Структура и организация работы биржи. Структура биржи

8.2. Порядок создания товарной биржи и ее структура

Биржа — организация, создаваемая на добровольной паевой основе заинтересованными юридическими и физическими лицами в порядке, установленном законодательством. В учреждении биржи не могут участвовать государственные органы, банки, страховые, инвестиционные компании и фонды, общественные, религиозные и благотворительные организации.

Биржа создается по решению собрания учредителей. Они вносят пай, размер которого определяется собранием учредителей. В размерах внесенного пая учредители несут имущественную ответственность по результатам хозяйственной деятельности биржи. Биржа приобретает права юридического лица с момента государственной регистрации, а право на проведение биржевых торгов — после получения лицензии на право биржевой торговли.

Членом биржи может быть юридическое или физическое лицо, которое участвует в уставном капитале либо вносит членские или иные целевые взносы в имущество биржи, предусмотренные ее уставом. Членство на бирже дает право участвовать в биржевой торговле, принятии решений на общих собраниях биржи и в других органах управления биржей, участвовать в распределении прибыли или дивидендов и другие преимущества.

Органами управления биржей являются общее собрание учредителей и членов биржи, биржевой комитет (совет), правление (дирекция) биржи.

Высшим органом, руководящим деятельностью биржи, является общее собрание учредителей и членов биржи. В работе общего собрания без права решающего голоса могут принимать участие служащие биржи, приглашенные и другие лица.

В компетенцию общего собрания входит:

● рассмотрение и утверждение правил работы биржи;

● определение размера вступительного и ежегодных членских взносов, уплачиваемых членами биржи, размера биржевого сбора со сделок, входной платы с постоянных и разовых посетителей, не являющихся членами биржи, платы за услуги и других платежей и сборов;

● выборы членов биржевого комитета и его председателя, членов ревизионной комиссии и ее председателя, арбитражной комиссии и ее председателя и освобождение членов комиссии от выполняемых обязанностей;

● рассмотрение и решение вопросов об исключении и принятии членов биржи;

● рассмотрение и утверждение годовых отчетов биржевого комитета о хозяйственно-финансовой деятельности биржи, отчетов ревизионной комиссии, одобрение или отмена биржевого комитета.

Решение общего собрания считается принятым, если за него проголосовало квалифицированное большинство учредителей и простое большинство присутствующих членов биржи.

Внеочередное общее собрание может быть собрано по требованию одного и более учредителей или 2/3 членов биржи.

В периоды между общими собраниями управление биржей осуществляет биржевой комитет, возглавляемый председателем.

К компетенции биржевого комитета относится:

● руководство деятельностью биржи в период между общими собраниями ее членов;

● контроль за деятельностью правления (дирекции) биржи;

● распоряжение финансовыми средствами и прочим имуществом биржи, контроль за расходованием средств правления биржи;

● представительство биржи в государственных и иных организациях по всем делам биржи;

● создание необходимых подразделений биржи, функционирующих на общественных началах;

● реализация решений и постановлений общего собрания учредителей и членов биржи;

● осуществление контроля за соблюдением правил биржевой торговли ее участниками.

Решение биржевого комитета считается принятым, если за него проголосовало простое большинство присутствующих его членов.

В целях обеспечения организационно-хозяйственного функционирования биржи комитет создает в качестве исполнительного органа правление (дирекцию) биржи во главе с управляющим или генеральным директором биржи.

Правление биржи осуществляет следующие функции:

● организацию и ведение учета, подготовку установленной статистикой отчетности, хозяйственно-финансовое обеспечение деятельности биржи;

● приобретение и продажу имущества биржи и совершение иных юридических действий от ее имени по распоряжению биржевого комитета;

● осуществление приема на работу и увольнение сотрудников подразделений биржи, работающих по найму и не являющихся членами биржи;

● организация публикации биржевой коммерческой информации, рекламы деятельности биржи;

● создание необходимых структурных подразделений биржи;

● распоряжение финансовыми средствами и прочим имуществом биржи, выделенным правлению для обеспечения ее функционирования;

● организацию проверки соответствия стандартам образцов товаров, реализуемых или обмениваемых на бирже, проведение экспертизы, а в необходимых случаях — лабораторных анализов и контрольных испытаний;

● организацию оказания участникам биржевых торгов необходимых информационно-коммерческих, рекламных и консультационных услуг, обеспечение их необходимыми средствами оргтехники и связи;

● осуществление контроля за соблюдением участниками биржевых торгов, посетителями и гостями установленных биржевых правил.

Биржа формирует структурные подразделения — маклериат (торговый отдел), котировальную и арбитражную комиссии, а также иные органы, необходимые для ее работы. Контроль за деятельностью биржи осуществляет ревизионная комиссия, выбираемая общим собранием.

Специальные комитеты биржи занимаются совершенствованием процедуры торгов, разрабатывают типовые контракты, обеспечивают информацию о состоянии товарных рынков. Одной из главнейших структур биржи является расчетная палата, ведущая расчеты с членами биржи по результатам торгов. Крупные биржи имеют в своем составе постоянно действующие арбитражи для оперативного рассмотрения споров, связанных с биржевыми операциями.

Типовая структура товарной биржи приведена на рисунке.

Типовая структура товарной биржи

В развитых странах с организационно-правовой точки зрения биржи делятся на публичные и частные.

Публичные биржи курируются государственными и муниципальными организациями. Их деятельность регулируется законами и иными нормативными актами и носит открытый характер.

Публичные биржи распространены в европейских странах и по масштабам своей деятельности носят в основном региональный характер. Членами такой биржи в основном являются руководители крупных компаний. Сделки на них могут совершать как члены биржи, так и другие предприниматели. Финансирование работы бирж осуществляется за счет средств, полученных биржей от участников торгов в виде твердых сумм за участие в операциях, а также в форме установленного процента от стоимости совершенных сделок.

Частные биржи организуются, как правило, в форме закрытых акционерных обществ с ограниченным числом членов. Биржи работают на основании своих уставов, определяющих ее деятельность, структуру, порядок управления, состав действующих членов, порядок их выбытия и принятия новых. Члены биржи имеют свои брокерские конторы.

studfiles.net

Организация биржи и ее управление

Для выполнения своих функций биржа формирует органы управления. Органы управления биржи включают общественную и стационарную структуры.

Общественная структура включает в себя: Общее собрание членов биржи, Биржевой совет, ревизионную комиссию, Совет директоров.

Общее собрание членов биржи — это высший законодательный орган управления биржей, который избирает ревизионную комиссию биржи. Оно определяет специализацию биржи или ее универсальный характер. Собрание членов биржи созывается не реже одного раза в год. Но по инициативе Биржевого совета, ревизионной комиссии или членами биржи, обладающими не менее 10% голосов, общее собрание может созываться на внеочередные заседания.

Основными функциями общего собрания членов биржи являются:

осуществление общего руководства биржей и биржевой торговлей;
определение целей и задач биржи, стратегии ее развития;
утверждение и внесение изменений по внутрибиржевые нормативные документы;
формирование выборочных органов;
рассмотрение и утверждение бюджета биржи, годового баланса, счетов прибылей и убытков, распределение прибыли;
прием новых членов биржи;
утверждение сметы расходов на содержание совета и персонала биржи;
принятие решения о прекращении деятельности биржи, назначении ликвидационной комиссии, утверждение ликвидационного баланса.

Для текущего оперативного управления биржей выбирается биржевой совет (или совет биржи).

Совет биржи является общим координационным (контрольно-распорядительным органом) центром и решает все вопросы деятельности биржи, кроме тех, которые может решать только общее собрание членов биржи. Его возглавляет президент биржи.

Биржевой совет выполняет следующие функции:

заслушивание и оценка отчетов правления;
внесение изменений в правила торговли на бирже;
подготовка решений общего собрания членов биржи;
установление размеров всех взносов, выплат, денежных и комиссионных сборов;
подготовка решения о приеме или исключении членов биржи;
руководство биржевыми торгами;
распоряжение имуществом биржи;
наем и увольнение персонала биржи и т.д.

Из состава биржевого совета формируется правление, осуществляющее оперативное руководство биржей и представляющее ее интересы в организациях и учреждениях.

Права и обязанности биржевого совета и правления определяются уставом биржи и ее внутренними документами и могут различаться на разных биржах.

Состав биржевого совета формируется в России только из членов биржи. В него не включаются ни штатные работники самой биржи, ни представители «публики» — продавцов и покупателей биржевого товара. В международной практике существуют биржи, в биржевой совет которых обязательно включаются и штатные сотрудники биржи, и продавцы, и покупатели (Германия — Франкфуртская биржа, США — Нью-Йоркская фондовая биржа).

Биржевой совет избирается общим собранием членов биржи один раз в три года (например на Московской фондовой бирже (МФБ)) и является высшим органом управления биржи в промежутках между общими собраниями. Исключительная компетенция биржевого совета устанавливается уставом МФБ. Вопросы, отнесенные к исключительной компетенции биржевого совета, не могут быть переданы на решение исполнительному органу биржи, если иное не оговорено уставом биржи. Биржевой совет самостоятельно планирует свою деятельность, подотчетен только общему собранию членов биржи. Он обеспечивает выполнение решений общего собрания членов биржи, принятых в пределах его компетенции.

Биржевой совет возглавляет председатель, избираемый общим собранием членов биржи сроком на три года. Председатель биржевого совета:

организует его работу;
созывает заседания совета и председательствует на них;
распределяет обязанности между членами совета;
выносит за заседания совета проекты решений;
предлагает на утверждение совета кандидатуры заместителей председателя и секретаря совета;
организует на заседаниях ведение протокола;
председательствует на общих собраниях членов биржи;
обеспечивает соблюдение устава биржи и положения о биржевом совете в деятельности совета.

Председатель совета подотчетен только общему собранию членов партнерства.

Заместители председателя биржевого совета курируют деятельность комиссий, созданных при совете. Распределение обязанностей заместителей осуществляет председатель совета по своему усмотрению.

Биржевой совет является коллективным органом управления биржей. Лица в состав биржевого совета избираются персонально общим собранием членов биржи. Должности членов биржевого совета являются не освобожденными и не включаются в штатное расписание биржи. По решению общего собрания членам биржевого совета в период исполнения ими своих обязанностей может выплачиваться вознаграждение и (или) компенсироваться расходы, связанные с исполнением ими функций членов совета. Размеры таких вознаграждений и компенсаций устанавливаются решением общего собрания.

Функции членов биржевого совета:

принимать непосредственное участие в работе совета;
выполнять решения, принятые биржевым советом;
отчитываться перед биржевым советом о выполнении поручений совета;
сохранять конфиденциальность информации, полученной вследствие работы в биржевом совете;
исполнять обязанности, закрепленные за ними уставом биржи, положением о биржевом совете и иными нормативными документами биржи;
вносить предложения председателю совета по повестке дня заседаний биржевого совета;
знакомиться с документами биржевого совета и исполнительного органа биржи. Порядок ознакомления с указанными документами устанавливается самим биржевым советом;
принимать участие в работе комитетов и комиссий, создаваемых при биржевом совете, и знакомиться с материалами комитетов и комиссий;
осуществлять иные права, закрепленные за ними уставом биржи и иными нормативными документами биржи.

Заседания биржевого совета проводятся не реже одного раза в месяц. Заседания биржевого совета собираются его председателем:

по его собственной инициативе;
по требованию любого члена совета;
по требованию ревизионной комиссии или аудитора биржи;
по требованию членов биржи, обладающих в совокупности не менее чем 10-ю процентами голосов на общем собрании.

Члены биржевого совета, ревизионная комиссия или аудитор биржи, а также члены биржи, обладающие в совокупности не менее чем 10-ю процентами голосов на общем собрании, вправе вносить предложения в повестку дня заседания совета, но не позднее, чем за 6 (шесть) рабочих дней до даты заседания. Предложения направляются в письменном виде председателю биржевого совета или замещающему его заместителю через секретаря совета.

Биржевой совет принимает решения и организует свою работу по своему усмотрению. Вопросы на заседания совета готовят и представляют комитеты. На заседании биржевого совета кроме его членов и секретаря вправе присутствовать иные лица только по разрешению биржевого совета или его председателя.

Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью осуществляет ревизионная комиссия, которая избирается общим собранием членов биржи одновременно с биржевым советом.

Ревизионная комиссия проводит документальную проверку финансово-хозяйственной деятельности биржи (сплошную и выборочную), результатов ее торговых, расчетных, валютных и других операций. Она проверяет:

финансово-хозяйственную деятельность биржи, состояние ее счетов и достоверность бухгалтерской документации;
постановку и правильность оперативного, бухгалтерского и статистического учета и отчетности;
выполнение установленных смет, нормативов и лимитов;
своевременность и правильность платежей в бюджет;
соблюдение биржей и ее органами законодательных актов и инструкций, а также решений общих собраний членов биржи;
состояние кассы и фондов биржи.

Ревизионная комиссия осуществляет проверки по поручению общего собрания членов биржи или по собственной инициативе. Ревизии проводятся не реже одного раза в год. Результаты проверки направляются общему собранию членов биржи.

На некоторых биржах для выполнения определенных задач может создаваться попечительный совет, основное назначение которого заключается в том, чтобы согласовывать деятельность биржи с органами власти и управления, способствовать привлечению к работе на бирже нерезидентов.

Совет директоров — это исполнительный орган биржи, обладающий правом контролировать деятельность служб и разрабатывать главные направления деятельности биржи, устанавливать и координировать правила биржевой торговли. Совет директоров избирается членами биржи и состоит как из членов биржи, так и внешних директоров и специальных экспертов.

Совет Нью-Йоркской фондовой биржи состоит из 25 человек во главе с председателем, включая 12 представителей общественности и 12 представителей фондового рынка.

Для ведения хозяйственной биржевой деятельности бирже необходима стационарная структура.

Стационарная структура состоит из исполнительных (функциональных) и специализированных подразделений.

Исполнительные (функциональные) подразделения — это аппарат биржи, который готовит и проводит биржевой торг. Они весьма разнообразны и зависят от объема биржевых сделок, количества членов биржи и брокеров, которые работают на бирже. Каждая биржа сама выбирает, какие отделы создавать, а какие нет. Однако обязательны следующие подразделения: информационный отдел, отдел экспертизы или допуска биржевого товара к торгам, регистрационное бюро, бюро по программному обеспечению, отдел по организации торгов.

Отдел регистрации обеспечивает регистрацию биржевых посредников, ведение учета реквизитов и кадрового состава биржевых посредников, осуществляет выдачу паролей биржевым посредникам, аккредитацию брокеров, выдачу биржевых пропусков и контроль за правильностью данной информации в биржевой базе данных. Отдел регистрации также вправе лишить нарушителя правил торговли аккредитации на бирже.

Информационно-аналитический отдел круглосуточно принимает информацию от биржевых посредников и их клиентов, анализирует и готовит ее к предстоящим торгам, круглосуточно отвечает на запросы брокеров по информации, выставленной на предстоящие торги.

Отдел биржевой информации занимается распространением биржевой информации, обеспечивает брокеров информацией по предстоящим торгам и по результатам прошедших торгов, информацией о товарных рынках и рыночной конъюнктуре. Биржа бесплатно или за соответствующую плату обеспечивает участников торгов информацией о биржевых товарах, выставленных на торги, информацией о сделках предшествующих торгов, о котировке биржевых цен, о товарных рынках и рыночной конъюнктуре биржевых товаров и другой имеющейся у нее информацией.

Аналитический отдел разрабатывает методы анализа биржевой деятельности, собирает и обрабатывает аналитическую биржевую информацию, занимается подготовкой аналитических материалов для средств массовой информации.

Информационно-вычислительный центр осуществляет техническое обслуживание компьютерной техники и акустической системы биржевого зала и программное обеспечение биржевой базы данных.

Маклерский отдел проводит торги, регистрирует сделки и оформляет результаты торгов. Биржевой маклер, ведущий торги, обязан оповещать участников торгов о начале и окончании торгов, о причине прерывания или задержки торгов.

Фьючерсный отдел регистрирует биржевых посредников и брокеров, участвующих во фьючерсных торгах, подготавливает и оформляет результаты фьючерсных торгов.

Служба безопасности осуществляет соблюдение пропускного режима биржи, поддерживает порядок в помещениях биржи и обеспечивает сохранность имущества в помещениях биржи.

Политика биржи проводится в жизнь специализированными органами, которые включают в себя комиссии (комитеты) биржи и коммерческие организации. Комитеты (комиссии) состоят из членов биржи, назначаемых советом директоров. Члены комитетов работают без оплаты.

На бирже существуют следующие комитеты (комиссии): комитет по приему новых членов, арбитражный комитет, комитет по деловой этике, наблюдательный комитет, комитет по листингу, аудиторский комитет, комитет по торговому залу.

Котировальная комиссия необходима для того, чтобы организовать при заключении биржевых сделок учет различных видов цен (спроса и предложения, договорных, высших и низших, открытия (начальных) и закрытия (заключительных)), всех операций, предложений и т.д. На основе обобщения таких цен определяются котировальные (справочные) цены, которые публикуются в биржевых бюллетенях и рассматриваются в качестве биржевого справочника.

Биржевой бюллетень является каталогом обработки многочисленных сведений не только по уже заключенным сделкам, но и по ценным бумагам, предлагавшимся к торгам, а также заявкам о спросе, в том числе и при внебиржевых операциях. Обязанностью котировальной комиссии является наблюдение за своевременным представлением участниками торгов достаточно полных и объективных сведений. Котировальная комиссия предоставляет в информационно-справочный отдел биржи данные о ценах и тенденциях их движения даже по тем товарам, которые не вошли в официально опубликованную котировку. Совместно с арбитражной комиссией она устанавливает цены при возникновении спорных вопросов.

Комитет по листингу разрабатывает требования к ценным бумагам, включаемым в список тех бумаг, которыми торгуют на данной бирже, и рассматривает заявки на включение в этот список акций.

Арбитражная комиссия (третейский суд) разрешает споры между покупателями, продавцами и брокерами в ходе заключения или исполнения биржевых сделок. Это своего рода согласительная комиссия, которая не наделена правом принимать решения, обязательные к исполнению сторонами конфликта. При неудовлетворенности какой-либо из сторон итогами разбирательства в арбитражной комиссии дело передается в судебные инстанции.

Комиссия по торговой (деловой) этике выполняет функцию жюри заседателей по внутренним дисциплинарным вопросам биржи. Основными функциями комиссии являются:

контроль за исполнением правил биржевой торговли и других правил, установленных биржей участниками биржевых торгов, а также сотрудниками, членами и посетителями биржи;
информирование биржевого комитета об имевших место нарушениях правил и подготовка соответствующих документов;
подготовка в необходимых случаях предложений о замене полномочных представителей предприятий и организаций, нарушивших правила биржи;
предоставление консультаций заинтересованным организациям и лицам по вопросам, входящим в компетенцию комиссии.

Комиссия по приему новых членов биржи рассматривает заявления о приеме новых членов биржи; анализирует хозяйственное и финансовое положение предприятий и организаций, изъявивших желание вступить в члены биржи, оценивает профессиональные и деловые качества полномочных представителей новых членов биржи; подготавливают предложения и рекомендации совету директоров о приеме новых членов биржи.

Комитет по торговому залу определяет режим торговли, улаживает возникающие в зале споры, следит за соблюдением инструкций по поведению в торговом зале.

К коммерческим организациям, которые создаются биржей или при ее непосредственном участии, относят расчетную (клиринговую) организацию, депозитарную организацию и др.

Расчетная (клиринговая) организация (палата) осуществляет оперативный и точный расчет по биржевым сделкам, регулирует процедуру платежей и поставки ценных бумаг при совершении операций. Подобными организациями в РФ являются расчетно-финансовые центры. На фьючерсной бирже расчетная палата становится гарантом исполнения сделок, так как она осуществляет учет находящейся в залоге маржи и предоставляет кредит контрагентам сделки.

Депозитарная организация осуществляет деятельность по хранению и/или учету и переходу прав на ценные бумаги, выпущенные в документарной и бездокументарной формах. Помимо этого, депозитарии осуществляют регистрацию фактов обременения ценных бумаг депонента обязательствами; передачу клиенту всей информации о ценных бумагах, полученной депозитарием от эмитента или держателя реестра владельцев ценных бумаг; проверку подлинности сертификатов ценных бумаг и др.

fxbum.ru

Структура фондовой биржи

Фондовая биржа – это закрытая организация, которая организовывает торги ценными бумагами и другими активами как фьючерсы, опционы и облигации. Самая главная задача организационной структуры фондовой биржи – это осуществление торговых сделок с минимальными задержками, что обеспечивает хороший оборот биржевых торгов и хорошую прибыль.

Структура фондовой биржи основывается на уставе, который принимается при создании биржи. Проводить торги на бирже, имеет право только та компания, что прошла аккредитацию и имеет соответственную лицензию. Это могут быть брокерские или управляющая компании, и даже коммерческие банки.

Стать участником торгов, может позволить себе не каждая брокерская компания, за первоначальный взнос, нужно заплатить не маленькую сумму, и предоставить рекомендации работающих членов биржи.

Алгоритм торговли для успешных трейдеров

Самым главным в структуре фондовой биржи является биржевой комитет и совет управляющих. Они следят за работой биржи и принимают самые важные и основные решения по поводу биржи. Так же, они вычисляют биржевые индексы, которые и показывают результаты деятельности фондовой биржи. По правилам, они не могут принимать участия в торгах.

В последнее время, все чаше стали появляться региональные биржи, которые полностью зависят от центральных фондовых бирж.

Одним из самых популярных на сегодня является биржевые интернет-платформы. Они намного облегчили работу всем игрокам, и позволяют производить торговые сделки с любой точки мира. Они, так же обеспечивают полную конфиденциальность каждому игроку фондовой биржи.

Итог

Конечно, тему о структуре фондовой биржи, можно разбить еще на несколько более подробных статьей, если Вас интересует какой-то конкретный вопрос, Вы всегда можете найти ответ в интернете.

gerchik.ru

СТРУКТУРА БИРЖИ - это... Что такое СТРУКТУРА БИРЖИ?

СТРУКТУРА БИРЖИ

организационная структура биржи. Основные черты организации биржи носят общий характер. Во главе биржи стоит Совет директоров, который представляют четыре категории членов биржи: торговцев реальным товаром, брокеров в биржевом кольце, комиссионные дома и публику. Кроме того, избирается председатель Совета директоров. Число биржевых комитетов колеблется от 8 до 40. Основными являются: комитет по приему новых членов, арбитражный комитет, комитет по деловой этике, наблюдательный комитет, контрольный комитет, ринговый комитет.

Большой экономический словарь. — М.: Институт новой экономики. А.Н. Азрилиян. 1997.

СТРУКТУРА БАЛАНСА, НЕУДОВЛЕТВОРИТЕЛЬНАЯ
СТРУКТУРА И ПОРЯДОК УЧЕТА КАДАСТРОВЫХ НОМЕРОВ ОБЪЕКТОВ НЕДВИЖИМОСТИ

Смотреть что такое "СТРУКТУРА БИРЖИ" в других словарях:

БИРЖИ ТОВАРНЫЕ — форма регулярно функционирующего оптового рынка массовых товаров, продающихся по стандартам или образцам, а также рынок зем. ценных бумаг. Вопрос о создании биржи в Екат. впервые поставлен в 1902 на X съезде горнопромышленников У. Устав биржи… … Екатеринбург (энциклопедия)
УСТАВ ТОВАРНОЙ БИРЖИ — по законодательству РФ в УСТАВЕ ТОВАРНОЙ БИРЖИ должны быть определены: структура управления и органы контроля биржи, ихфункции и правомочия, порядок принятия решений; размер уставного капитала; перечень и порядок формирования постоянных фондов;… … Финансовый словарь
Компания Evraz Group: история создания и структура — Федеральная антимонопольная служба (ФАС) РФ, расследующая ситуацию на российским рынке коксующегося угля, имеет претензии не только к "Мечелу", но и к Evraz Group, сообщил во вторник глава ФАС Игорь Артемьев. «Евраз Груп… … Энциклопедия ньюсмейкеров
Фондовый рынок — (Stock market) Фондовый рынок это рынок ценных бумаг Фондовый рынок: понятие, структура, ценные бумаги, мировые рынки США и России Содержание >>>>>>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора
Лондонская биржа металлов — Координаты: 51°30′47.5″ с. ш. 0°04′45″ з. д. / 51.513194° с. ш. 0.079167° з. д. … Википедия
Рынок — (Market) Рынок это система отношений между продавцом (производителем услуг/товаров) и покупателем (потребителем услуг/товаров) История возникновения рынка, функции ранка, законы рынка, виды рынков, свободный рынок, государственное регулирование… … Энциклопедия инвестора
Фьючерс — (Futures) Фьючерс это срочный биржевой контракт на покупку рыночного актива Что такое фьючерс, фьючерсный контракт, рынок фьючерсов, торговля фьючерсами, стратегия фьючерс, виды ценных бумаг на фьючерсном рынке, хеджирование рисков с помощью… … Энциклопедия инвестора
IPO — (Публичное размещение) IPO это публичное размещение ценных бумаг на фондовом рынке Сущность понятия публичного размещения (IPO), этапы и цели проведения IPO, особенности публичного размещения ценных бумаг, крупнейшие IPO, неудачные публичные… … Энциклопедия инвестора
Биржа — (Bourse) Биржа это форма организации торговли для проведения регулярных торгов, продажи финансовых активов и контрактов Работа на бирже труда, спрос предложений и ценновая политика товарной биржи, деятельность фондовой биржи, валютные Лонднские и … Энциклопедия инвестора
Инфраструктура — (Infrastructure) Инфраструктура это комплекс взаимосвязанных обслуживающих структур или объектов Транспортная, социальная, дорожная, рыночная, инновационная инфраструктуры, их развитие и элементы Содержание >>>>>>>> … Энциклопедия инвестора

Книги

Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Учебное пособие, Кирьянов И.В.. Рассматривается комплекс вопросов, связанных с функционированием рынка ценных бумаг. Раскрываются сущность, виды и содержательная основа ценных бумаг, имеющих обращение в Российской… Подробнее Купить за 881 грн (только Украина)
Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Учебное пособие, Кирьянов И.В.. Рассматривается комплекс вопросов, связанных с функционированием рынка ценных бумаг. Раскрываются сущность, виды и содержательная основа ценных бумаг, имеющих обращение в Российской… Подробнее Купить за 768 руб
Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Учебное пособие, Кирьянов И.. Рассматривается комплекс вопросов, связанных с функционированием рынка ценных бумаг. Раскрываются сущность, виды и содержательная основа ценных бумаг, имеющих обращение в Российской… Подробнее Купить за 712 руб

Другие книги по запросу «СТРУКТУРА БИРЖИ» >>

big_economic_dictionary.academic.ru

Структура Московской Биржи

30 организационных структур различных форм собственности входят в состав Московской Биржи (рис. 1).

Рисунок 1. Схема структуры групп компаний ММВБ

Расчётные и депозитарные услуги оказываются структурами группы:

➤ НКО «Расчётная палата РТС
➤ ЗАО «Депозитарно-клиринговая компания»
➤ НКО ЗАО «Национальный расчётный депозитарий»

Различные виды клиринга осуществляются закрытыми акционерными обществами, входящими в биржевую группу:

➤ ЗАО «Национальный клиринговый центр»
➤ ЗАО «Клиринговый центр РТС»

Также следует остановиться на электронной торговой площадке «Госзакупки».

Её оператором является ЗАО «ММВБ – Информационные технологии». Площадка предназначена для электронных аукционов в интересах государственных и муниципальных заказчиков.

В рамках Группы ММВБ действует ЗАО «Фондовая биржа ММВБ» – ведущая российская фондовая площадка, доля которой на российском биржевом рынке акций составляет свыше 80%. Фондовая биржа ММВБ является центром формирования ликвидности на российские ценные бумаги и основной фондовой площадкой для международных инвестиций в акции и облигации российских компаний.

На Фондовой бирже ММВБ ежедневно идут торги по 1 300 ценным бумагам около 700 российских эмитентов, в том числе, по акциям свыше 230 компаний, включая крупнейших эмитентов – ОАО «Сбербанк России», ОАО «Газпром», ОАО «Ростелеком», ОАО «Лукойл», ОАО «НК «Роснефть», ОАО «ГМК «Норильский никель», ОАО Банк ВТБ, ОАО «Сургутнефтегаз», ОАО «Татнефть», ОАО «РусГидро» и другие с общей капитализацией порядка 20 трлн. руб. (около 750 млрд. долл.).

ММВБ является общенациональной системой торговли государственными ценными бумагами (ГЦБ), которую Банк России так же использует для проведения депозитных и кредитных операций с кредитными организациями, расположенными в разных регионах России, так как ММВБ объединяет в себе восемь основных региональных финансовых центров России, представленных следующими биржами: Москва, Санкт-Петербург, Екатеринбург, Нижний Новгород, Ростов-на-Дону, Самара, Новосибирск, Владивосток.

Фондовая биржа ММВБ оказывает широкий спектр услуг эмитентам, включая вывод на биржу существующих акций, листинг и первичное публичное размещение (IPO).

С 2009 г. на бирже действует Рынок Инноваций и Инвестиций ММВБ, который создан на базе Сектора инновационных и растущих компаний (ИРК). Основная задача – привлечение инвестиций в компании высоких технологий и предприятий малой и средней капитализации. Первым эмитентом в секторе стала биотехнологическая компания ОАО «Институт стволовых клеток человека».

Так же с 1992 года по результатам валютных торгов именно на ММВБ Центральный банк РФ устанавливает официальный курс российского рубля.

Валютный сектор ММВБ является крупнейшей площадкой валютного рынка в России, где ежедневно проходят торги по доллару США, евро, китайскому юаню, британскому фунту стерлингов, гонконгскому доллару и по другим валютам стран СНГ. Здесь так же рассчитывается бивалютная корзина и проводятся сделки с валютными свопами.

Особенностью денежного рынка ММВБ являются сделки РЕПО, т. е. сделки по покупке ценных бумаг с обязательством дальнейшей обратной перепродажей по заранее обговоренной цене. Рынок РЕПО на ММВБ развивается с 2002 года и включает в себя операции прямого РЕПО c Банком России, обратного РЕПО с Банком России (Биржевого модифицированного РЕПО) и междилерского РЕПО.

Другие направления деятельности Московской биржи охватывает Российская Торговая Система, которая до объединения с ММВБ была второй по величине торговой площадкой в стране.

Деятельность Московской Биржи

Московская Биржа также осуществляет следующие виды деятельности:

➤ брокерские услуги, доверительное управление, лизинг, страхование, прочие финансовые услуги
➤ определение взаимных обязательств (клиринг)
➤ обеспечение эффективностт функционирования финансовых рынков
➤ организация торговли на финансовых рынках
➤ осуществление управления финансовыми рынками
➤ создание и использование баз данных и информационных ресурсов
➤ разработка программного обеспечения и консультирование в этой области
➤ консультирование по средствам вычислительной техники
➤ аренда вычислительных машин и оборудования
➤ полиграфическая деятельность

Таким образом, Московская Межбанковская Валютная Биржа – это самая крупная площадка, на которой проходит самый значительный оборот торгов по акциям. Основными направлениями торгов на базе ММВБ являются фондовый рынок, денежный, валютный и товарный, а так же после объединения с РТС она сохранила и свой срочный рынок.

finmarkets.info

Структура и организация работы биржи

Структура и организация работы биржи направлены на обеспечение ее членов всеми необходимыми услугами. С этой целью на бирже создаются специальные комитеты, которые ведут учет и оформление операций, фиксируют биржевые цены и публикуют в установленное время биржевые котировки высших, низших, средних цен, цен предложения и спроса и т.д. Специальные комитеты занимаются совершенствованием процедуры торгов, разрабатывают типовые контракты, обеспечивают информацию о состоянии товарных рынков. Одной из главнейших структур биржи является расчетная палата, ведущая расчеты с членами биржи по результатам торгов. Крупные биржи имеют в своем составе постоянно действующие арбитражи для оперативного рассмотрения споров, связанных с биржевыми операциями. Комитетами биржи руководят директора, обычно входящие в биржевой совет — высший орган управления биржей. Во главе биржи обычно стоит президент, избираемый ее членами. Товарные биржи являются крупными организациями, насчитывающими до нескольких тысяч сотрудников (рис. 16.1).

Брокерские конторы членов биржи имеют вне биржи разветвленную сеть своих агентов, обеспечивающую поступление заказов на совершение биржевых операций. Это позволяет биржевым игрокам, офисы которых находятся за тысячи километров от самой биржи, давать поручения на совершение сделок.

Виды и техника биржевых операций

Главным местом, где непосредственно совершаются биржевые сделки, является операционный зал с отгороженным участком, который называется «круг», или «ринг» (ring), в него могут заходить только непосредственные участники торга — брокеры.

Непосредственно за рингом располагаются помощники брокеров, которые передают им поручения на совершение биржевых сделок, осуществляют непосредственную связь с клиентами по вопросам предельных цен и других условий сделок, фиксируют договоренности по совершенным брокерами устным сделкам, а по окончании торга (сессии) оформляют заключенные контракты в письменной форме. Работа брокеров в ринге построена на взаимном доверии, требует высочайшей квалификации и больших затрат нервной энергии.

На биржах торгуют не самим товаром, а контрактами на товар, что означает следующее. Биржевой товар строго стандартизирован, что позволяет торговать им без предварительного осмотра. Стандарты на товар допускают некоторые отклонения от установленных характеристик, которые впоследствии учитываются при расчетах с продавцами и покупателями реального товара.

Количество товара в каждом контракте строго определено в зависимости от вида товара. Например, в одном контракте на куплю-продажу натурального каучука содержится 5 т стандартного товара, в одном контракте на куплю-продажу сахара — 50 т товара. Поэтому если клиент даст брокеру поручение закупить 500 т сахара, то последний заключит 10 контрактов.

Если контракт заключен на немедленную поставку товара, это означает, что продавец должен поставить проданный товар на склад биржи в течение 2 недель, а покупатель имеет право забрать купленный товар не позже чем через 2 недели.

Если реальный товар продается или покупается с отсрочкой поставки, то такая отсрочка может быть кратной установленной для каждого товара и называется «позиция». Например, позиция по сахару составляет 3 месяца, а позиция по каучуку — 1 месяц. Значит, если брокер получил от клиента поручение продать 10 т, каучука с поставкой через 3 месяца, то брокер должен заключить 2 контракта на 3 позиции каждый.

Клиент, которым может являться продавец или покупатель реального товара, либо биржевой игрок, связывается по телефону, по электронной почте или по сети Интернет с одной из брокерских контор биржи и дает поручение продать или купить товар, указывая количество контрактов, число позиций и минимальную или максимальную цену, либо поручает совершить сделку в течение определенного срока по наиболее благоприятной для него цене. Поручение клиента немедленно оформляется соглашением, причем клиенты, не известные брокерской конторе, обычно предоставляют гарантии платежей за товары и выплаты вознаграждений в размере 10—15% от предполагаемой суммы предстоящей сделки. Брокерский агент срочными средствами современной связи передает поручение в операционный зал биржи помощнику брокера, а тот — в ринг брокеру. После завершения торга и оформления контракта помощники брокера передают клиенту результаты заключенной сделки, но передают ему контракт или выполняют его поручение провести операции с расчетной палатой только после оплаты приобретенного реального товара и выплаты оговоренного вознаграждения клиентом.

Сделки с реальным товаром

Сделки на реальный товар с немедленной поставкой. Сделки на реальный товар с немедленной поставкой (spot) заключаются по ценам на момент их совершения. Продавец, заключивший сделку спот, в течение 2 недель поставляет товар на склад биржи и получает складское свидетельство (warrant), которое он предъявляет в расчетную палату биржи и получает стоимость проданного товара, скорректированную с учетом отступлений от стандартных характеристик товара, указанных в складском свидетельстве.

Покупатель реального товара направляется в расчетную палату биржи, где предъявляет контракт или контракты и оплачивает стоимость купленного товара, скорректированную с учетом отступлений находящегося на складе товара от стандарта. Получив свидетельство об оплате, покупатель может забрать товар со склада.

Сделки на реальный товар с отсрочкой поставки. Сделки на реальный товар с отсрочкой поставки (forward) заключаются по ценам на момент их совершения с учетом прогнозируемой биржей динамики изменения цен за период отсрочки. Если ожидается повышение цен, то они увеличиваются на прогнозируемую «премию», если предполагается снижение, то цены уменьшаются на прогнозируемую «скидку». Поставка товара на склад и получение оплаты осуществляется так же, как и при сделках на реальный товар с немедленной поставкой, но получение товара со склада происходит с установленной отсрочкой.

infopedia.su

Организационная структура биржи

Фондовые биржи организуются либо в форме частных корпораций — акционерных обществ (Англия и США), либо в форме публично-правовых институтов (Германия и Франция). При акционерной форме организации биржевые дельцы являются акционерами биржи. Прием в члены биржи ограничен; самостоятельная торговля на бирже является монополией ее членов.

Во главе биржи стоит биржевой комитет или совет управляющих.

Биржа — это, прежде всего, торговый зал, в котором брокеры исполняют заказы на куплю-продажу ценных бумаг. Для того чтобы иметь своих трейдеров на бирже, инвестиционный дилер должен стать ее членом. Эта сложная процедура, призванная установить профессиональную, финансовую и моральную пригодность дилера к биржевой работе, начинается с подачи заявления о приеме в члены биржи.

Заявитель должен доказать, что на ключевых постах фирмы находятся люди, прошедшие требуемую профессиональную подготовку. После этого публикуется извещение о подаче заявления. Окончательно вопрос решается либо руководителями биржи, либо всеми ее членами путем голосования ("за" должно быть подано не менее 2/3 голосов).

Управление, разработка и осуществление политики биржи — прерогатива ее руководящего органа — биржевого комитета или совета управляющих, который формируется из нескольких служащих биржи и опытных брокеров, которые становятся управляющими биржи на определенный срок. Главное должностное лицо на бирже — президент, назначаемый правлением (советом управляющих).

Из представителей фирм-членов биржи — создаются различные комитеты: аудиторский, бюджетный, по системам (компьютеры), биржевым индексам, опционам. Число и состав комитетов меняются; постоянны только два комитета: по листингу (рассматривает заявки на включение акций в биржевой список) и по процедурам торгового зала, который совместно с администрацией определяет режим торговли и следит за соблюдением инструкций по поведению в торговых залах.

Обычно биржи представляют собой бесприбыльные ассоциации, освобожденные от уплаты корпоративного подоходного налога. Основные статьи их дохода:

· акциз (налог на сделку), взимаемый с биржевых фирм за каждый заказ, исполненный в торговом зале;

· плата компаний за включение их акций в биржевой список;

· ежегодные взносы компаний, расходуемые биржей на поддержание их листинга в хорошем состоянии;

· плата компаний за изменения в листинге в связи, например, с изменениями в структуре их капитала;

· эпизодические взносы биржевых фирм на покрытие текущих убытков или создание необходимых резервов;

· вступительные взносы новых членов.

Акции нового выпуска обычно проходят подписку у посредников инвестиционных банков, брокеров, дилеров и первоначально реализуются либо через первичный, либо через уличный (внебиржевой) рынки. Только после того как акции были распроданы посредниками и получены доказательства их удовлетворительного размещения, они попадут в котировочный список ("лист") одной или нескольких бирж.

К торгам на фондовой бирже в РФ могут быть допущены соответствующие требованиям эмиссионные ценные бумаги в процессе их размещения и обращения, а также инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов в процессе их выдачи и обращения. Листинг эмиссионных ценных бумаг осуществляется фондовой биржей на основании договора с эмитентом ценных бумаг, а листинг инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда — на основании договора с управляющей компанией этого паевого инвестиционного фонда.

www.addere.ru