Фондовая биржа Понятие, субъекты и классификация. Фондовая биржа понятие
понятие, участники, цели и задачи
Фондовая биржа – это торговое, профессиональное и технологическое ядро рынка ценных бумаг. Листинг ценных бумаг – это процедура допуска ценных бумаг к обращению на фондовой бирже. Делистинг ценных бумаг – это процедура исключения ценных бумаг из числа обращающихся на фондовой бирже. Для того чтобы обращаться на фондовой бирже, ценные бумаги должны удовлетворять определенным требованиям, которые каждая фондовая биржа устанавливает самостоятельно. Основными из этих требований являются: финансовая устойчивость и крупные размеры эмитента; массовость ценных бумаг эмитента как однородного и стандартного товара; массовость спроса на данные ценные бумаги. Фондовая биржа выполняет следующие основные функции: -Создание постоянно действующего рынка ценных бумаг. -Определение цен на ценные бумаги. -Распространение информации о ценных бумагах, их ценах, условиях обращения. -Поддержание профессионализма финансовых и торговых посредников. -Выработка правил и процедур, связанных с функционированием биржи. -Индикация состояния экономики и финансового рынка. Котировка ценных бумаг – это публичное объявление цен покупки и продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам. Котировка может быть односторонней, когда дилер объявляет только цену покупки или только цену продажи, и двусторонней, когда дилер объявляет и цену покупки, и цену продажи данной ценной бумаги. Котировка означает не только желание дилера совершать сделки по объявленным ценам, но и обязательство совершать сделки купли-продажи ценных бумаг по выставленным ценам с любым клиентом. Российские фондовые биржи учреждаются в форме некоммерческого партнерства. Они должны получить лицензию ФКЦБ профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности организатора торговли на рынке ценных бумаг и лицензию фондовой биржи. Минимальный размер собственных средств фондовой биржи 30 000 000 рублей.
Понятие ценной бумаги.
Функции ценных бумаг.
Классификация ценных бумаг.
Понятие рынка ценных бумаг и его структура.
Функции рынка ценных бумаг.
Виды рынков ценных бумаг.
Понятие участников рынка ценных бумаг.
Эмитенты: понятие и виды.
Инвесторы: понятие и виды.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг.
Государственное регулирование рынка ценных бумаг.
Функциональный анализ рынка ценных бумаг.
Технический анализ рынка ценных бумаг.
Фондовые индексы.
Понятие и общая характеристика эмиссионных ценных бумаг.
Этапы эмиссии ценных бумаг.
Государственная регистрация выпуска ценных бумаг.
Размещение ценных бумаг.
Государственная регистрация отчета о выпуске ценных бумаг.
Удостоверение перехода и реализации прав по ценным бумагам.
Понятие и свойства акции.
Виды акций.
Создание акционерного общества.
Преобразование акционерного общества.
Виды стоимости акций.
Понятие и виды доходов по акциям.
Понятие и виды облигаций.
Условия выпуска и погашения облигаций.
Доход и доходность операций с облигациями.
Понятие государственных ценных бумаг.
Характеристика Облигаций Федерального займа (ОФЗ).
Характеристика ГКО.
Характеристика Облигаций государственного сберегательного займа (ОГСЗ).
Муниципальные ценные бумаги.
Понятие, виды векселей.
Понятие вексельного обращения.
Банковские сертификаты: понятие и условия выпуска.
Чек, коносамент, складские свидетельства понятие и условия обращения.
Фьючерские контракты.
Опцион.
Брокерская деятельность.
Дилерская деятельность.
Клиринговая деятельность.
Деятельность по доверительному управлению.
Депозитарная деятельность.
Деятельность организатора торгов на рынке ценных бумаг.
Фондовая биржа: понятие, участники, цели и задачи.
studfiles.net
Фондовая биржа, её понятие
СОДЕРЖАНИЕ
Введение……………………………………………………………….3
1. Понятие биржи……………………………………………………..5
2. Механизм функционирования фондовой биржи…………………6
3. Ценные бумаги - главный инструмент фондовой биржи……....104. Разновидности биржевых операций: ……………………….......13
4.1 Кассовые и фьючерсные сделки………………………..14
4.2 Фьючерсные сделки с опционом……………………….16
4.3 Стеллажные сделки……………………………………..18
4.4 Фьючерсные контракты……………………………… ..20
4.5 Хеджирование…………………………………………...22
5. Этапыпрохождения сделки:…………………………………… .25
5.1 Клиринг……………………………………………….....28
5.2 Исполнение сделки……………………………………..30
Заключение…………………………………………………………..35
Список используемой литературы…………………………………37
Введение
На биржевом рынке ценных бумаг в развитых странах реализуется относительно небольшая часть всех ценных бумаг, но роль этих продаж намного больше. На биржевом рынке продаются наиболее качественные ценные бумаги. Организованный рынок ценных бумаг представлен сетью фондовых бирж, поэтому рассмотрим механизм функционирования бирж.
Возникновение биржи можно отнести к 16 веку. В настоящее время в странах морового сообщества насчитывается около 150 фондовых бирж. Слово "Биржа " произошло от латинского "Bursa " и немецкого "Borse " что означает кошелек.
Что касается развития биржевой деятельности в России, то своим началом она обязана, в первую очередь, реформам Петра 1. Именно он утвердил первую в России биржу, которая с 1705 г. располагалась в Санкт-Петербурге. Петр организовал эту биржу по примеру Амстердамской и лично определил часы ее работы. Создание таких бирж планировалось по всей стране. Однако, петровская Россия была не в состоянии воспринять такой институт как биржа по ряду экономических причин. Поэтому в течение целого столетия петровская биржа оставалась единственной официально признанной в России биржей. Началом же функционирования регулярной биржи в Москве считается 8 ноября 1839г., так как с этого времени появилось учреждение, которое составило ее представительство и необходимое помещение для биржевых собраний. К 1914г. в России действовало 115 бирж, где осуществлялась торговля как товарами, так и ценными бумагами. В начале первой мировой войны официально биржи были закрыты. В период НЭПа биржи были разрешены вновь. Первая биржа советского периода была открыта в Москве 29 декабря 1921 г. Членами Московской товарной биржи (МТБ) являлись государственные учреждения и предприятия, кооперативные организации, а также частные предприятия, уплачивающие промысловый налог. Биржевой комитет избирался на общем собрании членов МТБ, а руководство и наблюдение за деятельностью биржи осуществляли органы Наркомторга. В 20-е годы общее количество бирж в СССР достигло 100. Основную роль играла МТБ, где имелись фондовые и товарные отделы.
На биржах 20-х г. создавались товарные музеи, где экспонировались образцы продаваемых товаров. В конце 20-х годов биржи были ликвидированы.В 80-х годах прошлого века в Советском Союзе начался своеобразный биржевой бум. В 1992г. только в России насчитывалось несколько сотен бирж. В настоящее время в России более 60 фондовых и товарных бирж и отделов.
1. Понятие биржи
Фондовые биржи являются непременным институтом рыночной экономики.
Фондовая биржа – это организованный, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг и других финансовых инструментов.
Фондовые биржи благодаря торговле ценными бумагами, могут сосредотачивать в своих руках большие капиталы, которые в дальнейшем привлекаются для развития производства. Здесь осуществляется купля – продажа акций и облигаций акционерных обществ, а также облигаций государственных займов.
Биржа представляет собой организационно оформленный рынок, где совершаются сделки с определёнными видами товаров. В качестве биржевых товаров могу выступать:
· Продукция производственного или потребительского назначения, которая обладает определёнными, хорошо известными для продавцов и покупателей свойствами (зерно, кофе, какао, сахар, нефть и т.д.)
· Ценные бумаги
· Иностранная валюта
Таким образом, от вида продаваемых товаров могут быть, соответственно, товарные или валютные биржи. Если на бирже продаётся не один вид ценностей, то такая биржа считается универсальной.
Особенностью биржевой торговли является то, что сделки совершаются всегда в одном и том же месте, в строго определённое время – время проведения биржевого сеанса (или сессии) и по чётко установленным, обязательным для всех участников правилам. Биржа создаёт чёткую организационную структуру, чёткий механизм заключения и исполнения сделок с биржевыми ценностями и высоконадёжную систему контроля над ходом исполнения.
2. Механизм функционирования фондовой биржи
Биржевые сделки довольно многочисленны. Под биржевой операцией понимается сделка купли-продажи с допущенными на биржу бумагами, заключенная между участниками торговли в биржевом помещении в установленное время.
Прежде чем фондовые ценности смогут участвовать в сделке, они должны пройти специальную проверку. Процедура допуска ценных бумаг к торговле на бирже называется листингом. Он обеспечивает надежность обращающихся на бирже бумаг. Допуск фондовых ценностей после того, как они прошли проверку листинга, осуществляет специальная комиссия.
Чтобы фондовая биржа могла выполнять поставленные перед ней задачи, она должна иметь эффективную организационную структуру, обеспечивающую доверие к ней со стороны ее членов, т. е. она должна иметь демократически избранные органы управления. Они делятся на общественную и стационарную структуры.
Общественная структура может быть представлена в виде следующей схемы.
Рис.1 Общественная структура фондовой биржи.
Общее собрание членов биржи является ее высшим законодательным органом управления.
Так как собрание членов биржи собирается один раз в год, то для оперативного управления биржей выбирается биржевой совет, который является контрольно-распорядительным органом текущего управления биржей и решает все вопросы ее деятельности, кроме тех, которые решаются только на общем собрании членов биржи.
Из состава формируется правление, которое осуществляет оперативное руководство биржей. Порядок действия биржевого совета и правления определяется уставом.
Контроль над финансово-хозяйственной деятельностью биржи осуществляет ревизионная комиссия, которая избирается общим собранием членов одновременно с биржевым советом. Ревизии проводятся не реже одного раза в год.
Стационарная структура фондовой биржи может быть представлена следующей схемой.
Рис.2 Стационарная структура фондовой биржи.
Стационарная структура биржи необходима для ведения хозяйственной биржевой деятельности. Она делится на исполнительную (функциональные) подразделения и специализированные.
Исполнительные – это аппарат биржи, который готовит и проводит биржевой торг. Они весьма разнообразны, однако обязательны такие подразделения, как информационный отдел, отдел листинга, регистрационное бюро, бюро по программному обеспечению, отдел по организации торгов.
Специализированные делятся на коммерческие организации, такие, как расчетная палата, депозитарий и комиссии. Наиболее важными, из которых являются: арбитражная, котировальная, по приему в члены биржи, по правилам биржевой торговли и биржевой этике.
3. Ценные бумаги - главный инструмент фондовой биржи.
С возникновением в нашей стране акционерных обществ - в хозяйственную практику вошел новый инструмент - акции . Одновременно расширялась роль и других ценных бумаг - облигаций . До недавнего времени имели хождение только государственные облигации. Вместе с тем, чтобы акции и облигации сумели выполнять их основную функцию, связанную с мобилизацией свободных денежных средств предприятий, организаций, банков, населения должна быть обеспечена возможность их свободной купли и продажи.
Акции - это ценная бумага, свидетельствующая о внесении определенной доли в капитал акционерного общества, дающая право на участие в управлении им и на получение части прибыли в виде дивиденда. В соответствии с Положением об акционерных обществах с ограниченной ответственностью, которая ныне регламентирует процесс создания и деятельности акционерных обществ в нашей стране, могут выпускаться простые и привилегированные акции .
В отличие от простых привилегированные акции дают преимущественное право их держателям (акционерам) на получение дивидендов. Вместе с тем владельцы привилегированных акций не имеют права голоса в акционерном обществе, если иное не предусмотрено его уставом. Привилегированные акции не могут быть выпущены на сумму, превышающую 10 % уставного фонда акционерного общества.
Облигация - это ценная бумага , подтверждающая обязательство государства или выступившего ее акционерного общества возместить владельцу ее номинальную стоимость в предусмотренный в ней срок с уплатой фиксированного процента. Доход по облигациям, выпускаемым государством, выплачивается в форме выигрышей. Согласно Положению об акционерных обществах и обществах с ограниченной ответственностью, акционерные общества в праве выпускать облигации на сумму не более 23 % размера уставного фонда и только после полной оплаты всех выпущенных акций. Владелец облигации акционерного общества не является его членом и не имеет права голоса. Выплата процентов по облигациям производится ежегодно в фиксированных суммах вне зависимости от прибыльности акционерного общества.
mirznanii.com
Фондовая биржа Понятие, субъекты и классификация
Организационную форму рынка, на котором осуществляется торговля ценными бумагами-акциями, облигациями, обязательствам государственной казны, сертификатами, документами, связанными с движением .кредитних ресурсов и валютных ценностей, называют фондовой биржей. В отличие от товарных бирж, регулирующих движение товаров, фондовая биржа обеспечивает движение капитала, ведь ценные бумаги - не что иначе, как различные формы его эквивалента. Ускорение движения капитала способствует повышению эффективности экономики, осуществляет фондовая биржа. Фондовая, биржа способствует приобретению на определенных условиях и на определенный срок свободных денег, привлечению средств за счет выпуска и продажи акций, облигаций и направления их на техническое обновление предприятия, его переориентацию на выпуск продукции, которая имеет высокий спрос. Биржа может способствовать перелива капитала из одной отрасли в другую, а благодаря государственному регулированию этих процессов он может направляться в те социальное важные сферы, которые наиболее в нем нуждаются. Как вторичный рынок ценных бумаг фондовая биржа способствует осуществлению перехода фондовых ценностей от одного субъекта к другому. На первичном рынке ценности эмитируются, то есть випуска- 145ются в обращение и распространяются среди инвесторов. В отдельных случаях на биржах могут распространяться ценные бумаги. Эмитентами ценных бумаг могут быть юридические лица, государство, государственные органы, органы местной администрации, предприятия, иностранные юридические лица. Граждане или юридические лица, приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет, являются инвесторами. Ими могут быть также иностранцы граждане и юридические лица. Еще один участник рынка ценных бумаг инвестиционный институт, которому предоставляется право юридического лица, дает ему возможность выполнять функции посредника (финансового брокера), инвестиционного консультанта, инвестиционной компании, инвестиционного фонда. Инвестиционные компании могут заниматься организацией выпуска ценных бумаг ta выдачей гарантий размещению их в пользу третьим лицам, вкладывать средства в ценные бумаги от своего имени и за свой счет, в том числе через котировки ценных бумаг, по которым инвестиционная компания обязуется их продавать и покупать. Классифицировать биржи можно по разным критериям. Исходя из организационной структуры выделяют два основных типа биржи: публично-правовые учреждения и организованы в виде частных компаний и ассоциаций, имеющих самые разнообразные конкретные юридические формы (акционерные общества, ассоциации, смешанные предприятия). Регулирование фондовой биржи со стороны государства в различных странах неодинаково. В Англии и США биржи самостоятельны в своей деятельности и в формах организации. Правительство формально не вмешивается в дела фондовых бирж. Однако, в США, например, все сделки, совершенные в соответствии с решениями биржи, не должны противоречить законам страны. Особый вид регулирования применяется в Швеции, где биржа является акционерным предприятием, но 50 процентов ее капитала принадлежат правительству. В Германии руководство всей деятельностью бирж возложена на их управление. Членов правления выбирают из лиц, допущенных к осуществлению операций на бирже. Одновременно федеральное министерство финансов имеет право осуществлять контроль за некоторыми сторонами биржевой деятельности, в частности, по срочным сделкам. Определенные права используют правительства земель, особенно при определении порядка выборов правления, установлении налогов с биржевых доходов и тому подобное.
allr.genskov.ru
