Маржинальная торговля биткоинами: Инструкция для начинающих. Что такое маржинальная торговля на бирже криптовалют


Маржинальная торговля криптовалютой: особенности и секреты успеха

Маржинальная торговля криптовалютой пользуется у трейдеров большой популярностью, поскольку увеличивает заработки в разы без увеличения капиталовложений. Увы, как и всякий заработок с высокой потенциальной выгодой, она имеет довольно высокие риски. Но, если хорошо понимать ее особенности, риски можно минимизировать. С этими особенностями и разбираемся в этой статье!

Что такое маржинальная торговля на бирже криптовалют?

Маржинальная торговля криптовалютой — это разновидность спекулятивных операций с криптовалютой на криптобирже.

От обычных трейдерских игр она отличается тем, что игрок спекулирует не только собственными активами, а и заемными средствами, которые берет в кредит у биржи под залог своих активов.

С помощью заемных средств он может покупать и продавать в несколько раз больше криптовалюты, чем мог бы это делать, используя лишь свой капитал, а следовательно, выгода от успешных операций тоже увеличивается пропорционально — в несколько раз.

Само название «маржинальная торговля» пошло от слова «маржа», которое в данном случае означает, грубо говоря, залог. Маржей являются собственные средства игрока, которые он предоставляет в качестве залога, когда берет кредит.

Работает маржинальная торговля следующим образом.

Допустим, у инвестора есть 100$ и уверенность в том, что некая криптовалюта, для примера Лайткоин, будет расти. Он хочет купить его сейчас, чтобы потом продать дороже и получить прибыль в виде разницы между ценами. Но на 100$ он может купить только 1 лайткоин (даже меньше, но для наглядности пусть будет 1). Это слишком мало.

Тогда он идет на криптобиржу с возможностью маржинальной торговли и занимает там деньги. По факту он занимает их не у биржи, а у другого криптоинвестора, который предоставляет кредиты всем желающим под определенные проценты.

Проценты устанавливает в основном сам кредитор, решая для себя, за какую сумму готов позволить другому человеку пользоваться своими активами. Ввиду этого на разных биржах и для разных криптовалют проценты разнятся.

Максимальную сумму, которую нуждающийся в деньгах игрок может занять у кредитора, определяет биржа. Обозначается эта сумма понятием «кредитное плечо» и указывается в виде коэффициента.

Например, кредитное плечо 1:1 указывает на то, что игрок может занять у кредитора столько же, сколько имеет на своем счету. В нашем примере это 100$. Кредитное плечо 1:2 позволяет занять сумму в два раза больше той, которая есть на счету, — в нашем случае 200$. Кредитное плечо 1:3 позволит игроку со 100$ занять 300$ и так далее.

На всю одолженную сумму плюс свои собственные средства игрок может купить упомянутые лайткоины. То есть, если на 100$ он мог купить 1 лайткоин, то на 100$ + занятые 300$ (при кредитном плече 1:3) он может купить 4 лайткоина.

Если цена Лайткоина действительно вырастет, например, на 20% и составит, следовательно, 120$, игрок продаст купленные 4 монеты за 480$ и получит прибыль в размере 20$ х 4, то есть 80$. Эти 80$ за вычетом комиссии биржи за сделку (0,1-0,2%), комиссии за взятие кредита (тоже около 0,2%) и процентов по кредиту он оставляет себе.

100$ — его изначальные средства — тоже остаются у него на счету, а 300$ он возвращает кредитору. Чистая прибыль, таким образом, составит 80$ минус проценты и комиссии, вероятно, чуть больше 75$.

Если бы игрок не использовал заемные средства и торговал только своими 100$, он получил бы прибыль в размере 20$ минус комиссии биржи.

Маржинальная торговля криптовалютой: особенности

Когда ожидания игрока, взявшего кредит, оправдываются, ситуация разворачивается с выгодой для всех: по закрытии успешной сделки игрок возвращает кредитору средства с процентами и сам остается с прибылью. Но ожидания игрока могут не оправдаться.

Например, Лайткоин из вышеприведенного примера может не вырасти на 20%, а упасть на 20%. Получится, что игрок купил 4 лайткоина за 400$, но продать может только за 320$, то есть с убытком 80$.

Кредитор, естественно, не должен страдать от того, что прогноз игрока не сбылся. Поэтому, как только стоимость активов (и заемных, и собственных) игрока достигает размера кредита с процентами, то есть суммы, которую игрок должен вернуть кредитору, биржа автоматически закрывает все позиции игрока и возвращает кредитору его средства.

При этом в сумму, возвращенную кредитору, полностью входит маржа — средства игрока, которые были у него изначально и которые он предоставил в качестве залога. Таким образом, он теряет, кроме занятых активов, еще и свои собственные.

Эта ситуация обозначается понятием «маржин-колл» от англ. margin call — «маржевый звонок», «сообщение о приближении предела». Так назывался телефонный звонок от брокера клиенту в те времена, когда взаимодействие между участниками биржи происходило по телефону.

Маржин-колл предупреждает игрока о том, что приближается предел, по достижении которого средства со счета будут списаны в пользу кредитора.

Чтобы этого не произошло, игрок может пополнить свой счет, сообщая таким образом бирже, что готов к дальнейшему понижению цены (и рассчитывает все-таки на ее повышение после спада). Либо может не предпринимать ничего и дождаться автоматического закрытия позиции.

Также отличие маржинальной торговли от обычной заключается в том, что при покупке криптовалюты без кредитного плеча трейдер становится ее собственником, то есть может вывести ее со счета, тратить и так далее. При покупке с кредитным плечом он вывести ни ее, ни маржу не может — биржа ему не позволяет.

Маржинальная торговля криптовалютой: секреты успеха

Успех маржинальной торговли зависит в первую очередь от навыков трейдера.

Стратегии спекуляций при маржинальной торговле ничем не отличаются от обычных. Трейдер может открыть короткую или длинную позицию, если ожидает, что криптовалюта будет падать или расти, или заняться на заемные средства пампингом и дампингом, если уверен в своих силах и успехе.

Просто риск в данном случае больше, потому что без кредита при неудаче он теряет свои собственные средства в количестве х, а с кредитом — в количестве 2х, 3х и так далее в зависимости от кредитного плеча.

Но для достижения максимальной прибыли именно при маржинальной торговле стоит учитывать ряд нюансов и подводных камней:

  • Первое правило успешной маржинальной торговли — не доводить ситуацию до маржин-колла.

Опытные игроки при падении курса не дожидаются, когда их потери составят 100%. Они и 50% редко дожидаются. Чаще всего выставляется лимит на 20-30%.

Это значит, что, как только цена пойдет в неблагоприятную для трейдера сторону и потери на его счету с учетом кредита и процентов составят 20-30%, все активы, приобретенные на кредитные средства, будут автоматически выставлены на продажу по рыночной цене, а кредит с процентами будет возвращен кредитору.

Таким образом, потери трейдера составят 20-30% вместо 100%, которые произойдут при маржин-колле. Такой автоматический ордер на продажу (или покупку) актива по лимитной цене называется «стоп-лосс».

Иногда трейдер может быть уверен, что после падения курс купленных на кредитные средства активов снова вырастет. Тогда он заблаговременно пополняет свой счет на сумму, которая не позволит достичь маржин-колла, например, на всю сумму взятого кредита или на 50-70% от нее.

Так он исключает риск автоматической потери средств при маржин-колле и спокойно дожидается роста криптовалюты. Но нужно отметить, что это рискованная стратегия и требует уверенности в повышении курса, которая проистекает обычно из тщательного математического анализа рынка и редко основывается только на интуиции.

  • Второе правило: перед тем, как брать кредит, необходимо просчитать потенциальный размер отчислений кредитору по процентам.

Кредитор получает проценты за каждый день использования средств. Чем дольше игрок пользуется кредитными средствами, тем больше он должен будет заплатить кредитору.

Если процентная ставка высокая (бывает, когда кредитор предоставляет редкие криптовалюты, например), а игрок слишком долго пользуется кредитом, то итоговые отчисления кредитору могут достигать существенных размеров.

  • Третье правило заключается в том, что необходимо внимательно отнестись к выбору криптовалюты для спекуляций.

Чрезмерно волатильные криптовалюты опасны для маржинальной торговли. Без кредитного плеча ими имеет смысл спекулировать, поскольку их стоимость после сильного падения может так же резко возрасти. С кредитным плечом их резкое падение или скачок могут так же резко спровоцировать маржин-колл, и даже если игрок пополнит счет, не исключена вероятность еще одного достижения лимита.

Плюс чем больше кредитное плечо, тем больше риск. И не имеет значения, что после падения валюта вырастет: если маржин-колл произойдет, игрок автоматически потеряет деньги.

Но и валюты, которые почти не колеблются, не подходят для маржинальной торговли. Если валюта стоит на месте, инвестор, купивший ее без кредитного плеча, ничего не потеряет. А спекулянт, купивший ее на средства, занятые у кредитора, вынужден будет отчислить ему проценты за кредит.

При слабом росте валюты практически вся прибыль может уйти на проценты, а иногда игроку приходится доплачивать даже из собственных средств.

  • Четвертое правило: нельзя забывать о том, что залогом являются активы, которые есть на счету трейдера, независимо от того, в какой валюте брался кредит.

Например, у трейдера может быть на счету 1 лайткоин, который на момент взятия кредита стоит 100$. Трейдер берет кредит в долларах, собираясь спекулировать на третьей валюте, например, на Эфириуме. Между тем Лайткоин по отношению к доллару падает, и теперь 1 лайткоин на счету трейдера соответствует не 100$, а 90$.

В итоге размер маржи автоматически уменьшается и маржин-колл приближается, хотя фактических убытков в результате неуспешной торговли у трейдера может и не быть. Поэтому нужно обращать внимание на то, насколько цена всех активов, выставленных под залог, соответствует той их цене, которую они имели в момент взятия кредита.

Маржинальная торговля криптовалютой: рекомендации для начинающих трейдеров

Для игроков, которые впервые решили попробовать свои силы в маржинальной торговле, существует несколько универсальных рекомендаций:

  • Начинать с небольших кредитов. То есть, взять кредит по коэффициенту не 1:10 и увеличить риски сразу в 10 раз, а по коэффициенту 1:2, увеличив риски всего вдвое.
  • Определить сумму, которую можно потерять без ущерба для своего материального положения, и брать кредиты не более чем на 10-30% от этой суммы. То есть, если инвестор может позволить себе потерять 1000$ на торгах, то ему следует зачислить на счет 1000$ и брать кредиты на 100-300$.
  • Устанавливать лимитные ордера (стоп-лосс) на 20-30%. При соблюдении предыдущей рекомендации потери составят 20-90$, что хотя и нежелательно, но приемлемо при изначальном капитале в 1000$.
  • Выбирать знакомые криптовалюты. Не стоит начинать с валюты, график колебаний курса которой трейдер увидел впервые. Стоит поторговать валютой без кредитного плеча, понять, как она себя ведет на рынке, что обеспечивает ее стоимость, от каких факторов зависит ее цена. Когда закономерности будут определены, тогда уже имеет смысл брать кредит.
  • Брать кредит обдуманно. Он имеет смысл тогда, когда маржинальная торговля намного более оправдана, чем обычная. Например, если наблюдается стремительный рост валюты или есть явные предпосылки к нему (хорошие новости, выпуск перспективного форка и так далее).

Подводя итог, можно сказать, что для игрока, который точно знает, зачем берет кредит, умеет просчитывать свои риски и, конечно, прогнозировать ситуацию на рынке криптовалют, маржинальная торговля может стать источником хорошего дохода при отсутствии весомого стартового капитала.

С другой стороны, чем выше размеры кредитов, тем выше риски, и это правило работает везде. Поэтому начинающему игроку необходимо соблюдать осторожность, не поддаваться эмоциям и помнить о том, что жадность в трейдерских играх — не лучшая политика.

cryptogu.ru

Маржинальная торговля криптовалютой на бирже

Написано 30 декабря 2017от forex-inform24.

Содержание:

Что такое маржинальная торговля биткоинами или другой криптовалютой? Это торговля с использованием средств, которые трейдер одалживает на определенной бирже, используя собственный депозит как залог (термин “маржа” является синонимом термина “залог”). Биржа, которая предоставляет трейдеру кредит, за пользование кредитом взимает проценты (например, ежедневно в размере 0.01% от его суммы).

Выбор криптовалюты

Как выбрать криптовалюту новичку для первых шагов в маржинальной торговле? Когда разумный игрок начинает знакомится с таким перспективным (хотя и требующим осознанного подхода) видом торговли, как торговля с маржинальным кредитом (маржинальная торговля, МТ), он, конечно же, стремится наряду с базовыми знаниями получить и некоторый практический опыт по данной теме. Для того, чтобы с самого начала не понести ненужных убытков при маржинальной торговле, начинающим рекомендуется обдуманно выбирать подходящие валютные пары, на которых они смогут протестировать МТ. Помимо этого, советуем также не вовлекать в маржинальную торговлю значительных сумм, пока вы не освоитесь с ее ведением, и, само собой, не использовать слишком большое кредитное плечо, увеличивая риски раньше, чем вы будете к этому готовы.

Какие криптовалюты больше подходят новичкам для тестирования маржинальной торговли? В первую очередь — те, которые характеризуются умеренной изменчивостью цены. Конечно, волатильность не должна быть вообще близкой к нулю (что характерно для некоторых маловостребованных криптовалют), иначе вы можете купить актив и ждать существенного движения цены неделями, если не месяцами.

Хотя, в зависимости от рыночной конъюнктуры, типичная волатильность на тех или иных торговых парах в разные периоды может колебаться, все же более или менее можно выделить криптовалюты, для которых умеренная волатильность более типична, а критически резкие ценовые скачки наименее вероятны. В первую очередь это наиболее капитализированные криптовалюты.

В ходе развития криптовалютной экосистемы, вслед за биткоином были созданы еще несколько тысяч криптовалют. Многие из них, однако, не имея ни яркой технической «индивидуальности», ни талантливых разработчиков, в итоге образовали обширную, но почти не капитализированную массу бледных «клонов» немногих действительно успешных криптовалют. В число последних вошли, помимо биткоина, действительно оригинальные разработки (к примеру, такие, как Ripple, Dash или Ethereum), а также монеты, которые, благодаря наличию активной команды, хорошему продвижению или большой скорости транзакций, смогли занять достойное место в криптосемействе — например, Litecoin, технически являющийся лишь форком (ответвлением) биткоина.

Но не одна лишь капитализация способствует изменению волатильности. Помимо активности рынка и факторов, специфичных для конкретной торговой площадки (например, поведения крупных трейдеров), на волатильность могут влиять также и соотношения курсовых трендов биткоина и прочих криптовалют. Поясним это на более конкретном примере.

Допустим, что в период активного рыночного движения, связанного с криптовалютой Litecoin, начался очередной памп биткоина. Цена биткоина растет в долларах, и его курс к другим криптовалютам (не растущим в этот момент к доллару) тоже, конечно, должен укрепиться, и в данном случае, курс лайткоина в паре LTC/BTC окажется ослаблен. Более того, из лайткоина в растущий биткоин пойдет отток средств тех трейдеров, которые захотят «прицепиться» к биткоин-пампу, и это вызовет дополнительное ослабление курса лайткоина, уже не только на паре LTC/BTC, но и на парах типа LTC/USD (кстати, и между ослабляющим влиянием такого оттока и мерой капитализации альткоина тоже заметна взаимосвязь). В результате, если курс лайткоина рос, то этот тренд, скорее всего, погасится, а если падал, то падение, помимо внутренних причин, несколько усилится за счет двух внешних факторов, описанных выше. Таким образом, волатильность альткоинов на парах типа LTC/BTC потенциально выше, чем на парах типа «альткоин-фиат» (например, LTC/USD или LTC/EUR, применительно к лайткоину).

Какие криптовалютные пары больше подходят для тестирования маржинальной торговли?

В первую очередь к интересным для маржинальной торговли криптовалютам нужно причислить биткоин. Да, с одной стороны, в обстановке общего многомесячного роста цены биткоина, курсу BTC/USD присущи заметные колебания (рост, условно говоря, идет по принципу «два шага вверх, один шаг вниз»). С другой, если сравнить графики, показывающие курс BTC/USD, и аналогичные графики для менее капитализированных валют, то падения курса в 30-50%, происходящие в сравнительно сжатые сроки (например, день или несколько дней) встречаются на биткоине значительно реже (примерно один-два раза в год), и обычно обусловлены крайне негативными новостями, которые трудно не заметить при постоянном слежении за событиями.

Вдобавок, биткоин демонстрирует сильный положительный тренд в масштабах месяцев и даже лет. Многие аналитики подтверждают, что подобные темпы роста должны сохраниться и продолжиться в дальнейшем.

Исходя из вышесказанного, пары типа «биткоин-фиат» (такие, как BTC/USD и BTC/RUB) хорошо подходят для маржинальной торговли с «длинной» позицией и умеренным плечом — то есть для торговли, рассчитанной на ожидание хорошей цены, быть может, недолгое, быть может, более длительное. В последнем случае рекомендуется не забывать учитывать в своих торговых планах проценты за использование маржинального кредита, правда, обычно крайне умеренные, например, равные 0.08% в день.

Курс Ethereum (ETH) в настоящее время то демонстрирует относительную стабильность, то становится растущим, однако будущее этой криптовалюты, в связи с проходящими на ней изменениями нельзя назвать достаточно определенным. В предстоящие месяцы возможны сильные колебания курса ETH, что же касается общего тренда эфириума — он может стать отчетливо положительным, если существующие на этой монете проблемы перегрузки сети будут решены его командой (и в этом случае темпы роста ETH могут превышать таковые у биткоина), в противном же случае, сильного роста в ближайшие месяцы ждать не стоит. Из пар, связанных с ETH, более перспективна пара ETH/USD, но и паре ETH/BTC тоже можно уделить внимание.

Риск маржинальной торговли

В чем риск маржинальной торговли на криптовалютах с высокой волатильностью и почему не всякая волатильность хороша при маржинальной торговле, особенно когда МТ тестирует новичок.

Некоторая умеренная волатильность дает торговле оборот: после того, как вы купите актив на заемные средства, в ходе «раскачки», относительно средних значений курса актива, его цена через некоторое время сравняется с той ценой, по которой вы планировали его продать; если вы заранее разместили лимитный ордер на продажу актива, то он будет продан автоматически, в противном случае вы можете продать его самостоятельно, когда сочтете нужным. Так или иначе, после продажи актива кредит вы сможете закрыть, а прибыль поступит в ваше распоряжение.

Высокая же волатильность хоть и несколько ускоряет торговые обороты, однако угрожает «маржин коллом», в том числе из-за внезапных скачков и «проколов» курса, когда цена может кратковременно измениться на десятки процентов, иногда даже в разы. Подобные ценовые события более вероятны на слабо-капитализированных парах, обладающих значительной волатильностью (обычно их вероятность можно примерно оценить, изучив годовой график с курсом пары). Конечно, «прокол» может произойти и в благоприятную для вас сторону, но в этом случае ваш лимитный ордер (если он был заблаговременно создан) просто сработает несколько раньше, чем при нормальном течении событий, причем с той же прибылью, что и ожидалось изначально.

Приведем конкретный пример того, как резкий скачок цены (либо вследствие «прокола», либо при общей ценовой неустойчивости) может повлиять на вашу торговлю, в ситуации, когда вы купили актив на заемные средства.

Допустим, вы купили 3 единицы некой криптовалюты по цене 30 USD за каждую, причем 30 долларов были ваши собственные, а еще 60 вы получили благодаря маржинальному кредитованию (плечо 1:3). Вы определили для себя цену фиксации прибыли на уровне 36 USD и выставили лимитный ордер на продажу 3 единиц криптовалюты по данной цене. Однако, прежде чем цена дошла до этого значения в ходе естественного роста, произошел резкий ее «скачок», например, в 1.5 раза от уровня в 30 USD (для простоты примем, что это произошло в тот момент, когда проценты по кредиту составили сумму в 0.3 USD). Дальнейшее зависит от направления ценового скачка.

Если цена возрастет, то ваш лимитный ордер окажется мгновенно выкуплен по цене 36 USD (несмотря на то, что пик «прокола» пришелся на сумму 45 USD), и вы получите прибыль, равную

(3*36)-30-60-0.3 = 17.7 USD

Если же цена, пусть и кратковременно, упадет до 20 USD, этого как раз хватит для того, чтобы по вашему займу сработал «маржин колл», и актив был немедленно продан по цене, немного большей, чем 20 USD (потому что сумма долга с процентами равна 60+0.3 USD).

60.3/3 = 20.1 USD

Этой суммы хватит на погашение маржинального кредита, однако ни 30 ваших долларов, вложенных в сделку, ни купленных в ней криптовалют у вас не останется.

Обратим внимание на то, что в качестве залога по займу используются все активы пользователя, поэтому, если займ был взят, например, в долларах (после чего на этот займ был куплен актив), а в качестве обеспечения выступают какие-либо криптовалюты, то резкое понижение их курса уменьшит сумму обеспечения, что повысит риск «маржин колла», особенно при неблагоприятном курсе актива, купленного на заем.

Конечно, можно сторониться валютных пар, где часто случаются сильные «проколы», но лучше эффективно усилить защиту от «проколов», используя стоп-лосс. Стоп-лосс — это лимитный ордер (в нашем примере — на продажу), который вы можете самостоятельно создать и поместить в биржевой стакан, установив в этом ордере цену продажи актива, меньшую, чем текущая цена, но все еще далекую от той цены, при снижении до которой сработает «маржин колл». Теперь, если цена пойдет в нежелательном для вас направлении, актив будет продан по заданной цене, и вы избежите «маржин колла». Таким образом, благодаря исполнению лимитного ордера подобного типа задолго до наступления критической точки, означающей «маржин колл», можно сильно минимизировать убытки от непредвиденного скачка цены.

Как маржинальная торговля приносит прибыль

Пример того, как может работать кредитное плечо при маржинальной торговле. Начнем с описания работы маржинального кредита при открытии более простой для понимания “длинной” биржевой позиции, при которой вы покупаете криптовалюту, дожидаетесь ее роста и продаете дороже цены покупки.

Маржинальный кредит на растущем рынке

Допустим, что на бирже, предлагающей маржинальное кредитование, ваш депозит равен 300 USD, один ETH тоже стоит 300 USD, и вы уверены, что эта криптовалюта подорожает еще больше. Из всех размеров плеча вы выбираете, например, плечо 1:5, как оптимальное для данной ситуации. Комиссию за использование заемных средств примем равной 0.1% в сутки (0.1% соответствует 0.001 от суммы кредита).

Благодаря использованию плеча вы можете приобрести не 1, а 5 единиц ETH (1 ETH приобретается на ваши средства, и 4 — на заемные). После этого возможны разные сценарии изменения цены ETH — рост, снижение и флет (отсутствие существенных изменений). Рассмотрим их.

1. Если курс ETH в течение 2 дней вырастет до 360 USD, и вы продадите ETH на этом пике, ваша прибыль будет равна (за вычетом депозита 300 USD, кредита 1200 USD и процентов):

360*5-300 -1200 — (1200*0.001*2) = 1800-300-1200-2.4=297.6 USD

Отметим, что в тех же торговых обстоятельствах, но без использования плеча, ваша прибыль составила бы только 360-300=60 USD. То есть, проще говоря, исходная прибыль, при торговле с плечом, умножается на размеры плеча, после чего уменьшается на сумму комиссии за пользование кредитными средствами.

2. Если цена ETH начнет падать, то при достижении ею некоторой критической точки вы потеряете весь свой депозит из-за «маржин колла». В данном случае эта критическая точка будет находиться на отметке немного выше 240 USD за один ETH, потому что при снижении цены ниже этой отметки, даже если будут проданы все имеющиеся ETH (например, по цене 235 USD), вы не сможете полностью погасить сумму кредита, а для биржи это неприемлемо. Цена срабатывания “маржин колла”, в данном случае, не равна точно 240 USD, потому что в сумму к возврату нужно включать и проценты за пользование кредитом; естественно, что проценты увеличат сумму к возврату тем больше, чем больше был срок пользования кредитом.

В более общем случае, цену, грозящую «маржин коллом», можно вычислить, умножив текущую цену актива (ТЦ) на долю биржи (ДБ) в купленном вами активе и добавив к получившемуся числу проценты по кредиту (ПК), умноженные на текущий срок кредита (ТСК) (в нашем примере это 0.1% за каждый день существования кредита). Доля биржи при плече 1:5 составит (5-1)/5=0.8=80%, при плече 1:10 (10-1)/10=0.9=90% и так далее.

ТЦ*ДБ*(1+(ПК/100*ТСК))

Так, при покупке 3 биткоинов по цене 4000 USD и с плечом 1:10, кредитными средствами будут оплачены 9/10 (90%) купленного актива, значит, 2 дня спустя критическая ценовая отметка будет на 0.2% выше 4000*0.9=3600 USD, то есть она будет равна 3600*1.002=3607.2 USD за один биткоин.

3. Наконец, в ситуации, когда вы ждали существенного роста, может наступить и так называемый “флет” — отсутствие существенных движений цены актива. Этот ценовой “штиль”, может продлиться дни или, реже, недели (зависит от общей волатильности актива). Впрочем, даже если вы не продадите актив, купленный с плечом, в течение значительного времени, то и в этом случае, скорее всего, проценты за пользование кредитом так и не образуют больших сумм. Давайте посчитаем, во что обойдется для разных сроков уплата процентов, используя наш старый пример c ETH (будем исходить из того, что проценты по маржинальному кредиту простые, а не сложные). Сумму кредита можно оценить как 1200 USD, поэтому проценты будут равны:

  • 1200*0.1%*10=12 USD (через 10 дней после открытия кредита)
  • 1200*0.1%*30=36 USD (через 30 дней после открытия кредита)
  • 1200*0.1%*120=144 USD (через 120 дней после открытия кредита)
  • 1200*0.1%*249=298.8 USD (через 249 дней после открытия кредита)
  • 1200*0.1%*250=300 USD (через 250 дней после открытия кредита)

В последнем случае, при неизменной цене, сумма процентов по кредиту сравнялась бы с залоговыми средствами, и маржинальный кредит был бы погашен за счет залога (хотя еще за день до этого контроль над активом был бы у вас в наличии). На практике гораздо более вероятно, что за прошедшее время или сработал бы “маржин колл”, или цена актива ушла бы вверх весьма значительно.

Помимо общего накопления процентов, как мы уже видели на примерах 1) и 2) постепенно сдвигаются вниз сумма чистой прибыли, возрастают убыток и цена “маржин колла”. Все эти негативные последствия становятся реально значимыми только при очень больших задержках по кредиту, например, когда вы не платили его в течение нескольких месяцев. Не рекомендуется все же забывать о взятых маржинальных кредитах и надолго забрасывать торговлю, не закрыв торговых позиций, открытых на кредитные средства.

В ситуации, когда цена движется вниз, вы можете либо надеяться на лучшее и ждать роста, либо принять решение продать актив прежде, чем вы лишитесь всего депозита, либо, если вы уверены в том, что верно определили общий ценовой тренд и считаете просадки временными, пополнить свой биржевой счет, чтобы надежно отодвинуть точку срабатывания “маржин колла”.

Во втором случае ваш убыток (по аналогии с прибылью, как это было описано выше), окажется равен изменению цены, умноженному на размер плеча и скорректированному на размер комиссии за пользование кредитом. Если мы вернемся к нашему примеру с ETH, купленными по цене 300 USD, то при продаже их, спустя два дня, по цене 280 USD вы выручите 1400 USD, но после возврата маржинального кредита и процентов от них уцелеет только 1400-1200-2.4 = 197.6 USD, это и будет оставшийся ваш депозит.

Чтобы подстраховаться от “маржин колла”, некоторые трейдеры используют специальную разновидность биржевого ордера, известную под названием «стоп лосс». При создании этого ордера указывается, на каком ценовом уровне, в обстановке снижения цены, актив должен быть автоматически продан (во избежание еще больших убытков при дальнейшем снижении цены). На ряде бирж можно настроить рассылку так называемых алертов, предупреждающих клиента о приближении к “маржин коллу” и напоминающих о возможности закрыть позицию или пополнить биржевой депозит.

Маржинальный кредит на падающем рынке

В обстановке планомерного снижения цены актива (в том числе, еще не начавшегося, но ожидаемого вами) маржинальное кредитование также можно использовать для получения прибыли. Принцип работы маржинального кредита в данном случае несколько отличается от того, что был описан выше.

Чтобы получить прибыль, вам нужно открыть так называемую “короткую” торговую позицию, то есть в момент времени перед ожидаемым падением цены какой-либо криптовалюты взять в долг у биржи некоторое количество данного актива и продать его; количество актива, которое вы можете взять в долг, зависит от того, какое обеспечение вы можете предоставить.

После этого вы ждете снижения цены, и, когда оно происходит, закупаетесь ранее проданным активом на деньги, вырученные от его продажи. Поскольку цена закупа актива ниже, чем цена, по которой вы его изначально продали, в ходе закупа вы получаете то же количество актива, которое вы взяли в долг у биржи при открытии позиции, за меньшие деньги; после возврата маржинального кредита и процентов избыток средств остается в вашем распоряжении и образует вашу прибыль.

Вы можете, например, при наличии обеспечения 1050 USD взять в долг 3 ETH, без плеча, в момент, когда цена ETH будет равна 350 USD; получив заемные монеты, вы продаете их за 350*3=1050 USD. Если ваши прогнозы окажутся верны, и цена ETH упадет, например, до 280 USD, то вы сможете откупить 3 ETH за 840 USD, вернуть их бирже, и получить прибыль в размере 210 USD (точнее, немного меньше из-за необходимости выплаты процентов по кредиту). Если же цена ETH возрастет до критического уровня, в данном случае, немного меньшего, чем 700 USD, то сработает “маржин колл”, потому что при повышении цены выше указанного уровня будет уже невозможно купить и вернуть занятые у биржи ETH в полном объеме, и вдобавок уплатить проценты по кредиту.

При открытии коротких позиций для увеличения ваших прибылей опять-таки можно использовать плечо, по принципу, сходному с описанным в предыдущем разделе. Конечно, использование плеча все так же увеличивает риск “маржин колла”, если цена пойдет вверх вместо ожидаемого вами отрицательного тренда; точно так же можно минимизировать риск “маржин колла” благодаря использованию “стоп-лоссов” и алертов.

Источник — биржа ЭКСМО

Статьи по этой теме:

Опубликовано в Майнинг

forex-inform24.ru

Маржинальная торговля биткоинами: Инструкция для начинающих

Маржинальная торговля биткоинами: Инструкция для начинающих cryptowiki.ru

Размещение заказа на покупку

Если же трейдер хочет купить монеты по более выгодной цене, он обычно размещает заказ на покупку и ждет, пока кто-то будет продавать. Так поступает большинство профессионалов, поскольку терпение позволяет им покупать дешевле.

Правда, такой подход не гарантирует покупку, поскольку ваш заказ может не быть удовлетворен — особенно если он подразумевает цену заметно ниже, чем в книге заказов.

Предположим, вы хотите купить токен PoSW. Мгновенно монету можно приобрести за 0,00001744, но выберем 0,00001601. После ввода желаемого количества нажимаем «Купить», и формируется заказ на покупку. Теперь нужно ждать трейдера, который выполнит заказ по этой цене.

Маржинальная торговля биткоинами: Инструкция для начинающих cryptowiki.ru

Что такое спред?

Это число, характеризующее разницу между самым дорогим ордером на покупку и самым дешевым ордером на продажу. Так называемые маркетмейкеры размещают заказы на покупку и на продажу — тем самым они получают небольшую разницу за счет спреда и повышают ликвидность рынка.

Торговля на волатильном рынке криптовалют

Почему торговля криптовалютами привлекает так много людей? Из-за волатильности, то есть резких движений цены вверх и вниз. Дело в том, что при умелом подходе вы сможете получить высокую прибыль из-за высокой волатильности.

Чтобы быть успешным криптовалютным трейдером, новичку нужно научиться отключать эмоции, сколько бы денег ни потерял или заработал их портфель.

С чего начать трейдинг криптовалютой

Трейдеру следует руководствоваться не чувствами, а фундаментальным или техническим анализом — именно этим профессионал отличается от новичка.

Где лучше торговать биткоинами?

За последние пару лет несколько биткоин-бирж обанкротились, были взломаны или столкнулись с проблемами из-за регулирования. Кроме того, нужно иметь в виду, что ни одно централизованное хранилище биткоинов не безопасно. Так что сегодня много говорят о создании авторитетной децентрализованной биржи.

Тем не менее на данный момент большинство трейдеров по-прежнему пользуются несколькими крупными биржами, поскольку они обеспечивают максимальную ликвидность и при этом просты в использовании. Также не стоит иметь дело с китайскими биржами, поскольку они находятся в процессе ликвидации — их закрывает китайское правительство.

Сегодня самый большой оборот биткоинов — на сотни миллионов долларов — на бирже Bitfinex. Многие трейдеры предпочитают Bitstamp — здесь на продажу также обычно выставлены биткоины на сумму выше 100 млн долларов. Некоторые любят GDAX компании Coinbase, а другие пользуются несколькими небольшими биржами.

Большинство крупных бирж торгуют преимущественно биткоинами за доллары и евро, иногда также фигурируют другие популярные валюты: лайткоин, эфир и Dash. Если же вы хотите обменять биткоин на другую валюту, для этого лучше подходят биржи вроде Poloniex или Kraken.

Как начать торговать биткоином и другими криптовалютами?

Сначала купите биткоин и переведите его на выбранную биржу. Как только валюта появилась в биткоин-кошельке биржи, его можно продавать — часто за доллары или ряд других фиатных валют, а на некоторых биржах и за различные альткоины.

Как купить биткоины в вашей стране

Вообще-то хранить биткоин и другие криптовалюты на бирже в течение длительного времени не рекомендуется, но у внутридневного трейдера нет другого выхода. Просто имейте в виду, что это один из многих рисков торговли криптовалютами.

Маржинальная торговля

Маржинальная торговля — одна из самых прибыльных, но одновременно и рискованных стратегий. Она заключается в том, что трейдер заимствует капитал под относительно высокий процент для увеличения своего кредитного плеча. Если все будет в порядке, можно очень много заработать, с другой стороны, неверный ход может разорить трейдера — сначала площадка попросит увеличить залог, а затем и ликвидирует ордер с потерей всех средств.

Существуют биржи, предлагающие кредитное плечо 1:1 — это значит, что трейдер может занять столько же, сколько у него есть. Таким образом, трейдер с балансом в 1 биткоин будет торговать 2 биткоинами, увеличивая потенциальную прибыль. Другие биржи предлагают плечо 2,5:1, 3,3:1, 20:1 и даже 100:1. При торговле с плечом 100:1 вы либо за несколько минут заработаете 500%, либо разоритесь в мгновение ока.

Как торговать с плечом?

Есть два основных варианта: это длинная позиция, или игра на повышение (вы ставите на то, что актив вырастет в цене), и короткая позиция, она же игра на понижение (ставка на то, что цена снизится).

Пример размещения заказа на длинную позицию:

Маржинальная торговля биткоинами: Инструкция для начинающих cryptowiki.ru

Пример размещения заказа на короткую позицию:

Маржинальная торговля биткоинами: Инструкция для начинающих cryptowiki.ru

Если вы уверены, что цена движется в определенном направлении, можно использовать плечо, чтобы максимизировать выигрыш от верного решения.

Каковы преимущества торговли с плечом?

Если все идет правильно, с помощью плеча трейдер может заработать больше, чем торгуя исключительно на собственные средства, но, чтобы не потерять все деньги, нужно уметь управлять рисками.

Каковы недостатки торговли с плечом?

Помните, что процентная ставка на заемные средства высока, и эти сборы автоматически снимаются в момент закрытия позиции. Кроме того, если вы неверно спрогнозировали изменение стоимости актива, ваша позиция может быть ликвидирована с полной потерей средств.

Маржин-колл или требование пополнить депозит

Если торговля с плечом идет не так, как планировалось, биржа в какой-то момент попросит вас пополнить счет (это называется маржин-колл), чтобы избежать ликвидации заказа. Если трейдер не может предоставить дополнительные средства для обеспечения своего заказа, он будет автоматически закрыт.

Торговлю с плечом предлагают биржи Bitfinex, CEX.IO, Whaleclub, GDAX и Bitmex, а на Bitstamp эта функциональность пока находится в фазе закрытого тестирования.

Маржинальная торговля на Bitfinex

Bitfinex предлагает плечо 3,3:1, то есть, имея $3 собственных средств, трейдер может купить криптовалюты на $7. Поскольку Bitfinex это крупнейшая биржа биткоинов, стоит начать с нее.

Маржинальная торговля на CEX.IO

CEX.IO предлагает плечо 3:1, и это одна из самых популярных среди трейдеров бирж, но здесь требуется пройти процедуру верификации.

Маржинальная торговля на Whaleclub

При торговле криптовалютами Whaleclub предлагает кредитное плечо 50:1, а для форекса — 200:1. Если вы хотите выжать из сделки максимум — вам сюда.

Маржинальная торговля на GDAX

GDAX предлагает кредитное плечо 3:1. Чтобы получить право торговать с плечом, здесь нужно пройти несколько этапов, и платформа в основном ориентирована на институционализированных инвесторов с капиталом от 1 млн долларов.

Bitmex предлагает плечо 100:1

Если инвестор решил полностью отбросить осторожность ради максимальной прибыли, здесь он получит такую возможность. В случае удачи это очень большая прибыль, но одно небольшое движение цены в противоположную сторону — и ваши деньги превратились в дым. Попробуйте хотя бы начать с небольших сумм.

Маржинальная торговля биткоинами: Инструкция для начинающих cryptowiki.ru

Как максимизировать прибыль и минимизировать риски

Чтобы получить максимальную отдачу от торговли с плечом, нужно уметь управлять рисками. Начинающему трейдеру следует начинать с небольших сумм и плеча не больше 2:1. Кроме того, лучше не использовать в одной сделке все свои средства.

Если вы перевели на биржу $1000, и в первой же сделке использовали $100 с двукратным плечом и проиграли, у вас останется еще $900.

Как сделать торговлю с плечом выгодной стратегией

Трейдеру следует определиться, насколько агрессивную стратегию он хочет выбрать. При этом надо иметь в виду, что кредитное плечо позволяет заработать значительно больше, чем использование собственного капитала, и инвестор с хорошим опытом маржинальной торговли может существенно выиграть от удачных сделок, списав потери на неудачные.

Подходит ли маржинальная торговля лично вам? Есть только один способ это понять: начать с малого и попробовать почувствовать, куда движется рынок.

Источник: https://ru.insider.pro/

cryptowiki.ru

Маржинальная торговля криптовалютой на бирже |

Что такое маржинальная торговля биткоинами или другой криптовалютой? Это торговля с использованием средств, которые трейдер одалживает на определенной бирже, используя собственный депозит как залог (термин “маржа” является синонимом термина “залог”). Биржа, которая предоставляет трейдеру кредит, за пользование кредитом взимает проценты (например, ежедневно в размере 0.01% от его суммы).

Выбор криптовалюты

Как выбрать криптовалюту новичку для первых шагов в маржинальной торговле? Когда разумный игрок начинает знакомится с таким перспективным (хотя и требующим осознанного подхода) видом торговли, как торговля с маржинальным кредитом (маржинальная торговля, МТ), он, конечно же, стремится наряду с базовыми знаниями получить и некоторый практический опыт по данной теме. Для того, чтобы с самого начала не понести ненужных убытков при маржинальной торговле, начинающим рекомендуется обдуманно выбирать подходящие валютные пары, на которых они смогут протестировать МТ. Помимо этого, советуем также не вовлекать в маржинальную торговлю значительных сумм, пока вы не освоитесь с ее ведением, и, само собой, не использовать слишком большое кредитное плечо, увеличивая риски раньше, чем вы будете к этому готовы.

Какие криптовалюты больше подходят новичкам для тестирования маржинальной торговли? В первую очередь — те, которые характеризуются умеренной изменчивостью цены. Конечно, волатильность не должна быть вообще близкой к нулю (что характерно для некоторых маловостребованных криптовалют), иначе вы можете купить актив и ждать существенного движения цены неделями, если не месяцами.

Хотя, в зависимости от рыночной конъюнктуры, типичная волатильность на тех или иных торговых парах в разные периоды может колебаться, все же более или менее можно выделить криптовалюты, для которых умеренная волатильность более типична, а критически резкие ценовые скачки наименее вероятны. В первую очередь это наиболее капитализированные криптовалюты.

В ходе развития криптовалютной экосистемы, вслед за биткоином были созданы еще несколько тысяч криптовалют. Многие из них, однако, не имея ни яркой технической «индивидуальности», ни талантливых разработчиков, в итоге образовали обширную, но почти не капитализированную массу бледных «клонов» немногих действительно успешных криптовалют. В число последних вошли, помимо биткоина, действительно оригинальные разработки (к примеру, такие, как Ripple, Dash или Ethereum), а также монеты, которые, благодаря наличию активной команды, хорошему продвижению или большой скорости транзакций, смогли занять достойное место в криптосемействе — например, Litecoin, технически являющийся лишь форком (ответвлением) биткоина.

Но не одна лишь капитализация способствует изменению волатильности. Помимо активности рынка и факторов, специфичных для конкретной торговой площадки (например, поведения крупных трейдеров), на волатильность могут влиять также и соотношения курсовых трендов биткоина и прочих криптовалют. Поясним это на более конкретном примере.

Допустим, что в период активного рыночного движения, связанного с криптовалютой Litecoin, начался очередной памп биткоина. Цена биткоина растет в долларах, и его курс к другим криптовалютам (не растущим в этот момент к доллару) тоже, конечно, должен укрепиться, и в данном случае, курс лайткоина в паре LTC/BTC окажется ослаблен. Более того, из лайткоина в растущий биткоин пойдет отток средств тех трейдеров, которые захотят «прицепиться» к биткоин-пампу, и это вызовет дополнительное ослабление курса лайткоина, уже не только на паре LTC/BTC, но и на парах типа LTC/USD (кстати, и между ослабляющим влиянием такого оттока и мерой капитализации альткоина тоже заметна взаимосвязь). В результате, если курс лайткоина рос, то этот тренд, скорее всего, погасится, а если падал, то падение, помимо внутренних причин, несколько усилится за счет двух внешних факторов, описанных выше. Таким образом, волатильность альткоинов на парах типа LTC/BTC потенциально выше, чем на парах типа «альткоин-фиат» (например, LTC/USD или LTC/EUR, применительно к лайткоину).

Какие криптовалютные пары больше подходят для тестирования маржинальной торговли?

В первую очередь к интересным для маржинальной торговли криптовалютам нужно причислить биткоин. Да, с одной стороны, в обстановке общего многомесячного роста цены биткоина, курсу BTC/USD присущи заметные колебания (рост, условно говоря, идет по принципу «два шага вверх, один шаг вниз»). С другой, если сравнить графики, показывающие курс BTC/USD, и аналогичные графики для менее капитализированных валют, то падения курса в 30-50%, происходящие в сравнительно сжатые сроки (например, день или несколько дней) встречаются на биткоине значительно реже (примерно один-два раза в год), и обычно обусловлены крайне негативными новостями, которые трудно не заметить при постоянном слежении за событиями.

Вдобавок, биткоин демонстрирует сильный положительный тренд в масштабах месяцев и даже лет. Многие аналитики подтверждают, что подобные темпы роста должны сохраниться и продолжиться в дальнейшем.

Исходя из вышесказанного, пары типа «биткоин-фиат» (такие, как BTC/USD и BTC/RUB) хорошо подходят для маржинальной торговли с «длинной» позицией и умеренным плечом — то есть для торговли, рассчитанной на ожидание хорошей цены, быть может, недолгое, быть может, более длительное. В последнем случае рекомендуется не забывать учитывать в своих торговых планах проценты за использование маржинального кредита, правда, обычно крайне умеренные, например, равные 0.08% в день.

Курс Ethereum (ETH) в настоящее время то демонстрирует относительную стабильность, то становится растущим, однако будущее этой криптовалюты, в связи с проходящими на ней изменениями нельзя назвать достаточно определенным. В предстоящие месяцы возможны сильные колебания курса ETH, что же касается общего тренда эфириума — он может стать отчетливо положительным, если существующие на этой монете проблемы перегрузки сети будут решены его командой (и в этом случае темпы роста ETH могут превышать таковые у биткоина), в противном же случае, сильного роста в ближайшие месяцы ждать не стоит. Из пар, связанных с ETH, более перспективна пара ETH/USD, но и паре ETH/BTC тоже можно уделить внимание.

Риск маржинальной торговли

В чем риск маржинальной торговли на криптовалютах с высокой волатильностью и почему не всякая волатильность хороша при маржинальной торговле, особенно когда МТ тестирует новичок.

Некоторая умеренная волатильность дает торговле оборот: после того, как вы купите актив на заемные средства, в ходе «раскачки», относительно средних значений курса актива, его цена через некоторое время сравняется с той ценой, по которой вы планировали его продать; если вы заранее разместили лимитный ордер на продажу актива, то он будет продан автоматически, в противном случае вы можете продать его самостоятельно, когда сочтете нужным. Так или иначе, после продажи актива кредит вы сможете закрыть, а прибыль поступит в ваше распоряжение.

Высокая же волатильность хоть и несколько ускоряет торговые обороты, однако угрожает «маржин коллом», в том числе из-за внезапных скачков и «проколов» курса, когда цена может кратковременно измениться на десятки процентов, иногда даже в разы. Подобные ценовые события более вероятны на слабо-капитализированных парах, обладающих значительной волатильностью (обычно их вероятность можно примерно оценить, изучив годовой график с курсом пары). Конечно, «прокол» может произойти и в благоприятную для вас сторону, но в этом случае ваш лимитный ордер (если он был заблаговременно создан) просто сработает несколько раньше, чем при нормальном течении событий, причем с той же прибылью, что и ожидалось изначально.

Приведем конкретный пример того, как резкий скачок цены (либо вследствие «прокола», либо при общей ценовой неустойчивости) может повлиять на вашу торговлю, в ситуации, когда вы купили актив на заемные средства.

Допустим, вы купили 3 единицы некой криптовалюты по цене 30 USD за каждую, причем 30 долларов были ваши собственные, а еще 60 вы получили благодаря маржинальному кредитованию (плечо 1:3). Вы определили для себя цену фиксации прибыли на уровне 36 USD и выставили лимитный ордер на продажу 3 единиц криптовалюты по данной цене. Однако, прежде чем цена дошла до этого значения в ходе естественного роста, произошел резкий ее «скачок», например, в 1.5 раза от уровня в 30 USD (для простоты примем, что это произошло в тот момент, когда проценты по кредиту составили сумму в 0.3 USD). Дальнейшее зависит от направления ценового скачка.

Если цена возрастет, то ваш лимитный ордер окажется мгновенно выкуплен по цене 36 USD (несмотря на то, что пик «прокола» пришелся на сумму 45 USD), и вы получите прибыль, равную

Если же цена, пусть и кратковременно, упадет до 20 USD, этого как раз хватит для того, чтобы по вашему займу сработал «маржин колл», и актив был немедленно продан по цене, немного большей, чем 20 USD (потому что сумма долга с процентами равна 60+0.3 USD).

Этой суммы хватит на погашение маржинального кредита, однако ни 30 ваших долларов, вложенных в сделку, ни купленных в ней криптовалют у вас не останется.

Обратим внимание на то, что в качестве залога по займу используются все активы пользователя, поэтому, если займ был взят, например, в долларах (после чего на этот займ был куплен актив), а в качестве обеспечения выступают какие-либо криптовалюты, то резкое понижение их курса уменьшит сумму обеспечения, что повысит риск «маржин колла», особенно при неблагоприятном курсе актива, купленного на заем.

Конечно, можно сторониться валютных пар, где часто случаются сильные «проколы», но лучше эффективно усилить защиту от «проколов», используя стоп-лосс. Стоп-лосс — это лимитный ордер (в нашем примере — на продажу), который вы можете самостоятельно создать и поместить в биржевой стакан, установив в этом ордере цену продажи актива, меньшую, чем текущая цена, но все еще далекую от той цены, при снижении до которой сработает «маржин колл». Теперь, если цена пойдет в нежелательном для вас направлении, актив будет продан по заданной цене, и вы избежите «маржин колла». Таким образом, благодаря исполнению лимитного ордера подобного типа задолго до наступления критической точки, означающей «маржин колл», можно сильно минимизировать убытки от непредвиденного скачка цены.

Как маржинальная торговля приносит прибыль

Пример того, как может работать кредитное плечо при маржинальной торговле. Начнем с описания работы маржинального кредита при открытии более простой для понимания “длинной” биржевой позиции, при которой вы покупаете криптовалюту, дожидаетесь ее роста и продаете дороже цены покупки.

Маржинальный кредит на растущем рынке

Допустим, что на бирже, предлагающей маржинальное кредитование, ваш депозит равен 300 USD, один ETH тоже стоит 300 USD, и вы уверены, что эта криптовалюта подорожает еще больше. Из всех размеров плеча вы выбираете, например, плечо 1:5, как оптимальное для данной ситуации. Комиссию за использование заемных средств примем равной 0.1% в сутки (0.1% соответствует 0.001 от суммы кредита).

Благодаря использованию плеча вы можете приобрести не 1, а 5 единиц ETH (1 ETH приобретается на ваши средства, и 4 — на заемные). После этого возможны разные сценарии изменения цены ETH — рост, снижение и флет (отсутствие существенных изменений). Рассмотрим их.

1. Если курс ETH в течение 2 дней вырастет до 360 USD, и вы продадите ETH на этом пике, ваша прибыль будет равна (за вычетом депозита 300 USD, кредита 1200 USD и процентов):

360*5-300 -1200 ; (1200*0.001*2) = 1800-300-1200-2.4=297.6 USD

Отметим, что в тех же торговых обстоятельствах, но без использования плеча, ваша прибыль составила бы только 360-300=60 USD. То есть, проще говоря, исходная прибыль, при торговле с плечом, умножается на размеры плеча, после чего уменьшается на сумму комиссии за пользование кредитными средствами.

2. Если цена ETH начнет падать, то при достижении ею некоторой критической точки вы потеряете весь свой депозит из-за ;маржин колла ;. В данном случае эта критическая точка будет находиться на отметке немного выше 240 USD за один ETH, потому что при снижении цены ниже этой отметки, даже если будут проданы все имеющиеся ETH (например, по цене 235 USD), вы не сможете полностью погасить сумму кредита, а для биржи это неприемлемо. Цена срабатывания “маржин колла”, в данном случае, не равна точно 240 USD, потому что в сумму к возврату нужно включать и проценты за пользование кредитом; естественно, что проценты увеличат сумму к возврату тем больше, чем больше был срок пользования кредитом.

В более общем случае, цену, грозящую ;маржин коллом ;, можно вычислить, умножив текущую цену актива (ТЦ) на долю биржи (ДБ) в купленном вами активе и добавив к получившемуся числу проценты по кредиту (ПК), умноженные на текущий срок кредита (ТСК) (в нашем примере это 0.1% за каждый день существования кредита). Доля биржи при плече 1:5 составит (5-1)/5=0.8=80%, при плече 1:10 (10-1)/10=0.9=90% и так далее.

Так, при покупке 3 биткоинов по цене 4000 USD и с плечом 1:10, кредитными средствами будут оплачены 9/10 (90%) купленного актива, значит, 2 дня спустя критическая ценовая отметка будет на 0.2% выше 4000*0.9=3600 USD, то есть она будет равна 3600*1.002=3607.2 USD за один биткоин.

3. Наконец, в ситуации, когда вы ждали существенного роста, может наступить и так называемый “флет” — отсутствие существенных движений цены актива. Этот ценовой “штиль”, может продлиться дни или, реже, недели (зависит от общей волатильности актива). Впрочем, даже если вы не продадите актив, купленный с плечом, в течение значительного времени, то и в этом случае, скорее всего, проценты за пользование кредитом так и не образуют больших сумм. Давайте посчитаем, во что обойдется для разных сроков уплата процентов, используя наш старый пример c ETH (будем исходить из того, что проценты по маржинальному кредиту простые, а не сложные). Сумму кредита можно оценить как 1200 USD, поэтому проценты будут равны:

  • 1200*0.1%*10=12 USD (через 10 дней после открытия кредита)
  • 1200*0.1%*30=36 USD (через 30 дней после открытия кредита)
  • 1200*0.1%*120=144 USD (через 120 дней после открытия кредита)
  • 1200*0.1%*249=298.8 USD (через 249 дней после открытия кредита)
  • 1200*0.1%*250=300 USD (через 250 дней после открытия кредита)

В последнем случае, при неизменной цене, сумма процентов по кредиту сравнялась бы с залоговыми средствами, и маржинальный кредит был бы погашен за счет залога (хотя еще за день до этого контроль над активом был бы у вас в наличии). На практике гораздо более вероятно, что за прошедшее время или сработал бы “маржин колл”, или цена актива ушла бы вверх весьма значительно.

Помимо общего накопления процентов, как мы уже видели на примерах 1) и 2) постепенно сдвигаются вниз сумма чистой прибыли, возрастают убыток и цена “маржин колла”. Все эти негативные последствия становятся реально значимыми только при очень больших задержках по кредиту, например, когда вы не платили его в течение нескольких месяцев. Не рекомендуется все же забывать о взятых маржинальных кредитах и надолго забрасывать торговлю, не закрыв торговых позиций, открытых на кредитные средства.

В ситуации, когда цена движется вниз, вы можете либо надеяться на лучшее и ждать роста, либо принять решение продать актив прежде, чем вы лишитесь всего депозита, либо, если вы уверены в том, что верно определили общий ценовой тренд и считаете просадки временными, пополнить свой биржевой счет, чтобы надежно отодвинуть точку срабатывания “маржин колла”.

Во втором случае ваш убыток (по аналогии с прибылью, как это было описано выше), окажется равен изменению цены, умноженному на размер плеча и скорректированному на размер комиссии за пользование кредитом. Если мы вернемся к нашему примеру с ETH, купленными по цене 300 USD, то при продаже их, спустя два дня, по цене 280 USD вы выручите 1400 USD, но после возврата маржинального кредита и процентов от них уцелеет только 1400-1200-2.4 = 197.6 USD, это и будет оставшийся ваш депозит.

Чтобы подстраховаться от “маржин колла”, некоторые трейдеры используют специальную разновидность биржевого ордера, известную под названием ;стоп лосс ;. При создании этого ордера указывается, на каком ценовом уровне, в обстановке снижения цены, актив должен быть автоматически продан (во избежание еще больших убытков при дальнейшем снижении цены). На ряде бирж можно настроить рассылку так называемых алертов, предупреждающих клиента о приближении к “маржин коллу” и напоминающих о возможности закрыть позицию или пополнить биржевой депозит.

Маржинальный кредит на падающем рынке

В обстановке планомерного снижения цены актива (в том числе, еще не начавшегося, но ожидаемого вами) маржинальное кредитование также можно использовать для получения прибыли. Принцип работы маржинального кредита в данном случае несколько отличается от того, что был описан выше.

Чтобы получить прибыль, вам нужно открыть так называемую “короткую” торговую позицию, то есть в момент времени перед ожидаемым падением цены какой-либо криптовалюты взять в долг у биржи некоторое количество данного актива и продать его; количество актива, которое вы можете взять в долг, зависит от того, какое обеспечение вы можете предоставить.

После этого вы ждете снижения цены, и, когда оно происходит, закупаетесь ранее проданным активом на деньги, вырученные от его продажи. Поскольку цена закупа актива ниже, чем цена, по которой вы его изначально продали, в ходе закупа вы получаете то же количество актива, которое вы взяли в долг у биржи при открытии позиции, за меньшие деньги; после возврата маржинального кредита и процентов избыток средств остается в вашем распоряжении и образует вашу прибыль.

Вы можете, например, при наличии обеспечения 1050 USD взять в долг 3 ETH, без плеча, в момент, когда цена ETH будет равна 350 USD; получив заемные монеты, вы продаете их за 350*3=1050 USD. Если ваши прогнозы окажутся верны, и цена ETH упадет, например, до 280 USD, то вы сможете откупить 3 ETH за 840 USD, вернуть их бирже, и получить прибыль в размере 210 USD (точнее, немного меньше из-за необходимости выплаты процентов по кредиту). Если же цена ETH возрастет до критического уровня, в данном случае, немного меньшего, чем 700 USD, то сработает “маржин колл”, потому что при повышении цены выше указанного уровня будет уже невозможно купить и вернуть занятые у биржи ETH в полном объеме, и вдобавок уплатить проценты по кредиту.

При открытии коротких позиций для увеличения ваших прибылей опять-таки можно использовать плечо, по принципу, сходному с описанным в предыдущем разделе. Конечно, использование плеча все так же увеличивает риск “маржин колла”, если цена пойдет вверх вместо ожидаемого вами отрицательного тренда; точно так же можно минимизировать риск “маржин колла” благодаря использованию “стоп-лоссов” и алертов.

pkfaq.ru

Маржинальная торговля | Новости криптовалют

В настоящее время все больше ведущих бирж криптовалют предоставляют пользователям возможность использования так называемой маржинальной торговли, соблазняя перспективами увеличения прибыли без дополнительных вложений в торговый процесс. Поскольку использование маржинального кредита, весьма перспективное само по себе, имеет важные тонкости, не лишним будет познакомиться с основными принципами работы данного инструмента.

Что же представляет собой маржинальная торговля? По сути, это торговля с использованием средств, которые трейдер одалживает на определенной бирже, используя собственный депозит как залог (термин “маржа” является синонимом термина “залог”). Биржа, которая предоставляет трейдеру кредит, разумеется, не забывает и о собственной выгоде — за пользование кредитом взимаются проценты (например, ежедневно в размере 0.1% от его суммы; это не так уж много, и, как мы позже увидим, в маржинальном кредитовании есть и более серьезные “подводные камни”).

У маржинальной торговли есть несколько важных особенностей:

1. Кредитные средства выдаются на покупку актива, например, биткоина, и служат основой для торговли «с плечом». При этом методе торговли, когда вы осуществляете покупку актива, в ваше распоряжение переходит не только то количество актива, на покупку которого хватило бы лично ваших средств; вы получаете также и некоторый дополнительный объем актива, покупка которого производится за счет средств, которые биржа заняла вам. Проще говоря, плечо — это целевой заем, который временно увеличивает ваш депозит в определенное число раз (на коэффициент плеча).

Чтобы вам было легче понять, как работает торговля с плечом, мы разберем ее на конкретных примерах в следующем разделе статьи.

2. Как уже говорилось выше, при маржинальном кредитовании ваш собственный депозит выступает в качестве залога. При этом биржа стремится минимизировать риски для себя. Если цена пойдет вниз, биржа длительное время не будет вмешиваться в вашу торговлю; однако при очень серьезном снижении цены (например, двукратном при плече 1:2), если возникнет риск потери уже не лично ваших, а заемных средств, биржа принудительно закроет вашу позицию, при этом убыток от снижения цены заемного актива будет покрыт за счет вашего депозита. Подобное действие известно как «margin call» (маржин колл). Мы позднее разберемся, какие размеры просадок влекут за собой угрозу “маржин колла” и как минимизировать риск его возникновения с помощью некоторых дополнительных биржевых инструментов.

3. Из предыдущего пункта вытекает и то, что криптовалюту, купленную на заемные средства, вы не сможете вывести с биржи, как свою собственную.

4. При наличии верифицированного аккаунта на бирже, само по себе получение кредитных средств происходит, в каждом конкретном случае, очень просто и максимально быстро; для выделения маржинального кредита не нужно заключать какие-то дополнительные договора с биржей, достаточно наличия на вашем биржевом счете депозитных средств, которые могли бы послужить в качестве маржи.

EXMO 

Как именно маржинальная торговля приносит прибыль?

Перейдем к конкретному примеру того, как может работать кредитное плечо при маржинальной торговле. Начнем с описания работы маржинального кредита при открытии более простой для понимания “длинной” биржевой позиции, при которой вы покупаете криптовалюту, дожидаетесь ее роста и продаете дороже цены покупки.

Маржинальный кредит на растущем рынке

Допустим, что на бирже, предлагающей маржинальное кредитование, ваш депозит равен 300 USD, один ETH тоже стоит 300 USD, и вы уверены, что эта криптовалюта подорожает еще больше. Из всех размеров плеча вы выбираете, например, плечо 1:5, как оптимальное для данной ситуации. Комиссию за использование заемных средств примем равной 0.1% в сутки (0.1% соответствует 0.001 от суммы кредита).

Благодаря использованию плеча вы можете приобрести не 1, а 5 единиц ETH (1 ETH приобретается на ваши средства, и 4 — на заемные). После этого возможны разные сценарии изменения цены ETH — рост, снижение и флет (отсутствие существенных изменений). Рассмотрим их.

1. Если курс ETH в течение 2 дней вырастет до 360 USD, и вы продадите ETH на этом пике, ваша прибыль будет равна (за вычетом депозита 300 USD, кредита 1200 USD и процентов):

360*5-300 -1200 — (1200*0.001*2) = 1800-300-1200-2.4=297.6 USD

Отметим, что в тех же торговых обстоятельствах, но без использования плеча, ваша прибыль составила бы только 360-300=60 USD. То есть, проще говоря, исходная прибыль, при торговле с плечом, умножается на размеры плеча, после чего уменьшается на сумму комиссии за пользование кредитными средствами.

2. Если цена ETH начнет падать, то при достижении ею некоторой критической точки вы потеряете весь свой депозит из-за «маржин колла». В данном случае эта критическая точка будет находиться на отметке немного выше 240 USD за один ETH, потому что при снижении цены ниже этой отметки, даже если будут проданы все имеющиеся ETH (например, по цене 235 USD), вы не сможете полностью погасить сумму кредита, а для биржи это неприемлемо. Цена срабатывания “маржин колла”, в данном случае, не равна точно 240 USD, потому что в сумму к возврату нужно включать и проценты за пользование кредитом; естественно, что проценты увеличат сумму к возврату тем больше, чем больше был срок пользования кредитом.

В более общем случае, цену, грозящую «маржин коллом», можно вычислить, умножив текущую цену актива (ТЦ) на долю биржи (ДБ) в купленном вами активе и добавив к получившемуся числу проценты по кредиту (ПК), умноженные на текущий срок кредита (ТСК) (в нашем примере это 0.1% за каждый день существования кредита). Доля биржи при плече 1:5 составит (5-1)/5=0.8=80%, при плече 1:10 (10-1)/10=0.9=90% и так далее.

ТЦ*ДБ*(1+(ПК/100*ТСК))

Так, при покупке 3 биткоинов по цене 4000 USD и с плечом 1:10, кредитными средствами будут оплачены 9/10 (90%) купленного актива, значит, 2 дня спустя критическая ценовая отметка будет на 0.2% выше 4000*0.9=3600 USD, то есть она будет равна 3600*1.002=3607.2 USD за один биткоин.

3. Наконец, в ситуации, когда вы ждали существенного роста, может наступить и так называемый “флет” — отсутствие существенных движений цены актива. Этот ценовой “штиль”, может продлиться дни или, реже, недели (зависит от общей волатильности актива). Впрочем, даже если вы не продадите актив, купленный с плечом, в течение значительного времени, то и в этом случае, скорее всего, проценты за пользование кредитом так и не образуют больших сумм. Давайте посчитаем, во что обойдется для разных сроков уплата процентов, используя наш старый пример c ETH (будем исходить из того, что проценты по маржинальному кредиту простые, а не сложные). Сумму кредита можно оценить как 1200 USD, поэтому проценты будут равны:

1200*0.1%*10=12 USD (через 10 дней после открытия кредита)1200*0.1%*30=36 USD (через 30 дней после открытия кредита)1200*0.1%*120=144 USD (через 120 дней после открытия кредита)1200*0.1%*249=298.8 USD (через 249 дней после открытия кредита)1200*0.1%*250=300 USD (через 250 дней после открытия кредита)

В последнем случае, при неизменной цене, сумма процентов по кредиту сравнялась бы с залоговыми средствами, и маржинальный кредит был бы погашен за счет залога (хотя еще за день до этого контроль над активом был бы у вас в наличии). На практике гораздо более вероятно, что за прошедшее время или сработал бы “маржин колл”, или цена актива ушла бы вверх весьма значительно.

Помимо общего накопления процентов, как мы уже видели на примерах 1) и 2) постепенно сдвигаются вниз сумма чистой прибыли, возрастают убыток и цена “маржин колла”. Все эти негативные последствия становятся реально значимыми только при очень больших задержках по кредиту, например, когда вы не платили его в течение нескольких месяцев. Не рекомендуется все же забывать о взятых маржинальных кредитах и надолго забрасывать торговлю, не закрыв торговых позиций, открытых на кредитные средства.

В ситуации, когда цена движется вниз, вы можете либо надеяться на лучшее и ждать роста, либо принять решение продать актив прежде, чем вы лишитесь всего депозита, либо, если вы уверены в том, что верно определили общий ценовой тренд и считаете просадки временными, пополнить свой биржевой счет, чтобы надежно отодвинуть точку срабатывания “маржин колла”.

Во втором случае ваш убыток (по аналогии с прибылью, как это было описано выше), окажется равен изменению цены, умноженному на размер плеча и скорректированному на размер комиссии за пользование кредитом. Если мы вернемся к нашему примеру с ETH, купленными по цене 300 USD, то при продаже их, спустя два дня, по цене 280 USD вы выручите 1400 USD, но после возврата маржинального кредита и процентов от них уцелеет только 1400-1200-2.4 = 197.6 USD, это и будет оставшийся ваш депозит.

Чтобы подстраховаться от “маржин колла”, некоторые трейдеры используют специальную разновидность биржевого ордера, известную под названием «стоп лосс». При создании этого ордера указывается, на каком ценовом уровне, в обстановке снижения цены, актив должен быть автоматически продан (во избежание еще больших убытков при дальнейшем снижении цены). На ряде бирж можно настроить рассылку так называемых алертов, предупреждающих клиента о приближении к “маржин коллу” и напоминающих о возможности закрыть позицию или пополнить биржевой депозит.

EXMO 

Маржинальный кредит на падающем рынке

В обстановке планомерного снижения цены актива (в том числе, еще не начавшегося, но ожидаемого вами) маржинальное кредитование также можно использовать для получения прибыли. Принцип работы маржинального кредита в данном случае несколько отличается от того, что был описан выше.

Чтобы получить прибыль, вам нужно открыть так называемую “короткую” торговую позицию, то есть в момент времени перед ожидаемым падением цены какой-либо криптовалюты взять в долг у биржи некоторое количество данного актива и продать его; количество актива, которое вы можете взять в долг, зависит от того, какое обеспечение вы можете предоставить.

После этого вы ждете снижения цены, и, когда оно происходит, закупаетесь ранее проданным активом на деньги, вырученные от его продажи. Поскольку цена закупа актива ниже, чем цена, по которой вы его изначально продали, в ходе закупа вы получаете то же количество актива, которое вы взяли в долг у биржи при открытии позиции, за меньшие деньги; после возврата маржинального кредита и процентов избыток средств остается в вашем распоряжении и образует вашу прибыль.

Вы можете, например, при наличии обеспечения 1050 USD взять в долг 3 ETH, без плеча, в момент, когда цена ETH будет равна 350 USD; получив заемные монеты, вы продаете их за 350*3=1050 USD. Если ваши прогнозы окажутся верны, и цена ETH упадет, например, до 280 USD, то вы сможете откупить 3 ETH за 840 USD, вернуть их бирже, и получить прибыль в размере 210 USD (точнее, немного меньше из-за необходимости выплаты процентов по кредиту). Если же цена ETH возрастет до критического уровня, в данном случае, немного меньшего, чем 700 USD, то сработает “маржин колл”, потому что при повышении цены выше указанного уровня будет уже невозможно купить и вернуть занятые у биржи ETH в полном объеме, и вдобавок уплатить проценты по кредиту.

При открытии коротких позиций для увеличения ваших прибылей опять-таки можно использовать плечо, по принципу, сходному с описанным в предыдущем разделе. Конечно, использование плеча все так же увеличивает риск “маржин колла”, если цена пойдет вверх вместо ожидаемого вами отрицательного тренда; точно так же можно минимизировать риск “маржин колла” благодаря использованию “стоп-лоссов” и алертов.

EXMO Подытоживая, можно сказать, что для трейдера, способного успешно определять ценовые тенденции на рынке криптовалют, маржинальная торговля служит полезным инструментом, позволяющим многократно увеличивать прибыль, не наращивая оборотный капитал. С другой стороны, этот инструмент может оказаться очень коварным в руках непрофессионала, либо в руках трейдера, превышающего разумную норму рисков, или же в обстановке сильной ценовой нестабильности (последнее более характерно при торговле альткоинами, биткоины несколько более стабильны). Поэтому к использованию маржинального кредитования необходимо подходить с осторожностью. Грамотное использование “стоп лоссов” и алертов поможет снизить риски потери средств и сделать вашу маржинальную торговлю более успешной.

forkgold.com


Смотрите также