Режимы торгов — Д (акции). Акционная биржа
Размещение ценных бумаг — Московская Биржа
Размещение ценных бумаг на торгах ПАО Московская Биржа возможно после того, как ценные бумаги включены в Список ценных бумаг, допущенных к торгам ПАО Московская Биржа.
Эмитент может проводить размещение на торгах ПАО Московская Биржа как по открытой, так и по закрытой подписке в порядке и на условиях, предусмотренных эмиссионными документами выпуска ценных бумаг.
В соответствии с Правилами листинга эмитент должен согласовать с Биржей дату начала размещения.
При подготовке и проведении размещения Биржа руководствуется следующими документами:
- Правила проведения торгов
- Правила листинга
- Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"
- Положение о стандартах эмиссии ценных бумаг, порядке государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг № 428-П, утвержденное Банком России 11.08.2014г.
- Положение о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг № 454-П, утвержденное Банком России 30.12.2014г.
Документы, предоставляемые при проведении размещения.
Для проведения размещения эмитенту необходимо представить на Биржу определенный комплект документов, предусмотренный Правилами листинга. Данный комплект формируется в зависимости от вида ценных бумаг, а также от особенностей каждого выпуска ценных бумаг.
Все документы, которые планируется представить для размещения, необходимо заранее согласовать с представителями Биржи.
Конструктор списка документов, представляемых для размещения ценных бумаг.
Коды расчетов по ценной бумаге и дата начала обращения размещенных ценных бумаг.
При совершении сделок в процессе размещения ценных бумаг используются определенные коды расчетов по ценной бумаге, устанавливающие условия принятия заявки к исполнению, а также порядок и условия исполнения сделки.
При размещении облигаций традиционно используются коды расчетов T0 или Z0:
- код расчетов Z0 позволяет проводить клиринг по сделкам в течение нескольких минут после их совершения и таким образом обращение оплаченных ценных бумаг начинается в дату начала размещения. Данная схема актуальна для биржевых облигаций и корпоративных облигаций, процедура эмиссии которых не предусматривает государственную регистрацию отчета об итогах выпуска.
- в случае использования кода расчетов T0 клиринг по совершенным сделкам проходит в конце торгового дня и начало обращения ценных бумаг возможно только на следующий торговый день после оплаты ценных бумаг (за исключением случая, когда процедура эмиссии ценных бумаг предусматривает государственную регистрацию отчета об итогах выпуска).
При размещении акций обычно используется код расчетов X0.
Данный код расчетов позволяет проводить клиринг после того, как будут совершены сделки и НРД получит всю необходимую информацию от реестродержателя эмитента. Начало обращения акций при использовании данного кода расчетов возможно на следующий день после оплаты ценных бумаг, но чаще всего дата начала обращения устанавливается по согласованиюс эмитентом.
В отдельных случаях могут быть использованы иные коды расчетов, предусмотренные Правилами проведения торгов.
Особенности: в случае, если процедура эмиссии предусматривает государственную регистрацию отчета об итогах выпуска ценных бумаг, начало обращения ценных бумаг возможно только после регистрации данного документа, независимо от выбранного кода расчетов и представления его на Биржу.
Тарифы за размещение
- Тарифы листинга.
- Тарифы за совершаемые сделки.
www.moex.com
Листинг ценных бумаг — Московская Биржа
Листинг ценных бумаг осуществляется путем их включения в Список ценных бумаг, допущенных к торгам ПАО Московская Биржа (далее – Список). Включение ценных бумаг в Список может осуществляться с включением и без включения в котировальные списки.
Список состоит из трех разделов:
- Первый уровень
- Второй уровень
- Третий уровень
Первый и Второй уровни, являются котировальными списками, Третий уровень, является некотировальной частью Списка.
Для включения ценных бумаг в Первый, Второй или Третий уровень Заявитель представляет Заявление и комплект документов в соответствии с Приложением № 1 к Правилам листинга ПАО Московская Биржа (в зависимости от раздела Списка и вида/типа/категории ценной бумаги, в отношении которой подано Заявление).
Для прохождения листинга ценная бумага и ее эмитент (управляющая компания ПИФа/управляющий ипотечным покрытием) должны соответствовать требованиям, установленным Правилами листинга ПАО Московская Биржа, для включения в Первый, Второй или Третий уровень:
Одним из условий для включения в котировальные списки акций и облигаций является соблюдение эмитентом требований к корпоративному управлению эмитента:
Полный перечень требований установленных, для включения в Первый, Второй или Третий уровень предусмотрен Правилами листинга ПАО Московская Биржа.
Срок включения ценных бумаг в Список:
(рабочие дни, за исключением Т**)
| Представление Заявления и полного пакета документов | Т | Т |
| Принятие уполномоченным органом Биржи решения о включении ценных бумаг в Список | Т+20 | Т+13 (Т+15)* |
| Уведомление эмитента (заявителя) о принятых решениях (не позднее 1-го торгового дня с даты принятия решения) | Т**+21 | Т**+14 (Т+16)* |
* Сроки в отношении биржевых облигаций.
Срок включения биржевых облигаций после процедуры предварительного рассмотрения документов:
(рабочие дни)
| Представление Заявления и полного пакета документов | Т | Т |
| Принятие уполномоченным органом Биржи решения о включении биржевых облигаций в Список | Т+15 | Т+5 |
| Уведомление эмитента о принятых решениях (не позднее 1-го торгового дня с даты принятия решения) | Т+16 | Т+6 |
Биржа при включении (исключении, изменении уровня листинга) ценных бумаг в Список (из Списка) направляет Заявителю и Организации уведомление о принятом решении посредством факсимильной или электронной связи в сроки предусмотренные Правилами листинга, с дальнейшим направлением уведомления по почте или вручением под роспись.
www.moex.com
Требования для акций — Московская Биржа
| 1 | Соответствие ценных бумаг требованиям законодательства РФ, в том числе нормативных актов Банка России | + | + | + |
| 2 | Регистрация проспекта ценных бумаг/ проспекта эмиссии ценных бумаг/ плана приватизации, зарегистрированного в качестве проспекта эмиссии ценных бумаг | + | + | + |
| 3 | Раскрытие информации в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации о ценных бумагах | + | + | + |
| 4 | Ценные бумаги приняты на обслуживание в Расчетном депозитарии (за исключением случаев размещения ценных бумаг) | + | + | + |
| 5 | Количество акций эмитента в свободном обращении (FFs)1 и их общая рыночная стоимость (FFC)2Проверка соответствия free-float | Если рыночная капитализация3 > 60 млрд. руб., то для обыкновенных акций и для привилегированных акций FFs ≥ 10%
Если рыночная капитализация ≤ 60 млрд. руб., то для обыкновенных акций и для привилегированных акций (привилегированных акций определенного типа)
FFs ≥ FF - рассчитывается по формуле где FF = (0,25789 – 0,00263*Кап)*100%,Кап – рын. капитализация эмитента в млрд. руб. Обыкновенные акции FFC ≥ 3 млрд. руб., от всех выпущенных обыкновенных акций Привилегированные акции (привилегированные акции определенного типа) FFC ≥ 1 млрд. руб., от всех выпущенных привилегированных акций (привилегированных акций определенного типа) |
Обыкновенные акции
при включении акций во Второй уровень или перевода акций из Третьего уровня во Второй уровень
FFC ≥ 1 млрд. руб., FFs ≥ 10%
от всех выпущенных
обыкновенных акций.
при переводе акций во Второй уровень из Первого уровня
FFs ≥ 4%
от всех выпущенных
обыкновенных акций Привилегированные акции при включении акций во Второй уровень или перевода акций из Третьего уровня во Второй уровень FFC ≥ 500 млн. руб., FFs ≥ 10% от всех выпущенных привилегированных акций (привилегированных акций определенного типа) при переводе акций во Второй уровень из Первого уровня FFs ≥ 4% от всех выпущенных привилегированных акций (привилегированных акций определенного типа) |
Условие не применяется |
| 6 | Срок существования эмитента4 | Не менее 3 лет | Не менее 1 года | Условие не применяется |
| 7 | Составление и раскрытие отчетности по МСФО или иным международно признанным стандартам5 | За 3 завершенных года, предшествующих дате включения акций в Первый уровень | За 1 завершенный год, предшествующий дате включения акций во Второй уровень | Условие не применяется |
| 8 | Требования по корпоративному управлению | Требования предусмотрены в п. 2.18 Приложения 2 Правил листинга | Требования предусмотрены в п. 2.19 Приложения 2 Правил листинга | Условие не применяется |
| Требования для поддержания | ||||
| 9 | Дневной медианный объем сделок за каждый календарный квартал6 (Основание не применяется, если заключены договоры, предусмотренные пп. 10 настоящей таблицы и выполняются обязательства маркет-мейкера в отношении ценных бумаг) | Не менее 1 млн. руб., при этом количество торговых дней, в которые совершались сделки должно составлять – не менее 70% от количества всех торговых дней в соответствующем квартале | Условие не применяется | Условие не применяется |
| 10 | Договор об оказании услуг маркет-мейкера6 (Основание не применяется, если дневной медианный объем сделок за каждый календарный квартал более 1 млн. руб., при соблюдении условий предусмотренных п. 9 настоящей таблицы) | Отсутствие 2 договоров, заключенных между Организацией, маркет-мейкерами и Биржей, или невыполнение обязательств маркет-мейкера в отношении ценных бумаг. Условия выполнения обязательств маркет-мейкерами, устанавливаются решением Биржи. | Условие не применяется | Условие не применяется |
1 Определение количества акций в свободном обращении осуществляется по методике, утвержденной Биржей и раскрытой через представительство Биржи в сети Интернет.
Требование данного пункта применяется при включении в Первый и Второй уровень акций, находящихся в процессе обращения. При этом акции могут быть включены в Первый уровень без соответствия установленным показателям, если ожидается, что по итогам проведения планируемого размещения или планируемой продажи таких ценных бумаг указанное требование будет соблюдено.
2 Общая рыночная стоимость обыкновенных акций рассчитывается как произведение цены обыкновенных акций и количества выпущенных обыкновенных акций, общая рыночная стоимость привилегированных акций рассчитывается как произведение цены привилегированных акций и количества выпущенных привилегированных акций. Цена акции определяется как рыночная цена ценной бумаги, рассчитанная в порядке, определенном приказом ФСФР России № 10-65/пз-н.
3 Рыночная капитализация эмитента рассчитывается как сумма произведения цены обыкновенных акций и количества выпущенных обыкновенных акций и произведения цены привилегированных акций и количества выпущенных привилегированных акций.
4 Или юридического лица:
- а) в результате реорганизации (преобразования или выделения) которого был создан эмитент;
- б) осуществляющего по данным консолидированной финансовой (бухгалтерской) отчетности контроль над одним или более бизнесами, при условии, что доля такого бизнеса (бизнесов) составляет не менее 50% от общего бизнеса группы, в которую входит эмитент.
5 Составляется и раскрывается консолидированная финансовая отчетность, а в случае ее отсутствия - индивидуальная финансовая отчетность. Указанная отчетность раскрывается с приложением аудиторского заключения. В случае реорганизации эмитента требование о наличии отчетности, в отношении которой был проведен аудит, применяется, начиная с отчетности за год, в котором была завершена реорганизация эмитента, а если реорганизация эмитента была завершена после 1 октября - начиная с отчетности за год, следующий за годом, в котором была завершена реорганизация (за исключением организации, к которому осуществлялось присоединение или из которого осуществлялось выделение, а также случаев преобразования организации).
6 Требования применяются при поддержании акций в Первом уровне. Дневной медианный объем сделок за каждый должен составлять не менее 1 млн. руб., при этом количество торговых дней, в которые совершались сделки должны составлять – не менее 70% от количества всех торговых дней в соответствующем квартале.
- При выявлении оснований исключения Биржа имеет право не позднее 10 рабочих дней с даты окончания квартала, в котором выявлено нарушение, установить для эмитента возможность устранения допущенного нарушения в течение квартала, в котором выявлено нарушение, с направлением эмитенту уведомления о выявленном нарушении и указанием срока для такого устранения. Уведомление направляется Биржей по электронной почте в адрес лиц, уполномоченных на получение уведомлений о выявленных нарушениях.
- Устранением допущенного нарушения является соблюдение одного из следующих условий:
- дневной медианный объем сделок за каждый календарный квартал составляет не менее 1 млн. руб., при этом количество торговых дней, в которые совершались сделки должно составлять не менее 70% от количества торговых дней оставшихся с даты, указанной в уведомлении Биржи о выявленном нарушении, до окончания квартала, в котором было выявлено нарушение;
- заключены договоры об оказании услуг маркет-мейкера не менее чем с двумя маркет-мейкерами в срок до даты окончания квартала, в котором было выявлено нарушение. В указанном случае контроль за выполнением обязательств маркет-мейкера по договорам осуществляется Биржей по итогам квартала, следующего за кварталом, в котором были заключены договоры;
- в случае наличия 2 договоров об оказании услуг маркет-мейкера на момент выявления основания для исключения соответствующие обязательства исполняются маркет-мейкерами в течение не менее 70% торговых дней (основной торговой сессии торгового дня согласно правилам, установленным Правилами проведения торгов на фондовом рынке и рынке депозитов ПАО Московская Биржа, оставшихся с даты, указанной в уведомлении Биржи о выявленном нарушении, до окончания квартала, в котором было выявлено нарушение.
- При не устранении допущенного нарушения Биржа имеет право, с учетом существенности и систематичности нарушения, обратиться к Экспертному совету по листингу для получения рекомендации по вопросу исключения таких акций из Первого уровня (оставления ценных бумаг в Первом уровне). В случае получения рекомендации Экспертного совета по листингу о неисключении акций из Первого уровня Биржа вправе не принимать решение об исключении акций из Первого уровня.
- При расчете дневного медианного объема сделок применяются следующие особенности:
4.1. дневной медианный объем сделок рассчитывается на основании сделок, заключенных в течение основной торговой сессии согласно правилам, установленным Правилами проведения торгов на фондовом рынке и рынке депозитов ПАО Московская Биржа;
4.2. в случае, если акции включаются в Первый уровень (за исключением случаев повышения уровня листинга) без соблюдения установленного в пп. 1 п. 2.21 настоящего Приложения показателя (количество акций эмитента в свободном обращении (FFs)) и размещение и (или) продажа ценных бумаг происходили в течение отчетного квартала, то при расчете дневного медианного объема сделок не учитываются торговые дни с даты начала квартала до даты завершения размещения и (или) продажи ценных бумаг, включая эту дату. Расчет медианного объема сделок осуществляется за период с торгового дня начала размещения и (или) продажи ценных бумаг и заканчивая последним торговым днем соответствующего квартала, при этом количество торговых дней, в которые совершались сделки, должно составлять – не менее 70% торговых дней, оставшихся с даты начала размещения и (или продажи)до даты окончания квартала, в котором осуществлено начало размещения и (или) продажи.
При этом, если с даты завершения размещения и (или) продажи до даты окончания квартала осталось менее 50% всех торговых дней соответствующего квартала, контроль за дневным медианным объемом сделок за квартал проводится начиная с квартала, следующего за кварталом, в котором завершено размещение и (или) продажа ценных бумаг.
4.3. в случае, если акции включаются в Первый уровень (за исключением случаев повышения уровня листинга) и дата начала торгов акциями установлена позже первого торгового дня квартала, расчет дневного медианного объема сделок осуществляется за период с даты начала торгов до даты, соответствующей последнему торговому дню квартала, при этом количество торговых дней, в которые совершались сделки должно составлять - не менее 70% торговых дней, оставшихся с даты начала торгов акциями до окончания квартала, в котором осуществлено начало торгов акциями.
При этом, если с даты начала торгов акциями до даты окончания квартала осталось менее 50% всех торговых дней соответствующего квартала, контроль за дневным медианным объемом сделок за квартал проводится начиная с квартала, следующего за кварталом, в котором осуществлено начало торгов акциями.
4.4. В иных случаях расчет дневного медианного объема сделок осуществляется за период с первого по последний торговый день квартала включительно.
4.5. В случаях, предусмотренных пп. 4.2 и 4.3 настоящего пункта, если с даты начала размещения и (или) продажи или даты начала торгов до даты окончания квартала осталось менее 50% всех торговых дней соответствующего квартала, контроль за выполнением обязательств маркет-мейкерами проводится, начиная с квартала, следующего за кварталом, в котором осуществлено начало размещения и (или) продажи ценных бумаг или осуществлено начало торгов акциями.
www.moex.com
Режимы торгов — Д (акции) — Московская Биржа
К торгам, в соответствии с Правилами листинга, могут быть допущены ценные бумаги акции корпоративных эмитентов
Ценные бумаги допускаются к торгам в следующих режимах:
- Режим торгов "Акции Д – Режим основных торгов"
- Режим торгов "Акции Д – РПС"
Заключение сделок (в т.ч. Сделок Т+) в Режиме торгов "Акции Д – Режим основных торгов" осуществляется в следующем порядке:
Время проведения торгов:
- торги с кодом расчетов Y2: 10:00:00 - 18:39:59 мск
Участник торгов может подавать заявки, которые могут быть исполнены в течение торгового периода:
- лимитные заявки с указанием цены и количества ценных бумаг
- рыночные заявки с указанием только количества ценных бумаг
Команда по работе с участниками рынка
Все заявки, поданные участниками торгов удовлетворяются в следующем порядке:
- по цене заявки;
- по времени подачи заявки, в случае указания одинаковой цены в двух и более заявок,
Торги проводятся в виде открытого непрерывного двустороннего аукциона.
Участники торгов имеют доступ к информации:
- о собственных заявках,
- о заявках с двадцатью лучшими ценами (десять заявок на покупку и десять заявок на продажу), находящихся в очереди в Системе торгов, в части указанного в них количества ценных бумаг (по айсберг-заявкам только в части "текущего видимого количества ценных бумаг") и цены (если решением Биржи не определено иное).
Заявки, не удовлетворенные в ходе торгов, снимаются с торгов по их окончании.
Заключение сделок (в т.ч. Сделок Т+) в Режиме торгов "Акции Д – РПС" осуществляется в следующем порядке:
Время проведения торгов:
- торги с кодом расчетов Z0: 09:30:00 - 18:30:00 мск;
- торги с кодом расчетов кроме Z0: 09:30:00 - 18:59:59 мск,
При проведении торгов сделки заключаются на основании адресных заявок, поданных Участниками в ходе торгов текущего дня.
Решением Биржи могут быть установлены предельные значения объема заявки для адресной заявки РПС.
При получении встречной адресной заявки РПС к своей адресной заявке РПС Участник торгов вправе до окончания торгов:
- либо заключить сделку на условиях, указанных в адресной заявке РПС,
- либо направить контрагенту адресную заявку РПС с новыми условиями,
- либо отклонить полученную заявку.
Возможность подачи Айсберг-заявок (лимитных заявок с указанием в них видимого количества ценных бумаг, выраженного в лотах) для режима торгов "Акции Д - РПС" не предусмотрена.
Заявки, не удовлетворенные в ходе торгов, снимаются с торгов по их окончании.
www.moex.com
