Основные мировые фондовые (биржевые) индексы. Биржа индекс

Основные биржевые индексы

Биржевые индексы - это инструменты, дающие представление о текущем состоянии на фондовых рынках, иными словами, они показывают направление движения рынка. Часто их также называют фондовыми.

Биржевые индексы рассчитываются на основе определенного количества ценных бумаг. Число акций, которые влияют на расчет определенного биржевого индекса, обычно указывается в конце его названия, например DAX 30, CAC 40, NASDAQ 100 и S&P 500. Таким образом, изменение величины биржевого индекса отражает динамику цен сотен или десятков акций. А различные биржевые индексы одного и того же фондового рынка позволяют оценить его с разных сторон.

Ключевые биржевые индексы и их характеристика

В наше время в обращении находится свыше двух тысяч различных фондовых индексов. Но среди них стоит выделить несколько самых популярных – это индикаторы FTSE 100, S&P’s 500, RTS, NASDAQ, Nikkei, DAX, Dow Jones, ММВБ.

FTSE 100

Этот индекс характеризует состояние фондового рынка Великобритании. FTSE 100 является одним из весьма значимых индикаторов Европы. Он строится на базе 100 ликвидных акций, которые содержатся в котировальном списке Лондонской биржи LSE. Рассчитывается с 1984 г.

Standard & Poor’s 500

За особую показательность этот индикатор часто называют барометром экономики США. Как говорит название, определением этого биржевого показателя традиционно занимается рейтинговое агентство Штатов Standard & Poor's. Он учитывает изменение рыночной стоимости бумаг 500 корпораций США, которые котируются на двух важнейших американских фондовых биржах – NYSE и NASDAQ.

RTS

RTS (PTC, Российская Торговая Система) представляет собой созданную в 1995 году фондовую биржу, с целью основания централизованного рынка всех российских ценных бумаг на базе действовавших на тот момент региональных фондовых рынков.

Ряд фондовых индексов PTC (RTC) включает в себя биржевые индексы S&P/RUX-OIL, S&P/RUX, RTSI, Rux-Cbonds и RTST и предназначен для оценки капитализации крупных компаний РФ.

NASDAQ

Наиболее популярными в семействе фондовых индикаторов NASDAQ являются биржевые индикаторы NASDAQ 100 вместе с NASDAQ Composite. Биржа NASDAQ, которая вместе с AMEX и NYSE относится к главным фондовым биржам США, появилась в начале 1971 года и направлена на торговлю ценными бумагами фирм, специализирующихся на высоких технологиях.

Nikkei

Ряд биржевых индексов японской фондовой биржи в Токио получил свое название из-за газеты, которая вот уже как несколько десятков лет публикует эти основные индексы Японии: индикатор Nikkei 500, показатель Nikkei 300, показатель Nikkei All Stock Index.

Самый популярный в этом семействе – биржевой индикатор Nikkei 225, показывающий средневзвешенную стоимость ценных бумаг 225 фирм, которые представлены в первой секции фондовой биржи в Токио.

DAX

Это основной биржевый индикатор Германии. Индекс, появившийся в 1988 году, учитывает стоимость 30 немецких фирм, которые являются лидерами различных отраслей экономики: Deutsche Bank, Lufthansa, Commerzbank, Bayer AG, Allianz, Siemens, Deutsche Telekom, BASF и другие.

Dow Jones (DJIA)

Наверное, нет человека в мире, не слышавшего об этом индексе. Впервые показатель Доу-Джонса использовали более века тому назад. Количество компаний, акции которых принимались в расчет величины данного биржевого показателя, с течением времени несколько раз менялось. Вначале, в 1896 году, их было 13, в 1916 году – 25, а с 1928 года и по текущий момент индекс Доу-Джонса неизменно базируется на цене акций 30 компаний. По сути, он равен средней арифметической стоимости ценных бумаг этих крупнейших американских корпораций.

Кроме основного, рассчитывают также значения фондовых индексов Доу-Джонса для определенных секторов экономики: транспортный показатель DJ (по стоимости бумаг 20-ти отраслевых гигантов), коммунальный индикатор DJ (по стоимости бумаг 15-ти компаний), а также композитный индекс, базирующийся на стоимости 65-ти акций, и ряд других фондовых индексов.

ММВБ

Представляет собой сводный индекс одноименной московской биржи, для расчета которого учитывается цена наиболее ликвидных бумаг российских компаний. Первоначальное значение этого индикатора было рассчитано на конец 1997 года и принято за 100. Для определения учитывается цена десяти наиболее ликвидных акций.

fb.ru

Биржевые индексы от А до Я

Каждый человек в наше время, так или иначе, сталкивался с таким понятием как биржевые индексы (фондовые индексы). Даже если его род его деятельности далёк от фондового рынка, он наверняка хоть раз в жизни слышал такие понятия как индекс Доу-Джонса, РТС или ММВБ. О том, что такое биржевые индексы, какие существуют их виды, для чего они нужны, и как ими торговать, мы сейчас и поговорим.

График Dow Jones Industrial Average

Для начала немного истории. Здесь справедливо будет упомянуть создателя первого биржевого индекса, американского журналиста и финансиста – Чарльза Генри Доу. В 1884 году он разработал индекс Dow Jones Transportation Average, в который входили акции основных транспортных компаний Америки. На момент создания в индекс входили акции одиннадцати компаний, в настоящее время в него входят акции двадцати компаний.

Наибольшую популярность получил второй индекс созданный Чарльзом Доу – Dow Jones Industrial Average. В него входят акции тридцати крупнейших промышленных компаний.

Виды биржевых индексов

А начнем, пожалуй, с классификации, с того какие виды биржевых индексов существуют на современном фондовом рынке. В настоящее время аналитики выделяют два основных вида фондовых индексов:

Отраслевые
Композитные

Отраслевые фондовые индексы включают в себя компании из определенной отрасли, выступая, таким образом, своеобразным индикатором отображающим положение дел в отрасли в целом.

Композитные индексы могут состоять из акций компаний принадлежащих к разным отраслям. Они могут отображать, например, состояние экономики по стране в целом.

Кроме этого биржевые индексы можно классифицировать следующим образом:

Индексы, состоящие из элементов, относящихся к разным сегментам рынка ценных бумаг. Например, различают фондовые индексы, построенные на основе акций и на основе облигаций.
По географическому принципу индексы бывают как представляющие экономики отдельных стран (национальные индексы), так и показывающие положение дел на мировом рынке (международные индексы).
По методике расчёта (подробнее об этом поговорим ниже в разделе «Расчёт биржевых индексов»).

Российские биржевые индексы

Среди наших национальных биржевых индексов можно выделить такие основные как:

РТС – относится к индексам Московской биржи. Включает в себя акции крупнейших, динамически развивающихся российских компаний торгующихся на Московской бирже. Индекс РТС вычисляется на основе цен акций выраженных в долларах США.

Фондовый индекс РТС

Индекс голубых фишек – это ещё один индекс, рассчитываемый на Московской бирже. Как уже понятно из названия, он включает в себя акции так называемых голубых фишек российского рынка.

Биржевой индекс голубых фишек

Индекс МосБиржи – ранее он назывался индексом ММВБ, однако после слияния ММВБ и РТС под крылом Московской биржи, он сменил своё название. Состоит из пятидесяти акций компаний представляющих основные сектора российской экономики. Список компаний входящих в индекс пересматривается раз в три месяца.

Биржевой индекс МосБиржи

MSCI Russia – этот индекс рассчитывается международной компанией MSCI inc наряду с индексами для других стран экономика которых классифицируется в данный момент как развивающаяся. В состав индекса MSCI Russia отбираются российские компании на основе их капитализации, количества акций в свободном обращении. Также немаловажным фактором здесь является доступность акций для иностранных инвесторов. Расчёт индекса производится в долларах США, список компаний входящих в индекс пересматривается ежеквартально.

Список компаний входящих в индекс MSCI Russia (по состоянию на июнь 2017)

Мировые биржевые индексы

Наиболее известными во всём мире являются американские фондовые индексы. Именно в США, как уже говорилось выше, появился первый биржевой индекс – индекс Доу-Джонса, существующий и поныне.

Кроме транспортного индекса Dow Jones Transportation Average существуют еще индустриальный (Dow Jones Industrial Average) и коммунальный (Dow Jones Utilities Average) индексы.

Биржевой индекс Dow Jones Transportation Average

Компании входящие в индекс Dow Jones Transportation Average

Dow Jones Industrial Average – рассчитывается на основе цен акций тридцати крупнейших промышленных предприятий США.

Dow Jones Utilities Average – рассчитывается на основе цен акций пятнадцати крупнейших североамериканских коммунальных компаний.

Другие широко известные американские фондовые индексы:

Индекс NASDAQ – рассчитывается на одноименной американской бирже. Имеет два основных вида: NASDAQ Composite и NASDAQ 100. Индекс NASDAQ Composite включает в себя акции более 3000 компаний торгуемых на этой бирже (это могут быть как американские, так и не американские компании). Индекс NASDAQ 100 включает в себя акции ста компаний нефинансового сектора торгуемых на данной бирже.

Индексы S&P – рассчитываются международным рейтинговым агентством Standard & Poor’s Financial Services LLC. Наиболее известный индекс S&P 500 состоящий из акций индустриальных (400 наименований), коммунальных (40 наименований), финансовых (40 наименований) и транспортных (20 наименований) компаний с суммарной капитализацией более 80% капитализации всех компаний представленных на Нью-Йоркской фондовой бирже. Кроме этого существует индекс S&P 100 состоящий из ста крупнейших компаний, опционные контракты которых представлены на Чикагской опционной бирже.

NYSE Composite – индекс рассчитываемый на Нью-Йоркской фондовой бирже (New York Stock Exchange) на основе акций более 2000 компаний (как американских, так и других крупных международных компаний котируемых на данной бирже) с общей капитализацией свыше двадцати триллионов долларов США.

Среди европейских биржевых индексов наиболее известными являются:

Индекс DAX 30 – крупнейший фондовый индекс Германии, включающий в себя акции тридцати крупнейших компаний котируемых на Франкфуртской бирже.

Индекс CAC 40 – французский фондовый индекс, рассчитываемый на основе цен сорока крупнейших компаний представленных на Парижской фондовой бирже.

Индекс FTSE 100 – британский индекс, созданный аналитическим агентством Financial times на основе акций ста компаний голубых фишек национального фондового рынка.

Индекс Euro Stoxx 50 – создан на основе акций пятидесяти крупнейших компаний расположенных на территории Европейского Союза.

Ну и конечно азиатские фондовые индексы (куда же без них):

Индекс Nikkei 225 – старейший японский фондовый индекс, состоящий из акций двухсот двадцати пяти компаний котируемых на Токийской фондовой бирже.

Индекс TOPIX – ещё один японский биржевой индекс, состоящий из акций компаний входящих в первую секцию Токийской биржи.

Индекс Hang Seng – крупнейший китайский фондовый индекс, строящийся на основе котировок акций тридцати четырёх компаний торгуемых на Гонконгской фондовой бирже (суммарная капитализация этих компаний составляет около 65% от общей капитализации компаний торгуемых на данной бирже).

Расчёт биржевых индексов

Рассчитываются биржевые индексы двумя основными способами:

Как среднее значение цен всех акций входящих в индекс
Как средневзвешенное значение всех цен акций входящих в индекс

При расчёте первым способом берётся простое среднее арифметическое или среднегеометрическое от всех составляющих индекс акций. Среднее арифметическое это когда все цены суммируются, а потом делятся на число составляющих. Допустим индекс, состоящий из пятидесяти акций, рассчитывается как сумма цен этих акций деленная на пятьдесят. Среднее геометрическое предполагает перемножение всех цен акций составляющих индекс с последующим извлечением корня степени равной количеству акций входящих в индекс.

Недостатком этого метода расчёта является тот факт, что на значение индекса в равной степени влияют компании с разной капитализацией. Хотя по факту, компания с капитализацией в десять миллиардов долларов, потенциально может повлиять на отрасль, описываемую индексом, на порядок сильнее компании с капитализацией в сто миллионов долларов. А в расчёте индекса по данному методу, обе этих компании оказывают одинаковое влияние на него (что не совсем корректно). Тем не менее, по этому методу рассчитываются, например индексы Доу-Джонса.

При расчёте биржевых индексов вторым способом, во внимание принимается не только цена акций компаний входящих в индекс, а ещё и вес который имеет каждая из этих компаний. Чаще всего в качестве веса используется показатель рыночной капитализации компании. Что выгодно отличает этот способ от предыдущего.

Торговля биржевыми индексами

Сам биржевой индекс, как таковой, не может служить объектом для покупки или продажи, так как он представляет собой лишь сводную цену акций составляющих его компаний и не имеет под собой другой материальной основы. Однако это не мешает трейдерам зарабатывать на изменении цен фондовых индексов. Делается это посредством торговли опционами.

Практически на каждый фондовый индекс существует опцион, который можно купить или продать в ожидании подъёма или снижения цены. Торговля опционами на биржевые индексы практикуется как в качестве простой спекуляции на разнице курсов, так и для хеджирования рисков.

Торговля биржевыми индексами может иметь большую привлекательность для трейдера в силу того, что индекс, по своей сути – широко диверсифицированный финансовый инструмент. То есть он показывает положение вещей в отрасли в целом и мало зависит от курса акций отдельно взятой входящей в него компании. При инвестировании в биржевой индекс можно полностью отрешиться от таких понятий как анализ финансовых показателей отдельно взятой компании, полностью сосредоточившись на положении дел в отрасли в целом. Я хочу сказать, что если по объективным причинам, рост какой бы то ни было отрасли становится неизбежным, то это вовсе не означает того, что расти будут и акции всех компаний входящих в неё. В этом случае покупка опциона на биржевой индекс соответствующий данной отрасли выглядит менее рискованной сделкой, нежели покупка акций отдельно взятого предприятия из той же отрасли.

На этом пока всё. Удачных торгов и стабильного профита всем вам!

www.azbukatreydera.ru

Индексы — Московская Биржа

Индекс МосБиржи (Индекс ММВБ) Индекс РТС

Наименование индекса	Индекс МосБиржи (Индекс ММВБ)	Индекс РТС
Код индекса	IMOEX	RTSI
Код Bloomberg	IMOEX	RTSI$
Код Reuters	.IMOEX	.IRTS
Код ISIN	RU000A0JP7K5	RU000A0JPEB3
Тип индекса	Взвешенный по капитализации с учетом free - float
Количество акций в списке	переменное
Периодичность публикации Индекса	1 раз в секунду
Время расчета (Московское время)	с 10:00 до 18:50
Индекс открытия	Первое значение индекса за торговую сессию
Индекс закрытия	Последнее значение индекса за торговую сессию
Начало расчета	22 сентября 1997г.	01 сентября 1995г.
Начальное значение	100	100
Начальная капитализация	240 287 712 872,71 руб.	$12 666 080 264
Начальное значение коэффициента D	2 402 877 128,73	126 660 802,64
Коэффициент D (Делитель)	4 315 233 488,4231 дата последнего обновления 22.06.2018	136 982 073,5244 дата последнего обновления 22.06.2018
Ограничение на вес в индексе акций одного эмитента	15%
Ограничение на вес в индексе акций пяти эмитентов	55%
Список акций для расчета индекса	https://www.moex.com/a1583
Сроки изменения списка индекса	Третья пятница марта, июня, сентября и декабря
Методика расчета	http://fs.moex.com/files/3344
Факты и цифры	http://moex.com/a2661
Методика расчета курса доллара		http://fs.moex.com/files/535/
Исторические значения	http://moex.com/ru/index/archive-data.aspx	http://moex.com/ru/index/stat/dailyhistory.aspx?code=RTSI
Контакты

www.moex.com

Биржевые индексы на множестве примеров

Акция

День добрый, читатели блога о трейдинге. Биржевые индексы – это специальные инструменты, с помощью которых вы можете отслеживать экономику целой страны, или ее отдельных секторов и индустрий, а также экономику всего мира, но которые не можете непосредственно торговать. Когда мы говорим «экономику», то имеем в виду компании (бизнесы) с их акциями, которые являются индикаторами финансового благополучия любой страны. То есть, если вас интересует ситуация на каком-то фондовом рынке, то просто посмотрите, как исполняются его биржевые индексы.

Данная тема будет интересна не только трейдерам, которые торгуют акции, но также и другим: валютным, фьючерсным, опционным и т.д., поскольку все финансовые рынки связаны и имеют влияние друг на друга. Далее мы более подробно рассмотрим, что собой представляют биржевые индексы, какие существуют их типы, а также их преимущества и недостатки.

Особенности биржевых индексов и их типы

Давайте мы попробуем дать определение биржевого индекса, которое было бы нам доступным и понятным. Значит, это группа или корзина самых влиятельных в экономическом и финансовом отношении акций компаний, цены которых усредняются и взвешиваются по определенному фактору (об этом далее) к значению, которое и является ценой индекса.

Грубо говоря, если мы возьмем акции 30 самых больших, авторитетных и стабильных компаний США, и выведем из их текущих стоимостей среднее арифметическое, то получим биржевой индекс, которые будет являться индикатором экономики США. Именно таким образом был создан первый американский индекс Чарльзом Доу.

Парочка особенностей:

Биржевой индекс, фондовый индекс или индекс цен акций – все эти термины являются синонимами.
Мы не можем непосредственно торговать индексом, поскольку это все лишь математическая конструкция. Но можно купить или продать отдельные акции, которые входят в его состав.

Типы индексов:

Глобальные – состоят из акций компаний мировой величины, независимо от их местонахождения. Являются экономическими «барометрами» всей планеты. Примеры: MSCI World и S&P Global 100
Национальные – состоят из акций наиболее финансово значимых компаний страны и отображают ее экономическое благополучие. Примеры: S&P 500 для американцев, Nikkei 225 для японцев, FTSE 100 для британцев, ПФТС для украинцев и ММВБ для россиян
- Рыночные – отслеживают все акции, что котируются на биржах страны. Например, индекс Wilshire 5000 представлен практически всеми публично торгуемыми компаниями в США, акции которых оборачиваются на биржах NYSE, NASDAQ и AMEX
- Отраслевые – индексы, что отслеживают определенную отрасль экономики страны. Например, Morgan Stanley Biotech Index состоит из 36 американских фирм из биотехнологической промышленности
Региональные – континентальные индексы: Европа, Америка, Азия и т.д. Примеры: FTSE Developed Europe Index и FTSE Developed Asia Pacific Index.

Рис.1: биржевые индексы разных регионов и стран

Теперь поговорим о том, как определяется стоимость индекса. Цена всех акций, входящих в какой-то индекс, усредняется и взвешивается по определенному фактору: цене или капитализации. Другими словами все индексы мы можем разделить по способу усреднения и взвешивания:

Арифметические индексы – рассчитываются как среднее арифметическое стоимости всех входящих в него акций. Примером может послужить Dow Jones Industrial Average
Геометрические индексы – рассчитываются путем суммирования цен с последующим извлечением корня n-ной степени, где n – число акций в индексе. Пример, британский FT 30

Арифметические индексы более чувствительны к движению цены и сегодня доминируют на мировых фондовых рынках.

Индексы, взвешенные по цене – более дорогие акции имеют больший удельный вес. Пример: Dow Jones Industrial Average и NYSE ARCA Tech 100 Index
Индексы, взвешенные по капитализации – чем больше стоимость компания, тем больший удельный вес ее акций. По этой причине, они являются наиболее стабильными и сегодня доминируют на мировых фондовых рынках. Например: S&P 500 и Hang Seng Index

Преимущества и недостатки биржевых индексов

Мы используем данные инструменты для нескольких целей:

Для анализа экономической ситуации в мире, какой-то стране или конкретной отрасли
Для определения направления торгов. Если индекс растет, то нужно искать акции на покупку, падает – на продажу
Для анализа рентабельности торговой стратегии. Если ваши доходы меньше доходности индекса, то вы что-то делаете не так.

Несмотря на всю свою полезность, индексы имеют свои минусы. Во-первых, мы не можем их торговать. Можно, конечно, покупать или продавать отдельные акции, входящие в индекс. Во-вторых, они отображают только общую картину. Например, на американском рынке в период рецессий всегда найдутся компании, которые показывают рост. Существует следующее наблюдение: 75% акций следуют за индексом, но 25% «живут своей жизнью».

Биржевые индексы являются неотъемлемыми помощниками фондовых трейдеров. Если вы собираетесь торговать акции, то знакомьтесь с ними поближе. Они настолько важны, что даже разрабатываются специальные временные стратегии для согласования торговых решений трейдера с динамикой цен на биржевые индексы. Блог о трейдинге благодарит за внимание. Будьте успешными!

Интересно: отличие простых акций от привилегированных акций

рассказать друзьям

Оцените статью

(14 голосов, в среднем: 4.6 из 5)

trader-blogger.com

Биржевой индекс

Наверняка каждый из трейдеров, который не вчера пришел на фондовый рынок хоть раз сталкивался с такой новостью: «индекс ММВБ и РТС обновили максимум с июня». У новичков может возникнуть вопрос – что конкретно скрывается за таким понятием и для чего вообще необходимы фондовые индексы. В рамках нашей статьи мы подробно рассмотрим это понятие.

Определение понятия

Начнем с самого главного – с определения. Сегодня биржевой индекс является показателем изменения стоимости определенной группы акций или облигаций (да и вообще любых ценных бумаг, вращающихся на рынке). Сравнить биржевой индекс можно с такой себе «корзиной» из ценных бумаг, которые между собой объединены по определенному признаку.

Первое, что должен сделать изучающий индекс трейдер – понять, из ценных бумаг какой группы он формируется. Из этого вытекает следующее – набор ценных бумаг, из которых был сформирован индекс и определит, какую именно информацию получит трейдер, изучая динамику индекса.

Как использовать индекс?

Основная цель, которую преследуют составители фондового индекса – вывести показатель, применяя который инвесторы сумеют дать характеристику так называемой «скорости», с которой движутся биржевые котировки, а также общее направление движения (рост или падение).

Участники рынка, изучая динамику индекса, могут понять влияние на котировки каких-либо событий. Приведем простой пример – при повышении стоимости нефти трейдер ожидает последующего роста котировок нефтяных компаний. Впрочем, есть важный нюанс – акции различных компаний растут с различной скоростью (нередко некоторые из акций не растут вообще), и на основании анализа их роста выводится индекс, который помогает выявить общий тренд движения рынка и применять полученные знания с выгодой для себя.

Путем сравнения индексов можно понять, как торгуются на рынке различные экономические сектора.

Об истории возникновения фондового индекса

На самом деле, история возникновения фондовых индексов уходит далеко в прошлое – самый первый индекс, который стал пользоваться огромной популярностью, был создан в 1884 году финансистом Чарльзом Доу. В качестве расчетной базы Доу использовал котировки одиннадцати крупнейших транспортных корпорация США того времени. Любопытно, однако, в то время индекс имел такое название - Dow Jones Transportation Average.

В середине 1896 года появляется широко известный на сегодняшний день индекс, про который слышал, наверное, каждый трейдер. Речь идет про индекс Dow Jones Industrial Average. Настоящая инновация на фондовом рынке – благодаря этому индексу удалось объединить котировки промышленных компаний США и получить революционный инструмент.

Сегодня в индекс Dow Jones Industrial Average входят не только промышленные компании (нужно сказать, что их здесь практически нет), а сам термин Industrial – не более чем простая дань традиции.

Еще один всемирно известный фондовый индекс называется S&P 500 – свою жизнь он начал не так давно (в сравнении с предшественником) – только весной 1957 года. Это был первый индекс, который высчитывался в режиме реального времени.

На сегодняшний день существует достаточно большое количество различных фондовых индексов, созданы которые были специально под решение определенных задач. Классифицировать инструменты также необходимо по разным признакам:

По автору
По семействам
По методике расчета

Начнем с последнего

Способы расчета

Самый старый и популярный способ расчета индексов – метод «среднего арифметического». Обратите внимание, что изначально Dow Jones Industrial Average рассчитывали таким образом:

В качестве основы бралось среднее взвешенное цен ценных бумаг, которые входят в список в ограниченный временной отрезок.

Способ расчета имел весьма значительный недостаток – малая эффективность по причине, что общее количество выпускаемых компанией акций могут отличаться, причем различия весьма существенны. Допустим, компания А выпускает сто тысяч акций, а компания Б – всего 1 тысячу. Так как это встречалось неоднократно, репрезентативное значение индекса получить было весьма проблематично.

Чтобы вычислить среднее арифметическое, как делителем брали число 11 (изначально), что отожествляло количество входивших акций в индекс. На данном этапе для расчета принято применять так называемое «масштабируемое среднее». В этом случае общая сумма цен делится на делитель. Делитель изменяется, когда акции, входящие в индекс, подвергаются объединению и дроблению. Даже если структура акций, которые входят в индекс, была изменена – возможность сопоставления их сохраняется.

Но, несмотря на некоторую «модернизацию», Dow Jones Industrial Average в основе использует характер расчета простой средней арифметической.

К плюсам фондового индекса относится:

Скорость реакции на сильные колебания стоимости акций (что очень актуально в период кризиса на рынке)
Простота расчета Dow Jones Industrial Average

Среди минусов – нет так называемых «весов». Иными словами, на индекс колоссальное влияние оказываю лишь самые дорогие акции – в случае изменения стоимости дешевых акций Dow Jones Industrial Average практически не изменится.

Все бы ничего, однако, стоимость единицы акции не оказывает непосредственное влияние на капитализацию компании – часто встречаются случаи, когда эмитенты с более дорогими ценными бумагами имеют значительно меньшую капитализацию, нежели компания с более дешевыми акциями. Да и доходность более дорогих ценных бумаг также может быть ниже.

Важный момент – по аналогичному алгоритму Dow Jones Industrial Average, рассчитывают также индексы:

Nikkei 225 Stock Average
AMEX

Формула средней арифметической взвешенной

Сегодня есть индексы, которые выводятся по формуле средней арифметической взвешенной от текущих темпов роста стоимости акции. Яркий пример - Value Line Composite Aithmetic Index (свободный индекс, который на момент написания статьи объединил в себе 1700 акций с бирж AMEX и NYSE).

Методика расчета: стоимость ценной бумаги (входящей в индекс) умножают на коэффициент. Коэффициент соответствует доле в акционерном капитале компании, которые выпускают ее.

Методика учета темпа роста стоимости ценной бумаги, в сравнении с Dow Jones Industrial Average отличается большей эффективностью – влияние разброса цен на одну акцию сведена к нулю. Помимо прочего, в случае изменения списка акций (на них, как мы помним, и рассчитывается индекс) отдельно корректировать его нет необходимости.

Какие существуют семейства индексов?

Читатель наверняка подметил, что в нашей статье часто употребляется словосочетание «семейство индексов». Да, действительно, часто создатели не ограничиваются выпуском лишь одного индекса – создается полноценное семейство финансовых инструментов, речь о которых пойдет ниже.

Рейтинговое агентство Standard & Poor’s (S&P) выводит популярный индикатор под названием S&P, в состав которого входит 500 самый дорогих американских компаний. Из 500 эмитентов акции 80% торгуются на NYSE, а оставшиеся 20% торгуются на AMEX.

Известная биржа NASDAQ также имеет свое семейство индексов – разработанные индикаторы учитывают поведение 4,5 тысяч компаний США и зарубежья. Наиболее известные индексы:

NASDAQ Composite
NASDAQ National Market

Самые заметные индексы Европы – индикаторы фондового рынка Германии:

DAX 100 Sector Indexes
Dax Price Index
DAX 30

МБ (Московская биржа) также имеет собственное семейство индексов. Наиболее известные:

Индикаторы РТС и ММВБ
Индексы акций широкого рынка
Индексы акций второго эшелона
Индекс голубых фишек.

Кто создает фондовые индексы?

Один из самых популярных способов классифицировать индекс – распределить его по составителям. Индикаторы могут быть агентскими и биржевыми. Расчет первых производят специализированные агентства (приведенные выше Standard & Poor’s (S&P)), а расчет вторых индикаторов, соответственно, производят фондовые биржи.

На территории США самым известным индексом является индикатор NASDAQ, а в России – индекс «Московской биржи».

Что конкретно показывает индекс

В начале статьи мы говорили о том, что индекс акций, котировки которых будут использованы для построения индекса, формируются по заранее определенным критериям. Критерии зависят от целей составления индекса.

Очень важный момент – метод расчета индекса также предполагает включение в индексы и обладающих сходными характеристиками финансовых инструментов. Простой пример – акционерный капитал эмитентов, которые участвуют в создании индекса, не должен различаться.

Принято считать, что движение котировок ценных бумаг крупнейших компаний также отражает и динамику торгов мелки компаний из выбранной отрасли. Отметим, что биржевые отраслевые индикаторы используются для создания гипотез про динамику движения цен различных компаний одной отрасли (даже если они не попали в индекс). Взвешенная оценка отраслевого индикатора дает возможность инвесторам оценить перспективы вложения денежных средств в ценные бумаги тех или иных компаний за определенный временной промежуток.

Отраслевые индикаторы фондового рынка

Пожалуй, самыми известными индикаторами отраслевых индексов является семейство Dow Jones. В состав семейства включены:

DJUA – коммунальный индекс, в который входят ценные бумаги пятнадцати компаний, работающих в сфере газо-электроснабжения
DJTA – транспортный индекс. Здесь отображены акции двадцати самых крупных американских транспортных компаний
DJIA – промышленный индекс. Данный индикатор рассчитывается на основе стоимости акций тридцати самых крупных компаний США.

Также разработан индекс DJCA (расшифровывается как Dow Jones Composite Average). Этот индикатор рассчитывают на основе трех индексов: DJIA, DJUA, DJTA (приведенных выше).

Региональный индекс

Нередко индексы рассчитывают по региональным принципам. Здесь все достаточно просто – составляется перечень акций тех компаний, которые представляют страну или же группу стран (к примеру, эмитенты из Евросоюза). Как и отраслевые индексы, подобные индикаторы дают возможность участнику фондового рынка определить положение дел на рынке отдельно взятых государств (группы государств).

Как трейдер может использовать индексы?

Фондовые индексы можно использовать для следующих целей:

Получить общую картину динамики движений котировок ценных бумаг определенных групп, нужных трейдеру (компаний из отдельно взятой отрасли, к примеру). Очень часто фондовые индексы используют спекулянты.
Благодаря созданию фондовых индексов стало возможно создание множества производных инструментов (в качестве примера приводим фьючерсы на индекс РТС). Применяются эти инструменты преимущественно для хеджирования (страхования) рисков.
Поймать изменения настроений инвесторов. Так, если индексы растут – это значит, что инвесторы достаточно позитивно смотрят на перспективность вложений средств в те или иные ценные бумаги и можно использовать эту информацию в своих целях.
Инвестор, занимающийся мониторингом индексов, формирует свое представление про инвестиционный климат в отдельно взятом государстве.

На данном этапе в мире применяются, наверное, сотни всевозможных индексов. Грамотное применение этих инструментов – удел успешного инвестора. Впрочем, самое главное, что необходимо знать для успешного пользования индексами – на основе каких именно акций их рассчитывают.

utmagazine.ru

Основные фондовые индексы ведущих бирж мира

Мы часто слышим, что биржи открылись с повышением индексов на несколько процентов. Или наоборот, индекс упал на 50 пунктов. Индекс ММВБ за год поднялся на 24%? А индекс РТС за тоже время упал в 2 раза. Что значат все эти слова? Как понять — растет экономика или падает. Какой инвестиционный климат в стране. В этой статье мы разберем что такое фондовые индексы, что они означают и где и для чего используются.

История происхождения индексов

Самый первый индекс придумали Эдвард Джонс и Чарльз Доу. В него входили 12 самых крупнейших предприятий Соединенных Штатов. Индекс рассчитывался достаточно просто: среднеарифметическое от состава, входящих в него компаний. И хотя с тех пор параметры определения данного индекса претерпели много изменений, как и количество компаний входящих в него, на данный момент он остается одним из самых популярных в мире. Вы наверное слышали про него — индекс ДОУ-ДЖОНСА.

мировые индексы

Что такое фондовые индексы

Давайте представим картину. На фондовом рынке обращаются сотни, тысячи, десятки тысяч акций различных компаний. И каждый день одни из них растут, другие падают, ну а третьи топчутся в определенном диапазоне. И как определить общую динамику рынка? Именно для этого используются биржевые индексы.

Суть индекса состоит в следующем: по определенному признаку выбираются компании, входящие в индекс и на основании определенных расчетов выводится некое значение. Само это значение или величина индекса не дает абсолютно никакую информацию. Польза от использования индексов заключается в изменении его значений, которое берется либо в процентах, либо в пунктах.

Именно по динамике изменения индексов можно судить, растет ли рынок или падает. Т.е. если индекс повышается, значит растут акции большинства компаний входящих в его состав, или по крайней мере растут те компании, доля которых в индексе достаточно велика, чтобы тянуть индекс в свою сторону.

Допустим в индексе ММВБ — доля 4 крупнейших компаний (Газпром, Сбербанк, Магнит и Лукойл) — составляет примерно 30%.

С помощью индексов можно измерить различные параметры рынка. Есть отраслевые индексы, куда входят только компании, входящие в одну отрасль, например, финансовый сектор, машиностроение, энергетика и т.д. Есть индексы, куда входят только крупнейшие компании.

Как рассчитываются биржевые индексы

В основе расчетов биржевых индексов могут входить различные механизмы. Изначально это было просто среднее арифметическое. Но такой расчет не давал точного представления о движении рынка. Все компании отличаются друг от друга по капитализации, и каждая из них должна влиять на экономику страны по разному. Поэтому в данный момент применяются другие способы формирования индексов: (простое и средневзвешенное, среднее арифметическое и геометрическое и прочие). У каждого индекса свой механизм расчета.

Расчет показателей фондовых индексов производят либо рейтинговые агентства, либо биржевые агентства. Название индекса в основном состоит из аббревиатуры и иногда числа, показывающего количество компаний, входящих в этот индекс.

Самые популярные фондовые индексы в мире

Dow Jones — промышленный индекс Доу-Джонса. Наверное самый популярный индекс в мире. В состав входит 30 крупнейших компаний США из различных отраслей: финансов, транспорт, потребительский, пищевой и промышленные сектора. В индекс входят известные во всем мире компании: Coca-Cola, IBM, Intel, MicroSoft, General Motors и прочие.

S&P 500 — индекс в который входят 500 крупнейших по капитализации компаний США. Поэтому по самому индексу можно судить как обстоят дела в экономике страны, так как он затрагивает все основные отрасли страны.

Nikkei 225 — японский индекс, куда входит 225 компаний. Ежегодно состав пересматривается. В него входят такие гиганты, как Honda, Panasonic, Mazda и прочие. С вероятностью 99,9% все японские бренды, которые вы знаете входят в NIKKEI 225. Подобно S&P 500, довольно объективно отражает состояние экономики. Наиболее важный индекс в Азиатском регионе.

DAX — германский биржевой индекс, куда входит 30-ка самых главных компаний страны: Adidas, BMW, Henkel,Volkswagen и прочие.

FTSE 100 — наиболее уважаемый и котируемый индекс на европейских площадках. В составе 100 крупнейших компаний, торгуемых на Лондонской фондовой бирже.

CAC 40 — французский фондовый индекс, в составе которого 40 крупнейших компаний, торгующихся на Парижской фондовой бирже: Рено, Лореаль.

ММВБ и РТС — 2 фондовых индекса, включающих в себя 50 наиболее ликвидных и крупнейших компаний России. В состав индекса входят такие гиганты, как Газпром, Роснефть, Лукойл, Сбербанк, Магнит и т.д.

Механизм расчета у российских индексов абсолютно одинаков. Различие состоит в том, что ММВБ рассчитывается в рублях, а РТС — в долларах.

vse-dengy.ru

Биржевой индекс - это... Что такое Биржевой индекс?

Биржевой индекс (другое название — фондовый индекс) — составной показатель изменения цен определённой группы активов (ценных бумаг, товаров, производных финансовых инструментов) — «индексной корзины».

Как правило, абсолютные значения индексов не важны. Большее значение имеют изменения индекса с течением времени, поскольку они позволяют судить об общем направлении движения рынка, даже в тех случаях, когда цены акций внутри «индексной корзины» изменяются разнонаправлено. В зависимости от выборки показателей, биржевой индекс может отражать поведение какой-то группы ценных бумаг (или других активов) или рынка (сектора рынка) в целом.

Зачастую биржевые индексы являются основой одноимённых производных финансовых инструментов, которые используются для инвестиционных и спекулятивных целей.

На основании данных агентства Dow Jones & Co. Inc. на конец 2003 года в мире насчитывалось 2 315 биржевых индексов.

В конце названия биржевых индексов может стоять цифра, отображающая число акций, на основании которых рассчитывается индекс: CAC 40, Nikkei 225, S&P 500.

Методы расчёта биржевых индексов

Различают три метода расчёта биржевых индексов:

Метод средней арифметической простой рассчитывается следующим образом: цены всех активов, входящих в индекс складываются и делятся на количество активов.

Данный метод является самым простым. Его недостатком является то, что в нём не учитывается вес каждого актива. В настоящее время данным методом рассчитываются индексы семейства Доу Джонс.

Чуть более сложен метод с использованием дивизора. Например, S&P 500 - это средневзвешенное по капитализации цен акций пятисот ведущих американских компаний, поделенное на некоторый фиксированный коэффициент (дивизор). Дивизор выбирается так, чтобы на момент исторического начала расчета индекса (базовая дата) его значение равнялось какому-нибудь удобному числу (базовому значению). Придание акциям разных весов в индексе делается для того, чтобы более крупные компании имели большее влияние на значение индекса, однако это не является обязательным правилом.

Некоторые биржевые индексы рассчитываются как индексы суммарного дохода на капитал. При этом предполагается, что полученный в виде дивидендов доход немедленно реинвестируется в акции. Примером такого индекса является Германии.

История биржевых индексов

Первый биржевой индекс был разработан 3 июля 1884 в США журналистом газеты Wall Street Journal, известным финансистом, основателем компании Dow Jones & Company Чарльзом Доу. Индекс Dow Jones Transportation Average рассчитывался по 11 крупнейшим транспортным компаниям США. На сегодняшний день в него входят 20 компаний грузоперевозчиков.

Биржевые индексы мира

Основные биржевые индексы мира Индекс Страна ISIN Способвзвешивания Метод расчета

AEX index	Нидерланды	NL0000000107	По капитализации	Среднее взвешенное
Австрия	AT0000999982	По капитализации	Среднее взвешенное
CAC 40	Франция	FR0003500008	По капитализации	Среднее взвешенное
Германия	DE0008469008	По капитализации	Среднее взвешенное,суммарный доход на капитал
DJIA	США	US2605661048	По цене	Среднее арифметическое невзвешенный(делится на сплит)
FTSE	Великобритания	-	-	-
Nikkei 225	Япония	XC0009692440	По цене	Среднее взвешенное
S&P 500	США	US78378X1072	По капитализации	Среднее взвешенное
Япония	XC0009694107	По капитализации	Среднее взвешенное
Индекс ММВБ	Россия	RU000A0JP7K5	По капитализации	Среднее взвешенное
RTSI	Россия		По капитализации	Среднее взвешенное