ЭТИКА НА ФОНДОВОЙ БИРЖЕ. Этика на фондовой бирже реферат
Этика на фондовых биржах
• в разработке политики формирования рынка в рамках общеэкономической политики;
• в законотворческой области;
• в стремлении создать и в последующем регулировать схему инвестирования централизованных государственных средств на капитальные цели через портфельные вложения в ценные бумаги;
• в экспертизе и согласовании создания финансово-промышленных групп.
Принципы этики
Обычно биржевая этика ничем не отличается от деловой этики, но на каждой бирже могут быть свои особенности, которые устанавливаются правилами внутреннего распорядка и за нарушение которых могут последовать определенные санкции.
На каждой бирже функционирует арбитражная комиссия, которая уполномочена решать все спорные вопросы, в том числе и связанные с нарушением делового этикета на бирже.
Арбитражная комиссия как постоянно действующий третейский суд руководствуется соответствующим регламентом, утвержденным биржевым советом, рассматривает разногласия (споры), воз никающие между участниками торгов в процессе их биржевой деятельности.
Исполнение решений постоянно действующего третейского суда осуществляется в соответствии с Арбитражным процессуальным кодексом Российской Федерации и регламентом арбитражной комиссии.
Положение об арбитражной комиссии при Московской товарной бирже (МТБ) устанавливает, что Арбитражная комиссия при МТБ является постоянно действующим третейским судом, разрешающим возникшие или могущие возникнуть в будущем гражданско-правовые споры, вытекающий из биржевых сделок, совершенных на МТБ, зарегистрированных и оформленных в установленном Правилами торговли на МТБ порядке. При этом понятие “гражданско-правовой спор, вытекающий из биржевой сделки, совершенной на МТБ в результате биржевых торгов, зарегистрированной и оформленной в порядке, установленном Правилами торговли на МТБ” охватывает уже возникшие или могущие возникнуть в будущем сделки, а также иные гражданско-правовые споры, связанные с ведением биржевых операций, возникающий между членами МТБ, членами МТБ и не членами МТБ, между не членами МТБ.
Положение о биржевом арбитраже акционерного общества “Российская товарно-сырьевая биржа” (РТСБ) относит к компетенции биржевой арбитраж следующие виды споров:
а) споры, возникающие между брокерскими фирмами (конторами), независимыми брокерами в связи с нарушениями Правил биржевой торговли на АО РТСБ, Устава АО РТСБ, внутренних нормативных актов Биржи. указанные споры могут быть также направлены Биржевому арбитражу биржевым Советом АО РТСБ или согласно его поручения.
б) экономические имущественные споры, подведомственные арбитражным судам, передаваемые на разрешение Биржевого арбитража, как постоянно действующего третейского суда, при наличии письменного соглашения сторон о передаче спора Биржевому арбитражу, возникающие между:
- брокерскими фирмами, независимыми брокерами и их клиентами;
- клиентами с брокерскими фирмами, независимыми брокерами;
- клиентами (продавцами и покупателями) брокерских фирм, независимых брокеров по сделкам (договорам), заключенным на АО РТСБ;
- предприятиями, организациями, гражданами-предпринимателями независимо от того, где находятся стороны (в том числе и государств СНГ), между какими сторонами возник имущественный спор (за исключением споров в сфере управления и преддоговорных споров).
Согласно пункту 8 Информационного письма Высшего Арбитражного суда РФ от 3 августа 2002 года № С-13/ОП-250[1] функции биржевой арбитражной комиссии как третейского суда определяются положением о данной комиссии, утверждаемым биржей на основании статьи 30 Закона РФ "О товарных биржах и биржевой торговле".
За нарушение этики персонал биржи несет ответственность, предусмотренную контрактом между биржей и конкретным должностным лицом.
За невыход представителя участника торгов на подиум операционного зала в момент проявления интереса к выставленному брокером данной брокерской конторы товару по разделам «Продажа», «Покупка» информационного бюллетеня биржи информация о товаре выводится из биржевого информационного канала.
При этом брокерская контора обязана выплатить бирже по решению арбитражной комиссии штраф в размере действующего биржевого сбора от суммы заявленного товара.
Неявка брокера по причинам форс-мажорных обстоятельств должна подтверждаться предоставлением соответствующих документов.
За отказ, уклонение от оформления контракта или его регистрации в отделе приема заявок и оформления контрактов биржи после устного согласия на совершение биржевой сделки, публично зафиксированной маклером в ходе торгов, арбитражная комиссия налагает на виновную сторону штраф в размере 3 % от суммы сделки.
Из данной суммы виновная сторона перечисляет на расчетный счет биржи сумму в размере полного биржевого сбора, а оставшуюся часть – потерпевшей стороне.
В случаях, когда обе стороны биржевой сделки отказываются или уклоняются от оформления или регистрации контракта или договора поставки на бирже, арбитражная комиссия налагает на них штрафы в размере действующего биржевого сбора с каждой стороны от суммы сделки.
На бирже запрещается:
распространение в любой форме информации, которая может привести к изменению конъюнктуры и негативным результатам биржевых торгов;
искусственное завышение или занижение цен, распространение ложных слухов с целью воздействия на цены;
сговор, обман при заключении сделок и оформлении контрактов.
Расследование подобных фактов проводит арбитражная комиссия.
За неуплату биржевого сбора, штрафов, налагаемых арбитражной комиссией в 15-дневный срок со дня возникновения права требования, представители виновной брокерской конторы (независимого брокера) не допускаются в торговый зал без предъявления документа, подтверждающего перечисление денег в счет погашения указанных видов взысканий.
Дирекция биржи вправе по ходатайству участника торгов предоставить отсрочку исполнения уплаты штрафов и компенсаций на 15 дней после окончания срока права требования. Отсрочка не лишает участника торгов права посещения торгов.
Список использованной литературы
1. Образовательный сайт Павлова Н.Е. Заочное дистанционное образование с получением государственного диплома Московского государственного индустриального университета (МГИУ) через Internet 2. Рынок ценных бумаг и биржевое дело : учеб. пособие / А. В. Якушев. – М. : А-Приор, 2009.
3. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Конспект лекций. Учеб. пособие / Б. М. Ческидов. – М. : Эксмо, 2007.
4. Рынок ценных бумаг : учеб. пособие / Г. А. Маховикова, С. К. Мирзажанов, А. С. Селищев. – М. : Эксмо, 2010.
stud24.ru
Учебники по экономике |
5.4. Этика фондового рынкаЭтика и мораль относятся к категории философских, а не экономических понятий. Однако, попытки увязать морально-этические критерии и деловую практику (в частности работу на фондовом рынке) предпринимаются постоянно. Следование правилам честного ведения бизнеса на рынке, этика рынка и гарантии соблюдения этических норм способствуют укреплению репутации профессиональных участников, свидетельствуют о высокой степени надежности и компетентности их работы. Все это в свою очередь ведет к повышению доверия инвесторов. А доверие инвесторов необходимо для того, чтобы фондовый имел и сохранял необходимый ему широкий круг участников. В международной практике работы фондовых рынков огромное внимание уделяется вопросам повышения репутации компаний - профессиональных участников рынка, честной работы профессионалов с инвесторами. Международной федерацией фондовых бирж (FIBV) в 1992 году были сформулированы "Повсеместно принятые принципы ведения бизнеса по ценным бумагам" (таблица 10). Эти принципы охватывают взаимоотношения: брокер-клиент, брокер-брокер, фондовая биржа-брокер-член биржи, работодатель-работник (служащий института ценных бумаг). Таблица 10. Повсеместно принятые принципы ведения бизнеса по ценным бумагам
Продолжение табл. 10
Окончание табл. 10
Старательность требует от члена фондовой биржи при ведении сделок выполнения приказов клиентов наилучшим образом. Это требование включает в себя выполнение агентами приказов быстро и, если это рыночный ордер, по наилучшей возможной цене, а также взимание согласованной ими обычной комиссии, размер и условия выплаты которой должны быть полностью раскрыты. Это требование также включает в себя исполнение сделок, по которым не выплачивается комиссия, и приказов участников рынка за свой счет по ценам, в разумной мере связанным с рыночными ценами (особенно там, где разрешена внебиржевая торговля). В это требование также входит раскрытие клиенту базиса повышения или понижения цены в той мере, в какой это может быть допущено рынком. В любом случае, наполнение операции должно быть раскрыто клиентам независимо от того, действует фирма как агент или за свой собственный счет Для российского фондового рынка практика разработки и применения этических норм и правил работы только формируется. Однако, стоит отметить, что изучению вопросов профессиональной этики участников рынка ценных бумаг уделяется все больше внимания как со стороны государственного регулятора, так и со стороны самих профессионалов рынка. Например, с учетом имеющейся практики российского фондового рынка, а также западной практики функционирования аналогичных рынков, кроме квалификационных и финансовых требований российские органы регулирования устанавливают основные правила осуществления конкретных видов деятельности на фондовом рынке, которые отражают морально-этическую сторону работы на рынке ценных бумаг. Например, для брокеров и дилеров установлен комплекс требований, которые нацеливают их деятельность на работу с клиентами на принципах информационной открытости, взаимного доверия и добросовестности при исполнении поручений клиентов. Федеральная служба требует от брокеров и дилеров соблюдения комплекса следующих условий: — исполнять поручения исключительно в интересах клиентов в полном соответствии с полученными указаниями; — обеспечить своим клиентам наилучшие условия исполнения поручений; — информировать клиента о всех обстоятельствах, связанных с осуществлением сделок купли-продажи ценных бумаг, в том числе о рисках, присущих данным операциям; — не допускать манипулирования ценами и понуждения к покупке или продаже ценных бумаг путем предоставления клиентам умышленно искаженной информации; — совершать сделки купли-продажи ценных бумаг в первоочередном порядке по отношению к собственным операциям; — исполнять поручения клиентов в порядке их поступления; — обеспечить отдельный учет ценных бумаг и денежных средств клиентов, их надлежащее хранение; — сохранять конфиденциальность информации об операциях клиентов и состоянии их счетов. Требования по соблюдению норм профессиональной этики предъявляются не только профессиональным участникам рынка, но и компаниям, выходящим на рынок капитала, с целью привлечения инвестиций. Так, с 2002 г. действует Кодекс корпоративного поведения, разработанный под руководством Федеральной службы по финансовым рынкам и охватывающий разнообразные действия, связанные с управлением хозяйственными обществами. Совершенствование корпоративного поведения является одной из важнейших мер, необходимых для увеличения притока инвестиций во все отрасли национальной экономики как из источников внутри страны, так и от зарубежных инвесторов. Одним из способов совершенствования выступает введение определенных стандартов. Разработанные в кодексе стандарты корпоративного поведения применимы к хозяйственным обществам всех видов, но в наибольшей мере они предназначены для акционерных обществ, где имеет место отделение собственности от управления и поэтому наиболее вероятно возникновение конфликтов, связанных с корпоративным поведением. Главной целью применения стандартов корпоративного поведения является защита интересов акционеров. Объясняется это тем, что чем выше уровень защиты интересов акционеров, тем больший поток инвестиций удастся привлечь российским акционерным обществам, а следовательно возможно положительное влияние на российскую экономику в целом. Кроме государственного регулятора изучением вопросов деловой этики занимаются саморегулируемые организации. Например НФА в ноябре 1997 г. был принят Кодекс добросовестного ведения бизнеса на фондовом рынке, устанавливающий определенные требования к членам ассоциации - профессиональным участникам фондового рынка, а также нормы и правила деятельности на фондовом рынке, обязательные для соблюдения. Кодекс разработан с целью устранения возможностей для мошенничества, манипулирования ценами, нарушения прав клиентов и инвесторов, нарушения действующего законодательства и нормативных правовых актов, касающихся фондового рынка, а также для поддержания высоких профессиональных и этических норм и стандартов членами НФА. Соблюдение правил и норм профессиональной этики, способствует стабильному и эффективному функционированию и развитию фондового рынка, а также привлечению на него широкого круга инвесторов. Контрольные вопросы 1) Какие цели преследует система регулирования фондового рынка? 2) Из каких элементов состоит регулятивная инфраструктура фондового рынка? 3) Перечислите основные модели регулирования рынка ценных бумаг. 4) В чем заключается сущность государственного регулирования фондового рынка? 5) Раскройте основные принципы работы ФСФР в качестве регулятора российского фондового рынка. 6) Перечислите три уровня нормативно-правовой базы регулирования фондового рынка. Какие функции выполняет каждый уровень? 7) Какие виды профессиональной деятельности на фондовом рынке России подлежат лицензированию? 8) Какие санкции применяются к участникам фондового рынка за нарушение правил деятельности? 9) На решение каких задач направлена деятельность саморегулируемых организаций? 10) Приведите примеры саморегулируемых организаций на российском фондовом трынке. 11) Какие нормы и правила профессиональной этики действуют на рынке ценных бумаг и для чего необходимо их соблюдение? Рекомендуемая тематика докладов и дискуссий 1) Оценка и проблемы российского законодательства по ценным бумагам. 2) Налоговое регулирование деятельности на рынке ценных бумаг. |
eclib.net
ЭТИКА НА ФОНДОВОЙ БИРЖЕ
Обычно биржевая этиканичем не отличается от деловой этики, но на каждой бирже могут быть свои особенности, которые устанавливаются правилами внутреннего распорядка и за нарушение которых могут последовать определенные санкции.
На каждой бирже функционирует арбитражная комиссия,которая уполномочена решать все спорные вопросы, в том числе и связанные с нарушением делового этикета на бирже.
Арбитражная комиссия как постоянно действующий третейский суд руководствуется соответствующим регламентом, утвержденным биржевым советом, рассматривает разногласия (споры), воз никающие между участниками торгов в процессе их биржевой деятельности.
Исполнение решенийпостоянно действующего третейского суда осуществляется в соответствии с Арбитражным процессуальным кодексом Российской Федерации и регламентом арбитражной комиссии.
За нарушение этикиперсонал биржи несет ответственность, предусмотренную контрактом между биржей и конкретным должностным лицом.
За невыход представителя участника торгов на подиум операционного зала в момент проявления интереса к выставленному брокером данной брокерской конторы товару по разделам «Продажа», «Покупка» информационного бюллетеня биржи информация о товаре выводится из биржевого информационного канала.
При этом брокерская контора обязана выплатить бирже по решению арбитражной комиссии штраф в размере действующего биржевого сбора от суммы заявленного товара.
Неявка брокера по причинам форс-мажорных обстоятельств должна подтверждаться предоставлением соответствующих документов.
За отказ, уклонение от оформления контракта или его регистрации в отделе приема заявок и оформления контрактов биржи после устного согласия на совершение биржевой сделки, публично зафиксированной маклером в ходе торгов, арбитражная комиссия налагает на виновную сторону штраф в размере 3 % от суммы сделки.
Из данной суммы виновная сторона перечисляет на расчетный счет биржи сумму в размере полного биржевого сбора, а оставшуюся часть – потерпевшей стороне.
В случаях, когда обе стороны биржевой сделки отказываются или уклоняются от оформления или регистрации контракта или договора поставки на бирже, арбитражная комиссия налагает на них штрафы в размере действующего биржевого сбора с каждой стороны от суммы сделки.
На бирже запрещается:
– распространение в любой форме информации, которая может привести к изменению конъюнктуры и негативным результатам биржевых торгов;
– искусственное завышение или занижение цен, распространение ложных слухов с целью воздействия на цены;
– сговор, обман при заключении сделок и оформлении контрактов.
Расследование подобных фактов проводит арбитражная комиссия.
За неуплату биржевого сбора, штрафов, налагаемых арбитражной комиссией в 15-дневный срок со дня возникновения права требования, представители виновной брокерской конторы (независимого брокера) не допускаются в торговый зал без предъявления документа, подтверждающего перечисление денег в счет погашения указанных видов взысканий.
Дирекция биржи вправе по ходатайству участника торгов предоставить отсрочку исполнения уплаты штрафов и компенсаций на 15 дней после окончания срока права требования. Отсрочка не лишает участника торгов права посещения торгов.
Дата добавления: 2015-08-17; просмотров: 100 | Нарушение авторских прав
МЕЖДУНАРОДНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ | РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ (ЗАПАДНАЯ МОДЕЛЬ) | ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД | МЕТОДЫ РАЗМЕЩЕНИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ | ПЕРВИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ | ВТОРИЧНЫЙ РЫНОК | ОРГАНИЗАЦИОННАЯ СТРУКТУРА ФОНДОВОЙ БИРЖИ | ЛИСТИНГ. ДЕЛИСТИНГ | ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ УЧАСТНИКИ БИРЖИ | ОСНОВНЫЕ ОПЕРАЦИИ НА БИРЖЕ |mybiblioteka.su - 2015-2018 год. (0.01 сек.)mybiblioteka.su
