Новогоднее ралли – на старт, внимание? Новогоднее ралли на бирже что это
Новогоднее ралли на бирже что это такое
Определение «ралли» биржевые аналитики используют для обозначения ситуации существенного повышения котировок. Так говорят и в отношении отдельно взятых акций, и в случае глобальных изменений в масштабах целого рынка. Таким образом, новогоднее (или рождественское) ралли — это рост цен на акции в предпраздничный декабрьский период.
Родина этого понятия — Соединённые Штаты. Здесь рождественские праздники исторически стали тем периодом, когда в потребительском секторе рынка наступает лихорадочный ажиотаж, что ожидаемо сказывается на стоимости акций компаний. Среди других экономических и психологических причин роста акций на рынке в целом трейдеры называют и составление годовых отчётов в декабре, и оптимистичные настроения перед праздниками.
Новогоднее ралли в нашей стране и в США — не одно и то же. Российское ралли нечасто бывает настолько же бурным, как американский аналог. В то же время, хотя рождественские ралли в Америке — давно сложившаяся традиция — за последнее десятилетие они срывались значительно чаще, чем у нас. Ещё одна непредсказуемая черта ралли в России — отсутствие связи между его интенсивностью и предновогодним ростом стоимости нефти.
Собственно говоря, поведение рынка порой трудно спрогнозировать именно потому, что этот механизм напрямую связан с поведением людей. Для успешного анализа его работы необходимо учитывать не только технические и экономические, но и психологические факторы.
Интересуетесь таким многообещающим инструментом, как ралли в предновогодний период? Зарабатывать в праздник — просто. Смотрите запись нашего вебинара — здесь поднимаются базовые вопросы, касающиеся понятия новогоднего ралли на бирже: что это, как оно возникает и проявляет себя, какие масштабы принимает явление и какую выгоду можно из него извлечь. Мы ориентируем программу на новичков — тех, кому интересна работа с инструментами потенциально высокой доходности. Тем не менее, информация вебинара будет полезна и опытным трейдерам.
Программа вебинара:
- Понятие новогоднего ралли: что это такое и как работает.
- Новогоднее ралли на российском фондовом рынке.
- Новогоднее ралли на валютном рынке.
- Ралли на американском фондовом рынке: отличия от российского аналога.
- Новогоднее ралли на товарном рынке.
Запись вебинара от 21 ноября 2017г.
www.opentrainer.ru
Новогоднее ралли – на старт, внимание? От Investing.com
© Reuters. Investing.com – Российский рынок нервничает в преддверии «новогоднего ралли» – которое, по оценкам некоторых экспертов, в этом году может сильно задержаться, а то и не состояться вовсе. Как правило, традиционный подъем российских рынков стартовал в последние недели года и иногда продолжался до февраля.
В этот раз даже на фоне начавшегося после недельного перерыва роста российских индексов эксперты были крайне осторожны в прогнозах. «Рост 1–1,5% не говорит о собственной динамике рынка. Не стоит, например, сбрасывать со счетов нефть: последнее время, как ни странно, на нее очень хорошо реагируют бумаги Сбербанка (MCX:). НЛМК (MCX:) тоже показывает хорошую динамику. Есть ожидания ослабления рубля, и экспортеры растут. Кроме того, на индекс положительно влияют бумаги АФК «Система» – они отскакивают после падения на известии об иске от «Роснефти (MCX:)», – был скептичен днем понедельника начальник аналитического департамента «Велес Капитала» Иван Манаенко. – Но если к вечеру разгонимся до более серьезного роста, то можно будет говорить о ралли».
И рынок показал, что готов к движению вверх: к закрытию вчерашней сессии рублевый индекс МосБиржи (MCX:) вырос на 2,07% до 2148,6 пункта, а долларовый индекс – на 2,22% до 1144,35 пункта. «Рынок подвержен статистике. Две недели до рождества – и никто ничего продавать не хочет, – констатирует главный трейдер «ВТБ (MCX:) Капитала» Павел Зиновьев. – Других аргументов в пользу роста может и не быть, но с этим придется считаться».
С утра динамика индексов была разнонаправленной. К 11:00 МСК индекс МосБиржи был на отметке 2145 (-0,1%), а индекс поднялся до 1149 (+0,4%).
Пара доллар/рубль пока уверенно торгуется на уровне ниже 59, и попытки обвала рубля после регулярной сессии ни к чему не привели. На момент написания новости (к 11:00 МСК) курс был на отметке 58,85 (-0,2%). Нефть – хотя о привязке рубля к ней последнее время особо и не говорят – вышла из коридора $64,4-64,8 и подросла на 1% до $65,40 за баррель .
«Российский рубль вчера почти весь день торговался с очень слабой тенденцией к укреплению на фоне сохранения стабильного локального спроса на валюту, который может быть, в том числе, отражением возросших объемов покупки со стороны Минфина. Однако к концу дня рубль показал уверенный рост вплоть до 58,90 на фоне стремительного ралли нефти Brent до уровней $65 за баррель, которое продолжилось и далее сегодня утром», – комментирует Дмитрий Полевой, главный экономист ING Bank по России.
По общему мнению, вторник – день осторожных покупок, но до середины дня делать ставки на уверенный рост не стоит. Да и в ближайшие два дня стоит сохранять осторожность – впрочем, как и в любой день на российском рынке. Однако, если же рост продлится и дальше, то можно надеяться на его продолжение и до конца месяца: риски, связанные с возможным снижением ставки ФРС США и практически одновременным понижением учетной ставки Банка России уже заложены в цену, и в такой ситуации даже самая малая позитивная новость может стать не причиной, но поводом для движения вверх.
«В преддверии завтрашнего заседания ФРС больших изменений на глобальном рынке не происходит, поэтому в отсутствие дальнейшего роста нефти рубль, вероятно, останется торговаться в текущем диапазоне 58,60-59,00. В целом, по-прежнему не видим больших рисков от действий ФРС и ЦБ РФ, учитывая, что из возможные действия уже заложены в цены. Поэтому многое будет зависеть от баланса потоков, в том числе налоговых», − добавил Полевой.
ru.investing.com
Christmas rally: биржевое новогоднее чудо
Все мы любим Новый год. Ведь приятно дарить подарки, ну и, само собой, приятно их получать от близких, друзей, компании, в которой на протяжении года трудился в поте лица. А инвесторы просто обожают получать подарки от рынка.
С наступлением декабря на фондовых рынках и в экономической прессе все чаще и чаще начинает упоминаться словосочетание «рождественское ралли». Откуда к нам пришло это выражение, какие механизмы и процессы скрываются за этим названием – понимают не все. Зато прекрасно знают, что «рождественское ралли» — это сильный, порою уж слишком оптимистичный и даже беспричинный рост фондовых рынков в конце года. Что за этим стоит – новогоднее чудо или проявление оптимистичного настроения в канун длинных праздников?
Другие статьи мастер-класса «Будь трейдером»:
Потребительский ураган
Родиной самого понятия «рождественское ралли» или «Christmas rally» являются США. По подсчетам американских экспертов, с 1896 года, с момента основания фондового индекса Dow Jones, его рост в декабре был отмечен в 80% случаев. Его среднемесячный рост составляет приблизительно 0,5%, в то время как средний декабрьский показатель равен 1,4%.
Столетняя статистика выглядит более чем убедительно. Исторически сложилось, что в канун Рождества американский потребитель проносится по магазинам буквально ураганом, сметая товары с прилавков. Естественно, ритейлеры только усиливают ажиотаж, устраивая рождественские и новогодние скидки, распродажи и праздничные акции. Потому не стоит удивляться, что в первую очередь, на фондовом рынке «рождественское ралли» демонстрируют акции компаний потребительского сектора.
Конечно, это не единственная причина роста акций. Дополнительным фактором роста является и декабрьский сезон корпоративных отчетов. Также, по мнению многих аналитиков, свою лепту вносят и царящие на рынке предновогодние оптимистические настроения инвесторов.
Этапы «рождественского ралли»
Сам процесс роста акций можно разделить на два этапа. Первый этап – это, собственно, и есть само «рождественское ралли», которое длится до 24 декабря. После Рождества начинается второй этап – «ралли Санта Клауса», которое длится до 31 декабря. Такое деление является условным, поскольку причины этих явлений одни и те же. Среди брокеров Wall Street ходит шутка, что рынок растет, потому что все пессимисты ушли на каникулы. Стоит заметить, что у американцев, больших любителей визуальных эффектов, есть специальная примета для «ралли Санта Клауса». Акции будут расти в цене, если в Бостоне будет снежное Рождество.
«Christmas rally» по-русски
Несмотря на огромную популярность «рождественского ралли» среди участников рынка, статистика нескольких последних лет демонстрирует нам, что сложившаяся традиция не всегда себя оправдывает. За прошедший десятилетний период рождественское ралли на фондовом рынке США срывалось четыре раза. Зато в России, начиная с 1995 года (ввод в действие РТС), «рождественское ралли» было сорвано только во время кризиса 1998 года. Средний показатель роста российского рынка в декабре, исключая 1998 год, составляет 11,5%.
Стоит учесть, что российское «новогоднее ралли» отличается от своего американского аналога. В первую очередь, российское «ралли» не всегда бывает таким бурным. Например, в декабре 2000-го и 2004-го рост российского рынка составил всего 3%. Фаза наиболее интенсивного роста приходится на вторую половину декабря, что дает возможность инвесторам, которые не успели сформировать инвестиционный портфель, «запрыгнуть в уходящий поезд».
Есть еще одна любопытная особенность российского ралли. В нечетные годы рост российского рынка более сильный, чем в четные.
Предновогодний рост цен на нефть не всегда сопровождается ралли на российском рынке. К примеру, в декабре 2002 года рынок нефти продемонстрировал сильнейший рост в 14%. В то же время, на российском рынке темпы ралли оказались одними из самых слабых – индекс РТС вырос всего на 2%. Имеет место и обратный пример. В декабре 1999 года российский рынок акций продемонстрировал быстрое и мощное ралли, в то время, как рынок нефти упал на 1%.
Можно ли получить прибыль, опираясь только на традиции? Можно, если учитывать, что рождественское ралли – не более, чем дополнительный стимул для роста акций. Если на рынке сложились условия для повышения акций, то «Christmas rally» способно за счет праздничного оптимизма этот рост усилить. А психологические поводы для роста найдутся всегда. Человек склонен к поиску закономерностей в хаосе и традиции фондового рынка – это их самое яркое проявление. Наблюдая предновогодний рост акций, невольно начинаешь верить в аномальность рынка, хотя на самом деле объяснения можно найти с позиции с помощью здравого смысла и психологии рынка.
Роман Кравченко
Практикующий трейдер с стажем, специализирующийся на торговле основными валютными парами и золотом. Форекс аналитик с большим опытом доверительного управления и ПАММ. В настоящее время также пробует себя в роли инвестора. С FORTRADER.ru с 2011 года.
fortrader.org
Рождественское ралли, как торговать в этот период
В трейдинге, как и в любом другом виде деятельности, есть свои особенные закономерности, учитывая которые, можно преумножить свой капитал. Связаны они во многом с общемировой спецификой работы финансовых рынков.Одним из таких известных трендов, наблюдаемых каждый год, является "рождественское ралли", характеризуемое ростом индексов, акций и некоторых категорий валютных инструментов на рынке Форекс.
Опытные трейдеры знают и с нетерпением ждут это благодатное время, когда вполне реально заработать столько, сколько не удалось за целый год. О том, что собой представляет "ралли" и как использовать его себе во благо, мы и поговорим в этой статье.
Где и почему начинается ралли
Толчок рождественскому ралли традиционно задавали американские фондовые индексы, но с течением времени похожие закономерности стали прослеживаться и на других западных рынках. В процессе отмечается резкий рост активов, влекущий за собой сильный бычий тренд, в то время как медведи практически исчезают с рынка.
Такое поведение обусловлено несколькими причинами. Одной из них можно назвать психологическую: предпраздничная суматоха в США открывает сезон распродаж и этот период как нельзя лучше подходит для вложений средств.
Многие компании в преддверии Рождества могут похвастаться рекордной прибылью, что делает их акции очень привлекательными с точки зрения дивидендов, а уже это заинтересовывает инвесторов.
В большей степени речь идёт о компаниях, относящихся к потребительскому сектору, но в последнее время отмечается и рост спроса и на другие акции, например, в сфере машиностроения. Кроме фондового рынка, мощный бычий импульс в этот период испытывает и американский доллар, что отражается на динамике основных валют.Увеличение спроса в отношении американской валюты также обусловлено ростом фондовых индексов, ведь для приобретения акций необходимы доллары.
Когда начинается рождественское ралли
Получается, что рождественское ралли можно разделить на два этапа:
- Предпраздничный тренд "стартует" с середины октября и длится до 24 декабря. Именно в этот период бычьи тенденции на рынке сильны и позволяют зарабатывать многомиллионные прибыли;
- Далее импульс переходит в инерционные ралли "Санта Клауса", длящиеся с 26 декабря до первых дней января. Конечно, жёстко определять даты начала и окончания тренда будет неверным, но можно с уверенностью сказать одно: в конце ралли актив будет стоить дороже, чем в его начале. В течение же этого периода возможны коррекции, однако конечный результат на протяжении уже многих лет оправдывает ожидания.
Как торговать во время рождественского ралли
Вероятность заработать на сезонном повышении активов довольна высока, но не равна 100%. Процент прибыльных сделок в преддверии Рождества составляет около 70%, что также весьма неплохой показатель. Если ориентироваться только на общую бычью тенденцию по тому или иному активу, вполне можно получить не прибыль, а убыток.
Поэтому опытные трейдеры рекомендуют не пренебрегать классическими инструментами для того, чтобы оценить состояние рынка. Рождественское ралли даёт лишь общее направление, но никак не является главным аргументом в пользу открытия длинной позиции.
Для того, чтобы войти в рынок, должны быть существенные причины. Это могут быть как важные фундаментальные новости, так и элементы графического анализа, используемого трейдером.
Примеры традиционно растущих акцийДалеко не все компании отмечают рост акций, однако есть и такие, которые ежегодно радуют своих инвесторов приятными "рождественскими подарками". К их числу можно отнести крупнейшего кофейного гиганта Sturbucks или McDonalds, что обусловлено значительным ростом выручки в предпраздничный период.
Бычьи тренды у этих компаний прослеживаются из года в год с незначительными отклонениями от рождественской тенденции. То же самое можно сказать и о других компаниях, активно вовлечённых в процесс оказания услуг населению.Поэтому, если Вы надеетесь использовать заложенный в ралли импульс, имеет смысл присмотреть для себя несколько из компаний и отследить годовые тренды в этот период.
Тенденция будет тем более сильной, если рождественское ралли будет проходить одновременно с выходом положительных фундаментальных новостей, что станет дополнительным аргументом в пользу приобретения акций.В завершении можно сказать, что озвученная выше тенденция действительно существует и рынки ощущают её каждый год. Последние несколько месяцев перед НГ могут стать для некоторых трейдеров/спекулянтов настоящей "золотой жилой", способной принести значительную прибыль. Но это возможно только в том случае, когда трейдер не будет скидывать со счетов все основные правила торговли и подойдёт к рождественскому ралли с умом.Иначе вероятность пополнить ряды тех неудачников, которые не заработали, а потеряли в самую горячую пору и пришли к печальному выводу о том, что рождественское ралли просто сказка для доверчивых трейдеров, останется высокой.
Хочется добавить, что бесстрастная статистика демонстрирует рост рынков в 80%, однако в течение последних 10 лет 4 раза ожидания трейдеров и инвесторов так и не оправдались. Можно утверждать, что рождественский фактор усилит уже существующую тенденцию, но вот вопрос, сможет ли он переломить её, остаётся спорным.
www.ratingsforex.ru
Новогоднее ралли: приметы Уолл-Стрит
Предновогодние праздники вселяют оптимизм и наполняют радостью людей. Праздничные настроения не обходят стороной и фондовый рынок, толкая котировки компаний вверх. Эта рыночная тенденция получила название «Ралли Санта Клауса» (Santa Claus Rally). Она происходит в пять последних торговых сессий декабря и первые две торговые сессии января. Кроме того, многие инвесторы покупают акции заранее в ожидании роста котировок в январе, надеясь увидеть «эффект января» (January Effect). Доходность Ралли Санта Клауса и индекса S&P 500 в следующий год Источник: Yahoo! Finance, расчет QBF
«Ралли Санта Клауса», известное также как «эффект декабря» (December Effect) впервые было обозначено Йелем Хиршем в «Альманахе Трейдера» 1972 году. Из прошедших 60 «Ралли Санта Клауса» по индексу S&P 500 с 1957 по 2016 годы 42 были положительными (70%) и принесли инвестору в среднем 2,2% доходности всего за 7 дней. С учетом негативных ралли средний доход за данный период все равно был положительным в размере 1,1%. По мнению Хирша, «Ралли Санта Клауса» может стать индикатором доходности в будущем году: если изменение положительное, то и весь следующий год также будет положительным для американского фондового рынка, и наоборот. Если предположить, что 2017 год будет также положительным для индекса S&P 500, то данная гипотеза была верна в 38 случаях из 60 (63,3%) за прошедшие 60 лет.
Популярность «Ралли Санта Клауса» стала столь широкой среди инвесторов, что цены на акции начинали расти не во время ралли, а еще до него, с начала Дня Благодарения, который отмечается в США в четвертый четверг ноября. Со Дня Благодарения начинается праздничный сезон. В связи с этим «Ралли Санта Клауса» также называется «эффект декабря». Исторически декабрь был прибыльным для инвесторов: из прошедших 60 лет в 44 случаях (73,3%) доходность S&P 500 была положительной в среднем в размере 2,8%, а с учетом негативных периодов – 1,5%. При этом в 40 случаях из 59 (67,8%) доходность декабря по индексу S&P 500 была выше среднемесячной кумулятивной годовой доходности за прошедший год.
Доходноcть индекса S&P 500 в декабре и среднемесячная кумулятивная годовая доходность индекса Источник: Yahoo! Finance, расчет QBF 
Среди факторов, которые способствуют росту фондового рынка в декабре можно выделить основной – всеобщее ожидание роста рынка, поскольку инвесторы верят прошлым результатам, которые свидетельствуют о расширении рынка в этот период. Способствует росту и алгоритмическая торговля, в которой код написан на основании прошлых паттернов и статистики, которая опять же свидетельствует о расширении рынка в декабре. Немаловажным является и подогреваемый СМИ ажиотаж вокруг «Ралли Санта Клауса» и эффектов декабря и января. Если рассматривать период с июля по июль конкретных лет, то в среднем за прошедшие 10 лет пик запросов в Google (100 – максимальное индексное значение) по словосочетанию December Effect наступал в первую неделю декабря, по словосочетанию Santa Claus Rally – в неделю перед Рождеством и January Effect – в первую неделю января.
Динамика популярности запросов в Google Источник: Google Trends, расчет QBF
Другой причиной роста фондового рынка может выступить желание инвесторов снизить налогооблагаемую базу. Для снижения налогооблагаемой базы участники рынка продают убыточные позиции в акциях в декабре и откупают их в январе. Логично предположить, что в данном случае декабрь должен быть слабым месяцем, а январь отметится ростом, породив «эффект января». Однако если убыточные позиции были уже закрыты ранее или акции успели отрасти в начале декабря, то нечего будет продавать, и котировки начнут увеличиваться в цене, образуя «Ралли Санта Клауса». Кроме того, с распространением среди американцев пенсионных планов нет необходимости продавать акции в конце года для снижения налогооблагаемой базы.
Из менее значимых факторов, которые сложно проверить статистически, можно выделить теорию, что рынок становится менее ликвидным, поскольку управляющие, особенно, «медведи», уходят в отпуск. Считается, что пора «медведей» начинается в мае, когда инвесторы начинают следовать известной фразе «продавай в мае и уходи» (Sell In May and go away), а зимой на рынок выходят «быки». Можно выделить и сбывающееся пророчество: инвесторы в ожидании «Ралли Санта Клауса» и «эффекта января» начинают покупать акции уже с начала декабря. Тем не менее данные теории носят больше характер наблюдений, теорий и догадок.Важным явлением на фондовом рынке является «эффект января», связанный с тем, что инвесторы продают акции в декабре и откупают их в январе, чтобы снизить налогооблагаемую базу. Однако, как указывалось выше, достаточно много аргументов против налоговой гипотезы. Также данный эффект можно объяснить тем, что участники рынка начинают инвестировать годовые бонусы на фондовом рынке. «Эффект января» был впервые отмечен инвестиционным банкиром Сидни Уотчтелом в 1942 году. Согласно теории, «эффект января» в большей степени оказывает влияние на акции малой капитализации, чем на акции большей капитализации. Для проверки данной гипотезы были взяты индекс Russell 1000 для акций большей капитализации и индекс Russell 2000 для акций малой капитализации.Доходность индексов Russell 1000 и Russell 2000 Источник: Bloomberg, расчет QBF
Как и предполагалось, индекс Russell 2000 больше подвержен «эффекту января», нежели индекс Russell 1000, поскольку средняя положительная доходность индекса Russell 2000 составляет 4,8% за предыдущий 31 год, а индекса Russell 1000 – 4,2%; средняя негативная доходность индекса Russell 2000 составляет -5,0%, а индекса Russell 1000 – -4,3%. Таким образом, теория о том, что индекс Russell 2000 больше подвержен изменениям, чем индекс Russell 1000 работает. Тем не менее лишь в 16 случаях из 31 (51,6%) индекс Russell 2000 показывает положительные результаты, а индекс Russell 1000 – в 18 случаях из 31 (58,1%). Таким образом, теория о том, что «эффект января» приносит положительные результаты инвесторам слабо работает. Взаимосвязь декабрьской и январской доходностей очень слабо прослеживается: их корреляция за прошедшие 60 лет по индексу S&P 500 составляет -0,04. Можно выдвинуть гипотезу, руководствуясь налоговой теорией, что в случае положительной доходности в декабре январская доходность будет отрицательной, и наоборот. Однако данная гипотеза верна за прошедшие годы лишь в 22 случаях из 60 (36,7%), что ставит под сомнение ее практическую значимость. Скорее, верно обратное: если доходность декабря положительная, то и доходность января будет положительной, и наоборот. Данная гипотеза верна в 38 случаях из 60 (63,3%).
Достаточно популярной теорией на фондовом рынке является «январский барометр» (January Barometer), согласно которой динамика S&P 500 в январе диктует динамику рынка на протяжении всего года. Другими словами, если индекс S&P 500 растет в январе, то расширение продолжится и в последующем году. Согласно данной теории, если рынок снизился в январе, то инвестору следует не входить в рынок и ждать целый год.
За прошедшие 60 лет «январский барометр» был верен в 40 случаях из 60 (66,7%), т.е. ошибался в 20 случаях: 5 раз при положительном барометре были падения рынка за год и 15 раз при негативном барометре наблюдался рост рынка. Стоит отметить, что если бы инвестор следовал «январскому барометру», то среднегодовая кумулятивная доходность по индексу S&P 500 составила бы 10,2% по сравнению с 7,1% при ежегодном инвестировании в индекс S&P 500. Таким образом, можно сказать, что данная теория, исходя из статистики, работает. Примечательно отметить, что если бы инвестор следовал «январскому барометру», но держал бумаги не до декабря, а на месяц дольше – до января следующего года, то среднегодовая кумулятивная доходность была бы еще выше – 11,4%. Несмотря на то, что «январский барометр» пропустил 15 периодов роста за прошлые 60 лет, именно благодаря удачливому избеганию существенных просадок итоговый результат оказался лучше рынка.Результаты проверки гипотез Источник: анализ QBF
Полученные результаты свидетельствуют, что гипотезы, в целом, работают, за исключением налоговой гипотезы и «эффекта января» на акции малой капитализации. Тем не менее вероятность наступления событий далека от 100%. Полученные статистические вероятности могли во многом быть случайностью, которая исключила кризисные года. В связи с этим инвестору следует не только обращать внимание на «приметы Уолл-Стрит», но и следить за фундаментальными рыночными показателями, на основании которых можно будет строить прогнозы общего движения рынка и акций отдельных эмитентов. Один из самых известных трейдеров начала XX века, Джесси Ливермор, говорил, что Уолл-Стрит никогда не меняется, меняются деньги, меняются участники, меняются акции, но Уолл-Стрит никогда не меняется, потому что не меняется природа человека. Таким образом, всеобщее ожидание новогоднего ралли может способствовать поддержанию ажиотажа на фондовом рынке и котировок акций компаний.
smart-lab.ru
Рождественское ралли на фондовом рынке
12/15/2016Не всем явлениям в финансовой сфере существует четкое и однозначное объяснение. Как правило, на любые события влияет несколько факторов, зачастую не связанных друг с другом. К одним из «загадочных» феноменов на фондовом рынке относится так называемое «рождественское ралли».
Что это такое?
Рождественское ралли — это период повышенной активности на фондовом рынке в период перед новогодними праздниками. Это время характеризуется ростом активов и активностью всех игроков рынка. Растут фондовые индексы, дорожают акции компаний (причем не только в ритейл-секторе, но и во многих других). Как правило, «крепнет» доллар.
Почему возникает «рождественское ралли»?
Аналитики связывают «рожденственское ралли» с несколькими факторами.
Это оптимистичные настроения всех игроков рынка, связанные с предстоящими праздниками. Предновогодний период с его подарками, встречами, поездками, праздниками и суетой — «горячее» время для экономики. Время покупки подарков удачно совпадает с получением наемными работниками годовых бонусов.
Кроме того, в это время традиционно повышается деловая активность.
Подробнее о «рождественском ралли»
В какое именно время происходит «рожденственское ралли»? Если рассмотреть месячные изменения индекса S&P 500 за период с 1976 по 2015 год, мы увидим, что доходность начинает нарастать уже в октябре (октябрь был доходным в 60% случаев по сравнению с 47,5% в сентябре) и достигает пика в декабре, который оказывался доходным в рекордных 76,9% случаев.
Говоря о конкретных секторах, которые наиболее сильно подвергаются влиянию «рождественского ралли», можно выделить сферы здравоохранения, ритейла, коммуникаций, промышленности и ИТ. Кроме того, хорошую динамику в этот период ожидаемо показывает финансовый сектор.
Что делать инвестору?
Как обычно, на этот вопрос нет однозначного ответа. Да, «рождественское ралли» — это тренд, предсказав который, можно предпринять определенные действия и получить доход. Однако тренд, которого ждут все, уже не так прибылен. Как и в остальных подобных случаях, его стоит учитывать, однако необходима осторожность и осмотрительность: действия, которые «сработали» в один год вполне могут привести к потерям в будущем.
PortfolioAnd.Me — это платформа для анализа акций и инвестиционных портфелей с помощью Искусственного интеллекта, а также поиск и сравнение акций, ETFs, бэктестинг и фундаментальные данные компаний.
Узнайте подробнее!portfolioand.me
Финансовые прогнозы на декабрь: в ожидании новогоднего ралли | Москва
В этом году финальный осенний месяц запомнился продлением соглашения ОПЕК+ с ведущими участниками картеля о сокращении нефтедобычи до конца 2018 года. При этом Сенат США вновь отложил голосование по ожидаемой налоговой реформе Дональда Трампа. Кроме того, в конце ноября Московская биржа изменила наименование индекса ММВБ – основного индикатора российского фондового рынка, на индекс МосБиржи. В декабре же все ожидания инвесторов традиционно связаны с рождественским и предновогодним ралли на торговых площадках. Также на последний месяц 2017 года запланировано сразу несколько заседаний ведущих мировых центробанков, которые могут существенно повлиять на мировые финансовые рынки. Подробности – в финансовом спецпроекте «ФедералПресс».
Принципиальное решение ОПЕК
В конце осени – 30 ноября ОПЕК+ принял принципиальное решение о продлении сроков действия соглашения, заключенного год назад, по сокращении добычи нефти, на этот раз до конца 2018 года. Напомним, что Россия и ряд других стран, не входящих в картель, намерены поддержать новое решение картеля.
Как отмечают биржевые аналитики, участники рынка рассчитывали именно на самый оптимистичный исход событий и ожидали, что Россия и Саудовская Аравия по итогам заседания в Вене продемонстрируют полное взаимопонимание по основным принципам договоренностей.
«Также было очевидным и ожидание приятных сюрпризов – например, присоединения к соглашениям Ливии и Нигерии. Стороны в полной мере оправдали эти ожидания, снизив риск того, что некоторые страны могут выйти из соглашения в середине 2018 года, когда сделка должна быть пересмотрена, – пояснил в комментарии аналитик Sberbank CIB Михаил Шейбе. – Министрам энергетики России и Саудовской Аравии удалось сохранить позитивный настрой инвесторов и благополучно избежать, как многие опасались, возможной коррекции цен из-за фиксации прибыли после заседания».
Как следствие по итогам ноября цена на нефть марки Brent подросли до отметки $63,6 за баррель.
«Краткосрочно нефть может быть волатильна, но в целом до конца месяца ожидаю, что цена на Brent будет в диапазоне $60–70 за баррель, преимущественно в нижней его половине, – прогнозирует начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко. – Действие соглашения уже во-многом, отыграно, а нынешний уровень цен благоприятствует увеличению добычи сланцевой нефти в США, причем к весне прибавка достигнет 150 тыс. баррелей в сутки».
Между тем, котировки американской валюты поползли вниз на негативных сообщениях по новым статданным о состоянии экономики США.
«Участники соглашения об ограничении добычи сырья договорились о продлении сделки до конца 2018 года. Отмечается, что благодаря глобальному пакту «черное золото» за последний год подорожало на $20. Следующее заседание ОПЕК+ должно состояться в июне. Тем временем, доллар чувствует себя неуверенно: инвесторов разочаровали вчерашние американские экономические отчеты. Сказывается также приближение голосования за налоговую реформу в Сенате с неопределенным исходом. Впрочем, шансы на принятие законопроекта увеличиваются в связи с его поддержкой сенатором Джоном Маккейном», – уточнил руководитель дирекции финансовых рынков Уральского банка реконструкции и развития Владимир Зотов. – При этом главными событиями декабря будут заседания ведущих мировых центробанков, среди которых монетарные власти Швейцарии, Японии, Евросоюза, США и России. Хотя, как отмечают эксперты, число аналитиков, предсказывающих, что Федеральная резервная система не изменит базовую ставку немного выросло по сравнению с предыдущим месяцем.«Подавляющее большинство все же за то, что ФРС США поднимет ставку до 1,50 % годовых. Европейский Центробанк, напротив, пока не рискнет ужесточить монетарную политику. Это также отыграно рынком, евро, несмотря на ставку, вероятнее всего, продолжит дорожать к доллару, – подчеркнул эксперт Владимир Зотов. – Пара доллар/рубль пойдет в рост. На рубль негативно действует рост ставки в США и сокращение разницы в ставках между ФРС и ЦБ РФ. Со своей стороны российский Центробанк, вероятнее всего, снизит ставку на 0,25 процентных пункта».
Главная предновогодняя интрига
На этом фоне рубль, по мнению финансовых аналитиков, продолжит искать равновесие между двумя факторами, действующими на его курс разнонаправленно. Как отмечают эксперты, с одной стороны, ослаблению рубля будет способствовать ожидание продолжения сворачивания мер по монетарному стимулированию со стороны Федеральной резервной системы США и Европейского Центробанка, однако растущие нефтяные котировки по-прежнему защищают российскую нацвалюту.
«Ожидания могут усилиться в случае выхода благоприятной макроэкономической статистики в данных регионах. Кроме того, в США продолжается процесс согласования параметров налоговой реформы в конгрессе, в случае принятия которой позиции доллара усилятся по отношению как к рублю, так и к евро, – убеждена главный аналитик «Бинбанка» Наталья Ващелюк. – С другой стороны, положительным фактором для курса рубля остается достаточно высокий уровень цен на нефть, поддерживаемый как продлением соглашения между странами ОПЕК+ до конца 2018 года, так и улучшением фундаментальных показателей. Поэтому в зависимости от конъюнктурных факторов курс доллара в декабре будет колебаться в коридоре 58–60 рублей за доллар».
При этом курс евро к доллару, по мнению экспертов, скорее всего, будет пытаться тестировать отметку 1,2 доллара за евро, пребывая преимущественно в диапазоне 1,18–1,3 доллара за евро до конца 2017 года.
«В конце года рубль может оказаться под небольшим давлением. В действие вступят сезонные факторы. Кроме того, в декабре Банк России может снизить ставку, а ФРС США – повысить. Единственным сильным поводом для укрепления может стать нефть, если она прорвется в диапазон $65–70 за баррель, – считает аналитик компании «Открытие Брокер» Андрей Кочетков. – В соответствии с этим можно ожидать ослабление рубля до уровня 59,5 рубля за доллар и 70–70,5 рубля за евро. В паре евро/доллар особых перемен не будет, и значения сохранятся в диапазоне $1,18–1,19 за евро».
«Мы полагаем, что с учетом указанных выше факторов до конца текущего года мы можем увидеть рубль в коридоре 58–61 рубль за доллар (хотя не исключаем краткосрочного похода доллара на отметку в 62 рубля за доллар в декабре), евро будет торговаться в диапазоне 68–72 рубля за доллар, при этом пару евро/доллар можем увидеть в диапазоне 1,17–1,19 доллара за евро», – прогнозирует заместитель директора аналитического департамента компании «Альпари» Наталья Мильчакова.
Хотя итоговая пресс-конференция президента России Владимира Путина, запланированная на 14 декабря, по мнению экспертов, может позитивно повлиять на положение рубля. Кроме того, 15 декабря состоится заседание Банка России по ключевой ставке, которая, скорее всего, будет понижена до 8 % годовых. «Но не исключен и более радикальный вариант, согласно которому, возможно снижение ставки ЦБ до 7,5 % годовых. Это в краткосрочном аспекте может стать негативом для курса рубля», – пояснила в комментарии «ФедералПресс» аналитик Наталья Мильчакова.
«Для российского рубля повышение процентных ставок Федеральной резервной системы США может стать хоть и ожидаемым, но негативным фактором, особенно если ЦБ РФ на очередном заседании 15 декабря вновь понизит ставку. Это не лучшим образом может отразится на держателях отечественных ОФЗ, где стратегия carry trade построена на их разницее», – уверен советник генерального директора ИК «ФИНАМ» Ярослав Кабаков.
Однако риски для национальной валюты связаны не только с монетарной политикой ФРС. Как отмечают эксперты, дополнительным раздражителем для курса рубля будет «ожидание очередного пакета санкций со стороны американского Минфина в отношении финансового сектора России, который в жестком варианте может содержать запрет на покупку отечественных ОФЗ иностранными инвесторами». «Так что сейчас можно только надеяться на то, что меры Минфина США будут носить рекомендательный и характер и не будут содержать прямого запрета на покупку новых выпусков ОФЗ», – подчеркнул в комментарии «ФедералПресс» представитель «ФИНАМа» Ярослав Кабаков.
Рождественское ралли?
По мнению экспертов, на фондовом рынке до конца декабря мы можем увидеть индекс РТС на уровнях 1100–1300 пунктов, а индекс Московской биржи на отметках 2100–2400 пунктов. Как отмечают эксперты, этому будут способствовать высокие цены на нефть, если в декабре они сохранятся на уровнях не ниже $60 за баррель.
Также свой вклад внести могут и позитивные макроэкономические данные по экономике России, а также достаточно хорошие результаты компаний «голубых фишек» по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2017 года. По словам заместителя директора аналитического департамента компании «Альпари» Натальи Мильчаковой, информация о корпоративных прибылях по итогам 9 месяцев 2017 года позволяет прогнозировать размер дивидендов за 2017 год, которые являются важным фактором, влияющим на биржевые курсы акций.
«Я ожидаю, что на фондовом рынке можно ожидать роста в декабре. Низкая инфляция, высокая цена на нефть, рост прибылей компаний и благоприятный внешний фон создают условия для притока капитала. Могут быть отыграны первые дивидендные ожидания в таких бумагах, как «Аэрофлот». На динамику энергетических бумаг повлияют новости о тарифах на 2018 год, – прогнозирует начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко. – Лидерами роста будут акции сырьевых компаний – «Газпрома», «Роснефти» и «ЛУКойла». На локальном рынке в фокусе также презентация стратегии Сбербанка и «Новатэка». Краткосрочных драйверов для роста Сбербанка не просматривается, а вот акции ВТБ могут пойти в рост – банк серьезно недооценен относительно аналогов и даже своего капитала».
По мнению эксперта, до конца декабря индекс МосБиржи может вырасти до уровня 2300 пунктов, а индекс РТС – до 1200 пунктов. При этом нефть марки Brent может подорожать до $65 за баррель.
«Российский фондовый рынок находится вблизи, как мне представляется, своих справедливых уровней. С учетом более благоприятной конъюнктуры нефтяного рынка, чем это ожидалось еще в квартал назад, возможно рассчитывать на подъем до 1200 пунктов по индексу РТС. Исходим из мнения дальнейшего роста развивающихся рынков при отсутствии выраженного негатива на развитых, – прокомментировал аналитик ВТБ24 Станислав Клещев. – Среди факторов, подтверждающих близость рынка к равновесным значениям, отмечаем резкую активизацию собственников по сокращению своих долей в капитале контролируемых компаний».
Кроме того, по мнению эксперта, выход инсайдеров с предложением бумаг стоит рассматривать как признание адекватности рыночной оценки бизнеса. «За последние два месяца мы наблюдали сделки по размещению акций на фондовом рынке на сумму более $3 млрд. Это и «Мегафон», и «Магнит», и «Северсталь», и EN+, и Mail.ru, и TCS – компании разных секторов. Сам по себе объем предложения колоссальный, способный сдерживать напор «быков», – отмечает эксперт группы ВТБ.
«Вероятность небольшого новогоднего ралли на российском рынке все же есть. Для этого необходимы стабильные цены на нефть, отсутствие неприятных новогодних сюрпризов из сферы политики, а также сохранение позитива в российской экономике, – подчеркнул в комментарии «ФедералПресс» аналитик компании «Открытие Брокер» Андрей Кочетков. – С другой стороны, осенняя отчетность крупнейших компаний страны выявила весьма неприятные тенденции сокращения прибыли и роста долговой нагрузки. В этой связи рынок будет оставаться в подавленном состоянии. Разве только небольшое ослабление рубля сможет взбодрить индекс МосБиржи, который в конце декабря можно ожидать диапазоне 2100–2150 пунктов. У индекса РТС более актуальны значения в районе 1110–1130 пунктов».
ФОТО из открытых источников
fedpress.ru
