Срочный рынок Московской Биржи - торговля фьючерсами и опционами. Срочный рынок московской биржи
Что такое срочный рынок на бирже, особенности и отличия FORTS
Инструменты срочного рынка
Базовые активы фьючерсов
Акции
Облигации
Валюта
Товары
Опционы
Материалы по теме
На фондовом рынке торгуются акции, облигации и паи инвестиционных фондов. На валютном рынке происходит конвертация валют в различных режимах. На денежном рынке торгуются процентные ставки и заключаются сделки с активами под определенные проценты. На рынке Moex Board торгуются внебиржевые акции. А на срочном рынке (его еще называют FORTS — Futures Options RTS) торгуются фьючерсные и опционные контракты.
В этой статье мы подробно расскажем о том, что такое срочный рынок и какие инструменты он предлагает.
Рис.1. Рынки Московской биржи
Инструменты срочного рынка позволяют не только извлекать повышенную доходность за счет достаточно высокого плеча и хорошей ликвидности (плечо 1:5 – 1:10 в зависимости от актива), что являлось базой для такого вида торговли как скальпинг, но и реализовывать различные нелинейные арбитражные стратегии и минимизировать риски за счет хеджирующих операций.
Инструменты срочного рынка
На срочном рынке торгуются биржевые контракты, обладающие определенным периодом действия и датой исполнения (вот почему срочный). А контракты можно как заключать, так и разрывать (по обоюдному желанию), или продавать (они сами по себе являются предметами сделки, обладающими ценой). Поэтому так часто можно услышать, что, например, контрактов на нефть заключается больше, чем ее фактическая поставка, в сотни раз. А это делает срочный рынок обителью спекулянтов, желающих не получить актив, а заработать на изменении его курсовой разницы. Видов контрактов на срочном рынке два: фьючерсные и опционные. Эти контракты еще называют производными финансовыми инструментами, или деривативами. А дневные обороты в деньгах по этим контрактам и количество сделок сопоставимо с соответствующими показателями фондового рынка. Причем торги на срочном рынке проходят с 10:00 до 23:50.
Рис.2 - Объемы торгов по рынкам Московской биржи.
Рис. 3. Объемы торгов по фьючерсам и опционам срочного рынка
Фьючерсные контракты. (Часто их называют просто фьючерсы). Это биржевые контракты, заключаемые между покупателем (длинная позиция) и поставщиком (короткая позиция), о совершении сделки с активом (в соответствии со спецификацией — документом, характеризующим количественно/качественные характеристики актива) в определенную дату в будущем по количеству и цене, оговоренным в текущий момент времени. Причем в момент заключения сделки будущие покупатель и продавец могут не обладать предметом сделки, но обязаны зарезервировать гарантийное обеспечение (ГО, своего рода предоплату, часто составляющую около 10% от суммы планируемой сделки) в подтверждение своей платежеспособности и серьезности намерений. Гарантом сделки выступает сама биржа. При совершении подобной сделки получается, что если цена предмета сделки (т.н. базового актива) начинает увеличиваться, то ценность контракта на покупку актива по более низкой цене начинает расти, и наоборот. Т.е. при заключении договора о покупке актива за 1000 руб. вносится предоплата 100 руб., а актив растет в цене до даты исполнения контракта до 1100 руб., и тогда контракт можно продать по 1100 и получить 100 руб. прибыли на вложенные 100 руб., что будет являться 100% прибылью по сделке. За счет этого эффекта и происходят всевозможные спекулятивные сделки со срочными контрактами.
Рис. 4. Синхронность динамики акций и фьючерса на акции Сбербанка
Также можно сделать вывод, что при росте цены базового актива цена фьючерса пропорционально растет, так же как и при снижении. Т.е. фьючерсный контракт обладает определенной синхронностью с базовым активом. Фьючерсные контракты в основном имеют квартальную периодичность исполнения — в середине последнего месяца квартала (кроме фьючерса на нефть, который исполняется ежемесячно по первым числам месяца). Одновременно торгуются фьючерсы с разными датами исполнения (т.н. датами экспирации).
Рис. 5. Список единовременно торгуемых фьючерсов на акции Сбербанка
Список фьючерсов, доступных для торгов, относительно постоянный, но Московская биржа порой вводит в оборот фьючерсы на новые базовые активы, т.к. ее заработок состоит из комиссионных с совершаемых сделок.
Базовые активы фьючерсов
Базовые активы для торгуемых фьючерсов можно разделить на несколько групп: индексы, акции, облигации, валюта и товарные контракты.
Индексы. На срочном рынке в расчетном режиме (не происходит реальной поставки актива, а происходит перечисление вариационной маржи) торгуются фьючерсные контракты на индексы РТС (RTS), ММВБ мини (MXI), ММВБ (MIX) и на волатильность российского рынка (RVI). Так как индексы — это рассчитываемая величина, то поставка по ним невозможна, но так как они изменяют свое значение, то трейдеры заключают сделки по соответствующим фьючерсам. Самым ликвидным из этой группы является фьючерс на индекс РТС.
Рис. 6. Фьючерсы на индексы
Акции
Фьючерсы на акции являются поставочными. То есть по ним в дату экспирации может быть заключена сделка на поставку/списание соответствующих бумаг. Но также с помощью данных фьючерсов можно извлекать спекулятивную прибыль. На срочном рынке торгуются фьючерсы на наиболее ликвидные акции компаний с максимальной капитализацией. Стоит заметить, что акции не торгуются после 18:30, фьючерсы на акции торгуются до 23:50, что дает возможность отрабатывать события, происходящие в мировом пространстве в вечерние часы.
Базовыми активами фьючерсов на акции являются: Сбербанк АО (SBRF) и АП (SBPR), «Газпром» (GAZR), «ВТБ» (VTBR), «Лукойл» (LKOH), «Роснефть» (ROSN), «Магнит» (MGNT), «ФСК ЕЭС» (FEES), ГМК «Норильский никель» (GMKR), «Алроса» (ALRS), «РусГидро» (HYDR), «Татнефть» (TATN), «Сургутнефтегаз» АО (SNGR) и АП (SNGP), Московская биржа (MOEX), «НЛМК» (NLMK), «Северсталь» (CHMF), «Ростелеком» АО (RTKM), «МТС» (MTSI), «Новатэк» (NOTK), «Транснефть» АП (TRNF) и «Уралкалий» (URKA).
Рис. 7. Список фьючерсов на акции
Облигации
На срочном рынке торгуются 5 видов поставочных фьючерсных контрактов на облигации федерального займа: двухлетние, четырехлетние, шестилетние, десятилетние, пятнадцатилетние.
Валюта
На срочном рынке торгуются расчетные фьючерсы на валюту. Стоит отметить, что на Московской бирже действует валютный рынок, где совершаются конверсионные операции с валютой, и это разные рынки. В рамках торгов на срочном рынке представлены фьючерсы на следующие валютные пары: доллар США–российский рубль (Si), евро–доллар США (ED), евро–российский рубль (Eu), доллар США–японская йена (UJPY), фунт стерлингов–доллар США (GBPU), австралийский доллар–доллар США (AUDU), доллар США–канадский доллар (UCAD), китайский юань–российский рубль (CY), доллар США–швейцарский франк (UCHF) и на курс доллар США–украинская гривна (UUAH).
Рис. 9. Список фьючерсов на валюту
Товары
На срочном рынке торгуются товарные фьючерсы в расчетном режиме по следующим базовым активам: нефть сорта Brent, золото, серебро, палладий, платина и медь.
Рис. 10. Список фьючерсов на товары
Опционы
На срочном рынке, помимо фьючерсных, торгуются также опционные контракты. Причем базовыми активами для опционов являются соответствующие фьючерсы. Перечень торгуемых опционов приблизительно совпадает со списком торгуемых фьючерсов. Опционы используются опытными трейдерами для операций хеджирования и построения конструкций, позволяющих заработать на нелинейных изменениях рынка.
Но опционы целесообразно применять уже с момента приобретения акций (или фьючерсов на акции), так как по своей сути опцион — это биржевая страховка – контракт, дающий право продать купленный (или купить проданный) фьючерс по выбранной вами цене до даты экспирации за соответствующую стоимость (опционную премию). А премия на практике часто составляет 3-4% стоимости базового актива.
Вывод
Срочный рынок на бирже — это возможность более агрессивного заработка на изменении цен самых ликвидных активов, а также инструменты для осуществления комплексных конструкций, позволяющих заработать на различных нелинейных изменениях цен биржевых активов. Это говорит о том, что срочный рынок используют в своей торговле как спекулянты, так и портфельные инвесторы (как минимум, для сокращения риска).
Материалы по теме:
Бесплатный вебинар «FORTS. Начало»
Подробный видеокурс «Основы срочного рынка: фьючерсы и опционы»
22.12.2016
www.opentrainer.ru
О рынке — Московская Биржа
Рынок фьючерсов и опционов – ведущая площадка по торговле производными финансовыми инструментами в России и странах Восточной Европы. Срочный рынок сочетает в себе развитую инфраструктуру, надежность и гарантии ПАО Московская Биржа, а также самые современные технологии торговли фьючерсами и опционами, проверенные в течение более чем десяти лет стабильного и успешного развития рынка.
Организатором торгов на срочном рынке является ПАО Московская Биржа. Клиринг осуществляет Небанковская кредитная организация-центральный контрагент "Национальный Клиринговый Центр" (Акционерное общество).
Наиболее важной частью сделок, заключаемых на срочном рынке, является их исполнение в определенную дату в будущем на условиях, оговоренных в момент заключения. Развивая рынок фьючерсов и опционов, Московская Биржа особое внимание уделяет совершенствованию системы гарантий исполнения срочных сделок. Одновременно с усовершенствованием собственной гарантийной системы, повышаются требования и к участникам торгов. Участниками торгов на срочном рынке являются надежные высококапитализированные инвестиционные компании и банки.
Другой задачей, которую ставит перед собой ПАО Московская Биржа - это разработка и внедрение широкого спектра финансовых инструментов, позволяющих управлять ценовыми рисками рынков акции, валюты, а также долгового и товарного рынков.
В настоящий момент на срочном рынке обращаются производные финансовые инструменты, базовыми активами которых являются: Индекс РТС, Индекс ММВБ, Российский индекс волатильности, отраслевые индексы, акции, облигации федерального займа, иностранная валюта, ставка трёхмесячного кредита MosPrime и товары.
Традиционно операции на срочном рынке являются более выгодными по сравнению с операциями на рынке базового актива. Это связано не только с "эффектом плеча", но и с отсутствием транзакционных издержек, возникающих при проведении операций на рынке базового актива (плата за использование кредитных ресурсов и оплата депозитарных и расчетных услуг). Более того, биржевые сборы по операциям с фьючерсами и опционами существенно ниже аналогичных на рынке ценных бумаг.
Особенностью срочного рынка является то, что любой категории участников рынка, будь то Расчетная фирма, Биржевой посредник или Клиент - частный инвестор предоставляется возможность работы с собственного терминала, как при помощи различных систем интернет-трейдинга, так и торговых терминалов, предоставленных самой Московской Биржей.
Комитет по Срочному рынку ПАО Московская Биржа - состоит из представителей профессиональных участников рынка ценных бумаг. В компетенцию Комитета по срочному рынку биржи входит решение вопросов по формированию политики развития рынка фьючерсов и опционов, определение приемлемой тарифной политики, согласования правил и других нормативных документов, а также контроль за средствами участников рынка. Вопросы построения системы риск-менеджмента рассматриваются на рабочей группе по рискам Комитета по срочному рынку биржи, которая включает в себя риск-менеджеров ведущих операторов фондового рынка России.
Расписание торгов (московское время):
| 10.00 - 14.00 | Основная торговая сессия (дневной Расчетный период) |
| 14.00 - 14.05 | Дневная клиринговая сессия (промежуточный клиринг) |
| 14.05 - 18.45 | Основная торговая сессия (вечерний Расчетный период) |
| 18.45 - 19.00* | Вечерняя клиринговая сессия (основной клиринг) |
| 19.00 - 23.50 | Вечерняя дополнительная торговая сессия |
* В случаях, когда в вечернюю клиринговую сессию исполняются опционы, время клиринговой сессии увеличивается на пять минут.
Вечерняя дополнительная торговая сессия
Контактная информация Тел: +7 (495) 363-3232 , доб. 26059, 26060, 26061, 26062
2262.moex.websvc.beta.moex.com
Срочный рынок Московской биржи
Московская биржа включает в себя следующие торговые площадки:
—Фондовый рынок — осуществляется торговля акциями и облигациями.
—Срочный рынок — торгуются финансовые инструменты, такие как фьючерсы и опционы на акции, индексы, валютные пары.
—Валютный рынок – осуществляются сделки с иностранной валютой пары доллар/рубль, евро/доллар, евро/рубль, китайский юань/рубль, а также белорусский рубль, украинская гривна и казахский тенге. На базе торговой платформы валютного рынка, также проводятся торги золотом и серебром.—Денежный рынок — заключаются сделки РЕПО с государственными ценными бумагами, инструментами денежного рынка.
Срочный рынок:
Ведущая площадка по торговле производными финансовыми инструментами в России- Рынок фьючерсов и опционов.
В настоящий момент на срочном рынке обращаются производные финансовые инструменты, базовыми активами которых являются: Индекс РТС, Индекс ММВБ, Российский индекс волатильности, отраслевые индексы, акции, облигации федерального займа, иностранная валюта, ставка трёхмесячного кредита MosPrime и товары.
Традиционно операции на срочном рынке являются более выгодными по сравнению с операциями на рынке базового актива (фондовом рынке). Это связано не только с «эффектом плеча» ( на срочном рынке плечо в среднем 1 к 10), но и с отсутствием транзакционных издержек, возникающих при проведении операций на рынке базового актива, плата за использование кредитных ресурсов (плата за шорт акций) и оплата депозитарных и расчетных услуг. Более того, биржевые сборы по операциям с фьючерсами и опционами существенно ниже аналогичных на рынке ценных бумаг (фондовом рынке).
Инструменты (срочный рынок): фьючерсы и опционы
1. Фьючерсы (срочный рынок):
Кодирование месяца исполнения
| Для фьючерсов:
| Для опционов:
|
Кодирование года исполнения
Год исполнения фьючерса и опциона кодируется одной цифрой от 0 до 9.2 – 2002 год,9 – 2009 год,0 – 2010 год,1 – 2011 год.
| 1BJ6 J-месяц 6— 2016 год | IBVS-4.16 4— апрель 16-2016 год | Фьючерсный контракт на Индекс BOVESPA |
| 1BJ6 | IBVS-4.16 | Фьючерсный контракт на Индекс BOVESPA |
| 2BG6 | SNSX-2.16 | Фьючерсный контракт на Индекс SENSEX |
| 3BG6 | HSIF-2.16 | Фьючерсный контракт на Индекс Hang Seng |
| 4BM6 | ALSI-6.16 | Фьючерсный контракт на Индекс FTSE/JSE Top40 |
| AUM6 | AUDU-6.16 | Фьючерсный контракт на курс австралийский доллар – доллар США |
| BRG6 | BR-2.16 | Фьючерсный контракт на сырую нефть сорта Brent |
| BWH6 | GBMW-3.16 | Фьючерсный контракт на обыкновенные акции BMW AG |
| CAM6 | UCAD-6.16 | Фьючерсный контракт на курс доллар США — канадский доллар |
| CBG6 | ECBM-2.16 | Фьючерсный контракт на индекс средней цены э/э в хабе «Центр» (базовые часы суток) (торгуется на АО «Мосэнергобиржа») |
| CFM6 | UCHF-6.16 | Фьючерсный контракт на курс доллар США-швейцарский франк |
| CHM6 | CHMF-6.16 | Фьючерсный контракт на обыкновенные акции ОАО «Северсталь» |
| CPG6 | ECPM-2.16 | Фьючерсный контракт на индекс средней цены э/э в хабе «Центр» (пиковые часы суток) (торгуется на АО «Мосэнергобиржа») |
| CUM6 | CU-6.16 | Фьючерсный контракт на медь |
| CYM6 | CY-6.16 | Фьючерсный контракт на курс китайский юань — российский рубль |
| DBH6 | GDBK-3.16 | Фьючерсный контракт на обыкновенные акции Deutsche Bank AG |
| DMH6 | GDAI-3.16 | Фьючерсный контракт на обыкновенные акции Daimler AG |
| EDU6 | ED-9.16 | Фьючерсный контракт на курс евро-доллар США |
| EuZ6 | Eu-12.16 | Фьючерсный контракт на курс евро-российский рубль |
| FSM6 | FEES-6.16 | Фьючерсный контракт на обыкновенные акции ПАО «ФСК ЕЭС» |
| GDU6 | GOLD-9.16 | Фьючерсный контракт на золото |
| GMM6 | GMKR-6.16 | Фьючерсный контракт на обыкновенные акции ПАО ГМК «Норильский Никель» |
| GUM6 | GBPU-6.16 | Фьючерсный контракт на курс фунт стерлингов – доллар США |
| GZU6 | GAZR-9.16 | Фьючерсный контракт на обыкновенные акции ПАО «Газпром» |
| HYM6 | HYDR-6.16 | Фьючерсный контракт на обыкновенные акции ПАО «РусГидро» |
| JPM6 | UJPY-6.16 | Фьючерсный контракт на курс доллар США – японская йена |
| LKM6 | LKOH-6.16 | Фьючерсный контракт на обыкновенные акции ПАО «НК «ЛУКОЙЛ» |
| MEH6 | MOEX-3.16 | Фьючерсный контракт на обыкновенные акции ПАО Московская Биржа |
| MMZ6 | MXI-12.16 | Фьючерсный контракт на Индекс ММВБ (мини) |
| MNM6 | MGNT-6.16 | Фьючерсный контракт на обыкновенные акции ПАО «Магнит» |
| MPM6 | MOPR-6.16 | Фьючерсный контракт на ставку трехмесячного кредита MosPrime |
| MTM6 | MTSI-6.16 | Фьючерсный контракт на обыкновенные акции ПАО «МТС» |
| MXU6 | MIX-9.16 | Фьючерсный контракт на Индекс ММВБ |
| NKM6 | NOTK-6.16 | Фьючерсный контракт на обыкновенные акции ОАО «НОВАТЭК» |
| O2H6 | OFZ2-3.16 | Фьючерсный контракт на «двухлетние» облигации федерального займа |
| O4H6 | OFZ4-3.16 | Фьючерсный контракт на «четырехлетние» облигации федерального займа |
| O6H6 | OFZ6-3.16 | Фьючерсный контракт на «шестилетние» облигации федерального займа |
| OVH6 | OF15-3.16 | Фьючерсный контракт на «пятнадцатилетние» облигации федерального займа |
| OXH6 | OF10-3.16 | Фьючерсный контракт на «десятилетние» облигации федерального займа |
| PDM6 | PLD-6.16 | Фьючерсный контракт на палладий |
| PTM6 | PLT-6.16 | Фьючерсный контракт на платину |
| R1H6 | RREXU-3.16 | Поставочный фьючерсный контракт на нешелушеное зерно риса на условии поставки EXW на складах поставки ЮФО и СКФО (торгуется на ЗАО «Национальная товарная биржа) |
| R2K6 | RT1EU-5.16 | Поставочный фьючерсный контракт на крупу рисовую в соответствии с ТУ на условии поставки EXW на складах поставки ЮФО и СКФО (торгуется на ЗАО «Национальная товарная биржа) |
| R3H6 | RF30-3.16 | Фьючерсный контракт на еврооблигации Российской Федерации |
| RGK6 | RG1EU-5.16 | Поставочный фьючерсный контракт на крупу рисовую в соответствии с ГОСТ на условии поставки EXW на складах поставки ЮФО и СКФО (торгуется на ЗАО «Национальная товарная биржа) |
| RIH6 | RTS-3.16 | Фьючерсный контракт на Индекс РТС |
| RNH6 | ROSN-3.16 | Фьючерсный контракт на обыкновенные акции ОАО «НК «Роснефть» |
| RRH6 | RUON-3.16 | фьючерсный контракт на ставку однодневных кредитов RUONIA |
| RSH6 | RTSS-3.16 | Фьючерсный контракт на Индекс РТС Стандарт |
| RTH6 | RTKM-3.16 | Фьючерсный контракт на обыкновенные акции ПАО «Ростелеком» |
| SAH6 | SUGR-3.16 | Фьючерсный контракт на сахар-сырец |
| SGH6 | SNGP-3.16 | Фьючерсный контракт на привилегированные акции ОАО «Сургутнефтегаз» |
| SMH6 | GSIE-3.16 | Фьючерсный контракт на обыкновенные акции Siemens AG |
| SNH6 | SNGR-3.16 | Фьючерсный контракт на обыкновенные акции ОАО «Сургутнефтегаз» |
| SPH6 | SBPR-3.16 | Фьючерсный контракт на привилегированные акции ПАО «Сбербанк России» |
| SRH6 | SBRF-3.16 | Фьючерсный контракт на обыкновенные акции ПАО «Сбербанк России» |
| SVH6 | SILV-3.16 | Фьючерсный контракт на серебро |
| SiH6 | Si-3.16 | Фьючерсный контракт на курс доллар США — российский рубль |
| TNH6 | TRNF-3.16 | Фьючерсный контракт на привилегированные акции ОАО «АК «Транснефть» |
| TRH6 | UTRY-3.16 | Фьючерсный контракт на курс доллар США — турецкая лира |
| TTH6 | TATN-3.16 | Фьючерсный контракт на обыкновенные акции ПАО «Татнефть» им. В.Д. Шашина |
| UBF6 | EUBM-1.16 | Фьючерсный контракт на индекс средней цены э/э в хабе «Урал» (базовые часы суток) (торгуется на АО «Мосэнергобиржа») |
| UKH6 | URKA-3.16 | Фьючерсный контракт на обыкновенные акции ПАО «Уралкалий» |
| UPF6 | EUPM-1.16 | Фьючерсный контракт на индекс средней цены э/э в хабе «Урал» (пиковые часы суток) (торгуется на АО «Мосэнергобиржа») |
| UUH6 | UUAH-3.16 | Фьючерсный контракт на курс доллар США – украинская гривна |
| VBH6 | VTBR-3.16 | Фьючерсный контракт на обыкновенные акции Банк ВТБ (ПАО) |
| VIF6 | RVI-1.16 | Фьючерсный контракт на волатильность российского рынка |
| VMH6 | GVW3-3.16 | Фьючерсный контракт на привилегированные акции Volkswagen AG |
| W3F6 | W3EXU-1.16 | Поставочный фьючерсный контракт на пшеницу мягкую 3 класса на условии поставки EXW на элеваторах региона поставки ЮФО и СКФО (торгуется на ЗАО «Национальная товарная биржа) |
| W3K6 | W3EXU-5.16 | Поставочный фьючерсный контракт на пшеницу мягкую 3 класса на условии поставки EXW на элеваторах региона поставки ЮФО и СКФО (торгуется на ЗАО «Национальная товарная биржа) |
| W4F6 | W4EXU-1.16 | Поставочный фьючерсный контракт на пшеницу мягкую 4 класса на условии поставки EXW на элеваторах региона поставки ЮФО и СКФО (торгуется на ЗАО «Национальная товарная биржа) |
| W5F6 | W5EXU-1.16 | Поставочный фьючерсный контракт на пшеницу мягкую 5 класса на условии поставки EXW на элеваторах региона поставки ЮФО и СКФО (торгуется на ЗАО «Национальная товарная биржа) |
2. Опционы (срочный рынок):
На Московской бирже можно торговать на многих торговых площадках ( фондовый рынок, срочный рынок, валютный рынок, денежный рынок). Но если Вы решили заниматься спекуляциями на бирже, то срочный рынок выгоднее всего, комиссии меньше за сделки, примерно плечо 1 к 10. То есть сумма в 100 000 рублей депозита на срочном рынке равна сумме 1 000 000 рублей депозита на фондовом рынке, которые нужны, чтобы купить одинаковый объем ценных бумаг. Фондовый рынок, предназначен для инвестирования, то есть купил и держи в течении длительного периода времени. Хотя по мнению одного из трейдеров, который длительное время совершает спекуляции на фондовом рынке (акциями), на нем паттерны (графическое изображение цен) лучше работают, чем на срочном рынке. Но по моему, большая комиссия и депозит перечеркивают плюсы фондового рынка. Всем удачи.
Полезные статьи
true-trend.ru
О рынке — Московская Биржа
Рынок фьючерсов и опционов – ведущая площадка по торговле производными финансовыми инструментами в России и странах Восточной Европы. Срочный рынок сочетает в себе развитую инфраструктуру, надежность и гарантии ПАО Московская Биржа, а также самые современные технологии торговли фьючерсами и опционами, проверенные в течение более чем десяти лет стабильного и успешного развития рынка.
Организатором торгов на срочном рынке является ПАО Московская Биржа. Клиринг осуществляет Небанковская кредитная организация-центральный контрагент "Национальный Клиринговый Центр" (Акционерное общество).
Наиболее важной частью сделок, заключаемых на срочном рынке, является их исполнение в определенную дату в будущем на условиях, оговоренных в момент заключения. Развивая рынок фьючерсов и опционов, Московская Биржа особое внимание уделяет совершенствованию системы гарантий исполнения срочных сделок. Одновременно с усовершенствованием собственной гарантийной системы, повышаются требования и к участникам торгов. Участниками торгов на срочном рынке являются надежные высококапитализированные инвестиционные компании и банки.
Другой задачей, которую ставит перед собой ПАО Московская Биржа - это разработка и внедрение широкого спектра финансовых инструментов, позволяющих управлять ценовыми рисками рынков акции, валюты, а также долгового и товарного рынков.
В настоящий момент на срочном рынке обращаются производные финансовые инструменты, базовыми активами которых являются: Индекс РТС, Индекс ММВБ, Российский индекс волатильности, отраслевые индексы, акции, облигации федерального займа, иностранная валюта, ставка трёхмесячного кредита MosPrime и товары.
Традиционно операции на срочном рынке являются более выгодными по сравнению с операциями на рынке базового актива. Это связано не только с "эффектом плеча", но и с отсутствием транзакционных издержек, возникающих при проведении операций на рынке базового актива (плата за использование кредитных ресурсов и оплата депозитарных и расчетных услуг). Более того, биржевые сборы по операциям с фьючерсами и опционами существенно ниже аналогичных на рынке ценных бумаг.
Особенностью срочного рынка является то, что любой категории участников рынка, будь то Расчетная фирма, Биржевой посредник или Клиент - частный инвестор предоставляется возможность работы с собственного терминала, как при помощи различных систем интернет-трейдинга, так и торговых терминалов, предоставленных самой Московской Биржей.
Комитет по Срочному рынку ПАО Московская Биржа - состоит из представителей профессиональных участников рынка ценных бумаг. В компетенцию Комитета по срочному рынку биржи входит решение вопросов по формированию политики развития рынка фьючерсов и опционов, определение приемлемой тарифной политики, согласования правил и других нормативных документов, а также контроль за средствами участников рынка. Вопросы построения системы риск-менеджмента рассматриваются на рабочей группе по рискам Комитета по срочному рынку биржи, которая включает в себя риск-менеджеров ведущих операторов фондового рынка России.
Расписание торгов (московское время):
| 10.00 - 14.00 | Основная торговая сессия (дневной Расчетный период) |
| 14.00 - 14.05 | Дневная клиринговая сессия (промежуточный клиринг) |
| 14.05 - 18.45 | Основная торговая сессия (вечерний Расчетный период) |
| 18.45 - 19.00* | Вечерняя клиринговая сессия (основной клиринг) |
| 19.00 - 23.50 | Вечерняя дополнительная торговая сессия |
* В случаях, когда в вечернюю клиринговую сессию исполняются опционы, время клиринговой сессии увеличивается на пять минут.
Вечерняя дополнительная торговая сессия
Контактная информация Тел: +7 (495) 363-3232 , доб. 26059, 26060, 26061, 26062
2258.moex.websvc.beta.moex.com
О рынке — Московская Биржа
Рынок фьючерсов и опционов – ведущая площадка по торговле производными финансовыми инструментами в России и странах Восточной Европы. Срочный рынок сочетает в себе развитую инфраструктуру, надежность и гарантии ПАО Московская Биржа, а также самые современные технологии торговли фьючерсами и опционами, проверенные в течение более чем десяти лет стабильного и успешного развития рынка.
Организатором торгов на срочном рынке является ПАО Московская Биржа. Клиринг осуществляет Небанковская кредитная организация-центральный контрагент "Национальный Клиринговый Центр" (Акционерное общество).
Наиболее важной частью сделок, заключаемых на срочном рынке, является их исполнение в определенную дату в будущем на условиях, оговоренных в момент заключения. Развивая рынок фьючерсов и опционов, Московская Биржа особое внимание уделяет совершенствованию системы гарантий исполнения срочных сделок. Одновременно с усовершенствованием собственной гарантийной системы, повышаются требования и к участникам торгов. Участниками торгов на срочном рынке являются надежные высококапитализированные инвестиционные компании и банки.
Другой задачей, которую ставит перед собой ПАО Московская Биржа - это разработка и внедрение широкого спектра финансовых инструментов, позволяющих управлять ценовыми рисками рынков акции, валюты, а также долгового и товарного рынков.
В настоящий момент на срочном рынке обращаются производные финансовые инструменты, базовыми активами которых являются: Индекс РТС, Индекс ММВБ, Российский индекс волатильности, отраслевые индексы, акции, облигации федерального займа, иностранная валюта, ставка трёхмесячного кредита MosPrime и товары.
Традиционно операции на срочном рынке являются более выгодными по сравнению с операциями на рынке базового актива. Это связано не только с "эффектом плеча", но и с отсутствием транзакционных издержек, возникающих при проведении операций на рынке базового актива (плата за использование кредитных ресурсов и оплата депозитарных и расчетных услуг). Более того, биржевые сборы по операциям с фьючерсами и опционами существенно ниже аналогичных на рынке ценных бумаг.
Особенностью срочного рынка является то, что любой категории участников рынка, будь то Расчетная фирма, Биржевой посредник или Клиент - частный инвестор предоставляется возможность работы с собственного терминала, как при помощи различных систем интернет-трейдинга, так и торговых терминалов, предоставленных самой Московской Биржей.
Комитет по Срочному рынку ПАО Московская Биржа - состоит из представителей профессиональных участников рынка ценных бумаг. В компетенцию Комитета по срочному рынку биржи входит решение вопросов по формированию политики развития рынка фьючерсов и опционов, определение приемлемой тарифной политики, согласования правил и других нормативных документов, а также контроль за средствами участников рынка. Вопросы построения системы риск-менеджмента рассматриваются на рабочей группе по рискам Комитета по срочному рынку биржи, которая включает в себя риск-менеджеров ведущих операторов фондового рынка России.
Расписание торгов (московское время):
| 10.00 - 14.00 | Основная торговая сессия (дневной Расчетный период) |
| 14.00 - 14.05 | Дневная клиринговая сессия (промежуточный клиринг) |
| 14.05 - 18.45 | Основная торговая сессия (вечерний Расчетный период) |
| 18.45 - 19.00* | Вечерняя клиринговая сессия (основной клиринг) |
| 19.00 - 23.50 | Вечерняя дополнительная торговая сессия |
* В случаях, когда в вечернюю клиринговую сессию исполняются опционы, время клиринговой сессии увеличивается на пять минут.
Вечерняя дополнительная торговая сессия
Контактная информация Тел: +7 (495) 363-3232 , доб. 26059, 26060, 26061, 26062
2303.moex.websvc.beta.moex.com
Параметры срочного рынка — Московская Биржа
Параметры для определения расчётной цены неосновных фьючерсов
| AFLT |
-700 |
0,25 | 7,25% | ||
| ALRS | -350 | 0,25 | 7,25% | ||
| CHMF | 0 | 0,25 | 7,25% | ||
| FEES | -900 | 0,25 | 7,25% | ||
| GAZR | -700 | -700 | -700 | 0,25 | 7,25% |
| GMKR | -2500 | 0,25 | 7,25% | ||
| HYDR | -300 | 0,25 | 7,25% | ||
| LKOH | -1300 | -1300 | -1300 | 0,25 | 7,25% |
| MGNT | 0 | 0 | 0,25 | 7,25% | |
| MOEX | 0 | 0,25 | 7,25% | ||
| MTSI | -1500 | 0,25 | 7,25% | ||
| NLMK | -100 | 0,25 | 7,25% | ||
| NOTK | -300 | 0,25 | 7,25% | ||
| ROSN | -750 | -750 | -750 | 0,25 | 7,25% |
| RTKM | -500 | 0,25 | 7,25% | ||
| SBPR | -1000 | 0,25 | 7,25% | ||
| SBRF | -1000 | -1000 | -1000 | 0,25 | 7,25% |
| SNGP | -800 | 0,25 | 7,25% | ||
| SNGR | -600 | 0,25 | 7,25% | ||
| TATN | -2000 | 0,25 | 7,25% | ||
| TRNF | -3000 | 0,25 | 7,25% | ||
| URKA | 0,25 | 7,25% | |||
| VTBR | 0 | 0,25 | 7,25% |
Минимальный базовый размер гарантийного обеспечения на срочном рынке
| Индексы | ||
| MXI | на Индекс МосБиржи (мини) | 10% |
| MIX | на Индекс МосБиржи | 10% |
| RTS | на Индекс РТС | 12%2 |
| RTSS | на Индекс голубых фишек | 15% |
| RVI | на волатильность российского рынка | 35%2 |
| Акции | ||
| AFLT | на обыкновенные акции ПАО "Аэрофлот" | 17% |
| ALRS | на обыкновенные акции АК "АЛРОСА" (ПАО) | 17% |
| CHMF | на обыкновенные акции ПАО "Северсталь" | 17% |
| FEES | на обыкновенные акции ПАО "ФСК ЕЭС" | 21% |
| GAZR | на обыкновенные акции ПАО "Газпром" | 17% |
| GBMW | на обыкновенные акции BMW AG | 12% |
| GDAI | на обыкновенные акции Daimler AG | 12% |
| GDBK | на обыкновенные акции Deutsche Bank AG | 15% |
| GMKR | на обыкновенные акции ПАО "ГМК "Норильский никель" | 20% |
| GSIE | на обыкновенные акции Siemens AG | 12% |
| GVW3 | на привилегированные акции Volkswagen AG | 20% |
| HYDR | на обыкновенные акции ПАО "РусГидро" | 17% |
| LKOH | на обыкновенные акции ПАО "ЛУКОЙЛ" | 17% |
| MOEX | на обыкновенные акции ПАО Московская Биржа | 17% |
| MGNT | на обыкновенные акции ПАО "Магнит" | 17% |
| MTSI | на обыкновенные акции ПАО "МТС" | 17% |
| NLMK | на обыкновенные акции ПАО "НЛМК" | 17% |
| NOTK | на обыкновенные акции ОАО "НОВАТЭК" | 17% |
| ROSN | на обыкновенные акции ПАО "НК "Роснефть" | 17% |
| RTKM | на обыкновенные акции ПАО "Ростелеком" | 23% |
| SBRF | на обыкновенные акции ПАО Сбербанк | 20% |
| SBPR | на привилегированные акции ПАО Сбербанк | 20% |
| SNGP | на привилегированные акции ОАО "Сургутнефтегаз" | 17% |
| SNGR | на обыкновенные акции ОАО "Сургутнефтегаз" | 17% |
| TATN | на обыкновенные акции ПАО "Татнефть" им. В.Д. Шашина | 17% |
| TRNF | на привилегированные акции ПАО "Транснефть" | 17% |
| VTBR | на обыкновенные акции Банк ВТБ (ПАО) | 17% |
| Валютные пары | ||
| AUDU | на курс австралийский доллар — доллар США | 4%2 |
| CY | на курс китайский юань – российский рубль | 10% |
| ED | на курс евро — доллар США | 3.5%2 |
| Eu | на курс евро — российский рубль | 10% |
| GBPU | на курс фунт стерлингов — доллар США | 5%2 |
| Si | на курс доллар США — российский рубль | 10% |
| UCAD | на курс доллар США — канадский доллар | 4%2 |
| UCHF | на курс доллар США — швейцарский франк | 4%2 |
| UJPY | на курс доллар США — японская йена | 5%2 |
| UTRY | на курс доллар США — турецкая лира | 7%2 |
| UUAH | на курс доллар США — украинская гривна | 21% |
| Процентные ставки | ||
| MOPR | на ставку трехмесячного кредита MosPrime | 15% |
| RUON | на ставку RUONIA | 2% |
| OFZ2 | на "двухлетние" облигации федерального займа | 4% |
| OFZ4 | на "четырехлетние" облигации федерального займа | 5% |
| OFZ6 | на "шестилетние" облигации федерального займа | 6% |
| OF10 | на "десятилетние" облигации федерального займа | 7% |
| OF15 | на "пятнадцатилетние" облигации федерального займа | 10% |
| Товары | ||
| BR | на нефть сорта "BRENT" | 10%2 |
| CL | на нефть Light Sweet Crude Oil | 12%2 |
| CU | на медь | 8% |
| GOLD | на аффинированное золото в слитках | 6%2 |
| PLD | на аффинированный палладий в слитках | 10%2 |
| PLT | на аффинированную платину в слитках | 8%2 |
| SILV | на аффинированное серебро в слитках | 10%2 |
| SUGR | на сахар-сырец | 15% |
1 процент от стоимости контракта2 для указанного контракта: в связи с тем, что расчет вариационной маржи и гарантийного обеспечения осуществляется с использованием текущего курса доллара США, определение размера минимального базового ГО осуществляется по курсу доллара США к российскому рублю в соответствии с Методикой расчета индикативных валютных курсов. Поэтому в процентном значении размер минимального базового ГО, рассчитанный в российских рублях, выше указанного процента.
Межмесячные спреды по фьючерсам
| 1 | Фьючерсный контракт на обыкновенные акции ПАО "ЛУКОЙЛ" | 1,2 | Второй квартальный срок исполнения |
| 2 | Фьючерсный контракт на обыкновенные акции ПАО "Газпром" | 1,2 | |
| 3 | Фьючерсный контракт на обыкновенные акции ПАО Сбербанк | 1,2 | |
| 4 | Фьючерсный контракт на обыкновенные акции ПАО "НК "Роснефть" | 1,2 | |
| 5 | Фьючерсный контракт на обыкновенные акции Банк ВТБ (ПАО) | 1,2 | |
| 6 | Фьючерсный контракт на курс евро-доллар | 1 | |
| 7 | Фьючерсный контракт на аффинированное золото в слитках | 1 | |
| 8 | Фьючерсный контракт на аффинированное серебро в слитках | 1 | |
| 9 | Фьючерсный контракт на сырую нефть сорта "BRENT" | 1 | Второй месячный срок исполнения |
| 10 | Фьючерсный контракт на нефть Light Sweet Crude Oil | 1,2 | Второй месячный срок исполнения |
| 11 | Фьючерсный контракт на индекс РТС | 1 | Второй квартальный срок исполнения |
| 1 | Третий квартальный срок исполнения | ||
| 1 | Четвертый квартальный срок исполнения | ||
| 12 | Фьючерсный контракт на Индекс МосБиржи | 1,2 | Второй квартальный срок исполнения |
| 13 | Фьючерсный контракт на Индекс МосБиржи (мини) | 1,2 | Второй квартальный срок исполнения |
| 14 | Фьючерсный контракт на курс доллар США - рубль | 1 | Второй квартальный срок исполнения |
| 1,2 | Третий квартальный срок исполнения | ||
| 1,2 | Четвертый квартальный срок исполнения | ||
| 2 | Пятый квартальный срок исполнения и далее | ||
| 15 | Фьючерсный контракт на курс евро — российский рубль | 1,5 | Второй квартальный срок исполнения |
| 1,8 | Третий квартальные сроки исполнения | ||
| 1,8 | Четвертый квартальный срок исполнения | ||
| 16 | Фьючерсный контракт на курс фунт стерлингов — доллар США | 1,5 | Второй квартальный срок исполнения |
| 17 | Фьючерсный контракт на курс австралийский доллар — доллар США | 1,8 | Второй квартальный срок исполнения |
| 18 | Фьючерсный контракт на курс доллар США — японская йена | 1,5 | Второй квартальный срок исполнения |
| 19 | Фьючерсный контракт на "двухлетние" облигации федерального займа | 1,5 | Второй квартальный срок исполнения |
| 20 | Фьючерсный контракт на "четырехлетние" облигации федерального займа | 1,5 | Второй квартальный срок исполнения |
| 21 | Фьючерсный контракт на "шестилетние" облигации федерального займа | 1,5 | Второй квартальный срок исполнения |
| 22 | Фьючерсный контракт на "десятилетние" облигации федерального займа | 1,5 | Второй квартальный срок исполнения |
| 23 | Фьючерсный контракт на "пятнадцатилетние" облигации федерального займа | 1,5 | Второй квартальный срок исполнения |
| 24 | Фьючерсный контракт на ставку RUONIA* | ≤1** | Первый месячный срок исполнения |
| 1 | Третий месячный срок исполнения | ||
| 1 | Четвертый месячный срок исполнения | ||
| 1 | Пятый месячный срок исполнения | ||
| 1 | Шестой месячный срок исполнения | ||
| 1 | Седьмой месячный срок исполнения | ||
| 1 | Восьмой месячный срок исполнения | ||
| 1 | Девятый месячный срок исполнения | ||
| 1 | Десятый месячный срок исполнения | ||
| 1 | Одиннадцатый месячный срок исполнения | ||
| 1 | Двенадцатый месячный срок исполнения |
* для фьючерсного контракта на ставку RUONIA основным является второй месячный срок исполнения ** коэффициент спреда изменяется в течение месяца в связи с тем, что размер гарантийного обеспечения по ближайшему сроку уменьшается с приближением экспирации, по остальным срокам остается неизменным *** в последний день заключения контракта для расчетных фьючерсов, входящих в группы межмесячных спредов, спредовые льготы по ГО на ближайший фьючерс отменяются (переносятся на следующий ближайший срок).
Межконтрактные спреды для фьючерсов (МКС)
| 1 | Фьючерсный контракт на Индекс РТС | Фьючерсные контракты на Индекс РТС, находящиеся в межмесячном спреде (смотри таблицу выше), Фьючерсный контракт на Индекс голубых фишек с ближайшей датой исполнения и фьючерсные контракты на Индекс МосБиржи (мини), фьючерсные контракты на Индекс МосБиржи, находящиеся в межмесячном спреде (смотри таблицу выше)* |
| Фьючерсный контракт на Индекс голубых фишек | ||
| Фьючерсный контракт на Индекс МосБиржи (мини) | ||
| Фьючерсный контракт на Индекс МосБиржи | ||
| 2 | Фьючерсный контракт на "двухлетние" облигации федерального займа | Фьючерсные контракты на облигации федерального займа находящиеся в межмесячном спреде (смотри таблицу выше)* |
| Фьючерсный контракт на "четырехлетние" облигации федерального займа | ||
| Фьючерсный контракт на "шестилетние" облигации федерального займа | ||
| Фьючерсный контракт на "десятилетние" облигации федерального займа | ||
| Фьючерсный контракт на "пятнадцатилетние" облигации федерального займа | ||
| 3 | Фьючерсный контракт на нефть BRENT | Фьючерсные контракты на нефть Brent и нефть Light Sweet Crude Oil, находящиеся в межмесячном спреде (смотри таблицу выше)* |
| Фьючерсный контракт на нефть Light Sweet Crude Oil |
* В последний день заключения контракта для фьючерсов, входящих в группы межконтрактных спредов, спредовые льготы по ГО на ближайший фьючерс отменяются (переносятся на следующий ближайший срок).
Ограничение на колебание индикативного курса доллара США к российскому рублю
Банком НКЦ (АО) установлено следующее ограничение на колебание курса доллара США к российскому рублю, определяемого в соответствии с утвержденной ПАО Московская Биржа Методикой расчета индикативных курсов и используемого при определении обязательств по срочным контрактам:
если КТ>КТ-1*(1+R), то КТ=КТ-1*(1+R) если КТ<КТ-1*(1-R), то КТ=КТ-1*(1-R), где
КТ – Курс, используемый для расчета минимального шага цены в текущий торговый день Т;КТ-1 – Курс, используемый для расчета минимального шага цены в ходе вечерней клиринговой сессии в предыдущий торговый день Т-1;
R = 2*ГОТ-1/РЦТ-1, где
ГОТ-1 – базовый размер гарантийного обеспечения, установленный в вечерней клиринговой сессии предыдущего торгового дня Т-1 по основному фьючерсному контракту на курс рубль-доллар;РЦТ-1 – расчетная цена, установленная для вечерней клиринговой сессии предыдущего торгового дня Т-1 по основному фьючерсному контракту на курс рубль-доллар.
Для других валютных пар применяются следующие ограничения курса:
| EUR/RUB | 8% |
| JPY/RUB | 8% |
| CHF/RUB | 8% |
| CAD/RUB | 30% |
| TRY/RUB | 30% |
| CNY/RUB | 10% |
| UAH/RUB | 20% |
В случае отсутствия данных для расчета значения R, значение R устанавливается равным 0,1 (одна десятая).
Ограничение на объем разбиения сделки поставки по фьючерсам на корзину ОФЗ
Максимальный объем сделки - 400 000 облигаций.
Параметры учета сценариев экспирации
Значение количества расчетных периодов (K) до даты экспирации опционов, в течение которых учитываются сценарии экспирации опционов, установлено равным нулю.
Параметры ограничения в объявлении заявок на уровне Расчетного кода
Значение коэффициента Pr_coeffsc, предусматривающего ограничение в объявлении заявок на уровне Расчетного кода, установлено равным 10.
2262.moex.websvc.beta.moex.com
Параметры срочного рынка — Московская Биржа
Параметры для определения расчётной цены неосновных фьючерсов
| AFLT |
-700 |
0,25 | 7,25% | ||
| ALRS | -350 | 0,25 | 7,25% | ||
| CHMF | 0 | 0,25 | 7,25% | ||
| FEES | -900 | 0,25 | 7,25% | ||
| GAZR | -700 | -700 | -700 | 0,25 | 7,25% |
| GMKR | -2500 | 0,25 | 7,25% | ||
| HYDR | -300 | 0,25 | 7,25% | ||
| LKOH | -1300 | -1300 | -1300 | 0,25 | 7,25% |
| MGNT | 0 | 0 | 0,25 | 7,25% | |
| MOEX | 0 | 0,25 | 7,25% | ||
| MTSI | -1500 | 0,25 | 7,25% | ||
| NLMK | -100 | 0,25 | 7,25% | ||
| NOTK | -300 | 0,25 | 7,25% | ||
| ROSN | -750 | -750 | -750 | 0,25 | 7,25% |
| RTKM | -500 | 0,25 | 7,25% | ||
| SBPR | -1000 | 0,25 | 7,25% | ||
| SBRF | -1000 | -1000 | -1000 | 0,25 | 7,25% |
| SNGP | -800 | 0,25 | 7,25% | ||
| SNGR | -600 | 0,25 | 7,25% | ||
| TATN | -2000 | 0,25 | 7,25% | ||
| TRNF | -3000 | 0,25 | 7,25% | ||
| URKA | 0,25 | 7,25% | |||
| VTBR | 0 | 0,25 | 7,25% |
Минимальный базовый размер гарантийного обеспечения на срочном рынке
| Индексы | ||
| MXI | на Индекс МосБиржи (мини) | 10% |
| MIX | на Индекс МосБиржи | 10% |
| RTS | на Индекс РТС | 12%2 |
| RTSS | на Индекс голубых фишек | 15% |
| RVI | на волатильность российского рынка | 35%2 |
| Акции | ||
| AFLT | на обыкновенные акции ПАО "Аэрофлот" | 17% |
| ALRS | на обыкновенные акции АК "АЛРОСА" (ПАО) | 17% |
| CHMF | на обыкновенные акции ПАО "Северсталь" | 17% |
| FEES | на обыкновенные акции ПАО "ФСК ЕЭС" | 21% |
| GAZR | на обыкновенные акции ПАО "Газпром" | 17% |
| GBMW | на обыкновенные акции BMW AG | 12% |
| GDAI | на обыкновенные акции Daimler AG | 12% |
| GDBK | на обыкновенные акции Deutsche Bank AG | 15% |
| GMKR | на обыкновенные акции ПАО "ГМК "Норильский никель" | 20% |
| GSIE | на обыкновенные акции Siemens AG | 12% |
| GVW3 | на привилегированные акции Volkswagen AG | 20% |
| HYDR | на обыкновенные акции ПАО "РусГидро" | 17% |
| LKOH | на обыкновенные акции ПАО "ЛУКОЙЛ" | 17% |
| MOEX | на обыкновенные акции ПАО Московская Биржа | 17% |
| MGNT | на обыкновенные акции ПАО "Магнит" | 17% |
| MTSI | на обыкновенные акции ПАО "МТС" | 17% |
| NLMK | на обыкновенные акции ПАО "НЛМК" | 17% |
| NOTK | на обыкновенные акции ОАО "НОВАТЭК" | 17% |
| ROSN | на обыкновенные акции ПАО "НК "Роснефть" | 17% |
| RTKM | на обыкновенные акции ПАО "Ростелеком" | 23% |
| SBRF | на обыкновенные акции ПАО Сбербанк | 20% |
| SBPR | на привилегированные акции ПАО Сбербанк | 20% |
| SNGP | на привилегированные акции ОАО "Сургутнефтегаз" | 17% |
| SNGR | на обыкновенные акции ОАО "Сургутнефтегаз" | 17% |
| TATN | на обыкновенные акции ПАО "Татнефть" им. В.Д. Шашина | 17% |
| TRNF | на привилегированные акции ПАО "Транснефть" | 17% |
| VTBR | на обыкновенные акции Банк ВТБ (ПАО) | 17% |
| Валютные пары | ||
| AUDU | на курс австралийский доллар — доллар США | 4%2 |
| CY | на курс китайский юань – российский рубль | 10% |
| ED | на курс евро — доллар США | 3.5%2 |
| Eu | на курс евро — российский рубль | 10% |
| GBPU | на курс фунт стерлингов — доллар США | 5%2 |
| Si | на курс доллар США — российский рубль | 10% |
| UCAD | на курс доллар США — канадский доллар | 4%2 |
| UCHF | на курс доллар США — швейцарский франк | 4%2 |
| UJPY | на курс доллар США — японская йена | 5%2 |
| UTRY | на курс доллар США — турецкая лира | 7%2 |
| UUAH | на курс доллар США — украинская гривна | 21% |
| Процентные ставки | ||
| MOPR | на ставку трехмесячного кредита MosPrime | 15% |
| RUON | на ставку RUONIA | 2% |
| OFZ2 | на "двухлетние" облигации федерального займа | 4% |
| OFZ4 | на "четырехлетние" облигации федерального займа | 5% |
| OFZ6 | на "шестилетние" облигации федерального займа | 6% |
| OF10 | на "десятилетние" облигации федерального займа | 7% |
| OF15 | на "пятнадцатилетние" облигации федерального займа | 10% |
| Товары | ||
| BR | на нефть сорта "BRENT" | 10%2 |
| CL | на нефть Light Sweet Crude Oil | 12%2 |
| CU | на медь | 8% |
| GOLD | на аффинированное золото в слитках | 6%2 |
| PLD | на аффинированный палладий в слитках | 10%2 |
| PLT | на аффинированную платину в слитках | 8%2 |
| SILV | на аффинированное серебро в слитках | 10%2 |
| SUGR | на сахар-сырец | 15% |
1 процент от стоимости контракта2 для указанного контракта: в связи с тем, что расчет вариационной маржи и гарантийного обеспечения осуществляется с использованием текущего курса доллара США, определение размера минимального базового ГО осуществляется по курсу доллара США к российскому рублю в соответствии с Методикой расчета индикативных валютных курсов. Поэтому в процентном значении размер минимального базового ГО, рассчитанный в российских рублях, выше указанного процента.
Межмесячные спреды по фьючерсам
| 1 | Фьючерсный контракт на обыкновенные акции ПАО "ЛУКОЙЛ" | 1,2 | Второй квартальный срок исполнения |
| 2 | Фьючерсный контракт на обыкновенные акции ПАО "Газпром" | 1,2 | |
| 3 | Фьючерсный контракт на обыкновенные акции ПАО Сбербанк | 1,2 | |
| 4 | Фьючерсный контракт на обыкновенные акции ПАО "НК "Роснефть" | 1,2 | |
| 5 | Фьючерсный контракт на обыкновенные акции Банк ВТБ (ПАО) | 1,2 | |
| 6 | Фьючерсный контракт на курс евро-доллар | 1 | |
| 7 | Фьючерсный контракт на аффинированное золото в слитках | 1 | |
| 8 | Фьючерсный контракт на аффинированное серебро в слитках | 1 | |
| 9 | Фьючерсный контракт на сырую нефть сорта "BRENT" | 1 | Второй месячный срок исполнения |
| 10 | Фьючерсный контракт на нефть Light Sweet Crude Oil | 1,2 | Второй месячный срок исполнения |
| 11 | Фьючерсный контракт на индекс РТС | 1 | Второй квартальный срок исполнения |
| 1 | Третий квартальный срок исполнения | ||
| 1 | Четвертый квартальный срок исполнения | ||
| 12 | Фьючерсный контракт на Индекс МосБиржи | 1,2 | Второй квартальный срок исполнения |
| 13 | Фьючерсный контракт на Индекс МосБиржи (мини) | 1,2 | Второй квартальный срок исполнения |
| 14 | Фьючерсный контракт на курс доллар США - рубль | 1 | Второй квартальный срок исполнения |
| 1,2 | Третий квартальный срок исполнения | ||
| 1,2 | Четвертый квартальный срок исполнения | ||
| 2 | Пятый квартальный срок исполнения и далее | ||
| 15 | Фьючерсный контракт на курс евро — российский рубль | 1,5 | Второй квартальный срок исполнения |
| 1,8 | Третий квартальные сроки исполнения | ||
| 1,8 | Четвертый квартальный срок исполнения | ||
| 16 | Фьючерсный контракт на курс фунт стерлингов — доллар США | 1,5 | Второй квартальный срок исполнения |
| 17 | Фьючерсный контракт на курс австралийский доллар — доллар США | 1,8 | Второй квартальный срок исполнения |
| 18 | Фьючерсный контракт на курс доллар США — японская йена | 1,5 | Второй квартальный срок исполнения |
| 19 | Фьючерсный контракт на "двухлетние" облигации федерального займа | 1,5 | Второй квартальный срок исполнения |
| 20 | Фьючерсный контракт на "четырехлетние" облигации федерального займа | 1,5 | Второй квартальный срок исполнения |
| 21 | Фьючерсный контракт на "шестилетние" облигации федерального займа | 1,5 | Второй квартальный срок исполнения |
| 22 | Фьючерсный контракт на "десятилетние" облигации федерального займа | 1,5 | Второй квартальный срок исполнения |
| 23 | Фьючерсный контракт на "пятнадцатилетние" облигации федерального займа | 1,5 | Второй квартальный срок исполнения |
| 24 | Фьючерсный контракт на ставку RUONIA* | ≤1** | Первый месячный срок исполнения |
| 1 | Третий месячный срок исполнения | ||
| 1 | Четвертый месячный срок исполнения | ||
| 1 | Пятый месячный срок исполнения | ||
| 1 | Шестой месячный срок исполнения | ||
| 1 | Седьмой месячный срок исполнения | ||
| 1 | Восьмой месячный срок исполнения | ||
| 1 | Девятый месячный срок исполнения | ||
| 1 | Десятый месячный срок исполнения | ||
| 1 | Одиннадцатый месячный срок исполнения | ||
| 1 | Двенадцатый месячный срок исполнения |
* для фьючерсного контракта на ставку RUONIA основным является второй месячный срок исполнения ** коэффициент спреда изменяется в течение месяца в связи с тем, что размер гарантийного обеспечения по ближайшему сроку уменьшается с приближением экспирации, по остальным срокам остается неизменным *** в последний день заключения контракта для расчетных фьючерсов, входящих в группы межмесячных спредов, спредовые льготы по ГО на ближайший фьючерс отменяются (переносятся на следующий ближайший срок).
Межконтрактные спреды для фьючерсов (МКС)
| 1 | Фьючерсный контракт на Индекс РТС | Фьючерсные контракты на Индекс РТС, находящиеся в межмесячном спреде (смотри таблицу выше), Фьючерсный контракт на Индекс голубых фишек с ближайшей датой исполнения и фьючерсные контракты на Индекс МосБиржи (мини), фьючерсные контракты на Индекс МосБиржи, находящиеся в межмесячном спреде (смотри таблицу выше)* |
| Фьючерсный контракт на Индекс голубых фишек | ||
| Фьючерсный контракт на Индекс МосБиржи (мини) | ||
| Фьючерсный контракт на Индекс МосБиржи | ||
| 2 | Фьючерсный контракт на "двухлетние" облигации федерального займа | Фьючерсные контракты на облигации федерального займа находящиеся в межмесячном спреде (смотри таблицу выше)* |
| Фьючерсный контракт на "четырехлетние" облигации федерального займа | ||
| Фьючерсный контракт на "шестилетние" облигации федерального займа | ||
| Фьючерсный контракт на "десятилетние" облигации федерального займа | ||
| Фьючерсный контракт на "пятнадцатилетние" облигации федерального займа | ||
| 3 | Фьючерсный контракт на нефть BRENT | Фьючерсные контракты на нефть Brent и нефть Light Sweet Crude Oil, находящиеся в межмесячном спреде (смотри таблицу выше)* |
| Фьючерсный контракт на нефть Light Sweet Crude Oil |
* В последний день заключения контракта для фьючерсов, входящих в группы межконтрактных спредов, спредовые льготы по ГО на ближайший фьючерс отменяются (переносятся на следующий ближайший срок).
Ограничение на колебание индикативного курса доллара США к российскому рублю
Банком НКЦ (АО) установлено следующее ограничение на колебание курса доллара США к российскому рублю, определяемого в соответствии с утвержденной ПАО Московская Биржа Методикой расчета индикативных курсов и используемого при определении обязательств по срочным контрактам:
если КТ>КТ-1*(1+R), то КТ=КТ-1*(1+R) если КТ<КТ-1*(1-R), то КТ=КТ-1*(1-R), где
КТ – Курс, используемый для расчета минимального шага цены в текущий торговый день Т;КТ-1 – Курс, используемый для расчета минимального шага цены в ходе вечерней клиринговой сессии в предыдущий торговый день Т-1;
R = 2*ГОТ-1/РЦТ-1, где
ГОТ-1 – базовый размер гарантийного обеспечения, установленный в вечерней клиринговой сессии предыдущего торгового дня Т-1 по основному фьючерсному контракту на курс рубль-доллар;РЦТ-1 – расчетная цена, установленная для вечерней клиринговой сессии предыдущего торгового дня Т-1 по основному фьючерсному контракту на курс рубль-доллар.
Для других валютных пар применяются следующие ограничения курса:
| EUR/RUB | 8% |
| JPY/RUB | 8% |
| CHF/RUB | 8% |
| CAD/RUB | 30% |
| TRY/RUB | 30% |
| CNY/RUB | 10% |
| UAH/RUB | 20% |
В случае отсутствия данных для расчета значения R, значение R устанавливается равным 0,1 (одна десятая).
Ограничение на объем разбиения сделки поставки по фьючерсам на корзину ОФЗ
Максимальный объем сделки - 400 000 облигаций.
Параметры учета сценариев экспирации
Значение количества расчетных периодов (K) до даты экспирации опционов, в течение которых учитываются сценарии экспирации опционов, установлено равным нулю.
Параметры ограничения в объявлении заявок на уровне Расчетного кода
Значение коэффициента Pr_coeffsc, предусматривающего ограничение в объявлении заявок на уровне Расчетного кода, установлено равным 10.
2303.moex.websvc.beta.moex.com
