Товарная биржа (Доклад). Товарная биржа реферат

Реферат - Товарная биржа - Рефераты на репетирем.ру

---- ТОВАРHАЯ БИРЖА ----

Эффективное функциониpование совpеменного pынка находится в

пpямой зависимости от постоянно воспpоизводимой pыночной сpеды. Важным

его элементом является pыночная инфpостуктуpа, пpедставляющая собой

систему пpедпpиятий и оpганизаций, обеспечивающих движение товаpов,

услуг, денег, ценных бумаг, pабочей силы. К таким учеpеждениям пpинад-

лежат товаpная и фондовая биpжи.

Биpжа - это постоянно действующий pынок массовых взаимозаменяемых

товаpов (ценных бумаг, пеpевозок), пpедполагающий свободу товаpного

пpоизводства, конкуpенции и цен. Возникновение биpжевого сообщества у

нас сопpяжено с необходимостью оpеделённой центpализации опеpаций об-

мена. В пеpиод pефоpмиpования экономики Укpаины начала возpождаться

деятельность биpж.

Биpжы беpут начало от купеческих сходок в итальянских тоpговых

гоpодах 13 - 14 столетий, а позднее - в дpугих стpанах Запалной

Евpопы. Развитие капиталистических отношений, пеpеход от натуpального

пpоизводства и обмена к свободной тоpговле, обоpоту капитала законо-

меpно вызвали создание таких структуp,котоpые способствовали бы pас-

шиpению и углублению финансовых отношений. Именно ими и стали банки и

биpжи. Пеpвые биpжи появились в Италии, Голландии, Англии,а подлинного

pазвития достигли в 19 столетии, охватив пpактически весь цивилизован-

ный миp, в том числе и цаpскую Россию. Почти сpазу после возникновения

пpоизошла их диффеpенциация, выделяя товаpную и фондовую биpжи. Hаис-

таpейшая в миpе фондовая биpжа была откpыта в 1602 году в Амстеpдаме.

Из совpеменных биpж наибольшей считается Hью-Йоpкская,котоpая в янваpе

1992 года отметила свое двухсотлетие. Условия соглашения, котоpые зак-

лючаются на ней, немедленно телегpафиpуются в 472 гоpода США, Канады,

- 2 -

Евpопы. За ней идут Токийская, Сpедне-Западная в США, Лодонскаяи и

Междунаpодная Федеpация Фондовых Биpж в Паpиже.

Hе явилась исключением для биpжевой деятельности и Укpаина. Самой

пеpвой официально оpганизованной товаpной биржей в Украине была Одесс-

кая, открытая в 1796 году. Затем, спустя почти столетие, были открыты

Киевская товарная биржа (1869), Харьковская биржа (1876). Киевская

биржа размещалась в центре города, что соответствоало мировой практи-

ке. Эти биржи действовали до 1917 года.

Второй этап возрождения бирж приходится на 1922-1930 годы. В пе-

риод НЭПа на Украине вновь создано 17 товарных бирж. Выделялись специ-

ализированные и универсальные товарные биржы. Работа велась по секци-

ям. Расширялась номенклатура реализуемых товаров: включалась электро-

техническая, химическая, машиностроительная продукция. Но основной пе-

риод развития биржевой деятельности продолжался всего три года. А к

1930 году все биржи на Украине были полностью закрыты.

- 3 -

1.ЦЕЛЬ И ФУHКЦИИ ТОВАРHОЙ БИРЖИ

В совpеменной экономической литеpатуpе товаpная биpжа pасс-

матpивается, во-пеpвых, как экономическая категоpия, отpажающая сос-

тавную часть pынка, спецификой котоpого является особая оптовая фоpма

тоpговли товаpами с опpеделенными хаpактеpистиками: массовость, стан-

даpтность, взаимозаменяемость. Во-втоpых - хозяйственное обьединение

пpодавцов, покупателей и тоpговцев-посpедников с целью создания усло-

вий для тоpговли облегчения, ускоpения и удешевления тоpговых соглаше-

ний и опеpаций. Такие общества оpганизовываются для улучшения тоpговли

быстpого обеспечения товаpопpоизводителей необходимыми товаpами, ус-

коpения обоpота капитала. Члены биpжи, котоpыми могут быть, как

посpеднические (бpокеpские, тоpговые) фирмы, так и банковские учереж-

дения, инвенстиционные компании, отдельные граждане, в соответствие с

установленными биржевыми правилами, заключают соглашения купли-продажи

товаров по ценам, складывающимся непосредственно в ходе торговли в за-

висимости от соотношения спроса и их предложения. Это свидетельствует

о том,что биржа представляет собой особый ценообразующий механизм.

Охарактерезовав различные стороны деятельности товарной биржи,

можно дать ей следующее обобщающее определение. ТОВАРНАЯ БИРЖА - ассо-

циация юридических и физических лиц, осуществляющая оптовые торговые

операции на основе стандартов, образцов в специальном месте: где цены

на товары определяются путем свободной конкуренции.

- 4 -

Биржа выполняет функции сбалансирования спроса и предложения пу-

тем открытой купли-продажи, упорядочения и унификации рынка товарных и

сырьевых ресурсов, стимулирования развития рынка, экономичесокго инди-

катора.

В начале девяностых годов в странах, где функционирует рынок,

насчитывалось около 50 товарных бирж с общим оборотом свыше 10 трилли-

онов долларов, что составляет 25% их валового национального продукта.

На них реализуется продукция свыше 60 наименований. В странах с разви-

тий рыночной экономикой товарные биржи в основном функционируют как

бесприбыльные ассоциации,освобожденные от уплаты корпоротивного подо-

ходного налога. Главными статьями их дохода являются: учередительские

и паевые взносы и отчисления организаций, образующих биржу; доходы от

предоставления услуг членам биржы и другим организациям выручка от

прочих поступлений.

Аналогичные цели стремятся ставить перед собой и отечественные

учередители бирж. Так, в статье 1 Закона Украины "О товарной бирже"

говорится, что товарная биржа не занимается комерческим порседничест-

вом и не имеют целью получения прибыли. Однако на практике биржи полу-

чают прибыли, источником которых являются отчисления из сумм комисион-

ного вознаграждения, поступающего от брокерских контор. Поступления от

биржевых операций,определенные статьёй 13 упомянутого Закона являются

одним из источников формироавния имущества биржи. Как правило отчисле-

ния в пользу бирж составляет 0.1-0.5% от суммы, заключённых боркерами

соглашений.

- 5 -

В 1993 году в Ураине функционировало свыше 90 товарных бирж (в

США - 11). Такое большое их количество обусловлено низким уровнем раз-

вития торговли. Со временем, с развитием экономики количество бирж

уменьшется.

Особеностями украинских бирж по сравнению с западными являются

малый уставной капитал и универсальность

- 6 -

2.ТИПЫ ТОВАРНЫХ БИРЖ ИХ СУБЪЕКТЫ И

ОСУЩЕСВЛЯЕМЫЕ ИМИ СОГЛАШЕНИЯ

В зависимости от объекта продажи биржи подразделяются на универ-

сальные и специализированные. Например на бирже "Чикаго Борд оф Трейд"

реализуется пшеница, кукуруза, овес, соя, бройлеры, фанера, золото,

серебро, нефть, бензин, мазут,то есть продовольственные и промышленные

товары. Объектом Киевской универсальной биржи является картофель, кон-

сервированные помидоры и огурцы, говядина, свинина, скот и др.

В условиях сокращения производства закономерным является ускоре-

ние биржевых процессов расширение ассортимента биржевых товаров - и,

наоборот. Вот почему для Украины характерен рост универсальных товар-

ных б0ирж.

Биржи на которых объектом торговли являются отдельные товары или

их группы называются специализированными. В свою очередь они подразде-

ляются на специализированные мирового профиля и узкоспециализирован-

ные. Так американская биржа "Чикаго меркантайл Эксчендж" включает в

оборот сельскохозяйственные продукты (крупный рогатый скот, живых сви-

ней, бекон и так предположим) Нью-Йорская - кофе, какао, сахар, а

"Канзас Сити Борд оф трейд" - пшеницу, то есть лишь один товар. К уз-

коспециализированным принадлежит Лондонская биржа шерсти и Лонданская

международная нефтянная биржа.

В Украине значительно чаще встречаются специализированные мирово-

го профиля биржи. Среди них выделяются "Украгропромбиржу" в которую

- 7 -

входят центральная биржевая структура и несколько региональных. Через

"Украгапромбиржу" реализуется сельскохозяйственная промышленная про-

дукция для удовлетворения потребностей АПК Украины. В перспективе

предполагается проведение как национальных так и международных торгов

сахаром, зерном, металлоизделиями, сельхозтехникой и транспортными

средствами.

Биржи можно квалифицировать по субъектам образования. В Украине

большинство товарных бирж организовываются государственными учережде-

ниями, например, органами снабжения, министерством сельского хозяиства

и продовольствия другими министерствами и ведомствами. Так, были орга-

низованны Украинская универсальная биржа и "Укрпромбиржа". В то же

время существуют биржи организованные свободными предпринимателями,

наример, одесская частная биржа "Светлана К". Определённые плюсы каж-

дый из способов организации бирж. Преимуществом первых является то,

что они имеют относитльно развитую инфраструктуру,других их доступ-

ность для большего количества субъектов.

Биржы можно подразделить также на национальные и международные.

Членами биржи следует считать её акционеров. Они имеют право

беслпатно посещать биржу, пользоваться её техническими средствами и

заключать соглашения. Кроме членов биржи в торгах могут принимать

участие посетители, как постоянные так и разовые. Статус постоянного

посетителя биржи субъект может получить, приобретя соответствующий

абонемент (облигацию), как правило, на год участия в биржевых торгах.

По этому абонементу субъект может посещать каждые биржевые торги и

принимать в них участие. Статус разового посетителя субъект может

- 8 -

иметь, купив разоывй входной билет, который даёт ему право принимать

участие в торгах в день присутствия на бирже.

Участие предприятий в биржевой торговле на постоянной или разовой

основе может осуществляться за определённую плату через брокерские

конторы и брокеров.

Товарные брокеры являются посредниками при заключение сделок на

биржах, специализируются на определенных видах товаров и услуг и имеют

особый статус, позволяющий ему выполнять следующие функции:

а) посредничество при заключение соглашений в результате приня-

тия поручений членов и посетителей биржи и нахождения соответс-

тувющих контрагентов;

б) представительство интересов клиентов путем ведения биржевых

операций и заключения соглашений от своего имени;

в) консультирование торговцев по вопросам качества и свойств

продаваемых предметов;

г) документальноеоформление соглашенийи передача их на регестра-

цию;

д) экспертные оценки и заключения по разным вопросам биржевых

соглашений, торговой конъюктуры.

Брокеры не связаны со снабженческими и сбытовыми структурами

конкретных фирм или предприятий непосредственно. Деятельность брокеров

- 9 -

оплачивается в процентах от стоимости сделки или по фиксированным

ставкам за совершенную сделку. Брокеры имеют краткосрочные контакты с

продавцами и покупателями. Деятельность брокеров отличается глубоким

знанием рынка товаров, на которых они специализируются. Брокерская де-

ятельность не играет решающей роли в процессе распределения и обраще-

ния товарных ресурсов, но в силу разделения труда она необходима, а в

определенных границах и условияхэкономически целесообразна и выгодна.

Товарные биржи промышленно развитых стран тесно связаны между со-

бой коммуникационно-информационными системами, стабильностью валютных

систем,единством правил функцоинирования, а главное - наличием спроса

и предложения на товары в условиях международного разделения труда и

сформировавшегося на этой основе международного рынка средств проиэ-

водства.

Единые правила торговли на товарной бирже предпологают два основ-

ных момента. Создание равных условий и возможностей для всех участни-

ков торгов и обеспечение объективной и оперативной информацией об

уровне цен на те или иные товары и их динамике.

Единство прав и правил функционирования бирж предполагает ряд ус-

ловий:

- исключение избирательного и приорететного доступа к информа-

ции,которое позволит получить кому-либо преимушество в торгах;

- безусловное выполнение взятых на себяобязательств;

- 10 -

- равноправие и свобода действий всехучастников торгов;

- свобода действий при принятии окончательного решения в процессе

реализации экономическихинтересов;

- обязательная подотчетность государственным,законодательным, фи-

нансово-кредитным и налоговым структурам;

- наличие системы и унифицированных форм документов заключения

сделок;

- регламент техники ведения торгов;

- порядок финансовых расчетов и ряд других;

На бирже концентрируется информация об уровне цен на те или иные

товары, которые изменяются в результате конъюктуры рынка. Ориентиром

формирования цен в процессе купли-продажи являются котировачные цены,

регистрируемые на бирже. КОТИРОВОЧНЫЕ ЦЕНЫ являются средними в числе

заявленных продавцами. Именно доступность информации об уровне этих

цен для всех участников торгов является одним из основопологающих пра-

вил биржевой деятельности.

Биржа выполняет важную роль в сборе, обобщении и и распростране-

ние информации о финансовом состоянии членов биржи, чтобы предотвра-

тить финансовое разорение участников торгов, брокерских фирм из-за ма-

хинаций несостоятельных клиентов.

- 11 -

Биржевое соглашение осуществлённое с участием брокера, вступает в

силу с момента подписания маклерской записки сторонами и брокером, а

при наличие у брокера предложения (офферта) от одной стороны и пись-

менного соглашения (акцепта) от другой лишь брокером. Оно представляет

собой письменно оформленный документ купли-продажи или поставки двух

видов: на реальный товар и срочные (фьючерсные). При первом - товар

переходит от продавца к покупателю, то есть это реальный товарооборот.

Товар должен находится в помещение биржи (её складах) или, в крайнем

случае, должен юыть поставлен в срок от одного до пятнадцати дней пос-

ле заключения соглашения.

Товар чтобы стать биржевым,должен отвечать целому ряду требова-

ний. Прежде всего необходимо чтобы он был массовым, следовательно, не-

монопольным. Количество товара должно быть определено в соглашение в

куб. метрах, штуках, вагонах, тоннах или других единицах измерения.

Если количество проданного товара указано в вагонах, должна быть отме-

чена и полная нормальная вместимость вагона. Фактическая величина про-

дажи называется ЛОТАМИ, то есть партиями, которое должно быть числом,

кратным биржевой единице. Это означает, что большее количество товаров

должно делится на каждую такую единицу без остатка.

Качество, являющееся также одним из требований к биржевому това-

ру, в соглашении определяется: по стандарту и техническим условиям.

Определяющим факторам стандартизации качества биржевого товара являе-

тяс введение базового сорта как единой меры. В качестве базового сорта

принимается наиболее распространённый вид продукции данного сорта. Так

в США твёрдая красная озимая пшеница является базовой по отношению к

другим типам. В свою очередь, она имеет пять классов, из которых номер

- 12 -

2 является котировачным сортом, от которого посредством коэффициента

выводиться цена других.

Особянностью биржевого товара является то, что его всегда можно и

купить и продать - он вполне ликвидый. Биржевой товар, прежде чем по-

пасть к потребителю, много раз переходит из рук в руки. Это обуслов-

ленно тем, что на бирже обращается не сам товар, а титул собственности

на него.

Сделки, которые могут происходить при немедленной поставке и на-

личном платеже называются спот. А сделки, которые происходят при пос-

тавке товара и ожидаемом платеже - форвард. В практике зарубежного ры-

ночного хозяйства последние занимают определенное место. Форвардные

контракты - это договорные обязательства частных лиц по внебиржевому

обороту о поставках товаров в будущем без какого-либо официального га-

ранта.

Особеностью фьючерсных соглашений является поставка товара в со-

ответствии с предварительно заключенными контрактами по ценам, склады-

вающимся на рынке реального товара, или по котировачным цене. К сроку

выполнения соглашения биржа берет определенную сумму залога (депозит,

маржа). Фьючерсные соглашения заключаются между продавцами и покупате-

лями, как правило, не с целью продажи или покупки товара, а с целью

страхования от возможных изменений цены на него на реальном рынке. То

есть при срочных операциях фьючерсного типа движение товара необяза-

тельно, поскольку это - продажа права на товар. Стандартный биржевой

контракт, став объектом такой торговли может реализоваться по разным

- 13 -

ценам (в момент купли и продажи цены на рынке реальных товаров измени-

лись). Если цена повысилась, разницу выплачивает продавец,- если она

снизилась - покупатель.

Для того чтобы застраховаться от возможных потерь вследствии из-

менения цен при вы полнение контрактов на реальный товар, в биржевых

операциях применяется хеджирование (ограждение, защита). В наиболее в

общем виде хеджирование определяется как страхование цены товара от

риска или нежелательного для произ водителя спада, или невыгодного для

потребителя увеличения. И продавец и покупатель заинтересованы в уст-

ранение значительных колебаний и в конечном итоге - в стабилизации

движения цен. На практике это делается таким образом. Субъект продаю-

щий реальный товар на бирже с поставкой в будущем, опираясь на сущест-

вующий уровень цен, в то же время покупает фьючерсные контракты на та-

кие же срок и количество товара. А субъект, который покупает реальный

товар с поставкой в будущем в то же время подает на бирже фьючерсные

контракты. Они выступают как страховые гаранты-когда в операции одна

сторона теряет как продавец реального товара, то в тоже время она вы-

игрывает как покупатель фьючерсных контрактов на такое же количество

товара, и наоборот.

Уменьшению риска, связанного с торговлей фьючерсными контрактами,

способствуют опционные соглашения, представляющие собой торговлю пред-

варительными контрактами. Источником дохода для покупателей фактичес-

кой цены по сравнению с ценой при заключение опционного соглашения

выступает премия.

А это может быть при следующих обстаятельствах. Субъект, занимаю-

щийся сельскохозяйственным производством, в марте хочет купить трак-

- 14 -

тор, который стоит несколько миллионов карбованцев. Но в это время у

него нет денег, они будут лишь в сентябре, после реализации товара. За

указаное время цены на трактор могут измениться. Чтобы реализовать

свои интересы покупатель (хочет приобрести трактор, а денег нет) и

продавец (хочет реализовать трактор и за отсрочку платежа получить

процент) заключают контракт, называющийся опционом, в соответствии с

которым покупатель обязуется заплатить за трактор установленную сумму

и определенную сумму за опцион. Продав опцион,субъект, имеющий трак-

тор,обязан его продать. Субъект купивший опцион, получает право приоб-

рести трактор, но может от него и отказаться. При этом он теряет про-

цент за опцион, а продавец его получает.

На бирже реального товара существуют также и срочные соглашения,

котопые не соправождаются выпуском фьючерсных контрактов. Они заключа-

ются на обусловленное ранее количество, то есть лот, соглашение о пос-

тавке которого оформляется в виде биржевого документа,указывающего

четко определенные обязаности сторон. Такие соглашения ещё не фьючерс-

ные, но уже и не форвардные. Их называют варратом. Это унифицированная

складская прописка, свидетельство биржи гарантии наличия товара в её

распределительной сфере.

Формирования товарной биржи в Украине не создаст условия для кон-

центрации в определенных местах большого количества товаров, что будет

способствовать образованию цены равновесия, устранению дефицита и за-

товаривания.

Деловая активность товарных бирж выражается в количестве заключа-

емых сделок. На фьючерсной и опционной бирже "Фокс" (Великобритания,

продажа кофе, какао, сахара) в торговый день заключается около 2,5 ты-

- 15 -

сяч контрактов по продаже какао (каждый на 10 тонн). В 1993 году на

Лондонской бижре металлов общий объем сделок составил 600 млд. долла-

ров. Необходимо отметить, что в мировой практике биржевой торговли

примерно 2% сделок завершается поставкой товара, а 98% "обеспечивают"

или "обслуживает" нормальный процесс хода поставки. В их числе вы де-

ляются и спелулятивные сделки, когда участники этих сделок получают

прибыль в результате разницы цен на разных биржах и в разное время.

Сбои в функционирования организационно-экономического механизма товар-

ной биржи могут привести к нарушению сбалансирования товарного рынка.

Деятельность товарных бирж во всех странах регламентируется государс-

твом по законодательному и финансово-кредитному направлениям. Через

законодательный механизм государство определяет роль, место, права и

обязаности бирж и брокерских предприятий,регламентирующих правила их

деятельности, осуществляет контроль за соблюдением юридических прав

клиентов биржи, посредников и самой биржи. Через финансово-кредитный

механизм, через налоговую политику проводится регламентация рыночной

деятельности на биржах с целью создания равных экономических условий

для реализации интересов всех сторон биржевой деятельности, а также

соблюдения интересов государства и стабильности товарного рынка.

В необходимых случаях государство стимулирует через механизм це-

нообразования рост производства и реализации отдельных видов товаров

как на внутреннем, так и на мировом рынке. Достигается это путем неко-

торого повышения цен на товары по сравнению с рыночными, путем субси-

дирования производства, покрытия соответствующих издержек. Государство

в необходимых случаях путем льготного кредитования производителей,их

дотации, государство может поддерживать низкий уровень цен с целью

предотвратить быстрый рост объемов производства товаров таким образом,

- 16 -

государство стимулирует структуру и объемы производства,освоения вы-

пуска новой продукции, внедрение новой техники и технологий.

В процессе биржевых торгов государство в отдельные месяци может

ограничивать количество принимающих в них участие спекулянтов,так как

группа лиц с большим капиталом может искусственно изменять цены в сво-

их интересах.

Товарные биржи и брокеры играют самостоятельную и довольно значи-

тельную роль в процессе оптовой торговли западных стран:

- на товарных биржах формируются "базовые" цены на материаль-

но-сырьевые ресурсы, служащие основой определения предприятия-

ми-потребителями издержек производства готовой продукции;

- в процессе купли-продажи на биржах формируются хозяйственные

связи по поставкам продукции производственно-технического назначе-

ния;

- на биржах аккумулируется и балансируется спрос и предложение на

различные товары.

Деятельность товарной биржи осушествляется с целью наполнения то-

варопроводяшей сети теми материальными ресурсами, которые могут реали-

зовываться по свободным ценам. Как уже говорилось ранее товары на бир-

же заявляются прдавцами или выразителями их интересов - брокерами. На

ряду с брокерами,выражающими интересы отдельных клиентов, фирм, предп-

риятий, в биржевой деятельности могут принемать участие дилеры. Дилеры

работают от своего имени и на себя, приобретая товары за свой счет и

- 17 -

реализуя их по своему усмотрению. Доход они получают от биржевой спе-

куляции.

Важным в биржевой деятельности на нынешнем этапе является то, что

она представляет собой один из основных каналов материально-техничес-

кого снабжения малых предприятий, фирм и других зарождающихся предпри-

нимательских структур.

В целом по результатам анализа имеющихся статистических данных,

деятельность товарных бирж Украины можно охарактеразовать низкой дело-

вой активностью. Товарная биржа не является центрами формирования "ба-

зовых" цен на товары и формирования хозяйственных связей по поставкам

продукции производственно-технического назначения.

Важным фактором стимулирования деловой активности на товарной

бирже Украины послужит совершенствование государственной политики на-

логообложения торгового посредничества в соответствии с мировой прак-

тикой:максимальный уровень налога не превышает 35%.

Главная роль биржи не в том,что на ней можно продать или купить

какой-то товар. Через биржу идет небольшая часть товаров. Все осталь-

ное идет по внебиржевому обороту (через биржу реализуется от 3 до 7%

общего объема биржевого товара). Но на бирже с точки зрения обществе-

ной её роли даёт возможность видеть перспективу,динамику цен на буду-

щее. Примерно через полгода, год, можно видеть, какие складываются це-

ны, какие сделки совершаются на срок и по каким ценам. Это очень важно

для предпринимателя. Он с помощью биржи может выработать ориентиры де-

ятельности.

referat.store

Реферат - Товарная биржа - Банк

--PAGE_BREAK--

     подбором кадров.

   — Информационный центр.

   — Отдел совершенствования биржевой торговли.

   — Отдел расчетов по биржевым сделкам.

   — Биржевой музей.

   — Отдел организации торговли.

   — К миссия по деловым операциям -  контроль  «чистоты»  дел  членов

     биржи.                           Схема управления биржей                     -----------------------------¬

                  --+ Общее собрание членов биржи+-¬

                  ¦ L----------------------------- ¦

            ------+-----¬     ---------¬    -------+----¬

            ¦Ревизионная¦     ¦Биржевой¦    ¦Арбитражная¦

            ¦ комиссия  ¦     ¦комитет ¦    ¦ комиссия  ¦

            L------------     L---T-----    L------------

               --------------¬    ¦   --------------------¬

               ¦Котировальная+----+---+Президиум биржевого¦

               ¦  комиссия   ¦    ----+     комитета      ¦

               L--------------    ¦   L--------------------

                                  ¦

                         ---------+-----------¬

                         ¦Управляющий биржевым¦

                         ¦     аппаратом      ¦

                         L--------T------------

          --------------------T---+------------T-------------¬

     1-й зам.             2-й зам.         3-й зам.       Старший

   управляющего         управляющего     управляющего      маклер

         ¦                  ¦                  ¦             ¦

   -------           --------          ---------             ¦

   +- Центр экономи- +- Информационный ¦  Административно  Маклериат

   ¦  ческого анализа¦     центр       +- хозяйственный

   ¦                 ¦                 ¦      отдел

   ¦                 ¦                 ¦

   ¦  Договорно-     ¦  Отдел органи-  ¦

   +- правовой отдел +- зации биржевой +- Биржевой музей

   ¦  с арбитражем   ¦  торговли

   ¦                 ¦

   ¦  Танспортно-    ¦  Биржевое

   +- тарифный       +- издательство

   ¦  отдел          ¦  с типографией

   ¦

   ¦  Отдел

   ¦  совершенство-

   +- вания биржевой

   ¦  торговли                      Организация работы товарных бирж                            1. Биржевой зал       Сердцем товарной биржи является биржевой зал, где продавцы и по-

купатели  (сами  или  с  помощью брокеров) осуществляют биржевой торг,

построенный по принципу двойного аукциона — повышающихся цен у покупа-

телей и понижающихся у продавцов. Биржевой торг — это большое количест-

во аукционов, проходящих в одном месте практически одновременно. Бирже-

вые  сделки заключаются в специально отведенном месте. Так как торговля

ведется сразу несколькими видами товаров,  то для каждого вида  товара

отведен отдельный зал либо в одном зале несколько секций,  пол которых

ниже пола зала, поэтому они зовутся «ямами».В каждой яме торгуют одним

видом товара.

      Цена назначается путем ее выкрика. При одинаковой цене товар ско-

рее достанется тому, кто громче выкрикнул цену,  поэтому голосовые дан-

ные имеют немалое значение. Крик для подстраховки дублируется с помощью

специальной  системы  жестов. Жест  является  языком  брокера. Сигналами

пальцев рук брокеры обмениваются информацией о  том,  сколько  типовых

контрактов они готовы купить или продать.

      Распоряжения о  покупке  или  продаже   товара   поступают   не-

посредственно  членам биржи в торговый зал по телефону. Заказчики могут

сопровождать свое распоряжение инструкциями,  например минимальной или

максимальной  ценой,  количеством и т.д… На заказе проставляется время

поступления,  после чего он доставляется рассыльным брокеру-продавцу в

яму. Сама яма разбита на несколько секций, в каждой из которых заключа-

ются сделки на определенный месяц года.

      Заключив сделку,  маклер  вносит  в специальный бланк код своего

контрагента, время заключения сделки, месяц поставки, цену и объем то-

вара.Эти данные передаются присутствующим в каждой яме брокерам-прода-

цам и брокерам-покупателям и компьютерную систему  учета.Информация  о

цене  поступает  на табло торгового зала биржи,  а также передается на

другие биржи и биржевым службам информационных компаний.                     2. Маклериат и брокерские конторы       По мере  деятельности  товарных   бирж   определились   основные

действующие лица — это биржевые маклеры и брокеры.

      Задача маклериата — обеспечение биржевой торговли в биржевом за-

ле.Маклер — посредник,  осуществляющий по поручению и за счет клиентов

выявление спроса и предложения, а также работу по согласованию условий

сделки, ее  оформлению и регистрации от лица биржи.Маклер предоставляет

брокерам возможность для осуществления торговых сделок.

      Функции маклера:

   — оформление сделок

   — контроль за выполнением обеими сторонами договорных обязательств

   — принятие мер к безусловному выполнению требований покупателей или

     продавцов  в случае отказа одной из сторон выполнять преддоговор-

     ные обязательства

   — осуществление экспертизы партий товаров,  поступающих на биржевой

      торг

    Брокеры осуществляют посреднические услуги  при  совершении сделок

купли-продажи как на бирже,  так и вне ее от имени члена  или  клиента

биржи, за их счет.Они всесторонне знают конъюнктуру рынка, возможности

закупки и сбыта продукции, специализируются нп довольно узком ассорти-

менте товаров. Задача брокера состоит в том, чтобы помочь включить то-

вар в общий рыночный оборот.

      Продавцы-товаровладельцы не  позднее  чем за день до торгов дают

брокерам,  действующим на товарных биржах,  поручения о продаже  това-

ров.Брокерами считаются лица, купившие на бирже брокерское место через

брокерские конторы.  Торги происходят по секциям,  в каждой из которых

назначается  маклер  — ведущий торгов.Маклер предоставляет брокера,  в

порядке поступления их просьб, слово для оглашения предложения.В тече-

ние последующих трех минут происходит выяснение спроса,  при этом бро-

кер не может менять условий продажи.  Если брокер не объявил о  снятии

педложения, оно считается действительным, и покупатели в течение всего

биржевого собрания до публичной отмены предложения имеют право  заклю-

чить сделку  с брокером.В то же время каждый желающий тоже имеет право

заключать сделки на бирже от своего имени и за свой  счет  как  лично,

так  и  через  профессиональных посредников в лице биржевых маклеров и

брокерских контор.Исключительным правом  организации  подобных  контор

должны  пользоваться  члены  биржи.На  закрытых товарных биржах сделки

заключаются только между  биржевыми  маклерами  и  брокерами,  которые

представляют интересы и выступают от имени как участников биржи, так и

разовых поситителей.На открытых биржах  контракты  могут  заключать  и

клиенты биржи как самостоятельно, так и через своих посредников.

     Успешная деятельность товарных бирж находится  в  прямой  зависи-

мости  от  брокерских  контор.Брокеры  получают доход в основном не от

членства на бирже,  а от собственной  посреднической  деятельности.Чем

больше брокер провел сделок, тем большую получит комиссию.                           Биржевая котировка      В настоящее время биржевая котирновка цен на товарных биржах при-

обретает все большее значение.Например, на бирже в Чикаго переодически

собираются  брокеры для определения цен на продукты питания.И эти цены

действуют по всей стране.

     Биржевая котировка  представляет собой фиксацию фактических конт-

рактных цен и введение типичной цены по биржевым сделкам за определен-

ный период времени (как правило,  биржевой день).Это ориентир при зак-

лючении сделок и вне биржи.По  результатам  торгов  котировальная  ко-

миссия  вводит  так  называемую типичную цену.Она оказывается наиболее

вероятной в силу исключения воздействия случайных факторов.По существу

это  цена  преобладающей  реализации.При большом количестве сделок она

исчисляется как средняя.Исходным материалом для котировки  служит  ин-

формация о контрагентах сделки, а также о ценах, по которым они желали

бы приобрести (продать) данный товар.                           Биржевой арбитраж      Арбитражная комиссия — своеобразный суд, не являющийся высшей су-

дебной инстанцией.Естественно, этот орган не должен зависеть от кого бы

то ни было, поэтому  его членами не могут стать участники и посетители

биржи.Арбитражная комиссия решает спорные вопросы, связанные с:

   — продажей контрактов

   — проведением торгов

   — соблюдением законодательства и правил

   — непосредственным  выполнением контрактов.  Наряду с этим комиссия

может доводить до сведения участников биржи информацию о клиентах, ко-

торые не выполняют взятые на себя обязательства.                              Биржевая печать      Биржевая торговля  не  может  существовать  без торговой информа-

ции.Многие биржи выпускают свои информационные издания.В биржевых бюл-

летенях  публикуются  котировальные  таблицы,  рыночные цены,  спрос и

предложение.Эти бюллетени служат связующим звеном всей биржевой  сети,

что достигается путем обмена бюллетенями между биржами.                            Реклама      Реклама товарной биржи выполняет следующие задачи:

   — изучает спрос и предложение

   — информирует о продвижении на рынок новых товаров,  которые  можно

     продать на бирже

   — знакомит покупателей с продукцией и ее потребительскими свойства-

     ми.

Таким образом,  реклама способствует подготовке покупателя к  тем  или

иным видам товаров, предлагаемых биржами.                   Базовые операции на товарной бирже      1.Клиринговые операции.В  процессе совершения сделок на бирже мо-

жет получиться так, что возникнут взаимные долговые обязательства сре-

ди участников  торгов.Для ее погашения в конце торгов расчетная палата

проводит анализ сделок и устанавливает чистую маржу для каждого участ-

ника.Это позволяет избежать неудобных круговых расчетов.

     2.Фьючерсные и форвардные контракты.Это соглашение на покупку или

продажу какого-либо  товара в будущем.Форвардным контрактом называется

соглашение сторон на сделку в будущем по установленной  предварительно

цене.Расчеты по контракту производятся в момент его свершения.

     3.Опционы.При совершении купли-продажи фьючерсных контрактов риск

порой превышает  возможности  спекулянтов.Опцион  этот  риск снижает.В

этом случае клиент получает право,  но не обязуется купить или продать

фьючерс, если  ему это будет выгодно.В случае отказа продавец получает

от покупателя цену его риска — заранее одговоренную и определенную  по

разным методам премию.

     4.Хеджирование.Одной из основных функций фьючерсного рынка  явля-

ется перенос риска с тех, кто хочет его избежать (хеджеры) на тех, кто

согласен его принять (спекулянты).Этому способствуют  такие  свойства-

рынков, как  стандартизированность  контрактов  и  высокая ликвидность

рынков.Поскольку все контракты стандартизированны, то не возникает не-

обходимость проверять  надежность  противополжной  стороны.Ликвидность

позволяет продать товар по фиксированной цене независимо от ее измене-

ния в будущем.

     5.Спекуляция.Если хеджер заинтересован в стабильности  рынка,  то

спекулянт — в колебаниях на нем.Поскольку размер маржи при заключеннии

сделки не велик,  спекулянт имеет болльшую свободу для  маневра.Спеку-

лянт не  заинтересован  в  осуществлении  или приеме конкремного това-

ра.Спекуляцией могут заниматься как профессиональные трейдеры,  так  и

частные лица, дающие поручения брокерам.                          Российские биржи      В москве в 1990 году были  открыты  три  товарные  биржи:

Российская товарно-сырьевая  (РТСБ),  Московская  товарная   (МТБ)   и

Московская товарная биржа стройматериалов (МТБС).Хотя существует масса

товарных бирж на территории России, все же эти три биржи являются пока

ведущими.

     Российская товарно-сырьевая биржа действует как закрытая.Это  оз-

начает, что действовать на ней могут только брокеры.Биржа является ак-

ционерным обществом.Каждый акционер имеет право владеть  только  одной

акцией и иметь один голос на собрании акционеров.Среди акционеров есть

иностранные фирмы и граждане.Основные направления в деятельности  РТСБ

-  это  оптовая  торговля и котировка цен.Доходы биржи и ее акционеров

формируются за счет отчислений от прибыли брокерских  контор  (0,3% от

суммы  заключенных сделок).Важнейшее значение этой биржи в том,  что с

ее помощью возможно включение отечественных предприятий в мировую тор-

говлю.РТСБ задействована  в  приватизации   гоударственных   убыточных

предприятий.Брокерские конторы  вкладывают  средства в развитие их для

последующей перепродажи в собственность будущим акционерам.

     Московская товарная биржа тоже закрытая.По аналогии  с  западными

биржами  на  МТБ введено понятие «биржевого круга»,  в рамках которого

могут продаваться лишь однотипные товары.

     Для примера рассмотрим организацию торговли на МТБ.

   * Допуск к торгам.В торговый зал биржи допискаются только полномоч-

ные прелставители участников, зарегистрированные брокеры на полу, слу-

жащие биржи, полномочные поситители и пресса.

   * Брокеры на полу.Участники должны зарегистрировать в отделе по ра-

боте с членами биржи всех, кого они хотят нанять как брокеров, работа-

ющих на полу.Каждому участнику разрешено иметь двух брокеров на полу в

каждой товарной секции.

   * Посетители.Брокеры на полу или  служащие  биржи  могут  приводить

посетителей в  торговый зал биржи с разрешения отдела по работе с бро-

керскими фирмами.Брокер или служащий биржи может привести  в  торговый

зал биржи не более двух человек одновременно.                 Условия торгов и поведение на торгах

   * Требования к брокерам на полу.Все брокеры для  утверждения  их  в

качестве брокеров на полу должны пройти подготовку по программам,  ко-

торые требуются биржей.

   * Поведение.Брокеры  должны  соблюдать  предпринимательскую  этику,

быть соответственно одеты и постоянно носить значок-идентификатор, по-

лученный от биржи.    продолжение --PAGE_BREAK--

www.ronl.ru

Товарная биржа (Доклад) - реферат

ДОКЛАД

В своём докладе я хочу рассказать о товарной бирже, части инфраструктуры, без развития и совершенствования которой вряд ли можно говорить о полноценном развитии рынка в нашей стране, а также о том, как работает и какие функции выполняет биржа - атрибут рыночной экономики.

ТОВАРНАЯ БИРЖА

Товарная биржа по определению - корпоративная, некоммерческая ассоциация членов корпораций, обеспечивающей материальные условия для купли-продажи товаров на рынке путем публичных торгов согласно правилам и процедурам, обеспечивающим равенство для клиентов и членов биржи.

Задачи биржи- не снабжение экономики сырьем, капиталом, валютой, а организация, упорядочение, унификация рынков сырья, капитала и валюты.

Товарные биржи осуществляют куплю и продажу не товаров, а контрактов на их поставку.На них продаются контракты на стандартизируемые виды товаров, которые могут быть проданы крупными партиями по образцам или техническому описанию.На товарных биржах выявляются базисные цены, которые формируются под влиянием соотношения спроса и предложения. Все биржи являются самостоятельными предприятиями и действуют независимо друг от друга.Одни товары продаются и покупаются лишь на какой-то одной бирже, другие - на нескольких; однако, размеры контрактов на один и тот же товар и другие характеристики отличаются друг от друга на разных биржах.

Применительно к нашим условиям в состав основных функций товарной биржи должны входить такие, как разработка стандартов на реализуемую через биржу продукцию, а также пакета типовых контрактов по сделкам купли-продажи, котирование цен, урегулирование возникающих споров и информационная деятельность.

В настоящее время деятельность товарных бирж регулируется Законом Украины от 10 декабря 1991 г. «О товарной бирже» с изменениями от 26 января 1993 г. Закон направлен на урегулирование отношений по созданию и деятельности товарных бирж, биржевой торговли и обеспечение правовых гарантий деятельности на товарных биржах.

Биржа выполняет функции сбалансирования спроса и предложения путем открытой купли-продажи, упорядочения и унификации рынка товарных и сырьевых ресурсов, стимулирования развития рынка, экономического индикатора.

В начале девяностых годов в странах, где функционирует рынок, насчитывалось около 50 товарных бирж с общим оборотом свыше 10 триллионов долларов, что составляет 25% их валового национального продукта. На них реализуется продукция свыше 60 наименований. В странах с развитой рыночной экономикой товарные биржи в основном функционируют как бесприбыльные ассоциации, освобожденные от уплаты корпоративного подоходного налога. Главными статьями их дохода являются: учредительские и паевые взносы и отчисления организаций, образующих биржу; доходы от предоставления услуг членам биржи и другим организациям выручка от прочих поступлений.

Членство и управление на бирже

Членами биржи являются: учредители, отечественные и иностранные юридические лица, а также физические лица. Членство на бирже дает право торговать в ее зале. Члены биржи могут голосовать на собраниях и на различных биржевых выборах и участвовать в работе комитетов. Помимо этого, члены биржи проходят программы обучения и переподготовки, получают всестороннюю биржевую информацию и могут пользоваться библиотечным и информационным центрами. Организация считается принятой в члены биржи, если за это проголосовало квалифицированное большинство учредителей и простое большинство предприятий и организаций-претендентов. Голосование проводится после оценки финансового состояния претендента. Члены биржи обязаны внести вступительный взнос, который возвращается им в случае выхода из состава биржи. Прием новых членов биржи осуществляется общим собранием учредителей и членов биржи. Члены биржи платят ежегодный членский взнос, но освобождаются от всех общих сборов, взимаемых с участников биржевых торгов. Для облегчения своей работы членам биржи предоставлено право нанимать служащих, которым разрешен доступ в торговый зал в виде клерков или посыльных.

Основными внутренними документами, регламентирующими деятельность биржи, выступают Устав биржи и Правила биржевой торговли. В Уставе отражены все основные положения, определяющие внутреннюю структуру биржи, взаимоотношения членов биржи и других участников торгов; организационно-правовую форму биржи.

Различают две категории членов биржи:

1. полные члены - с правом на участие в биржевых торгах во всех секциях биржи и на определенное учредительными документами биржи количество голосов на Общем собрании биржи и на общих собраниях членов секций биржи;

2. неполные члены - с правом на участие в биржевых торгах в соответствующей секции и на определенное учредительными документами биржи количество голосов на Общем собрании членов биржи и общем собрании членов секции биржи.

В некоторых биржах существует институт посетителей. Они делятся на постоянныхи разовых. Постоянные посетители вносят годовую плату за вход на биржу, разовые - за каждое посещение.

Схема управления биржей

Органы управления биржи включают три основных уровня, соответствующих широте каждого из них.

Высшим органом является Общее собраниеучастников-членов биржи, являющееся в определенной степени законодательным органом.

Исполнительные функции выполняет Биржевой комитет, обладающий правом контролировать деятельность остальных служб и разрабатывать главные направления деятельности биржи, устанавливать и корректировать правила биржевой торговли.

Текущее управление биржей осуществляет Контрольно-ревизионная комиссия,компетенция и полномочия которой регулируется Уставом товарной биржи.

Политика биржи проводится в жизнь комитентами,которые состоят из членов биржи, назначаемых Советом директоров. Члены комитетов работают без соответствующей оплаты. Они вносят рекомендации и помогают Совету директоров, а также выполняют конкретные обязанности по функционированию бирж.

Число комитетов не постоянно и колеблется от 8 до 40. Основными являются следующие 5 комитетов, которые есть практически на каждой бирже.

В состав подразделений биржи входят:

Контрольный комитет – ведет наблюдение за деловой активностью на бирже, величиной открытой позиции, а также за тем, как идет ликвидация контрактов с истекающими сроками поставки.

Арбитражный комитет - судебный орган биржи, назначает арбитров для решения споров между членами, а также в случае обращения клиентов - нечленов при возникновении споров между ними и членами биржи.

Котировальный комитет - рабочий орган, главной задачей которого является подготовка к публикации биржевых котировок и анализа движения цен.

Наблюдательный комитет - рассматривает споры и выносит решения по всем дисциплинарным вопросам, которые ему передает комитет по деловой этике.

Комитет по приему новых членов - рассматривает все обращения о вступлении в члены биржи. Рекомендации комитета предоставляются Совету директоров, который решает вопрос о принятии кандидата в члены биржи.

Биржевой аппарат

1. Центр экономического анализа осуществляет:

контроль за конъюнктурой рынка продукции;

подготовку конъюнктурных обзоров;

анализ технических, экономических и других факторов, способных повлиять на конъюнктуру рынка;

конъюнктурные прогнозы;

платные консультации по экономическим вопросам.

2. Договорно-правовой отдел с арбитражем осуществляет:

оформление договоров между партнерами по сделке;

юридическое оформление сделок, контролирует правильность их осуществление маклерами;

контроль правомерности действий участников торгов;

подготовку дел к рассмотрению их в арбитражной комиссии.

3. Транспортно-тарифный отдел осуществляет:

организацию и обеспечение доставки купленной на бирже продукции;

консультирование продавцов и покупателей по вопросам, связанным с транспортировкой;

подготовку предложений по эффективным способам доставки партии грузов покупателю;

оформление расчетов за доставку грузов.

4. Отдел совершенствования биржевой торговли осуществляет:

анализ уровня развития и состояния торговли на данной бирже;

поиск путей повышения эффективности и качества работы биржи;

разработка и внедрение нововведений, побуждающий биржевой аппарат к более активной деятельности;

изучение опыта организации биржевой торговли в стране и за рубежом.

5. Информационный центр обеспечивает:

получение, хранение и обработку всей циркулирующей информации;

оказание членам и посетителям биржи услуг по проведению необходимых расчетов, а также по информационному обслуживанию.

6. Отдел организации и обеспечения биржевой торговли осуществляет:

содержание биржевого зала в надлежащем порядке;

обеспечение биржи коммерческой информацией;

обеспечение членов биржи необходимыми материалами и условиями для заключения сделки.

7. Административно-хозяйственный отдел осуществляет:

традиционные хозяйственные задачи;

решение задач, связанных с ведением бухгалтерских дел, решение вопросов по оплате труда и кадрам.

8. Брокерские конторы обеспечивает:

осуществление биржевой торговли в биржевом зале;

предоставление брокеров членам биржи для осуществления ими торговых сделок;

оформление сделок;

контроль выполнения обеими сторонами договорных обязательств;

экспертизу партий товаров, поступающих на биржевой торг.

По мере деятельности товарных бирж определились основные действующие лица - это члены биржи и брокеры.

Брокерскаяконтора является основным операционным звеном на бирже.

Задача брокерских контор- обеспечение биржевой торговли в биржевом зале. Как правило, брокерская контора может быть создана только при наличии места полного члена биржи, которое может быть куплено на периодически проводимых администрацией биржи тендерных торгах. На одно место полного участника может быть создана только одна брокерская контора, которая в свою очередь может бесплатно аккредитовать определенное число брокеров. Дополнительные брокеры и их помощники аккредитуются за определенную плату.

Брокерская контора имеет право заключать договоры о брокерском обслуживании с клиентами, а также действовать от своего имени и за свой счет.

Посредническая деятельность брокеров на отечественных биржах сводится в основном к выполнению поручений клиентов по заключению тех или иных видов сделок. Заключение сделок может осуществляться брокером как от имени клиента и за свой счет, так и от имени самого брокера и через расчетный счет последнего, куда клиент переводит денежные средства. Фактически в последнем случае брокер становится комиссионером, а не брокером в точном смысле этого слова.

Взаимоотношения клиентов и брокерских фирм складываются на основе заключаемых ими договоров и соглашений. Таких соглашений может быть несколько: договор на брокерское обслуживание, который заключается обычно с постоянным клиентом на определенный срок; договор на информационное обслуживание; договор о представительстве и о совместной деятельности.

При работе с клиентом брокерская контора открывает в одном из расчетных фирм своей биржи счет для работы с этим клиентом.

Договариваясь с брокером о проведении сделок определенного вида, клиент выдает ему поручение.

Поручение бывают следующих видов:

· купить товар по текущей биржевой цене;

· продать товар по текущей биржевой цене;

· купить товар по цене не выше заданной;

· продать товар по цене не ниже заданной;

· купить товар в момент, когда цена на него достигнет определенного (порогового) значения;

· продать товар, когда цена на него достигнет определенного (порогового) значения;

· купить товар по усмотрению брокера;

· продать товар по усмотрению брокера;

Успешная деятельность товарных бирж находится в прямой зависимости от брокерских контор. Брокеры получают доход в основном не от членства на бирже, а от собственной посреднической деятельности. Чем больше брокер провел сделок, тем большую получит комиссию.

Биржевые товары

Их количество и ассортимент постоянно изменяется. Если в конце ХIХ века в это число входило до 200 товаров, то на сегодня их число уменьшилось до 60-65, из них около 45 постоянно обращаются на бирже.

Чем вызван выбор того или иного товара? Последний должен обладать определенным набором качеств. Во-первых, он должен соответствовать определенным стандартам по количеству и качеству. Во-вторых, цена на товар должна быть изменчивой, колебаться в зависимости от погодных или других условий. В-третьих, товар должен дробиться и быть транспортабельным.

Все обращающиеся на бирже товары можно условно разделить на две группы: первую составляют сельскохозяйственные продукты, где большая часть приходится на семена масленичных культур. В эту же группу входят зерновые, продукция животноводства, сахар, кофе, какао-бобы, пиломатериалы. Вторая группа - промышленное сырье и продукция ее переработки. Сюда входят энергоносители, драгоценные и цветные металлы. Следует отметить, что на товарной бирже вместе с контрактами на обычные товары обращаются контракты на ценные бумаги, в том числе государственные облигации, акции акционерных банков, акции производственных акционерных обществ, депозитные банковские сертификаты.

Биржевая котировка

В настоящее время биржевая котировка цен на товарных биржах приобретает все большее значение. Например, на бирже в Чикаго периодически собираются брокеры для определения цен на продукты питания. И эти цены действуют по всей стране.

Биржевая котировка представляет собой фиксацию фактических контрактных цен и введение типичной цены по биржевым сделкам за определенный период времени (как правило, биржевой день). Это ориентир при заключении сделок и вне биржи. По результатам торгов котировальная комиссия вводит так называемую типичную цену. Она оказывается наиболее вероятной в силу исключения воздействия случайных факторов. По существу это цена преобладающей реализации. При большом количестве сделок она исчисляется как средняя. Исходным материалом для котировки служит информация о контрагентах сделки, а также о ценах, по которым они желали бы приобрести (продать) данный товар.

И в заключении можно сделать вывод, что котировальные цены благодаря значительной концентрации спроса и предложения в биржевом процессе становятся объективным показателем состояния рынка и одновременно фактором последующего изменения структуры производства.

Базовые операции на товарной бирже

1. Клиринговые операции. В процессе совершения сделок на бирже может получиться так, что возникнут взаимные долговые обязательства среди участников торгов. Для ее погашения в конце торгов расчетная палата проводит анализ сделок и устанавливает чистую маржу для каждого участника. Это позволяет избежать неудобных круговых расчетов.

2. Фьючерсные и форвардные контракты. Это соглашение на покупку или продажу какого-либо товара в будущем. Форвардным контрактом называется соглашение сторон на сделку в будущем по установленной предварительно цене. Расчеты по контракту производятся в момент его свершения.

3. Опционы. При совершении купли-продажи фьючерсных контрактов риск порой превышает возможности спекулянтов. Опцион этот риск снижает. В этом случае клиент получает право, но не обязуется купить или продать фьючерс, если ему это будет выгодно. В случае отказа продавец получает от покупателя цену его риска - заранее обговоренную и определенную по разным методам премию.

4. Хеджирование. Одной из основных функций фьючерсного рынка является перенос риска с тех, кто хочет его избежать (хеджеры) на тех, кто согласен его принять (спекулянты). Этому способствуют такие свойства рынков, как стандартизированость контрактов и высокая ликвидность рынков. Поскольку все контракты стандартизированы, то не возникает необходимость проверять надежность противоположной стороны. Ликвидность позволяет продать товар по фиксированной цене независимо от ее изменения в будущем.

5. Спекуляция. Если хеджер заинтересован в стабильности рынка, то спекулянт - в колебаниях на нем. Поскольку размер маржи при заключении сделки не велик, спекулянт имеет большую свободу для маневра. Спекулянт не заинтересован в осуществлении или приеме конкретного товара. Спекуляцией могут заниматься как профессиональные трейдеры, так и частные лица, дающие поручения брокерам.

Фьючерсные сделки.

В своем развитии товарные биржи прошли несколько ступеней от оптового рынка, где сделки совершаются с наличными партиями товара до современного фьючерсного рынка.

Главная функция фьючерсной биржи сегодня состоит в предоставлении частным лицам и компаниям, рискующим понести убытки вследствие неблагоприятного колебания цен на товары и финансовые активы, возможности избежать или уменьшить этот риск. Биржи делают перенос риска с тех, кто желает его избежать (хеджеры), на тех, кто согласен его принять на себя (спекулянты). Перенос риска в условиях нестабильной экономики играет стабилизирующую роль в деятельности предприятий.

Правила торговли по фьючерсным контрактам открывают возможности: за продавцом сохраняется право выбора - доставить продукцию или откупить срочный контракт до наступления срока поставки товара; покупатель - принять товар или перепродавать срочный контракт до наступления срока поставки.

Среди преимуществ, которые представляют фьючерсные контракты, можно выделить:

1) улучшение планирования;

2) выгода;

3) надежность;

4) конфиденциальность;

5) быстрота;

6) гибкость;

7) ликвидность;

8) возможность арбитража.

1. Улучшение планирования.

Рассмотрим на примере страны, производящей продукт на экспорт. Скажем, какао. Как она будет планировать свою стратегию сбыта? Она может:

а) находить покупателя каждый месяц или каждый квартал, когда продукт готов;

б) продавать все количество продукта первому покупателю, который объявляется, по цене, которую он предложит;

в) обратиться к «фьючерсным» рынкам, воспользовавшись предоставляемым биржей механизмом фиксированной цены, а продать свой продукт в наиболее удобное время наилучшему покупателю.

Простота и привлекательность фьючерсных контрактов состоит еще в том, что производитель какао, вступая в такую торговлю и ограждая себя от риска принести убытки на своем продукте, дает возможность производителю шоколада приобрести это какао, с доставкой в будущем и, таким образом, застраховать себя от перебоев в снабжении сырьем.

2. Выгода.

Любая торговая операция требует наличия торговых партнеров. Но далеко не всегда легко найти в нужный момент подходящего покупателя и продавца.

«Фьючерсные» рынки позволяют избежать подобной неприятной ситуации и совершать покупку и продажу без конкретно названного партнера. Более того, «фьючерсные» рынки позволяют получить или уплатить наилучшую цену на данный момент. При наличии фьючерсного контракта и продавец, и покупатель имеют в запасе время, чтобы купить или продать товар в будущем с наилучшей выгодой для себя, не связывая себя с определенным партнером.

3. Надежность.

Большинство бирж имеют расчетные палаты, через которые продавцами и покупателями производятся все расчетные операции. Это очень важный момент, хотя биржа и не является прямым участником торговой операции, она фиксирует и подтверждает всякую куплю и продажу.

Когда на бирже производится купля-продажа какого-то товара, расчетная палата имеет от продавца и покупателя соответствующее обеспечение этой сделки. Контракт, реализуемый через посредство расчетной палаты, во многих отношениях надежнее контракта с любым конкретным партнером, включая государственные агентства.

4. Конфиденциальность.

Еще одна важная черта «фьючерсных» рынков - анонимность, если она желательна для продавца или покупателя.

Для многих крупнейших производителей и покупателей, чьи продажи и закупки оказывают мощное влияние на мировой рынок, возможность продать или купить товар конфиденциально имеет очень важное значение. В таких случаях биржевые контракты незаменимы.

5. Быстрота.

Большинство бирж, особенно имеющих дело с товарами широкого потребления, может позволить быструю реализацию контрактов и товаров без изменения цен. Благодаря этому торговля совершается очень быстро.

Как это происходит? Например, кто-то хочет купить 10000т сахара. Он может это сделать, купив 200 фьючерсных контрактов по 50т на один контракт. Такая сделка может быть совершена за несколько минут. Далее, все 200 контрактов гарантированы, и теперь у покупателя есть время для переговоров на предоставление более выгодных условий.

6. Гибкость.

Во фьючерсных контрактах заложен колоссальный потенциал, осуществлять с их помощью бесчисленное множество вариантов операций. Ведь и продавец, и покупатель имеют возможность, как поставить (принять) реальный товар, так и перепродать биржевой контракт до наступления срока поставки, что открывает перспективы широкой и многообразной вариантности.

7. Ликвидность.

Говоря в общем, «фьючерсные» рынки имеют огромный потенциал для множества операций, связанных с быстрым «переливом» капитала и товаров, то есть ликвидностью. Одним из показателей ликвидности является общий объем торговли на биржах. Объем торговли на фьючерсных биржах только с товарами превышает 2.5 трлн. долл.

8. Возможность арбитражных операций.

Благодаря гибкости рынка и точно определенных стандартов этих контрактов, открываются широкие возможности. Они позволяют вести дела производителям, покупателям, биржевым дельцам с необходимой гибкостью операций и маневренностью политики фирм в изменяющихся рыночных условиях.

Теперь о разнице между открытой и закрытой биржами. Она заключается в том, что в первом случае сделки могут заключаться только между биржевыми маклерами и брокерами, которые представляют интересы и выступают от имени, как участников биржи, так и разовых покупателей. Во втором случае контракты могут заключать и клиенты биржи как самостоятельно, так и через посредников. На начальном этапе, когда еще не отработан механизм биржевой торговли и отсутствуют методы защиты интересов продавцов и покупателей, целесообразно проводить закрытые торги.

Любая товарная биржа имеет два основных направления деятельности: оптовая торговля с одной стороны и котировка цен товаров с другой. Остановлюсь на последнем.

Во всех зарубежных странах биржевая деятельность наряду сбанковской и денежной системой служат объектом государственного регулирования. Это не случайно. В рыночной экономике приотсутствии прямого директивного вмешательства в предпринимательскую деятельность именно биржи являются инструментом косвенного, но весьма существенного воздействия на бизнес. Несмотря на то, что, на бирже контролируется небольшое количество товаров, большинство из них носит стратегический характер. Поэтому те цены, которые на бирже в условиях свободного ценообразования отражают движение рынка того или иного товара, служат своеобразным индикатором состояния экономики страны.

Сегодня между крупнейшими товарными биржами налажены информационные связи. Это способствует выравниванию цен и формированию единого мирового рынка.

Форвардные сделки (или срочные сделки).

Это взаимная передача прав и обязаностей в отношении реального товара с отсроченным сроком поставки. Отличительной особенностью этих сделок явл. то, что момент заключения обязательств сделок не совпадает с моментом их выполнения. Объектом таких сделок может выступать как номинальный товар, так и товар, который будет произведен к установленному сроку.

Разновидностью форвардных сделок являются:

1. Сделки с залогом - это договор, в котором один контрагент выплачивает другому контрагенту в момент заключения договора сумму, взаимоопределяемую договором между ними в качестве гарантии исполнения своих обязательств. Залог преследует цель обеспечить интересы продавца и покупателя. При сделке с залогом на покупку его плательщиком явл. покупатель, в этом случае интерес отражается продавца. Размер залога: от 1 до 100%.

2. Сделки с премией - это договор, при котром один из котрагентов на основе особого заявления до определенного дня за установленное вознаграждение получает право потребовать от своего контрагента либо выполенения обязательств по договору, либо отказаться от сделки.

1) Простые сделки с премией. При этих сделках сторона (плательщик) получает право отступного, т.е. контрагент за уплату ранее установленной суммы отступает от выполнения договора. Этот вид сделок в зависимости от того, кто плательщик премии 2хвидов: сделки с условной продажей и сделки с условной покупкой.

2) Двойные сделки с премией. Договоры, в которых плательщик премии получает право на выбор между позицией покупателя и позицией продавца, а также право, если есть соглашение контрагентов, отступить от сделки. Если права плательщика премии увеличиваются при таких сделках, то величина увеличивается вдвое. Эта премия может учитываться как величина отдельная от суммы сделки, или включаться в сумму сделки.

3) Сложные сделки с премией. Это договоры, которые представляют собой соединение 2хпротивоположных сделок с премиями, заключенные одной и той же брокерской фирмой с двумя другими участниками биржевой торговли.

4) Кратные сделки с премией. Договоры, при которых один из контрагентов получает право за определенную премию в пользу другой стороны увеличить во столько-то раз кол-во товара, принадлежащего в соответствии с существом сделки к передаче или приему товара: сделки с выбором покупателя и сделки с выбором продавца.

Форвардные сделки имеют еще одну разновидность:

1. Сделки с кредитом - это соглашение между брокером и клиентом, по которому брокер обязуется в обмен на товар, предложенный клиентом, предоставить ему интересующий клиента товар. Брокер с этим соглашением обращается в банк, где получает кредит на осущ. сделки. Как правило, приобретается дефицитный товар. Брокер самостоятельно продает товар на бирже и возвращает кредит баку.

2. Сделки с условием - это соглашение, при закбчении которого брокер должен выполнить поручение клиента. Брокер имеет право отказаться.

Опционные сделки.

Разновидностью фьючерсных сделок являютсяопционные сделки.Особенность: объектом сделок становиться обязательство купить или продать некоторое число фьюч. сделок, но по заданной цене. Здесь меньше риск.

Под опционами понимают особый вид биржевых сделок с ограниченными по сравнению с обычными фьючерсными операциями риском. Это договорное обязательство купить или продать определенный вид ценностей или финансовых прав по заранее установленной цене в пределах согласованного периода. В обмен на получение такого права покупатель опциона уплачивает его продавцу определенную сумму ( премию ). В прошлом опционы назывались сделками с премией, привилегиями, гарантиями от убытков, гарантиями от повышения и от снижения цен.

На товарных биржах опционы могут заключаться с товарами и фьючерсными контрактами.

По технике осуществления различают три основных типа опциона: опцион с правом покупки или на покупку, используемый при игре на повышение; опцион с правом продажи или на продажу, применяемый торговцами, когда они рассчитывают на понижение цен; и двойной опцион, представляющий собой комбинацию опциона на покупку и на продажу.

Двойной опцион позволяет его покупателю либо купить, либо продать контракт или другой вид ценностей ( но не купит и продать одновременно ) по базисной цене и поэтому используется при чрезвычайно неустойчивой конъюнктуре рынка, когда трудно предугадать последующее направление движения цен. Торговля двойными опционами ведется только в Англии.

Опцион на покупку дает право, но не обязывает купить определенный фьючерсный контракт, товар или нетоварную ценность по данной цене.

Опцион на продажу дает право, но не обязывает продать определенный фьючерсный контракт или ценность по данной цене.

Операции хеджирования.

Фьючерсные сделки обычно используются для страхования - хеджирования от возможных потерь в случае изменения рыночных цен при заключении сделок на реальный товар. Принцип страхования здесь построен на том, что если в сделке одна сторона теряет как продавец реального товара, то она выигрывает как покупатель фьючерсов на то же количество товара, и наоборот. Механизм хеджирования основан на том, что изменение рыночных цен на фьючерсы одинаковы по своим размерам и направлению. На самом деле эти цены не всегда одинаковы, однако пределы их колебаний примерно одни и те же. Разница между ценой на контракт реального товара и ценой на фьючерсный контракт называется базисом.

По технике осуществления хеджирования различают два основных типа: хеджирование продажей (или короткое), когда фирма продает фьючерсные контракты, и хеджирование покупкой (его часто называют длинным), когда фирма приобретает фьючерсные контракты. Кроме того, хеджирование может быть осуществлено с помощью особого вида биржевых операций - опциона.

Хотя объем операций хеджирования неуклонно растет и они продолжают составлять экономическую основу фьючерсной биржевой торговли, в последние годы более высокими темпами увеличивается объем спекулятивных сделок. Хотя на сделки, завершающиеся поставкой товара, приходится чрезвычайно малая часть биржевого оборота, возможность поставки товара и сама поставка выполняют важную экономическую функцию - обеспечивают связь фьючерсного рынка с рынком реального товара.

Многообразие форм биржевых операций, постоянное совершенствование практики биржевой торговли создают основу для эффективного функционирования рыночного механизма, сбалансирования рынка, снижения затрат на приобретение и реализацию продукции. Даже в условиях заметных колебаний рыночных цен биржевые операции позволяют фирмам планировать свои издержки и прибыль на достаточно большие периоды, разрабатывать стратегию развития компаний с регулируемым риском, гибко сочетать различные формы инвестиций, снижать свои расходы на финансирование торговых операций.

ЭТАПЫ СОЗДАНИЯ ТОВАРНОЙ БИРЖИ

Основным вопросом является выбор места расположения товарной биржи и видов продукции, реализуемых на них. Мировой опыт свидетельствует, что биржи, как правило, должны размещаться преимущественно в крупных центрах в максимальном приближении к наиболее концентрированным источникам материальных ресурсов.

На ПЕРВОМ этапе инициаторы этого дела должны четко определить, что они могут и желают получить на начальной стадии развития биржи и в будущем - при дальнейшем продвижении к рынку.

Например, что может получить предприятие в результате участия в биржевой торговле на стадии ее становления? Это, прежде всего возможность наиболее выгодно продать, купить или обменять товар, получить информацию о состоянии спроса и предложения в стране, о платежеспособности и надежности контрагента на сделке.

На более поздней стадии развития биржевой торговли предприятия получат широкие возможности страхования себя от неблагоприятных колебаний цен на рынке, пользоваться льготным кредитованием под заключение ими биржевой сделки, получать информацию о спросе и предложении товаров практически со всего мира.

Государственные ведомства и местные органы управления, благодаря созданию товарной биржи, могут добиться повышения деловой активности и возможности упорядочивания торговой деятельности.

На ВТОРОМ этапе нужно заранее выбрать товары, на реализации которых будет специализироваться биржа.

Признаки биржевого товара:

1) стандартизированость;

2) взаимозаменяемость;

3) низкий уровень монополизации;

4) массовость производства.

Что касается выбора города, где будет создаваться товарная биржа, то необходимо, прежде всего, учитывать такие факторы, как наличие развитых информационных сетей и складских площадей.

На ТРЕТЬЕМ этапе инициаторы создания товарной биржи выбирают ее потенциальных учредителей. Для этого используется информация, собранная инициаторами в процессе хозяйственной деятельности. Выбор потенциальных учредителей осуществляется исходя из наличия у них возможностей вложения в создание биржи финансовых средств, привлечение на биржевые торги материальных ресурсов, широких связей с предприятиями и организациями.

На последнем, ЧЕТВЕРТОМ этапе главное внимание следует уделить рекламе товарной биржи среди ее будущих учредителей.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Товарная биржа как продукт рыночных отношений прошла длительный путь эволюции от оптового рынка до фьючерсного рынка. Устойчиво высокие темпы роста биржевого оборота, появление новых функций, вовлечение все новых сфер экономики в биржевую торговлю указывают на большие возможности ее дальнейшего развития.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. О.И. Дегтярева и О.А. Кандинская «Биржевое дело» М., ИО «Юнити» 1997

2. «Сборник информационных материалов по товарным биржам»М.,1997

3. «Правовая база Украины» К., www.niss.gov.ua

4. Грязнова А.Г. “Биржевая деятельность” М., 1995

5. Иващенко А.А. «Товарная биржа» М., «Международные отношения»,1991.

6. Васильев Г.А.,Каменева Н.Г. Товарные биржи» М., «Высшаяшкола»,1991.

7. А. Элдер «Как играть и выигрывать на бирже»

8. Э. Найман «Малая энциклопедия трейдера»

Сертифицированный торговец ЦБ ___________ Колмогоров А.Н

2dip.su

Товарные биржи

Товарные биржи

СОДЕРЖАНИЕ

1. История развития биржевой торговли на Западе

2. Особенности развития товарных бирж в России

3. Органы управления товарной биржи

4. Организация работы товарных бирж

5. Основные типы биржевых операций

6. Основные экономические показатели и анализ работы товарных бирж

7. Тенденции в развитии товарных бирж

Заключение

Список использованной литературы

 

1. ИСТОРИЯ РАЗВИТИЯ БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ НА ЗАПАДЕ.

Товарная биржа как продукт развития рыночных отношений прошла длительный путь развития. Появлялись новые функции, преобразовывался характер сделок, происходила постепенная трансформация экономической направленности биржи. В своем развитии товарная биржа прошла несколько этапов: от оптового рынка, где сделки совершались с наличными партиями товара, до современного фьючерсного рынка.

Первоначально возникла биржа реального товара. Ее отличительными чертами, которые присущи и современным биржам, являлись регулярность возобновления торга, приуроченность торговли к определенному месту и подчиненность заранее установленным правилам. Наиболее характерным типом биржевых операций являлись сделки с наличным товаром. На этом этапе биржевая торговля лишь устанавливала связь между экспортером и импортером, купцом и производителем или потребителем.

Промышленная революция вызвала громадное расширение спроса на сырье и продовольствие, привела к увеличению объема и номенклатуры торговли, усилила требования к однородности качества товара и регулярности поставок. Быстрые темпы роста торгового оборота, возникновение мирового рынка затруднили ведение торговли на основе наличных партий товара.

Резкие колебания цен, заметно повышая риски, ограничивают уверенность в получении прибыли. В результате ведущую роль в биржевых операциях приобрели сделки на срок с реальным товаром (форвард) , гарантировавшие капиталистам поставку товара требуемого качества в нужный срок по ценам, обеспечивавшим возможность получения прибыли. За счет форвардных сделок снижались расходы на транспортировку, перегрузку товаров и проверку их качества в связи с тем, что при заключении сделок на биржах передавался не сам товар, а право на его получение. Биржа реального товара в своей высшей форме приобрела такие отличительные черты, как совершение сделок на основе описания качества в отсутствие самого товара; специфический свойственный только бирже характер сделок: встречные предложения покупателей и продавцов; торговля массовыми, однородными, сравнимыми по качеству товарами, отдельные партии которых взаимозаменяемы; спекулятивность.

По мере монополизации рынков значение бирж реального товара падало. Вместе с тем появился и стал быстро развиваться совершенно новый тип товарной биржи - фьючерсная биржа.

В настоящие время биржи реального товара сохранились лишь в некоторых странах и имеют незначительные обороты. В развитых капиталистических странах бирж реального товара почти не осталось. В современных условиях фьючерсная торговля является основной формой биржевой торговли.

Первые фьючерсные рынки возникли во второй половине XIX века. Основными признаками фьючерсной торговли являются: 1) Фиктивный характер сделок, то есть осуществление купли-продажи, при которой обмен товаров почти отсутствует (реальные поставки составляют 1-2 % всего оборота) , так как обязательства сторон по сделке прекращаются путем обратной операции с выплатой разницы в ценах.

2) Преимущественно косвенная связь с рынком реального товара (через хеджирование, а не через поставку товара) .

3) Заранее строго определенная и унифицированная, лишенная каких-либо индивидуальных особенностей потребительная стоимость товара, определенное количество которого потенциально представляет биржевой контракт, используемый в качестве носителя цены, непосредственно приравниваемого к деньгам и обмениваемого на них в любой момент (в случае поставки товара по фьючерсному контракту продавец имеет право поставить товар любого качества и происхождения, предусмотренных правилами биржи) .

4) Полная унификация условий в отношении количества разрешенного к поставке товара, места и сроков поставки.

5) Обезличенность сделок и заменимость контрагентов по ним, так как они заключаются не между конкретными продавцом и покупателем, а между ними (а чаще между их брокерами) и расчетной палатой - специальной организацией при бирже, играющей роль гаранта выполнения обязательств сторон при покупке или продаже ими биржевых контрактов. При этом сама биржа не выступает в качестве одной из сторон в контракте или на стороне одного из партнеров.

Во фьючерсных операциях сохранена полная свобода сторон только в отношении цены и ограниченная - в выборе срока поставки товара; все же остальные условия сделки строго регламентированы и не зависят от воли участвующих в сделке сторон.

2. ОСОБЕННОСТИ РАЗВИТИЯ ТОВАРНЫХ БИРЖ В РОССИИ.

Товарные биржи в России возникли на рубеже XX века в местах наибольшей концентрации торгового спроса и предложения и развивались в зависимости от целого ряда географических, экономических и исторических факторов. К 1914 году в России действовало 115 товарных бирж. С началом первой мировой войны официальные биржи были закрыты и действовали неофициальные - "черные" биржи.

Русские дореволюционные биржи во многом отличались от западноевропейских и американских. Основное отличие заключалось в том, что хотя на русских биржах и выработали понятие заменимого товара, но специальных биржевых сделок, при которых стороны договариваются только по двум условиям: по цене и по сроку, а количество должно быть равно определенной норме или кратно ей, не знали. Некоторые биржи устанавливали только минимум биржевой сделки (по количеству или стоимости) , но не вводили кратности. Другие же биржи не вводили никаких ограничений в отношении количества товара, кроме того на русских биржах заключались сделки и с незаменимыми товарами.

Первые советские товарные биржи возникли в 1921 году по инициативе местных кооперативных организаций, являвшихся в то время наиболее крупными участниками рыночного оборота.

Их организующее влияние было направлено на рационализацию - 5       децентрализованного рынка.

С 1922 года активизировались государственные органы, которые стремились регулировать развитие этого процесса и определить содержание деятельности бирж.

В результате произошло постепенное преобразование бирж в общественные организации, созданные по типу ассоциации с участием государственных предприятий, кооперативных организаций, смешанных обществ, а также владельцев частных торговых и промышленных учреждений. Вместе с тем резко увеличилась регулирующая роль государства в развитии торговли. Биржи становились подведомственными Комвнуторгу при СТО, устанавливался разрешительный порядок их открытия, приема в члены биржи. Уставы бирж перерабатывались в соответствии с типовым уставом, разработанным Комвнуторгом. В дальнейшем товарная биржа рассматривалась как дополнительный инструмент реализации экономической политики государства. В соответствии с этим изменялся круг закрепленных за ней функций.

В эпоху нэпа советские товарные биржи возникали при разрушенном состоянии рынка, и именно в целях его воссоздания они учреждались в формах, не соответствующих экономике этого периода.

Создание товарных бирж в послереволюционное время шло неодинаково по районам: большинство бирж возникло в тех же городах, что и в дореволюционное время; некоторые города остались без товарных бирж; значительная часть товарных бирж возникла в административных центрах в связи с новым национально-территориальным делением. К началу 1924 года была полностью восстановлена вся довоенная биржевая сеть.

В эпоху нэпа биржи выполняли посреднические функции, а также рассматривались как инструмент, призванный самостоятельно регулировать рынок за счет установления единых цен.

Со временем все большее значение приобрел учетно-контрольный аспект деятельности бирж. Биржевая статистика позволяла контролировать различные ведомства, состояние отдельных отраслей и даже отдельных предприятий. Благодаря ей государство имело представление о товарных запасах у основных контрагентов, о движении цен, о рыночной конъюнктуре. Основные же посреднические функции бирж выполнялись не полностью. В 1924-1925 годах доля удовлетворенного спроса составляла 60-65 %, а предложение - 50-60 %. Низок был уровень посещаемости, соотношения сделок и количества посетителей, размер сделок. Главной причиной, предопределившей слабость посреднической работы советских бирж, был товарный дефицит (вызванный разрушением экономики в результате войн и революций) , в условиях которого биржевое посредничество становится экономически нежизненным.

Своего наибольшего развития биржевая торговля в годы нэпа достигла осенью 1926 года. На 1 октября 1926 года в стране насчитывалось 114 товарных бирж. Государственные и кооперативные организации составляли 67 %, а частные лица 33 % членов бирж.

В дальнейшем, в условиях свертывания нэпа и курса на жесткую централизацию в управлении народным хозяйством начинает последовательно проводиться линия на ликвидацию товарных бирж. В декабре 1926 года принято решение о сокращении их числа до 14 и сужении их функций, а в феврале 1930 года об их ликвидации.

В 1990 году началось массовое создание товарных бирж.

Реорганизация системы материально-технического снабжения привела к их быстрому развитию. К февралю 1992 года их количество достигло 400. Биржи организуются как акционерные общества закрытого типа. В качестве учредителей выступают предприятия и организации, органы управления, совместные предприятия, иностранные и частные фирмы и лица.

Наиболее крупными из ныне действующих являются Московская товарная биржа, зарегистрированная 19.05.90 г., и Российская товарно-сырьевая биржа, зарегистрированная 12.12.90г.

3. ОРГАНЫ УПРАВЛЕНИЯ ТОВАРНОЙ БИРЖИ.

Управление биржей осуществляется как ее членами, так и наемным персоналом. Высшим органом руководства биржи является Совет директоров (управляющих) . Совет избирается членами биржи. В его состав входят как члены, так и несколько директоров не членов биржи. Политика, правила и нормы биржевой торговли устанавливаются Советом директоров и проводятся в жизнь комитетами, которые состоят из членов биржи, назначаемых Советом директоров или избираемых членами биржи. Комитеты отвечают перед Советом директоров. Члены комитетов работают без соответствующей оплаты. Они выносят рекомендации и помогают Совету директоров, а также выполняют конкретные обязанности по функционированию бирж, возложенные на них в соответствии с правилами регулирования. Наемный персонал биржи не имеет каких-либо прав по торговле или право голоса.

Количество персонала и его обязанности определяются Советом директоров. Персонал выполняет поручения Совета директоров и комитетов, а организационная структура персонала часто соответствует функциям различных комитетов.

Структура каждой биржи имеет свою специфику, но основные черты организации управления бирж носят общий характер.

Число комитетов колеблется от 8 до 40, но основными являются следующие комитеты, которые есть практически на каждой бирже.

Комитет по приему новых членов рассматривает все обращения о вступлении в члены биржи; встречается с кандидатом, чтобы установить, отвечает ли он финансовым требованиям биржи, какими личными качествами обладает и т.п. Рекомендации комитета представляются Совету директоров, который решает вопрос о принятии кандидата в члены биржи путем голосования.

Арбитражный комитет назначает арбитров для разрешения споров между членами, а также в случае обращения клиентов не членов при возникновении споров между ними и членами биржи. Могут рассматриваться споры по качеству, срокам исполнения приказов клиента, срокам поставки, платежа и т.д.

Комитет по деловой этике выполняет функцию жюри заседателей по внутренним дисциплинарным вопросам биржи. Если персонал биржи считает, что член биржи нарушил ее правила, он может вынести этот вопрос на рассмотрение комитета. На комитете выносится решение об обоснованности такого заявления.

В случае, если комитет посчитает, что нарушение имело место (например, член биржи неправильно выполнил приказ клиента) , он дает разрешение представителю персонала биржи представить жалобу члену биржи, а сам передает вопрос для решения в наблюдательный комитет.

Наблюдательный комитет рассматривает споры и выносит решения по всем дисциплинарным вопросам, которые ему передает комитет по деловой этике. Наблюдательный комитет заслушивает показания как персонала биржи, так и провинившегося члена, решает, было ли нарушение, и если было, то выносит наказание.

Контрольный комитет ведет наблюдение за деловой активностью на бирже, величиной открытой позиции (т.е. числом заключенных и неликвидированных на конец дня биржевых контрактов) , за тем, как идет ликвидация контрактов с истекающим сроком поставки, за ходом поставки реального товара по биржевым контрактам, концентрацией биржевых контрактов в руках отдельных фирм, чтобы препятствовать созданию искусственного дефицита товара на складах биржи и манипуляциям с ценами.

www.coolreferat.com

---

Смотрите также

• Капитализация московской биржи
• 
  Биржи фриланса 2017
• 
  Флэт биржа это
• 
  Биржа вк постов
• 
  Зачем нужны биржи
• 
  Зачем нужна биржа
• Биржа московская сырьевая
• 
  Биржа труда германия
• 
  Морозовск биржа труда
• 
  Фондовая биржа каракаса
• 
  Рб биржа труда