремя годами ранее. ¹   Рост торговли валютными деривативами, особенно валютными свопами, опережал рост спотовой торговли.
• Доллар США сохранил статус доминирующей валюты, находясь на одной стороне 88% всех сделок. Доля сделок с евро с одной стороны несколько увеличилась, до 32%. Напротив, доля сделок с японской иеной снизилась примерно на 5 процентных пунктов, хотя иена оставалась третьей наиболее активно торгуемой валютой (с одной стороны, 17% всех сделок).
• Как и в предыдущих опросах, валюты стран с формирующимся рынком (EME) вновь увеличили долю рынка, достигнув 25% от общего мирового оборота. Однако оборот в юанях рос лишь немного быстрее, чем совокупный рынок, и юань не поднялся дальше в глобальном рейтинге. Он оставался восьмой наиболее продаваемой валютой с долей 4,3%, занимая место сразу после швейцарского франка.
• Хотя объем спотовых сделок увеличился по сравнению с апрелем 2016 года, расширение было менее сильным по сравнению с другими инструментами, поэтому доля спотовых сделок продолжала падать до 30% в 2019 году по сравнению с 33% в 2016 году. свопы продолжали увеличивать долю рынка, на долю которых приходилось 49% от общего оборота валютного рынка в апреле 2019 года. Торговля прямыми форвардами также оживилась, причем большая часть роста связана с сегментом беспоставочных форвардов (NDF).
• Торговля иностранной валютой с «другими финансовыми учреждениями», т. е. с теми, кто не является дилерами, представляющими отчетность, снова превысила объемы междилерских торгов, достигнув в апреле 2019 года 3,6 трлн долларов, или 55% мирового оборота. Это произошло из-за более высокой доли торговли с банками, не предоставляющими отчетность, а также с хедж-фондами и частными торговыми фирмами (PTF), в то время как торговля с институциональными инвесторами снизилась.
•  В апреле 2019 года отделы продаж в пяти странах — Великобритании, США, САР Гонконг, Сингапуре и Японии – помогли 79% всех операций с иностранной валютой. Торговая активность в Соединенном Королевстве и САР Гонконг выросла больше, чем в среднем по миру. Материковый Китай также зафиксировал значительный рост торговой активности, что сделало его восьмым по величине центром валютной торговли (по сравнению с 13-м в апреле 2016 года).

2. Оборот на валютных рынках

Оборот по валютам и валютным парам

Доллар США оставался доминирующей валютой в мире. Он был на одной стороне 88% всех сделок в апреле 2019 года.(График 1, левая панель). Относительный рейтинг следующих семи наиболее ликвидных валют не изменился с 2016 года. Глобальная доля валют EME выросла примерно на 4 процентных пункта до 25% от общего оборота FX в апреле 2019 года, продолжая тенденцию, наблюдаемую в предыдущих опросах.

Оборот евро, второй наиболее торгуемой валюты мира, рос несколько быстрее, чем совокупный рынок, и его доля в мировой торговле достигла 32% (табл. 2). Это отразило более высокий, чем в среднем по рынку, рост торговли EUR/JPY и EUR/CHF.

Оборот JPY, напротив, застопорился, а доля иены в мировом обороте снизилась на 5 процентных пунктов, до 17%. Несмотря на это снижение, иена оставалась третьей наиболее торгуемой валютой в мире. Падение оборота JPY произошло в основном из-за сокращения важного кросса JPY/USD на фоне низкой волатильности. Напротив, торговля другими популярными кроссами JPY, такими как EUR/JPY и AUD/JPY, увеличилась за трехлетний период. Кроме того, торговля иеной против нескольких высокодоходных валют EME, привлекательных для японских розничных маржинальных трейдеров, хотя и небольшая по сравнению с общим оборотом JPY, росла быстрее, чем в среднем по миру. В частности, совокупный средний дневной оборот в JPY/TRY, JPY/ZAR и JPY/BRL почти удвоился: с 7 миллиардов долларов в 2016 году до 12 миллиардов долларов в 2019 году.(таблица 3).

Рыночные доли других активно торгуемых валют стран с развитой экономикой в ​​апреле 2019 г. не изменились по сравнению с их значениями 2016 г.: фунт стерлингов составил 13%, австралийский доллар — 7%, канадский доллар — 5% и швейцарский франк — 5% от мирового валютного оборота. .

Торговля юанями увеличилась в соответствии с совокупным ростом рынка, поэтому китайская валюта не поднялась в глобальном рейтинге, в отличие от прошлых опросов. С оборотом в 284 миллиарда долларов (таблица 5) юань оставался восьмой по объему торгов валютой в мире и самой торгуемой валютой EME. Доллар США был по другую сторону 95% всех транзакций в юанях (таблица 3).

Напротив, несколько других валют Азиатско-Тихоокеанского региона увеличили долю рынка. Оборот гонконгского доллара увеличился более чем вдвое по сравнению с 2016 годом, и валюта поднялась на девятое место в мировом рейтинге (поднявшись с 13-го места в 2016 году). Корейская вона, индийская рупия и индонезийская рупия также поднялись выше в мировом рейтинге. Что касается валют других регионов EME, мексиканское песо и турецкая лира оказались среди валют, опустившихся на несколько позиций в мировом рейтинге.

График 1: Оборот валютного рынка в разбивке по валютам и валютным парам ¹
Нетто-основа, среднедневные значения в апреле, в процентах

Источник: Трехгодичный обзор ЦБ БМР. Дополнительные данные по валютам и валютным парам см. в Таблице 2 и Таблице 3 на страницах 10 и 11 соответственно. См. наш обозреватель статистики для доступа к полному набору опубликованных данных.

Оборот по инструментам и срокам погашения

Оборот на спотовых валютных рынках вырос в 2019 годуопрос, но уменьшилась как доля в глобальной валютной деятельности. Объем спотовых сделок в апреле 2019 года, составлявший 2,0 трлн долларов США в день, был примерно на 20% выше, чем в апреле 2016 года, но все еще ниже уровня, зафиксированного в трехлетнем обзоре за апрель 2013 года (таблица 1). В апреле 2019 г. на спотовый оборот приходилось 30 % мирового оборота по сравнению с 33 % в 2016 году и 38 % в 2013 году (график 2).

Напротив, торговля валютными свопами и прямыми форвардами увеличила долю рынка. Оборот валютных свопов, наиболее активно торгуемого инструмента, который в основном используется участниками рынка для управления фондированием ликвидности и хеджирования валютных рисков, вырос более чем на треть до 3,2 триллиона долларов в день, и на его долю приходится почти половина мировых операций с валютой. . Доллар США был по одну сторону от 91% всех сделок валютного свопа (т.е. несколько выше, чем его доля по всем инструментам), а евро был на одной стороне более чем в трети сделок валютного свопа. В апреле 2019 года основная часть оборота по валютным свопам приходилась на инструменты с коротким сроком погашения (от овернайт до семи дней), хотя за последние три года торговля более длительными сроками увеличилась (таблица 4).

Торговля прямыми форвардами выросла на заметные 43% до 999 миллиардов долларов в день. Среднесрочные сделки по прямым форвардам более распространены, чем по валютным свопам, а 61% оборота по прямым форвардам приходится на сроки от семи дней до трех месяцев (Таблица 4). Доллар США был на одной стороне 88% прямых форвардных сделок (Таблица 5). Среди различных категорий инструментов прямых форвардов на долю NDF приходилось значительная доля увеличения объемов торгов в период с 2016 по 2019 год., что, в частности, отражает высокую активность на рынках корейской воны, индийской рупии и бразильского реального NDF.

Торговля внебиржевыми валютными опционами росла более медленными темпами, чем общий валютный оборот, с ростом на 16% до 294 миллиардов долларов в день в апреле 2019 года (что составляет 4% от общего валютного оборота; график 2). Объемы торгов валютными свопами выросли почти на треть в период с 2016 по 2019 год, до 108 миллиардов долларов в день. Обычно длительный срок погашения валютных свопов означает, что их средний дневной оборот, естественно, ниже, чем у других инструментов.

График 2: Оборот валютного рынка по инструментам ¹
Нетто-основа, среднедневные значения в апреле

Источник: Трехгодичный обзор ЦБ БМР. Дополнительные данные по инструментам см. в Таблице 1 на стр 9.

Оборот по контрагентам

Торговля на междилерском рынке не поспевает за общим ростом рынка, и, таким образом, междилерские сделки упали ниже 40% от общего объема валютных операций. оборот рынка в апреле 2019 г. (график 3). Междилерский спот-оборот фактически несколько снизился в абсолютном выражении по сравнению с 2016 годом, в то время как междилерский оборот по валютным свопам, прямым форвардам и валютным свопам заметно увеличился (таблица 4).

Торговля подотчетных дилеров с «другими финансовыми учреждениями» — категория, в которую входят банки, не подотчетные, хедж-фонды и PTF, институциональные инвесторы и финансовые учреждения официального сектора — заметно выросла с 2016 года до 3,6 триллиона долларов в день в апреле 2019 года. или 55% мирового объема торгов (график 3, центральная панель). Банки, не предоставляющие отчетность — как правило, небольшие региональные банки, которые выступают в качестве клиентов крупных банков-дилеров форекс, но не участвуют в формировании рынка форекс — оставались крупнейшей категорией контрагентов среди других финансовых учреждений (График 3, правая часть): они пришлось 1,6 трлн долларов США (табл. 5), или 24% от общего оборота валютного рынка. Торговля с хедж-фондами и PTF также увеличилась до 59 долларов.3 млрд (9% от общего оборота). Оборот прайм-брокеров вырос до 1,5 трлн долларов США в апреле 2019 года, что на 68% больше, чем в опросе 2016 года (таблица 5), в соответствии с вышеупомянутым ростом активности, проводимой типичными клиентами прайм-брокеров, такими как небольшие банки, хеджевые фонды и ПТФ. Напротив, торговля с институциональными инвесторами сократилась как в абсолютном, так и в относительном выражении: их доля в мировом валютном обороте упала до 12% в апреле 2019 года (с 16% в предыдущем опросе). Относительная важность торговли с нефинансовыми клиентами также немного снизилась, до 7% от общего оборота валютного рынка.

Изменение состава контрагентов сопровождалось изменением номенклатуры торгуемых валютных инструментов. Например, увеличение торговли с банками, не предоставляющими отчетность, отражало в первую очередь их более активную деятельность по валютным свопам, которая в апреле 2019 г. составила 966 млрд долл. США (таблица 5), что представляет собой заметное увеличение более чем на две трети по сравнению с апрелем 2016 г. Торговля валютой свопы с неотчитывающимися банками выросли на 20%. Рост торговли с хедж-фондами и PTF был в основном связан с большей активностью прямых форвардов, но их торговля другими инструментами также увеличилась.

График 3: Оборот валютного рынка по контрагентам ¹

^{Нетто-основа, среднедневные значения в апреле}

Источник: Обзор ЦБ за три года. Дополнительные данные по контрагентам см. в Таблице 4 и Таблице 5 на стр. 12 и 13 соответственно.

Географическое распределение оборота

Торговля иностранной валютой по-прежнему сосредоточена в крупнейших финансовых центрах. В апреле 2019 года отделы продаж в пяти местах — Великобритании, США, Сингапуре, Гонконге и Японии — выступили посредниками 79% всех операций с иностранной валютой (таблица 6). Хотя рейтинг этих торговых центров не изменился по сравнению с 2016 годом, произошли изменения в их относительных долях в мировом обороте. Доля торговли в США снизилась до 17% в 2019 году с 20% в 2016 году. Напротив, доля торговли иностранной валютой в Соединенном Королевстве выросла на 6 процентных пунктов до 43% мировой валютной активности в апреле 2019 года.

Доля торговли иностранной валютой в ведущих азиатских финансовых центрах, а именно в САР Гонконг, Сингапуре и Токио, немного снизилась до 20% в апреле 2019 года.. В основном это было обусловлено относительно медленным ростом активности в Сингапуре и Токио. Оборот в САР Гонконг рос более высокими темпами, чем глобальный совокупный показатель, увеличив свою долю в мировом обороте на один процентный пункт.

Несколько других торговых центров FX также приобрели известность. В частности, материковый Китай зафиксировал значительный рост торговой активности до 136 миллиардов долларов в 2019 году, или на 87% больше, чем в 2016 году. Таким образом, материковый Китай поднялся на несколько позиций в мировом рейтинге и стал восьмым по величине центром валютной торговли (поднявшись с тремя годами ранее).

Доля трансграничной торговли в общем обороте иностранной валюты значительно снизилась, всего до 56% в 2019 году, по сравнению с 65% в 2016 году — самого низкого уровня, наблюдаемого с 2001 года. трлн в сутки на междилерских торгах оставались трансграничными (табл. 5).

¹     Рост оборота иностранной валюты в период с апреля 2016 по 2019 год был аналогичен росту, который можно получить из более частых региональных опросов, проводимых местными валютными комитетами (FXC).