Как заработать на юанях: разбор вариантов и их доходностей

Популярность юаней растет. Но куда вложить китайскую валюту после покупки? Начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции» Владимир Малиновский рассуждает о вариантах и с цифрами разбирает, какой выгоднее

Фото: Shutterstock

Что делать с юанями: 3 простых варианта

На торгах Московской биржи юань в последние месяцы сравнялся по популярности с классическими валютами и зачастую опережает по объемам ежедневных торгов не только пару евро/рубль, но и доллар/рубль. Такой спрос обусловлен активным развитием китайской экономики, увеличением товарооборота в юанях между нашими странами, а также перспективами ослабления доллара США на международном валютном рынке из-за смягчения денежно-кредитной политики США.

В результате укрепления китайской валюты, по нашим оценкам, на горизонте 12 месяцев китайский юань может подорожать относительно доллара на 5–6%, относительно евро — на 4–4,5%, к рублю — на 10–12%. Поэтому многие инвесторы уже сейчас частично или полностью перевели свои сбережения из недружественных валют в юани, и вопрос о том, как дальше зарабатывать на этих активах, становится все более актуальным.

adv.rbc.ru

В марте 2022 года правительство России утвердило перечень иностранных государств и территорий, которые совершают в отношении России или российских юридических и физических лиц недружественные действия. В список таких стран вошли все страны ЕС, а также Австралия, Великобритания, Исландия, Норвегия, Канада, Новая Зеландия, США, Украина, Япония и ряд других государств и территорий. Глава МИД Сергей Лавров заявлял, что Россия считает дружественными все государства, которые в этот список не попали.

По сути, у рядового инвестора есть три варианта:

• оставить юани «под подушкой», на текущем или брокерском счете;
• разместить вклад в банке под проценты;
• купить локальные облигации в юанях.

В первом случае инвестор будет зарабатывать только при ослаблении российской валюты, во втором — сможет дополнительно получить от 1,5% до 3% годовых, третий вариант позволит заработать плюсом от 3,5% до 5% годовых.

Вклады или облигации: что приносит большую доходность

В последнее время банки стали постепенно повышать ставки по вкладам в юанях, однако их доходности все еще не могут достойно конкурировать со ставками по юаневым облигациям. Так, если в прошлом году они, как правило, не превышали 1,5%, то сейчас максимальная ставка, которую мы смогли обнаружить по депозитам российских банков в этой валюте, составила менее 3% годовых на срок полтора-два года. В то же время минимальная доходность, которую предлагает топ-заемщик — «Роснефть» — по своим облигациям в юанях на срок в один год, составляет 3,5% годовых. Соответственно, другие выпуски долговых бумаг (число которых уже достигло 18, а количество
эмитентов 
 — 10) предлагают инвесторам еще более привлекательные ставки.

Особенности юаневых облигаций российских компаний

Важной особенностью юаневых облигаций является то, что, в отличие от валютных еврооблигаций, они размещаются по российскому законодательству, на российской бирже, и это полностью исключает инфраструктурные риски, такие как заморозка активов, задержка платежей. Они доступны широкому кругу инвесторов: минимальный лот для покупки — одна облигация номиналом 1 тыс. юаней.
Облигации 
с фиксированной ставкой купона могут приобрести даже неквалифицированные инвесторы.

Расчеты между эмитентом и владельцем облигаций происходят в юанях (участие в размещении, выплата купонов, погашение), однако на биржевых торгах большинство выпусков можно купить или продать и за рубли, так как в наличии имеются два «стакана» — с расчетами в юанях и в рублях. Кроме того, условия эмиссии выпущенных облигаций позволяют в случае необходимости проводить расчеты между эмитентом и держателем в рублях по официальному курсу Банка России, что также снижает возможные инфраструктурные риски.

Кроме классических выпусков облигаций — с постоянным купоном, эмитенты начали выпускать и флоатеры — бумаги с плавающим купоном, значение которого привязано к определенному базовому активу. Так, в настоящее время в обращении находятся два выпуска таких флоатеров, эмитенты которых «Норильский никель» и «Русал». По этим бумагам ставка купона привязана к Loan Prime Rate (LPR) 1Y.

В Китае LPR — некая базовая ставка, к которой банки привязывают стоимость кредитов для своих клиентов. Сейчас ставка на срок в один год составляет 3,65%, оставаясь на стабильном уровне уже семь месяцев (до этого, в августе 2022-го, ставка LPR 1Y была снижена на 5 б.п. с 3,7%). Облигации с плавающим купоном защитят своих владельцев при росте общего уровня ставок на рынке, однако при снижении ставок принесут инвесторам меньший доход по сравнению с облигациями с фиксированным купоном.

Стоит отметить неплохую
ликвидность 
по большинству обращающихся выпусков юаневых облигаций на вторичных торгах: спред между лучшими ценами покупки и продажи в «стакане» с расчетами в юанях, как правило, не превышает 20 б.п., что позволяет купить или продать бумаги по рыночным котировкам.

На наш взгляд, среди облигаций в юанях наиболее интересными с точки зрения соотношения риска и доходности, а также с точки зрения ликвидности на момент написания статьи были выпуски СКФ 1Р1CNY, ЮГК 1P2 и Роснфт2P12.

Локальные облигации российских эмитентов, номинированные в юанях на 10 апреля 2023 года. Источники: данные — Cbonds, расчеты — «Открытие Research»

(Фото: «Открытие Инвестиции»)

Ценообразование по облигациям в юанях на локальном рынке, учитывая недоступность для российских инвесторов альтернативных инструментов в юанях, формируется исходя из баланса спроса и предложения. То есть доходность бумаг и ценовые движения в меньшей степени ориентируются на события на глобальном рынке. Гораздо большую роль, например, в середине прошлого года играл фактор уникальности инструмента, практически полное отсутствие альтернативных активов для размещения свободных юаней. Это стало причиной того, что первые облигации в юанях размещались на фоне очень высокого спроса со стороны инвесторов и, как результат, с достаточно низкими ставками по самим облигациям.

Сейчас с выпуском все новых и новых облигаций происходит насыщение рынка, ставки в данном сегменте начали постепенно повышаться. Так, доходности последних размещенных выпусков облигаций в юанях превысили 5% годовых («Совкомфлот» — купон 4,95%, «Южуралзолото» — купон 5,5%).

Локальные облигации российских эмитентов, номинированные в юанях на 10 апреля 2023 года. Голубым цветом выделены наиболее интересные выпуски, по мнению аналитиков «Открытие Инвестиции». Источники: данные Московской биржи, «Открытие Research»

(Фото: «Открытие Инвестиции»)

Юаневые и замещающие облигации: преимущества, сходства и различия двух видов бумаг

Основными конкурентами юаневых облигаций на российском рынке выступают «замещающие облигации», номинал которых также выражается в иностранной валюте. Во многом они повторяют преимущества юаневых бумаг — защиту от инфраструктурных рисков, доступность для большого количества инвесторов, возможность хеджирования валютных рисков.

Впрочем, есть и одно важное различие — расчеты по замещающим облигациям между инвестором и эмитентом происходят в рублях по курсу Банка России, тогда как в юаневых облигациях базовой для расчетов является китайская валюта. Соответственно, основной, наиболее полный и ликвидный для торговли в замещающих облигациях — «стакан» с расчетами в рублях, а для юаневых — с расчетами в юанях. Во многом это различие и предопределяет предпочтения инвесторов при выборе инструмента. Существенное преимущество замещающих облигаций (а для многих — решающее) — их более высокая доходность по сравнению со ставками по юаневым выпускам. Впрочем, по нашему мнению, разница в ставках постепенно будет сокращаться.

Таким образом, можно заключить, что у россиян, которые хотят вложиться в китайскую валюту, есть несколько инструментов с разной степенью доходности, позволяющих как сберечь средства, так и заработать. Различие между ними заключается в механизме использования, ликвидности, но все они низкорисковые, простые и доступные для широкого круга инвесторов, в том числе неквалифицированных.

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене.
Подробнее

Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления).

Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права.

Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.

Как заработать на курсах обмена?

Как банки зарабатывают деньги на форексе?

Форекс, сокращенно от слова «иностранная валюта», является крупнейшим и наиболее ликвидным финансовым рынком в мире. Он включает в себя обмен валют из разных стран, при этом ежедневные объемы торгов превышают 5 триллионов долларов. Банки являются одними из основных игроков на рынке форекс и зарабатывают деньги с помощью различных видов деятельности, связанных с торговлей на рынке форекс. В этой статье мы рассмотрим, как банки зарабатывают деньги на форексе.

Торговля иностранной валютой

Банки зарабатывают деньги на торговле иностранной валютой, покупая и продавая валюту на валютном рынке. Они выступают посредниками между покупателями и продавцами и получают прибыль от спреда, который представляет собой разницу между ценой покупки и продажи валютной пары. Спред обычно небольшой, но при больших объемах сделок он может быть значительным.

Банки также зарабатывают деньги на торговле на рынке Форекс, спекулируя на движении валюты. Они могут иметь крупные позиции в определенной валюте и получать прибыль от ее повышения или обесценивания. Это известно как валютные спекуляции или торговля на рынке Форекс.

Услуги по обмену иностранной валюты

Банки также зарабатывают деньги на форексе, предлагая своим клиентам различные услуги по обмену иностранной валюты. Эти услуги включают обмен валюты, международные денежные переводы и счета в иностранной валюте. Банки получают комиссию или комиссию за эти услуги, которая может быть процентом от суммы транзакции или фиксированной комиссией.

Банки также предлагают своим корпоративным клиентам услуги хеджирования валютных курсов. Хеджирование — это стратегия, используемая для снижения риска колебаний валютных курсов для предприятий, работающих в нескольких странах. Банки получают комиссию за предоставление этой услуги, которая включает покупку и продажу валютных опционов или фьючерсных контрактов для компенсации возможных убытков.

Платформы для торговли иностранной валютой

Банки также зарабатывают на платформах для торговли иностранной валютой. Эти платформы представляют собой онлайн-порталы, которые позволяют клиентам торговать валютой и получать доступ к рыночной информации. Банки получают комиссию или сбор за каждую транзакцию, совершенную на их торговой платформе.

Некоторые банки также предлагают услуги алгоритмической торговли, которые включают использование компьютерных программ для автоматического выполнения сделок на основе заранее определенных параметров. Банки получают комиссию за предоставление этой услуги, которая популярна среди институциональных трейдеров и хедж-фондов.

Исследования и анализ валютных курсов

Банки также зарабатывают деньги на исследованиях и анализе валютных курсов. В них работают команды аналитиков, которые отслеживают рыночные тенденции и дают представление о движении валюты. Банки предоставляют это исследование своим клиентам в рамках своих услуг по торговле на рынке Форекс и взимают за это комиссию.

Банки также предлагают обучение и тренинги по форекс своим клиентам. Сюда входят вебинары, семинары и онлайн-курсы, которые обучают основам торговли на рынке Форекс и продвинутым стратегиям. Банки получают комиссию за предоставление этой услуги, которая популярна среди розничных трейдеров, желающих научиться торговать на форексе.

Заключение

Банки зарабатывают на торговле на рынке Форекс, обменных услугах, торговых платформах, исследованиях и анализе. Торговля на рынке Форекс является основным источником дохода для банков, поскольку они получают прибыль от спредов и валютных спекуляций. Услуги по обмену иностранной валюты, такие как обмен валюты и международные денежные переводы, также приносят доход банкам за счет комиссий и сборов.

Торговые платформы, исследования и анализ также являются важными источниками дохода для банков. Банки предлагают эти услуги своим клиентам и берут за них комиссию. Обучение и обучение Forex — это еще одна услуга, которую банки предоставляют своим клиентам и получают за это комиссию.

В целом торговля на рынке Форекс является прибыльным бизнесом для банков, поскольку обеспечивает стабильный поток доходов и возможности для роста. Поскольку рынок форекс продолжает расширяться, банки будут продолжать играть важную роль на этом глобальном финансовом рынке.

Предыдущая статьяКак движутся цены на Форекс?

Следующая статьяКак настроить монитор форекс на macbook pro?

Популярные вопросы

Загрузить приложение

Загрузить приложение FASignals

ЕЩЕ БОЛЬШЕ НОВОСТЕЙ

Пять способов заработать на форексе более высокая цена .

Правда в том, что это всего лишь один из способов заработать на торговле на рынке Форекс: существует множество других вариантов, и мы поговорим о них в этой статье.

Помимо прямой торговли валютными парами, вы также можете торговать инструментами, связанными с валютами или валютными парами, такими как CFD, опционы или бинарные опционы.

Использование кредитного плеча брокера

Возможно, вы заметили, что большинство брокеров предлагают определенный уровень кредитного плеча для ваших сделок. В зависимости от различных факторов они могут предложить вам кредитное плечо 1:30, 1:50, 1:100 и так далее. Хотя это кредитное плечо не совсем способ заработать деньги, оно может помочь вам увеличить вашу прибыль или, к сожалению, понести убытки, если его не использовать с умом.

Благодаря кредитному плечу трейдеры могут получать удовлетворительную прибыль, даже если у них есть только 100 фунтов стерлингов для торговли. Предположим, кредитное плечо отсутствует, и у вас есть 100 фунтов стерлингов для совершения сделок. Если цена изменится на 3% в вашу пользу, вы получите прибыль в размере 3 фунтов стерлингов. Но если вы выберете брокера, который дает вам кредитное плечо 1:50, вы откроете позицию на сумму 5000 фунтов стерлингов, а движение на 3% в вашу пользу принесет вам 150 фунтов стерлингов.

Однако не забывайте, что при использовании кредитного плеча (маржинальная торговля) вы можете увеличить свою прибыль, но вы также рискуете потерять больше денег, чем первоначальный депозит.

Торговля валютными парами

«Торговля» обычно означает покупку чего-либо по низкой цене и продажу по более высокой, поэтому разница между ценой покупки и продажи является вашей прибылью. Когда эта концепция применяется к торговле валютными парами, вы можете сказать, что открываете длинную позицию.

Существует еще одно понятие «короткой продажи», или когда вы открываете короткую позицию. Это когда вы можете продать что-то по высокой цене, а потом купить по более низкой цене. Таким образом, прибыль здесь будет равна разнице между ценой продажи и ценой покупки.

Чтобы понять, как это работает, представьте, что однажды утром вы находитесь в кафе, и кто-то хочет купить ваш ноутбук за 800 фунтов стерлингов, потому что его собственный компьютер сломался, и ему срочно нужен новый. Вы соглашаетесь продать его. Через пару часов ноутбук им уже не нужен, но они не могут взять его с собой — вот тут у вас есть шанс закрыть свою короткую позицию. Вы предлагаете выкупить ноутбук за 750 фунтов стерлингов и получить прибыль в размере 50 фунтов стерлингов (800 фунтов стерлингов минус 750 фунтов стерлингов).

В то время как пример упрощает его, концепция работает точно так же на рынке форекс. По сути, вы получаете прибыль, продавая валютную пару, ожидая, что цена снизится, и вы сможете купить ту же валютную пару по более низкой цене позже.

Имейте в виду, что при торговле валютой вы можете разработать несколько стратегий, которые могут принести вам прибыль. Одним из способов прямой торговли валютными парами является открытие позиций в том же направлении, что и тренд (так называемая торговля по тренду). Это означает, что при восходящем тренде вы покупаете пару, а при нисходящем тренде вы продаете или шортите пару.

Контракты на разницу цен

Еще один способ заработать на рынке форекс – это торговать контрактами на разницу цен, или CFD. CFD представляют собой производный торговый инструмент, и они доступны для различных типов рынков, таких как акции, индексы, товары и валюты.

Если вы решите торговать CFD, у вас будет возможность спекулировать на движении базового актива, но имейте в виду, что с CFD вы фактически не владеете валютной парой, в которой вы держите свою позицию. Торгуя CFD, вы торгуете на разнице в цене и соответственно получаете прибыль.

Как заработать на торговле CFD на рынке Форекс

Давайте рассмотрим повседневный пример. Ваш друг хочет продать свой мотоцикл сегодня за 500 евро, но вы считаете, что завтра он сможет продать его по более высокой цене, поэтому просите его подождать. Из-за потенциальной неопределенности вы заключаете с ним договор, в котором говорится, что в случае, если цена упадет ниже 500 евро, вы заплатите ему разницу, тогда как, если цена поднимется выше 500 евро, вы получите разницу (за вычетом небольшой комиссии, потому что , в конце концов, вы не владеете базовым активом).

Итак, на следующий день вы идете на рынок, и ваш друг получает предложение в размере 525 евро за свой мотоцикл. Поскольку вы правильно предвидели движение цены, вы получите прибыль в размере 22 евро для себя, а оставшиеся 3 евро будут комиссией для вашего друга.

Торгуя CFD на форекс, вы будете получать прибыль почти таким же образом, с той лишь разницей, что вы торгуете CFD с маржой. Маржинальная торговля означает, что вам нужно заплатить определенный процент от стоимости контракта (остальное предоставляет брокер).

Позиция, которую вы можете открыть при торговле CFD, где базовым активом является валютная пара, аналогична прямой торговле этой валютной парой. Соответственно, вы займете длинную позицию (покупка), если ожидаете роста цены, или откроете короткую позицию (продажу), если ожидаете снижения стоимости валютной пары.

Форекс-опционы — это еще один производный инструмент, с помощью которого вы можете зарабатывать деньги на рынке форекс. В отличие от CFD, продавец опциона должен доставить базовый актив держателю опциона, если держатель воспользуется правом.

Могу ли я заработать на торговле опционами на форекс?

Это будет означать, что вы, как держатель, не обязаны покупать или продавать валютную пару, но если вы решите это сделать, продавец обязан поставить. Итак, существует два типа опционов: опцион колл и опцион пут. Вы выберете колл-опцион, если ожидаете роста цены, и зафиксируете цену, по которой сможете купить пару в будущем. Вы захотите держать опцион пут, если ожидаете снижения цены, потому что вы установите цену, по которой вы сможете продать валюту.

Например, вы можете установить цену покупки EUR/USD на уровне 1,10 в ожидании повышения цены. Получается, что вы правы, и цена действительно увеличивается до 1,20. Поскольку опцион дает вам право купить пару EUR/USD по цене 1,10, вы решаете активировать ее и купить пару по согласованной цене. После покупки EUR/USD по 1,10 вы можете продать его на рынке форекс за 1,20 и сразу же обналичить разницу.

Если по какой-то причине цена пойдет против вас и упадет до 1,08, то вы оставите опцион на истечение. Следует отметить, что независимо от того, активируете ли вы опцион, вы платите определенную премию продавцу опциона, и эта премия является максимальным убытком, который вы можете понести.

Торговля бинарными опционами на форексе

Бинарные опционы — это еще один способ заработать на форексе. Они завоевали популярность среди трейдеров из-за своей простоты и возможности получения прибыли более 70%, поэтому их также называют опционами с фиксированной доходностью.

Торгуя бинарными опционами, вы можете спекулировать на направлении движения цены независимо от размера движения, где основной формой бинарных опционов является максимум/минимум.

Прибыльна ли торговля на Форексе?

Не забывайте, что торговля на рынке Форекс сопряжена с риском, а это означает, что вы должны подготовиться, прежде чем начать торговать. Вам необходимо понимать, как работают валютные пары и какие факторы влияют на их стоимость.

Кроме того, было бы неплохо ознакомиться с индикаторами технического анализа и узнать, как использовать их в своих интересах.