Особенности работы на рынке биржевых опционов. Биржа опционная

Опционные биржи

Понятие опционной биржи

Механизм оптовой торговли товаром, в результате которого появилась формальная торговля, привел к появлению соглашений – срочных контрактов, упорядоченных по качеству, количеству, срокам и месте поставки. Вместе с этим был введен метод гарантийных взносов на случай нарушения таких соглашений. Так появились срочные рынки, на которых заключались срочные договора на будущую поставку реально существующего товара. В инфраструктуру такого рынка входят биржи, внебиржевые электронные системы, брокерские и дилерские компании. Они заключают фьючерсные контракты на поставки. Риск таких контрактов уменьшают опционы.

Понятие опционной биржи включает в себя специализацию торговли долговыми финансовыми обязательствами. Источником прибыли служат премии, которые платят заказчикам за приобретение опционов. Опционы – являются ценными бумагами, дающими гарантированное право на покупку/продажу данного актива по зафиксированной цене. Опционы отличаются между собой по разным ценам и различной дате исполнения. За положением каждого участника торгов следит клиринговая палата. Она не позволяет продавать и покупать одинаковые опционы одновременно одним участником.

Опционная биржа устанавливает классификацию договоров по стандартам и их параметрам во время биржевых сделок. Поэтому участникам торгов остается только оговорить размер премии по опциону.

Анализ механизма торгов опционами

В основу такого анализа заложены понятия:

Динамического поведения;
Уязвимости валютного курса;
Разница стоимости актива и опциона;
Инструменты валютных опционов (туннели; стрэддл – двойной опцион, стеллаж; вертикальные отклонения).

Самые крупные опционные биржи мира

Самыми большими опционными биржами в мире являются:

Чикагская опционная биржа (Chicago Board Option Exchange, CME). Самая большая опционная биржа Соединенных Штатов Америки и всего мира. В настоящее время торгует опционами на 1400 акций, валюту, казначейские облигации, биржевые индексы и фьючерсные контракты.

Европейская опционная биржа (European Options Exchange, ЕОЕ). Она находится в Амстердаме и совершает сделки со свободными в обращении опционами, где основная масса – это валюта, и некоторые виды ценных бумаг и драгметаллов. Это филиал Амстердамской фондовой биржи (Amsterdam Stock Exchange).

Филадельфийская фондовая биржа (PHLX). Основной центр Американской фондовой биржи. Торгует валютными опционами, индексамиSOX, XAU, ВКХ, UTY.

В России представителем таких бирж является Срочный рынок Московской Биржи. Еще одним представителем опционного рынка является Форекс опционы. Это самый молодой вид рынка. Здесь покупатель может перевести одну валюту в другую по зафиксированному на определенный день курсу. Они страхуют риски курсов валют экспортеров/импортеров на внешнем импортном и внутреннем экспортном рынках.

Разновидность финансовых инструментов

На опционе заключается договор, на основании которого покупатель или продавец получает право сделать покупку или продажу, соответственно, актива в будущем или за оговоренный в договоре, промежуток времени. Продавец/покупатель опциона обязывается сделать продажу/покупку базового актива в ответ, выполняя условия по проданному опциону.

Опционы, по сути, являются производственным финансовым инструментом, который бывает:

на продажу (putoption), предоставляет право продажи актива в определенный промежуток времени по зафиксированной заранее цене,
на покупку (calloption), предоставляет право покупки базового актива в определенный промежуток времени по фиксированной заранее цене,
двусторонний (doubleoption).

Купля и продажа опционов

Соответственно выше сказанному, с опционами можно заключить четыре вида разных сделок:

купить опцион на покупку;
купить опцион на продажу;
продать опцион на покупку;
продать опцион на продажу.

Все эти сделки совершаются на спотовых и срочных рынках и подтверждаются опционными контрактами. Опционный контракт гарантирует право продавца/покупателя не на товар, а на право его приобретения на оговоренных условиях. Покупатель такого опциона выплачивает продавцу небольшую премию в виде вознаграждения за проведенную сделку.

Различие в исполнении контракта между европейским и американским опционом в том, что американские контракты могут исполняться в любой из указанных в оговоренном промежутке времени день, а европейские – только в указанный день исполнения.

Фиксированная цена (strikeprice, basicprice) – это цена на товар, а не на право покупки/продажи. Она не может меняться в течении срока времени, указанного в опционном контракте.

Оговоренная в опционном контракте, дата поставки (expirationdate, maturitydate) представляет собой определенную дату в будущем. Это день, кода продавец/покупатель опциона может потребовать продать/купить продукт.

Сходство и различие срочного и спотового рынков

Сходство:

Одинаковая инфраструктура, способность к саморегулированию, стимулированию, демократизации экономической деятельности. Подчинение одному и тому же законодательству (гражданский и налоговый кодекс и т.д.)

Различие:

Это разный вид экономической активности. Срочный включает в себя общее количество сделок, заключенных как на покупку/продажу реальных активов, так и на покупку/продажу прав и обязанностей по отношению к этим активам. А спотовый занимается только наличными,кассовымии валютными сделками.

Так же у них различная техника подсчета. Как правило спотовые сделки в немедленных расчетах противопоставляются срочным.

Работники опционной биржи

Те работники опционной биржи, которые занимаются такого рода сделками обладают самой высокой финансовой культурой и называются:

хедерами. (Они занимаются страхованием ценового риска или риска объема производства продукции или другого актива).
Игроками или спекулянтами.(Зарабатывают на разнице цен курсов активов, покупая и тут же продавая их).
арбитражерами.(Торгуют одним и тем же активом на разных опционных биржах, с целью получения прибыли на разнице цен).

Наиболее многочисленными представителями таких опционов являются игроки. Они могут использовать «эффект плеча», самое рискованное качество опционов или фьючерсов, который составляет 1:5 или 1:6. А так же они платят низкие биржевые и не оплачивают депозитные и расчетные сборы.

Самыми распространенными видами опционов являются опционы на акции, на индексы и паи индексных фондов. В такого рода сделках открываются принципиально новые возможности:а) для снижения рисков, например, по скачку цен на товары, являющиеся предметом торгов, так и на другие виды используемых инструментов, и б) получения профитов (прибыль, капитал, дивиденд, леверидж – одним словом, различный вид дохода).

Проведение на Срочном рынкеоперации «продаж без покрытия», так называемых операций SHORT, позволяет уменьшить риски. При этом применение фьючерсных договоров становится еще выгоднее, чем использование их на спот рынке. За счет стоимости этих договоров в течении срока (без учета последних дней), которая выше стоимости на акции.

Самую первую индексную торговлю в мире провела Чикагская опционная биржа. Она ввела индекс ОЕХ, состоящий из списка 100 акций самых крупных компаний. ОЕХ сегодня известен как S&P100-индекс.Операции с использованием инвестиционных индексов позволяют торговать «всем рынком». Это подразумевает ориентировку на движение рынка в целом, без учета негативных событий. В этом случае открытие различных позиций LONG или SHORT завися не от финансовых возможностей брокера, а от средств инвестора. Торговля гарантиями на ценные бумаги еще более эффективна.

Другие участники торгов – это хедеры, которые занимаются страхованием своего риска. Они стремятся обезопасить себя от неблагоприятного скачка ценна фондовой бирже. При этом хедеры идут на потери на срочном рынке, если на основном рынке движение цен благоприятное. Тем самым они предоставляют возможность заработка для игроков.

Понятие страхования рисков включает в себя страховку от падения или повышения цен на акции, стоимость акций в валюте, возможность страховки целого портфеля акций и акций, которые не находятся в обращении во фьючерсных договорах.

Ну, и последний вид категории – это арбитражеры. Они больше уделяют внимания финансовому итогу по разнице положений на срочном и основном рынках. У этого рода деятельности тоже есть свои преимущества. Они выражаются в:

гарантированной прибыли за покупку акций и продажу фьючерсного договора;
работе на срочном рынке для временного вложения средств;
применении различных инструментов для проведения сделок на срочных рынках, фондовых биржах, на биржах процентных ставок и валют.

Они имеют возможность построить календарныеspread и spread опционных или фьючерсных договоров.

Опционные сделки позволяют выстраивать сложные зависимости профитов, исходя из их базовой цены. Здесь надо упомянуть, что в таких нелинейных построениях, тот, кто их выстраивает может по своему усмотрению выбирать степень риска по отношению к доходности. «Чем выше риск, тем больше прибыль». В этом случае размеры убытков, в случае не оправданного риска, не должны превышать размера премии.

Еще одна возможность опционного рынка – это защита, например, портфеля акций. В случае прогнозируемого падения рынка цен на акции, покупка опциона на продажу приносит дополнительную прибыль. А в случае роста рынка, возможности профита не ограничены. Здесь так же возможно применение различных стратегий одновременно, используя различные источники прибыли с учетом развития конъектуры.

Немного истории

Первое известное письменное упоминание опционной операции датируется вторым тысячелетием до н.э. В ней Аристотель описал рассказ о философе, которого звали Фалес. Этот обедневший мыслитель громогласно объявил о своем «универсальном финансовом механизме» сомневающимся горожанам, который помог ему приобрестиприбыль. В нем он рассказал, как заключил сделку на собственное право пользования оливковыми давильнями с владельцами, внеся авансовый платеж. По этому договору Фалес брал на себя ответственность за риск по будущим ценам на использование давильни. Иными словами, он оплатил платеж заранее в качестве хеджа на плохой/хороший урожай. Его ожидание хорошего урожая оправдалось и спрос на услуги давилен вырос. Тогда он продал свои права пользователям давилен и выиграл прибыль от разницы. Так Фалесу удалось заработать, не вкладывая деньги ни в выращивание маслин, ни в сбор урожая, ни в постройку давилен. Он вложил лишь не большой аванс в риск.

Всеми признанным основателемнынешней опционной биржевой торговли считается Чикагская торговая палата (СВОТ). К апрелю 1973 г. она создала и открыла филиал – Чикагскую биржу опционов (СВОЕ). И это послужило началом биржевой опционной торговли во всем мире.

utmagazine.ru

Биржевые опционы | Опционы

Пояснение

Торгуя биржевыми опционами, трейдер четко знает, сколько он может заработать и сколько может потерять. Опционы привлекают внимание многих трейдеров, и для того чтобы в них разобраться, потребуется детальное рассмотрение.

Чтобы разобраться с опционом, опцион можно представить в виде обычной страховки, которая покупается на автомобиль вне зависимости от того будет авария или нет. Если наступает страховой случай вам выплачивается вся сумма и вы выигрываете на своем небольшом взносе, который был вами внесен, если нет, то ваша страховка истекает и вы теряется только этот небольшой взнос.

С опционом аналогично - мы покупаем возможность наступления будущего события, или продаем наступление будущего события. А наступит оно или нет, от этого и будет зависеть постановка нашего анализа и выбора текущих действий.

Опцион – это производный инструмент, поэтому он, только отчасти привязан к стоимости базового актива.

Основные отличия опциона от фьючерса

1) Один опцион заключается на один контракт фьючерса Если фьючерс заключается, например, на некоторое количество базового актива 10 - 100 или 1000 акций. То опцион всегда привязан к одному фьючерсу. 2) Покупатель опциона имеет неограниченную возможность получения прибыли.3) Покупатель опциона имеет ограниченную возможность получения убытков. Потери равны уплаченной премии.Продавец и покупатель опционов имеет ограниченные получения убытков.

Зачем нужны опционы?

1) Хеджирование, т.е. страховка от финансовых рисков2) Спекуляция – получение финансовой выгоды (этим занимаются инвесторы и опытные трейдеры)

В первую очередь страхование от рисков. И втрое если стоимость опцион меняется, значит, есть возможность получения финансовой выгоды.

Какие преимущества при использовании опционов?

1) Чтобы зарабатывать на активе (например, фьючерс на ценные бумаги), не обязательно приобретать его физически. 2) Стоимость опциона на порядок ниже стоимости самого актива. 3) Риск (максимальный) ограничивается ценой опциона. Это касается в первую очередь покупателей.4) Приобретя опцион, можно себя застраховать от любых возможных просадок.5) Прибыль по опциону во много раз превышает прибыль от базового актива, исходя из суммы вложения.

Поэтому если говорить о доходности: акции - это несколько процентов, фьючерсы - это десятки процентов, опционы - доходность по ним может составлять исходя из первоначальной стоимости в разы. Стоимость опциона очень чувствительна ко времени.

Что нужно знать при выборе опциона

Спецификация опционов (при выборе опциона нужно знать)

1) Тип опциона (Call, Put)2) Базовый актив - (акция, индекс, прочее) на который заключается опционный контракт. 3) Даты экспирации (исполнения)4) Цена исполнения (Страйк)

Что является базовым активом по опциону – первоначально это фьючерс, но как известно фьючерс может заключаться на любой инструмент – это акции, индексы валютные пары, сырьевые инструменты и.т.д.

Биржевые опционы

Опцион Call и Опцион Put

Put&Call – это важное понятие.

Пример (один из примеров)

Опцион Call – дает право купить базовый актив. Покупая его, вы ждете повышение цены актива (мы рассматриваем покупку опциона в будущем).

Опцион Put – дает право продать базовый актив. Покупая его, вы ждете понижение цены актива (мы рассматриваем продажу актива в будущем).

Опцион смотрится по тренду базового актива (купленного нами актива), и если мы хотим застраховать свой актив от возможных рисков снижения, то в данном случае нам понадобится опцион Put, приобретая который позволит нам компенсировать потери при снижении рынка.

Если же мы предполагаем, что будет временный рост и достаточно сильный, то в данном случае мы рассматриваем опцион Call, который также позволяет нам купить что-то в будущем, тем самым застраховать себя от преждевременного роста цены.

В чем разница между покупателями и продавцами и как происходит динамика движения опциона Call и опциона Put.

ОСНОВНЫЕ ПРИМЕРЫ

На опционах очень четко надо разделять свои действия – покупка опционов или продажа опционов.

Опционы Call (Покупка) и Опционы Put (Покупка)

Call (Покупка)

Существует цена текущего базового актива, уровень цены текущего базового актива обозначается значением (strike).

Мы покупаем опцион Call, в то время когда цена текущего базового актива значительно ниже цены будущего исполнения (уровня цены strike), рассчитывая на дальнейший рост. Как только базовый актив достигнет уровня strike, наш опцион будет приносить прибыль. Тогда мы говорим о том, что покупая опцион Call, мы рассчитываем на рост базового актива.

В данном случае максимальный риск равен той уплаченной опционной премии, которую мы уплачиваем продавцу, а прибыль не ограничена. Т.е. безубыточность – это как раз и есть значение уровня strike плюс уплаченная опционная премия.

Put (Покупка)

Если мы рассматриваем возможность угрозы коррекции или угрозу снижения цены на рынке, то в этом случае мы должны говорить про опцион Put.

Смотрим - уровень цены базового актива, уровень будущей цены базового актива (уровень strike). Покупая опцион, мы уплачиваем опционную премию. В случае если актив начинает снижаться – мы получаем прибыль.

Покупатель опциона Put рассчитывает на снижение цены базового актива. В данном случае максимальный риск равен уплаченной опционной премии, а доходность – не ограничена.

Опционы Call (Продажа) и Опционы Put (Продажа)

Call (Продажа)

Гораздо сложнее и интереснее обстоят дела с опционами Call на продажу, т.е. продаем возможность купить что-нибудь. Мы как раз в данном случае рассчитываем на то, что рост цены не произойдет. И наша прибыль будет равна уплаченной нами опционной премии, если же все-таки актив начнет расти, то в данном случае, мы несем неограниченные убытки.

Put (Продажа)

Аналогичная ситуация происходит и при опционах Put, если мы продаем опцион Put, значит мы рассчитываем на то, что снижение актива не будет – получаем за это опционную премию. Если актив снижается, то в таком случае мы несем неограниченные убытки.

Биржевые опционы

Изменение цены опциона в зависимости от окончания сроков экспирации

Кроме того, что опционы двигаются вверх и вниз, их стоимость также меняется в зависимости еще и от сроков окончания экспирации данного опциона, потому что возможность наступления права (реализовать наше желание в будущем купить или продать) будет геометрически уменьшаться. Чем ближе опцион к дате своей экспирации (остается меньше дней), тем соответственно стоимость данного права будет все больше и больше снижаться.

Опциону присуще временной распад его цены.

Кодирование опционов

Первые два символа – 1) базисный инструментТретий символ – 2) тип и месяц исполнения контрактаЧетвертый символ – 3) год

Символы 1) базисного инструмента

В секторе FORTS РТС базисными активами являются фьючерсы на ликвидные акции, товары и инструменты денежного рынка. Например, фьючерсы на акции «Ростелеком», «Лукойл» и «Газпроми», имеют символы: RT, LK и GZ.

Фьючерс на доллар США – SiФьючерс на индекс РТС – RI

C кодом опционов дела обстоят достаточно просто, код опционов практически соответствуют коду фьючерсного контракта.

Символы 2) месяца исполнения контракта

Верхняя часть алфавита для опционов Call (месяц), нижняя для опционов Put (месяц)

Месяц

Янв

Фев

Март

Апр

Май

Июнь

Июль

Авг

Сен

Окт

Ноя

Дек

Coll

A

B

C

D

E

F

G

H

I

J

K

L

Put

M

N

O

P

Q

R

S

T

U

V

W

X

Итак:

Две первые буквы – это обозначение самого фьючерсного контракта, третья буква – это опцион Call или Put – здесь используется латиница.

Опционы в отличие от фьючерсов разбиваются по месяцам, контракт на 1 месяц (они идут по месяцам). Фьючерсы контракты квартальные 3-х месячные. Соответственно это их дата экспирации.

Опцион – на деньгах, в деньгах, вне денег?

Соотношение цены страйка опциона (X) и базисного актива (S)

Для опционов Call:

Near the Money (NM) X=S – на деньгах (около денег)In the Money (IM) X>S – в деньгахOut the Money (OM) X<S – вне денег

Для опционов Put:

Near the Money (NM) X=S – на деньгах (около денег) In the Money (IM) X<S – в деньгах Out the Money (OM) X>S – вне денег

Какие опционы и когда выгоднее покупать

Здесь мы рассматриваем соотношение цены базового актива и значение исполнения цены (исполнения опциона в будущем – уровня цены страйка).

Пояснение

Для опционов Call:

1) Если страйк равняется цене базового актива – опцион находится на деньгах или около денег (это его реальная стоимость).2) Если уровень цены страйк гораздо выше цены базового актива – опцион находится вне денег. (его можно уже исполнять). 3) Если уровень цены страйк гораздо ниже цены базового актива – опцион находится в деньгах (его можно уже исполнять).

Для опционов Put:

1) Если страйк равняется цене базового актива – опцион находится на деньгах или около денег (это его реальная стоимость).2) Если уровень цены страйк гораздо ниже цены базового актива – опцион находится вне денег (опционы вне денег, как правило, стоят дешево и их интересно покупать.). 3) Если уровень цены страйк гораздо выше цены базового актива – опцион находится в деньгах (он приносит прибыль и его можно уже исполнять).

Исполнение опциона происходит двумя способами

1) Мы закрываем наш опционный контракт, в этом случае получаем разницу между ценой покупки или продажи (спекулятивную прибыль)

2) Мы действительно исполняем опцион, т.е. с него получаем фьючерс.

У нас торгуются опционы американского типа, поэтому их исполнение возможно в любой день. Опционы европейского типа исполняются только в день или за день экспирации. Поэтому исполнение опционов европейского типа подразумевает под собой предварительную подачу письменного заявления брокеру, где указывается, что мы готовы выйти на поставку и в последние минуты торгов наш опцион будет исполняться (по текущей цене будет начисляться фьючерс нам на счет). А уже в дальнейшем действия с фьючерсом мы проводим исходя из наших пожеланий.

Порядок исполнения опционов

Чтобы реализовать свое право по опциону, держатель опциона подает заявку на исполнение – уведомления своему брокеру. Мы уведомляем его, что выходим на поставку и обеспечения необходимого количества денег, для получения базового актива. Базовым активом по опционам является фьючерс.

fondovyj-rynok.ru

хеджирование на московской бирже ммвб и фондовом рынке

Привет! Время от времени я рассказываю не только о тех брокерах, которым можно доверять, но и о мошенниках, о тех, кому ДОВЕРЯТЬ НЕЛЬЗЯ ни...

О чем сегодня рассказываю:1 Ведущие брокеры Бинарных опционов (Категория А)1.1 Binomo1.2 Olymptrade1.3 Finmax1.4 Expert option2 Достойные брокеры Бинарных опционов (Категория В)2.1 Binarium2.2 Grand Capital2.3...

ОБНОВЛЕНО! По состоянию на 2018 год брокер просто закрылся без выплат трейдерам. Не рекомендуем связываться, чтобы не терять деньги. Бинарные опционы привлекают все большее...

Существует большое количество брокеров, которые предлагают клиентам торговать с их помощью бинарными опционами. Важно внимательно подойти к выбору такого партнера. От этого зависит успешность...

Обновлено! Не рекомендую связываться с этим брокером. Многие трейдеры потеряли свои деньги из-за того, что компания просто не выплатила деньги. Плюс «слив» денег отмечают...

Торговля бинарными опционами обладает некоторыми значительными нюансами, среди которых и использование стратегий. Чтобы их применять, надо обладать базовыми знаниями, понимать суть опционов и работы...

binary-options-info.ru

Как торговать опционами на бирже ФОРТС - примеры

Данная статья будет рассказывать о том как торговать опционами не используя какие-либо особо сложные термины, чтобы в первую очередь добиться понимания у тех людей, которые впервые сталкиваются с подобными инструментами.

Особое внимание будет уделено тому, как ведет себя тот или иной опцион в разных фазах рынка.

В целом, опционная торговля будет интересна тем трейдерам, которые имеют опыт торговли фьючерсами и которых не устраивает работа со стопами. Причин может быть много, начиная от гэпов, которые позволяют цене пролетать ваши стопы и заканчивая психологическим дискомфортом.

Не секрет, что человеческая психология это крайне сложная материя и людям очень трудно мириться с ошибками в собственных действиях. Это объясняет то, что более 70% частных инвесторов не использует стопы вовсе, из чего следует другая не очень приятная статистическая величина. Более 80% практики самостоятельной торговли опционами на Московской бирже является убыточной, в том числе из-за непринятия стратегий ограничения убытков.

Торговля опционами дает возможность гибко изменять свою позицию и заранее закладывать ваш риск в тот или иной инструмент. С психологической точки зрения это более приятная альтернатива, которая отчасти поясняет, почему так популярны «бинарные опционы» у форекс-брокеров.

Как торговать опционами на бирже

Торговля опционами в примерах Краеугольным камнем в торговле опционами является цена страйка. Эта та цена, по которой будет происходить поставка базового актива (если опцион на акции Сбербанка, то поставятся именно они). Цена может быть центральной (рыночной) и дальней.

Например, у нас сегодня Сбербанк стоит 100 рублей, а цена страйка тоже 100 рублей. Эта цена центральная. Цена 120 рублей при рыночной цене в 100 рублей это уже дальняя цена.

Важная истина для любого опционщика это то, что вы, по сути, торгуете волатильностью (движение) рынка. Приведем яркий пример. Акции Сбербанка начинают падать по 3-4% в день. На этом можно легко заработать, купив опцион «пут» со страйком -40% от текущей цены (акции стоят 100 рублей, а наш страйк 60 рублей). В ситуации, когда те же акции начнут точно такой же взрывной рост по 3-4% в день мы покупаем опцион «кол» со страйком +40% от текущей цены (акции стоят 100 рублей, а наш страйк 140 рублей) и зарабатываем на росте.

В любом случае, если акции Сбербанка будут двигаться, мы заработаем.

Ничего не мешает нам купить и опцион «пут» и опцион «кол» с одной величиной страйка (эта стратегия называется «стрэдл»), в зависимости от развившегося движения. Мы выиграем, если будет движение, неважно куда, важно, что оно будет. А вот если Сбербанк начнет долгую и упорную консолидацию, неделя за неделей оставаясь на одном месте, мы получим убыток. Наши купленные опционы станут дешеветь тем больше, чем быстрее приближается дата их поставки.

Логика очень простая есть движение – есть прибыль от покупки опционов, нет движения – имеем убыток.

Таким образом, при покупке опционов мы имеем, так называемую, «купленную волатильность» в своем портфеле.

Пытливый читатель задастся вопросом «если по обычным инструментам есть два варианта позы – лонг и шорт, то и по опционам должна быть обратная позиция от покупки?»

и будет прав. Обратная позиция это продажа опционов. В такой ситуации мы заработаем, только если Сбербанк останется в своем коридоре, и не будет активно расти или падать. Сложится ситуация «проданной волатильности». Мы получим вознаграждение за продажу опциона и теоретически неограниченный убыток, если цена разовьет движение, поэтому продажа таких опционов, как правило, прерогатива маркет-мейкиров.

Видео о том как торговать опционами на бирже

Как правильно рассчитать объем покупки опциона, чтобы вас не закрыл брокер по маржинколу

У опциона, как и у фьючерса, есть собственное ГО (гарантийное обеспечение). Обычно, если вы пользуетесь ответственным брокером, то можете свободно открывать позицию в ГО, равную вашему портфелю. Вы не сможете потерять больше, чем стоит сам опцион.

В опционе есть внутренняя и временная стоимость.

Вторая зависит от удалении цены от страйка. Например, если у нас куплен опцион «кол» на индекс RTS со страйком 80 000, а цена базового актива составляет 85 000, соответственно внутренняя стоимость будет равна 5000 пунктов. И как бы не падала волатильность, цена ниже этих 5 тысяч пунктов не упадет никак. А временная стоимость может варьироваться, в зависимости от той самой волатильности. В моменте, при росте волатильности, возрастает временная стоимость.

При покупке и продаже опционов используются только лимитные ордера.

Использование рыночной заявки может привести к убытку, поскольку волатильность внутри стакана может сильно варьироваться. Биржа транслирует, так называемую, «теоретическую цену», по которой и стоит ориентироваться. Чтобы купить опцион достаточно выставить +-0.01% от текущей цены.

Правильно торговать опционами Уже упомянутым аспектом, который нужно учитывать при торговле опционами, является анализ волатильности опциона. Как уже говорилось выше, большая волатильность увеличивает цену опциона в моменте, и далеко не всегда она является адекватной. На каких-то новостях или информационных вбросах волатильность может подскакивать, что увеличит цену опциона. Необходимо анализировать ее график, чтобы понимать, какая волатильность для этого инструмента нормальная, а какая слишком занижена или завышена.

Сделать это можно простейшим сопоставлением.

Если волатильность опциона за 2 недели состояла 80-100, а перед выступлением ФРС взлетела до 200, стоит подождать, пока волнения успокоятся и объемы вернуться в свой нормальный коридор.

Еще раз повторюсь, чем выше волатильность, тем дороже опцион.

Другой проблемой может стать то, что некоторые брокеры не хранят историю волатильности, экономя на обслуживании клиентов. Эта информация транслируется только на сегодняшний день и возможности анализировать ее, за больший период через свой терминал, инвестор не имеет. Этот момент необходимо уточнить заранее, перед тем как открывать торговый счет. Анализировать ее можно используя обычный свечной график на 5-ти или 15-ти минутном интервале.

Не стоит начинать свой путь с продажи опционов.

Это несет дополнительные риски и может вызвать серьезный психологический дискомфорт у трейдера, учитывая, что комфортная торговля для начинающего игрока это очень важный показатель.

Торговля опционами на примере

В этой части мы научимся самостоятельно торговать опционами на бирже, настраивать опционный деск и определять оптимальное время для открытия позиции.

В первую очередь мы построим опционный деск, чтобы ориентироваться в интересующих нас инструментах. Пример будет приведен на обновленной программе QUIK версии 7 и старше.

Загрузив настройки по умолчанию, нам необходимо нажать на кнопку «Создать окно», далее «Настроить меню». Откроется большая таблица из двух частей. Слева будут отражены доступные опции, а справа – уже выбранные.
В левой части окна находим заголовок «Фьючерсы и опционы», после чего под ним выбираем «Доска опционов». Принимаем изменения и теперь при нажатии на кнопку «Создать окно» у нас появится строка «Доска опционов». Выбрав этот пункт, у нас откроется окно настройки нашего будущего деска.

Каждый деск строится для каждого опциона отдельно. Этот мы построим на основе опциона на индекс RTS. Учитывая огромное количество обращаемых контрактов, нам нужно выбрать ближайший к нам опцион, который эксперируется через месяц (месячный). Если рассматривать опционы на RTS, можно подметить, что наиболее хорошая ликвидность у первого опциона и последнего. Приведем пример:

На бирже обращается фьючерс на индекс RTS 6.16. Наибольшая ликвидность будет у опционов с экспирацией 4.16 и 6.16. Когда 4.16 прекратит свое существование 5.16 также станет наиболее ликвидным.

На текущий момент ближайший опцион – апрельский (4.16) и именно его мы выберем. Он будет иметь код RI95000BD6, а называться RTS-6.16M210416CA 95000.

Если вглядеться в эти цифры, можно легко обнаружить собственно всю информацию: RI – RTS, 95000 – страйк, BD6 месяц и год (как и маркировка кодов у фьючерсов). Буквы СА в конце наименования означают, что это опцион «кол», опцион «пут» оканчивается на PA или PU.

Торговля опционами на примере

Вернемся к открывшейся таблице. Там мы добавляем интересующие нас диапазоны опционов на RTS. Ничего не мешает нам добавить все их многообразие.

Далее выбираем параметры: теоретическая цена, страйк, цена базового актива, дата экспирации по опционам «кол» и опционам «пут».

Появится следующее окошко. По желанию трейдера можно добавить еще один столбик: волатильность, чтобы на нее тоже обращать внимание. Этот показатель одинаков, как для опционов «пут», так и для опционов «кол».

Теперь более подробно рассмотрим такой показатель, как теоретическая цена. Его транслирует биржа и на фактическую стоимость опциона он влияет косвенно. Создан он для информации, чтобы трейдер всегда мог примерно сравнить эту цену с текущим рынком. Как правило, эта цена отличается от реального спроса и предложения.

Что же такое реальная цена опциона? Фактически, это та сумма, которую предлагают покупатели и продавцы за контракт. Рассматривая наш опцион на RTS, мы видим, что при теоретической цене 660, цена в моменте находится ниже, между 620 и 630. Такой спрэд еще относительно невысокий. На неликвидных опционах он может быть гораздо больше. Этот момент сразу же бросится вам в глаза, если ранее вы торговали фьючерсами или акциями.

Ниже вы можете сравнить график опциона «кол» со страйком 95 000 и его базового актива, фьючерса на индекс RTS. В отличие от фьючерса и базового актива (например, акции Сбербанка и фьючерс на акции Сбербанка), опцион совсем не обязан повторять колебания своего родителя. Взрывной рост опциона со страйком 95 000 был связан с тем, что RTS очень уверенно стал повышаться последние дни, двигаясь к этой черте.

А теперь более подробно поговорим о цене опциона. Она представляет собой ту сумму, которую трейдер платит за получение опциона и ее необходимо закладывать в точку безубыточности. Например:

Наш опцион «кол» на RTS со страйком 95 000 и ценой опциона 620 будет иметь точку безубыточности 95 620. При этом нам не важно, каким образом цена будет двигаться к своему страйку. Все, что будет выше 95 620 – наша прибыль. Зеркальная ситуация с опционом «пут». Теперь нам нужно будет вычесть цену опциона из страйка – при цене ниже 94 380 мы будем зарабатывать. Если у нас в портфеле будет два типа опционов, то мы начнем зарабатывать, либо когда цена упадет ниже 94 380, либо когда она вырастет выше 95 620.

Два типа использования опционов в торговле

Классический способ применения опционов – это страховка (хэджировние).

Как это работает? Вернемся к индексу RTS. На текущий момент фьючерс стоит 95 000 и мы считаем, что он стоит уже слишком дорого и скоро начнет падать. Открываем шорт, например на 1 контракт. И в этот же момент покупаем опцион «кол» на один контракт RTS со страйком 95 000. Мы платим наши 620 рублей и получаем страховку фактическую страховку. Если наш расчет оказался верным и RTS откатился, скажем, к 75 000, заработаем 20 000 пунктов, за вычетом 620 рублей, которые потратились на наш опцион, который не был реализован. А если мы не угадали, и наш индекс вырос, скажем, к 115 000, то по фьючерсу получается убыток, который свободно фиксируем, после чего реализуем наш опцион. К этому времени он успел подорожать на эти самые 20 000 и мы останемся при своих, за вычетом стоимости опциона в 620 рублей. Это идеальная торговая стратегия для людей, которые не хотят использовать торговые стопы в своей работе.

Теперь рассмотрим торговлю с «чистыми» опционами.

Если мы просто купим опцион «пут» или «кол», то зарабатывать мы начнем, когда цена базового актива (индекса RTS) перевалит за 95 000 (либо упадет ниже 95 000 при покупке «пута»). В такой ситуации наш опцион станет прибавлять «внутреннюю стоимость» и будет расти на столько, насколько растет базовый актив (+/- временной распад и ряд других факторов). Грубо говоря, пока RTS стоит 94 000 пунктов, опцион «кол» со страйком 95 000 будет стоить только «временную стоимость», которая и равна ~620 рублям. Но как только RTS подрастет до 96 000, то эта тысяча пунктов прибавится к стоимости нашего опциона и будет расти вместе с RTS, пока не закончится срок жизни опциона, либо пока мы не закроем позицию.

Отсюда формируются слэнговые понятия.

Опционом «в деньгах» называют контракт, который добрался до своего страйка и превысил его (например, для «кол» 96 000 при страйке в 95 000 и для «пут» 94 000, при страйке в 95 000).
Опционом «на деньгах» называют контракт, который находится четко по цене страйка, и еще не переместился в какую либо сторону.
Опционом «вне денег» называют контракт, который не достиг цены страйка.

Что касается гарантийного обеспечения по опционам, то обычно, оно примерно равняется величине ГО базового инструмента. Следуя правилам, опционную торговлю стоит начинать с покупки опционов «кол» или «пут», а не их продажи, так как короткие позиции по опционам чреваты для неподкованного трейдера колоссальными убытками.

Лучшие брокеры для торговли и инвестиций

TOP
Инвестиции
Трейдинг

Графики как торговать опционами на ММВБ или других биржах

Чтобы расставить все точки над «i», воспользуемся графиками, которые отразят доходность при нахождении в тех или иных позициях.

График 1

Вот так выглядит график стоимости обычного фьючерса на нефть, который мог бы находиться в нашем портфеле. Наглядно видно, что при росте цены на нефть наша прибыль растет.

График 2 А вот так будет выглядеть график доходности опциона «кол» на нефть со страйком 50$ и исполнением 4 мая. Красной линией изображено преломление цены с временной стоимостью, которая в свою очередь зависит от волатильности. Грубо говоря, так выглядит наш портфель, если мы сделали ставку на рост нефти.

График 3

А теперь сравните этот график со следующим, где был куплен уже опцион «пут», с таким же страйком и датой экспирации. На отрезке доходности четко виден период экспирации, когда мы прекращаем терпеть убытки.

График 4

И четвертый график иллюстрирует одновременное приобретение 2-х видов опционов и «пут» и «кол». Точка преломления представляет собой закрытие убыточного опциона.

В фактической стоимости опционов используется гораздо больше параметров для расчета. Кроме временной и внутренней стоимости также используется коэффициенты гамма, вега, тетта и дельта. Фактически, дельта как раз и представляет собой голубую линию на наших графиках (то есть, доходность). Остальные параметры стоит изучать после усвоения базовых навыков торговли опционами, так как их анализ требует определенного уровня подкованности в математике.

Полезные статьи:

Вместо вывода

Опционная торговля Материал этой статьи поможет начинающему трейдеру правильно открывать позиции из опционов в своем портфеле, его также можно использовать как памятку, чтобы не теряться в понятиях и понимать направление работы того или иного инструмента. Мы сознательно не коснулись математических формул и не разобрали понятия «греков»: дельта, гамма, тета, вега и ро, чтобы не перегрузить читателя. Влияние этих показателей на опционы можно будет разобрать позже, после усвоения данного материала.

Детально разобравшись, можно понять, что опционы хоть и отличаются от обычных торговых инструментов, но от этого не менее интересны и доходны. Чтобы работать с опционами, следует иметь богатый опыт в торговле базовыми активами и фьючерсами. Линейные торговые стратегии весьма тяжело переносить психологически, раз за разом фиксируя убытки. Опционы позволяют заранее определить убыток и не превышать его в ходе торговли. Однако при их использовании важно помнить, что цена изменяется крайне быстро и на это влияет гораздо больше факторов, чем на обычные инструменты.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter, и мы её обязательно исправим! Огромное спасибо вам за помощь, это очень важно для нас и других читателей!

equity.today

Опционные биржи - InfOption

Понятие опционной биржи

Механизм оптовой торговли товаром, в результате которого появилась формальная торговля, привел к появлению соглашений – срочных контрактов, упорядоченных по качеству, количеству, срокам и месте поставки. Вместе с этим был введен метод гарантийных взносов на случай нарушения таких соглашений. Так появились срочные рынки, на которых заключались срочные договора на будущую поставку реально существующего товара. В инфраструктуру такого рынка входят биржи, внебиржевые электронные системы, брокерские и дилерские компании. Они заключают фьючерсные контракты на поставки. Риск таких контрактов уменьшают опционы.

Понятие опционной биржи включает в себя специализацию торговли долговыми финансовыми обязательствами. Источником прибыли служат премии, которые платят заказчикам за приобретение опционов. Опционы – являются ценными бумагами, дающими гарантированное право на покупку/продажу данного актива по зафиксированной цене. Опционы отличаются между собой по разным ценам и различной дате исполнения. За положением каждого участника торгов следит клиринговая палата. Она не позволяет продавать и покупать одинаковые опционы одновременно одним участником.

Опционная биржа устанавливает классификацию договоров по стандартам и их параметрам во время биржевых сделок. Поэтому участникам торгов остается только оговорить размер премии по опциону.

Анализ механизма торгов опционами

В основу такого анализа заложены понятия:

Динамического поведения;
Уязвимости валютного курса;
Разница стоимости актива и опциона;
Инструменты валютных опционов (туннели; стрэддл – двойной опцион, стеллаж; вертикальные отклонения).

Самые крупные опционные биржи мира

Самыми большими опционными биржами в мире являются:

Чикагская опционная биржа (Chicago Board Option Exchange, CME). Самая большая опционная биржа Соединенных Штатов Америки и всего мира. В настоящее время торгует опционами на 1400 акций, валюту, казначейские облигации, биржевые индексы и фьючерсные контракты.

Европейская опционная биржа (European Options Exchange, ЕОЕ). Она находится в Амстердаме и совершает сделки со свободными в обращении опционами, где основная масса – это валюта, и некоторые виды ценных бумаг и драгметаллов. Это филиал Амстердамской фондовой биржи (Amsterdam Stock Exchange).

Филадельфийская фондовая биржа (PHLX). Основной центр Американской фондовой биржи. Торгует валютными опционами, индексамиSOX, XAU, ВКХ, UTY.

В России представителем таких бирж является Срочный рынок Московской Биржи. Еще одним представителем опционного рынка является Форекс опционы. Это самый молодой вид рынка. Здесь покупатель может перевести одну валюту в другую по зафиксированному на определенный день курсу. Они страхуют риски курсов валют экспортеров/импортеров на внешнем импортном и внутреннем экспортном рынках.

Разновидность финансовых инструментов

На опционе заключается договор, на основании которого покупатель или продавец получает право сделать покупку или продажу, соответственно, актива в будущем или за оговоренный в договоре, промежуток времени. Продавец/покупатель опциона обязывается сделать продажу/покупку базового актива в ответ, выполняя условия по проданному опциону.

Опционы, по сути, являются производственным финансовым инструментом, который бывает:

на продажу (putoption), предоставляет право продажи актива в определенный промежуток времени по зафиксированной заранее цене,
на покупку (calloption), предоставляет право покупки базового актива в определенный промежуток времени по фиксированной заранее цене,
двусторонний (doubleoption).

Купля и продажа опционов

Соответственно выше сказанному, с опционами можно заключить четыре вида разных сделок:

купить опцион на покупку;
купить опцион на продажу;
продать опцион на покупку;
продать опцион на продажу.

Все эти сделки совершаются на спотовых и срочных рынках и подтверждаются опционными контрактами. Опционный контрактгарантирует право продавца/покупателя не на товар, а на право его приобретения на оговоренных условиях. Покупатель такого опциона выплачивает продавцу небольшую премию в виде вознаграждения за проведенную сделку.

Различие в исполнении контракта между европейским и американским опционом в том, что американские контракты могут исполняться в любой из указанных в оговоренном промежутке времени день, а европейские – только в указанный день исполнения.

Фиксированная цена (strikeprice, basicprice) – это цена на товар, а не на право покупки/продажи. Она не может меняться в течении срока времени, указанного в опционном контракте.

Оговоренная в опционном контракте, дата поставки (expirationdate, maturitydate) представляет собой определенную дату в будущем. Это день, кода продавец/покупатель опциона может потребовать продать/купить продукт.

Сходство и различие срочного и спотового рынков

Сходство:

Одинаковая инфраструктура, способность к саморегулированию, стимулированию, демократизации экономической деятельности. Подчинение одному и тому же законодательству (гражданский и налоговый кодекс и т.д.)

Различие:

Это разный вид экономической активности. Срочный включает в себя общее количество сделок, заключенных как на покупку/продажу реальных активов, так и на покупку/продажу прав и обязанностей по отношению к этим активам. А спотовый занимается только наличными,кассовымии валютными сделками.

Так же у них различная техника подсчета. Как правило спотовые сделки в немедленных расчетах противопоставляются срочным.

Работники опционной биржи

Те работники опционной биржи, которые занимаются такого рода сделками обладают самой высокой финансовой культурой и называются:

хедерами. (Они занимаются страхованием ценового риска или риска объема производства продукции или другого актива).
Игроками или спекулянтами.(Зарабатывают на разнице цен курсов активов, покупая и тут же продавая их).
арбитражерами.(Торгуют одним и тем же активом на разных опционных биржах, с целью получения прибыли на разнице цен).

Наиболее многочисленными представителями таких опционов являются игроки. Они могут использовать «эффект плеча», самое рискованное качество опционов или фьючерсов, который составляет 1:5 или 1:6. А так же они платят низкие биржевые и не оплачивают депозитные и расчетные сборы.

Самыми распространенными видами опционов являются опционы на акции, на индексы и паи индексных фондов. В такого рода сделках открываются принципиально новые возможности:а) для снижения рисков, например, по скачку цен на товары, являющиеся предметом торгов, так и на другие виды используемых инструментов, и б) получения профитов (прибыль, капитал, дивиденд, леверидж – одним словом, различный вид дохода).

Проведение на Срочном рынкеоперации «продаж без покрытия», так называемых операций SHORT, позволяет уменьшить риски. При этом применение фьючерсных договоров становится еще выгоднее, чем использование их на спот рынке. За счет стоимости этих договоров в течении срока (без учета последних дней), которая выше стоимости на акции.

Самую первую индексную торговлю в мире провела Чикагская опционная биржа. Она ввела индекс ОЕХ, состоящий из списка 100 акций самых крупных компаний. ОЕХ сегодня известен как S&P100-индекс.Операции с использованием инвестиционных индексов позволяют торговать «всем рынком». Это подразумевает ориентировку на движение рынка в целом, без учета негативных событий. В этом случае открытие различных позиций LONG или SHORT завися не от финансовых возможностей брокера, а от средств инвестора. Торговля гарантиями на ценные бумаги еще более эффективна.

Другие участники торгов – это хедеры, которые занимаются страхованием своего риска. Они стремятся обезопасить себя от неблагоприятного скачка ценна фондовой бирже. При этом хедеры идут на потери на срочном рынке, если на основном рынке движение цен благоприятное. Тем самым они предоставляют возможность заработка для игроков.

Понятие страхования рисков включает в себя страховку от падения или повышения цен на акции, стоимость акций в валюте, возможность страховки целого портфеля акций и акций, которые не находятся в обращении во фьючерсных договорах.

Ну, и последний вид категории – это арбитражеры. Они больше уделяют внимания финансовому итогу по разнице положений на срочном и основном рынках. У этого рода деятельности тоже есть свои преимущества. Они выражаются в:

гарантированной прибыли за покупку акций и продажу фьючерсного договора;
работе на срочном рынке для временного вложения средств;
применении различных инструментов для проведения сделок на срочных рынках, фондовых биржах, на биржах процентных ставок и валют.

Они имеют возможность построить календарныеspread и spread опционных или фьючерсных договоров.

Опционные сделки позволяют выстраивать сложные зависимости профитов, исходя из их базовой цены. Здесь надо упомянуть, что в таких нелинейных построениях, тот, кто их выстраивает может по своему усмотрению выбирать степень риска по отношению к доходности. «Чем выше риск, тем больше прибыль». В этом случае размеры убытков, в случае не оправданного риска, не должны превышать размера премии.

Еще одна возможность опционного рынка – это защита, например, портфеля акций. В случае прогнозируемого падения рынка цен на акции, покупка опциона на продажу приносит дополнительную прибыль. А в случае роста рынка, возможности профита не ограничены. Здесь так же возможно применение различных стратегий одновременно, используя различные источники прибыли с учетом развития конъектуры.

Немного истории

Первое известное письменное упоминание опционной операции датируется вторым тысячелетием до н.э. В ней Аристотель описал рассказ о философе, которого звали Фалес. Этот обедневший мыслитель громогласно объявил о своем «универсальном финансовом механизме» сомневающимся горожанам, который помог ему приобрестиприбыль. В нем он рассказал, как заключил сделку на собственное право пользования оливковыми давильнями с владельцами, внеся авансовый платеж. По этому договору Фалес брал на себя ответственность за риск по будущим ценам на использование давильни. Иными словами, он оплатил платеж заранее в качестве хеджа на плохой/хороший урожай. Его ожидание хорошего урожая оправдалось и спрос на услуги давилен вырос. Тогда он продал свои права пользователям давилен и выиграл прибыль от разницы. Так Фалесу удалось заработать, не вкладывая деньги ни в выращивание маслин, ни в сбор урожая, ни в постройку давилен. Он вложил лишь не большой аванс в риск.

Всеми признанным основателемнынешней опционной биржевой торговли считается Чикагская торговая палата (СВОТ). К апрелю 1973 г. она создала и открыла филиал – Чикагскую биржу опционов (СВОЕ). И это послужило началом биржевой опционной торговли во всем мире.

infoption.ru

Особенности работы на рынке биржевых опционов

Биржевой опцион – универсальный торговый инструмент, который представляет непосредственный интерес как для крупных игроков с многомиллионным капиталом, так и для инвесторов-спекулянтов с более скромными аппетитами.

Зачастую опционный трейдинг сравнивают со скальпингом, поскольку оба метода хороши в вопросе оперативного разгона торгового счета. Более того, эксперты отмечают, что именно биржевые опционы характеризуются большей доходностью.

Совершенно неважно, сколько денег на вашем депозите: 1 миллион долларов или всего лишь несколько тысяч, вооружившись эффективной стратегией, вы сможете зарабатывать от 50% до 100% на протяжении одного месяца. Естественно, такая перспектива привлекает.

Однако также стоит отметить, что биржевой опцион характеризуется соответствующими рисками, иными словами, даже одна убыточная позиция в итоговом счете может стоить трейдеру целого депозита. Поэтому будьте крайне аккуратны.

Учитывая сказанное выше, возникает вполне логичный вопрос, чем именно выгодны опционы для влиятельных игроков? Ведь ранее было сказано, что данный финансовый инструмент характеризуется большим риском. При желании, опционы можно использовать для консервативной торговли.

Предположим, у вас есть миллион рублей, с одной стороны вы можете положить в банк под 10% годовых, безусловно, это неплохая доходность. Однако целесообразней подыскать консервативного управляющего, который сможет делать ровно в два раза больше, оперируя эффективной торговой стратегией.

Подавляющее большинство трейдеров отдают предпочтение интенсивной торговле, поскольку хотят, как можно скорее разогнать депозит. В этом контексте, опцион станет эффективным инструментом для диверсификации инвестиционного портфеля.

Запомните, что биржевой опцион также подходит для пассивного трейдинга. Чтобы зарабатывать по такому принципу, необходимо выстроить грамотную стратегию. В итоговом счете, большую часть времени инвестор будет тратить, к примеру, на скальпинг, при этом также сможет неплохо зарабатывать на опционах, уделяя этому инструменту примерно 15 минут в неделю.

Каковы преимущества торговли опционами?

Проанализируем ключевые преимущество работы с опционами, которые в очередной раз подчеркивают эффективность использования этого финансового инструмента.

Когда сложность становится преимуществом?

В первую очередь, следует отметить, что это сложный финансовый инструмент, соответственно, если инвестор пытается без каких-либо знаний заработать прибыль, отталкиваясь исключительно от удачи, то он очень быстро теряет вложенные средства.

Однако каким образом сложность трансформируется в преимущество? Как вы понимаете, проигранные деньги не испаряются в воздухе, они оседают на счетах трейдеров, сделавших домашнее задание, то есть тех инвесторов, которые с полной серьезностью отнесли к обучению.

Таким образом, бездумно торгующие новички буквально за 1 или 2 месяца пропадают с радаров этой биржи, причина очень проста – слит торговый счет. Для здравомыслящих трейдеров это отличный шанс неплохо заработать уже в первые дни работы.

Максимальная гибкость

Практически все финансовые инструмент можно назвать прямолинейными, за исключением биржевых опционов. Например, когда инвестор торгует фьючерсами, то генерация профита осуществляется исключительно на росте или же падении финансового актива. С опционами все намного прогрессивней.

Эксперты постоянно отмечают, что классический опцион – необычайно гибкий инструмент. Помимо стандартного заработка на росте или падения цены, трейдеры также смогут получать деньги, правильно прогнозируя статическое положение котировок. В некоторых ситуациях начисляется профит за то, что контракт попросту начал двигаться, вне зависимости от направления. Всегда можно заработать и на распадах опционов. Некоторые продают или покупают волатильность, что также дает дополнительный профит.

Недвусмысленная интерпретация рисков и прибыльности

Работая на фьючерсном рынке, или на любой другой бирже, всегда остается открытым вопрос риском. Конечно же, можно ограничить размер потенциально проигрышной сделки посредством установки стоп ордера Stop-Loss, однако все равно это тяжело назвать мощным рычагом для управления риском.

Во-вторых, никогда не стоит исключить проскальзывание отложенного ордера. В итоге, вы устанавливаете Stop-Loss на — 1000 рублей, а сделка закрывается только на отметке — 2000 рублей. В некоторых случаях приказ и вовсе не срабатывает.

В опционном трейдинге обеспечивается максимальная прозрачность относительно вероятного убытка. Чтобы максимально прочно держать под контролем соотношение риск/прибыль, достаточно просто вооружится эффективной стратегией.

Где лучше торговать биржевыми опционами?

Отечественный рынок опционов представлен Московской биржей, которая станет наиболее подходящей стартовой торговой площадкой для всех начинающих инвесторов. С чем это связано? Во-первых, присутствует русифицированный интерфейс платформы, что уже немаловажно. Однако со временем можно переходить и на зарубежные рынки.

Следует отметить, что самые крупные опционные биржи находятся в США, а именно в Чикаго. CME и Чикагская биржа опционов – также прибыльные торговые площадки, характеризуются широким ассортиментом торговых инструментов и максимальной доходностью.

Заключение

В завершении стоит сказать о том, что биржевые опционы – действительно уникальный финансовый инструмент, отвечающий запросом широкой аудитории. Разгон торгового депозита или наоборот планомерное наращивание капитала, все это возможно реализовать в рамках трейдинга на опционных рынках. Чтобы начать зарабатывать, достаточно просто зарегистрировать депозит в брокерской фирме.

xn----8sbbeobemdhax7dgy7m.xn--p1ai

Торговля опционами на бирже, особенности и отличительные черты

Приветствую всех своих читателей! Сегодня я хочу рассказать вам о торговле опционами на бирже. Причем речь пойдет не о бинарных контрактах, а о классических опционах, которые действительно выводятся на внешний рынок.

Почему я решил написать эту статью? Дело в том, что к этому меня подтолкнули некоторые комментарии и голословные заявления различных «профи» о том, что классический опцион тоже прост и намного более надежен, чем бинарный. Ну что же, давайте разбираться. Для начала определимся, что представляет собой опцион.

Определение и описание этих биржевых контрактов

Опцион – это право (но не обязательство) на покупку или продажу определенного базового актива по установленной стоимости на определенную дату или до ее наступления. На рынке классических опционов есть две категории участников (если рассматривать этот вопрос с точки зрения взаимоотношений между участниками) – это продавцы и покупатели. Первые продают опционы, а вторые их приобретают на бирже.

Соответственно, биржа выступает в данном случае в виде обычного посредника, который сводит между собой покупателя и продавца.

Каждый контракт сам по себе не имеет никакой ценности и смысла без базового актива, который лежит в его основе. В качестве такового могут использоваться, к примеру, валюты Форекс или акции фондовой биржи.

При этом, вовсе не обязательно, чтобы базовый актив обращался на той же бирже, что и опционы. Самое главное, чтобы на него были котировки. Сам процесс покупки достаточно прост – продавец назначает свою цену за опцион, а покупатель свою. Соответственно, эти цены попадают в «стакан», где и подбираются подходящие варианты для обеих сторон.

В опционах права сторон ограничиваются сроками исполнения контракта. Здесь есть своя дата истечения после которой контракт либо выкупается, либо покупатель от него отказывается. Критики бинарных опционов часто говорят, что это существенное преимущество опционов перед бинарными. Мол, можно отказаться от контракта.

Но только они забывают или намеренно не говорят о том, что в этом случае, покупатель теряет стоимость опциона на все сто процентов. То есть, происходит тоже самое, как если бы человек приобрел бинарный опцион и его прогноз не оправдался. Он потерял бы те же 100 процентов.

Каковы основные параметры любого опционного контракта? Прежде всего, у них выделяются следующие типы – Колл и Пут. Покупка опциона Колл означает, что покупатель рассчитывает на рост цены. Соответственно, покупка опциона Пут означает, что покупатель рассчитывает на то, что стоимость базового актива снизится к моменту экспирации.

Как я уже отмечал выше, одним из параметров опциона является базовый актив. Ведь сам по себе контракт не имеет смысла, если «под ним» нет соответствующего финансового актива, будь то валютная пара, акция, сырьевой товар или индекс.

Среди параметров опционов выделяют также цену страйк – это стоимость, по которой опцион исполняется. А теперь давайте перейдем к вопросам бирж, на которых торгуются опционные контракты.

Торговля опционами на бирже

Все опционы являются срочными контрактами. В данном случае, термин «срочный» означает не спешку, а то, что у каждого контракта есть свой определенный срок исполнения. В качестве прибыли по опциону выступает так называемая премия. Роль биржи заключается в том, чтобы выступать не только в качестве посредника, но и третьей стороны в каждой сделке. К примеру, за проведением торгов наблюдает клиринговая палата. Она не допускает продажи и покупки одинаковых опционов одним и тем же игроком.

Каковы самые крупные биржи, где предлагаются опционы на сегодняшний день? В первую очередь можно выделить CBOE или Чикагскую опционную биржу (кстати, именно здесь в 2008 году были одобрены и бинарные опционы). В настоящий момент на это бирже можно купить или продать опционы на 1400 наименований акций, валютные пары, долговые бумаги, индексы и фьючерсы.

Есть своя опционная биржа и в Европе. Называется она EOE или European Options Exchange. Штаб-квартира организации находится в Амстердаме. В основном, эта биржа специализируется на валютных парах и ряде ценных бумаг. Также, среди базовых активов присутствуют и драгоценные металлы.

Наконец, одной из крупнейших опционных бирж является Филадельфийская фондовая биржа. Что касается России, здесь опционами можно торговать на Московской бирже.

Основные участники опционной биржи

К основным участникам биржи опционов можно отнести три категории:

хеджеры;
спекулянты;
арбитражеры.

Первая категория участников использует опционный рынок по его прямому назначению – страхует риски, возможные при работе с другими рынками. И действительно, классические опционы позволяют страховать риски от операций, к примеру, на спотовом рынке Форекс.

Со спекулянтами все вроде более-менее понятно. Они зарабатывают на разнице котировок между покупкой и продажей актива. Та же самая функция у них и на опционной бирже. Наконец, арбитражеры занимаются тем, что покупают один и тот же актив на разных рыках и получают прибыль от разницы его стоимости.

Из истории появления опционов

Перед тем, как я опишу преимущества бинарных опционов, я хотел бы еще коснуться истории появления опционных контрактов. Возможно, вам будет интересно узнать о том, что впервые опционные контракты применялись еще во втором тысячелетии до нашей эры. Некто Фалес, филосов из Древней Греции заключил сделку, в которой активом выступило его право использования оливковых давилен. Для этого, Фалес внес достаточно весомый аванс (по разной информации, он вложил все те деньги, которые у него были, то есть пошел ва-банк).

В качестве предмета договора с владельцами давилен выступали риски, которые брал на себя философ в случае, если при плохом урожае, давильни не пользовались бы спросом. Фалес полагал, что урожай будет хорошим и его прогнозы оправдались. В результате, он получил доход, хотя сам не вкладывал деньги в выращивание оливок и не занимался их сбором.

Что же лучше – опционы или бинарные опционы

На самом деле, я б не стал выбирать между этими двумя видами контрактов. Просто я скажу так – все зависит от вашего опыта. В бинарных опционах можно использовать простейшие стратегии торговли, которые позволяют зарабатывать, к примеру, на новостях. Здесь экспирации могут составлять от нескольких часов.

В обычных опционах экспирации в основном месячные. То есть там не получится работать краткосрочно. Соответственно, для того, чтобы получать более-менее весомую прибыль, в классических опционах необходимо иметь и более серьезный депозит.

И здесь опять же преимущество для начинающих именно в бинарных опционах. Вы можете начать работать с суммами от 10 до 300 долларов и уже начать зарабатывать. В классических опционах эти сумму должны быть намного большими. Хотя сегодня некоторые конторы и предлагают кредитные плечи для опционной торговли. Но там есть свои подводные камни. Ведь кредитное плечо – это маржинальная торговля. И чем оно больше, тем выше риски, соответственно.

В бинарных опционах никакого кредитного плеча нет. Вы работаете только с вашими деньгами. Соответственно, намного проще просчитывать свои риски и минимизировать их.

Одной из проблем, с которыми сталкиваются трейдеры в работе с классическими опционами – достаточно сложный механизм работы. Есть вещи, в которые необходимо вникать даже опытным трейдерам. Если посмотреть на опционы бинарные, здесь все намного проще.

Прогнозируете рост базового актива? Покупайте опцион Вверх. Если же вы считаете, что базовый актив будет снижаться в цене, покупаете опцион Вниз. Результаты сделок тоже довольно просты. Вы либо получаете прибыль, либо терпите убытки. При правильном прогнозе, вы имеете шансы заработать до 90 процентов от инвестиции. При неправильном – потеряете 100 процентов от инвестиции.

Некоторые критики бинарных опционов отмечают, что они не торгуются ни на каких биржах, а настоящие опционы торгуются. Во-первых, есть бинарные опционы, которые торгуются на американских биржах. Поэтому тезис уже сам по себе не верен априори.

Во-вторых, даже несмотря на то, что в бинарных опционах многие конторы работают по принципу «кухни» без вывода денег на рынки, они сами по себе обладают достаточной ликвидностью для того, чтобы обеспечивать выплаты прибыльным трейдерам. С другой стороны, хватает брокеров Форекс и фондовых рынков, которые тоже никуда не выводят позиции.

Поэтому я рекомендую всем начинающим именно бинарные опционы. Здесь для вас все будет намного проще, и вы сможете делать свои первые шаги на финансовых рынках. Потом, впоследствии, когда у вас будет достаточно денег, вы сможете пойти на фондовый рынок или заняться опционной торговлей на биржах.

Но на старте вам это совершенно не нужно. Ведь продвигаться вперед желательно постепенно и в этом хорошо помогают бинарные опционы, которые, как я уже отмечал выше, намного проще классических опционов, Форекс и фондовых рынков вместе взятых.

Здесь вы можете при небольших инвестициях постепенно собрать неплохой депозит о потом уже инвестировать его в другие индустрии, связанные с финансовыми рынками. Что до мошенничества, поверьте, оно встречается среди брокеров Форекс и фондовых рынков не реже, чем среди контор, предлагающих бинарные опционы. Просто необходимо быть постоянно на чеку и выбирать грамотного брокера.

dargattrade.com

Смотрите также

.