Послеторговый период (паи). Биржа паев
ПИФы. Самоучитель биржевой торговли
Если мы самостоятельно покупаем акции или облигации – это инвестирование индивидуальное.
Если мы «складываемся» с кем-либо и отдаем эту «складчину» профессиональному управляющему, который должен для нас приумножить наши инвестиции, – это коллективное инвестирование.
ПИФы и ОФБУ – это коллективное инвестирование.
Интернет-трейдинг сейчас позволяет совместить возможности индивидуального и коллективного инвестирования, так как паи ПИФов в настоящее время можно покупать/продавать через биржу посредством программы для торговли точно так же, как и акции.
Информацию о биржевой торговле паями можно посмотреть здесь:
http://pif.investfunds.ru/quotes/quotation.phtml, раздел «Инвестиционные фонды – биржевые котировки» (рис. 50).
Поторговать, например, можно паями ПИФов под управлением следующих компаний: «Тройка-Диалог», «Арсагера», «Максвелл» и др.
Для того чтобы окончательно увериться в том, что паями торговать так же просто, как и акциями, посмотрим на график (рис. 51).
Рис. 49. Депозитарные расписки на рынках США
Рис. 50. Инвестиционные фонды – биржевые котировки
Рис. 51. График паев ПИФа под управлением компании «Максвелл Капитал»
Как видно из графика, возможности для проведения высокодоходных спекулятивных операций предоставлялись не раз.
Но, прежде чем торговать, давайте разберемся, что же такое ПИФы, паи и пр.
ПИФ – это обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией (ФЗ «О паевых инвестиционных фондах»).
Виды ПИФов
Фонды открытого типа. Пай открытого фонда можно купить и продать в любой рабочий день. Соответственно, деньги должны быть вложены в высоколиквидные активы, чтобы в любой момент можно было их реализовать.
Интервальные фонды. Паи можно купить/продать только в заранее определенные временные промежутки (чаще всего – квартал), т. е. только 1 раз в квартал мы можем купить/продать свой пай.
Фонды закрытого типа. Паи можно купить/продать только в момент начала и окончания деятельности такого ПИФа. В таком ПИФе определенное количество паев. Увеличить или уменьшить количество паев такого ПИФа можно только с согласия пайщиков. Фонды закрытого типа вкладывают деньги в низколиквидные активы, например в недвижимость, ипотечные закладные, венчурные проекты.
Максимальный срок деятельности ПИФа – 15 лет.
Инвестиционный пай — это именная ценная бумага, в отличие от акции неэмиссионная.
Инвестиционный пай не имеет номинальной стоимости.
Количество паев может быть дробным.
Как выбрать ПИФ?
Два простых способа:
1. Смотрим на предыдущие итоги работы ПИФа.
2. Определяем перспективы направления, в которые вкладывает деньги управляющая компания.
3. Определяем, насколько ПИФ крупный.
В ПИФах основной показатель «крупности» – стоимость чистых активов (СЧА).
Считается по формуле:
СЧА = сумма активов – сумма задолженности.
Чем больше СЧА, тем фонд крупнее (это как капитализация компаний).
Стоимость пая считается по формуле:
СП = СЧА/ЧП (число паев).
Поделитесь на страничкеСледующая глава >
econ.wikireading.ru
| 22.06.2018 | Арсагера – Жилищное строительствоRU000A0JC5V1 | Арсагера | З | -- | 3 110.00 | 3 490.00 | -- | 0 | Третий уровень | 3 725.49(на 31.05.2018) |
| 22.06.2018 | БКС ОсноваRU000A0JP799 | Брокеркредитсервис | О | 4 270.00 | 4 260.00 | 4 270.00 | 4 280.00 | 1 019 480 | Третий уровень | 4 302.56(на 21.06.2018) |
| 22.06.2018 | ВТБ - Фонд КазначейскийRU000A0JR2C1 | ВТБ Капитал Управление активами | О | 59.20 | 58.90 | 59.20 | 59.20 | 17 760 | Третий уровень | 58.99(на 21.06.2018) |
| 22.06.2018 | Коммерческая недвижимостьRU000A0ERGA7 | Сбербанк Управление Активами | З | 109.00 | 107.00 | 115.00 | 109.00 | 1 090 | Третий уровень | 173.27(на 31.05.2018) |
| 22.06.2018 | Рублевые облигацииRU000A0JX1h5 | Пенсионные накопления | О | 1 521.00 | 1 519.00 | 1 521.00 | 1 528.50 | 24 456 | Третий уровень | 1 523.17(на 21.06.2018) |
| 22.06.2018 | Стратегические инвестицииRU000A0JTYP3 | КАПИТАЛ ЭССЕТ МЕНЕДЖМЕНТ | З | -- | 540.00 | 1 000.00 | -- | 0 | Второй уровень | 1 146.58(на 31.05.2018) |
| 22.06.2018 | ТФГ – Российские акцииRU000A0JX2h3 | ТРАНСФИНГРУП | О | -- | 357 200.00 | 362 800.00 | -- | 0 | Третий уровень | 360 045.30(на 21.06.2018) |
| 22.06.2018 | ТФГ – Рублевые облигацииRU000A0JT7G9 | ТРАНСФИНГРУП | О | -- | 299.70 | 303.20 | -- | 0 | Третий уровень | 301.01(на 21.06.2018) |
| 22.06.2018 | Финам – Капитальные вложенияRU000A0JNUM1 | УК Управление инвестициями | З | 140.00 | 80.00 | 104.50 | 140.00 | 1 400 | Третий уровень | 163.11(на 31.05.2018) |
pif.investfunds.ru
Покупка паев ПИФ на бирже
Покупка паев на биржеПаи интервальных фондов в любой рабочий день можно купить на бирже ММВБ
Обозначения фондов в торговой системе (по ним их легко найти): "Интерфин ТЕЛЕКОМ" — код в торговой системе: RU0007896452, краткое наименование: ПИФИнтрТел, "Интерфин ЭНЕРГИЯ" — код в торговой системе: RU0007896460, краткое наименование: ПИФИнтрЭнр, "Интерфин ИНДУСТРИЯ" — код в торговой системе: RU000A0B9QB2, краткое наименование: ИнтерИндИППравила формирования цены и выставления котировки на продажу паев:
Котировка продажи паев, выставляемая контрагентом компании, равна расчетной стоимости пая (согласно сверке со специализированным депозитарием) на предыдущий день плюс 1%.
В случае, если сумма планируемой покупки— более 500 тыс. руб. +0,5%— более 1 млн. руб. 0%
Для покупки паев на этих условиях необходимо позвонить в компанию по телефону: (495) 258 0770.Котировка на продажу выставляется каждый рабочий день в период с 14-00 (МСК) до окончания торговой сессии.
Котировка на покупку паев фонда "Интерфин ЭНЕРГИЯ" выставляется по оценочной стоимости пая на предыдущий рабочий день минус 1%.Заявка на покупку выставляется в течение первых пяти рабочих дней каждого интервала фондов (март, июнь, сентябрь, декабрь).
В связи с тем, что паевые фонды «Интерфин ТЕЛЕКОМ» и «Интерфин ИНДУСТРИЯ» с 05.09.2007 года стали открытыми, оформить Заявку на погашение можно в офисе Управляющей компании или Агента. Если Вы приобрели паи через брокера на фондовой бирже МММБ, предварительно необходимо оформить в офисе Управляющей компании или Агента документы, инициирующие открытие лицевого счета в реестре владельцев паев (Анкета и Заявление на открытие лицевого счета). В течение трех дней с момента оформления документов Регистратор фонда предоставляет уведомление об открытии лицевого счета, после чего Вы подаете поручение брокеру на перевод паев со счета депозитария фондовой биржы ММВБ на лицевой счет, открытый в реестре владельцев паев. После зачисления паев на лицевой счет в реестре фонда, Вы можете продать паи, оформив Заявку на погашение в офисе Управляющей компании или Агента фонда.
Продать паи фондов «Интерфин ТЕЛЕКОМ» и «Интерфин ИНДУСТРИЯ» через брокера на фондовой бирже ММВБ Вы можете в любой рабочий день в случае наличия спроса со стороны рыночных клиентов.
Важная информация по налогооболжениюЕсли вы купили паи на бирже, а потом перевели их на ваш счет у регистратора фонда, с целью дальнейшего их погашения, вам необходимо предоставить в управляющую компанию, заверенный печатью отчет брокера о покупке данных паев. В противном случае управляющая компания будет вынуждена расчитать и удержать налог на доходы физических лиц (НДФЛ) с полной суммы погашения, а не с дохода.
Если вы продаете паи на бирже — НДФЛ за вас платит брокерская компания, являющаяся налоговым агентом.
Если у вас нет брокерского счета
Вы можете открыть его в любой брокерской компании России, предоставляющей доступ к бирже ММВБ. Сделать это можно также в Финансовой компании «Интерфин трейд», расположенной в одном здании с нами.Для получения подробной информации вы можете связаться клиентским отделом ФК «Интерфин трейд» телефону: (495) 967-3412 или посмотреть посмотреть по ссылке: http://www.interfintrade.ru/main/uslugi/broker
Преимущества покупки паев на бирже.
1. Покупая пай на бирже, вы покупаете готовый финансовый продукт, который послужит хорошим средством для диверсификации ваших вложений (помимо вашего управления портфелем, вы получаете инструмент, которым управляет профессиональная управляющая компания).2. Если вы являетесь клиентом брокерской компании, операция покупки паев займет у вас считанные секунды, — вам не нужно будет оформлять какие-либо документы.
3. Вы можете покупать паи интервальных фондов не только в установленные интервалы, но и между ними в любой рабочий день. Это позволит вам максимально оптимизировать доходность по вложениям в фонды.
4. Продать пай вы можете, как на биржевом рынке, так и по классической схеме, — через управляющую компанию. В последнем случае вам будет нужно подать поручение брокеру на перевод паев на счет в реестре ПИФ* (Нужно предварительно открыть счет. Это можно сделать, приехав в УК или к одному из агентов и оформить заявление на открытие лицевого счета). При продаже паев на биржевом рынке вы получаете денежные средства в тот же день (при классической схеме - перевод денег от УК происходит от 3-х до 15-ти дней)
5. Для того чтобы совершать операции с паями вы можете не выходить из своего дома или офиса.
-----------------------------*перед осуществлением перевода паев в реестр ПИФ уточните у вашего брокера размер комиссии за депозитарные переводы ваших паев.
www.ifcapital.ru
ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие – США»ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие» США предлагает инвесторам вложения в акции биржевого фонда (ETF) iShares S&P 100 Index Fund, специализирующегося на инвестициях в фондовый рынок США. В составе активов фонда – акции всемирно известные компаний*: Apple, Exxon Mobil, Microsoft, Johnson&Johnson и других крупнейших эмитентов. Доходность инвестиций может быть обеспечена как ростом курсовой стоимости акций, так и с помощью дивидендных выплат. | от 2 лет | 5 000 рублей | 1 500 рублей | 2567.57 рублей | 36246129.72 рублей | 7,39% |
ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие – Еврооблигации»Основные активы фонда - обязательства российских эмитентов, номинированные в долларах США. По своей природе эти инструменты более волатильны, нежели рублевые облигации, и именно поэтому их доходность выше, чем у долларовых депозитов в банках. Мы включаем в состав фонда облигации российских компаний первого и второго эшелонов, акцентируясь на банковском и металлургическом секторах. Фонд придерживается консервативной стратегии как в части процентного, так и кредитного рисков. | От 1 года | 5 000 рублей | 1 500 рублей | 1556.54 рублей | 237101912.23 рублей | -11,06% |
ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие – Сырье»Фонд предлагает инвестиции на глобальном сырьевом рынке и вкладывает средства пайщиков в акции биржевого фонда (ETF) Power Shares DB Commodity Index Tracking Fund, в портфель которого входят 14 срочных контрактов на самые ликвидные инструменты мирового товарного рынка. Наибольшую долю в структуре фонда занимают контракты на нефть, золото, газ и сахар. | От 2 лет | 5 000 рублей | 1 500 рублей | 1025.96 рублей | 5646872.05 рублей | 7,30% |
ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие – Зарубежная собственность»Фонд предлагает вложения в глобальный рынок недвижимости, инвестируя средства пайщиков в акции биржевого фонда (ETF) SPDR Dow Jones Global Real Estate, в портфель которого входят акции компаний, инвестирующих в жилую и коммерческую недвижимость развитых и развивающихся стран. | от 2 лет | 5 000 рублей | 1 500 рублей | 2124.3 рублей | 20645409.34 рублей | -5,37% |
ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие – Развитые рынки»ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие – Развитые рынки» предлагает инвестиции в экономику развитых стран с помощью вложений в акци биржевого фонда (ETF) iShares MSCI EAFE Index Fund, в портфеле которого акции крупнейших компаний Европы, Азии и Австралии*: Nestle, Toyota, Siemens, BNP Paribas, Unilever и других всемирно известных эмитентов. Фонд хорошо диверсифицирован по странам и отраслям. Доходность инвестиций может быть обеспечена как ростом курсовой стоимости акций, так и с помощью дивидендных выплат. | от 2 лет | 5 000 рублей | 1 500 рублей | 1 855,03 рублей | 33 751 488,24 рублей | 1,33% |
ОПИФ рыночных финансовых инструментов«Открытие – Иностранные акции»Фонд предлагает инвестиции в акции компаний США, обладающие большим потенциалом роста и высокой рентабельности капитала. Кроме того, портфеле ОПИФРФИ «Открытие – Иностранные акции» также включает торгующиеся на московской бирже паи биржевых фондов, инвестирующих в акции зарубежных компаний. | от 3 лет | 5 000 рублей | 1 500 рублей | 1930.26 рублей | 15864904.98 рублей | 9,24% |
ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие – Индекс ММВБ – электроэнергетика»В основе инвестиционной стратегии фонда лежит принцип пассивного инвестирования в одну из важнейших отраслей российской экономики и поддержание структуры портфеля, аналогичной структуре индекса ММВБ-электроэнергетика. Инвестирование осуществляется в акции компаний электроэнергетической отрасли, входящих в базу расчета фондового индекса. | от 3 лет | 5 000 рублей | 1 500 рублей | 587.22 рублей | 134017072.65 рублей | 4,61% |
ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие – Китай»ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие – Китай» инвестирует средства пайщиков в акции биржевого фонда ETF iShares China Large-Cap ETF, в портфеле которого самые ликвидные акции 25-ти крупнейших китайских компаний, таких как China Mobile, China Construction, Tencent Holdings, Bank of China и других. Фонд хорошо диверсифицирован по отраслям. Состав фонда: Биржевой фонд ETF iSharesChinaLarge-Cap ETF, который включает в себя 25 самых крупных и ликвидных акций китайских компаний. | от 2 лет | 5 000 рублей | 1 500 рублей | 2332.71 рублей | 74758529.71 рублей | 15,36% |
ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие – Акции»Инвестиционная стратегия фонда предполагает активного управления, базирующееся на принципах долгосрочного инвестирования, диверсификации и эффективного риск-менеджмента. Инвестирование осуществляется преимущественно в недооцененные акции первого эшелона и наиболее перспективные акции второго эшелона с высоким потенциалом роста в долгосрочной перспективе. Основной доход фонда обеспечивает прирост курсовой стоимости акций российских компаний. | от 3 лет | 5 000 рублей | 1 500 рублей | 3041.57 рублей | 231404924.76 рублей | 21,21% |
ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие – Облигации»Фонд ориентирован на инвесторов, предпочитающих получать стабильный доход , который, как правило, превышает ставки банковских депозитов. В активах – только наиболее перспективные и ликвидные облигации (государственные, муниципальные и корпоративные). Состав фонда: Облигации крупнейших российских компаний | от 6 месяцев | 5 000 рублей | 1 500 рублей | 4731.62 рублей | 2575934388.34 рублей | 3,57% |
ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие – Индекс МосБиржи»Инвестиционная стратегия фонда предполагает пассивное управление, основанное на принципе следования за рынком и поддержания структуры портфеля, полностью аналогичной структуре индекса Московской биржи (IMOEX). Инвестирование осуществляется в акции, входящие в базу расчета фондового индекса. Основной доход фонда обеспечивают рост курсовой стоимости акций российских эмитентов в долгосрочной перспективе, а также дивиденды по акциям. | от 3 лет | 5 000 рублей | 1 500 рублей | 1645.68 рублей | 124974540.62 рублей | 19,15% |
ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие – Развивающиеся рынки»ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие – Развивающиеся рынки» инвестирует средства пайщиков в акции биржевого фонда (ETF) iShares MSCI Emerging Markets Index и предлагает российским клиентам доступ на рынок акций развивающихся стран. Фонд хорошо диверсифицирован по странам и отраслям. Получение дохода по данному ETF обеспечивается как в результате роста курсовой стоимости акций, так и через выплату дивидендов. | от 2 лет | 5 000 рублей | 1 500 рублей | 2004.69 рублей | 34636672.65 рублей | 7,71% |
ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие – Золото»Активы паевого фонда составляют акции биржевого фонда (ETF) PowerShares DB Gold Fund, доходность инвестиций в которые обеспечивается ростом стоимости золота. | от 2 лет | 5 000 рублей | 1 500 рублей | 1338.92 рублей | 60842286.44 рублей | -0,76% |
open-broker.ru
Паи на бирже
Альтернатива. Управляющие связывали большие надежды с допуском инвестиционных паев на фондовые площадки. Почему же в подавляющем большинстве случаев эта процедура превратилась в пустую формальность?
Наряду с акциями и облигациями на ММВБ и в РТС уже несколько лет торгуются паи ПИФов. Казалось бы, выбирай на вкус: биржевую прописку успели получить около трех сотен фондов всех типов и категорий. Только вот можно по пальцам пересчитать те из них, с чьими бумагами более-менее регулярно заключаются сделки. А чаще всего «стаканы заявок» безнадежно пусты: не видно ни покупателей, ни продавцов.
Лишний листинг. В докризисные месяцы порядка 75% объема всех биржевых операций с инвестиционными паями обеспечивали бумаги закрытых ПИФов. Это неудивительно: пайщикам открытых и интервальных фондов не обязательно идти на биржу, заявки на покупку и погашение принимают сами управляющие. Владельцы паев закрытых ПИФов такой возможности лишены. Как правило, у них есть один способ вывести капитал из фонда – найти на рынке покупателя на свой пакет. Биржа упрощает решение этой задачи.Когда формировались первые по-настоящему рыночные закрытые ПИФы, инвесторов заманивали, обещая создать ликвидный вторичный рынок паев. Удалось это или нет – вопрос спорный. Так, президент группы «АГ Капитал» Альберт Гавриков, в чьем ведении находится, в частности, закрытый фонд недвижимости «АГ Капитал Интерра» с активами на 7,1 млрд рублей, отвечает на него утвердительно. С января по сентябрь прошлого года с паями фонда на ММВБ было заключено 12,5 тыс. сделок суммарно на 1,7 млрд рублей. На классическом рынке РТС оборот составил $36,5 млн. Весьма приличные результаты.Почему же в конце прошлого года пришлось спешно проводить делистинг на ММВБ, где фонд фигурировал в высшем котировальном списке? «Ликвидность на всем рынке сильно упала, и если до кризиса мы задумывались о выходе на зарубежные площадки, то теперь решили не разрываться между российскими», – говорит Альберт Гавриков. В РТС бумаги «АГ Капитал Интерра» по-прежнему в котировальном листе А1. Эта биржа привычнее для институциональных инвесторов, особенно иностранных, которые есть среди пайщиков. Кроме того, по новому законодательству фонд доступен только квалифицированным игрокам. Сейчас к таковым относится порядка 95% из примерно 300 владельцев паев. Добровольный отказ от услуг ММВБ с ее армией частных инвесторов отсекает потенциальных покупателей, которым все равно в дальнейшем пришлось бы пересматривать портфели.С января на классическом рынке РТС паями «АГ Капитал Интерра» наторговали лишь на $94 тыс., в биржевом секторе этой площадки – на 828 тыс. рублей.«А где сейчас увидишь высокую ликвидность? Посмотрите на сектор облигаций или акций хотя бы второго эшелона – о третьем можно забыть на несколько лет», – продолжает тему генеральный директор УК «Универ Менеджмент» Виктор Шахурин. Его компания управляет закрытым «Паевым фондом недвижимости» (чистые активы – 435 млн рублей), который с 2007 года входит в список А1 на ММВБ. «Мы, конечно, предпринимали действия по повышению ликвидности. Были достигнуты соглашения с несколькими брокерскими компаниями о поддержании котировок. Но кризис, сопровождаемый стагнацией на рынке недвижимости, не способствует активным торгам».С начала года заключено всего девять биржевых сделок с бумагами «Паевого фонда недвижимости» на 12,4 млн рублей. В первом квартале 2008-го прошло десять сделок на аналогичную сумму. Вызывает удивление, что с июля вопреки всем катаклизмам редкие операции регистрируются почти по одной и той же цене – 650–700 тыс. рублей за пай. Виктор Шакурин отметает подозрения в их нерыночном характере: «Некоторые активы в составе фонда были оценены достаточно консервативно, хотя практически все объекты уже введены в эксплуатацию и прошли госрегистрацию права собственности. То есть они лишены рисков незавершенного строительства. Если же учитывать девальвацию, то рублевая стоимость пая адекватна падению валютных цен на недвижимость».Даже сейчас биржевой рынок паев «АГ Капитал Интерра» не умер, операции проводят реальные продавцы и покупатели, уверяет Альберт Гавриков. Поэтому признаваемая котировка, для получения которой требуется определенное число сделок за квартал, отражает реальную оценку фонда. С сентября по февраль его пай в РТС подешевел на 55%.
Сам себе маркетмейкер. В июне 2007 года на ММВБ состоялось первое размещение ценных бумаг в только что созданном секторе инновационных и растущих компаний (ИРК). Дебютировал вовсе не эмитент акций, а закрытый фонд особо рисковых (венчурных) инвестиций «Финам – Информационные технологии». Инвесторы приобрели допэмиссию паев на 500 млн рублей. В категорию «голубых фишек» с таким free-float войти невозможно, однако бумаги не отнесешь и к неликвидам. За последние полгода с ними заключены сделки на 87 млн рублей – 11-е место среди ПИФов на площадке. Это сопоставимо, например, с биржевым оборотом по акциям «Белона», «Дикси», «Калины».УК «Финам Менеджмент» хотела бы видеть более активную торговлю, рассказывает ее генеральный директор Андрей Шульга. Так, с 12 марта фонд переведен в котировальный лист А1. Ведь отдельным инвесторам, в частности пенсионным фондам, страховым компаниям, разрешено вкладываться только в бумаги из высшего списка. Кроме того, «Финам» даже в кризис выступает маркетмейкером по паям фонда. Правда, по словам Андрея Шульги, холдинг участвует не более чем в 10% сделок. По наблюдениям «Ф.», в биржевом «стакане» постоянно присутствует совсем небольшой объем заявок на покупку – на 130 тыс. рублей, а предложение в несколько раз перевешивает спрос.Как же быть пайщику, который решит продать более крупный пакет? Придется пытать счастья вне биржи, тем более что компания оказывает кое-какую поддержку. «Если к нам обратится потенциальный пайщик, то мы дадим ему контакты продавца паев и можем помочь с организацией сделки. Правда, процесс этот небыстрый: ожидание покупателя занимает от недель до месяцев», – по опыту знает Андрей Шульга.
Бессмысленно, но модно. К торгам на ММВБ допущены паи 306 фондов. Например, 16 и 17 марта сделки регистрировались с бумагами 20 и 18 ПИФов соответственно, да и то с учетом мелких транзакций на несколько тысяч рублей. И если биржевая «прописка» закрытых ПИФов выглядит оправданной, а низкая ликвидность в каждом конкретном случае имеет свое объяснение, то с открытыми и интервальными фондами дела обстоят иначе. «Нет ни одной причины, по которым они должны успешно торговаться на российских биржах», – категоричен директор по развитию фондов и доверительного управления УК «КИТ Фортис Инвестментс» Андрей Коровкин.В перечень внесписочных бумаг ММВБ включены паи четырех фондов под управлением УК «Альфа Капитал». В компании не смогли объяснить «Ф.», зачем это было сделано. Биржевые сделки с ними не совершаются. Подобная судьба и у большинства других фондов. Управляющие пачками подавали документы для допуска инвестиционных паев к торгам, но эта необременительная процедура воспринималась, скорее, как модный имиджевый ход. О формировании реального рынка, очевидно, задумывались единицы. Сейчас уже многие забыли, в чем заключалась изначальная идея биржевого обращения паев открытых и интервальных фондов. Инвесторы смогли бы максимально оперативно управлять вложениями – нажатием компьютерной мыши. Кроме того, выиграли бы региональные пайщики, которым неудобно приезжать в офис интересующей управляющей компании или ее агента. Есть и другие преимущества: на бирже бумаги поступают на счет моментально, их цена известна уже в момент заключения сделки.Но предварительно нужно стать клиентом брокера и установить торговую программу на компьютер. «Сегодня большинство покупателей паев не имеют даже минимальных навыков биржевой торговли и предпочитают пассивные инвестиции на длительный срок, для них совершение операций через офисы продаж предпочтительнее», – приходит к выводу директор по инвестициям УК БФА Андрей Алексеев. А основной проблемой все-таки остается низкая ликвидность инструментов. Услуги маркетмейкера стали непозволительной роскошью в условиях нехватки свободных средств. Ведь для поддержания котировок на покупку и продажу приходится отвлекать ресурсы. Судя по всему, сама УК БФА отказалась от такой практики с августа. По крайней мере, с этого месяца на ММВБ перестали регистрироваться сделки с бумагами сразу всех ее ПИФов.Надо заметить, что в пустых «стаканах заявок» котировки паев зачастую ведут себя неадекватно. Например, 18 марта на ММВБ прошло несколько микроскопических сделок с бумагами интервального ПИФа акций «БКС – фонд “голубых фишек”» по ценам, беспричинно расходящимся более чем на 40%. «Среди открытых фондов успехом на биржах могли бы пользоваться, пожалуй, индексные ПИФы. Расчетная стоимость их паев привязана к известным корзинам ценных бумаг, и ее нетрудно оценивать в режиме реального времени», – рассуждает Андрей Коровкин. Мировой опыт это подтверждает. Многие биржевые фонды (Exchange-traded funds, ETF) относятся к категории индексных.Покупка на бирже паев фондов, повторяющих структуру фондового индикатора, – простой способ реализации индексной стратегии без рисков, которые присущи фьючерсным контрактам, солидарен Сергей Ковтуненко из «Тройки Диалог».
Запретили по ошибке. Между тем над закрытыми фондами нависла реальная угроза полного отлучения от бирж. Управляющие постепенно приводят документы в соответствие с новыми законодательными требованиями. И если ПИФ автоматически переходит в категорию доступных только для квалифицированных инвесторов, то публичное обращение его бумаг должно быть прекращено.Сейчас РТС и ММВБ приостанавливают торги паями по мере того, как регистрируются изменения в правила доверительного управления такими фондами. Но это временная мера. Как пояснили в ФСФР, коллизия будет разрешена после принятия поправок в рамках законопроекта об иностранных ценных бумагах, который прошел первое чтение в Госдуме. Биржевые сделки с паями будут признаваться непубличными, однако брокерам придется отсекать заявки покупателей, не относящихся к квалифицированным.
Методические рекомендации по управлению финансами компании
fd.ru
Послеторговый период (паи) — Московская Биржа
Время проведения
- 18:45:01 - 18:49:59 мск (для инвестиционных паев)
Все заявки подаются только с кодом расчетов Y2.
Цена послеторгового периода рассчитывается в Системе торгов как результат от деления суммарного объема сделок с данной ценной бумагой, заключенных в течение 30 минут в ходе Режима основных торгов Т+, на суммарное количество ценных бумаг в этих сделках.
При отсутствии в течение вышеуказанного периода времени Режима основных торгов Т+ сделок с данной ценной бумагой в качестве цены послеторгового периода используется средневзвешенная цена данной ценной бумаги;
в случае отсутствия сделок по данной ценной бумаге цена послеторгового периода не рассчитывается.
Команда по работе с участниками рынка
В послеторговом периоде в Систему торгов подаются только заявки послеторгового периода (если решением Биржи не определено иное).
Цена послеторгового периода автоматически указывается при регистрации заявки послеторгового периода в Системе торгов.
В момент окончания послеторгового периода регистрируются сделки по цене послеторгового периода при наличии допустимой(ых) встречной(ых) заявки(ок) противоположной направленности, поданной(ых) в послеторговый период.
При неравенстве спроса и предложения по цене послеторгового периода в первую очередь удовлетворяются заявки, поданные ранее по времени.
Заявки послеторгового периода, не удовлетворенные при проведении послеторгового периода, снимаются с торгов.
Если заявка послеторгового периода удовлетворяется не полностью, то ее неисполненная часть снимается с торгов.
Участник торгов вовремя послеторгового периода имеет доступ к информации:
- о собственных заявках;
- совокупных объемах всех заявок послеторгового периода, находящихся в Системе торгов (если решением Биржи не определено иное).
www.moex.com
Паи на бирже
Приобретение паев на бирже
В настоящий момент инвестиционные паи Закрытого паевого инвестиционного фонда смешанных инвестиций «Стратегические активы» под управлением ООО «УК «АГАНА» включены в Список ценных бумаг, допущенных к торгам в ПАО Московская Биржа:
Краткое торговое наименование: АГАНА САкт;Торговый код ценной бумаги: RU000A0JRQT5;ISIN код: RU000A0JRQT5;Инвестиционные паи фонда торгуются на Бирже с 16 сентября 2011 года;Инвестиционные паи фонда включены с 09.06.2014 г. в Котировальный список Второго уровня Списка ценных бумаг, допущенных к торгам в ПАО Московская Биржа.
Начало торгов паями на бирже означает простоту их приобретения. Данный вариант инвестирования подойдет для крупных частных инвесторов и юридических лиц.Для приобретения инвестиционных паев фондов под управлением ООО «УК «АГАНА» на организованных торгах Вы можете воспользоваться брокерскими услугами ООО «АЛОР +». Телефон: +7 495 981-55-77.
Выгоды для инвесторов (пайщиков):
- все операции с паями происходят через Интернет, нет необходимости приезжать в офис компании;
- приобретение паев по фиксированной стоимости на момент совершения сделки;
- моментальный возврат денег при продаже паев.
Подробнее ознакомиться с Правилами доверительного управления фондов можно на сайте управляющей компании: www.agana.ru.
ООО «УК «АГАНА» напоминает инвесторам, что стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, находящимися под управлением ООО «УК «АГАНА», предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда.
Получить подробную информацию об ООО «УК «АГАНА», о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами и иными документами, предусмотренными в Федеральном законе от 29.11.2001 г. №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и Положении о требованиях к порядку и срокам раскрытия информации, связанной с деятельностью акционерных инвестиционных фондов и управляющих компаний паевых инвестиционных фондов, а также к содержанию раскрываемой информации, утвержденном Приказом ФСФР России от 22.06.2005 г. № 05-23/пз-н, можно по адресу: 115162, Российская Федерация, г. Москва, ул. Шаболовка, дом 31, стр. Б, эт. 2, пом. VII, ком. 25п или по телефону: +7 (495) 987-44-44, а также в сети Интернет на сайте ООО «УК «АГАНА» www.agana.ru.
www.agana.ru
