Главная » Биржа » Облигации биржа

Корпоративные облигации на Московской бирже. Облигации биржа


Режимы торгов — Д (облигации) — Московская Биржа

При неисполнении эмитентом обязательств (дефолт эмитента) Биржа вправе принять решение об ограничении перечня допустимых режимов торгов в отношении данного выпуска облигаций, всех или некоторых выпусков облигаций соответствующего эмитента в соответствии с внутренним документом Биржи, определяющим правила проведения торгов ценными бумагами.

При возникновении ситуации неисполнения эмитентом обязательств (дефолт эмитента) по выпуску облигаций:

  • просрочки исполнения обязательства по выплате очередного процентного дохода по облигации на срок более 10 рабочих дней (если меньший срок не предусмотрен условиями выпуска облигаций) или отказа эмитента от исполнения указанного обязательства;
  • просрочки исполнения обязательства по погашению номинальной стоимости (части номинальной стоимости в случае, если погашение номинальной стоимости осуществляется по частям) облигации на срок более 10 рабочих дней или отказа эмитента от исполнения указанного обязательства;
  • просрочки исполнения обязательства по приобретению облигации, если обязательство эмитента по приобретению облигаций предусмотрено условиями их выпуска (выкуп по оферте), на срок более 10 рабочих дней или отказа эмитента от исполнения указанного обязательства.

Биржа вправе принять решение об ограничении перечня допустимых режимов торгов в отношении данного выпуска облигаций, всех или некоторых выпусков облигаций соответствующего эмитента.

Ценные бумаги такого эмитента допускаются к торгам в следующих режимах:

  • Режим торгов "Облигации Д – Режим основных торгов" и/или
  • Режим торгов "Облигации Д – РПС"

Заключение сделок в Режиме торгов "Облигации Д – Режим основных торгов" осуществляется в следующем порядке:

Время проведения торгов:

  • торги с кодом расчетов T0: 10:00:00 - 18:44:59 мск

Участник торгов может подавать заявки, которые могут быть исполнены в течение торгового периода:

  • лимитные заявки с указанием цены и количества ценных бумаг
  • рыночные заявки с указанием только количества ценных бумаг; 

Возможность подачи Айсберг-заявок (лимитных заявок с указанием в них видимого количества ценных бумаг, выраженного в лотах) для данного режима торгов не предусмотрена.

Все заявки, поданные участниками торгов удовлетворяются в следующем порядке:

  • по цене заявки;
  • по времени подачи заявки, в случае указания одинаковой цены в двух и более заявок,

Торги проводятся в виде открытого непрерывного двустороннего аукциона.

Участники торгов имеют доступ к информации:

  • о собственных заявках,
  • о заявках с двадцатью лучшими ценами (десять заявок на покупку и десять заявок на продажу), находящихся в очереди в Системе торгов, в части указанного в них количества ценных бумаг (по айсберг-заявкам только в части "текущего видимого количества ценных бумаг") и цены (если решением Биржи не предусмотрено иное).

Заявки, не удовлетворенные в ходе торгов, снимаются с торгов по их окончании.

Заключение сделок в Режиме торгов "Облигации Д – РПС" осуществляется в следующем порядке:

Время проведения торгов:

  • торги с кодом расчетов Z0: 09:30:00 - 18:30:00 мск;
  • торги с кодом расчетов Т0, В0-В30: 09:30:00 - 18:59:59мск,

При проведении торгов сделки заключаются на основании адресных заявок, поданных Участниками в ходе торгов текущего дня.

Решением Биржи могут быть установлены предельные значения объема заявки для адресной заявки РПС.

При получении встречной адресной заявки РПС к своей адресной заявке РПС Участник торгов вправе до окончания торгов:

  • либо заключить сделку на условиях, указанных в адресной заявке РПС,
  • либо направить контрагенту адресную заявку РПС с новыми условиями,
  • либо отклонить полученную заявку.

Решением Биржи может быть предусмотрена возможность заключения сделки в Системе торгов при совпадении в двух встречных адресных заявках РПС всех условий, за исключением количества ценных бумаг, выраженного в лотах.

Участник торгов во время торгов имеет доступ к информации:

  • об адресных заявках РПС, направленных данному Участнику торгов,
  • собственных адресных заявках РПС.

Заявки, не удовлетворенные в ходе торгов, снимаются с торгов по окончании торгов.

www.moex.com

доходность, риски, виды облигаций на Московской бирже

В статье «Дать денег Минфину» я рассказал, что такое облигации и как инвестировать в ОФЗ — российские государственные облигации, выпускаемые Минфином. Если вы еще не прочитали ту статью, прочитайте сейчас — знания из нее нам понадобятся.

Артем Куроптев

частный инвестор

Сегодня поговорим про корпоративные облигации — их выпускает не Минфин, а корпорации. У них выше доходность и выше риск.

Напомню: когда компания выпускает облигации, она берет деньги в долг. Дают ей деньги те, кто покупает эти облигации. Далее компания постепенно платит процентные платежи — купоны. В конце срока облигации компания возвращает тело долга — номинал. Когда состоятся платежи и какого они будут размера — известно заранее. Когда вы покупаете облигацию на бирже, вы как бы перекупаете чье-то право получить будущие платежи по облигации от должника.

Так как мы объясняем всё на примерах, то рассмотрим выпуск рублевых облигаций Тинькофф БО−7 (RU000A0JWM31). БО в названии означает, что это биржевые облигации, выпускаемые по упрощенной схеме, 7 — номер выпуска, RU000A0JWM31 — уникальный идентификатор.

Что нам предлагают

Корпоративные облигации — это ценные бумаги для тех, кто готов глубоко разбираться в рисках и торговать большими суммами. Их выпускает не Минфин, а корпорации. У них выше риск и выше доходность. С такими облигациями нужно оценить кредитное качество каждого отдельного заемщика — стоит ли давать ему деньги в долг, вернет ли он их.

Для начала мы должны оценить эмитента и разобраться в параметрах выпуска: срок погашения, размеры купонов, даты их выплаты. Нам это нужно, чтобы оценить, что за компания выпускает облигацию и можно ли ей доверять.

Источник такой информации — документация по выпуску. Она доступна в карточке эмитента на сайте Московской биржи и на сайте обязательного раскрытия информации Интерфакса. Информация также может быть доступна на сайте эмитента, но на сайте Тинькофф-банка есть только часть документов.

Самостоятельно собрать параметры выпуска из первоисточников — тот еще квест. На практике для быстрой оценки лучше использовать специальные сервисы, в которых эта информация уже собрана.

Хороший бесплатный общедоступный сервис с информацией об облигационных выпусках есть у «Финама». Я воспользуюсь более наглядным, но требующим регистрации сервисом «Райффайзенбанка» «Р‑Навигатор»:

Из карточки видно, что Тинькофф БО−7 — это выпуск рублевых облигаций номиналом 1000 рублей с полугодовым купоном. То есть дать Тинькофф-банку денег можно суммами, кратными 1000 рублей, а выплачивать долги банк будет каждые полгода.

Ставка первых трех купонов установлена на уровне 11,7% годовых, или 58,34 рубля. То есть на каждую 1000 рублей Тинькофф-банк будет выплачивать вам по 58,34 рубля каждые полгода.

Погашение облигаций состоится в июне 2021 года. Однако в конце третьего купонного периода, который заканчивается 28 декабря 2017 года, предусмотрена возможность досрочного погашения, если вы этого захотите. В карточке возможность обозначена словом put в строке третьего купона. А вот как это сформулировано в документации:

«Эмитент будет обязан приобрести биржевые облигации по требованиям их владельцев, заявленным в течение последних пяти рабочих дней третьего купонного периода».

Возможность досрочного погашения называется офертой или put-опционом.

Благодаря оферте выпуск из пятилетнего становится двухлетним. То есть владельцы облигаций Тинькофф БО−7 могут получить свои деньги не в 2021 году, а уже в 2017, если захотят.

Перед наступлением оферты банк объявит ставку следующих купонов. Если ставка будет привлекательной, то облигации можно не погашать, а держать дальше.

Что такое оферта или put-опцион

Многие российские корпоративные облигации имеют оферты, или put-опционы. Это значит, что в определенный период у держателя облигаций есть право предъявить облигации к выкупу по номиналу. То есть досрочно вернуть себе те деньги, которые он как бы дал в долг.

Чаще всего эмитент дает такое право, когда ставка купонов определена не для всех купонных периодов. Как в случае с Тинькофф-банком: для первых трех купонов он гарантирует ставку 11,7% годовых, а что будет дальше — посмотрим через полтора года.

Когда эмитент объявит новую порцию ставок, они могут оказаться невыгодными для держателя. На такой случай у держателя должна быть возможность выйти из игры. Для этого и нужны оферты.

Бывают выпуски, у которых все купоны известны, но оферты всё равно предусмотрены. Это делается, чтобы снизить риски держателей облигаций и таким образом сделать облигации более привлекательными. Риск снижается потому, что если ставка станет ниже рыночной, то держатели смогут предъявить облигации к погашению.

Как вы будете погашать свои облигации по оферте, зависит от вашего брокера. У некоторых процедура стоит около 1000 рублей, но брокер всё делает за вас. У других процедура бесплатная, но вам нужно самостоятельно известить эмитента, что ваши облигации нужно выкупить. Затем в назначенный день в специальном окне в биржевом терминале совершить сделку со специальным агентом.

Как выбрать брокера

Помимо комиссии брокера может появиться и комиссия депозитария — той компании, которая как бы хранит ваши ценные бумаги. Сумму такой комиссии не всегда можно узнать заранее, но она сопоставима с ценой предъявления к выкупу через брокера.

Доходность

Для частного инвестора доходность облигаций на бирже никогда не будет равна купонной доходности. Дело в том, что ставка на рынке постоянно изменяется, а вслед за ними меняется и цена облигаций. О влиянии цены на доходность я рассказывал в первой статье цикла.

Узнать текущую цену и доходность можно на бирже. Для этого смотрим на цены и доходности предыдущих сделок или имеющихся заявок. Грубо говоря, на каких условиях сейчас торгуются облигации по факту, а не на бумаге.

В моем биржевом терминале QUIK есть таблица с двадцатью лучшими заявками на покупку и продажу. Красные строки — продажа, зеленые — покупка:

На картинке цена лучшего предложения на продажу — 100,80%. Рассчитанная биржей доходность по такой цене составляет 11,21%. Это значит, что покупка и удержание этих облигаций до погашения по оферте принесет 11,21% годовых.

Доходность облигаций, рассчитываемая биржей

В статье «Дать денег Минфину» для простоты изложения я рассчитывал так называемую простую доходность. По аналогии со вкладом — это доходность вклада без капитализации процентов.

Но Московская биржа рассчитывает так называемую эффективную доходность. Эффективная доходность — это доходность с учетом реинвестирования купонов по той же ставке, по которой были сделаны первоначальные инвестиции. Продолжая аналогию с вкладом, это вклад с капитализацией процентов. Доходность с капитализацией больше.

Расчет эффективной доходности строится на ряде допущений. Например, что вы сможете реинвестировать купоны под ту же ставку. На практике это не всегда осуществимо: ставка может измениться, ваши купонные выплаты при небольшом пакете могут не быть кратны цене облигаций для покупки.

Также эффективная доходность считается относительно предлагаемой на бирже цены, а не номинальной. Если помните, облигации Тинькофф-банка при выпуске имели доходность 11,7%, а сейчас мы видим доходность 11,21%. Куда делись 0,49%? Чтобы это понять, нужно смотреть на цену, по которой эту облигацию продают: 100,80% номинала. То есть облигацию номиналом 1000 рублей продают за 1008 рублей. Эта переплата снижает эффективную доходность.

Если хотите не переплачивать и повысить доходность, нужно будет купить облигации по заниженной цене, но для этого должны быть какие-то веские причины — например резкое изменение ставок в экономике. Об этом читайте в разделе «Рыночный риск».

Так или иначе, биржа рассчитывает именно эффективную доходность, и это нужно учитывать при оценке.

Узнав доходность выпуска облигаций по цене на бирже, нам нужно как-то оценить: хорошая ли это доходность и стоит ли покупать такие облигации. Обычно в этом случае облигации сравнивают с государственными.

Нам для сравнения подойдет выпуск ОФЗ 25081 с фиксированным купоном и погашением в январе 2018 года. Текущая доходность этого выпуска ОФЗ составляет 8,8% — это ниже, чем у Тинькофф БО−7. Получается, облигации Тинькофф-банка выгоднее, чем облигации Минфина.

Разница в доходности между Минфином и Тинькофф-банком объясняется разным кредитным риском. У Тинькофф-банка риск выше.

Кредитный риск

Кредитный риск — это риск дефолта эмитента, то есть риск того, что компания перестанет платить купонные платежи или не вернет тело долга — номинал облигации.

Дефолт 1998 года заключался в отказе эмитента — России — платить по своим долгам — гособлигациям

Быстро оценить кредитный риск можно по кредитному рейтингу международного рейтингового агентства. Рейтинги присваиваются эмитентам, но у отдельных выпусков облигаций могут быть собственные рейтинги. Наличие рейтинга международного агентства уже говорит о некоем минимальном качестве и размере бизнеса эмитента.

У Тинькофф-банка, согласно его сайту, спекулятивный рейтинг BB− с нейтральным прогнозом от «Фитч» и спекулятивный рейтинг B1 с нейтральным прогнозом от «Мудис».

Рейтинги Тинькофф-банка отражают высокий риск инвестиций и находятся ниже рейтинга российских гособлигаций. Рейтинг гособлигаций — это как бы рейтинг всей страны, его называют суверенным рейтингом.

Из-за более высокого кредитного риска доходность облигаций Тинькофф-банка выше, чем по ОФЗ. Разница в доходности — это награда за риск, которую получают инвесторы.

Как реализуется кредитный риск

Пример реализации кредитного риска — история с банком «Пересвет».

В начале октября 2016 года агентство «Фитч» указало на некоторые риски банка, причем кредитный рейтинг понижен не был.

13–14 октября появилась новость об исчезновении председателя правления банка. Центробанк, обычно не комментирующий работу действующих банков, выступил с успокаивающим заявлением. Примерно тогда же началось обвальное падение цен на облигации «Пересвета».

21 октября в «Пересвете» в связи с неплатежеспособностью ввели временную администрацию ЦБ.

Цены на облигации «Пересвета» обвалились по понятной причине — у инвесторов резко пропала вера. Вера в то, что банк расплатится по своим долгам.

Когда я это пишу, облигации «Пересвета» торгуются по 280 рублей за 1000 номинала с доходностью примерно 380% годовых:

Если ЦБ отзовет лицензию банка, то обращение облигаций на бирже будет прекращено. После этого узнать цену будет негде — дальнейшая судьба вложенных денег больше не будет касаться биржи.

Другой яркий пример из прошлого — прекращение деятельности «Трансаэро», чьи облигации сейчас торгуются по 20 рублей за 1000 рублей номинала, то есть две копейки за рубль:

По сравнению с «Трансаэро» облигации «Пересвета» еще очень дороги.

Рыночный риск

Помимо кредитного риска есть еще и рыночный риск. Это риск изменения ситуации на финансовом рынке, в частности — риск изменения процентных ставок в экономике.

Этот риск одинаково влияет и на государственные, и на корпоративные облигации. Он связан со ставками в экономике: если они падают, то облигации дорожают, а доходность падает. И наоборот.

Как реализуется рыночный риск

Представим, что 31 октября 2014 года мы инвестировали в гособлигации со сроком погашения один год и существующей на тот момент доходностью 9,5%.

Всего через полтора месяца, в черный вторник 16 декабря 2014 года, российский ЦБ на фоне обвальной девальвации рубля одномоментно поднимает ключевую ставку сразу на 6,5 процентного пункта до 17% годовых.

Ключевая ставка, помимо прочего, влияет на ставки вкладов и доходность многих других финансовых инструментов. Раньше у тебя, грубо говоря, были вклады под 9% и облигации под 9,5%. А теперь — вклады под 18% и облигации под 9,5%. Облигации с такой доходностью резко становятся невыгодными.

Если мы хотим теперь продать наши облигации, нужно предложить рынку какие-то конкурентные условия, то есть догнать по доходности 18%. Это можно сделать либо изменением суммы купона — то есть платить больше по долгу, — либо изменением стоимости самой облигации.

Сумму купона мы менять не можем, потому что мы не Минфин. Но мы можем поменять стоимость облигации, то есть продать ее дешевле, чем купили. Грубо говоря, купили мы за 999 рублей, а продавать будем за 990. Снижая цену, мы догоняем доходность до конкурентной.

Что в итоге: ставка выросла, конкуренция финансовых инструментов усилилась. Если теперь продавать наши облигации, придется терять деньги.

Другой вариант — держать облигации до погашения. То есть дождаться, пока придет срок расплаты, Минфин выплатит нам последний купон и вернет по 1000 рублей на каждую облигацию. Но доходность 9,5% годовых к моменту погашения может оказаться ниже рыночной.

Может быть и обратная ситуация: в том же декабре 2014-го люди с крепкими нервами могли купить уже знакомые нам ОФЗ 25080 с доходностью 18,73%. Это значит, что такая доходность будет всю дорогу, вплоть до погашения. По сравнению с нынешней доходностью 9% это щедро.

Я рассмотрел пример с гособлигациями, потому что исторические данные по доходности гособлигаций легко доступны на сайте Московской биржи. С корпоративными происходило то же самое.

Доходность после налогов

Эффективная доходность Тинькофф БО−7 по расчетам биржи составила 11,21%. Однако в отличие от государственных облигаций с купонов по корпоративным придется заплатить налог на доходы физических лиц (НДФЛ). Налоги вычтет эмитент или депозитарий, и к вам купон придет уже очищенный от налогов. И это кардинально меняет картину.

Как мы делим доход с государством

На что отдаем часть зарплаты

За вычетом НДФЛ эффективная доходность Тинькофф БО−7 составит около 9,20% годовых, а простая доходность — 8,63% годовых. Таким образом, НДФЛ резко приближает доходность корпоративного выпуска Тинькофф БО−7 к доходности государственных ОФЗ 25081. При этом разница в рисках существенная.

Не стоит забывать и про вклады. В зависимости от условий пополнения и капитализации ставка по депозиту в Тинькофф-банке на аналогичные 14 месяцев составит от 6,69 до 8,29% годовых.

Что такое АСВ

И как вернуть деньги из лопнувшего банка

Депозит до 1 400 000 рублей под гарантией АСВ по надежности можно сравнить с ОФЗ. Депозит за пределами лимита АСВ по надежности можно сравнить с облигациями банка.

Общая картина выглядит так:

ИнструментДоходность с НДФЛПогашениеРейтинг S&P · Moody’s · Fitch
ОФЗ 25081До 8,8%Январь 2018BB+ · Ba1 · BBB-
Депозит менее 1,4 млнДо 8,29%Декабрь 2017BB+ · Ba1 · BBB-
Тинькофф БО−7До 9,20%Декабрь 2017------- · B1 · BB−
Депозит более 1,4 млнДо 8,29%Декабрь 2017------- ·B1 · BB−

Инструмент

ОФЗ 25081

Доходность с учетом НДФЛ

До 8,8%

Погашение

01/2018

Рейтинг (S/M/F)

BB+/Ba1/BBB-

Инструмент

Депозит до 1,4 млн

Доходность с учетом НДФЛ

До 8,29%

Погашение

12/2017

Рейтинг (S/M/F)

BB+/Ba1/BBB-

Инструмент

Тинькофф БО−7

Доходность с учетом НДФЛ

До 9,20%

Погашение

12/2017

Рейтинг (S/M/F)

-/B1/BB−

Инструмент

Депозит от 1,4 млн

Доходность с учетом НДФЛ

До 8,29%

Погашение

12/2017

Рейтинг (S/M/F)

-/B1/BB−

Получается, что разница между вкладом в Тинькофф-банке и облигациями этого же банка составляет 0,91 процентного пункта. Со 100 000 это будет 910 рублей в год, с 1 000 000 — 9 100 рублей, и с 10 000 000 — 91 000 рублей.

Итого

Корпоративные облигации — для тех, кто готов глубоко разбираться в рисках и торговать большими суммами.

С корпоративными бумагами вам нужно оценить кредитное качество каждого отдельного заемщика — стоит ли давать ему деньги в долг, вернет ли он их. Чем выше кредитный риск, тем выше доходность.

Уплата 13% НДФЛ с купонов по корпоративным бумагам сильно бьет по их доходности.

Работать с гособлигациями проще, а из-за отсутствия НДФЛ они дают физлицам близкие к корпоративным доходности.

На сумму за пределами АСВ гарантии государства не распространяются. В таком случае корпоративные облигации могут дать большую доходность при рисках, сопоставимых со вкладом в негосударственном банке. Но нужно рассчитывать свои силы: всё-таки самостоятельные инвестиции в облигации требуют подготовительной работы и несут больше рисков.

Из-за льготного налогообложения ОФЗ для физлиц, сложности в оценке и управлении корпоративные облигации — это истории для тех, кто много читает, хорошо считает и кому жмет лимит АСВ.

Запомнить

  1. Минфин один, а корпораций много, и оценивать кредитное качество каждой — большой труд.
  2. Чем выше кредитный риск, тем выше доходность.
  3. Уплата 13% НДФЛ с купонов по корпоративным бумагам сильно бьет по их доходности.
  4. Корпоративные облигации — это истории для тех, кто много читает и хорошо считает.

journal.tinkoff.ru

Индексы — Московская Биржа

Семейство облигационных индексов Московской биржи включает индексы государственных, корпоративных и муниципальных облигаций, сегментированных по дюрации и кредитному качеству. При сегментации использован матричный подход, предоставляющий различным категориям пользователей информацию о состоянии рынка в целом, а также о динамике различных сегментов рынка рублевых облигационных заимствований и их корреляцию между собой. Наряду с индексами "узких" рыночных сегментов осуществляется расчет композитного индекса "широкого" рынка, включающего ОФЗ, облигации корпоративных эмитентов, Субъектов РФ и муниципалитетов, а также индексов для сегмента "денежного рынка" (облигации с дюрацией менее 1 года).

Облигационные индексы Московской Биржи

Индекс Государственных облигаций Дюрация менее 1 года Дюрация 1 – 3 года Дюрация 3 – 5 лет Дюрация 5 – 10 лет Дюрация более 5 лет Индекс Корпоративных облигаций Дюрация 1 -3 года Дюрация 3 – 5 лет Дюрация менее 1 года Дюрация более 3х лет Котировальный лист 1 уровня Котировальный лист 2 уровня Котировальный лист 3 уровня BBB рейтинг дюрация 1 – 3 года BB рейтинг дюрация 1 – 3 года B рейтинг дюрация 1 – 3 года BBB рейтинг дюрация 3 – 5 лет BB рейтинг дюрация 3 – 5 лет BBB рейтинг дюрация более 3х лет BB рейтинг дюрация более 3х лет Индекс Муниципальных облигаций Дюрация менее 1 года Дюрация 1 -3 года Дюрация более 3х лет Котировальный лист 1 уровня Котировальный лист 3 уровня BBB рейтинг дюрация 1 – 3 года BB рейтинг дюрация 1 – 3 года BBB рейтинг дюрация более 3х лет

 

ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ РАСЧЕТА

Индексы представляют собой взвешенные по объемам выпусков индексы облигаций, допущенных к обращению на бирже. Индексы рассчитываются одновременно по формулам "совокупного дохода" (отражает изменение стоимости облигаций и накопленного купонного дохода при условии реинвестирования купонных выплат) и "чистых цен" (отражает изменение стоимости облигаций без учета накопленного купонного дохода).

ФОРМИРОВАНИЕ И ПЕРЕСМОТР ИНДЕКСНЫХ БАЗ

Методикой расчета индексов предусмотрен системный и прозрачный механизм формирования индексных баз, учитывающий реальную инвестиционную доступность включаемых в индексы облигаций для широкого круга участников рынка.

ЗНАЧЕНИЯ ИНДЕКСОВ ОБЛИГАЦИЙ

Архив значений

Архив баз расчета индексов

Презентация Индексы Московской Биржи

www.moex.com

Облигации Банка России — Московская Биржа

Эмитент – Банк РоссииГенеральный агент по размещению и выкупу – Банк России

Купонные облигации Банка России

Общая характеристика:

  • Тип купона: плавающий
  • Ставка купона: ключевая ставка Банка России на каждый день купонного периода

К участию в размещении и обращении облигаций Банка России допускаются только российские кредитные организации. Полная информация о параметрах облигаций Банка России - на сайте Банка России.

Ограничения на заключение сделок с купонными облигациями Банка России на Московской Бирже:

  1. Заключать сделки с облигациями Банка России могут только кредитные организации (КО):
    • Участник торгов КО
    • Участник торгов КО – клиент КО
    • Участник торгов КО – субброкер КО – клиент КО
  2. Регистрировать "кредитного клиента" и подавать заявки с указанием кода "кредитного клиента" может только Участник торгов, являющийся кредитной организацией (предусмотрено Статьей 03.03 "Правил допуска к участию в торгах на фондовом рынке и рынке депозитов ПАО Московская биржа").
  3. Для клиентов, являющихся кредитными организациями, Участником торгов при регистрации клиента должен быть указан "Номер лицензии на осуществление банковских операций, выданной клиенту, являющемуся кредитной организацией" (поле BankLicense).Внимание:
    • Данное поле при регистрации клиента не является обязательным, и в случае, если оно не было заполнено – такой клиент не сможет заключать сделки с облигаций Банка России.
    • Данное поле может быть заполнено только в случае, если клиент является резидентом РФ.
  4. При подаче заявки Система торгов проверяет "признак кредитности" у Участника торгов, либо у клиента Участника торгов в соответствии с указанным в заявке кодом клиента.
  5. При осуществлении регистрации Участником торгов нового/изменении существующего "кредитного" клиента в дату аукциона по размещению облигаций Банка России, такой клиент не сможет принять участие в аукционе, так как до прохождения проверки клиентов "на кредитность", проводимой Биржей вечером каждого торгового дня, клиентам по умолчанию устанавливается признак "не является кредитной организацией". После успешного прохождения проверки, признак изменяется на "является кредитной организацией".

Особенности торгов купонными облигациями Банка России на Московской Бирже.

1. Размещение в Режиме торгов "Размещение: Аукцион" с кодом расчетов B01 происходит следующим образом:

В дату аукциона:

  • При подаче заявок в период сбора заявок происходит проверка обеспечения в размере комиссии.
    • Принимаются только конкурентные заявки с указанием цены (в % номинала) и количества (в лотах).
    • Цена указывается не менее 100%.
    • Подача рыночных заявок и заявок по доходности не предусмотрена.
  • В период удовлетворения Банк России удовлетворяет заявки, подлежащие удовлетворению.

В дату расчетов:

  • Для исполнения обязательств по сделке требуется подача отчета на исполнение
    • Проверка обеспечения на сумму сделки происходит при подаче отчета на исполнение.

Внимание:

  • В отличие от общих правил исполнения сделок с кодом расчетов В01, если сделки не будут исполнены в дату расчетов, не будет возможности поднятия их в Систему торгов на следующий за датой расчетов торговый день и дополнительного исполнения по договоренности с контрагентом.
  • В случае неисполнения обязательств в дату расчетов по сделке – Банком России взимается штраф в размере ключевой ставки Банка России, начисленной за 1 календарный день на сумму неисполненной сделки на аукционе по размещению.

Порядок взимания штрафа Банком России определен в решении о выпуске облигаций Банка России.

Борд в Системе торгов, соответствующий Режиму торгов "Размещение: Аукцион", - борд "AUCT".

При выборе режимов в Системе торгов* нужно выбрать: Рынки – "Фондовый рынок", Режимы – "Аукцион".

2. В Режиме основных торгов Т+ сделки заключаются с кодом расчетов Y1 (аналогично ОФЗ). При заключении сделок в этом режиме используются значения номинала и НКД на дату Т+1.

  • В случае изменения ключевой ставки параметры заключенной сделки не пересчитываются.

* Режим доступен для выбора, если на текущую дату, к торгам в данном режиме допущена хотя бы одна бумага.

www.moex.com

Режимы торгов — Д (облигации) — Московская Биржа

При неисполнении эмитентом обязательств (дефолт эмитента) Биржа вправе принять решение об ограничении перечня допустимых режимов торгов в отношении данного выпуска облигаций, всех или некоторых выпусков облигаций соответствующего эмитента в соответствии с внутренним документом Биржи, определяющим правила проведения торгов ценными бумагами.

При возникновении ситуации неисполнения эмитентом обязательств (дефолт эмитента) по выпуску облигаций:

  • просрочки исполнения обязательства по выплате очередного процентного дохода по облигации на срок более 10 рабочих дней (если меньший срок не предусмотрен условиями выпуска облигаций) или отказа эмитента от исполнения указанного обязательства;
  • просрочки исполнения обязательства по погашению номинальной стоимости (части номинальной стоимости в случае, если погашение номинальной стоимости осуществляется по частям) облигации на срок более 10 рабочих дней или отказа эмитента от исполнения указанного обязательства;
  • просрочки исполнения обязательства по приобретению облигации, если обязательство эмитента по приобретению облигаций предусмотрено условиями их выпуска (выкуп по оферте), на срок более 10 рабочих дней или отказа эмитента от исполнения указанного обязательства.

Биржа вправе принять решение об ограничении перечня допустимых режимов торгов в отношении данного выпуска облигаций, всех или некоторых выпусков облигаций соответствующего эмитента.

Ценные бумаги такого эмитента допускаются к торгам в следующих режимах:

  • Режим торгов "Облигации Д – Режим основных торгов" и/или
  • Режим торгов "Облигации Д – РПС"

Заключение сделок в Режиме торгов "Облигации Д – Режим основных торгов" осуществляется в следующем порядке:

Время проведения торгов:

  • торги с кодом расчетов T0: 10:00:00 - 18:44:59 мск

Участник торгов может подавать заявки, которые могут быть исполнены в течение торгового периода:

  • лимитные заявки с указанием цены и количества ценных бумаг
  • рыночные заявки с указанием только количества ценных бумаг; 

Возможность подачи Айсберг-заявок (лимитных заявок с указанием в них видимого количества ценных бумаг, выраженного в лотах) для данного режима торгов не предусмотрена.

Все заявки, поданные участниками торгов удовлетворяются в следующем порядке:

  • по цене заявки;
  • по времени подачи заявки, в случае указания одинаковой цены в двух и более заявок,

Торги проводятся в виде открытого непрерывного двустороннего аукциона.

Участники торгов имеют доступ к информации:

  • о собственных заявках,
  • о заявках с двадцатью лучшими ценами (десять заявок на покупку и десять заявок на продажу), находящихся в очереди в Системе торгов, в части указанного в них количества ценных бумаг (по айсберг-заявкам только в части "текущего видимого количества ценных бумаг") и цены (если решением Биржи не предусмотрено иное).

Заявки, не удовлетворенные в ходе торгов, снимаются с торгов по их окончании.

Заключение сделок в Режиме торгов "Облигации Д – РПС" осуществляется в следующем порядке:

Время проведения торгов:

  • торги с кодом расчетов Z0: 09:30:00 - 18:30:00 мск;
  • торги с кодом расчетов Т0, В0-В30: 09:30:00 - 18:59:59мск,

При проведении торгов сделки заключаются на основании адресных заявок, поданных Участниками в ходе торгов текущего дня.

Решением Биржи могут быть установлены предельные значения объема заявки для адресной заявки РПС.

При получении встречной адресной заявки РПС к своей адресной заявке РПС Участник торгов вправе до окончания торгов:

  • либо заключить сделку на условиях, указанных в адресной заявке РПС,
  • либо направить контрагенту адресную заявку РПС с новыми условиями,
  • либо отклонить полученную заявку.

Решением Биржи может быть предусмотрена возможность заключения сделки в Системе торгов при совпадении в двух встречных адресных заявках РПС всех условий, за исключением количества ценных бумаг, выраженного в лотах.

Участник торгов во время торгов имеет доступ к информации:

  • об адресных заявках РПС, направленных данному Участнику торгов,
  • собственных адресных заявках РПС.

Заявки, не удовлетворенные в ходе торгов, снимаются с торгов по окончании торгов.

2111.moex.websvc.beta.moex.com

Тарифы на рынке облигаций — Московская Биржа

Тариф по всем сделкам, за исключением сделок с облигациями Федерального Займа (ОФЗ) и попадающих под тарификацию по тарифному плану "Размещение-фиксированный":

Режим Комиссия ПАО Московская Биржа за организацию торгов, не облагается НДС Комиссия НКЦ за клиринговое обслуживание, не облагается НДС Вознаграждение ПАО Московская Биржа по договорам о предоставлении интегрированного технологического сервиса (ИТС), не облагается НДС Суммарное комиссионное вознаграждение
Режим основных торгов 0,0000425% * срок до погашения в днях (далее – "СДП"), но не более 0,00425% 0,0000425% * срок до погашения в днях (далее – "СДП"), но не более 0,00425% 0,000015% * срок до погашения в днях (далее – "СДП"), но не более 0,0015% 0,0001% * срок до погашения, но не более 0,01%
Режим переговорных сделок, Режим торгов "Квал.Инвесторы-РПС" и Режим торгов "Выкуп: Адресные заявки" 0,0000425% * СДП, но не более 0,00425% и не более 765 руб. 0,0000425% * СДП, но не более 0,00425% и не более 765 руб. 0,000015% * СДП, но не более 0,0015% и не более 270 руб. 0,0001% * срок до погашения, но не более 0,01% и не более 1 800 руб.
Режим торгов "Исполнение обязательств по срочным контрактам" 0,0007% 0,0007% 0,0006% 0,002%
Другие режимы торгов 0,0000425% * СДП, но не более 0,0053125% 0,0000425% * СДП, но не более 0,0053125% 0,000015% * СДП, но не более 0,001875% 0,0001% * срок до погашения, но не более 0,0125%

Тариф по сделкам с облигациями Федерального Займа (ОФЗ)

Режим Тарифный план Комиссия ПАО Московская Биржа за организацию торгов, не облагается НДС Комиссия НКЦ за клиринговое обслуживание, не облагается НДС Вознаграждение ПАО Московская Биржа по договорам о предоставлении интегрированного технологического сервиса (ИТС), не облагается НДС Суммарное комиссионное вознаграждение
Режим основных торгов Т+ Тариф 1 0,0000425% * СДП, но не более 0,00425% 0,0000425% * СДП, но не более 0,00425% 0,000015% * СДП, но не более 0,0015% 0,0001% от суммы сделки * срок до погашения в днях (далее – "СДП"), но не более  0,01%  от суммы сделки  
Тариф 2 По сделкам на основании пассивных заявок (мейкер): 0,0000425% * СДП, но не более  0,0017% По сделкам на основании активных заявок (тейкер): 0,0000425% * СДП, но не более  0,0051% По сделкам на основании пассивных заявок (мейкер): 0,0000425% * СДП, но не более  0,0017% По сделкам на основании активных заявок (тейкер): 0,0000425% * СДП, но не более  0,0051% По сделкам на основании пассивных заявок (мейкер): 0,000015% * СДП, но не более  0,0006% По сделкам на основании активных заявок (тейкер): 0,000015% * СДП, но не более  0,0018% По сделкам на основании пассивных заявок (мейкер): 0,0001% от суммы сделки * СДП, но не более  0,004% По сделкам на основании активных заявок (тейкер): 0,0001% от суммы сделки * СДП, но не более  0,012%  
Тариф 3 0,0000425% * СДП, но не более 0,0034% 0,0000425% * СДП, но не более 0,0034% 0,000015% * СДП, но не более 0,0012% 0,0001% от суммы сделки * СДП, но не более 0,008% от суммы сделки  
Режим торгов "РПС с ЦК" Тариф 1 0,0053125% 0,0053125% 0,001875% 0,0125% от суммы сделки
Тариф 2 0,00425% 0,00425% 0,0015% 0,01% от суммы сделки
Тариф 3 0,00425% 0,00425% 0,0015% 0,01% от суммы сделки
Режим переговорных сделок Тариф 1 0,00425%, но не более 765 руб. за сделку 0,00425%, но не более 765 руб. за сделку 0,0015%, но не более 270 руб. за сделку 0,01% от суммы сделки, но не более 1800 руб. за сделку
Тариф 2 0,00425%, но не более 1487,5 руб. за сделку 0,00425%, но не более 1487,5 руб. за сделку 0,0015%, но не более 525 руб. за сделку 0,01% от суммы сделки, но не более 3500 руб. за сделку
Тариф 3 0,00425%, но не более 1487,5 руб. за сделку 0,00425%, но не более 1487,5 руб. за сделку 0,0015%, но не более 525 руб. за сделку 0,01% от суммы сделки, но не более 3500 руб. за сделку
Режим торгов крупными пакетами ценных бумаг Тариф 1 0,0031875% 0,0031875% 0,001125% 0,0075% от суммы сделки
Тариф 2 0,002125% 0,002125% 0,00075% 0,005% от суммы сделки
Тариф 3 0,002125% 0,002125% 0,00075% 0,005% от суммы сделки
Режим торгов "Исполнение обязательств по срочным контрактам" Тариф 1,2,3 0,0007% 0,0007% 0,0006% 0,002%
Другие режимы торгов Тариф 1,2,3 0,0000425% * СДП, но не более 0,0053125% 0,0000425% * СДП, но не более 0,0053125% 0,0000425% * СДП, но не более 0,001875% 0,0001% * срок до погашения, но не более 0,0125%

По сделкам с облигациями, заключенным Участником торгов в Аукционе открытия на основании поданных Участником торгов рыночных заявок, взимается дополнительное комиссионное вознаграждение в размере 0,0025% от объема сделки.

По сделкам с облигациями, заключенным Участником торгов на основании поданных Участником торгов заявок "рыночная заявка (АЗ)" или "лимитная заявка (АЗ)", взимается дополнительное комиссионное вознаграждение в размере 0,0025% от объема сделки.

Тарифы по сделкам размещения облигаций в режимах "Размещение: адресные заявки" (кроме ОФЗ)

Объем сделки, руб. Тип комиссии Комиссия ПАО Московская Биржа за организацию торгов, не облагается НДС Комиссия НКЦ за клиринговое обслуживание, не облагается НДС Вознаграждение ПАО Московская Биржа по договорам ИТС, не облагается НДС Суммарное комиссионное вознаграждение
Ценные бумаги, по которым установлен срок обращения от 1 до 7 дней (включительно)
Вне зависимости от объема сделки Оборотное вознаграждение 0,000017% * СДП * сумма сделки 0,000017% * СДП * сумма сделки 0,000006% * СДП * сумма сделки 0,00004% * СДП * сумма сделки
Иные ценные бумаги
Менее или равно 10 000 000 000 руб. Дополнительное оборотное вознаграждение (0,0000425% * СДП, но не более 0,0053125%) * сумма сделки (0,0000425% * СДП, но не более 0,0053125%) * сумма сделки (0,000015% * СДП, но не более 0,001875%) * сумма сделки (0,0001% * СДП, но не более 0,0125%) * сумма сделки
Размер фиксированного вознаграждения по сделке (руб.) - - - -
Более 10 000 000 000 и менее или равно 25 000 000 000 руб. Дополнительное оборотное вознаграждение (0,0000425% * СДП, но не более 0,00425%) * (сумма сделки – 10 000 000 000) (0,0000425% * СДП, но не более 0,00425%) * (сумма сделки – 10 000 000 000) (0,000015% * СДП, но не более 0,0015) * (сумма сделки - 10 000 000 000) (0,0001% * СДП, но не более 0,01%) * (сумма сделки – 10 000 000 000)
Размер фиксированного вознаграждения по сделке (руб.) 531250 531250 187500 1 250 000
Более 25 000 000 000 и менее или равно 50 000 000 000 руб Дополнительное оборотное вознаграждение (0,0000425% * СДП, но не более 0,002125%) * (сумма сделки – 25 000 000 000) (0,0000425% * СДП, но не более 0,002125%) * (сумма сделки – 25 000 000 000) (0,000015% * СДП, но не более 0,00075%) * (сумма сделки - 25 000 000 000) (0,0001% * СДП, но не более 0,005%) * (сумма сделки – 25 000 000 000)
Размер фиксированного вознаграждения по сделке (руб.) 1168750 1168750 412500 2 750 000
Более 50 000 000 000 руб. Дополнительное оборотное вознаграждение (0,0000425% * СДП, но не более 0,0006375%) * (сумма сделки – 50 000 000 000) (0,0000425% * СДП, но не более 0,0006375%) * (сумма сделки – 50 000 000 000) (0,000015% * СДП, но не более 0,000225%) * (сумма сделки - 50 000 000 000) (0,0001% * СДП, но не более 0,0015%) * (сумма сделки – 50 000 000 000)
Размер фиксированного вознаграждения по сделке (руб.) 1700000 1700000 600000 4 000 000

Сделки тарифицируются по размещению облигаций в режимах "Размещение: адресные заявки" по следующему тарифу:

  1. Комиссия за данные сделки списывается в момент заключения сделки в размере фиксированного вознаграждения и дополнительного оборотного вознаграждения, либо только в размере оборотного вознаграждения (в случае заключения сделок с облигациями, по которым установлен срок обращения от 1 до 7 дней (включительно))
  2. Пример: при заключении сделки на 100 млрд руб. с облигациями со сроком до погашения 1000 дней размер комиссии равен:

Комиссия за организацию торгов = 1700000+МИН(0,0000425%×1000; 0,0006375%)×(100000000000-50000000000) = 1700000+318750 = 2018750 руб.

Комиссия за клиринг = 1700000+МИН(0,0000425%×1000; 0,0006375%)×(100000000000-50000000000) = 1700000+318750 = 2018750 руб.

Комиссия ИТС = 600000+МИН(0,000015%×1000; 0,000225%)×(100000000000-50000000000) = 600000+112500 = 712500 руб.

Тарифный план "Размещение-фиксированный"

Комиссия ПАО Московская Биржа за организацию торгов,  не облагается НДС Комиссия НКЦ за клиринговое обслуживание,  не облагается НДС Вознаграждение ПАО Московская Биржа по договорам о предоставлении интегрированного технологического сервиса (ИТС),  не облагается НДС Суммарное комиссионное вознаграждение
3 706 500 руб. 3 706 500 руб. 3 748 860 руб. 11 161 860 руб.
  1. Плата Участника торгов по тарифному плану "Размещения-фиксированный" является фиксированной и составляет 11 161 860 рублей за 3 последовательных календарных месяца, вне зависимости от факта подачи заявок, заключения и/или исполнения Участником торгов сделок.
  2. Плата распространяется на сделки с облигациями и еврооблигациями 2 эмитентов, указанных в заявлении Участника торгов.
  3. Плата в рамках тарифного плана "Размещение фиксированный" распространяется на сделки купли-продажи, в которых Участник торгов является продавцом при осуществлении размещения или доразмещения (отчуждения первым владельцем), а также на сделки купли-продажи, в которых Участник торгов является покупателем при осуществлении выкупа во всех режимах торгов.
  4. Другие виды комиссионного вознаграждения при заключении сделок, указанных в п.п. 2-3, не взимаются.
  5. Плата, указанная в п.1, включает вознаграждение за услуги ПАО Московская Биржа по включению и поддержанию, а также за услуги ПАО Московская Биржа по размещению облигаций эмитентов, являющихся Участниками торгов фондового рынка ПАО Московская Биржа категории "А"

Выбор тарифного плана "Размещения-фиксированный" осуществляется на основании заявления от Участника торгов. Заявление предоставляется Участником торгов в адрес ПАО Московская Биржа и Банк НКЦ (АО) не позднее, чем за 5 (пять) рабочих дней до начала периода, с которого будет применяться тарифный план "Размещения-фиксированный".

Период действия тарифного плана "Размещения-фиксированный" составляет 12 последовательных календарных месяцев, начиная с первого числа периода, указанного в заявлении. Плата в размере, предусмотренном п. 1, оплачивается Участником торгов в первый рабочий день периода (3 последовательных календарных месяца), за право заключения сделок в котором осуществляется платеж.

2111.moex.websvc.beta.moex.com

Еврооблигации — Московская Биржа | Рынки

Преимущества торговли Еврооблигациями на Московской Бирже:

  • Не требуется статус квалифицированного инвестора. Еврооблигациями могут торговать клиенты участника торгов, уведомленные о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.1 Еврооблигациями также могут торговать и квалифицированные инвесторы.
  • нет ограничений на валютные расчеты для резидентов2

1 В соответствии с пунктом 21.8, ст. 51.1, Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 21.07.2014) "О рынке ценных бумаг"2 Пункт 5, ст. 9, Федеральный закон от 10.12.2003 N 173-ФЗ (ред. от 21.07.2014) "О валютном регулировании и валютном контроле"  

Уведомление о рисках, связанных с приобретением иностранных облигаций  

  1. Технология торгов

    С 25.01.2016г. Торги еврооблигациями в Режиме основных торгов Т+ ("Стакан Т+2"), в Режиме основных торгов ("Стакан Т0) в зависимости от валюты номинала и валюты расчетов

    Валюта номинала Инструмент Торги с расчетами в USD Торги с расчетами в RUB Торги с расчетами в EUR
    USD Еврооблигации МинФина Режим основных торгов Т+ (Стакан Т+2) Режим основных торгов (Стакан Т0) -
    Корп. Еврооблигации Режим основных торгов Т+ (Стакан Т+2) - -
    Российские облигации с номиналом в ин. валюте Режим основных торгов Т+ (Стакан Т+2) - -
    RUB Еврооблигации МинФина - Режим основных торгов (Стакан Т0) -
    Корп. Еврооблигации - Режим основных торгов (Стакан Т0) -
    EUR Еврооблигации МинФина - - Режим основных торгов (Стакан Т0)

    Режимы торгов по облигациям с номиналом в рублях или иностранной валюте

    Режимы торгов До 25.01.2016 С 25.01.2016
    Режим основных торгов ("стакан Т0"), RUR
    • борд EQOB (для расчетов в RUR)
    • код расчетов – Т0
    • сделки заключаются с ЦК
    		 + Предторговый период Торговый период Послеторговый период + Предторговый период Торговый период Послеторговый период
    Режим основных торгов ("стакан Т0"), EUR
    • борд EQEO (для расчетов в EUR)
    • код расчетов – Т0
    • сделки заключаются с ЦК
    		 + только торговый период + только торговый период
    Режим основных торгов ("стакан Т0"), USD
    • борд EQEU (для расчетов в USD)
    • код расчетов – Т0
    • сделки заключаются с ЦК
    		 + только торговый период -
    Режим основных торгов Т+ ("стакан Т+2")
    • борд TQOD (для расчетов в USD)
    • код расчетов – Y2
    • сделки заключаются с ЦК
    		 - + Аукцион открытия Торговый период Аукцион закрытия
    РПС
    • борд PSOB (для расчетов в RUR)
    • борд PSEU (для расчетов в USD)
    • борд PSEO (для расчетов в EUR)
    • коды расчетов - Т0, B0-B30, Z0
    • сделки заключаются без ЦК (кроме сделок с кодом расчетов Т0)
    		 + +
    РПС с ЦК
    • борд PTOD (для расчетов в USD)
    • коды расчетов – Y0-Y7
    • сделки заключаются с ЦК
    		 - +
    РЕПО с облигациями
    • борд RPEU (для расчетов в USD),
    • борд RPMO (для расчетов в RUR)
    • кодырасчетов - Rb, S0, S1, S2, Z0
    • сделки заключаются без ЦК
    		 + +
    РЕПО с ЦК
    • борды EQRP,EQWP, PSRP (для расчетов в RUR)
    • борды EQRD, EQWD, PSRD (для расчетов в USD)
    • борды EQRE, EQWE, PSRE (для расчетов в EUR)
    • коды расчетов – Y0/Y1, Y0/Y1W, Yn/Yn, T0/Yn
    • сделки заключаются с ЦК
    		 - +

    Доступны все коды расчетов и все виды отчетов (простой, специальный, срочный), предусмотренные для таких режимов торгов.

    Стандартный размер лота:

    • в Режиме основных торгов ("стакане Т0"), в Режиме основных торгов+ ("стакане Т+2") и Режиме переговорных сделок (РПС): стандартный размер лота для еврооблигации установлен с учетом размера деноминации данной облигации (см. таблицу ниже)
    • в Режиме торгов "РЕПО с облигациями (в ин. валюте)" / "РЕПО с облигациями", "РЕПО с ЦК": стандартный размер лота для еврооблигации равен одной ценной бумаге

    Перевод денежных средств между рынками

  2. Шаг цены

    Шаг цены в заявках по облигациям, номинированным в иностранной валюте1:

    Режимы торгов (кроме Режимов РЕПО). Шаг цены - 0,0001% от номинальной стоимости облигаций.

    Режимы торгов РЕПО. Шаг дисконта – 0,000001%.

    1 Пункт 1.17. Уведомления о дополнительных условиях проведения торгов по ценным бумагам на ПАО Московская Биржа

  3. Риск-параметры

    Еврооблигации:

    • не допущены к торгам с частичным обеспечением (риск-параметры и единый лимит по таким ценным бумагам для данного случая не рассчитываются),
    • не принимаются НКЦ в обеспечение по сделкам.

    Риск-параметры в соответствии с Указанием Банка России 3234-У

    Значения ставок рыночного риска для ценных бумаг, не входящих в Клиринговых лист, рассчитываются в соответствии с Методикой определения риск-параметров рынка ценных бумаг ПАО Московская Биржа. Клиринг по указанным ценным бумагам производится на условиях "с полным обеспечением".

    Значения1 минимального ограничительного уровня ставок рыночного риска отдельно рассчитаны НКЦ и могут быть использованы для определения размера начальной маржи для клиентов, отнесенных к категории клиентов с повышенным уровнем риска.

    1 В соответствии с Едиными требованиями к правилам осуществления брокерской деятельности при совершении отдельных сделок за счет клиентов, установленные Указанием Банка России от 18.04.2014 N 3234-У.

  4. Доходность

    Расчет и трансляция доходности по еврооблигациям осуществляется с 11 июля 2016 года.

    Информация доступна на рабочем месте участника торгов в существующих полях таблицы финансовые инструменты "Доходность по последней" и "Доходность по оценке" и в шлюзах торговой системы.

    Порядок расчета доходности по Еврооблигациям представлен в файле: Методика расчета НКД и доходности пункт "Функция вычисления доходности к погашению для купонных облигаций"

    Доходность не рассчитывается для:

    • Еврооблигаций в Режиме основных торгов (Стакан Т0) с расчетами в рублях или евро.
    • Еврооблигаций Министерства Финансов – Россия 30 (код – XS0114288789) и Россия 26 (код – RU000A0JWHA4).
    • Еврооблигаций, не имеющих срока погашения (Perpetual bond).
    • Еврооблигаций, по которым есть информация только о ближайших купонных выплатах.

     

  5. Торги еврооблигациями в валюте, отличной от валюты номинала

    Сделки с государственными облигациями внешних облигационных займов Российской Федерации1:

    Для сделок РПС с кодами расчетов B0-B30, заключенных в российских рублях, объём сделки и НКД автоматически пересчитываются до начала торгов по курсу Банка России, установленного на дату исполнения.

    Для сделок РПС с кодами расчетов Т0, заключенных в российских рублях, объём сделки и НКД автоматически пересчитываются по курсу Банка России, установленного на дату заключения.

    1Пункт 1.17. Уведомления о дополнительных условиях проведения торгов по ценным бумагам в ЗАО "ФБ ММВБ"  

    Расчет НКД по сделкам с расчетами в валюте, отличной от валюты номинала

    Особенности расчета НКД в соответствии с письмами Министерства финансов Российской Федерации по определенным выпускам государственных облигаций внешних облигационных займов Российской Федерации.

  6. Комиссионное вознаграждение

    Комиссионное вознаграждение удерживается1 со Счета для возмещения и комиссии Участника клиринга:

    • в день заключения сделки
    • в российских рублях
    • по курсу Банка России, установленному на дату совершения такой сделки

    1 Подраздел 1.11. Раздела 1 Правил проведения торгов на фондовом рынке ПАО Московская Биржа

    Счет для возмещения и комиссии указан в EQM20 "Отчет о торгово-клиринговых счетах", признак - "Да" в колонке "Счет для уплаты возмещения и комиссии". Если счетом для возмещения и комиссии является Расчетный код – комиссия удерживается в день заключения сделки, при этом если на Расчетном коде недостаточно денежных средств, НКЦ учитывает Задолженность по этому Расчетному коду.

    • Задолженность отражается в отчете EQM22 (Требование о погашении задолженности), рассылаемом участнику клиринга до 10:00 дня, следующего за днем возникновения задолженности.

    Если Счетом для возмещения и комиссии является счет 30411

    • Задолженность по Счету для возмещения и комиссии отражается в отчете EQM15, рассылаемом участнику клиринга ежедневно после 19:00.
  7. Отчет внебиржевых сделок

    Внебиржевые сделки, совершенные с корпоративные еврооблигациями из 3-го уровня списка (некотировальной части списка), отчитывать не нужно. Согласно Положению о предоставлении информации о заключении сделок1, внебиржевые сделки, заключенные от своего имени и за свой счет или от своего имени и за счет клиента, отчитываются на бирже только при выполнении следующих условий:

    • сделки заключены с ценной бумагой, включенной в котировальный список (это - 1-й или 2-й уровни списка),
    • исполнение обязательств по сделке предусматривает переход права собственности на ценные бумаги.

    1 Пункт 2 Положения о предоставлении информации о заключении сделок, утвержденного Приказом ФСФР России от 22 июня 2006 г. N 06-67/пз-н

  8. Налогообложение
  9. Эмитентам. Листинг еврооблигаций на Московской Бирже по инициативе эмитента

 Участники торгов, предоставляющие котировки по запросу:

  1. Информация о формировании списка

    В списке приведены участники, предоставляющие котировки по запросу по еврооблигациям, допущенным к торгам на Московской Бирже, и выразившие желание, чтобы информация о них была раскрыта в данном списке.

    Дополнительным условием для включение в данный список также является тот факт, что участник предоставляет доступ к торгам еврооблигациями на Московской Бирже с расчетами в иностранной валюте.

    Внимание:Данный список не является исчерпывающим, т.к. пополняется по желанию самих участников. Мы не исключаем факта наличия участников, имеющих возможность предоставить услугу торговли еврооблигациями на Московской Бирже, но отсутствующих в данном списке.

    Для добавления в данный список информации об участнике торгов необходимо на email: [email protected] направить письмо с просьбой разместить информацию об участнике, указав ФИО контактного лица участника, его номер телефона и email, а также приложив гиперссылку на страницу сайта участника с информацией о том, что данный участник предоставляет доступ к торгам еврооблигациями на Московской Бирже с расчетами в иностранной валю

www.moex.com

Смотрите также

.