Экономические итоги 2017 года: сильный рубль, слабый рост и сюрпризы от ЦБ

Экономика взяла неплохой старт, но показала более скромные результаты, чем рассчитывали в Минэкономразвития и ЦБ. Но рублю везло: за первые 5 месяцев 2017 года он укрепился на 6% против доллара, хотя нефть подешевела на 10%

Основным лейтмотивом 2017 года по-прежнему была геополитика. Если начало года было довольно оптимистичным в этом отношении, то его завершение, напротив, усилило неопределенность. После избрания Дональда Трампа президентом США в ноябре 2016 года появилась надежда на то, что американские санкции против России могут быть ослаблены или даже отменены в 2017 году. На фоне благоприятных макроэкономических перспектив России (в условиях низкой инфляции, высоких процентных ставок и ужесточения налоговой дисциплины) ожидания смягчения санкций стимулировали значительный приток капитала в рублевые гособлигации в первые пять месяцев 2017 года.

По сути, в начале года настрой инвесторов в отношении России настолько улучшился, что они начали оптимистично смотреть на все страновые факторы, зачастую приукрашивая действительность. К примеру, рынки с энтузиазмом восприняли сообщения о том, что Минфин начинает покупки иностранной валюты. Это решение рассматривалось как сигнал о снижении волатильности на валютном рынке, благоприятный для сделок carry trade. Процикличный характер этих интервенций по большей части игнорировался.

Политика в целом была процикличной, поскольку укрепление рубля автоматически приводило к сокращению покупок валюты, а ослабление российской валюты, соответственно, влекло за собой их увеличение. Причиной этого была формула, по которой рассчитывался объем покупки валюты в 2017 году. В нее была заложена разница между фактическими нефтегазовыми доходами в рублях и объемом этих доходов при цене Urals $40 за баррель и обменном курсе 67,5 рубей за доллар.

В результате при укреплении рубля интервенции на валютном рынке сокращались (например, в июле Минфин не покупал валюту), а при снижении курса российской валюты интервенции увеличивались (это произошло в ноябре и декабре). В целом, в феврале — мае объем покупок иностранной валюты был незначительным и его существенно превосходил приток капитала. Таким образом, инвесторы сами спровоцировали рост рубля: за первые 5 месяцев 2017 года он укрепился на 6% против доллара, несмотря на то, что нефть подешевела на 10%.

Радужные ожидания рухнули

В июне – июле настрой в отношении России начал ухудшаться, поскольку Конгресс США начал процесс оформления санкций в виде закона. Хотя Россия по-прежнему представляла интерес для инвесторов на рынке облигаций, приток капитала ослаб. В результате летом рубль пережил коррекцию. Санкции фактически были законодательно оформлены в конце июля, и теперь рынки ожидают, что санкционный режим продлится намного дольше, чем ожидалось изначально. Действительно, принятие соответствующего закона в США означает, что отменить санкции будет крайне затруднительно. Хорошим примером в этом отношении может быть поправка Джексона – Вэника к Закону о торговле 1974 года, которая вводила ограничения для СССР на торговлю с США в ответ на ограничение эмиграции из Советского Союза. Несмотря на распад СССР в 1991 году, поправка Джексона – Вэника продолжала действовать до 2012 года.

Теоретически новый закон делает возможным значительное ужесточение санкционного режима. Однако вопрос сейчас заключается в том, как этот закон будет применяться на практике. Через 180 дней после его подписания (т. е. примерно 28 января) администрация США должна опубликовать отчет о своих дальнейших планах. В этом документе должен содержаться список российских бизнесменов и компаний, против которых будут задействованы санкции, а также разъяснения относительно того, будут ли санкции расширены на российские суверенные бумаги и деривативы.

Судя по всему, рынок облигаций сейчас ожидает, что значительного ужесточения санкционного режима не будет. Если такой сценарий реализуется, это будет позитивная новость. В противном случае следует ожидать существенной коррекции на российских рынках и ответных действий правительства и Центрального банка. Банк России уже заявил о возможном начале интервенций на рынке ОФЗ в случае реализации негативного сценария.

Вехи экономики и рост ВВП

В текущем году экономика начала восстанавливаться. Экономический рост был сбалансированным, а его основными катализаторами были потребление, инвестиции и экспорт продукции обрабатывающих отраслей. Возобновился рост внутренних заимствований, и снижение процентных ставок будет способствовать сохранению этой тенденции в 2018 году. Хотя нынешняя модель экономического роста выглядит устойчивой в долгосрочной перспективе, темпы экономического роста можно назвать довольно слабыми.

По итогам января-сентября 2017 года ВВП вырос всего на 1,6%. Данные за октябрь-ноябрь не внушают оптимизма. Судя по всему, в IV квартале 2017 года темпы роста экономики в годовом выражении будут ниже, чем в III квартале 2017 (1,8%). Это значит, что по итогам года ВВП вырастет не более чем на 1,6%, что значительно ниже прогноза Минэкономразвития (2,1%) и даже не попадает в прогнозную «вилку» ЦБ (1,7-2,2%).

Наибольшее «разочарование» 2017 года связано с динамикой в строительстве. Осенью Росстат пересмотрел свои данные, снизив темпы роста в строительстве. Эти уточнения существенно меняют представление об отраслевых тенденциях и заставляют нас быть более сдержанными в прогнозах роста на 2018 год.

Изначально сообщалось, что во II  квартале рост в строительстве составил 3,2%, однако затем эти данные были скорректированы, и по итогам квартала был зафиксирован спад на 2,6%. Аналогичной коррекции подверглась статистика за июль и август: сначала говорилось о росте на 6,6% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, а затем последовало уточнение, что на самом деле рост был нулевым. Столь резкие изменения означают совершенно новую интерпретацию отраслевых тенденций. Первоначальные оценки предполагали, что в строительстве уже наметился разворот негативного тренда, а уточненная статистика свидетельствует о продолжающемся спаде. Мы ожидаем, что рост ипотечного кредитования (который выражается двузначными темпами) обеспечит восстановление строительной отрасли в 2018 г., однако этот «разворот» еще должен произойти в будущем.

Пересмотр динамики в строительстве поубавил наш оптимизм. Помимо этого пролонгация договоренностей об ограничении нефтедобычи также заставила нас пересмотреть прогноз по добыче нефти и газа. На фоне этих обстоятельств мы не ожидаем, что темпы экономического роста превысят 2% в 2018 году.

Важно отметить, что макроэкономические переменные — темпы роста ВВП, инфляция и обменный курс в 2018 году будут меньше зависеть от колебаний нефтяного рынка благодаря новому бюджетному правилу. Экономическая политика будет формулироваться таким образом, чтобы напрямую увязать валютные интервенции Минфина с ценами на нефть, исключив «проциклическую» компоненту, связанную с отклонениями текущего курса рубля от ожидаемого показателя. При повышении цен финансовое ведомство будет абсорбировать больше иностранной валюты и больше средств Фонда национального благосостояния будет инвестироваться за рубежом. При снижении цен на нефть, напротив, интервенции Минфина будут менее активными. Это означает, что счет текущих операций и бюджет будут сильнее зависеть от колебаний цен на нефть, а рубль – меньше.

Сюрприз от Центробанка

В уходящем году ЦБ дважды удивил участников рынка: сначала в марте, когда понизил ставку на 25 б. п., а затем в декабре, снизив ее на 50 б. п. Оба раза ЦБ продемонстрировал высокую степень гибкости, отреагировав на быстрые изменения в экономической среде (главным образом на неожиданное замедление инфляции). Скорее всего, Центробанк сохранит гибкость и в 2018 году. На сегодняшний день цель ЦБ по ключевой ставке составляет 2–3% в реальном выражении. При целевой инфляции в 4% это предполагает номинальную ключевую ставку в 6–7%. По нашему мнению, в определенных условиях (например, если инфляция в 2018 году будет ниже 4%) номинальная ключевая ставка может приблизиться к 6% намного быстрее, чем рынок ожидает сейчас.

Международный опыт: как регулируют криптовалюты в разных странах

Фото с сайта pixabay.com

Если в России правила регулирования криптовалют еще только разрабатываются, то во многих государствах они уже давно приняты и успешно работают. Рассказываем в виде карточек, в каких странах вы спокойно можете обменивать биткоины на валюту, а где у вас не получится даже открыть криптокошелек.

Отдельного внимания заслуживает опыт соседней с России республики Беларусь, в которой законодательство на эту тему оказалось самым прогрессивным на постсоветском пространстве.

1

Регулирование криптовалют в Австралии

Май 2013 года Резервный банк Австралии определил Bitcoin как альтернативу валютам разных стран и платежную систему.

Декабрь 2013 года Президент Резервного банка заявил, что австралийцам не запрещено расплачиваться в магазинах любой валютой, которой они хотят.

Февраль 2014 года Представитель Налоговой службы Австралии отметил, что регулятор рассматривает возможность налогообложения криптовалютных операций. Комиссия по ценным бумагам и инвестициям Австралии заявила о возможности урегулирования криптовалютной деятельности.

Декабрь 2014 года Комиссия по ценным бумагам  считает, что цифровая валюта не является финансовым продуктом. 

Апрель 2015 года «Какая-либо потенциальная выгода от регулирования криптовалютной деятельности не превысит затраты», — Резервный банк.

Август 2015 года Комитет сената Австралии по вопросам экономики подчеркнул, что в целях обложения налогом на товары и услуги криптовалюта не должна рассматриваться в качестве денег.

Ноябрь 2016 года По мнению Правительственного учреждения по организации стандартов учета, необходимо стандартизировать учет цифровых валют.

Лето 2017 года Чтобы вывести пункты по обмену криптовалют из тени австралийское правительство предложило ряд реформ. В частности, такие обменники поставят под контроль Австралийского центра анализа транзакций и отчетности. Под новые правила подпадают все компании, позволяющие продавать и покупать криптовалюту. Законопроект разработан для борьбы с отмыванием денег и финансирования терроризма.

Источник: Отчет юрфирмы Axon Partners

2

Регулирование криптовалют в републике Беларусь

21 декабря 2017 года президент республики Беларусь, Александр Лукашенко подписал декрет «О развитии цифровой экономики». Что предусматривает этот документ?

— Существование и использование криптовалют в стране.

— Физлица получили право владеть монетами, а также обменивать их на белорусскую, иностранную валюту или электронные деньги.

— Рядовые граждане могут теперь дарить и завещать монеты друг другу, равно как и заниматься их майнингом. 

— Майнинг не считается предпринимательской деятельностью и не будет облагаться налогом.

— Юрлица, зарегистрированные как в республике Беларусь, так и за ее пределами, также получили право владеть монетами. 

— Узаконено право компаний создавать собственные токены на базе блокчейна. Размещение таких активов будет осуществляться через резидентов особой экономической зоны «Парк высоких технологий» (аналог американской «Силиконовой долины»). 

— Купля-продажа и другие операции с токенами должны проводиться на биржах или через специальных операторов.

— Все операции с криптовалютами, будут пользоваться налоговыми льготами. Правило распространяется как на майнинг, так и на обмен монет. 

— Список налоговых льгот: отмена налога на прибыль, налога на добавленную стоимость, налога при упрощенной системе налогообложения и подоходного налога с физлиц.

Источник: Отчет юрфирмы Axon Partners

3

Регулирование криптовалют в Великобритании

2014 год Банк Англии впервые сделал заявление относительно Bitcoin: в ежеквартальном отчете опубликована статья «Экономика цифровых валют» под авторством представителей Банка. Документ предупреждает об опасности «биткоинизации экономики», когда криптовалюта будет использоваться в качестве основной платежной единицы. По мнению авторов статьи, это усложнит возможность государства влиять на ценообразование и осуществлять государственное регулирование экономики другими методами.

Март 2015 года Правительство согласилось с тем, что использование цифровых валют представляет минимальные риски для финансовой стабильности и кредитно-денежной системы.

Февраль 2016 года Рабочая группа по виртуальным валютам Содружества наций  опубликовала доклад о правовом статусе цифровой валюты и регулировании операций с ней.

Март 2016 года Стало известно о работе над созданием централизованной цифровой валюты RSCoin.

Декабрь 2017 года Власти Великобритании задумались над тем, как внедрить биткоин в свою экономику. Местный Минфин заказал Центру правительственной связи исследование на эту тему. Крис Энсор из департамента Центра, отвечающего за кибербезопасность, сообщил, что влияние криптовалюты на страну в целом может быть весьма весомым: «Это подтолкнуло власти изучить всевозможные риски». Среди прочего в Центре намерены изучить принцип работы биткоина, а также масштабы полезного действия блокчейна.

Источник: Отчет юрфирмы Axon Partners

4

Регулирование криптовалют в Евросоюзе

Октябрь 2012 год ЕЦБ определил Bitcoin как конвертируемую децентрализованную виртуальную валюту

Декабрь 2013 года По мнению Европейской службы банковского надзора, пользователи не защищены от финансовых потерь в случае закрытия криптовалютных бирж

Июль 2014 года Европейская служба банковского надзора рекомендует финансовым учреждениям отказаться от покупки, хранения и продажи цифровых валют, пока не будут приняты правила, регулирующие этот вид деятельности.

Март 2015 года В отчете ЕЦБ цифровые валюты были названы «нестабильными по своей природе», но имеющими потенциал по изменению сферы оплаты услуг

Октябрь 2015 года — Суд Евросоюза приравнял биткоины и другие криптовалюты к традиционным деньгам.

Февраль 2016 года В отчете Комитета Европарламента по экономическим и монетарным вопросам сообщается о необходимости воздержаться от прямого регулирования Bitcoin и других цифровых валют.

Октябрь 2016 года ЕЦБ поддержал урегулирование деятельности криптовалютных бирж и отметил, что цифровая валюта не является ни деньгами, ни валютой, а также заявил, что массовое принятие цифровых валют может негативно отразиться на способность центробанков контролировать находящуюся в обороте денежную массу

Декабрь 2017 года Евросоюз анонсировал введение новых правил, которые положат конец анонимности биткоин-платформ. Планируется принять новую, усиленную систему правил обращения на рынке криптовалют и онлайн-платежей из-за риска отмывания средств и финансирования терроризма. Более жесткие правила будут касаться обменных онлайн-платформ для биткоина и других криптовалют. Среди прочего, новые правила ЕС обязывают биткоин-платформы и онлайн-«кошельки» криптовалют идентифицировать пользователей.

Источник: Отчет юрфирмы Axon Partners

5

Регулирование криптовалют в Канаде

Апрель-май 2013 года Канадские банки начинают закрывать счета криптовалютных бирж

Январь 2014 года Появилась информация о том, что Министерство финансов Канады не признает Bitcoin законным платежным средством. Представитель Банка Канады заявил, что такие системы, как Bitcoin, не должны подвергаться меньшему контролю и регулированию

Февраль 2014 года Bitcoin был упомянут в федеральном бюджете на 2014 год в контексте борьбы с легализацией (отмыванием) доходов, полученных преступным путем, и финансированием терроризма

Апрель 2014 года Банк Канады заявил, что не может предсказать точный вектор развития криптовалют, но продолжит наблюдать за отраслью.

Ноябрь 2014 года Представитель Банка Канады сообщил, что регулятор пристально следит за рисками, связанными с новыми формами электронных денег

Июнь 2015 года Постоянный комитет сената по банковскому делу, торговле и коммерции: регулирование криптовалют должно сводиться к минимуму

Июнь 2016 года Банк Канады сообщил о работе над цифровой версией канадского доллара на основе технологии Blockchain.

Сентябрь 2017 года – в Канаде анонсировали создание биржевого инвестиционного биткоин-фонда.

Источник: Отчет юрфирмы Axon Partners

6

Регулирование криптовалют в Китае

Ноябрь 2013 года Заместитель главы Народного банка: в ближайшем будущем не представляется возможным признать Bitcoin законным финансовым инструментом, но и запрета на осуществление криптовалютных операций нет

Март 2014 года Народный банк настоятельно рекомендовал китайским банкам и платежным системам закрыть счета пятнадцати китайских веб-ресурсов, осуществляющих торговлю Bitcoin

11 апреля 2014 года Президент Народного банка отметил, что регулятор не рассматривает возможность запрета Bitcoin и не предпринимал никаких шагов для этого. При этом Bitcoin он определил как своего рода актив, а не валюту

Конец апреля 2014 года Банки и платежные системы продолжили закрывать счета клиентов, которые осуществляют торговлю Bitcoin.

Январь 2016 года Народный банк заявил о планах по запуску собственной криптовалюты

Июнь 2016 года Стало известно, что 70% транзакций в сети Bitcoin  проходит через китайские майнинг-пулы.

Сентябрь 2017 Операции, которые связаны с обменом биткоинами и другими криптовалютамиобъявлены вне закона властями Китая. 

Источник: Отчет юрфирмы Axon Partners

7

Регулирование криптовалют в США

2012 год ФБР выразило обеспокоенность возможностью осуществления незаконной деятельности в платежной системе Bitcoin

2013 год Представители ФРС подготовили две научно-исследовательские работы о Bitcoin

Апрель 2014 года Комитет по малому бизнесу провел слушания, посвященные изучению преимуществ и рисков Bitcoin как платежного средства для малого бизнеса

Август 2014 года Бюро финансовой защиты потребителей обратило внимание на риски, связанные с использованием криптовалют

Май 2015 года Нью-Йоркская фондовая биржа начала ежедневно публиковать информацию о цене Bitcoin к доллару США; ItBit Trust стала первой официально регулируемой Bitcoin-биржей; Почтовая служба США заявила о возможности внедрения технологии Blockchain в свою операционную деятельность

Декабрь 2016 года Управление контролера денежного обращения сообщило о намерениях выдавать финтех-компаниям национальные банковские лицензии ограниченного назначения

Декабрь 2017  По закону о налоговой реформе, подписанному президентом США Дональдом Трампом, все операции с криптовалютами с 1 января 2018 года облагаются налогом.  

Источник: Отчет юрфирмы Axon Partners

8

Регулирование криптовалют в Японии

Май 2014 года Правительство отложило планы по регулированию торговли криптовалютой и сообщило о намерениях контролировать незаконные операции с Bitcoin

Лето 2014 года Создана комиссия по цифровым активам Японии

Ноябрь 2015 года Агентство финансовых услуг заявило о необходимости улучшения механизма контроля над криптовалютой

Декабрь 2015 года Совет по финансовой системе составил проект предложений по регулированию криптовалют

Февраль 2016 года Правительство одобрило законопроект, определяющий Bitcoin как ценность подобной активам и законное средство обмена

Июль 2017 года В Японии власти отменили 8-% налог с продаж биткоина и другой криптовалюты.

FinCEN оштрафовала обмен виртуальной валюты BTC-e на 110 миллионов долларов за содействие продаже программ-вымогателей и наркотиков в даркнете 17

Первое действие Министерства финансов против Служба денежных переводов за границей

ВАШИНГТОН — Сеть по борьбе с финансовыми преступлениями (FinCEN), работающая в сотрудничестве с прокуратурой США по Северному округу Калифорнии, сегодня наложила гражданский денежный штраф в размере 110 003 314 долларов на BTC-e a/k. /a Canton Business Corporation (BTC-e) за умышленное нарушение законов США о борьбе с отмыванием денег (AML). Гражданин России Александр Винник, один из операторов BTC-e, был арестован на этой неделе в Греции, и FinCEN присудил ему штраф в размере 12 миллионов долларов за участие в нарушениях.

BTC-e — это интернет-платформа для обмена денег за границей, которая обменивает фиатную валюту, а также конвертируемые виртуальные валюты Bitcoin, Litecoin, Namecoin, Novacoin, Peercoin, Ethereum и Dash. Это одна из крупнейших бирж виртуальной валюты по объему в мире. BTC-e способствовала транзакциям, связанным с программами-вымогателями, взломом компьютеров, кражей личных данных, схемами мошенничества с возвратом налогов, общественной коррупцией и незаконным оборотом наркотиков.

«Мы будем привлекать к ответственности иностранные компании, занимающиеся переводом денег, в том числе пункты обмена виртуальных валют, которые ведут бизнес в Соединенных Штатах, если они умышленно нарушают законы США о борьбе с отмыванием денег», — заявил исполняющий обязанности директора FinCEN Джамал Эль-Хинди. «Это действие должно стать сильным сдерживающим фактором для всех, кто думает, что может способствовать распространению программ-вымогателей, продаже наркотиков в даркнете или осуществлять другую незаконную деятельность с использованием зашифрованной виртуальной валюты. Команда FinCEN министерства финансов и наши партнеры по правоохранительным органам будут работать с иностранными коллегами по всему миру, чтобы надлежащим образом контролировать обменные пункты и администраторов виртуальных валют, которые пытаются нарушить законодательство США и уклониться от соблюдения мер защиты США по борьбе с отмыванием денег».

FinCEN действовал в координации с правоохранительными органами по изъятию BTC-e и аресту Винника. Уголовное расследование было проведено Службой внутренних доходов и Отделом уголовных расследований, Федеральным бюро расследований, Секретной службой США и Службой расследований национальной безопасности.

Помимо других нарушений, BTC-e не удалось получить необходимую информацию от клиентов, кроме имени пользователя, пароля и адреса электронной почты. Вместо того, чтобы бороться с отмыванием денег, BTC-e и его операторы взялись за повсеместную преступную деятельность, ведущуюся на бирже. Пользователи открыто и открыто обсуждали преступную деятельность в пользовательском чате BTC-e. Представители службы поддержки клиентов BTC-e дали советы о том, как обрабатывать и получать доступ к деньгам, полученным от незаконной продажи наркотиков на рынках даркнета, таких как Silk Road, Hansa Market и AlphaBay.

BTC-e также обрабатывал транзакции с использованием средств, украденных в период с 2011 по 2014 год с одной из крупнейших в мире биткойн-бирж, Mt.Gox. BTC-e обработал более 300 000 биткойнов в транзакциях, связанных с кражей. FinCEN также выявил упрощенные транзакции на сумму не менее 3 миллионов долларов, связанные с атаками программ-вымогателей, таких как «Cryptlocker» и «Locky». Кроме того, BTC-e делился клиентами и проводил транзакции с ныне несуществующим сайтом по отмыванию денег Liberty Reserve. Ранее FinCEN опубликовал заключение в соответствии со статьей 311 Закона США о патриотизме, в котором Liberty Reserve была определена как финансовое учреждение, имеющее первостепенное значение для отмывания денег.

BTC-e провел более 296 миллионов долларов в транзакциях только в биткойнах и десятки тысяч транзакций в других конвертируемых виртуальных валютах. Транзакции включали средства, отправленные от клиентов, находящихся в Соединенных Штатах, получателям, которые также находились в Соединенных Штатах. BTC-e также скрыла свое географическое положение и право собственности. Независимо от принадлежности или местонахождения, компания была обязана соблюдать законы и правила США о ПОД в качестве MSB, расположенной за границей, включая программу AML, регистрацию MSB, отчетность о подозрительной деятельности и требования к ведению документации. Это второе правоприменительное действие, предпринятое FinCEN в отношении предприятия, которое работает как обменник виртуальной валюты, и первое, которое оно предприняло в отношении расположенного за границей MSB, ведущего бизнес в Соединенных Штатах.

###

Миссия FinCEN заключается в защите финансовой системы от незаконного использования и борьбе с отмыванием денег, а также в обеспечении национальной безопасности посредством сбора, анализа и распространения финансовой разведки и стратегического использования финансовых органов.

Финансовое учреждение

Предприятия, предоставляющие денежные услуги

Определение, пример, плюсы и минусы

Что такое однотипный обмен?

Аналогичный обмен — это сделка с отсрочкой налогообложения, которая позволяет реализовать актив и приобрести другой аналогичный актив без возникновения обязательства по налогу на прирост капитала в результате продажи первого актива.

До принятия налогового законодательства в декабре 2017 года это могло включать обмен одного бизнеса на другой или одного объекта материального имущества, такого как произведения искусства или тяжелое оборудование, на другой. После 2017 года аналогичный обмен применяется только к обмену бизнеса или инвестиционной недвижимости в недвижимость на другую собственность.

Ключевые выводы

• Обмен аналогами используется, когда кто-то хочет продать актив и приобрести аналогичный, избегая при этом налога на прирост капитала.
• Обмен подобными товарами тщательно контролируется IRS и требует точной отчетности, чтобы гарантировать отсутствие налоговых штрафов.
• Сообразительные продавцы могут использовать аналогичный обмен для отсрочки других конкретных видов прибыли, таких как амортизация.
• Налоги при равноценном обмене откладываются, а не отменяются.
• Однородный обмен позволяет продавцу отсрочить возврат амортизации.

Как работает однотипный обмен

Когда коммерческая недвижимость или инвестиционная недвижимость продается с целью получения прибыли, инвестор обязан уплатить налог на прирост капитала с полученной прибыли. Все доходы от прироста капитала облагаются либо по краткосрочной ставке прироста капитала от 10% до 37% для прибыли, полученной от продажи в течение одного года, либо по долгосрочной ставке, которая колеблется от 10% до 20% для прибыли, полученной от продажи. по истечении одного года с даты первоначальной покупки.

Аналогичная биржа также известна как биржа 1031 или биржа Старкера.

Однако раздел 1031 Налогового кодекса (IRC) освобождает инвестора от уплаты налога на прибыль, если выручка от продажи или отчуждения имущества реинвестируется в аналогичное имущество равной или большей стоимости в рамках квалификационного равноценный обмен. Любая недвижимость, кроме собственного личного жилья, считается равноценной любой другой недвижимости. Как правило, любое недвижимое имущество, предназначенное для продуктивного использования в торговле или бизнесе или для инвестиций, подлежит равноценному обмену.

Налогоплательщик, который продает часть инвестиционной собственности и покупает другую в течение установленного срока, не должен будет платить налог при первом выбытии. Им придется платить налог при продаже или отчуждении второй собственности, если только не будет произведен другой аналогичный обмен, и в этом случае уплата налога будет снова отсрочена.

Есть несколько важных соображений, которые следует учитывать при обмене на аналогичные, чтобы гарантировать, что налоговое обязательство не возникнет при продаже первого актива:

1. Продаваемый актив должен быть инвестиционной недвижимостью и не может быть личным жильем.
2. Приобретаемый на вырученные средства актив должен быть аналогичен продаваемому активу.
3. Выручка от продажи должна быть использована для покупки другого актива в течение 180 дней после продажи первого актива, хотя вы должны идентифицировать собственность или актив, который вы покупаете, при обмене на аналогичный товар в течение 45 дней после продажи .

Существуют некоторые ограничения на сумму прироста капитала, который не подлежит налогообложению, поэтому обязательно ознакомьтесь с последними налоговыми правилами, прежде чем приступать к аналогичному обмену.

Особые указания

В дополнение к льготам по отсрочке налогообложения аналогичный обмен позволяет продавцу отсрочить возмещение амортизации — прибыль, полученную от продажи амортизируемого основного имущества, которая должна отражаться как доход для целей налогообложения прибыли. Налогоплательщик также может избежать уплаты государственных налогов при однородном обмене.

Например, в некоторых штатах требуется, чтобы либо покупатель, либо продавец платили подоходный налог штата при продаже имущества, что называется обязательным удержанием штата. Однако имущество, переданное при равноценном обмене, может получить освобождение. Чтобы потребовать освобождения, налогоплательщику необходимо будет подписать форму освобождения или сертификат, предоставленный государством. В некоторых штатах продавец должен предоставить форму об освобождении за 20 дней до закрытия, в то время как в других штатах может быть разрешено подавать форму об освобождении при закрытии.

Преимущества и недостатки равноценного обмена

Самым очевидным преимуществом равноценного обмена является благоприятный налоговый режим. При таком обмене актив может быть заменен на аналогичный без инициирования налогооблагаемого события. Обмен не обязательно должен осуществляться на актив, идентичный заменяемому; он должен принадлежать к тому же классу активов.

IRS не устанавливает ограничений на то, как часто кто-то может выполнять обмен 1031. Таким образом, инвесторы могут постоянно искать более прибыльные возможности. Кроме того, деньги, которые были бы использованы для уплаты налога на прирост капитала, доступны для реинвестирования.

Хотя аналогичный обмен предлагает налоговые льготы, они носят временный характер. Налоги откладываются, а не отменяются. В какой-то момент придется платить налоги на прирост капитала. Кроме того, если обмен не состоится в установленный срок или в соответствии с правилами IRS, транзакция станет облагаемой налогом.

Так же, как откладываются налоги на прирост капитала, откладываются и убытки. Аналогичный обмен, который включает убытки, должен быть перенесен.

Плюсы

• Отсрочка уплаты налога на прирост капитала

• Больше денег для реинвестирования

• Количество обменов не ограничено

Пример равноценного обмена

Подобный обмен идеально подходит для владельца бизнеса, который хочет продать свой бизнес и инвестировать в другой, или для инвестора в недвижимость, который хочет продать сдаваемую в аренду недвижимость и купить аналогичную. В налоговую службу (IRS) необходимо подать форму 8824 с подробным описанием условий сделки. Прибыль, признанная в связи с получением сапога — наличными, обязательствами или другим имуществом, не являющимся однородным и переданным или полученным в результате равноценного обмена, — указывается в форме 89.49, Приложение D (Форма 1040) или Форма 4797, в зависимости от обстоятельств. Если амортизация должна быть восстановлена, то эту признанную прибыль, возможно, придется отразить в отчетности как обычный доход.

Часто задаваемые вопросы об обмене подобными товарами

Какова цель стороннего посредника в отложенном обмене подобными товарами?

Сторонний посредник или квалифицированный посредник выполняет требования к документации и гарантирует, что выручка от продажи удерживается до завершения обмена и что обмен соответствует рекомендациям IRS. Учитывая сложность этих транзакций, есть преимущества в работе с биржевой компанией 1031, предоставляющей полный спектр услуг, с хорошо зарекомендовавшей себя репутацией.

Как сообщить об однородном обмене, который приходится на два налоговых года?

Для успешного аналогичного обмена, который охватывает два года, налогоплательщик сообщит об операции в форме IRS 8824. Об обмене будет сообщено за год, в котором обмен начался. Для обменных фондов, полученных в следующем налоговом году, налогоплательщик укажет эти поступления в форме IRS 6252.

В случае неудачного аналогичного обмена, который охватывает два налоговых года, налогоплательщик может быть обязан сообщить о любой прибыли по методу рассрочки. прибыли на один год.

Когда признается реализованный убыток при равноценном обмене?

Убыток не признается до тех пор, пока сделка не станет налогооблагаемой. При равноценном обмене потери капитала не облагаются налогом так же, как и прирост капитала.

Практический результат

Аналогичный обмен предлагает выгодные налоговые льготы тем, кто соответствует требованиям. Налогоплательщики могут продолжать откладывать налог на прирост капитала на неопределенный срок, и у них нет ограничений на частоту проведения подобных обменов. IRS устанавливает строгие правила в отношении того, что можно обменивать и когда. Несмотря на его преимущества, налогоплательщики должны знать, что убытки при равноценном обмене отсрочены, и избежать уплаты налогов невозможно.