Познакомьтесь с отличным индикатором волатильности — индекс волатильности VIX. Что такое vix на бирже
Индекс волатильности — Как его рассчитать?
______
______
План:
— Что такое Индекс непостоянства?— Как рассчитывается Значение волатильности (VIX)— Как торговать индексом изменчивости?— Как читать значение индекса?
Индекс волатильности — англ. Volatility Index (VIX), создан Чикагской биржей опционов в 1993 и торгуется под тикером VIX. Он измеряет ожидание рынка относительно краткосрочной волатильности на основе изменения цен на опционы на фондовый индекс S&P 500.
Индекс волатильности VIX – это оценка предположений инвесторов по поводу волатильности или размаха движения фондового рынка. Проще говоря, значение индекса отражает уровень страха инвесторов по поводу динамики рыночных цен и помогает оценить панику либо излишний оптимизм толпы в отношении фондового рынка.
Образно индекс волатильности VIX можно представить в виде страховки – чем сильнее страх трейдеров, тем дороже они готовы платить за страховку (а значит VIX будет дорожать). Если участники рынка практически не испытывают страха по поводу будущего движения цен, то индикатор будет дешеветь.
Подразумеваемая волатильность является оценкой того, насколько измениться стоимость ценной бумаги за определенный период времени. Индекс волатильности VIX сконструирован на основе использования модели ценообразования опционов Блэка-Шоулза, чтобы вычислить подразумеваемую волатильность для ряда опционов на фондовый индекс.
Эти данные объединяются, чтобы дать полную оценку ожиданий рынка относительно волатильности в краткосрочной перспективе. Изначально VIX был сконструирован на базе индекса S&P 100, но в 2004 CBOE переключилась на индекс S&P 500, чтобы охватить более широкий сегмент всего рынка. Чтобы не нарушать принцип непрерывности, более старые расчеты (на базе индекса S&P 100) продолжают публиковаться под названием VXO.
Модель Блэка-Шоулза предполагает, что движения рынка могут быть выражены функцией нормального распределения вероятностей, более известной как кривая нормального распределения. Визуально индекс волатильности является мерой высоты и шириной профиля кривой. Низкий VIX подразумевает остроконечный профиль, а высокий – короткий и широкий. Математически индекс волатильности выражается в процентах с привязкой к определенному периоду. Например, если анализировались данные за год, а индекс равен 12,3%, то это означает, что цены на рынке в следующем году будут изменяться в пределах 12,3%.
Профессиональные трейдеры опционами обычно рассчитывают VIX и другую подразумеваемую волатильность как ежедневный процент. Поскольку они непрерывно корректируют свои позиции, в зависимости от условий рынка, самый большой риск для них возникает тогда, когда рынки закрыты, и корректировки не могут быть внесены. Индекс волатильности, рассчитанный как ежедневный процент, дает оценку того, насколько рынок может измениться между закрытием и следующим открытием. Ежедневный VIX можно рассчитать приблизительно, разделив годовой VIX на 16.
Значение индикатора онлайн можно увидеть на сайте Чикагской биржи опционов CBOE. Российский аналог данного инструмента – RTSVX.
______
— Как рассчитывается Значение волатильности (VIX)
______
Показатель рассчитывает Чикагская торговая опционная биржа CBOE на основе данных по 8 контрактам S&P500, при его расчете используется формула Блэка-Шоулза. В настоящее время данным индексом можно спекулировать (возможным это стало благодаря появлению инструмента ETF – биржевой фонд), на бирже NYSE есть соответствующий фонд, позволяющий покупать и продавать данный инструмент.
______
— Как торговать индексом изменчивости?
______
При торговле индексом волатильности имеем в виду, что VIX — это показатель ожиданий рынка в краткосрочной перспективе (горизонт 30 дней). Индекс растёт при всплесках неопределённости или страха и падает, когда рынок вновь обретает уверенность. Для торговли волатильностью важно, что VIX рассчитывается на основе волатильностей множества опционов на акции индекса S&P 500. Для Nasdaq 100 аналогом является VXN, а для Dow Jones Industrial Average — VXD.
Инвестициями в показатели изменчивости рынка обычно хеджируем вложения в акции фондовых индексов. Если ожидаемая волатильность рынка увеличивается, инвесторы требуют более высокой доходности, и котировки бумаг снижаются.
Если же у биржи появляются перспективы снижения изменчивости, требуемая прибыльность идёт вниз, и акции дорожают. Сигнал VIX подтверждается индикатором Up/Down Volume (DVOL) — отношением объёма торгов растущими акциями к объёму торгов падающими бумагами.
Одновременное повышение VIX и DVOL сигнализирует о приближении падения рынка.
Одновременное снижение этих показателей принято рассматривать как признак роста.
При разнонаправленном движении VIX и DVOL бирже светит боковой тренд.
Торговать VIX можно через покупку фьючерсов на VIX, опционов на них, фондов UVXY, TVIX, VIXY, VXX и VIXM. Плюс фьючей в том, что VIX растёт быстрее, чем падает, поэтому есть много возможностей для фиксации прибыли. Включение VIX в стратегии инвестирования в S&P значительно улучшает соотношение риска и прибыли. Минус в том, что фьючи дороже опционов и в основном менее рентабельны, чем повторяющие их биржевые векселя (ETN).
На лето закупаемся опционами на фьючерсы по VIX, потому что стоимость контракта здесь в 10 раз дешевле. Сделки в плюсе в том случае, если значение VIX превышает цену исполнения опциона плюс премия за риск. Стратегии торговли опционами на фьючи по индексу волатильности, в целом, такие же, как и по опционам в целом.
Чтобы строго соблюдать 30-дневный срок, расчёт по ним производится в среду за 30 дней до третьей пятницы следующего календарного месяца. Так как опционы на VIX — европейские, их стоимость вычисляется не на основе модели Блэка-Шоулза (стоит ли по ней торговать — можно почитать здесь), а из ожиданий относительно цены фьючерса в краткосрочной перспективе.
Большинство инструментов на основе VIX — это биржевые векселя инвестбанка или коммерческого банка. Инвесторы дают взаймы банку, который обещает выплатить ссуду, в зависимости от доходности по базовому индексу волатильности. Биржевые векселя могут существенно потерять в стоимости в случае понижения рейтинга банка или признания его неплатёжеспособности.
Индекс ProShares Ultra VIX Short-Term Futures (Nyse Arca: UVXY) пытается вдвое превысить доход от индекса VIX в течение следующих 30 дней; аналогичный фонд Credit Suisse — VelocityShares Daily 2x VIX ST ETN (NYSE Arc: TVIX). ProShares Short VIX Short-term Futures Index (VIXY) нацелен на получение такого же дохода, как индекс VIX; похожий фонд для среднесрочного индекса — VIX Mid-Term Futures ETF (VIXM). iPath S&P 500 VIX ST Futures ETN (NYSE Arca: VXX) заменяет длинную позицию по ближайшему и следующему фьючерсам на VIХ.
______
— Как читать значение индекса?
______
Данный индикатор говорит о степени волнения опытных инвесторов, и дает возможность со стороны увидеть то, что происходит внутри самой Чикагской биржи. Увидев первые признаки панических настроений, стоит скупать акции. Когда индекс высок, на рынке преобладает страх.
Смело можно продавать бумаги при низком уровне индекса, когда никто особо не обращает внимания на рынок. Инвесторы, убежденные в собственном умственном превосходстве, наслаждаются жизнью и бездействуют, у них нет проблем, и они не предпринимают никаких действий по изменению своих портфелей – пока трейдеры расслаблены и отдыхают, следует продавать акции.
Таким образом, индекс волатильности VIX дает возможность трейдерам действовать против толпы и раньше остальных находить разворотные точки на графиках цен, поэтому перед принятием торгового решения следует оценить значение этого инструмента.
Материал подготовлен Дилярой специально для blog-forex.org
Видео:
blog-forex.org
Индекс волатильности VIX. Знакомимся с индексом волатильности VIX
Мани менеджмент
Добрый день, читатели блога о трейдинге. Индекс волатильности VIX некоторые трейдеры называют индикатором страха. Когда его значения растут, то волатильность также увеличивается, что, как мы говорили в предыдущих постах, заставляет трейдеров нервничать. В этом посте мы рассмотрим, что такое индекс волатильности VIX, стоит ли бояться его высоких значений и мои некоторые советы.
Что такое индекс волатильности VIX?
VIX является показателем ожидаемой волатильности (в диапазоне) фондового индекса S&P 500 в течении следующих 30 дней. Рассчитывается и поддерживается он Чикагской опционной биржей (CBOE) в США, на основании опционов S&P 500. Его значения – этогодовой процент от текущей цены фондового индекса S&P 500.
Например, сейчас S&P 500 (тиккер SPX) пребывает на отметке $1,781, а индекс VIX (тиккер VIX) на 17.4%. Значит, в следующем месяце можно ожидать от фондового индекса следующий диапазон: 1,781 ± 17.4%/√12 = 1,781 ± 5%. То есть, минимальное ожидаемое значение ровняется $1,691.95 ($1,781 + ($1,781*0.05)), а максимальное – $1,870.05 ($1,781 — ($1,781*0.05)).
Индекс волатильности используется трейдерами не только для расчета будущей волатильности фондового рынка. Им можно также торговать на фьючерсном и опционном рынках.
Значения индекса волатильности VIX и его аналоги
Важные значения VIX, на которые рекомендуется обращать особое внимание, это 20 и 30. Когда значения индекса находятся между этими цифрами, то волатильность оптимальная. Если меньше 20, то волатильность низкая, а больше 30 – высокая. Давайте смотреть график:
Я специально сделал вертикальные отметки, чтобы вы могли легко определить переломные моменты (две горизонтальные линии – значения 20 и 30). Всегда, когда индекс волатильности пересекает отметку в 30, на графике SPX начинается либо значительный откат, либо усиление нисходящего тренда.
Вы заметили тенденцию? Волатильность самая высокая при движении цены вниз. Когда я еще только знакомился с финансовыми рынками, то не совсем понимал совета: новичок, не торгуй на понижении цен. Теперь и вам ясно почему. Все дело в возрастающем риске.
Выводы: волатильность фондового рынка резко увеличивается при нисходящих тенденциях. Практически все переломные моменты в тренде SPX (S&P 500) происходят на отметке VIX в 30.
Индекс волатильности VIX разработанный на основе S&P 500 самый известный и употребляемый. Но, аналогичные существуют для промышленного индекса Доу Джонса с тиккером VXD, а также технологического Nasdaq 100 с тиккером VXN.
Мои наработки и советы.
Я рассматриваю индекс волатильности не больше, чем график, со всеми присущими ему техническими моментами. Безусловно, мое внимание постоянно привлекают отметки 20 и 30 (последняя особенно, вы уже знаете почему). Никаких математических расчетов я не провожу, хотя когда-то страдал этим немножко.
Я вам открою небольшой секрет, который может послужить итогом этих нескольких статей, посвященных волатильности. Волатильность, как и все в жизни, циклична: периоды низкой волатильности обязательно сменяются периодами высокой. Поэтому нету смысла подвергаться неоправданному риску, влезая в рынок при высокой волатильности, если это можно сделать при низкой и немножко подождать.
Давайте еще раз вернемся к графику выше, где изображены SPX и VIX. Что я могу сказать по нему? Жду либо значительного отката, либо медвежьего рынка. Это не значит, уже завтра и даже не через месяц. Сейчас аргументирую почему.
Во-первых, если рассматривать VIX просто, как график, то мы видим значительное сопротивление как раз на отметке 20, что держится около двух лет. Во-вторых, низкая волатильность на рынке (значения ниже 20) говорит о том, что спекулянтов изрядно уменьшилось. Остались преимущественно крупные инвесторы, которым не так легко ворочать большими суммами. На таких объемах далеко не уедешь.
Если VIX пройдет отметку 20, то думаю, что недолго останется и до 30. Окончательное подтверждение разворота тренда будем смотреть, конечно же, на графиках фондовых индексов, например SPX.
На этом мы закончим наш разбор индекс волатильности VIX. Блог о трейдинге благодарит вас за внимание. Вознаграждаемых вам рисков!
Полезная информация: что значит бычий и медвежий тренд?рассказать друзьям
Оцените статью
- 5
- 4
- 3
- 2
- 1
trader-blogger.com
Индекс VIX
Индекс волатильности VIX – один из популярнейших методов для определения эмоций фондового рынка. Полностью он расшифровывается, как CBOE Volatility Index — индекс волатильности Чикагской опционной биржи CBOE.
Рынок — это эмоции, всегда были, всегда будут. Роботы? Замечательно, но их создают люди с эмоциями. И трейдеру нужен метод, позволяющий эти эмоции определять. Здесь-то и приходит на помощь индекс VIX. Он основан на волатильности опционов на индекс S&P 500. Да-да, это, фактически, индекс для индекса, такое на рынках случается. Индекс VIX также известен как индекса страха и жадности.
Поставить его на график элементарно. Тикер VIX и вот он на ваших экранах. Свечной график для него не нужен – смело ставьте линейный.
Индекс выражается в процентах и указывает на вероятность движения индекса S&P 500 в период 30 дней, где уровень вероятности составляет 68% (одно стандартное отклонение от нормальной кривой распределения, она же кривая Гаусса). Скажем, если VIX равен 15, следовательно, ожидаемое изменение индекса S&P 500 в течение года, с вероятностью 68%, составляет менее 15% вверх или вниз.
А причем тут эмоции? Для этого надо разобраться в силах, что лежат в основе любого сильного рыночного движения.
Жадность и страх
Это две базовые эмоции, что непосредственно влияют на финансовые рынки. То, что инвесторы испытывают такие замечательные чувства всегда связано со стрессом во время рыночных катаклизмов и рыночной неопределенности.
Допущение, что цена движется только этими двумя эмоциями кажется слишком упрощенным но, на самом деле, история подтвердила его полную обоснованность. Люди существа весьма примитивные, а рынок выступает лишь отражением их потаенных страстей.
Жадность
Жадность — это желание обладать и еще раз обладать, причем в больших объемах, чем это действительно нужно. Будь-то деньги, товары, услуги и любые материальные ценности.
Согласно ряду научных исследований жадность — это продукт химической реакции в нашем мозгу, которая заставляет отбрасывать здравый смысл и порой вызывает необратимые изменения как в мозговой структуре, так и в теле. Возможно, когда-нибудь придумают таблетку от жадности, но пока что все жадничают без каких-либо ограничений.
Жадность вызывает зависимость, подобно курению или употреблению алкоголя. «У него патологическая жадность», «он жадина, каких свет не видывал» — все это пострадавшие от весьма распространенной мании.
На рынок приходит среднестатистический трейдер, что подвержен сильнейшему эмоциональному влиянию, вызванному той самой мозговой «химией». Ему хочется еще, еще и еще, постоянно. Ему нужны цифры на депозите. Он не может остановиться, не контролирует себя. В результате, эту одержимость с удовольствием используют брокеры и разные околорыночники, эксплуатируя его душевную болезнь.
Аналогичные эффекты связываются с эмоциями «счастья» и эйфории. В результате, мозг таких трейдеров постоянно бомбардируется эмоциональными соблазнами, бесконечными финансовыми пряниками, подобно тому, как наркотические вещества дают эффект вовсе не кайфа — а временного облегчения.
Пузырь дот-комов
Это классический пример рыночной жадности. Интернет-пузырь привел к тому, что в период с 1995 по 2000 годы миллионы инвесторов непрерывно заливали интернет-компании деньга
binguru.net
Пост «Как торговать волатильностью с помощью ETFs (Exchange-Traded Funds) и ETNs (Exchange-Traded Notes) на фондовых рынках» в блоге Aleksey` Novichenko
За несколько лет колебания биржевых котировок любых активов значительно выросли Даже такие консервативные инструменты как облигации и золото перестали быть тихой гаванью для инвесторов На рынке царит неопределенность – любой краткосрочный ценовой рывок вверх с легкостью сменяется равнозначным и более сильным движением вниз Большую часть времени в 2011 году финансовые рынки проводят в «боковике» Можно ли на этом заработать? Да, можно, если использовать биржевые индексные фонды (ETFs) и биржевые индексные ноты (ETNs), специализирующиеся на индексе волатильности VIX (CBOE Volatility Index).Индекс волатильности VIX (CBOE Volatility Index)
Что такое волатильность? Волатильность – это непостоянство, изменчивость курса актива (акции, биржевого индексного фонда, облигации, пая ПИФа, биржевого товара, валюты) на бирже за период времени. Индекс волатильности VIX (CBOE Volatility Index) – это индекс «страха», отражающий величину рыночных ожиданий краткосрочной изменчивости цен на опционы индекса S&P 500. Индекс VIX (индекс ВИКС) – барометр направления рынка акций США. Закономерность с акциями следующая: когда рынок падает, индекс волатильности растет. Когда рынок акций растет, то индекс волатильности VIX падает.
Источник: www.finance.yahoo.com
У индекса VIX есть определенные уровни, говорящие инвесторам о состоянии рынка. Если значение индекса VIX ниже 20, то на рынке эйфория и акции растут широким фронтом и растут прилично. Диапазон значений индекса VIX между 20 и 30 пунктами является оптимальным значением индекса и говорит о том, что на рынке спокойная обстановка и рост акций носит устойчивый характер. В случае, если индекс волатильности VIX зашкаливает за 30 пунктов, на рынке растут панические продажные настроения и назревает провальное падение и коррекция.
Как использовать индекс VIX в своих торговых стратегиях, инвестиционном портфеле? Напрямую инвестировать в VIX невозможно, т.к. он рассчитывается на базе цен различных опционных контрактов ("путов" и "коллов"), однако существует целый ряд биржевых индексных фондов (ETFs) и биржевых индексных нот (ETNs), предоставляющих доступ к VIX посредством краткосрочных и среднесрочных фьючерсных контрактов на VIX.
На конец ноября 2011 года на фондовом рынке присутствуют 32 биржевых индексных продукта для торговли волатильностью: 31 по фондовому рынку США (4 ETFs и 27 ETNs) и 1 (ETF) по фондовому рынку Европы.
В обзоре по ETFs и ETNs доходность, СЧА и объем торгов указаны по данным на конец ноября 2011 года.
Рисунок внизу - навигатор среди продуктов, копирующих индекс волатильности VIX. На рисунке отображены ETF/ETN тикеры всех имеющихся на конец ноября 2011 года биржевых индексных фондов и биржевых индексных нот, с помощью которых частный инвестор или трейдер может добавить волатильности себе в инвестиционный портфель. По оси Х располагается дюрация фьючерсных контрактов на VIX, которая таргетируется тем или иным ETF или ETN, а по оси Y располагается размер "плеча" и инверсионность по отношению к индексу волатильности VIX. Буквы в скобках после обозначения ETF/ETN тикера на рисунке указывают на название ETF/ETN-провайдера по его первой букве: (P) - ProShares, (V) - VelocityShares, (B) - Barclays iPaths, (U) - UBS ETRACKS, (C) - Citigroup C-Tracks.
Источник: www.seekingalpha.com
ETFs (Exchange-Traded Funds), копирующие индекс волатильности VIX
ProShares - единственный ETF-провайдер, предлагающий биржевые индексные фонды (ETFs), позволяющие получать доход от рыночной волатильности. Все остальные провайдеры предлагают доступ к торговле индексом волитильности VIX только посредством ETNs (биржевых индексных нот).
1. ProShares VIX Short-Term Futures ETF (ETF тикер: VIXY) - биржевой индексный фонд, отражающий динамику волатильности VIX на основании индекса S&P 500 VIX Short-Term Futures Index, состоящего из набора краткосрочных фьючерсов на VIX. Комиссия за административное управление ETF: 0.85%. Основан 01.03.2011г. СЧА фонда составляет 51,8 млн. $. Ср. объем торгов акциями фонда за месяц - 213 483 шт. Ср. объем торгов акциями фонда за 3 месяца - 260 923 шт. Доходность ETF-фонда за 26 недель (полгода): + 120.95%. С начала 2011 года: н/д.
2. ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF (ETF тикер: UVXY) - биржевой индексный фонд "с плечом", отражающий удвоенную динамику волатильности VIX на основании индекса S&P 500 VIX Short-Term Futures Index (200%), состоящего из набора краткосрочных фьючерсов на VIX. Комиссия за административное управление ETF: 0.95%. Основан 04.10.2011г. СЧА фонда составляет 7.1 млн. $. Ср. объем торгов акциями фонда за месяц - 193 652 шт. Ср. объем торгов акциями фонда за 3 месяца - н/д. Доходность ETF-фонда за 26 недель (полгода): н/д. С начала 2011 года: н/д. Фонд только недавно появился на рынке.
3. ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF (ETF тикер: SVXY) - инверсионный биржевой индексный фонд, отражающий противоположную динамику волатильности VIX на основании индекса S&P 500 VIX Short-Term Futures Index (-100%), состоящего из набора фьючерсов на VIX. Комиссия за административное управление ETF: 0.95%. Основан 04.10.2011г. СЧА фонда составляет 4.0 млн. $. Ср. объем торгов акциями фонда за месяц - 75 183 шт. Ср. объем торгов акциями фонда за 3 месяца - н/д. Доходность ETF-фонда за 26 недель (полгода): н/д. С начала 2011 года: н/д. Фонд только недавно появился на рынке.
4. ProShares VIX Mid-Term Futures ETF (ETF тикер: VIXM) - биржевой индексный фонд, отражающий динамику волатильности VIX на основании индекса S&P 500 VIX Mid-Term Futures Index, состоящего из набора среднесрочных фьючерсов на VIX. Комиссия за административное управление ETF: 0.85%. Основан 01.03.2011г. СЧА фонда составляет 4.0 млн. $. Ср. объем торгов акциями фонда за месяц - 8 783 шт. Ср. объем торгов акциями фонда за 3 месяца - 15 694 шт. Доходность ETF-фонда за 26 недель (полгода): + 41.53%. С начала 2011 года: н/д.
5. ETFX - BofAML IVSTOXX ETF (ETF тикер: VHTX.DE, ISIN: DE000A1H81B1) - биржевой индексный фонд, отражающий динамику волатильности европейского фондового рынка на основании индекса EURO STOXX 50 Investable Volatility Index. Торгуется на немецкой электронной бирже XETRA. Комиссия за административное управление ETF: 0.80%. Основан 10.05.2011г. СЧА фонда составляет 32.58 млн. евро. Ср. объем торгов акциями фонда за месяц - 52 203 шт. Ср. объем торгов акциями фонда за 3 месяца - 267 737 шт. Доходность ETF-фонда за 26 недель (полгода): + 90.59%. С начала 2011 года: н/д.
ETNs (Exchange-Traded Notes), копирующие индекс волатильности VIX
ETNs (Exchange-Traded Notes), предоставляюющие "плечо"
6. VelocityShares Daily 2x VIX Short Term ETN (ETN тикер: TVIX) - биржевая индексная нота "с плечом", отражающая удвоенную динамику волатильности VIX на основании индекса S&P 500 VIX Short-Term Futures Index Excess Return (200%), состоящего из набора краткосрочных фьючерсов на VIX. Комиссия за административное управление ETN TVIX: 1.65%. Основана 29.11.2010г. СЧА биржевой индексной ноты составляет 239.5 млн. $. Ср. объем торгов акциями ETN за месяц - 4 424 770 шт. Ср. объем торгов акциями ETN за 3 месяца - 3 292 589 шт. Доходность EТN TVIX за 26 недель (полгода): + 224.44%. С начала 2011 года: - 1.14%. Это самая торгуемая биржевая индексная нота.
7. VelocityShares Daily 2x VIX Medium Term ETN (ETN тикер: TVIZ) - биржевая индексная нота "с плечом", отражающая удвоенную динамику волатильности VIX на основании индекса S&P 500 VIX Mid-Term Futures Index Excess Return (200%), состоящего из набора среднесрочных фьючерсов на VIX. Комиссия за административное управление ETN TVIZ: 1.65%. Основана 29.11.2010г. СЧА ETN составляет 17.2 млн. $. Ср. объем торгов акциями ETN за месяц - 2 582 шт. Ср. объем торгов акциями ETN за 3 месяца - 7 033 шт. Доходность ETN TVIZ за 26 недель (полгода): + 79.86%. С начала 2011 года: + 6.33%.
8. iPath® Long Enhanced S&P 500 VIX Mid-Term Futures™ ETN (II) (ETN тикер: VZZB) - биржевая индексная нота "с плечом", отражающая удвоенную динамику кривой волатильности VIX на основании индекса S&P 500 VIX Mid Term Futures Index (200%), состоящего из набора среднесрочных (3-7 месячных) фьючерсов на VIX. Комиссия за административное управление ETN VZZB: 0.89%. Основан 07.11.2011г. СЧА ETN составляет 8.1 млн. $. Ср. объем торгов акциями ETN за месяц - 34 779 шт. Ср. объем торгов акциями ETN за 3 месяца - 24 843 шт. Доходность ETN VZZB за 26 недель (полгода): н/д. С начала 2011 года: н/д. Данная биржевая индексная нота появилась на замену ETN VZZ.
Стандартные ETNs (Exchange-Traded Notes)
9. iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (ETN тикер: VXX) - биржевая индексная нота, отражающая динамику кривой волатильности VIX на основании индекса S&P 500 VIX Short-Term Futures Index Total Return, состоящего из набора краткосрочных (1-2 месячных) фьючерсов на VIX. Комиссия за административное управление ETN VXX: 0.89%. Основана 29.01.2009г. СЧА ETN составляет 1,141 млн. $. Ср. объем торгов акциями ETN за месяц - 23 523 721 шт. Ср. объем торгов акциями ETN за 3 месяца - 29 384 629 шт. Доходность ETN VXX за 26 недель (полгода): + 124.25%. С начала 2011 года: + 30.82%. Крупнейшая по оборотам и размеру СЧА биржевая индексная нота (ETN).
10. VelocityShares Daily Long VIX Short Term ETN (ETN тикер: VIIX) - биржевая индексная нота, отражающая динамику кривой волатильности VIX на основании индекса S&P 500 VIX Short-Term Futures Index Excess Return состоящего из набора краткосрочных (1-2 месячных) фьючерсов на VIX. Комиссия за административное управление ETN VIIX: 0.89%. Основана 29.11.2010г. СЧА ETN составляет 47.3 млн. $. Ср. объем торгов акциями ETN за месяц - 33 730 шт. Ср. объем торгов акциями ETN за 3 месяца - 51 077 шт. Доходность ETN VIIX за 26 недель (полгода): + 124.30%. С начала 2011 года: + 28.92%.
11. iPath S&P 500 VIX Mid-Term Features™ ETN (ETN тикер: VXZ) - биржевая индексная нота, отражающая динамику кривой волатильности VIX на основании индекса S&P 500 VIX Mid Term Futures Index , состоящего из набора среднесрочных (3-7 месячных) фьючерсов на VIX. Комиссия за административное управление ETN VXZ: 0.89%. Основана 29.01.2009г. СЧА ETN составляет 472,7 млн. $. Ср. объем торгов акциями ETN за месяц - 402 435 шт. Ср. объем торгов акциями ETN за 3 месяца - 400 069 шт. Доходность ETN VXZ за 26 недель (полгода): + 42.52%. С начала 2011 года: + 10.05%.
12. ETRACS Daily Long-Short VIX ETN (ETN тикер: XVIX) - биржевая индексная нота "лонг-шорт", отражающая динамику кривой волатильности VIX на основании композитного индекса S&P 500 VIX Futures Term-Structure Index Excess Return, состоящего из 100% длинной позиции по индексу S&P 500 VIX Mid-Term Futures Index Excess Return и 50% короткой позиции по индексу S&P 500 VIX Short-Term Futures Index Excess Return с ежедневной перебалансировкой длинной и короткой позиций. Комиссия за административное управление ETN XVIX: 0.85%. Основана 01.12.2010г. СЧА ETN составляет 44,0 млн. $. Ср. объем торгов акциями ETN за месяц - 14 135 шт. Ср. объем торгов акциями фонда за 3 месяца - 17 551 шт. Доходность ETN XVIX за 26 недель (полгода): + 11.88%. С начала 2011 года: - 12.15%.
13. VelocityShares VIX Medium-Term ETN (ETN тикер: VIIZ) - биржевая индексная нота, отражающая динамику кривой волатильности VIX на основании индекса S&P 500 VIX Mid-Term Futures Index Excess Return, состоящего из набора краткосрочных (3-4 месячных) фьючерсов на VIX. Комиссия за административное управление ETN VIIZ: 0.89%. Основана 29.01.2010г. СЧА ETN составляет 10 млн. $. Ср. объем торгов акциями ETN за месяц - 1 000 шт. Ср. объем торгов акциями фонда за 3 месяца - 3 241шт. Доходность ETN VIIZ за 26 недель (полгода): + 35.97%. С начала 2011 года: + 6.72%.
14. C-Tracks ETN Citi Volatility Index Total Return ETN (ETN тикер: CVOL) - биржевая индексная нота "лонг-шорт", отражающая динамику кривой волатильности VIX на основании индекса Citi Volatility Index Total Return состоящего из длинной позиции по корзине краткосрочных (1-2 месячных) фьючерсов на VIX и частичной изменяюшейся ежемесячно короткой позиции по индексу S&P 500 Total Return Index. Комиссия за административное управление ETN CVOL: 1.15%. Основана 12.11.2010г. СЧА ETN составляет 19.2 млн. $. Ср. объем торгов акциями ETN за месяц - 18 931 шт. Ср. объем торгов акциями фонда за 3 месяца - 20 354 шт. Доходность ETN CVOL за 26 недель (полгода): + 89.07%. С начала 2011 года: - 21.77%.
15. iPath S&P 500 Dynamic VIX ETN (ETN тикер: XVZ) - биржевая индексная нота, отражающая динамику кривой волатильности VIX на основании индекса S&P 500 Dynamic VIX Futures Total Return Index. Индекс построен по принципу динамического распределения между S&P 500 VIX Short-Term Futures Index Excess Return и S&P 500 VIX Mid-Term Futures Index Excess Return в зависимости от крутизны кривой волатильности. Комиссия за административное управление ETN XVZ: 0.95%. Основана 17.08.2011г. СЧА ETN составляет 50.5 млн. $. Ср. объем торгов акциями ETN за месяц - 26 194 шт. Ср. объем торгов акциями фонда за 3 месяца - н/д. Доходность ETN XVZ за 26 недель (полгода): н/д. С начала 2011 года: н/д.
16. Barclays ETN+ S&P VEQTOR ETN (ETN тикер: VQT) - биржевая индексная нота, отражающая динамику кривой волатильности VIX на основании индекса S&P 500 Dynamic VEQTOR Total Return Index. Индекс построен по принципу динамического распределения между акциями, волатильностью и кэшем. Комиссия за административное управление ETN XVZ: 0.95%. Основана 31.08.2010г. СЧА ETN составляет 97.5 млн. $. Ср. объем торгов акциями ETN за месяц - н/д. Ср. объем торгов акциями фонда за 3 месяца - 60 095 шт. Доходность ETN XVZ за 26 недель (полгода): + 13.50%. С начала 2011 года: + 17.09%.
UBS запустила серию ETNs для торговли волатильностью. Шесть различных ETN копируют специально разработанный индекс. Каждый индекс сформирован из группы фьючерсных контрактов на VIX Index (CBOE Volatility Index) с условием постоянного сохранения средневзвешенной дюрации фьючерсов от одного до шести месяцев, в зависимости от серии ETN, плюс процентный доход, привязанный к 91 дневным краткосрочным гособлигациям США.
| Имя ETN/дата основания | ETN тикер | Пост. средне-взв. дюрация фьюч. на VIX | Копир. индекс и тикер | Дох-ть 26 недель/с нач. года |
| 17. ETRACS 1-Month S&P 500 VIX Futures ETN/ с 08.09.11г. | VXAA | 1 месяц | S&P 500 VIX Short-Term Futures Index TR (Ticker: SPVXSTR) | н.д./н.д. |
| 18. ETRACS 2-Month S&P 500 VIX Futures ETN/ с 08.09.11г. | VXBB | 2 месяца | S&P 500 VIX 2-Month Futures Index TR ( Ticker: SPVIX2MT) | н.д./н.д. |
| 19. ETRACS 3-Month S&P 500 VIX Futures ETN/ с 08.09.11г. | VXCC | 3 месяца | S&P 500 VIX 3-Month Futures Index TR (Ticker: SPVIX3MT) | н.д./н.д. |
| 20. ETRACS 4-Month S&P 500 VIX Futures ETN/ с 08.09.11г. | VXDD | 4 месяца | S&P 500 VIX 4-Month Futures Index TR (Ticker: SPVIX4MT) | н.д./н.д. |
| 21. ETRACS 5-Month S&P 500 VIX Futures ETN/ с 08.09.11г. | VXEE | 5 месяцев | S&P 500 VIX Mid-Term Futures Index TR (Ticker: SPVXMTR) | н.д./н.д. |
| 22. ETRACS 6-Month S&P 500 VIX Futures ETN/ с 08.09.11г. | VXFF | 6 месяцев | S&P 500 VIX 6-Month Futures Index TR (Ticker: SPVIX6MT) | н.д./н.д |
Инверсионные ETNs (Exchange-Traded Notes), дающие доходность обратную (перевернутую) индексу волатильности VIX
23. iPath® Inverse S&P 500 VIX Short-Term Futures™ ETN (ETN тикер: XXV) – инверсионная биржевая индексная нота, отражающая динамику доходности противоположную динамике волатильности VIX на основании индекса S&P 500 VIX Short-Term Futures Index Excess Return (-100%) , состоящего из набора краткосрочных (1-2 месячных) фьючерсов на VIX (CBOE Volatility Index). Комиссия за административное управление ETN XXV: 0.89%. Основана 16.07.2010г. СЧА ETN XXV составляет 19.1 млн. $. Ср. объем торгов акциями ETN за месяц - 87 886 шт. Ср. объем торгов акциями фонда за 3 месяца - 164 181 шт. Доходность ETN XXV за 26 недель (полгода): - 14.67%. С начала 2011 года: - 7.38%.
24. iPath® Inverse S&P 500 VIX Short-Term Futures™ ETN (||)(ETN тикер: IVOP) - инверсионная биржевая индексная нота, отражающая динамику доходности противоположную динамике волатильности VIX на основании индекса S&P 500 VIX Short-Term Futures Index Excess Return (-100%), %) , состоящего из состоящего из набора краткосрочных (1-2 месячных) фьючерсов на VIX (CBOE Volatility Index). Комиссия за административное управление ETN IVOP: 0.89%. Основана 19.09.2011г. СЧА ETN IVOP составляет 9.2 млн. $. Ср. объем торгов акциями ETN за месяц - 51 613 шт. Ср. объем торгов акциями фонда за 3 месяца - н.д. Доходность ETN IVOP за 26 недель (полгода): н.д. С начала 2011 года:н.д. Биржевая индексная нота выпущена на замену IVO ETN.
UBS запустила серию инверсионных ETNs для торговли антиволатильностью. Шесть различных инверсионных ETNs копируют специально разработанный индекс, отражающих противоположную динамику волитильности VIX. Каждый индекс сформирован из группы фьючерсных контрактов на VIX Index (CBOE Volatility Index) с условием постоянного сохранения средневзвешенной дюрации фьючерсов от одного до шести месяцев, в зависимости от серии ETN. Ниже перечисленные ETNs позволяют зарабатывать в то время, когда на рынке спокойная ситуация и наблюдается ралли, а индекс волатильности снижается.
| Имя ETN/дата основания | ETN тикер | Пост. средне-взв. дюрация фьюч. на VIX | Копир. индекс и тикер | Дох-ть 26 недель/с нач. года |
| 25. ETRACS Daily Short 1-Month S&P 500 VIX Futures ETN / с 08.09.11г. | AAVX | 1 месяц | S&P 500 VIX Short-Term Futures Index Excess Return (-100%) (Ticker: SPVXSP) | н.д./н.д. |
| 26. ETRACS Daily Short 2-Month S&P 500 VIX Futures ETN/ с 08.09.11г. | BBVX | 2 месяца | S&P 500 VIX 2-Month Futures Index ER (-100%) (Ticker: SPVIX2ME) | н.д./н.д. |
| 27. ETRACS Daily Short 3-Month S&P 500 VIX Futures ETN/ с 08.09.11г. | CCVX | 3 месяца | S&P 500 VIX 3-Month Futures Index ER (-100%) (Ticker: SPVIX3ME) | н.д./н.д. |
| 28. ETRACS Daily Short 4-Month S&P 500 VIX Futures ETN/ с 08.09.11г. | DDVX | 4 месяца | S&P 500 VIX 4-Month Futures Index ER (-100%) (Ticker: SPVIX4ME) | н.д./н.д. |
| 29. ETRACS Daily Short 5-Month S&P 500 VIX Futures ETN/ с 08.09.11г. | EEVX | 5 месяцев | S&P 500 VIX Mid-Term Futures Index Excess Return (-100%) (Ticker: SPVXMP) | н.д./н.д. |
| 30. ETRACS Daily Short 6-Month S&P 500 VIX Futures ETN/ с 08.09.11г. | FFVX | 6 месяцев | S&P 500 VIX 6-Month Futures Index ER (-100%) (Ticker: SPVIX6MЕ) | н.д./н.д |
31. VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN (ETN тикер: XIV) - инверсионная биржевая индексная нота, отражающая противоположную динамику волатильности VIX на основании индекса S&P 500 VIX Short-Term Futures Index Excess Return (-100%), состоящего из состоящего из набора краткосрочных (1-2 месячных) фьючерсов на VIX (CBOE Volatility Index). Комиссия за административное управление ETN XIV: 1.35%. Основана 29.11.2010г. СЧА ETN XIV составляет 352.8 млн. $. Ср. объем торгов акциями ETN за месяц - 8 317 081 шт. Ср. объем торгов акциями фонда за 3 месяца - 9 262 933 Доходность ETN XIV за 26 недель (полгода): - 73.14% С начала 2011 года: - 58.93%
32. Daily Inverse VIX Medium-Term ETN (ETN тикер: ZIV) - инверсионная биржевая индексная нота, отражающая противоположную динамику волатильности VIX на основании индекса S&P 500 VIX Mid-Term Futures Index Excess Return (-100%), состоящего из состоящего из набора среднесрочных фьючерсов на VIX (CBOE Volatility Index). Комиссия за административное управление ETN ZIV: 1.35%. Основана 29.11.2010г. СЧА ETN ZIV составляет 6.0 млн. $. Ср. объем торгов акциями ETN за месяц - 8 762 шт. Ср. объем торгов акциями фонда за 3 месяца - 18 220 шт. Доходность ETN ZIV за 26 недель (полгода): - 36.61% С начала 2011 года: - 21.67%
Заключительные моменты, о которых стоит помнить при торговле биржевыми индексными фондами (ETFs) и биржевыми индексными нотами (ETNs)
Несмотря на многообразие инвестиционных инструментов (ETFs и ETNs), подавляющее большинство представленных биржевых индексных фондов и биржевых индексных нот имеют либо низкий объем торговой активности, либо невысокий размер СЧА, плюс одна треть инструментов появилась на свет в 2011 году и не имеет рыночной истории.
После отбора по двум критериям – стоимость чистых активов (СЧА) больше 50 млн. $ и среднедневной оборот за месяц более 100 тыс. акций. Остались только избранные ETFs и ETNs. Именно на этих инструментах торговли волатильностью следует сосредоточиться и использовать в инвестиционных стратегиях.
По обоим критериям отбора прошли следующие биржевые индексные фонды (ETFs):
- ProShares VIX Short-Term Futures ETF (ETF тикер: VIXY)
По критериям отбора прошли следующие биржевые индексные ноты (ETNs) –
- VelocityShares Daily 2x VIX Short Term ETN (ETN тикер: TVIX)
- iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (ETN тикер: VXX)
- iPath S&P 500 VIX Mid-Term Features™ ETN (ETN тикер: VXZ)
- VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN (ETN тикер: XIV)
В итоге на конец ноября 2011 года получается пять инструментов с достаточным уровнем дневного объема торгов и стоимостью чистых активов, достаточной для того, чтобы ETF или ETN не стал жертвой расформирования из-за слабого интереса со стороны инвесторов.
Как правило, если биржевой индексный фонд или биржевая индексная нота через год после запуска так и не набирают волшебную СЧА более 50 млн. $, то у такого биржевого индексного фонда/ноты есть все шансы быть расформированным(ой).
У частного инвестора подумывающего о торговле волатильностью уже есть из чего выбирать: имеются инструменты для торговли среднесрочной и краткосрочной волатильностью, есть инверсионная биржевая индексная нота и нота с двойным плечом.
Будущие кандидаты для использования в торговле волатильностью, подающие надежды ETFs и ETNs
Небольшая СЧА у ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF (ETF тикер: UVXY) , но достаточный по нашему критерию объем торговли по инструменту.
Достаточная СЧА, но малый торговый объем у:
- Barclays ETN+ S&P VEQTOR ETN (ETN тикер: VQT)
- VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN (ETN тикер: XIV)
- iPath S&P 500 Dynamic VIX ETN (ETN тикер: XVZ)
Использованы материалы информационных порталов www.marketwatch.com, www.finance.yahoo.com, www.finviz.com, www.etfdb.com, www.seekingalpha.com
Источник: СберегайКА
s30696133701.whotrades.com
VIX (Volatility Index, индекс волатильности)
VIX (Volatility Index, индекс волатильности) – биржевой индикативный инструмент, который рассчитывается по ценам опционов, которые отражают ожидания рынка в отношении будущей волатильности опционов на индекс S&P 500. Этот показатель еще называют «индексом страха».
Первый вариант VIX начал рассчитываться в 1993 году Чикагской биржей Chicago Board Options Exchange (CBOE). Данный индекс волатильности был создан для оценки рыночных ожиданий относительно 30-дневной волатильности и рассчитывался с использованием рыночных цен at-the-money-опционов (опционов «в деньгах») на S&P 100 Index (OEX).
Спустя 10 лет, в 2003 году, CBOE совместно с Goldman Sachs обновила методику расчета VIX. Теперь он базируется на S&P 500 Index (SPX) и оценивает ожидаемую волатильность с помощью усреднения цен опционов на SPX, выбранных по широкому списку страйков с определенными весами. Позволяя выражать волатильность через портфель SPX-опционов, новая методология трансформировала VIX из абстрактной концепции в практический стандарт торговли и хеджирования волатильности. В марте 2004 года CBOE вывела на биржу первый фьючерсный контракт на VIX. Двумя годами позже, в феврале 2006 года, CBOE запустила VIX-опционы, самый успешный продукт в истории биржи.
Максимальное значение внутри дня индекс волатильности VIX показал 24 октября 2008 года – 89,53.
Минимальное значение индекс волатильности VIX показал 27 декабря 1993 года – 8,89.
Среднее значение индекса волатильности VIX между 1990 и октябрем 2008 года было 19,04.
Индекс волатильности VIX и индекс S&P 500
Более подробную информацию об индексе волатильности VIX можно найти на официальной странице инструмента на Чикагской бирже.
Материалы по теме:
Хеджирование портфеля с помощью фьючерса на индекс RVI
fomag.ru
Индекс волатильности VIX - профессиональный инструмент трейдера в прогнозировании цен
Индекс волатильности VIX – это оценка предположений инвесторов по поводу волатильности или размаха движения фондового рынка. Проще говоря, значение индекса отражает уровень страха инвесторов по поводу динамики рыночных цен и помогает оценить панику либо излишний оптимизм толпы в отношении фондового рынка.
Образно индекс волатильности VIX можно представить в виде страховки – чем сильнее страх трейдеров, тем дороже они готовы платить за страховку (а значит VIX будет дорожать). Если участники рынка практически не испытывают страха по поводу будущего движения цен, то индикатор будет дешеветь.
Где посмотреть текущее значение индекса
Значение индикатора онлайн можно увидеть на сайте Чикагской биржи опционов CBOE. Российский аналог данного инструмента – RTSVX.
Как рассчитывается Индекс волатильности VIX
Показатель рассчитывает Чикагская торговая опционная биржа CBOE на основе данных по 8 контрактам S&P500, при его расчете используется формула Блэка-Шоулза. В настоящее время данным индексом можно спекулировать (возможным это стало благодаря появлению инструмента ETF – биржевой фонд), на бирже NYSE есть соответствующий фонд, позволяющий покупать и продавать данный инструмент.
Когда VIX стоит низко
Если Индекс волатильности VIX имеет значение 15 и ниже – это говорит о том, что на рынке преобладают оптимистичные настроения. В таком случае трейдеру стоит насторожиться и поискать признаки грядущих потрясений, т.к. высока вероятность разворота.
Когда VIX стоит высоко
Противоположная ситуация возникает тогда, когда индикатор достигает значений в диапазоне от 40 до 50 – такое положение говорит аналитикам о том, что толпа в панике, а значит, пока все боятся, стоит поискать точку входа в рынок. Как только лихорадка спадет, значение показателя развернется и начнет снижаться – можно смело покупать акции.
До кризиса 2008-2009 г. верхний порог индекса не превышал отметку в 35 п., во время кризиса максимальное значение было 81 п., что говорит о крайней степени паники на рынке. И когда все утряслось, страхи инвесторов начали снижаться – порог вырос и установился на уровне 40-50 пунктов – именно эти значения аналитики используют в настоящее время при анализе индекса.
Индекс волатильности VIX почти зеркально отражает S&P500 – максимальные пики S&P500 совпадают с минимальными пиками VIX и наоборот.
Как читать значение индекса
Данный индикатор говорит о степени волнения опытных инвесторов, и дает возможность со стороны увидеть то, что происходит внутри самой Чикагской биржи. Увидев первые признаки панических настроений, стоит скупать акции. Когда индекс высок, на рынке преобладает страх.
Смело можно продавать бумаги при низком уровне индекса, когда никто особо не обращает внимания на рынок. Инвесторы, убежденные в собственном умственном превосходстве, наслаждаются жизнью и бездействуют, у них нет проблем, и они не предпринимают никаких действий по изменению своих портфелей – пока трейдеры расслаблены и отдыхают, следует продавать акции.
Таким образом, индекс волатильности VIX дает возможность трейдерам действовать против толпы и раньше остальных находить разворотные точки на графиках цен, поэтому перед принятием торгового решения следует оценить значение этого инструмента.
stock-list.ru
Почему вам следует ежедневно следить за индексом VIX
Большинство людей рутинно следящих за рынками бросают взгляд на Dow Jones Industrial Average и S&P 500, но есть еще один важный индекс, за которым следует наблюдать постоянно, а именно: VIX, индекс рыночной волатильности Чикагской биржи опционов (Chicago Board Options Exchange Market Volatility Index). VIX часто появляется в новостях и его называют «индексом страха», но на самом деле его применение куда более всеобъемлюще. Индекс волатильности – это самое упрощенное обозначение.
Поэтому сегодня я дам несколько более детальное объяснение. Возможно, это не самый гладко написанный и развлекательный материал в истории Casey’s Daily Dispatch, но все равно надеюсь, что вы найдете его полезным.
Индекс VIX – это прямой результат применения модели Black-Scholes по оценке опционов. Блэк (Black) и Шоулс (Scholes) – это два профессора, совершившие одно из важнейших открытий в истории финансов. Они обнаружили ясный математический способ вычисления цены путовых и колловых опционов. В результате на рынке опционов произошла революция. Так что, если кто-то спросит: «Что профессора экономики и финансов сделали для нас помимо произнесения кабинетных прогнозов?», то вы можете привести это в пример.
Их действительно стоит похвалить. Оценочная модель – это не самое легкое уравнение. Даже не пытайтесь его решить, но те, кто все же хочет взглянуть на чудовище, мучающее студентов финансистов по всему миру, вуаля:
Цена коллового опциона = S0N(d1) - Ke-rtN(d2)
Цена путового опциона = Ke-rtN(-d2) - S0N(-d1)
d1= (ln(S0/K) +(r+σ2/2)T)/ σ√T
d2= d1 - σ√T
Рады, что у вас не финансовая степень? В действительности, несмотря на кажущуюся сложность, все цифры, необходимые для вычисления цены есть в открытом доступе – например, срок погашения, цена погашения опциона, процентная ставка, спотовая цена и т. д. Однако одна переменная всегда будет отсутствовать – подразумеваемая неустойчивость (волатильность) (σ). Соответственно, уравнение надо решать, чтобы найти ее. Но к счастью вам не надо быть математическим гением, чтобы это сделать, индекс VIX обо все позаботиться.
VIX показывает подразумеваемую волатильность в 30-дневных опционах на S&P 500 в соответствии с расчетами из этого уравнения.
Но вы можете подумать: «Постойте-ка, но ведь это просто волатильность, зачем такое длинное объяснение?». Не совсем так. Да, я мог бы найти историческую волатильность, использовав простые статистические показатели и исторические ценовые данные от S&P. Но это волатильность, глядящая назад и вчерашние новости.
Так почему не посмотреть на сегодняшнее состояние рынка? Конечно, проверка состояния Dow и S&P всегда полезна. Но VIX делает нечто еще более удивительное, он не вычисляет прошлую или будущую волатильность, а предсказывает ее в будущем.
Так как коллы и путы учитывают в себе ожидания рынка направленные в будущее, нахождение волатильности через них открывает эти ожидания. Все другие индексы показывают вам прошлое – то, что случилось год, месяц или пять минут назад. Только VIX показывает, что рынок думает о дальнейшем направлении волатильности. Поэтому он куда более полезен, чем исторические данные.
Очевидно, что этот индекс значительно более полезен, чем может показаться из финансовых новостей. Это не просто измерение волатильности или страха. Это движущийся прогноз. Вот почему аналитики фондового рынка так боятся растущего VIX. Это грозное предупреждение. Например, на графике ниже можно ясно видеть огромный скачок VIX в момент греческого кризиса. Хотя в реальности рынок так не серьезно не колебался, но уверенность дрогнула, тем самым давая раннее предупреждение о возможной катастрофе.
goldenfront.ru
