Как влияют на курс валют процентные ставки Форекс. Ставки на курс валют
Влияние ставки рефинансирования на курс валюты
При упоминаниях о фундаментальном анализе многие начинающие трейдеры не всегда понимают, что он из себя представляет. Во всяком случае, приступая к чему-то новому, неизведанному для вас, всегда помните, что придумали фундаментальный анализ люди, такие же, как и вы, а, значит, путем некоторых усилий, и вы с легкостью овладеете необходимыми навыками.
Что собой представляют фундаментальный анализ и ставка рефинансирования?
Кто такой трейдер, применяющий в торговле на валютном рынке результаты фундаментального анализа? Это тот, кто способен оценить тенденции рынка по сумме ряда факторов. Таких факторов может быть очень много, и основное в таком анализе ситуации на рынке – охватить общую картину с помощью множества небольших пазлов. Одним из таких пазлов является показатель процентной ставки рефинансирования. Данный параметр можно заслуженно отнести к основным в списке регулярно используемых и отслеживаемых трейдерами показателей мировых рынков.
Процентную ставку устанавливают Центральные национальные банки, используя ее в качестве мощного инструмента денежно-кредитной политики страны.
Взаимосвязь между процентной ставкой и курсом валют
На первый взгляд сложно проследить взаимосвязь между процентной ставкой рефинансирования и курсом валют, однако, она есть и существенная. Меняя процентную ставку, Центробанки напрямую воздействуют на ситуацию с кредитами внутри страны, на их доступность для населения.
Повышая привлекательность депозитных вкладов изменениями процентной ставки, Цетробанк регулирует курс национальной валюты, повышает его на международном рынке.
Детально о влиянии процентной ставки на валюты
Действие, оказываемое изменениями процентной ставкой рефинансирования на курс национальной валюты, можно сравнить с процентом годовых начислений для рядового клиента банка. К примеру, вы открыли счет в банке и положили на него определённую сумму под 5 процентов годовых. Ваш вклад был сделан на год, и по истечении этого срока вам стало известно о другом банке, который предлагает 10 процентов годовых. Естественно, вы берете свои деньги, закрываете счет в банке и переводите сумму в другой банк, но уже под 10 процентов в год. Почему? Да потому что это выгоднее ровно на 5 процентов. Такая же схема работает и в случае с процентной ставкой рефинансирования.
Когда Центральный банк государства повышает ставку рефинансирования, привлекательность национальной валюты повышается.
То есть, инвесторам становится выгоднее держать свои сбережения в валюте с высокой процентной ставкой. Таким образом, Центробанк, повышая процентную ставку, привлекает инвесторов, и популярность национальной валюты, вместе с этим, растет, поднимается ее курс. Так работает схема влияния изменения процентной ставки рефинансирования на курс валют.
Какие экономические показатели следует учитывать наряду с процентной ставкой?
На курсообразовании сказывается целый ряд показателей. Этот параметр неразрывно связан с такими показателями, как:
- дефицит бюджета;
- торговый баланс;
- размеры внешнего долга страны;
- рейтинги ценных бумаг крупнейших компаний страны;
- уровень активности на фондовых биржах и многое другое.
Кроме того, огромное значение имеет и надежность Цетробанка, то есть самой национальной валюты, доверие к ней. При сравнении процентных ставок разных государств можно заметить, что данный показатель в развивающихся странах, как правило, выше, чем в странах развитых, хотя курс валют развитых стран, как водится, выше, чем в странах третьего мира. Этот пример хорошо демонстрирует, насколько надежность банка влияет на курс валюты.
В заключении
Давайте резюмируем, к чему ведет то или иное изменение процентной ставки рефинансирования Центральным банком.
- Процентную ставку повысили – в экономику привлекаются иностранные капиталы, доступность кредитного рынка внутри страны повышается, объемы наличных денег снижаются, но растет курс национальной валюты и снижается инфляция.
- Процентную ставку понизили – объемы наличности увеличиваются, происходит отток средств из банков, валюта снижается и растет инфляция.
Подходите к фундаментальному анализу валютного рынка комплексно, и тогда эффективность ваших торговых решений вырастет в разы, а доход обретет стабильность.
Удачной торговли!
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteForex. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.
ru.liteforex.com
Взаимосвязь базовой процентной ставки и валютного курса
Что такое базовая процентная ставка?
Как она влияет на экономику?
Как связаны ставка и курс валюты?
Возможности применения на Forex?
Что такое базовая процентная ставка?
Базовая процентная ставка устанавливается центральным банком (ЦБ) для национальной валют. по этой ставке коммерческие банки, если необходимо, берут кредит в центральном банке. Если взять соединенные штаты Америки, то базовый процентной ставкой будет ставка которую коммерческий банк должен возместить за overnight, или однодневный кредит. Коммерческие банки, в свою очередь, устанавливают процентные ставки для физических и юридических лиц, обслуживаемых у них. Исходят они из базовой процентной ставки, устанавливаемой Центробанком, или, точнее, федеральной резервной системой, исполняющей функцию Центробанка. То есть, чем ниже базовая процентная ставка, тем меньше проценты по кредитам платят клиенты банка.
Как она влияет на экономику?
Центральный банк использует базовую процентную ставку для воздействия на экономику. Каким образом? Если процентные ставки повышаются, экономическая активность замедляется, инфляция снижается. Если процентные ставки понижаются, то происходит стимулирование экономической активности за счет меньшей стоимости кредитования.
Как базовая процентная ставка влияет на курс национальной валюты?
Если базовая процентная ставка повышается, то также повышается курс национальной валюты. То есть, если, например, базовая процентная ставка в Австралии выше, чем в Канаде при прочих равных условиях (обе валюты считаются сырьевыми и если цены на сырьё стабильны и экономики обеих стран в примерно одинаковом положении ), то в этой валютной паре австралийский доллар будет дорожать, а канадский дешеветь. Депозиты в AUD дают больше процентов прибыли чем депозиты в CAD, и это повышает спрос на валюту с более высоким процентом по депозитам.
Возможности применения на Forex?
Изменение процентной ставки никогда не бывает значительным (как правило 0.25-0.50 базисных пунктов), и часто рынок уже догадывается о возможных действиях ЦБ (например по высказываниям представителей ЦБ на различных мероприятиях), появление всё более отчетливых сигналов о изменениях ставки существенно влияет на курсы валют. Если совершить сделку на ожидании изменения ставки раньше других, то можно получить существенную прибыль по ней. Крупные игроки начинают перебалансировать свои инвестиционные портфели за несколько месяцев до оглашения официальных данных, при этом подталкивая валюту в определённую сторону.
Информация о процентной ставке, публикуемая ЦБ, выходит в строго определённое время на официальном сайте. Это даёт всем заинтересованным сторонам равные возможности. Если решение о базовой ставке оказывается неожиданным, в первые минуты после обнародованной информации на рынке начинаются существенные колебания валюты , что при правильном подходе так-же даёт возможность трейдеру заработать.
Кроме того, есть возможность зарабатывать на самой разнице процентных ставок между двумя валютами при помощи свопа ,то есть переноса позиции через ночь.
Смотрите также:
freshforex.org
Влияние процентной ставки на курс валюты
Интересный факт: при понижении ставки рефинансирования курс валюты может повышаться. Разберем влияние процентной ставки на курс валюты на примере действий центрального банка Австралии.
Существует два вида денежных рынков – оптовый и розничный. Участниками оптового рынка являются инвестиционные банки, инвестиционные фонды и компании - крупные инвесторы. На оптовом рынке они выступают чаще всего как продавцы денег. Банки-ритейлоры (коммерческие банки) покупают деньги и далее продают их розничным заемщикам под более высокий процент. Особый участник рынка – Центральный банк. Особенность его в том, что он может мгновенно удовлетворить спрос коммерческого банка на деньги. Причем он дает ровно столько денег, сколько необходимо в конкретный момент времени для поддержания ликвидности. И таким образом ограничивает спекулятивный рост стоимости кредита.
На этом моменте возникает несколько вопросов:1) Разве не рынок должен регулировать процентную ставку в рыночной экономике?2) Зачем Центральный банк вмешивается в процесс ценообразования на денежно-кредитном рынке?3) Насколько сильное влияние оказывает Центральный банк на денежно-кредитный рынок?
Начнем с последнего вопроса. Для коммерческих банков процентная ставка центрального банка все равно как себестоимость для промышленного предприятия. У банка, как у любого предприятия, существует своя экономически обоснованная норма рентабельности. В соответствии с этой нормой формируется и цена на потребительские и иные розничные кредиты. Отсюда же формируются и ставки по депозитам. У приличных банков они обычно не превышают Официальной ставки ЦБ. И на рынке облигационных и казначейских займов тоже нет смысла покупать деньги выше уровня ЦБ. Таким образом, возникает четкая неразрывная привязка всех кредитных и депозитных ставок к Официальной ставке ЦБ.
Вопрос второй. С какой целью Центральный банк воздействует на кредитный рынок? Стратегическая цель центрального банка одна: рост благосостояния нации, т.е. не олигархической верхушки общества, а буквально каждого гражданина страны. И надо сказать, в развитых странах центральные банки успешно справляются с этой задачей.
Когда правительство решает, что для экономического роста необходимы дополнительные инвестиции, Центральный банк поднимает процентную ставку, а так же проводит операции на свободном рынке, поднимающие доходность госбумаг и других национальных активов. Крупнейшие инвесторы начинают переводить свои капиталы в активы данного государства, как более привлекательные. Для этого им нужна валюта данного государства. Таким образом, спрос на данную валюту повышается, причем независимо от международного торгового оборота. Одновременно, высокая процентная ставка снижает инфляционное давление, вызванное увеличением внутреннего спроса буквально на все товары. Вот так развитое государство становится еще боле развитым. Но только если в экономике все спокойно.
Как только возникает кризис общенационального масштаба, международные инвесторы спешно покидают экономику данного государства несмотря ни на какие ставки. Это ведет к сокращению спроса на внутреннем товарном рынке и рынке труда. Сокращаются доходы не только домохозяйств, но и предприятий. Ценные бумаги национальных предприятий уверенно обесцениваются, дефицит госбюджета выходит за пределы планового значения, средства массовой информации не смолкая трубят о финансовом кризисе. Кто будет вкладывать в такую экономику? Международные инвесторы от такой глупости однозначно воздержатся.
В такой ситуации государство может рассчитывать только на себя и своих граждан. Но все свободные деньги населения лежат в банках и уже участвуют в обороте. Дополнительно от населения ничего не получишь. Государственные деньги тоже все расписаны по бюджету. Увеличение прямых расходов государства чревато еще большим нарастанием бюджетного дефицита и вероятностью гиперинфляции. Тоже не выход. “А давайте мы населению дадим деньги под процент с условием, что они будут потрачены внутри страны” – примерно такие мысли начинают зарождаться в светлых головах финансовой верхушки страны, где-то в недрах нацбанка страны. При этом общая сумма выданных кредитов запросто может превысить ту, что вывели международные инвесторы из страны. Центральный банк может выпустить любое количество денег, поэтому единственным ограничением здесь будет нежелание людей и предприятий брать кредиты. За кредит платить надо, а старые ставки неподъемны для заемщиков. Естественно Центральный банк начинает плавно снижать официальную ставку до тех пор, пока не выйдет на такой уровень, когда и домохозяйствам и предприятиям становится выгодно брать кредиты.
Далее ситуация развивается по плану. Люди вкладывают халявские деньги в недвижимость, покупают новые автомобили, яхты и другие предметы длительного пользования. В общем ни в чем себе не отказывают. Их расходы становятся доходами предприятий, расходы предприятий становятся доходами домохозяйств и других предприятий. И так далее по спирали. Да еще на каждом витке государство снимает сливки в виде налогов и расходует их в своей же стране не рискуя выйти за пределы нормативного значения дефицита бюджета.
Не пройдет и полгода, как экономика пойдет на подъем. И международные инвесторы начнут дружно инвестировать туда средства своих вкладчиков, предъявляя таким образом повышенный спрос на данную валюту. Ниже приведены иллюстрации правильной работы Центрального банка Австралии и хронология финансового кризиса 2008 года.
График курса AUD/USD и размер учетной ставки Центрального банка Австралии
До кризиса процентная ставка долго держалась на уровне 7,25%. Как только появились первые признаки кризиса, ЦБ Австралии тут же начал понижать ставку. В пик кризиса учетная ставка составляла 3%. После возврата курса австралийского доллара на докризисные значения, значение ставки составило 3,75%. Зависимость налицо – снижение процентной ставки в период рецессии привело к уверенному росту экономики в целом и курса австралийского доллара в частности.
Удачной торговли!
Использование материалов сайта только с разрешения администрации и при наличии активной обратной ссылки.
| Следующая > |
oborotvalut.ru
Как влияют на курс валют процентные ставки Форекс
Содержание
- Индивидуальность процентной политики
- Для чего нужна процентная политика
- Специфика действий каждого центробанка
- Влияние процентных ставок
- Вместо заключения
Каждый трейдер, вне зависимости от того, какой стиль торговли он исповедует, должен понимать значение основных макроэкономических индикаторов. Это может создать глубокое и полное видение происходящих в мире событий, которые способны мгновенно влиять на курс национальной валюты той или иной страны. Поэтому сложно переоценить подобные знания, ведь благодаря им устанавливаются новые глобальные тренды, для определения которых не нужны никакие индикаторы. Среди различных макроэкономических показателей, важным ориентиром силы экономики каждого государства служат процентные ставки.
В связи с этим, трейдеры должны понимать, какие подходы используют Центробанки, устанавливая значения процентных ставок. Перед тем, как продолжить дальше, нужно отметить, что процентные ставки изменяются национальными банками для осуществления определенной монетарной политики. Как правило, преследуются такие цели, как понижение уровня инфляции, стабильность национальной валюты и так далее.
Индивидуальность процентной политики
Несмотря на то, что процентные ставки на Форекс интерпретируются весьма просто – чем они выше, тем дороже курс национальной валюты и наоборот, все-таки в рамках отдельно взятой страны политика формирования значений для процентных ставок будет иметь индивидуальную структуру. Как правило, в роли главных инструментов при ее формировании выступят:
- проценты ставок по банковским операциям;
- ставка основной величины рефинансирования.
Последний из этих инструментов за долгие годы формирования мировой экономики стал играть роль своеобразного индикатора, который предоставляет экономическому сектору надежный ориентир в отношение того, как будет происходить изменение курса национальной денежной единицы в ближайшем будущем. Но при этом не стоит забывать, что и на сегодня, ставка по рефинансированию играет значительную роль при формировании процентных границ в экономике любого из отдельно взятых развитых государств.
Что касается процентов банковских ставок по финансовым операциям, то они выступают в роли оперативного инструмента реализуемого нацбанком процентного курса. Применяя эти ставки, банк способен осуществлять заключение контрактов на финансовых рынках, рефинансирование и изымает у банков их ликвидность, что позволяет сформировать определенные уровни прибыльности в разнообразных секторах финансовых рынков.
Таким образом, каждый центробанк старается учесть массу взаимосвязанных факторов своей внутренней экономики для того, чтобы проводить на мировой арене выгодную ему процентную политику, которая помогает добиваться определенных поставленных задач. Для этого, как уже говорилось, применяются разнообразные приемы, часть из которых будет описана ниже.
Для чего нужна процентная политика
Осуществляя заключение контрактов внутри финансового рынка, банк отдельно взятой страны устанавливает выгодные ему процентные ставки, которые определяют область возможных колебаний для внутриэкономического сектора. Кроме того, они позволяют создать нужное по характеру и силе воздействие на состояние экономики в краткосрочной перспективе, мотивируя таким способом банки принимать нужные решения в управлении потоками ресурсов, а также формируя базу ресурсов и размещая кредитные, и различные другие ресурсы.
Все это должно дать понять трейдеру, что нацбанк – это не просто централизованный орган, определяющий курс денежно-кредитной политики. Он еще является активнейшим участником финансовых рынков, а его действия носят огромное макроэкономическое значение. Причем процентные ставки у него выступают важнейшим инструментом реализации выгодного его стране курса.
В частности, при помощи процентных ставок центробанки пытаются наилучшим для экономики своей страны образом решить ниже описанные актуальные задачи кредитно-денежной политики.
-
В первую очередь нацбанк формирует определенный диапазон прибыльности для валютных инструментов, что позволяет добиться устойчивого прироста прибыльности по торговым инструментам валютного рынка Форекс над прибыльностью по валютно-обменным операциям в краткосрочной и среднесрочной перспективах, причем в расчет идут и неизбежные курсовые риски.
Таким образом, в распоряжении центробанка есть эффективнейшие рычаги воздействия, используя которые он помогает экономике своей страны добиться определенных поставленных целей. Здесь самое главное заключается в том, что процентные ставки помогают ему контролировать цену национальной денежной единицы на мировом рынке. В связи с этим, банк может активно влиять на такие важные макроэкономические показатели, как – инфляция, объемы инвестиций, перемещение капиталов, спрос на тот или иной финансовый актив и многое другое.
Контроль значений процентной ставки на нужном уровне дает возможность экономике страны получить стабильную кредитно-денежную политику. В свою очередь это стимулирует рост экономики и помогает увеличить приток ресурсов от жителей страны и предпринимательского сектора. В то же время значительно понижаются риски в отношении того, что клиенты начнут изымать вложенные в экономику страны средства.
- Также нацбанк при помощи процентных ставок устанавливает прибыльность по банковским операциям, что гарантирует доступность кредитов для предпринимательской сферы.
- Процентные ставки, будучи установлены на оптимальном уровне, помогают предотвратить приток больших объемов спекулятивных инвестиций и образование на рынке прибыльности, которую не способны подтвердить экономический сектор и банковская структура.
- Мотивация банков к принятию максимально быстрых решений по вопросам существующей ликвидности.
- Создание определенных ожиданий на рынке, которые понимают, что в ближайшее время все будет стабильно, ведь процентные ставки сохранятся в среднесрочной перспективе.
Специфика действий каждого центробанка
Нужно заметить, что национальные банки, когда осуществляют свою деятельность на мировой арене, не ставят своей целью получение прибыли от них. Более того, при реализации нужной политики, центробанк может даже понести убытки. Поэтому всегда нужно помнить про этот специфический момент и понимать, что для каждого национального банка, прежде всего, имеет значение курс осуществляемой им политики, а все остальное – второстепенно.
Читайте также:
Также необходимо учитывать еще один важный специфический момент, который касается того, как сейчас банки реализуют процентную политику. Дело в том, что в подавляющем числе развитых государств, процентные ставки в отношении инструментов кредитно-денежного курса центробанка формируются в соответствии со ставкой рефинансирования.
Влияние процентных ставок
Используя процентные ставки, нацбанк способен влиять на финансовый рынок. В основном это проявляется в ходе осуществления банковских операций относительно регулирования существующей ликвидности внутри банковской системы. Поддерживая или изымая ликвидность, центробанк заключает контракты с другими банками по фиксированным им процентным ставкам и влияет на спрос ресурсов внутри банковской системы. Таким образом, у других банков появляется или пропадает интерес к осуществлению операций с теми или иными финансовыми активами, что служит ориентиром для диапазона процентной ставки внутри банковской системы и, соответственно, внутри экономического сектора страны.
В связи с этим, контролю над процентными ставками каждый национальный банк отводит много внимания. Фактически, структура их формирования пристально изучается и в случае необходимости корректируется как минимум раз в неделю. Решение обычно принимается специальным органом – Комитетом по деятельности центробанка.
Для того чтобы лучше понимать суть того, как процентные ставки по банковским операциям влияют на валюту и экономику, нужно разделить ставки по изъятию и поддержке ликвидности, поскольку они оказывают разносторонний эффект.
Банк, приступая к регулированию рассматриваемых процентных ставок, соблюдает ряд основополагающих подходов. Часть из них находят свое отражение среди основных путей направленности кредитно-денежной политики на текущий год, а некоторые позволяют регулировать ликвидность банковской системы в настоящий момент. Ниже приведен более пространственный список, где можно выделить главные подходы, которые используют центробанки при установке процентных ставок.
- Установление диапазона для циклического движения процентных ставок на финансовых рынках. Изменяя процентные ставки непосредственно по банковским операциям, преследуется основная цель создания нужного предела ставок на депозитно-кредитном рынке внутри банковской системы. Привлекательность его распространяется на национальную валюту, спрос которой в таком случае растет в отношении с иностранными денежными единицами. Вследствие этого, в экономику будут привлекаться дополнительные инвестиции, которые в свою очередь будут стимулировать рост всех ее показателей. Этой же цели служит и фиксация нижних и верхних пределов для процентных ставок, которые, соответственно, поддерживают и изымают ликвидность из банковской системы.
- Позитивные значения процентных ставок в отношении инструментов поддержания ликвидности. Надежность и защищенность национальной валюты в сравнении с иностранными валютами – это наиболее важная задача кредитно-денежной политики любой страны в современном мире. При этом, обязательным условием для ее выполнения будет сохранение позитивного уровня прибыльности по отдельным активам, которая позволяет деньгам выполнять их главную функцию: оставаться основным средством сбережения капитала, играть роль меры стоимости и сохранять обменные свойства.
В соответствии с этим, можно сделать вывод: основные приемы, которые использует национальный банк для установки процентных ставок по банковским операциям, заключаются в том, чтобы сохранить естественность рынка и гарантировать грамотное распределение всех наиболее ликвидных активов на здоровой конкурентной основе среди всех участников финансового рынка. Если центробанк придерживается курса строгого соблюдения вышеназванных подходов при реализации своей кредитно-денежной политики, то на рынке образуются адекватные ожидания, которые мотивируют деятельность банковской системы, заставляя ее более эффективно перераспределять финансовые средства и формировать ресурсную базу, не привлекая к этому процессу централизованные банковские ресурсы. Кроме того, такая здоровая во всех отношениях политика центробанка является гарантией того, что фондовый и валютный рынки будут функционировать стабильно на фоне увеличения государством своего золотовалютного резерва.
Вместо заключения
Подводя итоги, можно назвать основные факторы, определяющие потенциал контроля над процентными ставками национального банка.
- Сохранность единых процентных ставок для всех групп финансовых инструментов, поддерживающих ликвидность.
- Понижение спреда прибыльности. При понижении инфляционного давления и формированию намеков на экономическую стабилизацию на фоне общего снижения номинальных значений для установленных центробанком процентных ставок, также будет уменьшаться спред прибыльности в соотношении разнообразных финансовых торговых инструментов.
Таким образом, каждый национальный банк при помощи описанных выше рычагов может контролировать курс национальной валюты в соответствии с экономическими ожиданиями, что дает возможность эффективно реализовывать экспортно-импортную политику, привлекать инвестиции, усиливать темпы развития экономики и так далее, и тому подобное. С чисто механической точки зрения, рост процентных ставок увеличивает позиции валюты, а их понижение способствует снижению курса против других валютных инструментов.
brokers-fx.ru
