От чего зависит курс валюты

В реальной экономике деньги как товар имеют свою цену – курс. Валютный курс зависит от традиционных ценообразующих элементов: спроса и предложения, которые, в свою очередь, подвержены влиянию множества факторов.

Многообразие всего, что влияет на курс валют, приводит к тому, что реальная стоимость валюты (сколько за нее можно купить товаров и услуг) и ее курс (какой сложился баланс спроса и предложения за валюту на рынке) могут существенно различаться.

На котировку валюты влияют экономические и политические факторы. Основные факторы, влияющие на валютный курс – это решения центральных банков государств и международных организаций в области кредитно-денежной политики относительно выпускаемой ими валюты.

Несмотря на то, что управление курсом обычно не является задачей центробанков, любое изменение количества денег в обращении – это постоянно используемый инструмент воздействия со стороны центральных банков – приводит к изменениям курса валюты.

Пример: в конце октября 2014 года Банк Японии решил расширить программу стимулирования национальной экономики. Для рынка это был сигнал о скором увеличении денежной массы иены, что привело к ослаблению японской валюты на 10% по отношению к доллару США.

Изменения в денежно-кредитной политике тесно связаны с ситуацией в экономике страны. Значимые новости экономического характера могут повлечь за собой эти изменения, например, сильные макроэкономические отчеты повышают вероятность ужесточения денежно-кредитной политики, а также способствуют росту привлекательности инвестиций в страну. И первое, и второе влечет за собой рост курса ее валюты. При ухудшении макроэкономических данных имеем обратную ситуацию. Это особенно актуально для США – внимание к ФРС, управляющих эмиссией доллара, наряду с огромным количеством публично доступных макроэкономических данных, является одними из основных факторов, влияющих на курс американской валюты.

Пример: 15 октября 2014 года были опубликованы данные по розничным продажам в США. Данные оказались слабее средних прогнозов: показатель упал на 0,3%, хотя большинство прогнозов предрекали снижение на 0,1%. Это стало причиной сильного снижения доллара против основных валют, поскольку снизились ожидания относительно ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США.

Среди других инструментов центробанков можно выделить валютные интервенции – масштабные операции купли или продажи валюты на международном рынке с целью повлиять на баланс спроса и предложения и скорректировать курс в желаемую сторону.

Основное, от чего зависит на международном рынке курс двух самых популярных валют – доллара и евро — это, конечно, политика центробанков и экономические показатели США и Евросоюза. При этом на курс доллара США, а также евро как на ведущие резервные валюты мира ориентируется огромное количество стран, держащих в них валютах часть своих резервов, – поэтому сам статус этих валют не предусматривает резких колебаний или стремительных взлётов или падений.

С другими валютами возможны и качественно другие ситуации, когда на валюту влияют решения и заявления внешних стран. Это так называемые сырьевые валюты, которые зависят от экспорта природных ресурсов своими странами. Классическим примером является нефть: один из факторов, от которых зависит курс рубля, – это мировая цена на этот ресурс. Существенную часть мирового предложения нефти (около 50%) контролирует международный картель стран-экспортеров нефти – ОПЕК, и его решения об увеличении или снижении добычи колеблет цену барреля, укрепляя или ослабляя тем самым российский рубль, иранский риал, венесуэльский боливар и другие «нефтяные» валюты.

Среди других факторов можно упомянуть политические кризисы и выборы – неопределенность, связанная с их течением и результатами, обычно негативно отражается на валютном курсе. Геополитические противостояния влияют на курсы валют посредством макроэкономики – как только международные конфликты приводят к снижению динамики развития, валюта всех «участников» начинает проседать.

Особенно влияет на международные котировки валютных пар инфляция. Обесценивание или, напротив, укрепление валюты быстро отражается на ее курсе и влечет изменение котировок, из которого трейдер может извлечь прибыль независимо от направления этих изменений. Подробнее о влиянии инфляции и макроэкономических новостей на курсы валют можно узнать из видеоурока Влияние на курсы валют новостей экономики.

Наконец, курс валют может колебаться под влиянием валютных спекуляций. При этом такой эффект обычно кратковременный и быстро нивелируется, а также требует огромного объема операций для того, чтобы как-либо значимо «подвинуть» валютных курс.

От чего зависит курс валюты

Мы готовы предложить Вам лучшее!
ЭКСПЕРТНАЯ ОЦЕНКА
(044) 233-09-03,  (096) 445-02-80,  …показать все контакты…     [email protected]
Когда нет связи, пишите на вайбер или телеграм! Ссылки в Контактах.

РусскийУкраїнська

Валютой пользуются в мире давно, и сравнительно много людей в основном используют доллары и евро. Хотя разновидностей денег намного больше. Практически у каждого государства (если не считать Евросоюз) есть своя валюта.

Что собой представляет валюта? Это денежная единица того или иного государства, имеющая свободное внутреннее обращение. Она может свободно обмениваться на валюту других стран, ее используют для получения кредитов, для торговли на бирже. В некоторых странах существуют ограничения по валютным операциям. А так же есть валюта, которая не обменивается на валюту других стран.

В каждом государстве она имеет свою стоимость. Которая зависит от ситуации, в которой в свою очередь находится страна. Это могут быть политические кризисы, неопределенность перед выборами и так далее. Более того, часто курс валют зависит от конкретного региона страны. Например, обменка Винница может предлагать один курс валют, а в другом областном центре – совершенно другой. Кстати, приведенная выше ссылка ведёт на сайте не онлайн-обменника, а обменного пункта наличной валюты. Интересно, что на нём можно просмотреть курс и забронировать его на один час. В течение которого прийти и обменять в отделении необходимую сумму денег. А также получать на электронную почту ежедневную информацию об изменении курса интересующих Вас валют.

Особое влияние оказывает инфляция: под ее воздействием цена национальной валюты может как возрастать, так и падать.

Стоимость – это цена, которую определяют относительно другой валюты. Также стоимость валюты определяется ее типом, принадлежностью к государству, а также многими факторами. Факторы могут быть:

• экономические, психологические и политические,
• а также конъюнктурные и структурные.

В каждом крупном городе Украины валюту можно обменять не только в банках. Например, обмен валют в Виннице можно произвести сетевых финансовых компания со своими пунктами обмена валюты. Как правило, такие финансовые компании предлагают клиентам более выгодные курсы и меньший спред по сравнению с банковскими учреждениями.

В свою очередь, любое государство имеет полное право регулировать приток валюты из других государств. В колебаниях стоимости нельзя не учитывать вмешательство политики: если страна развивается стабильно, то влияние почти не заметно. А когда в стране происходят революции, смена власти, то вот здесь курсы могут меняться с катастрофической быстротой. Потому как власть не в состоянии контролировать стоимость не только валюты, но и многие другие процессы, происходящие в стране.

Чем выше инфляция, тем меньше курс – конечно, если нет других факторов влияния на него. Спокойная обстановка в стране – это всегда гарантия того, что национальная валюта пользуется спросом не только в стране, но и за ее пределами.

Многие факторы — человеческие. Кто-то не то сказал, кто-то не понял, случилась революция или, того хуже, война. Но в мирное время на стоимость влияют поступки тех людей, которые играют на фондовом рынке. Скупают, продают, исходя из своих интересов.

Изменения курсов валют

Не последнее место занимает спекулятивный курс валюты. Он возникает по различным поводам: от стихийных бедствий до высказываний каких-либо политиков. Если нет особых оснований, то курс валют в Виннице меняется ненадолго и быстро восстанавливается.

Сильно влияют мировые рынки, повышенные ставки по депозитам или когда вырастает спрос на определенную валюту. Это, в свою очередь, приведет в страну приток иностранной валюты, которая подешевеет и создаст благоприятные условия для подорожания национальной. Если страна платежеспособна, то спрос будет больше не только на валюту, но и на товары.

Вкладываясь в товар определенной страны, потребуется работать с ее денежными знаками. Конечно, экспорт никогда не идет с импортом на одинаковом уровне. Всё зависит от времени года, погодных условий, страны. В определенное время возрастает спрос на ту или иную продукцию.

Также влияет сдача годовых отчетов, подведение итогов, уплата налогов, составление плана работы на следующий год. Курс валют в Виннице сегодня находится в непосредственной зависимости от торговли, на который и влияет баланс. В ежедневном обороте формируется процесс сравнивания валют. От колебаний курса зависит позиция страны на экономическом рынке.

Если ценные бумаги имеют определенный курс, тогда стоимость длительное время не меняется. Так как не имеет ничего общего с товарооборотом. Страны, которые находятся на пути развития внешнеэкономических отношений, используют этот курс. Сейчас банки всех стран перешли к пластичному курсу. Для того, чтобы он легко мог измениться и не зависел от рыночных отношений.

Анализируя показатели, банк может каждый день устанавливать цену. А также определяет высокий и низкий предел (это называют «валютный коридор»). Чем он больше, тем реальнее курс. Если валюты, так сказать, «плавают» вместе в одном денежном потоке вокруг не входящих в их группу, то такой режим считается совместным.

Очень много факторов, которые влияют на курс валюты, от чего происходит его колебание. В основном ориентиром служит банковский курс, а биржевой является справочным.

9 факторов, влияющих на обменные курсы валют, которые необходимо знать

Факторы, влияющие на обменные курсы валют, важны по разным причинам. Для стран эти факторы могут повлиять на то, как одна страна торгует с другой. Для физических лиц эти факторы влияют на то, сколько денег можно получить при обмене одной валюты на другую. Хотя не всегда легко понять, отследить или даже предвидеть эти факторы, знать их полезно, особенно если вы заинтересованы в иностранной валюте. Стоит отметить, что эти факторы влияют на обменные курсы валют на макроэкономическом уровне, то есть они влияют на глобальные обменные курсы валют, а не на местные обменные курсы.

1. Инфляция

Инфляция – это относительная покупательная способность валюты по сравнению с другими валютами. Например, покупка яблока в одной стране может стоить одну единицу валюты, а покупка того же яблока в стране с более высокой инфляцией стоит тысячу единиц другой валюты. Такие различия в инфляции являются основой того, почему разные валюты имеют разную покупательную способность и, следовательно, разные валютные курсы. Таким образом, страны с низкой инфляцией обычно имеют более сильную валюту по сравнению со странами с более высоким уровнем инфляции.

2. Процентные ставки

Процентные ставки тесно связаны с инфляцией и обменными курсами. Центральные банки разных стран используют процентные ставки для модуляции инфляции внутри страны. Например, установление более высоких процентных ставок привлекает иностранный капитал, что поддерживает курсы местной валюты. Однако, если эти ставки остаются слишком высокими слишком долго, инфляция может начать расти, что приведет к девальвации валюты. Таким образом, центральные банки должны последовательно корректировать процентные ставки, чтобы сбалансировать преимущества и недостатки.

3. Государственный долг

Большинство стран финансируют свои бюджеты за счет крупномасштабного финансирования дефицита. Другими словами, они берут кредиты для финансирования экономического роста. Если этот государственный долг опережает экономический рост, он может вызвать инфляцию, удерживая иностранные инвестиции от входа в страну, а это два фактора, которые могут обесценить валюту. В некоторых случаях правительство может печатать деньги для финансирования долга, что также может привести к росту инфляции.

4. Политическая стабильность

Политически стабильная страна привлекает больше иностранных инвестиций, что помогает поддерживать курс валюты. Верно и обратное — плохая политическая стабильность обесценивает курс национальной валюты. Политическая стабильность также влияет на местные экономические факторы и финансовую политику, две вещи, которые могут иметь долгосрочные последствия для обменного курса валюты. Неизменно страны с более прочной политической стабильностью, такие как Швейцария, имеют более сильные и более дорогие валюты.

5. Экономическое здоровье

Экономическое здоровье или производительность — это еще один способ определения обменных курсов. Например, страна с низким уровнем безработицы означает, что ее граждане могут тратить больше денег, что помогает создать более сильную экономику. С более сильной экономикой страна привлекает больше иностранных инвестиций, что, в свою очередь, помогает снизить инфляцию и повысить обменный курс национальной валюты. Здесь стоит отметить, что экономическое здоровье — это скорее универсальный термин, который охватывает множество других факторов, таких как процентные ставки, инфляция и торговый баланс.

6. Торговый баланс

Торговый баланс или условия торговли — это относительная разница между импортом и экспортом страны. Например, если у страны положительное сальдо торгового баланса, это означает, что ее экспорт превышает импорт. В таком случае приток иностранной валюты превышает отток. Когда это происходит, валютные резервы страны растут, помогая ей снижать процентные ставки, что стимулирует экономический рост и поддерживает обменный курс местной валюты.

7. Дефицит счета текущих операций

Дефицит счета текущих операций тесно связан с торговым балансом. В этом сценарии торговый баланс страны сравнивается с торговым балансом ее торговых партнеров. Если дефицит счета текущих операций страны выше, чем у торгового партнера, это может ослабить ее валюту по отношению к валюте этой страны. Таким образом, страны с положительным или низким дефицитом счета текущих операций, как правило, имеют более сильную валюту, чем страны с высоким дефицитом.

8. Уверенность/спекуляция

Иногда на валюту влияет доверие (или его отсутствие) трейдеров к валюте. Изменения валюты в результате спекуляций, как правило, иррациональны, внезапны и недолговечны. Например, трейдеры могут девальвировать валюту на основании результатов выборов, особенно если они воспринимаются как неблагоприятные для торговли или экономического роста. В других случаях трейдеры могут быть оптимистичны в отношении валюты из-за экономических новостей, которые могут поддержать валюту, даже если сами экономические новости не повлияли на основные принципы валюты.

9. Государственное вмешательство

Правительства имеют в своем распоряжении набор инструментов, с помощью которых они могут манипулировать своим местным обменным курсом. В первую очередь известно, что центральные банки корректируют процентные ставки, покупают иностранную валюту, влияют на местные процентные ставки по кредитам, печатают деньги и используют другие инструменты для изменения обменных курсов валют. Основная цель манипулирования этими факторами заключается в обеспечении благоприятных условий для стабильного обменного курса валюты, более дешевого кредита, увеличения числа рабочих мест и высоких темпов экономического роста.

Валютный курс в экономике: типы, эффекты, определяющие факторы

Вы здесь: Главная / Экономика / Макроэкономика / Валютный курс в экономике: типы, эффекты, определяющие факторы

Валютный курс представляет собой цену одной валюты при обмене на другую валюта. Например, текущий обменный курс Rp/USD составляет 14 000. USD — это базовая валюта или базовая валюта (иностранная валюта), а Rp — валюта цены (местная валюта). Можно сказать, что за 14 000 рупий можно купить 1 доллар США. Или, если нам нужен 1 доллар США, чтобы получить 14 000 рупий.

Реклама

Курс обмена валюты зависит от системы обменного курса в каждой стране. Две распространенные системы — это фиксированные и гибкие обменные курсы, каждая из которых имеет несколько вариаций. Фиксированные обменные курсы фиксируют цену вашей валюты на определенном уровне с другими валютами или золотом, и она не будет колебаться. Между тем, гибкие обменные курсы позволяют ценам на валюту расти и падать в зависимости от спроса и предложения на валютном рынке.

В целом желателен стабильный обменный курс. И наоборот, крупные и неожиданные изменения могут создать для бизнеса неопределенность.

Разница в обменных курсах и валютах

Обменный курс относится к покупательной способности валюты одной страны по отношению к валюте другой страны. Другими словами, мы рассчитываем его путем деления количества имеющейся у вас валюты на количество валюты, которую вы хотите обменять. Например, предположим, что у вас есть банкноты номиналом 50 000 рупий и вы хотите получить доллары США. Вы меняете его в обменнике и получаете 3,57 доллара США. Это означает, что обменный курс вашей валюты по отношению к доллару составляет 14 000 за доллар США (50 000/3,57).

Между тем, валюта относится к стоимости самой валюты. Это номинальная стоимость, которую вы видите на банкнотах или монетах, которые вы держите. В приведенном выше случае ваша валюта составляет 50 000 рупий.

Система обменных курсов

Система обменных курсов

В целом, существует два типа режимов обменных курсов: фиксированный и гибкий. Оба имеют несколько модификаций, в зависимости от экономической политики каждой страны.

Фиксированный обменный курс — это когда страна связывает стоимость своей валюты с другими валютами или определенными товарами, такими как золото. Доллар США обычно является эталоном фиксированных обменных курсов, поскольку многие страны используют его в международной торговле.

Тем временем гибкий режим передает цену национальной валюты рыночному механизму. Спрос и предложение на валютном рынке определяют цену. Правительство не вмешивается.

Реклама

Фиксированные обменные курсы обеспечивают стабильность и предсказуемость, поскольку цены на валюту устанавливаются на определенном уровне. Тем не менее, это также требует, чтобы правительство активно вмешивалось, покупая и продавая на валютном рынке. Интервенция требует больших валютных резервов, чтобы вызвать доверие. В противном случае обменный курс уязвим для спекулятивных атак.

Еще одним недостатком фиксированных обменных курсов является зависимость экономической политики. Политики должны корректировать свою политику с денежно-кредитной политикой за рубежом. Например, когда международные процентные ставки повышаются, национальный центральный банк также должен повышать процентные ставки, обеспечивая фиксирование спредов. Если внутренний центральный банк не повысит процентные ставки, капитал будет оттекать в поисках более высокой прибыли за границу. Это приведет к обесцениванию.

При этом гибкие обменные курсы не требуют вмешательства. А, значит, и больших валютных резервов не требует. Свободные колебания обменного курса также способствуют обеспечению сбалансированного торгового баланса.

Однако большие колебания вносят неопределенность в принятие экономических решений. Спекулятивные атаки также могут усугубить его колебания и оказать существенное влияние на экономику.

Колебания обменного курса

В гибких режимах цены на национальную валюту могут повышаться и понижаться в зависимости от баланса на валютном рынке. Когда цена национальной валюты падает по отношению к иностранным валютам, это означает, что местная валюта обесценивается. И наоборот, укрепление происходит, когда национальная валюта укрепляется по отношению к иностранным валютам.

При обесценивании национальной валюты с тем же номиналом покупается меньше иностранной валюты. Например, обменный курс рупии меняется с 15 000 рупий за доллар США до 16 000 рупий за доллар США. Для индонезийцев рупия обесценивается по отношению к доллару США. Они должны обменять 16 000 рупий, чтобы получить 1 доллар США, больше, чем раньше (15 000 рупий).

Но для американцев их валюта растет по отношению к рупии. Они могут получить больше рупий за 1 доллар США, который у них есть (от 15 000 до 16 000 рупий).

Далее идет повышение курса валюты. Предположим, обменный курс рупии по отношению к доллару США изменяется с 15 000 рупий за доллар США до 14 000 рупий за доллар США. Индонезийцы говорят, что их рупия растет. Это потому, что, имея всего 14 000 рупий, они могут получить на один доллар США меньше, чем раньше (15 000 рупий).

Реклама

И наоборот, для американцев их валюта обесценивается. С 1 долларом США они получают меньше рупий (от 15 000 до 14 000 рупий).

Почему обменный курс важен

Изменения обменных курсов могут повлиять на цены импортируемых и экспортируемых товаров. В международной торговле участвуют не только товары и услуги, но и некоторые валюты в качестве средства платежа. Таким образом, когда цена национальной валюты по отношению к валютам стран-партнеров изменяется, это также влияет на цены товаров и услуг.

Влияние обменного курса на торговлю усилилось за последние несколько лет. Рост глобализации и улучшение технологий увеличили количество предприятий, которые покупают и продают за границей. Эти предприятия должны учитывать обменные курсы при покупке и продаже товаров. Поскольку обменные курсы влияют на цены товаров и услуг, они также влияют на доходы и расходы (и прибыль) компании.

Воздействие становится еще более значительным, когда экономика страны зависит от международной торговли. Когда национальная валюта обесценивается по отношению к валюте страны-партнера, это означает, что цена на импортные товары становится дороже. Отечественные предприятия платят больше, чтобы получить то же количество товаров. Поэтому они будут стремиться к сокращению импорта.

Более высокие цены также способствуют внутренней инфляции. Некоторые товары, такие как сырье и средства производства, поступают из-за рубежа. Когда их цены растут, это также увеличивает стоимость отечественной промышленной продукции. Чтобы сохранить прибыль, производители перекладывают возросшие издержки на отпускную цену. В результате усилилось инфляционное давление. Мы называем это явление импортированной инфляцией.

С другой стороны, обесценивание делает отечественные товары более дешевыми для зарубежных покупателей. Им приходится платить меньше, чтобы получить то же количество. В результате экспорт имеет тенденцию к увеличению.

Поскольку при снижении курса импорт имеет тенденцию к снижению, а экспорт — к росту, это улучшит торговый баланс. Улучшение торгового баланса в конечном итоге приведет к более высокому экономическому росту из-за увеличения совокупного спроса.

Противоположное условие также применяется, когда внутренний обменный курс укрепляет валюту страны-партнера. Экспорт, как правило, сокращается, а импорт, как правило, увеличивается. Это способствует ослаблению внутреннего экономического роста.

Реклама

Обратите внимание, что мы обсуждаем влияние изменений обменного курса, предполагая, что другие факторы постоянны. На самом деле международная торговля зависит не только от обменного курса, но и от инфляции, конкурентоспособности товаров и эластичности спроса.

Номинальный и реальный обменный курс

Номинальный обменный курс относится к фактической стоимости, которую мы получаем при обмене валюты. Например, номинал 15 000 рупий за доллар США означает, что мы можем получить 1 доллар США за 15 000 рупий, которые у нас есть.

Это отличается от реального обменного курса, который относится к номинальному обменному курсу, скорректированному с учетом изменений покупательной способности. Мы можем рассчитать реальный обменный курс следующим образом:

Реальный обменный курс = Номинальный обменный курс x (Внешняя инфляция/Внутренняя инфляция).

Мы обычно используем индекс потребительских цен (ИПЦ) в качестве индикатора инфляции. Например, если в 2010 году ИПЦ США ​​и Индонезии был равен 100, а обменный курс составлял 14 000 рупий за доллар США. Четыре года спустя это было 12 000 рупий за доллар США. В Соединенных Штатах ИПЦ увеличился до 110, а в Индонезии ИПЦ увеличился до 112. Таким образом, мы рассчитали реальный обменный курс как 12 000 x (110/112) = 11 786 рупий/доллар США.

Почему реальный курс рупии ниже номинального? Это связано с тем, что инфляция в Индонезии выше, чем в США.

• Инфляция в США = (110/100) -1 * 100% = 10%
• Инфляция в Индонезии = (112/100) -1 * 100% = 12%

Понятие реального обмена ставка является основой для расчета паритета покупательной способности (ППС). PPP подчеркивает, что одинаковые товары должны иметь одинаковые цены в разных странах. Таким образом, колебания обменных курсов не искажают сравнение.

Реальный и номинальный обменный курс

Детерминанты обменного курса

В гибком режиме обменный курс зависит от условий спроса и предложения на валютном рынке. К основным факторам, влияющим на спрос и предложение валюты, относятся:

Реклама

• Инфляция
• Процентная ставка
• Торговый баланс
• Государственный долг
• Спекуляция
• Политический риск
• Экономический рост

В целом профицит счета текущих операций, низкая инфляция, высокие процентные ставки, низкий государственный долг, стабильная политика и блестящие экономические перспективы, как правило, приводят к повышению курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам.

Инфляция

Обычно обменный курс в странах с низкой инфляцией повышается. Инфляция представляет собой повышение уровня цен на товары в целом в стране. Поэтому низкая внутренняя инфляция делает отечественные товары более конкурентоспособными на международном рынке. Спрос на экспорт высок, как и спрос на национальную валюту.

И наоборот, валюты стран с высокой инфляцией обесцениваются. Отечественные товары менее конкурентоспособны, потому что цены на них быстро растут.

Процентная ставка

Спреды внутренних процентных ставок по сравнению с международными процентными ставками влияют на потоки капитала. Высокие внутренние процентные ставки по сравнению с международными финансовыми рынками увеличивают приток капитала. Инвесторы видят, что отечественная экономика предлагает более высокую прибыль иностранным кредиторам. Приток иностранного капитала приведет к повышению обменного курса.

И наоборот, относительно более низкие процентные ставки приводят к обесцениванию обменного курса. Капитал покидает страну и уходит в страны с более высокой доходностью.

Торговый баланс

Как обсуждалось ранее, международная торговля требует оплаты. Этот платеж включает в себя обмен валюты. Поэтому торговый баланс влияет на курс национальной валюты.

Если экспорт превышает импорт (сальдо торгового баланса), спрос на национальную валюту увеличивается. В результате национальная валюта укрепляется.

И наоборот, когда внутренняя экономика испытывает торговый дефицит (импорт превышает экспорт), обменный курс имеет тенденцию к снижению. Дефицит означает, что стране требуется больше иностранной валюты для оплаты импортных товаров, чем собирается от экспорта.

Реклама

Вопрос, влияет ли обменный курс на торговый баланс, или торговый баланс влияет на обменный курс? Экономисты объясняют это через J-кривую. Дефицит торгового баланса первоначально вызывает обесценивание национальной валюты, поскольку импорт превышает экспорт. Обесценивание будет продолжаться до тех пор, пока отечественные товары и услуги не станут достаточно дешевыми для иностранцев, что приведет к увеличению экспорта.

J-кривая

Когда цены на отечественные товары дешевеют из-за обесценивания, экспорт увеличивается. И наоборот, импорт имеет тенденцию падать, потому что цены на иностранные товары становятся дороже. Если это произойдет, дефицит торгового баланса уменьшится и приведет к положительному сальдо, пока цена отечественных товаров не станет дороже для иностранцев.

Противоположный результат также имеет место при положительном сальдо торгового баланса. Избыток в конечном итоге приводит к удорожанию, что делает цены на отечественные товары более дорогими, а цены на импортные товары — более дешевыми. Повышение курса уменьшает профицит, потому что экспорт будет иметь тенденцию к ослаблению, а импорт — к увеличению.

В результате обменный курс в конечном итоге направит торговый баланс страны к ее балансу. Это произойдет только тогда, когда обменный курс будет двигаться свободно. По этой причине некоторые экономисты отдают предпочтение гибкому обменному курсу, а не фиксированному обменному курсу.

Государственный долг

Высокий уровень государственного долга увеличивает риск дефолта. Чем выше риск дефолта, тем больше вероятность ухода иностранного капитала с внутреннего рынка капитала. Когда дефолты приводят к оттоку капитала, это может вызвать резкое обесценивание национальной валюты.

Спекуляция

Колебания обменных курсов в определенных ситуациях не всегда отражают основы экономики страны. Это может быть вызвано спекулятивной деятельностью. Спекулянты обычно используют любую возможность для получения краткосрочной прибыли. Помимо того, что обменные курсы валют становятся более волатильными, спекулятивная деятельность может также привести к финансовому кризису, как это произошло в Азии в 1997-1998 годах.

Политический риск

Стабильная политика поддерживает инвестиционный климат, особенно с точки зрения принятой экономической политики.