Спот рынок для торговли валютами. Спотовая биржа

Что такое спотовый рынок

Не секрет, что при проведении сделок на любом рынке, будь то валютный, товарный или биржевой – контракты могут выполняться как сразу, так и через определенное время. По времени исполнения контрактов (т.е., реальных поставок оговоренных в контракте товаров и\или денежных средств) рынки можно разделить на форвардные и спотовые.

На форвардных рынках исполнение сделок отложено во времени и может происходить и через неделю, и через месяц, и даже через год после заключения. Под спотовыми же рынками принято подразумевать рынки с мгновенным исполнением сделок, хотя это и не совсем так.

Дело в том, что в международной торговле (а Forex – это международный, глобальный рынок) проведение взаиморасчетов нередко сталкивается с определенными задержками, связанными с особенностями функционирования финансовых учреждений разных стран, а также со сложностями, вызванными возможным размещением контрагентов в разных временных зонах. Различают дату заключения сделки и дату физического поступления средств на счет контрагентов. Последнюю из них называют датой валютирования.

На спотовом рынке проводятся сделки с датой валютирования не позднее, чем на второй рабочий день после дня заключения контракта. При этом сделки делятся на:

- tod (сокращение от today): когда расчет происходит в тот же день;

- tom (сокращение от tomorrow): когда расчет производится на следующий день после заключения сделки;

- spot: когда дата валютирования – это второй рабочий день после заключения сделки.

Таким образом, спотовыми называют контракты с датой валютирования на второй рабочий день. В свою очередь, те контракты, дата валютирования по которым отстоит от даты заключения сделки более чем на 2 рабочих дня – называются форвардными.

Spot (спот)

Как известно, текущие цены товаров (а в случае Forex – текущие котировки валютных пар) часто называют спотовыми (в отличие от форвардных или фьючерсных, т.е., цен при поставках через некоторое оговоренное время). Однако даже цены Tod, Tom и Spot на один и тот же товар (валютную пару) могут отличаться друг от друга. Но, во-первых, отличие это, как правило, весьма невелико. А, во-вторых, большинство сделок на спотовом рынке происходит по условиям и по ценам Spot. Поэтому именно цену Spot принято считать текущей ценой на товар, ценную бумагу или валютную пару.

Разумеется, фьючерсы и опционы также играют свою роль на рынке Forex. И есть немало трейдеров, в чьей торговле они занимают существенную долю. Но в основной своей массе валютный рынок – это рынок спотовый, так как оборот сделок на условиях Spot намного превышает объем торговли форвардными валютными инструментами.

ru.forex.ooo

Спот рынок валют и Форекс

В настоящее время многие трейдеры под термином FOREX понимают заключение сделок на рост или снижение курса валютной пары, при этом в литературе данные спекуляции зачастую отождествляются со сделками на спот рынке валюты. На самом деле, всё намного сложнее, поэтому сегодня я постараюсь рассмотреть основные «стереотипные» заблуждения начинающих трейдеров, возникшие из-за неточностей перевода иностранной литературы.

Начнём с того, что FOREX (как рынок) появился более 40 лет назад, поэтому на первом этапе своего развития он действительно представлял собой некий «глобальный обменник», на котором банки покупали и продавали «наличные» от своего имени, либо по поручению «корпоративных» клиентов – это и есть спот рынок валюты.

Данная схема успешно функционирует и сегодня, более того, когда в рекламе Форекс упоминают о триллионных оборотах, речь идёт именно о подобных операциях, т.е. о покупке/продаже валюты крупными банками и корпорациями с «немедленной» поставкой.

Я не случайно взял в кавычки слово «немедленной», так как в текущих условиях, несмотря на глобализацию и развитие телекоммуникаций, банкам зачастую требуется несколько дней для проведения расчётов по спот-сделкам. Поэтому после совершения операции средства поступают на счета не мгновенно, как принято считать, а спустя некоторое время. Спот рынок и Forex

В данном случае спот рынок валюты можно сравнить с операцией обмена между двумя пользователями в какой-нибудь платёжной системе. Например, у одного человека на кошельке есть доллары, а у второго – рубли, они принимают решение обменяться сбережениями по текущему курсу. В переводе обязательно возникнет задержка, но в итоге операция покупки/продажи будет заверена в короткие сроки.

Ещё раз повторю, что это лишь условное сравнение, представленное для того, чтобы лучше стал понятен принцип расчётов, но на что здесь следует обратить внимание?

на спот рынке валюты нет кредитного плеча, т.е. сколько средств есть на счёте, столько и может быть переведено;
обмен всегда реален и осуществляется со счёта на счёт.

Спот рынок валюты и работа ДЦ

Теперь переходим к ответу на главный вопрос – торговля через дилинговый центр (ДЦ) это работа на «споте» или нет? Хотелось бы ответить сразу однозначно, но, увы, не получится, так как во многих Форекс-компаниях есть два типа счетов:

«Обычные», на которых контрагентом трейдера выступает сам ДЦ;
ECN-счета, сделки по которым выводятся на поставщиков ликвидности.

В первом случае фактической покупки/продажи валюты не происходит, так как дилер не выводит операции на общий рынок. Формально, конечно, если отталкиваться от предположения, что ДЦ всегда выступает контрагентом для трейдера, а не «подбивает» итог по всей совокупности виртуальных сделок клиентов, то подобные операции с большой натяжкой можно считать одной из «ипостасей» спот рынка валюты. Как устроены ДЦ

На ECN-счетах условия торговли уже ближе к межбанковскому рынку, так как трейдер в «стакане» видит ордера участников системы, и операции действительно осуществляются мгновенно.

В любом случае, отличия между межбанковским spot-рынком и торговлей валютными парами через ДЦ сегодня не принципиальны, так как крупные дилеры не манипулируют котировками, а теперь ещё и попали под регулирование Банка России (в связи с принятием нового закона).

Поэтому истории про то, что торговля в российских дилинговых центрах не имеет никакого отношения к финансовому рынку, со временем войдут в историю как трейдерский фольклор, если точнее – как легенды и мифы. Более того, выход на «межбанк» начинается со 100 тыс. долларов, поэтому претензии «трейдеров» с капиталом 100 - 1000$ на предмет того, что сделки крутятся внутри ДЦ и никуда не выводятся, выглядят странно.

Не «спотом» единым живёт Форекс-рынок

В самом начале статьи я упоминал, что под «Форексом» чаще всего понимаются именно сделки с немедленной поставкой, но на самом деле, в инструментарий валютного рынка входят также фьючерсы и опционы на валюту, т.е. иначе говоря - срочный рынок.

В отличие от спот рынка валюты, на «срочке» поставка по заключённому контракту всегда смещена в будущее. Например, покупая по текущей котировке фьючерс на евро, трейдер получит валюту только после экспирации контракта, при этом вне зависимости от того, как сильно изменится курс евро по отношению к доллару, обязательства будут исполнены по той же самой цене, по которой трейдер открывал позицию.

При помощи фьючерса можно устранить риск потерь от колебаний валютного курса, но к данной операции чаще всего прибегают компании, работающие в сфере экспорта/импорта, а для трейдеров подобные схемы не несут никакого практического смысла, ведь колебания курса – это «хлеб» спекулянта.Опционы, как и фьючерсы, также используются для страховки от непредсказуемых ценовых колебаний. Если при покупке пары для ограничения рисков используется стоп-лосс, который может быть сорван сильным импульсом, то при работе с опционами уплачивается фиксированная премия.

Кроме этого, существуют ещё и форвардные контракты, которые по своей экономической сути похожи на фьючерсы и также перетягивают на себя значительный объём операций со спот рынка валюты. Главная же их особенность заключается в отсутствии стандарта, т.е. стороны сами определяют условия и объёмы поставки валюты.

Таким образом, спот-рынок является неотъемлемой частью FOREX, обращаю внимание – частью, поэтому для успешной торговли рекомендуется изучать принципы ценообразования и на срочном рынке.

www.ratingsforex.ru

Спотовый рынок как специфическая площадка торговли золотом (с видео)

В первую очередь, разберёмся с понятийным аппаратом. В общем представлении спотовый рынок представляет собой специфическую территорию (площадку) осуществления сделок купли-продажи ценных бумаг, валют, товаров. На спотовом рынке осуществляется покупка/продажа любых товаров за наличные средства с немедленной или быстрой поставкой. Спотовый рынок также называют наличным или физическим рынком. Специфической особенностью спотового рынка является то, что стороны, заключающие сделку, ориентируются и проводят расчёты по тем рыночным ценам, которые актуальны на момент совершения сделки, а не на момент поставки товара. Ярким примером товара, являющегося предметом сделок на спотовом рынке, является нефть.

Специфические особенности товаров спотового рынка

Золотой камень на золотом фоне

Для товаров, которые реализуются на спотовом рынке, характерен ряд специфических особенностей, основными из которых являются их однородность и стандартизация. Наибольшим международным спотовым рынком является рынок Форекс, который служит площадкой для обмена одной валюты на другую по определённой валютной паре.Между тем, спотовые рынки, как правило, характеризуются высоким уровнем ликвидности, что означает наличие у клиента возможности выхода с рынка в любой момент. Также следует выделить такую характерную особенность спотового рынка, отличающую его от фьючерсного, как динамика цен. Если на фьючерсном рынке последняя, как правило, зависит от стоимости хранения приобретаемого товара, то на спотовом цена диктуется исключительно текущими спросом и предложением, что делает цены более волатильными.Перечисляя факторы, которые играют роль в формировании ценовой политики спотового рыка, не стоит забывать о физических свойствах реализуемых товаров, а именно тот факт, является конкретный товар скоропортящимся или нет. К непортящимся товарам, кроме всего прочего, относятся и драгоценные металлы, которые торгуются на спотовом рынке по цене, отражающей будущую динамику цен.

Сущность спотового рынка золота

Спотовый рынок - специфическая площадка торговли золотом

Спотовый рынок золота является одной из площадок, на которой осуществляются биржевые торги. На таком рынке установлены свои специфические правила. Так за основу здесь берётся spot-сделка, которая выступает функционирующей единицей рынка.Формирование цены на золото на спотовом рынке является специфическим. Такие цены всегда отличаются от цен, установленных на государственном уровне. Характерной особенностью мирового рынка золота является то, что цены на нём всегда выше, чем те, которые устанавливает Центральный Банк. Это, в первую очередь, объясняется тем, что при формировании цены на золото внутри страны Центробанк руководствуется рядом принципов, характерным отдельной национальной экономики. Основной целью Центробанка является установление такой цены на золото, которая бы не усугубила ситуацию во внутренней экономике страны.Поскольку золото не относится к скоропортящимся товарам, то на его стоимость влияет не только спрос и предложение, актуальные на момент заключения сделки, но и прогнозируемая динамика цен. Таким образом, рынок золота представляет собой отдельную площадку реализации специфического товара – золота, соответственно, имеющую свои особенности.

Особенности торговли на спотовом рынке

Золотые слитки, аккуратно сложенные, два слитка, лежащие на них сверху

Для того, чтобы эффективно продавать или приобретать золото на спотовом рынке, следует учитывать те особенности, которые его характеризуют и влияют на формирование цены на золото на данной площадке.Итак, первым аспектом является специфика установления цен на золото на спотовом рынке, о чём уже упоминалось в предыдущей микротеме.Вторым аспектом является цена золота во взаимосвязи с воздействующими на неё факторами.И, наконец, третьим аспектом является взаимосвязь первых двух, которая отражает, в целом, экономическую ситуацию. Это позволяет выявить те тенденции на торговых площадках, которые имеют важнейшее значение. Благодаря анализу вышеперечисленных аспектов появляется возможность совершения предварительных прогнозов динамики цен на золото на спотовом рынке.

Выводы

торговля золотом на спотовом рынке имеет свои нюансы

Несомненно, для потенциальных продавцов (покупателей) на спотовом рынке золота является актуальным вопрос механизма спекуляций, реализуемый на данном рынке. Когда мы говорили об особенностях спотового рынка, то упоминали, что одной из них является система расчёта, благодаря которой и становятся возможными различные спекуляции. Так если на момент заключения сделки установлена одна цена на золото, а на момент поставки – абсолютно другая, то продавец, соответственно, может выиграть от заключения данной сделки путём продажи товара непосредственно после его получения.

Видео о рынке золота, причины для покупок и продаж

Оцените статью: Поделитесь с друзьями!

inzoloto.ru

Фьючерсный рынок и спот-рынок

Категория: Рынок forex Создано 26.11.2011 Автор: Трейдер Форекс

В данной статье рассмотрены плюсы и минусы фьючерсного и спот рынков. Прежде всего, следует отметить, что на обоих этих рынках происходит оценка глобальных валют (обменных курсов). Эти рынки примечательны тем, что они всегда двигаются, и их движения и тренды больше, чем на других рынках Форекс.

Спот-рынок - это наличный рынок, другими словами, текущая стоимость (обменный курс), по которой валютная пара торгуется прямо сейчас. Фьючерсный рынок представляет восприятие рыночными участниками того, где та же самая валютная пара будет торговаться на заданную дату в будущем. Например, если бы вы торговали мартовскими 2010 года контрактами доллар/иена в 2009 году, то цена представляла бы текущее восприятие стоимости будущего (март 2010 года) обменного курса.

Для сравнения некоторые из моих студентов брали график фьючерсов на евро и график спот-курса EURUSD на одну и ту же дату на том же самом временном масштабе - они показывали те же самые торговые установки.

Однако, хотя графики и торговые установки выглядели почти идентично, понимание того, как эти два рынка отличаются, помогло бы вам выбрать для себя действительно лучшую возможность. Перед торговлей на этих рынках Форекс, вы должны знать все плюсы и минусы каждого из них.

Спот-рынок

Никакой централизованной биржи

Это означает, что рынок, на котором вы торгуете, делает ваш брокер. Это может время от времени приводить к манипуляциям. Есть причина, почему вы не видите реальный объем на валютном спот- рынке. Это связано с тем, что реальный объем очень отличается от объема в "триллионы долларов", о котором вы читаете во всех рекламных буклетах. Объем на этом рынке определяется потоком ордеров брокера, в зависимости от того, сколько клиентских счетов имеет брокер и размер этих счетов.

Низкое регулирование

Медленно, но верно, спот-рынок форекс начинает регулироваться. Однако, это - все еще один из наименее прогнозируемых и регулируемых финансовых рынков, что действительно может вести к манипуляциям и связанному с этим риску. Наиболее важно, что если вы сталкиваетесь с проблемами во взаимоотношениях со своим брокером, то вам в действительности не к кому обратиться за помощью, потому что нет никакого органа, который бы полностью регулировал рынок форекс, как это происходит с другими рынками.

Брокеры торгуют против клиентов

Многие (хотя и не все) форекс-брокеры не берут никаких комиссионных или другой платы за свои услуги. Вместо этого, трейдеры платят им за счет спрэда. Они постоянно устанавливают спрэд, который в любом случае обеспечит им прибыль с совершенных вами сделок. Когда вы совершаете сделку на покупку или продажу, они занимают другую сторону вашей сделки.

Защищенность денег

Когда вы торгуете на нерегулируемом рынке, вы должны убедиться, что точно знаете, где фактически находятся ваши деньги. Находятся они на отдельном счете в крупном банке или на неком суб-счете, на который все права принадлежат брокеру? Уже неоднократно были случаи краха брокерских компаний (вроде "Refco" несколько лет назад), когда деньги трейдеров были потеряны вместе с деньгами компании. Убедитесь, насколько надежно защищены ваши деньги.

Никаких комиссионных

Мы часто видим рекламу форекс-брокеров, которая предлагает "торговлю без комиссионных". Так или иначе, большинство брокеров не взимают комиссионные. Вместо этого, они расширяют спрэды по сравнению с реальным рынком, особенно в периоды наиболее активной торговли, и вы соответственно платите за счет спрэда.

Как правило, спрэд по основным парам может составлять 2-3 пункта, но может легко достигать время от времени и 5-10 пунктов. При спрэде 10 пунктов, подразумевается, что вы платите 100$ со стандартного лота за одну сделку. По сравнению с этим, комиссионные были бы гораздо дешевле.

Огромные рычаги

На спот-рынке форекс рычаги 400:1 не являются чем-то необычным. Можно открыть счет с суммой всего в 500$ и начать торговать стандартными лотами. Однако, не стоит забывать, что рычаги могут работать как в вашу пользу, так и против вас. Поэтому, следует соблюдать осторожность.

Большие тренды

Рынок форекс демонстрирует большие движения почти ежедневно. Всегда есть валютная пара, развивающая сильный тренд, что означает наличие частых возможностей для результативной торговли.

Фьючерсный рынок'

Централизованный рынок

Валютные фьючерсы торгуются на Чикагской товарной бирже (CME), которая является одной из крупнейших бирж в мире. Некоторые из крупнейших банков мира используют валютные фьючерсы CME, чтобы хеджировать валютные риски. Я сам начинал свою торговую карьеру в биржевом зале CME и понимаю всю мощь централизованной биржи.

Прозрачный объем

Поскольку есть централизованное место проведения торгов, то мы можем легко видеть торговый объем и открытый интерес.

Много регуляторов

Чикагская товарная биржа, фактически, имеет двойное регулирование. Это - фьючерсная биржа, поэтому она находится под пристальным вниманием NFA (Национальная фьючерсная ассоциация) и SEC (Комиссия по ценным бума

гам и биржам). Кроме того, Чикагская товарная биржа также является публичной компанией, поэтому имеет соответствующий уровень регулирования.

Заключение сделок в системе Globex

Как и в случае с другими фьючерсными рынками, форекс-фьючерсы торгуются как непосредственно в биржевом зале, так и в системе Globex. Globex - это система прямого размещения ордеров, напоминающая NASDAQ для рынка акций. Не существует брокера с обратной стороны сделки. Когда вы покупаете, противоположной стороной является такой же трейдер как и вы, который продает, а не брокер. Это обеспечивает справедливый и свободный рынок.

Время торговли и инструменты

Торговля на валютном спот-рынке происходит круглосуточно. С валютными фьючерсами дело обстоит несколько по иному. Время наибольшего объема для торговли приходится на американскую дневную сессию - с 8:00 до 14:00 CT. В другое время происходит существенное снижение объема, особенно ночью.

То же самое относится и к торгуемым инструментам - хотя на Чикагской товарной бирже имеется большинство валютных пар, доступных на спот-рынке, бывает недостаточный объем для торговли любыми другими валютными парами, кроме основных валют против доллара. Например, торговля фьючерсными контрактами на стерлинг против доллара в течение дня выглядит прекрасно. Торговля же этими контрактами или практически любыми другими во время американской вечерней сессии может быть не совсем хорошей идеей, ввиду маленького объема.

По большинству валютных пар можно совершать сделки через брокеров. Однако, следует помнить, что они являются маркет-мейкерами и не всегда действуют в интересах своих клиентов.

Учитывая мнения сторонников и противников этих двух рынков для торговли мировыми валютами, что лучше выбрать? Вот - те аргументы, которые я привожу на своих семинарах по торговле на рынке форекс:

Поскольку брокер является противоположной стороной вашей сделки на спот-рынке, то не совсем целесообразно пытаться рисковать 5 пунктами, чтобы сделать 15 пунктов. Очень часто ваша сделка будет закрыта по стоп- ордеру из-за спрэдов, устанавливаемых брокерами - это легкие деньги для них.

Рекомендуется никогда не опускаться ниже 15-минутного масштаба. Это вынуждает нас находить уровни спроса (поддержка) и предложения (сопротивление), которые обеспечивают нам возможность рисковать 15 пунктами, чтобы выполнить 50 и более пунктов. Большинство наших торговых возможностей на спот-рынке форекс несут для нас риск 15-25 пунктов, позволяя делать 100 и более пунктов.

Это позволяет достигнуть двух вещей. Это помогает решить проблему необоснованного закрытия позиций по стоп-ордерам брокером, который управляет спрэдами. В то время как брокер может немного двигать рынок и таким образом попытаться вызвать срабатывание стоп-ордеров, он не может переместить рынок достаточно далеко от реального рынка, в противном случае он рискует понести большие потери.

Другой важный момент, который следует учитывать - когда мы покупаем на уровне спроса, то вынуждаем брокера продавать на этом уровне, и брокер, конечно, не хочет этого делать. Вот почему брокеры часто расширяют спрэды на уровнях спроса и предложения.

Используя временные масштабы от 15 минут и выше, мы можем захватывать большие движения, которые происходят на рынке почти ежедневно. Даже, если не учитывать проблему брокеров, мы все еще торгуем с прицелом на большие движения, потому что в этом случае для нас есть более качественные возможности.

Что же касается краткосрочной торговли на рынке форекс? Здесь входят в игру валютные фьючерсы. Хотя, конечно, мы можем также торговать фьючерсами на рынке форекс на долгосрочной основе, мы можем легко торговать валютными фьючерсами краткосрочно, потому что здесь нет брокера с другой стороны нашей сделки.

В электронной системе размещения ордеров Globex мы можем торговать валютами хоть на 5-, хоть на 1-минутном графике. Вот - некоторые, но не все, рынки форекс, на которых я ежедневно торгую со своими студентами:

доллар США/японская иена;
доллар США/австралийский доллар;
доллар США/британский фунт;
доллар США/евро;
доллар США/канадский доллар;
доллар США/швейцарский франк;
австралийский доллар/японская иена;
евро/британский фунт;
евро/японская иена;
евро/швейцарский франк;
британский фунт/японская иена;
швейцарский франк/японская иена; и многие другие ...

И в заключении, ключ к успеху в торговле на валютных рынках сводится к двум вещам:

1) понимание того, как работают фьючерсный и спот- рынок форекс.

2) способность объективно определять величину спроса и предложения институциональных участников на ценовом графике.

broker-trade.ru

Спот - это... Что такое Спот?

Использование цены спот, спотовая цена на золото и серебро

Содержание

Так что же такое курс “спот” и форвардный курс на валютном рынке?

Цена спот – это цена, по которой продается реальный продукт, ценные бумаги или валюта в данное время и в данном месте на условиях немедленной поставки.

Применяется в торговле на бирже для закрытия обязательств по фьючерсным договорам, а также при заключении сделок спот. Сделка спот предполагает исполнение обязательств, сторонами по сделке (поставка предмета договора продавцом и оплата покупателем) в течение двух рабочих дней.

Цену спот следует отличать от цены форвардного контракта или цены фьючерсного контракта, используемых при заключении форвардных или фьючерсных сделок, в которых исполнение обязательств, сторонами предполагается в будущем.

В нормальной ситуации на рынке, когда отсутствует ажиотажный спрос на товар, будущая цена, как правило, выше. Разница между ценой форвардного контракта/фьючерсной сделки и ценой спот объясняется стоимостью займа и издержками продавца на хранение или доставку продукта в будущем. Такая рыночная ситуация получила название контанго.

Наличной ценой продукта или его спот ценой называют цену, по которой физический продукт в данный момент торгуется на обычном товарном рынке. В отличие от наличной, фьючерсной ценой продукта называют цену, по которой торгуются (покупаются или продаются) фьючерсные сделки.

Если коньюнктура оборачивается таким образом, что цена спот оказывается выше, чем цена форвардного контракта/фьючерсного контракта, то такая ситуация получила название бэкуордейшн (от англ. Backwardation — «запаздывание»).

Цены спот используются:

- для оценки правильности выбранной цены ранее заключенной форвардной договоренности;

- для выписки счетов-фактур по поставкам, расчеты по которым используют цены спот на момент отгрузки продукта;

- в качестве исходного пункта в обсуждении ценовых условий сделок на следующий котировочный день.

Цена, по которой в данное время и в данном месте продается реальный продукт или ценные бумаги. Цены спот используются для оценки правильности выбранной цены ранее заключенной форвардной концессии, для выписки счетов-фактур по поставкам, расчеты по которым используют цены спот на момент отгрузки продукта, и в качестве исходного пункта в обсуждении ценовых условий сделок на следующий котировочный день.

Котировки валютный рынок спот на реальном межбанковском валютном рынке форекс и котировки валют, которые мы видим на экранах Дилинговых центров (ДЦ) – это не совсем одно и то же.

Те котировки валютный рынок Forex, что видит каждый trader в окошке своей информационной системы (Reuters, Dow, DBC и т.д.) — это индикативные цены, т.е. Цены, не означающие обязательства того или иного банка покупать или продавать по заявленным уровням. Среди финансовых институтов, которые дают туда свои котировки валютных курсов, встречаются банки и организации разного уровня — от уважаемых маркет мейкеров до российских, СНГэшных и прочих контор.

Котировки валютный рынок Форекс спот одни отправляют автоматически, другие вручную, что не исключает ошибок, а также попыток сдвигать цены в ту или иную сторону. Немаловажное значение имеет и то, сколько контрагентов у той или иной системы — например, в Reuters поставляют информацию около 2,600 банков, в Dow — 1000, DBC — 500.

В ситуации с Дилинговыми центрами (ДЦ), которые клиентские деньги не выводят на рынок или выводят только «перекосы позиций», т. е. когда клиентские позиции не уравновешены, а превалирует покупка или продажа, котировки международный валютный рынок Forex также могут искажаться Дилинговыми центрами «кухня» в своих интересах.

Даже если вы спросите опытного трейдера, или экономиста, возможно, получившего Нобелевскую премию, «Что такое спот-цена, откуда она взялась, кто ее устанавливает?» Вы часто услышите, что это цена последней соглашения с физическим металлом, или текущая рыночная цена поставки слитков.

Вот довольно типичное объяснение, которое можно было бы получить от «отраслевого эксперта».

«Вот почему спотовая цена в Нью-Йорке отличается от ставки золотого фиксинга в Лондоне. Спотовая цена регулярно меняется, как и цены на акции и отражает цены покупки и продажи, указываемые оптовиками для поставки физического металла».

Но так ли это на самом деле?

В действительности, независимо от того, что вы думаете или где-то слышали, все иначе.

В США не существует централизованного и эффективного национального рынка торговли физическим металлом, который бы отдаленно торговался рядом со «спотовой ценой». Где их телефонный номер, где размещены их цены и отчетность о реально проведенных сделках? Кто собирает и владеет этими данными? Как они регулируются? Кто продает и покупает СЕГОДНЯ и у кого главная задача заключается в поставке физического металла?

В мире есть мало крупных оптовых рынков физического металла, где происходят реальные покупки и продажи и осуществляется поставка. Самый известный из них – это Лондонская ассоциация участников рынка драгоценных металлов (LBMA). Это ассоциация дилеров, небиржевой рынок, на котором цена фиксируется дважды в день и называется Лондонским «фиксингом», где каждый контрагент работает самостоятельно, так как центральный клиринг там нет.

Кстати говоря, существуют обоснованные заявления и фактические доказательства того, что LBMA залезла в бумажный рынок с многочисленными требованиями на не распределенный металл, объемы торгов на котором в разы превосходят доступное предложение физического металла. То есть это система дробного металлического банкинга. Некоторые говорят, что уровень плеча на этом рынке равняется 100:1.

Причина, по которой торговля физическим металлом так сконцентрирована в Лондоне, была лучше всего объяснена мне крупным слитковым дилером. «Ситуация сложилась так благодаря золотой конфискации в США в 1933 году. Когда это произошло, торговля физическим металлом полностью прекратилась. Когда владение золотом снова стало законным 31 декабря 1974 года, торговля металлом вне США развилась настолько, что она там и осталась и никогда не вернулась назад».

Рынок физического металла в США сильно раздроблен между многочисленными дилерами, не устанавливающими цены среди самих себя, как это происходит в Лондоне. У них есть «оптовые» источники, но даже они более раздроблены, чем можно себе представить.

Суть в том, что спотовая цена на золото и серебро – это просто разновидность расчетов Чистой текущей стоимости (NPV), базирующейся на цене на рынке фьючерсных контрактов на ближайший активный месяц.

Спотовая цена рассчитывается исходя из фьючерсных контрактов также, как выводится из фьючерсных сделок «Справедливая стоимость» для индекса S&P, что является по сути расчетом NPV.

F = S (1+(i-d)t/360)

Где F = Справедливая стоимость фьючерсной цены (Fair Value terminal transactions price)

S = спотовая индексная цена (spot index price)

i = процентная ставка (выраженная как доходность денежного рынка) (interest rate (expressed as a money market yield))

d = размер дивидендов (выраженный как доходность денежного рынка) (dividend rate (expressed as a money market yield))

t = кол-во дней от даты текущей спотовой цены до даты цены фьючерсного контракта (number of days from the current spot value date to the value date of the forwards contract).

Как и в большинстве расчетов чистой текущей стоимости у нас будет какой-то показатель «стоимости денег» для дисконтирования периода времени от закрытия контракта до настоящего момента. У золота нет дивиденда, но правильный расчет должен учитывать цену выбора (opportunity cost).

Учитывая, что «цена денег» или краткосрочные процентные ставки приблизительно равны нулю, временная премия фьючерсных контрактов к споту будет практически незаметной. Но в силу того, что методы расчета спот цены для нас закрыты, я не буду на этом останавливаться.

Из вышеизложенного важно запомнить то, что спотовая цена следует за ближайшим месяцем закрытия фьючерсных сделок с помощью того или иного расчета. И вместо того, чтобы рынок физического металла устанавливал цену, в реальности почти все розничные транзакции связанные с ним в США зависят от «спотовой цены» выведенной из бумажного рынка, который не опирается на доступное сегодня предложение реального металла.

1. Сптовая цена на золото и <a href= серебро" src="/pictures/investments/img979170_1_Sptovaya_tsena_na_zoloto_i_serebro.jpg" title="1. Сптовая цена на золото и серебро" />

Спот (Spot) - это

Так что же такое курс “спот” и форвардный курс на валютном рынке?

Курс “спот” – базовый курс валютного рынка Forex. По нему происходит урегулирование текущих торговых и неторговых операций. А форвардный курс устанавливается участником валютной договора, которая реально будет осуществлена через определенный период времени на фиксированную дату.

Например, при курсе продавца “спот” 1 сентября 1996 г. во Франкфурте на Майне 1$=1,5655 DM форвардный курс на срок три месяца (с поставкой 1 декабря) составляет 1$=1,5700 DM. Это означает, что немецкий банк готов продать доллар клиенту за 1,5655 DM с поставкой немедленно или за 1,5700 DM с поставкой 1 декабря. При этом банку совершенно необязательно до декабря иметь доллары. Главное, что 1 декабря он обязан их продать клиенту по курсу, установленному 1 сентября, независимо от того, какой курс “спот” будет в декабре.

Пример спот-курса в валютной системе

Таким образом, форвардный курс валют на срок три месяца нельзя путать с будущим курсом “спот” через три месяца. Форвардный курс валюты – это своеобразное “бронирование” курса на определенную дату в будущем.

Одним из наиболее важных понятий, используемых на валютном рынке Forex, является понятие реального и номинального курса валют.

[video25]

Реальный курс валют можно определить как отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте. Так,

Формула реального валютного курса в валютной системе

где еr – реальный курс валюты, Pd – уровень цен в нашей стране и Pf – уровень цен за рубежом, en – номинальный курс валют.

Номинальный курс валюты показывает обменный валютный курс, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке Форекс страны.

Курс валют, поддерживающий постоянный паритет покупательной силы, имеет сходную природу с реальным курсом валют. Под ним подразумевается такой номинальный курс валют, при котором реальный курс валюты неизменен.

Динамика обменного курса двух валют, естественно, не дает полного представления об их реальном движении. Например, повышение курса немецкой марки по отношению к доллару не исключает того, что одновременно курс марки падал по отношению к валюте Швейцарии и оставался стабильным по отношению к французскому швейцарской валюте. А для доллара эта ситуация означает лишь то, что его курс падал по отношению ко всем трем валютам, но к швейцарской валюте (CHF) более быстрыми темпами.

Динамика обменного курса доллара и ППС Канады в валютной системе

Для определения динамики валютного курса в целом рассчитывают индекс курса валюты. При его исчислении каждая валюта получает свой вес в зависимости от доли приходящихся на нее внешнеэкономических сделок данной страны. Сумма всех весов составляет единицу (100%). Валютные курсы умножаются на их веса, далее суммируются все полученные величины и берется среднее значение.

В современных условиях курс валют формируется, как и любая рыночная цена, по воздействием спроса и предложения. Уравновешивание предложения на международном валютном рынке Forex приводит к установлению равновесного уровня рыночного валютного курса. Это так называемое “фундаментальное равновесие”.

Чем выше курс иностранной валюты по отношению к отечественной, тем меньшее количество национальных субъектов валютного рынка Форекс готово предложить ее в обмен на иностранную и, наоборот, чем ниже курс национальной валюты по отношению к иностранной, тем большее количество субъектов национального рынка готово приобрести иностранную валюту. Этим и объясняется наклон кривой предложения иностранной валюты.

Спрос и предложение на иностранную валюту в валютной системе

Источники

Википедия – Свободная энциклопедия, WikiPedia

dealingcube.com – международный валютный рынок Форекс глазами дилеров

finam.ru – Словари

forex.com – международный рынок Forex

investments.academic.ru

Тарифы — Московская Биржа | Рынки

В настоящее время участниками торгов уплачиваются следующие виды комиссионного вознаграждения по сделкам с иностранной валютой, заключаемым с использованием централизованного клиринга:

Комиссионное вознаграждение за организацию торгов – взимаемое ПАО Московская Биржа;
Вознаграждение за предоставление интегрированного технологического сервиса (ИТС) – взимаемое ПАО Московская Биржа как Техническим центром;
Комиссионное вознаграждение за клиринговое обслуживание – взимаемое АО АКБ "Национальный Клиринговый Центр" (НКЦ).

Комиссионное вознаграждение уплачивается участниками торгов в российских рублях и удерживается НКЦ при осуществлении расчётов по итогам клиринга из денежных средств, перечисляемых участниками торгов для исполнения обязательств перед НКЦ, или причитающихся участникам торгов после исполнения соответствующих обязательств.

Общая сумма постоянного и оборотного комиссионного вознаграждения делится:

Тарифные планы по спот и своп сделкам действуют для регистрационного кода Участника клиринга и для всех расчетных кодов, открытых в рамках данного регистрационного кода. Заявления о выборе (смене) тарифного плана предоставляются в Клиринговый центр не позднее, чем за 5 (пять) рабочих дней до начала календарного месяца, с которого будет применяться соответствующий тарифный план.

С 20 января 2014 г. решением Правления ПАО Московская Биржа на валютном рынке введена минимальная фиксированная ставка комиссионного вознаграждения в размере 25 рублей по сделкам, совершенным из заявок с количеством менее 50 лотов. Комиссия действует для всех системных сделок спот (TOD, TOM, SPT) по всем валютным парам. Если размер поданной участником заявки равен или превышает 50 лотов, комиссионное вознаграждение рассчитывается стандартно, исходя из тарифного плана, выбранного Участником торгов на валютном рынке. Также сохраняется применение минимального тарифа в размере 1 руб. Комиссия вводится с целью повышения ликвидности и улучшения качества биржевой книги заявок на валютном рынке Московской Биржи. При этом порядок взимания комиссионного вознаграждения во внесистемном режиме не изменяется.

Документы и материалы:

www.moex.com

Что такое спот курс и форвард курс на Forex – все о спот курсе и форвард курсе на Forex

Спот курс и форвард курс – это два типа обменных валютных курса, о которых должен знать каждый начинающий трейдер. Рынок Forex – самый масштабный и ликвидный рынок в мире.

Он функционирует по всему миру. Каждый уважающий себя трейдер должен иметь полное понимание всех процессов, происходящих на бирже Forex. Для понимания этих процессов следует владеть всеми терминами биржи, которыми оперируют ведущие специалисты в области торговли валютой. А для прибыльной торговли необходимо применять технические индикаторы. Один из таких индикаторов Forex — индикатор ССI. Он сделает вашу торговлю на валютной бирже прибыльной, при разумном применении, естественно. Спот курс и форвард курс

2 типа обменных валютных курса

На Forex существует два типа обменных валютных курса: спот курс и форвард курс. Рассмотрим их детально и по существу:

Спот курс – это установленная цена, определенная в момент немедленной оплаты за валюту. Валютный спот курс еще называется спот ценой и базируется на стоимости валюты в момент её котировки. Это стоимость в итоге базируется на том, сколько покупателей хотят заплатить и сколько продавцов хотят принять эту цену. А это зависит от таких факторов, как текущая рыночная цена и прогнозируемая будущая рыночная цена. В результате спот курсы меняются часто и иногда существенно.В валютных транзакциях на Форексе спот курс поддается влиянию спроса индивидуальных трейдеров и предприятий, которые хотят осуществлять валютные транзакции в роли трейдеров. С точки зрения рынка Форекс валютный курс спот еще носит название исходного курса, прямого курса или же обычного курса.
Форвард курс – это курс, который относится к валютной транзакции, которая будет иметь место в будущем. Обменные форвард курсы базируются на спот курсах, которые основаны на издержках по поддержанию позиции и относятся к ставке, которая будет использована для продажи валюты в определенном будущем времени.На валютной бирже форвард курс, обозначенный в договоре, – это контрактное обязательство, которое должно быть выполнено при участии вовлеченных сторон. К примеру, американский экспортер с большими экспортными заказами в Европе, обязуется продать 10 миллионов евро в обмен на доллары США по курсу 1,35 евро за доллар в срок шести месяцев. Экспортер должен доставить 10 миллионов евро по определенному курсу на определенную дату, вне зависимости от статуса экспортного заказа или превалирующего спот курса на рынке в то время. Форвард курсы широко используются для хеджинговых целей на валютных рынках с тех пор, как валютные форвард курсы могут быть отнесены к специфическим требованиям, к которым относят фиксированные объемы контракта и сроки действия таких контрактов.

Взаимоотношение спот курса и форвард курса

На Forex спот курс считается оппозицией к форвард курсу, а так же он является базой для расчета и определения валютного курса форвард. Одним из основных показателей, который связывает спот курс и форвард курс является форвардный дисконт.

Форвардный дисконт на локальную (национальную) валюту определяется как превышение форвард цены иностранной валюты в условиях, что национальная валюта превалирует над спот курсом. Форвардный дисконт отображается как доля спот курса или процентный показатель.

Положительный форвардный дисконт означает, что покупатель иностранной валюты должен будет заплатить больше национальной валюты, чем ему пришлось бы заплатить при покупке единицы иностранной валюты по спот курсу.

Негативный форвардный дисконт или форвард премиум на иностранную валюту (форвард дисконт на национальную валюту) свидетельствует о том, что иностранная валюта может быть приобретена на срок за национальную валюту по цене, которая меньше спот курса или, как альтернатива, национальная валюта стоит меньше форвард курса в иностранной валюте, чем она стоит по спот курсу.

Новые знания помогут вам в торговле

Отныне вы знаете, что такое спот курс и форвард курс. Эти знания вам пригодятся для понимания валютной биржи Forex и тех торговых процессов, которые могут повлиять на ваши сделки по покупке или продаже определенных валютных пар.

Добавь в соцсети и узнай мнения друзей!

Для трейдера:

Что такое ECN? Electronic Communication Network: определение, принцип работы, преимущества.

forexone.club