Правовое регулирование биржевой деятельности в России. Деятельность бирж в россии регулируется

4. Правовое регулирование деятельности валютных бирж

Понятие валютной биржи впервые закреплено в ФЗ от 10 декабря 2003 г. N 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле». Согласно п. 11 ст. 1 названного ФЗ валютные биржи - юридические лица, созданные в соответствии с законодательством РФ, одним из видов деятельности которых является организация биржевых торгов иностранной валютой в порядке и на условиях, которые установлены Центральным банком РФ.

При этом следует отметить, что законодатель не предусматривает определенную организационно-правовую форму для валютных бирж, из этого следует, что валютная биржа может принимать любую организационно-правовую форму, предусмотренную гражданским законодательством. Согласно ст. 50 ГК РФ юридическими лицами могут быть организации, преследующие извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности (коммерческие организации) либо не имеющие извлечение прибыли в качестве такой цели и не распределяющие полученную прибыль между участниками (некоммерческие организации). Юридические лица, являющиеся коммерческими организациями, могут создаваться в форме хозяйственных товариществ и обществ, производственных кооперативов, государственных и муниципальных унитарных предприятий. Юридические лица, являющиеся некоммерческими организациями, могут создаваться в форме потребительских кооперативов, общественных или религиозных организаций (объединений), учреждений, благотворительных и иных фондов, а также в других формах, предусмотренных законом. Некоммерческие организации могут осуществлять предпринимательскую деятельность лишь постольку, поскольку это служит достижению целей, ради которых они созданы, и соответствующую этим целям.

Пункт 6 ст. 4 ФЗ от 26 июля 2006 г. N 135-ФЗ «О защите конкуренции» определяет валютную биржу как финансовую организацию. Согласно данному пункту финансовая организация - хозяйствующий субъект, оказывающий финансовые услуги: кредитная организация, кредитный потребительский кооператив, страховщик, страховой брокер, общество взаимного страхования, фондовая биржа, валютная биржа, ломбард, лизинговая компания, негосударственный пенсионный фонд, управляющая компания инвестиционного фонда, управляющая компания паевого инвестиционного фонда, управляющая компания негосударственного пенсионного фонда, специализированный депозитарий инвестиционного фонда, специализированный депозитарий паевого инвестиционного фонда, специализированный депозитарий негосударственного пенсионного фонда, профессиональный участник рынка ценных бумаг.

Согласно Положению Центрального банка РФ от 16 июня 1999 г. N 77-П межбанковские валютные биржи - специализированные биржи, имеющие лицензии Банка России на организацию операций по купле-продаже иностранной валюты за рубли и проведение расчетов по заключенным на них сделкам.

Согласно ч. 2 ст. 11 ФЗ от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» юридическое лицо может осуществлять деятельность фондовой биржи, если оно является некоммерческим партнерством или акционерным обществом. По отношению к валютным биржам данную норму следует рассматривать в совокупности с ч. 4 рассматриваемой статьи, которая гласит, что юридическое лицо, осуществляющее деятельность фондовой биржи, не вправе совмещать указанную деятельность с иными видами деятельности, за исключением, в частности, деятельности валютной биржи.

В случае совмещения юридическим лицом деятельности валютной биржи с деятельностью фондовой биржи для осуществления каждого из указанных видов деятельности должно быть создано отдельное структурное подразделение. При этом данное структурное подразделение не будет являться самостоятельным юридическим лицом, хотя на этот счет в доктрине существует две точки зрения, о которых будет рассказано в третьей части работы. При этом следует отметить, что как на валютной бирже может быть создано структурное подразделение фондовой биржи, так и на фондовой бирже может быть создано структурное подразделение валютной биржи. Это следует из подп. 3.3.5 Приказа ФСФР РФ от 6 марта 2007 г. N 07-21/пз-н «Об утверждении Порядка лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг». Лицензиат - фондовая биржа, совмещающая свою деятельность с деятельностью валютной биржи, обязан иметь самостоятельное структурное подразделение для осуществления указанного вида деятельности <7>.

--------------------------------

<7> Приказ ФСФР РФ от 6 марта 2007 г. N 07-21/пз-н, в ред. от 20.09.2007, «Об утверждении Порядка лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг» // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2007. N 23.

Из вышеприведенных норм следует, что валютная биржа является финансовой организацией в виде юридического лица, созданной в соответствии с законодательством РФ, одним из видов деятельности которой является организация биржевых торгов иностранной валютой в порядке и на условиях, которые установлены Центральным банком РФ. При этом валютная биржа может совмещать свою деятельность с деятельностью фондовой биржи, при организации для этого специального структурного подразделения, и наоборот. При этом фондовая биржа может принимать форму только акционерного общества или некоммерческого партнерства. Можно предположить аналогию данной нормы и для валютной биржи.

Первая валютная биржа в России была создана Постановлением Совмина РСФСР от 31 мая 1991 г. N 300. 1 июля 1991 г. было намечено открытие Российской валютной биржи как центра по проведению на территории РСФСР сделок с иностранной валютой, заключаемых по курсу, складывающемуся на основе текущего соотношения спроса и предложения.

Полномочия Центрального банка РФ в отношении валютной биржи

Часть 4 ст. 22 Федерального закона от 10 декабря 2003 г. N 173-ФЗ предусматривает, что контроль за осуществлением валютных операций кредитными организациями, а также валютными биржами осуществляет Центральный банк РФ. При этом следует отметить, что ЦБ РФ согласно данному Закону является органом валютного контроля, а значит, в его компетенцию входит:

1) проводить проверки соблюдения резидентами и нерезидентами актов валютного законодательства РФ и актов органов валютного регулирования;

2) проводить проверки полноты и достоверности учета и отчетности по валютным операциям резидентов и нерезидентов;

3) запрашивать и получать документы и информацию, которые связаны с проведением валютных операций, открытием и ведением счетов. Обязательный срок для представления документов по запросам органов и агентов валютного контроля не может составлять менее семи рабочих дней со дня подачи запроса;

4) выдавать предписания об устранении выявленных нарушений актов валютного законодательства РФ и актов органов валютного регулирования;

5) применять установленные законодательством РФ меры ответственности за нарушение актов валютного законодательства РФ и актов органов валютного регулирования.

Согласно п. 17 ст. 4 Федерального закона от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ «О Центральном банке РФ (Банке России)» ЦБ РФ устанавливает порядок и условия осуществления валютными биржами деятельности по организации проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты, осуществляет выдачу, приостановление и отзыв разрешений валютным биржам на организацию проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты. При этом ч. 4 ст. 97 данного Закона отмечает, что нормы, предусматривающие функции Банка России по выдаче, приостановлению и отзыву разрешений валютным биржам на организацию проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты, вступают в силу со дня вступления в силу федерального закона о внесении соответствующих изменений в Федеральный закон «О лицензировании отдельных видов деятельности». Таких изменений в названном Законе пока не существует.

Взаимодействие с антимонопольным органом

Согласно ч. 7 ст. 5 Федерального закона от 26 июля 2006 г. N 135-ФЗ условия признания доминирующим положения финансовой организации (за исключением кредитной организации) устанавливаются Правительством РФ. Доминирующее положение финансовой организации (за исключением кредитной организации) устанавливается антимонопольным органом в порядке, утвержденном Правительством РФ. Не может быть признано доминирующим положение финансовой организации, доля которой не превышает десять процентов на единственном в РФ товарном рынке или двадцать процентов на товарном рынке, обращающийся на котором товар обращается также на иных товарных рынках в РФ. Условия признания доминирующим положения финансовой организации (за исключением кредитной организации) устанавливаются Постановлением Правительства от 9 июня 2007 г. N 359.

Доминирующим признается положение финансовой организации на товарном рынке, дающее такой финансовой организации возможность оказывать решающее влияние на общие условия обращения финансовой услуги на соответствующем рынке, и (или) устранять с товарного рынка других хозяйствующих субъектов, и (или) затруднять им доступ на товарный рынок.

Доминирующее положение на товарном рынке нескольких финансовых организаций, входящих в группу лиц, действующих в границах товарного рынка, устанавливается в совокупности для группы лиц.

С учетом относительного размера долей на соответствующем товарном рынке, принадлежащих конкурентам, доминирующим признается положение финансовой организации, в отношении которой выполняются в совокупности следующие условия:

- доля финансовой организации превышает 10 процентов на единственном в РФ товарном рынке либо 20 процентов на товарном рынке, обращающийся на котором товар обращается также на иных товарных рынках в РФ;

- доля финансовой организации на товарном рынке в течение длительного периода времени (не менее одного года или в течение срока существования соответствующего товарного рынка, если такой срок составляет менее одного года) увеличивается и (или) неизменно превышает 10 процентов на единственном в РФ товарном рынке либо 20 процентов на товарном рынке, обращающийся на котором товар обращается также на иных товарных рынках в РФ. Данным Постановлением закрепляются также Правила установления доминирующего положения финансовой организации (за исключением кредитной организации).

Согласно данным Правилам наличие доминирующего положения финансовой организации не является нарушением антимонопольного законодательства РФ. Установление доминирующего положения финансовой организации включает в себя следующие этапы:

а) установление сферы обращения финансовой услуги путем определения границ соответствующего товарного рынка на основе исследования спроса и предложения финансовой услуги;

б) определение объема финансовых услуг и долей финансовых организаций на соответствующем товарном рынке;

в) установление наличия условий признания доминирующим положения финансовой организации.

В целях расчета объема финансовых услуг на товарном рынке основным показателем (в стоимостном выражении) в отношении услуг, оказываемых фондовой и валютной бирже, является объем торгов, в том числе по видам активов.

Установление доминирующего положения финансовой организации осуществляется с учетом следующих сведений, получаемых от федеральных органов исполнительной власти, органов государственной власти субъектов РФ, органов местного самоуправления, финансовых организаций, саморегулируемых организаций, объединений и союзов финансовых организаций, экспертов, а также иных юридических и физических лиц:

а) данные государственной статистической отчетности, финансово-экономической и иной отчетности финансовых организаций;

б) сведения об объеме предоставленных услуг;

в) сведения, характеризующие сферу обращения финансовой услуги;

г) сведения о возможности финансовой организации оказывать решающее влияние на общие условия предоставления услуги на соответствующем товарном рынке, устранять с указанного рынка и (или) затруднять доступ на указанный рынок других хозяйствующих субъектов;

д) заключения независимых экспертиз;

е) данные о состоянии и структуре товарного рынка;

ж) сведения о наличии экономических, технологических, административных или иных ограничений доступа на товарный рынок.

Согласно ст. 29 Федерального закона от 26 июля 2006 г. N 135-ФЗ в случае, если стоимость активов по последнему балансу финансовой организации превышает величину, установленную Правительством РФ (при осуществлении сделок с акциями (долями), активами кредитной организации или правами в отношении кредитной организации такая величина устанавливается Правительством РФ по согласованию с Центральным банком РФ), с предварительного согласия антимонопольного органа осуществляются следующие сделки с акциями (долями), активами финансовой организации или правами в отношении финансовой организации:

1) приобретение лицом (группой лиц) голосующих акций акционерного общества, если такое лицо (группа лиц) получает право распоряжаться более чем двадцатью пятью процентами указанных акций при условии, что до этого приобретения такое лицо (группа лиц) не распоряжалось голосующими акциями данного акционерного общества или распоряжалось менее чем двадцатью пятью процентами голосующих акций данного акционерного общества. Это требование не распространяется на учредителей финансовой организации при ее создании;

2) приобретение лицом (группой лиц) долей в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью, если такое лицо (группа лиц) получает право распоряжаться более чем одной третью долей в уставном капитале данного общества при условии, что до этого приобретения такое лицо (группа лиц) не распоряжалось долями данного общества или распоряжалось менее чем одной третью долей в уставном капитале данного общества. Это требование не распространяется на учредителей финансовой организации при ее создании;

3) приобретение долей в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью лицом (группой лиц), распоряжающимся не менее чем одной третью долей и не более чем пятьюдесятью процентами долей в уставном капитале этого общества, если такое лицо (группа лиц) получает право распоряжаться более чем пятьюдесятью процентами указанных долей;

4) приобретение голосующих акций акционерного общества лицом (группой лиц), распоряжающимся не менее чем двадцатью пятью процентами и не более чем пятьюдесятью процентами голосующих акций акционерного общества, если это лицо (группа лиц) получает право распоряжаться более чем пятьюдесятью процентами таких голосующих акций;

5) приобретение долей в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью лицом (группой лиц), распоряжающимся не менее чем пятьюдесятью процентами и не более чем двумя третями долей в уставном капитале этого общества, если такое лицо (группа лиц) получает право распоряжаться более чем двумя третями указанных долей;

6) приобретение голосующих акций акционерного общества лицом (группой лиц), распоряжающимся не менее чем пятьюдесятью процентами и не более чем семьюдесятью пятью процентами голосующих акций акционерного общества, если это лицо (группа лиц) получает право распоряжаться более чем семьюдесятью пятью процентами таких голосующих акций и др.

Данное требование не применяется, если указанные сделки осуществляются с соблюдением условий, предусмотренных ст. 31, либо их осуществление предусмотрено актами Президента РФ или актами Правительства РФ.

Согласно Постановлению Правительства РФ от 30 мая 2007 г. N 334 величина активов финансовых организаций по бухгалтерским балансам на последнюю отчетную дату, предшествующую дате подачи ходатайства, при превышении которых требуется получение предварительного согласия антимонопольного органа на совершение сделок и действий, предусмотренных главой 7 Федерального закона «О защите конкуренции», составляет в отношении валютных бирж 100 млн. рублей.

Валютная биржа на основании перечисленных актов уведомляет антимонопольный орган:

- о ее создании в результате слияния финансовых организаций - не позднее чем через 45 дней после даты слияния, если стоимость ее активов по бухгалтерскому балансу на последнюю отчетную дату, предшествующую дате представления уведомления, не превышает 100 млн. рублей;

- о присоединении к ней другой финансовой организации - не позднее чем через 45 дней после даты присоединения, если стоимость активов реорганизованной финансовой организации по бухгалтерскому балансу на последнюю отчетную дату, предшествующую дате представления уведомления, не превышает 100 млн. рублей.

В данном Постановлении Правительства закреплена также величина активов финансовой организации, приобретаемых лицом (группой лиц) в результате одной сделки или нескольких сделок, при превышении которой требуется получение предварительного согласия антимонопольного органа, равная 10 процентам стоимости активов по бухгалтерскому балансу финансовой организации на последнюю отчетную дату, предшествующую дате подачи ходатайства.

Также установлен норматив совокупной доли финансовых организаций на товарном рынке, при превышении которого требуется уведомление антимонопольного органа о соглашениях между указанными финансовыми организациями, равный 10 процентам на единственном в РФ товарном рынке или 20 процентам на товарном рынке, где действует указанное соглашение и обращающийся на котором товар обращается также на иных товарных рынках в РФ.

Из всего вышесказанного следует, что правовой статус валютной биржи также определяется антимонопольным законодательством.

Обязательная продажа части валютной выручки на внутреннем валютном рынке РФ

Согласно п. 1.4 Инструкции ЦБ от 30 марта 2004 г. N 111-И обязательная продажа части валютной выручки резидента осуществляется по распоряжению последнего непосредственно уполномоченному банку либо через уполномоченный банк на валютных биржах, на внебиржевом валютном рынке, Центральному банку РФ <12>. Однако следует обратить внимание, что согласно п. 3 ст. 26 ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» ст. 21 - «Обязательная продажа части валютной выручки на внутреннем валютном рынке РФ» - действовала до 1 января 2007 г., соответственно данная Инструкция фактически утратила силу.

--------------------------------

<12> Инструкция ЦБ РФ от 30 марта 2004 г. N 111-И, в ред. от 29.03.2006, «Об обязательной продаже части валютной выручки на внутреннем валютном рынке РФ» // Вестник Банка России. 2004. N 29.

Операции с иностранной валютой на валютной бирже

Среди нормативной правовой базы, регулирующей операции с иностранной валютой на валютной бирже, следует выделить Положение ЦБР от 26 ноября 2002 г. N 204-П «О порядке взаимодействия структурных подразделений Банка России при проведении операций купли-продажи иностранной валюты на валютных биржах РФ», которое закрепляет порядок взаимодействия структурных подразделений Банка России при проведении Банком России операций купли-продажи иностранной валюты на валютных биржах РФ .

studfiles.net

2.1 Анализ российского законодательства регулирующего деятельность бирж. Правовое регулирование биржевой деятельности

Правовое регулирование биржевой деятельности в России — КиберПедия

По мере становления российского биржевого рынка создается и отлаживается система его регулирования. Идея разработки отечественного биржевого законодательства появилась вместе с биржами.

В июле 1990 г. был подготовлен проект Закона РСФСР «О товарных биржах и биржевой торговле», вошедший в программу «500 дней». Затем появились проекты биржевого законодательства в других республиках (Казахстан, Латвия), а также проекты нормативных актов, исходивших от самих бирж. Здесь можно выделить проект постановления Совета Министров РСФСР, разработанный на МТБ, и проект постановления Президиума Верховного Совета РСФСР, подготовленный на РТСБ.

Разработка правовой основы регулирования биржевой деятельности в России базировалась на имевшихся законах, постановлениях, положениях и указах, с помощью которых осуществлялся переход от командно-административной системы управления к рыночным механизмам.

Следует отметить, что исторически правовые акты, определяющие особенности проведения операций на финансовом рынке, появились ранее, чем были разработаны нормы общегражданского законодательства, соответствующие принципам регулирования рыночных отношений. Гражданский кодекс РФ (часть первая) вступил в действие с 1 января 1995 года. Между тем постановление Правительства РФ №78, утвердившее Положение «О рынке ценных бумаг и фондовых биржах в РФ», было принято в декабре 1992 года. Указанное постановление предусматривало, что фондовые биржи создаются в форме закрытых акционерных обществ и должны являться коммерческими организациями Федеральный закон Российской Федерации от 20.02.1992 №2383-1 (с изм. от 29.06.2004) «О товарных биржах и биржевой торговле» п. 55.

Принятый позднее новый ГК РФ в регулировании деятельности юридических лиц основывался на концептуально ином подходе, согласно которому организационно-правовая форма юридического лица является определяющим моментом в определении характера его деятельности как коммерческой или некоммерческой организации. Такой подход делает юридически невозможным некоммерческий характер деятельности хозяйственных обществ вообще и акционерных обществ в частности.

Следуя концепции, заложенной в Гражданском кодексе, ФЗ «О рынке ценных бумаг» предписал создание фондовых бирж в форме некоммерческого партнерства как единственно возможной для организации биржи. Аналогичные требования содержатся в нормативных актах ФКЦБ. Для фондовых бирж, учрежденных до вступления в действие Закона «О рынке ценных бумаг» и нормативных документов ФКЦБ, предписание о необходимости приведения своих документов в соответствие с нормами закона вследствие положений действующего законодательства равносильно предписанию о ликвидации.

Жесткие требования ФКЦБ, адресованные организаторам торговли, в первую очередь уже созданным и работающим с большей или меньшей эффективностью валютным и товарным биржам, не соответствуют, а иногда и прямо противоречат складывающимся международным стандартам. Это лишает наиболее передовые инфраструктурные институты финансового рынка возможности эффективно конкурировать с аналогичными зарубежными институтами, тем самым нанося ущерб национальным интересам России.

Ниже приведена краткая характеристика документов, регулировавших биржевую деятельность в России.

Основы гражданского законодательства.Документ являлся фундаментом для разработки норм и институтов гражданского права, необходимых для функционирования рыночной экономики.

Закон РСФСР «О предприятиях и предпринимательской деятельности» от 25 декабря 1990 г. Этим законом определялись акционерные общества закрытого типа, товарищества с ограниченной ответственностью, устанавливался порядок учреждения предприятий и их государственной регистрации.

Постановление Совета Министров РСФСР «О деятельности товарных бирж в РСФСР» от 20 марта 1991 г., которым утверждено временное положение о деятельности товарных бирж в РСФСР. Этим постановлением была разрешена реализация на товарных биржах по свободным ценам товаров, произведенных сверх государственного заказа и обеспечения межреспубликанских обязательств, т. е. было положено начало свободной торговле. Документом была регламентирована деятельность товарных бирж по некоторым вопросам, в частности:

• введена обязательность регистрации сделок, заключаемых на товарных биржах;

• запрещена товарно-посредническая деятельность самих товарных бирж;

• установлен размер уставного фонда биржи не менее 10 млн руб.;

• введена выдача лицензий на биржевую деятельность.

Положение о порядке лицензирования деятельности товарных бирж в РСФСР № 28, утвержденное приказом Госкомитета РСФСР по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур от 31 мая 1991 г. В документе были определены порядок лицензирования, состав документов, требования к уставу биржи и правилам биржевой торговли.

Положение о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в стране, утвержденное постановлением Правительства РСФСР от 28 декабря 1991 г. № 78. В нем дано определение ценной бумаги, установлен порядок их выпуска, регистрации и обращения, охарактеризованы участники рынка ценных бумаг и фондовая биржа.

Положение о лицензировании биржевой деятельности на рынке ценных бумаг, в котором установлены порядок лицензирования, состав документов, а также контроль за использованием лицензий.

Положение об аттестации специалистов инвестиционных институтов и фондовых бирж на право совершения операций с ценными бумагами (разработано на основе постановления Правительства РСФСР от 28 декабря 1991 г. № 78). В нем были установлены квалификационные требования к специалистам, порядок их аттестации и контроль за использованием выданных им лицензий.

Закон РФ «О товарных биржах и биржевой торговле» от 20 февраля 1992 г. стал основным документом, регулирующим деятельность товарной биржи и биржевой торговли в России. В соответствии с этим законом созданы правовые гарантии для торгово-посреднической деятельности, учтены реальные процессы, происходящие на современных биржах. Согласно документу, биржа организует и ведет биржевые торги, но не может совершать сделки от своего имени и за свой счет. Она также не может осуществлять торговую, торгово-посредническую и иную деятельность, непосредственно не связанную с организацией биржевой торговли. Предприятия и организации, не отвечающие этим положениям, не имеют права на организацию биржевой торговли, использование в своем названии слов «товарная биржа» или «биржа» и не подлежат регистрации в качестве биржевых структур. В законе дается определение биржевого товара, а также обозначены объекты, которые не могут быть предметом биржевых сделок. В документе представлен порядок учреждения, организации и ликвидации товарной биржи. Большое внимание уделено государственному регулированию деятельности товарных бирж.

Закон РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» определяет порядок валютного регулирования и общие понятия, необходимые для совершения сделок с валютой.

Постановлением Правительства РФ «О мерах по стимулированию роста организационного товарооборота биржевых товаров через товарные биржи» от 11 мая 1993 г. № 452 подтверждается, что развитие биржевой торговли является важнейшим фактором формирования российского рынка. Им предусмотрена необходимость разработки механизма проведения на товарных биржах конкурсов по размещению заказов на закупку и поставку товаров для государственных нужд, прежде всего мяса, зерна, сахара, нефти, леса, хлопка, шерсти, металлов.

Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. регулирует деятельность фондовых бирж. В этом законе даются определения брокерскому и дилерскому видам деятельности, а также фондовой биржей признается только организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий деятельность по организации торговли с иными видами деятельности. Исключения допускаются только для депозитарной деятельности и деятельности по определению взаимных обязательств. Торговля организуется только между членами биржи, другие лица могут в ней участвовать через посредничество членов. Кроме того, служащие биржи не могут быть учредителями и профессиональными участниками рынка ценных бумаг, а также самостоятельно участвовать в качестве предпринимателей в деятельности фондовой биржи.

Роль государства в регулировании биржевой деятельности в России довольно значительна. В соответствии со ст. 33 Закона РФ «О товарных биржах и биржевой торговле» для осуществления государственного регулирования деятельности товарных бирж и контроля за ними при Государственном комитете Российской Федерации по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур была создана Комиссия по товарным биржам (КТБ). В состав этой комиссии включаются председатель, представители государственных органов, деятельность которых связана с регулированием товарных рынков, представители биржевых союзов и объединений, брокерских гильдий и ассоциаций, эксперты и представители от общественных объединений предпринимателей.

Для непосредственного контроля за соблюдением биржей и биржевыми посредниками законодательства на биржу назначается государственный комиссар, который обязан:

а) содействовать всемерному развитию конкуренции в биржевой торговле;

б) обеспечивать соблюдение прав всех участников биржевой торговли в деятельности товарных бирж и биржевой торговле, а также в решениях органов управления товарных бирж;

в) предотвращать любые формы дискриминации какого-либо участника биржевой торговли.

Государственный комиссар вправе:

а) присутствовать на биржевых торгах;

б) участвовать в общих собраниях членов биржи и в общих собраниях членов секций (отделов, отделений) биржи с правом совещательного голоса;

в) знакомиться с информацией о деятельности биржи, включая все протоколы собраний и заседаний органов управления биржи и их решения, в том числе конфиденциального характера;

г) вносить предложения и делать представления руководителям биржи;

д) вносить предложения в Комиссию по товарным биржам;

е) осуществлять контроль за исполнением решений Комиссии по товарным биржам.

Главным координирующим органом на рынке ценных бумаг в настоящее время является Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России).

Государственное регулирование главным образом осуществляется на основе нормативно-правовых актов. В настоящее время действует более 300 таких актов, но этого явно недостаточно, если сравнить российскую нормативно-правовую базу с многотомными собраниями законодательных актов по ценным бумагам в странах с развитым фондовым рынком.

На первичном рынке государственное регулирование сосредоточено на поддержании единого порядка эмиссии ценных бумаг в обращение посредством государственной регистрации проспектов эмиссии и путем аттестации, лицензирования деятельности профессиональных участников рынка. На вторичном рынке государственный контроль осуществляется посредством лицензирования деятельности профессиональных участников рынка и путем выдачи квалификационных аттестатов, дающих право на совершение определенных видов деятельности на рынке ценных бумаг, а также надзора за соблюдением антимонопольного законодательства. Особое место в регулировании развития рынка ценных бумаг занимает налогообложение операций (сделок) с ценными бумагами.

Выделяют следующие методы регулирования рынка ценных бумаг:

регистрация выпусков ценных бумаг, проспектов эмиссии;

лицензирование деятельности профессиональных участников рынка;

аттестация специалистов инвестиционных институтов;

страхование инвесторов;

аудиторский и рейтинговый контроль за финансовым состоянием эмитентов;

надзор и контроль за проведением фондовых операций;

регистрация и надзор за деятельностью обменных и клиринговых корпораций;

раскрытие и публикация информации в соответствии с действующим законодательством.

Составной частью государственного регулирования является лицензирование как биржи и организаций ее инфраструктуры, так и индивидуальных посредников биржевого рынка. Комиссия принимает решение о выдаче лицензии в течение двух месяцев со дня подачи заявления со всеми необходимыми документами. Комиссия вправе отказать в выдаче лицензии в случае представления ненадлежащим образом оформленных документом, а также их несоответствия требованиям законодательства Российской Федерации и возвратить указанные документы заявителю для переоформления.

Товарная биржа получает право на организацию биржевой торговли с даты принятия решения о выдаче ей лицензии.

Решения об аннулировании или приостановлении действия лицензии принимаются Комиссией в двухмесячный срок на основе:

а) материалов, осуществленных финансовыми органами проверок, в которых установлены факты нарушений в деятельности товарной биржи;

б) официальных уведомлений территориальных управлений Министерства Российской Федерации по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства, а также государственных комиссаров на товарных биржах о фактах нарушений.

Механизм лицензирования биржевой торговли ценными бумагами включает лицензирование как биржевых посредников, так и инвестиционных институтов, дающее право действовать на рынке ценных бумаг.

Помимо государственного регулирования исторически сложился принцип саморегулирования, который заключается в том, что на каждой бирже существуют определенные внутрибиржевые нормативные акты, на которых основывается биржевая деятельность конкретной биржи. К ним относят учредительный договор, устав биржи и правила биржевой торговли.

В учредительном договоре должны быть указаны:

• учредители биржи;

• цель создания биржи и способы реализации поставленной цели;

• ответственность учредителей по обязательствам биржи;

• первоначальный размер уставного капитала, деление его на акции и порядок распределения между учредителями;

• права и обязанности учредителей биржи;

• порядок распределения прибыли и учреждение резервного фонда;

• условия прекращения деятельности биржи;

• местонахождение и реквизиты биржи.

В уставе биржи должны быть определены:

• структура управления и органы контроля биржи, их функции и правомочия, порядок принятия решений;

• размер уставного капитала;

• перечень и порядок формирования постоянных фондов;

• максимальное количество членов биржи;

• порядок приема в члены биржи, приостановки и прекращения членства;

• права и обязанности членов биржи и других участников биржевой торговли;

• порядок разрешения споров между участниками биржевой торговли по биржевым сделкам, деятельности биржи, ее филиалов и других обособленных подразделений.

Правила биржевой торговли должны включать:

• порядок проведения биржевых торгов;

• виды биржевых сделок;

• наименование товарных секций;

• перечень основных структурных подразделений биржи;

• порядок информирования участников биржевой торговли о предстоящих биржевых торгах;

• порядок регистрации и учета биржевых сделок, котировки цен биржевых товаров;

• порядок информирования участников биржевой торговли о биржевых сделках на предшествовавших биржевых торгах, в том числе о ценах биржевых сделок и о котировке биржевых цен, а также информирования членов биржи и других участников биржевой торговли о товарных рынках и рыночной конъюнктуре биржевых товаров;

• взаимные расчеты членов биржи и других участников биржевой торговли при заключении биржевых сделок;

• меры по обеспечению безопасности реализуемых на биржевых торгах биржевых товаров, подлежащих в соответствии с законами Российской Федерации обязательной сертификации и предназначенных для продажи на территории Российской Федерации, при наличии сертификата и знака соответствия, выданных или признанных уполномоченным на то органом;

• контроль над процессом ценообразования на бирже в целях недопущения резкого дневного повышения или понижения уровней цен, искусственного завышения или занижения цен, сговора или распространения ложных слухов с целью воздействия на цены;

• меры, обеспечивающие порядок и дисциплину на биржевых торгах, а также порядок и условия применения этих мер;

• меры, обеспечивающие соблюдение членами биржи, другими участниками биржевой торговли решений органов государственной власти и управления по вопросам, относящимся к деятельности бирж, учредительных документов биржи, правил биржевой торговли, решений общего собрания членов биржи и других органов управления биржи;

• перечень нарушений, за которые биржа взыскивает штрафы с участников биржевой торговли, а также размеры штрафов и порядок их взимания;

• размеры отчислений, сборов, тарифов и других платежей и порядок их взимания биржей.

cyberpedia.su

31. Государственное регулирование деятельности бирж. Коммерческое право

31. Государственное регулирование деятельности бирж

Главным государственным органом, регулирующим деятельность товарных бирж и осуществляющим контроль за их деятельностью, является

Комиссия по товарным биржам при Государственном комитете РФ по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур. Государственное регулирование деятельности фондовых бирж осуществляет Федеральная служба по финансовым рынкам, которая входит в систему Министерства финансов РФ.

В состав Комиссии по товарным биржам входят:

1) представители государственных органов, деятельность которых связана с регулированием товарных рынков;

2) представители биржевых союзов, ассоциаций и иных общественных объединений предпринимателей;

3) эксперты.

Представители Комиссии по товарным биржам утверждаются Правительством РФ сроком на 5 лет по представлению Государственного комитета РФ по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур.

Комиссия по товарным биржам:

1) выдает лицензии на организацию биржевой торговли;

2) осуществляет или контролирует лицензирование биржевых посредников, биржевых брокеров;

3) контролирует соблюдение законодательства о биржах;

4) организует изучение деятельности и развития бирж;

5) разрабатывает методические рекомендации по подготовке биржевых документов;

6) организует рассмотрение в Комиссии жалоб участников биржевой торговли на злоупотребление и нарушение законодательства в биржевой торговле.

Непосредственный контроль за соблюдением биржей и биржевыми посредниками законодательства осуществляет Государственный комиссар на товарной бирже.

Он имеет право:

1) присутствовать на биржевых торгах;

2) участвовать в общих собраниях членов биржи и общих собраниях членов секций биржи с правом совещательного голоса;

3) знакомиться с информацией о деятельности биржи, включая все протоколы собраний и заседаний органов управления биржей и их решения, в том числе конфиденциального характера;

4) вносить предложения и делать представления руководству биржи;

5) вносить предложения в Комиссию по товарным биржам;

6) осуществлять контроль за исполнением решений Комиссии по товарным биржам.

Комиссия вправе отказать бирже в выдаче лицензии, если учредительные документы или правила торгов не соответствуют законодательству.

Поделитесь на страничке

Следующая глава >

econ.wikireading.ru

Государственное регулирование биржевой деятельности

Торговля Государственное регулирование биржевой деятельности
просмотров - 62

Регулирование биржевой деятельности со стороны государства заключается в создании единой правовой основы для функционирования бирж, контроле за их работой со стороны государственных органов, лицензировании деятельности как бирж, так и участников биржевой торговли, установлении системы налогообложения.

Разработка правовой основы регулирования биржевой деятельности в России базировалась на имеющихся законах, постановлениях, положениях и указах. Среди документов того времени прежде всего следует отметить следующее. Основы гражданского законодательства, определяющие организационно-правовую структуру рынка.

Постановление Совета Министров РСФСР от 20 марта 1991 ᴦ. № 161 «О деятельности товарных бирж в РСФСР», которым утверждено временное положение о деятельности товарных бирж в РСФСР.

31 мая 1991 ᴦ. было утверждено Положение о порядке лицензирования деятельности товарных бирж в РСФСР. Этим документом был введен запрет на участие наемных служащих биржи в биржевых торгах, на создание собственных брокерских контор, а также на переход служебной информации другим лицам. Был определен порядок лицензирования, состав документов, требования к Уставу биржи и правилам биржевой торговли.

Положение о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в стране от 28 декабря 1991 ᴦ. определило сущность ценной бумаги, установило порядок их выпуска, регистрации и обращения, охарактеризовало участников рынка ценных бумаг и фондовой биржи.

Порядок валютного регулирования и общие понятия, необходимые для совершения сделок с валютой, определены принятым в октябре 1992 ᴦ. Законом РФ «О валютном регулировании и валютном контроле».

Деятельность фондовых бирж регулируется Федеральным Законом РФ от 22 апреля 1996 года «О рынке ценных бумаг». В данном законе говорится о том, что фондовой биржей может признаваться только организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий деятельность по организации торговли с иными видами. Исключения допускаются только для депозитарной деятельности и деятельности по определению взаимных обязательств. Торговля организуется только между членами биржи, другие лица могут в ней участвовать через посредничество членов. Вместе с тем, служащие биржи не бывают учредителями и участниками профессиональных участников рынка ценных бумаᴦ.

Контроль за деятельностью бирж со стороны государства осуществляется, как правило, через специальные государственные организации и органы местной власти.

С введением в действие с 1 марта 1992 ᴦ. Закона «О товарных биржах и биржевой торговле» появилась правовая база функционирования товарных бирж, где говорится о создании комиссии по товарным биржам (КТБ), Положение о которой было утверждено постановлением Правительства РФ от 24 февраля 1994 ᴦ. Na 152.

Функции КТБ: выдает лицензии на организацию бирж; контролирует лицензирование биржевых брокеров и посредников; контролирует выполнение законодательства о биржах; разрабатывает методические рекомендации по подготовке биржевых документов; изучает и вырабатывает предложения по совершенствованию законодательства о товарных биржах и перспективы развития бирж.

Государственные органы на основе действующего законодательства контролируют финансовую деятельность фондовых бирж. Составной частью выступает лицензирование как биржи и организаций ее инфраструктуры, так и индивидуальных посредников биржевого рынка.

Государственное регулирование биржевой деятельности осуществляется также путем налогообложения самой биржи, а также взимается налог по тем операциям, которые на ней совершаются, включая операции с ценными бумагами. Налог на операции с ценными бумагами, ставшими биржевым товаром на фондовых биржах, представляет собой один из аспектов регулирования биржевой деятельности. Налогоплательщиками выступают юридические и физические лица, осуществляющие операции с ценными бумагами, — продавцы, покупатели. Объектом налогообложения является цена договора купли-продажи ценных бумаᴦ.

Правовое регулирование биржевой деятельности в России. Деятельность бирж в россии регулируется

4. Правовое регулирование деятельности валютных бирж

2.1 Анализ российского законодательства регулирующего деятельность бирж. Правовое регулирование биржевой деятельности

Похожие главы из других работ:

6. Сравнительный анализ нового российского законодательства об авторском праве;

6. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА, РЕГУЛИРУЮЩЕГО ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ИНСТИТУТА УПОЛНОМОЧЕННОГО ПО ПРАВАМ ЧЕЛОВЕКА В РФ

1.2 Управление образованием: сравнительный анализ российского и зарубежного законодательства

1.2 Система законодательства, регулирующего договор перевозки

1.1 Анализ российского законодательства о договоре продажи жилых помещений

1.1 Анализ зарубежного законодательства, регулирующего правовой режим имущества супругов

1.2 Развитие российского законодательства, регулирующего правовой режим имущества супругов

1.1 Развитие правового института усыновления и законодательства, его регулирующего

3.1 Анализ законодательства, регулирующего взаимоотношения церкви и государства в Российской Федерации

1. Анализ российского законодательства в области купли-продажи земли

2.2 Пути совершенствования российского законодательства регулирующего биржевую деятельность

1.1 Этапы развития законодательства, регулирующего договор лизинга

3. Предложения по оптимизации законодательства, регулирующего банкротство

1.1 Развитие российского законодательства, регулирующего исполнительное производство

1.1 История законодательства, регулирующего должностные преступления

Правовое регулирование биржевой деятельности в России — КиберПедия

31. Государственное регулирование деятельности бирж. Коммерческое право

Государственное регулирование биржевой деятельности

Торговля Государственное регулирование биржевой деятельности
просмотров - 62

Читайте также

Смотрите также

Правовое регулирование биржевой деятельности в России. Деятельность бирж в россии регулируется

4. Правовое регулирование деятельности валютных бирж

2.1 Анализ российского законодательства регулирующего деятельность бирж. Правовое регулирование биржевой деятельности

Похожие главы из других работ:

6. Сравнительный анализ нового российского законодательства об авторском праве;

6. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА, РЕГУЛИРУЮЩЕГО ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ИНСТИТУТА УПОЛНОМОЧЕННОГО ПО ПРАВАМ ЧЕЛОВЕКА В РФ

1.2 Управление образованием: сравнительный анализ российского и зарубежного законодательства

1.2 Система законодательства, регулирующего договор перевозки

1.1 Анализ российского законодательства о договоре продажи жилых помещений

1.1 Анализ зарубежного законодательства, регулирующего правовой режим имущества супругов

1.2 Развитие российского законодательства, регулирующего правовой режим имущества супругов

1.1 Развитие правового института усыновления и законодательства, его регулирующего

3.1 Анализ законодательства, регулирующего взаимоотношения церкви и государства в Российской Федерации

1. Анализ российского законодательства в области купли-продажи земли

2.2 Пути совершенствования российского законодательства регулирующего биржевую деятельность

1.1 Этапы развития законодательства, регулирующего договор лизинга

3. Предложения по оптимизации законодательства, регулирующего банкротство

1.1 Развитие российского законодательства, регулирующего исполнительное производство

1.1 История законодательства, регулирующего должностные преступления

Правовое регулирование биржевой деятельности в России — КиберПедия

31. Государственное регулирование деятельности бирж. Коммерческое право

Государственное регулирование биржевой деятельности

Торговля Государственное регулирование биржевой деятельности просмотров - 62

Читайте также

Смотрите также

Торговля Государственное регулирование биржевой деятельности
просмотров - 62