Директор по информационным технологиям Московской Биржи Сергей Поляков об объединении торговых систем Биржи и колокейшн. Поляков сергей московская биржа
Строительство интеграции. Интервью с CIO крупнейшей биржи России и Восточной Европы / Блог компании Московская Биржа / Хабр
Сергей Поляков, управляющий директор Московской биржи по информационным технологиям, рассказывает репортеру НАУФОР (Национальная ассоциация участников фондового рынка) Ирине Слюсаревой о том, как устроена единая ИТ-архитектура, какова может быть цена проактивного управления риском и почему построить свое иногда быстрее, чем купить готовое.Идея архитектурного преобразования в создании конструкции, которая позволяет расти и развиваться в любых ситуациях
— Сергей, на Московской бирже вы отвечаете за создание и развитие единой технологической платформы для всех рынков. Можете ли рассказать об этом более подробно? Как платформа будет развиваться?— Сегодня три крупные торговые площадки Московской биржи — фондовый, срочный и валютный рынки — базируются на двух технологических платформах. Платформа ASTS — это система, разработанная на основе технологии NASDAQ, изначально была построена технологами ММВБ. На ней торгуются акции, облигации, валюта, драгметаллы, работает денежный рынок. Вторая система к нам пришла из РТС и называется SPECTRA, на ней — рынок производных. Существует мнение, что единая ИТ-платформа MOEX — это результат процесса, в котором либо одна торговая система заместит другую, либо мы выкинем обе, и сразу появится третья. Вопрос на самом деле так не стоит в принципе. Полное замещение высокоспециализированных торговых систем, учитывающих особенности конкретных рынков, на одну, совсем новую и очень большую — неверный путь. В процессе такого замещения пришлось бы воссоздать всю бизнес-логику, все знания, накопленные в прикладных системах за долгие годы. Такой процесс может идти не один год и обычно заканчивается неудачей. Это нерентабельно, нерезонно, опасно. Объединение платформ произойдет, но совершенно не в той форме, в которой думается — состоится интеграция функциональных возможностей, то есть мы станем ориентировать нашу технологию не по осям рынков, а по главным функциональным областям, таким как торги, клиринг, риск.
— И в какой же форме тогда произойдет объединение платформ? Может быть, обсудим именно технологический путь: на примере конкретной платформы, конкретного технологического юнита, или, как вы ее называете, зоны?
— Еще раз скажу, что основная сложность интеграции приложений заключается не в технологиях как таковых, а в различающихся бизнес-процессах. Рынки устроены по-разному — по категориям участников, требованиям к ним, по типу их бизнеса. Объединять все это на уровне технологий бессмысленно до тех пор, пока не унифицируются бизнес-модели в функциональных областях, о которых мы говорили. Там, где бизнес-процессы схожи, задача проста. Например, торги — это процесс сведения заявок, который примерно одинаков на всех рынках, использующих встречный непрерывный аукцион. Здесь создать или купить единую технологию проще всего, но в этом, правда, нет острой необходимости — существующий торговый функционал работает хорошо. Сложное и интересное начинается в части системы, которая отвечает за клиринг и расчет рисков. Именно в клиринге проявляются различия бизнес-моделей разных рынков — разные типы участников, артикуляция типов активов, различные правила маржирования и обеспечения, особенности учета и расчетов. Соответственно, объединение клиринговых технологий должно идти одновременно с гармонизацией бизнес-процессов, и это именно то, что сейчас происходит. Например, на Московской бирже сейчас реализуется большой проект по нормализации управления риском как бизнес-функции. ИТ-подразделение в свою очередь готовит технологическую базу, создающую требуемый характер взаимодействия между системами, которая построена на принципах интеграции. При этом используются современные архитектурные и инженерные решения, создающие параллельную информационную структуру, берущую на себя многие неторговые функции, сейчас реализованные непосредственно в торговых системах. Последние при этом разгружаются и становятся более надежными и производительными в своей основной функции. Например, недавно был протестирован отдельный торговый модуль валютного рынка. Сегодняшняя система способна обрабатывать 20 тыс. сделок в секунду (сейчас на пике проходит 8-12 тыс. сделок), новый модуль показал производительность 40 тыс. сделок в секунду. Такая же работа ведется и на других рынках.
— Грубо говоря, вы строите параллельный позвоночник?
— Мы создаем модульную информационную архитектуру, в которой, действительно, два «позвоночника»: высокоскоростной — для торговых операций и более функционально богатый, но помедленней — для всего остального. Вокруг этих позвоночников (мы их называем шинами) у нас разместятся функциональные модули: создается отдельный модуль расчета риска, модуль клиринга и модуль торгов. После этого, в зависимости от того, как будет организован бизнес-процесс, можно будет подключать модули один к другому по разным схемам и в разных комбинациях. В этом и заключается смысл наших преобразований. Происходит не замена одной системы на другую, а изготавливается набор готовых модулей, из которых будем создавать то, что потребуется бизнесу. Если гооворить о шинах и позвоночниках, то важная вещь в процессе технологических преобразований — это объединяющая платформа, и именно тут фокусируются наши усилия. Привычно думать о бирже как о бизнесе, где все процессы действуют в режиме жесткого реального времени, где счет идет на микросекунды (мы обрабатываем транзакцию за 350 миллионных секунды). Такие процессы мы переводим на технологическую платформу на базе ультраскоростной шины IBM LLM. Но не все процессы требуют такой скорости. Очень многое — тот же клиринг, расчеты, управление обеспечением — можно делать в режиме «человеческого» времени, скажем, ориентируясь на десятые доли секунды. Соответственно, мы строим новый слой объединяющей технологии -Data Grid и Enterprise System Bus. Data Grid позволяет консолидировать информацию, генерируемую во многих торговых системах, в одном месте, где она становится доступна с задержкой в одну сотую секунды, для последующего использования в расчетах риска, клиринге, и так далее. Enterprise System Bus позволяет управлять распределенными транзакциями в нескольких независимых системах. Новая информационная архитектура позволит создавать новые сервисы и приложения достаточно быстро без массового удаления прежних элементов (естественно, мы потом будем что-то заменять по мере того, как конкретное замещение станет необходимым). Это совершенно новый подход для биржи. За последний год мы построили многие компоненты новой объединяющей платформы, на которую мы сейчас начинаем переводить существующие приложения, а также строить новые. Торговые системы валютного и срочного рынков с разделенными модулями поступят в эксплуатацию уже в ноябре, а вся работа будет закончена до конца 2016 года.
— Правильно ли я понимаю, что вопрос приспособления системы к окружающей среде, ее развитие уже закладывается в идеологию строительства?
— Да, именно так.
— А потом что будет?
— Все время появляются новые задачи, в том числе от таких наших важных клиентов, как Министерство финансов и Банк России. Например, за последнее время запустили такие сложные продукты, как валютное репо, а также ОФЗ с индексируемым номиналом. Наш финансовый рынок развивается, и постоянно возникают новые срочные задачи. Их реализация в основном требует изменений в функционале клиринга. Сегодня клиринговый функционал является частью торгово-клиринговых систем. После преобразования ИТ-архитектуры, о котором мы говорим, и отделения клиринга от торговой системы, новые продукты можно будет внедрять еще оперативнее и с меньшим риском для устойчивости работы всей системы.
— Как обозначены основные экономические параметры, в которых вы можете осуществлять свои впечатляющие планы?
— Планируется, что в целом наши расходы на поддержание и развитие ИТ-инфраструктуры на ближайшие три года составят 6,4 млрд рублей. Мы используем эти средства очень рачительно. Была мысль о покупке огромной западной системы, как замены всему существующему. Однако быстро стало понятно, что такая система не соответствует нашим биржевым бизнес-процессам, что затраты на ее приведение в соответствие с требованиями нашего рынка превысят стоимость покупки. Но самое важное — покупка новой системы решит только одну текущую проблему и не решит проблемы дальнейшего развития. Идея архитектурного, а не прикладного преобразования в том, что вы создаете конструкцию, которая позволяет расти и развиваться даже в тех ситуациях, когда вы еще точно не представляете, в каком направлении вам придется двигаться. Задача ИТ-стратега состоит в том, чтобы понимать, какие требования существуют сегодня, примерно представлять степень изменений требований на десять лет вперед и предсказать, какого типа технологическая конструкция понадобится для того, чтобы можно было на ней жить следующие 10-20 лет. Моя задача — создать устойчивую, дружелюбную к изменениям технологическую архитектуру, а не покупать современную западную систему и доделывать ее в соответствии с нашими нынешними специфическими требованиями. Это, в том числе, и финансово более эффективное решение.
— Если Московская биржа такая сложная, то как это устроено на Западе: дают лицензию участникам, и потом каждый торгует как хочет, в соответствии со своими оценками риска?
— На иностранных площадках, как правило, участникам предоставляют торговый лимит. Проверить, соответствует ли он актуальному значению в реальном времени никто не может и не пытается, а иногда это просто структурно невозможно, как например, в Нью-Йорке, где клиринговой организацией является DTCC или OCC, которые с биржами организационно не связаны. Похожая ситуация и в Лондоне, хоть LCH и стал частью LSE. На этих биржах функцию предварительной оценки риска выполняют брокеры, что достаточно надежно, если учесть размер и кредитное качество участников на этих биржах. Есть более «хитрые» биржи. Например, Deutsche Borse сводит заявки и сразу после сделки проверяет, соответствует ли она допустимому для клиента значению риска. Если нет, биржа этих клиентов «отсекает», но это происходит уже после сделки. В России размеры брокерского бизнеса существенно меньше, и поэтому функцию оценки риска берет на себя Московская биржа. Фактически, мы единственная биржа в мире, которая делает риск-оценку каждой заявки в реальном времени.
— Что это означает для ИТ-системы?
— На Московской бирже в среднем на торговую площадку приходится 6-10 тысяч заявок в секунду. Это значит, что прежде чем попасть в модуль мэтчинга, заявке надо сходить в модуль клиринга/риска, пройти проверку на соответствие обеспечению и маржированию участника. Это называется проактивным управлением риском, и эта проверка существенно более сложна, чем сам мэтчинг. Как вы помните, модуль риска/клиринга гораздо более сложен, чем модуль сведения заявок, и в нем к тому же постоянно происходят изменения — внедряются новые продукты и сервисы. Поэтому причины возникновения различных проблем всегда находятся в модуле риска и клиринга, а не в модуле торгов. На типичной западной бирже такой проблемы нет — там присутствует только мэтчинг. Если бы на Московской бирже мы только сводили заявки, как это происходит в Нью-Йорке, то предполагаю, что у нас не было бы практически ни одной приостановки за последние два года. Это плата за необычайное качество нашего процесса управления риском. Когда я рассказываю коллегам с других площадок, что мы это делаем, у них просто рот открывается от изумления. Девять из десяти наших изменений и нововведений происходят в модуле клиринга, который должен тысячи раз в секунду отрабатывать и проверять риск каждой заявки. В новой архитектуре мы планируем разделить модули торгов и клиринга и установить режим автономных торгов, при которых мы будем проверять заявки на риск, используя лимиты, предположим, две минуты, что даст нам возможность при необходимости перезагрузить клиринговый модуль без приостановки торгов.
— Как повлияло на биржевые технологии развитие алготрейдинга? Откуда приходят работающие на MOEX торговые роботы? На каких рынках они наиболее активны и какие проблемы создают?
— Алготрейдинг как клиентская торговая методика и технология существует уже десять лет. ИТ-системы, которые использует Московская биржа, изначально были написаны под скорость выполнения и уровень сервиса, необходимый для алготрейдинга. Основная задача биржи в поддержке алготрейдинга. Это не скорость, а поддержание баланса между скоростью и управлением. Большинству алгоритмистов нужно прямое соединение к рынку, технологически минуя брокера, который, однако, отвечает за все их сделки. Поэтому брокер, который поддерживает («спонсирует») прямой доступ алгоритмистов на рынок, должен иметь возможность контролировать их операции. Для этого нужна специализированная технология — спонсируемый доступ, — которую мы сейчас отстраиваем. Это, кстати, еще один компонент новой платформы — развитие услуги именно для брокеров, когда они смогут лучше мониторить операции алготрейдеров, которых они спонсировали для прямого доступа на биржу. Возвращаясь к алготрейдерам, следует понимать, что алготрейдер и high-frequency трейдер — это совершенно не обязательно одно и то же. У высокочастотных трейдеров стратегия построена на максимально быстром выполнении операций — схватить возможность, которая будет жить на рынке, предположим, в течение миллисекунды. Есть алготрейдеры, реализующие стратегии средней частоты. Они зарабатывают на макротрендах, для них максимальная скорость выполнения не важна. Есть и третий вид игроков, который вообще не пытается извлечь альфу из рынка. Они просто стремятся автоматизировать процессы исполнения заявок на покупку/продажу. Предположим, у такого брокера есть большой заказ от клиента, он не хочет сразу всю заявку выставлять рынку, чтобы не обрушить цены. Тогда он настраивает робота, который отыгрывает операции в определенном алгоритме, и он при этом не ищет цену исполнения, которая была бы лучше, чем рынок в целом. Разные алготрейдеры на биржевую систему влияют по-разному, потому что одни из них в принципе являются заменой людей, другие пытаются быть техническими аналитиками, а третьи просто стараются очень быстро торговать и заработать за счет этого. Доля алготрейдеров на рынках биржи составляет порядка 50% от объема торгов.
— Какие основные проблемы возникают при взаимодействии систем MOEX и участников рынка? Есть ли разница при взаимодействии с российскими и иностранными брокерами?
— Разница есть, скорее, между крупными и мелкими брокерами, просто потому, что сильно различается уровень инфраструктуры, который они могут себе позволить, уровень автоматизации и технологичности. Я не могу сказать, что крупный российский брокер в чем-то уступает крупному иностранному по качеству используемых технологий, по уровню поддержки и взаимодействия с торговой площадкой.
— Тем самым мы плавно переходим к следующему вопросу. Существует ли на нашем рынке технологическое отставание?
— На российском фондовом рынке технологического отставания нет вообще. Если есть какое-то расслоение, то оно, как уже сказано, происходит по размеру бизнеса. Разница есть в том, как этот рынок обустроен. Типичная западная экосистема брокеров обустроена следующим образом. Есть определенное количество брокеров, которые выполняют и клиринговые функции, и функции выполнения заявок, и услуги маркетинга, и работы с клиентами. Другие брокеры берут на себя только одну специализированную функцию — исполнение заявок (Executing Broker). Еще одна категория брокеров считает, что строить самую быструю технологию доступа на биржу — это дорого, но зато они умеют хорошо работать с клиентами (Introducing Broker). Поэтому они не будут утруждать себя построением клиринговой структуры, вкладываться в очень дорогие технологии исполнения. Их основной навык — найти покупателя. У нас такой стратификации нет, так что много брокеров, которые занимаются при разных размерах и возможностях и тем, и другим, и третьим. У некоторых отлично поставлено управление риском, у них свои системы, хорошо построенная инфраструктура, и никакой разницы между ними и западными брокерами нет. Менее крупные же брокеры имеют большую зависимость от услуг, которые предоставляет биржа. И в этом особенность российского рынка.
— Может ли на российском рынке использоваться опыт работы ECN? Может ли, скажем, возникнуть формат торговли, когда люди просто сводят заявки и под это привлекают клиентов на торговую площадку?
— В российских условиях, при относительно невысокой капитализации брокеров, являющихся проводниками бизнеса, торговая площадка, просто заключающая сделки, приведет к краху — либо к своему, либо еще чьему-то. Об этом речи быть не может. Заботиться приходится и о риске, и об обеспеченности клиринга. Если оставить клиринг в стороне, то формально ECN отличается от биржи тем, что там нет листинга. Для чего необходим листинг? Например, вы хотите, чтобы 10 миллионов людей вложили свои деньги не в недвижимость, а купили вашу компанию. Процедура листинга дает инвестору уверенность, что ваша компания находится под надежным управлением, у нее современный бухучет, все прозрачно и туда безопасно вкладывать деньги. На Западе культура инвестиций в чужие бизнесы существует давно. Листинг на бирже говорит инвестору, что проверено много факторов, что делает вложение денег в чужой бизнес более привлекательным. В ECN этого сегмента деятельности нет: они торгуют выпусками бумаг, прошедшими листинг в другом месте. При этом на ECN, как и на бирже, происходит ценообразование, это совершенно нормальный бизнес, но в России он не развит вообще. В России образовался другой сервис — интернализация клиентских заявок брокерами, известный под названием «best execution». Некоторые считают, что это ECN, но это совсем другое. В этом формате, кстати, развитом и на Западе, но под очень жестким регулированием, брокер «перехватывает» заявки своих клиентов по пути на биржу и сводит их сам. Соответственно, из стандартного набора биржевых услуг отнимается еще один компонент — ценообразование. Заявки сводятся по той цене, которая наблюдается где-то извне. Площадка интернализации не может существовать без биржи, работающей рядом, потому что только биржа может дать цены, на которые ориентируется площадка интернализации. Заметьте — я говорю «ориентируется».
— Получается, что биржа делает много работы по организации торгов. А потом на этой базе развиваются всякие интернализационные бизнесы, использующие наработки и продукты биржи и за счет этого получающие преимущества?
— И ECN, и пулы интернализации — совершенно легитимные формы торгов, имеющие право на существование при условиях выстроенного регулирования. В какой-то момент их действительно стало на Западе очень много. В Америке ECNs росли в конце 90-х — начале 2000-х, в Европе они появились позже, но сейчас некоторые из них оказались уже внутри организованных бирж, потому что самостоятельно существовать не могли. Брокерские пулы интернализации тоже бурно развивались до тех пор, пока не было принято соответствующее законодательство о прозрачности ценообразования. Вторая причина заката интернализации — развитие алгоритмического проп-трейдинга (торгов брокеров на собственную выгоду). Мало клиентов хотят, чтобы их заявка по пути на биржу оказалась под ударом брокерского высокочастотного робота. Некоторые брокеры, например, ITG в США, строят свой бизнес на железном обещании, что они никогда не интернализируют. А собственно в технологиях там ничего особенного нет. Все эти виды участников рынка используют точно такие же технологии, что у всех. В любом случае, и ECN, и биржа — это коммерческие мероприятия. Никто не запрещает группе людей собраться, организовать торговую площадку, мэтчинг и, пожалуйста, — сводите заявки в чем хотите. Нет ничего, что мешало бы создавать параллельные площадки.
— Можете сказать пару слов про новый дата-центр биржи?
— Мы выбрали на роль нашего основного дата-центра компанию Data Space. Главным фактором стало наличие сертификата операционной устойчивости Tier III Gold. Для специалиста это является исчерпывающей информацией. В первой половине 2016 года новый дата-центр должен стать для нас основным. Сегодня Московская биржа — это главный центр ценообразования для российских активов. Поэтому у нас высокие требования к надежности. Например, Нью-Йорк начинает свою работу в 10 утра и заканчивает в 15.30-16.00. У нас торги идут до полуночи. По времени работы три площадки Московской биржи накапливают совокупно 36 рабочих часов в сутки. И дата-центр такого уровня надежности необходим нам для соответствия внутренним показателям отказоустойчивости. Кроме того, появляются возможности для расширения бизнеса, в том числе наших клиентов коллокаторов — тех самых алготрейдеров, которые могут размещать свои системы в непосредственной близости от торговых платформ.
— Расширение бизнеса?
— У нас постоянно происходят изменения, и их темп существенно выше, чем на развитых рынках. Совокупно по трем площадкам проходит от 10 до 12 обновлений в год. При этом нам надо обеспечить абсолютную надежность. Я как руководитель IT-блока вообще запретил бы все изменения (смеется). Но бизнес развивается, ему нужны новые инструменты, новые технологии. Нового требует рынок, конъюнктура, брокеры, регулятор. И, как правило, эти новации нужны «здесь и сейчас».
(По материалам НАУФОР)
habr.com
Правление ПАО Московская Биржа — Московская Биржа
Афанасьев Александр Константинович, Председатель Правления
Родился в 1962 году. Закончил Московский Финансовый Институт по специальности Международные экономические отношения, кандидат экономических наук.
С 1991 года работает в российской банковской системе. В Банке России занимался созданием первого инвестиционного банка с иностранным участием – Российского банка проектного финансирования, а после его создания работал в этом банке исполнительным директором.
С 1996 года работал членом Правления АБ "Империал". С сентября 1998 года работал в Банке ВестЛБ Восток (ЗАО), дочернем банке немецкого банковского концерна WestLB AG, в должности Заместителя Председателя Правления.
С 2005 года был председателем Секции Валютного рынка ММВБ. Является сопредседателем Национальной валютной ассоциации и Национальной Фондовой ассоциации.
С 28 декабря 2011 года работал в ОАО ММВБ-РТС в должности Заместителя Председателя Правления, 20 июня 2012 года на годовом Общем собрании акционеров ОАО ММВБ-РТС избран на должность единоличного исполнительного органа ОАО Московская Биржа.
Максим Лапин, член Правления
В 2003 году Максим с отличием окончил экономический факультет МГУ им. М. В. Ломоносова. В 2007 году получил степень МВА Columbia Business School со специализацией в корпоративных финансах. Среди сфер профессионального интереса – направление beyond budgeting ("управление без бюджета"), прикладное применение численных методов, статистического анализа, big data и digital marketing.
До назначения на Московскую биржу Максим являлся членом правления - директором по развитию бизнеса ПАО "ММК". Ранее – с октября 2009 по январь 2014 года – занимал должность директора планирования и анализа ООО "Сибур". В 2003-2009 годы работал в московском представительстве фирмы McKinsey & Company, где занимался проектами по стратегии и операционной эффективности в промышленности и в банковской отрасли.
В сентябре 2017 года назначен на должность Финансового директора и утвержден в состав Правления Московской Биржи.
Кузнецова Анна Васильевна, член Правления
Кузнецова Анна Васильевна в 1996 году закончила механико-математический, а в 1998 году — экономический факультет Московского государственного университета им. М.В. Ломоносова.
В 2000 году защитила диссертацию. Кандидат физико-математических наук.
1999 по 2001 год работала в НАУФОР, участвовала в создании Национальной котировальной системы и развитии Системы комплексного раскрытия информации (СКРИН).
С 2001 года по 2004 год работала в РТС, с 2003 года — руководитель Департамента развития новых рынков НП "Фондовая биржа РТС".
В 2004-2006 гг. А. Кузнецова работала Исполнительным директором ООО "БК РЕГИОН", курировала организацию работы и взаимодействие операционных подразделений Брокерской компании.
С 2006 по 2008 г. занимала должности Вице-президента НП "Фондовой биржи "Российская Торговая Система" и Заместителя Председателя Правления ОАО "РТС".
С 2008 года — заместитель Генерального директора, с 2013 года по декабрь 2016 года Генеральный директор ЗАО "ФБ ММВБ".
В настоящее время в должности Члена Правления - Управляющего директора по фондовому рынку курирует бизнес-направление "Фондовый рынок", "Рынок инноваций и инвестиций" и Департамент индексов и биржевой информации
Марич Игорь Леонидович, член Правления
Марич Игорь Леонидович родился в1974 году в Москве.
С отличием окончил Финансовую академию при правительстве РФ, специализация "банковское дело".
В период с 1994 по 1999 г. работал в Элбим-банке, где прошел путь от экономиста до начальника управления ценных бумаг.
С 1994 по 2000 г. возглавлял операции с ценными бумагами в различных российских банках (до 1999 г. — в ЭЛБИМ-БАНКе, а затем — в Банке "Содружество").
На ММВБ работает с 2000 года, руководил развитием срочного рынка на ММВБ, а также разработкой и внедрением новых инструментов на рынках Группы ММВБ. Принимал активное участие в успешной реализации проекта по организации рынка РЕПО на ММВБ и в последующем развитии операций биржевого РЕПО, а также в организации проведения депозитно-кредитных операции банков на ММВБ и операций с производными инструментами на процентные ставки.
В настоящее время курирует бизнес-направления "Денежный рынок" и "Срочный рынок".
В июле 2016 года назначен Членом Правления ПАО Московская Биржа.
Поляков Сергей Олегович, член Правления
Начал карьеру в Bell Labs, участвуя в разработках операционной системы Unix.
Занимал ведущие управляющие позиции в Morgan Stanley, осуществляя руководство разработками риск-систем для сложных OTC-деривативов и управляя технической инфраструктурой Unix.
С 1998 года на руководящих постах в компаниях NatWest Securities и Deutsche Bank отвечал за глобальную технологию деривативов, создание и выполнение программы по преобразованию группы систем по обработке и выполнению заказов, создав в процессе всю технологию комплекса Deutsche Global Execution Services.
В мае 2013 года назначен Членом Правления ПАО Московская Биржа.
Щеглов Дмитрий Викторович, член Правления
Родился в 1975 году. В 1998 окончил Московский государственный технологический университет "Станкин".
В том же году пришел работать на ММВБ в должности эксперта отдела обеспечения торговой системы и клиринга управления срочного рынка. Позже работал на различных позициях в Управлении (Департаменте) валютного рынка Биржи. Принимал непосредственное участие в организации работы Национального клирингового центра и передаче этой организации клиринговых функций по валютному рынку. В 2009 году организовал работу Операционного центра ММВБ.
С апреля 2011 года Дмитрий был заместителем руководителя Проектного центра по интеграции.
В 2012 году назначен исполнительным директором по операционной деятельности Московской Биржи.
Кандидат технических наук в области автоматизации процессов и производств.
1993.moex.websvc.beta.moex.com
Мероприятия и семинары — Московская Биржа
Дата проведения: 16.04.12.
Организаторы: Рынок инноваций и инвестиций ММВБ-РТС
Приглашаем Вас на презентацию информационно-торговой системы IPOboard – первой в России площадки для привлечения инвестиций непубличными компаниями инновационного сектора российской экономики. IPOboard (РИИ-Борд) – является сегментом Рынка инноваций и инвестиций (РИИ), совместного проекта ММВБ-РТС и Роснано.
На мероприятии с приветственным словом выступят А.Б. Чубайс, Р.А. Аганбегян, И.Р. Агамирзян, А.Г. Комиссаров
Программа:
Модератор: Иван Родионов, Председатель Комитета по развитию РИИ ММВБ-РТС
| 16:30 - 17:00 | РегистрацияКофе-брейк |
| 17:00 - 17:15 | Вступительное словоАнатолий Чубайс, Генеральный директор, Председатель Правления ОАО "РОСНАНО"Рубен Аганбегян, Президент, Председатель Правления ОАО "ММВБ-РТС"Игорь Агамирзян, Генеральный директор, председатель Правления ОАО "РВК" |
| 17:15 - 17:45 | Презентация IPOboard (РИИ-Борд), обсуждение проекта Геннадий Марголит, Исполнительный директор ОАО "ММВБ-РТС"Алексей Комиссаров, Руководитель Департамента науки, промышленной политики и предпринимательства города МосквыАртур Исаев, Генеральный директор ОАО "ИСКЧ"Владимир Матиас, Глава Представительства Goetzpartners в Москве Святослав Седов, Исполнительный директор НП "Спринт"Олег Сафонов, член Совета директоров ОАО "Центр наукоемких технологий"Сергей Поляков, Генеральный директор, Фонд содействия развитию малых форм предпринимательства в НТС Альбина Никконен, Исполнительный директор РАВИ Александр Лупачев, Инвестиционный директор, фонд Сколково |
| 17:45 - 18:00 | Вопросы и ответы |
| 18:00 | Фуршет |
Место проведения: Москва, Большой Кисловский переулок, д.13, Конференц-зал ММВБ-РТС (3 этаж, каб. 0314), начало в 16.40
Условия участия: бесплатно, по предварительной регистрации.Количество участников ограничено.
Регистрация обязательна! Уважаемые гости! В здании ММВБ-РТС действует контрольно-пропускной режим. Для посещения мероприятия при себе необходимо иметь действующий паспорт.
Для регистрации вам необходимо до 15 апреля заполнить регистрационную форму.Более подробную информацию по данному мероприятию вы можете получить:
Иванова Ирина, ОАО "ММВБ-РТС"
www.moex.com
Мероприятия и семинары — Московская Биржа
Дата проведения: 10.11.15.
Организаторы: Ленинградская областная торгово-промышленная палата при официальной поддержке ПАО Московская Биржа
Место проведения: Санкт-Петербург, конференц-зал Ленинградской областной ТПП, Конногвардейский бульвар, д.3
Время проведения: с 09:30-12:30
Бизнес-завтрак "Возможности валютно-денежного рынка Московской Биржи для компаний импортёров-экспортёров. Способы снижения затрат и хеджирование валютных рисков" служит целью проинформировать компании, занимающиеся внешнеэкономической деятельностью, о финансовых инструментах, существующих на финансовых рынках.
В текущей ситуации когда сложно спрогнозировать финансовый результат из-за возникающих валютных рисков, особенным интересом среди компаний импортёров-экспортёров стали пользоваться стратегии управления денежными средствами и страхования валютных рисков.
На семинаре эксперты расскажут, что ждет финансовые рынки России в будущем, какие драйверы роста и риски есть у валютного рынка, какие инвестиционные стратегии и инструменты валютно-денежного рынка Московской биржи наиболее интересны в текущей ситуации.
В программе Мероприятия выступления приглашенных экспертов и представителей биржи, а также возможность общения и обмена информацией.
Аудитория
В Мероприятии примут участие директора и топ-менеджеры международных и российских компаний, представители бизнес-сообщества и Администрации Санкт-Петербурга и Ленинградской области.
Программа:
| 09:30 – 10:00 | Регистрация участников |
| 10:00 – 10:20 |
Поляков Сергей – Руководитель аппарата Президента ЛОТПП Лилия Аракелова - Начальник отдела внешнеэкономических связей ЛОТПП Компании- участники ВЭД Ленинградской области и члены ЛОТПП |
| 10:20 – 10:50 |
"Валютные тренды осень-зима 2015/2016г " Дмитрий Шагардин, Руководитель Аналитического управления ПАО "Банк "Санкт-Петербург" |
| 10:50 – 11:15 |
Валютно-денежный рынок Московской Биржи, РЕПО с ЦК, депозитные аукционы "М-Депозиты" Ирина Кючукова, начальник валютного и денежного рынка Северо-Западного филиала ПАО Московская Биржа |
| 11:15 – 11:30 |
"РЕПО с ЦК и Прямой доступ на валютный рынок" Марина Сакович, Руководитель Северо-Западного представительства Финансового ателье "GrottBjörn" |
| 11:30 – 11:50 |
"Валютные риски и инструменты защиты - деривативы " Степан Акимочкин, Начальник отдела хеджирования ПАО "Банк "Санкт-Петербург" |
| 11:50 – 12:00 | Вопросы-ответы. |
| 12:00 – 12:30 | Кофе-брейк. Свободное общение. |
Участие бесплатное. Регистрация обязательна.
www.moex.com
Топ-менеджеры Мосбиржи о запуске торговли зерном через облака
CNews: Каковы были предпосылки создания новой системы?
Михаил Орленко: Во всем мире биржевые товарные рынки занимают значительные, исчисляющиеся десятками процентов, доли финансовых и биржевых рынков. В России пока биржевая торговля товарами развита недостаточно, хотя страна обладает богатыми запасами сырья. Так и в структуре бизнеса Московской биржи товарный рынок пока занимает небольшую часть. И мы считаем это перспективным направлением. С учетом имеющегося опыта и наличия клиентов мы решили сосредоточить усилия на рынке сельскохозяйственной продукции.
Изучение специфики сельскохозяйственного рынка привело нас к выводу, что при формировании торговой площадки необходима инфраструктура для хранения и транспортировки продукции. Ведь расходы на хранение и доставку составляют немалую часть стоимости товара и зависят от месторасположения покупателя и продавца.
Обязательным элементом любой биржевой площадки является торгово-клиринговая система. В применении к торгам товарами необходимо также, чтобы система учитывала все особенности рынка и была простой для освоения не только потенциальными участниками торгов, но и их клиентами.
CNews: В системе будут вестись расчеты только по сельхозпродукции?
Сергей Поляков: Система была разработана для товарного рынка в целом, торговля зерном будет нашим стартовым сегментом. В группе Московской биржи за товарные рынки отвечает в первую очередь Национальная товарная биржа, и система специально разрабатывалась для информационного обеспечения ее торгов. Особенность решения в том, что оно рассчитано на торговлю не валютой, не акциями, а физически существующим товаром, который перевозится от производителя к потребителю.
Важно понимать отличия товарного рынка от классического валютного и фондового. Для финансового рынка характерна высокая скорость операций: перевод акций с одного счета на другой – это не более чем электронная транзакция. На товарном рынке часто главным становится вопрос не самих торгов, а дальнейших поставок и их стоимости. Возникают дополнительные компоненты цены и алгоритмов ценообразования, которые усложняют дизайн торговой системы. При этом на товарном рынке меньшие объемы торгов и плотность операций, чем на финансовом, поэтому с точки зрения производительности задача проще. Например, на валютном рынке у нас могут проходить до 20 тыс. заявок в секунду, заключаться по 3,5–4 млн сделок в день. Это совсем другая модальность торгов, чем на товарной бирже, и, соответственно, устройство торговой системы тоже иное.
CNews: Как организована инфраструктура логистики, хранения?
Михаил Орленко: Мы работаем с партнерами. Это, во-первых, элеваторы, на которых хранится зерно. Во-вторых, транспортные компании, занимающиеся перевозкой сельскохозяйственных грузов.
Торги запущены несколько месяцев назад, сейчас значительная часть усилий сосредоточена на процессе аккредитации элеваторов. Весной зерном почти никто не торгует, но к началу сезона – это июль-август – мы планируем заключить договоры с несколькими десятками элеваторов, чтобы у нас было достаточно емкостей для хранения товара.
CNews: Какие принципы заложены в работу вашей системы?
Сергей Поляков: Системы, обеспечивающие взаимодействие между продавцами и покупателями, происходящее в темпе «человеческого реального времени», – не новость. По аналогичной схеме работают и Amazon, и eBay, и «Молоток.Ру».
На бирже это взаимодействие происходит в торговой книге заявок. В отличие от наших других площадок, где взаимодействие часто происходит во временной шкале роботов, отсчитывающих микросекунды, на рынке зерна работают люди, считающие время секундами. Соответственно, для удобства участников мы сделали клиентский доступ через веб-терминал.
Сергей Поляков: Московская биржа впервые применила облачное базирование приложения
Нас часто спрашивают, почему мы выбрали именно веб. Браузер есть у всех и всюду, на всех устройствах работает одинаково, предоставляет универсальную среду для развертывания нашего торгового интерфейса и не требует никаких настроек для доступа к нашему URL. Плата за все эти удобства – быстродействие, но оно для нас не критично.
Тем не менее, на будущее мы создали API для расширения функциональности системы – возможности для этого есть. Пока нельзя сказать, какие это именно будут проекты, но это заложено в архитектуру.
CNews: Система работает на ваших серверах или вы пользуетесь услугами коммерческих ЦОДов?
Сергей Поляков: Сложно оценить, какие объемы данных будут проходить через систему на пике нагрузок, но в любом случае они должны быть большими, поэтому покупать «на вырост» еще пару сотен собственных серверов неразумно и мы решили воспользоваться облачными сервисами. Это очень удобно и эффективно экономически: для безопасности наша часть облака отделена провайдером от остальных клиентов, а когда наши потребности возрастут, мы сможем оперативно докупать дополнительные вычислительные мощности. Изначально мы рассчитывали на сотни одновременно работающих в системе пользователей и десятки тысяч заявок.
В этом проекте Московская биржа впервые стала применять облачное базирование приложения. Мы не используем его на наших классических рынках, поскольку оно не может обеспечить необходимого быстродействия для обслуживания огромного числа операций. Но для товарных рынков в облачных решениях заложены большие перспективы развития. Сегодня скорость работы пользователя на бирже может ограничиваться не нашей системой, а пропускной способностью его канала доступа в интернет.
CNews: Как система поддерживает юридическую сторону сделок?
Михаил Орленко: Московская биржа в лице центрального контрагента и его систем риск-менеджмента берет на себя гарантии по исполнению сделок, заключенных на бирже. Аналогично происходит и на остальных наших рынках. Это ключевое отличие биржи от электронных площадок. За исполнение сделок покупатель и продавец отвечают не друг перед другом, а перед центральным контрагентом, который, в свою очередь, также отвечает перед ними.
CNews: Какие еще новшества присущи системе?
Михаил Орленко: Самая интересная часть – учет транспортной составляющей в ходе торгов. Кроме нас, насколько я знаю, такого не сделал больше никто в биржевых системах. Стандартное торговое приложение всем покупателям показывает одну и ту же цену. И только потом покупателю могут сообщить, что привезти товар в его регион будет стоить столько же, сколько купить сам товар.
Что сделали мы? В торговой системе биржи есть информация о местонахождении продавца и мест доставки покупателям. Данная система использует эти данные и рассчитывает стоимость доставки, и каждый участник торгов сразу видит, во сколько лично ему обойдется сделка с учетом транспортных расходов.
Михаил Орленко: Сегодня мы торгуем зерном, а завтра, к примеру, захотим продавать бриллианты. Тогда нам достаточно будет завести в систему другие характеристики: размер, чистоту, цветность
Второй важной особенностью стал учет спецификаций товара. Например, зерно имеет около десяти характеристик, влияющих на цену: содержание протеина, клейковины и так далее. Покупатель, зайдя в систему, может задать требуемые условия и получить только отфильтрованные по заданному параметру предложения. Отдельный набор характеристик можно настроить для любого другого товара. И если в дальнейшем мы будем торговать не зерном, а бриллиантами, то достаточно просто завести в систему другие данные: размер, чистоту и цветность.
Сергей Поляков: Еще одна интересная особенность новой платформы состоит в том, что она является фронт-эндом не только для брокеров, но и для их клиентов – как продавцов, так и конечных покупателей. Классические биржевые системы предназначены только для брокеров, но мы решили расширить круг участников.
Это стало возможным в первую очередь благодаря веб-интерфейсу. Не надо строить специальные каналы, шлюзы, не нужны серверы – можно сразу работать. И, кстати, пользователями системы являются не только брокеры и клиенты, но и, например, наши партнеры, занимающиеся хранением и перевозкой зерна. Нам это удобно, так как упрощает инфраструктуру.
Мы изначально заложили не ИТ-, а бизнес-подход – доступ к веб-приложению предоставляем всем заинтересованным компаниям. Технология не уникальна – существуют торги через сеть и на фондовом рынке. Но там технический доступ клиентам предоставляет брокер, а здесь – наша биржа по запросу брокера делает это напрямую. Брокер при этом выполняет функции администратора для своих клиентов – выставляет ограничения в соответствии с условиями его договора с клиентом и данными своего бэк-офиса.
CNews: Почему эти возможности до вас никто не реализовывал?
Михаил Орленко: Мы анализировали, почему никто не делал ничего похожего, идея на самом деле не слишком сложная. Пришли к выводу, что, поскольку Россия – большая страна, здесь зерно выращивается на территории протяженностью тысячи километров с востока на запад. Зерно продается не только внутри страны, но и на экспорт. А в разных странах разные биржевые и логистические модели. Там, как правило, более сконцентрированы территориально модели производства и торгов.
Кроме того, в России биржевая торговля еще достаточно молода, особенно в том виде, который реализован Московской биржей, – с полноценным клирингом, гарантиями и системой риск-менеджмента. И мы только воплощаем эти функциональные возможности в наших ИТ-системах.
CNews: Сколько времени ушло на разработку ИТ-системы?
Сергей Поляков: Активная фаза разработки до приема в эксплуатацию составила девять месяцев. Еще полгода до этого мы занимались подготовительной деятельностью – проводили конкурс, писали ТЗ, согласовывали его с разработчиком, обсуждали возникающие вопросы.
CNews: Система уже полностью передана в промышленную эксплуатацию?
Сергей Поляков: Торги уже открыты, сделки проводятся. Но договор еще окончательно не закрыт. Реализована часть необходимых функциональных возможностей. Работы продолжаются, и завершены они будут не раньше II–III кварталов этого года.
CNews: На какие объемы торгов вы рассчитываете?
Михаил Орленко: Планы, безусловно, есть. Более того, Минсельхоз еще на старте проекта озвучивал и свои планы в отношении биржевой торговли. Министерство нацелено на то, чтобы в горизонте двух-трех лет 10% зерна торговалось через биржу. Мы считаем, что при объеме торгов в размере 10% всего российского зерна проект можно будет оценить как очень успешный.
Наталья Анищук, Павел Притула
www.cnews.ru
Интервью с директором по IT Московской биржи Сергеем Поляковым MarketLab: Financial Innovations
Интервью с директором по IT Московской биржи Сергеем Поляковым
время публикации: 01.04.2016 11:02последняя редакция: 01.04.2016 11:06
Управляющий директор по IT Московской биржи Сергей Поляков дал интервью порталу Habrahabr.ru. MarketLab знакомит читателей с наиболее интересными моментами. Полный текст интервью доступен на портале Habrahabr.ru.
Об алгоритме и скорости матчинга заявок
Python активно используется в финансах, вы правы, но не разработке приложений - в основном во вспомогательных процессах, например, для тестовых фреймворков. При этом вспомогательного кода в разы больше, чем самих приложений. Другой нетипичный инструмент – статический анализатор Coverity, анализатор времени транзакций Corvil, и много чего еще. Самое нетипичное – наверно наш базовый алгоритм сведения заявок. На любой бирже основной производственный цикл: на биржу приходит две заявки, одна на продажу, другая на покупку. Они выстраиваются в то, что мы называем “стаканом” - order book, где ранжируются по цене и времени (есть и другие методы - это два наиболее распространённых). Однако, то дополнительное что мы делаем с этим процессом на Московской бирже, не существует более нигде в мире – предварительную проверку заявок на риск еще до постановки в стакан.
Это очень большие нагрузки. Алгоритм проверки риска Нью-Йорк и Лондон прогоняют раз в сутки в конце дня, Франкфурт — раз в пять минут. Мы делаем это в реальном времени для каждой заявки.
Эффект двоякий: по-настоящему сложных алгоритмов оценки риска у нас возможности использовать пока нет. Однако за “хрестоматийные” 400 микросекунд, которые современная биржа может тратить на обработку заявки, мы успеваем проверить риск и поставить заявку в книгу. Другие биржи просто ставят заявки в книгу за это же время. То есть система работает с постоянными нагрузками со всеми вытекающими из этого последствиями.
Сам процесс сведения заявок и обработки сделок прост и называется “matching engine”. Если заниматься только этим, то получается быстро – Лондон управляется за 120 микросекунд, Нью-Йорк на новом движке называет фантастические цифры (кстати, авторы этого движка наши соотечественники, создавшие свой стартап на Уолл Стрит). Европейские биржи помедленнее – порядка 400-500 микросекунд. Мы примерно на том же уровне что и европейские коллеги, но за это время еще успеваем сделать оценку риска.
О команде разработчиков и тестировщиков
Разработка торгово-клиринговой системы: 100 человек, написанием кода занимается 40 человек. Все остальные находятся в системе Software Manufacturing - это люди, обеспечивающие остальные части процесса. Те, кто не пишут непосредственно код программы, пишут другой код, например, для проверки. Если бы у меня была такая возможность, я бы платил людям за каждую найденную ошибку. Предположим, группа разработки и тестирования присылает программу, утверждая, что она работает безошибочно. Я даю это другой команде и отвожу месяц на то, чтобы “вытрясти” максимум ошибок из неё. Именно так я начинал в Bell labs, где все мы были гордыми программистами. Я отдавал своё “идеальное детище”, а через неделю мне приносили список найденных там ошибок. И эти люди были лучшими разработчиками, так как писали то, что “ломало” наши разработки. Когда вы говорите с возможным кандидатом и спрашиваете, будет он разработчиком или тестировщиком, все смотрят на последнее с минимальным энтузиазмом. Я с этим категорически не согласен - это та же работа программиста, но с очень важной задачей.
Об FPGA-программировании
Ни одна реляционная база данных на стандартном оборудовании не соответствует таким требованиям. Только колоночные СУБД и аппаратные ускорители Exadata, которые мы используем. Важно не только хранить, но и быстро извлекать. На сетевом уровне мы переходим на коммуникационную схему InfiniBand. Мы “ныряем” под стандартный стэк TCP-IP и используем уровень ниже. HPP-комплексы дошли до состояния, когда передача информации занимает меньше времени, чем её обработка на процессоре. В конечном итоге мы хотим прийти к тому, чтобы наше ПО “заводить” в программные ускорители различных типов. Например, протоколы мы хотим обрабатывать на FPGA-картах. Когда вы обсчитываете алгоритмы риска — это простое вычисление в большом количестве “мест”, участков. GPU отлично справляются с этой задачей. Риск-система немецкой биржи построена на рыночных и совершенно классических графических ускорителях. FPGA это настоящее программирование микроконтроллеров. Раньше себе могли позволить подобное только гиганты, вроде Intel. Сейчас для этого свой завод не нужен.
О блокчейн-технологиях
Мы пока не видим непосредственного применения блокчейн в нашей области. У него масса привлекательных качеств, любая распределённая система интересна. Безусловно, в каких-то областях, в том числе в финансах, она будет работать. Но у неё есть ряд свойств, которые не удовлетворяет наши потребности. Для торгов получается медленно, а для объемов – неразумно гонять всю базу по всем узлам системы. Кроме того, вопросы безопасности открыты, потому что в блокчейне целостность строится на консенсусе. Сейчас консенсус в биткойне - это китайские фармеры. Вы этому доверяете? Также, блокчейн ничего не шифрует – информация может быть непонятна, но открыта. Data-mining в блокчейне тяжел, массив так устроен, что копаться в нем очень затратно.
Об используемых языках
Если говорить про языки или навыки — мы используем всё, что есть на рынке. C, C++, Java - это классика, от этого не уйти. Exadata и графические карты, сетевой Infiniband — это то, что нельзя попробовать в большинстве компаний, здесь мы в мейнстриме.
Обязательно подпишитесь на наш канал Telegram
market-lab.org
Директор по информационным технологиям Московской Биржи Сергей Поляков об объединении торговых систем Биржи и колокейшн
Уехав более двадцати лет назад в Америку, нынешний управляющий директор по информационным технологиям, член правления Московской Биржи Сергей Поляков и не представлял, что ему придется вернуться обратно. О своей карьере, новых возможностях на Московской Бирже и ее технологическом развитии он рассказал в интервью Financial One. —Расскажите о себе. — По образованию я инженер в области математики и информатики, а свою карьеру начал в BellLabs, работая над операционной системой UNIX.В последствии я перешел в финансовую область, начав работать в первом в Америке ECN, Instinet. После этого работал в нескольких крупных банках и брокерах: Citibank, MorganStanley, NatWestSecurities, DeutscheBank, а также строил бизнес компании QuadriServ, биржи продуктов финансирования. Мои задачи варьировались от построения инфраструктуры до глобальных систем по акциям и деривативам, алгоритмическим и другим системам трейдинга. В целом функционал постоянно расширялся, и в итоге я оказался на Московской Бирже. — Работали ли Вы до этого в России? — Я уехал из России в 21 год, и начал карьеру уже за рубежом. В 2000 году я занял должность управляющего директора в DeutscheBank, и отвечал за разработку всей системы executionservices (система выполнения заказов, ordermanagement, executionmanagement). Вся разработка была сосредоточена в Москве, где я проводил очень много времени. В 2000 году я создал и в течение шести лет курировал центр разработки «Пушкин», который до сих пор функционирует при DeutscheBank. Когда я уходил из него, количество сотрудников достигло 250 человек. Сейчас центр разработки насчитывает почти 800 человек. Выпускники этого центра — известные на рынке специалисты, отвечающие за IT в крупнейших российских предприятиях, и в первую очередь на финансовом рынке. — Почему Вы решили вернуться в Россию? — Как я уже сказал, я много времени проводил в России, я родился здесь, и возвращаться было приятно и интересно. Технические вызовы и задачи, связанные с изменениями финансовой инфраструктуры в стране. постоянно заставляют быть готовым к испытаниям. Мне это нравится. — Вы отвечаете за исполнение всей IT-стратегии Московской Биржи? — На мне лежит ответственность за все аспекты работы IT Московской Биржи, начиная от разработки и совершения операций до инфраструктурных проектов. При этом, мое основное внимание сосредоточено на преобразовании IT-архитектуры, как в техническом, так и в организационном смысле. — Насколько сложно объединять разные технологии двух бирж? — Существует немного неправильное представление, что на биржах и вообще во время электронной торговли на рынках происходит только обработка ордеров. Биржа гораздо сложнее, чем просто сведение заявок на покупку и продажу. Это лишь одна из задач, для нее есть много хорошо проработанных и известных решений, код для этого есть даже в Интернете, и в этом нет ничего особенного. Сейчас, у нас две разные платформы, на одной из них осуществляется торговля акциями и валютой, а на другой — деривативами. Однако слияние торговых ядер не является нашей целью. Основная задача — объединение и усовершенствование структуры риск-менеджмента и клиринга. Есть две причины, по которым мы фокусируемся на этих направлениях. Во-первых, кросс-рыночное и кросс-продуктовое маржирование, безусловно, может являться нашим сильным конкурентным преимуществом. Во-вторых, Московская Биржа одна из немногих бирж, проводящих полный пре-трейд-контроль риска входящих заявок. Подобная функция требует сложных технологических решений. — В чем это заключается? — Существенно упрощая схему, расскажу, как это работает. Перед тем, как входящий ордер попадет в книгу заявок, мы оцениваем потенциальные последствия его выполнения для общего портфеля позиций данного торгового счета. Если выполнение может привести к превышению обеспечения, мы отвергаем заявку. Большинство бирж не может провести такую проверку перед торговлей, потому как либо их связки с клирингом недостаточно быстродействующие. либо их нет вообще. Например, на рынке США, клиринговые палаты работают независимо от бирж, как, например, DTCC и Нью-Йоркская фондовая биржа. В структуру нашей группы входит клиринговая инфраструктура, клиринговая палата. Сама биржа и клиринг связаны технологически, и это позволяет нам использовать подобную проактивную методику управления рисками. —Только для рынка акций? — Подобная схема может быть применена для всех классов активов. —И как изменятся задержки — Сейчас задержка составляет до 50 микросекунд, но с усложнением системы рисков она может возрасти. Именно поэтому мы разрабатываем новую схему, которая нам позволит сократить это значение. При этом мы делаем больше, чем другие площадки, так как проверяем фактическое состояние портфеля клиента и его гарантийное обеспечение. Я думаю, что мы можем сократить время на эту проверку до одной микросекунды, используя двухуровневую архитектуру проверки риска. — Изменится ли работа торговых ядер биржи? — В рамках инфраструктуры управления рисками и гарантийным обеспечением, у нас появится возможность использовать существующие торговые ядра. При этом мы сможем их «клонировать» по мере необходимости для повышения общей производительности программного комплекса. Изначально мы будем использовать те же торговые ядра, что работают сегодня, они более чем адекват… далее по ссылке нижеfomag.ru/interviews/Direktor+po+informacionnym+tehnologiyam+Moskovskoi+Birji+Sergei+Polyakov/smart-lab.ru
