Главная » Биржа » Edgx биржа

Обратите внимание на рибейты: что такое рибейт(rebate). Edgx биржа


Полная структура всех платежей при совершении сделки на американской фондовой бирже.

Когда вы торгуете акциями американских компаний, знаете ли вы все статьи ваших расходов и доходов? За что, кому и когда вы платите и из чего состоит ваша прибыль?

Эта статья очень важна для изучения и освоения, так как незнение этой области может сильно ударить по вашему карману. И мы сейчас покажем почему.

Давайте попробуем во всем разобраться.

Полная статистика трейдера выглядит следующим образом:

Мы видим, что от заработанной нами прибыли (в колонке Gross), помимо брокерской комиссии(колонка Comm) еще списываеюся (иногда добавляются) средства с колонки ECN Fee, а также с колонок SEC, TAF, NSCC, Clr, Misc. Обычно о последних двух либо не знают, либо не придают должного значения. Но если посчитать, то на них ушло около 10% нашей прибыли. В нашем случаи, при такой интенсивности торговли за месяц эти комиссии составили бы  это около 200$, что существенно. К счастью, на эти показатели можно влиять и даже сделать так, чтобы колонка Net была больше чем Gross.

Для этого чуть подробнее разберем каждую комиссию из этой таблицы и что она значит.

ECN Fee.

ECN (Electronic communication network) - электронная система осуществления сделок купли-продажи биржевых товаров.

Увидеть ECNы вы можете в окне Level II своего торгового терминала.

NSDQ, EDGX, BATS, BATY, EDGA, AMEX, PHLX, NYSE - это все ECNы. По сути, это самостоятельные биржы, где можно покупать и продавать акции. В отличие от российской или украинской биржи, в Америке возможно купить акцию на одной бирже и потом продать ее на другой.

При этом большая часть ECN работают по принципу, если ты "добавил ликвидность", то платят тебе, если убрал - платишь ты.

"Добавить ликвидность" - это значит поставить лимитную заявку на покупку по цене Bid и ниже, на продажу по цене Ask и выше. Для того, чтобы исполнилась такая заявка, нужно встать в очередь и ждать пока кто-то своем рыночным ордером ее не заберет. В этом случаи ECN вам доплатит.

"Убрать ликвидность" - это значит исполнить свою заявку немедленно по лучшей цене. В этом случаи ECN с вас взымит плату.

Как узнать, какая именно сумма будет добавлена или списана с вашего счета?

Мы могли бы сейчас привести в табличке все эти значения, но так как количество ECN большое и величина комиссий может со временем менятся, делать это нецелесообразно.

Примите за привычку смотреть эту информацию на официальном сайте ECN, которой вы пользуетесь.

Напр, для EDGX это информацию вы можете посмотреть по этой ссылке.

При добавлении ликвидности на 100акций биржа вам будет доплачивать 20 центов, при удалении списывать 29 центов.

Каждая ECN имеет свои особенности, комиссии. Перед тем как начнете использовать какую-то ECN, изучите по ней все подробности. Напр., существует еще такое понитие как routing - это система, которая за дополнительную плату позволяет отправить оставшуюся часть приказа на другой ECN, если не хватает ликвидности. Так вот, некотыре ECN поддерживают систему routing, а некоторые нет.

Далее разберем так называемые стандартные биржевые сборы (SEC, TAF, NSCC, Clr, Misc).

  • SEC - Правительственная организация, созданная Конгрессом США для регулирования деятельности рынка ценных бумаг и защиты инвесторов.
  • TAF(trading activity fee) одна из комиссий FINRA - частная американская корпорация по контролю за соблюдением правил торговли на бирже.
  • NSCC (National Securities Clearing Corporation) - это отраслевая организация, которая осуществляет клиринг между участниками сделок на фондовом рынке.
  • Clr - плата за услуги клиринга.
  • Misc - различные другие платежи.

В этих все комиссиях нет ничего плохого, так как они поддерживают организации, которые обеспечивают безопасную и стабильную работу биржи.

Уделим только внимание комиссии SEC, так как ее величина зависит от цены акции и ECN, по которому была проведена сделка. Но в первою очередь от цены, чем больше цена, тем выше комиссия SEC. Проиллюстрируем это на рисунке ниже. В нем приведена подробная статистика торговли по акциям с разной стоимостью.

Обратите внимание на колонку Price (цена акции) и SEC. Видно, что чем дороже акция, тем комиссия SEC больше.

Теперь мы знаем полный перечень всех доходов и расходов трейдера и от каких факторов он зависит. Используйте эти знания для того, чтобы максимизировать вашу прибыль. Не всегда у вас получится войти или выйти с добавлением ликвидности, иногда нужно очень быстро исполнить свою заявку и заплатить за это бирже. Главное, чтобы вы знали все нюансы и понимали когда и за что вы платите.

И, напоследок, поделимся с вами еще одной интересной фишкой:

Как войти и выйти из позиции по одной и той же цене и при этом остаться в плюсе. Сразу скажем, что это возможно только с брокерской комиссией 4цента, которую вам предлагает наша компания DTC.

Для этого подойдет любая акция дешевле 60$ (чтобы комиссия SEC не была сильно большой), входим и выходим лимитной заявкой с добавлением ликвидности по ECN, которая возвращает за это 20 центов и более (напр, EDGX, BATS). В этом случаи, вы вошли и вышли по одной и той же цене, но баланс у вас будет положительный. Можете проверить!

На этих тонкостях можно разрабатывать свои стратегии или дорабатывать существующие. Одной из таких стратегий, является торговля с отрицательной комиссией. Подробнее посмотреть ее можете здесь.

Надеемся, эта статья будет для вас полезной и убережет ваш депозит от ненужных трат на различные комиссии.

daytraderclub.com

Фондовые биржи BATS Global Markets - подробности

Компания «BATS Global Markets, Inc.» – это американская компания, владеющая пятью частными фондовыми биржами, включая четыре площадки в США, а именно:

  1. BATS BZX Exchange
  2. BATS BYX Exchange
  3. EDGA Exchange
  4. EDGX Exchange
  5. BATS Chi-X Europeа также расположенную в Европе BATS Chi-X Europe (другое название – BATS Trading Limited)

В основе названия компании лежит аббревиатура BATS, которая расшифровывается как Better Alternative Trading System.

Несмотря на разночтения в сведениях и отсутствие точной информации об объемах проводимых торгов на принадлежащих BATS пяти торговых площадках, большинство аналитиков склоняется к тому, что сегодня обороты бирж, которые подконтрольны BATS, близки или, по крайне мере, сопоставимы с показателями Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE).

Это четко показывает, что компания уже занимает одну из лидирующих позиций на фондовом рынке США, а также весьма заметное место в мировой торговле ценными бумагами.

Доступ на биржи BATS предоставляет брокер ФИНАМ.

Биржа BATS Global Markets

BATS Global MarketsBATS – это одно из крупнейших в США и мире объединение пяти фондовых торговых площадок, четыре из которых расположены в Северной Америке, а одна – в Европе.

Главной особенностью компании выступает ориентация на электронные способы оформления финансовых сделок, для чего используются специально разрабатываемые компьютерные программы и программные комплексы. Именно продуманный и качественный электронный сервис делает торговые площадки BATS привлекательным местом для крупнейших игроков на современном фондовом рынке – открытых инвестиционных фондов (Exchange Traded Fund или сокращенно ETF).

В настоящее время BATS Global Markets заслуженно считается мировым лидером среди всех торговых операторов по сделкам с участием ETF, а также прохождению розничной ликвидности.

  • Для справки, только один из популярных создателей ETF, крупнейшая инвестиционная компания мира – Blackrock (iShares), управляет активами общей стоимостью $4,9 трлн.

Адрес, официальный сайт

Юридический адрес компании BATS Global Markets: 8050 Маршал Драйв, Ленекса, KS 66214 (Lenexa, KS 66214-1572, United States). Офисы BATS расположены также в нескольких крупных городах: Нью-Йорке, Чикаго, Лондоне и Сингапуре.

Официальный сайт компании BATS Global Markets расположен по адресу:  www.batsglobalmarkets.com (http://www.bats.com).

Валюта биржи

Главной и единственной валютой американских торговых площадок, входящих в BATS Global Markets, выступает доллар США, а на расположенной в Европе Chi-X Europe торги осуществляются в евро.

Управление и владельцы

Изначально владельцами компании BATS Global Markets выступили ее создатель Дэвид Камингс и несколько участвующих в основании предприятия брокеров. Позднее в число владельцев вошли предыдущий руководитель Джо Раттерман и его заместитель Крис Айзексон, а также большое количество банков и других крупных и известных финансовых структур, в частности, Bank of America Merrill Lynch, Deutsche Bank, Credit Suisse, Lehman Brothers, GETCO и т.д.

До приобретения BATS в 2016 году холдингом CBOE Holdings, Президентом и управляющим компании являлся Крис Конкенен (Chris Concannon), а Председателем правления Пол Аткинс (Paul Atkins).

Лучшие брокеры для инвестиций в акции

Платформа eToroАкции на eToro

Брокер eToro предлагает огромное количество акций и ETF. Большинство брокеров стремится дать доступ только к самым популярным NYSE или NASDAQ, но у eToro есть огромное количество и европейских акций, большое количество европейских индексов, и конечно ценные бумаги с американских бирж, включая и отечественные компании. Брокер предоставляет профессиональную торговую платформу и лучшие условия.

Официальный сайт: eToro

Кабинет

Брокер Just2Trade – дочерняя компания ФИНАМ, которая работает по законодательству ЕС и позволяет покупать акции иностранных компаний гражданам РФ, минуя статус “Квалифицированного инвестора” (наличия 6 млн. рублей). Открытие счета – всего от $200. Единый счет для всех рынков (акции, фьючерсы, опционы, облигации, ETF…), прямой доступ на все мировые биржи. Торговая платформа TRANSAQ (от ФИНАМ) – это самые низкие комиссии и самое качественное обслуживание.

Официальный сайт: Just2Trade

exante

Брокер EXANTE позволяет покупать и продавать более 5000 акций, включая облигации, ETF фонды и другие активы. Брокер выводит вас на самые интересные биржи, например, NYSE, NASDAQ, Лондонскую, Франкфуртскую, Канадскую, Греческую, Российскую, Тайваньскую, Китайскую и другие биржи. Низкие комиссии, уникальная торговая платформа, персональные менеджеры, опционы, фьючерсы – это только часть плюсов брокера. Минимальный депозит для начала работы $10 000.

Официальный сайт: EXANTE

Листинг и индексы фондовой биржи BATS

Наиболее известным индексом, рассчитываемым на основе торгов, происходящих на площадках BATS, выступает BATS 1000. Он включает сведения о стоимости 1000 наиболее активно торгуемых на биржах компании ценных бумагах. Информация о требованиях к листингу на BATS попросту отсутствует, что объясняется особенностями процедуры электронных торгов.

Полезные статьи:

Причины создания и современное положение биржи BATS

Для правильного понимания места и роли BATS в фондовом рынке США и всего мира, следует внимательно рассмотреть причины создания подобной компании, а также последовавшие за этим основные вехи развития BATS Global Markets, в процессе которого произошло немало интересных и важных событий.

Причины образования

BATS Global Markets была создана в 2005 году программистом из США Дэвидом Каммингсом (David Cummihgs) с участием нескольких хедж-фондов и брокеров. Главной Биржа BATS Global Marketsпричиной такого решения стали два крупных слияния, произошедшие в этом время на фондовом рынке Северной Америки, а именно: поглощение NYSE компании Archipelago Holdings, а также покупка биржей NASDAQ компании Instinet Group. В результате образовались два биржевых гиганта, которые заняли практически 9/10 американского фондового рынка. Следующим вполне логичным их действием стало увеличение стоимости предоставляемых торговыми площадками услуг.

Именно в качестве альтернативы сформировавшимся и занявшим доминирующее положение на рынке компаниям и была создана BATS.

Главной целью новой площадки стало оказание более доступных услуг путем использования современных информационных технологий. При этом в качестве базиса и принципа работы новой торговой площадки, которая в 2008 году стала полноценной биржей, было заложено равномерное распределение собственности между создавшими ее профессиональными брокерами. Изначально предполагалось, что доля одного владельца не будет превышать 20%.

Не удивительно, что предлагаемые для торговли ценными бумагами условия, качество предоставляемого электронного сервиса и даже главная идея создания своеобразной альтернативы существующим финансовым гигантам, к которым не питало особой любви большое число участников рынка – все это привело к стремительному росту популярности и торговых оборотов BATS.

Следствием этого процесса стало постепенное вытеснение с рынка некогда доминирующих NYSE и NASDAQ.

Этапы становления и важные слияния

  • 2005 год. Создание BATS Global Markets.
  • 2008 год. Ребрендинг компании из альтернативной торговой площадки в полноценную фондовую биржу.
  • 2010 год. Создание опционной площадки с последующим быстрым ростом ее оборотов.
  • 2011 год. Приобретение за $300 млн. одного из крупных европейских игроков фондового рынка – электронной биржи Chi-X Europe.
  • 2013 год. В январе руководство компании признало системную проблему, результатом которой стало не всегда корректное определение стоимости некоторых ценных бумаг, торгуемых на биржах BATS. Фондовые биржи Bats Global MarketsКомпания была оштрафована американским регулятором рынка.
  • 2013 год. 23 марта была предпринята первая попытка размещения собственных акций на торговых площадках BATS и NASDAQ. Результатом стал практически мгновенный обвал стоимости акций и остановка торгов. Причиной подобного весьма неожиданного развития событий был назван компьютерный сбой. Падение стоимости одной акций BATS с первоначальной цены размещения, равной $15,75, сначала до $0,2848, а затем и до $0,0002, произошедшее всего за 10 секунд, стало одним из наиболее впечатляющих за всю историю современных фондовых операций.
  • 2014 год. Слияние BATS Global Markets с другим независимым оператором биржевой торговли компанией Direct Edge, после чего к уже работающим под эгидой BATS биржам BATS BZX Exchange, BATS BYX Exchange и BATS Chi-X Europe добавились EDGA Exchange и EDGX Exchange.
  • 2015 год. Приобретение компанией BATS Global Markets валютной биржи Hotspot.
  • 2016 год. Вторая попытка IPO компании, закончившаяся успехом. Она была предпринята 14 апреля и привела к таким результатам: сумма размещения составила $250 млн., что позволило оценить всю стоимость BATS Global Markets почти в $2 млрд.
  • 2016 год. В сентябре Чикагская биржа опционов CBOE Holdings объявила о покупке BATS Global Markets, которая завершится в 2017 году. Стоимость сделки составила $3,2 млрд.

Особенности BATS

Главной особенностью BATS Global Markets, отличающей ее от традиционных фондовых бирж, выступает ориентация на электронные сервисы при осуществлении торгов на принадлежащих компании площадках. Высокий уровень используемого при этом программного обеспечения, несмотря на некоторые периодически происходящие системные ошибки и сбои, привлекает большое количество участников.

Серьезным преимуществом BATS выступают также более низкие тарифы на предоставляемые услуги и оригинальная структура собственности, которая не позволяет кому-либо занимать доминирующее положение при принятии серьезных управленческих решений.

Текущее положение на мировом фондовом рынке

Биржа BATS Global MarketsОценить реальное положение BATS Global Markets на фондовом рынке США и мира достаточно сложно по нескольким причинам. Во-первых, работа торговых площадок, контролируемых BATS, серьезно отличается от деятельности фондовых бирж в классическом понимании. Поэтому, например, большинство интернет ресурсов не включает рассматриваемую компанию в рейтинги крупнейших фондовых площадок мира.

Во-вторых, получение общей статистики затруднено наличием сразу пяти работающих с разными видами ценных бумаг торговых площадок. Очевидно, что каждая из них по отдельности не в состоянии составить серьезную конкуренцию не только мировому лидеру NYSE, но и вряд ли существенно превосходит вторую в США по величине биржу NASDAQ.

В-третьих, одно из главных преимуществ электронных систем проведения торгов – наличие огромного количества операций и, как следствие, таких же массивов информации. При этом далеко не вся она оказывается в свободном доступе и включается статистиками и аналитиками в различные расчеты и рейтинги.

Благодаря использованию качественных и прогрессивных электронных систем торговли, операционные издержки BATS составили около $118 млн. У основных конкурентов NYSE и NASDAQ аналогичный показатель при вполне сопоставимых объемах торгов равнялся, соответственно, $1,7 млрд. и $973 млн.

Несмотря на все перечисленные трудности, некоторые выводы по положению компании BATS на мировом фондовом рынке все-таки можно сделать:

  • В 2006 году, компания занимала 1% биржевого рынка США (для сравнения: NYSE – 48%, NASDAQ – 27%). В 2012 году, то есть еще до объединения с Direct Edge, ситуация выглядела следующим образом: BATS – 12% NYSE – 23%, NASDAQ – 21%.
  • В 2011 году оборот приобретенной BATS Chi-X Europe составлял примерно 20% от общеевропейского, что позволило этой торговой площадке занять 3-е место. А уже в первой половине 2012 года она стала европейским лидером.
  • В 2014 году после объединения с Direct Edge BATS стала контролировать 20% американского фондового рынка.
  • В 2015 году BATS Global Markets контролировал до четверти оборота фондового рынка в США и Европе, а также примерно 10% мирового рынка валюты и опционов.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter, и мы её обязательно исправим! Огромное спасибо вам за помощь, это очень важно для нас и других читателей!

equity.today

C чем едят ECN дейтрейдеры?

  Решил немного осветить тему американских электронных торговых систем. В интернете уже достаточно много всевозможной информации на эту тему, но она достаточно поверхностная и зачастую не дает понимания функционирования ECN, как части инфраструктуры рынков NYSE, NASDAQ и AMEX. Еще большую путаницу в голову трейдеров вносят псевдо ECN форекс-брокеров.  Что же представляет из себя американский фондовый рынок? Грубо говоря, американские рынки состоят из множества электронных торговых площадок, на которых идет торговля акциями. Например, возьмем акцию INTC (Intel Corp.) которая имеет листинг на бирже NASDAQ. Торговля же данной акцией проходит не только на NSDQ, но и на других площадках (ARCA, BATS, Direct Edge, NYSE) и биржах, таких как BOSX, PASX, PHLX. В зависимости от наличия заявок на покупку и на продажу на разных площадках цена акции может быть разной. Для того, чтобы покупатель или продавец получал лучшую цену при покупке или продаже акций существует правило NBBO (National Best Bid and Offer) или по-русски правило лучшего бида и оффера. Именно это правило связывает все разрозненные ECN воедино и позволяет получить лучшую цену за счет раутинга заявок при отправке маркет ордера.  Грубая схема инфраструктуры американских фондовых биржC чем едят ECN дейтрейдеры?  Level II и NBBO   Для того, чтобы понять что такое раутинг и зачем он нужен для выполнения правила NBBO разберемся немного подробнее с Level II или так называемым стаканом заявок. Если говорить простым языком, то Level II – это суммарная книга ордеров со всех бирж и ECN, т.е. в Level II мы видим какое количество лотов и по какой цене стоит на каждой из ECN. Проще всего будет разобраться с Level II, раутингом заявок и NBBO на примере ситуации в конкретной акции.  Cкриншот Level II из терминала Такион по акции FDOECN Level II   Слева – группа заявок на покупку на разных ECN по разным ценам, справа аналогичные заявки на продажу. В текущий момент мы видим, что лучший оффера стоят на BATS и EDGX в размере 1 лота на каждой. Допустим, мы отправляем заявку на Buy Market 500 акций на EDGA. Что будет происходить в данном случае? В первых, как только заявка попала на EDGA сразу же идет сравнение с открытой ликвидностью на других ECN. Алгоритм поиска этой ликвидности для исполнения правила NBBO и называется раутингом. В момент раутинга заявка проходит по определенному маршруту в поисках лучшей цены. Первым делом ликвидность для исполнения заявки ищется, конечно, на той ECN куда Вы ее отправили. А вот дальше уже все немного сложнее: поиск ликвидности будет идти по определенным алгоритмам. Т.е. сначала смотрим в одном месте, потом в другом, потом в третьем и еще при этом учитывается приоритет ликвидности – искать скрытую или искать открытую? У каждой ECN есть различный набор раутов для поиска. Возможность пользоваться этими раутами зависит, прежде всего, от брокера и торгового терминала. В данном случае исполнение пройдет, скорее всего, по EDGX (EDGA раутит прежде всего туда).  Что такое ликвидность?   Ликвидность, в данном контексте, это заявки других трейдеров, маркетмейкеров и других участников торгов. Есть два устойчивых понятия, связанных с ликвидностью: удаление ликвидности и добавление ликвидности. Многим эти вещи не совсем понятны и я расскажу немного подробнее. Любая сделка – это встреча двух противоположенных по направлению ордеров (один купить, другой продать). Любая биржа понимает только два ордера: лимит и маркет (стоп-ордера это разновидность маркет ордера с триггером).  Как обычно совершается сделка?   Чаще всего один участник выставляет свой лимитный ордер по определенной цене, а другой участник отправляет маркет ордер, который как раз и перекрывается лимитным ордером. Именно так в 95% случаев продавец и покупатель находят друг друга и сделка заключается. Конечно, возможен вариант встречи двух маркет ордеров, но это достаточно большая редкость. Добавлением ликвидности считается постановка лимитного ордера, который простоит не менее 2х секунд. Снятие ликвидности – исполнение маркет ордера, либо лимитного ордера, который 2х секунд не простоял (например Buy limit по цене оффер).  Чем отличаются ECN?  Три критерия ECN:

1. Ликвидность: какой объем торгуется на конкретной ECN, сколько заявок стоит и какие там ценовые разрывы. Наиболее ликвидные BATS, ARCA, EDGX, NSDQ

2. Стоимость исполнения: сколько нужно заплатить за исполнение на данной ECN. Подробнее о ценах описано чуть ниже.

3. Маршруты раутинга: У каждой ECN свой набор механизмов. О том, как и какой выбрать будет описано ниже.  Как выбрать подходящую ECN для отправки ордеров?   Во-первых, нужно определиться с тем, что это ордер будет делать – снимать ликвидность или добавлять. Для добавления ликвидности нужно использовать ECN, которые за добавление ликвидности платят. Ориентировочную стоимость ECN можно узнать тут. Итак, для добавления ликвидности (читай для пассивных лимитных ордеров) подойдут ARCA и BATS. За исполнения ордера ECN заплатят по 21 и 25 центов за 100 акций соответственно. Очень важный момент – когда Вы отправляете пассивный лимитный ордер (т.е. тот который не меняет котировку), то раутинг будет идти к вам, а не от вас. Поставили ордер на BATS – там его и исполнят. Есть несколько тонких моментов по выставлению лимитных ордеров на добавление ликвидности:

1. В толстых и маловолатильных акциях лимитные ордера на BATS и ARCA будут исполняться в последнюю очередь из-за высокой конкуренции со стороны роботов. В принципе, бизнес ECN построен на разнице в комиссии за снятие ликвидности и ребейте за добавление ликвидности. Т.е. если на BATS вы получаете высокий рибейт за добавление ликвидности, то за снятие ликвидности там же вы заплатите больше (29 центов). Именно поэтому в выскоэффективных объемных акциях маркет ордера прежде всего уходят на дешевые в плане снятия ликвидности ECN и только после этого идут на дорогие ARCA и BATS.

2. В дорогих и волатильных акциях получить рибейт значительно проще за счет большего количества микродвижений и неэффективности.

3. Быстрее всего получить позицию лимитным ордером на ECN, где снятие ликвидности дешево или за него идет рибейт (EDGA например).

4. В дешевых акциях ликвидности на BATS зачастую может быть выше чем на ARCA. Это связано с более высокой относительной стоимостью исполнения ордера ( если пересчитывать на одну и ту же стоимость акций)     Теперь поговорим об ордерах, идущих на удаление ликвидности. Это, прежде всего, маркет ордера и стоп ордера. При отправке маркет ордеров всегда идет поиск ликвидности – раутинг заявки. Исполнение ордера всегда будет проходить в том месте, где найдена ликвидность по лучшей котировке (правило NBBO). Оплата будет производиться по ценам той ECN, где сделка была совершена. Поэтому при настройке маркет ордеров нужно учитывать 2 вещи: ликвидность ECN и ее стоимость. Как правило, высокая ликвидность повышает стоимость исполнения на данной ECN и нужно найти оптимальное соотношение между этими параметрами.    Вот несколько возможных вариантов для настройки маркет ордеров:   1. Дешевое исполнение для небольших ордеров. Если торговля идет по 1-2 лоту в достаточно ликвидных акций, то риск большого проскальзывания за счет времени раутинга небольшой и можно использовать самые дешевые ECN (у них же самая низкая ликвидность). Это прежде всего EDGA и BATY. Примерно, в 1-2 случаев из 5 вы будете получать исполнение на EDGA, а в остальных случаях будет раутинг и исполнение на других площадках. Если в Level II есть открытая ликвидность на EDGA, то имеет смысл послать ордер именно туда и получить быстрое и дешевое исполнение. BATY менее ликвидная. Обе ECN за удаление ликвидности платят (если ордера исполнились именно на них!!!)   2. Относительно дешевое исполнение для крупных ордеров. Если Вы часто отправляете ордера на 500 и более акций, то EDGA вряд ли сможет обеспечить хорошее исполнение без сильного проскальзывания. Во-первых, такой объем встречается в Level II на EDGA достаточно редко, а, во-вторых, раутинг большой заявки может занимать больше времени. Для отправки таких заявок можно пойти двумя путями: искать классическую открытую ликвидность на ECN подороже – NSDQ, например, или искать ликвидность на даркупулах с агрессивным раутингом. Второй вариант интереснее, при использовании дарк пулов комиссия за исполнение будет чуть выше, но иногда можно получить цену на цент или доли цента лучше текущей, да и к тому же очень быстро. Хороший вариант – дарк пул NITE с раутингом FAN.   3. Дорогое и быстрое исполнение. Если нужно получить позицию быстро и много, особенно в малоликвидной акции, то проще всего использовать самые ликвидные ECN. Там вероятность раутинга меньше и, как следствие, возможное проскальзвание ниже.     Каждый должен настраивать ордера под себя. Общего решения тут, наверно, нет. Новичкам могу посоветовать ставить для маркет ордеров NSDQ или EDGA. В принципе, логика выбора ECN всегда проста – чем быстрее и лучше хотите исполнить ордер, тем больше вы должны заплатить.  Пару слов о раутинге.   В некоторых терминалах можно выбрать готовый маршрут для отправки заявки, т.е. последовательность ECN при поиске ликвидности. Как правило, описание маршутов можно найти, если хорошо покопаться, на сайте ECN, которой этот маршрут принадлежит. В терминале Такион все реализовано несколько удобнее – выбирается ECN и сразу же можно выбрать для нее маршрут, даже есть краткое описание.C чем едят ECN дейтрейдеры?      ОРИГИНАЛ В БЛОГЕ  

smart-lab.ru

ECN fee and rebates, где смотреть..

К чему заметка, «КО»: При торговле на америке помимо комиссии брокера, SEC и тп существует комиссия/вознаграждение за снятие/добавление ликвидности на ECN. см http://smart-lab.ru/finansoviy-slovar/ECN Зачем это нужно? В некоторых случаях комиссиия и/или бонус соизмеримы с комиссией брокера и могут доходить до ± $0.35 за 100 акций. Т.о., выбрав правильный ECN можно сэкономить на комиссиионных расходах, возможно, даже значительно. см. http://smart-lab.ru/blog/48547.php

Обычно: При оправке и исполнении маркет-ордера насчитывается коммисия (fee) При оправке и исполнении лимитного ордера выплачивается «бонус» (rebate) При перенаправлении заявки на другой ECN с «более лучшими котировками» (Outbound Shares) так же взымается комиссия.

* здесь «ликвидность» = предложения на покупку/продажу, размещенные в стакане

На многих форумах/ресурсах можно найти таблички для наиболее популярных ECN, но они в большинстве своем устаревшие и/или не обновляются.

Здесь приводятся достаточно актуальные данные (предположение в связи с тем, что эти данные размещены на сайте «не самого последнего» брокера)

http://www.lightspeed.com/?page_id=5061&from=5091#tabnumber7737

Проверить данные или собрать их самостоятельно можно воспользоваввшись списком сайтов ECN отсюда (и прошерстив тарифы ECN самостоятельно):

http://sterlingtrader.com/Execution_Destinations/execution_destinations.html

про маршруты можно посмотреть тут http://wenku.baidu.com/view/c76236175f0e7cd184253676.html 

Вопрос в том, какие ордера куда слать? Для решения этого вопроса как раз и помогает эта табличка.

Конечно, при условии, что ваш брокер выплачивает rebates, а не забирает их себе.

Но, ИМХО, гораздо важнее не бросить маркет-ордер на слаболиквидную не-роутящую (не пересылающую заявки) ECN, т.к. цена исполнения может оказаться сильно далеко от спреда.

Совсем кратко: В целях экономии пользователями Arche рекомендуется использовать:

для стоп- и маркет- ордеров - NSDQSCAN (-$0.30 (?))  (просматривается книга NASDAQ, при необходимости перенапрвляет на все видимые ECN кроме NYSE, все невыполненное падает в NASDAQ, более не перенавправляется) и ASUROUX (-$0.30 (?))  (просматривается книга EDGA, при необходимости перенаправляет на все видимые ECN, все невыполненное падает в EDGA, при необходимости (появление хороших котировок на соседних ECN) перенаправится еще)

для лимит-ордеров — BATS (+$0.25 (?))  (просматривается книга BATS, при необходимости перенапрвляет на все видимые ECN, все невыполненное падает в BATS, более не перенавправляется), ARCA (+$0.21..0.22)  (просматривается книга ARB, при необходимости перенаправляет на все видимые ECN, все невыполненное падает в ARB, при необходимости (появление хороших котировок на соседних ECN) перенаправится еще) EDGX (+$0.23)  (просматривается книга EDGX, не перенаправляет, исполнияется/размещается или отменяется)

ПС: Где неправ, поправьте пожалуйста.

smart-lab.ru

ECN - Book - lvl1

Знач такая штуковина. Есть путаница. БОЛЬШАЯ путаница в среде начинающих торговать, торгующих через Arche в UT.

Суть проблемы: с сервера арча по каждой ECN одновременно приходят и котировки lvl 1, и опенбуки, поэтому на первом уровне стакана много чего дублируется, плюс обозначения ECN, lvl1, книг и ММ в ленте TimeSales друг с другом не очень складные, в результате получается микрохаос. :)

Тут и тут была предпринята попытка все разложить по полочкам, да и я раньше тоже че-то писал. Более того, Антон даже провел вёбинар. Только до конца малость не довел. Попробую сам свести все в одну табличку. Сначала, естественно, будут ошибки, но, я надеюсь, меня поправят в комментах… :)

ECN lvl 1 Book TS Market Limit Out NYSE NYSE NYB N -0,24 0,14 -0,31 NASDAQ NASD NSDQ Q -0,3 0,2 -0,3 NASDAQ BX NQBX B 0,05 -0,18 NASDAQ PX NQPX P -0,19 0,16 BATS BATS BAB BT -0,29 0,25 EDGX EDGX EXB DX -0,29 0,22 -0,29 EDGA EDGA EAB DA -0,07 0,03 -0,3 BATS BYX BYX BY 0,03 -0,02 NYSE ARCA PACX ARB PA -0,3 0,21 CBOE CBSX CBOE W 0,15 -0,18 NSX NSX C Millenium WM DarkPool QD lvl1 — как ECN обзывается в виде только lvl1 Book — как ECN обзывается в виде опенбука TS — как пропечатывается Market/Limit/Out — вознаграждение за тот или иной ордер или перемаршрутизацию в др. ECN

Тут вот варианты маршрутов, какие есть в Arche.

Route Looks Routs Posts Act ARCA ARB all ARB pa ARCAPOP ASUROUX EDGA all EDGA pa BATS BATS all BATS npa BYXONLY CBSXONLY EDGA EDGA no EDGA npa EDGX EDGX no EDGX npa NSDQ NSDQ no NSDQ npa NSDQBX NSDQDDOT NSDQ NYSE, all NSDQ npa NSDQSCAN NSDQ all - NYSE NSDQ npa NYSE NYSE all NYSE npa SRDOT XFINDER (DARK) Looks — где смотрит сначала Routs — куда может перенаправить остаток от заявки для его удовлетворения Posts — куда падает все, что не было удовлетворено Act — pa/npa — проактивный/непроактивный режим. Проактивный — будет искать пару для ордера, нпа — нет.

Еще бы кто помог немного понять, что все эти маршруты значат…

smart-lab.ru

Что такое рибейт | rebate от BATS, DirectEdge . Profitmania.

C английского рибейт (rebate) переводится как скидка. В нашем случае - на рынке акций - рибейт это возмещение части комиссии, которую трейдер уплачивает при покупке и продаже акций на бирже. 

Понятие рибейта очень тесно связано с другим понятиеми - ECN. Именно ECN и выплачивают своим киентам возмещение части биржевой комиссии - рибейт. Теперь важный момент – rebate выплачивается за добавление ликвидности в рынок. Рибейты предоставляют различные электронные внебиржевые торговые сети (ECN). 

ECN фактически соединяет крупные биржевые брокерские компании, маркет–мейкеров и более мелких трейдеров, позволяя заключать сделки по первой цене – то есть дает возможность избежать завышения цены за счет неучастия в сделке посредников. ECN регулируются американской комиссией SEC (Securities and Exchange Commission).

Rebate - это возмещение части комиссии | выбираем ECN 

Большинство ECN предоставляют трейдерам rebate  (возмещение части уплаченной комиссии) за добавление ликвидности в рынок.  Сама схема проста - чем дольше и больше Ваших денег находится в рынке, тем лучше rebate. Чтобы вобще получить rebate, Ваш ордер должен продержаться в стакане по крайней мере 2 секунды, но больше–лучше. То есть, если Ваш ордер срабатывает сразу, как на ARCA в большинстве случаев, то на рибейт (rebate) Вы можете не рассчитывать. Если трейдер входит в рынок лимитным ордером, то чаще всего он получает rebate – возмещение части комиссии).

Настройка торговой платформы - торгуем через выбранный ECN

Зная о том, какой рибейт предлагает та или иная электронная торговая сеть (ECN), Вы можете выбрать оптимальный для себя вариант.  Затем в настройках своей торговой платформы Вы устанавливаете destination  (назначение) выбранный ECN, например, BATS, после чего все Ваши ордера будут автоматически открываться через этот ECN. Для того, чтобы определиться через какой ECN торговать, просто свяжитесь с своим брокером.

Пример предложения по рибейту - Direct Edge Rebates

EDGA (EAB) и EDGX (EXB) - аббревиатура площадок новой американской электронной биржи http://www.directedge.com/ - эта торговая сеть, так же как и BATS, предлагает хорошие рибейты. 

 

Учитывать информацию по рибейтам - обязанность каждого профессионаьного трейдера. То есть при входе в позицию профи выбирает определенный алгоритм, позволяющий не просто купить или продать ту или иную акцию, но еще и получить при этом рибейт по комиссии. Ниже пример рибейтов по нескольким известным ECN (ARCA, BATS)

Начисление рибейта при входе в позицию по биду через BATS

 

Отражение рибейтов в отчете по счету

 

Protected by Copyscape Plagiarism Detection

 

profitmania.org

Обратите внимание на рибейты: что такое рибейт(rebate).

Обратите внимание на рибейты: что такое рибейт(rebate).

Сегодня хочу поделиться информацией о рибейтах. Это следующий уровень освоения профессии биржевого трейдера. C английского рибейт (rebate) переводится как скидка. В нашем случае — на рынке акций — рибейт это возмещение части комиссии, которую трейдер уплачивает при покупке и продаже акций на бирже.

Понятие рибейта очень тесно связано с другим понятиеми — ECN. Именно ECN и выплачивают своим киентам возмещение части биржевой комиссии — рибейт. Теперь важный момент – rebate выплачивается за добавление ликвидности в рынок. Если же вы входите маркет -ордером , то ECN через который вы это сделали еще и снимает с вас дополнительную комиссию (к той, которую вы и так заплатите).

Rebate выплачивается за добавление ликвидности

Рибейты предоставляют различные электронные внебиржевые торговые сети (ECN). ECN фактически соединяет крупные биржевые брокерские компании, маркет–мейкеров и более мелких трейдеров, позволяя заключать сделки по первой цене – то есть дает возможность избежать завышения цены за счет неучастия в сделке посредников. ECN регулируются американской комиссией SEC (Securities and Exchange Commission).

Rebate — это возмещение части комиссии | выбираем ECN

Большинство ECN предоставляют трейдерам rebate  (возмещение части уплаченной комиссии) за добавление ликвидности в рынок.Сама схема проста — чем дольше и больше Ваших денег находится в рынке, тем лучше rebate. Чтобы вобще получить rebate, Ваш ордер должен продержаться в стакане по крайней мере 2 секунды, но больше–лучше.То есть, если Ваш ордер срабатывает сразу, как на ARCA в большинстве случаев, то на рибейт (rebate) Вы можете не рассчитывать. Если трейдер входит в рынок лимитным ордером, то чаще всего он получает rebate

Настройка торговой платформы — торгуем через выбранный ECN

Зная о том, какой рибейт предлагает та или иная электронная торговая сеть (ECN), Вы можете выбрать оптимальный для себя вариант.  Затем в настройках своей торговой платформы Вы устанавливаете destination  (назначение) выбранный ECN, например, BATS, после чего все Ваши ордера будут автоматически открываться через этот ECN. Для того, чтобы определиться через какой ECN торговать, просто свяжитесь с своим брокером.

Настройка торговой платформы - торгуем через выбранный ECN

Настройка торговой платформы — торгуем через выбранный ECN

Пример предложения по рибейту — Direct Edge Rebates

EDGA (EAB) и EDGX (EXB) — аббревиатура площадок новой американской электронной биржи http://www.directedge.com/ — эта торговая сеть, так же как и BATS, предлагает хорошие рибейты.

Пример предложения по рибейту - Direct Edge Rebates

Пример предложения по рибейту — Direct Edge Rebates

Учитывать информацию по рибейтам — обязанность каждого трейдера.

Учитывать информацию по рибейтам — обязанность каждого профессионального трейдера. То есть при входе в позицию профи выбирает определенный алгоритм, позволяющий не просто купить или продать ту или иную акцию, но еще и получить при этом рибейт по комиссии. Ниже пример рибейтов по нескольким известным ECN (ARCA, BATS)

Начисление рибейта при входе в позицию по биду через BATS

Начисление рибейта при входе в позицию по биду через BATS

Начисление рибейта при входе в позицию по биду через BATS

Отражение рибейтов в отчете по счету

Отчет по торгам в котором видны рибейты по торговому дню.

Отчет по торгам в котором видны рибейты по торговому дню.

Пример работы лимитными ордерами по конкретному дню :

 

Пример работы лимитными ордерами по конкретному дню - получаем рибейты

Пример работы лимитными ордерами по конкретному дню — получаем рибейты

Ниже, в колонке Liq, позиции рибейта — минус говорит о снятии с общей комиссии рибейта :

 

Постоянно используя имитные ордера при открытии и закрытии позиции, Вы можете значительно снизить свои комиссионные затраты, а значит и увеличить доходность своего трейдинга.

[et_bloom_inline optin_id=optin_17]

Интернет-трейдинг на фондовой бирже | NYSE, AMEX, NASDAQ

Наша цель — подготовка профессиональных трейдеров для работы со средствами инвестиционной компании на американской фондовой бирже (NYSE). Если Вы решили стать профессионалом и зарабатывать трейдингом, мы научим Вас торговать акциями и предоставим такую возможность.

Пройди обучение и начни зарабатывать трейдингом

Пройди обучение и начни зарабатывать трейдингом

Трейдер — это профессия!

Статья 5 основных ошибок начинающих трейдеров NYSE

5 основных ошибок начинающих трейдеров NYSE.

Моя статья 10 советов для начинающих трейдеров форекс

10 советов для начинающих трейдеров форекс (обзор ошибок).

Связанные записи

  • Что общего у брокеров — комиссия? Что такое рибейт и как им воспользоваться. Условия по овернайту. Что общего у брокеров? Nikkei Volatility Index - рост продолжается. No-Fly Libia - принята резолюция ООН.
  • Биржевой трейдинг: комиссия, рибейтс, desk fees и овернайты. Биржевой трейдинг: комиссия, рибейтс, desk fees и овернайты.
  • Платформа Blackwood Pro — наши условия  Наши условия по платформе Blackwood Pro (с 01.12.2010) Байпавер мы предоставляем 20 к 1. Динамический байпавер включен - на каждые + 100 заработанных долларов ваш байпавер будет […]
  • Обзор рабочей зоны трейдера profitmania: отбор акций, анализ биржевого рынка. Рабочая зона трейдера, отбор акций, аналитика, NYSE, AMEX, NASDAQ

www.profitmania.ru

Смотрите также

.