Что значит "биржа фондовая". Что значит биржа
Что значит играть на бирже?
Чтобы ответить на вопрос что значит играть на бирже, сначала мы должны определить, что такое биржа и как она устроена.
Биржевой спекулянт - человек, изучающий будущее и действующий до того, как оно наступит.Бернард БарухНачинали с ярмарок
Предшественниками современных фондовых рынков были средневековые вексельные ярмарки. Первыми биржами, на которых проводились операции с ценными бумагами, считаются созданные в XVI веке учреждения в Антверпене и Лионе. В силу различных обстоятельств эти биржи прекратили свое существование во второй половине того же века.
Старейшей фондовой биржей из сохранившихся до настоящего времени считается Амстердамская , которая была организована в 1611 г. Амстердамская биржа до 1913 года была универсальной, осуществлявшей торговлю как ценными бумагами, так и различными товарами. Но именно здесь прошли “обкатку” все методы торговли ценными бумагами, существующие и поныне.
Техника торговли ценными бумагами и товарами была поначалу одинаковой, но постепенно выработались специфические нормы. По свидетельству современников, особую трудность представил запрет, введенный в 1621 году “не сквернословить и не употреблять оскорбительных выражений”.
Наибольший расцвет биржевой торговли ценными бумагами пришелся на конец XIX - начало XX веков, когда лидирующую роль на мировых рынках занял фондовый рынок США. В 20-е годы прошлого столетия в США наблюдалась невиданная биржевая лихорадка. Но системный кризис, охвативший Америку в те годы, и полная неразбериха в законодательстве по ценным бумагам привели к биржевому краху в 1929 году. В результате этого возникла самая первая в мире и наиболее жесткая и эффективная система государственного регулирования инвестиционной отрасли.
Одна из особенностей развития фондового рынка после второй мировой войны - его интернационализация. Практически полная отмена ограничений на перемещение капитала в 70-х годах в развитых странах привела к тому, что рынок ценных бумаг стал в полном смысле слова международным. Естественно, почти повсеместно сделки осуществляются сейчас через компьютерные терминалы. Биржей № 1 в США является Нью-Йоркская фондовая биржа. Она была создана 17 мая 1792 года. В этот день 24 брокера собрались в тени большого платана на Уолл-стрит и подписали соглашение “о едином уровне комиссионного вознаграждения, взимаемого с клиентов, и о предоставлении друг другу льгот во время переговоров о продаже ценных бумаг”. Этим соглашением брокеры хотели поднять уровень ответственности и доверия на рынке ценных бумаг, который они создали.
В России биржи начали появляться, как и многое другое, при Петре - сначала в Санкт-Петербурге в самом начале XVIII века. В Москве первое упоминание о бирже встречается в плане на постройку Гостиного Двора от 1790 года. В 1839 году было торжественно открыто отдельное здание Московской биржи на Ильинке. В 1930 году деятельность российских бирж прекратилась по не зависящим от честных биржевиков причинам.
А спустя 60 лет, в апреле 1990-го, в России начинается настоящий биржевой бум - лес и сахар, бумага и стройматериалы, хлеб и автомобили; за короткий срок образуется более 800 биржевых площадок. И все это - биржи товарные. Что касается фондового рынка, то к концу 1992 года количество площадок достигло 22. Сейчас фондовых бирж в России осталось немного. По сути, основной объем рынка ценных бумаг сосредоточен в Москве и Санкт-Петербурге.
Как устроена биржа?
Мы уже говорили о том, что покупать и продавать ценные бумаги на бирже могут только профессиональные участники рынка ценных бумаг (брокеры и дилеры - члены биржи). Биржа в широком смысле слова - это организованный рынок. В нашем случае речь идет о фондовых биржах, на которых торгуют ценными бумагами. Не все ценные бумаги могут торговаться на бирже.
Существует очень строгая процедура допуска ценных бумаг к торгам, называемая листингом. Также не любой брокер может быть аккредитованным членом биржи. Биржи предъявляют жесткие требования к своим членам, касающиеся финансового состояния. Все торговые операции биржи сосредоточены в одном месте и подчинены подробным правилам. Эти правила устанавливают члены биржи.
Членство на фондовой бирже, например, в США стоит очень дорого. Чтобы стать членом биржи, например, американской, частное лицо или фирма должны владеть или арендовать “кресло”, или место, на бирже. Члены биржи делятся на несколько групп в соответствии с тем, чем они занимаются. Большинство из них ведут операции с ценными бумагами от имени своих клиентов (это брокеры), но некоторые осуществляют сделки по поручению других членов биржи (брокеры операционного зала, или “двухдолларовые” брокеры).
Дилеры осуществляют только собственные операции. Есть еще и так называемые “специалисты” или “маркет-мейкеры”, которые создают регулярную и упорядоченную систему торговли для конкретных выпусков ценных бумаг, выделенных для них, ведут сделки с неполными лотами для остальных членов биржи. “Специалист” обязан поддерживать определенные цены на бумагу, когда поток приказов на эту бумагу прерывается. Для того, чтобы осуществлять сделки на бирже, необходимо также иметь специальную лицензию.
Материальным воплощением биржи (на примере Нью-Йоркской) является место (здание), где заключаются сделки. Помещение для торговли часто чем-то напоминает манеж - высокие потолки, огромный зал, называющийся операционным, по периметру расположены телефонные будки, где сидят клерки, принимающие поручения клиентов. Когда клиент решает купить или продать акцию, он звонит своему местному брокеру, а местный брокер передает поручение клерку на бирже. Клерк же в свою очередь передает поручение своему брокеру в зале и если на рынке имеется противоположное предложение, то брокер заключает сделку.
Благодаря американским фильмам многие зримо представляют классическую биржу первой половины прошлого века: огромный зал, черные доски, на которых клерки в нарукавниках пишут мелом загадочные цифры, толпы людей, громко кричащих и размахивающих руками. Впрочем, именно так - переговорами в торговом зале “путем подачи особых знаков” - осуществляются сделки на Нью-Йоркской фондовой бирже и по сию пору, только вместо грифельных черных досок - огромные дисплеи, на которых отражается все, что происходит в данную минуту с курсами акций.
Другой вариант биржевой торговли - электронный. В Москве - это площадка ММВБ. Зал торгов здесь тоже есть, но они полностью автоматизированы: заявки поступают с удаленных рабочих мест трейдеров (СМА-терминалов) по специальным выделенным каналам связи либо через системы интернет-трейдинга с различных концов страны. В зале царит тишина.
После заключения сделки должна произойти реальная передача денег и ценных бумаг. Современные технологии упростили данную процедуру. Теперь ваша заявка может поступить на биржу буквально через доли секунды. Все происходит автоматически. Ежедневная информация поступает в компьютеры участников после окончания торгов и происходит обработка совершенных операций (так называемый клиринг).
Большинство ценных бумаг выпускается в бездокументарной форме. Это означает, что владелец ценной бумаги имеет свой специальный счет (счет-депо) в специальном учреждении (депозитарий), которое ведет хранение и учет ценных бумаг. Права на ценные бумаги учитываются в виде записей по таким счетам. Покупая ценную бумагу, вы не получаете ее на руки, а увеличиваете количество ценных бумаг на своем счете-депо, а продавая - уменьшаете. Депозитарий выполняет роль хранилища ценных бумаг.
Оплата ценных бумаг также происходит в безналичной форме. Денежные средства, предназначенные для покупки ценных бумаг или полученные от их продажи, учитываются на специальных денежных счетах в расчетных центрах (палатах).
Клиринговая система биржи обеспечивает немедленное перечисление ценных бумаг со счета продавца на счет покупателя и перевод денег со счета покупателя на счет продавца.
Функционирование биржи немыслимо без существования депозитария, расчетного центра и клиринговой системы. На любой вид деятельности необходима специальная лицензия.
Кое-что о психологических
факторах
Игра на бирже кажется делом простым. Но эта простота обманчива. Биржа - это шанс одним махом получить уйму денег, но столько же можно и потерять. Однако, освоив биржевое дело, становишься сам себе хозяин. Биржевая игра манит к себе смелых и отпугивает тех, кто предпочитает синицу в руках. Преуспев поначалу, новичок уже считает себя непобедимым асом, действует бесшабашно и может проиграть большую часть своего капитала. Поэтому к данному делу нужно подходить особенно обдуманно. Если вы человек занятой, то проще отдать свои деньги и ценные бумаги в доверительное управление профессионалам. Но интереснее всего разобраться и поучаствовать в этом самим.
Дилетанты относятся к бирже как к зрелищу, на котором они могут заработать не хуже профессионалов. А вот профессионалы знают, что биржа - это толпа, в которой каждый стремится обыграть других. Биржа - это место, где сходятся спрос и предложение. Каждая цена ценной бумаги представляет собой соглашение о ценности данной бумаги, достигнутое толпой в момент сделки. Вы должны строить свою игру на тщательно продуманном плане, а не метаться вслед за изменениями цены.
В современном биржевом лексиконе очень часто упоминаются названия четырех животных: быки, медведи, свиньи и овцы. Это отголоски сельского наследия. Уолл-стрит (улица, где расположен центр мировой биржевой торговли) была названа в честь стены, которую первые поселенцы возвели на южной оконечности Манхеттэна, чтобы не разбрелся их скот.
Какое же значение имеют названия животных сейчас?
Бык - это покупатель, т.е игрок, который делает ставку на повышение и выигрывает от роста цен. Бык бьет врага рогами снизу вверх. Медведь - это продавец, игрок, который делает ставку на понижение и выигрывает, когда цены падают. Свиньи - это алчные игроки. Потеряв от жадности всякую осторожность, они и попадают под нож. Овцы - это робкие игроки, боязливо следующие за толпой и слухами. Как только начинаются торги, быки приступают к купле, медведи к продаже, тесня и попирая свиней и овец, а колеблющиеся игроки выжидают в сторонке. Таким образом, тысячи глаз прикованы к одной точке - цене: подходящая для сделки или нет? За каждым движением цен стоит толпа биржевиков.
Основа всего - трезвый анализ
Чем же руководствуются инвесторы, совершая ту или иную сделку?
Успеха в биржевой игре можно достичь, лишь занимаясь ею как серьезным делом. Профессионалы совершают сделки, основываясь на глубоком анализе рынка.
Одной из очевидных причин обвала котировок являются неблагоприятные результаты квартальных отчетов.
Пессимизм инвесторов может быть также вызван любыми сообщениями о незаконных действиях компании.
С другой стороны, позитивные отчеты компаний, высокие прибыли и повышение темпов роста, как правило, ведут к увеличению стоимости акций. В исследовании рыночных показателей конкретного предприятия и состоит суть фундаментального анализа. С помощью фундаментального анализа инвестор отвечает на вопрос: “Что покупать (продавать)?”
На вопрос “Когда покупать (продавать)?” профессионалы отвечают, используя технический анализ, исследуя различные математические модели и занимаясь построением графиков. Технический анализ - это анализ психологии толпы и анализ прошлого. Его назначение - выявить тенденции рынка и их изменения с целью принятия разумных решений.
О том, каким же образом обыкновенному человеку попасть на фондовую биржу, мы поговорим в следующей статье (публикуется по четвергам).
P.S. Приносим извинения: по независящим от ТФБ причинам, в прошлый четверг публикация очередной статьи не состоялась. Полный цикл статей, посвященных интернет-трейдингу и рынку ценных бумаг, вы можете прочитать на сайте http://www.tfb.ru
www.e-vid.ru
Что такое биржа? Что значит биржа в понятии финансов и торговли на сегодняшний день? — Карта мира финансов
Что такое биржа? Что значит биржа в понятии финансов и торговли на сегодняшний день?
Что такое биржа? Что значит биржа в понятии финансов и торговли на сегодняшний день?
Мнение большого числа людей о фондовом рынке, зачастую сводится к тому, что это просто площадка для спекуляций и зарабатывания денег из воздуха. Особенно часто подобные рассуждения можно услышать в обсуждениях производных инструментов (фьючерсов, опционов). Но так ли все на самом деле?
Привычные нам биржи, это, по сути – вторичный рынок ценных бумаг, на котором перераспределяются права на долю собственности или долгов компаний эмитентов ценных бумаг. Сами компании, выходящие на биржу благодаря этому не получают никакого финансирования – когда говорят о том, что в результате падения акций компания потеряла столько то миллионов, то это не более чем красивые слова т.к. на самом деле никаких потерь, кроме имиджевых, здесь нет.
Механизмы организованной торговли вторичного рынка служат для перераспределения ценных бумаг между крупными первичными инвесторами (андеррайтерами и инвестиционными консорциумами) и более мелкими инвестиционными компаниями и частными инвесторами. Основной оборот ценных бумаг происходит именно на вторичном рынке. Без существования этого вторичного рынка, будет невозможно и нормальное функционирования первичного.
Благодаря вторичному рынку собственниками ценных бумаг прямо или опосредованного (с помощью инвестиционных банков и фондов) становятся частные лица. Наличие достаточного количества частных инвесторов позволяет экономике эффективно функционировать, привлекая громадные денежные средства для решения своих насущных задач.
Вторичный рынок ценных бумаг бывает двух видов – биржевой и внебиржевой , при этом центральное место на всем фондовом рынке занимает, конечно, первый вид. При работе на бирже инвестор не видит своего контрагента по сделке, а ее исполнение гарантирует биржа. На внебиржевом рынке сделки совершаются напрямую между двумя контрагентами (соответственно, они же и несут все риски), а торгуются там разные низколиквидные бумаги, спрос на которые не настолько велик, чтобы компания-эмитент «заморачивалась» с прохождением листинга на бирже.
Как устроена биржа
Биржа – это наиболее удобное место проведения операций с ценными бумагами. Об инфраструктуре отечественного рынка ценных бумаг мы неоднократно писали на Хабре (раз, два), а сейчас подробнее остановимся, собственно, на бирже как отдельной единице рынка.
В ее функции входит организация торгов ценными бумагами – сейчас почти все биржи электронные, то есть заявки на торги поступают туда по закрытым электронным системам связи, а не методом выкрика и тут же находят отображение в торговой системе.
Биржа должна иметь в своем составе:
- Торговую систему, где накапливаются заявки на покупку и продажу, происходит их «спаривание» в случае совпадения цены, т.е. регистрации сделок с различными инструментами и записями в соответствующие регистры учета (напр. ).
- Расчетную (клиринговую) палату, которая ведет учет денежных средств участников торгов, осуществляет поставку денег по каждой сделке продавцам бумаг и списывает денежные средства со счетов покупателей, осуществляет внешние и внутренние денежные переодв.
- Депозитарный центр, которые аналогично расчетной палате ведет учет ценных бумаг участников торгов, осуществляет поставку бумаг на счет покупателей, списывает бумаги со счетов продавцов, осуществляет клиринг ценных бумаг по результатам торгов в уполномоченных депозитариях.
Все эти операции производятся в автоматическом режиме.
Другая важная роль, осуществляемая организованной биржевой площадкой, — это обеспечение ликвидности ценных бумаг.
Ликвидность – это возможность быстро и без существенных накладных расходов продать или купить ценную бумагу.
За счет большого количества участников торгов и большого количества ценных бумаг, одновременно продающихся и покупающихся, ликвидность может быть достаточно высока.Биржа обеспечивает условия ликвидности каждой конкретной бумаги двумя путями: разумной тарифной политикой, что привлекает частных инвесторов, и созданием института маркетмейкеров.
Маркетмейкер – это участник торгов, который по соглашению с биржей обязан поддерживать разницу цен покупки-продажи в определенных пределах. За это он получает от биржи определенные льготы – например возможность совершать операции с ценными бумагами, которые поддерживает маркетмейкер с уменьшенными комиссиями или вовсе без них.
Еще один интересный момент, касающийся роли бирж на фондовом рынке. Поскольку биржевая деятельность лицензируется и регулируется государством, на биржи возложены не только функции организатора торгов, но и некоторые регулятивные функции. Например, биржа обязана осуществлять мониторинг рынка с целью пресечения ценовых манипуляций, махинаций с ценными бумагами и нарушений правил осуществления брокерской деятельности.
Зачем это нужно
Ценные бумаги являются одной из форм существования капитала и обращаются на фондовом рынке. Все это несет в себе целый ряд функций.
Во-первых, ценные бумаги перераспределяют денежные средства:
- Между странами и территориями.
- Между отраслями промышленности и секторами экономики.
- Между отдельными предприятиями внутри одного сектора.
Необходимо понимать, что рынок устроен таким образом, что деньги перетекают туда, где могут принести наибольший эффект от своего использования. Этот принцип проявляется при перераспределении капитала всегда и везде – неважно, идет ли речь о частных компаниях или целых странах.
Во-вторых, благодаря ценным бумагам осуществляется перераспределение инвестиций в каждое конкретное предприятие между крупными, средними и малыми инвесторами. Этот процесс затрагивает почти любого гражданина страны, даже если тот об этом не подозревает. Так, условный обыватель, имеющий вклад в банке, может не знать и не думать о том, что банк, используя его деньги, мог купить, к примеру, корпоративных облигаций – именно так, конкретный человек, не подозревая об этом, становится источником средств развития конкретного предприятия и экономики в целом.
Третья важная функция ценных бумаг заключается в том, что они служат для фиксации прав владельцев на долю долга или собственности предприятий (в случае бумаг компании) или на долю долга целого государства (в случае бумаг государственных).В зависимости от вида ценных бумаг и конкретного эмитента доход, который приносят ценные бумаги может быть разным, от, собственно, убытка, до астрономических сумм. Естественно, всегда есть риск получить убыток – например, в случае банкротства предприятия, выпустившего ценные бумаги, но на больших временных горизонтах – от 15 до 30 лет в среднем – ценные бумаги приносят доход, соответствующий или превышающий рост экономики.
При этом, важно понимать, что на фондовом рынке не действуют законы физики – в частности, сила притяжения. Часто многие полагают, что раз акции значительно выросли за небольшой промежуток времени, то их обязательно ждет падение. Это не совсем так.
Пример: На протяжении 10 лет акции Berkshire Hathaway выросли с $6 000 до $10 000. В этой точке многие решили, что рост и так уже довольно значительный, и упустили возможность заработать огромные деньги на цене, которая в последующие 6 лет выросла до $70 000 и даже выше.
В качестве платы за риск, который несет в себе подобное финансирование экономики, владельцы ценных бумаг получают дополнительный доход: купоны, процентные выплаты в случае долговых бумаг, дивиденды и рост курсовой стоимости в случае долевых ценных бумаг.
Пример: Индекс Доу Джонса. В начале 1950 года значение этого индекса составляло 201 пункт, а к началу 2000 года уже 10 940. Получается, что за 50 лет индекс вырос более чем в 50 раз. Если бы кто-то вложил в 1950 г. 1000 долларов, то к концу 2000 г. сумма бы увеличилась до $50 000.
Таким образом, роль фондового рынка, как места, где происходит торговля ценными бумагами и перераспределение капиталов между странами, секторами экономики и предприятиями, с одной стороны, и различными группами инвесторов – с другой. Без фондового рынка экономике было бы невозможно эффективно развиваться и удовлетворять нужды каждого члена общества.
kopilo4ka.com
Что значит биржа фондовая - Значения слов
по законодательству РФ организация, исключительным предметом деятельности которой является обеспечение необходимых условий для нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен (т.е. цен, отражающих равновесие между спросом и предложением на ценные бумаги) и надлежащее распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг. БИРЖА ФОНДОВАЯ создается в форме акционерного общества закрытого типа и должна иметь не менее трех членов. Членами БИРЖИ ФОНДОВОЙ могут быть только ее акционеры. Основные функции БИРЖИ ФОНДОВОЙ: мобилизация временно свободных денежных средств через продажу ценных бумаг; установление рыночной стоимости ценных бумаг; перелив капитала между компаниями, отраслями и сферами. БИРЖА ФОНДОВАЯ обслуживает, в основном, так называемый вторичный рынок ценных бумаг, на котором продаются ранее выпущенные бумаги (на первичном рынке идет продажа новых бумаг после их эмиссии). Купля-продажа ценных бумаг на БИРЖЕ ФОНДОВОЙ осуществляется на основе их биржевого курса (т.е. их продажной цены на бирже), который колеблется в зависимости от соотношения между спросом и предложением. Зарегистрированные биржевые курсы (биржевые котировки) публикуются в бюллетенях и перепечатываются многими ведущими экономическими газетами и журналами мира. Усредненный биржевой курс акций ведущих компаний (индекс курса акций) является важным экономическим показателем. Биржевой курс ценных бумаг определяется:
доходностью, текущей и ожидаемой;
размерами банковской процентной ставки, ценой на золото, отдельные товары, недвижимость;
ликвидностью, т.е. возможностью превратить без потерь купленные ценные бумаги в деньги;
биржевой спекуляцией, т.е. куплей-продажей на фондовой бирже ценных бумаг для получения прибыли от разницы между биржевыми курсами в моменты заключения и исполнения сделки. На БИРЖЕ ФОНДОВОЙ обращаются (котируются), главным образом, ценные бумаги крупнейших компаний. Для них это не только средство привлечения заемных средств, но и важный показатель их конкурентноспособности (особенно финансовой устойчивости). В современных условиях увеличиваются возможности использовать БИРЖИ ФОНДОВЫЕ также для средних и мелких компаний. Одновременно растет объем сделок с ценными бумагами вне БИРЖ ФОНДОВЫХ. Растет интернационализация БИРЖ ФОНДОВЫХ. Крупные снижения курсов на одной из ведущих бирж мира отражаются на биржевых курсах фондовых бирж в других странах, что во многом объясняется не только процессом унификации банковских процентных ставок в различных странах, но и тем, что ценные бумаги транснациональных компаний котируются одновременно на большом числе фондовых бирж в различных странах.
xn--b1algemdcsb.xn--p1ai
Что Значит Биржа+ | etk11.ru
Для исполнения обозначенных задач торговая площадка обязана обеспечить существование некоторых организационно-финансовых условий: соответственным образом оборудованное Помещение для совершения операций, средства связи и информации, разработка такой процедуры, которая обеспечит мгновенное и аккуратное заключение сделок, эффективная система подсчета и сбора депозитов Для обеспечения денежной сохранности срочного соглашения, правила, соответствующие совместные законодательству и соблюдаемые всеми участниками рынка, продуманные фьючерсные договоры. Срочные биржи — это торговые площадки, где реализуют не продуктом, а контрактами на доставку товаров в будущем. Это могут быть закрытые безотлагательные биржи, где прямо реализовывают только эксперты и превалируют договоренности страхования стоимостей договорных товаров от риска их понижения либо, наоборот, роста в будущем; открытые неотложные биржи, где, кроме мастеров участвуют продавцы и клиенты договоров.
В настоящее время фьючерсные биржи служат удовлетворению потребностей как маленьких, так и самых значительных компаний.
Так образовались биржевые биржи, где уже торговали не товарами, а бумажными обязательствами. Популярность таких бумаг только лишь укрепила роль валютных бирж в экономической жизни государства.
В России учреждение торговли на рынке начинается в первой половине XIX в. с повышением количества торгов фондовая торговая площадка физически была просто не в состоянии вместить всех, кто хотел бы реализовать или купить товар или значимые бумаги. В ходе торгов устанавливается курс ценных бумаг, которые обращаются на бирже, который определяется приносимым заработком (в виде % или процента), уровнем кредитного процента и отношением спроса и рыночного предложения ценных бумаг.
Значительные банки и валютные фонды могут купить место на бирже, получая собственного постоянного представителя. В многообещающих государствах предусмотрена ответственность за спекулятивные действия на рыночных площадках.
На таких торговых площадках укреплялись акции предприятий, довевшие размахи своих валютных операций до общенациональных. с повышением валютных торговых площадок начинает меняться и механизм биржи.
Тот, кто брал на себя задачу ведения фондовых операций, становится третьим лицом. Значительные биржи, на, которых концентрируются спрос и предложение товаров торговли в мире, дают возможность заметить емкость рынка и условия конкуренции, обменяться информацией.
На территории стран с улучшенной коммерческой экономикой товарные биржи главным образом действуют как безприбуткови ассоциации, освобожденные от платы корпоративного налога с доходов. Базовыми статьями их дохода является учредительские и паевые взносы и оплаты организаций, являющихся создателями биржи; прибыли от предоставления услуг представителям биржи и прочим организациям; прибыль от других операций.
До управления рынками притягивают тоже внешних губернаторов, которых отбирают либо назначают из знающих лиц, не принимающих соучастия в посредническую бизнесе.
Универсальными именуют биржи, которые торгует финансовыми средствами различных групп.
Хозяин абонемента может принять участие во всех биржевых операциях.
Читайте также:
etk11.ru
