Спред по акции. Что такое спред или bid offer spread. Что значит спред на бирже
Что за зверь такой - "спред" и с чем его едят, о торговле спредами на финансовом рынке России и не только (Часть 1)
В этой статье мы обсудим непонятную вещь с пугающим названием «спред», а также то, для чего все это нужно частному инвестору или трейдеру, работающему на финансовых рынках.
Как «спред» приложить к торговле?
Итак, что же это за термин такой «спред», и что он означает применительно к инвестиционной деятельности и биржевой торговле? Английское слово «spread» в буквальном переводе на русский язык означает «разброс». В финансовой сфере и биржевой деятельности обычно под термином «спред» понимается фиксируемая биржей разница в ценах на какой-либо финансовый актив. И здесь стоит остановиться поподробнее.
Обычно под спредом в каком-либо финансовом активе понимают разницу в лучшей котировке на продажу (best bid) и на покупку (best offer), зафиксированную в какой-либо момент времени на одной и той же торговой площадке, либо разницу между лучшей котировкой на продажу на одной торговой площадке 1 (best offer 1) и лучшей котировкой на покупку на торговой площадке 2 (best bid 2) в один и тот же момент времени. В первом случае спред в активе отражает ликвидность самого актива на данной торговой площадке, то есть возможность купить- продать актив быстро и без больших потерь. Во втором случае спред фактически отражает эффективность рынка по данному активу, то есть способность рынков по данному активу без временных потерь воспринимать и распространять информацию об изменении конъюнктуры в данном активе. Есть еще и третий случай финансового спреда, а именно, разница между биржевыми ценами на активы из одной группы товаров, индексов, валют и т.д., например, разница в цене между котировками на различные драгметаллы, нефть различных марок, акции и фондовые индексы одной отраслевой группы, валюты стран одинаковой степени риска и т.д. К этому третьему случаю можно отнести и так называемые «календарные» спреды - то есть разницы в биржевых котировках на какой-либо финансовый актив, чаще всего товар или фондовый индекс, с разными сроками исполнения контракта на поставку этого актива.
Исследования спредов в первых двух случаях очень интересны так называемым высокочастотным трейдерам, осуществляющим большой объем сделок за короткие промежутки времени (порой измеряемые долями секунды), выступающим фактически в роли маркет-мейкера по данному активу на одной торговой площадке (первый случай), либо производящим покупку актива на одной торговой площадке и одновременную продажу этого же актива на другой площадке (второй случай). В этом случае высокочастотный трейдер пытается поймать краткосрочные отклонения в спреде между двумя торговыми площадками с целью «моментального» заработка, не предполагающего нахождение в позиции по данному активу. Такая торговая стратегия называется сложным термином «пространственный арбитраж».
Предупрежден – значит вооружен!
Читатель вправе спросить, зачем описывать такие сложные торговые стратегии обычному инвестору, не находящемуся на «боевом» трейдинг-деске какого-нибудь брокерского дома или инвестиционного банка? Ну, во-первых, не настолько уж и сложны эти стратегии для понимания, насколько трудны их названия. Ведь это – всего лишь банальное желание трейдеров, работающих в многочисленных ныне финансовых институтах, заработать деньги, неся как можно меньше риска. В самом деле, чем больше находишься в позиции в каком-либо активе, тем больше вероятность, что рынок «уйдет» не в твою сторону. Об этом знает каждый инвестор. И если у кого-то из таких трейдеров есть возможность «поймать спред», то есть купить дешевле (например, по цене текущего спроса) и в тот же момент времени продать дороже (например, по цене текущего предложения), то почему бы не попытаться это проделать, сведя рыночный риск к нулю? Как вариант можно «ловить» и «арбитраж», то есть пытаться купить по цене текущего предложения на одной бирже, и одновременно продать по цене текущего спроса на другой бирже, пользуясь кратким моментом, когда цена спроса на второй бирже будет выше цены предложения на первой. Желающих заработать сразу, причем не неся особых рисков, на биржах всегда хватало. А обычному человеку, начинающему торговать на бирже, полезно знать, в каких случаях на нем будут пытаться заработать. Как говорили древние римляне – «предупрежден - значит вооружен!»
Это и есть «во-вторых». Польза данной информации для инвестора очевидна. Понимая, как происходит процесс, вы сможете не «кормить» таких особо активных участников рынка. Есть полезное правило - перед тем как поставить котировку в биржевую систему или просто купить (продать) что-либо на бирже по текущей цене предложения (спроса), крайне полезно посмотреть, по какой цене прошла, например, последняя сделка. И если выяснится, что сделки внутри торгового спреда проходят по цене спроса, значит, спрос в моменте низкий и нет смысла сразу «хватать» по цене предложения, накормив ненасытного трейдера - маркет мейкера. Ведь продав Вам по цене предложения, он тут же откупит актив по цене спроса, положив «спред» себе в карман. Особенно это касается не очень ликвидных активов, где спред может быть очень широкий.
Также полезно иметь перед глазами и альтернативную биржевую площадку, где в то же самое время торгуется интересующий Вас инструмент. Посмотрев, вы можете быть удивлены, что на другой бирже, например, цена предложения, чем цена спроса на той бирже, где вы собираетесь совершить покупку. Значит, имеет смысл произвести покупку именно на другой биржевой площадке по более оптимальной цене, благо, современные электронные торговые системы и наиболее «продвинутые» брокеры дают возможность работать на нескольких биржах сразу. Иначе вас может опередить хитрый трейдер-«арбитражер», продав Вам на первой площадке по более высокой цене, одновременно откупив тот же актив на другой площадке по более низкой цене. Разумеется, тут надо учитывать и размер комиссионных , которые на разных биржах могут быть разные.
У трейдеров свой, нелегкий хлеб
Но не будем все же создавать некий образ «злых трейдеров – институционалов» - у них свой и очень даже непростой, тяжелый хлеб. Чтобы реализовать такие краткосрочные торговые стратегии, во-первых, нужны серьезные финансовые затраты - начиная от мощных компьютерных серверов и скоростных каналов доступа на биржу и кончая сложными программами - торговыми «роботами», реализующими подобные стратегии. Ибо быстродействие человека порой не позволяет на практике реально «ловить» торговые спреды. Во-вторых, в любом торговом «роботе» может случиться сбой, порой с непредсказуемыми для трейдера финансовыми последствиями. Поэтому за такими роботами следят постоянно и неусыпно, а это уже само по себе изнурительная работа. В-третьих, нет ничего постоянного на бирже. И программа – «торговый робот», некоторое время успешно «ловившая» спреды на бирже, просто перестает работать эффективно - ситуация на бирже меняется. Таким образом, еще одна головная боль - постоянная модернизация и замена торгующих «роботов». Словом, для обычного трейдера-инвестора такая торговля сейчас мало доступна. Ему просто нужно понимать, что же такое «торговый» спред и то, каким образом можно и нужно за ним следить, оптимизируя цены собственных сделок.
Наиболее интересен обычному инвестору может быть третий случай спреда - разница между биржевыми ценами на активы из одной группы товаров, индексов, валют, акций, облигаций и т.д., и эта статья посвящена прежде всего этому типу спреда.
Как заработать на разнице межу ценами на активы одной группы
Итак, имеется два финансовых инструмента - инструмент А и инструмент Б, принадлежащие, скажем так, одному семейству индексов, или одной отрасли промышленности, или одной товарной группе. Спред между этими инструментами можно посчитать и как разницу в ценах:
Спред (А-Б) = КотировкаА - Котировка Б
А можно спред считать как отношение котировки инструмента А к инструменту Б :
Спред (А/Б ) = Котировка А / Котировка Б
Наиболее удобен и чаще всего используется именно второй способ расчета спреда, поскольку в данном случае в результате получается безразмерная величина, просто некий коэффициент, который очень удобно сравнивать с другими спредами. Поскольку он безразмерен, то никак не зависит от курса валюты, в которой торгуются исходные инструменты А и Б.
«Ну и зачем же отслеживать разницы в ценах на схожие активы?» - спросит дотошный читатель. Ведь это еще сложнее, чем следить просто за рыночными ценами на интересуемых рынках, поскольку отнимает дополнительное время на расчеты. Ответ в общем-то такой же, как и в случае с «торговыми» спредами, описанными выше: все дело в постоянном желании инвесторов избавить себя как можно больше от рисков, сохранив возможность заработать на движении рынков. Например, рассмотрим классический пример спреда - спред между золотом и серебром. Эта «парочка» отличается очень высокой корреляцией движения цен - проще говоря, один металл в основном следует за другим, а конкретнее - серебро за золотом. В основном - но не всегда! Если бы это было так, то спред между серебром и золотом был бы постоянной величиной, но это далеко не так.
Ниже, на рис.1 приведен один интересный график - это не график цены какой-либо высокотехнологической акции. Нет. Это всего лишь долгосрочный дневной график спреда серебра к золоту, то есть отношение цены текущего фьючерса на золото к текущему же фьючерсу на цену серебра. График представлен за пять последних лет, шкала цены логарифмическая.
Рис.1 Сред золото/серебро, текущие фьючерсы, дневной график, Московская Биржа
Посмотрев на этот график, вы увидите, что спред золото/серебро за последние 5 лет вырос с 30 в начале 2011 года до 80 и более в начале 2016 года, то есть золото подорожало относительно серебра более чем в два с половиной раза за прошедшие 5 лет. Совсем неплохой тренд, лучше, чем у многих фондовых индексов и товаров! То есть получается, что при всей высокой корреляции между золотом и серебром разница в их ценах очень даже подвижна и как и любой другой финансовый инструмент подвержена трендам, а значит, на этой разнице, то есть на спреде, можно попробовать заработать!
Тут дотошный читатель вправе снова спросить: «А зачем такие сложности? Неужели чтобы долгосрочно заработать, нужно каким-то образом пытаться играть на росте спреда «золото/серебро»? Не проще ли долгосрочно инвестировать отдельно в каждый из этих металлов какую-то часть капитала, то есть составить долгосрочный портфель из золота и серебра, например, в соотношении 50/50?» Как показывают последние пять лет, нет, не проще... На рис.2 изображен тот же спред «золото/серебро» (в верхней части рис.2), но уже совместно с золотом (в средней части рис.2) и серебром (в нижней части рис.2). Все три графика изображены в дневном масштабе и со своими 200-дневными скользящими средними линиями – соответственно, зеленого, красного и фиолетового цветов.
Рис.2 Спред Gold/Silver, серебро, золото, дневные графики фьючерсов, Московская Биржа, логарифмическая шкала цены
Как видно из графиков, как золото, так и серебро за последние пять лет подешевели. Если брать за точку отсчета 31 октября 2011-го года (то есть ровно пять лет назад от даты написания этого обзора, этот момент времени отмечен на рис.2 вертикальной синей линией 1), то золото подешевело на 26,29%, серебро подешевело на 48,22%, а спред золото/серебро вырос на 42%. То есть портфель инвестора, купившего 5 лет назад золото и серебро в пропорции 50/50, за пять лет «похудел» бы на 37,25 %, иными словами более чем на треть! В то время как инвестор, игравший долгосрочно на повышение спреда серебра к золоту, заработал бы целых 42% прибыли. Вот в чем и состоял смысл игры именно на спреде в данном случае - только в нем существовал пятилетний растущий тренд (который, возможно, сломлен только в первом полугодии этого года - судя по поведению 200-дневной скользящей средней), в то время как оба инструмента, на которых он (спред) построен - дружно падали. Ну здесь продвинутый читатель может возразить: «На современных товарных рынках можно играть в любую сторону - как на повышение, покупая актив, так и на понижение - продавая его в «шорт», то есть без покрытия продажи». Формально это так, можно было заработать, играя на понижение, как в золоте, так и в серебре. Но даже начинающий трейдер знает, насколько труднее зарабатывать, играя на понижение, то есть открывая короткие позиции в активе («шорты» на инвестиционном жаргоне). Это действительно трудно, и прежде всего психологически, поскольку любой рынок в более - менее инфляционной экономике в супердолгосрочном плане все равно растущий, люди всегда более предрасположены к оптимизму, то есть всегда больше смотрят «наверх», нежели «вниз». Это уже психология, и она подтверждается цифрами - на любом срочном рынке, неважно, товарном, фондовом - количество открытых длинных позиций намного превышает количество открытых коротких позиций («шортов»). Кроме того, сидеть пять лет в «шортах» - нужно иметь изрядную волю и упрямство. Словом, понятно, что на повышении играть проще, поиск любой инвестиционной, да и торговой идеи начинается с поиска растущего, или хотя бы потенциально растущего актива. Но в данном случае это далеко не единственная причина ставить именно на рост спреда. Есть еще как минимум две, и о них пойдет речь дальше.
Алан Дзарасов
privatemoney.org
Что за зверь такой – “спред” и с чем его едят, о торговле спредами на финансовом рынке России и не только (Часть 1)
В этой статье мы обсудим непонятную вещь с пугающим названием «спред», а также то, для чего все это нужно частному инвестору или трейдеру, работающему на финансовых рынках.
Как «спред» приложить к торговле?
Итак, что же это за термин такой «спред», и что он означает применительно к инвестиционной деятельности и биржевой торговле? Английское слово «spread» в буквальном переводе на русский язык означает «разброс». В финансовой сфере и биржевой деятельности обычно под термином «спред» понимается фиксируемая биржей разница в ценах на какой-либо финансовый актив. И здесь стоит остановиться поподробнее.
Обычно под спредом в каком-либо финансовом активе понимают разницу в лучшей котировке на продажу (best bid) и на покупку (best offer), зафиксированную в какой-либо момент времени на одной и той же торговой площадке, либо разницу между лучшей котировкой на продажу на одной торговой площадке 1 (best offer 1) и лучшей котировкой на покупку на торговой площадке 2 (best bid 2) в один и тот же момент времени. В первом случае спред в активе отражает ликвидность самого актива на данной торговой площадке, то есть возможность купить- продать актив быстро и без больших потерь. Во втором случае спред фактически отражает эффективность рынка по данному активу, то есть способность рынков по данному активу без временных потерь воспринимать и распространять информацию об изменении конъюнктуры в данном активе. Есть еще и третий случай финансового спреда, а именно, разница между биржевыми ценами на активы из одной группы товаров, индексов, валют и т.д., например, разница в цене между котировками на различные драгметаллы, нефть различных марок, акции и фондовые индексы одной отраслевой группы, валюты стран одинаковой степени риска и т.д. К этому третьему случаю можно отнести и так называемые «календарные» спреды – то есть разницы в биржевых котировках на какой-либо финансовый актив, чаще всего товар или фондовый индекс, с разными сроками исполнения контракта на поставку этого актива.
Исследования спредов в первых двух случаях очень интересны так называемым высокочастотным трейдерам, осуществляющим большой объем сделок за короткие промежутки времени (порой измеряемые долями секунды), выступающим фактически в роли маркет-мейкера по данному активу на одной торговой площадке (первый случай), либо производящим покупку актива на одной торговой площадке и одновременную продажу этого же актива на другой площадке (второй случай). В этом случае высокочастотный трейдер пытается поймать краткосрочные отклонения в спреде между двумя торговыми площадками с целью «моментального» заработка, не предполагающего нахождение в позиции по данному активу. Такая торговая стратегия называется сложным термином «пространственный арбитраж».
Предупрежден – значит вооружен!
Читатель вправе спросить, зачем описывать такие сложные торговые стратегии обычному инвестору, не находящемуся на «боевом» трейдинг-деске какого-нибудь брокерского дома или инвестиционного банка? Ну, во-первых, не настолько уж и сложны эти стратегии для понимания, насколько трудны их названия. Ведь это – всего лишь банальное желание трейдеров, работающих в многочисленных ныне финансовых институтах, заработать деньги, неся как можно меньше риска. В самом деле, чем больше находишься в позиции в каком-либо активе, тем больше вероятность, что рынок «уйдет» не в твою сторону. Об этом знает каждый инвестор. И если у кого-то из таких трейдеров есть возможность «поймать спред», то есть купить дешевле (например, по цене текущего спроса) и в тот же момент времени продать дороже (например, по цене текущего предложения), то почему бы не попытаться это проделать, сведя рыночный риск к нулю? Как вариант можно «ловить» и «арбитраж», то есть пытаться купить по цене текущего предложения на одной бирже, и одновременно продать по цене текущего спроса на другой бирже, пользуясь кратким моментом, когда цена спроса на второй бирже будет выше цены предложения на первой. Желающих заработать сразу, причем не неся особых рисков, на биржах всегда хватало. А обычному человеку, начинающему торговать на бирже, полезно знать, в каких случаях на нем будут пытаться заработать. Как говорили древние римляне – «предупрежден – значит вооружен!»
Это и есть «во-вторых». Польза данной информации для инвестора очевидна. Понимая, как происходит процесс, вы сможете не «кормить» таких особо активных участников рынка. Есть полезное правило – перед тем как поставить котировку в биржевую систему или просто купить (продать) что-либо на бирже по текущей цене предложения (спроса), крайне полезно посмотреть, по какой цене прошла, например, последняя сделка. И если выяснится, что сделки внутри торгового спреда проходят по цене спроса, значит, спрос в моменте низкий и нет смысла сразу «хватать» по цене предложения, накормив ненасытного трейдера – маркет мейкера. Ведь продав Вам по цене предложения, он тут же откупит актив по цене спроса, положив «спред» себе в карман. Особенно это касается не очень ликвидных активов, где спред может быть очень широкий.
Также полезно иметь перед глазами и альтернативную биржевую площадку, где в то же самое время торгуется интересующий Вас инструмент. Посмотрев, вы можете быть удивлены, что на другой бирже, например, цена предложения, чем цена спроса на той бирже, где вы собираетесь совершить покупку. Значит, имеет смысл произвести покупку именно на другой биржевой площадке по более оптимальной цене, благо, современные электронные торговые системы и наиболее «продвинутые» брокеры дают возможность работать на нескольких биржах сразу. Иначе вас может опередить хитрый трейдер-«арбитражер», продав Вам на первой площадке по более высокой цене, одновременно откупив тот же актив на другой площадке по более низкой цене. Разумеется, тут надо учитывать и размер комиссионных , которые на разных биржах могут быть разные.
У трейдеров свой, нелегкий хлеб
Но не будем все же создавать некий образ «злых трейдеров – институционалов» – у них свой и очень даже непростой, тяжелый хлеб. Чтобы реализовать такие краткосрочные торговые стратегии, во-первых, нужны серьезные финансовые затраты – начиная от мощных компьютерных серверов и скоростных каналов доступа на биржу и кончая сложными программами – торговыми «роботами», реализующими подобные стратегии. Ибо быстродействие человека порой не позволяет на практике реально «ловить» торговые спреды. Во-вторых, в любом торговом «роботе» может случиться сбой, порой с непредсказуемыми для трейдера финансовыми последствиями. Поэтому за такими роботами следят постоянно и неусыпно, а это уже само по себе изнурительная работа. В-третьих, нет ничего постоянного на бирже. И программа – «торговый робот», некоторое время успешно «ловившая» спреды на бирже, просто перестает работать эффективно – ситуация на бирже меняется. Таким образом, еще одна головная боль – постоянная модернизация и замена торгующих «роботов». Словом, для обычного трейдера-инвестора такая торговля сейчас мало доступна. Ему просто нужно понимать, что же такое «торговый» спред и то, каким образом можно и нужно за ним следить, оптимизируя цены собственных сделок.
Наиболее интересен обычному инвестору может быть третий случай спреда – разница между биржевыми ценами на активы из одной группы товаров, индексов, валют, акций, облигаций и т.д., и эта статья посвящена прежде всего этому типу спреда.
Как заработать на разнице межу ценами на активы одной группы
Итак, имеется два финансовых инструмента – инструмент А и инструмент Б, принадлежащие, скажем так, одному семейству индексов, или одной отрасли промышленности, или одной товарной группе. Спред между этими инструментами можно посчитать и как разницу в ценах:
Спред (А-Б) = КотировкаА – Котировка Б
А можно спред считать как отношение котировки инструмента А к инструменту Б :
Спред (А/Б ) = Котировка А / Котировка Б
Наиболее удобен и чаще всего используется именно второй способ расчета спреда, поскольку в данном случае в результате получается безразмерная величина, просто некий коэффициент, который очень удобно сравнивать с другими спредами. Поскольку он безразмерен, то никак не зависит от курса валюты, в которой торгуются исходные инструменты А и Б.
«Ну и зачем же отслеживать разницы в ценах на схожие активы?» – спросит дотошный читатель. Ведь это еще сложнее, чем следить просто за рыночными ценами на интересуемых рынках, поскольку отнимает дополнительное время на расчеты. Ответ в общем-то такой же, как и в случае с «торговыми» спредами, описанными выше: все дело в постоянном желании инвесторов избавить себя как можно больше от рисков, сохранив возможность заработать на движении рынков. Например, рассмотрим классический пример спреда – спред между золотом и серебром. Эта «парочка» отличается очень высокой корреляцией движения цен – проще говоря, один металл в основном следует за другим, а конкретнее – серебро за золотом. В основном – но не всегда! Если бы это было так, то спред между серебром и золотом был бы постоянной величиной, но это далеко не так.
Ниже, на рис.1 приведен один интересный график – это не график цены какой-либо высокотехнологической акции. Нет. Это всего лишь долгосрочный дневной график спреда серебра к золоту, то есть отношение цены текущего фьючерса на золото к текущему же фьючерсу на цену серебра. График представлен за пять последних лет, шкала цены логарифмическая.
Рис.1 Сред золото/серебро, текущие фьючерсы, дневной график, Московская Биржа
Посмотрев на этот график, вы увидите, что спред золото/серебро за последние 5 лет вырос с 30 в начале 2011 года до 80 и более в начале 2016 года, то есть золото подорожало относительно серебра более чем в два с половиной раза за прошедшие 5 лет. Совсем неплохой тренд, лучше, чем у многих фондовых индексов и товаров! То есть получается, что при всей высокой корреляции между золотом и серебром разница в их ценах очень даже подвижна и как и любой другой финансовый инструмент подвержена трендам, а значит, на этой разнице, то есть на спреде, можно попробовать заработать!
Тут дотошный читатель вправе снова спросить: «А зачем такие сложности? Неужели чтобы долгосрочно заработать, нужно каким-то образом пытаться играть на росте спреда «золото/серебро»? Не проще ли долгосрочно инвестировать отдельно в каждый из этих металлов какую-то часть капитала, то есть составить долгосрочный портфель из золота и серебра, например, в соотношении 50/50?» Как показывают последние пять лет, нет, не проще… На рис.2 изображен тот же спред «золото/серебро» (в верхней части рис.2), но уже совместно с золотом (в средней части рис.2) и серебром (в нижней части рис.2). Все три графика изображены в дневном масштабе и со своими 200-дневными скользящими средними линиями – соответственно, зеленого, красного и фиолетового цветов.
Рис.2 Спред Gold/Silver, серебро, золото, дневные графики фьючерсов, Московская Биржа, логарифмическая шкала цены
Как видно из графиков, как золото, так и серебро за последние пять лет подешевели. Если брать за точку отсчета 31 октября 2011-го года (то есть ровно пять лет назад от даты написания этого обзора, этот момент времени отмечен на рис.2 вертикальной синей линией 1), то золото подешевело на 26,29%, серебро подешевело на 48,22%, а спред золото/серебро вырос на 42%. То есть портфель инвестора, купившего 5 лет назад золото и серебро в пропорции 50/50, за пять лет «похудел» бы на 37,25 %, иными словами более чем на треть! В то время как инвестор, игравший долгосрочно на повышение спреда серебра к золоту, заработал бы целых 42% прибыли. Вот в чем и состоял смысл игры именно на спреде в данном случае – только в нем существовал пятилетний растущий тренд (который, возможно, сломлен только в первом полугодии этого года – судя по поведению 200-дневной скользящей средней), в то время как оба инструмента, на которых он (спред) построен – дружно падали. Ну здесь продвинутый читатель может возразить: «На современных товарных рынках можно играть в любую сторону – как на повышение, покупая актив, так и на понижение – продавая его в «шорт», то есть без покрытия продажи». Формально это так, можно было заработать, играя на понижение, как в золоте, так и в серебре. Но даже начинающий трейдер знает, насколько труднее зарабатывать, играя на понижение, то есть открывая короткие позиции в активе («шорты» на инвестиционном жаргоне). Это действительно трудно, и прежде всего психологически, поскольку любой рынок в более – менее инфляционной экономике в супердолгосрочном плане все равно растущий, люди всегда более предрасположены к оптимизму, то есть всегда больше смотрят «наверх», нежели «вниз». Это уже психология, и она подтверждается цифрами – на любом срочном рынке, неважно, товарном, фондовом – количество открытых длинных позиций намного превышает количество открытых коротких позиций («шортов»). Кроме того, сидеть пять лет в «шортах» – нужно иметь изрядную волю и упрямство. Словом, понятно, что на повышении играть проще, поиск любой инвестиционной, да и торговой идеи начинается с поиска растущего, или хотя бы потенциально растущего актива. Но в данном случае это далеко не единственная причина ставить именно на рост спреда. Есть еще как минимум две, и о них пойдет речь дальше.
Алан Дзарасов
privatemoney.org
Что за зверь такой - "спред" и с чем его едят, о торговле спредами на финансовом рынке России и не только (Часть 1)
В этой статье мы обсудим непонятную вещь с пугающим названием «спред», а также то, для чего все это нужно частному инвестору или трейдеру, работающему на финансовых рынках.
Как «спред» приложить к торговле?
Итак, что же это за термин такой «спред», и что он означает применительно к инвестиционной деятельности и биржевой торговле? Английское слово «spread» в буквальном переводе на русский язык означает «разброс». В финансовой сфере и биржевой деятельности обычно под термином «спред» понимается фиксируемая биржей разница в ценах на какой-либо финансовый актив. И здесь стоит остановиться поподробнее.
Обычно под спредом в каком-либо финансовом активе понимают разницу в лучшей котировке на продажу (best bid) и на покупку (best offer), зафиксированную в какой-либо момент времени на одной и той же торговой площадке, либо разницу между лучшей котировкой на продажу на одной торговой площадке 1 (best offer 1) и лучшей котировкой на покупку на торговой площадке 2 (best bid 2) в один и тот же момент времени. В первом случае спред в активе отражает ликвидность самого актива на данной торговой площадке, то есть возможность купить- продать актив быстро и без больших потерь. Во втором случае спред фактически отражает эффективность рынка по данному активу, то есть способность рынков по данному активу без временных потерь воспринимать и распространять информацию об изменении конъюнктуры в данном активе. Есть еще и третий случай финансового спреда, а именно, разница между биржевыми ценами на активы из одной группы товаров, индексов, валют и т.д., например, разница в цене между котировками на различные драгметаллы, нефть различных марок, акции и фондовые индексы одной отраслевой группы, валюты стран одинаковой степени риска и т.д. К этому третьему случаю можно отнести и так называемые «календарные» спреды - то есть разницы в биржевых котировках на какой-либо финансовый актив, чаще всего товар или фондовый индекс, с разными сроками исполнения контракта на поставку этого актива.
Исследования спредов в первых двух случаях очень интересны так называемым высокочастотным трейдерам, осуществляющим большой объем сделок за короткие промежутки времени (порой измеряемые долями секунды), выступающим фактически в роли маркет-мейкера по данному активу на одной торговой площадке (первый случай), либо производящим покупку актива на одной торговой площадке и одновременную продажу этого же актива на другой площадке (второй случай). В этом случае высокочастотный трейдер пытается поймать краткосрочные отклонения в спреде между двумя торговыми площадками с целью «моментального» заработка, не предполагающего нахождение в позиции по данному активу. Такая торговая стратегия называется сложным термином «пространственный арбитраж».
Предупрежден – значит вооружен!
Читатель вправе спросить, зачем описывать такие сложные торговые стратегии обычному инвестору, не находящемуся на «боевом» трейдинг-деске какого-нибудь брокерского дома или инвестиционного банка? Ну, во-первых, не настолько уж и сложны эти стратегии для понимания, насколько трудны их названия. Ведь это – всего лишь банальное желание трейдеров, работающих в многочисленных ныне финансовых институтах, заработать деньги, неся как можно меньше риска. В самом деле, чем больше находишься в позиции в каком-либо активе, тем больше вероятность, что рынок «уйдет» не в твою сторону. Об этом знает каждый инвестор. И если у кого-то из таких трейдеров есть возможность «поймать спред», то есть купить дешевле (например, по цене текущего спроса) и в тот же момент времени продать дороже (например, по цене текущего предложения), то почему бы не попытаться это проделать, сведя рыночный риск к нулю? Как вариант можно «ловить» и «арбитраж», то есть пытаться купить по цене текущего предложения на одной бирже, и одновременно продать по цене текущего спроса на другой бирже, пользуясь кратким моментом, когда цена спроса на второй бирже будет выше цены предложения на первой. Желающих заработать сразу, причем не неся особых рисков, на биржах всегда хватало. А обычному человеку, начинающему торговать на бирже, полезно знать, в каких случаях на нем будут пытаться заработать. Как говорили древние римляне – «предупрежден - значит вооружен!»
Это и есть «во-вторых». Польза данной информации для инвестора очевидна. Понимая, как происходит процесс, вы сможете не «кормить» таких особо активных участников рынка. Есть полезное правило - перед тем как поставить котировку в биржевую систему или просто купить (продать) что-либо на бирже по текущей цене предложения (спроса), крайне полезно посмотреть, по какой цене прошла, например, последняя сделка. И если выяснится, что сделки внутри торгового спреда проходят по цене спроса, значит, спрос в моменте низкий и нет смысла сразу «хватать» по цене предложения, накормив ненасытного трейдера - маркет мейкера. Ведь продав Вам по цене предложения, он тут же откупит актив по цене спроса, положив «спред» себе в карман. Особенно это касается не очень ликвидных активов, где спред может быть очень широкий.
Также полезно иметь перед глазами и альтернативную биржевую площадку, где в то же самое время торгуется интересующий Вас инструмент. Посмотрев, вы можете быть удивлены, что на другой бирже, например, цена предложения, чем цена спроса на той бирже, где вы собираетесь совершить покупку. Значит, имеет смысл произвести покупку именно на другой биржевой площадке по более оптимальной цене, благо, современные электронные торговые системы и наиболее «продвинутые» брокеры дают возможность работать на нескольких биржах сразу. Иначе вас может опередить хитрый трейдер-«арбитражер», продав Вам на первой площадке по более высокой цене, одновременно откупив тот же актив на другой площадке по более низкой цене. Разумеется, тут надо учитывать и размер комиссионных , которые на разных биржах могут быть разные.
У трейдеров свой, нелегкий хлеб
Но не будем все же создавать некий образ «злых трейдеров – институционалов» - у них свой и очень даже непростой, тяжелый хлеб. Чтобы реализовать такие краткосрочные торговые стратегии, во-первых, нужны серьезные финансовые затраты - начиная от мощных компьютерных серверов и скоростных каналов доступа на биржу и кончая сложными программами - торговыми «роботами», реализующими подобные стратегии. Ибо быстродействие человека порой не позволяет на практике реально «ловить» торговые спреды. Во-вторых, в любом торговом «роботе» может случиться сбой, порой с непредсказуемыми для трейдера финансовыми последствиями. Поэтому за такими роботами следят постоянно и неусыпно, а это уже само по себе изнурительная работа. В-третьих, нет ничего постоянного на бирже. И программа – «торговый робот», некоторое время успешно «ловившая» спреды на бирже, просто перестает работать эффективно - ситуация на бирже меняется. Таким образом, еще одна головная боль - постоянная модернизация и замена торгующих «роботов». Словом, для обычного трейдера-инвестора такая торговля сейчас мало доступна. Ему просто нужно понимать, что же такое «торговый» спред и то, каким образом можно и нужно за ним следить, оптимизируя цены собственных сделок.
Наиболее интересен обычному инвестору может быть третий случай спреда - разница между биржевыми ценами на активы из одной группы товаров, индексов, валют, акций, облигаций и т.д., и эта статья посвящена прежде всего этому типу спреда.
Как заработать на разнице межу ценами на активы одной группы
Итак, имеется два финансовых инструмента - инструмент А и инструмент Б, принадлежащие, скажем так, одному семейству индексов, или одной отрасли промышленности, или одной товарной группе. Спред между этими инструментами можно посчитать и как разницу в ценах:
Спред (А-Б) = КотировкаА - Котировка Б
А можно спред считать как отношение котировки инструмента А к инструменту Б :
Спред (А/Б ) = Котировка А / Котировка Б
Наиболее удобен и чаще всего используется именно второй способ расчета спреда, поскольку в данном случае в результате получается безразмерная величина, просто некий коэффициент, который очень удобно сравнивать с другими спредами. Поскольку он безразмерен, то никак не зависит от курса валюты, в которой торгуются исходные инструменты А и Б.
«Ну и зачем же отслеживать разницы в ценах на схожие активы?» - спросит дотошный читатель. Ведь это еще сложнее, чем следить просто за рыночными ценами на интересуемых рынках, поскольку отнимает дополнительное время на расчеты. Ответ в общем-то такой же, как и в случае с «торговыми» спредами, описанными выше: все дело в постоянном желании инвесторов избавить себя как можно больше от рисков, сохранив возможность заработать на движении рынков. Например, рассмотрим классический пример спреда - спред между золотом и серебром. Эта «парочка» отличается очень высокой корреляцией движения цен - проще говоря, один металл в основном следует за другим, а конкретнее - серебро за золотом. В основном - но не всегда! Если бы это было так, то спред между серебром и золотом был бы постоянной величиной, но это далеко не так.
Ниже, на рис.1 приведен один интересный график - это не график цены какой-либо высокотехнологической акции. Нет. Это всего лишь долгосрочный дневной график спреда серебра к золоту, то есть отношение цены текущего фьючерса на золото к текущему же фьючерсу на цену серебра. График представлен за пять последних лет, шкала цены логарифмическая.
Рис.1 Сред золото/серебро, текущие фьючерсы, дневной график, Московская Биржа
Посмотрев на этот график, вы увидите, что спред золото/серебро за последние 5 лет вырос с 30 в начале 2011 года до 80 и более в начале 2016 года, то есть золото подорожало относительно серебра более чем в два с половиной раза за прошедшие 5 лет. Совсем неплохой тренд, лучше, чем у многих фондовых индексов и товаров! То есть получается, что при всей высокой корреляции между золотом и серебром разница в их ценах очень даже подвижна и как и любой другой финансовый инструмент подвержена трендам, а значит, на этой разнице, то есть на спреде, можно попробовать заработать!
Тут дотошный читатель вправе снова спросить: «А зачем такие сложности? Неужели чтобы долгосрочно заработать, нужно каким-то образом пытаться играть на росте спреда «золото/серебро»? Не проще ли долгосрочно инвестировать отдельно в каждый из этих металлов какую-то часть капитала, то есть составить долгосрочный портфель из золота и серебра, например, в соотношении 50/50?» Как показывают последние пять лет, нет, не проще... На рис.2 изображен тот же спред «золото/серебро» (в верхней части рис.2), но уже совместно с золотом (в средней части рис.2) и серебром (в нижней части рис.2). Все три графика изображены в дневном масштабе и со своими 200-дневными скользящими средними линиями – соответственно, зеленого, красного и фиолетового цветов.
Рис.2 Спред Gold/Silver, серебро, золото, дневные графики фьючерсов, Московская Биржа, логарифмическая шкала цены
Как видно из графиков, как золото, так и серебро за последние пять лет подешевели. Если брать за точку отсчета 31 октября 2011-го года (то есть ровно пять лет назад от даты написания этого обзора, этот момент времени отмечен на рис.2 вертикальной синей линией 1), то золото подешевело на 26,29%, серебро подешевело на 48,22%, а спред золото/серебро вырос на 42%. То есть портфель инвестора, купившего 5 лет назад золото и серебро в пропорции 50/50, за пять лет «похудел» бы на 37,25 %, иными словами более чем на треть! В то время как инвестор, игравший долгосрочно на повышение спреда серебра к золоту, заработал бы целых 42% прибыли. Вот в чем и состоял смысл игры именно на спреде в данном случае - только в нем существовал пятилетний растущий тренд (который, возможно, сломлен только в первом полугодии этого года - судя по поведению 200-дневной скользящей средней), в то время как оба инструмента, на которых он (спред) построен - дружно падали. Ну здесь продвинутый читатель может возразить: «На современных товарных рынках можно играть в любую сторону - как на повышение, покупая актив, так и на понижение - продавая его в «шорт», то есть без покрытия продажи». Формально это так, можно было заработать, играя на понижение, как в золоте, так и в серебре. Но даже начинающий трейдер знает, насколько труднее зарабатывать, играя на понижение, то есть открывая короткие позиции в активе («шорты» на инвестиционном жаргоне). Это действительно трудно, и прежде всего психологически, поскольку любой рынок в более - менее инфляционной экономике в супердолгосрочном плане все равно растущий, люди всегда более предрасположены к оптимизму, то есть всегда больше смотрят «наверх», нежели «вниз». Это уже психология, и она подтверждается цифрами - на любом срочном рынке, неважно, товарном, фондовом - количество открытых длинных позиций намного превышает количество открытых коротких позиций («шортов»). Кроме того, сидеть пять лет в «шортах» - нужно иметь изрядную волю и упрямство. Словом, понятно, что на повышении играть проще, поиск любой инвестиционной, да и торговой идеи начинается с поиска растущего, или хотя бы потенциально растущего актива. Но в данном случае это далеко не единственная причина ставить именно на рост спреда. Есть еще как минимум две, и о них пойдет речь дальше.
Алан Дзарасов
privatemoney.org
Спред по акции. Что такое спред или bid offer spread. как зарабатывать в интернете
Спред по акции. Что такое спред или bid offer spread.
Понимание того как спред влияет на результаты ваших торгов жизненно важно для каждого трейдера. Давайте разберемся что же это такое спред и как он влияет на торги.
Что такое спред или bid offer spread
Сегодня мы рассмотрим тему, с которой все начинают. В этой статье мы рассмотрим:
- понятие спреда или что такое bid-offer spread
- когда спред по акции может расширяться?
- что такое узкий и широкий спред по акции
- что такое рибейт и как он связан со спредом акции
Почему спред — это животрепещущая тема?
Именно с нее все начинают заниматься трейдингом. Для начала дадим определение: что понимается под спредом. Спред — это разница между ближайшим бидом и офером. Это так, если формулировать по-простому. Его еще называют иногда bid offer spread или просто спред.
Внимание на видео:
В данном случае вы видите, на данной картиночке стоит биржевой фонд VXX и с левой стороны цена 30.35- это самый верхний бид. То есть человек готов купить по 30.35 300 шерс, а с правой стороны по 30.40. Мы видим 51 тысяча, т.е. 5100 человек готово продать по 30.40 — это офер.
Вот разница между бидом и офером – это, собственно говоря, спред. Он составляет, как вы видите в данном случае, 5 центов. Это не так много, как может быть, но это достаточно. Например, в 2 раза больше, чем то, к чему надо стремиться.
Желательно, что бы спред у вас был 1-2 цента, тогда это не особо влияет. Но что такое у нас 2 цента? 2 цента при заходе шерс это 1-2 $, соответственно. Зачем вам это нужно? Зачем вам нужно терять эти вещи? Даже 1-2 $.
Почему нужно учитывать этот спред?
Дело в том, что он может быть как 50 центов, так и больше. Давайте сейчас посмотрим что у нас происходит (см видео).
Вот у меня это реальный счет. Вот у меня открыто 2 позиции: одна по RVBD другая по SPLS. Давайте посмотрим какая разница у них по спреду. У SPLS спред сейчас 11.72 минус 11.74, итого 2 цента.
Есть акции, которые торгуются на NASDAQ. Они, в основном, имеют 4 буквы в аббревиатуре: RIMM, GRPN, SPLS, HBAN и так далее. Это все акции NASDAQ они отбираются автоматически. Итак, как только вы видите 4 буквы литеры, то должны понимать, что это NASDAQ.
Есть и другие акции. Например, давайте посмотрим акции более высоколиквидные. Например, визу. Давайте посмотрим, какой спред? 148.80 148.90 спред, как вы видите уже 10 центов.
Что это означает?
Если вы купите ее, как все новички, радуясь, что виза растет. То потом, бах, по маркету 200 шерс. Это уже 20 $ должен. Почему 20? Потому, что разница 10. Значит, покупка по биду и покупка по маркету: вам продадут, практически, по оферу, т.е. по самой худшей цене или где то между офером. То есть, грубо говоря, когда вы нажимаете на кнопку: «Я хочу купить по любой цене», для маркет мэйкера это означает: «Ооооо, еще один лох прибежал. Продаем! Ты же хотел по любой цене, на тебе по любой цене».
И сразу, бах, минус 20 центов. Сразу при входе 20 центов один лот 20 $. А оно вам надо? По-моему – нет. Поэтому, особенно это касается вас, если вы, например, пользуетесь сканерами и вы не знаете этих акций. Вот она вам что-то выдает, выдает, выдает, выдает, а вы не знаете, что это за акции. Но ведь растет! И всегда возникает желание купить.
Зашел, купил, а потом смотришь, …уже минус 50$. А у тебя лимит 100. И у вас возникает паника: « Ооооооо, надо закрывать, а то ваще выкинет». Поэтому первое, на что мы обращаем внимание, это на эти вещи.
Давайте посмотрим еще какие-нибудь акции из известных. SINA, например, корпорейшен. Тоже самое: 47.65 47.70, видите – спред — 5 центов. Давайте посмотрим сити групп. Вот здесь спред один цент: 38.74 38.75, а было два цента, т.е. смотрите, спред меняется. Причем меняется он, в зависимости от того, какая ситуация по акциям с точки зрения волатильности. То есть, если по акции все хорошо, не кто, не куда, не кому, не чего, не нужно. То он будет такой же, как всегда, 1-2 цента, в среднем.
Как только начинается мощный удар какой-то, в момент начала движения, спред активно расширяется. Почему же он расширяется в момент начала тренда, в самый пик тренда?
Cити групп сейчас растет, спред такой же, как и был 2 цента. Видите? Если она будет спокойно падать, то спред будет точно таким же. Спред расширяется именно в момент удара, в момент резкого изменения какой-то ситуации. Например, новость какая-то вышла или сектор упал, или в момент, когда нарушается равновесие между покупателями и продавцами. Это надо понимать.
Это тоже самое, что бросить камень в воду. Спокойная гладь воды, волны маленькие такие, появляющиеся от дуновения ветерка. В момент, когда вы бросаете камень, что-то нарушается. Вот это бросание камня – это по сути и есть ввод денег или вывод крупных денег из акций, которые нарушают равновесие. Спред быстро расширяется, как только человек зашел, а вышел, спред сузился… и все хорошо.
Что влияет на спред, а, значит, и на ваши деньги?
Таким образом спред не зависит от тренда. Он зависит от того, что происходит внутри,
поэтому на это надо обращать внимание. Если мы говорим о работе профессиональной, то нужно входить по биду, а выходить по оферу. Потому что таким образом вы мало зависите от спреда. Войдя по биду, выйдя по оферу, вы спред не чувствуете.
Если же вы выходите по маркету, то сразу же теряете спред и иногда это очень больно. А самое больное, в конце месяца, когда вы смотрите, что вы месяц торговали, а
и наторговали себе 3 копейки, в то время, как все остальное пошло на комиссию брокеру.
Как работают со спредом профессиональные трейдеры профитмании?
Поэтому профессиональные трейдеры, т.е. ребята, которые работают в пропах, все без условно стараются входить и выходить не просто по биду и оферу. Они еще это делают
через определенный рутинг, что бы иметь возможность за счёт ребейта покрыть комиссии.
Спред связан с ребейтом. Если вы входите по биду, на бай, то вы, как бы, экономите спред. К тому же вы еще получаете возмещение от биржи ECN 25 или 29 центов, в зависимости от ситуации, за то, что вы добавили ликвидность в рынок.
За добавление ликвидности в рынок, за то, что вы помогаете маркет мейкеру делать его работу, фактически, за счёт своих средств, вам возмещают разные ECN разные суммы.
Мы заходим и выходим через батц, потому что у них сейчас это делается автоматически. Порядка 25 центов вы получаете, т.е. если у вас комиссия 20 центов, вы выходите. Но есть еще разные биржевые издержки, поэтому вы выходите примерно в 0 по комиссии.
Это означает, что все, что вы заработали в течение дня – ваше. Но в большинстве случаев у ребят происходит так: все что, они заработали, минус комиссия и получается, что остается там с «гулькин нос». Вот почему у большинства компаний, которые предлагают ритейл услуги, комиссия завышена, т.е. она выше 40 центов.
Как я вам уже сказал, максимум, возместят 25 центов. Значит, если у вас комиссия 35, то 10 центов вы уже должны. И это с каждого нажатия на покупку и на закрытие. Итого: 20 центов, а реально 30, т.е. это вы каждый раз отдаете. Поэтому, если у вас есть возможность работать правильно, то нужно работать так, что бы вы не «пахали на дядю». Поэтому, обращайте внимание на акции, с которыми вы работаете и спред. Обращайте внимание на свои входы и выходы: в позицию и из позиции.
[et_bloom_inline optin_id=optin_17]
Рибейты — возмещение части комиссии
Обратите внимание на рибейты: что такое рибейт(rebate).
Рибейты на форекс — стратегии для заработка на рибейтах
[et_bloom_inline optin_id=optin_13]
Возьмите свой ключ к финансовой независимости
Скачайте бесплатно книгу для начинающих трейдеров:
Мы готовим трейдеров для пропретари офисов
Мы предлагаем Вам ключ к финансовой свободе и благополучию. Пройдите обучение, торгуйте и зарабатывайте вместе с нами. Если у вас есть доступ в интернет и желание, вопрос умножения ваших доходов — это только вопрос времени. У нас каждый начинающий трейдер может стать профессионалом и получить работу в партнерской пропретари трейдинговой компании. Наша цель — подготовка профессиональных трейдеров для работы со средствами пропретари компании на американской фондовой бирже.
Пройди обучение и начни зарабатывать трейдингом
Трейдер — это профессия!
Вы готовы инвестировать в свое развитие и стать профессиональным трейдером? Добро пожаловать в команду!
Связанные записи
www.profitmania.ru
Спред на форекс
Для того чтобы научиться торговать на бирже «Форекс» – мало обладать хорошей интуицией, большими деньгами и желанием заработать еще больше. Первое, что необходимо узнать начинающим – это даже не принципы и стратегии торговли. Необходимо начинать с самых азов и с терминологии. И один из терминов, которым вы будете очень часто оперировать – это спред.
Суть спредов и значение термина
В переводе с английского spread означает «разница». В данном случае это действительно разница между ценой покупки и продажи валютных пар. Цены покупки и продажи обозначаются как Ask и Bid соответственно. Спред может иметь определенное значение, но при этом такая разница может быть как довольно ощутимой, так и почти незаметной.
В зависимости от размера спреда можно определить ликвидность рынка (то есть представляет ли он ценность). Например, если спред довольно большой – валютная пара неликвидна. Для удобства этот показатель указывается в пунктах. Это можно разобрать на конкретном примере. Допустим, котировка евро по отношению к доллару (EUR/USD) составляет 1,3800/1,3804, значит, спред для этого лота составляет четыре пункта. В зависимости от того, какими суммами оперирует игрок, эти четыре пункта могут быть эквивалентны как четырем долларам, так и четырем центам.
Важно знать, что спред всегда равен комиссии, которая взимается с игрока сразу же при открытии сделки. В нашем примере это значит, что купив один лот, трейдер сразу же уходит в убыток на четыре пункта – это комиссия за сделку. Очевидно, что для получения прибыли котировка должна вырасти как минимум на два пункта.
Понятно, что чем больше спред – тем менее ценна валюта. Например, если разница между ценой покупки и ценой продажи составляет 50% (это гипотетическая ситуация: на практике такое невозможно), то отсюда следует, что такую валюту можно купить за один доллар, а продать за полтора. Такая валюта неликвидна, и чтобы не допустить подобных ситуаций, дилинговым центром устанавливается максимальный размер спреда, при превышении этого значения сделки автоматически разрываются.
Виды спредов
На рынке Forex существует два типа спредов: фиксированные и нефиксированные, которые больше известны как плавающие. Фиксированный спред имеет постоянное значение вне зависимости от того, какие движения происходят на рынке. Такой спред определяется дилинговыми центрами.
В случае плавающих спредов их величина может варьироваться, и иногда по разным причинам и под влиянием разных факторов этот диапазон может заметно расширяться или сужаться. Сегодня нередко встречаются ситуации, когда спред не только может быть меньше одного пункта, но и стремится к нулю. Но средний размер спреда обычно находится в диапазоне от двух до пяти пунктов. Тем не менее, бывают ситуации, когда спред достигает величины в 50 и более пунктов.
Основные факторы, влияющие на размер спреда
Всего существует три причины, по которым спред может увеличиваться или уменьшаться, однако нередко специалисты добавляют: в этом списке обязательно должен быть и четвертый пункт, согласно которому спред зависит от объема сделки. Мы не будем называть это основной причиной, так как в подобных случаях сделки должны быть действительно крупными и только между солидными игроками, когда в торгах участвуют миллионы долларов. В этом случае спред тоже меняется в ту или иную сторону, однако это скорее способ банков подстраховаться, а не объективные причины.
К объективным же относятся такие факторы, как:
- Ликвидность валюты. Если не рассматривать экзотические валютные пары (например – ангольскую кванзу и перуанский соль), где спред может составлять десятки пунктов, то в основных валютных парах спред стабильный. Вывод: чем ликвиднее валюта, тем меньше спред.
- Состояние валютного рынка. Существует такое понятие, как волатильность рынка (другими словами – это периоды его высокой активности). Как раз при волатильности рынка спреду свойственно увеличиваться. Такие перемены обычно происходят во время выхода важных новостей, которые могут повлиять на стоимость валют разных государств. А вот ночью и по праздникам рынок обычно успокаивается, и в таких стабильных условиях спред достигает своего минимума.
- Иногда дилинговые центры устанавливают для начинающих трейдеров низкие спреды. Это делается в качестве стимула, так как трейдерам выгодно работать с низкими спредами, но спреды и дилинговые центры – это отдельная тема.
Дилинговые центры и спреды
Для тех, кто уже не один год работает на «Форексе» очевидно, что в процессе развития валютного рынка и стабилизации валют спреды должны были бы уменьшаться, однако практика показывает иную ситуацию. Спред просто невыгодно снижать, так как часть этой разницы выплачивается агентам, привлекающим партнеров на рынок. Следовательно, чтобы было с чего делать выплаты, спреды должны оставаться на прежнем уровне.
Очень важно при выборе дилингового центра подробно изучить все предложенные им условия. Трейдеру всегда выгодно, когда спред низкий, так как прибыль начинает поступать при совершении движения валютной пары, при этом, чем ниже спред – тем быстрее можно заработать (правда, при игре с мелкими суммами такой заработок – минимален).
Более того – даже опытные трейдеры предпочитают при выборе дилингового центра работать с теми из них, которые открывают стандартные счета, где спред – фиксированный.
Исходя из всего этого, можно посоветовать начинающим трейдерам выбирать дилинговые центры, которые предлагают минимальные фиксированные спреды. В понимании частного лица «минимальный» в настоящее время – это спред меньше одного пункта. К примеру, большинство крупных дилинговых центров сегодня устанавливают минимальный спред в размере 0,5 пункта.
И последнее: в начале своего обучения не стоит ориентироваться на плавающие спреды. Дело в том, что возможно на начальных этапах вам захочется или даже придется использовать специальные программы-советники, и при условии плавающих спредов использование таких «помощников» просто невозможно в силу определенных причин.
utmagazine.ru
