7 Ответов на вопросы инвесторов о биржевых инвестиционных фондах. Биржи фонды
Биржевые фонды - ETF | Куда вложить деньги
В последние несколько лет широкую популярность получили биржевые фонды — ЕTF. На результативность и перспективность этого инвестиционного направления указывает постоянный рост стоимости акций.На сегодняшний день ETF имеется фактически на каждый индекс.
Что такое ETF фонды?
Фонды ETF представляют собой разновидность ИФ, характерной особенностью которых является торговля акций на бирже.
Это так называемая корзина со множеством акций торгуется как единая ценная бумага, прослеживая показатели индекса.Приобретаться могут любые легальные биржевые активы.
В подавляющем большинстве случаев составы различных фондовых индексов копируются. Учитывая, что это не активы, а величины – на них создаются деритивы, например фьючерсы.
Биржевые фонды ETF выставляют свои акции как стандартные ценные бумаги. Их стоимость варьируется от нескольких центов до сотни долларов.
Какие бывают биржевые фонды?
Существует три основных класса ETF:
- Общий инвестиционный трастовый.
- Открытый взаимный (имеет возможность реинтервировать доходы и предоставлять бумаги в долг).
- Биржевый траст доверителя (не имеет возможности реинтервировать доходы).
С развитием рынка другие формы, такие как БИФ, функционирующие на товарном и сырьевом рынке или специализирующиеся на фьючерсах.
Чем отличаются акции от биржевых фондов?
Основные отличительные характеристики:
- БИФ – это портфель ценных бумаг, а не одна единица, в отличие от акции. Он формируется профессионально подготовленными участниками, что увеличивает вероятность прибыли.
- Долгосрочные инвесторы, выбрав правильный биржевой ИФ, освобождают себя от обязанности самостоятельно формировать пакет акций.
- Главная отличительная особенность – инвестор не обязан платить за управление портфелем.
- Высокая ликвидность, обеспечиваемая маркет-мейкерами. На биржевых фондах высокие спреды встречаются очень редко.
- Такие фонды, как правило, позволяют купить минимальное количество акций, одну например, без установления залоговых обязательств.
Преимущества вложений денег в биржевые фонды
- Гибкость финансового инструмента.
- Минимальный уровень риска.
- Прозрачность портфеля. Инвестор всегда знает его состав благодаря тому, что копируются основные индексы стран.
- Система встроенной диверсификации.
- Возможность своевременного и постоянного контроля за состоянием портфеля.
- Высокая степень ликвидности за счет того, что участники не ограничиваются одним единственным брокером.
Куда лучше вложить деньги: в фонд ETF или в фондовый индекс?
Спецификой рассматриваемых фондов является фактическое копирование фондовых индексов различных стран.
Учитывая свободный оборот акций на бирже, высокий уровень ликвидности, профессиональное управление, минимальные финансовые риски, а также фактор минимальной затраты времени инвестирование в ETF видится более выгодным и привлекательным.
Как рассчитывается стоимость ETF фондов?
Биржевые фонды ETF фактически имеют стоимость тройной цены:
- биржевой;
- стоимости по итогам дня, высчитанной из расчета чистых активов фонда;
- внутридневной (расчет производится исходя из стоимости чистых активов за день).
Дисконтная и премиальная система в работе с такими фондами малоощутима.
Крупнейшие мировые ETF фонды
Общее количество биржевых фондов ETF в мире превысило количество в 5 тысяч единиц с совокупным объемом капитализации свыше 4 триллионов долларов. Не все из них являются высоколиквидными.
На начальных стадиях деятельности могут встречаться и высокие спреды, и ключевые показатели ниже среднего.
На мировой арене определились лидеры, которые стабильно входят в пятерку лучших биржевых фондов по показателю капитализации. Среди них:
- Invеsсо Pоwer Shares с показателем капитализации свыше 15 миллиардов долларов;
- Wоrld Equitу Benchmаrк Shares – 13, 5 миллиардов долларов;
- Stаtе Strееt Global Аdvisors – 13 миллиардов долларов;
- ProShares с показателем свыше 9 миллиардов долларов;
- First Trust – 8,7 миллиардов долларов.
Биржевой индексный фонд России
Первые индексные биржевые фонды ETF появились на российском рынке в 2004 году. Они максимально прочно закрепляют свои позиции в условиях современной непростой экономической ситуации.
Ведущими фондовыми индексами России являются РТС и ММВБ. По итогам прошедшего года отечественные биржевые инвестиционные фонды заработали прибыль 66,5 и 47,5 % соответственно.
В ряде случаев наблюдался факт обгона темпов роста индексов как таковых. Причиной этому служит грамотная тактическая позиция и профессионализм управления портфелем.
Это еще раз подтверждает такие преимущества как высокий уровень ликвидности и получение существенной выгоды по сравнению с другими видами инвестирования.
Понравилось? Поделиться с друзьями:
Хотите узнать сколько я заработал в этом месяце на инвестициях? Читайте ежемесячный отчет о доходах за Май 2018 года. Смог я, сможете и Вы!sezor.com
что это? Exchange Traded Fund. Торгуемый на бирже фонд. Торговля на бирже :: SYL.ru
Инвестиции, сопряженные с минимальными рисками, справедливо притягивают внимание как новичков, так и опытных дельцов. У всего есть обратная сторона медали: чем меньше риск, тем и прибыль от такого проекта будет скромнее. ETF – что это такое? Термин скрывает как раз такой оптимальный инструмент работы, связанный с небольшим риском и относительно невысокой прибылью, но показывающий очень хорошую доходность для ситуаций, когда в фондовую биржу есть возможность вложить крупную сумму. Сомневаетесь, что этот метод может стать путем к прибыли? Изучите историю успеха Уоррена Баффета – между прочим, он до сих пор активно применяет Exchange Traded Fund.
О чем идет речь?
ETF – что это такое? Аббревиатура, как указано выше, расшифровывается, и получается, что это такой фонд, который на бирже можно торговать. Следовательно, речь идет о возможности вложения денег в целевые активы, акции в рамках некоего фонда, обращающегося на бирже. Рынок, работающий с такими фондами, имеет два уровня: первичный, вторичный.
Ключевые понятия
ETF – что это простыми словами? Это такой фонд, который в качестве участников может пригласить неких лиц и дать им широкие полномочия. С этого начинается выпуск фондовых акций, обмен ценных бумаг, происходящий в соответствии с составом фонда. При желании акции можно купить за деньги. Подобные махинации относятся к первичному фонду. Участники, занимающиеся ими, могут обратно обменивать полученные ими акции.
Вторичный рынок в равной степени доступен для физических, юридических лиц. Торговые операции тут такие же, как и свойственные обычным акциям – это классический вариант биржевой торговли. Биржевые фонды ETF не рассматривают понятия «погашение акций», «подписка».
Активы и инструменты
Торгуемый на бирже фонд использует активами индексы биржи, экономические сектора, товары, связанные с сырьем, деньги и инструменты, обеспечивающие доход в конкретной сумме. В качестве инструментов допускается применять ценные бумаги. Разбираясь в том, как инвестировать в ETF, можно заметить, что механизмы сходны с логикой, по которой работают ПИФы – паевые фонды, выгодные для инвестирования.
История торговли
Впервые торговля на бирже ETF стала доступной для желающих около двух с половиной десятилетий тому назад. Самый первый в истории человечества фонд увидел свет в 1993 году. Его активы на тот момент в долларах составляли 464 миллиона. Фонд показывал, с какой динамичностью меняется S&P 500.
Прошло семь лет, и брокеры ETF стали предоставлять услуги на восьми десятках фондов. Еще спустя шесть лет суммарно в мире насчитывалось 359 организаций. О том, что торговля на бирже выгодна, очевидно свидетельствует следующий факт: суммарные активы всех существующих фондов в американских долларах в 2008 году составляли ни много ни мало 500 миллиардов. Последние несколько лет отмечаются всплеском интереса к ETF, ММВБ, инвестированию в целом, в том числе и в России. В равной степени свою заинтересованность показывают инвесторы не только крупные, но и среднего масштаба. Причина в том, что индекс ETF показал себя эффективным для диверсификации портфеля инвестиций. Существует более восьми сотен фондов разного масштаба, число из года в год только растет.
Структура и особенности
ETF – что это в плане организационной специфики? Для начала есть инициатор. Это такое лицо, которое располагает некоторой суммой и превращает ее в уставной капитал. Уже из этих средств будут изысканы возможности для создания структуры фонда. Обычно таковая включает в себя акции, разнообразные инструменты, формирующие специфику конкретного ETF.
В классическом варианте предусмотрено копирование некоторого индекса биржи, но идентичность не достигает 100 %. Портфель инвестиций разделяют, при этом частей столько, сколько есть акций. Следовательно, акция может включать в себя множество активов – сотни. Нередко таким образом на фондовой бирже представлена экономика страны.
Разбираемся на примере
ETF – что это более простыми словами? Чтобы разобраться, начнем с самого начала. Так, есть фондовый индекс S&P 500. В его составе – 500 акций. Все они выпущены организациями с повышенной капитализированностью. Чтобы сформировать рассматриваемый нами фонд, который бы показывал динамику индекса, нужно купить акции именно тех компаний, чьи есть в составе S&P 500. Из них создают паи, ориентируясь на базовые активы индекса. Фондовые акции достанутся инвесторам, которые проводят махинации на бирже.
Классификация и структура
ETF на Московской бирже, американской и других можно разделить на несколько групп, ориентируясь на особенности конкретной организации. Общепризнанные категории:
- отражающие динамичность экономических секторов фонды;
- отражающие различные направления работы;
- облигационные;
- имеющие леверидж, что позволяет создавать инструменты маржинальной торговли.
Последний вариант предполагает кредитное плечо. Выделяют медвежьи, бычьи фонды: у первых применяется инверсия, вторые – просто маржинальные. Инверсные работают на понижение котировок инструментов, включенных в состав фонда. Чтобы опознать принадлежность фонда к инверсным, можно просто изучить название – обычно о причастности к этой категории сигнализирует слово Short.
Некоторые особенности
Рассматривая облигационные ETF на Московской бирже, можно заметить, что все они применяют в работе такие инструменты, которым свойственен определённый доход. Фонды этой категории можно подразделить на группы, опираясь на состав ценных бумаг. В некоторых преобладают государственные, в других применяют муниципальные, в третьих используются корпоративные. Еще один критерий, отличающий составы фондов, – сроки погашения включенных в них облигаций.
Котировки ETF обязательно рассматривают динамику изменений государственных индексов. С этим работают такие фонды, которые принадлежат к категории международных. Они покупают индексы регионов, стран. В этой категории особенно большой популярностью пользуется iShares MSCI Japan. Как следует из названия, он работает с индексом Японии.
А вот если фонд занимается мировыми валютами, тогда и наименование будет соответствующее – валютный. Обычно такой скупает фьючерсы, ключевой рабочий инструмент – валютные депозиты. Из работы такого фонда видно, как меняется та или иная валюта, валютные корзины.
Наконец, обязательно нужно упомянуть ETF, работающие с сырьем. Они применяют соответствующие инструменты, распространенные на бирже. Для Америки в этой области лидирует US Natural Gas. Из его работы видно, как сильно меняется стоимость газа. А вот цену на золото можно отследить по колебаниям американского фонда SPDR Gold Shares.
Сколько заработаем?
Есть несколько показателей, влияющих на доходность. Ключевыми понятиями становятся:
- цена чистого актива;
- структура ETF;
- оборачиваемость комплекта акций;
- управленческая стратегия.
Строя анализ, нужно учесть их все, а также обратить внимание на ряд более мелких. Наконец, управляющая компания, через которую происходит взаимодействие с биржей, выбирает, какой будет комиссия ETF. Обычно это небольшая величина, но инвестору стоит учитывать ее, если необходимо произвести точный расчет.
Объясняем на пальцах
В последние годы наиболее велика востребованность фондов, работающих с учетом индекса S&P 500. В частности, активен придерживающийся политики «Взял – держи» фонд SPY. Всего лишь за последние три года доходность выросла на 71,58 %, а если провести анализ за пятилетие, тогда показатель повышается до 106 %. То есть за такой короткий временной промежуток объем инвестиций возрос в два раза.
Несколько более низкие показатели характерны для облигационных фондов. Здесь к числу лидеров относится TTL. Его область работы – американские облигации, рассчитанные на 20 лет. За год доходность этого фонда составила 17 %. Временной промежуток в пять лет дает показатель 43 %. Если изучить рынок недвижимости, то на нем за год 57 % доходности показывает фонд VNQ. Для пяти лет его параметр – 120 %.
Прибыль и риски
Ни для кого не секрет: прибыль тем выше, чем больше риск. То есть указанные ранее безупречно привлекательные показатели доходности характерны для тех фондов, работа с которыми сопряжена с определённой «щекоткой нервов». Опасные ситуации можно условно разделить на категории:
- Рыночные, когда убытки провоцируются падением стоимости.
- Ликвидные, когда пай не удается продать или эта процедура сопровождается слишком значимыми величинами неустоек.
- Валютные, свойственные валютным фондам и показывающие, что валюты могут терять в цене.
- Инфляционные, вызванные уровнем инфляции большим, нежели доходность фонда.
- Риски, сопряженные с вероятностью ошибочного решения при следовании индексу. При этом доходность актива будет иметь определенную разницу с этим показателем фонда.
- Банкротство. Этот риск возникает тогда, когда компания, стремясь получить дополнительную прибыль, покупает ценные бумаги в долг. Заёмщик может стать банкротом, следовательно, вернуть вложенные в него деньги уже не получится.
Важные особенности
Во многом рассматриваемая фондовая структура близка паевой, то есть ПИФам. При этом выигрывают ETF за счет лучших показателей ликвидности. Операции в рамках фондовой биржи при участии брокера делают доступными покупки через торговый терминал. Это значит, что всего лишь одна торговая сессия может стать возможностью для многократных продаж, покупок.
Значимая черта, позволяющая отличить ПИФ от ETF, состав фонда. Для второго варианта таковой известен заранее, со временем в нем не обнаружатся перемены. Для ПИФа актуальная информация каждый квартал меняется. Конечно, состав портфеля обязательно публикуется, тем не менее отслеживать изменения от квартала к кварталу для крупного инвестора становится затруднительной задачей. При этом ETF по цене в сравнении со сборными фондами дешевле, а значит, можно поначалу вложить немного денег.
Диверсификация – значимое преимущество ETF в сравнении со многими другими вариантами. Она свойственна портфельным инвестициям в целом. Анализируя эту особенность в разрезе конкретного фонда, потенциальный инвестор должен изучить состав портфеля и обратить внимание на то, при помощи каких инструментов его создали. В некоторых случаях возможны отличия от базовых активов.
Ложка дегтя
К каким недостаткам нужно быть готовым, собираясь работать с ETF:
- транзакция сопровождается определёнными дополнительными тратами, поскольку биржа и брокеры взымают комиссии;
- имеется спред, нередко вырастающий до значительной величины, если ликвидность опускается;
- цена чистого актива и цена ETF отличаются, что иногда бывает выгодным, а иногда приводит к потерям.
Инвесторам из России биржа ETF доступна в довольно ограниченном формате. Это связано с несформированной окончательно системой законов, регулирующих подобные сделки. Тем не менее неплохие возможности заработка есть у каждого, кто готов рискнуть и освоить новое.
Как работать?
Самый простой вариант – покупка пая в таком паевом инвестиционном фонде, который в себя включает ETF. Правда, выгода при такой операции окажется небольшой из-за существенной комиссии.
Еще один путь – инвестирование посредством банков, брокеров, работающих в России. Но в какой попало фонд вложить деньги не получится: придется выбирать из числа тех, с которыми уже сотрудничают брокеры, банки. Также есть неторговые риски, которые обязательно придется учесть, собираясь работать на бирже.
Еще один путь – покупка пая через иностранную страховую организацию. Правда, обычно требуется, чтобы участник инвестировал в программный продукт, чаще всего – в накопительное страхование.
Последний вариант – это работа с иностранным брокером для выхода на биржу напрямую. Самый сложный момент – подобрать такого брокера, работа с которым будет надёжной и честной. Наиболее актуально это из-за изменений в мировой политике в последние годы. Наиболее надежными традиционно считаются американские брокеры, но из-за санкций, накладываемых странами друг на друга, взаимодействие превращается в большую кучу сложностей, бюрократии. Есть несколько европейских брокеров, работать с которыми несколько проще. Эксперты рекомендуют уделить внимание Saxo-bank: эта компания предлагает русскоязычную поддержку и доступ к двум с половиной тысячам инструментов для торгуемых на бирже фондов.
Что попроще?
Для инвесторов из России наиболее простыми для начала вариантами принято считать те фонды, которые доступны через FinEx на Московской бирже. Эта фирма работает уже с 2013 года, авторизована для тех фондов, которые официально представлены на Московской бирже. Всего сейчас есть 11 фондов, но предполагается, что в будущем разнообразие увеличится.
Имея капитал в несколько тысяч американских долларов и планируя развить его при относительно небольшом риске, стоит воспользоваться именно этим вариантом как самым надежным. Практика последних десятилетий очевидно показывает, что даже в условиях мирового кризиса и сложной политической обстановки биржевой рынок активно развивается и показывает прибыльность. Это напрямую связано с тем, что на нем торгуются индексы стран и экономических секторов. Даже если международный рынок оказался в сложной ситуации, показатели со временем возвращаются в норму, а затем идут на повышение. Это означает, что инвестор окажется в выигрыше.
Покупки на FinEx: механизм изнутри
ETF по факту – это хранилище, содержащее различные ценные бумаги. Есть индекс фирм, чьи акции можно найти в составе фонда. Предположим, инвестор пожелал вложить в ETF тысячу рублей. Если через год рынок показал рост в размере 21 %, тогда на ту же величину возрос и ETF. Следовательно, доля инвестора – 1 021 рубль. Правда, еще нужно вычесть отсюда комиссию.
Предположим, инвестор решает приобрести ETF на 50 000 рублей. В момент перевода денег в Лондоне робот, ответственный за этот процесс, покупает акции некоторой компании из списка фонда. Таким образом, индекс можно сравнить с инструкцией по выбору предприятия, чьи акции можно купить и в каких пропорциях это надлежит сделать.
Предположим, что инвестор хочет вложить деньги в такой фонд, который покупает акции, скажем, "Газпрома". Это означает, что нужно найти тот, в чьем индексе есть именно эта фирма, а не, к примеру, Apple и Google. И наоборот: если хочется вложить деньги в Google, нужно найти фонд, в чьем индексе есть это наименование, а не "Газпром". При приобретении ETF инвестор тем самым получает права на акции и считается их владельцем.
Как запустить ETF в России
Какие попало ETF на Московской бирже торговаться не могут. Чтобы все было легально, нужно учесть требования федерального закона под номером 39, выпущенного в 1996 году и посвященного рынку ценных бумаг. Дополнительный контроль над ситуацией обеспечивается принятым в 2010 году приказом 10-5/пз-н.
Ценная бумага, чтобы стать ETF на Московской бирже, должна получить уникальный идентификационный номер, присваиваемый на международном уровне. В качестве финансового инструмента она также получает номер, но уже показывающий принадлежность к некоторому классу. Все это помогает точно определить тип бумаги, учитывая введенные российскими законами нормативы.
В России действует Национальный расчетный депозитарий. Номера ценной бумаги, указанные ранее, должны быть через него опубликованы в сети Интернет. Иные сравнивают РНД с накопителем, шлюзом, поскольку для торговли в России акции обязательно проходят через этот депозитарий.
Наконец для частного инвестора акции станут доступны на ETF, когда они пройдут листинг – это последний этап бюрократической цепочки. Это возможно, если ранее инструмент был опубликован на мировой бирже и прошел одобрение регуляторов, после чего депонирован НРД. Центробанк имеет несколько условий к ценным бумагам, все они опубликованы в специальном положении. Как только удалось удовлетворить всем перечисленным критериям, можно считать, новый инструмент в руках инвесторов.
www.syl.ru
Биржевые инвестиционные фонды: 7 частых вопросов
Несмотря на то, что биржевые инвестиционные фонды ETF все еще можно считать новичками на Уолл-стрит, их популярность за два десятилетия выросла с невероятной скоростью.
Рынок биржевых фондов годами увеличивался в размерах, и сейчас предоставляет такой выбор, от которого у инвесторов разбегаются глаза.
Он приводит в замешательство и рождает все новые вопросы, особенно у тех, кто только недавно решил включить эти инструменты в свои инвестиционные портфели.
Чтобы разрушить некоторые сложившиеся мифы и ошибочные представления, приводящие к путанице в головах, я сформулировал несколько наиболее распространенных вопросов, которыми задаются инвесторы, и постарался дать на них простые ответы.
- Какова разница между ETF и паевым инвестиционным фондом?
Так же как и ПИФы, биржевые инвестиционные фонды ETF представляют собой корзину ценных бумаг и отслеживают определенный показатель, например такие индексы, как S&P 500, Промышленный индекс Доу Джонса, Russell 1000 и практически все остальные, существующие на фондовом рынке.
Но в отличие от долей паевых фондов, акции ETF покупаются и продаются в течение дня на бирже и любой инвестор через своего брокера может получить к ним доступ точно так же, как и к отдельным акциям компаний.
Сделки по паевым фондам, напротив, заключаются раз в день, и происходят уже после завершения биржевого дня.
- Биржевые инвестиционные фонды ETF отслеживают только индексы?
Примерно 99% случаях ответ будет положительным. И в большинстве из них, управляющий фондом покупает и продает доли только тогда, когда происходят перемены в индексе, к которому привязан фонд.
Это придает многим ETF свойства инструмента пассивного инвестирования. Для него не требуется управляющий для активной покупки и продажи ценных бумаг, чтобы превзойти базовый индекс.
Вместо этого, биржевые фонды служат в качестве зеркального отражения, близко повторяя движение индекса.
Также существуют ETF, которые концентрируют свое внимание на определенных видах промышленности, экономических секторах и странах.
Другой вид биржевых фондов использует альтернативные способы слежения за индексом, ориентируясь вместо рыночной капитализации компаний на выплачиваемые ими дивиденды, доходность и прочие показатели.
Само понятие индекса тоже претерпевает изменения, поэтому не стоит ожидать, что следуя за индексом, ETF обязательно предоставит вам широкий доступ, который всегда ассоциировался с индексным инвестированием. Прежде чем покупать, стоит разобраться, как и на каких принципах устроен заинтересовавший вас ETF.
Существуют биржевые инвестиционные фонды, которые отслеживают индексы облигаций, сырья, недвижимости и других видов активов, которые стоит иметь в виду всем, кто стремится к стратегической диверсификации портфеля.
- Насколько рискованны ETF по сравнению с традиционными паевыми фондами?
Так как биржевые инвестиционные фонды все еще можно отнести к сравнительно новым инструментам, нередко возникает заблуждение, что инвестирование в них сопряжено с более высоким риском, чем в привычные для многих паевые инвестиционные фонды.
Однако, как и в случае с паевыми, риск биржевых фондов напрямую зависит от того, на базе каких активов они созданы.
Для примера, если ваш ETF состоит из акций американских компаний, инвестирование в него будет менее рискованным, чем в тот, что основан на ценных бумагах развивающихся рынков.
К тому же, на счету биржевых фондов имеется немаловажное преимущество – они покупаются и продаются, как обычные акции и если у инвестора имеется представление о биржевой торговле, для него не составит труда купить и продать ETF.
- Относится ли инвестирование в ETF к продвинутым стратегиям, подходящим только для опытных участников рынка?
Совершенно нет. Это абсолютно демократичный инструмент, который предоставляет широкий и недорогой доступ к различным рынкам для любых участников – от огромных финансовых институтов до частных инвесторов, как мы с вами.
Единственным, от чего стоит держаться подальше новичкам, можно назвать более сложные, активно управляемые ETF.
Если в названиях фондов есть слова “leverage” или “inverse”, это верный признак, что вы имеете дело с ETF, основанными на продвинутых стратегиях. Овладение ими стоит оставить до тех пор, пока не наберетесь достаточного опыта.
- Если я уже владею паевыми инвестиционными фондами, стоит ли мне включать ETF в свой портфель?
В принципе, паевые фонды могут вполне сосуществовать с биржевыми фондами в инвестиционных портфелях.
Помимо прочих преимуществ, ETF способны обеспечить дополнительную диверсификацию, так как они распространяются практически на любой класс активов или сектор, как в США, так и по всему миру.
Прежде чем расширить свой портфель за счет биржевых фондов, нужно тщательно рассмотреть, на каких активах построены паевые фонды, которые у вас уже есть и ETF, которые вы планируете добавить.
К примеру, если вы уже владеете паевым фондом на американские компании с высокой капитализацией, вы не получите дополнительную диверсификацию, добавив в портфель ETF на S&P 500.
- Правда ли, что затраты на комиссионные у биржевых фондов ETF выше, чем у других?
Биржевые инвестиционные фонды могут торговаться в течение всего дня, и именно это приводит инвесторов к выводу об их повышенных издержках.
Но это вовсе не так.
Большинство ETF имеют довольно низкий коэффициент расходов – ежегодных сборов, которые вносят инвесторы для покрытия операционных затрат фонда. Это происходит потому, что ETF, в основном, не прибегают к активному управлению.
Тем временем, паевые инвестиционные фонды управляются активно, что приводит к более высоким взносам со стороны инвесторов.
Несмотря на то, что биржевые фонды ETF покупаются и продаются так же, как и акции, нельзя забывать о комиссионных и торговых издержках, которые отличаются в зависимости от брокерской фирмы и могут значительно повлиять на результат.
- В случае если несколько ETF распространяются на одни и те же виды инвестиций, имеет ли значение, какой из них выбрать?
Ответ на этот вопрос будет положительным, особенно если вы заинтересованы в биржевом фонде, который не следует за одним из популярных индексов. Например, вкладывая в S&P 500 несложно понять, во что вы вкладываете.
Будет ошибкой считать, что все ETF, которые инвестируют в один и тот же сектор рынка, одинаковы. На самом деле, между ними могут быть вполне критические отличия, так что очень важно найти фонд, подходящий именно под ваши конкретные цели.
Хорошая новость в том, что ETF – инструменты прозрачные. На ежедневной основе они раскрывают свое содержимое, тогда как паевые инвестиционные фонды делают это раз в квартал.
Прежде чем купить биржевой инвестиционный фонд, проведите исследование, чтобы получить представление, что это будет за инвестиция, какие компании окажутся в вашем портфеле, каковы издержки и коэффициент расходов фонда, насколько велик его торговый объем и отставание от индекса, за которым он призван следовать.
У вас не останется вопросов об ETF, если вы воспользуетесь этим руководством для инвестора .
www.sergeybreeze.ru
Торговля биржевыми фондами и инвестирование в ETF:что нужно знать
Биржевые фонды ETF это малознакомый инвестиционный продукт на постсоветском пространстве. Хотя торговля биржевыми фондами и инвестирование в ETF настолько популярны во всем мире, что в индустрию вложены миллиарды долларов, как крупными, институциональными инвесторами, так и частными, то есть обычными людьми. При помощи портфеля из биржевых фондов можно получить значительный прирост инвестиций. Но для начала хотел бы напомнить своим читателям основные сведения о ETF.
- Где и как можно приобрести ETF?
Торговля ETF ведется на фондовой бирже, фонды покупаются и продаются по одной штуке, так же как и отдельные акции. Вы можете купить или продать биржевой фонд через любую брокерскую компанию, имеющую доступ к этим инвестиционным инструментам.
Многие брокеры сейчас предлагают купить фонды без платы за транзакцию, что позволяет инвестору сэкономить на торговых издержках. Это очень полезно для инвесторов, которые собираются занять активную позицию на рынке, а также для тех, чей капитал еще невелик. Следует помнить о том, что такие фонды, свободные от транзакций не предназначены для стратегии «купить и держать». Сроки, во время которых инвестору положены льготы, определяются каждым брокером в отдельности.
- Способен ли ETF опередить рынок?
Лишь немногие из биржевых фондов ставят перед собой задачу обогнать пассивный индекс по показателям.
Есть небольшое количество активно управляемых биржевых фондов, которые предоставляют своему управляющему относительную свободу действий в отборе отдельных акций и облигаций в портфель фонда. Одним управляющим это удается лучше, чем другим, но на практике довольно сложно отличить грамотного специалиста от везунчика.
Стоит добавить, что активно управляемые биржевые фонды обходятся инвестору дороже, так как их комиссионные выше, чем у собратьев, пассивно двигающихся за индексом. Следовательно, даже отличный результат покажется довольно средним, когда настанет время оплатить издержки.
- Каковы преимущества биржевых фондов и их недостатки?
Самые главные плюсы, которыми наделяет биржевой фонд инвестора, включают в себя следующие:
- Низкие расходы за управление
- Низкие, фиксированные операционные расходы
- Прозрачность
- Гибкость
- Удобство
- Налоговая эффективность
- Мгновенное ценообразование
- В распоряжении инвестора оказываются сектора экономики со всего мира.
Практически каждый инвестор может найти биржевой фонд по вкусу, каким бы взыскательным он не был.
С другой стороны, некоторые из этих свойств, являющиеся преимуществами для большинства, могут оказаться непривлекательными для некоторых других.
В частности, операционные расходы считаются низкими для инвесторов, покупающих биржевые фонды в значительных количествах, но могут не показаться таковыми тем, кто тратит совсем немного денег на пополнение портфеля из ETF.
Точно также, гибкость – положительное качество для некоторых инвесторов, но инвесторы с плохой дисциплиной и неспособностью здраво оценивать свои инвестиции, могут совершать слишком много ненужных действий.
- ETF есть только на акции?
Вовсе нет. Любой класс активов, к которому относится индекс и являющийся достаточно ликвидным, чтобы торговаться на ежедневной основе, может стать основой для биржевого фонда.
Облигации, недвижимость, сырьевые товары, валюты и другие активы доступны в формате ETF.
- Распространяются ли на ETF гарантии или страховки?
Вероятность каких-либо злоупотреблений со стороны биржевых фондов довольно мала. В Соединенных Штатах, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) придирчиво относится к каждой заявке на создание биржевого фонда и только крупным компания позволено осуществлять процесс создания и погашения долей ETF.
Другое правительственное агентство (Депозитарная трастовая и клиринговая корпорация) не только сертифицирует выпуск отдельных акций и следит за тем, чтобы они оказывались в нужных руках после совершения сделки, но и контролирует биржевые фонды ETF.
Если говорить о риске изменения цены на базовый актив, лежащий в основе индекса, к которому привязан биржевой фонд, это совершенно другое дело.
Каждый класс активов должен анализироваться по отдельности и уровень риска для активов может меняться со временем. У акций другие характеристики риска, чем у облигаций, недвижимости или наличных денег.
Инвесторам стоит принять во внимание эти нюансы и риски и читать проспекты, рассылаемые создателями ETF еще до того, как они решат инвестировать в те или иные биржевые фонды.
- Имеются ли ETF хедж фондов?
Существует несколько биржевых фондов, созданных для отслеживания индексов, базирующихся на ключевых пакетах ценных бумаг крупнейших в мире хедж фондов или инвесторов – миллиардеров.
Эти полуактивные биржевые фонды отслеживают квартальные отчеты хедж фондов и определяют самые привлекательные позиции. Используемая информация доступна публично и любой инвестор может получить ее через Комиссию по ценным бумагам и биржам.
Следует помнить о том, что эти биржевые продукты все равно привязаны к индексу, следовательно, имеют ограничения в силу своей структуры и могут не показать результаты, превосходящие пассивный ориентир.
- Можно ли осуществлять короткие продажи с ETF?
Уточните детали у своего брокера. Большинство биржевых фондов заявляют о том, что ими можно торговать в короткую, но часто это сопряжено с ограничениями по количеству акций, которые доступны для коротких продаж в отдельное время.
- Какова разница между биржевыми фондами и инвестиционными фондами закрытого типа?
Иногда оба этих инвестиционных инструмента путают между собой, потому что они торгуются на тех же самых площадках и используют похожую терминологию.
Биржевой фонд очень близко следует за выбранным индексом или ориентиром. ETF создают и погашают доли на протяжении торгового дня, чтобы не отклоняться от чистой стоимости базовых активов.
Инвестиционные фонды закрытого типа представляют собой диверсифицированную корзину акций или облигаций с фиксированным количеством долей (как отдельные акции).
В связи с этим, рыночная цена на эти фонды может изменяться в отношении чистой стоимости их активов, чтобы торговаться со значительными премиями или дисконтами. Эти инструменты управляются активно и зачастую используют левередж или продвинутые торговые стратегии в своих портфелях. Также они склонны отличаться очень высокой дивидендной доходностью, которая увеличивается при помощи кредитного плеча.
Стоит учитывать, что инвестиционные фонды закрытого типа облагают инвесторов гораздо более высокими издержками, чем пассивно управляемые фонды ETF.
- Существуют ли биржевые фонды, отслеживающие индекс Dow Jones Industrials или S&P 500?
Существует множество фондов, которые повторяют движение этих и других популярных индексов фондового рынка.
У Dow Jones и Standard & Poor's имеются свои индексы, и каждый из них может отслеживать несколько лицензированных биржевых фондов.
Причем, несмотря на то, что они следуют за одним эталоном, у разных провайдеров бывают различные расценки по комиссионным платам. Чтобы торговля биржевыми фондами и инвестирование в них давали положительные долгосрочные результаты, выбирайте фонды с минимальными издержками.
- Могут ли граждане других стран приобретать ETF на американской бирже?
Биржевые фонды на американской бирже доступны для покупки любыми инвесторами. Любой человек, открывший брокерский счет, может получить доступ к этим биржевым инструментам.
Каскадное Инвестирование на протяжении многих лет остается лучшим способом получения стабильного дохода от вложений в биржевые фонды.
www.sergeybreeze.ru
Биржевые криптовалютные фонды | Эфириум
Фьючерсы на криптовалюты, Хедж-фонды с Биткоином, теперь и американские инвестиционные фонды подтягиваются на поклон к великому Bitcoin. Например директор Чикагской биржи опционов Крис Конкэннон ожидает, что вскоре после начала торговли биткоиновыми фьючерсами появятся также биржевые инвестиционные фонды (ETF) на основе криптовалют. Чикагская биржа опционов подала заявку на организацию фьючерсов на Bitcoin ещё в августе, и с тех пор её рассматривает Комиссия США по торговле товарными фьючерсами. В конце октября заявку подала также Чикагская товарная биржа (Chicago Mercantile Exchange, CME).
Конкэннон, занимающий посты президента и директора CBOE, считает, что на этом развитие криптовалютных финансовых инструментов не закончится: «Появление регулируемых фьючерсов на опеделённый вид активов, в данном случае на биткоин, позволяет создать [биткоиновые] биржевые инвестиционные фонды и впоследствии вывести их на рынок». Глава биржи не случайно говорит про ETF, так как наличие этого инструмента даёт его биржевой площадке определённое преимущество перед Чикагской товарной биржей, правила которой запрещают листинг биржевых фондов.
Биржевой инвестиционный фонд (Exchange Traded Fund, ETF) — индексный фонд, паи (акции) которого обращаются на бирже, а структура активов повторяет структуру базового индекса.
Таким образом, речь идёт уже не только о начале торговли биткоином на крупных мировых биржах, и не только о начале торговли деривативами на биткоин, но и о создании более сложных инвестиционных продуктов на основе биткоиновых деривативов.
Появление биржевых криптовалютных фондов сделает инвестиции в криптовалюты доступными для широкого круга институциональных инвесторов, которые не могут инвестировать в них напрямую и не могут покупать деривативы (то есть фьючерсы). Если и когда создание такого фонда будет одобрено, то на этой новости биткоин, скорее всего, заметно вырастет в цене.
Биткоин вытесняет золото
Парадоксальная ситуация сложилась на рынке золота: цена на драгоценный металл растёт, однако розничные продавцы вынуждены бороться за выживание. Одна из причин происходящего — это биткоин.
Слабый доллар и геополитическая напряжённость привели к росту фьючерсов на золото на 10% с начала этого года. Казалось бы, продавцы золота должны процветать в таких условиях. Тем не менее, продажи инвестиционной монеты «Американский золотой орёл» упали до самого низкого уровня с 2007 года. Данная монета служит одним из индикаторов продаж физического золота.
Некоторые ритейлеры жалуются, что продажи драгоценного металла упали до 70% по сравнению с прошлым годом.
Спрос на физическое золото падает и немалую роль в этом странном падении, происходящем на фоне роста цен на золото, сыграли криптовалюты, в особенности биткоин. Мелкие инвесторы всё чаще предпочитают инвестировать в эти новые инструменты, чтобы спасти свои средства, когда прочие рынки начинают падать. Ранее роль наиболее привлекательной «тихой гавани» играло золото, но теперь, по всей видимости, у него появился серьёзный конкурент.
Золото, курс 2017Некоторые аналитики опасаются, что это только начало. Биткоин получит возможность ещё сильнее потеснить золото, после того как Чикагская товарная биржа начнёт торговлю фьючерсами на биткоин.
Уже через 5 лет добыча биткоинов станет абсолютно нерентабельной из-за слишком быстрого роста себестоимости первой криптовалюты. К такому выводу пришли аналитики финансового конгломерата Citigroup. По словам аналитика компании Кристофера Чепмена, к 2022 году майнинг будет рентабельным только при стоимости биткоина выше $300 000. К этому же времени общее потребление электроэнергии для добычи биткоинов вырастет согласно графику сложности майнинга, так что спешите получать BTC, пока это ещё хоть как-то возможно.
loading...
1ethereum.ru
Что такое биржевые фонды
Что такое биржевые фонды Биржевые инвестиционные фонды (Exchange Traded Funds, ETF) – это партнерства совместных инвестиций, чьи акции трейдеры и инвесторы могут купить или продать на фондовой бирже. Структура активов подавляющего большинства ETF-фондов полностью копирует структуру индекса, который менеджер выбирает в качестве бенчмарка.
Говоря простыми словами, торгуемый фонд представляют собой корзину ценных бумаг, состав которой подбирается на основании фондового индекса. К примеру, SPDR S&P 500 EDF представляет собой инвестиционный фонд, портфель которого полностью состоит из акций компаний, входящих в индекс S&P 500, то есть портфель фонда составляют ценные бумаги 500 избранных публичных американских корпораций, имеющих наибольшую капитализацию.
Активно управляемые торгуемые фонды
В зависимости от способа управления фонды могут быть активно или пассивно управляемыми. Активная инвестиционная стратегия ставит перед собой цель переиграть рынок, поэтому менеджеры активных ETF-фондов модифицируют свои портфели и не полностью следуют за индексом.
При активном управлении фонд SPDR S&P 500 EDF включал бы в себя не акции 500 компаний, а только наилучшие из этого списка ценные бумаги. Иногда в рамках активного управления менеджеры фондов используют технику тайминга и изменяют состав портфеля, на время исключая из него определенные акции, а после возвращая их на место. При помощи такой техники управляющие пытаются сыграть на колебаниях цен.
В попытке получить увеличенную доходность по сравнению с бенчмарком менеджеры используют большое количество финансовых ресурсов и принимают высокие риски, так как ошибочные действия управляющего могут привести к серьезным убыткам. Именно поэтому сегодня на рынке ETF под активным управлением находится менее 1% от общего числа фондов.
Пассивно управляемые биржевые фонды
Подавляющее большинство ETF-фондов не пытается переиграть рынок, а потому просто следует за выбранными индексами. Такую инвестиционную стратегию можно описать как «не можешь выиграть – присоединись к победителю», однако это означает, что доходность никогда не превысит уровня доходности бенчмарка. Задача управляющей компании при пассивном управлении сводится к четкому следованию за выбранным индексом.
Простыми словами, если индекс S&P 500 подрастет на 2,5%, то инвесторы фонда SPDR S&P 500 EDF получат прибыль в размере 2,5% за вычетом налогов и брокерских комиссий. Минимальные риски, низкий порог входа, а также отсутствие расходов на вознаграждение менеджеров делают такие фонды наиболее популярными среди частных и институциональных инвесторов.
Отличительные особенности ETF-фондов
По сути, ETF-фонд – это своеобразный гибрид акций и взаимных фондов. Для того чтобы полностью разобраться в особенностях инвестирования в ETF-фонды рассмотрим их отличительные характеристики от других финансовых инструментов.
Акции vs ETF
Торгуемый инвестиционный фонд представляет собой портфель ценных бумаг, а не одну единицу в отличие от обычных акций. При этом акции невозможно купить по 1 штуке, так как на бирже они торгуются в виде минимальных пакетов (количество акций в пакете кратно 100). А вот ETF-фонды легко купить поштучно, что делает их популярными среди инвесторов-новичков. Кроме того, портфель составлен на основании биржевого индекса, что позволяет инвесторам не заморачиваться с подбором акций для портфеля и максимизировать потенциальную прибыль.
Взаимные фонды vs ETF
Главное отличие взаимных фондов от ETF состоит в том, что паевые фонды характеризуются как партнерства активного управления, следовательно, инвесторы должны оплачивать не только комиссию брокеру и налоговые выплаты, но и вознаграждение управляющему. Пассивно управляемые ETF отличаются низкими операционными издержками по сравнению с активно управляемыми ПИФами, а это делает их популярными не только среди инвесторов, но и среди опытных трейдеров.
Пай любого инвестиционного фонда инвестор может приобрести только у управляющей компании или через посредника и только для получения прибыли в результате роста котировок. Паи ETF свободно обращаются на бирже, и купить их может инвестор из любой страны. Более того, паи ETF можно не только купить в ожидании роста цен, но и открыть короткую позицию без покрытия, торговать внутри дня, использовать модифицированные ордера или кредитные средства для более эффективного трейдинга.
Преимущества и недостатки ETF-фондов
Главные достоинства ETF-инструментов – это высокая ликвидность паев и прозрачность портфеля. Инвестор всегда знает, что именно входит в портфель фонда и может грамотно оценить целесообразность покупки пая в отличие от других взаимных фондов, корзина ценных бумаг которых напоминает кота в мешке. Исходя из этого, ETF-фонды обладают высокой ликвидностью и на рынке редко встречаются ситуации, когда спреды по акциям торгуемых фондов слишком велики. Кроме того, встроенная диверсификация портфеля позволяет управляющим сгладить риски и сбалансировать фонд.
К недостаткам стоит отнести высокие транзакционные издержки по сравнению с другими пассивно управляемыми индексными фондами, так как трейдеры всегда выплачивают налоги и брокерскую комиссию. Кроме того, не всегда структура ETF-фондов полностью соответствует бенчмарку, что делает портфель акции более волатильным и менее диверсифицированным, соответственно, повышаются риски для инвестора.
Семейства торгуемых биржевых фондов
Создавать ETF-фонды имеют право только крупные управляющие компании, которые имеют большой опыт в сфере инвестиции в индексы. Эти компании постоянно контактируют с институциональными инвесторами и пенсионными фондами из разных стран, что позволяет им набирать полный портфель акций, необходимых для создания ETF-фонда. После покупки всех необходимых ценных бумаг, компания переводит портфель акций в депозитарий и создает паи ETF-фонда, которые и торгуются на бирже. Сегодня на рынке ETF–инструментов присутствуют следующие семейства фондов:
- SPDRs – управляется State Street Global Advisors и реализует наиболее популярные акции SPDR S&P 500 EDF;
- Emerging Global Shares – следует динамике индексов развивающихся рынков;
- iShares – принадлежит группе Barclays Global Investors и реализует индексные и товарные фонды, а также фонды инструментов с фиксированной доходностью;
- Direxion – специализируется на обратных ETF, которые используют стратегии производных финансовых инструментов и ETF со встроенным третьим плечом;
- VIPERs – принадлежит компании Vanguard и реализует индексные, международные, облигационные и отраслевые фонды.
В Российской Федерации ETF торгуются на Московской бирже. Сегодня отечественные инвесторы могут работать с компанией FinEx, которая реализует инвестиционные, индексные, облигационные и сырьевые фонды.
bbf.ru
