Сбербанк России: ожидайте дивиденды, снижение цен, Citi говорит

Сбербанк России: ожидайте дивиденды, снижение цен, Citi говорит | Бэрронс

By

Димитра ДеФотис

3 декабря 2014 г., 9:29 по восточному времени

Citi Research снизила свои целевые цены на акции российского кредитора Сбербанка, торгуемые в США, поскольку выручка сокращается, а риски растут.

После того, как курс рубля достиг нового минимума по отношению к доллару, торгуемые в США акции Сбербанка (SBRCY) во вторник упали на 8,4% до 5,67 доллара. Акции имеют доходность около 6,5%. Сбербанк и Банк ВТБ (VTBR.Russia) – крупнейшие банки страны.

…

Обмен валюты возле МИД России.

Ассошиэйтед Пресс

Citi Research снизила свои целевые цены на акции российского кредитора Сбербанка, торгуемые в США, поскольку выручка сокращается, а риски растут.

В связи с тем, что рубль достиг новых минимумов по отношению к доллару, торгуемые в США акции Сбербанка (SBRCY) упали во вторник на 8,4% до 5,67 доллара. Акции имеют доходность около 6,5%. Сбербанк и  ВТБ Банк  (VTBR.Russia) – крупнейшие банки страны.

Экономический спад в России, усугубленный санкциями, а также судебные издержки, слабый рубль и проблемы на Украине увеличили расходы Сбербанка в последнем отчетном периоде. Во вторник российские власти спрогнозировали рецессию в 2015 году. Аналитики Citi Мария Семихатова и Саймон Неллис снизили свои оценки ADR на 9% на 2014 год, на 17% в 2015 году, на 8% в 2016 году, поскольку банк сосредоточился на удержании капитала. Они также снизили выплату дивидендов с 20% до 10% в 2014–2015 годах.

Пишут, что стоимость риска выросла на 272 б.п. в третьем квартале 2014 г., а сборы против Мечел (МТЛ), Украина и девальвация рубля составили 37% резервов 3К14 (около 101 б.п. стоимости риска). Citi ожидает, что стоимость риска достигнет 330 базисных пунктов в четвертом квартале и 253 базисных пункта в 2014 году по сравнению с 233 базисными пунктами ранее.

Аналитики Citi Семихатова и Неллис пишут:

«Перспективы на следующий год в последнее время ухудшились на фоне все еще растущей инфляции, дальнейшей девальвации рубля и снижения цен на нефть, и наши экономисты теперь ожидают, что ВВП в 2015 году сократится на 1%. Прогнозировать резервы мы ориентируемся на более широкое определение неработающих кредитов (NPL), то есть просроченных на 1 день и обесцененных кредитов, которые исторически имели более высокую корреляцию со стоимостью риска по сравнению с 9Просроченные кредиты до 0 дней (определение NPL банка). Мы полагаем, что большинство проблемных кредитов уже охвачено этой категорией, учитывая: 1) просроченные и обесцененные кредиты на 1 день выросли на 68% за 9М14, а показатель увеличился на 2,7% до 8,9% на конец 3К14; 2) в последний раз пик просроченных кредитов был во 2К10, когда уровень просроченной задолженности на 1 день и обесцененных кредитов был близок к уровню, зафиксированному в конце 1К09. Предполагая 100-процентное покрытие просроченных на 1 день и обесцененных кредитов на конец 3 кв. 2014 г., мы получаем стоимость риска в 273 базисных пункта на следующий год по сравнению с 251 базисным пунктом ранее».0041

Во вторник Market Vectors Russia ETF (RSX) упал более чем на 4% во вторник, в то время как Direxion Daily Russia Bear 3X Shares ETF (RUSS) вырос на 12,4%, а Direxion Daily Russia Bull 3X Shares ETF (RUSL) упал на 12%.

Для получения дополнительной информации, вот ссылка на сообщения в блоге Barron’s Emerging Markets Daily, в которых упоминается Сбербанк, включая анализ доходов. См. также сентябрьскую статью в Moscow Times: «Российские банки прилагают «колоссальные» усилия, чтобы найти финансирование, поскольку санкции вредят».

Самые популярные сегодня

• {{summary.headline}}

Подробнее

СПАСИБО ЗА ПРОЧТЕНИЕ

Чтобы продолжить чтение и получить полный доступ к рыночному анализу и инвестиционным идеям,
стать участником

ПРИСОЕДИНЯЙТЕСЬ СЕЙЧАС

{{{сообщение}}}

ПРИСОЕДИНЯЙСЯ СЕЙЧАС
ВХОД

Nova Hrvatska Banka d.

d. (ранее Сбербанк д.д.) — SeeNews

Поиск

Введите ключевые слова

Тема

100 тем

Сельскохозяйственное производствоAIAlert (REMOVES Body)Мнение/рекомендации аналитиковПродажа/отчуждение активовПоказатели банкротстваБизнес-мощностьКапитальное финансированиеРегистрация автомобилейИзменение климатаТоварные рынкиРезультаты деятельности компанииКонкурсыКонференции/выставкиПоказатели строительстваРасходы/сбережения потребителейКорпоративные облигацииКорпоративные контрактыКорпоративная стратегияКорпоративная структураКоррекцияКоррупция Кредитный рейтингПреступностьКраудфандингКибербезопасность/КиберпреступностьДекарбонизацияКатастрофы/АварииВнутренние рынкиЭкономический ростЭкономические настроенияЭкономикаВыборыЭлектричествоЭлектрификацияЗанятость/безработицаЭнергоэффективностьОкружающая средаРынки акцийВыпуски ЕСГЭУСобытия и наградыПрямые иностранные инвестицииИностранные рынкиВнешняя политикаГосударственные займыГосударственные контрактыПравительство ГрантГосударственная политика/Регламент/ЗаконодательствоЗеленыеОблигацииЗдоровьеПрава человекаПромышленное производствоИнфляцияНеплатежеспособностьИнтеллектуальная собственностьВнутренняя политикаИнтервьюIPOLТруд/ПерсоналЮридические вопросыКредитыУправлениеРынокМаркетингДоля рынкаСвобода СМИСлияния и поглощенияМиграцияДенежно-денежная/экономическая политикаДенежные рынкиДенежная массаНовые продукты/услугиЛичный доходДоговор о покупке электроэнергии (PPA)ЦеныP приватизацияПродукты и услугиR&DРозничные/оптовые продажиРасписания событийВыпуск акцийИзменения цен на акцииВыкуп акцийДробление акцийМСПСтартапыГосударственная помощьГосударственный бюджетУстойчивое развитие и окружающая средаТаблицатендеры АукционыГлавная историяТурист NumbersТорговля/Платежный балансИнформация о трафике/использованииОбновление

Страна

11 стран

АлбанияБосния и ГерцеговинаБолгарияХорватияКосовоМолдоваЧерногорияN.