Банки массово поднимают карточные валютные курсы: в чем причина

Банки начали повышать до рыночного карточный курс валют спустя почти два месяца после того, как соответствующее разрешение дал Нацбанк. С 32-33 грн/$ до 35,587 грн/$ поднял ставку конвертации гривны сначала Приватбанк, а потом и monobank, до 35,18 грн/$ (по состоянию на 7 июля).

Наличие трех разных курсов (фиксированного, наличного и карточного) способствовало спекуляциям – банкиры жаловались на так называемый «карточный туризм», когда дельцы выезжали с гривневыми картами за границу, обналичивали ее по более низкому курсу, а в Украине перепродавали на черном наличном рынке по 35-36 грн/$.

Заграница курс не сдержит. Доллар может подскочить до 45 грн/$ даже после международной поддержки, – эксперт

«Как бы не объяснялось наличие нескольких курсов, это ситуация не очень хорошая. Потому что если есть разные курсы, то есть желание и попытки купить валюту по дешевому курсу, а потом продать ее по более дорогому… Процветает карточный туризм, клиенты пытаются ездить за границу, предварительно пополнив гривну на карточные счета, снять ее уже в приграничных с Украиной городах, там, где выдают евро в банкоматах«, – еще 27 мая отмечал соучредитель monobank Олег Гороховский в комментарии ТСН.

Однако до сих пор финучреждения не решались закрыть лазейку для заработка спекулянтов. Наши собеседники не находили этому объяснений, помимо «гуманитарных» – многие переселенцы продолжают получать на гривневые карточки зарплаты и помощь от близких. Рост курса конвертации снизит их доходы.

То, что банки пошли на повышение карточных курсов сейчас, может являться шагом, предваряющим повышение фиксированного курса Нацбанка, который до сих пор составляет 29,25 грн/$. Причина обоих решений состоит в постепенном истощении международных резервов регулятора, предположили наши собеседники.

Зачем бороться с карточным туризмом

В интервью изданию Forbes-Украина глава НБУ Юрий Гелетий отмечал, что от трети до половины всех безналичных операций за границей приходится не на оплату товаров и услуг, а на снятие наличных (23 млрд грн в апреле и 22 млрд грн за 20 дней мая).

Более половины этих сумм приходится на клиентов, использующих максимальный месячный лимит снятия – среди них много и карточных туристов, зарабатывающих на ввозе в Украину наличной валюты и ее перепродаже в обменниках, выразил мнение Гелетий.

Банки повышают цену наличного доллара. Курс валют вечером в четверг, 7 июля

Как объяснил UBR.ua финансовый аналитик Иван Угляница, карточный туризм вымывает валютные резервы НБУ, которые являются единственным источником для такого типа операций. Несмотря на то, что валюту снимают с заграничных банкоматов, а потом пересылают в Украину, покупка все же осуществляется за гривну у украинских банков, покупающих ее на межбанковском рынке у регулятора по зафиксированному курсу.

Благодаря разнице между карточным и наличным курсом в украинских обменниках валютный туризм являлся настолько прибыльным, что ему не препятствовали даже банковские комиссии за снятие.

«Некоторые не заморачивались даже с тем, чтобы через челноков привезти валюту физически в Украину, а делали перевод через Western Union. Маржа на каждой операции достигала 20%», – говорит Угляница.

Спасти золотовалютные резервы vs. поддержать переселенцев

Наши собеседники предполагают, что банки-лидеры по количеству выпущенных платежных карточек могли поднять курс конвертации на фоне возможного повышения НБУ официального фиксированного курса до приближенного к наличному.

От Нацбанка этого ожидали еще после повышения ключевой ставки до 25%, напомнил нам Иван Угляница.

«Трехголовая» гривна. Куда уйдет карточный курс

Возможно, регулятор не решается повысить ставку из-за политических обсуждений, либо взял паузу на анализ динамики спроса на валюту после возврата правительством пошлин на импортные товары, предположил эксперт. Еще одним аргументом против повышения официального курса являются опасения, что за ним вверх пойдет и наличный курс в обменниках – ведь даже он находится «очень далеко» от реальной стоимости гривны, заметил Угляница. В итоге повышение ставок может происходить бесконечно.

«Наверное, в этом есть смысл. Но, с другой стороны, НБУ нельзя держать официальный курс настолько ниже хотя бы от наличного. Это просто растрата резервов – у государства нет возможности для поддержания курса на нынешнем уровне«, – полагает Угляница.

Как подготовку к повышению официального курса рассматривает увеличение ставок карточной конвертации в банках и руководитель аналитического отдела ГК Forex Club Андрей Шевчишин.

«Нацбанк будет следить за оперативными данными по движению капитала, обменным операциям, которые получит после этого изменения«, – считает аналитик.

«Монетарная трансмиссия не работает, Нацбанк облажался». Кредиты подорожали, а ставки по депозитам не выросли

Он также объяснил, что все вместе – и возможное повышение фиксированного курса НБУ, и карточного банками – будет направленно на снятие давления с международных резервов регулятора, которые к 1 июля снизились до $22,75 млрд, самому низкому показателю за 12 месяцев. Финансовая помощь от международных партнеров компенсировала активную продажу НБУ валюты на межбанковском рынке. Однако, видимо, поддержка оказалась недостаточной c учетом необходимости компенсировать дефицит бюджета, отметил Шевчишин.

«Западные партнеры не спешат помогать нам в том объеме, в котором бы хотелось, поэтому пришло время для ограничений на некритический отток валюты. Уйти от эмиссионной накачки экономики в ближайшее время, к сожалению, не удастся, но ослабить давление на золотовалютные резервы необходимо«, – сказал Шевчишин.

В ЕС одобрили выделение Украине миллиарда евро в рекордно короткие сроки

Существование «льготного» карточного курса во многом оправдывали миллионы украинских беженцев, продолжающие получать зарплаты и другие средства из Украины на онлайн-счета. Повышение курса конвертации гривны в валюту снизит их доходы. Вероятно, из этих побуждений после того, как 21 мая НБУ отменил лимит на курс конвертации в 10% от официального, в Приватбанке решили не повышать его до уровня наличного рынка в Украине.

«Приват не поменял «карточный» курс и не собирается этого делать… Если другие банки решат повысить курс, думаю, это только приведет к увеличению количества наших клиентов«, – приводил слова члена набсовета «Привата» Ивана Сульжика «Интерфакс-Украина».

Нынешнее решение Приватбанка повысить карточный курс коснулось всех видов операций с использованием гривневых карточек. Шевчишин затруднился ответить на вопрос, можно было бы «Привату» повысить курс конвертации для снятия наличной валюты за рубежом, но оставить более низким для безналичных покупок в магазинах.

«Наверное, технически разграничить такие операции можно было. Но нужно отметить, что комиссия на снятие наличных уже была. Похоже, что ситуация с истощением резервов более критична и требует ограничений для всех«, – высказал мнение аналитик Forex Club.

Печатный станок для покрытия дефицита бюджета: Шевченко предупредил о последствиях

Впрочем, у повышения карточного курса, заметили в Приватбанке, есть и позитивная сторона – ведь находящиеся на территории Украины родственники работающих заграницей граждан смогут получать больше средств от их переводов.

«При зачислении на гривневую карточку срочного перевода от родных на сумму $1 тыс., по текущему курсу клиенты получают на карту почти на 6 тыс. грн больше, чем, например, неделю назад», – сообщила руководитель департамента переводов Мария Страшко.

Пока далеко не все из участников рынка привели карточный курс к рыночному, следует из данных портала «Минфин». К примеру, в Укргазбанке он остается на уровне 33,75 грн/$, в Альфа Банке – 34 грн/$. Вероятно, они могли бы подождать с этим шагом до поднятия официального курса, заодно попробовав переманить к себе часть клиентов.

«Но сейчас переток клиентов из банка в банк затруднен. Это и логистически сложно, особенно если есть зарплатный проект или сбережения. А если человек находится за границей, это вообще невозможно. Поэтому каждый из банков с большим количеством карточных клиентов живет в своем коконе и может позволить себе проводить собственную тарифную и курсовую политику«, – отметил Иван Угляница.

Что будет с курсом доллара в Украине — курс доллара в банках

В Украине на неделе 6-12 марта не ожидается существенных изменений на валютном рынке. По прогнозу, наличный курс доллара останется на уровне 38-39,5 грн.

Видео дня

Об этом OBOZREVATEL рассказал директор департамента казначейства Cominbank Герман Марченко. Он отметил: возможные колебания будут незначительными – 10-30 копеек.

«Это, так сказать, новые курсовые границы», – объяснил он. Подчеркнув: разница между покупкой и продажей наличной валюты на неделе будет минимальной – 10-20 копеек на долларе.

При этом Марченко подчеркнул: в обменных пунктах произошло плавное сокращение разницы между курсом покупки и продажи до 15-20 копеек за один доллар. Что, по его словам, является аргументом в подтверждение стабильной ситуации на рынке.

В свою очередь, аналитик аналитического центра «Объединенная Украина» Алексей Кущ отметил: к концу марта цена американской валюты может снизиться до 38 грн – с нынешних 38,5 грн (банковский курс на покупку 7 марта). Он отметил: во многом ситуация остается стабильной из-за помощи государств-партнеров.

«Сейчас берем коридор где-то в 38-44 грн. Это такой более или менее вероятный коридор, в котором гривня будет колебаться в течение нескольких недель, а возможно и месяц. Сейчас видим приток валюты от наших внешних партнеров, международной помощи», – объяснил Кущ.

Как сообщал OBOZREVATEL, НБУ будет удерживать курс доллара на уровне 36,56 грн до тех пор, пока ситуация на валютном рынке не улучшится, а инфляция не стабилизируется. Таким образом, отмену фиксированного курса привязали не к конкретному времени, а к макроэкономическим показателям.

Только проверенная информация у нас в Telegram-канале Obozrevatel и в Viber. Не ведитесь на фейки!

Почему возникли споры из-за 8 марта: история и стереотипы вокруг праздника

Является ли праздник пережитком советского прошлого

Ролики с видеорецептами от маленькой киевлянки набирают миллионные просмотры: их смотрят даже на фронте

Ребенок умеет готовить разные блюда и с удовольствием делится рецептами

Вызывают восторг: имена женщин с сильной энергетикой

Женщины с такими именами – настоящие лидеры

«Был мужественным воином и до последнего вздоха держал оружие в руках»: в боях за Украину погиб защитник с Днепропетровщины. Фото

Военному было 34 года

Протестующие штурмовали парламент, силовики применили водометы: как прошла ночь в Тбилиси и что стало причиной акций. Фото и видео

В Евросоюзе и США выразили обеспокоенность из-за событий в Грузии

Почти все имеют ранения или заболевания: появились данные о состоянии защитников Украины, которых освободили из плена

7 марта домой вернулись 130 военных

ВСУ отбили более 100 вражеских атак за сутки, захватчики грабят фермеров на Запорожье – Генштаб

Основные усилия оккупанты прилагают к штурму Бахмута

«Стал легендой совсем юным, его героизм вдохновлял украинцев»: командир «Да Винчи» принял свой последний бой

Дмитрий Коцюбайло воевал с 18 лет

Названо два имени бойцов, кого россияне могли расстрелять за слова «Слава Украине»: что о них известно

Родные считают, что на видео снят расстрел Тимофея Шадуры, бойцы 119-й бригады уверяют, что это Александр Мациевский

Оккупанты потеряли 20-30 тысяч солдат при штурмах Бахмута, – журналист The Guardian

Командование продолжает бросать их на убой

Тарифы на электроэнергию в Украине могут резко повысить: когда и как 

Решение разрабатывают, однако окончательную цифру и дату не утвердили

В США предупредили грузинские власти о санкциях из-за вызвавшего массовые протесты закона об «иноагентах»

В распоряжении Вашингтона есть инструменты для привлечения к ответственности за нарушение прав человека

Убитый оккупантами пленник не единственный, украинцев годами убивали за «Слава Украине», – историк Юзич

Тысячи воинов УПА и подпольщиков ОУН погибли от рук чекистов, выкрикивая «Слава Украине!»

Почему коты «летают» ночью по квартире: простое объяснение

Причиной являются не только природные биоритмы

Будьте готовы к экспериментам: гороскоп для всех знаков до 12 марта

Астрологическая погода способствует открытости ко всему новому и раскрытию скрытых потенциалов

Украину ждут «погодные качели»: синоптики дали детальный прогноз до конца недели.

Карта

В четверг температура местами поднимется до +18 градусов

Николай Томенко

5,0 т.

17

Сергей Климовский

30,7 т.

20

Александр Коваленко

6,0 т.

Виталий Дейнега

3,2 т.

24

Александр Кирш

4,1 т.

2

Ян Валетов

17,5 т.

64

Аnti-colorados

40,6 т.

17

Олена Степова

31,0 т.

30

Все мнения

Доллар растет по отношению к евро, так как украинский кризис омрачает перспективы еврозоны экономические перспективы, в то время как валюты, привязанные к сырьевым товарам, укрепились.

Российский рубль продолжил свое недавнее падение и достиг рекордно низкого уровня в московской торговле, поскольку жесткие санкции Запада в связи с вторжением Москвы в Украину ударили по финансовой системе России.

«Развитие ситуации вокруг войны в Украине останется основным фактором движения цены евро на сессии», — сказал Шон Осборн, главный валютный стратег Scotia Bank.

«Продолжающаяся эскалация конфликта без четких выходов из положения для России толкает евро к тесту 1,10 в ближайшие дни», — сказал Осборн.

Евро упал на 0,1% по отношению к доллару после падения до нового 21-месячного минимума в $1,1059 ранее в ходе сессии.

«Мы считаем, что инвесторы должны недооценивать еврозону как в валюте, так и в пространстве акций, учитывая ее уязвимость к любой дальнейшей эскалации», — говорится в записке аналитиков JP Morgan в среду.

Тем временем Федеральная резервная система США продолжит реализацию планов по повышению процентных ставок в этом месяце, чтобы попытаться укротить инфляцию, даже несмотря на то, что начало войны в Украине сделало перспективы «крайне неопределенными», заявил в среду председатель ФРС Джером Пауэлл.

«Судя только по его показаниям… это в значительной степени соответствует нашему мнению, что Федеральная резервная система собирается повысить ставки на следующем заседании», — сказал Бипан Рай, глава отдела валютной стратегии в Северной Америке в CIBC Capital Markets, в Торонто.

Валютный индекс доллара США, который отслеживает его динамику по отношению к шести основным валютам, незначительно вырос до 97,43. Индекс поднялся до 97,834, самого высокого уровня с июня 2020 года ранее на сессии.

Данные в среду показали, что частные работодатели США наняли в феврале больше работников, чем ожидалось, а данные за предыдущий месяц были резко пересмотрены в сторону повышения, поскольку восстановление рынка труда набирает обороты.

Валюты, привязанные к сырьевым товарам, в том числе валюты Канады, Австралии и Новой Зеландии, были более устойчивыми, поскольку инвесторы ожидают получить выгоду от более высоких цен на сырьевые товары.

Цены на нефть подскочили до самого высокого уровня более чем за десятилетие, пшеница подскочила до 14-летнего пика, а контракты на алюминий, голландский газ и европейские контракты на уголь достигли рекордно высокого уровня, поскольку западные санкции против России из-за ее вторжения в Украину нарушили экспорт российских товаров.

Австралийский доллар вырос на 0,61%, а канадский доллар — на 0,7%.

«Продолжится ли это или нет, на самом деле зависит от того, будем ли мы продолжать видеть это движение вверх в ценах на нефть», — сказал Рай из CIBC Capital Markets.

Канадская валюта продолжила рост после того, как Банк Канады в среду повысил процентные ставки на 25 базисных пунктов до 0,50%, впервые с октября 2018 года, и заявил, что продолжит фазу реинвестирования своей программы покупки облигаций.

СМОТРЕТЬ ПРЯМОЕ ПРОСМОТР В ПРИЛОЖЕНИИ

СМОТРЕТЬ ПРЯМОЕ ПРОСМОТР В ПРИЛОЖЕНИИ

Измерение личного потребления Украины во время войны

В подготовке данных национального уровня, отражающих уровень экономической активности в Украине в первом полугодии, был значительный пробел. 2022 года. Поскольку вторжение России продолжает опустошать многие части страны, поток официальных статистических данных был неустойчивым. Отсутствие данных и продолжающаяся война усложняют оценку потребностей Украины в послевоенном восстановлении (Becker et al. 2022).

Респондентам Государственной службы статистики Украины разрешено откладывать отчетность в период действия военного положения. Например, ежемесячные данные о выпуске продукции по секторам и данные о заработной плате предприятий не сообщались с февраля 2022 года. Эти наборы показателей необходимы для построения оценок национального выпуска в соответствии со стандартными моделями агрегирования, используемыми специалистами по прогнозированию экономики.

Обследования предприятий имеют ограниченную статистическую ценность из-за географических и отраслевых пробелов. Война создала дополнительные сложности. Например, ежемесячный опрос деловых настроений Национального банка Украины был прерван на критические месяцы с марта по май (НБУ 2022) и, как следствие, теперь указывает на общую тенденцию, а не на конкретные и сопоставимые уровни экономической активности. .

Использование других данных, которые могли бы обеспечить хорошие показатели экономической активности в обычное время, стало неуместным во время войны. В частности, данные по налогу на добавленную стоимость (НДС) не могли быть переведены в оценки продаж, поскольку в марте 2022 года предприятиям было разрешено перейти на режим без НДС. Потребление электроэнергии, которое является еще одним косвенным показателем экономической активности, также стало недоступным. поскольку данные о силовой нагрузке были засекречены в начале войны.

Исследователи изучили новые подходы к оценке экономической активности в Украине, например, с помощью данных социальных сетей (Constantinescu et al. 2022). Однако использование социальных сетей может резко измениться из-за сейсмических событий, таких как российское вторжение, что делает эти данные шумными прокси. Кроме того, социальные сети часто используются не в коммерческих целях, что стирает связь между их использованием и экономической деятельностью.

Мы предлагаем другой метод измерения личного потребления с использованием данных банковских карт микроуровня. Преимущество этого метода в том, что он имеет бесперебойный поток информации, и данные поступают практически из всех регионов Украины, в том числе из регионов, где стандартные методы сбора данных приостановлены.

Начнем с описания уровня сбоев в Украине, чтобы получить минимальный ориентир для падения потребления. Затем мы сообщаем о более точных оценках, признавая при этом некоторые вероятные погрешности в оценке.

Территории, затронутые войной

Простейшая предположительная оценка в отсутствие надежных статистических данных или данных бизнес-обследований состоит в нанесении на карту территорий, наиболее затронутых военными действиями, с завышением этих пострадавших районов и серьезности ущерба. с их ролью в национальном производстве. Эта оценка позволяет нам количественно определить прямое бремя, связанное с войной, для экономики. У этого метода есть ограничения, поскольку есть косвенные удары по экономике, такие как военно-морская блокада украинского экспорта (Блинов и Дьянков, 2022а). Следовательно, он дает более низкую оценку негативных экономических последствий войны.

Мы применяем этот территориальный метод, исследуя одиннадцать областей Украины, в которых наблюдалось значительное присутствие российской военной мощи (таблица 1). Используя официальные правительственные данные о военных действиях, мы оцениваем уровень оккупации и ущерб, присваивая веса. Чем темнее цвет, тем сильнее негативное влияние на экономическую активность. Например, регионы, отмеченные черным кодом, в соответствующем месяце увидели, что большая часть их территории оккупирована российскими вооруженными силами. Белый цвет не означает «нет войны», так как все области Украины страдают от воздушных атак и могут иметь место боестолкновения в некоторых районах (например, в Днепре или Одессе, которых нет в этой таблице). Скорее, это означает отсутствие каких-либо значительных перемещений войск на местности.

Этот расчет приводит нас к выводу, что треть украинской экономики прекратила свою деятельность в марте 2022 года, после чего контрнаступления украинской армии на севере сократили эту долю вдвое до 15-18% в апреле, а затем еще больше снизили ее до в среднем 13% в мае и июне.

Таблица 1 Регионы, пострадавшие от войны, по месяцам 2022 г. и интенсивности войны (% ВВП)

Источник : Государственная служба статистики Украины, расчеты авторов.

Однако потребление снизилось даже в географических районах, не захваченных непосредственно российскими войсками. Ускорение инфляции, потеря рабочих мест, колебания обменного курса — все это снижает экономическую активность. Это означает, что приведенные выше итоговые цифры представляют собой практические верхние пределы оценок частного потребления: цифры фактического снижения более драматичны.

Операции с банковскими картами

Мы используем данные об операциях с банковскими картами в качестве прокси для личного потребления. В частности, мы используем ежемесячные данные о транзакциях в точках продаж (POS) от Альфа-Банка, одного из крупнейших частных коммерческих банков Украины. Данные показывают точное место, где была совершена покупка. По состоянию на май эти данные соответствовали транзакциям по банковским картам, о которых сообщил Приватбанк, крупнейший банк Украины (Приватбанк 2022). Последнее дает некоторое утешение в отношении надежности наших оценок, поскольку на два банка в совокупности приходится более половины рынка POS-терминалов.

Пагубные последствия войны легко различимы в данных. Платежи по банковским картам в марте сократились вдвое из-за падения спроса в Украине, вызванного войной. Восстановление объема транзакций наблюдалось в апреле и мае, а к июню объемы транзакций стабилизировались на уровне около 75% от довоенного месячного уровня. С поправкой на сезонность и рост инфляции за период эта оценка соответствует снижению на 40% (рис. 1).

Мы также наносим данные за первую половину 2020 года, пострадавшую от пандемии, чтобы сравнить относительную глубину военного кризиса в потреблении с предыдущим спадом, также вызванным экзогенными факторами. В 2020 году розничные продажи с поправкой на сезонность и инфляцию превысили свой 9-й уровень.0% до шокового уровня к июню, что отражает быстрое восстановление после блокировки.

Рисунок 1 Динамика розничных продаж в 2020 и 2022 гг. (январь = 100)

Источник : Государственная служба статистики Украины, расчеты авторов на основе данных микроуровня банковских операций.

Во время войны рисунок другой. Когда в оценки тренда вносятся сезонные и ценовые корректировки, оказывается, что падение потребительского спроса во втором квартале 2022 года было в 3,3 раза глубже, чем во время первоначального пандемии COVID-19.карантина в 2020 году. Потребление домашних хозяйств упало на 9,3% в годовом исчислении во втором квартале 2020 года. Однако с применением коэффициентов, полученных от POS, частное потребление снизилось примерно на 30% во втором квартале 2022 года, стабилизировавшись к июню 2022 года на уровне около 70. –74% потребления по отношению к уровню прошлого года.

Тенденция была неравномерной для различных групп потребления. В то время как общие номинальные продажи POS в июне восстановились и остались немного выше своего довоенного уровня в 75% (рис. 1), некоторые из их участников уже превзошли свои довоенные показатели, в то время как другие по-прежнему составляют менее половины своего довоенного уровня. военные ценности (рис. 2). Покупки продуктов питания в супермаркетах оставались относительно стабильными. В то же время продажи одежды и обуви демонстрировали быстрое восстановление, в то время как продажи развлекательных услуг (кинотеатров, баров и т. д.) и общественного питания оставались на низком уровне.

Рисунок 2 Продажи Альфа-Банка в точках продаж по ключевым секторам в 2022 г. (январь = 100, нескорректировано)

Источник : Расчеты авторов на основе данных банковских операций микроуровня.
Примечания : без сезонных и ценовых корректировок.

Использование данных о транзакциях по банковским картам в качестве прокси для потребления имеет ограничения. Например, украинские домохозяйства, как правило, снимают больше наличных во время кризисов, а затем расплачиваются этими наличными. Это соображение делает оценки потребления на основе POS консервативными, особенно для марта и апреля 2022 года, когда большая часть наличных была снята, а затем предположительно возвращена в банки через различных поставщиков. Также стоит отметить, что POS как метод оплаты имеет разный уровень проникновения в больших и малых городах, при этом потребление в последних в большей степени ориентировано на наличные деньги. Эти две предвзятости, как правило, работают в направлении большей консервативности оценки и, таким образом, служат верхней границей падения частного потребления.

Таким образом, эти агрегированные микроданные показывают, что частное потребление в Украине упало вдвое по сравнению с довоенным уровнем в марте 2022 года. Во втором квартале оно восстановилось до 70%, а разбивка по месяцам показывает, что частное потребление затем стабилизировалось к июню 2022 года. на уровне 70-74% от уровня предыдущего года.

На эти микроданные оценки частного потребления существенное влияние оказали негативные последствия войны из-за большой волны беженцев, последовавшей за началом боевых действий (Блинов и Дьянков, 2022б). Существует статистическая проблема для оценки потребления тех более пяти миллионов украинцев, которые бежали из страны и еще не вернулись. Они по-прежнему являются украинскими потребителями, хотя их потребление учитывается как импорт для целей расчета национальных счетов. Возвращение на родину этих украинских граждан, вероятно, подстегнет потребление и сдвинет его с нынешнего плато.

Выводы

Микроданный подход к оценке частного потребления во время войны в Украине показывает резкий спад, а затем некоторое восстановление до 70–74% от уровня предыдущего года. Восстановление имеет некоторое сходство с траекторией после пандемии COVID-19, хотя и из гораздо более глубокой впадины и гораздо более медленными темпами из-за очевидного различия в природе двух кризисов. В частности, разница между двумя событиями заключается в большой волне беженцев, которая еще не утихла и создает значительную неопределенность в отношении будущей тенденции восстановления. Эти первые оценки предполагают, что Украина действительно может пойти по пути медленного восстановления (Блинов и Дьянков, 2022c).

Использование микроданных может быть оправдано и при расчете других частей национальных счетов, например, чистого экспорта и государственных инвестиций. В первом случае данные банковских карт со счетов украинских беженцев могут улучшить оценки импорта, а данные из договоров о государственных закупках могут пролить свет на государственные инвестиции (Bosio et al. 2022). Эти оценки являются лишь несовершенной заменой стандартной государственной статистики, которая, как мы надеемся, вернется к нормальному производству в ближайшем будущем.

Ссылки

Альфа-Банк (2022), «Восстановление частного потребления в июне замедлилось», 5 июля (на украинском языке).

Беккер, Т., Б. Эйхенгрин, Ю. Городниченко, С. Гуриев, С. Джонсон, Т. Милованов, К. Рогофф и Б. Ведер ди Мауро (2022 г.), «План реконструкции Украины», VoxEU.org, 7 апреля.

Блинов О. и Дьянков С. (2022a), «Возобновление экспорта сельскохозяйственной продукции Украины», VoxEU.org, 10 июня.

Блинов, О. и С. Дьянков (2022b), «Углубление демографической проблемы Украины», VoxEU.org, 28 июня.

Блинов, О. и С. Дьянков (2022c), «Вызов восстановления Украины», VoxEU.