Центральный банк России снижает ключевую ставку на 50 базисных пунктов, оставляет возможность выбора в пятницу, как и ожидалось, сославшись на охлаждение экономики, которое, по его словам, перевешивает инфляционные риски.

Но неоднозначная риторика, сопровождавшая это решение, усилила неопределенность в отношении следующих действий банка. Банк фактически расширил свои возможности реагирования либо на более серьезный экономический спад, либо на дальнейшее падение рубля.

Оба случая кажутся более вероятными, чем в первой половине года. Тогда цены на нефть ненадолго восстановились, обещая некоторое облегчение российской экономике и валюте, пострадавшим от прошлогоднего падения цен на нефть и санкций, связанных с конфликтом на Украине.

В результате финансовая стабилизация позволила банку снизить ставки в этом году в общей сложности на шесть процентных пунктов, включая пятничный шаг. Но новый спад цен на нефть и глобальные экономические потрясения усложняют его работу, подпитывая новую распродажу рубля, который еще больше ослаб после недавнего снижения ставки.

В своем сопроводительном заявлении банк преуменьшил значение недавнего роста инфляции, вместо этого сосредоточив внимание на экономическом спаде, который, по словам банка, может привести к пересмотру прогнозов объемов производства в сторону понижения.

«Баланс рисков смещается в сторону значительного охлаждения экономики, несмотря на некоторое увеличение инфляционных рисков», — сказали в банке.

Но банк также убрал фразу о том, что готов снижать ставки в связи с падением инфляции в будущем. Некоторые аналитики восприняли это как знак того, что теперь можно более осторожно относиться к снижению ставок.

«Центральный банк убрал фразу о снижении ставки в будущем, чтобы оставить за собой возможность не снижать ставку на сентябрьском заседании», — сообщил экономист ВТБ Капитал Александр Исаков.

Экономист ING Дмитрий Полевой расценил это заявление как подтверждение голубиного уклона в политике, поскольку банк смещается в сторону более пессимистичных прогнозов, предполагающих сохранение низких цен на нефть.

Люди идут перед Центральным банком в Москве 9 июля 2015 года. REUTERS/Максим Змеев

«Несмотря на то, что краткосрочная нестабильность курса рубля из-за снижения цен на нефть может заставить ЦБ проявлять осторожность, мы считаем, что тренд ключевой ставки явно понижательный», — сказал он.

Аналитики ожидали осторожного снижения на полпункта, а не большего, поскольку недавнее падение рубля угрожает возобновить инфляцию. Но рубль, уже упавший более чем на 1% до решения ЦБ, все равно упал после сокращения.

В 12:45 по Гринвичу рубль снизился примерно на 1,5% за день до 60,60 по отношению к доллару RUBUTSTN=MCX.

Николас Спиро, управляющий директор Spiro Sovereign Strategy, раскритиковал решение о снижении ставок в условиях высокой инфляции и слабого рубля.

«Это еще больше подрывает доверие к российскому центральному банку», — сказал он. «Благоразумнее было бы оставить ставки на прежнем уровне».

Рубль резко упал, несмотря на то, что центральный банк отдельно заявил, что приостановка покупок форекс окажет поддержку рублю в третьем и четвертом кварталах, подразумевая, что приостановка будет продолжаться в течение нескольких месяцев.

Банк ежедневно покупал на валютном рынке до 200 миллионов долларов, но на этой неделе приостановил покупки — сигнал о том, что он обеспокоен ослаблением рубля.

«Объявленное 29 июля решение о прекращении покупок валюты свидетельствует о том, что ЦБ РФ не хочет снижения курса ниже 60-65», — сообщила экономист Альфа-Банка Наталья Орлова.

«Если цены на нефть продолжат ухудшаться или произойдет дополнительное бегство к доллару, мы полагаем, что ЦБ РФ может сохранить учетную ставку без изменений в 2015 году».

Тем временем инфляция ускорилась до 15,8% по состоянию на 27 июля по сравнению с 15,3% в июне. Банк заявил, что это был временный результат повышения тарифов на коммунальные услуги, и инфляция упадет до 7 процентов в июле 2016 года и до 4 процентов в 2017 году, что соответствует цели банка.

Банк гораздо больше беспокоился об экономическом росте. Неожиданно резкое сокращение внутреннего спроса в первой половине 2015 года, по его словам, означает, что он может понизить свой прогноз сокращения ВВП на 3,2 процента в 2015 году9. 0003

«Сценарий длительного удержания цен на нефть ниже $60 за баррель более вероятен, чем в июне», — сказали в банке.

Доклад Александра Виннинга, Джейсона Буша, Елены Фабричной и Оксаны Кобзевой

Россия требует полной реализации сделки по черноморскому зерну

Рейтер

Четверг, 27 апреля 2023 г., 07:57

Kitco News

Поделиться этой статьей:

МОСКВА, 27 апреля (Рейтер) — Только ее полная реализация может спасти черноморскую зерновую сделку от краха, заявил в четверг МИД России, подтвердив недовольство Москвы соглашение, направленное на предотвращение глобального продовольственного кризиса.

Сделка, заключенная при посредничестве ООН и Турции в июле прошлого года, позволяет безопасно экспортировать украинское зерно, застрявшее в результате конфликта, из черноморских портов страны.

Но Россия неоднократно заявляла, что не допустит продления сделки после 18 мая, если Запад не устранит препятствия для экспорта российского зерна и удобрений.

«(Сделка) — это не шведский стол, из которого можно выбирать», — заявила официальный представитель МИД России Мария Захарова на очередной пресс-конференции в Москве, добавив, что реализация сделки до сих пор была неудовлетворительной.

Россия и Украина являются крупными производителями зерна, но Москва заявляет, что часть сделки, которая должна позволить ей экспортировать свою сельскохозяйственную продукцию через Черное море, не соблюдается.

Хотя российский экспорт сельскохозяйственной продукции прямо не подпадает под действие западных санкций, Москва заявляет, что ограничения на ее платежи, логистику и страхование, введенные в связи с ее военными действиями на Украине, создали барьер для экспорта ее зерна и удобрений.