Блог компании Московская Биржа | Когда биржа повышает ГО. Средства го на бирже это
ГО на бирже, initial margin, начальная маржа, депозитная маржа
Прежде чем торговать, нужно убедиться, что у вас достаточно средств на торговом счете. И хотя ГО на отдельные торговые инструменты невелик, он есть. Поэтому недаром ваш брокер попросил или попросит у вас иметь минимальную сумму на счете. Она сильно отличается от брокера к брокеру: обычно сумма на брокерском счете для начала торговли на ММВБ составляет от 30 до 50 тыс. рублей. А вот для выхода на американский рынок с вас потребуют иметь на счете не менее 100 тыс. рублей. Разберемся, почему.
Что такое ГО на бирже
Гарантийное обеспечение (сокращенно ГО) - фактически, это ваше обязательство перед биржей. Его еще называют начальная маржа или депозитная маржа (по-английски Initial Margin). Разберем механизм гарантийного обеспечения на примере срочного рынка. Предположим, вы хотите купить два фьючерсных контракта. Фьючерс на индекс РТС достаточно дорогой: ваш брокер должен "заморозить" сумму от 9 до 10 тыс. рублей на вашем счете. Соответственно, для того, чтобы купить или продать два таких контракта, вы должны положить на счет не менее 20 тыс. рублей. Отметим, что чем дороже контракт (а такое случается обычно перед экспирацией, его цена повышается), тем выше под него нужно "заморозить" денег.
Высокая волатильность на рынке повышает риски того, что в один прекрасный момент ваших денег просто не хватит для обеспечения позиции. Тогда приходится довносить денег, иначе наступит margin call - ситуация, когда брокер уменьшает самостоятельно размер позиции на ту сумму, которой не хватает. И поверьте мне, если у вас всего 20-30 тыс. рублей на счете и остается последний контракт - это не самая приятная ситуация. Далее поговорим, почему.
Психологические ошибки трейдера
Итак, допустим, завели вы 30 тыс. рублей на счет. И этот счет на FORTS (на другом рынке я практически не торговала - нельзя назвать торгами инвестирование в неликвидные акции). Купить вы можете три контракта, но одним покажется вам торговать мало. Прибыль с одного контракта колеблется от 100 до 200 рублей за 100 пунктов - точнее вам скажет только брокер, у которого открыт счет. Соответственно, риски огромны - это рынок. А выхлоп за 3 контракта - минимальный.
Новичок вообще не должен торговать больше, чем на пол-депо, это закон, писанный депозитами многих трейдеров. Но ввиду маленького размера счета вы почти наверняка откроете позицию на все три контракта. А так как больше нету, и денег тоже нету, трейдеры-новички держат позицию до последнего. В итоге большая часть денег, если не все, достаются брокеру. Поэтому минимально рекомендованное вашим брокером депо -это не панацея, это всего лишь минимально рекомендованное депо. Нормальный размер депозита - это от 60-70 тыс. рублей, если вы торгуете на российском рынке.
Гарантийное обеспечение американских акций
Если вы хотите выйти на американский рынок, то следует знать, что по их законам для дейтрейдинга нужно иметь не менее 25 тыс. долларов на счете. Однако многие успешно обходят это правило. В следующем блоге поговорим, как именно.
betafinance.ru
Что такое гарантийное обеспечение на фортс?
Доброго времени суток начинающие трейдера!
Сегодня речь пойдет про гарантийное обеспечение на срочном рынке фортс. О том, что это такое и где его смотреть. В первую очередь, нужно понимать, что фьючерс-это не товар в магазине. Если в магазине вы увидели ценник на яблоко в 100 рублей, то вы и заплатите 100 рублей. Есть вариант, конечно, украсть яблоко 
, но с фьючерсом это сделать будет сложнее. На нем все немного по-другому. Например, если цена на Индекс RTS на данный момент 90 000, то это не значит, что вы заплатите данную сумму за один фьючерсный контракт. Для этого и существует такое понятие как «Гарантийное обеспечение (ГО)».
Гарантийное обеспечение (ГО)
Гарантийное обеспечение (ГО) – это определенная сумма денег, которую трейдер должен внести в качестве залога, для того, чтобы осуществить куплю/продажу фьючерсного контракта. При этом ГО будет одинаковым как для покупки актива, так и для продажи. Это является гарантом для биржи о том, что обе стороны исполнят свои обязательства. По-другому его еще называют депозитной маржей. Так что если где-то увидите это название, знайте, это гарантийное обеспечение.
ГО резервируется при заключении сделки и до ее исполнения. То есть пока ваша позиция не будет закрыта. На каждый фьючерсный контракт биржа устанавливает ГО, которое может периодически меняться. Связано это вот с чем.
Изменение гарантийного обеспечения
ГО может меняться в зависимости от волатильности рынка. То есть, когда рыночные условия становятся более рискованными, гарантийное обеспечение повышается. Когда волатильность падает, то наоборот, понижается. В принципе, аналогично со страховкой. Цена которой повысится, если риск страхового случая возрастет.
С помощью ГО можно посчитать, какая сумма на счете необходима для того, чтоб открыть позицию по тому или иному инструменту. Об этом речь пойдет в следующей статье. А теперь попробуем разобраться с тем, где же его посмотреть.
Где смотреть ГО?
ГО на срочном рынке можно посмотреть как на сайте российской биржи ММВБ-РТС, так и в торговом терминале QUIK в таблице фьючерсов (более подробно о настройке таблицы смотрите в видео под статьей).
На момент написания статьи на 17.05.16, гарантийное обеспечение фьючерса на Индекс RTS составляло 13 950,27. Это видно из данной таблички. Например, если вы захотите приобрести 2 фьючерсных контракта, то брокер зарезервирует на вашем счете сумму в 27 900.54 Об этом не нужно забывать, рассчитывая объем для входа в позицию.
На этом буду заканчивать. В следующей статье я расскажу о том, как рассчитать максимальное количество контрактов для входа в позицию.
Всем профита. Пока!
С уважением, Станислав Станишевский.
trader-nt.ru
Когда биржа повышает ГО
ВАШИ ВОПРОСЫ: В последнее время нас часто спрашивают, что такое гарантийное обеспечение и для чего его повышают на фьючерсах. Написали много букАв на эту тему!Гарантийное обеспечение — это та сумма, которую биржа требует внести в качестве залога за покупку или продажу фьючерса. ГО гарантирует инвестору, что обязательства контрагента будут выполнены.
Это является преимуществом торговли на бирже по сравнению с внебиржевыми рынками. Требуемый размер ГО устанавливается на определенную дату. Таким образом, Вы, являясь участником сделки, не платите всю цену фьючерса, а лишь делаете взнос. Внося залог, Вы фактически подтверждаете всю серьёзность своего намерения купить или продать фьючерс. ГО вносится как продавцом, так и покупателем фьючерса. ГО также называют депозитной или начальной маржой. Торгуя фьючерсами, важно понимать, по какой цене Вы покупаете фьючерс и сколько при этом платите.
После того как продавец и покупатель заключили на бирже фьючерсный контракт, какая-либо связь между ними теряется, и стороной сделки для каждого из них становится расчетная палата биржи. Суммы, поступающие в расчетную палату, становятся гарантийными средствами. Ими биржа будет расплачиваться в случае неисполнения кем-то из участников своих обязательств по торгуемому фьючерсу. ГО резервируется на счете участника сделки до момента ее исполнения, т.е. закрытия позиции по фьючерсу. После этого остаток ГО возвращается на торговый счет участника.
Биржа может менять ставки гарантийного обеспечения. При большой волатильности на рынке цены на акции сильно и быстро меняются. Это может привести к тому, что потери участников превысят размер внесенного ГО. В этом случае слишком много участников не выполнят свои обязательства по фьючерсам. В таких ситуациях биржа увеличивает требуемый размер ГО, чтобы уменьшить риск. Когда рынок относительно стабилен, риск неисполнения участниками своих обязательств по сделкам уменьшается. В этом случае биржа снижает размер ГО, а участники могут увеличить объем торгуемых фьючерсов.
Более подробную информацию о ГО можно найти на сайте ММВБ-РТС: http://rts.micex.ru/s95
smart-lab.ru
го это | ЭФФЕКТИВНЫЙ ТРЕЙДИНГ С АЛЕКСАНДРОМ ШЕВЕЛЕВЫМ
2.09.2010Автор: Александр Шевелев
Доброго времени суток, друзья!
Торгуя фьючерсами, важно понимать, по какой цене вы покупаете фьючерс и сколько вы при этом платите.
Фьючерс это не обычный товар. Если в магазине на хлебе весит ценник, на котором написано 20 рублей, то вы знаете, что на кассе вам придётся заплатить за этот хлеб 20 рублей. Если вы посмотрите на график фьючерса на Индекс РТС, то увидите, например, значение цены 172 500. Однако это не будет означать, что вам нужно заплатить за один фьючерсный контракт 172 500 рублей.
Существует такое понятие «гарантийное обеспечение (ГО)». Это та сумма, которая биржа требует внести в качестве залога за покупку/продажу фьючерсного контракта. То есть вы не платите всю цену фьючерсного контракта, а лишь вносите залог. Внося залог, вы как бы подтверждаете всю серьёзность своего намерения купить (продать) фьючерсный контракт. ГО взимается как с продавца, так и с покупателя фьючерса. Иногда его ещё называют депозитной маржой. Если услышите это словосочетание, то знайте, что это наше гарантийное обеспечение.
После того, как сделка совершена, между продавцом и покупателем прерываются все отношения. И по сути дела теперь каждый из них в отдельности имеет дело с расчётной палатой биржи. Резервирование ГО защищает расчетную палату от риска, связанного с неисполнением одним из участников своих обязательств по контракту. Эта функция ГО больше понятна на примере поставочных фьючерсов (подробнее о поставочных фьючерсах в этом посте). Если продавец по каким-то причинам не поставляет товар по фьючерсу или покупатель отказывается принимать, то биржа забирает внесенное гарантийное обеспечение за нарушение обязанностей по договору. Но этот пример применителен только к поставочным фьючерсам. В расчётных фьючерсах всё проще (подробнее о поставочных фьючерсах в этом посте), ГО у вас не заберут. Но это не значит, что вы не можете понести убытки.
Как правило, гарантийное обеспечение составляет от 5% до 20% всей стоимости контракта. Например, на момент написания этой статьи, то есть 5 марта 2012 года гарантийное обеспечение фьючерсного контракта на Индекс РТС равно 11 203,06 рубля, а рыночная цена фьючерса в этот же момент составляет 174 400. Значит, гарантийное обеспечение составляет 6,4%.
ГО резервируется на вашем счете до момента исполнения сделки или закрытия позиции по фьючерсному контракту. То есть вы не платите гарантийное обеспечение безвозвратно. Вот в магазине вы заплатили 20 рублей и забрали хлеб. Потом, когда вы съели свой хлеб, вам никто не вернёт ваши 20 рублей. А вот с фьючерсами другая ситуация. Гарантийное обеспечение замораживается у вас временно до момента погашения сделки.
ГО устанавливается биржей в фиксированном размере на конкретную дату и относительно одного фьючерсного контракта. То есть если вы захотите купить два фьючерсных контракта на Индекс РТС, то брокер зарезервирует на вашем счёте уже не 11 203, 06 рубля, а 22 406, 12 рублей. Об этом нужно помнить, рассчитывая объём, которым хотите торговать.
Величина ГО указывается в спецификации фьючерсного контракта (пример спецификации приведён на рисунке выше). ГО фьючерсов можно посмотреть на сайте российской биржи ММВБ-РТС.
Пожалуй на сегодня хватит 🙂 В следующих постах я более детально рассмотрю процесс расчёта гарантийного обеспечения.
Спасибо за внимание!
Удачных торгов!
С уважением Александр Шевелев.
shevelev-trade.ru
ГО и обновление правил маржирования на Московской бирже
Всем привет!Ураган на бирже 9 апреля оставил помимо грустного зрелища свежих трупов опционщиков еще один осадочек. Если раньше после увеличения ГО в период увеличения волатильности и прохождения рынком «планок» было понятным и обоснованным, неприятным, но временным событием (через несколько сессий величина ГО возвращалась на прежний уровень), то в этот раз этого не произошло.
К примеру, величина ГО (стоимость контракта) фьючерса на индекс РТС, с 13-14 т.р. выросла до 21-22 т.р. (не считая временного взлета во время «шторма» 9-10 апреля).
Через неделю ожидал снижения ГО, но увы… Причину мой брокер объяснить не смог, пришлось делать запрос на биржу.
Запрос был таким:
В апреле 2018г. после взлета волатильности на МБ, изменилась величина гарантийных обеспечений фьючерсных контрактов на срочной секции МБ.
Вопросы:1) где можно посмотреть документ, в котором прописаны изменения ГО фьючерсов МБ (имею ввиду значение в %% от стоимости контрактов, а не в руб.)?2) планируется ли восстановление первоначальных величин значений ГО фьючерсов МБ и как и когда это может быть сделано?
Ответ Московской биржи:1. В связи с обновлением торговой системы на срочном рынке рекомендуем вам ознакомиться со следующей презентацией: http://fs.moex.com/files/168912. Восстановление величин значений ГО пока не планируется.
Предлагаю Вам ознакомиться с презентацией МБ по указанной выше ссылке. Сражу скажу, что лично мне удалось понять в ней исключительно общий смысл, из которого ясно: — на МБ введен новый алгоритм маржирования; — ассиметричный объем количества контрактов на покупку и продажу при вооде заявки — результат расчета в соответствии с данным алгоритмом; — вместо ПО Спектра 5.8 введено обновленное ПО Спектра 6.0 (как я понял, именно по этой причине 18 мая в пятницу не было вечерней сессии по срочном рынке на МБ).
Из неприятных новостей: — восстановление величин значений пока не планируется :-(
Из приятных новостей: — величина ГО фьюча на РТС сегодня, тем не менее, снизилась с 21 с лишним т.р. до 18 т.р., а по фьючу на доллар-рубль, к примеру с 6400 до 5200 руб., так что не все так плохо :-)
Тем, кто больше в теме, и тем, кто разбирается в технической специальной терминологии, на которой построена указанная выше презентация МБ, наверное, даже понятно почему это произошло...
Так что имеем ввиду указанную инфо и торгуем дальше))
PS. А я еще помню тот момент, когда в 2014 году, после взлета волатильности и ГО в марте месяце (события с Украиной) ГО взлетело, а потом на короткое время упало и стало по фьючу на РТС в размере 6400 руб. Потом правдо ушло на 12-13 т.р. А сейчас Si-шка с таким ГО торгуется ((
Эх, были же времена...
www.h2t.ru
ГО на опционы и экспирация
Доброе время суток, All.
Разбираюсь с опционами. К сожалению, недостаточно информации по деталям, частным случаям. Поэтому прошу помощи зала. Сразу извиняюсь за некоторое обилие слов, но считаю, что нужные ответы смогу получить, только предоставив подробную информацию. В частности, возникли вопросы по ГО опционов и экспирации. Неоднократные обращения к брокеру результата не дали, если честно, тамошние «специалисты» просто не владеют некоторыми вопросами, вводя в заблуждение клиента. Не будем указывать пальцем на брокера, но это… нет, молчу, молчу))).
Так вот, суть вопроса. Намедни построил арбитражную (как я понимаю) позицию на фьючерсе индекса РТС. Не наживы ради, а опыта для. Перекинул на свободный субсчёт 10 000 р., итого на счету перед началом операции было 10 037 р. Купил Call 70 немного «в деньгах», одновременно с ним продал фьюч (получил синтетический Put). Потом продал Рut 70, по цене чуть дороже Call, нажился при этом на 230 п. или около того. В результате всей этой возни со счёта списалось -10 р комиссии, а «План чистой позиции» в Квике показал 10 027 р. свободных средств. Т.е. ГО при этой позиции заблокировалось — 0. «Yes!» – как истинный джентльмен, которому попёрла карта, подумал я, и вознамерился повторить операцию на другом субсчёте, оставив эту спокойно почивать до экспирации. Но, поскольку простраивал позицию в Опционном Аналитике, который показал маленькое, но всё-таки ГО и, дабы не попасть впросак на экспирации решил всё же подёргать брокера. Царский холоп Брокерский сотрудник, после заданных вопросов про то, нужно ли оставить какую-то сумму на счету, несколько раз отключался, рассматривал у себя мою позицию, совещался с кем-то, потом жизнерадостно выдал, что ГО будет заблокировано за день до экспирации на вечернем клиринге, и что сумма ГО будет составлять около 7 000 р. Из каких расчётов он исходил, не знаю. Это конечно не обрадовало, морозить 7 тыр ради 300 р не очень хотелось, но я решил испить горькую чашу познания до дна. За день до экспирации, после вечернего клиринга, «Лимит открытой позиции» оказался в размере 10 384 р. (я так понимаю это начислилась часть премии за опцион), а «План чистой позиции» — 10 148. Т. е. ГО было действительно заблокировано в размере 236 руб. Я опять, на всякий случай, попытался выяснить у брокера, сколько всё же нужно ГО для аналогичной позиции и как его рассчитать, чтобы не дёргать их всуе в будущем, на этот раз другой «специалист» сообщил мне, что при данной позиции по купленному колу «в деньгах» мне будет поставлен длинный фьючерс, который «схлопнется» с коротким, а по проданному путу «вне денег» будет тоже поставлен фьюч (то ли шорт, то ли лонг, не помню) и по плану чистой позиции у меня будет минус. И чтобы такого не допустить на момент экспирации на счету у меня должно быть около 14 000 (размер ГО для фьюча). Поставка фьюча по пустому путу, который мне был в данном случае не нужен, меня несколько удивила и напрягла, но экспирация была не за горами, и любопытство возобладало – всё оставил как есть. Итог такой — после экспирации на вечернем клиринге по счёту: — зафиксирована 1 сделка – купля фьюча по цене страйка 70. Как я понимаю, он поставлен по колу «в деньгах»; — позиция по короткому фьючу закрылась; — доначислено несколько копеек премии по проданному путу. Никаких фьючерсов, длинных или коротких, кроме указанного выше не появилось; — разблокировано ГО; — списана комиссия в размере 4 р. Никаких минусов по Плану чистой позиции не наблюдалось.
Но вопросы, к сожалению, так и остались открытыми:
- Сколько всё-таки ГО необходимо под данную позицию? Как его рассчитать и от чего зависит его размер?
- Что произойдёт с позицией (будет ли она закрыта автоматом, или предупредят и дадут время и сколько времени на практике) если не будет достаточно ГО:
— на момент блокировки ГО за день до экспирации? — на момент экспирации на вечернем клиринге (т.е. если при блокировке за сутки ГО хватало, но биржа почему-то решила увеличить ГО или возросла волатильность и опционы выросли в цене)? 3. Какие ещё риски и возможные неблагоприятные сценарии (рыночные и не рыночные) несёт в себе данная позиция?
Прошу ответить или направить где или у кого эту информацию можно получить. На брокера не надеюсь.
Спасибо за ответы знатоков.
www.h2t.ru
гарантийное обеспечение на РТС - Финансовый словарь смарт-лаб.
Гарантийное обеспечение (ГО) — это уровень денежных средств, резервируемых на счете трейдера для покупки 1 фьючерсного контракта.Если ГО составляет 10% от стоимости контракта, это означает, что кредитное плечо при работе с этим инструментом составляет 1 к 10.
Если инструмент, купленный с 10 плечом, упадет в цене на 10%, то клиент может получить отрицательный баланс счета. Для того, чтобы избежать подобных ситуаций в случае резкого изменения цены актива за 1 день, биржа увеличивает гарантийное обеспечение на 50%, в случае, если цена фьючерса достигла дневного лимита колебаний (планки).
Когда РТС понижает ГО?
(вопрос регулируется Приложением № Ф5. «Положение о порядке установления и изменения лимитов колебаний цен сделок и принудительного закрытия Позиций» fs.rts.ru/files/4907)
1.7.5. Клиринговый центр уменьшает в ходе дневной или вечерней клиринговой сессии лимит колебаний цен сделок по фьючерсному контракту / Ценной бумаге / иностранной валюте в следующих случаях: 1) если для каждого из последних десяти Расчетных периодов, предшествующих проводимой дневной или вечерней клиринговой сессии, выполняется следующее условие: • изменение расчетной цены данного Расчетного периода к расчетной цене предыдущего Расчетного периода по данному фьючерсному контракту / Ценной бумаге / иностранной валюте составляет менее 50 (пятидесяти) % отлимита колебаний цен сделок по данному фьючерсному контракту / Ценной бумаге / иностранной валюте, установленного Клиринговым центром в ходе дневной или вечерней клиринговой сессии, предыдущей по отношению к проводимой дневной или вечерней клиринговой сессии.
1.9.4. При выполнении условия 1) пункта 1.7.5 настоящего Положения лимит колебаний цен сделок уменьшается на 25 (двадцать пять) % от последнего установленного значения.
Т.е. каждый клиринг осуществляется проверка: была ли расчетная цена каждого из клирингов в пределах 0,5L от расчетной цены предыдущего клиринга. И так 10 клирингов подряд. Если правило выполняется, то L уменьшается на 25%. Так как ГО равно 2L, то уменьшится и ГО. Но не менее чем до минимального, установленного комитетом по Срочному рынку. На данный момент 10%.
См. также:Лимит колебаний фьючерса Фьючерс на индекс РТС Когда биржа повышает ГО?
Ссылки:Гарантийное обеспечение, как фактор, сдерживающий волатильность
Статья не закончена. Чтобы добавить свою информацию, пишите в комментарии.
smart-lab.ru
