Первичное размещение токенов приравняют к выходу на биржу. Как разместить свой токен на бирже
Подготовка к ICO. Как выпускается криптовалюта и где она размещается. Что выбрать для своего проекта: токены или коины?
Разные проекты – разные потребности
Для решения технологических задач, создания ноу-хау в мире блокчейн-технологий безусловно придется издавать свои монеты (коины). Для интеграции блокчейн-технологий в реальный сектор и для воссоздания существующих инструментов в криптомире в последнее время все чаще используются токены.Так в чем разница? Разница заключается в возможностях, которые предоставляются разными типами активов, и которые присущи и являются особенностью самого типа активов. Строго говоря, на данный момент не существует четких понятных определений токенов и коинов, если не брать в расчет «цифровое нечто…».
Коины
Поскольку интернет не дает четкого определения, и целью является понимание, разберем понятие «коина» (от англ. монета) на аналогии с золотыми монетами. Выпуск золотых монет ограничен (ресурс золота конечен), монеты добываются (добывается золото, из которого монеты производятся), со временем монеты добываются сложнее (поиск новых месторождений), мы можем договориться обменивать товары на монеты (имеют платежные свойства), операции по перемещению монет могут быть записаны (создается журнал операций). Так и по аналогии: выпуск коинов ограничен (количество задается при создании), коины можно добывать (майнинг - обработка блокчейн-блоков), добыча со временем усложняется (растет сложность вычислений), коины выполняют роль платежного средства (инвесторам предоставляются выгоды и возможность обменять коины на другую валюту), операции по перемещению монет записываются в блокчейн-блоки, за расчет которых и платятся коины.
В случае, когда свойства валюты отвечают потребностям проекта, или изначально целью проекта ставится создание альтернативы биткоину, прибегают к созданию форка (вариации) биткоина, соответственно сами коины называют альткоинами. Используются такие монеты для проектов, в которых вносится технологическое изменение в структуру биткоина, с целью получения новых свойств монет, т.е. тогда, когда целью проекта ставится создание новинки в мире блокчейн-технологий.
Токены
Общепринятое четкое определение понятия «токен» отсутствует, рассмотрим его на аналогии с купонами. Купон может выступать платежным средством – как и токен, что и является основным свойством, которым мотивируется выпуск последних для последующего использования в проведении, как первичного сбора средств, так и для привлечения инвестиций в действующий проект. Ценность токена для разработчиков заключается в простоте его выпуска, и в простоте обращения с ним.
Наиболее распространенными платформами для выпуска токенов являются Waves и Ethereum.
Waves Platform позволяет выпустить свои токены и разместить их на бирже DEX буквально за 15 минут, не располагая никакими специальными знаниями. Такой вариант сейчас является менее популярным, однако раньше пользовался большим успехом и успел завоевать свой рынок и получить своих поклонников. Даже на сегодняшний день чаты Telegram, созданные для обсуждения проектов, в которых используются токены, выпущенные на этой платформе, являются популярными и многочисленными.
Лидером по количеству выпускаемых токенов и проектов, запускающихся на ICO, на сегодняшний день является Ethereum, созданный Виталиком Бутериным. Платформа Ethereum позволяет без особого труда и специфических знаний выпустить стандартизированные токены с набором функций обращения их в пользовательском кошельке. Стоит отдельно отметить, что сама платформа пользуется большей популярностью благодаря возможности использования таких токенов вкупе со смарт-контрактами, которые могут влиять на свойства монет, задавая их количество, правила, порядок обращения и любые другие свойства, что открывает большие возможности для их использования.
Листинг на биржах
Для обращения токенов используются криптовалютные биржи. Не углубляясь в вопрос, можно сказать, что размещение токена является важным моментом для любого проекта. Пользователи приобретают токены, инвестируя свои средства в проекты, именно на биржах, в то время как продавцом выступает компания, организующая сбор средств. Для размещения на некоторых биржах потребуется заплатить таксу, в размере от 0.01 до 1 биткоина, на некоторых предоставить обоснование размещения в виде определенного количества заинтересованных пользователей. Инвесторы всегда обращают свое внимание на то, на скольких и на каких биржах размещены токены проекта, ведь это отражает масштабность и текущее состояние проекта.
altstake.io
Первичное размещение токенов приравняют к выходу на биржу
Нью-йоркская фондовая биржа
RosieTulips / Flickr
Комиссия по ценным бумагам и биржам США может разработать новые правила обращения ценных бумаг, по которым первичное размещение токенов (initial coin offering, ICO) будет приравнено к биржевому первичному размещению акций (initial public offering, IPO) и будет регулироваться по всем правилам биржевых торгов. Пока же комиссия призвала участников рынка, имеющих дела с токенами, добровольно соблюдать действующее биржевое законодательство.
Первичным размещением токенов называют выпуск какой-либо компанией (обычном стартапом) виртуальных ценных бумаг или валюты, которые уже продаются за реальные деньги. ICO является средством первичного привлечения инвестиций в тот или иной проект. Такая форма привлечения средств создана по аналогии с IPO (когда компания впервые размещает акции на торгах на бирже), однако законодательно пока никак не регулируется. При этом покупатели токенов, в отличие от покупателей акций, не имеют какого-либо права собственности.
Продажа токенов как правило проводится в защищенной блокчейном среде, подразумевающей анонимизацию покупателей, что идет вразрез с действующими правилами проведения IPO. По оценке Комиссии по ценным бумагам и биржам США, отсутствие регулирования в сфере ICO грозит всевозможными махинациями и мошенничеством. При этом покупатели токенов законодательно никак не защищены от неисполнения их эмитентом долговых обязательств (токен одновременно по сути является виртуальным аналогом облигации).
Согласно официальному предупреждению и готовящимся комиссией правилам, эмитенты токенов, использующие блокчейн, должны обязательно получать регистрацию у финансового регулятора, а все стороны сделки должны ее регистрировать. В будущем за неисполнение этих требований власти могут применять какие-либо санкции. В комиссии полагают, что это сделает все операции с токенами прозрачными с точки зрения раскрытия информации и обезопасит покупателей.
Поводом для выпуска предупреждения участникам рынка и разработки новых правил стали итоги расследования, проводившегося в отношении венчурного фонда The DAO, созданного в начале и закрывшегося в конце 2016 года. Этот фонд без регистрации продавал токены в обмен на криптовалюту Ether, подавая себя как краудфандинговый проект. В общей сложности фонду удалось привлечь криптовалюты на сумму, эквивалентную 152 миллионам долларов.
Вскоре после ICO фонд, управлявшийся программным обеспечением, взломали хакеры и похитили около трети всех привлеченных The DAO средств. Фонд The DAO числился в списках ряда виртуальных бирж, таких как Poloniex и Kraken, однако в конце 2016 года его убрали из листинга. По итогам рассмотрения дела The DAO, Комиссия по ценным бумагам и биржам США пришла к выводу, что токены, эмитированные фондом, являются ценными бумагами, а значит все операции с ними нужно было регистрировать. Санкций к основателям The DAO применено не будет.
Вероятно, вмешательство американского финансового регулятора в ICO в будущем может нанести удар по привлечению средств стартапами, для некоторых из которых эмиссия токенов является единственным средством получить стартовый капитал для развития деятельности. После инцидента с The DAO популярность ICO резко возросла. Так, благодаря первичному размещению токенов деньги собрал разработчик мессенджера Kik. Посредством ICO средства на разработку браузера Brave собрал и сооснователь Mozilla Брендан Эйк.
Василий Сычёв
nplus1.ru
Сколько стоит разместить свой токен на бирже?
Согласно исследованиям Autonomous Next LLP, криптовалютные биржи получают миллионы долларов от операторов ICO, стремящихся обеспечить место для своих токенов на крупных торговых платформах.
«Похоже рыночная цена размещения криптовалютного токена на бирже составляет $1 млн, а за возможность получить быструю ликвидность стоимость возрастает до $3 млн. Мы не знаем точные цифры, но подозреваем, что эти показатели примерно соответствуют сегодняшней реальности», — говорится в отчёте компании.
И эта оценка не учитывает комиссии за транзакции и снятие средств, которые биржи начинают взымать, как только токены поступают в продажу.
Впрочем, этот доклад не стал внезапным открытием. То, что многие биржи позволяют промоутерам оплачивать размещение их токенов в списках, было известно почти с момента создания отрасли.
Неудивительно и то, что эта практика стала обычным явлением. Так как большинство новых запусков криптовалют приходят в виде ICO, то весьма предсказуемо, что часть средств, которые собирают операторы, будут использованы для продвижения токена.
Тем не менее комиссии, которые платят проекты для того чтобы попасть на биржу, внушительны. Они гораздо выше, чем сборы, которые платят традиционные компании при проведении первичного публичного размещения (IPO) и листинга своих токенов на фондовой бирже.
Например, компаниям, зарегистрированным на бирже Nasdaq, чтобы получить листинг необходимо заплатить приблизительно $125 000 — $300 000. Но они также должны платить и ежегодные комиссии за обслуживание, чтобы обеспечить свой статус на платформе.
Возможно, операторы ICO считают плату за место на бирже приемлемой, учитывая то, что некоторые промоутеры платят $105 000 за один твит.
В случае ICO (особенно претендующего на статус utility-токена) оплата бирже для ускорения листинга может поднять щекотливые регулятивные вопросы.
Плата бирже за добавление вашего токена создаёт вторичный рынок, что является фактором, который регулирующие органы, такие как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), учитывают при определении того, является ли токен ценной бумагой. И это проблема не только для операторов ICO — SEC также предупредила биржи, что им запрещено размещать security-токены без регистрации в качестве биржи ценных бумаг.
Ссылка
cryptfaucet.ru
Сколько стоит разместить свой токен на бирже?
Согласно исследованиям Autonomous Next LLP, криптовалютные биржи получают миллионы долларов от операторов ICO, стремящихся обеспечить место для своих токенов на крупных торговых платформах.
«Похоже рыночная цена размещения криптовалютного токена на бирже составляет $1 млн, а за возможность получить быструю ликвидность стоимость возрастает до $3 млн. Мы не знаем точные цифры, но подозреваем, что эти показатели примерно соответствуют сегодняшней реальности», — говорится в отчёте компании.
И эта оценка не учитывает комиссии за транзакции и снятие средств, которые биржи начинают взымать, как только токены поступают в продажу.
Впрочем, этот доклад не стал внезапным открытием. То, что многие биржи позволяют промоутерам оплачивать размещение их токенов в списках, было известно почти с момента создания отрасли.
Неудивительно и то, что эта практика стала обычным явлением. Так как большинство новых запусков криптовалют приходят в виде ICO, то весьма предсказуемо, что часть средств, которые собирают операторы, будут использованы для продвижения токена.
Тем не менее комиссии, которые платят проекты для того чтобы попасть на биржу, внушительны. Они гораздо выше, чем сборы, которые платят традиционные компании при проведении первичного публичного размещения (IPO) и листинга своих токенов на фондовой бирже.
Например, компаниям, зарегистрированным на бирже Nasdaq, чтобы получить листинг необходимо заплатить приблизительно $125 000 — $300 000. Но они также должны платить и ежегодные комиссии за обслуживание, чтобы обеспечить свой статус на платформе.
Возможно, операторы ICO считают плату за место на бирже приемлемой, учитывая то, что некоторые промоутеры платят $105 000 за один твит.
В случае ICO (особенно претендующего на статус utility-токена) оплата бирже для ускорения листинга может поднять щекотливые регулятивные вопросы.
Плата бирже за добавление вашего токена создаёт вторичный рынок, что является фактором, который регулирующие органы, такие как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), учитывают при определении того, является ли токен ценной бумагой. И это проблема не только для операторов ICO — SEC также предупредила биржи, что им запрещено размещать security-токены без регистрации в качестве биржи ценных бумаг.
Источник: coinmarket.news
coininfor.com
криптобиржи берут до 1 млн $ за листинг токенов -
Согласно исследованию Business Insider, криптовалютные биржи берут от 50 000 до 1 миллиона долларов за листинг токенов ICO на своих платформах. Эксперты описывают эту ситуацию, как «чистый капитализм», отмечая сосредоточение власти в руках бирж.
В исследовании BI приняли участие многие игроки крипторынка, от инвесторов до CEO компаний с собственными токенами. Респонденты поделились данными о том, что некоторые биржи берут от 50000 до 1 миллиона долларов за размещение токенов.
Листинг за 1 миллион долларов – это дороже, чем размещение на большинстве традиционных фондовых бирж. Адвайзер одного из ICO согласен с тем, что стоимость «слишком высока», и пояснил, что цена «отражает несбалансированность сил между криптобиржами и криптопроетами».
Опасаясь последствий, многие респонденты, отказались называть конкретные криптобиржи, которые имеют в своем распоряжении власть на крипторынке и способны повлиять на успех или провал многих проектов.
«По существу сейчас много людей, которые хотели бы разместить свои токены… Биржи возникают там, где есть ликвидность — там, где есть деньги — поэтому, это то место, где сейчас сосредоточена власть», — поделился с Business Insider Майкл Джексон, партнер венчурной фирмы Mangrove Partners.
Для бизнеса, ICO по-прежнему является самым быстрым и дешевым способом получения финансирования, в сравнении с венчурными инвестициями или IPO. Для инвесторов токены предоставляют доступ к быстрому и простому обмену долями проекта, ранее недоступному. Однако для обеспечения ликвидности, компании должны разместить выпускаемые токены как минимум на одной криптобирже.
«Инвесторы надеются заработать на этом. Они должны иметь возможность торговать токенами и многие ICO обещают инвесторам . разместить токены на биржах, что, в некотором смысле, опасно», — пишет Джексон.
Это обещание ликвидности передает власть в руки поставщиков ликвидности: криптобирж.
«Если вы готовитесь к ICO, вы должны готовиться к листингу. Иметь доступ к ликвидности важно. Это значит, что чем больше биржа, тем больше усилий и затрат будет необходимо для размещения», — поясняет Оливер Буссманн, бывший CIO UBS, управляющий швейцарской финтех консалтинговой фирмой, которая консультировала такие проекты как Ripple и IOTA.
Оливер Буссманн поделился, что цены «начинаются с 50000 долларов и доходят до 1 млн долларов…. в зависимости от размера биржи». Многие другие респонденты исследования подтвердили данные цифры.
Не все криптобиржи одинаковые. Доступ на самые крупные криптобиржи дает больше из-за большего пула ликвидности, большей потенциальной рыночной стоимости токена, и большего шанса на успех проекта. Есть и криптобиржи, которые не берут деньги за листинг монет. Некоторые биржи предлагают проектам размещаться на основании конкурса проектов или просят пользователей голосовать за добавление монеты. Однако на этой неделе цена Ripple подскочила на 5% из-за слухов о размещении на Coinbase, показывая влияние листинга на восприятие проекта и токена.
«1 миллион – это слишком много. Обычно, для проведения ICO: работы с юристами, бухгалтерами и т.д. требуется от полумиллиона до миллиона. И потом еще миллион за листинг? Это несправедливо», – пишет Буссманн.
«Что мы наблюдаем: люди собирают по 100 миллионов долларов, и биржи говорят «почему бы нам не получить с них 1 миллион?» Чистый капитализм – это возможно, лучшее описание этой ситуации», – тем не менее отмечает Джексон.
С одной стороны, учитывая, что проекты собрали 5,6 миллиарда долларов через ICO, а топ-10 проектов — 1,4 миллиарда, то они могут себе позволить такую стоимость входа. Но с другой стороны, сами криптобиржи тоже зарабатывают немало. По данным Bloomberg, топ-10 криптобирж зарабатывает 3 миллиона долларов в день на комиссиях.
Исследователи Business Insider обратились к 10 крупнейшим криптобиржам (по рейтингу CoinMarketCap.com) за комментариями.
Представитель американской биржи Kraken сказал:
«Чтобы было понятно, Kraken не берет комиссию за листинг. Но у нас есть процесс оценки, тем не менее. Пока есть определенная стоимость выполнения оценки… большинство токенов будут отклонены с первого взгляда, но важно оставаться непредвзятыми… Наш подход к листингу заключается в размещении тех, которые, как мы верим, имеют ценность в долгосрочной перспективе, которые достигают чего-то нового и интересного. Инвесторы должны проводить собственные исследования.»
Корейская криптобиржа Huobi дает пользователям возможность размещать новые токены бесплатно, по заявлению представителя биржи.
Coinbase, которая также владеет GDAX exchange, обозначила, что ни один из проектов пока не поддерживает токены ICO.
PR-менеджер биржи OKEx также заявил, что комиссий нет:
«У нас не будет никаких комиссий за размещение токенов на бирже OKEx. Однако, создатели токена должны взять на себя обязательства по маркетинг бюджету на продвижение их компании, бизнес модели/идеи, миссии и видения…, чтобы повысить узнаваемость, а также эффективность».
Bittrex заявляет:
«Bittrex на данный момент не берет комиссию за листинг токенов на нашей бирже. Мы верим в продвижение блокчейн индустрии, и будем продолжать инвестировать в оценку токенов для листинга на нашей бирже».
Представитель биржи Bitfinex сообщил, что биржа не берет комиссию за листинг проектов и пояснил, что существует двухэтапный процесс оценки, который включает оценку качества и соответствия, заметив, что «каждая ситуация индивидуальна» и все «коммерческие договора и отношения конфиденциальны».
Биржи Binance, Upbit, Bithumb, and HitBTC не предоставили на момент публикации комментарии.
Таким образом, прямые запросы о стоимости не внесли ясности. Отсутствие прозрачности и вариативность цен на листинг также волнует и регуляторов рынка. При растущем количестве вложений в крипторынок, большая часть из которых идет на криптобиржи, операционная модель и структура этого бизнеса остается непрозрачной. Джексон полагает, что со временем цены «станут более рациональными», а децентрализованные криптобиржи смогут кардинально изменить ситуацию. Согласно Буссманну, «с регулированием бизнес станет более стандартным и профессиональным», и это повлияет на платежи за листинг.
Подписывайтесь на Bitnovosti в telegram!
Делитесь вашим мнением об этой новости в комментариях ниже.
Источник
Поделиться ссылкой:
Related
bitnovosti.com
Хотите чтобы ваш токен попал на биржу? Придется заплатить даже 3 миллиона долларов!
Несмотря на то, что криптовалютный рынок в 2018 году в целом потерял почти одну треть своей стоимости, а капитализация биткоина уменьшились на 100 миллиардов долларов, новые проекты первичного размещения монет растут, как грибы после дождя. Только в первом квартале этого года на этапе ICO по всему миру было собрано не менее 5 миллиардов долларов.
Этот процесс является чистой прибылью организаторов ICO. Приобретая финансирование, разработчики в обмен на токен, который они создали, получают криптовалюту с уже установленной рыночной ценой - Ethereum, Bitcoin, Litecoin и другие. Поэтому, теоретически инвестируя в ICO кто-то отдает реальные средства за ничего не стоящие, бесполезные токены, полагая, что они вырастут в цене. Однако проблема заключается в их продаже.
Проблемы с ликвидностью
Вне организованного рынка торговли криптовалютами продажа менее популярных токенов практически невозможна. Для этого нужно найти вторую сторону транзакции и назначить с ней сделку в течение определенного времени и в строго определенных значениях стоимости и количества. Однако при таком решении возникает проблема с доверием к покупателю / продавцу и низкой ликвидностью.
Решением этих проблемных вопросов занимаются биржи криптовалют, которые за небольшую часть транзакции свяжут покупателей с теми, кто хочет продать свою цифровую валюту. Однако путь от создания криптовалюты до старта его листинга на такой бирже... пройти очень дорого.
1 миллион долларов за токен
Autonomus Research опубликовала недавний отчет, который показывает, что стоимость старта листинга нового токена на бирже криптовалют достигает даже миллиона долларов США. Это в несколько раз больше, чем компании, которые хотели бы провести IPO на регулируемых биржах.
Однако миллион долларов - это лишь нижняя граница суммы, которую должен заплатить разработчик нового токена. Для получения немедленной ликвидности, позволяющей продавать криптовалюты сразу после начала котировок, следует заплатить минимум 3 миллиона долларов - согласно отчету Autonomous Research. Для сравнения, стоимость соответствующей услуги для компаний, котируемых на Уолл-стрит, колеблется от $ 125 тыс. до $ 300 тыс. плюс годовые сборы за сам обмен, который может составить от 100 до 500 тысяч долларов.
Бум ICO все еще продолжается
Первичное размещение монет по-прежнему остается популярным методом привлечения капитала. В основном из-за того, что этот метод все еще не регулируется. Только в первые три месяца этого года более 5 миллиардов долларов было собрано в 150 проектах ICO, что делает его рекордным годом как по количеству, так и по стоимости проектов первичного размещения монет.
investflow.ru
Первичный выпуск токенов на бирже становится реальностью
С 2014 года рынок ICO стремительно развивался. Одним из крупнейших игроков этого рынка является платформа Эфириум, на базе которой выпускается большинство токенов. Однако в 2018 году появился альтернативный вариант выпуска монет, минующий подобные платформы и реализуемый непосредственно на криптобирже.
Одним из первых подобных размещений стали токены GIFTO, проданные в течение нескольких секунд на платформе Binance Launchpad от одноименной биржи. Впоследствии многие биржи устроили аналогичные размещения, которые стали носить название первичное биржевое размещение (Initial Exchange Offering) или IEO. Таки образом, проект, проводящий IEO, автоматически участвует в листинге на бирже, и покупатели токенов имеют возможность управлять инвестициями сразу после размещения.
Доступ к частным продажам
Многие участники ICO потеряли свои средства в связи с отсутствием возможности участвовать в частных размещениях. Частные размещения зачастую характеризуются более низкой ценой продажи токенов, которая недоступна остальным инвесторам, участвующим в общем ICO раунде. При размещении на бирже каждый имеет возможность поучаствовать в частном размещении.
Борьба с мошенниками
2017 год ознаменовался огромным количеством проектов, вышедших на ICO и оказавшихся скамами. При прямом размещении токенов на бирже, последняя берет на себя обязательства в проведении due diligence (экспертной оценки) проекта. Репутационные риски криптобиржи весьма значительны, чтобы позволять некачественным проектам привлекать средства от пользователей площадки. Более того, биржи заинтересованы в ликвидности токенов.
Будущее первичных размещений
Прямое размещение токенов на бирже является результатом эволюции рынка. Благодаря подобному размещению инвесторы обретут защиту от несистемных рисков, таких как атаки хакеров и скамы.
Источник
Читайте далее:
ICO: статистика за май 2018 года
76% ICO-проектов на грани краха
chainmedia.ru
