Что такое фондовая биржа? Фондовые биржи

Что такое фондовая биржа?

Фондовая биржа – это площадка для взаимодействия покупателей и продавцов акций, облигаций, а также их производных: фьючерсов и опционов.

Как торговать акциями прямо на бирже?

Что, казалось бы, проще, чем торговать на бирже акциями? Но ключевые роли здесь давно расписаны. На нью-йоркской фондовой бирже (Nyse) работают 443 специалиста, обеспечивающих ликвидность по акциям двух тысяч восьмисот компаний. Помимо специалистов, на бирже можно встретить журналистов, менеджеров по продажам, руководство крупных компаний. Как правило, все они, а вернее их компании, так или иначе, оплатили место под Солнцем. Место на нью-йоркской фондовой бирже можно арендовать. Для этого достаточно заплатить 12 тысяч долларов. Это только за присутствие на бирже, без учёта оборудования. Если арендовать на несколько лет, освобождаетесь от части накладных расходов, на которые уходит ещё около тысячи долларов. При аренде места на Nyse всё равно работать через специалиста. Непрофессионалов на биржене любят и стараются не пускать. Конечно, там довольно много обслуги. Но под предлогом борьбы с терроризмом вход строго по пропускам. Даже журналисты стараются никого не отвлекать. От тусовки в здании Nyse не так много плюсов. Главный из них – общение и статус. На улицах и в метро к людям с биржи особое отношение: если парень хорошо выглядит, ему даже знакомиться не надо… Наверное поэтому профессиональные трейдеры, чтобы не отвлекаться, при первой возможности работают из дома или из собственной брокерской компании.

Как зарабатывать на бирже?

Для частных спекулятивных инвесторов надёжнее всего торговать акциями на бирже через крупный американский инвестиционный банк. Если не получается, то через американского представляющего брокера или его субброкера. Отличие состоит в том, что у брокерского подразделения крупного банковского холдинга, торгующего акциями напрямую, минимальный уставной капитал может быть около 3 млн долларов, а для создания представляющего брокера обычно достаточно 45 тысяч долларов. Как и в России, где в капитал брокерской компании нужно внести около трёх миллионов рублей. На фондовой бирже никто ничего не гарантирует, но все покупают и продают. Спокойнее всего самой Nyse. Любой посредник при работе платит комиссию, которую с лихвой компенсирует прибылью со своих клиентов. Чем ближе к специалисту, тем быстрее можно отбить понесённые затраты. Только нужно понимать, что в комиссию включены все расходы, а не только место на бирже. Сюда относятся и питание программистов, разрабатывающих программное обеспечение для торговли, и стоимость аналитических исследований и службы поддержки клиентов. Тем, кому нужны не только американские акции, лучше заранее искать брокера с повышенным уровнем ликвидности. Выше всего, как ни странно, он не у специализированных брокеров, а в обычном инвестбанке. К числу инвестбанков относятся американский Citi, JP Morgan Chase и Bank of America Merrill Lynch. Самый широкий доступ к рынку даёт, пожалуй, банк Citi, работающий на самых экзотических площадках. Самые лучшие инвестсоветники работают в JP Morgan Securities, для работы через который потребуется счёт в банке Chase. Самые выгодные условия торговли предоставляет Merrill Edge. Когда я пишу об условиях торговли, надо сделать уточнение. Условия в широком смысле – это удобный терминал и качественные исследования, быстрота и точность исполнения, а также качество службы клиентской поддержки. Но я имею в виду условия в узком смысле – стоимость сделки. Сделка на бирже может быть на покупку или продажу акций.Вне зависимости от того, что Вы захотите сделать с акциями, брокер берёт за это комиссию. Открытие счёта может быть бесплатно, но перевод денег на него – порядка 50 долларов. Столько же придётся заплатить за снятие средств. Кроме этого плата взимается за пользование программным обеспечением. За подписку на котировки рынка и на информацию о торговых приказах, выставленных рядом с рыночной ценой.

Как работать на бирже?

Безопаснее всего работать через инвестбанк. Хотя бы потому что средства на депозитах в американских банках, не вложенные в ценные бумаги, застрахованы на сумму 250 тысяч долларов. Кроме того там самые объективные инвестиционные советники, которые не будут что зря впаривать Вам ненужный финансовый инструмент. Комиссия в американском Citi около 80 долларов за сделку (80*2=160), в JP Morgan Securities (Chase) 25 долларов, в Merrill Edge на уровне дисконтного (дешёвого) брокера. К комиссии обычно прибавляется сумма за каждую купленную бумагу. Некоторые банки так маскируют комиссионные. Например, в Chase помимо платы за сделку надо заплатить ещё за объём так, чтобы в сумме получилось не меньше 42 долларов. В Merrill (Bank of America) дешевле всего, около 9 долларов. При хорошей сумме на счету, от 25 тысяч долларов, предоставляются 30 бесплатных сделок в месяц, а комиссия постепенно сокращается до 7 долларов. Правда, можно использовать не все типы торговых приказов. Открыть счёт в Merrill можно только со статусом постоянного жителя США, в других инвестиционных банках более открыты к иностранцам. Но даже в Bank of America можно открыть счёт без американского номера социального страхования и вида на жительство. Подводный камень заключается в том, что у банков есть список стран, с клиентами которых они не работают. В начале июня 2014 года в этот список попала Россия. Даже в JP Morgan, где проще всего процедура по открытию счёта, гражданам нашей страны ещё согласны открыть счёт, но уже отказывают в брокерском обслуживании. Но санкции - это не беда, верно? К услугам финансовых китов можно получить доступ через граждан Украины и, в некоторых случаях, Казахстана. К тому же помимо банков на биржах много крупных брокеров, и не представляющих, а натурально участников процесса. По крайней мере, так думают многие.

Как выбрать брокера?

Побывав на Уолл Стрит, можно перетереть со всеми крупными конторами. К уважаемым дисконтным брокерам относятся канадцы TD Ameritrade, Scottrade, Charles Schwab, Fidelity. Ниже всего комиссия у Scottrade, около 7 долларов, но терминал там типа старого Arche, и отзывы о качестве сервиса негативные. Заманивают клиентов в Scottrade, среди прочего, тем, что офис у них ближе всего к бирже. Буквально в соседнем здании. Чуть получше Scottrade другой дисконтный брокер, Fidelity, предлагающий комиссию 8 долларов. Ещё побогаче сервис и подороже комиссия (9 долларов) у Charles Schwab, офис тоже на Уолл Стрит, и хорошая репутация среди крупных клиентов благодаря службе поддержки. Как выбрать брокера? Разумнее всего разделить свои сбережения по нескольким конторам. В этом случае будет полезна информация о том, что у Scottrade минимум для открытия брокерского счёта 500 долларов, на Charles Schwab - 1000 долларов, у Fidelity – 2500 долларов. Прежде чем сделать выбор, уточните, чем брокер торгует. Обычно это только американские акции и опционы, реже фьючерсы, ещё реже – валютный рынок. Если Вы хотите получше познакомиться с высоким качеством услуг и выбираете одного брокера, то нужно торговать через самых дорогих из продажных – канадцев из TD Ameritrade. С комиссией около 10 долларов и без минимальной суммы на счету. TD дают доступ к терминалу Thinkorswim и качественным исследованиям. У них самое широкое предложение услуг, включая торговлю акциями, опционами, фьючерсами, опционами и валютой. Для трейдеров, которые планируют торговать несколько раз в день, идеально подходит Interactive Brokers. Минимальная сумма на счету здесь 10 тысяч долларов, плата за депозит около 10 долларов в месяц, но комиссии очень низкие, удерживаются больше с акции, чем со сделки, и сделка с сотней бумаг обойдётся примерно в 100 долларов. Покупка большого объёма оправдана, так как даже в Chase, чтобы получить прибыль на фондовой бирже, нужно купить около сотни бумаг, иначе просто не отбить комиссию в 42*2=84 доллара. Всех дисконтных брокеров, кроме разве что Interactive Brokers, объединяет отсутствие платы за пребывание денег на счету. Таким образом, торговать в этих компаниях можно нерегулярно, что прекрасно подходит для работающих по найму. Для работы через Interactive Brokers нужно иметь много времени, но на данный момент это объективный лидер рынка, с которым, кстати, можно работать из России.

Брокеры Nyse в России

Помимо Interactive Brokers, в других брокерских компаниях США общение с российскими клиентами не вызывает энтузиазма. Американские брокеры, как правило, просят предъявить доказательство постоянного проживания в США. При отсутствии гринкарты и собственной недвижимости это подтверждается обычно счётом за коммунальные услуги. Без американского гражданства, как правило, невозможно завести деньги с нежелательной территории, потому что онлайн-процедура открытия счёта в брокерских компаниях подразумевает проверку айпиадреса. Единственное, что можно посоветовать тем, кто хочет всё же попробовать качество американских финансовых услуг, - это лично убедить служащих, которых они встречают на своём пути. Если это получится, оставайтесь в США, потому что будете торговать из России, и по айпиадресу риск-менеджмент всё равно отследит, где Вы находитесь. Выбирая между Interactive Brokers и российским субброкером американских контор, надо понимать, использует ли компания кухонную практику. Если Вы торгуете через Charles Schwab, Scottrade, Fidelity илиMerrill Edge, то велика вероятность, что сделки на рынок всё же выводятся. По поводу Interactive Brokers и TD Ameritrade в американских интернетах неоднократно говорилось о том, что они используют стратегию price matching. Это когда компания проводит сделки с клиентами по рыночным ценам, но не через специалиста на бирже. Таким образом, price matching –стратегия, более известная в России под названием «кухня». Новое, красивое и непонятное слово – хорошо забытое старое, правда? По американским понятиям, нет ничего противозаконного в том, что легально. Кухонная практика, к сожалению, считается в Америке ближе к закону, чем тот же layering. Та же практика забегания вперёд собственных клиентов с целью перепродать им акции известна там под названием франтраннинга и считается нелегальной, зато кухни процветают под видом price matching. Хорошо это или плохо, но возможность заработать на фондовой бирже США есть только через представляющих брокеров. Кому из них доверять, Interactive Brokers с их практикой price matching или российским субброкерам – для меня лично не вопрос. В России можно доверять только людям, иностранным компаниям без офиса в Москве я бы деньги не переводил. На мой взгляд, субброкеров можно считать частью фондовой биржи, в отличие от кухни.

utmagazine.ru

Фондовые биржи России | Фондовый рынок России

Фондовые биржи России состоят из 10-ти торговых площадей, однако реальная торговля ценными бумагами происходит на 4-ех основных биржах - «Московская Биржа» (ММВБ-РТС), Уральская региональная валютная биржа, ФБ СПБ и СПВБ. Основными Российскими биржами, где осуществляются большинство торговых операций, являются ММВБ и РТС ныне объединены в ОАО «Московская Биржа».

История

Первая Фондовая биржа России была основана Петром 1 в 1703 году в городе Петербург. В одно учреждение входили товарная и фондовая биржа, имели общие правила, общее здание и общую администрацию. Котировалось на этой бирже 312 разного вида акций, в совокупности на 2 млрд. рублей гарантированных государством займов и облигации государственного займа.

На биржах главную роль играли крупные петербургские банки. К 1800 г. образовались 2-е основные биржи – Одесская и Санкт-Петербургская.

Фондовые биржи России в начале своего пути распространялись довольно медленно. Импульсом для биржевой торговли послужили реформы 60-х годов. Фондовая биржа России в период начала капитализма - важный фактор для первого накопления капитала. Во второй половине XIX века организовались биржи в связи с ростом выпуска ценных бумаг и массовым созданием акционерных обществ. Существенно повысился спрос на ценные бумаги с увеличением числа рантье и интенсивным накопление денежных средств. В свою очередь это увеличило рост биржевого оборота, а главенствующее место на фондовой бирже закрепили за собой акции и облигации частных предприятий и компаний. В ценные бумаги государства, акции и облигации стали вкладываться на долгосрочное время денежные капиталы.

В России к 1913 г. насчитывалось около 100 бирж. В начале того столетия на биржах России существовали следующие финансовые активы: займы иностранных государств, облигации частных железных дорог, займы различных городов России, государственные займы, закладные листы, ипотечные бумаги, акции и облигации различных банков, торгово-промышленных предприятий, транспортных и страховых обществ. В 1917 году 21 января сделки с ценными бумагами были запрещены Декретом СНК, а в 1918 году 21 января декрет ВЦИК накопил облигации государственных займов, которые были выпущены царским правительством. Но в связи с переходом к НЭПу и крахом "военного коммунизма", началось постепенное возвращение полноценного работы бирж.

При товарных биржах в 1922 году стали появляться фондовые отделы. Начались совершаться сделки и торговля чеками, иностранной валютой, векселями и иными платежными документами, коммунальными и государственными ценными бумагами, драгоценными металлами, акциями и облигациями разных акционерных обществ, облигациями кооперативных и государственных организаций. Определенные иностранные ценные бумаги также были допущены на рынок. Сделки по продаже и покупке валюты и биржевых ценностей были облажены государственным «гербовым сбором». В валютных операциях важную роль исполняла Вечерняя фондовая биржа, которая называлась «американка», она была удобна для клиентов второй половины дня. «Американка» в общегосударственные капиталы собирала в основном частные сбережения. Однако биржевая деятельность прекратилась вместе с завершением НЭПа.

Биржи России

После 70-летнего перерыва в начале 1990-х годов в России снова появились фондовые биржи, а также фондовые отделы товарных бирж. В 1991 году уже в России было четыре фондовых биржи. Законы о биржевой торговли были приняты в 1992 году. Основные операции, структура, обязанности, права, функции и задачи были прописаны в Федеральном законе 1996 года «О рынке ценных бумаг».

Для условий современности, практические, правовые, теоретические основы биржевой торговли в России отсутствовали. Но опыт по биржевому делу имелся до 1917 года, а также имелось понимание функций и целей бирж, организации биржевого аппарата и проведения торгов. Подавляющее большинство бирж, которые возникли в России с 1990 по 1992-е годы пришлись на товарные и товарно-фондовые. Создавались биржи как акционерные общества.

Фондовые биржи России всегда имели отличительную черту, это их универсальность, т.е. совершались фондовые и товарные операции на одной и той же бирже. Большим риском для инвесторов являлось формирование бирж в условиях нестабильной экономики.

Примерно 60 фондовых бирж насчитывалось в России в 1995 году, а это 40% их мирового количества. Если посмотреть сравнения, то: Франция и США имеют по 7 фондовых бирж, Япония и Германия имеет по 8 бирж, в Великобритании насчитывается 6 бирж. Существовать должно примерно 7 – 8 фондовых бирж на российском рынке ценных бумаг, 2 – 3 из которых международного значения (в Петербурге, Москве, Поволжье, Урале) и 2-а крупных биржевых центра торговли финансовыми фьючерсами и опционами.

Сегодня торгуют ценными бумагами отдельные Фондовые биржи России. Глубокие финансовые потрясения в 1998 году на определенное время остановили работу бирж (пришлось заморозить правительству среднесрочные и краткосрочные обязательства). В 1999 году 15 января Фондовая биржа России вновь стала функциональной.

fondovyj-rynok.ru

Главные фондовые биржи России | Биржевой навигатор

Фондовые биржи России начали появляться в начале 90-х годов, многие из них функционируют в своем первозданном виде и по сей день, а некоторые претерпели значительные изменения. Основные фондовые биржи России сегодня представлены далее.

1. Московская биржа ММВБ-РТС

Самой крупной и важной торговой площадкой в РФ является биржа ММВБ-РТС (сайт www.moex.ru), возникшая в декабре 2011 г. в результате объединения конкурирующих на тот момент рынков ММВБ и РТС.

(Московская Межбанковская Валютная Биржа и Российская Торговая Система)

Объединенная площадка ММВБ-РТС стала универсальной биржей и теперь предоставляет доступ к торгам абсолютно всеми биржевыми инструментами, а также является лидером по торговым оборотам в стране (торги на других площадках практически нулевые).

Система обслуживает 6 рынков

Фондовый рынок в свою очередь делится еще на три сектора

На «Основной рынок» приходится более 80% торгов акциями и более 99% торгов облигациями. Именно данный сектор является центром образования ликвидности на отечественные ценные бумаги и главной торговой площадкой для иностранных инвестиций в акции компаний РФ.

На срочном рынке ФОРТС обращаются производные фин. инструменты – опционы и фьючерсы на акции, фондовые индексы, облигации, валютные пары и товарные контракты. Самым высоколиквидным инструментом FORTS является фьючерс на индекс РТС.

На валютном рынке предлагается доступ к следующим валютам: доллар США, украинская гривна, евро, белорусский рубль, казахский тенге, китайский юань, бивалютная корзина, а также валютные свопы.

Денежный рынок обслуживает операции с государственными облигациями. Помимо этого здесь проводятся аукционы ЦБ РФ по предоставлению краткосрочных кредитов без обеспечения и др. Товарный рынок ММВБ-РТС пока не развит, сделки с товарами в основном проходят на Санкт-Петербургской Бирже.

2. ФБСПб (Санкт-Петербургская Биржа)

Данная площадка предлагает доступ к торгам в основном товарными фьючерсами, здесь формируются российские цены на пшеницу, кукурузу, дизельное топливо, хлопок, соевые бобы, и др. Официальный сайт системы www.spbex.ru.

Остальные фондовые биржи России имеют практически нулевую ликвидность по сравнению с вышеперечисленными площадками, однако по-прежнему продолжают функционировать.

3. Валютная биржа в Санкт-Петербурге

Здесь проходят торги долларом США и евро, а также осуществляется вторичное обращение облигаций субъектов РФ, торговля межбанковскими кредитными средствами и др. Сайт www.spcex.ru.

4. Московская ФБ

Здесь проводятся торги фондовыми и товарными инструментами, торги по банкротству, а также другие аукционы и конкурсы. Сайт www.mse.ru.

Фондовые площадки в мире

Исчерпывающий список фондовых бирж во всех странах мира представлен в Википедии.

stock-list.ru

Фондовая биржа - это... Что такое Фондовая биржа?

Бомбейская фондовая биржа Старейшая биржа в Индии и Азии. Основана в 1875 году как местная Ассоциация биржевых маклеров. Признана правительством как официальная биржевая площадка в 1956 году. В 2005 году преобразована в корпорацию.

Фо́ндовая би́ржа — организация, предметом деятельности которой является обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг.

Задачи фондовой биржи

Предоставление централизованного места, где может происходить как продажа ценных бумаг их первым владельцам, так и вторичная их перепродажа;
Выявление равновесной биржевой цены;
Аккумулирование временно свободных денежных средств и способствование передаче права собственности;
Обеспечение гласности, открытости биржевых торгов;
Обеспечение арбитража;
Обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в биржевом зале;
Разработка этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли.

Фондовые биржи в мире

Восемнадцать крупнейших фондовых бирж по рыночной капитализации по состоянию на 31 декабря 2010 года (в трлн долларов США)[1]:

NYSE Euronext — $15,970
NASDAQ — $4,931
Токийская фондовая биржа — $3,827
Лондонская фондовая биржа — $3,613
Шанхайская фондовая биржа — $2,717
Гонконгская фондовая биржа — $2,711
Фондовая биржа Торонто — $2,170
Бомбейская фондовая биржа — $1,631
Национальная фондовая биржа Индии — $1,596
Фондовая биржа Сан-Паулу (Bovespa), Бразилия — $1,545
Австралийская фондовая биржа — $1,454
Франкфуртская фондовая биржа (Deutsche Börse) — $1,429
Nordic Stock Exchange Group OMX (биржи: Копенгаген, Хельсинки, Исландия, Стокгольм, Таллин и Вильнюс) — $1,311
Швейцарская биржа — $1,229
Мадридская фондовая биржа (BME Spanish Exchanges) — $1,171
Корейская биржа — $1,091
Московская межбанковская валютная биржа — $0,949
Йоханнесбургская фондовая биржа — $0,925

Фондовые биржи в России

Сейчас в России насчитывается 10 фондовых бирж. Однако реальные торги ценными бумагами происходят только на 4 биржах:

Наиболее крупной фондовой биржей в России является ОАО Московская Биржа.

В советской России биржи закрыли в 1917—1918 г. В 1990-х годах прошлого века они были открыты вновь только после распада СССР. В частности, Республиканская фондовая биржа «Тошкент», являющаяся по настоящее время единственной фондовой биржей в Узбекистане, была образована 8 апреля 1994 г. Указом Президента республики[3].

См. также

Примечания

biograf.academic.ru

биржи фондовые - это... Что такое биржи фондовые?

биржи фондовые Постоянно действующий и управляемый рынок, на котором продаются и покупаются ценные бумаги (акции, облигации). Курс ценных бумаг зависит от спроса и предложения, на которые, в свою очередь, оказывает влияние размер выплачиваемого по ценным бумагам дохода (дивиденда или процента).

Терминологический словарь маркетинга . 2014.

биржи товарные
брокер

Смотреть что такое "биржи фондовые" в других словарях:

ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ АКЦИЙ, ПУБЛИКУЕМЫЕ ГАЗЕТОЙ ФАЙНЭНШЛ ТАЙМС — (Financial Times Share Indexes) Группа фондовых индексов, публикуемых лондонской газетой Файнэншл тайме (Financial Times). Среди этих индексов – фондовый индекс промышленных обыкновенных акций, фондовый индекс Файнэншл тайме – фондовой биржи по… … Экономический словарь
фондовые и товарно-сырьевые биржи — Организованные в национальном масштабе биржи, где члены биржи за собственный счет или за счет клиентов совершают операции с ценными бумагами, опционами и фьючерсными контрактами. Фондовые биржи регистрируются и контролируются Комиссией по ценным… … Финансово-инвестиционный толковый словарь
БИРЖИ — BOURSEФондовые биржи в основных городах континентальной Европы. Boerse по голландски, Bolsa по испански. Это слово обычно пишется с заглавной буквы, чтобы отличить его от французского la bourse , что означает кошелек В целом европейские фондовые… … Энциклопедия банковского дела и финансов
Фондовые биржи — Официальные организации, работающие на вторичном рынке ценных бумаг, создаваемые по разрешению Комиссии по ценным бумагам и Биржам США и регулируемые этой комиссией. Две крупнейшие национальные биржи США это Нью йоркская фондовая биржа (NYSE) и… … Инвестиционный словарь
ФОНДОВЫЕ ОПЕРАЦИИ БАНКА — (англ. stock exchange transactions) – часть активных операций с ценными бумагами, совершаемых банком на рынке ценных бумаг по поручению и за счет клиентов. Включают: покупку и продажу ценных бумаг за собственный счет; кредитование под залог… … Финансово-кредитный энциклопедический словарь
ФОНДОВЫЕ БИРЖИ США — (U.S. Stock Exchange ) в США девять бирж: Нью Йоркская фондовая биржа, Американская фондовая биржа, Система автоматизированных котировок Национальной ассоциации биржевых дилеров, Тихоокеанская фондовая биржа, Национальная фондовая биржа (… … Внешнеэкономический толковый словарь
Европейские фондовые площадки — (European stock markets) Сведения об европейских торговых площадках. европейские биржи Сведения об европейских торговых площадках. европейские биржи. фондовые торги Содержание Содержание Европейские : Eurex, Euronext, LME (London Exchange)… … Энциклопедия инвестора
НЕМЕЦКИЕ ФОНДОВЫЕ БИРЖИ — фондовые биржи в Берлине, Бремене, Гамбурге, Дюссельдорфе, Штутгарте и Франкфурте на Майне, из которых наиболее крупной является последняя … Внешнеэкономический толковый словарь
Объединённые фондовые биржи Каира и Александрии — Объединенные фондовые биржи Каира и Александрии (Cairo Alexandria Stock Exchanges, CASE). Единая египетская биржа, состоящая из двух частей Александрийской биржи (Alexandria Stock Exchange, открыта в 1888 году) и Каирской биржи (Cairo Stock … Википедия
НЕМЕЦКИЕ ФОНДОВЫЕ БИРЖИ — (German Stock Exchanges) Фондовые биржи в Берлине, Бремене, Гамбурге, Ганновере, Дюссельдорфе, Мюнхене, Штутгарте и Франкфурте. В результате объединения двух Германий могут быть восстановлены другие фондовые биржи на востоке страны. Крупнейшей… … Финансовый словарь

marketing_small.academic.ru

Фондовые биржи и их функции - Экономическая теория

Ведущим структурным элементом вторичного рынка ценных бумаг является фондовая биржа (лат bursa - кошелек) - организационно оформленный, постоянно действующий рынок, на котором осуществляется торговля ценными бумагами мы. Благодаря ей поток денежного капитала направляется в те корпорации, чьи акции высоко котируются и в которых инвестиционные ресурсы будут использованы с наивысшей эффективностью. Фондовая биржа преимущественно акционерную форму организации и функционирования ее уставный фонд формируется за счет размещения собственных акций среди учредителей, но в мировой практике известны и другие формы организации фондовой биржи в виде индивидуального предприятия (Швейцария), государственного учреждения (Париж), инкорпорирована ассоциация (Нью-Йорк) и т т. п.

Характерным признаком фондовой биржи является ее некоммерческий характер, т.е. это учреждение, функционирует ради получения прибыли. Фондовой бирже запрещено заниматься предпринимательской деятельностью. Основными ф формами ее дохода являются средства, уплаченные за акции одновременно служат и платой за"место"на фондовой бирже, то есть за право иметь в торговой зоне биржи своего трейдера (торговца) и осуществлять операции с любыми ценными бумагами, внесенными в биржевой список"Место"является важным источником дохода фондовой биржи: оно может как покупаться в самой биржи так и сдаваться за соответствующую плату в аренду. Его ринк ова цена зависит от спроса, который определяется объемом биржевой торговли и доходностью биржевых фирм, и предложения - количества мест. Другим источником доходов являются вступительные взносы и предусмотренные ста тутом обязательные платежи членов биржи, комиссионные отчисления участников рынка ценных бумаг за предоставление услуг консультационного, информационного и правового содержания, биржевые сборы, взносы тощіржові збори, внески тощо.

Первые фондовые биржи возникли еще в XVI в в. Антверпене, в таверне купца де-Бирса - оттуда и пошло название"биржа"Крупнейшие биржи мира -. Нью-Йоркская,. Токийская,. Франкфуртская,. Парижская,. Базельская,. Синг гапурська,. Лондонская. Только в. США насчитывается 13 фондовых бирж, в. Германии - 7, во. Франции - 8, в. Японии - 9 бирж тощ- 9 бірж тощо.

Фондовые биржи имеют организационно-правовую форму частных акционерных обществ (США,. Англия,. Япония) или государственных институтов (Германия,. Франция). Биржи руководствуются биржевым комитетом, который избирается. Общего собрания акционеровв.

Фондовая биржа обслуживает так называемый вторичный рынок ценных бумаг на котором происходит движение ранее выпущенных акций и облигаций. Фондовая биржа выполняет следующие функции: обеспечивает мобилизацию временно свободных денежных средств; устанавливает рыночную цену (курс) ценных бумаг ров, осуществляет перемещение (перелив) капитала между отраслями.

Практика деятельности фондовых бирж требует определения направлений, темпов и закономерностей динамики курсов акций. Поэтому на крупнейших биржах рассчитывают специальный показатель, отражающий эти процессы. Да ак, на. Нью-Йоркской фондовой бирже рассчитывается так называемый индекс. Доу-Джонса - усредненный курс 65 наиболее влиятельных акционерных обществ. США, акции которых осуществляют здесь обращение. Рассчитывается он в пун ктах (промилле, то есть тысячных доляхях).

Динамика этого показателя служит для оценки состояния экономики в целом. Если индекс. Доу-Джонса стабильно высокий впереди экономический подъем, если быстро растет - приближается кризис, быстро падает - н наступает период кризиса. Так биржа стала своеобразным"барометром экономической погоды"Аналогичные индексы вычисляют на. Токийской (индекс. Никкей),. Франкфуртской,. Базельский и других фондовых биржандових біржах.

Операции на фондовой бирже, в зависимости от срока, на который заключается соглашение, разделяют на кассовые и срочные

. Кассовые операции рассчитаны на оплату сделок непосредственно после ее заключения (от 2-х до 14 дней, в зависимости от биржи). При этом ценные бумаги на торгах отсутствуют, они хранятся на специальных банковских вкладах х. Для того, чтобы перевести проданные акции с инвестиционного банка, их владелец выписывает специальный чек. Однако, после введения комплексных компьютерных систем биржевых расчетов, необходимость в чеках отв ала, все перевода акций осуществляются через компьютерери.

. Срочные операции осуществляются в случае, когда сделка купли-продажи акций заключается в данный момент, а ее оплата отсрочена на заранее установленный период. Срочные операции позволяют осуществлять спекулятивные оп. Перацим и получать спекулятивный прибытьк.

Операции на фондовых биржах осуществляют брокеры, дилеры и специалисты (см. главу 19)

На фондовой бирже обращаются ценные бумаги только тех эмитентов, включенных в биржевой список и прошли процедуру листинга (англ list - список) допуска ценных бумаг компании к официальной торговле (котировки) на фондовой бирже после оценки их инвестиционных качеств. За включение ценных бумаг в биржевой список, а также изменения в листинге, кор рпорации вносят определенную плату (биржевой сбор) в фонд биржи. Допуск ценных бумаг к котировке на фондовой бирже дает корпорации много преимуществ: престиж у инвесторов, высокий уровень ликвидности цен ных бумаг, выгодные условия кредитования тощщо.

Одной из составляющих вторичного рынка ценных бумаг является позаби-ржовий обращение - то есть купля-продажа ценных бумаг через посреднические фирмы, минуя фондовую биржу. Так, национальная ассоциация. США создала"электронный"вариант фондовой биржи, где действуют лишь дилеры, используют овують компьютерные терминалы. Компьютеризация охватила и фондовые биржи, которые сегодня объединяются в единую систему, соединенную компьютерной связью, что позволяет выполнять заказы клиентов на любые и биржи системы, в зависимости от наиболее благоприятного курса ценных бумагенних паперів.

Глобализация мировой экономики привела к тому, что финансовые рынки потеряли национальный характер и стали международными рынками. Кроме этого, такие сегменты финансовых рынков, как денежный, фондовый и в валютный рынок, начали тесно сотрудничать. Этим изменениям способствовали такие макроэкономические тенденции как глобализация экономики, нестабильность процентных ставок и валютных курсов, высокая инфляция, междуна дна долговой кризис и др.ші.

Под натиском финансовых операций международного характера, в условиях обостряющейся конкуренции между мировыми финансовыми центрами во многих странах было введено дерегулятивных процессов в финансовом их системах результате участникам финансового рынка начала угрожать все большая изменчивость рыночных условий и их основных параметров, требовало быстрой реакции хозяйственных субъектов на рыночных е изменения, с одной стороны, и доступности эластичных инструментов для страхования позиций, с другой. В связи с этим международный рынок создал финансовые инструменты, способствующие не только эффективному разме щенных и мобилизации финансовых ресурсов, но и позволяют управлять рисками и осуществлять спекулятивные операцииії.

В такой ситуации одной из самых успешных инноваций финансовых рынков стала разработка производных финансовых инструментов (дери-вативив), которые давали определенные возможности страхования от нежелательных следствием дкив описанной выше рыночной ситуации . Дериватив (лат сивгмагш отвода, производное, которое происходит от ранее существовавшего) - это инструмент (контракт), стоимость которого базируется на изменении цены финансового инструмента, лежащего в его основе (актив, индекс и т.д.). Таким или ином, один инструмент является производным от другогоо.

результате начала повышаться роль фондовых рынков и уменьшаться ведущая роль банковского сектора. Главное экономическое значение деривативов заключается в том, что они предоставляют возможность всем без исключения субъектам хозяйствования эффективно и эластично управлять риском. Операции хеджирования (hedging), которые первоначально возникли на товарных рынках, со временем распространились и на валютные и фондовые рынки. Влас не с такой целью были внедрены на рынок фьючерсы, форварды, опционы и другие деривативы, которые являются предметами как биржевого, так и внебиржевого обращениеігу.

Дериватив - это финансовый контракт между двумя или более сторонами, в основу которого положена будущая цена или значение базового актива

Деривативы широко используются на различных сегментах финансового рынка, в частности на:

-валютном рынке;

-денежном рынке;

- рынка долговых обязательств;

- рынка акций;

- рынка товаров и услуг;

- рынке сырья;

- рынка энергии и т.д.

Дериватив может применить любой участник рынка, который стремится избавиться от нежелательных риска, т.е. хочет его перенести на другую сторону, которая соглашается этот риск взять на себя соответствующих условий. На а начала существования деривативов производители товаров и сырья использовали форвардные и фьючерсные контракты только для хеджирования своих позиций на базовом рынке, т.е. для снижения ценового риск в. Такая стратегия давала им прогнозировать производственные затраты и поддерживать их стабильностьть.

последнее время растет число деривативных контрактов, заключаемых со спекулятивной целью. Спекулянт занимает противоположную хеджера позицию и принимает на себя риск, рассчитывая на получение приб. Бутко при благоприятных для него изменений цен (значений) базового инструменту.

На рынке деривативов функционируют также арбитражеры, торгующих деривативами с целью игры на разницах цен на различных рынках производных инструментов или между деривативами и наличными базовыми активами. Вместе с тем, с использованием деривативов связано банкротство ряда известных банков, а ущерб оценивается в миллиардах американских долларов. Деривативы непременно связаны с риском, потому что именно риск ста в причиной их появления. С другой стороны, риски, связанные с деривативами, необходимо идентифицировать и умело управлять имими.

Глобальный дневной оборот по операциям с производными инструментами достигает миллиардов американских долларов. Деривативы все шире используются участниками рынка, в частности правительствами, финансовыми директорами корпораций, дилерами и брокерами, трейдерами, аналитиками рынка, банковскими специалистами, институциональными инвесторами, менеджерами компаний, а также индивидуальными инвесторами.

Исследования показали, что рост объемов оборота по дерива-тивамы в последние годы объясняется все более широким их применением с целью:

-снижение стоимости международного финансирования;

-обеспечение благоприятных валютных курсов на международных рынках;

- хеджирование ценовых рисков;

- диверсификации источников финансирования и управления рисками. Итак, деривативы имеют очень важное значение для управления

рисками, поскольку позволяют перераспределять и ограничивать их. Они используются для переноса элементов риска на других участников рынка и таким образом выполняют функцию страхования

Рассмотренные выше вопросы еще мало исследованы в Украине, хотя в целом отмечается осознание важности проблематики рынков деривативов для функционирования отечественной экономической системы

uchebnikirus.com

Фондовая биржа - это... Что такое Фондовая биржа?

Фондовая биржа

ФОНДОВАЯ БИРЖА — фондовой биржей признается организатор торговли на рынке ценных бумаг, отвечающий установленным требованиям. Юридическое лицо может осуществлять деятельность фондовой биржи, если оно является некоммерческим партнерством или акционерным обществом. Одному акционеру фондовой биржи и его аффилированным лицам не может принадлежать 20 процентов и более акций каждой категории (типа), а одному члену фондовой биржи некоммерческого партнерства не может принадлежать 20 процентов и более голосов на общем собрании членов такой биржи, но эти ограничения не применяются к акционерам (членам) фондовой биржи, которые являются фондовыми биржами. Членами фондовой биржи, являющейся некоммерческим партнерством, могут быть только профессиональные участники рынка ценных бумаг. При этом порядок вступления в члены такой фондовой биржи, выхода и исключения из членов фондовой биржи определяется такой фондовой биржей самостоятельно на основании ее внутренних документов. Юридическое лицо, осуществляющее деятельность фондовой биржи, не вправе совмещать указанную деятельность с иными видами деятельности, за исключением деятельности валютной биржи, товарной биржи (деятельности по организации биржевой торговли), клиринговой деятельности, связанной с осуществлением клиринга по операциям с ценными бумагами и инвестиционными паями паевых инвестиционных фондов, деятельности по распространению информации, издательской деятельности, а также с осуществлением деятельности по сдаче имущества в аренду. В случае совмещения юридическим лицом деятельности валютной биржи и/или товарной биржи (деятельности по организации биржевой торговли) и/или клиринговой деятельности с деятельностью фондовой биржи для осуществления каждого из указанных видов деятельности должно быть создано отдельное структурное подразделение. Лицо, осуществляющее функции единоличного исполнительного органа, руководителя контрольного подразделения (контролера) фондовой биржи, и другие работники фондовой биржи не могут быть работниками и/или участниками профессиональных участников рынка ценных бумаг, являющихся участниками торгов на данной и/или иных фондовых биржах. Фондовые биржи, являющиеся некоммерческими партнерствами, могут быть преобразованы в акционерные общества. Решение о таком преобразовании принимается членами такой фондовой биржи большинством в три четверти голосов всех членов этой фондовой биржи.

Энциклопедический словарь-справочник руководителя предприятия. — М.: Книжный мир. Лукаш Ю.А.. 2004.

Финансовые инструменты срочных сделок (сделок с отсрочкой исполнения)
Фонограмма

Смотреть что такое "Фондовая биржа" в других словарях:

Фондовая биржа — организованный и регулярно функционирующий рынок по купле продаже ценных бумаг: акций, облигаций и т.д. Фондовая биржа мобилизует и перераспределяет временно свободные денежные средства между компаниями, отраслями хозяйства и другими сферами… … Финансовый словарь
ФОНДОВАЯ БИРЖА — (bourse) Французское название фондовой биржи (stock exchange). Произошло от французского слова bourse (кошелек, богатство). Название the Bourse обычно относится к Парижской бирже, однако и другие континентальные рынки ценных бумаг известны под… … Словарь бизнес-терминов
ФОНДОВАЯ БИРЖА — (stock exchange) Институт, с помощью которого осуществляется торговля акциями компаний и правительственными облигациями. Первоначально биржа была зданием, где могли собираться торговцы и осуществлять торговлю либо путем ведения индивидуальных… … Экономический словарь
фондовая биржа — 1. Французское название фондовой биржи (stock exchange). Произошло от французского слова bourse (кошелек, богатство). Название “the Bourse” обычно относится к Парижской бирже, однако и другие континентальные рынки ценных бумаг… … Справочник технического переводчика
Фондовая Биржа — См. Биржа фондовая Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов
ФОНДОВАЯ БИРЖА — см. Биржа … Большой Энциклопедический словарь
Фондовая биржа — (stock exchange) биржа, специализированная на купле продаже ценных бумаг … Экономико-математический словарь
Фондовая биржа — (англ. stock exchange) в РФ некоммерческая организация, организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий деятельность по организации торговли с иными видами деятельности, кроме … Энциклопедия права
ФОНДОВАЯ БИРЖА — в соответствии с Законом РФ О рынке ценных бумаг от 22 апреля 1996 г. организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий эту деятельность ни с какой иной, за исключением депозитарной и деятельности по определению взаимных обязательств… … Юридический словарь
ФОНДОВАЯ БИРЖА — За деньги нельзя купить одного бедности. Тут нужно обратиться к помощи фондовой биржи. Роберт Орбен Маклер: человек, который перебрасывает ваши деньги из акции в акцию, пока они не исчезнут. Вуди Аллен Акционеры глупый и наглый народ. Глупый… … Сводная энциклопедия афоризмов

glossary_of_director.academic.ru

Что такое фондовая биржа? Фондовые биржи