Преимущества и недостатки биржи NASDAQ. Nasdaq биржа
Преимущества и недостатки биржи NASDAQ. Историческая справка
NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotation) – это американская фондовая биржа, которая характеризуется лидирующей позицией. Она была создана OMX Group, поныне являющимся ее обладателем. Высококвалифицированные специалисты в курсе, что функционирование на ее базе ценной документацией выступает выгодным и простым процессом. Сегодня биржа NASDAQ является самым крупным мировым цифровым центром.
NASDAQ: историческая справка
Cистема NASDAQ возникла в начале 70-х годов ХХ столетия. В это время представители Конгресса Соединенных Штатов Америки провели анализ, связанный с состоянием на внебиржевой платформе ценных активов.
Первоначальный торг осуществлялся посредством телефонного аппарата. В результате падения финансового рынка, в конце 80-х годов, управление биржи дало разрешение на размещение приказов электронным методом. Программа приобрела имя – SOES.
В 1992 году Насдак объединяется с биржей Лондона, спустя два-три года произошла интеграция с American Stock Exchange. Для нее данные сочетания стали решающими, поскольку в ХХI веке они получили звание одной из передовых масштабных электронных фондовых бирж по торговому обращению USD и акций. В 2007 году реализовалось приобретение биржи Филадельфии, этот факт дал возможность Насдак попасть в трио ведущих американских рынков. Для того чтобы иметь доступ на площадку, организация должна пройти регистрацию в SEC, а также обладать требуемым минимумом – 3 брокерские (дилерские) компании по конкретным активам.
Специфика трейдинга
Индекс NASDAQ является коэффициентом внебиржевой платформы, который публикуется Национальной ассоциацией дилеров по ценным бумагам.
Он базируется на ее котировочных данных. Общий индекс выстраивается на базе уравновешенной рыночной стоимости ценных бумаг держателей, которые специализируются на отрасли передовых технологических инноваций. Торговый процесс на бирже можно осуществлять, используя различные тактики, среди которых:
- Трейдинг от уровней.
- Недлительное скальпирование с шансами удерживать сделки в течение нескольких секунд.
- Свинги – позиции держатся два или три дня.
- Торговля акциями, размещающаяся в различных отделах.
Market maker несут ответственность за процедуру течения постоянных котировочных ведений и сохраняют ликвидную степень акций в категориях.
Любой из биржевых игроков наделен собственной группой числовых показателей, вычисляемой на основе капитализации рынка. Вычисление осуществляется с учетом разных нефинансовых секторов. Сайт NASDAQ находится в открытом доступе для всех желающих, однако на нем отсутствует русскоязычная поддержка.
Плюсы и минусы Насдак
На сегодняшний день в NASDAQ входят больше трех тысяч семисот холдингов мирового уровня и компаний с различных точек земного шара. Она является одной из наиболее ликвидных платформ с максимальным волатильным уровнем. Биржа характеризуется ежедневным развитием, в рамках которого привлекаются ценные активы популярных торговых марок. Если говорить об отрицательных моментах, то можно выделить только один минус – это завышенный спред.
Достоинства площадки:
- Привлечение торговцев и вкладчиков, предпочитающих высокую волатильность, которой не могут похвастаться конкуренты NASDAQ.
- Биржевые акции являются сильным орудием для привлечения достойной прибыли.
- Активы касаются высоких технологий.
- Участие в торгах известных мировых лидеров (Google Inc, Intel Corporation и т. д.). Теперь на площадке периодически появляются представители Содружества Независимых Государств.
Вконтакте
Google+
Одноклассники
Мой мир
malo-deneg.ru
NASDAQ - электронная биржа. Profitmania.
NASDAQ или National Association of Securities Dealers Automated Quotation (автоматизированные котировки национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам) — это пллностью электронная система - американский внебиржевой рынок, специализирующийся на акциях высокотехнологичных компаний (производство электроники, программного обеспечения и т. п.).
NASDAQ (официальный сайт биржи) - одна из трёх основных фондовых бирж США (наряду с NYSE и AMEX), является подразделением NASD, контролируется SEC (U.S. Securities and Exchange Commission).
Собственник биржи — американская компания NASDAQ OMX Group. Помимо NASDAQ, ей принадлежат также 8 европейских бирж.Основана NASDAQ 5 февраля 1971 года. Название происходит от автоматической системы получения котировок, положившей начало бирже. На данный момент на NASDAQ торгуют акциями более 3 200 компаний, в том числе и российских.
История NASDAQ
В 1938 году Конгрессом США был принят документ, получивший название «Акт Мэлони» (Maloney Act). Этот акт обязал всех брокеров, не являющихся членами какой-либо биржи (которых значительно больше, чем брокеров-членов бирж), присоединиться к SRO, которая будет ответственна за регулирование внебиржевого рынка. В следующем году такая SRO (Self-Regulatory Organization) была сформирована. Она была названа National Association of Securities Dealers, или сокращённо NASD — Национальная ассоциация дилеров ценных бумаг. NASD была обязана:
- принимать правила и процедуры с целью предотвращения мошеннических и манипулятивных действий;
- делать все возможное для предупреждения нарушений её членами законодательства о ценных бумагах;
- норм или правил самой NASD;
- поддерживать честные и одинаковые для всех принципы торговли;
- защищать интересы инвесторов и публики.
Появление NASDAQ в 1968 году по инициативе Конгресса США Комиссия по ценным бумагам и биржам провела специальное исследование по поводу «неудовлетворительного состояния внебиржевого рынка ценных бумаг». Дело в том, что финансовая отчётность по компаниям зачастую отсутствовала или публиковалась нерегулярно, а сам внебиржевой рынок, несмотря на достаточно высокие прибыли, имел низкую ликвидность.По результатам расследования, проведенного комиссией, Национальной ассоциации торговцев ценными бумагами (NASD) была поручена систематизация и автоматизация всего розничного рынка ценных бумаг…
Создание внебиржевой электронной системы NASDAQ
Как раз в конце 60-х годов началось активное развитие компьютерных технологий, которые позволили решить эту задачу. В итоге была создана внебиржевая электронная система торговли ценными бумагами NASD Automated Quotations (NASDAQ). Первые сделки на бирже NASDAQ были заключены 8 февраля 1971 года.Изначально NASDAQ представлял собой лишь информационную базу, «доску объявлений», в которой транслировались усреднённые, а потом лучшие котировки дилеров внебиржевого рынка. В 1982 году акции американских компаний, соответствующих более высоким требованиям листинга, были выделены в NASDAQ National Market (NNM). Прежде всего, это было сделано для отсеивания мелких компаний, стремящихся войти в листинг системы (а их было очень много). Для осуществления данной цели требования для участия компаний в деятельности на National Market были ужесточены. Только в 1990 году оформилась вторая группа акций, представляющих компании с небольшой капитализацией (около 40 % от общего числа компаний), — Nasdaq Small Cap Market (SCM).
Что такое SOES на NASDAQ
В 1984 году на бирже начала работать система исполнения малых ордеров — Small Order Execution System (SOES). Эта система дала возможность исполнять ордера маленького объёма против лучших котировок маркетмейкеров, что серьёзно расширило торговые возможности. В 1990 году была запущена торговая система SelectNet, которая расширила возможности для нахождения и исполнения сделок по лучшей цене и большего объёма, чем возможные с помощью SOES.
Схема торговли на NASDAQ
Схема, по которой ведется торговля на бирже NASDAQ, отличается от традиционной биржевой. Несколько маркет-мейкеров (MM) здесь соревнуются за исполнение ордера клиента. На данный момент на бирже около шестисот маркет-мейкеров.
Маркет-мейкеры NASDAQ
Основная функция маркет-мейкера NASDAQ (так же, как и в NYSE) — непрерывное выставление котировок и поддержание ликвидности по определенной группе акций во время торговли. То есть, маркет-мейкер обязан исполнить поступивший ордер клиента за счёт собственных резервов в случае отсутствия на рынке соответствующего противоположного ордера. Некоторые маркет-мейкеры поддерживают несколько сотен акций, другие — несколько тысяч. В итоге, в среднем, по одному виду акций ликвидность поддерживают четырнадцать маркет-мейкеров, а по другим — до пятидесяти. Котировки системы NASDAQ по данной акции — результат сопоставления котировок, предоставляемых маркет-мейкерами и альтернативными торговыми системами (ECN).
Время работы NASDAQ
Время работы Регулярная торговая сессия Nasdaq начинается в 9:30 утра и заканчивается в 16:00 вечера (время Восточного побережья США - ET).
Специалисты на NASDAQ
На бирже NASDAQ нет "специалистов". Каждый участник торгов на этой бирже сам себе дилер. Это так называемый nagotiated market (от nagotiation - переговоры-торги). Нет здесь так же и биржевого пола (meeting place). Все участники торгов в этом случае связаны только через специальную коммуникационную компьютерную сеть. Полное отсутствие управляющих торгами посредников. Здесь каждый сам себе дилер.
Аббревиатура акций, которые торгуются на NASDAQ
Вы можете понять где (на какой бирже) торгуется акция по ее аббревиатуре. Если в аббревиатуре акции 1- 2 или 3 буквы, то она торгуется на NYSE или AMEX, если букв 4 или 5 - эта акция торгуется на NASDAQ.
Nasdaq предлагает три уровня обслуживания.
- Level I - отражает внутренний рынок, а именно наивысшие предлагаемые цены покупки и наименьшие предлагаемые цены продажи, которые и образуют текущую рыночную цену или котировку.
- Level II - показывает подробные котировки, включающие список реальных маркет-мейкеров или фирм, а также биды и аски (оферы) с ECN (альтернативных торговых внебиржевых электронных сетей), которые формируют внутренний рынок. Причем ECN и маркет-мейкеры могут действовать как агенты и выставлять лимитные (отложенные) ордера своих клиентов.
- Level III - обеспечивает все вышеперечисленные операции и, кроме того, через него маркет-мейкеры могут выставлять свои биды и оферы.
Использованы материалы Википедии
profitmania.org
Американская фондовая биржа NASDAQ
NASDAQ — одна из трех основных фондовых бирж США (наряду с NYSE и AMEX). Является второй крупнейшей биржей в мире после Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) по рыночной капитализации торгующихся там компаний и имеет самый высокий объем электронных торгов по сравнению с другими биржами мира.
Название биржи представляет собой аббревиатуру от National Association of Securities Dealers Automated Quotations — Автоматизированные котировки Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам.
- Попасть на NASDAQ (пройти листинг) проще, чем на NYSE, т. к. требования, предъявляемые к эмитентам, ниже. В связи с чем здесь много молодых, растущих компаний, и как следствие, более волатильная торговля. Сайт биржи.
История фондовой биржи NASDAQ началась 40 лет назад с Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам или сокращенно NASD. Тогда появлялись первые задумки, как компьютеризировать рынок, который почти столетие сводился к «персональной» торговле.
В феврале 1971 года NASDAQ представила миру внебиржевые усредненные котировки по 2500 ценным бумагам. Именно здесь смогли привлечь необходимый на начальных этапах капитал такие компании, как Intel, Microsoft, Apple, Cisco, Oracle и Dell.
В 2006-м NASDAQ полностью отделилась от NASD и начала работу в качестве национальной фондовой биржи, а уже на следующий год объединилась с мощной скандинавской биржевой группой OMX, получив официальное название NASDAQ OMX Group, которое и сохраняет на текущий момент.
Сегодня NASDAQ предоставляет широкий спектр услуг, начиная от риск-менеджмента и заканчивая торговлей и клирингом. Ежемесячный объем торгов в период 2012-2013 г. г. держится в диапазоне 34 — 42 млрд акций. На NASDAQ ведется торговля большим количеством индексов, которые отличаются в основном лишь методами расчета, — наиболее популярные из них представлены ниже.
Биржевые индексы
Индекс NASDAQ Composite — NASDAQ Composite — сводный индекс, в который входят 4381 компаний (в большинстве своем — высокотехнологичных), акции которых торгуются на бирже NASDAQ. Отличительной особенностью индекса является наличие в нем большого количества не только американских, но и иностранных компаний.
Индекс NASDAQ-100 Equal Weighted — это средневзвешенная версия NASDAQ-100.
Индекс NASDAQ-100 Technology Sector — это средневзвешенный индекс технологических компаний, включенных в NASDAQ 100 Index, то есть в него включены те же компании, которые входят в NASDAQ 100.
Индекс NASDAQ Biotechnology составляют биотехнологические и фармацевтические компании.
По материалам
Далее изучаем биржу AMEX
Американская фондовая биржа — AMEX Оксана Гафаити,автор MindSpace.ru, инвестор и трейдер.Понравился пост? Поставьте лайк.Хотите еще? Подпишитесь на обновления.
VKontakte
Google+
mindspace.ru
NASDAQ - это... Что такое NASDAQ?
NASDAQ (сокр. от англ. National Association of Securities Dealers Automated Quotation, читается как «Насдак» — Автоматизированные котировки Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам) — американский внебиржевой рынок, специализирующийся на акциях высокотехнологичных компаний (производство электроники, программного обеспечения и т. п.). Одна из трёх основных фондовых бирж США (наряду с NYSE и AMEX), является подразделением NASD, контролируется SEC. Собственник биржи — американская компания NASDAQ OMX Group. Помимо NASDAQ, ей принадлежат также 8 европейских бирж.
Основана 8 февраля 1971 года. Название происходит от автоматической системы получения котировок, положившей начало бирже. На данный момент на NASDAQ торгуют акциями более 3 200 компаний[3], в том числе и двух российских[4].
История биржи
Предыстория. NASD
В 1938 году Конгрессом США был принят документ, получивший название «Акт Мэлони» (Maloney Act). Этот акт обязал всех брокеров, не являющихся членами какой-либо биржи (которых значительно больше, чем брокеров-членов бирж), присоединиться к SRO[5], которая будет ответственна за регулирование внебиржевого рынка. В следующем году такая SRO (Self-Regulatory Organization) была сформирована. Она была названа National Association of Securities Dealers, или сокращённо NASD — Национальная ассоциация дилеров ценных бумаг.
NASD обязана:
- принимать правила и процедуры с целью предотвращения мошеннических и манипулятивных действий
- делать все возможное для предупреждения нарушений её членами законодательства о ценных бумагах, норм или правил самой NASD
- поддерживать честные и одинаковые для всех принципы торговли
- защищать интересы инвесторов и публики.[6]
Появление NASDAQ
В 1968 году по инициативе Конгресса США Комиссия по ценным бумагам и биржам провела специальное исследование по поводу «неудовлетворительного состояния внебиржевого рынка ценных бумаг». Дело в том, что финансовая отчётность по компаниям зачастую отсутствовала или публиковалась нерегулярно, а сам внебиржевой рынок, несмотря на достаточно высокие прибыли, имел низкую ликвидность.
По результатам расследования, проведенного комиссией, Национальной ассоциации торговцев ценными бумагами (NASD) была поручена систематизация и автоматизация всего розничного рынка ценных бумаг.
Как раз в конце 60-х годов началось активное развитие компьютерных технологий, которые позволили решить эту задачу. В итоге была создана внебиржевая электронная система торговли ценными бумагами NASD Automated Quotations (NASDAQ). Первые сделки на бирже NASDAQ были заключены 8 февраля 1971 года.
Изначально NASDAQ представлял собой лишь информационную базу, «доску объявлений», в которой транслировались усреднённые, а потом лучшие котировки дилеров внебиржевого рынка.
Развитие биржи
В 1982 году акции американских компаний, соответствующих более высоким требованиям листинга, были выделены в NASDAQ National Market (NNM). Прежде всего, это было сделано для отсеивания мелких компаний, стремящихся войти в листинг системы (а их было очень много). Для осуществления данной цели требования для участия компаний в деятельности на National Market были ужесточены. Только в 1990 году оформилась вторая группа акций, представляющих компании с небольшой капитализацией (около 40 % от общего числа компаний), — Nasdaq Small Cap Market (SCM).[7][8]
В 1984 году на бирже начала работать система исполнения малых ордеров — Small Order Execution System (SOES). Эта система дала возможность исполнять ордера маленького объёма против лучших котировок маркетмейкеров, что серьёзно расширило торговые возможности.[6]
В 1990 году была запущена торговая система SelectNet, которая расширила возможности для нахождения и исполнения сделок по лучшей цене и большего объёма, чем возможные с помощью SOES.[6]
Функционирование биржи
Время работы
Регулярная торговая сессия Nasdaq начинается в 9:30 и заканчивается в 16:00 по североамериканскому восточному времени (UTC−5). Торговые операции проводятся на базе платформ SuperMontage и Primex. После окончания регулярной сессии, возможно проведение торгов до 20:00 в послеторговую сессию через платформу SelectNet.[8]
Схема торговли
Схема, по которой ведется торговля на бирже NASDAQ, отличается от традиционной биржевой. Несколько маркетмейкеров здесь соревнуются за исполнение ордера клиента. На данный момент на бирже их около шестисот. Основная функция маркетмейкера в NASDAQ (так же, как и в NYSE) — непрерывное выставление котировок и поддержание ликвидности по определенной группе акций во время торговли. То есть, маркетмейкер обязан исполнить поступивший ордер клиента за счёт собственных резервов в случае отсутствия на рынке соответствующего противоположного предложения. Некоторые маркетмейкеры поддерживают несколько сотен акций, другие — несколько тысяч. В итоге, в среднем, по одному виду акций ликвидность поддерживают четырнадцать маркетмейкеров, а по другим — до пятидесяти. Котировки системы NASDAQ по данной акции — результат сопоставления котировок, предоставляемых маркетмейкерами и альтернативными торговыми системами.[8]
Рынки NASDAQ
NASDAQ National Market (NNM)
NASDAQ National Market (NNM) — рынок для наиболее активно торгуемых на бирже NASDAQ ценных бумаг крупнейших компаний-эмитентов. Рынок был выделен в 1982 году. Сейчас на нём обращается более 4 000 ценных бумаг. Для получения листинга на NASDAQ National Market компания должна отвечать жёстким критериям финансового положения, капитализации и корпоративного управления.[6]
NASDAQ Nasdaq Small Cap Market (SCM)
The Nasdaq Small Cap Market — рынок NASDAQ для акций компаний малой капитализации. В листинг SCM входит более 1000 ценных бумаг.[9]
Компьютерные торговые системы
SOES
SOES (Small Order Execution System) — это система исполнения мелких ордеров. SOES была предназначена для дневных трейдеров, торгующих на рынке NASDAQ пакетами до 1000 акций. Она позволяла мелким инвесторам получить доступ к системе Nasdaq и её маркетмейкерам. Система была запущена после биржевого краха 1987 года. Её главной задачей было обеспечение ликвидности рынка для обычных инвесторов. SOES позволяла индивидуальным инвесторам осуществлять сделки по акциям NASDAQ с институциональными инвесторами, которые постоянно выставляют по этим акциям свои котировки на покупку/продажу.
Участие маркетмейкеров в SOES по всем акциям Nasdaq стало обязательным в 1988 году. Причиной этого стало то, что во время биржевого кризиса 1987 года множество мелких инвесторов не смогли получить доступ к котировкам маркетмейкеров. До этого момента брокерам для исполнения клиентских ордеров приходилось звонить маркетмейкерам по телефону, а поскольку во время биржевого кризиса дозвониться до маркетмейкеров было практически невозможно, многие клиентские ордера остались без исполнения. Система SOES должна была обеспечить для индивидуальных клиентов доступ на рынок Nasdaq, а значит — укрепить к нему доверие.
На данный момент система SOES на бирже не используется. [10]
SelectNet
В 1988 году на бирже NASDAQ была введена в эксплуатацию система подтверждения сделок (Order Confirmation Transaction service — OCT). Система позволяла избавиться от проблем передачи ордера по телефону и постановки ордера в минуты быстрого движения рынка. Теперь ордера передаются электронно через OCT, и при наличии встречной заявки исполняются автоматически. В 1990 году OCT была переименована в SelectNet. В этот период расширились возможности проведения переговоров между продавцом и покупателем, а также появилась возможность направлять ордер всем маркетмейкерам одновременно.[11]
ECN
SuperSOES
SuperMontage
SuperMontage — новая система отображения котировки движения ордеров. Она официально была запущена в действие 7 октября 2003 года в Европе, а 14 октября 2003 и в США. Система SuperMontage сменила устаревшую платформу SuperSoes и на данный момент служит для торговли акциями NASDAQ National Market и Nasdaq Small Cap Market. Кроме того, SuperMontage обеспечивает доступ к торговле акциями, обращающимися на других биржах США.[8]
Сайт
В 1999 году сайт биржи был взломан группой хакеров под названием United Loan Gunmen. Хакеры оставили на сайте записку, в которой сообщали, что взлом был проведен для того, чтобы «акции резко подскочили вверх, сделав счастливыми всех инвесторов, а затем, мы надеемся, все инвесторы повесят на бамперы своих мерседесов наклейки „Спасибо ULG!“». Помимо этого хакеры создали себе e-mail аккаунт на сервере NASDAQ. Во время этого инцидента никакого нарушения финансовых транзакций не произошло.[12]
Сделки
Первая попытка купить LSE
В марте 2006 года NASDAQ предпринял первую попытку приобрести LSE (Лондонская фондовая биржа). Однако сделка не состоялась. По словам руководства Лондонской биржи, NASDAQ предложил сильно заниженную цену из расчета $17,42 за акцию. После отрицательного ответа со стороны LSE, NASDAQ занялась скупкой её акций и уже менее чем через два месяца стала крупнейшим акционером LSE, собрав пакет из 25,1 % акций.[13]
Вторая попытка купить LSE
20 ноября 2007 года Nasdaq приобрела дополнительный пакет акций LSE и увеличила свою долю в ней до 28,75 %. После этого NASDAQ вновь объявил о намерении купить LSE, предложив 2,7 миллиарда фунтов, ($5,1 миллиарда), то есть по цене 12,43 фунта на акцию. Но через 7 часов Nasdaq получила отказ от LSE. Исполнительный генеральный директор LSE Клара Фёрс объяснила, что Nasdaq «не смогла оценить значительные показатели роста и перспективы её группы как самостоятельной компании».[14]
NASDAQ и OMX
25 мая 2007 года Nasdaq договорилась о приобретении своего шведского конкурента OMX за 25,1 миллиарда шведских крон (3,7 миллиарда долларов). Таким образом, она наконец выходит на европейский рынок после двух неудачных попыток приобрести Лондонскую фондовую биржу (LSE). После слияния ей же будет принадлежать треть биржи International Exchange St Petersburg (IXSP) в Санкт-Петербурге, которая была создана при участии OMX.
Объединённая компания будет называться NASDAQ OMX Group. Акционеры NASDAQ получат 72 % акций новой биржи, а шведам достанется 28 %. Листинг на бирже будут иметь более 4 000 компаний, включая Volvo, Nokia и Microsoft. Их совокупная капитализация достигнет 5,5 триллионов долларов.[15]
Индексы NASDAQ
Общие сведения
Как и любая другая торговая система, биржа NASDAQ имеет ряд своих индексов деловой активности. Основной (сводный) — NASDAQ[16]. На данный момент на NASDAQ котируются акции не только высокотехнологичных компаний, поэтому возникла целая система индексов, каждый из которых отражает ситуацию в соответствующей отрасли экономики. Сейчас существует тринадцать таких индексов, в основе которых лежат котировки ценных бумаг, торгуемых в электронной системе NASDAQ.[7]
Nasdaq Composite Index
Индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ Composite достиг своего пика в марте 2000 года, после чего произошло обвальное падение
Nasdaq Composite Index — это сводный индекс NASDAQ. Он включает в себя более пяти тысяч компаний (как американских, так и иностранных), которые входят в листинг NASDAQ. Акции любой из них влияют на индекс пропорционально своей рыночной стоимости. Рыночная стоимость рассчитывается очень просто: общее число акций компании умножается на текущую рыночную стоимость одной акции. Расчёты этого индекса начались 5 февраля 1971 года с уровня 100, в 2000 году он достигал даже пятитысячной отметки, но после всеобщего падения рынка компьютерных и информационных технологий находится сейчас в районе до двух тысяч шестисот пунктов.[7]
Nasdaq National Market Composite index
Индекс Nasdaq National Market Composite по своей сути аналогичен индексу Nasdaq Composite с той разницей, что составлен на основе акций из листинга Национального рынка (National Market).[7]
Nasdaq-100 Index
NASDAQ-100 Index — индекс, который рассчитывается на основе рыночной капитализации 100 крупнейших компаний нефинансового сектора, зарегистрированных на бирже NASDAQ.[17]
Другие индексы NASDAQ
Кроме вышеназванных существуют и иные индексы, например:
И так далее.
См. также
Ссылки
Примечания
dic.academic.ru
Биржа NASDAQ | Инвестируй в Себя
NASDAQ (сокр. от National Association of Securities Dealers Automated Quotations system) — американская фондовая биржа, специализирующаяся на акциях высокотехнологичных компаний (производство электроники, программного обеспечения и т. п.).
NASDAQ — одна из трёх основных фондовых бирж США, наряду с NYSE и AMEX, является подразделением NASD.
NASD (National Association of Securities Dealers) — национальной ассоциация дилеров по ценным бумагам — профессиональная некоммерческая организация саморегулирования банков и брокерских фирм, специализирующихся на торговле ценными бумагами на внебиржевом рынке США; регулирует торговлю на внебиржевом рынке, устанавливает правила и стандарты для своих членов, принимает экзамены брокеров; создана в 1939 г.
История NASDAQ начинается с основания биржи NASDAQ 8 февраля 1971 года. Название происходит от автоматической системы получения котировок, положившей начало бирже NASDAQ.
На данный момент на NASDAQ торгуют акциями более 3200 компаний, в том числе и российских. По количеству компаний и объему акций в день – NASDAQ является крупнейшей биржей в США.
Биржа NASDAQ стала первой электронной фондовой биржей. Вначале был просто компьютер с электронной доской объявлений, даже не связанный с продавцами и покупателями.
Фактом, который стимулировал рост биржи NASDAQ, стал низкий спрэд (разница между ценой покупки и продажи акций), но это было очень не популярно среди брокеров, поскольку спрэд составлял основу из вознаграждения.
Спустя годы, NASDAQ стала больше, чем фондовая биржа, поскольку были добавлены отчеты по торгам и объемам, а также автоматическая торговая система. Перед закрытием ежедневных торгов звучало объявление: «NASDAQ - фондовый рынок на следующие 100 лет».
До 1987 года большинство сделок совершалось по телефону, но во время октябрьского обвала на рынке, маркетмейкеры часто не отвечали на телефон. Чтобы воспрепятствовать этому, была создана Small Order Execution System (SOES) — система исполнения мелких заявок (компьютерная система, связанная с NASDAQ и обеспечивающая автоматическое исполнение заявок размером до 1000 акций), которая использовала электронный дилинг.
Котировки NASDAQ доступны на трех уровнях.
- NASDAQ Level I показывает максимальную цену продажи и минимальное предложение - внутренние котировки NASDAQ.
- NASDAQ Level II, показывает публичные котировки всех маркетмейкеров вместе с информацией о желании купить или продать акции и недавно исполненных сделках.
- NASDAQ Level III, используется маркетмейкерами и позволяет им входить со своими квотами и исполнять ордера.
В 1938 году Конгрессом США был принят документ, получивший название «Акт Мэлони» (Maloney Act). Этот акт обязал всех брокеров, не являющихся членами какой-либо биржи (которых значительно больше, чем брокеров-членов бирж), присоединиться к SRO, которая будет ответственна за регулирование внебиржевого рынка. В следующем году такая SRO (Self-Regulatory Organization) была сформирована. Она была названа National Association of Securities Dealers, или сокращённо NASD — Национальная ассоциация дилеров ценных бумаг.
NASDAQ (сокр. от англ. National Association of Securities Dealers Automated Quotation, читается как «Насдак» — Автоматизированные котировки Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам) — американский внебиржевой рынок, специализирующийся на акциях высокотехнологичных компаний (производство электроники, программного обеспечения и т. п.).
Одна из трёх основных фондовых бирж США (наряду с NYSE и AMEX), является подразделением NASD, контролируется SEC. Собственник биржи — американская компания NASDAQ OMX Group. Помимо NASDAQ, ей принадлежат также 8 европейских бирж.
SRO — «Саморегулирующаяся организация», обладает большими полномочиями для влияния на своих членов, включая возможность принимать и приводить в исполнение собственные правила, накладывать штрафы и другие санкции за нарушения их собственных правил, законов рынка ценных бумаг или правил регулирующих органов.
Хотите получать новые статьи по темам: Инвестиции, Саморазвитие, Продажи
Понравилась статья? Поделись ею со своими друзьями, жми кнопки социальных сетей внизу этой статьи!
Tags: Инвестиционные рынки, Фондовый рынок
alexandrgilenko.com
Насдак - это... Что такое Насдак?
- принимать правила и процедуры с целью предотвращения мошеннических и манипулятивных действий
- делать все возможное для предупреждения нарушений её членами законодательства о ценных бумагах, норм или правил самой NASD
- поддерживать честные и одинаковые для всех принципы торговли
- защищать интересы инвесторов и публики.[5]
Появление NASDAQ
В 1968 году по инициативе Конгресса США Комиссия по ценным бумагам и биржам провела специальное исследование по поводу «неудовлетворительного состояния внебиржевого рынка ценных бумаг». Дело в том, что финансовая отчётность по компаниям зачастую отсутствовала или публиковалась нерегулярно, а сам внебиржевой рынок, несмотря на достаточно высокие прибыли, имел низкую ликвидность.
По результатам расследования, проведенного комиссией, (NASD) была поручена систематизация и автоматизация всего розничного рынка ценных бумаг.
Как раз в конце 60-х годов началось активное развитие компьютерных технологий, которые позволили решить эту задачу. В итоге была создана внебиржевая электронная система торговли ценными бумагами NASD Automated Quotations (NASDAQ). Первые сделки на бирже NASDAQ были заключены 8 февраля 1971 года.
Изначально NASDAQ представлял собой лишь информационную базу, «доску объявлений», в которой транслировались усреднённые, а потом лучшие котировки дилеров внебиржевого рынка.
Развитие биржи
В 1982 году акции американских компаний, соответствующих более высоким требованиям листинга, были выделены в NASDAQ National Market (NNM). Прежде всего, это было сделано для отсеивания мелких компаний, стремящихся войти в листинг системы (а их было очень много). Для осуществления данной цели требования для участия компаний в деятельности на National Market были ужесточены. Только в 1990 году оформилась вторая группа акций, представляющих компании с небольшой капитализацией (около 40% от общего числа компаний), — Nasdaq Small Cap Market (SCM).[6][7]
В 1984 году на бирже начала работать система исполнения малых ордеров — Small Order Execution System (SOES). Эта система дала возможность исполнять ордера маленького объёма против лучших котировок маркет-мейкеров, что серьёзно расширило торговые возможности.[5]
В 1990 году была запущена торговая система SelectNet, которая расширила возможности для нахождения и исполнения сделок по лучшей цене и большего объёма, чем возможные с помощью SOES.[5]
Функционирование биржи
Здание биржи на Таймс Сквер.
Время работы
Регулярная торговая сессия Nasdaq начинается в 9:30 утра и заканчиватся 16:00 вечера (время Восточного побережья США). Торговые операции проводятся на базе платформ SuperMontage и Primex. После окончания регулярной сессии, возможно проведение торгов до 20:00 в послеторговую сессию через платформу SelectNet.[7]
Схема торговли
Схема, по которой ведется торговля на бирже NASDAQ, отличается от традиционной биржевой. Несколько маркет-мейкеров здесь соревнуются за исполнение ордера клиента. На данный момент на бирже их около шестисот. Основная функция маркет-мейкера в NASDAQ (так же, как и в NYSE) — непрерывное выставление котировок и поддержание ликвидности по определенной группе акций во время торговли. То есть, маркет-мейкер обязан исполнить поступивший ордер клиента за счёт собственных резервов в случае отсутствия на рынке соответствующего противоположного ордера. Некоторые маркет-мейкеры поддерживают несколько сотен акций, другие — несколько тысяч. В итоге, в среднем, по одному виду акций ликвидность поддерживают четырнадцать маркет-мейкеров, а по другим — до пятидесяти. Котировки системы NASDAQ по данной акции — результат сопоставления котировок, предоставляемых маркет-мейкерами и альтернативными торговыми системами.[7]
Рынки NASDAQ
NASDAQ National Market (NNM)
NASDAQ National Market (NNM) — рынок для наиболее активно торгуемых на бирже NASDAQ ценных бумаг крупнейших компаний-эмитентов. Рынок был выделен в 1982 году. Сейчас на нем обращается более 4 000 ценных бумаг. Для получения листинга на NASDAQ National Market компания должна отвечать жёстким критериям финансового положения, капитализации и корпоративного управления.[5]
NASDAQ Nasdaq Small Cap Market (SCM)
The Nasdaq Small Cap Market — рынок NASDAQ для акций компаний малой капитализации. В листинг ценных бумаг.[8]
Компьютерные торговые системы
SOES
SOES (Small Order Execution System) - это система исполнения мелких ордеров. SOES была предназначена для дневных трейдеров, торгующих на рынке NASDAQ пакетами до 1000 акций. Она позволяла мелким инвесторам получить доступ к системе Nasdaq и её маркет-мейкерам. Система была запущена после биржевого краха 1987 года. Её главной задачей было обеспечение ликвидности рынка для обычных инвесторов. SOES позволяла индивидуальным инвесторам осуществлять сделки по акциям NASDAQ с институциональными инвесторами, которые постоянно выставляют по этим акциям свои котировки на покупку/продажу.
Участие маркет-мейкеров в SOES по всем акциям Nasdaq стало обязательным в 1988 году. Причиной этого стало то, что во время биржевого кризиса 1987 года множество мелких инвесторов не смогли получить доступ к котировкам маркет-мейкеров. До этого момента брокерам для исполнения клиентских ордеров приходилось звонить маркет-мейкерам по телефону, а поскольку во время биржевого кризиса дозвониться до маркет-мейкеров было практически невозможно, многие клиентские ордера остались без исполнения. Система SOES должна была обеспечить для индивидуальных клиентов доступ на рынок Nasdaq, а значит — укрепить к нему доверие.
На данный момент система SOES на бирже не используется. [9]
SelectNet
В 1988 году на бирже NASDAQ была введена в эксплуатацию система подтверждения сделок (Order Confirmation Transaction service — OCT). Система позволяла избавиться от проблем передачи ордера по телефону и постановки ордера в минуты быстрого движения рынка. Теперь ордера передаются электронно через OCT, и при наличии встречной заявки исполняются автоматически. В 1990 году OCT была переименована в SelectNet. В этот период расширились возможности проведения переговоров между продавцом и покупателем, а также появилась возможность направлять ордер всем маркет-мейкерам одновременно. [10]
ECN
SuperSOES
SuperMontage
SuperMontage — новая система отображения котировоки движения ордеров. Она официально была запущена в действие 7 октября 2003 год а в Европе, а 14 октября 2003 и в США. Система SuperMontage сменила устаревшую платформу SuperSoes и на данный момент служит для торговли акциями NASDAQ National Market и Nasdaq Small Cap Market. Кроме того, SuperMontage обеспечивает доступ к торговле акциями, обращающимися на других биржах США.[7]
Сайт
В 1999 год у сайт биржи был взломан группой хакеров под названием United Loan Gunmen. Хакеры оставили на сайте записку, в которой сообщали, что взлом был проведен для того, чтобы «акции резко подскочили вверх, сделав счастливыми всех инвесторов, а затем, мы надеемся, все инвесторы повесят на бамперы своих мерседесов наклейки „Спасибо ULG!“». Помимо этого хакеры создали себе e-mail аккаунт на сервере NASDAQ. Во время этого инцидента никакого нарушения финансовых транзакций не произошло.[11]
Сделки
Первая попытка купить LSE
В марте 2006 года NASDAQ предпринял первую попытку приобрести LSE (Лондонская фондовая биржа). Однако сделка не состоялась. По словам руководства Лондонской биржи, NASDAQ предложил сильно заниженную цену из расчета $17,42 за акцию. После отрицательного ответа со стороны LSE, NASDAQ занялась скупкой её акций и уже менее чем через два месяца стала крупнейшим акционером LSE, собрав пакет из 25,1% акций.[12]
Вторая попытка купить LSE
20 ноября 2007 года Nasdaq приобрела дополнительный пакет акций LSE и увеличила свою долю в ней до 28,75%. После этого NASDAQ вновь объявил о намерении купить LSE, предложив 2,7 миллиарда фунтов, ($5,1 миллиарда), то есть по цене 12,43 фунта на акцию. Но через 7 часов Nasdaq получила отказ от LSE. Исполнительный генеральный директор LSE Клара Фёрс объяснила, что Nasdaq «не смогла оценить значительные показатели роста и перспективы ее группы как самостоятельной компании».[13]
NASDAQ и OMX
25 мая 2007 года Nasdaq договорилась о приобретении своего шведского конкурента OMX за 25,1 миллиарда шведских крон (3,7 миллиарда долларов). Таким образом, она наконец выходит на европейский рынок после двух неудачных попыток приобрести Лондонскую фондовую биржу (LSE). После слияния ей же будет принадлежать треть биржи International Exchange St Petersburg (IXSP) в Санкт-Петербурге, которая была создана при участии OMX.
Объединённая компания будет называться NASDAQ OMX Group. Акционеры NASDAQ получат 72 % акций новой биржи, а шведам достанется 28 %. Листинг на бирже будут иметь более 4 000 компаний, включая Volvo, Microsoft. Их совокупная капитализация достигнет 5,5 триллионов долларов.[14]
Индексы NASDAQ
Общие сведения
Как и любая другая торговая система, биржа NASDAQ имеет ряд своих индексов деловой активности. На данный момент на NASDAQ котируются акции не только высокотехнологичных компаний, поэтому возникла целая система индексов, каждый из которых отражает ситуацию в соответствующей отрасли экономики. Сейчас существует тринадцать таких индексов, в основе которых лежат котировки ценных бумаг, торгуемых в электронной системе NASDAQ.[6]
Nasdaq Composite Index
Индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ Composite достиг своего пика в марте 2000 года, после чего произошло обвальное падение
Nasdaq Composite Index — это сводный индекс NASDAQ. Он включает в себя более пяти тысяч компаний (как американских, так и иностранных), которые входят в листинг NASDAQ. Акции любой из них влияют на индекс пропорционально своей рыночной стоимости. Рыночная стоимость рассчитывается очень просто: общее число акций компании умножается на текущую рыночную стоимость одной акции. Расчёты этого индекса начались 5 февраля 1971 года с уровня 100, в 2000 году он достигал даже пятитысячной отметки, но после всеобщего падения рынка компьютерных и информационных технологий находится сейчас в районе до двух тысяч пунктов.[6]
Nasdaq National Market Composite index
Индекс Nasdaq National Market Composite по своей сути аналогичен индексу Nasdaq Composite с той разницей, что составлен на основе акций из листинга Национального рынка (National Market).[6]
Nasdaq-100 Index
NASDAQ-100 Index — индекс, который рассчитывается на основе рыночной капитализации 100 крупнейших компаний нефинансового сектора, зарегистрированных на бирже NASDAQ.[15]
Другие индексы NASDAQ
Кроме вышеназванных существуют и иные индексы, например:
И так далее.
См. также
Ссылки
Примечания
dic.academic.ru
Фондовая биржа NASDAQ: от истоков до современности
NASDAQ – одна из крупнейших фондовых бирж не только США, но и всего мира. Основана биржа в 1971 году организацией NASD (Национальной Ассоциацией Дилеров Ценных Бумаг). В 2008 году на бирже NASDAQ активно торговались ценные бумаги (облигации и акции) 2952 международных компаний, относящихся ко всем отраслям мировой экономики. В 2008 году общая стоимость всех акций, торгуемых на бирже, составила 36446$ миллиардов, что превысило оборот на Нью-йоркской фондовой бирже.
8 февраля 1971 года на бирже NASDAQ прошли первые торги. На то время NASDAQ была первой в мире электронной фондовой биржей. Биржевой индекс NASDAQ впервые в истории 17 июля 1995 года закрылся выше отметки тысяча. Максимальное его значение было отмечено 10 марта 2000 года, составив 5132.52 пунктов, что было связано с формированием пузыря ценных бумаг интернет компаний, который затем лопнул и известен сегодня как „dot-com bubble”. Индекс NASDAQ, после достижения максимума менее чем за год снизился почти в два раза, и сегодня торгуется на уровне 2000 пунктов.
Биржа NASDAQ, аналогично другим крупным биржам, активно сотрудничает с различными регуляторами финансовых рынков SEC, CFTC и Федеральной Резервной Системой США.
Согласно данным World Federation of Exchanges (Всемирной Федерации Бирж), по капитализации рынка по состоянию на 2008 год NASDAQ занимает третье место в мире.
Капитализация рынков по состоянию на 2008 год
Из таблицы видно, что уровень капитализации биржи NASDAQ OMX достиг 2396,3$ миллиардов, уступая по этому показателю лишь NYSE Euronext и бирже Японии Tokyo SE Group.
Холдинг NASDAQ OMX GROUP
На сегодняшний день NASDAQ OMX является не только биржей, но и и очень крупной компанией - NASDAQ OMX Group, Inc. Ее акции имеют тиккер NDAQ, а стоимость акции NASDAQ по состоянию на 14 мая 2010 года оставила 19.64$.
Существующая тенденция к объединению и слиянию крупнейших бирж коснулась и NASDAQ. Сегодня в компанию NASDAQ входят все биржи Балтики и Северной Европы. Так, под наименованием NASDAQ OMX Baltic объединены все биржи Литвы, Эстонии и Латвии, а под наименованием NASDAQ OMX Nordic - биржи Финляндии, Швеции, Исландии и Дании. В 2009 году NASDAQ также приобрела Норвежскую биржу. Помимо указанных бирж, компании NASDAQ OMX Group принадлежит большое число клиринговых компаний, электронных систем и других организаций и компаний, чья деятельность связана непосредственно с различными аспектами организации и проведения торгов на биржах.
Если учесть все биржи, которые принадлежат NASDAQ, то на их площадках торгуются акции более чем 3600 компаний, зарегистрированных 50 странах мира, а их рыночную стоимость составляет 4,5$ триллионов.
На биржах NASDAQ торгуются не только ценные бумаги, но и другие производные финансовые инструменты, ETF, товары, долговые инструменты структурированные продукты.
Биржа NASDAQ на сегодняшний день является:
Крупнейшей биржевой площадкой в IT индустрии, при этом, рыночная капитализация IT сектора достигает 1,8 триллиона долларов США.
Крупнейшей биржевой площадкой в сфере биотехнологической индустрии, а капитализация сектора биотехнологий достигла 240 миллиардов долларов.
Крупнейшей биржевой площадкой в промышленном секторе производства бумаги с капитализацией этого сектора 31,8 миллиардов долларов.
Уровень прозрачность торгов на биржах NASDAQ обеспечивается использованием современных торговых технологий:
Скоростная торговая платформа, способная обработать большое количество информации (около 1 миллиона сообщений в одну секунду).
Каждая сделка с ценными бумагами из десяти проводимых на биржах всего мира проводится на бирже NASDAQ OMX.
Данные NASDAQ OMX о состоянии рынков используются миллионами трейдеров и компаний, расположенных во всем мире.
В июне 2009 года в период преобразования индекса Russell, биржи NASDAQ установили своеобразный рекорд, проведя торговые сделки с 1,002 миллиардами ценных бумаг, что составило 9,2 миллиардов долларов США за 2,9 секунды.
Ознакомиться с компанией NASDAQ OMX Group, вы можете на сайте http://www.nasdaqomx.com, а также через него можно перейти на другие сайты бирж NASDAQ.
- Просмотров: 2979
- 03.10.2014 в 18:41
- Автор: Admin
tempofox.com
