Покупки и продажи в иностранной валюте

Покупки и продажи в иностранной валюте создают «транзакционный риск». И это может относиться к большему количеству организаций, чем вы думаете.

Каждая организация имеет валюту, в которой она выражает свою отчетность, баланс, прибыль и убытки, денежные потоки и налоговые декларации. Если все продажи и покупки, а также активы и обязательства напрямую выражены в одной и той же валюте, она может не зависеть от изменений обменного курса между ее базовой валютой и любой другой валютой. Однако это далеко не так, как мы увидим.

Однако, если наша удачливая организация, по-видимому, вообще не подверженная влиянию иностранной валюты, затем обнаружит источник поставки одного из своих ресурсов, где поставщиком является иностранец, вопрос об иностранной валюте, конечно, необходимо будет рассмотреть, поскольку поставщик рассмотрит это, если вы попытаетесь заставить его указывать цену в вашей валюте, а не в своей.

Итак, как это будет выглядеть?

Базовой ценой будет цена, указанная поставщиком в его собственной валюте и с доставкой «с завода», что означает, что покупатель забирает товары на территории поставщика и заключает договор и оплачивает все фрахт, страхование и связанные с этим расходы на получить товар в свои помещения. Если покупатель может получить расценки на дополнительные расходы, выраженные в его собственной валюте, может показаться, что это исключает валютный риск, если только расходы не возникают в другой валюте и поставщик услуг не включил свои собственные расходы на хеджирование, например. авиаперевозки оплачиваются в евро, но фактически оцениваются в долларах США.

Тестирование вашей цены

Установив разделение цены между базовыми поставками в валюте поставщика и дополнительными затратами в вашей собственной валюте, вы можете проверить ее на соответствие: .

По цене CIF товары будут доставлены в порт, терминал или аэропорт в вашей стране, после чего вы сможете отправить туда свой грузовик для сбора так же, как и для любых внутренних поставок.

Теперь вы можете рассчитать хеджевую маржу, которую поставщик добавляет как к себестоимости самовывоза, так и к дополнительным расходам на доставку/страхование, чтобы указать цену в иностранной валюте.

Если вы можете сделать хеджирование дешевле, то лучше принять котировки в иностранной валюте, чем соглашаться платить в своей валюте.

Продажа в иностранной валюте

Когда ваша организация рассматривает возможность продажи в иностранной валюте, вы просто находитесь в положении поставщика в приведенном выше примере. Таким образом, вы должны позиционировать себя так, чтобы иметь возможность цитировать:

• В валюте покупателя на условиях самовывоза.
• В вашей собственной валюте на условиях самовывоза.
• CIF в валюте покупателя.
• CIF в вашей валюте.

Если вы затем осуществляете продажу в своей собственной валюте и на условиях франко-завод, это то же самое, что и внутренняя продажа, но любая другая комбинация повлечет за собой обмен валюты:

• Продажа в вашей собственной валюте, но на Условия СИФ. В какие части расходов на доставку/страхование включен валютный элемент? Не лучше ли вам, чтобы вам выставляли счета за них в иностранной валюте, и вы сами занимались этой частью хеджирования?
• Продажа в валюте покупателя, на условиях франко-завод или на условиях CIF.

Собрав, как в случае покупки, так и в случае продажи, все данные о ценах и имея доступ к текущему обменному курсу, вы можете определить, какие корректировки цен были сделаны для компонентов в иностранной валюте.

Курсы спот

Сегодняшний обменный курс — это цена, согласованная сегодня для доставки в течение двух рабочих дней. Это известно как «спот» и является якорной ценой, на которой основаны все остальные (для будущих поставок, опционов и т. д.).

Например, для продажи организацией, рассчитывающейся в долларах США, организации в зоне евро, где стоимость доставки/страхования составляет 2 350 долларов США, если их оплачивает продавец, а спот-курс доллара США/евро равен 1 доллару США = 0 евро. .7820, мы могли бы составить эту сетку из котировок поставщика, сделанных в долларах США:

Затем мы можем получить котировки поставщика, сделанные в евро, и сравнить их с их котировками, сделанными в долларах США, чтобы изолировать маржу поставщика для котировки в нашем валюта:

3,50% звучит как стандартная надбавка, но на самом деле это дополнение, которое сделает поставщик, если ему придется взять на себя валютный риск, заключая сделку в вашей валюте, поэтому вам нужно рассчитать, является ли это справедливая наценка или можете ли вы добиться большего.

Боб Лиддон — автор Accountcpd. Чтобы увидеть его курсы, нажмите здесь.

Все, что вам нужно знать

Валюта контракта является важным фактором при заключении соглашения с компанией в иностранном государстве с другой финансовой системой.3 min read

Валюта контракта является важным учет при заключении договора с бизнесом в иностранном государстве с другой финансовой системой. Поскольку выдача и получение платежей в другой валюте связано с риском, это часто является ключевым моментом в переговорах по этому типу контракта.

Риски, связанные с контрактами в иностранной валюте

Стоимость рассматриваемой иностранной валюты иногда может существенно измениться после подписания такого типа контракта, поэтому компания может в конечном итоге заплатить намного больше или меньше, чем ожидалось. Чем дольше срок договора, тем больше этот риск.

Стоимость валюты зависит от спроса и предложения и зависит от таких факторов, как:

• Экономический рост
• Уровень инфляции
• Процентные ставки
• Политическая стабильность в стране

В новых странах стоимость их валюты часто равна стоимости евро.

Во время переговоров по международному контракту сторона переговоров должна решить:

• Обе компании будут делить риск.
• Риск берет на себя иностранный партнер.
• Риск берет на себя сторона переговорщика.
• Контракт допускает пересмотр номинала валюты при необходимости.

Валютные фьючерсы

Компании часто защищаются от изменений обменного курса с помощью валютного контракта. Это соглашение представляет собой обещание продать или купить определенное количество иностранной валюты в определенную дату. Переводной контракт, известный как «валютный фьючерс», предоставляет цену, по которой конкретная валюта может быть куплена или продана в будущем.

Этот тип контракта имеет юридическую силу, и валютная пара должна быть продана сторонами, держащими контракт, в дату поставки по определенной цене. Это позволяет инвесторам увеличить прибыль, спекулируя на изменениях обменного курса, или избежать убытков. Эти контракты переоцениваются по рынку каждый день, что означает, что инвесторы могут продать их до даты поставки.

Цена определяется при подписании контракта и сохраняется независимо от стоимости валюты на дату поставки. Котировки по основным валютным парам, таким как евро и доллары, можно получить на период до 10 лет, а форвардные обменные курсы доступны на год вперед.

Обменные курсы состоят из:

• Спотовой цены валюты
• Комиссия за транзакцию, взимаемая банком
• Корректировка разницы процентных ставок каждой валюты, позволяющая стране с более низкой процентной ставкой получать торговую цену с премией, в то время как страна с более высокой процентной ставкой торгует со скидкой. Чтобы рассчитать эту корректировку, используйте формулу (обменный курс x разница процентных ставок x продолжительность контракта в днях) / 360 = надбавка / скидка

Форвардные контракты обычно заключаются между компанией и банком, который она использует. Компания должна произвести первоначальный платеж в банк и окончательный платеж до даты заключения контракта. Этот тип контракта очень индивидуальный, поэтому обычно ни одна из сторон не может передать его третьей стороне. Сравнивать предложения между банками также сложно, а комиссии, как правило, высоки.

Иногда форвардный контракт создается для транзакции, которая была отменена. В этом случае он может быть компенсирован вторым форвардным контрактом. Хотя это снизит обязательства компании, она повлечет за собой вторую комиссию. Для этого обе стороны должны договориться о досрочном расторжении договора.

Курс спот по сравнению с курсом фьючерса

Текущий обменный курс — это текущий курс, установленный для покупки или продажи валютной пары. По этому курсу торговля должна состояться сразу после заключения договора на торговлю. Курсы валютных фьючерсов зависят от изменения курсов спот. Они имеют тенденцию увеличиваться, когда спотовые ставки растут, и уменьшаться, когда спотовые ставки падают.

Риск контрагента

Этот риск описывает вероятность того, что контрагент по форвардному валютному контракту не выполнит свои обязательства.