Главная » Биржа » Биржа ценных бумаг

Торговля ценными бумагами на фондовом рынке. Что нужно знать? Биржа ценных бумаг


как играть на рынке ценных бумаг и не потерять свои деньги?

«Играть на ценных бумагах достаточно просто: нужно лишь покупать акции, когда они растут в цене, и продавать — когда они падают», — так отвечают гуру своего дела новичкам на фондовой бирже. Однако на практике выигрывает меньшинство, и это понятно: по закону сохранения «денежной материи», для того чтобы один выиграл, двое других должны проиграть. При этом, причиной неудачи редко становятся внешние условия, такие как масштабный кризис. Чаще всего виной проигрыша является сам человек: его невежество, самонадеянность и неумение владеть собой губит капитал. Давайте попробуем разобраться, что же из себя представляет торговля на фондовом рынке и можно ли этому научиться.

Ценные бумаги, как документы, обладающие рядом неотъемлемых юридических и экономических признаков, дают права на собственность и неимущественные права и одновременно сами являются имуществом, представляют реальный капитал и сами являются фиктивным капиталом, торгуются на бирже.

Чтобы не заниматься непосредственной передачей ценных бумаг из рук в руки, а также чтобы не платить налоги и сборы за совершение сделки купли-продажи и пользоваться большим размером маржинального плеча (левереджа), порядка 30 лет назад в Великобритании был изобретен и введен в массовый оборот производный финансовый инструмент — контракт на разницу цен (Contract for difference, CFD) без права собственности на актив. Приобретается не акция, а право получить разницу между ее стоимостью на момент заключения контракта и на момент его завершения. Контракт бессрочный, но за одной из сторон закрепляется право его прекращения.

CFD удобны тем, что торговля ими может начинаться в любой момент и при небольшом депозите — 50–100 долларов, поскольку в этом случае брокер (или проп-трейдинговая компания) предоставляет клиенту недостающий для покупки CFD-контрактов капитал в форме так называемого кредитного, или маржинального, плеча. Нередко это кредитное плечо достигает 90–98% суммарной стоимости покупаемых (открываемых) позиций (записывается как 1:90 или 1:98). Брокер, предоставляющий трейдеру кредитное плечо, при переносе купленных, но не проданных CFD на следующий день (торговую сессию), обычно взимает с трейдера в районе 2,5–3% годовых от номинальной стоимости контрактов. Тем самым он стимулирует своего клиента к активной ежедневной (краткосрочной) торговле.

Для того чтобы торговать настоящими акциями с передачей права собственности, требуется иметь депозит не менее 5000 долларов. С меньшим оборотом (или с меньшим депозитом) получить хоть сколько-нибудь ощутимый доход от разницы цен (колебаний курсов) попросту невозможно.

В то же время получать прибыль при помощи торговли CFD можно как при повышении курса акций, так и при понижении — это обычные спекулятивные сделки. Только покупка и продажа CFD должны осуществляться на платформе одного брокера. С этой точки зрения CFD не универсальны.

Таким образом, CFD-контракты интересны трейдерам в первую очередь тем, что они позволяют начать торговлю при минимальном стартовом капитале, а также торговать сразу несколькими инструментами с одного депозитного счета и одного клиентского терминала торговой платформы. Опытные же трейдеры могут попробовать себя в маржинальной торговле на понижении цен базовой акции.

Ценные бумаги становятся инструментами биржевой игры благодаря определенным свойствам, к которым относятся:

  • обращаемость;
  • юридическая способность быть предметом коммерческих сделок;
  • унификация как юридических документов и как товара, приносящего доход;
  • публичность доступа к информации об их эмиссии, котировках и погашении.

Следует также знать:

  1. Не все ценные бумаги торгуются на рынке, а лишь фондовые. Коммерческие бумаги используются, скажем, для взаимных расчетов и для сопровождения сделок. Они могли бы приобрести статус биржевых ценных бумаг, но для этого им не хватает унификации и масштаба эмиссии. Кроме того, CFD-контракты торгуются не на бирже — в отличие, например, от схожих с ними фьючерсов, цена которых устанавливается биржевыми торгами, — а на внебиржевом рынке, поскольку изначально их цена устанавливается брокером. Поэтому CFD имеют статус OTC-сделки (Over-the-Counter), т.е. сделки, заключаемой сторонами напрямую, а не через биржу. Ответственность за исполнение обязательств по CFD лежит на брокере, российским государством оборот этих контрактов практически не регулируется.
  2. Ценные бумаги можно подразделить на основные (первичные права на активы), вторичные (ценные бумаги на ценные бумаги или права на покупку ценных бумаг) и производные (основанные на срочных контрактах — правах на покупку тех или иных активов), причем последние тоже могут быть вторичными.
  3. Подавляющее число ценных бумаг являются долговыми (предусматривают выполнение обязательств) и срочными (в течение какого-либо срока), и только акции и, пожалуй, инвестиционные паи относятся к именным долевым бессрочным ценным бумагам. Однако создавать производные ценные бумаги на инвестиционные паи запрещено российским законодательством, они не имеют номинальной стоимости и могут выражаться дробным числом, имеют бездокументарную форму, не являются эмиссионными и выражают равную имущественную долю в активах инвестиционного фонда. Бессрочность ценных бумаг означает, что они существуют, пока существует организация, их выпустившая. Поэтому с помощью CFD торгуются, как правило, акции американских компаний.

Следует отметить, что по объему биржевых торгов первое место традиционно занимают акции, затем — облигации, с большим отрывом от облигаций — паи. Фьючерсы и другие производные ценные бумаги не требуют многолетнего опыта биржевой игры и значительного свободного капитала.

Акции, которые допускаются к торговле на фондовом рынке, традиционно условно делятся на три «эшелона»:

  • «Голубые фишки» — самые ликвидные акции крупнейших российских и американских компаний, названы так в честь фишек в казино, где голубые фишки являются самыми дорогими. С акциями первого эшелона в течение дня проводится больше всего биржевых сделок, как по количеству, так и по объему.
  • Акции второго и третьего эшелонов — это акции средних и мелких компаний, которые, тем не менее, котируются на бирже. Из-за меньшего объема торгов по ним, эти акции в большинстве своем потенциально недооценены, то есть имеют значительный потенциал роста, однако они менее ликвидны, и работа с ними требует большего опыта и экономических познаний.

Как играть на ценных бумагах?

Чтобы играть на бирже, нужно, помимо свободных денежных средств, как минимум, иметь базовые знания по экономике и биржевой игре. На первом этапе их следует получить из специальной литературы — без этого никак, на втором этапе следует выбрать брокерскую контору и открыть в ней счет, лучше, если вы обратитесь к доверительному управлению, как профессиональному средству управления вашим капиталом. И только на третьем этапе, накопив опыт побед и поражений, багаж знаний и достаточное количество свободных денежных средств можно попробовать играть, что называется, в одиночку.

Обучение торговле на фондовом рынке состоит из следующих этапов:

A. Чтение таблицы котировок, в которых по каждому виду ценной бумаги представлены несколько цен и объем сделок:

  • Цена открытия биржевой сессии.
  • Максимальная цена.
  • Минимальная цена.
  • Цена закрытия биржевой сессии.
  • Дневной оборот в количестве ценных бумаг.
  • Дневной оборот в рублях.

Примечание:

несколько выбранных вами строк котировок образуют «стакан котировок», обычно в него можно отобрать до 20 наименований ценных бумаг, судьба которых вам небезразлична.

B. Чтение графиков, которые являются графическим отражением табличных данных, но при этом бывают разных видов и в электронном виде могут настраиваться на любые интервалы: от одного дня до полного периода котировок данной ценной бумаги на бирже. Обычно на графиках отражают данные в виде вертикальных «баров» или «японских свечей».

C. Понимание фондовых индексов. Биржевые индексы помогают брокерам и инвесторам получать информацию не только по данной ценной бумаге, но и по всему рынку ценных бумаг в целом. Фондовые индексы — это агрегированные показатели движения цен по выбранной совокупности ценных бумаг. На данный момент в мире существует порядка 2500 фондовых индексов, но вам следует знать несколько основных: в первую очередь это российские индексы ММВБ (семейство MICEX), индексы CFD на акции американских компаний и индексы РТС (семейство RTS).

D. Освоение основ финансовой математики, которое предполагает умение самостоятельно рассчитать прибыль, убыток, относительные величины прибылей и убытков, доходность и убыточность. Это необходимо, чтобы получать более или менее объективное, независящее от времени сделки представление о ее доходности, и сравнивать между собой различные операции по объективным показателям.

Существует два основных подхода к анализу ценных бумаг: фундаментальный и технический. Если вы собираетесь зарабатывать на ежедневных спекуляциях, внутридневной торговле на фондовом рынке (дэйтрейдинге), то вам чаще будут требоваться методики технического анализа, если же вы инвестируете надолго, то здесь вам следует отбросить текущую суету, и обратиться к фундаментальному анализу, который позволяет, что называется, «зреть в корень».

Несомненно, начинать лучше не «в одиночку», отдавая денежные средства в доверительное управление, чтобы на начальном этапе лучше понять, как функционирует рынок ценных бумаг. В любом случае, если вы надумали играть на бирже, вам придется обращаться к услугам брокерских фирм, которые обслуживают юридические и физические лица на рынке ценных бумаг, исполняя их поручения на совершение сделок с ценными бумагами.

Здесь надо отдавать себе отчет в том, что брокер — это исполнитель ваших поручений, и в лучшем случае он даст вам совет, но ответственность за неудачи в игре на ценных бумагах будет целиком лежать на вас. Единственное, за что отвечает брокер, так это за своевременность и точность проведения сделок.

В современном мире осталась, пожалуй, только одна схема клиентского обслуживания — это интернет-трейдинг. Однако схема взаимодействия брокера и клиента может любой: это и телефонная связь, онлайн-общение, электронная почта, и специализированные программы для интернет-трейдинга.

Счет для торговли на фондовом рынке

После того, как вы выбрали для себя брокерскую компанию, вам придется открыть счет-депо для торговли ценными бумагами. В большинстве случаев это бесплатно, а минимальная сумма открытия составляет 30 000 рублей. Однако, если вы хотите получать персональное консультирование, оно может быть уже включено в «тарифный план», обычно при сумме открытия счета в 1 000 000 рублей. Но при любой сумме брокерские компании сегодня обеспечивают клиентов аналитической информацией, другой вопрос, что в этом случае она не будет персонализирована. Обслуживание счетов депо либо не стоит ничего, либо не превышает 600 рублей в месяц, в зависимости от размеров счетов и брокерской фирмы. При этом выполнение отдельных операций на счетах депо (или счетах депозитария) стоит дополнительных денег.

Также от суммы инвестирования и активности на фондовом рынке зависят и проценты от оборота, или комиссионное вознаграждение брокера, они колеблются в диапазоне от 0,009 до 0,2%.

Отметим также, что торговля CFD-контрактами на акции не предполагает открытия счета-депо, а следовательно — платы за его обслуживание.

Покупка и продажа ценных бумаг

После заключения договора с брокерской компанией и открытия счета депо, для начала совершения сделок по купле-продаже ценных бумаг вам потребуется установить на компьютер или смартфон специальное программное обеспечение, которое вам предоставит брокер — клиентскую часть, или терминал, торговой платформы. Именно через эту программу вы сможете в режиме реального времени совершать сделки с ценными бумагами, в том числе CFD. Как правило, все современные программы этого типа просты, удобны и интуитивно понятны, поэтому никаких технических сложностей возникнуть не должно.

Если сумма инвестиций у вас невелика, и вы не можете позволить себе персонального консультанта, вам придется опираться на такие вещи, как полученные знания и открытые данные аналитики как своего брокера, так и других брокерских и консалтинговых фирм, после чего самостоятельно выбирать для себя стратегию инвестирования.

Ликвидность

Если вы не имеете опыта торговли на фондовом рынке, то начинать следует с высоколиквидных ценных бумаг, коими являются «голубые фишки». Среди них можно назвать акции следующих компаний:

Российские:

  • Газпром;
  • Лукойл;
  • Норникель;
  • Роснефть;
  • Сбербанк;
  • Ростелеком;
  • РусГидро;
  • Полюс Золото и другие.

Американские:

  • Apple;
  • Microsoft;
  • Boeing;
  • Morgan Stanley;
  • JPMorgan Chase;
  • Texas Instruments;
  • Bank of America;
  • Amazon;
  • Ford Motor Co и другие.

Ликвидность ценных бумаг означает возможность продать их в любой момент по цене, приближенной к рыночной, и высокая ликвидность «голубых фишек» образуется за счет огромного числа сделок с акциями этих компаний, совершаемых ежедневно. Таким образом, в любой день на них можно найти как покупателей, так и продавцов.

Ликвидность ценных бумаг особенно важна для неопытных игроков не только потому, что они смогут вовремя «соскакивать» с падающих трендов, но и по той причине, что амплитуды колебаний цен на акции «голубых фишек» не такие пугающие. Это объясняется тем, что все эти компании — гиганты или монополисты, имеющие под собой реальную экономическую мощь, выраженную в больших показателях капитализации и реальных активах. Конечно, прибыль на колебаниях курса акций здесь будет небольшой, но невелики и риски. Вы всегда можете расширять свой портфель инвестиций и наращивать прибыль не за счет скачков курса, а за счет большего количества сделок по «голубым фишкам».

В целом «привыкать» к игре на ценных бумагах лучше с одной-двух позиций (наименований), постепенно увеличивая свой портфель инвестиций. Затем, когда вы приобретете опыт, можно будет добавить торговлю ценными бумагами второго и третьего эшелонов, курс которых колеблется сильнее, чем «голубых фишек».

Надежные операции на рынке ценных бумаг

Надежными операциями на рынке ценных бумаг можно назвать те, которые основаны на принципе диверсификации, то есть на принципе разделения денежных вложений между различными фондовыми активами. Здесь все строится на обоснованном предположении, что все акции всех компаний одновременно падать не могут, более того, когда акции одних компаний падают, другие ценные бумаги начинают расти. Эта полярность может прослеживаться в различных отраслях, условно говоря «энергетические компании и компании, добывающие драгоценные металлы» и так далее, в зависимости от текущей конъюнктуры фондового рынка и политических событий.

Умение правильно сбалансировать инвестиционный портфель приходит с опытом. На собственных ошибках и удачных операциях вы сформируете собственный багаж навыков и знаний. Но пока опыта еще недостаточно, лучше прибегайте к услугам профессионалов, которые предлагают готовые решения, анализируйте эти стратегии, сравнивайте и пользуйтесь готовыми стратегиями, пока не почувствуете в себе настоящие силы для игры на бирже.

Надежные операции на рынке ценных бумаг это те, которые сочетают в себе риск, высокую доходность и стабильность или «страховую» часть собственного капитала.

Торговля на фондовом рынке — один из способов, позволяющих получать финансовые средства не выходя из дома. Однако для того чтобы стать настоящим трейдером, придется затратить серьезные усилия. Словосочетание «игра на бирже» обманчиво ассоциируется с легкостью. Между тем это тяжелая работа, требующая профессиональной подготовки.

www.kp.ru

Размещение ценных бумаг — Московская Биржа

Размещение ценных бумаг на торгах ПАО Московская Биржа возможно после того, как ценные бумаги включены в Список ценных бумаг, допущенных к торгам ПАО Московская Биржа.

Эмитент может проводить размещение на торгах ПАО Московская Биржа как по открытой, так и по закрытой подписке в порядке и на условиях, предусмотренных эмиссионными документами выпуска ценных бумаг.

В соответствии с Правилами листинга эмитент должен согласовать с Биржей дату начала размещения.

При подготовке и проведении размещения Биржа руководствуется следующими документами:

  1. Правила проведения торгов
  2. Правила листинга
  3. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"
  4. Положение о стандартах эмиссии ценных бумаг, порядке государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг № 428-П, утвержденное Банком России 11.08.2014г.
  5. Положение о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг № 454-П, утвержденное Банком России 30.12.2014г.

Документы, предоставляемые при проведении размещения.

Для проведения размещения эмитенту необходимо представить на Биржу определенный комплект документов, предусмотренный Правилами листинга. Данный комплект формируется в зависимости от вида ценных бумаг, а также от особенностей каждого выпуска ценных бумаг.

Все документы, которые планируется представить для размещения, необходимо заранее согласовать с представителями Биржи.

Конструктор списка документов, представляемых для размещения ценных бумаг.

Коды расчетов по ценной бумаге и дата начала обращения размещенных ценных бумаг.

При совершении сделок в процессе размещения ценных бумаг используются определенные коды расчетов по ценной бумаге, устанавливающие условия принятия заявки к исполнению, а также порядок и условия исполнения сделки.

При размещении облигаций традиционно используются коды расчетов T0 или Z0:

  • код расчетов Z0 позволяет проводить клиринг по сделкам в течение нескольких минут после их совершения и таким образом обращение оплаченных ценных бумаг начинается в дату начала размещения. Данная схема актуальна для биржевых облигаций и корпоративных облигаций, процедура эмиссии которых не предусматривает государственную регистрацию отчета об итогах выпуска.
  • в случае использования кода расчетов T0 клиринг по совершенным сделкам проходит в конце торгового дня и начало обращения ценных бумаг возможно только на следующий торговый день после оплаты ценных бумаг (за исключением случая, когда процедура эмиссии ценных бумаг предусматривает государственную регистрацию отчета об итогах выпуска).

При размещении акций обычно используется код расчетов X0.

Данный код расчетов позволяет проводить клиринг после того, как будут совершены сделки и НРД получит всю необходимую информацию от реестродержателя эмитента. Начало обращения акций при использовании данного кода расчетов возможно на следующий день после оплаты ценных бумаг, но чаще всего дата начала обращения устанавливается по согласованиюс эмитентом.

В отдельных случаях могут быть использованы иные коды расчетов, предусмотренные Правилами проведения торгов.

Особенности: в случае, если процедура эмиссии предусматривает государственную регистрацию отчета об итогах выпуска ценных бумаг, начало обращения ценных бумаг возможно только после регистрации данного документа, независимо от выбранного кода расчетов и представления его на Биржу.

Тарифы за размещение

  1. Тарифы листинга.
  2. Тарифы за совершаемые сделки.

www.moex.com

Поддержание ценных бумаг — Московская Биржа

Правилами листинга ПАО Московская Биржа (далее – Правила листинга) предусмотрена процедура по поддержанию ценных бумаг, включающая в себя мониторинг и контроль, за соответствием ценных бумаг, включенных в Список ценных бумаг, допущенных к торгам ПАО Московская Биржа (далее - Список), и Организаций, требованиям, установленным законодательством Российской Федерации о ценных бумагах и Правил, в т.ч. статьей 5 Правил, а также за отсутствием оснований для исключения из Списка, в том, числе из Первого и Второго уровня.

Поддержание ценных бумаг предусматривает регулярный документооборот между Биржей и Организацией, чьи ценные бумаги включены в Список. Все документы, поступающие от Организаций на Биржу, должны представляться в сроки, предусмотренные Правилами листинга.

Перечень документов/информации представляемых на Биржу для поддержания ценных бумаг в Списке, предусмотрен Приложение 1 к Правилам листинга.

Существенность нарушений по раскрытию информации

Биржа осуществляет мониторинг за раскрытием информации, в том числе раскрытием (опубликованием) финансовой (бухгалтерской) отчетности (далее - раскрытие информации) Организацией в отношении включенных в Список ценных бумаг, в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации, иных нормативных правовых актов и правил (требований) Биржи.

Биржа определяет существенность нарушений по раскрытию информации и устанавливает срок для устранения нарушений по раскрытию информации. Информация об этом раскрывается на сайте Биржи.

Если по истечении установленного срока существенное нарушение по раскрытию информации не было устранено, Биржа вправе принять решение об исключении ценных бумаг из Списка (в том числе из Первого или Второго уровня) либо об оставлении ценных бумаг в Списке (в том числе в Первом или Втором уровне).

Биржа вправе направить в Банк России информацию о существенном нарушении, не устраненном в установленный Бирже срок.

Информационное обеспечение "Личный кабинет эмитента"

Личный кабинет эмитента (далее – ЛКЭ) предназначен для электронного взаимодействия Организаций и ПАО Московская Биржа при включении и поддержании ценных бумаг в Списке ценных бумаг, допущенных к торгам. Более подробная информация о функционале данного информационного обеспечения описана в Руководстве пользователя системы "Личный кабинет эмитента".

Доступ к сервису "Личный кабинет эмитента" предоставляется в соответствии с Инструкцией о порядке использования информационного обеспечения "Личный кабинет Эмитента".

Доступ предоставляются на основании Заявления о предоставлении доступа к информационному обеспечению "Личный кабинет Эмитента". В случае подписания Заявления лицом, действующим на основании доверенности, к письму должна прилагаться доверенность (оригинал либо его нотариально заверенная копия, либо его копия, удостоверенная уполномоченным лицом Организации) и подписанное указанным лицом Согласие на обработку персональных данных, в случае, если такие документы не были представлены ПАО Московская Биржа ранее.

Порядок направления Заявления и необходимых документов:

  • в электронном виде (скан-копия) на адрес [email protected], впоследствии документы должны быть направлены на бумажном носителе, либо
  • на бумажном носителе по месту нахождения ПАО Московская Биржа.

www.moex.com

Таблица соответствия всех торгуемых ценных бумаг и Cписок ценных бумаг, по которым ФБ ММВБ осуществляет взаимодействие с Платежными агентами — Московская Биржа

Структура файла соответствия ценных бумаг и режимов торгов Системы торгов Московской Биржи

Описание формата данных

№ Field_Name Type Size Dec Примечание
1. TradeDate D     Дата торгов
2. BoardID C 4   Идентификатор режима торгов
3. BoardName C 30   Наименование режима торгов
4. SecurityID C 12   Идентификатор ценной бумаги
5. SecName C 30   Наименование ценной бумаги
6. SecShortNm C 10   Краткое наименование ценной бумаги
7. MinStep N 9 0 Минимальный шаг цены
8. LotSize N 9 4 Размер лота
9. FaceValue N 20 4 Номинал
10. ISIN C 12   Код ISIN
11. EngBoardNm С 30   Английское наименование режима торгов
12. LatSecName С 30   Английское наименование ценной бумаги
13. ListLevel C 1   Уровень листинга
14. FaceUnit C 3   Валюта номинала*
15. SecType  С 1   Тип ценной бумаги**
16. CountryCod  С 3   Страна эмитента ценной бумаги***
17. VarFaceVal C 1   Ценная бумага с индексируемым номиналом (Y/N)

*Возможные значения поля FaceUnit:  SUR - Рубль  USD - Доллар США  EUR - Евро  GBP - Фунт стерлингов Соединенного королевства  CNY - Китайский юань

** Возможные значения поля SecType: 1 - Акция обыкновенная  2 - Акция привилегированная  3 - Государственные облигации  4 - Региональные облигации  5 - Облигации центральных банков  6 - Корпоративные облигации  7 - Облигации МФО 8 - Биржевые облигации  9 - Паи открытых ПИФов  A - Паи интервальных ПИФов  B - Паи закрытых ПИФов  C - Муниципальные облигации  D - Депозитарные расписки  E - Бумаги иностранных инвестиционных фондов (ETF) F - Ипотечный сертификат G - Корзина бумаг  H - Доп. идентификатор списка  I - ETC (товарные инструменты)

*** Поле СountryCod заполняется в соответствии с общероссийским классификатором стран мира.

Московская биржа предоставляет таблицу соответствия всех торгуемых ценных бумаг, а также ценных бумаг, по которым в соответствии с Приказом ФСФР России N06–67/пз-н от 22.06.2006 г., профессиональные участники рынка ценных бумаг могут предоставлять на Московскую Биржу информацию о сделках с ценными бумагами, совершенных ими не на торгах организатора торговли, режимам торгов Системы торгов Московской биржи на текущую дату торгов.

Таблица соответствия (файл формата DBF) (zip)Файл обновляется ежедневно по торговым дням с 20:00 до 21:00 мск и содержит информацию на следующий торговый день.

Cписок ценных бумаг, по которым Московская Биржа осуществляет взаимодействие с Платежными агентами (DBF)

Структура файла Cписок ценных бумаг, по которым Московская Биржа осуществляет взаимодействие с Платежными агентами

Описание формата данных

№ Field_Name Type Size Примечание
1. TradeDate D   Дата торгов
2. SecurityID C 12 Идентификатор ценной бумаги
3. ShortName C 10 Краткое наименование ценной бумаги
4. SecName C 255 Наименование ценной бумаги
5. ISIN C 12 Код ISIN
6. CoupPay C 1 Отображается выплата купонного дохода в текущий день
Возможные значения поля:
Blank – выплаты в текущий день нет.
Y – в текущий день производится выплата
7. AmortPay C 1 Отображается погашение части номинальной стоимости (амортизация) в текущий день
Возможные значения поля:
Blank – выплаты в текущий день нет.
Y – в текущий день производится выплата
8. AgentID C 12 Код Платежного агента

 

Информация по изменению торговых кодов бумаг.

Информация по изменению торговых кодов бумаг CSV

Описание формата данных

№ Field_Name Примечание
1. action_date Дата изменения
2. old_secid Старый идентификатор ценной бумаги
3. new_secid Новый идентификатор ценной бумаги

 

www.moex.com

14.3. Ценные бумаги и фондовая биржа

Акционерные общества, производя эмиссию акций, выпускают их в обращение. Как складывается дальнейшая судьба ценных бумаг? Как устроен рынок на котором они обращаются?

Начнем с уточнения понятия «ценные бумаги».

Ценные бумаги и их виды

Ценные бумаги представляют собой финансовые документы, в которых зафиксированы определенные имущественные права их владельцев. Многообразие стартовых условий предпринимательства, а также свойственное рынку обилие оригинальных подходов к бизнесу, создают великое множество ценных бумаг, но основными их видами являются акции и облигации.

Акции

Акция представляет собой ценную бумагу, свидетельствующую о внесении определенной суммы в капитал акционерного общества.

В зависимости от набора предоставляемых владельцу прав, выделяются простые (обыкновенные) и привилегированные акции. Простые являются наиболее часто встречаемым видом акций. Главные права держателей обыкновенных акций заключаются в праве голоса на собрании акционеров и праве на получение дивидендов, зависящих от размера получаемой АО прибыли.

Само название привилегированных акций говорит о наличии ряда преимуществ (привилегий), которые предоставляются их владельцам. Главное из них состоит в праве на получение фиксированных дивидендов вне зависимости от размеров прибыли АО.

Но привилегированные акции не дают их владельцам права голоса. Впрочем, в России они такое право все же иногда приобретают. А именно, если из-за сложного положения акционерного общества им не выплачивается фиксированный дивиденд. Нарушение одного из прав таким способом компенсируется приобретением другого.

Любой вид акции дает владельцам право их свободной продажи, но не обязывает акционерное общество выкупать их. С момента приобретения акции их владелец несет вместе с обществом предпринимательские риски. И если дела компании пойдут плохо и акции превратятся в бросовые бумаги, никто не обязан возмещать владельцу вложенные деньги.

Номинальная стоимость и курс акций

Любая акция имеет номинальную стоимость, написанную на ней самой, и равную сумме денег, считающейся вложенной ее владельцем в компанию. По номинальной стоимости акции продаются всего один раз, в момент эмиссии. Наряду с номинальной существует рыночная цена, называемая курсом акции. Курс акций определяется соотношением спроса и предложения на них. А эти величины в свою очередь зависят от того, насколько хорошо работает предприятие, а также от функционирования экономики в целом1.

Облигации

Облигация удостоверяет отношение займа между ее владельцем и предприятием-эмитентом и подтверждает обязательство возвратить ее владельцу номинальную стоимость по истечении указанного в ней срока.

Если предприятие, выпустившее акции, в обмен на привлеченный капитал принимает на себя бессрочные обязательства перед держателями акций, то выпуск облигаций ведет к установлению временных отношений между их владельцем и эмитентом. До истечения срока действия облигации ее держатель не может требовать возврата номинальной стоимости, однако, имеет полное право на получение фиксированного дохода. В отличие от владельца акций, собственник облигаций не является совладельцем капитала предприятия, не имеет права вмешиваться в его деятельность. Он — кредитор этого предприятия. Поэтому и доход, получаемый по облигациям, называется процентом.

Обычно облигации выпускаются в годы экономического подъема, поскольку в неустойчивой ситуации кризиса предприятия не хотят обременять себя обязательствами по выплате фиксированных процентов. По тем же соображениям выпуск облигаций чаще организуется под какую-то конкретную программу с известными сроками реализации и хорошо просчитываемыми размерами будущей прибыли.

Рынок ценных бумаг

Обращение акций и облигаций происходит на особом рынке ценных бумаг. Основными его участниками являются потребители и поставщики капитала. Предприятия, нуждающиеся в капитале и привлекающие его с помощью выпуска (эмиссии) ценных бумаг, называются эмитентами. Поставщики капитала, вкладывающие (инвестирующие) собственные денежные средства в приобретение ценных бумаг с целью получения дохода, именуются инвесторами.

На рынке ценных бумаг происходит пересечение интересов сторон-участниц. Так, инвесторы заинтересованы в первую очередь в получении высоких доходов от приобретенных ценных бумаг. Они также хотят, чтобы купленные ценные бумаги были достаточно надежны и ликвидны. Эмитенты ценных бумаг желают получить средства в должном размере, быстро и по доступной цене. При этом возможность получения необходимых денежных средств для эмитента связана с автоматически возникающими у него обязательствами по передаче части получаемой прибыли инвесторам.

Первичный и вторичный рынок

В зависимости от способа поступления ценных бумаг на рынок, различают первичный и вторичный рынок ценных бумаг. На первичном рынке фирма-эмитент привлекает средства инвесторов. Первичный рынок дает рождение ценным бумагам, вся же последующая долгая «жизнь» ценных бумаг связана со вторичным рынком.

На вторичном рынке ценные бумаги могут поменять своих владельцев, т.е. перейти от одних инвесторов к другим. Иначе, операции на вторичном рынке, как правило, происходят без участия эмитента и не приносят ему дополнительных средств. Вместе с тем происходящие здесь события небезразличны для эмитента. Ведь никто не будет приобретать на первичном рынке акции дороже, чем их же можно купить на вторичном.

Организованный и неорганизованный рынок

С точки зрения механизма своего функционирования рынок ценных бумаг делится на неорганизованный и организованный. Неорганизованный рынок представлен прямыми сделками продавцов и покупателей акций, а также сделками, осуществляемыми с помощью посредников. Достоинством неорганизованного рынка является полнота охвата: на нем может осуществляться торговля практически любыми ценными бумагами. Это обстоятельство исключительно важно для мелких или новых компаний, которые провели эмиссию ценных бумаг, но недостаточно авторитетны, чтобы предлагать их широкой публике.

Поиск покупателя и выработка соглашения о продаже акций ведутся на неорганизованном рынке индивидуальным образом. Результатом этого является низкая ликвидность обращающихся бумаг: нет никаких гарантий, что покупатель вообще найдется. Другим недостатком этого рынка является высокий риск. Оценивая надежность покупаемой бумаги, покупатель может рассчитывать только на свои знания и интуицию.

Ядро организованного рынка ценных бумаг составляет сеть фондовых бирж2.

Фондовая биржа и ее функция

Фондовая биржа представляет собой организованный рынок, где по заранее определенным жестким правилам совершаются сделки с ценными бумагами. Фондовая биржа призвана обеспечить быструю, надежную и эффективную перепродажу ценных бумаг. Она выступает в качестве организатора проведения сделок между двумя сторонами: поставщиком капитала и его потребителем.

В процессе своей деятельности фондовая биржа выполняет три основные функции.

  1. Аккумуляция капитала.

  2. Обеспечение межотраслевых переливов капитала.

  3. Переход управления предприятиями к эффективному собственнику.

Аккумуляция капитала

Находясь в центре пересечения интересов продавцов и покупателей, биржа аккумулирует разрозненные свободные финансовые средства и помогает их инвестированию в ценные бумаги, а значит, в конечном счете и в производство. Владелец небольшой суммы денег не может открыть с их помощью своего дела. Но даже если их хватит на покупку только одной акции, его деньги будут инвестированы в экономику. При этом способность биржи аккумулировать большие объемы капитала и направлять их туда, где существует спрос, прямо связана со способностью биржи обеспечить участникам сделки максимальные удобства. А именно: надежность, информационное обеспечение и обеспечение ликвидности.

Надежность. Фондовая биржа открыта далеко не для всех ценных бумаг. Разрешение на продажу там ценных бумаг — это прерогатива достаточно известных и эффективно работающих компаний. Прежде чем ценные бумаги будут предложены к продаже, они проходят процедуру проверки или допуска.

Работа биржи строится таким образом, что все совершаемые на ней сделки проводятся только с помощью официальных посредников — брокеров. Брокер получает заявки от своих клиентов и выполняет их. Прежде чем заключить сделку, клиент имеет право получить консультацию у брокера об интересующих его ценных бумагах и фирмах. При ненадлежащем осуществлении сделки брокер несет материальную ответственность.

Информационное обеспечение. Чтобы заинтересовать инвестора в приобретении ценных бумаг, а также помочь ему определиться с выбором, биржа предоставляет информацию о деятельности всех компаний, чьи ценные бумаги представлены на бирже. На основании сформировавшихся спроса и предложения биржа в специальных бюллетенях публикует рыночную цену ценных бумаг (курс ценных бумаг). Знание ситуации на фондовом рынке позволяет инвесторам осуществлять более выгодные для себя вложения, а бирже — концентрировать мощный спрос на ценные бумаги.

Обеспечение ликвидности. Известно, что высокая ликвидность характерна для бирж, имеющих большие обороты. На рынок с низкой ликвидностью трудно привлечь инвесторов. Поэтому естественным является процесс концентрации организованного фондового рынка, включающий биржевые слияния и поглощения. Происходит сосредоточение торговли ценными бумагами в одном месте.

Межотраслевые переливы капитала

Биржи представляют собой чрезвычайно важный для рыночной экономики инструмент межотраслевого перелива капитала. Установление равновесия между спросом и предложением возможно лишь тогда, когда капиталы могут покидать сферы, где существует устойчивое перепроизводство (например, старые отрасли, производящие неконкурентоспособные товары), и перетекать туда, где рынок требует резкого наращивания выпуска.

Однако в своей натурально-физической форме капиталы малоподвижны. Не так легко найти покупателя, готового заплатить огромную сумму за гигантский, но убыточный сталелитейный завод. Непростой задачей окажется и строительство на высвобожденные деньги прибыльного производства в прогрессивной отрасли.

Ценные бумаги делают этот процесс более плавным и реализуемым. Каждый легко может избавиться от переставшего приносить прибыль большего или меньшего пакета ценных бумаг того же сталелитейного завода, если согласится продать их дешево. И без труда вложит выручку в более прибыльный сектор экономики. Биржа как раз и служит тем местом, где с помощью купли-продажи ценных бумаг из отрасли в отрасль перетекают капиталы.

Переход управления к эффективному собственнику

Открытость биржевой информации предоставляет возможность любому акционеру проследить за ситуацией, складывающейся на фондовом рынке с ценными бумагами компаний. Тем самым ошибки в управлении акционерным обществом перестают быть понятными только специалистам-экспертам, способным указать конкретные просчеты в рекламной кампании, распределении инвестиций или инженерной политике фирмы.

Появляется индикатор, понятный широкой публике. Опасным сигналом обычно является серьезное падение курса ценных бумаг какой-либо компании-эмитента. Оно же часто оказывается и механизмом перехода фирмы в руки эффективного собственника. Сначала бумаги слабой фирмы «сбрасывают» хорошо информированные профессионалы. Ориентируясь на них, схожим образом поступают и мелкие инвесторы. Стремление многих владельцев ценных бумаг поскорее избавиться от них еще больше усугубляет ситуацию. Рыночная цена ценных бумаг стремительно снижается. А это в свою очередь создает благоприятную возможность для скупки акций в целях формирования контрольного пакета, позволяющего перехватить контроль над неэффективно работающей фирмой. Следовательно, способствует переходу управления компанией в более надежные руки, то есть к эффективному собственнику.

Биржевые спекуляции

Обязательным признаком биржевой деятельности являются биржевые спекуляции — краткосрочная купля-продажа ценных бумаг с целью извлечения курсовой прибыли. Последняя возникает, когда существует разница между ценой покупки и ценой продажи ценных бумаг.

Все биржевые операции можно разделить на два типа: наличные и срочные сделки. По наличным сделкам расчет производится в момент заключения сделки. Спекулятивная прибыль здесь обычно невелика и может возникнуть лишь в ходе арбитража — использования разницы цены ценных бумаг на разных биржах.

Подавляющая часть совершаемых на бирже операций относится к срочным сделкам. Характерной особенностью срочных сделок является перенос исполнения обязательств сторон-участниц на какое-то время (несколько дней или месяцев). Акции будут переданы, а деньги уплачены через определенный срок после заключения сделки. Причем доподлинно их курс в будущем не может знать никто.

В силу этого сфера срочных сделок — прерогатива биржевых спекулянтов. Их успех зависит от наличия эксклюзивной информации, доступа к крупным финансовым ресурсам и умения анализировать обстановку. Быстротечный характер спекулятивных операций позволяет в ходе серии удачных сделок превратить незначительную первоначальную сумму денег в солидный капитал.

В то же время деятельность спекулянтов часто дестабилизирует экономическую ситуацию в конкретной фирме или даже во всей стране. В отличие от инвесторов, спекулянты вкладывают деньги ненадолго и способны в считанные часы изъять с рынка огромные суммы, спровоцировав его крах.

Биржи в России

Начало реформ было периодом биржевого бума, когда новые биржи стали появляться, как грибы. В 1992 г. их насчитывалось свыше тысячи. Постепенно большая часть из них прекратила свое существование. Сейчас в России функционируют около 60 фондовых и товарно-фондовых бирж.

К настоящему времени организационная сторона формирования российского фондового рынка в основном завершена. Определились участники фондового рынка в лице эмитентов, инвесторов и посредников. На рынке происходит обращение ценных бумаг разных типов. Сами биржи как организации вполне сложились, однако экономические функции ими пока еще выполняются плохо.

Недостаточно полно, в частности, осуществляется функция аккумуляции капитала. С одной стороны, на биржи пока приходит сравнительно мало неспекулятивных капиталов, рассчитанных на долгосрочное вложение в российский бизнес. С другой стороны, даже имеющиеся ресурсы почти не инвестируются в предприятия. Вплоть до финансового кризиса 1998 г. на российском фондовом рынке преобладали государственные ценные бумаги. Массированный выпуск ценных бумаг государством в сочетании с высоким уровнем их доходности переключал основную часть денежных средств на покрытие бюджетного дефицита. В настоящее время государственные ценные бумаги почти ушли с рынка. Но акции частных фирм не заполнили пустоты — они почти неликвидны, если не считать гигантов вроде «Газпрома». Возможности привлечения средств в производство через отечественные биржи были и остаются почти нулевыми.

Организованный фондовый рынок в России носит преимущественно региональный характер. Он не обеспечивает межтерриториального и межотраслевого перелива капитала. Процесс формирования эффективного собственника на отечественных предприятиях также находится в стадии становления.

Итак, основные формы организации рынка ценных бумаг в нашей стране сложились и действуют, но их истинное предназначение пока не выполняется, что негативным образом сказывается на функционировании экономики в целом.

1 Общий принцип теоретического расчета величины курса сводится к уже знакомому нам дисконтированию. Стоимость акции приравнивается к величине суммы денег, которая принесла бы такой же доход, будучи положенной в банк. То есть Pакции = TRconst / i. Фактические курсы акции не вполне соответствуют такому расчету, так как на них влияет оценка риска невыплаты дивиденда или его выплаты в пониженном размере, а также прогноз изменения банковского процента.

2 К фондовым биржам примыкает более широкий по охвату фирм околобиржевой рынок, в значительной степени копирующий правила биржевой торговли, но не дающий, разумеется, тех же гарантий, что и биржа.

Рекомендация:

Для самоконтроля полученных знаний выполните

studfiles.net

Иностранным эмитентам — Московская Биржа

Допуск иностранных ценных бумаг к торгам возможен посредством прямого допуска иностранных ценных бумаг к торгам либо путем допуска к торгам российских депозитарных расписок на ценные бумаги иностранного эмитента при их включении в Список ценных бумаг, допущенных к торгам (далее – Список)

Иностранные ценные бумаги допускаются к размещению и обращению в Российской Федерации при условии:

К торгам в Российской Федерации могут быть допущены иностранные ценные бумаги:

  • иностранных организаций, учрежденных в государствах – членах ОЭСР, Манивэл, членах и наблюдателях ФАТФ и участниках Единого экономического пространства;
  • иностранных организаций, учрежденных в государствах, с соответствующими органами которых Банк России заключил соглашения, предусматривающие порядок их взаимодействия. В связи с присоединением Банка России к IOSCO MMoU перечень таких государств расширен до государств-участников Международной организации комиссий по ценным бумагам.
  • иностранных государств, перечисленных выше, или центральных банков и административно-территориальных единиц таких государств, обладающих самостоятельной правоспособностью;
  • международных финансовых организаций, включенных в перечень, утвержденный Правительством Российской Федерации
  • иностранных организаций, ценные бумаги которых имеют "признаваемый" листинг2

 

Требования для включения в Список акций иностранного эмитента и депозитарных расписок на акции иностранного эмитента

Требования для включения в Список облигаций иностранного эмитента и иностранных депозитарных расписок на облигации

Требования для включения в Список ценных бумаг, выпущенных от имени иностранных государств, административно-территориальных единиц иностранных государств, обладающих самостоятельной правоспособностью и центральных банков иностранных государств

Требования для включения в Список облигаций международных финансовых организаций

Требования для включения в Список ценных бумаг иностранного биржевого инвестиционного фонда

 

Иностранные ценные бумаги могут быть допущены к публичному размещению и (или) публичному обращению в Российской Федерации по решению Биржи либо по решению Банка России.

 

2 "Признаваемый" листинг – наличие у ценных бумаг листинга хотя бы на одной иностранной бирже, входящей в перечень, утвержденный Банком России 

На ценные бумаги иностранных эмитентов, не допущенные к публичному размещению и (или) публичному обращению в Российской Федерации, а также на иностранные финансовые инструменты, не квалифицированные в качестве ценных бумаг, распространяются требования и ограничения, установленные для ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов.

www.moex.com

Биржа ценных бумаг - это... Что такое Биржа ценных бумаг?

 Биржа ценных бумаг

Фо́ндовая би́ржа — организация, предметом деятельности которой являются обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг.

Задачи фондовой биржи

  1. Предоставление централизованного места, где может происходить как продажа ценных бумаг их первым владельцам, так и вторичная их перепродажа;
  2. Выявление равновесной биржевой цены;
  3. Аккумулирование временно свободных денежных средств и способствование передаче права собственности;
  4. Обеспечение гласности, открытости биржевых торгов;
  5. Обеспечение арбитража;
  6. Обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в биржевом зале;
  7. Разработка этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли.

Фондовые биржи в России

Сейчас в России насчитывается 11 фондовых бирж. Однако реальные торги ценными бумагами происходят только на шести биржах:

Наиболее крупными фондовыми биржами в России являются ММВБ и РТС.

Индексы и акции на них можно посмотреть на [3].

В СССР биржи закрыли в 1917-1918 г. И в 90 годах прошлого века они были открыты вновь только после распада СССР. Особенностью российских бирж является то, что владельцами акций и других ценных бумаг в России является всего около 4% населения России.В Европе и Америке примерно у 90% населения есть эти финансовые инструменты.

См. также

Wikimedia Foundation. 2010.

  • Биржайский район
  • Биржевые облигации

Смотреть что такое "Биржа ценных бумаг" в других словарях:

  • БИРЖА ЦЕННЫХ БУМАГ — (Stock Exchange) (Великобритания) организация, которая положила началу процесса регулирования финансовой отчетности, представляемой компаниями. Требования биржи были включены в законодательство и в учетные стандарты. На практике же существуют… …   Большой бухгалтерский словарь

  • БИРЖА ЦЕННЫХ БУМАГ ТАИЛАНДА — (Securities Exchange of Thailand, SET) Один из рынков драконов тихоокеанского региона; торговля акциями на нем началась в 1962 г. после учреждения Банкогской фондовой биржи. Биржа ценных бумаг Таиланда была создана в 1975 г. и находится под… …   Финансовый словарь

  • биржа ценных бумаг (Великобритания) — Организация, которая положила начало процессу регулирования финансовой отчетности, представляемой компаниями. Требования биржи были включены в законодательство и в учетные стандарты. На практике же существуют отдельные требования, которые не… …   Справочник технического переводчика

  • биржа ценных бумаг Таиланда — Один из рынков “драконов” тихоокеанского региона; торговля акциями на нем началась в 1962 г. после учреждения Банкогской фондовой биржи. Биржа ценных бумаг Таиланда была создана в 1975 г. и находится под контролем министерства финансов Таиланда.… …   Справочник технического переводчика

  • БИРЖА ЦЕННЫХ БУМАГ ТАИЛАНДА — (Securitie Exchange of Thailand) создана в 1975 г. и находится под контролем Министерства финансов Таиланда. Торговля акциями в Таиланде началась в 1962 г. после учреждения Бангкокской фондовой биржи …   Внешнеэкономический толковый словарь

  • Австралийская биржа ценных бумаг — Австралийская биржа ценных бумаг …   Википедия

  • Осакская биржа ценных бумаг — Osaka Securities Exchange Co., Ltd. 株式会社大阪証券取引所 …   Википедия

  • Угандийская биржа ценных бумаг — Год основания …   Википедия

  • Дохийская биржа ценных бумаг — (Doha Securities Market, DSM)  биржа, расположенная в Дохе, Катар. Биржа была основана в 1995 году. Фондовый индекс Единственный индекс фондовой биржи  DSM 20. В него входят акции следующих компаний: Ahli Bank Commercial Bank Qatar …   Википедия

  • НАЦИОНАЛЬНАЯ БИРЖА ЦЕННЫХ БУМАГ — NATIONAL SECURITIES EXCHANGESСм. ФОНДОВЫЕ БИРЖИ …   Энциклопедия банковского дела и финансов

dic.academic.ru

Смотрите также

.