Изменения в торговой системе и клиринге 2017 декабрь. Биржа клиринг
Клиринг на московской бирже – время сессий и их длина
Добрый день, уважаемые трейдеры, инвесторы и акционеры. Если вы уже имеете опыт заключения торговых сделок на финансовых рынках, то наверняка знаете, что практически все торговые операции на нынешних валютных, фондовых и других биржах полностью автоматизированы (речь сейчас идет не о торговле непосредственно, а об учете биржей и брокером наших сделок).
И уж точно вы замечали, что все операции, связанные с изменением торгового депозита, проводятся не мгновенно, а спустя некоторое время. Виной тому выступает такое явление как клиринг. Давайте разберемся, что это такое.
Клиринг на биржевом рынке
Клирингом называют биржевую процедуру изменения торгового счета трейдера, проводящуюся в соответствии с результатами его работы.
Фактически, клиринг – это финансовый результат трейдера, главный показатель его торговли. Если сделки, проводимые трейдером, были успешными, после клиринга на его счет будет зачислена прибыль, если нет – то убыток.
Далее, давайте рассмотрим, как клиринг проходит на московской бирже. Сразу должен сказать, что клиринг на бирже также происходит не мгновенное, и каждая организация выделяет для него специально время – клиринговую сессию.
Клиринговая сессия – это промежуток времени, в течение которого биржа проводит регистрацию всех сделок и расчеты по ним. Т.е. фиксирует обмен активами между трейдерами и заносит информацию о заключенных сделках в свою базу данных.
Московская биржа – клиринг
Клиринг на ММВБ проводится специализированным финансовым институтом, носящим название ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр» (НКЦ).
Клиринг на московской бирже – это время, когда НКЦ проводит переоценку рыночных рисков по операциям с ценными бумагами, сопровождающуюся списанием и зачислением сумм гарантийных переводов участников фондового рынка, согласно их денежным регистрам.
В общем, все как я говорил, раньше. В вопросах клиринга ММВБ практически ничем не отличается от других фондовых бирж.
Время клиринга на ММВБ
Касательно времени клиринга на московской бирже необходимо сказать, что по регламенту биржи, там предусмотрены три клиринговые сессии: дневная, промежуточная и вечерняя.
| Клиринговая сессия | Время начала | Время окончания |
| Дневная | 14.00 | 14.03 |
| Промежуточная (расчетная) | 17.00 | 18.00 |
| Вечерняя | 18.45 | 19.00 |
Основной учет открытых и закрытых позиций, их регистрация и внесение в реестр приходятся на промежуточную сессию.
Что касается переводов и зачислений денежных средств на торговые и инвестиционные счета, то практически все они приходятся на дневную и вечернюю сессии.
Итак, мы с вами разобрались, что представляет собой клиринг, когда провидится клиринг на ММВБ и какие он несет последствия для трейдера. Напоследок же, осмелюсь порекомендовать вам отличного брокера, предоставляющего прямой выход на московскую биржу и обеспечивающего комфортную работу на ней. Речь идет о компании United Traders – отличном отечественном брокере фондового рынка. Подробнее с условиями работы с ним можно ознакомиться на официальном сайте компании.
Ну а пока все, до новых встреч.
С уважением, Никита МихайловШкола инвестирования
investment-school.ru
Что такое клиринг? | ЭФФЕКТИВНЫЙ ТРЕЙДИНГ С АЛЕКСАНДРОМ ШЕВЕЛЕВЫМ
1.04.2012Автор: Александр Шевелев
Приветствую вас, друзья!
Как вы уже знаете, все наши торговые операции на бирже автоматизированы. Я имею в виду непосредственный учёт всех наших сделок. Вы наверняка замечали, что денежные средства, полученные (или потерянные) в результате сделки начисляются на ваш торговый счёт (или списываются с него) не сразу после изменения цены фьючерса, а только после клирингов. В сегодняшней статье я хочу более детально рассмотреть процесс клиринга, чтобы вы всегда могли знать, когда к вам на счёт поступят ваши денежки, заработанные честным трейдерским трудом 🙂
Итак, начнём с того, что клиринг – это биржевая процедура изменения суммы на счете трейдера, в соответствии с полученными или потерянными деньгами в результате торговой операции. Другими словами в результате клиринга рассчитывается финансовый результат по сделкам трейдера. В случае падения рынка зарабатывает продавец, значит, деньги перечисляются со счёта покупателя на счёт продавца. И наоборот, в случае роста рынка, зарабатывает покупатель, значит деньги переводятся со счёта продавца на счёт покупателя.
В этом посте мы с вами будем рассматривать только клиринг на срочном рынке FORTS. На самом деле существует много различных клирингов: межбанковский, валютный, товарный и так далее. Но я не буду останавливаться на них, так как они не имеют большого значения для трейдера, торгующего фьючерсными контрактами. Хотя смысл клиринга во всех спецификах примерно одинаковый.
Итак, поехали дальше. Торги на площадке FORTS проводятся с 10:00 до 23: 50 по МСК (московскому времени). За это время процесс торгов прерывается на два клиринга. Первый клиринг длится всего 3 минуты – с 14:00 до 14:03. Этот клиринг называется промежуточным или промклирингом. Второй клиринг проводится перед началом вечерней торговой сессии. Он длится 15 минут – с 18:45 до 19:00. Этот клиринг называется основным или итоговым и является границей между дневной сессией и вечерней.
На сегодняшний момент клиринг проводится ЗАО «Клиринговый центр РТС» (КЦ РТС). Эта организация является центральной стороной в сделках по фьючерсным контрактам и опционам. Можно сказать, что КЦ РТС является гарантом выполнения обязательств всех участников торгов. Именно они резервируют наше гарантийное обеспечение.
Клиринг приводится для сверки всех цифр, всех документов по фьючерсным контрактам и опционам с целью контроля за счетами клиентов и их задолженностями.
Чтобы понять механизм клиринга, давайте представим, что есть покупатель и продавец. У каждого на счёте лежит по 50 000 рублей. В 11:30 покупатель решил приобрести 1 фьючерсный контракт на Индекс РТС по цене 160 000 пунктов, а продавец согласился продать по этой цене. Перед клирингом в 14:00 цена фьючерса стала равной 161 000 пунктов. Значит, по итогам промежуточного клиринга финансовый результат от этот операции будет следующий:
(161 000-160 000)\10 (шаг цены) * 6 (приблизительная стоимость шага, выраженная через курс доллара, не будем сейчас вдаваться в подробности) = 600 рублей.
Для покупателя финансовый результат будет равен (+600) рублей, для продавца (-600) рублей. Таким образом, после промежуточного дневного клиринга сумма на счете продавца уменьшилась на 600, а на счете покупателя выросла на 600. Однако стоит заметить, что после этого клиринга деньги ещё не поступают на счёт клиента (и не снимаются). Они перечисляются (списываются) в накопленный доход.
Полное перечисление денежных средств от торговой операции осуществляется в основной вечерний клиринг. Если после дневного клиринга сделка оставалась не закрытой, то в вечерний клиринг рассчитываются новые изменения финансового результата от сделки и уже с учётом накопленного дохода перечисляется на счёт трейдера или списывается с него. Представим, что после дневного клиринга рынок резко развернулся, и перед вечерним клирингом его цена стала 159 000 пунктов. Тогда в результате клиринга на счёте покупателя окажется следующее:
600 (накопленный доход) + (159 000 (последняя цена фьючерса перед вечерним клирингом) — 161 000 (первая цена фьючерса после дневного клиринга) /10*6) = 600 + (-1200) = -600 рублей.
И эта сумма будет списана с депозита покупателя. В тоже время на счёт продавца будет начислено 600 рублей, несмотря на его накопленный доход после дневного клиринга.
Вот такой механизм клиринга действует для расчёта результатов наших торговых операций. Не так важен накопленный доход. Это ещё не ваши деньги. Вашими они станут только после основного вечернего клиринга.
На этом пока всё. Удачи вам и прибыльной торговли!
С вами был Александр Шевелев.
shevelev-trade.ru
Клиринг, что такое биржевой клиринг
Клиринг — это система взаимных расчетов, которая применима в таких сферах, как рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. За исполнение этой операции отвечает расчетная палата биржи, либо специальная клиринговая организация — по договору с торговой площадкой.
Биржевой клиринг: примеры
С помощью клиринговой системы можно произвести расчеты нетто позиции по совершенным сделкам. Например, брокер приобрел 5 акций в начале дня, а затем сразу произвел их продажу. В середине дня приобрел снова 5 штук и продал 3 штуки. По завершению торгов сумма его позиции составила пять штук минус две плюс пять и минус три. В итоге получилось две штуки. С применением клиринговых операций некоторые сделки стали закрытыми. Результат – приобретение двух акций. Именно по ним брокер обязан произвести выплаты контрагенту. Причем одной из сторон по сделке для каждого участника становится расчетная палата.
Для осуществления покупки пяти акций, необходимо, чтобы кто-то их продал. В этом случае продавец этих ценных бумаг будет должен предоставить расчетной палаты именно эти пять акций. В итоге центр по клирингу вообще ничем не рискует. Его ключевая позиция по ценным бумагам равна нулю. Иными словами, что получил, то и отдал. Процедура приема центром по клирингу открытых позиций носит наименование новации.
Клиринг и маржинальные требования
На некоторых рынках, к примеру, рынке производных ценных бумаг, на котором стоимость может иметь значительные колебания, центр по клирингу выставляет условия для участников в виде обязательного внесения залогов. Такой залог принято называть первоначальной или депозитарной маржой. Он вносится вне зависимости от направления сделки — покупки или продажи, и зависит от числа открытых позиций
В то же время, если позиция не будет закрыта до конца дня, на рынке деривативов она будет переоценена по стоимости закрытия. Также такая стоимость именуется репрезентативной котировкой. В случае уменьшения размера депозитной маржи, участникам торгов необходимо будет компенсировать возникшую разницу. В случае увеличения – на счетах останутся дополнительные средства в виде свободного денежного остатка. Данная сумма, причем при любом результате, носит название вариационной маржи.Клиринг: ведущие организации
Ведущим международным клиринговым центром является LCH.Clearnet. В нашей стране на данный момент существует собственная система клиринга для каждой торговой площадки.
Другие статьи словаря инвестора
allinvestments.ru
Клиринг - Финансовый словарь смарт-лаб.
Клиринг – это система взаимных безналичных расчетов за товары, ценные бумаги и оказанные услуги, основанная на учете взаимных финансовых требований и долгов. Клиринг – это форма встречной торговли. В мировой практике различают межбанковский клиринг, клиринг валютный и клиринг товарный. Межбанковский клиринг имеет место практически во всякой стране с развитой банковской инфраструктурой и представляет собой систему безналичных расчетов междубанками, осуществляемых через единые расчетные центры. Взаиморасчеты банки могут осуществлять и без клиринговой системы, открыв корреспондентские счета друг у друга. На практике это может выглядеть следующим образом: банк А открывает в банке Б корреспондентский счет и депонирует на нем некоторую сумму. Банк Б по поручению банка А может производить расчеты в пределах этой суммы.
Клиринговая система базируется на том, что все банки выполняют примерно одни и те же функции. Клиринг валютный применяется при межгосударственных расчетах на основе соглашения правительств этих государств. Отношения сторон строятся на взаимном зачете встречных требований и займов, вытекающем из стоимостного равенства товарных поставок и оказываемых услуг. Валютный клиринг включает набор обязательных элементов, таких как: систему клиринговых счетов, объем клиринга (все платежи по товарообороту или только их часть подлежит учету), валюту клиринга, объем технического займа (предельно допустимое сальдо долга одной стороны другой, рассчитываемое как процент от оборота или в виде абсолютной величины), систему выравнивания платежей, схему окончательного выравнивания сальдо по окончании действия межправительственного соглашения.
Под товарным клирингом понимают систему расчетов между участниками фондового рынка, включающую как фирму зачета их требований и долгов друг к другу в той или иной форме, так и компанию непосредственно самих расчетов между ними.В данной системе присутствует третья сторона по каждой заключенной сделке, а именно Клиринговая (расчетная) палата, обеспечивающая ее жизнедеятельность.
Клиринг фьючерсных операций
При фьючерсных контрактах расчеты осуществляются следующим образом. При заключении сделки продавец и покупатель контракта вносят в Клиринговую палату гарантийный задаток под обеспечение выполнения займов по контракту ( ГО). Величина гарантийного задатка определяется Клиринговой палатой, исходя из нестабильности цен и времени, остающегося до момента поставки продукта, и составляет, как правило, от пяти до пятнадцати процентов от стоимости контракта. При неблагоприятной конъюнктуре рынка и при приближении срока поставки, Клиринговая палата может потребовать увеличения размера задатка до ста процентов. Ежедневно по фьючерсным сделкам, не ликвидированным на конец торгового дня, производятся расчеты, по результатам которых палата определяет суммы выплат, необходимых для внесения на счет палаты продавцами или покупателями в зависимости от изменения цены: при повышении цены сторона, продавшая договор, обязана до начала следующего торгового дня покрыть скидку между стоимостью закрытия предыдущего дня и стоимостью закрытия текущего дня по всем открытым позициям; при понижении цены маржу вносит покупатель. Взаиморасчеты между участниками фьючерсной продажи (клиринг) производятся по итогам каждого дня торгов. В ходе клиринга: Для каждого участника торгов исчисляется переменная маржа. При этом суммы выигрыша зачисляются на счета участника, а суммы проигрыша списываются с них. По результатам всех перечислений определяется сальдо счета каждого члена Клиринговой палаты. Подсчитывается число открытых позиций на конец торгов у каждого участника и вычисляется сумма первоначального задатка, которая должна находиться на счете члена клиринговой палаты (допустимый минимум ). Если допустимый минимум счета превышает сальдо счета, то разность должна быть внесена членом Клиринговой палаты на счет палаты. Если сальдо счета превышает допустимый минимум, то разность между ними образует свободный остаток средств на счете, который может быть востребован со счета Клиринговой палаты. Информация о результате клиринга доводится до участников торгов через отчеты , подготавливаемые Клиринговой палатой. Член клиринговой палаты обязан оплатить задолженность перед палатой до начала торгов следующего торгового дня. Если к началу следующих фьючерсных торгов участник не внес на счет палаты сумму, необходимую для поддержания всех открытых им позиций, то он должен в течение сессии закрыть неподкрепленные позиции. Если полное закрытие всех позиций не ведет к ликвидации займа участника перед Клиринговой палатой, то в этих целях привлекаются средства участников, находящиеся в Клиринговой палате. В случае, если этого не будет достаточно палата привлекает средства других своих членов либо берет займ под обеспечение накопленных ею залоговых средств. На практике, все выплаты, связанные с покрытием скидки цен осуществляет сама Клиринговая палата за счет специальных фондов или депозитов, вносимых каждым участником перед началом торгов. С внедрением системы клиринга на фондовом рынке повышается само качество рынка. Каждый продавец и покупатель на бирже чаще всего являются посредниками (брокерами) и действует от имени и по поручению своих клиентов, число которых регулируется соответствующими правилами на бирже. В результате взаиморасчетов, проводимых Клиринговой палатой значительно может сократиться число и объемы перемещаемых денежных средств по взаимным долгам участников фондового рынка, что делает его более ликвидным и ускоряет процессы расчетов между продавцами и покупателями.
smart-lab.ru
Биржевой клиринг как вид профессиональной деятельности на фондовом рынке
Клиринг – это деятельность по определению и зачету взаимных обязательств участников фондового рынка. Организации, осуществляющие данный вид деятельности, подлежат обязательному лицензированию со стороны ФСФР. Клиринг является одним из видов профессиональной деятельности на РЦБ.
Клиринг включает 4 этапа
- Анализ сверочных документов, т.е. проверка их подлинности;
- Вычисления, т.е. подсчет денежных сумм, предназначенных к выплате, и количество ценных бумаг для поставки;
- Взаимозачет;
- Формирование расчетных документов.
Клиринг нужен для нейтрализации огромных потоков встречных платежей, бывает двусторонним и многосторонним. Двусторонний клиринг предполагает попарную сверку взаимных обязательств и вычитание этих обязательств для получения чистого сальдо задолженности первого контрагента второму.
Многосторонний клиринг означает, что при взаимном зачете из требований каждого участника отнимаются все его обязательства, в результате получается чистое сальдо, которое называется позицией участника. Если сальдо равно нулю – то это закрытая позиция. Если разность больше нуля, то открыта длинная позиция и участник является кредитором. Если разность меньше нуля – то открыта короткая позиция, а участник является должником. Такую процедуру называют неттинг.
Клиринг – способы закрытия и урегулирования позиций
- Формируются пары «должник-кредитор» так, чтобы число платежей было сведено к минимальному значению. Контрагенты рассчитываются друг с другом. При таком способе часто возникают ситуации, когда один участник получает деньги от другого участника, а ценные бумаги передает третьему участнику.
- Позиции участников урегулируются относительно клиринговой организации, которая выступает общим кредитором для всех должников и общим должником для всех кредиторов.
Чаще всего клиринг осуществляют организации, которые являются дочерними структурами самих бирж.
В России после объединения двух главных отечественных бирж – ММВБ и РТС клиринг продолжают выполнять ЗАО «ДКК» (Депозитарно-Клиринговая компания – дочерняя структура биржи РТС) и ЗАО АКБ «НКД» (Национальный клиринговый центр – дочерняя организация Группы ММВБ).
Пример неттинга (или многосторонний клиринг)
Иванов должен Яковлеву 1000 руб. и должен Смиту 500 руб.
Яковлев должен 500 руб. Иванову
Смит должен 400 руб. Яковлеву
В результате взаимозачета Иванов выплатит Яковлеву и Смиту.
stock-list.ru
Запланированные изменения в процедурах клиринга и расчетов на срочном рынке — Московская Биржа
1. Отказ от универсального файлового шлюза на срочном рынке по операциям перевода денежных средств (с 13 ноября 2017 г.). Для переводов денежных средств доступны следующие способы:
- Web-клиринг или ЭДО НКЦ с помощью команды МТRNRQ (материалы по формированию запросов)
- Система SWIFT (использование системы SWIFT)
- Шлюзовая команда "FutExchangeBFMoney" (Функционал по переводу средств между брокерскими фирмами на срочном рынке)
2. Создание специальных Брокерских Фирм (с 4 сентября 2017 г.).
- Специальные БФ создаются автоматически для каждого расчетного кода
- Специальные БФ используются для начисления платежей, относящихся ко всему расчетному коду, без указания отдельных 7-значных разделов (пример: штраф за cut-off-time, см. пункт 3). На усмотрение участника клиринга специальные БФ могут быть использованы для учета обеспечения и профилей активов на расчетном коде без указания 7-значных разделов. Специальные БФ не могут быть использованы для торговых операций
- В отчет clients (отчет о разделах клиринговых регистров) добавлено новое поле sb. Для специальной БФ устанавливается значение "1", для других записей – "0"
- По специальной БФ не списывается комиссия за ведение счетов (формирование отчетов).
3. Введение штрафа за рублевую задолженность на срочном рынке (с 15 января 2018 г.)
- Рублевая задолженность определяется по результатам вечернего клиринга на уровне расчетного кода
- Штраф рассчитывается от суммы задолженности, неисполненной к 20:00 того же расчетного дня
- Штраф списывается в вечерний клиринг следующего расчетного дня со специальной БФ (см. пункт 2)
- Сумма штрафа не облагается НДС
- Формула расчёта штрафа, указанная в общей части правил клиринга НКЦ:
| Штраф = D × C × R × n / 365 | |
| D | сумма неисполненных обязательств участника клиринга по денежным средствам в соответствующей валюте, в том числе, в российских рублях; |
| С | курс иностранной валюты к российскому рублю, установленный Банком России на дату расчета штрафа; |
| n | количество календарных дней между датой расчета суммы штрафа и датой следующего расчетного дня по соответствующей валюте; |
| R | штрафная ставка в размере ключевой ставки, установленной Банком России на дату расчета штрафа |
4. Перевод ИКО в иное обеспечение (с 20 феврал
www.moex.com
Клиринг (что это) - виды и расчет клиринга
Обычно все торговые операции на финансовом рынке производятся автоматически. После завершения сделки на счет начисляются денежные средства или списываются, этот процесс начинается после так называемого клиринга.
Клиринг – это порядок проведения встречных по обязательствам безналичных расчетов за товары, ценные бумаги и т.д., иными словами, встречная торговля, когда за одни товары или услуги встречному лицу предоставляются другие.
В ходе клиринга изменяется количество валюты на счете трейдера при учете вырученных или потерянных денег в ходе финансовой операции, то есть, определяется финансовый результат сделки. Клиринг зиждется на обоюдных финансовых требованиях с учетом долгов и прочих обязательств. При этом денежные потоки между контрагентами стараются свести к нулю, особенно важно это при международных сделках. Клиринг хорош тем, что повышает мобильность активов и объемы продаж, а также уменьшает риски.
Посредники в подобного рода услугах – специализированные клиринговые организации, они находят поставщикам покупателей и занимаются обеспечением заказов между ними.
Виды клиринга
Данная форма встречной торговли бывает нескольких видов:
- Банковский клиринг – это безденежный расчет между банками посредством клиринговых палат, ведомств ЦБ или известных коммерческих банков
- Валютный клиринг – способ международных расчетов между правительствами стран, производится в специальной клиринговой валюте, применяющейся только безналично и при помощи интернациональных платежных договоров, заключаемых государствами, участвующими в данном процессе
- Товарный клиринг – выполнение расчета между биржей и рынком действительной продукции
Также различают простой и многосторонний клиринг, соответственно количеству членов процедуры.
Неотъемлемая часть клиринга –неттинг, когда денежные притязания клиентуры идут против ее финансовых обязательств. По его исходу рассчитывается позиция –сальдо. Он осуществляется без динамики денежных средств, что позволяет существенно экономить на всяческих комиссиях банков и т.д. Он также может быть двухсторонним или многосторонним, как и клиринг.
- Еще плюсом неттинга можно назвать отсутствие необходимости строго определять денежную сумму, подлежащую оплате, если требования денежные.
Клиринговая организация – это учреждение со специальной лицензией Федеральной комиссии, ведущее клиринговую работу на бирже. Она обязана утвердить правила проведения своей деятельности и зарегистрировать их.
Клиринговые палаты сформированы для гарантии финансовой целостности бирж и обеспечения интересов клиентов. Они упорядочивают, упрощают и делают расчеты дешевле, беря на себя огромный информационный массив, тем самым регулируя рыночные операции. Это посредник по сделкам с контрактами,которые нужно ежедневно рассчитывать, а позже вычислять количество выплат. Клиринговая палата назначает для отдельного партнера позиции и формирует претензии к «должникам» на перечисление средств. Клиринг осуществляется каждый день по результатам купли-продажи.
При фьючерсных сделках начисляется переменная маржа для отдельного торговца, по итогам перечислений сумм выигрыша или проигрыша пересчитывается, сколько открытых позиций у отдельного участника сделки, вычисляется денежная сумма, которая должна пребывать у клиринговой организации. Об этом ставятся в известность все участники торгов. Если один из них не зарегистрировал положенную сумму, то он должен в продолжение сессии закрыть позицию. Если закрытие всех позиций данного участника не покрывает расходы, то вычитаются недостающие средства от всех членов клиринговой палаты, либо берется займ. Для снижения подобных рисков формируются предварительно фонды, минимальный размер которых устанавливается Центральным банком. Динамика денежных средств идет только внутри организации, это обеспечивает ликвидность рынка ценных бумаг и делает быстрее процессы расчета, повышая качество банка.
Гарантированность совершения расчетов клиринговой палатой принято называть «новэйшн», она предусматривает закрытие всех лонг-позиций в оговоренный срок независимо от получения средств от участников коротких позиций.
Лучшие брокеры для торговли и инвестиций
- TOP
- Инвестиции
- Трейдинг
Расчет клиринга
Разберем на примере фьючерсов, как происходит клиринг. Допустим, есть покупатель и продавец, у каждого из них на счете имеется по $100 тыс. Клиент приобретает у продавца фьючерс за 120 тыс. пунктов. Перед первым клирингом цена стала 121 тыс. пунктов, значит, финансовый результат будет такой:
(121 000 – 120 000)/10 (шаг цены) * 6 (средний шаг цены, зависящий от курса доллара) = 600
Покупатель в плюсе, продавец в минусе на 600 денежных единиц, однако они еще не сняты со счета и не зачислены, а списаны в накопленный доход.
Определяющим становится второй клиринг. Допустим, цена на фьючерс снизилась перед ним и стала 119 000. Тогда ситуация сложится следующим образом:
600 +(119 000 – 121 000)/10 * 6 = – 600
То есть, 600 денежных единиц будет вычтено от покупателя и перейдет к продавцу. Таким образом, на накопленный доход лучше не рассчитывать.
Клиринговой деятельностью в общем называется процесс установления обоюдных договоренностей, происходящих на бирже между продавцами и покупателями акций.
Процесс совершения сделок можно описать в несколько этапов:
- передача распоряжений брокеру провести определенную операцию
- заключается договор между брокерами
- происходит проверка пунктов договора по сделке и расчет сальдо
- осуществление сделки (обмен ЦБ и валютой)
- выплата комиссии посредникам и прочим лицам, способствующим проведению торговли.
Функции клиринга:
- сбор сведений по завершенным контрактам, корректирование собранных данных
- рассмотрение зарегистрированных договоров
- распределение обоюдных обязанностей по поставкам и расчетам
- переведение акций от продавца к покупателю
- проведение денежных расчетов по сделкам
- предоставление гарантий.
Проведение клиринга можно разделить на несколько этапов.
- Проведение сделки трейдером, являющейся базисом для клиринга.
- Проверка условий контракта, в процессе чего соотносятся показатели исполненных действий по величине, ценам и т.д. Сопоставляются документы, предоставленные двумя (или более) сторонами. При выявлении несоответствий происходит корректировка условий.
- Сделка регистрируется и подтверждается.
- Определяется объем продаж, сумма выплаты и комиссионные вознаграждения способствующим организациям.
- В одну сессию совершается множество операций по купле-продаже и перепродаже, причем перепродажа иногда не перерегистрирована на инвестора. Происходит накопление сведений по сделкам с последующим поступлением в клиринговую палату.
- Обмен товара или услуги на валюту.
- Подготовка бумаг о перерегистрации от одного клиента на счет другого.
Чем меньше период расчета, тем лучше действует валютный рынок.
Чтобы его вычислить, используют формулу
t + n
- t — период заключения сделки
- n — дни, в течение которых сделка будет произведена
Иногда период расчета равен t + 0, т. е. поставка ценных бумаг покупателю и зачисление валюты продавцу происходят в день сделки.
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter, и мы её обязательно исправим! Огромное спасибо вам за помощь, это очень важно для нас и других читателей!
equity.today
