Тесты с ответами: Международные валютно-кредитные и финансовые отношения

I вариант.

1. Возможность страны или группы стран обеспечивать свои краткосрочные внешние обязательства приемлемыми платежными средствами – это:
а) международная ликвидность +
б) международная кредитоспособность
в) международная конкурентоспособность

2. Официальное понижение обменного курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам:
а) ревальвация
б) демаркация
в) девальвация +

3. Официальное повышение обменного курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам:
а) ревальвация +
б) демаркация
в) девальвация

4. Запас иностранной валюты, находящийся в распоряжении центрального банка и используемый при необходимости поддержать действующий курс национальной валюты:
а) валютные интервенции
б) валютные резервы+
в) валютные свопы

5. Специальные права заимствования (СДР) – это:
а) безналичные деньги в виде записей на специальном счете страны в МВФ+
б) безналичные деньги, переданные в займы на специальных условиях
в) ценные бумаги, выпускаемые МВФ для привлечения средств с последующей передачей их в займы

6. Валюта – это:
а) денежная единица другого государства+
б) деньги, используемые в международных расчетах
в) деньги, разрешенные к обмену на денежные единицы других государств

7. НЕ является видом валюты по виду операции:
а) валюта цены контракта
б) валюта платежа
в) валюта баланса+
г) валюта кредита
д) валюта клиринга
е) валюта векселя

8. Система фиксированных валютных курсов:
а) Генуэзская валютная система
б) Бреттон-Вудская валютная система +
в) Ямайская валютная система

9. Система плавающих валютных курсов:
а) Генуэзская валютная система
б) Бреттон-Вудская валютная система
в) Ямайская валютная система +

10.Валюта данного государства:
а) национальная +
б) иностранная
в) международная
г) региональная

11. Валюта другого государства:
а) национальная
б) иностранная +
в) международная
г) региональная

12. Валюта, имеющая тенденцию к увеличению своего курса:
а) устойчивая +
б) твердая
в) конвертируемая
г) волатильная

13. Валюта, имеющая тенденцию к уменьшению своего курса:
а) падающая +
б) неустойчивая
в) мягкая
г) клиринговая

14. В Бреттон-Вудской валютной системе курс национальной валюты фиксировался:
а) к доллару США +
б) к золоту
в) к корзине ведущих валют
г) к нефти
д) каждая страна самостоятельно выбирала способ фиксации

15. В Генуэзской валютной системе курс национальной валюты фиксировался:
а) к доллару США
б) к золоту +
в) к корзине ведущих валют
г) к нефти
д) каждая страна самостоятельно выбирала способ фиксации

16. Девальвация – это:
а) удешевление национальной валюты+
б) удорожание национальной валюты
в) изменение базы котировки
г) изменение резервной валюты

17. Ревальвация – это:
а) удешевление национальной валюты
б) удорожание национальной валюты +
в) изменение базы котировки
г) изменение резервной валюты

18. По виду сделок валютный курс может быть:
а) спот-курс +
б) оптовый курс
в) средний курс

19. Повышение процентных ставок на внутреннем рынке влечет:
а) повышение валютного курса +
б) понижение валютного курса
в) никак не влияет на валютный курс
г) оказывает двоякое влияние на валютный курс в зависимости от иных факторов

20. обменное соотношение валют двух стран – это:
а) валютный курс +
б) валютный паритет
в) валютный рынок
г) валютный своп

II вариант.

1. К конъюнктурным факторам, влияющим на валютный курс, относят:
а) платежный баланс страны
б) уровень инфляции
в) состояние фондового рынка +

2. Как крупные, так и мелкие инвесторы участвуют в торговле:
а) фьючерсами
б) форвардами +
в) зависит от обычаев делового оборота в стране

3. Только крупные инвесторы участвуют в торговле:
а) фьючерсами +
б) форвардами
в) зависит от обычаев делового оборота в стране

4. Как правило, завершаются физической поставкой валюты:
а) фьючерсы
б) форварды +
в) зависит от обычаев делового оборота в стране

5. Как правило, не завершаются физической поставкой валюты:
а) фьючерсы +
б) форварды
в) зависит от обычаев делового оборота в стране

6. Величина накладных расходов ниже:
а) у фьючерсов +
б) у форвардов
в) зависит от обычаев делового оборота в стране

7. Величина накладных расходов выше:
а) у фьючерсов
б) у форвардов +
в) зависит от обычаев делового оборота в стране

8. Валютный контракт, дающий одной стороне право, а другой обязанность, называется:
а) фьючерс
б) форвард
в) опцион +

9. Опционная премия – это:
а) сумма, выплачиваемая надписателю при заключении контракта +
б) сумма депозита, вносимого в расчетную палату биржи
в) премия брокеру, выплачиваемая после заключения контракта

10. Европейские опционы могут быть исполнены:
а) в любой день до истечения срока опциона
б) только в последний день срока опциона +
в) только при согласии контрагентов

11. Как называется валюта, в которой должно быть погашено обязательство импортера?
а) валюта цены;
б) валюта расчетов;
в) валюта платежа;+
г) валюта контракта.

12. Что значит оплата экспортных товаров после их передачи покупателю или платеж против документов, подтверждающих отгрузку товара согласно условиям контракта?
а) безналичные платежи;+
б) наличные платежи;
в) частичные платежи
г) клиринговые платежи.

13. Как называется банк, который передает текст аккредитива, удостоверив его подлинность?
а) банк – бенефициар;
б) банк – эмитент;
В) авизирующий банк;+
г) банк – приказодатель.

14. Что такое аккредитив со свободной негоциацией?
а) аннулированный аккредитив;
б) возобновленный аккредитив;
в) трансферательный аккредитив;
г) циркулярный аккредитив.+

15. Определите, при инкассовой форме расчетов: банк проводящий платеж банку ремитенту это:
а) банк – акцептант;
б) рамбурсирующий банк;
в) банк – эмитент;
г) инкассирующий банк.+

16. Что такое передаточная надпись векселя «платите приказу «X»»?
а) бланковый индоссамент;
б) именной индоссамент;+
в) ограниченный индоссамент;
г) условный индоссамент.

17.Особенность расчетов по открытому счету – это:
а) периодические платежи;+
б) условные платежи;
в) подтвержденные платежи
г) обязательные платежи.

18. За счет чего осуществляется концентрация валютных ценностей в руках государства для решения текущих и стратегических задач?
а) выравнивания платежного баланса;
б) валютных ограничений;+
в) дисконтной политики;
г) девальвации.

19. Что из данного не является валютными ограничениями?
а) блокирование выручки экспортеров;
б) обязательная продажа экспортной выручки;
в) ограниченная продажа иностранной валюты;
г) запрещение покупки товаров за рубежом на национальную валюту.+

20. Определите, к чему ведет в конечном счете рост реального валютного курса вследствие притока капитала в страну?
а) инфляции;+
б) импортному буму
в) росту экспорта
г) падению цен

Использование процентных ставок центральных банков в торговле на Форексе

Форекс – Процентные ставки разных стран: определение, влияние на экономику, регулирование. Влияние ставок на валютные курсы рынка Forex.

Содержание

Официальная процентная ставка центрального банка (учетная ставка, ставка рефинансирования)

Это процент, под который центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам. Те, в свою очередь, выдают кредиты коммерческим компаниям, ориентируясь на эту официальную ставку. Если ставки высокие, то и кредиты более дорогие, товары на рынках тоже и поэтому менее конкурентоспособные. Спрос на кредиты падает, инфляция затормаживается и, следовательно, — валюта дорожает.

И наоборот, если ставки низкие, то коммерческие банки и затем компании — берут кредиты под более низкие проценты (иногда отрицательные), что позволяет продавать товары дешевле, ЦБ печатает больше денег и инфляция ускоряется — валюта дешевеет.

Тесты с ответами: Международные валютно-кредитные и финансовые отношения

I вариант.

1. Возможность страны или группы стран обеспечивать свои краткосрочные внешние обязательства приемлемыми платежными средствами – это:
а) международная ликвидность +
б) международная кредитоспособность
в) международная конкурентоспособность

2. Официальное понижение обменного курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам:
а) ревальвация
б) демаркация
в) девальвация +

3. Официальное повышение обменного курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам:
а) ревальвация +
б) демаркация
в) девальвация

4. Запас иностранной валюты, находящийся в распоряжении центрального банка и используемый при необходимости поддержать действующий курс национальной валюты:
а) валютные интервенции
б) валютные резервы+
в) валютные свопы

5. Специальные права заимствования (СДР) – это:
а) безналичные деньги в виде записей на специальном счете страны в МВФ+
б) безналичные деньги, переданные в займы на специальных условиях
в) ценные бумаги, выпускаемые МВФ для привлечения средств с последующей передачей их в займы

6. Валюта – это:
а) денежная единица другого государства+
б) деньги, используемые в международных расчетах
в) деньги, разрешенные к обмену на денежные единицы других государств

7. НЕ является видом валюты по виду операции:
а) валюта цены контракта
б) валюта платежа
в) валюта баланса+
г) валюта кредита
д) валюта клиринга
е) валюта векселя

8. Система фиксированных валютных курсов:
а) Генуэзская валютная система
б) Бреттон-Вудская валютная система +
в) Ямайская валютная система

9. Система плавающих валютных курсов:
а) Генуэзская валютная система
б) Бреттон-Вудская валютная система
в) Ямайская валютная система +

10.Валюта данного государства:
а) национальная +
б) иностранная
в) международная
г) региональная

11. Валюта другого государства:
а) национальная
б) иностранная +
в) международная
г) региональная

12. Валюта, имеющая тенденцию к увеличению своего курса:
а) устойчивая +
б) твердая
в) конвертируемая
г) волатильная

13. Валюта, имеющая тенденцию к уменьшению своего курса:
а) падающая +
б) неустойчивая
в) мягкая
г) клиринговая

14. В Бреттон-Вудской валютной системе курс национальной валюты фиксировался:
а) к доллару США +
б) к золоту
в) к корзине ведущих валют
г) к нефти
д) каждая страна самостоятельно выбирала способ фиксации

15. В Генуэзской валютной системе курс национальной валюты фиксировался:
а) к доллару США
б) к золоту +
в) к корзине ведущих валют
г) к нефти
д) каждая страна самостоятельно выбирала способ фиксации

16. Девальвация – это:
а) удешевление национальной валюты+
б) удорожание национальной валюты
в) изменение базы котировки
г) изменение резервной валюты

17. Ревальвация – это:
а) удешевление национальной валюты
б) удорожание национальной валюты +
в) изменение базы котировки
г) изменение резервной валюты

18. По виду сделок валютный курс может быть:
а) спот-курс +
б) оптовый курс
в) средний курс

19. Повышение процентных ставок на внутреннем рынке влечет:
а) повышение валютного курса +
б) понижение валютного курса
в) никак не влияет на валютный курс
г) оказывает двоякое влияние на валютный курс в зависимости от иных факторов

20. обменное соотношение валют двух стран – это:
а) валютный курс +
б) валютный паритет
в) валютный рынок
г) валютный своп

II вариант.

1. К конъюнктурным факторам, влияющим на валютный курс, относят:
а) платежный баланс страны
б) уровень инфляции
в) состояние фондового рынка +

2. Как крупные, так и мелкие инвесторы участвуют в торговле:
а) фьючерсами
б) форвардами +
в) зависит от обычаев делового оборота в стране

3. Только крупные инвесторы участвуют в торговле:
а) фьючерсами +
б) форвардами
в) зависит от обычаев делового оборота в стране

4. Как правило, завершаются физической поставкой валюты:
а) фьючерсы
б) форварды +
в) зависит от обычаев делового оборота в стране

5. Как правило, не завершаются физической поставкой валюты:
а) фьючерсы +
б) форварды
в) зависит от обычаев делового оборота в стране

6. Величина накладных расходов ниже:
а) у фьючерсов +
б) у форвардов
в) зависит от обычаев делового оборота в стране

7. Величина накладных расходов выше:
а) у фьючерсов
б) у форвардов +
в) зависит от обычаев делового оборота в стране

8. Валютный контракт, дающий одной стороне право, а другой обязанность, называется:
а) фьючерс
б) форвард
в) опцион +

9. Опционная премия – это:
а) сумма, выплачиваемая надписателю при заключении контракта +
б) сумма депозита, вносимого в расчетную палату биржи
в) премия брокеру, выплачиваемая после заключения контракта

10. Европейские опционы могут быть исполнены:
а) в любой день до истечения срока опциона
б) только в последний день срока опциона +
в) только при согласии контрагентов

11. Как называется валюта, в которой должно быть погашено обязательство импортера?
а) валюта цены;
б) валюта расчетов;
в) валюта платежа;+
г) валюта контракта.

12. Что значит оплата экспортных товаров после их передачи покупателю или платеж против документов, подтверждающих отгрузку товара согласно условиям контракта?
а) безналичные платежи;+
б) наличные платежи;
в) частичные платежи
г) клиринговые платежи.

13. Как называется банк, который передает текст аккредитива, удостоверив его подлинность?
а) банк – бенефициар;
б) банк – эмитент;
В) авизирующий банк;+
г) банк – приказодатель.

14. Что такое аккредитив со свободной негоциацией?
а) аннулированный аккредитив;
б) возобновленный аккредитив;
в) трансферательный аккредитив;
г) циркулярный аккредитив.+

15. Определите, при инкассовой форме расчетов: банк проводящий платеж банку ремитенту это:
а) банк – акцептант;
б) рамбурсирующий банк;
в) банк – эмитент;
г) инкассирующий банк.+

16. Что такое передаточная надпись векселя «платите приказу «X»»?
а) бланковый индоссамент;
б) именной индоссамент;+
в) ограниченный индоссамент;
г) условный индоссамент.

17.Особенность расчетов по открытому счету – это:
а) периодические платежи;+
б) условные платежи;
в) подтвержденные платежи
г) обязательные платежи.

18. За счет чего осуществляется концентрация валютных ценностей в руках государства для решения текущих и стратегических задач?
а) выравнивания платежного баланса;
б) валютных ограничений;+
в) дисконтной политики;
г) девальвации.

19. Что из данного не является валютными ограничениями?
а) блокирование выручки экспортеров;
б) обязательная продажа экспортной выручки;
в) ограниченная продажа иностранной валюты;
г) запрещение покупки товаров за рубежом на национальную валюту.+

20. Определите, к чему ведет в конечном счете рост реального валютного курса вследствие притока капитала в страну?
а) инфляции;+
б) импортному буму
в) росту экспорта
г) падению цен

Как Банк России принимает решение об изменении ставки

Изменение ключевой ставки — основной инструмент денежно-кредитной политики ЦБ. Денежно-кредитную политику еще называют монетарной. С ее помощью ЦБ создает условия для развития экономики.

Сама по себе денежно-кредитная политика не развивает и не замедляет экономику страны, но она влияет на спрос. Если спрос увеличивается — растет производительность труда, развиваются технологии. Если спрос уменьшается — производительность труда сокращается, на технологии денег не хватает. Денежно-кредитная политика бывает стимулирующая, сдерживающая или нейтральная.

Стимулирующая монетарная политика применяется, если экономика замедляется, а инфляция находится ниже целевого уровня. Во время стимулирующей политики ЦБ снижает ключевую ставку, чтобы инфляция выросла, а экономика ожила.

Сдерживающая денежно-кредитная политика применяется, если экономика «перегрета», а инфляция выше целевого уровня. В таком случае ЦБ повышает ключевую ставку, чтобы снизить инфляцию.

При нейтральной политике ключевая ставка долгое время держится на уровне, который ЦБ считает наиболее подходящим для экономики. Сама ставка при этом не меняется, чтобы экономика оставалась в равновесии.

ЦБ принимает решения об изменении ключевой ставки на основе макроэкономического прогноза и учитывает множество факторов: изменения в налогах и экономике, ситуацию на мировых рынках, статистические данные. Изменение ключевой ставки действует на экономику постепенно в течение нескольких кварталов.

Как Банк России готовится к решению по ключевой ставке

Этап	События	Участники
3—4 недели до решения	Сбор информации, анализ и предварительная проработка параметров прогноза	— Департамент денежно-кредитной политики; — Департамент исследования и прогнозирования; — территориальные учреждения Банка России; — другие департаменты Банка России.
2 недели до решения	Обсуждение и уточнение параметров прогноза	— Совет директоров Банка России; — Департамент денежно-кредитной политики; — представители Правительства.
Неделя тишины	Формирование рекомендаций для Совета директоров	— территориальные учреждения Банка России; — Департамент денежно-кредитной политики; — Департамент исследования и прогнозирования; — Совет директоров Банка России; — другие департаменты Банка России.
День решения	Обсуждение и принятие решения Советом директоров	— представители Правительства; — Департамент денежно-кредитной политики; — Совет директоров Банка России.
13:30 дня решения	Публикация решения и пресс-конференция Председателя	— Департамент по связям с общественностью Банка России; — Департамент денежно-кредитной политики.
2 недели после	Объяснение решения и получение обратной связи	— Департамент исследования и прогнозирования; — Совет директоров Банка России; — Департамент денежно-кредитной политики; — Департамент по связям с общественностью Банка России.

События

Сбор информации, анализ и предварительная проработка параметров прогноза

Участники

— Департамент денежно-кредитной политики;
— Департамент исследования и прогнозирования;
— территориальные учреждения Банка России;
— другие департаменты Банка России.

События

Обсуждение и уточнение параметров прогноза

Участники

— Совет директоров Банка России;
— Департамент денежно-кредитной политики;
— представители Правительства.

События

Формирование рекомендаций для Совета директоров

Участники

— территориальные учреждения Банка России;
— Департамент денежно-кредитной политики;
— Департамент исследования и прогнозирования;
— Совет директоров Банка России;
— другие департаменты Банка России.

События

Обсуждение и принятие решения Советом директоров

Участники

— представители Правительства;
— Департамент денежно-кредитной политики;
— Совет директоров Банка России.

События

Публикация решения и пресс-конференция Председателя

Участники

— Департамент по связям с общественностью Банка России;
— Департамент денежно-кредитной политики.

События

Объяснение решения и получение обратной связи

Участники

— Департамент исследования и прогнозирования;
— Совет директоров Банка России;
— Департамент денежно-кредитной политики;
— Департамент по связям с общественностью Банка России.

Председатель Банка России возглавляет Совет директоров и участвует во всех этапах

ЦБ публикует доклады о денежно-кредитной политике на сайте, чтобы объяснить, почему он изменяет ключевую ставку и какие дальнейшие действия будет совершать.

Факторы, влияющие на размер ставки. В докладах о кредитно-денежной политике председатель ЦБ выделяет факторы, из-за которых изменяется ключевая ставка:

1. Замедление или ускорение годовой инфляции.
2. Снижение или увеличение инфляционных ожиданий людей.
3. Изменение кредитно-денежных условий.
4. Замедление или ускорение темпов роста ВВП.

Зачем трейдеру разбираться в базовых процентных ставках

Основные моменты:

Базовая процентная ставка – это банковский термин, с которым важно разобраться каждому трейдеру. Особенно это касается тех, кто торгует на форексе – чтобы совершать прибыльные сделки, им приходится изо дня в день следить за изменениями данного показателя.

Итак, начинаем погружение.

Процентные ставки определяют сумму начислений по разным типам банковских кредитов и депозитов. С этим явлением все мы сталкиваемся, когда кладем деньги в банк на сохранение или берем очередной кредит.

На размер показателя влияет повышение или понижение спроса и предложения на банковские продукты. У большинства населения всегда будет спрос на потребительские кредиты, так как это удобно и часто даже выгодно. А вот депозитными вкладами интересуется меньшинство. Поэтому банковский процент по кредитам всегда выше, чем по депозитам. За пользование кредитными средствами банк берет процент, по депозитам выплачивает. А разница на процентных ставках становится доходом банка.

Причем за разные виды кредитования банк берет разный процент, чтобы клиенты могли выбирать наиболее выгодные для себя условия.

Что касается базовой процентной ставки, ее устанавливает Центральный банк страны. От ее величины зависит цена национальной валюты. Все другие банки страны могут получить ссуду от Центробанка по минимальной (базовой) ставке. Для депозитов, которые банки сдают в Центробанк, эта же ставка будет максимальной.

Чтобы было понятно, выведем формулу:

Базовая процентная ставка = основание для расчета цены национальной валюты

Что влияет на величину базовой процентной ставки:

• Спрос на кредитные продукты банков
• Процентные ставки федеральных фондов
• Проценты по казначейским ценным бумагам
• Заявляемые ставки финансовых рынков

Сама же базовая ставка определяет размер процентов по кредитам и вкладам. Когда она низкая, то банкам выгодно получать ссуды от ЦБ и снижать проценты по своим продуктам – депозитам и кредитам.

Высокая базовая процентная ставка стимулирует банки привлекать деньги населения и поднимать проценты на вклады и выдаваемые кредиты.

Рассчитывается базовый процент на основании ставок межбанка – единых базовых индикаторов, которые ежедневно определяет и публикует Центробанк. А размер зависит от экономических показателей. Самый первый из них – уровень инфляции.

С точки зрения теории денег показатель отвечает на вопрос – сколько стоят деньги, если их сберегать. Если кто-то предоставляет свой капитал в долг в любой форме, он имеет право получать от этого доход. На этом принципе построена работа банков и извлечение дохода от инвестиций в акции, облигации и другие ценные бумаги.

И вот тут мы плотно приблизились к трейдингу и аналитике.

Спрэд валютных курсов или почему в обменных пунктах всегда две цены (покупки и продажи) валюты

• Основная статья: Spread, Аск и Бид.

У брокеров, банков и обменных пунктов всегда две цены – Аск и Бид, в то время, как на графиках форекс всегда одна цена валютного курса. Почему?

• Bid (Бид) – в переводе означает “цена спроса”;
• Ask (Аск) – цена предложения.

Bid и Ask меняются местами, в зависимости от того нажмете вы buy или sell. Разница между Bid и Ask называется “спредом”. Спрэд – это законный заработок тех, кто занимается конвертацией (обменом валют) и брокеров форекс.

Чтобы не запутаться где Bid, а где Ask – запомните: трейдерам форекс и биржи всегда ордера buy и sell открывают и закрывают по “худшей цене”, по тому же принципу, как работает обменный пункт.

Как предугадать повышение процентных ставок

Зачастую повышение процентных ставок можно предвидеть. Как правило, этому событию предшествуют определенные факты.

В случае если на рынке ожидается повышение процентных ставок, то брокеры начинают немного повышать курс валюты. Валюта может укрепляться продолжительный отрезок времени находясь в ожидании повышения. В момент когда повышение ставок произойдет может так случиться, что стоимость валюты будет выше необходимого уровня, а так как фактор, способствующий ее росту исчезнет, может произойти резкий откат ценового уровня вниз.

Если еще учитывать тот факт, что процентные ставки различных государств можно узнать в любое время, то положение цены валюты на определенном уровне становится чем-то очевидным.

Узнать текущие процентные ставки можно в различных организациях, которые предоставляют такую информацию. В этот список входят различные финансовые учреждения, национальные и коммерческие банки. То есть, любой весомый участник рынка знает эту информацию и публикует ее. Предугадать изменение процентных ставок можно при помощи календаря экономических событий Форекс.

Когда и как часто регулируются ставки

Центральные банки самостоятельно определяют сроки пересмотра процентной ставки. Например в США ставка регулируются Федеральным комитетом по открытым рынкам (FOMC). И стоит ли говорить, что за их встречами наблюдает весь мир. И обычно специальные комитеты национальных центральных банков принимают тот или иной денежно-кредитный курс еще в начале финансового года, но в случае чего могут и изменить его позднее.

В ЕС ставка рефинансирования регулируется Европейский центральным банком. В Великобритании — Банком Англии. В Японии — Банком Японии и так далее. Рынками также учитываются ставки Швейцарии, Канады, РБА, Норвегии, Китая, Индии, Кореи и отдельных европейских стран, таких как Франция, Италия, Германия, Испания и другие.

Подробней узнать о текущих процентных ставках различных банков можно здесь.

Что происходит на рынке Форекс

Если вы открыли экономический календарь и обнаружили, что официальные лица какого-либо национального ЦБ собираются, чтобы принять решение по процентным ставкам — то ставки могут измениться и видоизменить тренд, в зависимости от того, снижают их или повышают.

Или же ставки могут остаться на прежнем уровне, и тогда тренд определится исходя из действующей динамики: если в предыдущий раз ставки снижали — то тренд будет медвежьим, а если повышали — то бычьим.

Как правило, перспективы роста или снижения ставок анонсируются неоднократно в течение долгих промежутков времени перед тем, как их изменят. Этим пользуются долгосрочные инвесторы и позиционные трейдеры, чтобы извлечь прибыль или наоборот — избежать рисков.

Как трейдеры зарабатывают на этих знаниях

Доход можно получать на разнице процентных ставок между валютами в одной паре методом свопа — переноса позиций на следующие сутки . Многие новички игнорируют такую возможность, потому что ничего не знают о свопе.

Игнорировать свопы — большая ошибка, которая провоцирует лишние расходы. А это больно бьет по карманам долгосрочных трейдеров, которые оставляют сделки открытыми на длительное время.

Валютным свопом считается процент, который берет брокер в качестве комиссионных за перенос открытой позиции на следующий день. В теории он обязан закрыть сделку вечером, а на следующее утро снова ее открыть. Но по факту он применят валютный своп, а с вашего счета списывается соответствующая сумма.

Причем по средам сумма списания будет в 3 раза выше, чем в предыдущие рабочие дни — это компенсация за выходные дни, в которые торговля не велась. И при долгосрочной торговле надо заранее просчитывать размер свопа, чтобы учитывать эту сумму при разработке стратегии.

Поскольку валютный своп может быть и положительным и отрицательным, то долгосрочная торговля может иметь положительный своп, и соответственно, дополнительную прибыль .

Для этого надо искать валютные пары, в которых ставки имеют большое расхождение. Потом открывать сделки исключительно в сторону положительных свопов, держать позиции открытыми до разворота тренда против них. В этом случае можно извлечь прибыль только на разнице в процентных ставках.

Каждый раз при открытии сделки вы продаете/покупаете базовую валюту и контрвалюту.

Центральные банки всех стран считают процентные ставки в национальной валюте. При покупке валюты, у которой более высокий процент, на ваш счет придет сумма от брокера, соответствующая ставке положительного свопа.

Приобретая валюту с низким процентом своп будет отрицательным, а с вашего счета спишутся деньги в счет уплаты процентов.

Тема свопов сложна для понимания новичков, подробнее она рассматривается в нашей статье .

Ставка рефинансирования на сегодня и по годам

Валютный курс рубля

• Основные статьи: курс рубля – это. .

Дополнительно по фундаментальному анализу валютного курса рубля:

• Экономика России, банкноты России, экспорт РФ, импорт РФ;
• Финансовые регуляторы в РФ: Банк России, Положение о ЦБ России и его функции, а также саморегулирующие организации – РАУФР, НАФД (ЦРФИН), ФСФР, КРОУФР;
• Биржи России: АО “Национальная товарная биржа”, СПбМТСБ, НТБ, MOEX, FORTS;
• Фондовый рынок России: “голубые фишки” РФ и его биржевые индексы – MOEXBC, IMOEX, RTS.

Правая колонка

UNEC – Azərbaycan Dövlət İqtisad Universiteti — Page not found

Why UNEC?

Regionda iqtisad elmini dərindən öyrədən fundamental tədris mərkəzidir;
Tədris prosesi və kadr hazırlığı Amerika və Avropa təhsil sisteminə uyğundur;
İxtisaslar bakalavr, magistr və doktorantura təhsil pillələri üzrə
azərbaycan, ingilis, rus və türk dillərində tədris edilir;
Auditoriyada mərkəz nöqtəsi tələbədir;
Tələbə universiteti iki və daha çox ixtisasla (dual major) bitirə bilər;
Tələbələrin müxtəlif mübadilə proqramlarında iştirak etmək imkanı vardır;
Universitetdə 10 fakültə və 17 kafedra fəaliyyət gös­tərir;
403 professor və dosent çalışır.

Son xəbərlər
Elanlar

Bütün xəbərlər

ALL ANNOUNCEMENTS

The Journal of Economic Sciences: Theory and Practice

№ 2

ECONOMIC HERITAGE OF HEYDAR ALIYEV

Connect with
rector

• 
  

  Graduates

  
  

  Mikayıl Cabbarov

  İqtisadiyyat naziri




• 
  

  Graduates

  
  

  Ceyhun Bayramov

  Xarici işlər naziri




• 
  

  Graduates

  
  

  Şahin Mustafayev

  Azərbaycan Respublikası Baş Nazirinin müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Səfər Mehdiyev

  Dövlət Gömrük Komitəsinin sədri




• 
  

  Graduates

  
  

  Muxtar Babayev

  Ekologiya və təbii sərvətlər naziri




• 
  

  Graduates

  
  

  Fərid Qayıbov

  Gənclər və idman naziri




• 
  

  Graduates

  
  

  Səttar Möhbalıyev

  Azərbaycan Həmkarlar İttifaqları Konfederasiyasının sədri




• 
  

  Graduates

  
  

  Vüqar Gülməmmədov

  Hesablama Palatasının sədri




• 
  

  Graduates

  
  

  Elman Rüstəmov

  AR Baş nazirin müşaviri




• 
  

  Graduates

  
  

  Vüsal Hüseynov

  Dövlət Miqrasiya Xidmətinin rəisi




• 
  

  Graduates

  
  

  Ramin Quluzadə

  Azərbaycan Respublikası Prezidentinin İşlər müdiri




• 
  

  Graduates

  
  

  Natiq Əmirov

  Azərbaycan Respublikası Prezidentinin İqtisadi islahatlar üzrə köməkçisi




• 
  

  Graduates

  
  

  Kərəm Həsənov

  Prezident Administrasiyasının Dövlət nəzarəti məsələləri şöbəsinin müdiri




• 
  

  Graduates

  
  

  Azər Əmiraslanov

  Nazirlər Kabineti Aparatının İqtisadiyyat şöbəsinin müdiri




• 
  

  Graduates

  
  

  Rövşən Nəcəf

  AR Dövlət Neft Şirkətinin prezidenti




• 
  

  Graduates

  
  

  Firudin Qurbanov

  Elm və təhsil nazirinin müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  İdris İsayev

  Elm və təhsil nazirinin müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Sevinc Həsənova

  İqtisadiyyat nazirinin müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  İlqar Fəti-zadə

  Maliyyə nazirinin birinci müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Şirzad Abdullayev

  İqtisadiyyat nazirinin müşaviri




• 
  

  Graduates

  
  

  Azər Bayramov

  Maliyyə nazirinin müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Sahib Məmmədov

  İqtisadiyyat nazirinin müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Məmməd Musayev

  Azərbaycan Respublikası Sahibkarlar (İşəgötürənlər) Təşkilatları Milli Konfederasiyasının prezidenti




• 
  

  Graduates

  
  

  Vüsal Qasımlı

  İqtisadi İslahatların Təhlili və Kommunikasiya Mərkəzinin direktoru




• 
  

  Graduates

  
  

  İlqar Rəhimov

  Milli Paralimpiya Komitəsinin prezidenti




• 
  

  Graduates

  
  

  Rüfət Rüstəmzadə

  Qida Təhlükəsizliyi Agentliyinin sədr müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Rəşad Mafusov

  Qida Təhlükəsizliyi Agentliyinin sədr müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Rauf Səlimov

  Dövlət Statistika Komitəsi sədrinin müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Cabbar Musayev

  Dövlət Statistika Komitəsinin Aparat rəhbəri




• 
  

  Graduates

  
  

  Fərhad Hacıyev

  Gənclər və idman nazirinin müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Süleyman Qasımov

  AR Dövlət Neft Şirkətinin iqtisadi məsələlər üzrə vitse-prezidenti




• 
  

  Graduates

  
  

  Fərhad Tağı-zadə

  General-leytenant




• 
  

  Graduates

  
  

  Ziyad Səmədzadə

  Millət vəkili




• 
  

  Graduates

  
  

  Xanhüseyn Kazımlı

  Azərbaycan Sosial Rifah Partiyasının sədri




• 
  

  Graduates

  
  

  Mikayıl İsmayılov

  AR Dövlət Neft Şirkətinin vitse-prezidenti




• 
  

  Graduates

  
  

  Vahab Məmmədov

  Dövlət Statistika Komitəsi sədrinin birinci müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Yusif Yusifov

  Dövlət Statistika Komitəsi sədrinin müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Fəxrəddin İsmayılov

  Auditorlar Palatası sədrinin müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Xalid Əhədov

  Birinci vitse-prezidentin köməkçisi




• 
  

  Graduates

  
  

  Emin Hüseynov

  Birinci vitse-prezidentin köməkçisi




• 
  

  Graduates

  
  

  Qəşəm Bayramov

  Auditorlar Palatası aparatının rəhbəri




• 
  

  Graduates

  
  

  Rafiq Aslanov

  Meliorasiya və Su Təsərrüfatı Açıq Səhmdar Cəmiyyətinin sədr müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Tahir Mirkişili

  Millət vəkili, Milli Məclisin İqtisadi siyasət, sənaye və sahibkarlıq komitəsinin sədri




• 
  

  Graduates

  
  

  Əli Məsimli

  Millət vəkili




• 
  

  Graduates

  
  

  Vüqar Bayramov

  Millət vəkili




• 
  

  Graduates

  
  

  Eldar Quliyev

  Millət vəkili




• 
  

  Graduates

  
  

  Əli Nuriyev

  AMEA-nın müxbir üzvü




• 
  

  Graduates

  
  

  İqbal Məmmədov

  Millət vəkili




• 
  

  Graduates

  
  

  Şahin Əliyev

  Nəqliyyat, Rabitə və Yüksək Texnologiyalar Nazirliyi yanında Elektron Təhlükəsizlik Xidmətinin rəisi




• 
  

  Graduates

  
  

  Şahin Bayramov

  Mingəçevir Dövlət Universitetinin rektoru




• 
  

  Graduates

  
  

  Balakişi Qasımov

  İctimai Televiziya və Radio Yayımları Şirkətinin baş direktoru




• 
  

  Graduates

  
  

  Elnur Rzayev

  Xaçmaz Rayon İcra Hakimiyyətinin başçısı




• 
  

  Graduates

  
  

  Kamran İbrahimov

  “Azərpoçt” MMC-nin baş direktor müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Alim Quliyev

  Mərkəzi Bankın sədrinin birinci müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Vadim Xubanov

  Mərkəzi Bankın sədrinin müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Aftandil Babayev

  Mərkəzi Bankın sədrinin müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Anar Həsənov

  AccessBankın İdarə Heyətinin Sədri




• 
  

  Graduates

  
  

  Fərid Hüseynov

  «Kapital Bank»ın İdarə Heyəti sədrinin I müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Rövşən Allahverdiyev

  Kapital Bankın İdarə Heyətinin sədri




• 
  

  Graduates

  
  

  Rza Sadiq

  “Bank BTB” Müşahidə Şurasının Sədri




• 
  

  Graduates

  
  

  Elnur Qurbanov

  “AFB Bank” ASC-nin Müşahidə Şurasının Sədri




• 
  

  Graduates

  
  

  Zaur Qaraisayev

  “AFB Bank” ASC-nin İdarə Heyətinin Sədri




• 
  

  Graduates

  
  

  Kamal İbrahimov

  “Baku Steel Company” şirkətinin direktoru




• 
  

  Graduates

  
  

  Vaqif Həsənov

  «Qarant Sığorta» ASC-nin İdarə Heyətinin sədri

Elektron Kitabxana

ABCÇDEƏFGĞHXIİJKQLMNOÖPRSŞTUÜVYZ0-9

Налоги и налогообложение в Азербайджане

460 PAGES | DOWNLOAD

Dördüncü sənaye inqilabı

204 PAGES | DOWNLOAD

Mühasibat hesabatı

258 PAGES | DOWNLOAD

İaşə məhsullarının texnologiyası kursundan laboratoriya praktikumu

219 PAGES | DOWNLOAD

Susuz həyat yoxdur

215 PAGES | DOWNLOAD

Elektron kommersiya

212 PAGES | DOWNLOAD

www. president.az
www.mehriban-aliyeva.org
www.heydar-aliyev-foundation.org
www.azerbaijan.az
www.edu.gov.az
www.tqdk.gov.az
www.economy.gov.az
www.science.gov.az
www.azstat.org
www.atgti.az
www.virtualkarabakh.az
www.ecosciences.edu.az
www.polpred.com

UNEC – Azərbaycan Dövlət İqtisad Universiteti — Page not found

Why UNEC?

Regionda iqtisad elmini dərindən öyrədən fundamental tədris mərkəzidir;
Tədris prosesi və kadr hazırlığı Amerika və Avropa təhsil sisteminə uyğundur;
İxtisaslar bakalavr, magistr və doktorantura təhsil pillələri üzrə
azərbaycan, ingilis, rus və türk dillərində tədris edilir;
Auditoriyada mərkəz nöqtəsi tələbədir;
Tələbə universiteti iki və daha çox ixtisasla (dual major) bitirə bilər;
Tələbələrin müxtəlif mübadilə proqramlarında iştirak etmək imkanı vardır;
Universitetdə 10 fakültə və 17 kafedra fəaliyyət gös­tərir;
403 professor və dosent çalışır.

Son xəbərlər
Elanlar

Bütün xəbərlər

ALL ANNOUNCEMENTS

The Journal of Economic Sciences: Theory and Practice

№ 2

ECONOMIC HERITAGE OF HEYDAR ALIYEV

Connect with
rector

• 
  

  Graduates

  
  

  Mikayıl Cabbarov

  İqtisadiyyat naziri




• 
  

  Graduates

  
  

  Ceyhun Bayramov

  Xarici işlər naziri




• 
  

  Graduates

  
  

  Şahin Mustafayev

  Azərbaycan Respublikası Baş Nazirinin müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Səfər Mehdiyev

  Dövlət Gömrük Komitəsinin sədri




• 
  

  Graduates

  
  

  Muxtar Babayev

  Ekologiya və təbii sərvətlər naziri




• 
  

  Graduates

  
  

  Fərid Qayıbov

  Gənclər və idman naziri




• 
  

  Graduates

  
  

  Səttar Möhbalıyev

  Azərbaycan Həmkarlar İttifaqları Konfederasiyasının sədri




• 
  

  Graduates

  
  

  Vüqar Gülməmmədov

  Hesablama Palatasının sədri




• 
  

  Graduates

  
  

  Elman Rüstəmov

  AR Baş nazirin müşaviri




• 
  

  Graduates

  
  

  Vüsal Hüseynov

  Dövlət Miqrasiya Xidmətinin rəisi




• 
  

  Graduates

  
  

  Ramin Quluzadə

  Azərbaycan Respublikası Prezidentinin İşlər müdiri




• 
  

  Graduates

  
  

  Natiq Əmirov

  Azərbaycan Respublikası Prezidentinin İqtisadi islahatlar üzrə köməkçisi




• 
  

  Graduates

  
  

  Kərəm Həsənov

  Prezident Administrasiyasının Dövlət nəzarəti məsələləri şöbəsinin müdiri




• 
  

  Graduates

  
  

  Azər Əmiraslanov

  Nazirlər Kabineti Aparatının İqtisadiyyat şöbəsinin müdiri




• 
  

  Graduates

  
  

  Rövşən Nəcəf

  AR Dövlət Neft Şirkətinin prezidenti




• 
  

  Graduates

  
  

  Firudin Qurbanov

  Elm və təhsil nazirinin müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  İdris İsayev

  Elm və təhsil nazirinin müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Sevinc Həsənova

  İqtisadiyyat nazirinin müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  İlqar Fəti-zadə

  Maliyyə nazirinin birinci müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Şirzad Abdullayev

  İqtisadiyyat nazirinin müşaviri




• 
  

  Graduates

  
  

  Azər Bayramov

  Maliyyə nazirinin müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Sahib Məmmədov

  İqtisadiyyat nazirinin müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Məmməd Musayev

  Azərbaycan Respublikası Sahibkarlar (İşəgötürənlər) Təşkilatları Milli Konfederasiyasının prezidenti




• 
  

  Graduates

  
  

  Vüsal Qasımlı

  İqtisadi İslahatların Təhlili və Kommunikasiya Mərkəzinin direktoru




• 
  

  Graduates

  
  

  İlqar Rəhimov

  Milli Paralimpiya Komitəsinin prezidenti




• 
  

  Graduates

  
  

  Rüfət Rüstəmzadə

  Qida Təhlükəsizliyi Agentliyinin sədr müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Rəşad Mafusov

  Qida Təhlükəsizliyi Agentliyinin sədr müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Rauf Səlimov

  Dövlət Statistika Komitəsi sədrinin müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Cabbar Musayev

  Dövlət Statistika Komitəsinin Aparat rəhbəri




• 
  

  Graduates

  
  

  Fərhad Hacıyev

  Gənclər və idman nazirinin müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Süleyman Qasımov

  AR Dövlət Neft Şirkətinin iqtisadi məsələlər üzrə vitse-prezidenti




• 
  

  Graduates

  
  

  Fərhad Tağı-zadə

  General-leytenant




• 
  

  Graduates

  
  

  Ziyad Səmədzadə

  Millət vəkili




• 
  

  Graduates

  
  

  Xanhüseyn Kazımlı

  Azərbaycan Sosial Rifah Partiyasının sədri




• 
  

  Graduates

  
  

  Mikayıl İsmayılov

  AR Dövlət Neft Şirkətinin vitse-prezidenti




• 
  

  Graduates

  
  

  Vahab Məmmədov

  Dövlət Statistika Komitəsi sədrinin birinci müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Yusif Yusifov

  Dövlət Statistika Komitəsi sədrinin müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Fəxrəddin İsmayılov

  Auditorlar Palatası sədrinin müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Xalid Əhədov

  Birinci vitse-prezidentin köməkçisi




• 
  

  Graduates

  
  

  Emin Hüseynov

  Birinci vitse-prezidentin köməkçisi




• 
  

  Graduates

  
  

  Qəşəm Bayramov

  Auditorlar Palatası aparatının rəhbəri




• 
  

  Graduates

  
  

  Rafiq Aslanov

  Meliorasiya və Su Təsərrüfatı Açıq Səhmdar Cəmiyyətinin sədr müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Tahir Mirkişili

  Millət vəkili, Milli Məclisin İqtisadi siyasət, sənaye və sahibkarlıq komitəsinin sədri




• 
  

  Graduates

  
  

  Əli Məsimli

  Millət vəkili




• 
  

  Graduates

  
  

  Vüqar Bayramov

  Millət vəkili




• 
  

  Graduates

  
  

  Eldar Quliyev

  Millət vəkili




• 
  

  Graduates

  
  

  Əli Nuriyev

  AMEA-nın müxbir üzvü




• 
  

  Graduates

  
  

  İqbal Məmmədov

  Millət vəkili




• 
  

  Graduates

  
  

  Şahin Əliyev

  Nəqliyyat, Rabitə və Yüksək Texnologiyalar Nazirliyi yanında Elektron Təhlükəsizlik Xidmətinin rəisi




• 
  

  Graduates

  
  

  Şahin Bayramov

  Mingəçevir Dövlət Universitetinin rektoru




• 
  

  Graduates

  
  

  Balakişi Qasımov

  İctimai Televiziya və Radio Yayımları Şirkətinin baş direktoru




• 
  

  Graduates

  
  

  Elnur Rzayev

  Xaçmaz Rayon İcra Hakimiyyətinin başçısı




• 
  

  Graduates

  
  

  Kamran İbrahimov

  “Azərpoçt” MMC-nin baş direktor müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Alim Quliyev

  Mərkəzi Bankın sədrinin birinci müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Vadim Xubanov

  Mərkəzi Bankın sədrinin müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Aftandil Babayev

  Mərkəzi Bankın sədrinin müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Anar Həsənov

  AccessBankın İdarə Heyətinin Sədri




• 
  

  Graduates

  
  

  Fərid Hüseynov

  «Kapital Bank»ın İdarə Heyəti sədrinin I müavini




• 
  

  Graduates

  
  

  Rövşən Allahverdiyev

  Kapital Bankın İdarə Heyətinin sədri




• 
  

  Graduates

  
  

  Rza Sadiq

  “Bank BTB” Müşahidə Şurasının Sədri




• 
  

  Graduates

  
  

  Elnur Qurbanov

  “AFB Bank” ASC-nin Müşahidə Şurasının Sədri




• 
  

  Graduates

  
  

  Zaur Qaraisayev

  “AFB Bank” ASC-nin İdarə Heyətinin Sədri




• 
  

  Graduates

  
  

  Kamal İbrahimov

  “Baku Steel Company” şirkətinin direktoru




• 
  

  Graduates

  
  

  Vaqif Həsənov

  «Qarant Sığorta» ASC-nin İdarə Heyətinin sədri

Elektron Kitabxana

ABCÇDEƏFGĞHXIİJKQLMNOÖPRSŞTUÜVYZ0-9

Налоги и налогообложение в Азербайджане

460 PAGES | DOWNLOAD

Dördüncü sənaye inqilabı

204 PAGES | DOWNLOAD

Mühasibat hesabatı

258 PAGES | DOWNLOAD

İaşə məhsullarının texnologiyası kursundan laboratoriya praktikumu

219 PAGES | DOWNLOAD

Susuz həyat yoxdur

215 PAGES | DOWNLOAD

Elektron kommersiya

212 PAGES | DOWNLOAD

www. president.az
www.mehriban-aliyeva.org
www.heydar-aliyev-foundation.org
www.azerbaijan.az
www.edu.gov.az
www.tqdk.gov.az
www.economy.gov.az
www.science.gov.az
www.azstat.org
www.atgti.az
www.virtualkarabakh.az
www.ecosciences.edu.az
www.polpred.com

Валютные кризисы в международной системе фиксированных валютных курсов

международные экономические отношения

Райнер Швайкерт

Швайкерт Райнер — доктор экономики, руководитель отдела стабилизационной и структурной политики Института мировой экономики при Кильском университете (ФРГ)
Перевод с немецкого аспиранта кафедры международных экономических отношений факультета международных отношений Белорусского государственного университета Анны Данильченко под редакцией доктора экономических наук А. В. Данильченко

В рыночной экономике решение о выборе инвестировать или потреблять определяется уровнем цен и зависит от него. Колебания валютного курса и среднего уровня цен могут, таким образом, значительно ухудшить, замедлить экономическое развитие. Это объясняет постоянно повторяющуюся попытку установления твердых валютных паритетов. В то же время изучение кризисов финансовых рынков показывает, что финансовые и валютные кризисы тесно взаимосвязаны. Значительный риск стабильности финансовой системы исходит из самой системы фиксированных валютных курсов, ибо ее недостатки, как правило, приводят к сильным финансовым кризисам. В таком «напряжении» (Spannungsfeld) проводилась политика обменного курса на протяжении всего ХХ в.:

— после нескольких валютных кризисов пришлось отказаться от системы твердых соотношений (фиксированных валютных курсов) в рамках золотого стандарта;

— плавающие валютные курсы, в свою очередь, привели к бесконечной девальвации и, в конце концов, к сильной депрессии;

— попытка развитых промышленных стран закрепить твердое соотношение в рамках Бреттонвудской системы в послевоенное время потерпела неудачу, так же, как и Европейская валютная система в конце 1990-х гг. ;

— в начале 1980-х гг. в странах с переходной экономикой после падения системы фиксированных валютных курсов из-за кризиса задолженности доминирующее положение заняла система плавающих валютных курсов, но к 1990-м гг. была возрождена система фиксированных курсов;

— после сильного валютного кризиса в странах Латинской Америки, а также во многом неожиданного кризиса в Азии необходимо было отказаться от попытки ограничения валютных колебаний.

Можно ли, в принципе, не поддерживать фиксированный валютный курс, и приведет ли это неизбежно к валютному кризису, а в результате к еще большим колебаниям валютного курса, как в случае, если бы это был плавающий валютный курс? Практика применения теоретических программ в промышленно развитых странах (Бреттонвудская система, Европейская валютная система, целевые валютные зоны) и в развивающихся странах (абсолютно фиксированное и управляемое соотношение, Currency Board) показывает, что фиксированные валютные курсы улучшают шансы развивающихся стран на экономическое развитие, но вносят элемент риска в экономическую стабильность обеих групп стран.

1. Системы фиксированных валютных курсов в индустриальных странах

Бреттонвудская система и Европейская валютная система (ЕВС): провал асимметричных систем фиксированных валютных курсов

Система фиксированных валютных курсов в развитых странах представляет собой, как правило, попытку установления твердых соотношений между валютами какой-либо определенной группы стран. Однако принципиальной проблемой установления твердых валютных паритетов является то, что соотношение валют третьих стран, так же, как, например, денежная политика, остается неопределенным. При асимметричной системе фиксированных валютных курсов данная проблема решается путем определения базовой, «якорной» валюты (Ankerwдhrung). Данное определение либо осуществляется в результате проводимой экономической политики, либо устанавливается исходя из условий рынка. Трудности такого «якорного» установления можно показать на примере Бреттонвудской системы (назначение доллара в рамках экономической политики) и ЕВС (рыночное выделение немецкой марки).

Бреттонвудская система включала основные элементы системы золотого стандарта¹:

— установление твердого соотношения между американским долларом и единицей золота (35 долларов США за тройскую унцию) и обязательства правительства США покупать и продавать доллар по установленному курсу к золоту;

— установление фиксированных соотношений других валют к доллару США и обязательство поддерживать данный курс, при этом колебания валютных курсов возможны только в пределах ±1 % относительно установленного паритета;

— изменение курса валюты только в случае фундаментального неравновесия платежного баланса, причем изменения более чем на 10 % возможны только с разрешения МВФ, краткосрочный дефицит платежного баланса может быть профинансирован за счет кредитов МВФ.

Решающей причиной краха Бреттонвудской валютной системы стало то, что не все страны поддерживали направление денежной политики США². С середины 1960-х гг. США стали финансировать дефицит государственного бюджета, возникший вследствие войны во Вьетнаме и проводимой широкой социальной программы, посредством ускоренной денежной экспансии. В результате США стали причиной инфляции, американский доллар значительно потерял покупательную способность и установление цен в золотом эквиваленте стало иллюзией.

Однако при системе фиксированных валютных курсов страна не может разъединить свою валюту с «якорной» валютой, подверженной инфляции. Импорт инфляции осуществляется в случае неравновесия платежного баланса. Страна с низким уровнем инфляции более конкурентоспособна на мировом рынке, цены на котором не так сильно возросли, по сравнению со страной базовой валюты. Следовательно, сальдо торгового баланса становится активным, и поступает валюта. При системе фиксированных валютных курсов центральный банк экономически стабильной страны вынужден скупать поступающую валюту, увеличивая таким образом количество обращаемой национальной валюты. Инфляция возрастает в данном случае даже в ранее стабильной стране. В Германии в 1960-е гг. Федеральный банк (Бундесбанк — центральный банк ФРГ) предугадал увеличение денежной массы, произошедшее в результате сдерживания роста валютных резервов в США. Рост валютных резервов в экономически стабильной стране соответствует снижению валютных резервов в стране с нестабильной экономикой.

Сила этой дивергенции в 1960-е гг. повлекла за собой большое количество волн спекуляций, которые вместе с ревальвацией немецкой марки по отношению к доллару США привели к краху валютной системы в 1971 г. Данные волны спекуляции усиливались в связи с тем, что твердые соотношения между валютами были уже установлены и, таким образом, спекуляции не приводили к риску, так как все участники рынка имеют представление о тех или иных изменениях обменного курса.

Но и без волн спекуляции различия в развитии темпов инфляции оказывают значительное влияние на потоки капитала. В рамках Бреттонвудской валютной системы денежная политика страны базовой валюты в принципе основывалась на положениях теории золотого стандарта. Нереально низкие цены на золото, выраженные в американских долларах, в конечном счете должны были привести к тому, что США постоянно продавали бы золото за национальную валюту, вследствие чего денежная масса и уровень инфляции в США автоматически должны были уменьшиться. С 1963 г. в США были введены ограничения на продажу золота и сильный контроль за международным движением капитала.

Важно подчеркнуть, что при системе фиксированных валютных курсов базовая валюта, подверженная инфляции, всегда вызывает волны спекуляции. Это происходит потому, что стабильные валюты постоянно находятся под страхом ревальвации, возможной в том случае, если страны этих валют не будут следовать денежной политике страны базовой, «якорной» валюты. Чтобы избежать этого, необходимо ограничить потоки капиталов,в результате чего происходит снижение благосостояния. В противном случае волны спекуляции приведут к изменению установленных паритетов. Фиксирование валютного курса, свободная миграция капиталов и автономная денежная политика несовместимы — попытка найти квадратуру круга приводит лишь к значительным нарушениям в движении капиталов.

Европейская валютная система потерпела крах по иным причинам, нежели Бреттонвудская валютная система³. Собственно началом системы фиксированных валютных курсов является 1987 г. До того времени происходили частые корректировки соотношений, а контроль за движением капитала в основном обеспечивался Францией и Италией. После 1987 г. корректировки больше уже не проводились, ибо валютная система после кризиса 1992—1993 гг. окончательно развалилась, когда допустимый коридор колебаний валютного курса ±2,25 % увеличился до ±15 %.

Как и в Бреттонвудской валютной системе, была выбрана базовая, «якорная» валюта — немецкая марка, что было вызвано не политическими факторами, а сложившимися на рынке условиями большого влияния немецкой марки в рамках валютной системы и низкого уровня инфляции в Германии.

В этом случае «якорная» валюта устанавливает также низкий уровень инфляции, к которому остальные участники должны стремиться, так как невозможно проведение автономной денежной политики при свободном движении капитала и фиксированном валютном курсе. Напряженность, проявившуюся в системе начиная с 1990 г., можно наглядно показать на примере Франции. С 1990 г. во Франции наблюдалась рецессия, в то время как в Германии проводилась экспансивная фискальная политика в рамках объединения. Если бы впредь денежная политика Бундесбанка придерживалась курса экспансивной фискальной политики, то денежная политика Франции также могла бы стать экспансивной. На практике же проявилось предпочтение Бундесбанком стабильности цен. Как и в 1980-е гг. в США, такая смешанная политика привела к ревальвации немецкой марки и тенденции обесценения французского франка. В разгар рецессии Центральный банк Франции вынужден был также поддерживать обменный курс по отношению к немецкой марке, что привело к тому, что уровень инфляции во Франции стал ниже, чем в Германии. Как и в Бреттонвудской валютной системе, в данном случае ясность возможного изменения соотношений, девальвации французского франка, привела к безрисковым спекуляциям.

Такого рода спекуляции часто называют самореализовавшимися (self-fulfilling). Но это только в том случае, когда система фиксированных валютных курсов является асимметричной, как Бреттонвудская валютная система и ЕВС. Обычно интервенции французского Центробанка — продажа немецких марок за французские франки — приводят к увеличению количества немецких марок, а денежная политика Германии, по сути автономная, становится экспансивной. В распоряжении Франции средства в рамках «Very Short-Term Financing Facility», с помощью которых Франция может занять немецкие марки у Германии — система формально является симметричной. Однако Бундесбанк осуществляет свой курс на стерилизацию интервенций Центробанка Франции. Французский Центральный банк также теряет резервы иностранной валюты, в то время как Бундесбанк увеличивает свои иностранные резервы. В такой ситуации валютный кризис ясно показывает, что корректировка паритетов неизбежна, когда два центральных банка снижают установленный уровень валютных резервов. Спекуляции оправдываются и тогда, когда ревальвируемая валюта не готова предоставить в распоряжение ликвидные средства для защиты паритетов.

Вывод. Исследуя Бреттонвудскую валютную систему и Европейскую валютную систему, можно констатировать, что система фиксированных валютных курсов тем стабильнее, чем единообразнее подходы к денежной политике стран-участниц и чем более связаны или (соответственно) симметричны механизмы вмешательства. Доказательством этого служит бесперебойное функционирование Европейского валютного союза на его первом этапе. Основные направления денежной политики Европейским центральным банком определены, национальная политика стерилизации исключена, и ликвидные средства в сильной валюте неограниченно предоставлены в распоряжение.

Целевые зоны доллара, йены и евро: прогнозы и проблема координации при симметричной системе фиксированных валютных курсов

Если договоренность о фиксированном валютном курсе не действует, если система становится асимметричной, если проводится независимая денежная политика одной валюты, а все остальные участники должны придерживаться данной политики и исключена возможность валютного союза на международном уровне, то следовало бы придерживаться системы фиксированного валютного курса с реальной координацией денежной политики участников. Данная идея лежит в основе концепции целевых валютных зон, которая впервые была предложена Вильямсоном (Williamson)⁴ и принята весной 1999 г. правительством Германии по настоянию министра финансов Лафонтена.

Исходным пунктом концепции целевых валютных зон является утверждение о том, что сальдо счета текущих операций платежного баланса зависит от величины реального обменного курса. Изменение реального обменного курса равно изменению номинального обменного курса, скорректированного на величину инфляции. Валюта реально ревальвируется в случае, если изменения номинального валютного курса меньше разницы уровней инфляций внутри страны и за рубежом. При этом товары, произведенные внутри страны, становятся дороже, спрос на них снижается и сальдо торгового баланса и, соответственно, текущего счета платежного баланса становится пассивным. В теории целевых валютных зон обменный курс должен быть установлен на таком уровне, чтобы сальдо платежного баланса не менялось⁵. Вследствие этого может произойти снижение резервов иностранной валюты, что ранее приводило к краху системы фиксированного валютного курса. Если в этом случае допустить одновременное изменение равновесного валютного курса и сокращение неравновесных колебаний, то можно получить ответ на вопрос о выборе оптимального режима валютного курса, так как режим валютного курса по отношению к адаптации реальной экономики был бы нейтральным.

При этом необходимо установление такого уровня реального обменного курса, который не только гарантировал бы внешнеэкономическое равновесие (стабильное сальдо текущего счета платежного баланса), но и обеспечивал бы равновесие на внутреннем товарном рынке. При девальвации снижается спрос не только на иностранные товары, но и на внутренние, национальные товары и рабочую силу. Необходимо также установление одновременно внешнего и внутреннего равновесия. Слабая возможность прогнозирования структурной модели валютного курса и тот факт, что отсутствует общепризнанная модель валютного курса, вызвали бы большую опасность расхождения между целевой величиной и равновесной стоимостью. Достоверность системы без координации денежной и фискальной политик едва ли была бы обеспечена в отдельных конкретных случаях при единожды установленном значении цели.

Такого рода координирование между США, Японией и ЕС в настоящий момент очень неправдоподобно. Если не принимать во внимание огромные внутренние проблемы Японии, то координация между ЕС и США может повысить готовность к кооперации. В области фискальной политики не было бы вообще никаких переговоров между США и Европой. Требование привязки обменного курса обосновывает расширение европейских институтов для проведения общей политики. Таким образом, предотвращается конкуренция между институтами, которая в пределах Европы необходима для лучшей адаптации к реальным экономическим изменениям без изменения валютного курса⁶.

В области денежной политики США откровенно отказались от стратегий валютной политики. Первоначальная ориентация на решение внутриэкономических задач едва ли может удивить, так как объем внешней торговли составляет только десятую часть ВВП. Аналогичная ситуация сложилась и в Европе. Кроме того, возможно оказание влияния на автономную денежную политику недавно созданного первого Европейского центрального банка (ЕВЦ) и на его цель — поддержание стабильных цен в Европе. Во время прежнего правительства было сделано все возможное, чтобы не только перенести программу Бундесбанка на всю Европу, но и проводить абсолютно автономную денежную политику, ориентированную на борьбу с инфляцией⁷. Такого рода смена стратегий является несовместимой с высказанным пожеланием того, что Европейский центральный банк должен активно бороться с проблемами на рынке труда в Европе. Понижение процентных ставок в рамках концепции целевых валютных зон становится невозможным, если евро находится под давлением девальвации, что и наблюдается в настоящее время.

Пессимистические оценки возможности координации денежной политики хотя бы между государствами «большой тройки», наряду с исследованием опыта Бреттонвудской валютной системы и Европейской валютной системы, основываются на эмпирических исследованиях попыток координации в рамках мировой экономики⁸. Договоренность о проведении политики процентной ставки была достигнута в 1986 г. Договоренности были в большинстве своем расплывчатыми и требовали дополнительной интерпретации. Для иллюстрации можно привести здесь высказывание из коммюнике встреч министров стран «большой семерки» от 21 января 1991 г.: «Воплощение обоснованной фискальной политики совместно с ориентированной на стабилизацию монетарной политикой может создать условия, благоприятствующие снижению мировой ставки процента». Если воспринять данное утверждение о снижении процентной ставки на денежном рынке как соглашение, то по сравнению с ним согласованная денежная политика стран «большой тройки» будет по большей части лишь совпадением. При более пристальном рассмотрении видно, что данная картина особенно искажена в пропорциях США — Германия.

Для США оказывается, что конкретные соглашения могут быть достигнуты в случае, если они соответствуют курсу денежной политики США. Уступки США проблемам денежной политики Германии и Японии по сравнению с этим ничто. США в состоянии были добиться от своих партнеров политического согласия на поддержку. Но это не имело большого значения. В частности, Бундесбанк Германии не отказался от своей ориентации на количество денег в обращении. Это касалось в основном политики процентной ставки, проводимой после объединения Германии, которая была четко ориентирована на борьбу с инфляцией, в то время как в коммюнике встреч на высшем уровне от стран требовалось снизить процентную ставку для стимулирования конъюнктуры. Кроме того, Германия могла добиться приоритета обязательства ЕВС.

Вывод. В конечном итоге сказываются трудности, прежде всего в институциональной плоскости достижения валютного союза, при инсталлировании системы валютных курсов с симметричными обязательствами. Проявляются основополагающие недостатки асимметричных систем. Шок реальной экономики, связанный с объединением Германии, и удержание Бундесбанком приоритета борьбы с инфляцией развалили Европейскую валютную систему. При участии США был нанесен также последний удар по системе фиксированного валютного курса.

2. Системы фиксированных валютных курсов в развивающихся странах

В отличие от систем фиксированных валютных курсов в промышленно развитых странах, суть системы фиксированных валютных курсов в развивающихся странах состоит в односторонней привязке обменных курсов по отношению к какой-либо стабильной валюте. При этом существует большое количество способов привязки. Наиболее точное установление обменного курса — Валютный совет (Currency Board). При этом эмиссия национальной валюты происходит только в обмен на иностранную валюту. Более того, находящееся в обращении количество денег всегда обеспечено иностранными резервами. Самостоятельная денежная политика Валютным советом не проводилась, так как количество денег в обращении регулировалось исключительно притоком или соответственно оттоком иностранной валюты. Преимуществом этого является то, что сокращающиеся валютные резервы не обязательно приводят к ликвидации фиксированных курсов. Конечно, финансовые кризисы не исключаются. Самыми известными примерами практики Валютного совета являются Гонконг, Аргентина и Эстония.

Остальные формы установления валютного курса представляют собой компромисс между стабильностью и гибкостью. При этом определяющими параметрами являются паритеты и коридор колебаний: чем тверже соотношение и незначительнее коридор колебаний, тем менее гибок режим валютного курса. Наконец, существует еще возможность формального установления валютного курса или проведения такой денежной политики, при которой возможно достижение желаемого уровня обменного курса. Сторонники выработки четких правил всегда на первый план ставят аргументы достоверности. Только при четко установленных правилах общественность может утверждать, что центральный банк делает то, что он заявляет. Примеры того, что это происходит на самом деле, составляют целые тома. Кроме того, достоверны те правила, которые выдержали испытания. Это показывает опыт различных систем фиксированного валютного курса в странах Азии и Латинской Америки⁹.

Азия: международная экономическая интеграция в условиях недостаточной стабильности финансового рынка

В азиатских развивающихся странах зависимость курсов национальных валют от доллара США насчитывает долгую историю¹⁰. Это имело огромное значение для первого поколения новых индустриальных стран (Тайвань, Южная Корея, Гонконг, Сингапур), а также для их последователей (Малайзия, Таиланд, Филиппины, Индонезия). При этом, скорее как исключение, имели место явные привязки по типу Валютного совета в Гонконге и системы фиксированного валютного курса в Таиланде (с июля 1997 г.). Более того, стабилизация обменного курса часто зависела от мероприятий проводимой денежной политики.

Все это можно рассматривать как стратегию, которая гарантирует пользу от привязки валютных курсов и одновременно снижает возможные затраты. Польза прежде всего состоит в том, что стабильный обменный курс поддерживает экономический рост, что преследуется азиатскими новыми индустриальными странами. Кроме того, наличие стабильных валютных курсов привлекает иностранный капитал.

Издержки проявляются в форме риска, который сопровождает данную стратегию. Односторонняя фиксация обменного курса неизбежно приводит к асимметричной системе фиксированного валютного курса: бремя приспосабливаемости в полном объеме ложится на страну, зафиксировавшую свой обменный курс. Это, к тому же, проявляется в еще большей степени, так как отсутствует возможность координации распределения бремени адаптации. Азиатский кризис, начавшийся в 1997 г. в Таиланде, показал, какие размеры может принять данное бремя приспособления¹¹.

При описании кризиса необходимо различать возникновение позиций риска и причины, посылки кризиса. Риск определяется как возрастающая зависимость от притока капитала. В такой развивающейся стране, как Таиланд, капитал ограничен и, соответственно, высоки проценты за кредит, к тому же обменный курс зафиксирован по отношению к доллару США, что становится сильным стимулом для иностранного инвестора инвестировать сюда свой капитал. В Таиланде это явление достигло значительных размеров и благодаря возросшему спросу на товары и рост цен на товары внутреннего производства из-за реальной ревальвации привело к тому, что сальдо торгового баланса увеличилось на 8 % ВНП. Проблема для малой открытой экономики состоит в том, что в случае резкого снижения притока капитала стоимость валюты завышается и соответствующая необходимость девальвации делает желание инвестировать ошибочным решением. В такой критической ситуации бум на рынке недвижимости в 1996 г. в Таиланде вовлек в кризис финансовые институты, финансирующие его. Цель таиландского правительства — обеспечить ликвидностью попавшие в затруднительное положение финансовые институты, — подрывает веру в систему фиксированных валютных курсов и приводит к оправданной спекуляции таиландской валютой, которая переносится и на другие новые индустриальные страны.

Из-за завышенной оценки ситуации может не только произойти адаптация валютного курса, но и развиться финансовый кризис. Необходимая реальная девальвация может осуществляться двумя способами. Согласно первому, сокращение денег повышает ставку процента и снижает цены. Тем самым повышается значимость процента по частным и государственным кредитам, поскольку существует задолженность в национальной валюте, а также возрастают затраты банков, связанные с рефинансированием. Все это дестабилизирует государственные финансы из-за ослабления банковской системы, а также приводит к финансовому кризису. Если государство вводит систему банкротства банков, то это приводит к сокращению количества кредитов. Согласно второму, следует ожидать, что центральный банк в качестве кредитора последней инстанции (Lender-of-Last-Resort) обеспечит банки дополнительной ликвидностью и, к тому же, зафиксирует обменный курс, в результате чего ожидаемая денежная экспансия приведет к дальнейшему оттоку капитала и девальвации. Девальвация увеличит как ставку процента, так и платежи по уплате долга, поскольку частные банки и государство имеют задолженность в иностранной валюте. Все это, как и более высокие проценты, угрожает выплате платежей по обслуживанию долга и стабильности банковского сектора. Как следствие — дальнейшая девальвация, банкротства и подобные явления в странах, имеющих высокую внешнюю задолженность, недостаточные валютные резервы и нестабильный банковский сектор. Учитывая исходную ситуацию, не следует удивляться, что подобный сценарий проявился не только в Таиланде, но также в Индонезии и Южной Корее.

Вывод. Из азиатского валютного кризиса не следует, что решение о фиксированном валютном курсе в случае Таиланда и управляемом плавании в других странах Азии было ошибочным. Это означает, что при одностороннем фиксировании валютного курса систематически возникают риски, которые из-за адаптации валютного курса приводят к финансовому кризису. Прежде всего, такая ситуация требует сокращения краткосрочных зарубежных кредитов, увеличения валютных резервов и усиления подготовки банковского сектора. Для преодоления значительных рисков плавающий курс предпочтительнее.

Латинская Америка: борьба с инфляцией в условиях недостающей достоверности

Одностороннее фиксирование валютного курса проходило в странах Латинской Америки в иных условиях, нежели в странах Азии. На переднем плане у стран Латинской Америки стояли не столько стратегии интеграции, сколько борьба с хронически высокой инфляцией, так называемой гиперинфляцией. При этом оказалось, что завоевание авторитета при разработке фискальной и денежной политики — дело сложное и требует, по крайней мере, больших затрат времени. Попытки стабилизации также потерпели неудачу, наряду с концептуальными слабостями стабилизационных программ проявились моменты неуверенности в их осуществлении¹².

Отсюда следует соображение об импорте репутации стабилизационной политики, т. е. необходимости привязать собственную валюту к стабильной валюте и следовать их денежной политике. Но большой недостаток асимметричной (односторонней) привязки обменного курса — снижение автономии в проведении денежной политики в странах, чья валюта фиксируется по отношению к базовой, — следует здесь рассматривать как положительный момент. В то же время критики стратегии стабилизации, основанной на обменном курсе (exchange rate based stabilization), полагают, что если бросить якорь, то корабль на полном ходу можно не только остановить, но и разрушить, но это будет оправданно, если кораблю грозит опасность на полном ходу врезаться в сушу.

Перед развивающимися странами с хронической и высокой инфляцией стоит дилемма: чему отдать предпочтение — борьбе с инфляцией или реальному экономическому равновесию, а также корректировке реального обменного курса?¹³ При высоком уровне инфляции фиксированный валютный курс способствует непосредственной реальной ревальвации, если инфляция не снижается непосредственно благодаря влиянию «якорной», базовой валюты. Но реальная ревальвация приводит к росту дефицита платежного баланса, который необходимо финансировать соответствующим притоком капитала. Показательно, что фиксирование валютного курса в рамках обширной программы реформирования, которая ставит целью укрепление государственных финансов, а также дерегулирование товарных рынков и рынков факторов производства, реально может привлечь иностранный капитал.

Вследствие этого, однако, может возникнуть элемент риска, который был уже описан в отношении стран Азии: общеэкономическое равновесие в большой степени зависит от стабильности притоков капитала. Происходит отток капитала, наступает, как правило, валютный кризис. По данному сценарию развивались события в таких странах Латинской Америки, как Чили и Аргентина (1981—1982), Мексика (1994) и Бразилия (1999). Единственным примером того, что основанная на валютном курсе стабилизация фактически имела успех, является валютное управление (Currency Board) в Аргентине. Данный пример показывает, что фиксирование валютного курса в ситуации экономического хаоса и отсутствия доверия к стабилизационной политике все же имеет смысл¹⁴. Во-первых, непосредственно стабилизируется ситуация, а отток капитала, который, например, имел место во время кризиса в Мексике, не приводит к валютному кризису, а, наоборот, способствует полной стабилизации цен, которая существует и в настоящее время. Во-вторых, после валютного фиксирования проводится реальная ревальвация, при фиксированных обменных курсах возможна также реальная девальвация. В-третьих, показатели уровня экономического роста значительно выше, чем при иных стабилизационных программах.

Однако аргентинский успех сложно полностью приписать валютному управлению (Currency Board). С технической точки зрения оно охватывает только полное обеспечение иностранной валютой национальной денежной массы. Таким образом, риск состоит в значительном снижении валютных резервов. Успех политики, проводимой в Аргентине, становится понятен, если проанализировать всю программу реформирования, которая является центральной частью валютного управления (Currency Board): полная конвертируемость, введение доллара США в качестве параллельной валюты в банковском секторе, консолидация государственного бюджета, отмена торговых барьеров и радикальная приватизация государственных предприятий.

Несмотря на бесспорный успех аргентинского валютного управления (Currency Board), остается тот факт, что Аргентине пришлось пережить второй отток капитала, что привело к сильной рецессии и росту безработицы. В Чили же, наоборот, приток капитала оставался стабильным. Можно оценить как успех выбранного режима валютного курса то, что при установлении уровня девальвации ориентировались на разницу в уровнях инфляции внутри страны и за рубежом (пассивные изменения фиксированного курса/passive Crawling Peg) и благодаря дискретным приспособлениям соотношений установили стабильное развитие реального обменного курса. Конечно, данная политика возможна лишь в случае первоначально высокого доверия к стабилизационным программам, которые были осуществлены благодаря умеренной инфляции и профициту государственного бюджета с середины 1980-х гг.

Вывод. Пример Аргентины наглядно показал, что бороться с инфляцией можно с помощью установления твердых валютных соотношений (фиксированного валютного курса), если это укладывается в радикальную программу рыночного реформирования. Возникающий при этом комплексный риск для стран, имеющих проблемы с инфляцией, может стать существенным. Вообще развивающиеся страны должны принимать в расчет, что достижение внешнеэкономического равновесия возможно при минимальной гибкости валютного курса.

3. Стратегии избежания дестабилизирующих колебаний обменного курса

В настоящий момент существует только два примера того, что система фиксированных валютных курсов имела долгосрочный успех: абсолютное фиксирование обменных курсов между европейскими странами в рамках введения Валютного союза и Currency Boards, как, например, в Аргентине¹⁵. Оба решения задачи де-факто, однако, имели значение для конкретной валюты: валюты стабильны, когда они зафиксированы. Если исключить эти крайние случаи, которые не отражают так хорошо, как другие решения, реальные условия, то изучение опыта, приобретенного при Бреттонвудской валютной системе и Европейской валютной системе (с 1987 г.), показывает, что система фиксированных обменных курсов, имеющая базовую, «якорную» валюту, рушится из-за разногласий в выборе курса денежной политики. Попытка координации денежной и фискальной политики, предпринятая в целевых валютных зонах, связана, таким образом, с большим риском. В конечном счете были бы предложены спекулятивные атаки и обменный курс был бы дестабилизирован.

Для развивающихся стран односторонняя привязка валютного курса к стабильной базовой валюте вполне может ускорить интеграционные процессы и побороть хроническую инфляцию. Однако существует риск того, что сильный приток капитала или (соответственно) недостаточная адаптация инфляционных ожиданий реальной девальвации в конце концов приведут к валютному кризису.

Таким образом, для стабилизации системы фиксированных курсов в развивающихся странах необходимо предотвратить или (соответственно) пережить реальную девальвацию. Здесь допустимы три стратегии. Первая может быть осуществлена с помощью контроля за движением капитала и таким образом может снизить также временную реальную ревальвацию. В самом деле, легче отпугнуть инвесторов от вложения денег в экономику какой-либо страны, чем в случае кризиса возвращать инвестиции¹⁶. Однако контроль за движением капитала провоцирует обходные стратегии и эффективен, следовательно, только в краткосрочном периоде. Согласно второй стратегии, можно рассмотреть стерилизацию денежной массы, возникающую при притоке капитала¹⁷. Однако это означает более высокие процентные ставки из-за ограниченного предложения денег и — в случае системы фиксированных валютных курсов — более сильный приток краткосрочного спекулятивного капитала. В принципе политика стерилизации предполагает также, что мобильность капитала ограничена, для того чтобы политика процентной ставки была независимой.

Таким образом, в случае односторонней привязки валютного курса возможно достижение успеха при уравновешивании риска данной стратегии менее рискованными стратегиями в других сферах. Например, поддержка фиксированного валютного курса высоким уровнем валютных резервов, реформами в области заработной платы и фискальной политики, усиливающими процесс адаптации, избежание высокой и особенно краткосрочной внешней задолженности, а также защита финансового сектора от возможных последствий девальвации либо оттока капитала. Но ничего не говорится о том, как минимизировать риски валютной политики и соединить данное желание избежания кризиса с режимом плавающего валютного курса. Как раз последний кризис наглядно это доказал. Примером может служить стратегия Чили, где внешнеэкономическое равновесие достигалось с помощью скользящих паритетов и инфляция была побеждена с помощью ограничительной денежной и кредитной политики.

¹ Willms, Manfred (1992). Internationale Wahrungspolitik, Munchen. S. 146—148.
² Scheide, Joachim (1988). Zuruck zu festen Wechselkursen? Die Erfarungen der sechziger Jahre, Die Weltwirtschaft, Heft 1. S. 53—71.
³ De Grauwe, Paul, The Economics of Monetary Integration, 2nd rev. ed., New-York. P. 97—145.
⁴ Williamson, John (1985). The Exchange Rate System, Institute for International Economics, Washington.
⁵ При данных инфляционных ожиданиях установление конечных величин для реальных обменных курсов следует за установлением конечных показателей изменения номинальных обменных курсов.
⁶ Schweickert, Rainer (1996), Harmonisierung versus institutioneller Wettbewerb zur Sicherung realwirtschaftlicher Anpassung und monetarer Stabilitat in der Europaischen Wahrungsunion, Beihefte zur Konjunkturpolitik, Heft 44. S. 181—212.
⁷ Schweickert, Rainer (1997). Die Maastricht-Kriterien — Das Dilemma des Entscheidunsprozesses, Wirtschaftswissenschaftliches Studium, 26. Jg., Heft 12. S. 637—640.
⁸ Dominigues, Kathryn M. E. (1997). Do the G – 3 Countries Coordinate Monetary Policy? in: Benjamin J. Cohen (Hrsg.), International Trade and Finance. New Frontiers for Research, Cambridge. P. 280—315.
⁹ Для обстоятельной дискуссии о режимах валютных курсов см.: Schweickert, Rainer (1993) Geld- und wechselkurspolitik in Entwicklungslдndern. Eine Analyse alternativer Stabilisierungs- und Anpassungsstrategien, Kieler Studien 256, Tubingen.
¹⁰ Corden, W. Max (1996). Pragmatic Orthodoxy: Macroeconomic Policies in Seven East Asian Economies, International Center for Economic Growth Publications, San Francisco.
¹¹ Schweickert, Rainer (1998), Die asiatische Wahrungskrise. Eine makrookonomische Zwischenbilanz, Wirtschaftswissenschaftliches Studium, 27. Jg., Heft 9. S. 454—462.
¹² Для стран с переходной экономикой данная проблема авторитетности возникает из-за недостатка учреждений, проводящих фискальную и денежную политику.
¹³ Schweickert, Rainer (1996). Which Target for Exchange Rate Policy in Developing Countries: Stability or Competitiveness, in: Franz Peter Lang und Renate Ohr (Hrsg.), Openess and Development, Heidelberg. S. 189—216.
¹⁴ Schweickert, Rainer (1998). Chancen und Risiken eines Currency Boards Systems, Die Weltwirtschaft, Heft 4. S. 421—442.
¹⁵ До введения валютного управления (Currency Board) в Аргентине существовали уже валютные управления в Гонконге и некоторых малых странах (Джибути, Брунее и Карибских государствах Восточно-Карибского центрального банка). После Аргентины валютные управления были исключительно в странах с переходной экономикой (Эстония, Литва, Болгария и Босния).
¹⁶ Kenen, Peter B. Analyzing and Managing Exchange-Rate Crises, Open Economies Review, Vol. 7, Suppl. 1. P. 469—492.
¹⁷ Frankel, Jefrey A. (1994). Sterilization of Money Inflows: Difficult (Calvo) or Easy (Reisen), International Monetary Fund, Working Paper 94/83, Washington DC.

[ОТВЕТЫ] СИНЕРГИЯ. Международные расчеты по экспортно-импортным операциям (подходят на 90+баллов из 100) (Решение → 14040)

Вопрос

Что такое безналичные расчеты?

Что такое безналичные расчеты?

Что такое безналичные расчеты?

Что такое безналичные расчеты?

Что такое безналичные расчеты?

К принципам организации безналичных расчетов не относится?

К принципам организации безналичных расчетов не относится?

К принципам организации безналичных расчетов не относится?

К принципам организации безналичных расчетов не относится?

К принципам организации безналичных расчетов не относится?

К принципам организации безналичных расчетов не относится?

По договору банковского счета Банк обязуется

По договору банковского счета Банк обязуется

По договору банковского счета Банк обязуется

По договору банковского счета Банк обязуется

По договору банковского счета Банк обязуется

По договору банковского счета Банк обязуется

Вариантами организации межбанковских расчетов являются

Вариантами организации межбанковских расчетов являются

Вариантами организации межбанковских расчетов являются

Вариантами организации межбанковских расчетов являются

Вариантами организации межбанковских расчетов являются

Для проведения расчетных операций каждая кредитная организация открывает

Для проведения расчетных операций каждая кредитная организация открывает

Для проведения расчетных операций каждая кредитная организация открывает

Для проведения расчетных операций каждая кредитная организация открывает

Для проведения расчетных операций каждая кредитная организация открывает

Какие функции выполняет Клиринговый центр?

Какие функции выполняет Клиринговый центр?

Какие функции выполняет Клиринговый центр?

Какие функции выполняет Клиринговый центр?

Какие функции выполняет Клиринговый центр?

Для расчётного обслуживания между банком и клиентом заключается

Для расчётного обслуживания между банком и клиентом заключается

Для расчётного обслуживания между банком и клиентом заключается

Для расчётного обслуживания между банком и клиентом заключается

Инкассовые поручения применяются

Инкассовые поручения применяются

Инкассовые поручения применяются

Инкассовые поручения применяются

Инкассовые поручения применяются

Без акцепта плательщика расчеты платежными требованиями осуществляются в случаях. ..

Без акцепта плательщика расчеты платежными требованиями осуществляются в случаях…

Без акцепта плательщика расчеты платежными требованиями осуществляются в случаях…

Без акцепта плательщика расчеты платежными требованиями осуществляются в случаях…

Без акцепта плательщика расчеты платежными требованиями осуществляются в случаях…

Расчеты по инкассо не осуществляются на основании…

Расчеты по инкассо не осуществляются на основании…

Расчеты по инкассо не осуществляются на основании…

Расчеты по инкассо не осуществляются на основании…

Платежные требования применяются при расчетах…

Платежные требования применяются при расчетах…

Платежные требования применяются при расчетах…

Платежные требования применяются при расчетах…

Платежные требования применяются при расчетах…

По договору банковского счета Банк не вправе…

По договору банковского счета Банк не вправе…

По договору банковского счета Банк не вправе. ..

По договору банковского счета Банк не вправе…

По договору банковского счета Банк не вправе…

Различают следующие виды чеков:

Различают следующие виды чеков:

Различают следующие виды чеков:

Различают следующие виды чеков:

Различают следующие виды чеков:

Чеки бывают…

Чеки бывают…

Чеки бывают…

Чеки бывают…

Чеки бывают…

Что такое Международные расчеты?

Что такое Международные расчеты?

Что такое Международные расчеты?

Индоссамент представляет собой

Индоссамент представляет собой

Индоссамент представляет собой

Что значит расчетная банковская операция, которая проводит по телеграфу или почте платежное поручение одного банка другому?

Что значит расчетная банковская операция, которая проводит по телеграфу или почте платежное поручение одного банка другому?

Что значит расчетная банковская операция, которая проводит по телеграфу или почте платежное поручение одного банка другому?

Поручение экспортера своему банку получить от импортера определенную сумму или акцепт, что эта сумма будет выплачена в определенный срок

Поручение экспортера своему банку получить от импортера определенную сумму или акцепт, что эта сумма будет выплачена в определенный срок

Поручение экспортера своему банку получить от импортера определенную сумму или акцепт, что эта сумма будет выплачена в определенный срок

Аккредитив представляет собой

Аккредитив представляет собой

Аккредитив представляет собой

Пластиковая карточка представляет собой

Пластиковая карточка представляет собой

Пластиковая карточка представляет собой

Что такое чек?

Что такое чек?

Что такое чек?

Различают следующие типы чеков

Различают следующие типы чеков

Различают следующие типы чеков

По экономическому содержанию международные расчеты можно объединить в какую группу?

По экономическому содержанию международные расчеты можно объединить в какую группу?

По экономическому содержанию международные расчеты можно объединить в какую группу?

Что такое акцепт?

Что такое акцепт?

Что такое акцепт?

Что дает возможность держателю переуступить право получения денег другому лицу посредством индоссамента?

Что дает возможность держателю переуступить право получения денег другому лицу посредством индоссамента?

Что дает возможность держателю переуступить право получения денег другому лицу посредством индоссамента?

При документарном инкассо платеж, осуществляемый наличными деньгами это

При документарном инкассо платеж, осуществляемый наличными деньгами это

При документарном инкассо платеж, осуществляемый наличными деньгами это

Аккредитив, который может быть изменен или аннулирован банком эмитентом в любой момент без предварительного уведомления продавца это

Аккредитив, который может быть изменен или аннулирован банком эмитентом в любой момент без предварительного уведомления продавца это

Аккредитив, который может быть изменен или аннулирован банком эмитентом в любой момент без предварительного уведомления продавца это

Что обозначает наложенный платеж?

Что обозначает наложенный платеж?

Что обозначает наложенный платеж?

Что такое тратта?

Что такое тратта?

Что такое тратта?

Возможность страны или группы стран обеспечивать свои краткосрочные внешние обязательства приемлемыми платежными средствами это

Возможность страны или группы стран обеспечивать свои краткосрочные внешние обязательства приемлемыми платежными средствами это

Возможность страны или группы стран обеспечивать свои краткосрочные внешние обязательства приемлемыми платежными средствами это

Официальное понижение обменного курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам

Официальное понижение обменного курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам

Официальное понижение обменного курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам

Официальное повышение обменного курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам

Официальное повышение обменного курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам

Официальное повышение обменного курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам

Запас иностранной валюты, находящийся в распоряжении центрального банка и используемый при необходимости поддержать действующий курс национальной валюты

Запас иностранной валюты, находящийся в распоряжении центрального банка и используемый при необходимости поддержать действующий курс национальной валюты

Запас иностранной валюты, находящийся в распоряжении центрального банка и используемый при необходимости поддержать действующий курс национальной валюты

Специальные права заимствования (СДР) – это

Специальные права заимствования (СДР) – это

Специальные права заимствования (СДР) – это

Что такое валюта?

Что такое валюта?

Что такое валюта?

Не является видом валюты по виду операции. ..

Не является видом валюты по виду операции…

Не является видом валюты по виду операции…

Не является видом валюты по виду операции…

Не является видом валюты по виду операции…

Не является видом валюты по виду операции…

Система фиксированных валютных курсов

Система фиксированных валютных курсов

Система фиксированных валютных курсов

Система плавающих валютных курсов

Система плавающих валютных курсов

Система плавающих валютных курсов

Валюта данного государства

Валюта данного государства

Валюта данного государства

Валюта данного государства

Валюта другого государства

Валюта другого государства

Валюта другого государства

Валюта другого государства

Валюта, имеющая тенденцию к увеличению своего курса

Валюта, имеющая тенденцию к увеличению своего курса

Валюта, имеющая тенденцию к увеличению своего курса

Валюта, имеющая тенденцию к увеличению своего курса

Валюта, имеющая тенденцию к уменьшению своего курса

Валюта, имеющая тенденцию к уменьшению своего курса

Валюта, имеющая тенденцию к уменьшению своего курса

Валюта, имеющая тенденцию к уменьшению своего курса

В Бреттон-Вудской валютной системе курс национальной валюты фиксировался

В Бреттон-Вудской валютной системе курс национальной валюты фиксировался

В Бреттон-Вудской валютной системе курс национальной валюты фиксировался

В Бреттон-Вудской валютной системе курс национальной валюты фиксировался

В Бреттон-Вудской валютной системе курс национальной валюты фиксировался

В Генуэзской валютной системе курс национальной валюты фиксировался

В Генуэзской валютной системе курс национальной валюты фиксировался

В Генуэзской валютной системе курс национальной валюты фиксировался

В Генуэзской валютной системе курс национальной валюты фиксировался

В Генуэзской валютной системе курс национальной валюты фиксировался

По виду сделок валютный курс может быть

По виду сделок валютный курс может быть

По виду сделок валютный курс может быть

Повышение процентных ставок на внутреннем рынке влечет. ..

Повышение процентных ставок на внутреннем рынке влечет…

Повышение процентных ставок на внутреннем рынке влечет…

Повышение процентных ставок на внутреннем рынке влечет…

Обменное соотношение валют двух стран – это

Обменное соотношение валют двух стран – это

Обменное соотношение валют двух стран – это

Обменное соотношение валют двух стран – это

К конъюнктурным факторам, влияющим на валютный курс, относят

К конъюнктурным факторам, влияющим на валютный курс, относят

К конъюнктурным факторам, влияющим на валютный курс, относят

Как крупные, так и мелкие инвесторы участвуют в торговле

Как крупные, так и мелкие инвесторы участвуют в торговле

Как крупные, так и мелкие инвесторы участвуют в торговле

Только крупные инвесторы участвуют в торговле

Только крупные инвесторы участвуют в торговле

Только крупные инвесторы участвуют в торговле

Валютный контракт, дающий одной стороне право, а другой обязанность, называется

Валютный контракт, дающий одной стороне право, а другой обязанность, называется

Валютный контракт, дающий одной стороне право, а другой обязанность, называется

Опционная премия – это

Опционная премия – это

Опционная премия – это

Европейские опционы могут быть исполнены

Европейские опционы могут быть исполнены

Европейские опционы могут быть исполнены

» Как называется валюта, в которой должно быть погашено

обязательство импортера?»

» Как называется валюта, в которой должно быть погашено

обязательство импортера?»

» Как называется валюта, в которой должно быть погашено

обязательство импортера?»

» Как называется валюта, в которой должно быть погашено

обязательство импортера?»

Что значит оплата экспортных товаров после их передачи покупателю или платеж против документов, подтверждающих отгрузку товара согласно условиям контракта?

Что значит оплата экспортных товаров после их передачи покупателю или платеж против документов, подтверждающих отгрузку товара согласно условиям контракта?

Что значит оплата экспортных товаров после их передачи покупателю или платеж против документов, подтверждающих отгрузку товара согласно условиям контракта?

Что значит оплата экспортных товаров после их передачи покупателю или платеж против документов, подтверждающих отгрузку товара согласно условиям контракта?

Как называется банк, который передает текст аккредитива, удостоверив его подлинность?

Как называется банк, который передает текст аккредитива, удостоверив его подлинность?

Как называется банк, который передает текст аккредитива, удостоверив его подлинность?

Как называется банк, который передает текст аккредитива, удостоверив его подлинность?

Что такое аккредитив со свободной негоциацией?

Что такое аккредитив со свободной негоциацией?

Что такое аккредитив со свободной негоциацией?

Что такое аккредитив со свободной негоциацией?

Определите, при инкассовой форме расчетов: банк проводящий платеж банку ремитенту это

Определите, при инкассовой форме расчетов: банк проводящий платеж банку ремитенту это

Определите, при инкассовой форме расчетов: банк проводящий платеж банку ремитенту это

Определите, при инкассовой форме расчетов: банк проводящий платеж банку ремитенту это

Что такое передаточная надпись векселя «платите приказу «X»»?

Что такое передаточная надпись векселя «платите приказу «X»»?

Что такое передаточная надпись векселя «платите приказу «X»»?

Что такое передаточная надпись векселя «платите приказу «X»»?

За счет чего осуществляется концентрация валютных ценностей в руках государства для решения текущих и стратегических задач?

За счет чего осуществляется концентрация валютных ценностей в руках государства для решения текущих и стратегических задач?

За счет чего осуществляется концентрация валютных ценностей в руках государства для решения текущих и стратегических задач?

За счет чего осуществляется концентрация валютных ценностей в руках государства для решения текущих и стратегических задач?

Определите, к чему ведет в конечном счете рост реального валютного курса вследствие притока капитала в страну?

Определите, к чему ведет в конечном счете рост реального валютного курса вследствие притока капитала в страну?

Определите, к чему ведет в конечном счете рост реального валютного курса вследствие притока капитала в страну?

Определите, к чему ведет в конечном счете рост реального валютного курса вследствие притока капитала в страну?

Повышение курса валюты Определение

Что такое повышение курса валюты?

Повышение курса валюты — это увеличение стоимости одной валюты по отношению к другой валюте. Валюты дорожают друг относительно друга по целому ряду причин, включая государственную политику, процентные ставки, торговые балансы и деловые циклы.

Ключевые выводы

• Повышение курса валюты относится к увеличению стоимости одной валюты по отношению к другой на валютных рынках.
• Стоимость валюты не измеряется в абсолютном выражении. Он всегда измеряется относительно валюты, измеряемой по отношению к нему.
• Страны используют укрепление валюты как стратегический инструмент для улучшения своих экономических перспектив.

Основы оценки валюты

В системе обмена с плавающим курсом стоимость валюты постоянно меняется в зависимости от спроса и предложения на рынке форекс. Колебания цен позволяют трейдерам и фирмам увеличивать или уменьшать свои активы и получать от них прибыль.

Однако повышение стоимости валюты отличается от повышения стоимости ценных бумаг. Валюты торгуются парами. Таким образом, валюта ценится, когда стоимость одной повышается по сравнению с другой. Это не похоже на акции, повышение цены которых основано на оценке рынка их внутренней стоимости. Как правило, форекс-трейдер торгует валютной парой в надежде на повышение курса базовой валюты по отношению к контрвалюте.

Оценка напрямую связана со спросом. Если стоимость растет (или растет), спрос на валюту также растет. Напротив, если валюта обесценивается, она теряет ценность по отношению к валюте, против которой она торгуется.

Понимание повышения курса валюты

В стандартной валютной котировке указаны две валюты в качестве курса. Например, USD/JPY = 104,08. Первая из двух валют (USD) является базовой валютой и представляет собой одну единицу или число 1 в случае дроби, такой как 1/104,08. Вторая — котируемая валюта, представленная курсом как количество этой валюты, необходимое для того, чтобы равняться одной единице базовой валюты. Вот как звучит эта цитата: за один доллар США можно купить 104,08 единицы японской иены.

Для целей повышения курса валюты курс напрямую соответствует базовой валюте. Если курс возрастет до 110, то теперь за один доллар США можно купить 110 единиц японской иены и, таким образом, подорожать. Как правило, повышение или понижение курса всегда соответствует повышению/снижению базовой валюты, а обратное – котируемой валюте.

Повышение курса валют по сравнению с акциями

Акция – это ценная бумага, представляющая право собственности на корпорацию , должностные лица которой несут фидуциарную обязанность проводить операции, приносящие положительную прибыль акционеру. Таким образом, инвестиции в акции всегда должны расти в цене.

Напротив, валюта представляет экономику страны, а курс валюты определяется путем объединения двух стран и расчета обменного курса одной валюты по отношению к другой. Следовательно, основные экономические факторы репрезентативных стран влияют на этот показатель.

Рост экономики приводит к повышению курса валюты, и соответственно корректируется обменный курс. В стране с слабеющей экономикой может наблюдаться обесценивание валюты, что также влияет на обменный курс.

Влияние повышения курса валюты

Когда национальная валюта укрепляется, это может иметь ряд различных последствий для экономики. Вот лишь парочка:

• Рост экспортных издержек:   Если доллар США укрепится, иностранцы сочтут американские товары более дорогими, потому что им придется тратить больше на эти товары в долларах США. Это означает, что при более высокой цене количество экспортируемых товаров из США, вероятно, сократится. В конечном итоге это приводит к сокращению валового внутреннего продукта (ВВП), что, безусловно, не является преимуществом.
• Более дешевый импорт: Если американские товары станут более дорогими на внешнем рынке, иностранные товары или импорт станут дешевле в США. Длина, до которой растянется 1 доллар, увеличится, а это означает, что вы можете покупать больше товаров, импортируемых из-за границы. Это означает преимущество более низких цен, что приводит к снижению общей инфляции.

Курсы валют, таким образом, подвержены приливам и отливам или повышению и обесцениванию, которые соответствуют экономическим и деловым циклам основных экономик и управляются рыночными силами.

Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2020

Реальный пример повышения курса валюты

Выход Китая на мировую арену в качестве крупной экономической державы сопровождался колебаниями обменного курса юаня, его валюты. Начиная с 1981 года валюта неуклонно росла по отношению к доллару до 1996 года, когда до 2005 года она стабилизировалась на уровне 1 доллара, равного 8,28 юаня.

Доллар оставался относительно сильным в течение этого периода. Это означало более низкие производственные затраты и рабочую силу для американских компаний, которые массово мигрировали в страну. Это также означало, что американские товары были конкурентоспособны на мировой арене, как и товары Соединенных Штатов, из-за их дешевой рабочей силы и производственных затрат. Однако в 2005 году курс китайского юаня изменился и до прошлого года вырос на 33% по отношению к доллару.

Повышение и обесценивание валюты | Encyclopedia.com

БИБЛИОГРАФИЯ

В экономике термины повышение курса валюты и обесценение валюты описывают изменения обменного курса, вызванные рыночными колебаниями. Если страна фиксирует обменный курс, официальные корректировки фиксированного обменного курса называются валютой , ревальвацией и , девальвацией . Валюта оценивается, когда ее стоимость увеличивается по отношению к стоимости другой валюты или «корзины» других валют. Валюта обесценивается, когда ее стоимость падает по отношению к стоимости другой валюты или корзины других валют.

Эти специальные термины необходимо использовать, поскольку обменные курсы могут быть выражены по-разному, поэтому использование слов «повышение» и «падение» или «увеличение» и «снижение» для изменения обменного курса может привести к путанице. . Например, если обменный курс между долларом США и евро выражен в долларах за евро (например, 1,20 доллара за евро), увеличение обменного курса (например, до 1,25 доллара за евро) означает, что доллар обесценивается с по отношению к евро, а евро дорожает по отношению к доллару. Другими словами, доллар становится менее ценным, а евро – более ценным. Тот же обменный курс может быть выражен в евро за доллар (например, 0,83 евро за доллар). В этом случае увеличение обменного курса (например, до 0,9евро за доллар) означает, что доллар укрепляется по отношению к евро, а евро обесценивается по отношению к доллару.

В краткосрочной перспективе повышение и обесценивание валюты обусловлено изменениями спроса и предложения на валюту на валютном рынке. Спрос и предложение валюты зависят от импорта и экспорта страны, международных финансовых операций, спекуляций на валютном рынке и, в случае «грязного плавания», государственных интервенций на валютном рынке. В долгосрочной перспективе укрепление и обесценивание валюты определяются уровнем инфляции и экономическим ростом страны.

Прогнозирование повышения и обесценения валюты оказывается большой проблемой для экономистов-теоретиков. В статье 1983 года, озаглавленной «Эмпирические модели обменного курса семидесятых: соответствуют ли они выборке?» Ричард Миз и Кеннет Рогофф продемонстрировали, что простая статистическая модель случайного блуждания, утверждающая, что лучший прогноз обменного курса завтра — это обменный курс сегодня, лучше прогнозирует обменный курс, чем любая из экономических моделей, доступных на то время. Кроме того, экономические исследователи показали, что обменный курс, как правило, «не связан» с фундаментальными факторами или факторами, которые обычно влияют на обменный курс в экономических моделях. Эти результаты известны как головоломка Миз-Рогофф и головоломка «отключение обменного курса» соответственно. В статье 2005 г. «Обменные курсы и основные принципы» Чарльз Энгель и Кеннет Уэст продемонстрировали, что, учитывая статистические свойства основных показателей и фактор дисконтирования отдельных лиц (вес, который они придают будущему потреблению по сравнению с сегодняшним потреблением), следует ожидалось, что поведение обменного курса похоже на случайное блуждание.

В статье 2002 года «Поток заказов и динамика обменного курса» Чарльз Эванс и Ричард Лайонс использовали другой подход. Они показали, что, используя информацию о спросе и предложении иностранной валюты (потоки заказов банков, участвующих в валютном рынке), можно прогнозировать укрепление и обесценение валюты в краткосрочной перспективе лучше, чем с помощью случайного блуждания.

Повышение и обесценивание валюты влияет на все международные операции страны, поскольку они влияют на международные относительные цены. В международной торговле повышение курса валюты делает экспорт страны более дорогим для жителей других стран, если экспортеры в этой стране могут повысить цены, по которым они продают свои товары иностранным покупателям. Если экспортеры не могут повысить свои продажные цены из-за конкуренции, их прибыль падает, потому что стоимость производства, выраженная в их национальной валюте, возрастает по сравнению с их доходами, выраженными в иностранной валюте. Если прибыль значительно снизится, некоторые фирмы прекратят экспорт, так что объем экспорта из страны, в которой происходит укрепление валюты, уменьшится. Верно и обратное: обесценение валюты сделает экспорт страны более конкурентоспособным, увеличит прибыль экспортеров и увеличит объем экспорта страны.

Подобные механизмы связывают укрепление и обесценивание валюты с импортом страны. Если валюта подорожает, жители страны сочтут импортные товары дешевыми по сравнению с товарами, произведенными внутри страны, и объем импорта увеличится. Аналогичным образом, при обесценивании валюты жители страны обнаружат, что импортные товары очень дороги, и предпочтут переключиться на покупку товаров отечественного производства, снизив тем самым объем импорта. Такие изменения в структуре торговли происходят в ответ на долгосрочные изменения обменного курса, и они развиваются медленно с течением времени, поскольку международные торговые контракты составляются заблаговременно.

Повышение и обесценивание валюты также влияет на международную торговлю активами и на стоимость иностранных активов. Если национальная валюта обесценивается, стоимость активов резидентов этой страны в иностранной валюте увеличивается (поскольку иностранная валюта становится относительно более ценной), в то время как стоимость активов иностранцев в этой стране снижается. Эти изменения можно охарактеризовать как потери и прирост капитала из-за изменений обменного курса. В начале 2000-х доллар США сильно обесценился. В то время как Соединенные Штаты продолжали занимать за границей, их общий долг перед иностранцами не увеличивался, потому что обесценивание доллара означало прирост капитала для жителей США и потери капитала для иностранцев, которые компенсировали новые заимствования резидентами США. Этот эффект известен в экономической литературе как влияние оценки изменения обменного курса. Седрик Тилле в своей статье 2003 года «Влияние колебаний обменного курса на внешний долг США» рассчитал точный вклад эффекта оценки в международное финансовое положение Соединенных Штатов.

Когда страна накапливает большую сумму долга в иностранной валюте, резкое обесценивание ее валюты может быть очень вредным. Если доходы или активы фирм выражены в их собственной валюте, а их долги или обязательства выражены в иностранной валюте, обесценение валюты снизит стоимость активов фирм по отношению к обязательствам, иногда настолько, что фирмы станут банкротами. Такой эффект известен в экономической литературе как балансовый эффект . Во время финансовых кризисов конца 1990-х отрицательные последствия обесценения валюты для баланса перевешивали их положительные последствия для прибылей экспортеров. Этот опыт выявил важность согласования валютного состава активов и пассивов.

СМ. ТАКЖЕ Платежный баланс; центральные банки; обесценивание валюты; Девальвация и ревальвация валюты; Грязный поплавок; обменные курсы; Гринспен, Алан; Хеджирование; Макроэкономика; Деньги; модель Манделла-Флеминга; паритет покупательной способности; резервы, иностранные; Торговый излишек

Энгель, Чарльз и Кеннет Д. Уэст. 2005. Обменные курсы и основы. Журнал политической экономии 113: 485–517.

Эванс, Мартин Д. и Ричард К. Лайонс. 2002. Поток заказов и динамика обменного курса. Журнал политической экономии 110 (1): 170–180.

Миз, Ричард и Кеннет Рогофф. 1983. Эмпирические модели обменного курса семидесятых годов: соответствуют ли они выборке? Журнал международной экономики 14: 3–24.

Тилле, Седрик. 2003. Влияние колебаний обменного курса на внешний долг США. Актуальные вопросы экономики и финансов 9 (1): 1–7.

Галина Хейл

Оценка и амортизация: Обзор | StudySmarter

Если вы включите телевизор в любое время дня, вероятность того, что вы наткнетесь на новостную станцию, которая говорит об инфляции, повышении или обесценивании доллара, повышении процентных ставок или иностранных инвестициях, вниз, весьма вероятно. Но что это значит, когда доллар растет или обесценивается? Что заставляет валюту приобретать или терять ценность и какое влияние это вообще оказывает на экономику? Здесь мы рассмотрим все эти вещи и рассмотрим некоторые примеры повышения и обесценивания валюты, а также формулу повышения и обесценивания.

Повышение и обесценивание Определение

Повышение и обесценение валюты относятся к изменению стоимости одной валюты по сравнению с другой валютой в режиме свободно плавающего обменного курса. Повышение курса происходит, когда стоимость валюты увеличивается по сравнению со стоимостью другой валюты. Обесценивание валюты происходит, когда стоимость валюты падает по сравнению со стоимостью другой валюты. Силы спроса и предложения на валюту определяют ее стоимость на свободно плавающих валютных рынках.

Повышение курса — это когда валюта испытывает увеличение стоимости по сравнению с другими валютами.

Обесценивание — это когда валюта испытывает снижение стоимости по сравнению с другими валютами.

Чтобы узнать о различиях между режимами фиксированного и плавающего обменного курса, ознакомьтесь с нашими статьями — Плавающий обменный курс и фиксированный обменный курс

Что определяет стоимость валюты?

Чтобы узнать, повышается или обесценивается валюта, нам нужно знать ее стоимость. Если мы посмотрим на это просто, стоимость валюты определяется рыночным спросом и предложением на валюту, как и на любой другой товар или услугу. На спрос на валюту могут влиять такие вещи, как процентная ставка в стране, уровень инфляции, количество денег, поступающих в страну и вывозимых из страны, или денежная масса страны. 9Обменный курс 0044 может затем помочь нам определить стоимость валюты по сравнению с другими валютами.

Обменный курс

Обменный курс сравнивает стоимость одной валюты с другой и часто используется для измерения стоимости валюты. На валютном рынке происходит обмен различных валют. Различные факторы в экономике, такие как изменения в спросе, предложении, вкусах и предпочтениях людей, могут привести к повышению или обесцениванию одной валюты по сравнению с другой.

Скажем, Соединенные Штаты ежегодно потребляют около 12 миллиардов бушелей кукурузы местного производства. Если случится засуха и потеряется 1/3 урожая, Соединенным Штатам придется увеличить импорт кукурузы. Чтобы купить импортную кукурузу, доллары США необходимо будет обменять на иностранную валюту для оплаты иностранным поставщикам. Стоимость доллара США будет обесцениваться из-за увеличения предложения долларов США на рынке форекс.

Обменный курс считается более высоким, когда существует большая разница между стоимостью двух сравниваемых валют. Обменный курс доллара США и мексиканского песо составляет 1 доллар США за 19..92MXN. Это много, потому что 1 доллар США дает вам много мексиканских песо, но 1 мексиканский пес не дает вам очень много долларов США.

Обменный курс ниже, когда две валюты ближе по стоимости. Обменный курс между долларом США и евро составляет 1 евро за 1,06 доллара США, что является небольшой разницей по сравнению с разницей между UDS и MXN.

Обменный курс — это цена или стоимость одной валюты по отношению к другой.

Чтобы узнать больше об обменном курсе, нажмите на наше объяснение — Обменные курсы

Примеры повышения и обесценивания валюты

Примером повышения курса валюты является увеличение стоимости национальной валюты, что увеличивает покупательную способность на зарубежных рынках. Допустим, доллар США является внутренней валютой, а Великобритания (GBP) будет внешним рынком. Когда валюта растет, валюта, с которой ее сравнивают, обесценивается. Таким образом, иностранные британские товары кажутся более дешевыми при повышении курса доллара США, потому что за национальную валюту, доллары США, можно будет купить больше иностранной валюты, фунтов стерлингов, и, следовательно, больше иностранных товаров, при условии, что иностранные цены останутся прежними.

Представьте, что сейчас 1 доллар США стоит 0,65 фунта стерлингов. За 1 доллар США вы можете купить только 65 пенсов фунта стерлингов. В течение следующих 5 лет Федеральная резервная система решает повысить процентные ставки для борьбы с растущей инфляцией, снижая общую денежную массу. Это помогает удерживать инфляцию на низком уровне, что повышает стоимость доллара и повышает его покупательную способность.

Сейчас, 5 лет спустя, обменный курс составляет 1 доллар США за 0,94 фунта стерлингов. Если раньше вы могли купить только 0,65 фунта стерлингов, теперь вы можете купить 0,94 фунта стерлингов за ту же сумму в долларах США. Стоимость доллара США увеличилась или укрепилась на 44,6% по отношению к фунту стерлингов.

Расчет производится следующим образом:

Примером обесценения национальной валюты является снижение ее покупательной способности из-за снижения стоимости национальной валюты. Из-за обесценивания национальной валюты национальная валюта кажется более дешевой по сравнению с иностранной валютой. Обесценивание валюты происходит, когда национальная валюта обесценивается, и количество иностранной валюты, которую можно купить, уменьшается.

Ваша внутренняя валюта — фунты стерлингов. За 1 фунт стерлингов вы можете купить иностранной валюты на сумму 1,67 доллара США. Представьте, ваша страна переживает период инфляции из-за нехватки сырья. Инфляция подрывает стоимость вашей валюты, заставляя ее обесцениваться. Теперь за 1 фунт стерлингов можно купить только 1,07 доллара США. Фунт стерлингов обесценился на 35,9%.

Расчет выглядит следующим образом:

Причины повышения и амортизации валюты

Оценка или амортизация в валюте может быть вызвана несколькими факторами:

• Процентная ставка
• ТОРГОВЛЯ
• Рассказы

.

Изменения процентной ставки в стране могут стимулировать инвестиции тех, кто хочет получить прибыль от национальной валюты. Если правительство предлагает более высокие процентные ставки по таким продуктам, как казначейские векселя, корпоративные облигации или депозитные сертификаты, то те инвесторы, которые придерживаются подхода к инвестициям с фиксированным доходом, захотят покупать эти продукты из-за более высокой инвестиционной доходности, которую они предлагают. . Это увеличивает спрос на валюту, которая растет в цене.

Отток и приток капитала могут вызывать соответственно обесценивание и повышение курса валюты.

Отток капитала происходит, когда большие суммы денег утекают из экономики страны.

Это может произойти, если внутренние процентные ставки низкие, а инвесторы ищут зарубежные рынки с более высокими процентными ставками, чтобы увеличить свою прибыль. Деньги утекают из внутренней экономики и увеличивают предложение валюты на валютном рынке. Это приводит к обесцениванию валюты.

Приток капитала происходит, когда большие суммы денег поступают в экономику.

Когда внутренние процентные ставки выше иностранных, инвесторы захотят покупать национальную валюту, что снижает ее предложение на валютном рынке, что приводит к повышению стоимости валюты.

Торговля

Удорожание или обесценивание валюты, вызванное изменениями процентной ставки, влияет на международную торговлю. Изменения в цене валюты влияют на количество импорта и экспорта. Совокупный спрос в экономике частично зависит от импорта и экспорта. Если количество экспорта уменьшается из-за повышения курса валюты, то происходит потеря притока капитала и совокупных расходов, и, следовательно, совокупный спрос должен упасть. Остальная часть совокупного спроса состоит из потребления, инвестиций и государственных расходов.

Формула совокупного спроса:

Чтобы узнать больше о совокупном спросе, ознакомьтесь с нашим пояснением — Совокупный спрос

Если страна имеет положительное сальдо торгового баланса, то есть экспортирует больше, чем импортирует, спрос на национальную валюту будет выше. по мере того, как иностранные покупатели покупают больше отечественных товаров. Это приведет к удорожанию валюты.

С другой стороны, дефицит торгового баланса, означающий, что импорт превышает экспорт, может привести к обесцениванию валюты, поскольку стране приходится покупать иностранную валюту для закупки товаров в других странах. Это означает, что местная валюта теряет свою ценность.

Спекуляция

Спекуляция происходит, когда трейдеры на валютном рынке покупают и продают валюту, основываясь на том, будет ли валюта дорожать или обесцениваться. Он частично основан на эмоциях и частично на мнениях и опыте. Они формируют свое мнение в зависимости от таких факторов, как политический климат, государственная политика, инфляция и текущие тенденции на рынке. Эти спекуляции могут влиять на рынок, потому что, поскольку трейдеры инвестируют туда, где, по их мнению, они получат прибыль, другие последуют за ними, а это означает, что чем больше и больше людей покупают валюту, тем больше она дорожает. Другие валюты будут обесцениваться по отношению к валюте, которая выросла.

Влияние повышения и обесценения валюты

Влияние повышения и обесценения валюты заметно ощущается в международной торговле. Когда стоимость валюты изменяется, это может повлиять на импорт и экспорт страны, поскольку торговля может стать относительно дешевле или дороже в зависимости от изменения стоимости валюты.

Эффект повышения курса валюты

При повышении курса валюты иностранные товары будут казаться относительно более дешевыми, а отечественные товары — более дорогими. Когда валюта дорожает, ее покупательная способность на внешних рынках увеличивается, потому что на ту же сумму валюты можно купить больше иностранной валюты. Это будет стимулировать импорт большего количества товаров, что хорошо для потребителя, поскольку у него будет более разнообразный выбор товаров из-за более низких импортных цен. С другой стороны, количество экспорта уменьшится, что не очень хорошо для отечественных производителей, потому что отечественные товары будут дорожать на внешних рынках. Поэтому, когда мы видим укрепление валюты, чистый экспорт уменьшается.

Когда экспорт уменьшается, отечественные производители получают меньше доходов, так как увеличивается отток капитала. Это означает, что мы увидим снижение совокупного спроса в экономике.

Рисунок 1. Увеличение спроса на доллары США — StudySmarter Originals

Рисунок 1 показывает увеличение спроса на доллары США. Это изменение спроса может быть связано со снижением процентных ставок на европейских рынках. Это увеличение спроса показано сдвигом кривой спроса на доллары США от D ₁ до D ₂ . Это вызывает увеличение равновесного количества спроса на доллары США с Q ₁ до Q ₂ . Поскольку предложение долларов США не изменилось, равновесное количество евро за доллар увеличивается с XR 90 247 1 90 248 до XR 90 247 2 90 248 . Это указывает на повышение обменного курса и, следовательно, цена долларов США по сравнению с евро увеличивается.

Повышение курса валюты может помочь контролировать инфляцию, потому что импорт становится относительно дешевле, и эти относительно низкие цены могут помочь удержать инфляцию на низком уровне. Более низкие цены на импорт вынуждают отечественных производителей повышать эффективность производства, чтобы поддерживать внутренние цены на низком уровне и конкурировать с иностранными товарами.

Влияние обесценения валюты

Когда валюта обесценивается, иностранные товары кажутся относительно более дорогими, а отечественные товары — более дешевыми. Падает покупательная способность национальной валюты на внешних рынках. Преимущество обесценивания заключается в том, что отечественные товары теперь кажутся более дешевыми на зарубежных рынках, что будет стимулировать увеличение экспорта. Это будет способствовать положительному сальдо торгового баланса и, таким образом, приведет к увеличению чистого экспорта. Увеличение экспорта означает, что отечественные производители получают больше доходов, что увеличивает приток капитала и побуждает отечественных производителей увеличивать производство для максимизации прибыли. Это также увеличивает совокупный спрос.

Рисунок 2. Снижение спроса на доллары США — StudySmarter Originals

Рисунок 2 показывает влияние снижения спроса на доллары США. Это снижение спроса может быть связано, например, с нестабильным политическим климатом. Кривая спроса на доллары США смещается с D ₁ на D ₂ , что уменьшает равновесное количество долларов, требуемое с Q ₁ до Q ₂ . Предложение долларов осталось неизменным, поэтому равновесное количество евро за доллар падает с XR 9.0247 1 до XR ₂ . Это указывает на обесценивание обменного курса и, следовательно, цена долларов США по сравнению с евро снижается.

Формула повышения и обесценения

Чтобы узнать, повысилась или обесценилась валюта и насколько, нам нужно знать старую стоимость валюты и новую стоимость валюты. Затем нам нужно применить следующую формулу:

Расчет прироста стоимости

Для расчета прироста стоимости мы будем использовать доллары в евро в качестве примера.

Пусть начальный обменный курс: $1,25/1€.

Представьте, что доллар подорожает до 1,50 доллара за 1 евро.

Теперь мы должны выяснить, насколько в процентном отношении подорожал доллар.

Подставим наши значения в формулу расчета процентного изменения стоимости:

Доллар вырос на 20% по отношению к евро.

Расчет амортизации

Для расчета амортизации мы будем использовать доллары в евро в качестве примера.

Пусть начальный обменный курс: $1,74/1€.

Представьте, что доллар обесценивается до 1,43 доллара за 1 евро.

Теперь мы должны узнать, насколько в процентном отношении обесценился доллар.

Доллар обесценился на 17,8% по отношению к евро. Обратите внимание на отрицательное процентное изменение, указывающее на амортизацию.

Повышение курса и снижение курса – основные выводы

• Повышение курса – это увеличение стоимости валюты по сравнению с другими валютами. Обесценивание — это когда валюта испытывает снижение стоимости по сравнению с другими валютами.
• Обменный курс – это цена или стоимость одной валюты по отношению к другой.
• Когда стоимость валюты изменяется, это может повлиять на национальный импорт и экспорт, поскольку торговля может стать относительно дешевле или дороже в зависимости от изменения стоимости валюты.

Понимание обменных курсов — Справка по экономике

17 июня 2022 г. 24 марта 2022 г. Теджван Петтингер

Сводка для понимания обменных курсов. Факторы, влияющие на обменные курсы и влияние обменных курсов на экономику.

Терминология

• Обесценивание/девальвация – падение обменного курса – ослабление обменного курса (см. также: определение девальвации и обесценивания)
• Удорожание – увеличение значения обменного курса – обменный курс становится сильнее.

Пример обесценения фунта стерлингов по отношению к доллару

• 1 фунт стерлингов, используемый для эквивалента 2 долларов США.
• Теперь 1 фунт стерлингов равен всего 1,75 доллара США

Видео о курсах валют

Каков эффект обесценивания стоимости фунта стерлингов?

• Покупать товары из Америки становится дороже.
• Если еда стоила 10 долларов, раньше для британского туриста требовалось 5 фунтов стерлингов (10/2).
• Но теперь, после обесценивания, еда на 10 долларов будет стоить 5,71 фунта стерлингов (10/1,75)
• Снижение курса фунта стерлингов может отпугнуть британских туристов от поездок в США.
• Это делает импорт из США в Великобританию более дорогим, поэтому может сократить импорт из Великобритании
• Экспорт Великобритании станет относительно более конкурентоспособным. Американцам дешевле покупать британские товары, поэтому объем экспорта должен увеличиться.
• Инфляция в Великобритании увеличится. Импортные товары дороже (стоимость подталкивает к инфляции). Кроме того, британские товары более привлекательны, вызывая рост спроса (инфляция спроса)

Сумма амортизации

• Снижение обменного курса делает экспорт более конкурентоспособным, а импорт более дорогим
• Снижение курса помогает британским экспортерам и улучшает перспективы роста Великобритании, но вызывает рост цен и инфляцию.

Эффект повышения курса

Эффект повышения курса фунта стерлингов приведет к обратному.

• Более высокая стоимость фунта стерлингов делает импорт из США дешевле для британских потребителей, но экспорт из Великобритании становится дороже.
• Повышение обменного курса приведет к сокращению совокупного спроса (при условии, что спрос относительно эластичен), поскольку экспорт упадет, а импорт увеличится.
• Повышение курса, вероятно, ухудшит состояние счета текущих операций (при условии, что условие Маршалла-Лернера и спрос относительно эластичен)

Повышение курса, вероятно, снизит инфляцию, потому что:

• Импортные цены ниже
• Падение совокупного спроса
• У фирм больше стимулов для сокращения затрат.

Хорошо или плохо иметь девальвацию обменного курса?

Падающий обменный курс может быть выгоден, если экономика неконкурентоспособна и застряла в рецессии. Девальвация способствует увеличению спроса на экспорт и созданию рабочих мест. Во время рецессии инфляция вряд ли будет проблемой. Однако во время бума девальвация может привести к инфляции. Кроме того, девальвация действительно снижает уровень жизни, поскольку импорт становится более дорогим.

Повышение обменного курса выгодно, если оно вызвано повышением производительности и конкурентоспособности экономики. Однако, если из-за спекуляций произойдет повышение, это может нанести ущерб, поскольку экспортеры не смогут конкурировать. Например. Швейцарцы вмешались, чтобы не допустить, чтобы швейцарская Франция стала слишком сильной в недавнем еврокризисе.

См. более подробную информацию о влиянии обменных курсов на бизнес

Факторы, влияющие на обменные курсы

В 2007-2008 годах произошло существенное падение стоимости фунта стерлингов из-за финансового кризиса и снижения процентной ставки в Великобритании. ставки.

Обменный курс определяется спросом и предложением на валюту. Если бы был больший спрос на фунт стерлингов, это привело бы к увеличению стоимости. Пример: Повышение обменного курса может произойти, если в Великобритании:

• Более высокие процентные ставки . Более высокие процентные ставки делают сбережения в Великобритании более привлекательными, поэтому больше инвесторов перейдут в британские банки. Поэтому стоимость фунта будет расти.
• Снижение инфляции . Если британские товары станут более конкурентоспособными, спрос на них возрастет, что приведет к увеличению стоимости.
• Профицит счета текущих операций . Профицит счета текущих операций означает, что стоимость экспорта (товаров и услуг) больше, чем импорта. Этот спрос на британские товары, как правило, вызывает более сильный обменный курс.

См. также: Факторы, влияющие на обменные курсы

Плавающие обменные курсы

Плавающий обменный курс возникает, когда правительство не вмешивается, но позволяет определять стоимость валюты рыночными силами.

Фиксированный обменный курс

Это происходит, когда правительство вмешивается, чтобы попытаться удержать стоимость валюты на определенном уровне по отношению к другим валютам. Например, в 1990 году Великобритания присоединилась к Механизму обменного курса, согласно которому стоимость фунта должна была оставаться в пределах определенного целевого диапазона по отношению к немецкой марке.

Позднее Великобритания была вытеснена из ERM – см.: Кризис механизма обменного курса

• Преимущества и недостатки фиксированных обменных курсов

Валютные манипуляции

Некоторые страны не являются частью официального механизма обменного курса, но они все же могут попытаться повлиять на свою валюту. Например, Китай стремился удержать стоимость своей валюты заниженной, покупая активы США. Мотив сохранения заниженного обменного курса заключается в том, что экспорт становится более конкурентоспособным, что приводит к более быстрому росту. Некоторые утверждают, что это вмешательство является формой «недобросовестной конкуренции» и может быть названо манипулированием валютой

Единая валюта

Евро — это смелая попытка заменить отдельные валюты единой валютой. Идея состоит в том, чтобы устранить колебания обменного курса. Однако евро столкнулся с рядом проблем. В частности, неконкурентоспособные страны уже не в состоянии проводить девальвацию для восстановления конкурентоспособности. См.: Проблемы евро

Связанные

• Вопросы по курсам валют

Рубрики экономика

Укрепление и обесценение валюты: как это влияет на экспорт и импорт?

Давным-давно люди обменивали товары на другие товары. Со временем вместо бартера люди используют для торговли средства обмена, поскольку они имеют точную стоимость и их легче носить с собой. Сегодня люди используют бумажные деньги в качестве средства обмена. Бумажные деньги, которые мы используем сегодня, называются неразменными деньгами. Это валюта, выпущенная государством, которая обеспечена не физическим товаром, а стабильностью правительства-эмитента. Поскольку стабильность правительства влияет на инвестиционный спрос, политические изменения повлияют на стоимость валюты. Однако есть ряд причин, которые могут способствовать изменению валюты. В этой статье будут представлены причины и последствия изменения валюты в доступной для понимания форме.

Что такое укрепление и обесценивание валюты?

Повышение курса валюты — это увеличение стоимости валюты по сравнению с другой валютой. Есть ряд причин, которые способствуют повышению курса валюты, включая государственную политику, процентные ставки, торговые балансы и деловые циклы. Удорожание валюты происходит в системе с плавающим обменным курсом, поэтому валюта дорожает, когда стоимость одной повышается по сравнению с другой. Другими словами, повышение стоимости происходит, когда обменные курсы меняются, что позволяет покупать больше единиц валюты.

Обесценивание валюты противоположно повышению курса валюты, это падение стоимости валюты в системе плавающего обменного курса. Обесценение валюты может произойти по ряду причин — экономические основы, разница в процентных ставках, политическая нестабильность, неприятие риска среди инвесторов и так далее.

Мягкая денежно-кредитная политика и высокая инфляция являются двумя основными причинами обесценивания валюты. В условиях низких процентных ставок сотни миллиардов долларов гонятся за самой высокой доходностью. Ожидаемые дифференциалы процентных ставок могут спровоцировать приступ обесценения валюты. В то время как более высокая инфляция борется с центральными банками, повышающими процентные ставки, слишком высокая инфляция рассматривается как угроза стабильности, отсюда и вероятность обесценивания валюты.

Кроме того, инфляция может привести к более высоким затратам на экспорт, что делает национальный экспорт менее конкурентоспособным на мировых рынках, что увеличивает торговый дефицит и обесценивает валюту.

Как именно мы определяем укрепление и обесценивание валюты?

Укрепление и обесценение валюты очень просто определить. Например, USD/JPY = 100. Первая из двух валют (USD) является базовой валютой и представляет собой одну единицу или число 1 в случае дроби, такой как 1/100. Вторая — котируемая валюта, представленная курсом как количество этой валюты, необходимое для того, чтобы равняться одной единице базовой валюты. Эта цитата звучит так: за один доллар США можно купить 100 единиц японской иены.

В целях повышения курса валюты курс напрямую соответствует базовой валюте. Например, если курс увеличится до 110, то за один доллар США теперь можно купить 110 единиц японских иен, а если валюта обесценится, это означает, что за один доллар США можно купить только японские иены стоимостью менее 100. Таким образом, обесценивание валюты и повышение может иметь часть в содействии экспорту и импорту.

Как изменение валюты влияет на экспорт и импорт?

Поскольку обменный курс влияет на профицит или дефицит торгового баланса, более слабая местная валюта стимулирует экспорт и делает импорт более дорогим. И наоборот, сильная внутренняя валюта препятствует экспорту и удешевляет импорт.

Примером, иллюстрирующим эту концепцию, является, например, электронный компонент по цене 10 долларов в США, который будет экспортироваться в Индию. Предположим, обменный курс составляет 50 рупий за доллар США. На данный момент без учета стоимости доставки и других транзакционных издержек, таких как ввозные пошлины, товар стоимостью 10 долларов обойдется индийскому импортеру в 500 рупий. Теперь, если доллар укрепится по отношению к индийской рупии до уровня 55, предполагая, что американский экспортер оставит без изменения цену компонента в 10 долларов, его цена возрастет до 550 рупий (10 долларов x 55) для индийского импортера. Это может вынудить индийского импортера искать более дешевые компоненты в других местах. Таким образом, 10-процентное укрепление доллара по отношению к рупии снизило конкурентоспособность американского экспортера на индийском рынке.

В заключение, когда страна имеет более высокую стоимость валюты или повышения курса, она может импортировать больше товаров и услуг из другой страны (при условии, что валюта страны-экспортера остается прежней), чем раньше. И наоборот, если в стране происходит обесценивание, по какой бы причине оно ни было, количество товара, которое они раньше покупали, будет меньше на ту же сумму денег.

Ценные активы + Вещи, которые ценятся в цене

Позвольте мне провести простую разбивку по активам: активы, которые вы приобретаете, либо дорожают, либо обесцениваются.

Они делают это по многим причинам в обеих категориях, но активы, которые действительно стоит иметь, как правило, попадают в первую категорию: ценные активы.

Если вы достаточно долго держите активы, которые растут в цене, вы пойдете в правильном направлении к накоплению богатства.

Другими словами, со временем активы либо растут в цене (дорожают), либо теряют свою ценность (амортизируются).

Прирост капитала означает, что стоимость актива увеличивается, а амортизация означает, что он стоит меньше с течением времени.

Хорошо известно, что автомобили быстро обесцениваются, за исключением некоторых редких классических автомобилей.

Если вы покупаете новый автомобиль и используете его несколько лет, маловероятно, что вы заработаете на его перепродаже больше денег, чем потратили на него.

Содержание

Наиболее ценные активы, на которые стоит обратить внимание – лучший выбор

Инвестируйте в «голубые фишки» Статья

Минимальные инвестиции: 1000 долларов США

Информационный бюллетень о лучших вступительных акциях

Скидка 55%: 89 долларов США на первый год; Обновление за 199 долларов США

Приложение для инвестиций в недвижимость

Минимальные инвестиции: $10

Приложение для самостоятельного инвестирования

Бесплатные акции с депозитом (стоимость от 27 до 9600 долларов)

Какие активы растут в цене?

Ценящиеся активы — это активы, стоимость которых возрастает по мере того, как вы ими владеете.

Это означает, что они приобретают стоимость по крайней мере с той же скоростью, что и инфляция, в противном случае они становятся обесценивающимися активами.

В идеале вы хотите, чтобы эти активы росли в цене быстрее, чем инфляция, чтобы приносить «реальную» прибыль.

Они представляют собой инвестиционный инструмент для увеличения вашего богатства и представляют собой способ получения дохода от инвестиций за счет прироста капитала.

Традиционные портфели содержат сочетание растущих и ориентированных на доход активов, чтобы диверсифицировать ваши инвестиции и обеспечить более низкую волатильность.

Холдинговые растущие активы — это всего лишь часть полностью диверсифицированного портфеля, способного со временем увеличить ваш собственный капитал.

Должны ли вы покупать ценные активы с долгом?

Некоторые активы приобретают ценность, чем дольше вы их держите. Если вы стратегически покупаете предметы, которые, как вы знаете, станут более ценными, вы можете значительно разбогатеть с их помощью.

Если актив растет в цене, а также является функциональным, за него можно даже залезть в «хороший долг».

Хороший долг возникает, когда вы тратите деньги на то, что дает доход больший, чем вы заплатили.

Например, студенческие ссуды, которые обеспечивают получение степени, необходимой для высокооплачиваемой работы, которую вы получаете, могут считаться «хорошим долгом».

Безнадежный долг забирает ваши деньги, не возвращая их каким-либо образом, например, долг по азартным играм.

Ниже приведены некоторые из самых ценных активов, которые следует учитывать и которые можно использовать для создания значительного состояния.

Список примеров высоко оцениваемых активов для добавления в ваш портфель

Взгляните на следующий список примеров высоко оцениваемых активов, чтобы понять, какие из них подходят для ваших инвестиционных потребностей.

Купите правильные активы и держите их достаточно долго, и вы увидите, как ваша чистая стоимость увеличится в цене.

Некоторые из них могут работать лучше, чем другие.

1. Акции

Акции акций представляют собой частичную собственность компании, которая публично торгуется на фондовом рынке.

При стратегическом выборе акции могут значительно вырасти в цене. Некоторые акции обладают большей волатильностью, чем другие, а это означает, что они представляют собой более рискованные инвестиции.

Например, грошовых акций печально известны внезапными колебаниями и могут расти и падать на большой процент от стоимости их акций в течение одного дня.

Для опытных трейдеров эта волатильность может принести существенную прибыль, но существует также риск не менее значительных потерь.

→ Как исследовать акции

Более безопасный способ сколотить состояние — это инвестировать в уважаемые компании, которые доказали свою высокую доходность.

Люди, которые проявили должную осмотрительность при выборе лучших акций за последнее десятилетие или более, добились значительных успехов в этих высокодоходные инвестиции .

Например, в течение предыдущих одиннадцати лет доходность популярного бренда высококачественной спортивной одежды Lululemon составила +9,635% .

Изменение Nexstar Media Group, телевещательной компании, охватывающей 63% американских домохозяйств, за одиннадцать лет составило +18 262,3% !

Хотя эти цифры не относятся ко всем акциям за один и тот же период времени, они отражают возможные результаты активного инвестирования.

Информационные бюллетени по инвестициям , которые предоставляют услуги по выбору акций выбрали обе эти компании до этих удивительных пробегов.

Доступные услуги, такие как Motley Fool’s Rule Breakers , ориентированы на акции роста с таким потенциалом и привлекают к ним внимание инвесторов, помогая им найти огромный потенциал прибыли в течение более длительных периодов времени.

Акции роста в основном поступают из технологического сектора в результате новой реальности, созданной Коронавирусом.

Такие компании, как Apple, Alphabet, Amazon, Tesla и другие, достигли небывалых высот, в то время как некоторые компании из борющихся секторов пережили серьезный рыночный спад.

Инвесторы выбрали эти акции роста в надежде на создание значительного богатства в долгосрочной перспективе.

Перед покупкой тщательно изучите акции с лучшими приложениями и инструментами .

Благодаря инвестированию в фондовый рынок и покупке растущих активов, таких как индексные фонды, будь то биржевые фонды или взаимные фонды, они могут увеличиться в цене.

Делая это достаточно и последовательно, вы можете увеличить свой собственный капитал и позволить фондовому рынку сделать тяжелую работу для повышения вашей финансовой безопасности.

→ Как покупать акции

Вы покупаете акции через многочисленные типов инвестиционных счетов . Я рекомендую использовать одну из лучших бесплатных платформ для торговли акциями, Webull .

Через приложение или веб-сайт Webull вы можете получить доступ к тысячам акций, и они не взимают комиссию за торговлю ими, что делает их одним из лучшие бесплатные приложения для инвестирования для начинающих .

Для опытных инвесторов платформа предоставляет подробные графики, торговые инструменты и биржевые новости , чтобы вы могли принимать обоснованные решения о том, какие акции покупать.

Новые пользователи получают бесплатный бонус за регистрацию на покупку акций просто за регистрацию и пополнение своего счета номинальной суммой денег.

Это может представлять собой простой способ узнать, как начать инвестировать с небольшими деньгами.

Активы, которые вы покупаете на платформе, при правильной диверсификации должны повыситься в цене и увеличить ваш собственный капитал. Узнайте о ценности покупки активов, которые растут в цене.

2. Недвижимость

Большинство типов инвестиций в недвижимость действуют как одни из самых популярных вещей, которые сохраняют ценность с течением времени.

В то время как рынок колеблется, стоимость недвижимости исторически растет с течением времени.

Если вы заинтересованы в увеличении благосостояния с помощью недвижимости, вам следует рассмотреть множество различных способов.

Покупка дома может быть мудрым финансовым решением, поскольку это функциональная инвестиция.

По мере роста стоимости вашего дома у вас по-прежнему будет место для проживания. Стоимость жилья часто превышает инфляцию, особенно в растущих городах.

Если вы также покупаете недвижимость, поскольку она может приносить доход в качестве сдаваемого в аренду имущества, вы можете рассмотреть возможность использования дополнительных услуг, которые помогут вам в управлении вашей собственностью.

Защитите свою прибыль с помощью гибридного управления недвижимостью

Растущее решение по управлению недвижимостью для арендодателей DIY — это использование гибридного управления недвижимостью.

Эта модель позволяет владельцам иметь полный контроль над операциями или большую прозрачность, связывая их с профессионалами для поддержки во всем остальном. Это экономит время, увеличивает денежный поток и повышает удовлетворенность арендаторов.

Такие варианты, как Hemlane , особенно подходят для удаленных менеджеров, сдаваемых в долгосрочную аренду.

Он предоставляет программное обеспечение для бэк-офиса, которое лучше всего подходит для управления от 1 до 100 квартир, а также гибкие пакеты, которые позволяют владельцам участвовать в управлении своей арендой издалека настолько, насколько они хотят.

Они предлагают бесплатную пробную версию на один месяц , чтобы начать работу без риска.

Другие виды недвижимости, такие как коммерческая недвижимость или офисные здания, также ценятся.

Однако инвестирование в многоквартирные дома или большие офисные комплексы часто представляют собой слишком большие инвестиции для большинства розничных инвесторов, стремящихся сделать все сами.

Вы можете инвестировать небольшие суммы в долларах через краудфандинговые платформы или REIT.

3. Краудфандинговые платформы недвижимости

Если вы хотите приобрести долю в собственности, которую вы не смогли бы себе позволить самостоятельно, рассмотрите возможность инвестирования в краудфандинговые платформы недвижимости .

В этой ситуации несколько инвесторов объединяют меньшие суммы денег, чтобы владеть пропорциональной долей в собственности, ипотеке или портфеле.

Инвесторы получают дивиденды, а также прибыль от повышения стоимости имущества при продаже.

FundRise — одна из самых известных и надежных платформ для людей, которые хотят инвестировать в краудфандинговую недвижимость .

Инвесторы FundRise имеют портфели, содержащие несколько объектов недвижимости. По мере повышения или обесценивания отдельных активов общая стоимость портфеля корректируется.

Например, можно инвестировать 1000 долларов и получать дивиденды в течение следующего года.

Кроме того, поскольку недвижимость растет в цене, портфели могут стоить 1100 долларов даже без реинвестирования дивидендов.

Использование приложений пассивного дохода , таких как FundRise , позволяет инвесторам воспользоваться преимуществами профессионалов в сфере недвижимости, а не тратить бесконечные часы на собственные исследования.

Эти специалисты определяют лучшие объекты недвижимости для инвестирования на основе сравнения продаж, инвестиций в общественную инфраструктуру, демографических изменений и многого другого.

Инвесторы могут начать работу с FundRise всего за 10 долларов.

Связанный: 23 лучших приложения для получения пассивного дохода, которые приносят и зарабатывают деньги ).

REIT, компании, которые владеют (и обычно управляют) инвестициями в недвижимость, приносящими пассивный доход , обычно торгуются как публичные акции.

Вы выбираете перспективный REIT и инвестируете в выбранное вами количество акций.

У вас есть вероятность получить дивиденды, и вы можете продать свои акции в любое время.

Обычно, чем дольше вы ждете, тем больше выросли в цене ваши акции и тем выше будет ваша прибыль.

Публичные REIT котируются на основных фондовых биржах, и вы можете приобрести акции через биржевых брокеров .

Я рекомендую проверить коммерческие REIT на M1 Finance , особенно если вы уже используете их веб-сайт или приложение для акций.

Платформа предоставляет полезную информацию о каждом REIT, такую ​​как текущая цена, рыночная капитализация, рейтинги аналитиков и многое другое.

На платформе также можно открыть индивидуальный пенсионный счет (IRA) , что полезно, если вы в конечном итоге планируете, что ваши доходы REIT будут поступать именно туда.

Кроме того, вы можете проверить Streitwise , поставщика REIT, ориентированного на коммерческую недвижимость.

В последние годы компания выплачивала дивиденды в годовом исчислении с доходностью 8,4%, а историческая годовая выплата составила 9,57%.

Компания осуществляет поиск, проверку и управление недвижимостью, сохраняя при этом низкие накладные расходы. В результате сбережения и прибыль передаются инвесторам.

5. Редкие произведения искусства

Если вам нравится смотреть на картины, коллекционные произведения искусства могут стать инвестицией, о которой вам стоит задуматься. При рассмотрении вопроса о накоплении богатства не все инвестиции в искусство одинаковы.

Важно, чтобы предметы искусства, в которые вы вкладываете деньги, имели сертификаты подлинности.

Кроме того, изобразительное искусство, скорее всего, вырастет в цене, если его создал известный художник. Это особенно относится к художнику, который скончался и поэтому не может выпускать новые произведения.

Самостоятельная покупка известных произведений искусства сопряжена с высокой ценой и сопряжена с риском для тех, кто не знаком с этой отраслью.

Чтобы снизить расходы и риск, вы можете рассмотреть возможность использования Masterworks или аналогичная платформа.

Masterworks позволяет вам приобретать дробные доли владения известными картинами. Например, вы можете частично владеть картиной Клода Моне.

Опытные коллекционеры произведений искусства Masterworks специально выбирают картины, которые, по их мнению, будут иметь самые высокие оценки и самый низкий риск.

Это прекрасный вариант для людей, которые хотят инвестировать в искусство, но не знают, как самостоятельно найти частных покупателей, не имеют средств на покупку этих дорогостоящих произведений искусства или не знают, как правильно их хранить.

Минимальные инвестиции для начала работы с Masterworks составляют 1000 долларов США . Следует отметить, что этот тип активов неликвиден и не может быть продан так же быстро, как другие дорожающие активы.

Если вы увлечены искусством и ищете долгосрочные инвестиции, вы можете извлечь выгоду из растущих в цене картин голубых фишек. Зарегистрируйтесь, чтобы узнать больше.

6.

Изысканное вино

Вам не нужно быть знатоком вин, чтобы понять, почему прекрасное вино может быть выгодным вложением.

Качество вина с возрастом часто повышается, что делает его более ценным.

В случае с редкими винами спрос и предложение работают в вашу пользу.

Ежегодно в определенных регионах производится ограниченное количество вина, и по мере того, как люди пьют это вино, его предложение уменьшается.

По мере увеличения спроса на сокращающееся предложение растет и цена, которую люди готовы за него платить.

Изысканные вина обычно обеспечивают долгосрочный и стабильный рост. Вино не сильно коррелирует с экономикой и может застраховаться от инфляции и экономического спада.

Правительство Великобритании рассматривает вино со сроком годности 50 лет или менее как « бесполезный актив » и поэтому обычно не квалифицируется как налогооблагаемый доход.

Если вино считается «расточительным активом» в США, вам не нужно учитывать вино как налогооблагаемый доход, что помогает увеличить общую прибыль.

К сожалению, нельзя просто купить недорогое вино в продуктовом магазине, засунуть его в подвал на несколько лет и ждать прибыли.

Если вы хотите зарабатывать деньги на вине, оно должно считаться редкими, аутентичными винами, которые инвесторы хранят в оптимальных условиях.

Если у вас еще нет обширных знаний о вине и профессиональной настройки хранилища, я рекомендую использовать приложение Vint .

Vint гарантирует подлинность вина, хранит его для вас и продает по достижении заданной цены.

Компания использует обширные исследования и анализ рынка для разработки и поиска каждой коллекции, предлагаемой на платформе инвестирования в виноделие.

После покупки компания передает вина партнерам Vint по хранению с климат-контролем, где они контролируются, страхуются и хранятся в безопасности до продажи.

Компания создает акции на основе своих винных инвестиций и предлагает их инвесторам.

Вам нужно купить только одну акцию, стоимость которой в некоторых случаях может быть ниже 50 долларов, хотя инвестиционные предложения могут меняться в любое время.

Цена акции представляет собой стоимость приобретения вина плюс комиссионный сбор, который в среднем колеблется в пределах 8-10%.

Оттуда компания подает документы в SEC для регистрации этих акций в качестве ценных бумаг.

Vint предоставляет исторические данные о ценах и исследования для каждой коллекции, а также комментарии экспертов компании.

Компания нацелена на определенные временные рамки и диапазоны продаж спиртных напитков, предлагаемых для инвестиций на платформе.

Сроки и доходность могут отличаться от ожидаемых, но при продаже они распределяют всю выручку пропорционально инвесторам.

Они выдадут форму 1099-DIV с указанием этой информации за соответствующий налоговый год.

Подумайте о том, чтобы узнать больше о Vint и о том, представляет ли он интересную для вас инвестицию.

7. Земля

Мой тесть считает, что его лучшие инвестиции когда-либо были сделаны в землю. Он приехал в Америку в надежде на лучшую жизнь и нашел дорогу к ней.

За свою жизнь он владел десятками земельных участков, многие из которых до сих пор принадлежат Западному побережью. Он не собирается менять это в ближайшее время.

Почему? Потому что он (правильно) считает землю ценным активом. По крайней мере, в том регионе страны, которым он занимался последние пять десятилетий (Западное побережье), он был прав почти во всех случаях.

Необработанная земля может показаться обузой из-за содержания и текущих расходов, но она, несомненно, может принести большую прибыль, если ее тщательно выбирать и удерживать в течение длительного периода времени.

Земля растет в цене на основе двух классических явлений, наблюдаемых в экономике: ограниченное предложение (они не то чтобы строят больше земли каждый день) и увеличение предложения. Что вы получаете в этом сценарии, так это повышение цены.

Одним из основных классов активов, ориентированных на стоимость земли (за исключением описанной выше недвижимости), являются сельскохозяйственные угодья.

Многие поколения американцев возделывали землю, чтобы обеспечить продовольствием и товарными культурами не только себя, но и других людей по всему миру.

Плодородная почва Америки позволяет производить сельскохозяйственную продукцию, востребованную во всем мире. Вот почему инвестирование в сельскохозяйственные угодья может быть одним из лучших решений, которые вы можете принять для приобретения ценных активов, которые также приносят доход.

Хотя это не обязательно то, чем вы хотели бы заниматься в качестве работы на полный рабочий день, вы можете инвестировать в сельскохозяйственные угодья через службу под названием FarmTogether .

Эта платформа позволяет аккредитованным инвесторам получить доступ к этому неликвидному рынку и получить пассивный доход от этих инвестиций в сельскохозяйственные угодья.

Еще одним преимуществом этого типа инвестиций является исторически низкая корреляция с традиционными активами, такими как акции и облигации.

Другими словами, это обеспечивает хеджирование волатильности портфеля, а также против инфляции.

За последние несколько десятилетий американские сельскохозяйственные угодья стабильно приносили более 10% урожая в год.

Рассмотрите возможность выхода на этот рынок, если у вас есть от 10 000 до инвестиций, чтобы начать и получить статус аккредитованного инвестора .

8. Криптовалюты

За последние пять лет криптовалюты ворвались на сцену как отдельный класс активов.

Статистика криптовалюты показывает, что они пришли из небытия к коллективной рыночной капитализации почти 2 триллиона долларов за последние 10 лет .

Несомненно, значительный рост. Это представляет собой самый быстрый рост любого класса активов в истории с точки зрения величины прибыли, полученной инвесторами.

Но стоит ли вам подумать о добавлении в свой портфель позиции по криптовалютам?

Многие миллениалы заявили, что считают Биткойн более безопасным активом, чем золото, что привело к значительному увеличению доли владения во время спада на рынке COVID-19.

В дальнейшем быстрый рост стоимости, вероятно, подкрепляет постоянный интерес к удержанию хотя бы небольшой позиции в криптовалютах.

Итак, как начать инвестировать в криптовалюты? Многие инвестиционные приложения предлагают возможность покупать основные криптовалюты, такие как Биткойн, Эфириум, XRP и другие.

Лучшим приложением для инвестирования в криптовалюту, которое я нашел, было eToro , приложение для социальных инвестиций, которое позволяет вам воспроизводить сделки, совершаемые профессиональными криптотрейдерами на платформе.

Вы также можете воспользоваться общепринятой практикой «HODL», ставшей популярной в криптосообществе, что означает «держись изо всех сил».

Это долгосрочная инвестиционная стратегия, учитывая неотъемлемое предупреждение об инвестировании и удержании в условиях волатильности рынка.

Нельзя отрицать риски, связанные с инвестированием в криптовалюту, с дикими колебаниями и огромным потоком капитала в класс активов.

Вот почему вам следует начать инвестировать только небольшую часть вашего общего портфеля в этой новой инвестиционной категории.

Как и почти все инвестиции, ваш капитал находится в опасности, и вы можете потерять деньги. Прежде чем приступить к инвестированию в криптовалюту, убедитесь, что вы понимаете связанные с этим риски.

Тем не менее, учитывая безудержный интерес со стороны инвесторов во всем мире, кажется, что эти виртуальные валюты никуда не денутся.

Если вам кажется, что это стоит изучить, попробуйте открыть счет eToro и внести первоначальный депозит, чтобы начать инвестировать в криптовалюту.

9. Золото, серебро и драгоценные камни

Эти распространенные ювелирные элементы не только красивы и функциональны (если их носить), но и являются физическими активами, стоимость которых со временем возрастает.

Кроме того, многие присуждают премии за эти предметы роскоши, которые растут в цене, потому что они остаются популярными на протяжении тысячелетий.

На самом деле, люди всегда придавали значение драгоценным металлам и камням, и в ближайшее время эта тенденция не изменится.

Золото имеет тенденцию к росту во времена инфляции и во время экономического и финансового стресса.

Это означает, что когда доллар США обесценивается, люди обращаются к золоту, и, в свою очередь, цены на золото растут.

Вы можете приобрести этот альтернативный вариант инвестирования непосредственно в виде слитков или монет.

В качестве альтернативы компании предлагают биржевые фонды (ETF), такие как золотой траст SPDR, для инвестирования в компании, которые внимательно отслеживают цену на золото.

Серебро меньше освещается в прессе, чем золото, но оно может стать еще более выгодным вложением, поскольку оно имеет более практическое применение.

Серебро также имеет более низкую цену, что делает его более доступным для инвестиций, чем золото. Как и золото, вы также можете купить серебро напрямую или через серебряные ETF.

Драгоценные камни исторически растут в цене с течением времени, даже когда фондовый рынок падает, а валюты обесцениваются. Некоторые из лучших драгоценных камней с точки зрения оценки включают в себя:

• Рубины
• Синие сапфиры
• Изумруды
• Драгоценные камни шпинели
• Цаворитовые гранаты
• Спессартиновые гранаты

Это не исчерпывающий список. Независимо от того, унаследовали ли вы драгоценные камни или можете приобрести их дешево, в будущем они, скорее всего, будут стоить дороже.

Если вы решили инвестировать в драгоценные камни, проконсультируйтесь с сертифицированным геммологом, чтобы убедиться, что ваши драгоценные камни настоящие.

Также см. здесь советы по сколько потратить на обручальное кольцо .

10. Альтернативные инвестиции

В качестве еще одного варианта в соответствии с приведенными выше примерами повышения стоимости активов вы также можете рассмотреть альтернативные варианты инвестиций, которые, как правило, растут в цене.

Воспользуйтесь приведенным ниже полезным инструментом, чтобы сузить область поиска, просмотрев лучшие инвестиционные возможности, доступные для вас в 2022 году.

Вы увидите некоторые знакомые имена, поскольку они возможности интереса.

Покупайте ценные активы, стоимость которых со временем растет

Чтобы добиться успеха и обеспечить безопасную пенсию, вы должны откладывать деньги. Однако вы также хотите инвестировать свои деньги в активы, которые будут расти в цене.

Инфляция может снизить стоимость ваших сбережений, потому что в будущем цены обычно растут.

Заманчиво своим безрисковым характером проценты, полученные на высокодоходном сберегательном счете или депозитном сертификате (CD) может сбалансировать то, что вы теряете из-за инфляции, но не всегда.

Даже активы с доходностью выше рыночной, такие как обеспеченных P2P-кредитов через стенд Constant , могут отставать от диверсифицированного, ориентированного на долгосрочную перспективу инвестиционного портфеля.

Для сравнения: многие активы растут в цене быстрее, чем инфляция, и становятся тем дороже, чем дольше вы их держите.

Некоторые из лучших инвестиций для молодых инвесторов , например, ваш частный дом, также имеют практическое применение.

Кроме того, если ваш дорожающий актив приносит дивиденды, вы можете заработать деньги еще до продажи вашего актива.

Чтобы накопить богатство, постарайтесь избегать обесценивающихся активов (если только они не считаются функциональными) и приобретайте активы, стоимость которых возрастет.

Диверсификация считается ключом к успешному инвестированию, поэтому подумайте, какие активы достаточно хорошо дополняют друг друга, где, если стоимость одного снижается, другой компенсирует разницу.

Чем раньше вы приобретете ценящиеся активы, тем больше времени будет работать в вашу пользу, чтобы они максимально увеличились в цене.

Вопросы, связанные с активами, которые растут в цене

Является ли дом активом, который растет в цене?

Ценные активы являются важной частью любого хорошо сбалансированного инвестиционного портфеля . Поскольку дом, вероятно, представляет собой самую крупную покупку, которую вы когда-либо совершали, вы хотели бы рассматривать свой дом как ценный актив. Но так ли это?

Это зависит от ряда факторов:

• Местоположение – где находится дом
• Размер – сколько спален и ванных комнат в вашем доме, площадь участка
• Обновления – какие улучшения были сделаны в объекте?
• Временной интервал – когда был куплен; Есть ли тенденция в ценах на жилье в этом месте, которая предполагает продолжение роста?
• Расходы, понесенные другими – Ремонт или усовершенствование будет выполнять кто-то другой?
• Налог на имущество — Есть ли в вашем округе и штате история высокой стоимости недвижимости, которая предполагает, что рост может продолжаться в будущем?
• Состояние недвижимости – в каком состоянии дом? Им пренебрегали с течением времени или поддерживали его в хорошем состоянии, видите ли вы доказательства того, что модернизация будет увеличиваться в цене больше, чем амортизация?

Стоимость физического актива со временем обесценивается, в то время как стоимость земли может повышаться. Это факт.

Разница в вопросе сводится к инвестициям, которые вы делаете в дом, и к тому, выйдете ли вы вперед при продаже.

Если это так, и доходы превышают инфляцию или инвестиции, которые вы могли бы сделать в другом месте, то вы можете считать свой дом ценным активом.

Является ли автомобиль ценным активом?

Обычно нет. Автомобили не считаются активами. Однако в нашем перевернутом мире, где пандемии вызывают нехватку новых автомобилей, подержанные автомобили действительно растут в цене.

Это простой вопрос спроса и предложения: поскольку все меньше новых автомобилей выезжает на улицы, людям по-прежнему нужен собственный транспорт.

Таким образом, повышенный спрос на подержанные автомобили повышает их цены, а не их обычное падение.

Однако в обычное время автомобили не являются примером ценности активов.

Старые дома теряют ценность?

Старые дома не обязательно теряют в цене. Их стоимость может увеличиться, если они соответствуют правильным условиям, подобным перечисленным выше.

Если вы поддерживаете дом, он сохраняет привлекательность, а окружающая территория продолжает улучшаться и становится более привлекательной в цене, старые дома могут не потерять в цене.

Является ли банковский кредит активом или обязательством?

Банковская ссуда — это простое обязательство. Однако использование банковского кредита для увеличения вашей покупательной способности при покупке ценных активов может превратить его в инструмент для увеличения вашего собственного капитала.

Уровень долга должен уменьшаться со временем, поскольку вы регулярно платите по ипотеке, а дом должен стать активом, стоимость которого растет.

Если вы сможете заставить это работать, банковский кредит не будет полностью обязательством в традиционном смысле.

Однако объективно банковский кредит является обязательством и должен отражаться как таковой в вашем личном балансе.

Какие активы покупают богатые?

Богатые покупают множество различных видов активов, но многие из них становятся более ценными благодаря тому факту, что они могут повышаться в цене.