Как валютный курс влияет на экономические результаты деятельности. На что влияет курс валют
Как валютный курс влияет на экономические результаты деятельности
Как влияют изменения валютного курса на экспортеров и импортеров; предприятия, работающие на внутреннем рынке и имеющие иностранных конкурентов; юридические и физические лица — заемщики кредитов в валюте; инвесторов и потребителей. Проанализируем влияние валютного курса на любое юридическое либо физическое лицо, представив его как конструктор чистых субъектов.
Автор:Леонид Евгеньевич Cтpoвский, доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой управления внешнеэкономической деятельностью предприятия факультета международных отношений Уральского федерального университета (УpФУ).
Для выявления влияния валютного курса выделим хозяйствующие субъекты в следующие группы:
- экспортеры;
- импортеры;
- предприятия, работающие на внутреннем рынке и имеющие иностранных конкурентов;
- предприятия, работающие на внутреннем рынке и не имеющие иностранных конкурентов;
- юридические и физические лица — заемщики кредитов в валюте;
- юридические и физические лица — инвесторы (кредиторы), осуществляющие инвестиции (выдающие кредиты) в валюте;
- потребители.
Анализ проводится с определенным допущением: исследованию подлежат так называемыечистые субъекты. Такой субъект сталкивается с валютными рисками сам, в то время как его партнеры не сталкиваются, и валютный риск влияет на субъект только через его основную деятельность, но не через партнеров. Применяя такой подход, можно проанализировать влияние валютного курса на любое юридическое либо физическое лицо, представив его как конструктор чистых субъектов. Например, компанию «Автолэнд» — импортера и официального дилера иностранных автомобилей — можно проанализировать как импортера и дополнительно следует учесть влияние валютного риска на потребителей-клиентов.
Проведем анализ влияния изменений валютного курса в расчете на каждую 1 000 долл. выручки или себестоимости. Для реального предприятия с определенными доходами или расходами после определения воздействия валютного риска на каждую 1 000 долл. можно легко определить влияние изменения курса.
Пример 1. В начале года курс (К1) ставил 1 долл. = 30 руб. Как отразится на хозяйствующих субъектах девальвация рубля до 34 руб./долл. (К2) либо его ревальвация до 26 руб./долл. (К3)?
I. Экспортеры
Экспортер — концерн «Альфа» поставляет партию товара на сумму 1 000 долл. Портфель заказов формируется в начале года при курсе 1 долл. = 30 руб. На основе плана продаж предприятие определяет бюджет расходов исходя из установленной учредителями рентабельности продаж 10%.
Выручку предприятие получает в долларах и переводит в рубли по текущему курсу, что делает ее зависимой от курса доллара. При заданной рентабельности и плановой выручке 30 000 руб. (1 000 долл.) себестоимость составит 27 000 руб. Затраты предприятие осуществляет в рублях. На основе допущения о чистых субъектах будем считать, что предприятие закупает сырье, материалы и прочее у партнеров, на цены которых валютный курс воздействия не оказывает. Заработная плата также выплачивается в рублях и к доллару не привязана. Таким образом, валютный курс на себестоимость «Альфы» не влияет.
1 долл. = 30 руб. (К1): выручка = 30 000, себестоимость = 27 000, прибыль = 3 000
1 долл. = 34 руб. (К2): выручка = 34 000, себестоимость = 27 000, прибыль = 7 000
1 долл. = 26 руб. (К3): выручка = 26 000, себестоимость = 27 000, прибыль = -1 000
В результате прибыль экспортера при девальвации рубля повысится, а при ревальвации — снизится.
II. Импортеры
Импортер — автосалон «Бета» закупает партию комплектующих стоимостью 1 000 долл. при курсе 1 долл. = 30 руб. на условиях отсрочки платежа. Цену комплектующих предприятие определяет исходя из данного курса и установленной рентабельности продаж. При заданной рентабельности и плановой себестоимости в 30 000 руб. (1 000 долл.) плановая выручка составит 33 333 руб. Потребитель приобретает комплектующие за расчетную цену в 33 333 руб. Даже если курс неблагоприятно изменится, автосалон не сможет потребовать доплату. Таким образом, выручка не зависит от валютного курса, формируется в рублях и составляет 33 333 руб.
Автосалон оплачивает поставку комплектующих на условиях отсрочки платежа в долларах. Это означает, что после получения рублевой выручки «Бета» приобретает доллары по текущему курсу и отдает их поставщику. Таким образом, себестоимость зависит от валютного курса.
1 долл. = 30 руб. (К1): выручка = 33 333, себестоимость = 30 000, прибыль = 3 000
1 долл. = 34 руб. (К2): выручка = 33 333, себестоимость = 34 000, прибыль = -667
1 долл. = 26 руб. (К3): выручка = 33 333, себестоимость = 26 000, прибыль = 7 333
Прибыль импортера возрастет при ревальвации рубля и снизится при девальвации.
III. Предприятия, работающие на внутреннем рынке и имеющие иностранных конкурентов
Кондитерская фирма «Гамма» формирует портфель заказов в начале года на сумму 30 000 руб. (1 000 долл.) Плановый уровень рентабельности продаж 10%, себестоимость 27 000 руб. «Гамма» имеет иностранного конкурентаNestle.
На первый взгляд на экономические результаты «Гамма» валютный курс оказывать влияния не будет. Однако, как будет показано ниже, прибыль предприятия, работающего на внутреннем рынке и имеющего иностранных конкурентов, будет зависеть от изменения курса.
При девальвации рубля с К1 = 30 руб./долл. до К2 = 34 руб./долл. цена конфет от Nestle увеличится, в то время как цена отечественных товаров не изменится. Иностранный производитель, желая получить за конфеты 1 долл., будет продавать их при К1 за 30 руб., а при К2 за 34 руб., что приведет к росту спроса на продукцию «Гамма» за счет снижения спроса на продукциюNestle. Таким образом, «Гамма» увеличит выручку при девальвации рубля, и наоборот, при ревальвации — снизит. Насколько именно выручка изменится, будет зависеть от дополнительных факторов: качества продукции и т.д. Для более точных расчетов необходимо провести дополнительные маркетинговые исследования.
Предприятие осуществляет затраты в рублях. Таким образом, валютный курс с учетом допущения о чистых субъектах на затраты не влияет, и при изменении курса доллара себестоимость остается 27 000 руб.
В результате девальвация рубля окажет на прибыль «Гамма» положительное влияние, а ревальвация — отрицательное.
IV. Предприятия, работающие на внутреннем рынке и не имеющие иностранных конкурентов
ОАО «Завод Дельта» планирует продажи в начале года на уровне 30 000 руб. (1 000 долл.) с рентабельностью продаж 10%, плановая себестоимость 27 000 руб.Поскольку предприятие не имеет иностранных конкурентов, то валютный курс не будет оказывать воздействие на выручку. Влияние валютного курса на потребителей предприятий не учитывается при допущении относительно чистых субъектов. Таким образом, выручка не изменится и составит 30 000 руб.
Валютный курс не окажет влияния на затраты, так как предприятие осуществляет их в рублях, себестоимость будет составлять 27 000 руб. Не испытает влияния валютного курса и прибыль предприятия.
V. Юридические и физические лица — заемщики средств в валюте
Предприятие «Игрек» получает от иностранного банка кредит в размере 1 000 долл. под 6% годовых на 1 год при курсе К1 = 30 руб./долл. Предприятие осуществляет свои затраты в рублях, поэтому «Игрек» обменивает полученную валюту на рубли по курсу К1. Через год «Игрек» заработанные рубли меняет на доллары и возвращает иностранному банку.
Полученные доллары «Игрек» меняет на рубли по курсу К1. Таким образом, выручка составляет 30 000 руб. и от изменения курса не зависит. Через год предприятие должно будет вернуть с учетом процентов 1 060 долл. Если курс не изменится, то себестоимость составит 31 800 руб., при К2 = 34 руб./долл. — 36 040 руб., при К3 = 26 руб./долл. — 27 560 руб. Прибыль при при К1 (30 руб./долл.) = -1 800 руб., при К2 (34 руб./долл.) = -6 040 руб., при К3 (26 руб./долл.) = 2 240 руб.
Таким образом, при девальвации рубля стоимость кредита для предприятия вырастет, а при ревальвации — снизится. В нашем примере предприятие при ревальвации вернет в рублях сумму меньшую, чем занимало. Аналогичное воздействие будет оказывать изменение валютного курса на физических лиц, занимающих в валюте.
VI. Юридические и физические лица, инвестирующие средства (выдающие кредиты) в валюте
Инвестор — вкладчик N приобретает 1 000 долл. и вкладывает их в банк под 10% годовых.
Понятия «выручка» и «себестоимость» применимы только в отношении юридических лиц. Но для сопоставимости результатов нашего анализа будем понимать подвыручкой физических лиц их доходы (заработную плату, доход от продажи имущества, сумму взятого кредита, сумму возвращенного вклада и пр.), подсебестоимостью — их затраты (на питание, коммунальные платежи, плату за кредит, сумму произведенного вклада и пр.)
1. Вкладчику в конце года вернут сумму в размере 1 100 долл. с учетом процентов. Таким образом, выручка при курсе 30 руб./долл. составит 33 000 руб., при К2 = 34 руб./долл. — 37 400 руб., при курсе 26 руб./долл. — 28 600 руб.
Господин N приобретал 1 000 долл. при курсе 30 руб./долл. Таким образом, себестоимость составила 30 000 руб.
Прибыль при при К1 (30 руб./долл.) = 3 000 руб., при К2 (34 руб./долл.) = 7 400 руб., при К3 (26 руб./долл.) = -1 400 руб.
В результате прибыль вкладчика увеличится при девальвации рубля, а при ревальвации — снизится. Для юридических лиц — инвесторов изменение валютного курса будет оказывать такое же влияние.
VII. Потребители
Гражданин N получает заработную плату 30 000 рублей, его затраты — 20 000 руб. в месяц, в том числе на отечественные товары и услуги — 12 000 руб., на импортные 8 000 руб. (267 долл. при курсе 30 руб./долл.)
Заработная плата (выручка) гражданина N от валютного курса не зависит. Затраты (себестоимость) господина N при курсе 30 руб./долл. составят 20 000 руб. На отечественные товары и услуги, потребляемые N, валютный курс влиять не будет. Долларовая цена импортных товаров меняться не будет и останется равной 267 долл. Рублевый эквивалент изменится. Если при курсе К1 = 30 руб./долл. эта сумма составит 8 000 руб., то при курсе К2 = 34 руб./долл. — 9 078 руб., а при курсе К3 = 26 руб./долл. — 6 942 руб. Таким образом, совокупные затраты господина N при К1 составят 20 000 руб., при К2 — 21 078 руб., при К3 — 18 942 руб.
Прибыль при при К1 (30 руб./долл.) = 10 000 руб., при К2 (34 руб./долл.) = 8 922 руб., при К3 (26 руб./долл.) = 11 058 руб.
В результате прибыль физического лица будет увеличиваться при ревальвации рубля и снижаться при его девальвации.
Далее следует обобщить результаты анализа. На какие группы хозяйствующих субъектов девальвация и ревальвация рубля оказывает положительное воздействие, а на какие — отрицательное, определяется по табл. 1.
Таблица 1. Положительное и отрицательное влияние изменения валютного курса на экономические результаты хозяйствующих субъектов
| Девальвация рубля и ревальвация доллара | Ревальвация рубля и девальвация доллара | ||
| Положительное влияние | Отрицательное влияние | Положительное влияние | Отрицательное влияние |
| • экспортеры; • внутренние предприятия с иностранными конкурентами; • юридические и физические лица, инвестирующие средства в валюте. | • импортеры; • юридические и физические лица — заемщики кредитов в валюте; • потребители. | • импортеры; • юридические и физические лица — заемщики кредитов в валюте; • потребители. | • экспортеры; • внутренние предприятия с иностранными конкурентами; • юридические и физические лица, инвестирующие средства в валюте. |
Примечание. Изменение валютного курса не влияет на предприятия, работающие на внутреннем рынке и не имеющие иностранных конкурентов.
В результате было установлено, что предприятия, не связанные с экспортно-импортными операциями и не имеющие иностранных конкурентов, влияния валютных рисков не испытывают. Однако в реальной экономике таких предприятий практически не существует. Любое предприятие имеет клиентов, которые тоже включены в рыночные отношения и вследствие этого испытывают влияние колебаний валютного курса.
Практические современные знания для выхода вашего бизнеса на международный рынок и систематизированный опыт международной деятельности российских предприятий вы можете почерпнуть из курсов «Международная экономика», «Международные экономические отношения», «Международный маркетинг» и «Внешнеэкономическая деятельность фирмы». Все эти курсы можно изучить при обучении по индивидуальной программе, обучаясь в удобном для себя времени, месте и темпе, без отрыва от основной деятельности.
www.elitarium.ru
Что влияет на курс | Валютная пара EUR / USD
Еврозона — 12 стран, которые используют евро в расчете валового национального продукта: Германия, Франция, Италия, Испания, Нидерланды, Бельгия, Австрия, Финляндия, Португалия, Ирландия, Люксембург и Греция.
Европейский Центральный Банк (ЕЦБ)
Контролирует валютную политику Еврозоны. Орган принятия решений — Совет Управляющих, который состоит из Правления и управляющих национальных центральных банков. В Правление входят Президент ЕЦБ, Вице-президент, и четыре других члена.
Цели политики Европейского Центробанка
Основная цель ЕЦБ — ценовая стабильность. Здесь два основных «столпа» валютной политики. Первый — перспектива ценовых событий и риски ценовой стабильности. Ценовая стабильность определяется как удержание Согласованного Индекса Потребительских Цен (Harmonized Index of Consumer Prices — HICP) на уровне не более 2%. Второй — денежный прирост, измеренный M3. ЕЦБ рекомендует для M3 ежегодный рост 4.5 %.
Совет ЕЦБ собирается каждый второй четверг месяца, чтобы анонсировать процентные ставки. При встрече первый раз в каждом месяце, ЕЦБ проводит пресс-конференцию, в которой дает перспективу по валютной политике и экономике в целом.
Процентные ставки Еврозоны
Ставка рефинансирования ЕЦБ — ключевая банковская краткосрочная процентная ставка, используемая для управления ликвидностью. Разница между ставкой рефинансирования ЕЦБ и ставкой Фондов США — хороший индикатор для движения валютной пары EUR/USD.
3-месячный Евродепозит (Euribor)
Процентная ставка на 3-месячный Euribor, т.е. депозит, размещенный в банках вне Еврозоны, служит ценным эталоном для определения разницы процентной ставки, чтобы помочь оценить курсы обмена. Как теоретический пример для EUR/USD — большая разница процентной ставки в пользу euribor против евродолларового депозита говорит о вероятности роста пары EUR/USD. Иногда, это отношение не срабатывает из-за влияния других факторов.
10-летние Правительственные Обязательства (Бонды)
Другой важный фактор курса EUR/USD — различие в процентных ставках между США и Еврозоной. Как эталонный тест обычно используются немецкие 10-летние Bund. Так как ставка 10-летних Bund ниже американских 10-летних казначейских билетов, сужение спреда (то есть повышение количества немецких или падение количества американских бумаг) по ожиданиям идет на пользу EUR/USD.
Расширение спреда будет действовать против курса. Итак, 10-летний американо-германский спред работает достаточно уверенно. Тренд в этом случае обычно более важен, чем абсолютные значения. Разница процентных ставок, естественно, соотносится с перспективами роста США и еврозоны.
Экономические макро данные
Наиболее важные экономические данные для региона приходят из Германии — самой крупной экономики. Ключевые данные — обычно валовый национальный продукт (ВНЦ), инфляция (CPI и HICP), промышленное производство и безработица. В Германии, в частности, ключевая часть данных отображается в обзоре IFO, который является широко используемым индикатором деловой активности. Также важен дефицит бюджета отдельных стран, который, согласно Договору о Росте и Стабильности, должен сохраняться ниже 3% валового национального продукта. Страны также имеют цели для дальнейшего сокращения их дефицитов, и трудности с выполнением этих целей будет, по всей вероятности, вредно для евро.
Эффект кросс-курсов
На курс EUR/USD иногда влияют движения кросс-курсов (недолларовых курсов), типа EUR/JPY или EUR/CHF. Например, EUR/USD мог падать в результате сильных положительных новостей из Японии, что фильтруется через падение курса EUR/JPY.
3-месячный Еврофьючерс (Euribor)
Контракт отражает ожидания рынков на 3-месячных депозитах euro-Euro (euribor). Различие между фьючерсами на 3-месячный наличный евродоллар и на депозит euro-Euro — обязательная составляющая в определении ожиданий EUR/USD.
Другие индикаторы, влияющие на движение пары EURUSD
Есть сильная отрицательная корреляция между EUR/USD и USD/CHF, отражающая подобие между евро и швейцарским франком. Это происходит потому, что швейцарская экономика в значительной степени зависима от экономики Еврозоны. В большинстве случаев, падение пары EUR/USD сопровождается падением EUR/CHF. Однако в кризисной ситуации это не всегда срабатывает.
Политические факторы
Как и все курсы EUR/USD восприимчив к политической нестабильности, вроде угрозы коалиционного правительства во Франции, Германии или Италии. Политическая или финансовая неустойчивость в России — также красный флаг для EUR/USD из-за существенного количества инвестиций Германии, направленных в Россию.
fortrader.org
Как курс валют влияет на нашу жизнь?
Курсы валют и их влияние на обычного человека.
В прошлой статье «Что такое курсы валют и как они формируются» мы поговорили о том, как возникают курсы валют и кто их формирует. И что дальше? Как это влияет на жизнь обыкновенного человека?
Влияние курсов валют на жизнь в нашей стране и конкретно на каждого жителя достаточно сильное. Есть прямое влияние и влияние косвенное. Второе обычно даже сильнее, чем первое. Рассмотрим это подробнее.
Прямое влияние изменения курсов на простого человека.
Первое. Мы иногда выезжаем за границу, кто-то по делам, кто-то в гости, кто-то отдохнуть. Сегодня уже даже Крым стал для нас заграницей. И чтобы хорошо жить на чужбине, нужно иметь не рубли, а другие денежные знаки. Скорее всего не ошибусь, если скажу, что зарабатываете вы в рублях. Придется их продать, и купить иностранные деньги. При этом колебания курса валюты могут быть достаточно значительны. Можно как выиграть, так и потерять в зависимости от времени и места приобретения валюты.
Второе. Сегодня можно открывать в банках депозиты в иностранной валюте. Изменения курса могут очень сильно повлиять на ваши сбережения. Можно получить хороший доход, а можно и убытки.
Косвенное влияние изменения курсов на простого человека.
В мире много других стран, а у них есть товары, которых у нас нет в силу природных условий или просто их не умеем делать. Например, первые – это бананы. А второе — автомобили. Тогда мы их приобретаем, конечно же, за валюту. Эти товары в конечном итоге поступают в магазины и покупаются обычными людьми. Курс валюты может значительно влиять на конечные цены на такие товары. Даже если товар произведен в России, то сырье для него может закупаться в других странах. Например, это хлопок. У нас он не растет, а одежду мы все носим.
Продаем мы в основном лес, нефть, руду … За рубли их не покупают. Обычно за доллары. Курс доллара влияет в этом случае на наполняемость нашего бюджета. А это значит, что у государства будет больше или меньше денег в пересчете на рубли. И лучше, если их будет больше.
А ведь можно и зарабатывать … если аккуратно.
Но есть еще интересное следствие постоянного изменения курса валют. Сейчас стало много рекламы, зазывающей заработать на рынке Форекс напрямую.
Как это делается? Открывается счет у брокера. Это такая организация, которая предоставляет техническую возможность торговли валютой на FOREX. И любой человек покупает и продает валюту напрямую. Не буду много рассказывать как можно заработать, это лучше прочитать на сайте любого брокера. Там описано ярко и красочно.
Важно другое. Статистика показывает, что зарабатывают на этом рынке (на большом промежутке времени) стабильно и хорошо не более 2% людей. Еще 3-5% торгуют в ноль. Остальные постепенно или сразу теряют свои деньги. Но просто попробовать что это такое советую … на демо-счете. Сейчас любой брокер дает возможность открыть демо-счет, будет у вас там 10 000 долларов. И пробуйте, торгуйте на здоровье. Вполне возможно, что это ваше призвание!?
p.s. Не ошибитесь в выборе брокера, если вдруг захочется открыть реальный счет, на этом рынке очень много махинаций! А то получится как на картинке
В следующей заметке будет разбор вопроса: можно ли угадать курс валюты?
nfs-voronezh.ru
Что влияет на курс рубля – факторы роста и падения роста рубля
Содержание
Для каждого жителя России курс рубля имеет важное значение, поскольку от этого зависит много факторов, таких как рост национальной экономики, приток иностранного капитала и многое другое. Также многие люди, у которых имеются свободные денежные средства, решают в какой валюте следует их хранить, чтобы не только не уменьшалось их количество, но и увеличивалось. Для этого следует выбирать валюту, которая обладает тенденцией роста, а для этого необходимо хорошо разбираться во многих экономических и политических вопросах, изучать статистические данные и осуществлять прогнозы. Поэтому, естественно, многих интересует вопрос о том, что влияет на курс рубля.
Что влияет на курс рубля?
Можно выделить факторы, которые положительно сказываются на курсе рубля, а также те, которые являются негативными.
Факторы роста рубля
Факторы, укрепляющие курс отечественной валюты:
1. Рост стоимости нефти на мировом рынке. Как известно, Россия обладает территорией, в недрах которой находится большое количество нефти, которая не только используется для собственных нужд, но и отправляется на экспорт. В результате прибыль, которую получает государство в результате экспорта нефти, составляет существенную часть бюджета страны, поэтому если происходит увеличение стоимости нефти, то это положительно сказывается на курсе рубля, который стремительно растет.
2. Политическая ситуация в стране оказывает влияние на рубль, поскольку именно политика для каждой страны создает основу для качественного и рационального развития государства.
3. Отношение населения страны, а также других стран к рублю. Этот фактор является очень важным, поскольку если россияне будут доверять национальной валюте и держать в ней собственные вклады, то это приведет к увеличению курса рубля, а также к росту кредитования экономики, т.к. большое количество денежных средств, которые получает население за счет своей работы, уходит не на потребление или на покупку иной валюты, а именно на инвестирование в национальную экономику.
Также если другие страны начнут доверять рублю, то они начнут вкладывать в экономику страны свои средства, что увеличит курс рубля, однако на деле это происходит редко, поскольку доверия к рублю со стороны других сран не наблюдается.
4. Интерес инвесторов других стран к экономике России может стать хорошим фактором для российского рубля. Однако это возможно только в случае, если ценные бумаги будут действительно привлекательными для иностранных инвесторов, поэтому они должны приносить своим владельцем хорошую прибыль, однако на деле таких финансовых инструментов мало.
5. Увеличение производства. Этот фактор, способствующий росту рубля, приведет к появлению большого количества качественных товаров, которые будут направлены не только на потребление внутри страны, но и на экспорт, что привлечет в экономику большое количество иностранной валюты, на которую и будет приобретаться продукция, созданная в России.
Факторы падения рубля
Существуют также определенные факторы, негативно влияющие на рубль, которые способствуют тому, что курс рубля может существенно упасть по отношению к другим валютам. Они являются негативными и политика Российской Федерации должна быть направлена на то, чтобы снизить число этих факторов или полностью устранить их.
Основные факторы, способствующие падению рубля:
1. Стоимость иностранной валюты, которая действует на мировом финансовом рынке. Данный фактор является наиболее критичным и важным, поскольку повлиять на него практически никаким образом не получится. Дело в том, что другие страны осуществляют различные мероприятия, способствующие укреплению их валюты, поэтому если курс доллара по отношению к рублю укрепляется, то это приводит к существенному падению рубля, а повлиять на доллар российская экономика практически никак не может.
2. Отток российского капитала в другие страны. Этот фактор, способствующий падению рубля, во многом является продолжением первого, поскольку с укреплением другой валюты многие российские инвесторы не желают держать свободные денежные средства в рублях, поэтому приобретают иностранную валюту или вовсе переводят собственный капитал в оффшорные зоны, что негативно сказывается на рубле. Это также является причиной того, что инвестирование в российскую экономику со стороны иностранных инвесторов становится непривлекательным.
3. Настроение и поведение населения России. Многие россияне постоянно просматривают курс рубля по отношению к другим валютам, которые являются более устойчивыми. Они желают заработать определенные средства на собственных сбережениях, а также пытаются найти более благоприятную валюту, в которой можно хранить деньги.
В случае определенных мероприятий нередко наблюдается падение курса рубля, из-за чего население начинает массово переводить средства в другие валюты, опасаясь, что рубль будет падать дальше, в результате чего они могут потерять денежные средства. Это, естественно, приводит к дальнейшему падению курса, однако уже искусственно. Этот фактор падения рубля обусловлен тем, что россияне, как правило, не доверяют своему правительству и не прислушиваются к советам власти о том, что не следует приобретать иностранную валюту, поскольку в скором времени курс рубля будет стабилизирован.
4. Во время падения рубля Центробанк, как правило, не использует уникальную возможность осуществлять инвестиции в долларах на межбанковских торгах, однако если бы ЦБ действовал таким образом, то можно было бы избежать падения рубля.
5. Замедление роста ВВП, которое наблюдается тогда, когда товары отечественного производства производятся в очень небольшом количестве, а прибыль от их продажи может покрыть исключительно заработную плату работником и инфляцию. Это говорит о том, что в Российской Федерации наблюдается слишком маленький объем производства, поскольку население перестает доверять отечественным товарам. Это обусловлено тем, что технологии стоят на месте, а на производстве используется оборудование, которое применялось более 20 лет назад.
6. Стагнация экономики и снижение темпов роста промышленного производства, что является причиной того, что население начинает приобретать исключительно те товары, которые создаются в других странах, в которых используются новейшие технологии и качественное сырье. Все это приводит к тому, что снижается платежный баланс страны и падает ее национальная валюта.
waytop.ru
Факторы, влияющие на валютный курс
Как любая цена, валютный курс отклоняется от стоимостной основы – под влиянием спроса и предложения валюты. Соотношение спроса и предложения зависит от ряда факторов. Среди них можно выделить следующие.
1. Темп инфляции. Соотношение валют по их покупательной способности (паритет покупательной способности), отражая действие закона стоимости, служит своеобразной осью валютною курса. Поэтому на валютный курс влияет темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценение денег в стране вызывает снижение покупательной способности и тенденцию к падению их курса к валютам стран, где темп инфляции ниже.
2. Состояние платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, если увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств. Нестабильность платежного баланса приводит к скачкообразному изменению спроса и предложения на соответствующие валюты. В современных условиях резко возросло влияние международного движения капиталов на платежный баланс и, следовательно, на валютный курс.
3. Разница процентных ставок в разных странах. Влияние этого фактора на валютный курс объясняется двумя основными обстоятельствами. Во-первых, изменение процентных ставок в стране воздействует при прочих равных условиях на международное движение капиталов, прежде всего краткосрочных. В принципе повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а ее снижение поощряет отток капиталов, в том числе национальных, за границу. Во-вторых, процентные ставки влияют на операции валютных, кредитных, фондовых рынков.
4. Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к понижению, то фирмы и банки заблаговременно продают ее на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты. Валютные рынки быстро реагируют на изменения в экономике и политике, на колебания курсовых соотношений. Тем самым они расширяют возможности валютной спекуляции и стихийного движения «горячих» денег.
5. Степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах. Например, тот факт, что 60% операций евробанков и 50% международных расчетов осуществляются в долларах, определяет масштабы спроса и предложения этой валюты. Поэтому периодический рост мировых цен и выплат по внешним долгам способствует повышению курса доллара даже в условиях падения его покупательной способности.
6. На курсовое соотношение валют воздействует также ускорение или задержка международных платежей. В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стремятся ускорить платежи контрагентам в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении ее курса, а экспортеры задерживают репатриацию валютной выручки. При укреплении национальной валюты, напротив, преобладает стремление импортеров к задержке платежей в иностранной валюте, а экспортеров - к ускорению перевода валютной выручки в свою страну.
7. Степень доверия к валюте на национальном и мировых рынках. Она определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране, а также рассмотренными выше факторами, оказывающими воздействие на валютный курс. Причем дилеры учитывают не только темпы экономическою роста, инфляции, уровень покупательной способности валюты, соотношение спроса и предложения валюты, но и перспективы их динамики. Иногда даже ожидание публикации официальных данных о торговом и платежном балансах или результатах выборов сказывается на курсе валюты. Порой на валютном рынке происходит смена приоритетов в пользу политических новостей, слухов об отставке министров и т.д.
8. Валютная политика. Соотношение рыночного и государственного регулирования валютного курса влияет на его динамику. Формирование валютного курса на валютных рынках через механизм спроса и предложения валюты обычно сопровождается резкими колебаниями курсовых соотношений. На рынке складывается реальный валютный курс - показатель состояния экономики, доверия к определенной валюте. Государственное регулирование валютного курса направлено на его повышение либо снижение, исходя из задач валютно-экономической политики. С этой целью проводится определенная валютная политика.
www.eltrade.su
Что влияет на курсы валют? Говорят, что импорт и экспорт, ну а как именно нехватка или переизбыток национальной/иностранной валюты сказывается уровне жизни?
На курсы валют, действительно, влияют действительно импорт и экспорт страны. Импорт формирует спрос на валюту для приобретения этого импорта, экспорт формирует предложение валюты, поступившей в страну. Их уравновешивает валютный курс. Это если упрощенно. Если смотреть более сложно, то на рынке надо учитывать потоки капитала в страну и из страны, а также накопление золотовалютных резервов, которые делает Центробанк. Теперь о том, как сказывается нехватка валюты или ее избыток на жизнь в стране. Нехватка валюты, как и ее избыток, не совсем корректные с точки зрения экономики термины. Правильнее говорить о превышении спроса валюты над ее предложением, или, наоборот, превышении предложения над спросом. Первая ситуация (превышение спроса) приведет к росту обменного курса, вторая ситуация (превышение предложения) даст снижение обменного курса.Рост обменного курса будет означать, что наши товары дешевеют на мировом рынке, а импорт у нас дорожает. Снижение обменного курса, соответственно, ведет к удешевлению импорта и к росту цен на наши товары за рубежом.
Теперь самое главное - как это влияет на уровень жизни. Чем больше страна потребляет импортных товаров, тем хуже для населения рост цен на валюту. Это будет означать, что вырастут в цене не только сами импортные потребительские товары, но и импортное сырье, оборудование и комплектующие. Если страна потребляет мало импортных товаров, но имеет хороший экспорт, то людям выгодна девальвация собственной денежной единицы, для увеличения экспорта.
На практике, как правило, происходит следующее. Выигрывают экспортно-ориентированные отрасли и проигрывают импортозависимые. Единственное условие, что они должны смочь использовать эту разницу в ценах. Но это уже зависит от уровня свободы бизнеса и умения этого бизнеса быстро работать. О работе для студентов Нужно ли тратить время на неоплачиваемые стажировки, или лучше сразу идти на работу?Стоит ли идти работать в поддержку, если я студент? Это интересная работа?Как студенту найти работу по специальности, не имея опыта?Устроиться на работу мечты
thequestion.ru
Что влияет на курсы валют?
Валютный курс это стоимость денежного эквивалента любой страны, выраженная в денежной единице другой. Например, если за 1 евро предлагают 75 рублей, то курс рубля к евро = 75 (прямой курс). Тут же определяется обратный курс евро к рублю = 0.013, поскольку 1 рубль/1 евро = 1/75 = 0.013. Любую валюту теоретически можно поменять на другую, но, поскольку, не все валюты одинаково ценны, существует конвертируемая валюта, её можно обменять в любой стране, и такая, которая имеет хождение только на местном валютном рынке.
Какие факторы влияют на курс валюты?
Баланс торговых операций
Валютный рынок по сути, обычный рынок, где продают не продукты питания, а песо, йены или тугрики. Кто станет покупать местные деньги на этих рынках? Конечно, туристы, приехавшие сюда на отдых, но основным покупателем являются банки, которые осуществляют покупки и продажи различной валюты для компаний, осуществляющих внешнеторговые операции.
Как правило, для российской компании, ведущей торговлю с Китаем, нужны юани, поэтому ее банк заинтересован в покупке китайской валюты, аналогично китайское предприятие, заинтересованное в покупке нефти в нашей стране, будет покупать ее в рублевом эквиваленте, поэтому предложит юани. Разница между спросом и предложением валют, влияет на её стоимость, а соответственно и на курс.
Если экспорт китайских товаров в Россию превысит импорт российских товаров в Китай в денежном выражении, то юани будут покупаться чаще, чем рубли, что приведет к повышению курса юаня.
Баланс торговых операций является одной из причин, влияющей на валютный курс: чем больше оборот товаров одной страны другой, тем больше спрос на ее валюту, что автоматически ведет к повышению курса.
Доходность валюты
Второй причиной, которая во многом определяет валютный курс это состояние денежного рынка страны. Стало привычным явлением, когда валюта применяется не только для торговых операций, но и с целью инвестирования в финансовые активы, депозиты и акции зарубежных государств.
Предположим, мы реализовали рубли, приобрели доллары и вложили их в облигации Национального Банка США. Проценты, полученные от вложений, можно снова конвертировать в российскую валюту и подсчитать доход, который мы получили бы, если в то же время купили Гособлигации Банка России.
Если выгода операций от покупки ценных бумаг США, окажется выше, чем рублевые вклады, то спрос на покупку американского доллара, естественно вырастет, а соответственно вырастет его валютный курс.
По правилам валютных операций, доходность с поправкой на курс валют должна быть равнозначной такое непременное условие носит название непокрытого паритета процентных ставок. Этот обязательный принцип применяется для оценки прогнозных показателей динамики валютных курсов: предполагаемые изменения стоимости валют, должны быть пропорциональны разности процентных ставок в тех странах, откуда прибыли эти валюты. Но в действительности, эти данные не совсем точно объясняют среднесрочную динамику валютных курсов.
Почему так получается? Какие еще факторы?
Инфляция и ожидания
На то есть объективные причины, многие из которых также служат детерминантами валютных курсов. Первый фактор инфляционные процессы, или темпы изменения внутреннего уровня цен.
Детерминантой Валютного Курса можно считать различные факторы, кроме валютного курса, которые оказывают влияние на спрос и предложение иностранной валюты.
Удорожание цен на товары в России происходит в рублях, а цены за границей (в долларах), а торговые потоки остаются такими же, то на один доллар приходится больше рублей, поэтому цена доллара в рублях повышается, а рубль в свою очередь становится дешевле.
На деле валютные курсы меняются быстрее, чем процентные ставки, условия непокрытого паритета могут значительно нарушаться, что приводит к излишней волатильности валютных курсов.
Волатильность валютных курсов – основное понятие современной экономики, переводится как «изменчивость». Следовательно, волатильностью, называется показатель изменчивости курсов валют.
Вторым фактором, влияющим на курс валют, является ожидания. Существуют люди (инвесторы, предприниматели, частные лица), которые ожидают и прогнозируют период высокой инфляции, значит, они могут повышать спрос на стабильную иностранную валюту (доллары или евро), что ведет к росту курса этой валюты и обесцениванию нашего рубля.
В итоге, компании импортеры потратят, гораздо большие суммы в рублях, для приобретения тех же товаров за рубежом, а цены на импортные товары в рублях будут расти, подтверждая инфляционные ожидания, которые явились первостепенной причиной всей цепочки.
Отток денежных средств
Ожидания могут быть стратегической политикой крупных валютных игроков. К примеру, если мировой экономический рынок испытывает предкризисную ситуацию, то международные инвесторы первоначально выводят денежные вложения с самых непредсказуемых, находящихся на стадии развития рынков, в том числе российского.
Что значит такое понятие, как «вывод денег»? В него входят: продажа активов в рублях, продажа рублей в обмен на иностранную валюту и вывоз этих средств за границу или отток капитала, который, без сомнения, вызывает спрос на доллары и евро, а также рост рублевых предложений или, наоборот, их обесценивания.
Такая неприятность случилась в России в конце 2013 года, в это время отток капиталов из страны, достиг отметки в 62.7 млрд. долларов, это на 15% выше, чем в 2012 году.
Действия центрального банка
Можно ли воспрепятствовать этому оттоку? Да, при помощи валютных интервенций Центробанка, которые в сложные моменты для страны исчисляются миллиардами долларов в сутки. Главная цель выровнять валютный курс, за счет материальных схем убеждения инвесторов в том, что обесценивания рубля больше не будет.
Если этот вариант сработает, к тому же основные показатели товарных и денежных рынков при этом изменятся не так сильно, то валютные спекулянты, которые приобрели, чтобы увеличить свой доход, за счет разницы цен, станут от них избавляться, что приведет к небольшому подорожанию рубля.
Импортозамещение, защита отечественных производителей
Обесцененная валюта, имеет еще одно назначение: чем «тоньше» становится рубль, тем лучше для отечественного производителя и тем меньше становится импорт. Рассмотрим такое стечение обстоятельств, когда курс рубля к доллару упадет с 25 до 35 рублей.
За аналогичный товар, цена которого составляет всего один доллар, нашим потребителям нужно будет заплатить на 10 рублей больше, это, конечно же, приведет к уменьшению спроса на конкретный импортный товар, и к поиску аналогичного товара, произведенного в России, который сможет его заменить и окажется более выгодным в ценовом отношении.
Это положительно скажется на отечественных производителях, которые были предлагали такой заменитель за 30 рублей, они не выдерживали конкуренции с импортным товаром, когда он стоил 25 рублей, но, если его цена возрастет до 35 рублей, российский производитель станет конкурентоспособным.
В течение определенного периода, пока вновь не вырастут рублевые цены, затраченные на производство, данный механизм можно применять для поддержания экономической ситуации в стране, за счет замещения импорта и увеличения роста выручки экспорта.
От чего зависит курс рубля?
Санкции, которые применили к нашей стране страны Европы, внесли сумятицу в сердца многих россиян, заставив принять самостоятельное решение, что же делать со своими сбережениями? Цены на нефть резко упали, отсюда произошло ослабление рубля. Так от чего же реально зависит курс валюты?
На курс рубля влияет торговый баланс или количество импорта товаров относительно экспортных. В случае, если соотношение между этими знаковыми показателями будет стремиться к нулю, значит волноваться гражданам не придется.
Естественно, не только эта причина влияет на курс рубля, кроме нее к дисбалансу национальной валюты, приводят следующие факторы: инфляционные, ВВП, уровень безработицы, геополитическое положение, макроэкономика и другие причины
Всем известно, что деятельность центральных банков заключается в денежном обращении, а не экономическом росте. Какое-то время эти факторы прогнозируют волатильность валютных курсов. Но, абсолютно понятно, все механизмы сдерживания валютного курса не бесконечны. Ведь ослабевший рубль способствует увеличению оттока капитала, служит ограничителем для зарубежных инвестиций, препятствует развитию новейших технологий и мешает долгосрочному росту валютного курса.
nezna.li
