Валютная интервенция — Банк Канады

Сумма предпринятых интервенций будет отражена в ежемесячной публикации правительства Канады «Официальные международные резервы».

Политика валютных интервенций

Валютные рынки могут быть нестабильными, и Банк Канады может вмешиваться в валютные рынки от имени федерального правительства, чтобы противодействовать разрушительным краткосрочным движениям канадского доллара. Любое вмешательство регулируется политикой вмешательства, которая устанавливается правительством в тесном сотрудничестве с Банком Канады.

В последний раз Банк вмешивался в валютные рынки, чтобы повлиять на движение канадского доллара, в сентябре 1998 года. До этого политика Канады заключалась в систематических интервенциях на валютном рынке, чтобы автоматически противостоять значительному повышательному или понижательному давлению. на канадский доллар.

В сентябре 1998 года политика была изменена из-за неэффективности интервенций для противодействия колебаниям обменного курса, вызванным изменением фундаментальных факторов. Текущая политика Канады заключается в интервенциях на валютных рынках на дискреционной, а не систематической основе и только в самых исключительных обстоятельствах.

Интервенция может быть рассмотрена, если есть признаки серьезного краткосрочного обвала рынка (например, крайняя волатильность цен, когда покупатели или продавцы все больше не желают заключать сделки), что указывает на острую нехватку ликвидности на рынке канадского доллара. Также можно было бы рассмотреть вопрос о том, угрожают ли экстремальные колебания валют серьезно условиям, поддерживающим устойчивый долгосрочный рост канадской экономики; и цель будет заключаться в том, чтобы помочь стабилизировать валюту и продемонстрировать готовность подкрепить интервенцию дальнейшими политическими действиями, если это необходимо.

Время от времени Канада участвует с другими странами в скоординированных действиях. Например, 11 марта 2011 года Банк Канады присоединился к Федеральной резервной системе США, Банку Англии, Европейскому центральному банку и Банку Японии в согласованной интервенции для поддержки японской иены.

Эта веб-страница посвящена исключительно интервенциям, направленным на изменение динамики канадского доллара.

Механизм валютных интервенций

Интервенция на рынке иностранной валюты проводится Банком Канады, выступающим в качестве агента федерального правительства, с использованием авуаров правительства в иностранной валюте на счете обменного фонда. Фонд держит доллары США, евро, британские фунты стерлингов и японские иены.

Если правительство и Банк хотят смягчить снижение относительной цены канадского доллара, Банк будет покупать канадские доллары на валютных рынках в обмен на другие валюты, в основном доллары США, которые поступают со Счета обменного фонда. Это повышает спрос на канадские доллары и помогает поддерживать стоимость доллара. Чтобы гарантировать, что покупки Банка не выведут деньги из обращения и не создадут нехватку канадских долларов, что может оказать повышательное давление на канадские процентные ставки, Банк «стерилизует» свои покупки, повторно депонируя ту же сумму остатков в канадских долларах в финансовая система.

И наоборот, если правительство и Банк хотят замедлить рост курса валюты, Банк может продать канадские доллары из своих остатков наличности в канадских долларах и купить другие валюты. Продавая канадские доллары, банк увеличивает предложение канадских долларов на валютных рынках, и это оказывает определенное сопротивление восходящему движению валюты. Для «стерилизации» эффекта от продажи Банком канадских долларов (и предотвращения понижательного давления на канадские процентные ставки) такое же количество остатков в канадских долларах изымается из финансовой системы. Иностранная валюта, купленная при продаже канадских долларов, добавляется на счет обменного фонда.

Что такое цифровая валюта центрального банка (CBDC)?

Что такое цифровая валюта центрального банка (CBDC)?

Цифровые валюты центрального банка (CBDC) — это форма цифровой валюты, выпущенная центральным банком страны. Они аналогичны криптовалютам, за исключением того, что их стоимость фиксируется центральным банком и эквивалентна фиатной валюте страны.

Многие страны разрабатывают CBDC, а некоторые даже внедрили их. Поскольку многие страны изучают способы перехода на цифровые валюты, важно понимать, что они из себя представляют и что значат для общества.

Ключевые выводы

• Цифровая валюта центрального банка (CBDC) — это цифровая форма фиатной валюты страны.
• Национальное денежно-кредитное управление или центральный банк выпускает CBDC, что способствует расширению доступа к финансовым услугам и упрощает реализацию денежно-кредитной и фискальной политики.
• Многие страны изучают, как CBDC могут повлиять на их экономику, финансовые сети и стабильность.

Понимание цифровых валют центрального банка (CBDC)

Фиатные деньги — это государственная валюта, не имеющая поддержки со стороны физического товара, такого как золото или серебро. Он считается формой законного платежного средства, которое можно использовать для обмена на товары и услуги. Традиционно фиатные деньги представляли собой банкноты и монеты, но технологии позволили правительствам и финансовым учреждениям дополнить физические фиатные деньги кредитной моделью, которая записывает балансы и транзакции в цифровом виде.

Физическая валюта по-прежнему широко обменивается и принимается; однако в некоторых развитых странах его использование сократилось, и эта тенденция усилилась во время пандемии.

Правительства и центральные банки по всему миру изучают возможность использования поддерживаемых государством цифровых валют. Когда и если они будут реализованы, эти валюты будут пользоваться полным доверием и поддержкой правительства, которое их выпускает, точно так же, как и бумажные деньги.

Внедрение и развитие технологии криптовалюты и блокчейна вызвало дальнейший интерес к безналичным обществам и цифровым валютам.

Цели CBDC

В США и многих других странах многие люди не имеют доступа к финансовым услугам. Только в США 5% взрослых не имели банковского счета в 2020 году. Еще 13% взрослых американцев, у которых были банковские счета, вместо этого использовали дорогостоящие альтернативные услуги, такие как денежные переводы, ссуды до зарплаты и услуги по обналичиванию чеков.

Основная цель CBDC — предоставить предприятиям и потребителям конфиденциальность, возможность передачи, удобство, доступность и финансовую безопасность. CBDC также могут снизить стоимость обслуживания, которое требуется сложной финансовой системе, снизить затраты на трансграничные транзакции и предоставить тем, кто в настоящее время использует альтернативные методы денежных переводов, более дешевые варианты.

CBDC также снизят риски, связанные с использованием цифровых валют или криптовалют в их нынешнем виде. Криптовалюты очень волатильны, их стоимость постоянно колеблется. Эта волатильность может вызвать серьезный финансовый стресс во многих домохозяйствах и повлиять на общую стабильность экономики. CBDC, поддерживаемые правительством и контролируемые центральным банком, предоставят домохозяйствам, потребителям и предприятиям безопасный способ обмена цифровой валюты.

CBDC также предоставляет центральному банку страны средства для реализации денежно-кредитной политики для обеспечения стабильности, контроля роста и влияния на инфляцию.

Типы CBDC

Существует два типа CBDC: оптовая и розничная. Финансовые учреждения являются основными пользователями оптовых CBDC, тогда как потребители и предприятия используют розничные CBDC.

Оптовая торговля CBDC

Оптовые CBDC аналогичны хранению резервов в центральном банке. Центральный банк предоставляет учреждению счет для размещения средств или использования для расчетов по межбанковским переводам. Затем центральные банки могут использовать инструменты денежно-кредитной политики, такие как резервные требования или проценты по остаткам резервов, чтобы влиять на кредитование и устанавливать процентные ставки.

Розничные CBDC

Розничные CBDC — это поддерживаемые государством цифровые валюты, используемые потребителями и предприятиями. Розничные CBDC устраняют посреднический риск — риск того, что частные эмитенты цифровой валюты могут обанкротиться и потерять активы клиентов.

Существует два типа розничных CBDC. Они различаются тем, как отдельные пользователи получают доступ к своей валюте и используют ее:

• Розничные CBDC на основе токенов доступны с помощью закрытых ключей, открытых ключей или того и другого. Этот метод проверки позволяет пользователям выполнять транзакции анонимно.
• Розничным CBDC на основе учетной записи требуется цифровая идентификация для доступа к учетной записи.

Можно разработать два типа CBDC, оптовую и розничную, и заставить их функционировать в одной экономике.

Проблемы с CBDC Адрес и создание

Федеральная резервная система определила критические требования, которым отвечает CBDC, а также вопросы, которые необходимо решить, прежде чем их можно будет разработать и внедрить.

Проблемы, решаемые CBDC

• Без кредитного риска и риска ликвидности

• Снижение затрат на трансграничные платежи

• Поддерживает международную роль доллара

• Стремления к расширению доступа к финансовым услугам

• Расширяет доступ для широкой публики

Проблемы, созданные CBDC

• Изменения в финансовой структуре

• Стабильность финансовой системы

• Влияние денежно-кредитной политики

• Конфиденциальность и защита

• Кибербезопасность

Объяснение проблем, решаемых CBDC

• Устраняет сторонний риск таких событий, как банкротство банков или набеги на банки. Любой остаточный риск, остающийся в системе, возлагается на центральный банк.
• Может снизить высокие трансграничные транзакционные издержки за счет сокращения сложных систем распределения и расширения юрисдикционного сотрудничества между правительствами.
• Может поддерживать и защищать доминирование доллара США; доллар США по-прежнему является самой используемой валютой в мире.
• Устраняет затраты на внедрение финансовой структуры в стране, чтобы предоставить доступ к финансам населению, не имеющему доступа к банковским услугам.
• Может установить прямую связь между потребителями и центральными банками, что устраняет необходимость в дорогостоящей инфраструктуре.

Объяснение проблем, созданных CBDC

• Если финансовая структура США резко изменится, неизвестно, как это повлияет на расходы домохозяйств, инвестиции, банковские резервы, процентные ставки, сектор финансовых услуг или экономику.
• Влияние перехода на CBDC на стабильность финансовой системы также неизвестно. Например, может не хватить ликвидности центрального банка для снятия средств во время финансового кризиса.
• Центральные банки осуществляют денежно-кредитную политику, чтобы влиять на инфляцию, процентные ставки, кредитование и расходы, что, в свою очередь, влияет на уровень занятости. Центральные банки должны убедиться, что у них есть инструменты, необходимые для положительного воздействия на экономику.
• Конфиденциальность — один из самых важных факторов, стоящих за криптовалютой. CBDC потребует соответствующего вмешательства со стороны властей для отслеживания финансовых преступлений; мониторинг важен еще и потому, что он поддерживает усилия по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма.
• Криптовалюты стали целью хакеров и воров. Цифровая валюта, выпущенная центральным банком, скорее всего, привлечет ту же толпу воров. Следовательно, усилия по предотвращению проникновения в систему и кражи активов и информации должны быть надежными.

CBDC против криптовалют

Криптовалютные экосистемы дают представление об альтернативной валютной системе, в которой обременительные правила не диктуют условия каждой транзакции. Их трудно продублировать или подделать, и они защищены механизмами консенсуса, которые предотвращают подделку.

Цифровые валюты центрального банка разработаны так, чтобы быть похожими на криптовалюты, но они могут не требовать технологии блокчейна или механизмов консенсуса.

Кроме того, криптовалюты не регулируются и децентрализованы. Их ценность определяется настроениями инвесторов, использованием и интересом пользователей. Это волатильные активы, более подходящие для спекуляций, что делает их маловероятными кандидатами для использования в финансовой системе, требующей стабильности. CBDC отражают стоимость фиатной валюты и предназначены для обеспечения стабильности и безопасности.

Краткий обзор цифровых валют Центрального банка

У центральных банков многих стран есть пилотные программы и исследовательские проекты для определения жизнеспособности и применимости CBDC в их экономике. По состоянию на март 2023 года CBDC имелись в 11 странах и территориях. Это Багамы, Антигуа и Барбуда, Сент-Китс и Невис, Монсеррат, Доминика, Сент-Люсия, Сент-Винсент и Гренадины, Гренада и Нигерия. Восемнадцать стран в настоящее время имеют пилотную программу, в том числе семь стран G20, а 32 страны имеют программу в разработке. По данным Федеральной резервной системы, США являются одной из тех стран, которые изучают, может ли CBDC «улучшить и без того безопасную и эффективную внутреннюю платежную систему США».

Является ли CBDC криптовалютой?

Хотя идея цифровых валют центрального банка проистекает из криптовалют и технологии блокчейна, CBDC не являются криптовалютами. Центральный банк контролирует CBDC, тогда как криптовалюты почти всегда децентрализованы, а это означает, что они не могут регулироваться одним органом, например банком.

Есть ли в США CBDC?

В США нет CBDC. Федеральная резервная система и ее отделения изучают CBDC и способы их внедрения в финансовую систему США; Президент Джо Байден поручил разработать национальную стратегию по цифровым валютам.

Основана ли CBDC на блокчейне?

CBDC может быть основан на блокчейне, но это не обязательно. Федеральный резервный банк Бостона и Инициатива цифровой валюты Массачусетского технологического института (MIT) обнаружили в своем исследовании, что распределенные реестры могут снизить эффективность и масштабируемость CBDC.

Практический результат

Многие страны разрабатывают цифровые валюты центральных банков (CBDC), а 11 уже внедрили их. Основная цель CBDC — предоставить предприятиям и потребителям конфиденциальность, возможность передачи, удобство, доступность и финансовую безопасность. Многие люди во всем мире не имеют доступа к банковским счетам, поэтому CBDC даст им возможность получать деньги, хранить свои деньги и оплачивать счета. CBDC также могут уменьшить объем обслуживания, который требуется сложной финансовой системе, снизить трансграничные транзакционные издержки и предоставить людям, использующим альтернативные методы денежных переводов, варианты с более низкими затратами.