Белорусская валютно-фондовая биржа. Валютно фондовая биржа

Валютно–фондовая биржа и характеристика операций

Министерство образования и науки Республики Казахстан

Казахский Экономический Университет

им. Т. Рыскулова

кафедра экономики, учета и финансов

Курсовая работа

по дисциплине: Деньги, Кредит, Банки

Тема: Валютно-фондовая биржа и характеристика операций

Выполнил: студент II-го курса, 204 гр.

«Финансы и Кредит»

Мендыгалиев К.

Руководитель: Джумабекова А.Т.

Астана 2002

План

Ведение

1. Валютно-фондовый рынок как составная часть финансового рынка

1.1. Место и роль валютно-фондовой биржи в рыночной экономике

1.2. Структура и участники валютно-фондовой биржи

2. Механизм функционирования рынка ценных бумаг и операции на валютном рынке

2.1 Ценные бумаги и их виды

2.2 Виды операций на валютном рынке

2.3. Система управления валютно-фондовым рынком

3. Современное состояние казахстанского валютно-фондового рынка и перспективы его развития

3.1 Особенности формирования валютно-фондового рынка в Республике Казахстан

3.2 Перспективы развития валютно-фондового рынка

Заключение

Список использованной литературы

Введение

В современную эпоху произошли важные изменения в организационной структуре валютно-фондового рынка, его функциональном механизме. Изменилось место этого рынка в торговле ценными бумагами и иностранной валютой. Одну из главных ролей стал играть рынок ценных бумаг в финансировании экономики. Эти новые тенденции требуют анализа, позволяющего определить собственные казахстанские подходы в понимании работы валютно-фондового рынка при формировании акционерных обществ, организации и развития международных отношений.

В переходной экономике, в СНГ, такая функция ценных бумаг складывалась не сразу. При высокой инфляции, свойственной начальным этапам перехода к рынку, доходы на ценные бумаги не компенсируют инфляционных потерь. Деньги инвесторов охотнее вкладываются в операции с иностранной валютой. Даже в условиях существования валютного коридора и падения темпов инфляции в 1996 г. в СНГ спрос на валюту значительно превышал предложение. В том же направлении действует и риск потери денег на фондовом рынке.

Но переходный период экономики требует не просто развития рынка ценных бумаг. Необходимо, учитывая исторические особенности и текущую ситуацию в стране, постепенно делать его все более полнокровным. Ведь фондовый рынок не существовал у нас в стране до получения независимости и начал развиваться только в 91-е годы.

Целью данной работы является систематизирование основных знаний о понятиях, механизме функционирования, технике операций на валютно-фондовой бирже. Мы постараемся достаточно подробно осветить следующие вопросы: ценные бумаги и их виды; функции, структура и участники валютно-фондового рынка; механизм управления фондовой биржей, биржевых операций, брокеры, специалисты и другие участники биржевой торговли и другие вопросы, освещенные в данной работе.

Валютно-фондовый рынок – это часть финансового рынка, наряду с рынком ссудного капитала и рынком золота. На валютно-фондовом рынке обращаются специфические финансовые инструменты – ценные бумаги и валюты разных стран.

Ценные бумаги – это документы установленной формы и реквизитов, удостоверяющие имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении. Данные имущественные права по ценным бумагам обусловлены предоставлением денег в ссуду и на создание различных предприятий, куплей-продажей, залогом имущества и т.п. В связи с этим ценные бумаги дают их владельцам право на получение установленного дохода. Ценные бумаги – это особый товар, который обращается на рынке и отражает имущественные отношения. Ценные бумаги можно покупать, продавать, переуступать, закладывать, хранить, передавать по наследству, дарить и обменивать. Они могут выполнять отдельные функции денег (средство платежа, расчетов). Но в отличие от денег они не могут выступать в качестве всеобщего эквивалента.

Валютно-фондовая биржа играет значительную роль в платежном обороте государства, в мобилизации инвестиций. Совокупность ценных бумаг и валюты в обращении составляет основу валютно-фондового рынка, который является регулирующим элементом экономики. Он способствует перемещению капитала от инвесторов, имеющих свободные денежные ресурсы, к эмитентам ценных бумаг. Валютно-фондовый рынок является наиболее активной частью современного финансового рынка Казахстана и позволяет реализовывать разнообразные интересы эмитентов, инвесторов и посредников, банковских институтов. Значение валютно-фондового рынка как составной части финансового рынка продолжает возрастать.

Валютно-фондовый рынок вместе с кредитным рынком призван стабилизировать финансовое положение на отдельных предприятиях и в отраслях, а также в целом в народном хозяйстве за счет оперативного перераспределения средств на те направления и объекты, где в них ощущается наибольшая потребность. Такое перераспределение происходит не на основе произвольных административных решений, а по принципу наибольшей эффективности перераспределяемых денежных фондов. Вследствие этого достигается не только стабильность финансового положения, но и более эффективное развитие производства.

Возникновение и функционирование валютно-фондового рынка тесным образом связано с функционированием рынка реальных капиталов, то есть материальных ценностей, товаров. На определенном этапе исторического развития появляются ценные бумаги или так называемые фондовые активы. Они, по существу, являются отражением, — то есть титулом собственности — реально существующего капитала. Капитал в его натурально-вещественной форме, будучи продуктом труда и становясь товаром, должен существовать и в форме денег, ибо, раздвоение продукта на товар и деньги есть закон выражения продукта как товара.

Как известно, капитал может выступать в денежной, производственной и товарной формах. Именно рынок ценных бумаг (фондовый рынок) позволяет ускорить его переход от денежной к производственной форме. Таким образом, рынок ценных бумаг является одним из немногих возможных финансовых каналов, по которым сбережения перетекают в инвестиции. В то же время рынок ценных бумаг предоставляет инвесторам хранить и приумножать их сбережения.

Цель валютно-фондового рынка – аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами и валютой (других государств), осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. Задачами валютно-фондового рынка являются:

· мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;

· формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;

· повышение эффективности международных обменных операций.

· развитие вторичного рынка;

· активизация маркетинговых исследований;

· трансформация отношений собственности;

· совершенствование рыночного механизма и системы управления;

· обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования;

· уменьшение инвестиционного риска;

· формирование портфельных стратегий;

· развитие ценообразования;

· прогнозирование перспективных направлений развития.

1.2. Структура и участники и валютно-фондовой биржи

Валютно-фондовый рынок имеет свои особенности, которые связаны с конкретной структурой обращающихся ценных бумаг, деловой активностью тех или иных участников рынка, общим состоянием экономики, выбранной моделью рынка.

Валютно-фондовая биржа – это организатор торговли на валютно-фондовом рынке. Она является некоммерческой организацией, равноправными членами которой могут быть только профессиональные участники рынка.

К задачам валютно-фондовой биржи относятся:

· Мобилизация финансовых ресурсов;

· Обеспечение ликвидности финансовых вложений;

· Регулирование рынка ценных бумаг.

Функциями валютно-фондовых бирж являются:

· Организация биржевых торгов;

· Подготовка и реализация биржевых контрактов;

· Котировка биржевых цен;

· Информационное обеспечение;

· Гарантированное исполнение биржевых сделок.

Принципами биржевой работы выступают:

· Личное доверие между брокером и клиентом;

· Гласность;

· Регулярность;

· Регулирование деятельности на основе жестких правил.

Структурными подразделениями биржи являются:

· Котировочная комиссия;

· Расчетная палата;

· Регистрационная комиссия;

· Клиринговая комиссия;

· Информационно – аналитическая служба;

· Отдел внешних связей;

· Отдел консалтинга;

· Отдел технического обеспечения;

· Административно-хозяйственный отдел;

· Арбитражная комиссия;

· Комитет по правилам биржевых торгов.

Членами биржи могут быть представители брокерских фирм, дилеров, банков и ассоциаций. Члены биржи должны уплатить взнос в соответствии с ее уставом и могут иметь на бирже нескольких представителей. Члены биржи делятся на 2 категории:

1) совершающие сделки за свой счет и за счет клиента;

2) заключающие сделки только за свой счет

Члены биржи обязаны принимать участие в общем собрании, уплачивать взносы и соблюдать устав.

mirznanii.com

Белорусская валютно-фондовая биржа - Русский Форекс.

Интересно, что, сколько я не писал про различные компании, но про Беларусь и ее развитие в направлении биржевой торговли я еще не упоминал. Была, правда, статья Инвестиции в Республике Беларусь. Нюансы развития бизнеса, но в целом, про Беларусь писал мало. А, между тем, в «синеокой» с 1998 года функционирует ОАО «Белорусская Валютно-Фондовая Биржа» - БВФБ. Сейчас, конечно, все централизованно и красиво, но вообще прообраз биржи был еще в 1993 году, когда 18 коммерческих банков создали Межбанковскую Валютную Биржу, которая функционировала в форме ЗАО. Сегодня полноправным владельцем БВФБ является Национальный банк Республики Беларусь, поскольку он владеет контрольным пакетом акций биржи.

Все участники ОАО «Белорусская Валютно Фондовая Биржа» - это банки и небанковские организации, которые прошли необходимую процедуру допуска. На сегодняшний день в функционировании БВФБ принимают участие 78 организаций, из которых 28 – это банки. Торговать на ОАО «Белорусская Валютно Фондовая Биржа» могут только участники, члены биржи. Иностранные компании не могут осуществлять торговлю на БВФБ, поскольку для такого участия необходимо соответствующее разрешение Минфина РБ. Но, тем не менее, любая иностранная компания при наличии желания может осуществлять торговлю на БВФБ, но через своего представителя.

На сегодняшний день уставной капитал биржи составляет порядка 4,3 млн. долларов США, а собственный капитал БВФБ – 9,1 млн. долларов США.

ОАО «Белорусская Валютно Фондовая Биржа» подразделяется на три секции, в которых ведутся торги:

1. Валютная2. Фондовая3. Срочный рынок

Общий объем торгов за 2009 год на БВФБ составил порядка $29 млн., из которых:

• Около $14 млн. или порядка 48% пришлось на торговлю валютой• $0,12 пришлось на торговлю фьючерсами. Это порядка 0,04%• Порядка $15 млн. или около 52% торгов пришлось на фондовый рынок

Как видите, по объему торгов на БВФБ торговля на фондовом рынке даже популярней, чем торговля на рынке валютном. Такая тенденция началась только с 2009 года. Причиной для такого резкого повышения активности на фондовом рынке служит продажа БПС-банка российскому финансовому гиганту – Сбербанку.

Основным доминирующим участником на БВФБ является Национальный Банк Республики Беларусь, который путем ежедневных манипуляций (интервенций) проводит финансовую политики в республике. Каждый день по окончанию торгов можно увидеть информацию по спросу и предложению на бирже, разницу между которыми покрывает Национальный банк из собственных резервов. В том случае, если предложение будет превышать спрос, то опять же Нац.Банк может покрыть эту разницу. Правда, это не обязательно. По результатам соотношения курса и предложения в конце дня формируется отношение белорусского рубля к иностранным валютам. Курс валют, который будет на 16:00 по МСК и будет официальным курсом Национального банка на завтрашний день.

Но все-таки, начиная с 1998 года, БВФБ так и остается в зачаточном состоянии. И одно время был даже регресс в его развитии. Это было связано с особенностью политики беларусского государства, когда наблюдалось тотальное вмешательство в экономические процессы.

Многие беларусы должны помнить, что в 90-х многие получили на руки чеки «Имущество» и «Жилье». Чеки «Жилье» использовались для приватизации квартир, либо для погашения стоимости новых. А чеки «Имущество» в свою очередь планировались как средство стимулирования фондового рынка страны. Их можно было обменять на различные акции, но лишь на те, которые были утверждены правительством.

В принципе, изначально все шло именно так, как было задумано. Чеки «Имущество» активно выкупались различными компаниями. Кстати, под данный род деятельности одно время даже специально создавались различные компании, которые аккумулировали чеки, с целью последующего их обмена на акции различных компаний. Но получилось так, что государство само же и стало на пути того, что сделало. Сначала разработали комплекс ограничений по отчуждению чеков, потом ввели понятие «золотой акции». Если говорить кратко, то государство могло в любой момент вмешаться в деятельность предприятия. А в конечном итоге рынок заглох, так и не получив своего дальнейшего развития.

Ну, и напоследок приведу свои доводы, почему же не развивается фондовый рынок в Беларуси:

1. Многие законы, а также подзаконные акты чрезмерно запутаны. В некоторых случаях они даже противоречат друг другу2. Нет законодательной базы, и, как следствие, отсутствие различных финансовых институтов типа ПИФов, хедж-фондов и т.д.3. Преимущественное положение занимает государственная экономика, которая в некоторых секторах управляется старыми административно-командными методами

4. Достаточно жесткие условия для эмиссии ценных бумаг. Например, для того, чтобы выпустить облигации, государство должно иметь чистых активов в размере 1 млн. евро, а также по результатам деятельности за ушедший год не должен быть отрицательный результат финансовой деятельности5. Слишком слабые гарантии и отсутствие стабильных правил для иностранных инвесторов 6. Невозможность создания самой биржей собственного индекса, который бы мог помочь судить о состоянии национальной экономики в целом 7. Большой стопор рынку оказывает то, что акции крупнейших предприятий Беларуси, точнее, их контрольный пакет, находятся в руках государства. Сюда можно отнести калийную компанию, МТЗ, МАЗ. В общей сложности порядка 72,5% всех АО принадлежит государству. Применительно к рынку акций это является его стопором 8. Нет соответствующих условий для полноценного обращения в стране других, не менее важных ценных бумаг – векселей, опционов и т.д. 9. В какой-то мере можно сказать, что граждане страны не настолько подкованы в финансовых вопросах. То есть, хромает финансовая образованность

Вот и выходит, что оживление ОАО «Белорусская Валютно Фондовая Биржа» целиком и полностью зависит от реакции государства. Эта реакция может быть выражена как в принятии соответствующих нормативно-правовых актов, так и в приватизации госсобственности. Если это случится, то, думаю, на фондовом рынке обязательно произойдет сильное оживление. И, в принципе, не только на рынке, а и в экономике в целом.

Читайте также Форекс котировки Forex котировки Котировки форекс Русские олигархи Форекс тренд Начинающий трейдер Энергетический кризис Трейдеры форекс Форекс в россии

Источник

xn--e1afdcdwkeeahos.xn--p1ai

валютно-фондовая биржа - это... Что такое валютно-фондовая биржа?

валютно-фондовая биржа

General subject: Currency and Stock Exchange

Универсальный русско-английский словарь. Академик.ру. 2011.

валютно-финансовый спор
валютное возмещение убытков

Смотреть что такое "валютно-фондовая биржа" в других словарях:

Белорусская валютно-фондовая биржа — Расположение Минск, Республика Беларусь Год основания 1998 Валюта Белорусский рубль Веб сайт … Википедия
Нижегородская валютно-фондовая биржа — логотип биржи Ни … Википедия
Ростовская валютно-фондовая биржа — В Ростове на Дону действует единственная на юге России Ростовская валютно фондовая биржа, ставшая центром биржевой торговли иностранными валютами и ценными бумагами. При этом услугами биржи пользуются более чем 40 банков и инвестиционных компаний … Википедия
ЗАО «Ростовская валютно-фондовая биржа» — логотип В Ростове на Дону действует единственная на юге России Ростовская валютно фондовая биржа, ставшая центром биржевой торговли иностранными валютами и ценными бумагами. При этом услугами биржи пользуются более чем 40 банков и инвестиционных… … Википедия
ЗАО «Нижегородская валютно-фондовая биржа» — логотип биржи Нижегородская валютно фондовая биржа центр биржевой торговли Приволжского федерального округа. НВФБ входит в общероссийскую биржевую систему и выполняет функции представителя и технического центра ММВБ в Приволжском округе. Ссылки… … Википедия
Фондовая биржа Сан-Паулу — Новый логотип BM FBovespa … Википедия
Казахстанская фондовая биржа — Расположение … Википедия
Гонконгская фондовая биржа — Гонконгская фондовая биржа … Википедия
Биржа — (Bourse) Биржа это форма организации торговли для проведения регулярных торгов, продажи финансовых активов и контрактов Работа на бирже труда, спрос предложений и ценновая политика товарной биржи, деятельность фондовой биржи, валютные Лонднские и … Энциклопедия инвестора
БИРЖА ФОНДОВАЯ — – постоянно действующий и управляемый рынок, на котором продаются и покупаются ценные бумаги (акции, облигации). Курс ценных бумаг зависит от спроса и предложения, на которые, в свою очередь, оказывает влияние размер выплачиваемого по ценным… … Экономика от А до Я: Тематический справочник
БИРЖА ВАЛЮТНАЯ — организованный рынок, где совершаются валютные операции. Роль Б.в. в совр. мировой финанс. системе незначительна, т.к. эти операции осуществляются в осн. непосредственно между банками на межбанковском валютном рынке. Б.в. сохранилась лишь в нек… … Финансово-кредитный энциклопедический словарь

universal_ru_en.academic.ru

Белорусская валютно-фондовая биржа (БВФБ). Итоги валютных торгов на валютной бирже Беларуси, результаты, сайт

Открытое акционерное общество «Белорусская валютно-фондовая биржа» (ОАО «БВФБ») - это основной организованный участник валютного рынка в Республике Беларусь. В своем современном состоянии, как юридическое лицо, ОАО «БВФБ» оформилось в декабре 1998 года в рамках реализации Указа Президента Республики Беларусь №366 от 20 июля 1998 года «О совершенствовании системы государственного регулирования рынка ценных бумаг». Собственно в названии Указа видна одна из основных целей Биржи – регулирование. Заметим, что ориентация на получение максимальной собственной прибыли, для структур подобных ОАО «БВФБ» не свойственна. Их цель – организация проведения операций, контроль соблюдения законодательства, и вмешательство в происходящие процессы, если того требуют интересы государства.

Предшественником БВФБ было основанное 4 марта 1993 года восемнадцатью белорусскими банками ЗАО «Межбанковская валютная биржа». Первой целью ЗАО была организация торгов национальной валютой и определение по их результатам официального курса белорусского рубля. Пройдя несколько реорганизаций, Биржа эволюционировала к ее нынешнему виду - ОАО «БВФБ»

99,9% акций находится в собственности Национального Банка Республики Беларусь, 0,1% у крупных коммерческих банков, профессиональных участников фондового рынка и иных лиц.

Высшим органом управления ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» является Общее собрание акционеров, которое формирует Наблюдательный совет, осуществляющий общее руководство Обществом в период между собраниями акционеров. Для оперативного управления и решения всех текущих задач назначается Правление – исполнительный орган подконтрольный Общему собранию акционеров и Наблюдательному совету. В состав Правления входят: Председатель, Заместитель Председателя и три Члена Правления, каждый из которых является главным специалистом в своей сфере. Описанная структура управления в общем виде присуща всем акционерным обществам, но следует учитывать, что почти 100% акций предприятия принадлежит государству в лице его юридических лиц. По этой причине некоторые функции Общего собрания формализуются, а степень зависимости от государства и скорость управления возрастают до максимума.

Проводить операции на БВФБ имеют право только зарегистрированные участники Биржи, в настоящий момент их 74, в т.ч. 28 банков. Другие заинтересованные стороны могут произвести операции через зарегистрированных членов биржи.

Белорусская валютно-фондовая биржа имеет в своем составе три подразделения:

валютную секцию;
фондовую секцию;
секцию срочного рынка.

Работа валютной секции определяет текущий курс белорусского рубля и, как следствие, оказывает влияние на состояние расчетов, работу торговых и промышленных предприятий, а также на состояние сбережений граждан. Проводить операции в валютной секции разрешено только банкам. Основным биржевым игроком в этом сегменте биржи является Национальный банк Республики Беларусь. С 1 июня 2015 года валютные торги на Бирже происходят по принципу непрерывного двойного аукциона, такой подход считается более «рыночным» и укрепляет доверие к объявленным результатам торгов. Торги на белоруской валютно-фондовой бирже начинаются в 10.00 и заканчиваются в 12.00. Курс белорусского рубля, установленный на БВФБ в 13 00 по будням – составляет официальный курс Национального банка.

Фондовая секция Биржи остается сравнительно неактивной. Это, безусловно, следствие общей неразвитости фондового рынка в Республике. На Бирже возможна торговля только акциями и облигациями. Эмитентами облигаций выступают, как правило, государство и государственные банки. Торговля акциями предприятий происходит эпизодически. Операции с опционами, векселями и прочими производными финансовыми инструментами на БВФБ не проводятся.

Секция срочных операций предлагает возможности для проведения некоторых форвардных операций, однако активность в этом сегменте также не превышает общей для всего фондового рынка в стране.

Все операции на Белорусской валютно-фондовой бирже производятся посредством специальных компьютерных программ удаленного доступа. Таким образом, заключение сделок не имеет точной географической привязки, но подчиняется установленному временному регламенту:

операции с ценными бумагами происходят в рабочие дни с 9 ч 00 мин до 16 ч 50 мин;
торги иностранной валютой в эти же дни с 10 ч 00 мин до 13 ч 00 мин;
операции срочной секции соответственно – с 14 ч 00 мин до 15 ч 20 мин.

Более подробно познакомиться со структурой и другими аспектами работы ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» можно на сайте организации - www.bcse.by

myfin.by