Анализируй это: что такое биржевой стакан и кто его наполняет. Стакан на бирже это
Что такое биржевой стакан и принципы исполнения ордеров
Доброго времени, дорогие друзья и коллеги! Сегодня в этой статье мы рассмотрим, что предоставляет из себя биржевой стакан заявок и как по нему происходит торговля.
Данная деталь очень важна для трейдера, ведь благодаря стакану заявок трейдер может принимать правильные решения при выставлении ордеров. Поэтому трейдерам важно знать, как он устроен и как им правильно пользоваться.
И так рассмотрим что такое биржевой стакан
На рынке предложение осуществляется не одним, а несколькими продавцами между которыми существует конкуренция. Ведь каждый продавец хочет реализовать свой товар как можно дороже и также известно, что количество предлагаемого товара ограничено. Таким образом, продавцы формируют предложение, выставляя на рынок свои заявки на продажу. Количество предлагаемого товара назовем это объем, и цену по которой данный объем выставлен на продажу. А сами заявки на продажу назовем Ask.
Теперь рассмотрим покупателей. Представим, что их не удовлетворяют цены на данный товар. Ведь каждый покупатель желает приобрести продукцию как можно дешевле. К тому же покупатели имеют ограниченные суммы денег. Да и товар всем требуется в определенном количестве. Изъявляя, свои желания о покупке определенного количества товара по определенной цене покупатель формирует спрос. Сами заявки на покупку назовем Bid. Покупатель готов купить товар по самой высокой из всех цене.
Пустые цены
Обратим внимание, что между лучшей ценой продавцов и лучшей ценой покупателей имеются пустые цены. По этим ценам не выставлен товар не на покупку, не на продажу. Эту разницу между лучшей ценой спроса или лучшей ценой предложения назовем СПРЕД. СПРЕД может быть заполнен кем угодно как покупателями, так и продавцами в случаи, если кто-то выставит товар на продажу по более низкой цене или кто-то изъявит желание купить товар по более высокой цене.
СПРЕД может быть расширен еще больше, если продавцы и покупатели откажутся от своих заявок. Широкий СПРЕД, свидетельствует о том, что на рынке мало согласия, между продавцами и покупателями. Это значит, что продавцы просят слишком дорогую цену за товар и что покупатели желают приобрести товар, но по более низкой цене на которую в свою очередь продавцы не согласны.
На рынке, в частности на Фондовом цена постоянно меняется, поскольку меняются интересы покупателей и продавцов. Соответственно СПРЕД также постоянно, то сужается, то расширяется и не может быть СПРЕДа с фиксированной величиной. Это уже камень в огород рынка Forex. Участники торгов могут переставить свои заявки на другие ценовые уровни. А могут даже совсем отменить заявки и отказаться от покупки или продажи. Но только до тех пор, пока заявка не исполнена.
Формирование стакана
На Фондовом рынке такая заявка называется Лимитной Заявкой или Лимитный Ордер. Еще ее называют отложенный ордер. Лимитный Ордер — это заявка на покупку или продажу определенного товара в определенном количестве и по определенной цене. Лимитный ордер на покупку называется BUY Limit, а на продажу SELL Limit. Когда мы выставляем свою лимитную заявку в стакан, т.е. изъявляем желание купить или продать товар, то все участники торгов видят ее в своих стаканах. Потому что данный приказ выводится непосредственно на сервер биржи.
У лимитного ордера есть отличное преимущество, если он исполнится, то мы совершим сделку именно по той цене, на которую рассчитывали. Но также имеется недостаток. Само исполнение ордера не гарантируется. Ведь действительно кто нам может гарантировать, что мы можем, купит на рынке 75 кг капусты по 3 рубля. Наше желание, т.е. лимитная заявка, может провисеть не исполненной, целую вечность. А как же наша лимитная заявка может быть исполнена и кто ее исполнит? Для того что бы ответить на данный вопрос необходимо рассмотреть другой тип ордера — Рыночный Ордер и разобраться с понятием рыночная цена.
Рассмотрим пример рыночной цены
Мы пришли в овощной павильон и нам срочно надо купить 75 кг капусты. Мы, конечно же, хотим купить ее подешевле, например по 3 рубля за 1 кг. Но нам некогда ждать и мы готовы купить товар по той цене, которую предлагают продавцы прямо сейчас. Лучшая на данный момент цена предложения 20 рублей и на продажу выставлено как раз по этой цене 75 кг. Такой тип сделки называется BUY Market или покупка по рынку т.е. по рыночной цене.
Осуществив данную покупку на фондовом рынке, мы откроем длинную позицию себе и исполним лимитный ордер продавца товара. Т.е. заявка продавца перестанет существовать и лучшей ценой предложения станет заявка следующего продавца. И соответственно цена на рынке станет выше, т.к. наша покупка спровоцировала рост цены на предлагаемый товар. Таким образом, происходит формирование цены на любом рынке, в том числе и на фондовом.
Формирование и движение цены
Цена всегда имеет справедливое значение и формируется самими участниками торгов под воздействием спроса и предложения. Если спрос превышает предложение, цена растет, как мы видели на примере покупки капусты. Мы совершили покупку по рыночной цене и раскупили весь товар, который по данной цене продавцы были готовы продать. Данный пример роста цены можно грубо назвать инфляционным, т.е. у покупателей как бы имеется слишком много денег, а предлагаемый товар ограничен. Покупатели скупают весь товар, двигая тем самым рыночную цену вверх. Но стоит отметить, что цена может вырасти и без активности покупателей т.е. без роста спроса. И так же может вырасти просто из-за снижения предложения, если продавцы поснимают свои заявки.
Мы с вами изучили два принципа формирования и движения цены на рынке. Активный и пассивный. При активном движении цены вверх растет спрос, и покупатели раскупают товар по рыночным ценам. Пассивный рост цены происходит под воздействием снижения предложения, т.е. продавцы снимают свои заявки. А как предстоит дело, с падением цены, ведь до этого мы рассматривали примеры только с ее ростом? Когда цена падает, все происходит с точностью наоборот. Предложение превышает спрос. И точно также снижение цены может быть как активным, так и пассивным.
Движение цены
При активном падении продавцы осуществляют продажи по рыночной цене. Для продавцов рыночная цена это цена спроса. Это происходит при росте предложения. Когда товара очень много или он становится не нужным. Его начинают распродавать, соглашаясь на цены покупателей. Пассивное же движение цены вниз означает, что покупатели поснимали свои заявки с рынка, другими словами просто произошло снижение спроса.
На Фондовом рынке движение цен происходит постоянно. Практически непрерывно во время торговой сессии то вверх, то вниз. И нельзя сказать, что движение происходит либо пассивно, либо только активно. Как правило, движение происходит и активно, и пассивно одновременно. Во всяком случае, на любое движение цены влияют только сами участники торгов и никто другой. Это основной принцип рынка и рыночной экономики в целом.
И так мы с вами рассмотрели, что из себя, представляет биржевой стакан и как по нему осуществляется торговля. Знаем теперь, как устроен рынок. Как на нем происходит движение цены, и самое главное мы теперь понимаем, из-за чего цена движется то вверх, то вниз.
Удачных вам торгов дорогие друзья!
stoptake.ru
что такое биржевой стакан и кто его наполняет — DeCenter
Что представляет собой процесс покупки или продажи криптовалюты на онлайн-бирже? Допустим, вы хотите купить один биткоин за $9500, об этом желании вам нужно заявить рынку и потенциальным продавцам путем выставления ордера. С такими же ордерами, но сигнализирующими о желании продать биткоин по той или иной цене, выходят продавцы. Когда желания продавцов совпадают с возможностями покупателей, автоматически совершается сделка. Массив пока не совершенных ордеров записывается в order book или, по-русски, в биржевой стакан.
Как правило, на биржах стакан представлен в виде таблицы, где красным цветом отмечены заявки продавцов, зеленым — заявки покупателей. Графы таблицы показывают количество монет и стоимость, за которую их намереваются продать или купить. На стыке этих таблиц формируется спред — разница в цене спроса и предложения. Чем ниже спред, тем ликвиднее крипто-актив. На графике выше схождение лимитных ордеров на покупку и продажу представлено стенами, периодически наползающими друг на друга. Точка соединения зеленой и красной стены и есть точка текущей котировки криптовалюты. Биржевой стакан содержит только лимитные заявки: рыночные ордера (совершаемые по рыночной цене) реализуются мгновенно и отображать их в книге ордеров не имеет никакого смысла.
Анализ биржевого стакана является опережающим индикатором состояния рынка, поскольку позволяет прогнозировать изменения до того, как они свершились. Если, к примеру, мы видим большое скопление заявок на реализацию у верхнего ценового предела, можно прогнозировать, что как только рынок этого предела достигнет, нагрянет спад, спровоцированный большим количеством продаж.
Не менее важны для принятия торговых решений ордера крупных игроков — они всегда заметны в биржевом стакане и могут существенно изменить расстановку сил. Нередко в стакане появляются ордера, максимально приближенные к рынку. При движении рынка в ту или иную сторону они подтягиваются к рыночной цене, корректируя эти движения. В моменты, когда цена подходит к уровню сопротивления, в стакане фиксируются пассивные ордера (придерживающиеся одного уровня), близкие друг другу по значению.
Пример биржевого стакана по эфируПредыдущие материалы:
Два пути оценки крипторынка
Линии тренда, поддержка и сопротивление
Точки входа и выхода
Диверсификация и разбалансировка портфеля
Индикаторы фундаментального анализа
Индикаторы технического анализа. Часть 1
Индикаторы технического анализа. Часть 2
Анализируй это: Тотемные животные рынка
Анализируй это: Пампы и Дампы
Анализируй это: как читать японские свечи
Анализируй это: зачем следить за объемом торгов?
Анализируй это: о чем говорят новости?
Анализируй это: фигуры чартов и их трактование. Часть 1
Анализируй это: фигуры чартов и их трактование. Часть 2
Анализируй это: фигуры чартов и их трактование. Часть 3
Анализируй это: Кто на новенького?
decenter.org
Главные понятия в трейдинге: валютная пара, биржевой стакан, ордер и другие
Спецпроект «Основы криптотрейдинга» подготовлен журналом ForkLog в партнерстве с основанной на ИИ платформой прогнозирования криптовалютного рынка Cryptics, где представлен широкий функционал для трейдинга.
После ознакомления с ключевыми особенностями и принципами криптотрейдинга, самое время ознакомиться с терминологией.
Среди основных терминов криптотрейдинга: валютная пара; бид, аск и спред; биржевой стакан; длинные и короткие позиции; ордера, а также основные их виды и т. д.
Что такое валютная пара?
Валютная пара — соотношение двух валют, которое показывает сколько денежных единиц одной валюты стоит единица другой валюты.
Например, в паре ETH/BTC вы покупаете криптовалюту Ethereum, расплачиваясь за нее биткоином. Первую валюту в паре называют базовой, а вторую — котируемой. Таким образом, валютная пара показывает, сколько необходимо котируемой валюты, чтобы купить одну единицу базовой.
Бид, аск и спред
Бид (Bid) — цена, которую готов заплатить покупатель актива. Аск (Ask) — цена, по которой продавец готов продать актив. Спред (Spread) — разница между ценами аск и бид.
Простыми словами, на любом рынке покупатель называет цену, по которой он готов купить что-либо (бид), а продавец — по которой готов продать что-либо (аск). Это похоже на ситуацию на обычном продуктовом рынке, когда какой-нибудь любитель поторговаться называет более низкую цену, а продавец отстаивает более высокую. При этом оба стремятся максимизировать свою выгоду.
В ходе торгов продавец может немного снизить цену. Под натиском продавца, покупатель может несколько отступить и согласиться купить с уже не такой большой, но все же скидкой. В процессе торгов постепенно бид и аск приближаются к точке соприкосновения — равновесной цене. Спред сужается. Когда продавец и покупатель соглашаются в цене, которую следует заплатить, и цене, по которой надо продать товар, совершается сделка (т. е. бид становится равным аску).
Происходящие на криптобирже процессы принципиально ничем не отличаются от тех, что описаны выше, в типично «базарной» схеме. В большинстве случаев продавец не желает расставаться с активами по текущей, не самой выгодной для него, цене и предпочитает лимитные ордера, исполняющиеся не сразу.
Желающий купить криптовалюту трейдер обычно не стремится это делать по текущей рыночной цене. Он выставляет интересную для себя цену бид, а продающий трейдер — цену аск. По сути, происходит обычный торг.
Например, если текущая рыночная цена какого-нибудь коина составляет $1, то вполне вероятно, что цена аск достигнет $1,02, а цена бид — $0,98 (или даже меньше, в зависимости от ликвидности монеты).
Спреды обычно невелики на крупных площадках, где ежедневно вращаются большие объемы криптоактивов. Многое также зависит от ликвидности самой цифровой валюты. Например, на крупной площадке спред у криптовалюты Ethereum будет, скорее всего, уже, чем у какой-нибудь YOYOW или Eidoo.
Биржевой стакан
Этим понятием называют цифровое отображение установленных трейдерами текущих ордеров на покупку и продажу. Биржевой стакан имеет вид таблицы, где в реальном времени отображаются заявки на покупку и продажу актива.
Чтобы совершить биржевую сделку, трейдер выставляет ордер с указанием параметров будущей сделки: покупка или продажа, требуемый объем актива и желаемая цена. Сделка исполняется при обнаружении биржевой системой встречной заявки, которая полностью удовлетворяет указанным в ордере требованиям.
Если какое-то время нет соответствующей встречной заявки, приказ вносится в «книгу ордеров». Отображаясь в биржевом стакане, приказ начинает ждать встречной заявки.
Биржевой стакан (торговая площадка Bitfinex; данные на 17.12.2017)
Стрелка вниз на скриншоте выше показывает отсортированные в порядке уменьшения цены аск; стрелка вверх — нарастающие и приближающиеся к равновесной цене «биды». Когда стрелки, условно говоря, сталкиваются между собой — сделка исполняется.
Разница между «самыми выгодными» ценами покупателя и «лучшими» ценами продавца образуют спред. Как говорилось выше, величина спреда может меняться в зависимости от различных обстоятельств.
Длинные и короткие позиции
На языке трейдеров, длинная позиция (‘Long’) — покупка актива в ожидании роста его цены.
Короткая позиция (‘Short’) — это когда трейдер продает актив, ожидая снижения его курса. Открытие коротких позиций возможно только при торговле «с плечом». Такой функционал представлен, в частности, на фьючерсной бирже BitMEX, а также в секции маржинальной торговли (Margin Trading) на бирже Poloniex (аналогичный раздел есть на Bitfinex и многих других торговых площадках).
Виды ордеров
Ордер (биржевая заявка, приказ, Order) — это созданное клиентом поручение бирже осуществить операцию по купле-продаже криптовалюты на определенных условиях.
В биржевой торговле используется несколько типов приказов. По типу исполнения различают рыночные, отложенные и лимитные ордера.
Рыночный ордер (Market Order) исполняется сразу после поступления на биржу, по наилучшей текущей цене, если для него есть соответствующий обратный лимитный ордер.
Например, для исполнения рыночного ордера на покупку (Market Buy) требуется наличие лимитного ордера на продажу (Sell Limit). Для исполнения рыночного ордера на продажу (Market Sell) требуется наличие лимитного ордера на покупку (Buy Limit). Рыночный ордер на покупку исполняется по цене Ask, а рыночный ордер на продажу — по цене Bid.
Другими словами, рыночные ордера исполняются по наилучшей цене, пока не исчерпается количество единиц актива по этой цене (Order quantity)
Отложенный ордер (Pending order) — тип ордера, параметры открытия которого устанавливаются заранее.
Отложенный ордер исполняется только тогда, когда есть условия для его исполнения. Например: текущая рыночная цена — 8000 USD за 1 BTC. Выставляем ордер Take Profit — при достижении цены 10 000 USD продать 1 BTC по цене 9 990 USD.
Данная ситуация означает, что на текущий момент лимитный приказ еще не сформирован на бирже и в стакане его нет. Однако он «висит» в торговом терминале и ждет момента, когда цена последней сделки (last price) достигнет 10 000 USD.
Лимитный ордер (Limit Order) — это заявка на покупку или продажу определенного количества актива по указанной цене.
Например, трейдер купил 100 определенных токенов по $20 за штуку. Он ожидает, что рынок продолжит рост и монета достигнет уровня $25. Поскольку трейдер не может (или не хочет) постоянно контролировать свои позиции, он принимает решение зафиксировать прибыль на уровне $24.50. Для этого он устанавливает лимитный ордер на продажу 100 этих токенов. Если их курс достигнет отметки $24.50, то лимитный приказ будет выполнен и трейдер получит прибыль. Без учета торговых комиссий биржи она составит: 100*(24.50-20)= $450.
Лимитная заявка может легко быть исполнена сразу же, если по этой цене есть встречный ордер (по сути, выходит ситуация как в случае с рыночным ордером).
Лимитный ордер на покупку (Buy Limit) выставляется по цене, которая ниже текущей рыночной. Трейдер использует этот ордер, если надеется, что цена будет сначала падать, а потом, отскочив от уровня поддержки, начнет расти.
Лимитный ордер на продажу (Sell Limit) — заявка на продажу по указанной цене. Sell Limit выставляется по цене выше текущей рыночной. Таким образом, трейдер использует этот ордер, когда надеется, что цена будет сначала расти, но потом, достигнув заданного уровня, развернется и начнет падать (т. е. рассчитывает на отскок вниз от уровня сопротивления).
Лимитные ордера
Стоп-ордер (Stop Order) — это заявка на покупку или продажу определенного количества криптовалюты, когда ее цена достигает некоторой отметки.
Стоп-ордер на покупку (Buy Stop) — это заявка на покупку по указанной цене или выше. Трейдер использует этот ордер, когда надеется, что растущая цена, преодолев заданный уровень сопротивления, все же продолжит рост. Buy Stop выставляется по цене, которая выше текущей рыночной. Как только цена последней сделки станет равна или превысит заданную в ордере Buy Stop цену, он тут же превращается в рыночный ордер на покупку. Для срабатывания ордера Buy Stop необходимо, чтобы цена Ask оказалась равна или превысила цену, указанную в этом ордере.
Стоп-ордер на продажу (Sell Stop) — заявка на продажу актива по указанной цене или ниже. Трейдер использует этот ордер, когда надеется, что цена, при своем нисходящем движении, достигнув заданного уровня, продолжит падение. Sell Stop выставляется по цене, которая ниже текущей рыночной.
Другими словами, как только цена последней сделки станет равна или меньше цены, указанной в Sell Stop, ордер тут же превращается в рыночный. Для срабатывания Sell Stop необходимо, чтобы цена Bid оказалась равна или меньше той цены, которая задана в данном ордере.
Стоп-ордер используют как для открытия позиции, так и для выхода из нее. В последнем случае стоп-ордер используется в качестве защитного ордера, ограничивающего убытки (Stop Loss; стоп-лосс). При этом ордер Buy Stop обеспечивает хеджирование короткой позиции (продажи), а Sell Stop — защиту длинной позиции (покупки).
Также любой ордер на бирже может быть исполнен не полностью, а частично (или даже совсем не исполниться). Для исполнения ордера нужна противоположная заявка, а ее может не оказаться на текущий момент, или ее размера может не хватить для полного исполнения. Так, на бирже Bitfinex есть возможность выставлять ордера типа Fill-Or-Kill (FOK, «выполни или аннулируй»). Такой ордер означает, что приказ должен быть немедленно исполнен заявку или отменен. При этом, частичное закрытие или открытие позиции по ордеру FOK не допускается — заявка может быть исполнена только в заявленном объеме.
Глоссарий к статье
Быки — игроки, пытающиеся заработать на росте курса актива. Когда быки доминируют на рынке (покупки превышают продажи), курс актива растет.
Медведи — те, кто зарабатывают на падении. Активно продавая, медведи «заваливают» курс вниз.
Кит — обычно опытный и состоятельный участник рынка, способный своими крупными ордерами существенно повлиять на цену актива и даже рынок в целом.
Фиат — национальные валюты различных стран (американский доллар, евро, рубль, гривна, китайский юань и т. д.).
Тренд — действующее в течение определенного времени однонаправленное движение цены. Другими словами, это хорошо просматриваемый на графике участок роста или падения цены. Тренды бывают восходящими (бычьими), нисходящими (медвежьими) и боковыми (флэт, «боковик»).
Туземун («To the Moon») — когда цена резко растет, будто летит «на Луну».
Слив — очень резкое падение курса (момент, когда склонные к панике хомяки распродают купленные на хаях активы; опытные инвесторы в это время «подставляют ведра», выставляя лимитные ордера на покупку).
Поддержка — уровень цены, при котором в рынок входят покупатели. При движении вниз цена упирается в «пол». В этой точке в рынок входит некоторое количество покупателей. Последние на некоторое время перехватывают преимущество у продавцов и сдерживают дальнейшее снижение цены.
Сопротивление — такой уровень цены актива, при котором растущее предложение не дает цене подняться выше. По мере приближения к уровню сопротивления, быки все меньше стремятся покупать, а медведи продают еще активнее, чем раньше. Уровень сопротивления означает место потенциального прекращения роста цены и вероятного разворота вниз.
Памп (Pump) — «накачивание» актива крупными объемами покупок, чтобы вызвать интенсивный рост его цены. Памп обычно привлекает полчища «хомяков», которые заходят на рынок и до последнего поддерживают восходящее движение цены. Обычно памп сменяется дампом.
Дамп (Dump), то же, что и слив — стремительное движение вниз цены актива, вызванное активной фиксацией прибыли от пампа.
Шорт (Short, короткая позиция) — открытие позиции на продажу. Используется при торговле с плечом. Основанием для открытия короткой позиции является ожидание снижения цены актива.
Лонг (Long, длинная позиция) — открытие позиции на продажу в надежде на рост цены актива.
Волатильность — колебания цены актива. Высокая волатильность подразумевает широкие возможности для получения прибыли, однако также предполагает повышенные риски.
Take Profit — тип ордера, предназначенный для закрытия позиции согласно правилам исполнения лимитных ордеров. Используется для получения прибыли при достижении ценой актива прогнозируемого уровня.
Stop Loss (стоп-лосс, «лось») — ордер, предназначенный для минимизации потерь в случае, если цена актива движется в убыточном направлении. Если цена инструмента достигнет уровня Stop Loss, позиция полностью закроется автоматически. Такой ордер всегда связан с открытой позицией либо с отложенным ордером.
Скачивайте приложение ForkLog для Android-смартфонов!
Источник: forklog.com
cryptowiki.ru
Стакан" торгового терминала. Очередь заявок на сделку
Цикл статей о покупкей акций на зарубежных биржах
Обычно для визуального представления об очередности выставленных заявок на продажу и покупку акций любой компании, в торговых терминалах используется специальная таблица, которая на сленге трейдеров называется «стакан» («биржевой стакан», «стакан торгового терминала», «стакан заявок» или «трейдерский стакан»»). В англоязычной среде «стакан» называют аббревиатурой DOM (Depth Of Market), OpenBook, Market Depth.
Выглядит такая таблица, обычно, как показано на иллюстрации. Существует собственная очередь заявок на продажу и покупку по каждой ценной бумаге, которая торгуется на бирже, и она никоим образом не связанна с очередью заявок по другим ценным бумагам. Соответственно, в торговом терминале отображается свой собственный «стакан» по каждой акции. «Стакан» имеет вертикальный список и в каждой его строке отображается заявка трейдеров на покупку или продажу акций, которые выставлены одним из брокеров по состоянию на текущий момент.
«Стакан» формируется исключительно заявками на покупку или продажу акций лимитными ордерами, то есть, мы видим в «стакане» именно их. В каждой такой заявке-строке указаны лимит-цена акций и количество (или число лотов) для покупки/продажи акций по этой цене (или лучшей). Все поступившие в «стакане» заявки отсортированы по цене, которая указана в выставленной трейдером лимитированной заявке. Цена заявок в «стакане» уменьшается сверху вниз. В зелёной зоне «стакана» (в нижней его части) находятся заявки на покупку ценных бумаг — Bid, в красной зоне «стакана» (в верхней части) находятся заявки на их продажу — Ask (Offer).
Примечание: Иногда в «стакане» заявки отображают наоборот, сверху вниз, по возрастанию цены. В этом случае заявки Bid (на покупку) будут располагаться в верхней части «стакана», соответственно, заявки Ask (на продажу) в нижней части «стакана». Цветовая маркировка в «стакане» заявок на покупку/продажу может тоже отличаться от приведенной выше. Это регулируется настройками торгового терминала, в котором этот «стакан» отображается. Вся очередь заявок в «стакане» может быть довольно большой по высоте, тогда отображают в «стакане» не всю очередь заявок, а лишь её центральную часть, то есть, N заявок на продажу и на покупку. Именно значение N и определяет глубину «стакана». Эта опция настраивается в торговом терминале.
Практически это выглядит так - в «стакан» поступает заявка с указанной ценой (лимитированная заявка) на покупку или продажу акций и здесь могут быть 2 варианта. Если цена в заявке пересекается по цене с уже встречными, уже выставленными заявками в «стакане», то она исполняется сразу же (полностью или частично). Если цена заявки не пересекается по цене с встречными, уже имеющимися заявками, то она фиксируется в «стакане» (в позиции по цене) и ожидает встречных заявок, которые соответствуют ее цене. Например, если поступит лимитированная заявка на покупку акций в ситуации, показанной на рисунке выше по цене 35.53$, то она будет либо удовлетворена сразу же и полностью (если в заявке указана покупка не более 485 акций), или будет удовлетворена частично (если в заявке на покупку более 485 акций).
А вот заявка на покупку оставшихся акций встанет в в «стакан» в очередь на покупку ценных бумаг по цене 35.53$. При этом, граница между Bid и Ask сдвинется, поскольку цена 35.53$ уже войдёт в зелёную зону (заявки на покупку). А если в этой же ситуации поступит лимитированная заявка на покупку ценных бумаг по цене 35.51$ или 35.48$, то такая заявка просто отобразится в «стакан» и будет ожидать появление встречной заявки.
Как правило, рыночные заявки в «стакане» долго не задерживаются, они сразу же исполняются при поступлении. Если поступает рыночная заявка в «стакан» на покупку акций, то она удовлетворяется сразу же по лучшей на данный момент цене заявкой на продажу ценных бумаг. И наоборот, если поступает рыночная заявка в «стакан» на продажу акций, то эта заявка удовлетворяется сразу же лучшей на данный момент по цене заявкой на покупку ценных бумаг. Если же в ситуации на рисунке выше, поступит рыночная заявка на приобретение 450 акций, то все они будут сразу же куплены по цене 35.53$ за акцию. И в «стакане» вместо 485 акций по 35.53$ останется лишь заявка на 35 акций по 35.53$, которая будет находиться там, в ожидании встречных сделок в будущем.
С заявкой по рынку на продажу акций ситуация аналогична: при поступлении рыночной заявки, например, на продажу 300 акций, они сразу же будут проданы по цене 35.50$, а в «стакане» отразится лишь заявка на покупку 20 акций по 35.50$. Если же в такой заявке указано число акций больше, чем в самой выгодной встречной заявке, которая выставлена уже имеющейся в «стакане», то часть этой рыночной заявки будет исполнена по цене лучшего имеющегося предложения, а вот ее оставшаяся часть будет исполнена по цене предложения, следующего за лучшим и так далее, пока не исполнится полностью вся рыночная заявка.
Если в «стакане» выставлено несколько лимитированных заявок по одинаковой цене, то они будут отображаться в «стакане» не отдельными строками, а одной строкой, а количество акций во всех таких заявках будет просуммировано. При появлении в стакане встречной заявки, которая это суммарное число акций покрывает не целиком, а только частично, заявки будут исполняться в порядке их поступления. Например, если будет выставлена кем-то заявка на приобретение 1000 акций определенной компании по цене 35.50$ за единицу, а затем поступит другая заявка на приобретение 800 акций этой же компании по одинаковой цене 35.50$ за единицу, тогда эти две заявки в «стакане» будут отображаться единой строкой: 1800 штук акций по цене 35.50$ за штуку. Если позже сформируется встречная заявка продавца на 1500 акций по цене 35.50$ за штуку, то первая заявка покупателя на 1000 акций будет исполнена полностью, а та заявка, которая поступила позже (вторая) исполнится только частично в количестве 500 акций. Заявка на оставшиеся 300 штук акций останется в «стакане» в очереди до появления удовлетворяющего встречного предложения на продажу.
Спред (читается [спрэд], spread) — представляет собой разницу между наибольшей ценой заявок на покупку актива и наименьшей ценой заявок на продажу актива в одно и то же время. Если смотреть визуально спред располагается между заявками на покупку и заявками на продажу, то есть, в центре «стакана». На приведенном выше рисунке величина спреда составляет 0.03$.
Ликвидность — термин из экономической области, который обозначает быструю способность активов быть проданными по рыночной цене или близкой к ней. Применительно к рынку ценных бумаг и акциям непосредственно, чем больше число совершаемых торговых сделок (объём торгов) по конкретному виду акций, и чем спред меньше, тем ликвидность данных акций больше. Если какая-либо заявка спред уменьшает, то, соответственно, она увеличивает ликвидность таких акций, и наоборот, когда заявка спред увеличивает, то она ликвидность таких акций уменьшает. Величина спреда и наполнение «стакана» заявками в реальном времени постоянно изменяются по мере подачи или снятия брокерами заявок, а также по мере исполнения уже имеющихся заявок.
Анализ торговых заявок, которые находятся в «стакане» не особо важен. Это прерогатива лишь скальперов или активно торгующих трейдеров. Для инвесторов, которые совершают торговые сделки крайне редко ситуация с заявками в стакане не столь важны. Я здесь описал «стакан», чтобы наглядно показать, как происходит вообще обработка поступающих заявок от трейдеров на биржу, на покупку/продажу акций.
← Предыдущая статья: Виды заявок (приказов/поручений) и типы торговых сделок
→ Следующая статья: Где отслеживать стоимость акций и как это делать
- Просмотров: 4669
- 31.05.2014 в 21:55
- Автор:
tempofox.com
