МАРКЕТ-МЕЙКЕРЫ — ЦЕНТР РАВНОВЕСИЯ БИРЖИ. Маркет мейкер это работник биржи
маркет мейкер - Финансовый словарь смарт-лаб.
маркет-мейкер (от англ. market maker, ММ) — участник рынка (как правило, профучастник), который обеспечивает моментальную ликвидность в тех активах, которые за ним закреплены.Для поддержания ликвидности в данном активе, маркет-мейкер выставляет заявки на покупку и на продажу в определенном объеме на определенном удалении друг от друга. Как правило, объем и расстояние между заявками, а также время исполнения маркет-мейкером по исполнению этих обязательств, определяются договором с биржей.
Источники дохода официального маркет-мейкера:
- разница между ценой покупки и продажи (спрэд)
- возврат комиссии от биржи
Принцип совершения сделок при маркет-мейкинге[2]:
Помимо официального маркет-мейкера, есть и неофициальные. Они не заключают договор с биржей и не получают плату от биржи за поддержание ликвидности, а пытаются просто заработать за счет разницы цен покупки и продажи.
Преимущество неофициального ММ в том, что он не имеет обязательств по присутствию в стакане и может спокойно уходить с рынка в момент неблагоприятной конъюнктуры.
Доходность робота-маркет-мейкера сильно зависит от скорости соединения с биржей, поэтому как правило, торговый робот размещается в дата-центре биржи.
Ключевым моментом в работе ММ является максимальная позиция, которую ММ теоретически придется удерживать при осуществлении операций. Следовательно, эффективность ММ зависит от доступного на 1 инструмент капитала. Проблема баланса между капиталом ММ и приемлемой доходностью решается 3 способами:
- увеличение кредитного плеча
- оптимизация торгового алгоритма
- принудительная ликвидация всей позиции (разными способами)
Увеличение шага цены пропорционально сокращает количество сделок, а следовательно, снижает доходность.
Идеальный размер шага (спрэда) маркет-мейкера по инструменту вычисляется в зависимости от амплитуды колебаний цены данного инструмента. Для этого разумно подсчитать стандартное отклонение разностей соседних разворотных цен.
Интересные постулаты маркет-мейкерства:
- большое количество разнонаправленных сделок нивелирует тренд
- чем меньше глубина расчетного периода, тем выше эффективность стратегий маркет-мейкинга (расчетный период — период, для которого ММ подсчитывает свою максимальную позицию, потенциал доходности).
- расчетный период можно привязывать к направлению рынка (если направление меняется, что чистая позиция ликвидируется). Для этого, можно, например, использовать скользящую среднюю.
smart-lab.ru
мейкер - это основной участник рынка Форекс. Как он действует, и как торговать вместе с ним?
Те, кто недавно начал участвовать в торгах на рынке Форекс, первым делом ищут для себя хорошие обучающие программы и смотрят километры видео. К сожалению, далеко не все из них формируют правильное представление о механизме функционирования рынка. Так, многие «гуру» трейдинга навязывают мысль, что маркет-мейкер – это главный соперник трейдера, который норовит отнять всю его прибыль и капитал. Так ли это на самом деле? Попробуем разобраться, что происходит, когда мы создаем новый ордер Buy или Sell.
Маркет-мейкер - это... Определение
По определению, маркет-мейкер – это некая финансовая структура, основной обязанностью которой является обеспечение ликвидности на рынке. В этой роли обычно выступают крупные или национальные банки, а также брокерские компании, которые строго подчиняются установленному финансовому законодательству. Дословно "маркет-мейкер" – это «создатель рынка». И на самом деле так оно и есть, ведь без достаточной ликвидности не может существовать ни один рынок.
Функции главного участника рынка Форекс
Если главная задача крупных брокеров и банков состоит в том, чтобы обеспечить ликвидность для обменных операций, то, исходя из этого, определяются их функции. При недостатке определенного вида валюты ММ обязан выйти к другим поставщикам ликвидности. Для этого заказы его клиентов на покупку определенной валюты выводятся на межбанковский уровень. То же самое делается, если ММ не хочет нести риски за совершение валютных операций с участием собственных денег.
Если на рынке отсутствует ликвидность, то есть нет контрагентов, желающих провести обратную сделку, например, продать валюту, которую хочет купить клиент банка, то эта финансовая структура обязана предоставить наличность из собственных запасов или самостоятельно совершить обратную сделку на международном уровне.
Главные участники рынка
Влияние маркет-мейкеров сильно выросло с тех пор, как появился международный рынок Форекс с его огромным оборотом, по весьма примерным подсчетам охватывающим контракты на сумму около 5 триллионов долларов в день. Львиная доля всех операций приходится на крупных участников. Можно сказать, что маркет-мейкер – это основной участник рынка Форекс, без которого и не было бы никакого рынка.
Ошибочно думать, что на рынке есть кто-то один невидимый, кто дергает за ниточки, сидя где-то там наверху. На самом деле существует множество маркет-мейкеров Форекса, которые регулируют отдельные рынки определенной валюты. Например, огромное влияние на курс американского доллара оказывает американский Citybank, объемы торгов которого превышают показатели всех других подобных учреждений. Немного от него отстает немецкий Deutsche Bank, за которым следуют английский RBS и швейцарский UBS. Эти четыре банка обеспечивают 50 % всей торговли на международной валютной бирже.
Торговля на межбанке
Ни один из обычных трейдеров не в состоянии самостоятельно выйти на межбанковский рынок, потому что стандартный пул там составляет 5 млн долларов. Даже далеко не многие банки способны вложить в торговлю такую сумму. Поэтому крупные прайм-брокеры собирают несколько таких заявок для обработки одного крупного ордера на межбанке. Под прайм-брокером понимают такую организацию, которая имеет непосредственный выход на межбанковский уровень. Уровнем ниже находятся розничные брокеры, которые являются посредниками между частными мелкими трейдерами или организациями, желающими купить валюту, и крупными прайм-брокерами.
Прибыль розничного брокера
Брокеры делятся на две категории: А-брокеры или работающие по схеме A-Book, и В-брокеры, работающие по схеме B-Book.
В первом случае все сделки клиентов брокера проходят через межбанковский рынок, а брокер является только посредником. Его прибыль составляют в этой схеме комиссионные к основному спреду. Чем успешнее операции, тем это выгоднее брокеру, который работает по схеме А. То есть он будет заинтересован в успехе своих трейдеров.
По-другому дело обстоит там, где процесс организован по схеме В. Здесь сделки в подавляющем большинстве совершаются внутри брокерской конторы, поэтому основной прибылью является убыток клиента. Таких брокеров еще называют дилинговыми центрами, а на постсоветском пространстве - «кухнями».
Крупные деньги
Для того чтобы лучше понять рынок и успешно на нем торговать, многие опытные трейдеры рекомендуют разобраться в стратегии маркет-мейкера. В том, как он действует и почему. Так, например, широко распространено заблуждение, что маркет-мейкер чуть ли не специально охотится за деньгами мелких трейдеров, чтобы отнять их. Это и так, и не так одновременно, даже когда речь идет о «кухне». Ведь розничный брокер не может самостоятельно изменять котировки, а реальные крупные деньги заняты другим – обеспечением ликвидности для своих клиентов.
На самом деле ММ важно получить эту ликвидность любым доступным способом и, желательно, с минимальными усилиями, то есть без резкого изменения цены. И если в каком-то месте скопились заявки на открытие или закрытие рыночных ордеров, главный участник рынка обязательно отправится туда, чтобы получить дополнительную наличность, которой ему не хватает для исполнения встречных ордеров. Вот почему важно понимать, кто такие маркет-мейкеры, и как они торгуют.
Как предсказывать действия маркет-мейкера
Глядя на график цены, опытные трейдеры умеют рассчитать баланс сил и определить, кого на рынке больше, покупателей или продавцов. В зависимости от этого, нетрудно предсказать дальнейшие действия так называемых «больших денег». Чтобы не оказаться съеденным монстрами рынка, нужно уметь подстроиться, принять то направление движения цены, которое в настоящий момент выгодно для маркет-мейкера. И вовремя встать вместе с ним в ту же сторону.
Это и есть так называемая торговля с маркет-мейкером. Те, кто научились думать как ММ и предугадывать его дальнейшие действия, всегда оказываются в плюсе. Важно понимать, что эти финансовые структуры не имеют целью манипулировать ценами, чтобы забрать ваши деньги. Основная их функция – обеспечение ликвидности актива. И маркет-мейкер действует строго в соответствии со своими задачами. А то, что под его каток попадают мелкие трейдеры - результат их собственной неосторожности, невнимательности или легкомысленного отношения к рынку.
fb.ru
Маркет мейкер, кто такие и каковы его основные функции.
Хочу ознакомить Вас с небольшой и короткой статьей-обзором про маркет мейкер. Кто это, каковы их функции и роль в современных биржах и валютных рынках Форекс.Те, кто хоть немного знает английский язык, уже понимает, что маркет мейкер, в дословном переводе означает – создатель рынка. Вот только как можно создать рынок, если он уже создан и функционирует? Тут речь идет о немного другом контексте. И далее я дам Вам подробное пояснение, через определение их функций.
Маркет мейкер. Функции и роль.
Традиционно, начну с определения. Маркет мейкер, это некое юридическое лицо, например коммерческий банк, дилинговый цент или брокер, который совершает большое количество крупных сделок с каким-либо определенным торговым инструментом (например, это может быть акция, валютная пара, опцион, фьючерс и так далее). 
Вот только делает она это не просто так, а с целью обеспечения высокой ликвидности данному торговому инструменту.
Т.е. она берет на себя определенные обязательства перед биржей, что будет как покупать, так и продавать ту или иную акцию или валютную пару большую часть времени, давая возможность другим участникам рынка по интересным и приемлемым для них ценам на данный инструмент.
Например. Одна акция может выставляться по цене 99,99 бай ордер, и 100,00 селл ордер, одним и тем же маркет мейкером. В тот момент, когда количество покупателей и продавцов на данную акцию примерно одинаковое, то и цена не колеблется, так как регулируется законом спроса и предложения. Однако, в некоторые моменты, может получиться так, что количество продавцов будет критически превышать количество покупателей. Именно тогда и вмешивается маркет мейкер, скупая излишки данных акций. И наоборот. Именно таким образом сглаживаются резкие колебания цен на текущий торговый инструмент в течение всей торговой сессии. Это и есть наиболее важная функция маркет мейкеров – обеспечить баланс рынка.
Именно поэтому сама биржа старается всеми возможными способами и инструментами поддержать работу маркет майкеров. Например, через возврат части комиссии.
Вторая функция.
Еще одной важной функцией маркет мейкер является предоставление актуальной информации участникам рынка. В первую очередь о наиболее выгодной цене на тот или иной торговый инструмент. 
Ну и нельзя не отметить функцию посредника между покупателями и продавцами. Именно у него аккумулируются все заявки на продажу и покупку, где сводятся вместе и выводит им лучшие предложения, для завершения сделки.
Несмотря на то, что у маркет мейкеров благородная цель и важные функции, большинство специалистов отмечают, что они всегда играют против толпы, т.е. против всех трейдеров сразу. Оно и понятно, ведь на рынке не бывают, чтобы все оставались в выигрыше. Победа-прибыль одного, означает поражение-потерю другого участника. И понятно, что возможности даже одного маркет мейкера несоизмеримы с возможностями даже тысяч трейдеров. Посудите сами кто находиться в списке крупнейших маркет мейкеров: немецкий ДойчеБанк, Банк оф Америка, ЮБС, Рояль Банк Шотландии, Голдман Сакс, Морган Стенли и так далее. Мегамонстры, оборотные средства которых сопоставимы с годовым бюджетом некоторых стран.
knopki-bablo.net
Маркет-мейкинг — Московская Биржа | Рынки
Общие положенияВ целях развития ликвидности рынка ценных бумаг Правилами допуска к участию в торгах на фондовом рынке ПАО Московская Биржа предусмотрена возможность получения участником торгов статуса Маркет-мейкера в отношении ценных бумаг, допущенных к торгам на ПАО Московская биржа (далее – Биржа). Для получения статуса Маркет-мейкера участнику торгов необходимо заключить с Биржей Договор об оказании услуг Маркет-мейкера (далее – Договор).
Маркет-мейкер принимает на себя обязательства подавать заявки маркет-мейкера от своего имени и за свой счет, а также от своего имени и за счёт клиентов на определенных Договором условиях исполнения обязательств Маркет-мейкера (далее –Условия).
Требования к Условиям определены Правилами проведения торгов на фондовом рынке ПАО Московская Биржа (Часть I. Общая часть, Подраздел 1.6).
В целях поддержания цен ценных бумаг Маркет-мейкер обязан поддерживать двусторонние котировки с установленным минимально допустимым объемом МДО и ценовыми условиями, при которых величина фактического спрэда меньше или равна величине предельного спрэда и/или иного установленного значения спрэда, в течение установленного периода поддержания котировок. Предусмотрено, что Биржей может быть установлен суммарный объем сделок (достаточный объем ДО), заключенных с ценной бумагой в рамках выполнения обязательств Маркет-мейкера в течение одного торгового дня в установленном режиме торгов, по достижении которого Маркет-мейкер вправе поддерживать только односторонние заявки на покупку или продажу ценных бумаг, которые должны быть поданы в объеме не меньшем МДО, и отклонение цены в таких заявках от текущей цены ценной бумаги не должно превышать половины величины предельного спрэда, установленного по данной ценной бумаге.
Согласно действующим нормативным документам требования к обязательствам Маркет-мейкера устанавливаются Биржей. В свою очередь, Биржа рассматривает пожелания сторон Договора при установлении этих требований. Для отдельных видов ценных бумаг есть установленные Биржей численные значения Условий, которые могут применяться без дополнительного согласования и размещены в подразделе Обязательства.
Раскрытие информации
Информация об участниках торгов, выполняющих обязательства Маркет-мейкеров с указанием ценных бумаг, в отношении которых каждый из них осуществляет данные обязательства, льготы, предоставляемые Биржей каждому Маркет-мейкеру за осуществление его обязательств, публикуется на сайте Биржи.
Обращаем Ваше внимание на то, что в соответствии с Положением "О порядке и условиях поддержания цен, спроса, предложения или объема торгов финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром" (далее – Положение), утвержденным Федеральной службой по финансовым рынкам Приказом №11–2/пз-н от 21 января 2011 года организатор торговли обязан раскрывать на своем сайте в сети Интернет сведения о поддержании участником торгов цен эмиссионной ценной бумаги на основании договора, напрямую заключенного с эмитентом без участия Биржи, с указанием полного наименования участника торгов, полного наименования эмитента эмиссионных ценных бумаг, государственного регистрационного номера выпуска эмиссионных ценных бумаг (идентификационного номера выпуска биржевых облигаций), а также начала, окончания (срока) действия указанного договора – в течение трех рабочих дней с даты получения соответствующей информации.
В целях соблюдения требований Положения участник торгов обязан предоставлять на Биржу в письменном виде (вариант формы уведомления доступен на сайте Биржи) информацию о вновь заключаемых с эмитентами договорах в соответствии с Положением по параметрам, перечисленным в пункте 2.4 Положения, а именно:
- полное наименование участника торгов, заключившего с эмитентом договор о поддержании цен на эмиссионные ценные бумаги;
- полное наименование эмитента и вид (категорию, тип эмиссионных ценных бумаг, поддержание цен на которые осуществляет участник торгов;
- срок (сроки), в течение которого участник торгов будет осуществлять поддержание цен на эмиссионные ценные бумаги;
- порядок определения максимальной разницы между лучшей ценой предложения на покупку и лучшей ценой предложения на продажу (спрэд двусторонней котировки) по подаваемым участником торгов заявкам при поддержании цены на эмиссионные ценные бумаги.
www.moex.com
Маркет-мейкер
Задумывались ли вы когда-нибудь о том, кто продает вам валюту на рынке Форекс и почему это происходит так мгновенно. Почему в любое время суток можно без проблем, так сказать, отовариться деньжатами. Вот об этом «парадоксе» и пойдет речь.
Эти загадочные маркет-мейкеры
Среди участников биржевых торгов присутствуют специальные профучастники, в задачу которых и входит обеспечение ликвидности финансового инструмента. Благодаря их работе и получается совершать сделки по покупке либо по продаже валют, или ценных бумаг без задержек. Такие участники получили название Маркет-мейкеры.
Некоторые аспекты в работе маркет-мейкеров
Маркет-мейкер - это организация, которая взяла на себя обязательства по поддержанию ликвидности определенных ценных бумаг или валюты. Маркет-мейкерами могу быть банки, брокеры или инвестиционные кампании, для этого им необходимо обладать правом на совершение сделок на фондовых биржах.
За каждым маркет-мейкером закрепляется определенный финансовый инструмент, ликвидность которого он обязуется поддерживать. Работа происходит в двух направлениях, т.е. маркет-мейкер выставляет заявки как на покупку финансового инструмента, так и на продажу. В его обязанность входит поддержание разницы между ценой покупки и ценой продажи, так называемого спрэда, в определенных границах.
За свою работу маркет-мейкер получает вознаграждение в размере вышеназванного спрэда. Кроме этого маркет мейкер может получать определенные льготы по оплате комиссионного сбора по дополнительному соглашению с биржей.
Рис 2. Биржевая площадка NYMEX
Нью-Йоркская биржа, разгар торгов
Какой прок трейдеру от маркет-мейкера?
Что в этой ситуации может быть интересно рядовому трейдеру. Необходимо понимать, что маркет-мейкер может получить убыток при своей работе. Для получения наибольшей прибыли ему интересен предельно спокойный рынок, торгующийся в узком коридоре. Если объемы спроса начинаются смещаться в одну сторону, то на балансе маркет-мейкера получается большая направленная позиция, что в свою очередь и приводит к убытку,
Максимальная позиция, которую будет удерживать маркет-мейкер, может указать на возможный уровень поддержки сопротивления. Некоторую информацию мы можем почерпнуть из так называемого стакана. Тут стоит учитывать, что кроме официальных маркет-мейкеров на бирже присутствуют и неофициальные, которые не заключают договор с биржей. Так вот эти маркет-мейкеры не обязаны присутствовать в стакане и могут уходить с торгов в неблагоприятные для них моменты.
www.masterforex-v.org
Понятие маркет мейкер простыми словами
Маркет мейкер это профессиональный участник фондового рынка, без которого биржевые торги просто невозможны. Его важность заключается в том, что он фактически «делает» рынок (дословный перевод от англ. Market Maker «создатель рынка»).
Маркет мейкер формирует и поддерживает ликвидность биржевого рынка, благодаря чему участники торгов имеют возможность довольно быстро совершать сделки.
Для полного понимания сущности и необходимости ММ нужно представить, как бы выглядел рынок без него, т.е. можно привести аналогию с обычным вещевым рынком, где продаются, например, рубашки. На рынке есть торговец, который продает рубашки по цене 700р. за штуку, но вы не готовы платить больше 600р. за этот товар. В такой ситуации существует вероятность, что вы и продавец никогда не договоритесь о цене, в результате чего сделка не состоится, вы останетесь при своих деньгах, а продавец – при своих рубашках.
Теперь введем в вышеописанную ситуацию ММ. По законам вещевого рынка только маркет мейкер имеет право торговать рубашками на этом рынке, только он и никто другой. В таком случае вы и продавец рубашек, желая совершить сделку, придете к ММ и сообщите ему о своем намерении соответственно купить и продать, на что он вам ответит, что самая лучшая на данный момент цена, по которой можно купить рубашку составляет 675р., а наилучшая цена для продажи равна 630р. В том случае, если обе стороны соглашаются на предложенные условия, то произойдет следующее – маркет мейкер купит рубашку у торговца по 630р. и тут же продаст ее вам за 675р. Разницу или спрэд 45р. он заберет себе – это будет его доход за посредничество.
Точно так же и на бирже – совершать сделки с ценными бумагами можно только через ММ и никак иначе. Market Maker играет важную роль в моменты, когда на рынке преобладают исключительно продавцы или только покупатели. Такое случается во время выхода позитивных новостей, или, наоборот, в период панического сброса ввиду какого-нибудь негатива.
Так вот, когда на рынке слишком много продавцов маркет мейкер обязан покупать даже несмотря на то, что это для него убыточно. А когда преобладают покупатели – ММ вынужден продавать, т.к. его главная цель заключается не в том, чтобы заработать деньги, а в том, чтобы нивелировать спрос и предложение, а также поддерживать рыночную ликвидность. Вот и получается, что когда цена растет – ММ продает, а когда цена падает – ММ покупает.
Дилер, маркет мейкер, специалист
В биржевом слэнге помимо понятия маркет мейкер встречаются слова дилер и специалист – по сути все эти три слова между собой являются синонимами, т.е. обозначают одно и то же лицо, разница только в территориальном делении – дилерами называют ММ в России, специалистами называют ММ в США на бирже NYSE, ну и понятие ММ как оно есть применяется на американской бирже NASDAQ.
Какие функции выполняет Market Maker
stock-list.ru
Маркет мейкер - это... Что такое Маркет мейкер?
- Брыльска, Барбара
- Электронные доски объявлений внебиржевого рынка США
Смотреть что такое "Маркет мейкер" в других словарях:
Маркет-мейкер — (англ. Market maker делатель рынка) фирма брокер/дилер, берет на себя риск приобретения и хранения на своих счетах ценных бумаг определенного эмитента с целью организации их продаж. Маркет мейкеры действуют на внебиржевом рынке как… … Википедия
МАРКЕТ-МЕЙКЕР — (англ. market maker букв.: делатель рынка) высококвалифицированный работник фондовой биржи, менеджер рынка ценных бумаг, отслеживающий ход процессов на фондовом рынке, оценивающий тенденции, ожидаемую доходность, надежность ценных бумаг,… … Юридическая энциклопедия
маркет-мейкер — сущ., кол во синонимов: 1 • маркет мэйкер (1) Словарь синонимов ASIS. В.Н. Тришин. 2013 … Словарь синонимов
Маркет-Мейкер — от англ. market maker менеджер фондовой биржи, следящий за ходом торгов, информирующий участников рынка о ценах, курсе, дивидендах. В обязанности М. м. входит оценка тенденций ожидаемой доходности и надежности ценных бумаг. Словарь бизнес… … Словарь бизнес-терминов
Маркет-мейкер — Человек, который сводит покупателей с продавцами. Терминологический словарь банковских и финансовых терминов. 2011 … Финансовый словарь
МАРКЕТ-МЕЙКЕР — (англ. market maker) высококвалифицированный работник фондовой биржи, менеджер рынка ценных бумаг, отслеживающий ход процессов на фондовом рынке, оценивающий тенденции, ожидаемую доходность, надежность ценных бумаг, информирующий участников рынка … Экономический словарь
Маркет-мейкер — (Market maker) Маркет мейкер это организация или лицо, торгующее на валютном рынке и являющееся посредником между продавцом и покупателем. Маркет Мейкеры на валютном рынке, стратегии маркет мейкеров. Услуги банков и маркет мейкеров. Содержание… … Энциклопедия инвестора
Маркет-мейкер — 5) маркет мейкер участник торгов, который на основании договора, одной из сторон которого является организатор торговли, принимает на себя обязательства по поддержанию цен, спроса, предложения и (или) объема торгов финансовыми инструментами,… … Официальная терминология
МАРКЕТ-МЕЙКЕР — (англ. market maker букв.: делатель рынкаработникменеджернадежностьОФИЦИАЛЬНЫЙ МАРКЕТ МЕЙКЕР) … Энциклопедический словарь экономики и права
Маркет-мейкер — – профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий обязательства поддерживать рынок определенных ценных бумаг; участник торговли, который в соответствии с правилами организатора торговли принимает на себя дополнительные обязательства,… … Рынок ценных бумаг. Словарь основных терминов и понятий
dic.academic.ru
