Обменные курсы — Financial Edge

Что такое «Обменные курсы»?

Обменные курсы — это стоимость валюты одной страны по отношению к валюте другой страны или экономической зоны. Курс может сказать вам, сколько стоит валюта по сравнению с другими. По сути, обменные курсы показывают стоимость вашей валюты в иностранной валюте или цену, которую вы платите за покупку этой валюты. Валютные трейдеры определяют обменный курс для большинства валют на основе спроса и предложения. Экономические и социальные перспективы страны будут влиять на обменный курс ее валюты по сравнению с другими странами.

Ключевые моменты обучения

• Обменный курс — это стоимость валюты страны по отношению к валюте другой страны или экономической зоны
• Каждая страна определяет режим обменного курса, который будет применяться к ее валюте — он может быть плавающим, привязанным или гибридным
• Хотя правительства могут налагать определенные ограничения и контролировать обменные курсы, большинство обменных курсов являются свободно плавающими и будут расти или падать в зависимости от спроса и предложения на рынке
• Экономические и социальные перспективы страны будут влиять на обменный курс ее валюты по сравнению с другими странами
• Торговцы валютными биржами обычно котируют обменные курсы, используя «спред между спросом и предложением»
• Цена «предложения» — это то, что дилер готов заплатить за валюту
• Цена «аск» – это курс, по которому дилер продаст ту же валюту

Типы обменных курсов

Свободно плавающий

Свободно плавающий обменный курс повышается и понижается в каждый момент времени в связи с изменениями на валютном рынке (рынке форекс).

Ограниченные валюты

В некоторых странах действуют ограничения на обмен валюты, ограничивая их обмен в пределах границ страны. Кроме того, стоимость ограниченной валюты может устанавливаться правительством. На данный момент в мире существует почти 40 ограниченных валют, включая египетский фунт, бразильский реис и чилийское песо.

Привязка валюты

Иногда страна привязывает свою валюту к валюте другой страны. Это означает, что стоимость валют останется в пределах определенного диапазона обменного курса. Риал Саудовской Аравии был привязан к доллару, чтобы сохранить стабильность валюты во время нефтяного кризиса.

Наземные и оффшорные

Обменные курсы также могут различаться для одной и той же страны. В некоторых случаях существует оншорная ставка и оффшорная ставка. «Оншорные» валюты просто означают покупку валют на месте , , тогда как «офшорные» валюты означают покупку валют за пределами национальных границ . Как правило, более выгодный обменный курс часто можно найти в пределах страны.

Спот против форварда

Обменные курсы могут иметь так называемый спот-курс или денежную стоимость, которая представляет собой текущую рыночную стоимость. В качестве альтернативы обменный курс может иметь форвардную стоимость, которая основана на ожиданиях роста или падения валюты по сравнению с ее спотовой ценой. Значения форвардных ставок колеблются из-за изменений ожиданий будущих процентных ставок в одной стране по сравнению с другой.

Пример

Частная инвестиционная компания привлекла 2 миллиарда швейцарских франков в 2003 году и инвестировала средства в британскую компанию 5 ноября 2003 года. Она заплатила 800 миллионов фунтов стерлингов за компанию и вышла из инвестиций 17 ^{марта 2014 года за 1 фунт стерлингов. 0,3 миллиарда. Пожалуйста, сравните коэффициент инвестированного капитала (MOIC), также известный как денежный мультипликатор (MM) в фунтах стерлингов и швейцарских франках:}

Факторы, влияющие на обменные курсы

известными факторами являются процентные ставки, денежная масса и финансовая стабильность. Из-за движущих сил этих факторов спрос на валюту страны может зависеть от макроэкономических, политических и экономических событий, происходящих в этой конкретной стране (и других).

Процентная ставка, выплачиваемая центральным банком страны, является ключевой переменной для обменных курсов. Как правило, чем выше процентная ставка, тем дороже будет валюта. Инвесторы будут обменивать удерживаемую валюту на валюту с более высокой процентной ставкой. Затем деньги можно положить на сбережения в банке этой страны и получить более высокую процентную ставку.

Кроме того, на курсы валют влияет денежная масса, которую создает центральный банк страны. Если правительство печатает слишком много валюты, значит, слишком много денег гоняется за слишком малым количеством товаров. Держатели валюты будут повышать цены на товары и услуги. Это создает инфляцию, из-за которой стоимость валюты снижается.

Наконец, экономический рост и финансовая стабильность страны могут повлиять на обменный курс ее валюты. Если в стране сильная, растущая экономика, то инвесторы будут покупать ее товары и услуги.

Поделиться этой статьей

Зачем оплачивать международные счета в местной валюте?

Возможно, вы десятилетиями платите своим зарубежным поставщикам в долларах США, и они никогда не жаловались. Ваша компания может даже потребовать, чтобы международные платежи были номинированы в долларах США, что является общей политикой казначейства среди американских компаний, покупающих за границей. Однако оплата счетов в иностранной валюте может сэкономить вам деньги и усилия. Потенциальные встроенные затраты на операции с долларами США часто упускаются из виду, и существует множество неправильных представлений о рисках, связанных с иностранной валютой.

Конечно, в некоторых случаях оплата в долларах США является эффективной. В некоторых отраслях есть цепочки поставок, функционирующие в долларах, где конвертация валюты не должна происходить. Многонациональные поставщики могут хотеть использовать доллары США для своих собственных операций, или у них может быть договоренность о конвертации валют через программу хеджирования валютных курсов. Но если эти соображения неприменимы к вашему бизнесу, изменение вашего подхода может принести пользу.

Вот что следует учитывать при выборе валюты счета для зарубежных поставщиков.

Оплата счетов в иностранной валюте может помочь улучшить денежный поток

Когда вы делаете платеж в долларах США, ваш банк немедленно снимает средства с вашего счета. Это гарантирует, что доллары сразу отправятся в банк продавца. Напротив, когда вы совершаете международный платеж, средства не переводятся, пока они не будут конвертированы из долларов в валюту поставщика. Ваше финансовое учреждение может захотеть отложить снятие долларов с вашего счета до завершения конвертации, что может занять до двух рабочих дней. Два дня доступности средств могут быть значимыми с точки зрения заработка и наличия оборотного капитала.

Оплата в долларах США может создать проблемы для продавцов

У вашего поставщика могут быть более быстрые платежи и более простой процесс сверки счетов, если вы решите платить в местной валюте. Когда платежи поставщика осуществляются в долларах США, финансовое учреждение поставщика автоматически конвертирует платеж в валюту счета-получателя, часто без контакта с получателем. Это может создать две проблемы для команды вашего поставщика по работе с дебиторской задолженностью (A/R):

• Задержки в поступлении средств: Многие банки размещают трансграничные платежи на счета в течение двух рабочих дней, даже для валют, допускающих доставку в тот же или на следующий день после получения. Возможно, вы сможете доставить средства быстрее и без ущерба для вашей компании, если будете платить в местной валюте поставщика.
• Проблемы с сопоставлением кредита со счетом-фактурой: Группа выверки за границей может столкнуться с трудностями при сопоставлении вашего платежного кредита, поскольку сумма, конвертированная в местной валюте, не будет соответствовать сумме в счете-фактуре. Они могут только надеяться, что реквизиты счета-фактуры, указанные вами в банковском переводе, появятся в выписке по счету.

Практический пример: Импорт из Китая

Оптовый дистрибьютор на юго-востоке США импортировал станки из Китая более 80 лет и всегда платил в долларах США. Однако, начиная с 2010 года, интернационализация китайской валюты позволила дистрибьютору осуществлять платежи в CNH, китайской валюте, торгуемой за пределами материкового Китая. Соглашаясь платить в CNH, оптовый дистрибьютор смог договориться со своим поставщиком о более выгодных ценах.

Дополнительные соображения

• Риск поставщика: Вы можете платить надбавку за риск при совершении операций в долларах США, поскольку ваш поставщик будет учитывать возможные колебания валютных курсов при указании цены в долларах США. Вы можете повысить прозрачность, попросив поставщиков создавать счета, в которых указаны цены как в долларах США, так и в местной валюте. Проконсультируйтесь со своим поставщиком банковских услуг, чтобы обсудить преимущества выставления счетов в двух валютах.
• Изменения в потоке обработки кредиторской задолженности: Большинство банковских платформ включают возможность платежей в иностранной валюте в том же веб-клиенте, что и платежи в долларах США. Преимущество этого в том, что пользовательский опыт, скорее всего, не изменится.
• Дополнительная справка: Платежи поставщикам в иностранной валюте не следует путать с торговлей иностранной валютой и хеджированием. Более опытные казначеи-практики могут использовать инструменты управления валютными рисками, такие как форварды, свопы и опционы. Эти команды казначейства будут тесно сотрудничать со специалистами отдела валютных операций своего банка, чтобы адаптировать решения, подходящие для их бизнеса.

Как J.P. Morgan может помочь

Ищете способы улучшить платежи поставщикам и изменить валюту счета? Свяжитесь со своим отделом по работе с банками, чтобы узнать больше о наших решениях для трансграничных платежей и международном опыте, на котором работают наши люди и продукты.

_{© 2022 JPMorgan Chase & Co. Все права защищены. JPMorgan Chase Bank, член FDIC в Северной Америке. Посетите jpmorgan.com/cb-disclaimer для раскрытия информации и заявлений об отказе от ответственности, связанных с этим контентом.}