Как на самом деле работает 28-миллиардная финансовая машина королевской семьи

Getty Images

Взрывное интервью принца Гарри и Меган Маркл с королевой СМИ заставило Виндзоров завязать узлы. Вот как это влияет на их 1000-летний бизнес.

A После разрушительного интервью принца Гарри и Меган Маркл с Опрой Уинфри 7 марта «Фирма» находится на зыбкой почве. Старшие члены Дома Виндзоров должны были предвидеть грядущие тектонические последствия. «Я не знаю, как они могли ожидать, что после всего этого времени, — сказала Маркл Уинфри, — мы все еще будем просто молчать, если есть активная роль, которую Фирма играет в увековечивании лжи о нас».

Угрожающее прозвище восходит к периоду более 80 лет, последовавшему за самым спорным эпизодом в современной королевской истории — отречением Эдуарда VIII в 1936 году. В качестве альтернативы, приписываемой отцу королевы Елизаветы II, королю Георгу VI, который сменил своего старшего брата, и ее мужу, принцу Филиппу, мрачно точное прозвище для старших членов семьи прижилось. Фирма, также известная как «Monarchy PLC», является публичным лицом империи стоимостью 28 миллиардов долларов, которая ежегодно вкачивает сотни миллионов фунтов стерлингов в экономику Соединенного Королевства. Роскошные телевизионные свадьбы (подъем экономики Великобритании от королевской свадьбы Гарри и Меган оценивается в 1,5 миллиарда долларов), шумные туры по странам Содружества и публичные демонстрации помпезности и обстоятельств вызывают огромный интерес — и прибыль — для глобального делового предприятия, которое охватывает от элитной недвижимости в центре Лондона до отдаленных сельскохозяйственных угодий в Шотландии.

Любовь и деньги: Уходя из королевской семьи, принц Гарри и Меган Маркл могут стать лучше в финансовом плане.

AP

Сага о королевской семье также была главной жилой для британских СМИ. В интервью Опре Маркл говорила о «невидимом контракте» с таблоидами, описывая отношения, которые одновременно являются симбиотическими, подхалимскими и зловещими. Это также отлично подходит для продаж в газетных киосках и телевизионных рейтингов. Три года назад Brand Finance, британская компания по оценке брендов, оценила вклад The ​​Firm в медиаиндустрию почти в 70 миллионов долларов. Это число кажется небольшим после того, как интервью Гарри и Меган транслировалось более чем в 60 странах. И даже принц признался, что смотрел нашумевший 9-й сериал Netflix.0022 Корона .

Кто станет частью Фирмы и пожинает плоды, стал предметом больших споров на протяжении многих лет. После того, как Гарри и Меган отошли от официальных обязанностей, число постоянных членов королевской семьи сократилось до восьми. В качестве членов Фирмы Ее Величеству помогает элитная группа из семи членов королевской семьи: принц Чарльз, следующий в очереди на корону, и его жена Камилла, герцогиня Корнуольская; принц Уильям, второй в очереди на престол, и Кейт, герцогиня Кембриджская; принцесса Анна, дочь королевы; и принц Эдуард, младший сын королевы, и его жена Софи, графиня Уэссекская. По словам историка и королевского обозревателя Кэролайн Харрис, стремление сузить внутренний круг связано как с консолидацией ресурсов, так и с сохранением контроля над репутацией.

«Эти усилия по упорядочению явно направлены на то, чтобы противостоять общественному мнению, обеспокоенному тем, что Суверенный грант достается слишком большому количеству людей и слишком много средств выделяется на мелких членов королевской семьи», — говорит Харрис.

Личные активы королевы в размере 500 миллионов долларов связаны с ее инвестициями, драгоценностями и двумя замками.

Организационная структура The Firm является свидетельством тысячелетнего семейного бизнеса, и общественное мнение, которое поддерживает его, жизненно важно для его успеха. «Это очень формализованный бизнес влиятельных лиц», — объясняет Дэвид Хей, исполнительный директор Brand Finance. Однако, в отличие от знаменитой семьи, такой как Кардашьяны, Виндзоры не получают личной прибыли от самого бизнеса, хотя они ежегодно вносили около 2,7 миллиарда долларов в экономику Великобритании до пандемии. Влияние королевской семьи на экономику Великобритании в основном связано с туризмом, но Хей отмечает, что есть и другие финансовые преимущества, такие как бесплатное освещение в СМИ Великобритании (которое в 2017 году оценивалось в 400 миллионов долларов). Есть также много ценных королевских ордеров, выданных монархом — по сути, печать одобрения на высококачественные потребительские товары, такие как куртки Barbour и виски Johnnie Walker. По оценкам Хей, королевский ордер может увеличить доход владельца на целых 10%. По словам Хейя, экономические преимущества для компаний и учреждений, находящихся в сфере влияния королевской семьи, намного превышают 550 миллионов долларов, связанных с огромными операционными расходами семьи.

Однако не все хотят быть частью машины монархии. Огромное давление, связанное с работой, заставило членов семьи покинуть семью, в том числе, конечно же, принцессу Диану, а теперь Гарри и Меган. Это не всегда заканчивалось хорошо для тех, кто уходит — или их вытесняют, — но, вооруженные влиятельными друзьями-знаменитостями в Америке и несколькими голливудскими сделками, Гарри и Меган могут оказаться в гораздо лучшем финансовом (и эмоциональном) положении, чем те, по словам Принц Гарри, который остается «в ловушке».

Elizabeth Corp.

С тех пор как она унаследовала трон от своего отца в 1952 году, королева Елизавета возглавляет фирму, даже если она не имеет решающего слова в управлении бизнесом. Принц Филипп, 99-летний патриарх семьи Виндзоров, когда-то был влиятельным членом Фирмы, но официально отказался от своих официальных обязанностей. Помимо потери принца Гарри, Фирма уволила еще одного старшего члена в прошлом году после того, как были разоблачены близкие отношения принца Эндрю с покойным педофилом-финансистом Джеффри Эпштейном, а в 2019 году у него было собственное провальное телеинтервью..

Помимо большой семьи, в Доме Виндзоров работают тысячи сотрудников по всему миру. В одном только Букингемском дворце работает около 1200 человек, даже если им не всегда платят королевский выкуп за работу. Согласно недавнему списку вакансий на официальном портале дворца, ИТ-специалист начального уровня может зарабатывать более 40 000 долларов в год, а также получать льготы в Букингемском дворце. Crown Estate, учреждение, которое наблюдает за активами монархии, также нанимает дополнительно 450 человек, включая совет директоров, который принимает финансовые решения для монархии.

Будучи членом Фирмы, вы также возлагаете большие надежды на то, что машина для зарабатывания денег будет работать для будущих поколений. Корона владеет, но не может продать активы почти на 28 миллиардов долларов через Crown Estate (19,5 миллиардов долларов), Букингемский дворец (оценка 4,9 миллиардов долларов), герцогство Корнуолл (1,3 миллиарда долларов), герцогство Ланкастер (748 миллионов долларов), Кенсингтон. Palace (оценка 630 миллионов долларов) и Crown Estate Scotland (592 миллиона долларов). Forbes также считает, что у королевы Елизаветы есть еще 500 миллионов долларов личных активов.

Познакомьтесь с фирмой: кто на самом деле правит королевской семьей

В финансовом году, закончившемся 31 марта 2020 года, Crown Estate заработала более 700 миллионов долларов, а прибыль составила более 475 миллионов долларов. Королевская семья получает 25% дохода от Crown Estate, который также известен как Sovereign Grant, а остальные 75% идут в британское казначейство. Последний суверенный грант, полученный королевской семьей, составил примерно 120 миллионов долларов, которые семья использует исключительно на официальные расходы9.0007 , которые включают заработную плату, безопасность, командировки, ведение домашнего хозяйства, расходы на техническое обслуживание и расходы на ИТ. Личные расходы королевы и ее расширенной семьи также поддерживаются другим пособием через Герцогство Ланкастер, называемым Тайным кошельком. В последнем финансовом году герцогство Ланкастер сообщило о чистой прибыли в размере 30 миллионов долларов.

Как и в любом бизнесе, пандемия ударила по королевским доходам. В сентябре хранитель тайного кошелька признал, что королевский баланс столкнулся с потенциальной нехваткой 45 миллионов долларов, в основном из-за значительного сокращения туризма и посещения королевских достопримечательностей в Великобритании из-за карантина. Он также добавил, что члены королевской семьи не будут просить дополнительное финансирование у казначейства. Не то чтобы королеве нужно было наполнять свою казну. Личные активы Ее Величества в размере 500 миллионов долларов связаны с ее инвестициями, искусством, драгоценностями и недвижимостью, включая два замка: Сандрингемский дом и замок Балморал. Большая часть этого перейдет к принцу Чарльзу, когда он наконец взойдет на трон. И, как и его мать, он не будет напрямую владеть большей частью этих 28 миллиардов долларов, которые включают в себя личное состояние королевы, активы королевского поместья, ее активы в Шотландии, герцогство Ланкастер, герцогство Корнуолл и два дворца: Букингемский. и Кенсингтон.

Charles, Inc.

Сейчас 72-летний принц Чарльз имеет второе по величине предприятие в королевской семье. Как герцог Корнуоллский, Чарльз получает доход от герцогства Корнуолл в дополнение к тому, что он уже получает от Суверенного гранта. Герцогство было основано в 14 веке Эдуардом III, чтобы его первенец был занят (и смыт), пока он не станет королем. В настоящее время в герцогстве работает 150 сотрудников, управляющих портфелем в более чем 130 000 акров собственности на юго-западе Англии стоимостью почти 1,3 миллиарда долларов.

Как и в случае с Crown Estate, принц Чарльз не может продавать активы, принадлежащие герцогству, но он может зарабатывать на них деньги. Сдав недвижимость в аренду розничным торговцам, фермерам и жителям, герцогство в прошлом году получило более 50 миллионов долларов дохода, из которых 30 миллионов долларов пошли принцу Уэльскому и его потомкам на поддержку их соответствующих сотрудников и операций. Даже без короны герцогство Корнуолл гораздо более прибыльно для Чарльза, чем суверенный грант, который принес ему менее 2,5 миллионов долларов в прошлом году. Из них 7,3 миллиона долларов пошли на финансирование 132 личных сотрудников принца, 6,75 миллиона долларов пошли на налоги и 4,4 миллиона долларов были выделены на благотворительную деятельность, включая фонд Prince’s Trust, благотворительную организацию Чарльза для помощи безработной молодежи.

Flush Royals: активы фирмы на сумму почти 28 миллиардов долларов

Значительная часть этого дохода также была использована для поддержки его сыновей. Принц Уильям и принц Гарри в прошлом году получили в общей сложности 7,8 миллиона долларов на поддержку своих собственных операций, но, как предположил Гарри в интервью Опре, к нему это больше не относится. В том же интервью Меган также предположила, что одной из причин ухода пары было намерение семьи отказать их сыну Арчи в присвоении титула принца, а также финансовую поддержку от того, чтобы быть работающим членом королевской семьи. Это, по словам королевского историка Харриса, является проявлением особого внимания Чарльза к ограничению числа старших членов — и консолидации ресурсов — семьи. Харрис отмечает, что даже если решение не допустить Арчи было строго деловым, «оптика этого не очень хороша, поскольку это можно интерпретировать как исключение члена королевской семьи смешанной расы».

«Худшее из возможных обвинений в их речи перед Опрой заключалось в том, что королевская семья — расист», — говорит Хей из Brand Finance. «Это нанесет ущерб экономическому эффекту [королевской семьи]». В своем первом заявлении после воскресного интервью королева обратилась к этому вопросу, пытаясь смягчить галлоны негативных чернил, пролитых в прессе, освещающих скандал. «Поднятые вопросы, особенно расовые, вызывают беспокойство», — заявила Ее Величество в своем официальном заявлении. «Несмотря на то, что некоторые воспоминания могут различаться, к ним относятся очень серьезно, и семья будет обсуждать их в частном порядке. Гарри, Меган и Арчи всегда будут любимыми членами семьи».

William, LLC

Первый сын принца Чарльза и третий в очереди на престол, принц Уильям, не имеет прямого источника дохода через герцогство своего отца, но он и его жена Кейт, безусловно, имеют возможность увеличить продажи брендов без королевского ордера, что, по данным Brand Finance, ежегодно приносило экономике Великобритании более 165 миллионов долларов в 2017 году. Эффект ореола Кейт часто увеличивал продажи брендов, которые она носит, или даже тех, которые которые подражали ее стилю. В 2015 году Г.Х. Hurt & Sons, которая сшила детскую шаль для принцессы Шарлотты, зафиксировала 100 000 посещений после того, как фотографии новорожденного появились в британской прессе.

Однако герцог и герцогиня Кембриджские не получают денег от своего влияния. Сейчас 38-летний Уильям получает ежегодный доход от герцогства Корнуолл, чтобы покрывать личные расходы своей семьи. В финансовом году, закончившемся в марте 2020 года, принц получил часть почти в 8 миллионов долларов, которую он должен был разделить с принцем Гарри и Меган Маркл, прежде чем они объявили, что отказываются от своих королевских обязанностей. Тем не менее, герцог Кембриджский не полностью зависит от доходов герцогства, как и Гарри. Часть имущества их покойной матери, принцессы Дианы, досталась принцам в день их 25-летия. Благодаря тому, что он унаследовал от Дианы — которая Forbes оценивается в 10 миллионов долларов — Гарри и его семья смогли обосноваться в Калифорнии, сказал он Опре в воскресенье, после того, как его семья «буквально отрезала [его] в финансовом отношении».

Уход из бизнеса

Быть отрезанным от британской королевской семьи вряд ли можно назвать финансовым смертным приговором. Сейчас, обосновавшись в особняке в Санта-Барбаре стоимостью 14,7 миллиона долларов в Калифорнии, Гарри и Меган заключили несколько приятных сделок, которые помогут им продержаться в течение следующих нескольких десятилетий. Доход будет необходим для финансирования круглосуточной безопасности, которая может стоить до 4 миллионов долларов в год.

У них также есть несколько источников дохода. В декабре пара выпустила свой первый подкаст на Spotify под названием Archewell Audio. В том же месяце пара подписала трехлетний контракт на подкастинг с музыкальным гигантом, который может стоить от 15 до 18 миллионов долларов, сообщил в феврале Forbes . Это в дополнение к сериалу Apple TV + о психическом здоровье, который Гарри будет исполнительным продюсером с Уинфри за нераскрытую сумму и пятилетнюю сделку Netflix на 100 миллионов долларов, которую королевская чета подписала в сентябре. Ожидается, что они будут производить документальные фильмы, документальные сериалы, художественные фильмы, сценарии шоу и детские программы для потокового сервиса, а также получать почти в четыре раза больше, чем они получали от герцогства Корнуолл.

Выбор Уинфри для проведения их первого пост-королевского интервью был хорош как для их будущих начинаний, так и для телевидения. Когда Меган рассказала о своей борьбе с суицидальными мыслями во время пребывания в Frogmore Cottage и отсутствии доступа к психологической поддержке, Опра упомянула о своем партнерстве с Гарри. — Никто не должен проходить через это, — тут же сказала она. «Вы знаете, что мы с Гарри работаем над сериалом о психическом здоровье для Apple, поэтому мы слышим много таких историй».

Свободные от ограничений Фирмы Гарри и Меган вряд ли будут испытывать финансовые затруднения, как это случилось с его двоюродным дядей, королем Эдуардом VIII, когда он отказался от короны, чтобы жениться на разведенной американке Уоллис Симпсон в 1930-х годах. Как отмечает Хей из Brand Finance, если они выйдут за рамки своих сделок с Netflix и Spotify и займутся ювелирными изделиями и одеждой, «Гарри и Меган могут стать брендом стоимостью 1 миллиард долларов».

Королева умерла, но король доллар жив

Пожалуйста, авторизуйтесь, чтобы прочитать весь текст.
Если у вас еще нет логина, выберите пакет доступа.

Королева Елизавета II умерла, но Король Доллар стал самым сильным за последние десятилетия. Золото не любит.

Сказать, что в этом году золото столкнулось с трудностями, значит не сказать ничего. Как показано на графике ниже, цена желтого металла снизилась с более чем 2000 долларов США до менее 1700 долларов США (по состоянию на 20 сентября). Это падение произошло во время самой высокой инфляции со времен великой стагфляции 1970-х годов.

Одним из сильных встречных ветров на рынке золота был сильный доллар. Как показано на графике ниже, американская валюта укрепляется с середины 2021 года. Широкий индекс доллара США вырос со 110,5 в июне 2021 года до 124 прямо сейчас, или более чем на 12%.

Подожди, подожди секунду. Доллар укрепился в период высокой инфляции (см. график ниже), когда деньги теряют покупательную способность. Как валюта могла одновременно расти и терять в цене? Кажется, это не имеет никакого смысла.

Тем не менее, это так. Из-за инфляции доллар теряет свою внутреннюю покупательную способность, т. е. сколько реальных товаров и услуг мы можем купить на эти зеленые бумажки? Однако обменный курс зависит от внешней покупательной способности, то есть от того, сколько бумажек с разными символами и подписями, выпущенных иностранными центральными банками, мы можем купить. Ответ: больше! Как показано на приведенном ниже графике, доллар сейчас близок к самому высокому уровню за последние десятилетия по отношению к британскому фунту стерлингов, евро и японской иене 9. 0008 (обратите внимание, что для согласованности на диаграмме обменные курсы представлены как стоимость доллара в иностранных валютах).

Однако не обязательно отражает величие доллара, а тот факт, что другие валюты были еще хуже. Как говорят инвесторы, доллар — «самая некрасивая рожа на конкурсе красоты». Видите ли, ФРС ужасно медлила с борьбой с инфляцией, но по сравнению с другими крупными центральными банками, такими как ЕЦБ и Банк Японии, это супер-ястреб, который быстро вступил в бой. Помните, что обменные курсы — это относительные значения. Например, инфляция в зоне евро превысила 5% в декабре 2021 года и к настоящему времени увеличилась примерно до 9%.%, но центральный банк не повышал свои процентные ставки до июля 2022 года.

Более быстрая и решительная реакция ФРС увеличила расхождение в денежно-кредитной политике и процентных ставках (см. график ниже) между долларом и евро, , что усилило ценность прежнего . Механизм был прост: более высокие ставки в Америке привлекли деньги со всего мира, и по мере того, как инвесторы покупали долларовые активы, стоимость доллара росла.

Пока все хорошо. Теперь вопрос в том, что сильный доллар означает для мировой экономики? Проблемы! Почему? Ну, может быть, потому что около 30% всех доходов компаний S&P 500 получают за границей, более сильный доллар снижает долларовую стоимость этих продаж. Или, может быть, потому, что многие правительства и компании имеют международные долги, номинированные в долларах?

Следовательно, чем сильнее доллар, тем выше долг, подлежащий погашению. По данным МВФ, 60% стран с низким уровнем доходов находятся в состоянии кризиса государственного долга или находятся в зоне высокого риска. Ужесточение финансовых условий в США и укрепление доллара могут только усилить давление на страны с внешними долгами. Доллар — валюта Америки, но проблемы развивающихся рынков. Египет, Пакистан и Шри-Ланка уже обратились к МВФ за помощью, и другие могут последовать их примеру.

Обратите также внимание на то, что около половины международной торговли выставляется в счетах-фактурах в долларах , а это означает, что импортеры сталкиваются с более высокими затратами не только из-за инфляции и сбоев в цепочке поставок, но и из-за более сильного доллара.

Что означает сильный доллар для рынка золота? Само собой разумеется, что недавнее укрепление доллара оказало давление на цены на золото. Если бы не сильный доллар, золото было бы намного лучше. Действительно, в этом году желтый металл потерял около 6% своей стоимости в долларах США, но прибавил 6,2% в евро и 9,3% в британских фунтах. Таким образом, возможно, показатели золота не были разочаровывающими, а просто доллар сиял, и, возможно, золото, в конце концов, является защитой от инфляции (но в валютах, отличных от доллара США)!

Дает надежду, что при ослаблении доллара (например, из-за начала рецессии и разворота ФРС, или из-за окончания войны на Украине) 9Золото 0007 в конце концов начнет расти . Кажется, что большая часть восходящего движения доллара уже позади.

Сильный доллар также может спровоцировать некоторую экономическую нестабильность, которая пойдет на пользу желтому металлу. Однако я бы не стал ставить на то, что финансовые кризисы на развивающихся рынках вызовут спрос на золото как убежище. Инвесторы в драгоценные металлы не слишком заботятся о других странах, кроме США или Западной Европы.

У золотых быков есть настоящая надежда: одна из причин повышения курса доллара. Цикл ужесточения ФРС — это только один драйвер, а другой — приток убежища. Инвесторы переходят на доллар США не потому, что он так силен, а из-за экономических потрясений и риска рецессии. Если это так, то золото может в какой-то момент (возможно, когда ФРС развернется и снова примет голубиную политику) начинают двигаться в паре с долларом .

Спасибо, что прочитали сегодняшний бесплатный анализ. Если вам понравилось, и вы хотели бы узнать больше о связи между экономическими перспективами и рынком золота, мы приглашаем вас прочитать октябрьский обзор рынка золота. Обратите внимание, что в дополнение к вышеупомянутым бесплатным фундаментальным отчетам по золоту мы предоставляем ежедневные премиум-оповещения о торговле золотом и серебром с четкими сигналами на покупку и продажу. Мы также еженедельно предоставляем эти премиальные анализы в виде обновлений по инвестициям в золото. Чтобы в полной мере насладиться нашими анализами золота, мы приглашаем вас подписаться сегодня. Если вы еще не готовы подписаться и еще не включены в наш золотой список рассылки, мы настоятельно рекомендуем вам зарегистрироваться. Это бесплатно, и если вам это не нравится, вы можете легко отказаться от подписки. Зарегистрироваться Сегодня!

Аркадиуш Серон, доктор философии
Солнечная прибыль: эффективные инвестиции благодаря усердию и заботе.

——

Отказ от ответственности: Обратите внимание, что целью вышеприведенного анализа является обсуждение вероятного долгосрочного воздействия описанного явления на цену золота, и этот анализ не указывает (и не стремиться к этому) будет ли золото двигаться вверх или вниз в краткосрочной или среднесрочной перспективе. Чтобы определить последнее, необходимо учитывать множество дополнительных факторов (например, настроения, графики, циклы, индикаторы, соотношения, самоподобные модели и т.