Прогноз курса доллара на февраль 2023 года. Что будет с долларом по мнению экспертов

В феврале вступают в силу эмбарго на нефтепродукты и ответный запрет на продажу нефти и нефтепродуктов по нерыночным ценам. «РБК Инвестиции» собрали свежие прогнозы аналитиков о том, каким будет курс доллара в феврале

Фото: Екатерина Кузьмина / РБК

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

После стремительного укрепления доллара в декабре российская валюта частично отыграла потери в начале 2023 года. И, например, аналитики SberCIB Investment Research ожидают снижения курса доллара в январе до ₽65 на фоне возвращения Минфина к бюджетному правилу. Однако с февраля в силу вступают новое эмбарго для российских нефтепродуктов и запрет на продажу углеводородов в случае, если контракт предусматривает соблюдение потолка цен. «РБК
Инвестиции 
» собрали прогнозы экспертов о том, что будет с курсом доллара в феврале 2023 года.

Что ждет курс рубля: бюджетное правило и эмбарго

Негатив для курса российской валюты в феврале будет связан с введением потолка цен и эмбарго на морские поставки углеводородов из России в ЕС, отмечают опрошенные «РБК Инвестициями» эксперты.

Страны «Большой семерки», а также Евросоюз и Австралия с 5 декабря ввели предельную цену в размере $60 на поставки нефти из России, с этого же дня заработало европейское эмбарго на поставки сырой российской нефти морским путем. По данным The Wall Street Journal, с 5 февраля 2023 года западные страны готовятся установить предельную цену на российские нефтепродукты. Президент России Владимир Путин подписал указ о запрете поставок российской нефти и нефтепродуктов с 1 февраля по 1 июля 2023 года, если в контрактах «прямо или косвенно предусматривается использование механизма фиксации предельной цены». Однако стоимость российской нефти в январе упала ниже $50 за баррель, сообщил Минфин.

Также ослаблению рубля к доллару будет способствовать падение цен на газ в Европе — цены уже вернулись к уровню сентября 2021 года. С максимумов, достигнутых в августе 2022 года (около $3600 за 1 тыс. куб. м), биржевые цены на газ в Европе к середине января обрушились почти на 83%, до $654,9 за 1 тыс. куб. м. Глава крупнейшего производителя газа в США EQT Тоби Райс заявлял, что США смогут поставлять в Европу газ по долгосрочным контрактам по цене около $380 за 1 тыс. куб. м, а ранее в этом месяце Bloomberg связал снижение цен на газ с аномально теплой погодой в Европе.

Фото: Олег Яковлев / РБК

Снижение доходов от экспорта постепенно может привести к выравниванию торгового баланса, что будет способствовать ослаблению российской валюты, считает аналитик ФГ «Финам» Андрей Маслов. «Однако это, скорее, перспектива середины 2023 года, а не февраля. Также, конечно, на курс валюты, хоть и в меньшей степени, влияет решение мировых центробанков и открытие Китая после пандемии коронавируса», — добавил эксперт.

«В феврале возможно увеличение объема продажи валюты в рамках механизма бюджетного правила из-за недополучения нефтегазовых доходов, однако более заметная поддержка рубля от этого проявится, на наш взгляд, позже — нарастающим итогом», — добавил начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал» Юрий Кравченко.

Минфин уже объявил, что с 13 января по 6 февраля направит на продажу юани из Фонда национального благосостояния России (ФНБ) на сумму ₽54,5 млрд в рамках обновленного бюджетного правила. Это может снизить негативное влияние недавнего падения цен на российскую нефть на рубль и компенсировать недостающие доходы, считают аналитики SberCIB.

При этом в начале года профицит текущего счета платежного баланса показывает традиционное сезонное укрепление, что поддерживает рубль, заявили главный экономист по России и СНГ+ «Ренессанс Капитал» Софья Донец и экономист по России и СНГ+ «Ренессанс Капитал» Андрей Мелащенко. По их словам, даже на фоне эмбарго российская валюта может найти поддержку за счет сезонности в экспорте и импорте, сокращения профицита рублевой
ликвидности 
, восстановления объемов операций на рынке после предпраздничного спада и бюджетного правила.

Главным фактором для рубля в феврале останется конфликт на Украине и все, что с ним связано, однако этот фактор достаточно непредсказуем, отмечает Андрей Маслов.

Фото: Никита Попов / РБК

Прогнозы по курсу доллара на февраль: от ₽65 до ₽87

ИК «Ренессанс Капитал», главный экономист по России и СНГ Софья Донец и экономист по России и СНГ Андрей Мелащенко: «С учетом суммы факторов, курс рубля в январе-феврале может остаться в коридоре ₽65–70, прежде чем вернуться в интервал ₽70–75».

ФГ «Финам», аналитик Андрей Маслов: «Учитывая текущий тренд, можно ожидать, что курс рубля по отношению к доллару так или иначе будет находиться около уровня ₽68–70 за доллар».

ИК «Велес Капитал», начальник отдела анализа банков и денежного рынка Юрий Кравченко: «Ожидаем сохранение волатильности по паре доллар/рубль и движение в феврале в достаточно широком диапазоне — ₽66–72».

«Алор Брокер», инвестиционный стратег Павел Веревкин: «Таргет на февраль по техническому анализу лежит в районе ₽72,5–73 за доллар. Мы ожидаем в первой половине февраля активизацию спекулянтов, которая может «укатать» доллар до ₽85–87».

Больше интересных историй и новостей о финансах в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене.
Подробнее

Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие.
Подробнее

Данные США и фактор Китая в центре внимания

• GBP/USD сталкивается с сопротивлениями около 1,2386 и 1,2505
• Поддержка на уровне 1,2141, 1,2072 на краткосрочной слабости
• Доходность в США, доллар США создают риски в связи с выпуском ключевых данных 
• Фактор Китая также оказывает влияние, поддерживая склонность к риску

Image © Adobe Images

Обменный курс фунта стерлингов к доллару достиг многомесячного максимума на прошлой неделе после того, как Федеральная резервная система (ФРС) и китайские чиновники здравоохранения, казалось, внушили инвесторам почти павловский аппетит к погоне за рискованными активами, но это еще не все. будет видно, сможет ли ралли пережить экономические данные США на этой неделе.

На прошлой неделе доллары снова широко распродавались, в то время как доходность облигаций США оказалась под дальнейшим давлением, а рискованные активы продолжили недавний рост, когда курс фунта к доллару достиг половины точки в продолжающемся развороте двухлетнего нисходящего тренда.

Рынок просмотрел сохраняющиеся риски повышения процентных ставок Федеральной резервной системы, чтобы сделать ставку на восстановление мировой экономики после внезапного ослабления мер по сдерживанию распространения коронавируса в Китае.

«Сообщалось, что президент Китая Си преуменьшил серьезность нынешнего штамма коронавируса. Если это правда, рынки будут поддерживаться перспективой того, что Китай вновь откроет свою экономику», — говорит Джозеф Капурсо, глава отдела международной экономики в Commonwealth Bank of China. Австралия.

«GBP/USD может протестировать свой 6-месячный максимум на этой неделе, если доллар продолжит снижаться, как мы ожидаем», — пишут Капурсо и его коллеги на аналитическом брифинге в понедельник.

Вверху: курс фунта к доллару показан с часовыми интервалами, а также фьючерсы на индекс S&P 500 и доходность государственных облигаций США со сроком погашения 02 года. Щелкните изображение для более детального изучения.

Ослабление мер сдерживания в Китае является бальзамом для второй по величине экономики мира и благом для юаня, который поддержал другие валюты и стал значимым фактором восстановления аппетита к риску, что снова стало очевидным на азиатской сессии Понедельник.

Но до восстановления мировой экономики еще далеко, и возобновление работы в Китае не восполнит дефицит энергоснабжения экономики Великобритании и не снизит цены, которые в настоящее время являются основными движущими силами рецессии, начавшейся в третьем квартале.

«Действительно, мы считаем, что меры жесткой бюджетной экономии, недавно объявленные правительством Великобритании, усугубят продолжающуюся рецессию в Великобритании. Последняя может поставить под угрозу способность Банка Англии оправдать все еще довольно ястребиные ожидания рынка», — говорит Валентин Маринов, глава валютной стратегии Credit Agricole CIB.

«Мы также сомневаемся, что валютные инвесторы полностью раскроют свои короткие позиции по фунту стерлингов, учитывая, что фундаментальные основания для дальнейшего роста стали довольно слабыми на фоне продолжающейся рецессии и недавних мер жесткой бюджетной экономии в Великобритании. Мы рекомендуем продавать GBP/USD», Маринов добавляет на аналитическом брифинге в четверг.

Еще одним ключевым фактором восстановления курса фунта стерлингов к доллару на прошлой неделе стало падение доходности облигаций США, которое последовало за выступлением в среду председателя ФРС Джерома Пауэлла, который подтвердил, что процентные ставки в США вряд ли будут расти так быстро, как они это делали в будущем.

Вверху: курс фунта к доллару показан на дневных интервалах с нисходящими трендами коррекции Фибоначчи июня 2021 г., февраля 2022 г. и апреля 2022 г., указывающими на возможные области технического сопротивления для фунта стерлингов. Выбранные скользящие средние обозначают возможные уровни поддержки. Если вы хотите защитить или увеличить свой бюджет на международные платежи, вы можете рассмотреть возможность сохранения текущего курса для использования в будущем или установить заказ на идеальный курс, когда он будет достигнут. Дополнительную информацию можно найти  здесь. темпы подъема выше, чем было предложено еще в сентябре.

«Я не думал, что мы зайдем так далеко в этой паре, и 1,2320 является небольшим сопротивлением с точки зрения уровней выше, но кто знает, что остановит эту пару в очень краткосрочной перспективе», — говорит Брэд Бехтел, глобальный глава FX в Jefferies, в отношении курса фунт-доллар

Все это является причиной публикации в понедельник индекса деловой активности в сфере услуг Института управления поставками (ISM) за ноябрь и пятничных данных о ценах производителей, за которыми следует внимательно следить, и они могут создать риск повышения доходности в США и прогноза процентной ставки ФРС в условиях затишья. неделя экономического календаря Великобритании.

«Сегодня, вероятно, произойдет небольшое снижение основного ноябрьского исследования услуг ISM», — говорит Ян Шепердсон, главный экономист Pantheon Macroeconomics.

«Активность в этом секторе сохранялась в течение лета, несмотря на агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики ФРС, поскольку люди предпочитали финансировать растущие расходы, используя сбережения, накопленные во время Covid. Но предыдущая готовность использовать эти сбережения не гарантирует готовность в будущем», он добавляет.

Вверху: курс фунта к доллару показан на дневных интервалах с коррекциями Фибоначчи сентябрьского, октябрьского и ноябрьского ралли, указывающими на возможные области технической поддержки фунта стерлингов. Щелкните изображение для более детального изучения. Чтобы оптимизировать сроки международных платежей, вы можете установить здесь бесплатное оповещение о курсах валют. повысил прогноз глобального экономического роста, но предупредил об уязвимостях, выявленных недавними потрясениями в банковском секторе США.

ОЭСР ожидает, что мировая экономика вырастет на 2,6% в этом году по сравнению с 2,2% в предыдущем прогнозе в ноябре.

Тем не менее, согласно обновленному экономическому прогнозу под названием A Fragile Recovery , опубликованному в пятницу, он остается ниже 3,2-процентного роста, зарегистрированного в 2022 году.

Ожидается, что Китай зафиксирует наибольший рост на уровне 5,3% по сравнению с предыдущим прогнозом ОЭСР в 4,6%. В прошлом году он увеличился на 3%.

На экране отображаются последние данные фондовой биржи в финансовом районе Шанхая. EPA

Экономика Индии должна вырасти на 5%, за ней следуют Индонезия с 4,7%, Турция с 2,8% и Саудовская Аравия с 2,6%.

Великобритания присоединится к России в этом году как единственная крупная экономика, которая, как ожидается, сократится, заявила ОЭСР.

Учреждение, базирующееся в Париже, вручило Великобритании самое большое улучшение среди стран Большой семерки, но даже этого будет недостаточно, чтобы помешать ей стать одним из худших экономических показателей.

ОЭСР прогнозирует падение валового внутреннего продукта Великобритании на 0,2% в этом году, после чего в 2024 году последует умеренное увеличение на 0,9%. .

Прогноз подчеркивает пессимистический взгляд международных прогнозистов на Великобританию, поскольку она борется с двузначной инфляцией и разрывом доверия после злополучных финансовых планов в прошлом году.

Вердикт ОЭСР был вынесен после того, как канцлер Джереми Хант обнародовал «бюджет роста», направленный на стимулирование инвестиций в бизнес и улучшение предложения рабочей силы.

«Великобритания сталкивается с очень сильным давлением на стоимость жизни», — заявил в пятницу официальный представитель ОЭСР.

«Розничные цены на энергию выросли больше, чем в странах с сопоставимой экономикой, в то время как заработная плата не поспевает за ценами, а льготы завышены с относительно большим отставанием.

«И сохраняется неопределенность в отношении будущих торговых отношений, при этом общая занятость значительно ниже, чем до пандемии, по ряду причин.

«Итак, мы считаем, что меры, принимаемые правительством для решения этих проблем, будут очень важны для улучшения экономических перспектив Соединенного Королевства в будущем. Но есть некоторые конкретные проблемы, которые разыгрываются в данный момент».

В ответ на прогнозы г-н Хант подчеркнул более высокие, чем ожидалось, показатели экономики Великобритании в последние месяцы.

«Британская экономика оказалась более устойчивой, чем многие ожидали, превзойдя многие прогнозы о том, что она станет самой быстрорастущей экономикой в ​​Большой семерке в прошлом году, и находится на пути к тому, чтобы избежать рецессии», — заявил Хант в пятницу.

«Ранее на этой неделе я разработал план по развитию экономики за счет привлечения инвестиций в бизнес и помощи в трудоустройстве большему количеству людей».

По данным ОЭСР, вялые показатели Великобритании в 2023 году сопоставимы с ростом на 0,8% в еврозоне и на 1,5% в США.

Мировой экономический рост замедлится до 2,6% в этом году, а затем снова ускорится в 2024 году. Украина.

Скульптура в пешеходной зоне возле Белорусского вокзала в Москве, Россия. Блумберг

ОЭСР повысила прогноз роста для США до 1,5%, а для еврозоны — до 0,8%, по сравнению с 0,5% в предыдущем прогнозе.

Он урезал свои прогнозы роста на 2023 год для Японии и Кореи до 1,4% и 1,6% соответственно.

«Сейчас стали появляться более позитивные признаки: деловые и потребительские настроения начинают улучшаться, цены на продукты питания и энергоносители снижаются, а Китай полностью открывается», — говорится в отчете ОЭСР.0075 Отчет «Промежуточный экономический прогноз ».

Тем не менее, в нем говорится, что «улучшение перспектив все еще неустойчиво. Риски стали несколько лучше сбалансированы, но по-прежнему склонны к снижению».

Организация сослалась на неопределенность в отношении хода войны в Украине, риск возобновления давления на энергетические рынки и влияние повышения процентных ставок.

Центральные банки по всему миру повысили процентные ставки в попытке укротить инфляцию, которая была высокой за последние десятилетия, но рынки опасаются, что рост стоимости заимствований может привести к рецессии в экономике.

«Признаки воздействия ужесточения денежно-кредитной политики начали проявляться в некоторых частях банковского сектора, включая региональные банки в США», — говорится в сообщении ОЭСР.

«Более высокие процентные ставки могут также иметь более сильное влияние на экономический рост, чем ожидалось, особенно если они обнажают лежащую в основе финансовую уязвимость».

Ужесточение денежно-кредитной политики было связано с крахом Silicon Valley Bank на прошлой неделе после того, как он зафиксировал убыток в размере 1,8 миллиарда долларов по облигациям, цены на которые были снижены из-за более высоких ставок.

Второй американский кредитор, Signature Bank, также рухнул в выходные, в то время как третий, First Republic Bank, был спасен в четверг коалицией своих коллег через вклады в размере 30 миллиардов долларов.

Опасения по поводу заражения распространились на Европу: Credit Suisse получил спасательный круг в размере 54 миллиардов долларов от швейцарского центрального банка после того, как его акции упали.

ОЭСР заявила, что резкие изменения рыночных ставок и стоимости портфелей облигаций могут «еще больше подвергнуть риску дюрации в бизнес-моделях финансовых учреждений, о чем свидетельствует банкротство банка Силиконовой долины США в марте».

Но в нем говорится, что «оперативные действия» властей США по защите депозитов клиентов и регулирование, введенное после финансового кризиса 2008 года, «снижают риск широкого финансового заражения от таких событий».

ОЭСР также улучшила свой экономический прогноз на 2024 год, увеличив его на 2,9% по сравнению с 2,7% в предыдущем прогнозе.

Ожидается, что инфляция будет «постепенно снижаться» в этом году и в 2024 году после того, как центральные банки повысили свои ставки, чтобы укротить потребительские цены, которые резко выросли после вторжения России в Украину.

ОЭСР снизила свой прогноз общей инфляции на 0,1 процентного пункта до 5,9 процента в 2023 году, хотя и повысила прогноз базовой инфляции, который исключает волатильность цен на продукты питания и энергоносители, до 4 процентов.