Главная » Биржа » Биржа альтернативных инвестиций

Альтернативные инвестиции: куда можно вложить. Биржа альтернативных инвестиций


Альтернативные инвестиции | Что такое

альтернативные инвестиции 

Альтернативные инвестиции это вложение средств в нетрадиционные объекты для инвестирования. Как правило, такими объектами выступают различные нефинансовые активы, венчурные фонды и фонды прямых инвестиций.



Целью таких вложений является либо покупка доли акционерного капитала (вложения в венчурные фонды), либо получение возможности управления (вложения в фонды прямых инвестиций) инновационными и высокотехнологичными предприятиями, которые находятся в новом, динамично развивающемся и перспективном секторе экономики.

Чем обусловлен интерес инвесторов к вложениям в нетрадиционные объекты, спросите вы. Дело в том, что в условиях текущей неопределенности подавляющее число инвесторов ищет спокойную бухту для своего капитала, то есть ищет надежность собственных вложений. Отличным инструментом, защищённым от колебаний на фондовых рынках, экономических кризисов, инфляции выступают, как раз, альтернативные инвестиционные инструменты.

Факторы, влияющие на возникновение нетрадиционных объектов для вложения или альтернативных инвестиций, следующие:

  • возможность сохранения и умножения собственных средств благодаря вложениям в «вечные» ценности
  • потеря доверия и снижение уверенности в традиционных видах инвестиций
  • улучшение диверсификации инвестиционного портфеля, предание ему новых инвестиционных качеств.
  • доступ к недоступным ранее активам.


Преимуществами альтернативного инвестирования можно смело назвать:

  • уровень прибыли выше рынка
  • стабильность цены на нетрадиционные объекты
  • престижность обладания таким объектом.

Видимые недостатки:

  • непрозрачность и субъективность ценообразования
  • долгий горизонт инвестирования
  • низкая ликвидность
  • достаточно высокие сопутствующие издержки (комиссия за приобретение, оплата должного хранения и транспортировки, страховка и т.п.)
  • возможность покупки фальсификата
  • специфичность (для совершения по-настоящему прибыльных сделок без знания темы здесь не обойтись, поэтому либо инвестор должен сам разбираться в рынке, либо прибегать к консультациям специалистов).

Далее мы поговорим об особенностях альтернативных вложений. Под понятие альтернативных инвестиций попадает огромное число активов, однако все они имеют ряд схожих особенностей, а именно:

  • вложения осуществляются в реальные объекты (недвижимость, драгоценности, объекты искусства, антиквариат, коллекционные вещи и т.п.)
  • объекты альтернативных инвестиций практически не зависят от колебаний на фондовых рынках и состояния мировой экономики
  • высокие уровни доходности
  • сложность в прогнозировании рынка альтернативных инвестиций. Некоторые из этих видов подвержены влиянию моды
  • низкая ликвидность и нетрадиционные риски (возможность фальсификации и т.п.)
  • порог для входа на рынок альтернативных инвестиций достаточно высок, но по мере развития этого рынка он снижается
  • в связи со слабой развитостью данного вида инвестиций присутствует непрозрачность и сложность в получении информации о некоторых его активах
  • длительный срок владения активами. Инвестиционный горизонт, как правило, составляет 5-10 лет, но приносит существенную прибыль
  • большинство объектов имеют отрицательное значение корреляции с другими инвестиционными активами, что достаточно благоприятно влияет на инвестиционный портфель инвестора в части его диверсификации.


Виды альтернативных инвестиций

В данной классификации вы увидите те альтернативные объекты, которые не являются комбинацией долговых активов, акций, облигаций, опционов, фьючерсов и других финансовых инструментов.

Объекты прямых (реальных) альтернативных инвестиций:

Также существует классификация альтернативных финансовых инвестиций. В неё входят:

  • хедж фонды
  • управляемые фонды фьючерсов
  • венчурные фонды
  • ETFs (exchange traded funds).

Альтернативное инвестирование в России

Как мы уже выяснили, рынок альтернативных вложений динамично развивается в силу своих особенностей очень привлекательных в сегодняшней экономической ситуации. Западный мир уже давно это понял и такого рода вложения на нём весьма распространены и доказали собственную состоятельность и эффективность.

На территории нашей страны интерес к таким сделкам медленно, но верно появляется и увеличивается. Сегодня уже существуют такие направления альтернативных инвестиций в России, как:

  • покупка драгоценностей на «Алмазной бирже» в Москве, в фонде, основанном компанией «Alfa Capital»
  • покупка предметов антиквариата и других художественных ценностей на бирже «Sotheby’s Russia»
  • неплохое развитие получили прямые и финансовые альтернативные инвестиции в России (достаточно большое количество банков уже предоставляют подобные услуги на рынке, это «Уралсиб, «Петрокомерц»)
  • вложения в СМИ, торговлю, здравоохранение
  • венчурные инвестиции от Groupon, «Альянс Росно».

Со временем будет появляться всё больше подобных фондов и институтов, предоставляющих подобные услуги в России. Именно потому, что диверсификация залог прибыльных и надежных вложений рынок непременно будет двигаться по данному пути развития.

Проблемами развития такого рода вложений в нашей стране являются слабая осведомленность инвесторов о возможности вложений в нетрадиционные объекты, отсутствие успешных примеров, дополнительная работа в виде оценки, хранения, транспортировки подобных объектов.

 

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ЛИТЕРАТУРА

Анатолий Нешитой. Инвестиции. Данное издание подойдет для тех, кто интересуется изучением таких понятий как инвестиции, инвестиционные процессы, инвестиционная деятельность и т.п. Книга раскрывает все эти понятие и помогает понять их смысл. Скачать В. Карбовский, И. Нуждин - Новый подход к инвестированию на рынке акций. Книга об использовании методики фундаментального анализа для инвестирования в ценные бумаги, а в частности в акции. Рассказывается только о работающих методиках оценки стоимости акций и прогнозировании их цены в будущем. Скачать 10 главных правил начинающего инвестора. Бертон Г. Макиэл. Книга от известного профессора экономики Бертона Г. Малкиела, рассказывающая понятным языком все основы, которые должен знать каждый начинающий частный инвестор. Книга является практическим пошаговым пособием полезным для каждого. Скачать

АЗБУКА ИНВЕСТОРА

mir-investicyj.ru

Альтернативные инвестиции

Каждая стратегия инвестирования, чтобы избежать любых непредвиденных рисков в рамках своего инвестиционного портфеля, должна иметь вложения в самых различных областях и регионах. Таким образом, будет производиться в случае падения стоимости какого-либо актива компенсация ростом актива из другой области. А в силу того, что рынок позволяет совершать весьма разнообразные вложения, предоставляя широкий выбор для инвестиций, то формирование диверсифицированного портфеля, который при определенных условиях риска будет обладать высокой доходностью, становится вполне возможным.

 

Понятие альтернативных инвестиций

 

При использовании инвестором обычных акций или облигаций, в том числе и в иностранной валюте, особенно с учетом положительной корреляции, устоявшейся на мировом рынке между странами, достижение высокого уровня диверсификации может оказаться ограниченным. Именно для этой цели и существуют нетрадиционные активы. Их наличие позволяет существенно снизить уровень корреляции и портфеля и фондового рынка в целом, в результате чего достигается рост ожидаемого уровня доходности, обеспечивая появление дополнительной диверсификации. Эти активы как раз и являются альтернативными инвестициями.

 

Если вводить определение альтернативных инвестиций, то это вложения в инвестиционные фонды, которые не ограничены традиционными активами (хедж-фонды, фьючерсов, венчурного капитала) и определенные инвестиционные активы (недвижимость и искусство). То есть, в состав материальных активов могут входить финансовые и материальные активы самого широкого диапазона. И использование таких активов при формировании инвестиционного портфеля позволяет увеличить его доходность и уровень диверсификации, поэтому при его формировании должны играть немаловажную роль. Также с их помощью создается совершенно уникальная структура портфеля, качественно отличающаяся от традиционной.

 alt="альтернативные инвестиции

Как такового, общего определения альтернативных инвестиций не существует. Согласно некоторым источникам, в состав таких инвестиций входят исключительно реальные активы, а согласно другим – только финансовые. Но так как диапазон таких вложений очень широк, то и учитывать следует его весь, чтобы привести их к общей классификации.

 

Разновидности альтернативных инвестиций

 

За счет своего разнообразия и отсутствия сформированного, конкретного определения, к альтернативным инвестициям можно отнести все формы активов, не являющихся традиционными. Существует отдельный рынок альтернативных инвестиций и его существование дает достаточно много возможностей для самых разнообразных инвестиций. Доступные варианты вложений средств обеспечивают возможность выбора инвестиций для обеспечения инвестиционного портфеля достаточным уровнем диверсификации и возможности максимального снижения рисков. Если рассматривать все существующие виды альтернативных инвестиций, то условно их можно разделить на три крупные категории.

 

Первая категория альтернативных инвестиций - финансовые активы

 

К этой категории можно отнести те финансовые активы, которые не относятся к любым видам долговых или деловых инструментов финансового рынка. В свою очередь, в этой категории можно выделить отдельные виды альтернативных финансовых активов:

 

  • Венчурные (рискованные) инвестиции в компании, которые были образованы недавно. Такие инвестиции обладают достаточно высокой долей риска, но одновременно и потенциально высоким уровнем дохода. Такие выводы можно сделать на основании достаточно давно существующих крупных венчурных фондов. Общая сумма активов основных пяти крупнейших фондов находится в пределах 10 миллиардов долларов, а доходность в некоторых случаях достигает 50% годовых.

 

  • Фьючерсы. Доходность по фондам фьючерсов, совершающих операции исключительно по фьючерсным биржевым контрактам купли-продажи базовых активов на рынках ценных бумаг и товарных рынках, независима от условий, влияющих на эти рынки. И, следовательно, существует возможность заработка не только на растущих рынках, но и на падающих. Наглядно можно проследить рост активов таких фондов в размере свыше 60% с 2005 года. Подобные инструменты имеют высокий спрос среди инвесторов, стремящихся к диверсификации своих инвестиционных портфелей.

 

  • Хедж-фонды. Это объединения инвесторов, обычно регистрируемые в оффшорных зонах с условием частного партнерства. Организация таких партнерств направлена на сокращение налогообложения. Так как выбор инструмента и стратегии управления подобными фондами достаточно свободен, то и прибыль полностью зависит от уровня мастерства управляющих этими фондами. В некоторых случаях доходность таких хедж-фондов достигала 500%, в то время другие, с неверно выбранной стратегией развития, терпели существенные убытки.

 

  • ETFs (exchange-traded founds). Это инвестиции в фонды, структура которых привязана к индексированию определенной сферы: промышленности, региона или рынка. Этот инструмент имеет достаточно свободное обращение на бирже.

 

Это не полный список возможных альтернативных финансовых активов, поскольку фьючерсно-товарные и биржевые рынки предоставляют широкий спектр финансовых активов.

 

Вторая категория альтернативных инвестиций - материальные (реальные) активы

 

Следующая категория альтернативных инвестиций не менее обширна, чем первая. И ее можно также разделить на несколько видов:

 

  • Произведения искусства и антиквариат. Любые вложения в активы арт-рынка.
  • Вложения в драгоценные камни и металлы. Этот вид инвестиций подразумевает собой вложения во все виды драгоценных металлов и камней согласно общепризнанной классификации. Наиболее надежными являются вложения в золото.
  • Недвижимость. Вложения в недвижимость – достаточно стабильный источник дохода.
  • Ресурсы. Инвестиции в выработку или переработку природных ресурсов: нефти, газа, древесины, угля и прочих.
  • Различные редкие коллекции и раритетные предметы.

 

alt="альтернативные инвестиции"Инвестиции в материальные активы не менее разнообразны, чем в финансовые. К этой категории можно отнести любую материальную ценность, которая позволяет генерировать прибыль или увеличить собственную стоимость и не зависит от любых изменений на фондовом рынке. Однако ввиду достаточно высокой трудоемкости прямых инвестиций, для инвестора более подходящими являются инструменты непрямого инвестирования. В частности, специализированные паевые инвестиционных фонды (ПИФы) или общие фонды банковского управления (ОФБУ). Посредством таких инструментов, позволяющих осуществлять непрямое инвестирование, намного проще будет включить материальные активы в состав инвестиционного портфеля.

 

Третья категория альтернативных инвестиций - ценные бумаги

 

К этой категории относятся ценные бумаги, которые обращаются на рынке альтернативных инвестиций (AIM). Это торговая площадка, на которой обращаются акции компаний, разбитых на 32 основных сектора. Это такие виды активов, как биотехнологии, природные ресурсы, информационные технологии и многие другие. Торговая площадка AIM предъявляет достаточно низкие требования к эмитенту. В частности, он имеет право на несоблюдение минимальных размеров рыночной стоимости своих ценных бумаг, но при этом они должны находиться в неограниченном свободном обращении. И в основном такие компании-эмитенты будут представлять интерес для инвестора, ориентированного на перспективы развития, а не на историю такой компании. Разумеется, подобные вложения обладают существенной долей риска. Подобная инвестиция потребует от инвестора готовности к изменению доли риска.

 

Вследствие этого можно сделать вывод, что три достаточно крупные категории альтернативных инвестиций представляют собой достаточно обширный спектр объектов для вложения. И для подбора наиболее подходящего варианта для размещения в инвестиционном портфеле, инвестору понадобится изучить и учесть все основные характеристики и различия каждой категории.

 

Характеристика альтернативных инвестиций

 

В силу обширности объектов вложения, альтернативные инвестиции нельзя анализировать как одну общую категорию, поскольку достаточно много различий в характеристиках между активами данного вида вложений. Однако, существует несколько общих характеристик:

 

  • Неликвидность.

Это ключевая характеристика, поскольку изначальное определение альтернативных инвестиций подразумевает собой активы, не продающиеся широко на рыке. За счет этой характеристики производится расчет общей доли инвестиционных вложений в общую структуру инвестиционного портфеля.

 

  • Длительный срок.

Необходимый срок владения альтернативными инвестициями составляет 5-10 лет. Объясняется столь длительный срок владения предыдущей характеристикой – не ликвидностью активов.

 

  • Отрицательная взаимосвязь в отношении других активов.

Подобное свойство обеспечивает дополнительную диверсификацию инвестиционного портфеля. В случае же наличия в составе портфеля исключительно традиционных классов подобная диверсификация будет невозможна.

 

  • Потребность в широком анализе.

Многие виды альтернативных инвестиций, особенно касательно реальных активов, подразумевает ограниченность или отсутствие возможных данных о доходах и возможных рисках за прошедшие периоды. Требуется куда более глубокий анализ ввиду отсутствия или недоступности необходимой информации. Поскольку только в этом случае возможна эффективная оценка инвестором рациональности и возможности включения исследуемого вида актива в инвестиционный портфель. Подобная оценка необходима при принятии окончательного решения о включении актива альтернативного вида инвестиций. Анализ должен производиться достаточно глубоко, и учитывать, в том числе, мастерство управляющих, собственную возможность по принятию определенного уровня риска и необходимых операционных издержек.

 

В зависимости от категории и разновидности рассматриваемого вида альтернативных издержек, меняется приоритет значимости каждой характеристики. В частности, уровень ликвидности вложений в финансовые активы может существенно превышать альтернативные инвестиции в материальные активы.

 

Структура портфеля

 

alt="альтернативные инвестиции"При формировании портфеля необходимо рационально, разумно и взвешенно подходить к выбору активов и общему размещению собственных средств. Поэтому нужно учитывать все возможные факторы, которые повлияют как на уровень доходности, так и на возникновение определенного уровня риска. Систематический риск является характерным для хорошо сформированного и диверсифицированного инвестиционного портфеля, в то время как несистематический полностью устраняется при подобном подходе.

 

Альтернативные инвестиции, включенные в портфель, состоящий из традиционных финансовых активов, способны сократить уровень систематического риска и способствовать диверсификации риска по портфелю в целом, благодаря своей отрицательной корреляции с традиционными активами. А так как выбор инструментов и рынков альтернативны инвестиций достаточно широк, то и уровень доходности, которая ожидается от инвестиций, может быть существенно повышен. Но все же стоит учитывать все характеристики альтернативных инвестиций, прежде ем принимать решение о включении какого-либо из вложений в общую структуру инвестиционного портфеля. В частности, стоит уделить отдельное внимание не ликвидности большинства из активов альтернативных вложений.

 

Учитывая все вышеизложенные нюансы, современные эксперты и аналитики определили оптимальную долю активов альтернативных инвестиций, которые должны быть включены в общую структуру портфеля. Она не должна составлять более, чем 10% от общей суммы активов. Это определяется тем, что инвестор имеет определенную необходимость в ликвидных активах, а также средним или достаточно коротким сроком владения инвестиционных вложений. Но при изменении данных параметрах, доля участия альтернативных инвестиций может быть также изменена (в среднем до 25%). Важно учесть, какую долю риска инвестор сможет взять на себя.

 

Основываясь на этих данных можно сделать вывод, что основными факторами, влияющими на определение размеров пропорций альтернативных инвестиций, являются: уровень ликвидности, длина инвестиционного горизонта и допустимая доля риска. Таким образом, формирование структуры портфеля будет основываться на основании непосредственно инвестиционных стратегий.

 

Альтернативные инвестиции представляют собой абсолютную альтернативу рынку, и их частная доходность не имеет взаимной взаимосвязи или же эта связь слабо выражена. А сами активы, которыми представлены альтернативные инвестиции, помогают формированию диверсификации портфеля в случае грамотного учета свойств взаимосвязи этих активов с общим рынком. И благодаря этой отрицательной корреляции существует возможность обеспечения определенного уровня доходности по альтернативным нетрадиционным вложениям независимо от рыночных условий. Портфель, состоящий исключительно из традиционных активов (акций и облигаций) будет куда более чутко реагировать на любые изменения рынка, чем тот, в котором присутствует определенная доля альтернативных инвестиций.

utmagazine.ru

Альтернативные инвестиции – в поисках нового и необычного

1 Альтернативные инвестиции – в поисках нового и необычного

Традиционно считается, что инвестиционный бизнес, как и сами инвесторы, это один из самых консервативных методов управления капиталом, в противоположность, например, таким активным видам работы с активами как  трейдинг или предпринимательство.

Однако этот довольно примитивный взгляд на инвестирование как на пассивную работу с активами не имеет ничего общего с реальным бизнесом, где кроме привычных инвестиционных инструментов — ценных бумаг недвижимости и банковских депозитов, существует приличный пласт инвестиционной культуры, который называется альтернативными инвестициями.

К сожалению, надо отметить, что, не смотря на существование альтернативных инвестиций, многие сотни лет относительно четкого определения этого феномена нет ни в экономической науке, ни в практическом сегменте управления капиталом.В общем виде альтернативные инвестиции можно обозначить как привлекательные для инвестирования активы, материальные и нематериальные авуары:

  • не имеющие стандартной оценки рынком (как например, биржевые активы)
  • трудно поддающаяся учету и прогнозированию их рыночная конъектура
  • нестандартные методы определения их подлинной стоимости, в силу как уникальности самих объектов и активов инвестирования, так и факторами спроса на эти авуары.

К этой группе инвестиций относятся различные ценности, спрос на которые формируется достаточно узкими социальными группами. Это специальные финансовые  инструменты, драгоценные камни (см. Инвестиции в драгоценные камни и ювелирные изделия) и металлы, предметы художественной и антикварной ценности, интеллектуальная собственность.

Как правило, для альтернативных инвестиций существуют специальные торговые площадки, например, аукционные дома или специальные отделения на фондовых или товарных биржах, где осуществляются торги по этим инструментам.

В этой статье будет рассказано о том, что такое альтернативные инвестиции, из чего они  состоят и какие интересные особенности инвестирования в них существуют.

Содержание статьи

Альтернативные инвестиции – насколько инвестору стоит быть осторожным

Как инвестиция или вложение капитала в активы, не имеющие определенной стоимости и торгующиеся на специфических рынках, альтернативные инвестиции вызывают определенные сомнения у большей части не искушенных инвесторов. Однако можно сказать, что в большей степени эти опасения напрасны, поскольку во многих случаях торговля акциями или валютой на форексе может быть более рискованным делом (если еще и пользоваться непомерным  левериджем), чем покупка картины художника или вложение в  патент на  изобретение в области « зеленых технологий».

Для того, чтобы представлять себе, что такое альтернативные инвестиции, в первую очередь, следует определиться с их характеристиками, которые могут быть представлены в следующем  виде:

  1. Относительно низкая (особенно по сравнению с биржевыми товарами) ликвидность, что является главным сдерживающим фактором для большинства инвесторов.
  2. Большие периоды окупаемости инвестиций. Как правило, инвестиционный горизонт по такой группе активов составляет минимум 5-10 лет.
  3. Отсутствие какой-либо связи с широко применяемыми биржевыми активами, т.е. на альтернативные инвестиции мало влияют кризисы, политические риски, дисбалансы в мировой экономке и т.п. Это, несомненно, является большим преимуществом, так как устраняет риск обесценивания и позволяет такими видами активов диверсифицировать инвестиционный портфель или частично хеджировать некоторые его элементы
  4. Необходимость специальной экспертной оценки активов, использования специальных методик анализа
  5. Необходимость наличия специальных торговых площадок для проведения публичных торгов по таким активам. Как правило, для этого используются специальные закрытые или открытые аукционные торги, сеть экспертов посредников — дилеров.
  6. Сделки по активам, составляющие альтернативные инвестиции, во многом слабо регулируются государством, если вообще доступны для какого-либо контроля. Это не означает, что альтернативные инвестиции — теневой рынок, однако специфика многих активов, используемых для инвестиций такова, что, например, длительность сроков инвестирования в них переживают различные государства и их законы, оставаясь предметами почти идеального эквивалента стоимости.

К сказанному также можно добавить, что низкая ликвидность альтернативных инвестиций (сделки по купле — продаже, оформления статуса собственности  и управления) может быть компенсирована современными технологиями уровня блокчейн (blockchain). Благодаря этим системам можно не только быстро производить платежи по сделкам (или просто совершить бартерный обмен), но и фиксировать статус собственности, который может быть сохранен лучше всякого нотариуса или государственного реестра собственности.

Основные виды альтернативных инвестиций и их некоторые особенности

Существующее большое многообразие альтернативного инвестирования не позволяет в строгой мере произвести четкую классификацию всех используемых для этого инструментов. Но все же в рамках изучения вопроса можно привести условную градацию инвестиционных активов, которые можно отнести к категории альтернативных. В первую группу можно отнести активы, прямо или косвенно связанные с мировыми финансовыми  рынками (фондовыми, товарными, валютными).

Сюда относятся:

  • Паи или доли в капитале хедж — фондов, которые представляют собой активно работающие на рынках капиталов частные фонды, применяющие широкую комбинацию инвестиционных инструментов и стратегий, что позволяет им получать доход выше рыночного даже при самой неблагоприятной рыночной конъектуре
  • Различные закрытые фонды типа CEF или ETF, которые работают на различных финансовых рынках, в том числе и на фондовых рынках стран третьего мира (так называемые недооцененные, но перспективные рынки типа Вьетнама, Камбоджи или Чили). Крупные инвестиционные фонды и банки, как правило, не могут в силу ряда причин инвестировать в такие рынки (высокие риски и низкая ликвидность). Но для небольших частных фондов такие рынки настоящий «рай», и часто состоятельные семьи предпочитают инвестировать именно в такие фонды, что кроме высокой доходности, позволяет сохранить анонимность конечных бенефициаров.
  • В последнее время среди инвесторов, работающих на рынке альтернативных инвестиций, стали популярны торговые площадки, которые реализованы на различных платформах, использующих технологии блокчейн, например, такие как Ripple, Atlas и т.п.

Во вторую группу входят материальные объекты, имеющие разную природу ценности.

Это:

  • Драгоценные камни и украшения из драгоценных металлов, как и сами металлы во всевозможных формах. Однако предпочтение отдается не стандартным, например, формам золота (в слитках или монетах, продающихся в банках на каждом углу), а именно имеющих уникальную историческую или культурную ценность, например, соверены Британии времен Елизаветы I или золотые украшения из скифских курганов.
  • Редкоземельные металлы, имеющие уникальные свойства и не менее уникальную стоимость. В частности сюда относятся такие раритеты как обломки метеоритов, астероидов и даже крупинки лунного грунта.
  • Предметы антиквариата, начиная от фарфоровых столовых сервизов, серебряных чайных ложек или ситечек для чайника и заканчивая мебельными гарнитурами и гардинами из старинных замков, которые потомки продают, обменивая на предметы роскоши 21 века.
  • Уникальная недвижимость. Сама по себе недвижимость является стандартным инструментом инвестирования, но если говорить об альтернативных инвестициях, то в таком случае речь может идти только об особых объектах, стоимость которых не подвержена колебаниям жилищного рынка. Как правило, это дома или квартиры кроме чисто материальной ценности, имеющие немалую долю стоимости, воплощенной в престиже, связь с историческими событиями или  личностями, или просто уникальны по своей архитектуре или месту расположения. Средневековые замки покупают не для того, чтобы жить, а чтобы через 100 лет потомки имели возможность распорядиться ими благоразумнее, чем просто обменять на пластиковую яхту.
  • Предметы и объекты художественной ценности — как правило, это картины, скульптуры и прочие артефакты. Не стоит говорить, что стоимость таких вещей может превосходить мыслимые пределы. Однако работа на таком рынке требует от инвестора не только хорошего вкуса, но и определенных знаний о технологиях работы арт-рынков и особенно арт-дилеров.
  • Винные коллекции. Эта часть альтернативных инвестиций имеет столь же давнюю историю, как и первый человек, посадивший первый виноград. Этот вид инвестиций привлекателен тем, что порог входа на такой рынок относительно небольшой, срок инвестиций, при которых они начинают окупаться, составляет порядка 3-5  лет. Причем, сам процесс инвестирования практически непрерывный и можно постоянно пополнять коллекцию новыми партиями инвестиций в стеклянной таре. Например, качественное вино (марочное, а не купленное в супермаркете на распродаже) каждый год прибавляет в своей стоимости от 10 — до 30  % , и уже после 5-7 лет выдержки и хранения, стоимость может расти по экспоненте, давая своему инвестору хорошие дивиденды. Однако сложность заключается в том, что нужны вложения в места хранения и, кроме того, вино следует приобретать либо на аукционах, либо у аутентичных производителей.

К третьей группе относятся инвестиции в нематериальные активы или, как принято говорить, в интеллектуальную собственность.

Это, прежде всего:

  • Научные разработки и технологии как имеющие официальный патент, так и находящиеся на уровне старт-апа
  • Различные письменные документы, архивы и книжные издания, имеющие очень ценную информацию
  • Компьютерные программы, программный софт различного назначения
  • Авторские права на художественные произведения – музыкальные, кино, фото и видео.
  • Торговые марки или права на их использование, рекламные слоганы и цветовые комбинации.

К альтернативным инвестициям также можно отнести, например, такие формы человеческой деятельности как уникальные возможности в каких либо областях науки, спорта и искусства. В некоторых случаях такие формы инвестиций носят вид скорее меценатства, благодаря чему все больше и больше фондов, работающих на рынке альтернативных инвестиций, имеют формы эндаументов (от английского endowment), то есть вложения капиталов в конкретных людей (их образование, развитие способностей), что являет собой наиболее перспективную форму инвестирования в 21 веке.

tv-bis.ru

Финансовый анализ и инвестиционный анализ предприятия

Alternative Investment Market (AIM) на LSE логотипРынок AIM является международным рынком для, преимущественно, средних и активно растущих компаний. Рынок AIM является подразделением (“малой площадкой”) Лондонской фондовой биржи LSE. Здесь можно найти компании различного направления деятельности, от относительно новых компаний, находящихся на раннем этапе развития и основанных на венчурном капитале, которые стремятся получить дополнительное финансирование и заработать репутацию стабильной компании для своего дальнейшего расширения, до уже установившихся, зрелых компаний, стремящихся выйти на более широкий рынок основной площадки Лондонской фондовой биржи LSE.

Рынок альтернативных инвестиций предоставляет возможность осуществлять рисковые капиталовложения в новые предприятия, в основном стремительно развивающиеся и использующие инновационные технологии, с помощью вхождения в акционерный капитал или покупки их долговых обязательств, облигаций (биржа AIM предоставляет такую возможность).

История. Если рассмотреть ретроспективу, то традиционно наиболее существенные объёмы венчурного финансирования были свойственны фондовым рынкам США. Можно также отметить фондовые биржи Ванкувера и Торонто, специализирующиеся на предоставлении венчурного капитала в основном горнодобывающим компаниям (на этих биржах большое количество «greenfield» проектов, проектов в самой начальной стадии своего развития, когда ещё не производится добыча полезных ископаемых, а финансируется разведка месторождения). Но в последнее время на рынке венчурного капитала более значительную роль стала играть Лондонская фондовая биржа LSE, причём в большей степени за счёт биржи AIM (Alternative Investment Market).

Alternative Investment Market (рынок альтернативных инвестиций, альтернативный инвестиционный рынок) был создан в 1995 году. С того времени более 3000 компаний разместили свои акции на этом рынке. AIM привлекателен для малых и средних предприятий своей гибкой системой финансового регулирования и отсутствием требований к капитализации и количеству эмитируемых акций. AIM даёт различным начинающим и малым компаниям возможность привлечь капитал на регулируемом рынке на разумных условиях, поэтому рынок AIM превратился в очень гибкий публичный рынок с лёгким доступом на него как для инвестора, так и для компании. Впоследствии было привлечено более £ 60 млрд. фунтов стерлингов GBP на AIM через IPO компаний и увеличение их капитализации. Некоторые компании со временем переходили с площадки AIM на основную биржу Лондона LSE. Хотя иногда наблюдается такая тенденция, что, наоборот, некоторые компании переводят свои акции с основной площадки LSE на AIM (т.к. AIM имеет значительные налоговые льготы для инвесторов, а также требует меньшей нормативной нагрузки для самих компаний). Так, в 2005 году 40 компаний перешли с основной площадки LSE на AIM, в то время только две компании перешли с AIM на LSE.

На рынке AIM котируются акции компаний, относящихся к 37 секторам экономики, 90 подотраслям, из 26 стран мира.

На основе успешно функционирующей модели рынка AIM сформированы аналогичные площадки, такие как AIM Italia, TOKYO AIM. Также похожий рынок альтернативных инвестиций AltX есть на бирже JSE в Йоханнсбурге.

Инвестирование и торговля. Важным элементом модели AIM является состав своих инвесторов. Хотя на рынок AIM приходят компании уже не являющиеся стартапами, большинство из них малые, находящиеся на начальной стадии своего развития и, вследствие этого, высоко рискованные с точки зрения инвестирования в них. Это может оказаться опасным для неопытных инвесторов, которым может не хватать знаний и ресурсов для проведения надлежащего исследования перспектив фирмы и её деятельности, или инвесторов, не готовых к подобному весьма высокому уровню риска. Как следствие, базы инвесторов AIM в основном состоит из институциональных инвесторов и крупных частных инвесторов. Но в настоящее время наметилась тенденция на организацию более лёгкого доступа к торговле на рынке AIM и увеличение интереса со стороны более мелких инвесторов. AIM пользуется более благоприятным налоговым статусом, нежели другие рынки, что, в свою очередь, стимулирует инвестиции со стороны частных лиц. Инвесторы, начиная от частных лиц до глобальных финансовых структур, всё больше видят в AIM отличное место, чтобы найти инвестиционные возможности для вложения в свежие идеи, молодые, ориентированные на рост предприятия со всего мира (словом, "компании будущего").

Регулирование. Нормативная модель рынка AIM основана на выборе для компаний, вышедших на этот рынок, соблюдать правила и требования (их не такое большое количество, как на основной бирже LSE; например, объём годовой выручки компании должен быть не менее определённого значения, отчётность по МСФО за два последних года, позитивные принципиальные показатели развития и др.) или объяснить, почему компания решила не выполнять их (так называемый вариант «соблюдай или объясни», англ. comply-or-explain option). Помимо предоставления некоторой свободы действий в отношении соблюдения нормативных требований, биржа также предусматривает непрерывный надзор и консультации представителей компании с официальным консультантом, андеррайтером эмитента, его называют Nomad (Nominated Adviser). Взаимодействие Nomadов с эмитентами занимает одно из очень важных мест в нормативной модели AIM. Nomadы консультируют каждую фирму, какие правила должны быть соблюдены и каким образом существующие требования должны быть удовлетворены, таким образом Nomadы предоставляют значительную услугу по соблюдению индивидуального регулирования для соответствующей компании и снижению издержек регулирования в этом процессе. В 2006 году Лондонская фондовая биржа начала обзор деятельности Nomadов, в результате чего Управлением по финансовым услугам в 2007 году было опубликовано нормативное "руководство" для официальных консультантов Nomadов.

Для определения динамики рынка AIM рассчитываются 3 индекса:

- FTSE AIM UK 50 (входят 50 крупнейших британских компаний с основным листингом на Alternative Investment Market, взвешенных по рыночной капитализации),

- FTSE AIM 100 (входят 100 крупнейших компаний с основным листингом на AIM, может включать в себя компании из индекса FTSE AIM UK 50),

- FTSE AIM All-Share (включает в себя все компании, котируемые на Alternative Investment Market и удовлетворяющие требованиям ликвидности и фри-флота).

Все индексы пересматриваются ежеквартально.

Индекс FTSE AIM All-Share включает в себя 18 отраслевых подиндексов:

FTSE AIM All-Share - Automobiles & Parts – автомобили и комплектующиеFTSE AIM All-Share - Banks – банкиFTSE AIM All-Share - Basic Resources – сырьевые ресурсыFTSE AIM All-Share - Chemicals – химияFTSE AIM All-Share - Construction & Materials – строительство и материалыFTSE AIM All-Share - Financial Services – финансовые услугиFTSE AIM All-Share - Food & Beverage – продовольствие и напиткиFTSE AIM All-Share - Health Care – здравоохранениеFTSE AIM All-Share - Industrial Goods & Services – промышленные товары и услугиFTSE AIM All-Share - Insurance – страхованиеFTSE AIM All-Share - Media – СМИ (масс-медиа)FTSE AIM All-Share - Oil & Gas – нефть и газFTSE AIM All-Share - Personal & Household Goods – личные товары и товары для домаFTSE AIM All-Share - Retail – розничная торговля (ритейл)FTSE AIM All-Share - Technology – технологииFTSE AIM All-Share - Telecommunications – связь и телекоммуникацииFTSE AIM All-Share - Travel & Leisure – путешествие и досугFTSE AIM All-Share - Utilities – коммунальные услуги

Рыночная капитализация компаний на бирже AIM по состоянию на 10 декабря 2009 года (10 крупнейших компаний AIM):

№ п\п

Наименование компании

Капитализация

1

Playtech

£ 961 млн. GBP

2

African Minerals Limited

£ 732 млн. GBP

3

KSK Power Ventur

£ 708 млн. GBP

4

European Goldfields Limited

£ 654 млн. GBP

5

London & Stamford Property

£ 606 млн. GBP

6

Gulf Keystone Petroleum

£ 480 млн. GBP

7

Western Coal Corp.

£ 463 млн. GBP

8

Coal of Africa Limited

£ 448 млн. GBP

9

Datatec Ltd. (DI)

£ 374 млн. GBP

10

Medusa Mining

£ 370 млн. GBP

Преимущества и недостатки листинга на рынке AIM с точки зрения руководства компании

Преимущества:

  1. Легче будет происходить процесс слияния и поглощения (M&A)
  2. Возможность для увеличения финансирования (например, выпуск допэмиссии акций, использование пакета акций в качестве залога и т.д.)
  3. Легче будет процесс регулирования со стороны биржи (а, следовательно, и дешевле, по сравнению с издержками компаний на основной бирже)
  4. Больший уровень «рыночности» и прозрачности компании (с активным взаимодействием стейкхолдеров и держателями акций)
  5. Формирование и улучшение благоприятного корпоративного имиджа (увеличение общественного доверия к деятельности компании, повышение информированности общественности)
  6. Увеличение заинтересованности сотрудников компании в её успешном развитии (через схемы мотивации, предполагающие нацеленность работников на увеличение рыночной капитализации и стоимости акций)

Недостатки:

  1. Опасность потери контроля (большие пакеты акций могут оказаться в руках крупных институциональных инвесторов)
  2. Первоначальные и текущие расходы, а также необходимость тратить время (как на сам вывод на биржу, так и в процессе котирования акций на бирже)
  3. Потеря конфиденциальности (при выходе компании на биржу она оказывается в центре внимания и под контролем инвесторов)
  4. Требования к отчетности (публичные компании должны сообщать результаты своей деятельности по международным стандартам финансовой отчетности)
  5. Ожидания акционеров (независимые акционеры могут критиковать деятельность компании, особенно, если фактические уровни стоимости акций не совпадать с ожидаемыми прогнозными)

Автор: Авдюшкин Александр© BE in trend

beintrend.ru

Альтернативный инвестиционный рынок

Специально для развивающихся компаний Лондонская фондовая биржа открыла AIM – что в расшифровке и переводе означает «Альтернативный инвестиционный рынок». Работать на этом рынке могут компании из любых стран мира, всех отраслей. Несмотря на то, что создан он не так давно (в 1995 году), допуск на альтернативный инвестиционный рынок имеют 1,7 тыс. компаний, которые привлекли боле 28 миллиардов американских долларов.

 

О специфике работы на альтернативном инвестиционном рынке

 

AIM изначально задумывался как очень гибкий рынок. Компании, которые хотят на него выйти, не сталкиваются с особыми требованиями. В частности, отсутствуют требования:

 

  • По минимальному количеству акционеров;
  • По минимальной рыночной капитализации.

 

Исключение составляют только «инвестирующие компании» - так еще принято называть компании оболочки. Основной вид деятельности оных – инвестирование своего капитала в ценные бумаги других компаний или покупка бизнеса. Инвестирующие бумаги должны привлечь не менее трех миллионов фунтов стерлингов капитала.

 

Также на альтернативный инвестиционный рынок имеют допуски ценные бумаги всех классов и видов, в том числе:

 

 

О процессе допуска

 

Получить допуск на альтернативный инвестиционный рынок достаточно просто – по мнению экспертов, AIM имеет минимальную бюрократизацию, в сравнении с иными международными рынками. Впрочем, если компания планирует осуществить публичное предложение собственных ценных бумаг, она должна будет предоставить проспект эмиссии – процедура весьма сложная.

 

Контроль над допуском эмитентов на альтернативный инвестиционный рынок осуществляет номинальный консультант, а не сама Лондонская фондовая биржа (о роли номинального консультанта мы расскажем позже).

 

Если акции компании вращались более 1,5 лет (18 месяцев) на таких биржах как:

 

  • Deutsche Borse;
  • NASDAQ;
  • Toronto Stock Exchange;
  • NYSE;
  • Australian Stock Exchange.

 

То эмитенты могут использовать ускоренную процедуру допуска на фондовый рынок, не предоставляя документации про допуск.

 

Важный момент – AIM имеет уникальные правила, которые изложены на редкость доступным и простым языком, в котором нет технического или юридического жаргона. Основная цель, которую ставили перед собой создатели правил – сделать их наиболее понятными широкому кругу лиц.

 

Регулирование компаний, которые допущены на AIM базируется на ключевом требовании – достоверное, своевременное и публичное раскрытие существенной информации рынку.

 

Безусловно, требования при допуске (а также текущего регулирования) сегодня установлены на весьма высоком уровне (с целью поддержать доверие инвесторов) однако они не столь строги, чтобы быть реальным препятствием для успешного выхода эмитента на альтернативный инвестиционный рынок.

 

Получение допуска на AIM

 

Самый первый шаг, который должна предпринять  компания, что желает получить доступ на альтернативный инвестиционный рынок:

 

  • Назначить юридических консультантов;
  • Назначить ответственного бухгалтера;
  • Назначить номинированного консультанта;
  • Назначить брокера (брокер должен иметь членство Лондонской фондовой биржи).

 

Итак, ключевые фигуры – это брокер и нормативный консультант. Согласно правилам AIM, в случае прекращения отношений между AIM компанией, а также номинированных консультантов, операции с ценными бумагами будут приостановлены. В случае если на протяжении месяца не назначается новый консультант, допуск эмитента на альтернативный инвестиционный рынок аннулируется.

 

О роли номинированного консультанта

 

Мы уже говорили о том, что желающая получить допуск на AIM компания должна назначить номинированного консультанта еще на ранних стадиях подготовки.

 

Де-факто, номинированный консультант – это основной контролирующий орган AIM рынка, его репутация распространяется на представляющую компанию. Так как этот контролирующий орган очень важен и имеет высокую степень ответственности, London Stock Exchange (Лондонская фондовая биржа) весьма щепетильно и избирательно подходит к претендентам на должность.

 

Чаще всего должность номинированных консультантов доверяют:

 

  • Аудиторским компаниям;
  • Брокерским организациям;
  • Коммерческим банкам;
  • Инвестиционным фирмам.

 

Для успешного утверждения в должности претендент должен в обязательном порядке продемонстрировать отличную репутацию (из области корпоративного финансирования), а также всячески соответствовать актуальным квалификационным критериям биржи. К ним относятся:

 

  • Участие консультанта в трех крупных сделках на фондовых биржах;
  • В штате должно быть не меньше 4 высококвалифицированных специалистов.

 

Основная задача номинированного консультанта – информирование и консультация органов правления AIM компаний, а также клиентов биржи по текущим обязательствам компаний.

 

Об ответственном бухгалтере и юридических консультантах

 

В начале нашей статьи мы говорили про юридических консультантов, которых должен обязательно назначить претендент на выход в AIM. Основные задачи юристов - работа в тандеме с ответственным бухгалтером и номинированным консультантом над следующими вопросами:

 

  • Комплексная оценка перед размещением ценных бумаг на рынке;
  • Консультации членам совета директоров;
  • Консультирование по вопросам реструктуризации компании;
  • Подготовка документов о допуск;
  • Переговоры об условиях соглашения о размещении ценных бумаг на рынке;
  • Подготовка договоров про оказание услуг лицам, входящим в совет директоров;
  • Разработка механизма поощрения работников.

 

Ответственный бухгалтер должен в срок предоставлять номинированному консультанту т.н. «развернутый отчет» и ответ про результаты комплексной оценки. Отчеты необходимы для таких целей:

 

  • Номинированный консультант получает данные, которые нужны для оценки соответствия компании требованиям Альтернативного инвестиционного рынка;
  • Отчеты выявляют системы управления и структуры компании, которые требуют модернизации и улучшения;
  • Также отчеты предоставляют исходную информацию для включения в эмиссионный проспект или документ о допуске на AIM;
  • Развернутый ответ – это база для формирования отчета про оборотный капитал.

 

О роли финансовой информации

 

Как только компания получает допуск на AIM, годовая отчетность, публикуемая ею, должна быть подготовлена в строгом соответствии с US GAAP или UK GAAP (общепринятые принципы бухучета США и Англии соответственно) или отвечать требованиям Международных стандартов финансовой отчетности.

 

А если ценные бумаги эмитента раньше уже торговались на финансовых биржах, в документ о допуске нужно включить:

 

  • Годовую финансовую отчетность, заверенную аудиторами;
  • Отчет аудиторов за каждый год;
  • Бухгалтерский отчет с подтверждением точной и верной информации про положение дел компании.

 

Также правила Альтернативного инвестиционного рынка требуют от компании предоставления подтверждения от совета директоров, что оборотного капитала эмитента будет хватать для удовлетворения нужд эмитента. Иными словами, оборотного капитала должно быть достаточно для 12 месяцев работы со дня получения допуска на рынок.

 

Действия разворачиваются таким образом. Назначенный номинированный консультант дает поручение ответственному бухгалтеру об изучении информации, лежащей в основе заявления и подготовки так называемого «письма-подтверждения».

 

Также номинированный консультант требует от участников совета директоров компании, предоставления подтверждения о создании наиболее эффективной системы контроля за финансово-хозяйственной деятельностью общества, которая позволит не только адекватно оценить перспективы компании, ее финансовое положение, но также и текущую деятельность.

 

Предоставить письмо-подтверждение по этому вопросу должны также и ответственные бухгалтеры.

 

Про документацию о допуске на AIM

 

В первой части нашей статьи говорилось о том, что London Stock Exchange не проверяет документацию про допуск. Однако, даже, несмотря на этот факт, номинированные консультанты все равно требуют очень высокого уровня подготовки документов про допуск, а также требует обязательного подтверждения у совета директоров всех сделанных в документе заявлений.

 

Подтверждает содержание документа про допуск ответственный бухгалтер и назначенные юристы. Если в документах о допуске содержится информация, которая создает ложное впечатление, информация неверна или вводит в заблуждение – члены совета директоров могут быть в дальнейшем привлечены как к уголовной, так и гражданской ответственности.

 

Определенные сложности возникают перед компаниями, которые осуществляют публичный выпуск – потребуется обязательное составление эмиссионного проспекта, одобренного Financial Services Authority (управление финуслуг).

 

А в том случае, когда компания планирует обеспечить допуск к торгам на AIM выпущенных ценных бумаг и предлагать собственные ценные бумаги институциональным или квалифицированным инвесторам (планируется частное размещение) – необходимо предоставление только документа про допуск.

 

Как показывает практика, номинированные консультанты стремятся обеспечить такие условия: чтобы документ о допуске, проспект эмиссии были проработаны тщательно и имеют эквивалентное по существу содержимое.

 

Привлечение финансовых потоков на альтернативном инвестиционном рынке

 

Если компания, получающая членство на рынке, не является «инвестирующей», то, получая допуск, она не всегда преследует цели мгновенного привлечения денежных средств. Эмитенты желают получить допуск AIM еще и по таким причинам:

 

  • Поднять собственную репутацию;
  • Создать рынок для собственных акций;
  • Расширить состав акционеров;
  • Получить объективную оценку собственного бизнеса.

 

По существующей статистике, имеющие допуск компании не стремятся к привлечению финансов от неограниченного круга лиц. В большинстве своем эмитенты, которые ставят цель только привлечения средств, выходят на рынки капитала методом размещения ценных бумаг институциональным и квалифицированным инвесторам, для которых AIM привлекателен, прежде всего, предоставляемыми налоговыми льготами – на основном рынке инвесторам они недоступны.

 

Также компания, получившая членство на AIM, в обязательном порядке назначает брокеров. Брокеры:

 

  • Определяют возможных инвесторов;
  • Организовывают презентации для инвесторов;
  • Организовывают гарантированное размещение выпуска.

 

Получение допуска AIM к операциям с акциями

 

Как только реализуются требования участников совета директоров и номинированных консультантов о результатах проведенных подготовительных работ, оставшаяся процедура получения допуска не будет представлять никакой сложности.

 

Остается лишь предоставить London Stock Exchange данные о:

 

  • Бизнесе компании;
  • Ценные бумаги, предполагаемые к допуску;
  • Участниках совета директоров;
  • Брокере и номинированном консультанте (обязательно описываются их функции и обязанности).

 

Не позже чем три дня (до планируемой даты получения допуска AIM) претендент предоставляет заявление про допуск вместе с документами о допуске (предоставляется в электронной форме).

 

В свою очередь, номинированные консультанты представляют подписанные декларации, в которых подтверждается, что участники совета директоров знают о своей ответственности. Также в декларации указывается, что, по мнению номинированного консультанта компания готова получить допуск на AIM. Юридическую силу допуск получит сразу после того, как London Stock Exchange опубликует специальное уведомление про начало торговли акциями.

utmagazine.ru

Биржа альтернативных инвестиций - это... Что такое Биржа альтернативных инвестиций?

 Биржа альтернативных инвестиций

Биржа альтернативных инвестиций - подразделение Фондовой биржи Йоханнесбурга для малых и средних быстрорастущих компаний.

В настоящее время на бирже имеют листинг акции примерно 50 компаний разных секторов экономики.

См. также

Ссылки

Wikimedia Foundation. 2010.

  • Бирет И.
  • Биржа сингапура

Смотреть что такое "Биржа альтернативных инвестиций" в других словарях:

  • Биржа альтернативных инвестиций (ЮАР) — Биржа альтернативных инвестиций Год основания 2003 Расположение …   Википедия

  • Йоханнесбургская фондовая биржа — Тип фондовая Расположение …   Википедия

  • Список фондовых бирж — Содержание 1 Африка 1.1 Ботсвана 1.2 Камерун …   Википедия

  • Листинг — (Listing) Листинг это совокупность процедур по допуску ценных бумаг к обращению на фондовой бирже Определение листинга, преимущества и недостатки листинга, виды листинга, этапы процедуры листинга, котировальный список листинга, делистинг… …   Энциклопедия инвестора

  • IPO — (Публичное размещение) IPO это публичное размещение ценных бумаг на фондовом рынке Сущность понятия публичного размещения (IPO), этапы и цели проведения IPO, особенности публичного размещения ценных бумаг, крупнейшие IPO, неудачные публичные… …   Энциклопедия инвестора

  • Альтернативный инвестиционный рынок — У этого термина существуют и другие значения, см. AIM. Логотип Секции альтернативных инвестиций Лондонской фондовой биржи Альтернативный инвестиционный рынок (англ. Alternative Investments Market, AIM) …   Википедия

  • Привилегированные акции — (Preference shares) Привилегированные акции это акции со специальными правами и ограничениями Привилегированные акции, их особенности, виды, стоимость, дивиденды, конвертация, курс Содержание >>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

  • PLUS Markets — Group PLC Расположение Лондон, Великобритания Прежние названия Ofex Ключевые фигуры Саймон Бриклс (CEO) Немон Уинн Эванс (CEO) …   Википедия

  • Инвестиционная компания «Третий Рим» — Третий Рим «Третий Рим» Тип Частная компания Год основания 2009 Расположение Швейцария: Женева Ключевые фигу …   Википедия

  • Экономика США — (U.S. Economy) Экономика США это крупнейшая экономика в мире, локомотив мировой экономики, определяющая ее направление и состояние Определение экономики США, ее история, структура, элементы, периоды роста и краха, экономические кризисы в Америке …   Энциклопедия инвестора

dic.academic.ru

Что такое альтернативные инвестиции: понятия и направления

Судя по названию, альтернативные инвестиции это те инвестиции, которые отличаются от инвестиций в вашем инвестиционном портфеле.

Мужчина на распутьеЭто может быть один тип инвестиций, например, нематериальные активы или другой – бинарные опционы. То есть, альтернативные инвестиции представляют всю гамму инвестиций, не представленных в вашем инвестиционном портфеле. Но не все так просто, некоторые инвесторы склонны считать их таковыми из-за противоположного поведения к основным инвестициям в вашем портфеле или на общем рынке.

Например, стоимость кофе на биржах растет, а какао падает. Инвестиции в какао являются альтернативными по отношению к инвестициям в кофе.

Все же большинство инвесторов альтернативные инвестиции определение, которое приведено выше, отвергают. Для этих инвесторов альтернативные инвестиции понятия и направления их вложения сливаются воедино. Понятие альтернативных инвестиций включает в себя вложения в необычные, нетрадиционные активы (не путать с нетрадиционной ориентацией инвесторов). Поэтому проанализировав пару сотен инвестиционных портфелей инвесторов легко определить традиционные направления инвестирования и соответствующие им традиционные объекты инвестирования.  Все что там отсутствует можно отнести к альтернативным инвестициям.

Виды альтернативных инвестиций

Альтернативные инвестиции классифицируют на реальные и финансовые инвестиции.

Реальные альтернативные инвестиции представляют собой вложения инвестора в нетрадиционные активы. Такие как произведения искусства, антикварный фарфор, коллекции почтовых марок и нумизматические коллекции, редкие книги, драгоценные металлы или изделия из них, драгоценные камни и изделия с ними и т.п. Большинство таких активов со временем становятся дороже, на что и делают расчет инвесторы. Недостатком таких активов является их низкая ликвидность, поскольку реализация их на рынке связана с трудностями организационного характера. Еще один их недостаток – возможны подделки, о которых инвестор может узнать лишь при их реализации.

Прозрачная копилка с дестирублевыми монетамиФинансовые альтернативные инвестиции представляют собой различного рода фонды:

Особое положение, в такого рода инвестициях, занимают вложения во вновь образованные предприятия по новым, не освоенным направлениям, в так называемые «стартапы».  Инвесторов в них привлекает кратное увеличение капитала при удачном выборе стартапа. Риски такого рода альтернативных инвестиций очень высоки, но и выигрыш от инвестиций велик. На Лондонской бирже даже есть рынок акций такого рода компаний.

Венчурные фонды создаются инвесторами для финансирования посевных инвестиций, которые выделяются компаниям с неопределенными перспективами развития. Венчурный инвестор приобретает в такой компании существенную долю и финансирует ее продвижение на рынок. Акции такой компании могут вырасти еще в процессе ее становления. Как только возникает определенность в развитии кампании, венчурный инвестор продает свою долю стратегическому инвестору, который вкладывает в это предприятие инвестиции, выводящие предприятие на рынок.

Хедж-фонды организуют профессиональные финансовые инвесторы, которые используя свой опыт и знания управляют рисками ценных бумаг в их инвестиционных портфелях, добиваясь таким образом высокой доходности.

Фонды закрытого типа также относятся к альтернативным инвестициям. Вложения в эти фонды отличает то, что вложенные средства нельзя изъять из программ фондов до их завершения.

Примером может служить вложения в строительство жилья. В закрытом фонде инвестор получает готовое жилье и в процессе строительства не имеет возможности его перепродать. Если речь идет о ценных бумагах, то в фондах закрытого типа акции также не торгуются постоянно на бирже, а только в обозначенные периоды времени.

Все альтернативные инвестиции виды, которых мы привели, отличаются от традиционных инвестиций высокой степенью риска и высоким уровнем дохода. В России для альтернативных инвестиций только начинают появляться условия для их развития, и это развитие будет зависеть от поддержки государства и фондовых рынков страны.

Все об учете долгосрочных инвестиций.

Как и куда правильно вложить небольшую сумму денег.

Условия привлечения прямых иностранных инвестиций.

Безрисковые инвестиции в России.

kudainvestiruem.ru

Смотрите также

.