Что случится с моими акциями, если брокер обанкротится? Как проверить что акции находятся в депозитарии московской биржи
Депозитарий простыми словами или где хранятся ваши акции
Покупая акции или облигации на фондовом рынке, физически вы их не видите. Большинство ценных бумаг имеют бездокументарную (электронную) форму. И ваше право на ту или иную бумагу зафиксировано цифровым кодом в специальных хранилищах — депозитариях.
Что такое депозитарий простыми словами
Заключая договор с брокером, вам открывают два счета: брокерский и депозитарный.
На брокерском счете хранятся деньги. На депозитарном — купленные ценные бумаги. Вернее записи, о наименовании и количестве ценных бумаг в вашем портфеле.
Депозитарий — это электронное хранилище данных, подтверждающие право владельцев на ценные бумаги.
Простыми словами, депозитарий обычный сервер, где фиксируется операции по смене владельцев в результате операций на фондовом рынке.
Схема работы депозитария напоминает безналичный банковский счет. Вы совершаете операции: пополнение-снятие средств, покупки и переводы. В реальности никто же отдельно не хранит ваши деньги. Не докладывает при пополнении или поступлении з/п. Не отсчитывает от накопленного за покупки и не относит деньги продавцу. На счете меняются только цифры, отражающие текущий остаток.
На российском фондовом рынке центральным депозитарием является НРД — национальный расчетный депозитарий. Принадлежит Московской бирже (99,997% акций).
Немного статистики по работе НРД:
- Объем ценных бумаг на хранении более 40 триллионов рублей.
- Ежеквартально фиксируется в среднем 2-3 миллиона сделок.
- Объем торгов в денежном выражении превышает 100 триллионов рублей (в квартал).
Есть еще НКЦ — национальный клиринговый центр. Занимается проверкой операций между участниками рынка. И выступает посредником между покупателями и продавцами.
У крупных брокеров есть собственные частные депозитарии по учету ценных бумаг клиентов. У компаний поменьше обычно арендованные.
Для чего нужны несколько депозитариев?
НРД ведет учет бумаг только на уровне аккредитованных участников рынка. В нашем случае брокеров. Он не разделяет, сколько акций принадлежит Петрову, Иванову или Сидорову. А учитывает только общее количество бумаг, купленных через брокера.
Вы купили 100 акций Газпрома, Иванов — 200 и Петров — 1 000. В реестре национального депозитария будет стоять отметка: 1 300 акций закреплено за брокером.
А уже на уровне брокера, в его собственном депозитарии, происходит разбивка на клиентов.
Как это работает
При покупке ценных бумаг происходит смена владельцев.
Вы подаете поручение брокеру купить 10 000 акций Сбербанка. Брокер проверяет: есть ли ва вашем счете необходимая сумма денег для покупки. Если да, то он выводит заявку от своего имени на биржу. Совершается сделка.
НКЦ проверяет правильность сделки. По окончанию торговой сессии, передает информацию о новом владельце в центральный депозитарий (НРД). Там закрепляется право на купленные ценные бумаги за новым владельцем. И только потом информация поступает в частный депозитарий. И только на этом уровне происходит разделение владельцев ценных бумаг.
Для чего это нужно
Другие функции депозитария — это перечисление дивидендов по акциям, купонного дохода по облигациям, участие в собрании и голосовании акционеров, выкуп акций.
Для частных инвесторов будет интересно первые две функции — дивиденды и купоны.
Владельцы облигаций и дивидендных акций получают выплаты на брокерский или банковский счет. А как это происходит, практически никто не задумывается. Деньги поступают на счет и хорошо.
У каждой компании, обращающейся на фондовом рынке, десятки, сотни миллионов выпущенных акций. Число держателей бумаг может исчисляться десятками, сотнями тысяч. И всем нужно выплатить положенный дивидендный доход. Как узнать кому, сколько и куда перечислить денежное вознаграждение?
Здесь на помощь приходит депозитарий.
Компания переводит деньги (дивиденды, купоны) в национальный расчетный депозитарий. НРД проверяет право каждого частного депозитария на получение выплаты. И переводит средства пропорционально доле владения. Затем деньги раскидываются по клиентам. За вычетом удержанных налогов на прибыль (если она подлежит налогообложению).
Сколько стоит?
При содержании собственного депозитария брокер несет финансовые издержки. И логично будет, переложить их на клиентов.
И даже если в тарифах брокера такая графа как «плата за депозитарий» отсутствует — это не значит, что вы за него не платите.
Возможно, стоимость обслуживания просто «защита» в торговые комиссии. Либо она включена в минимальную ежемесячную плату, которую инвестор или трейдер обязан заплатить брокеру.
Плата за депозитарий, указанная в тарифах отдельной строкой, берется по следующим критериям:
- Фиксированная — 100-300 рублей в месяц (если за отчетный период была совершена любая сделка). Сделок не было — плата не взимается.
- Минимальная — независимо от наличия сделок, берется определенная сумма каждый месяц. В годовом эквиваленте составляет примерно 0,005 — 0,01% от стоимости портфеля. Но не менее 100-300 рублей в год. Некоторые брокеры забирают 100-200 рублей ежемесячно.
- При превышении на брокерском счете суммы 50-100 тысяч может не взиматься.
vse-dengy.ru
пропадут ли акции? Как защитить свои деньги и ценные бумаги? — вопросы от читателей Т—Ж
Недавно я открыла брокерский счет в Тинькофф-банке и приобрела акции иностранных компаний через Тинькофф-инвестиции. Как я понимаю, записи о том, что я являюсь акционером этих компаний, хранятся в депозитарии брокера БКС.
Теперь у меня есть ряд вопросов. Что случится с моими акциями, если БКС обанкротится или закроется? Как иностранная компания, акции которой мне принадлежат, знает, что именно я акционер, что именно мне нужно платить дивиденды?
Насколько я поняла из договора с БКС, номинальным держателем акций иностранных компаний является депозитарий. Значит ли это, что в случае банкротства или мошенничества брокер сможет самостоятельно распоряжаться моими акциями? Могу ли я продать акции, купленные через Тинькофф-инвестиции, через другого брокера? Могу ли я получить какой-либо документ, подтверждающий, что владельцем акций иностранных компаний являюсь я? Выписку из депозитария, например?
Заранее спасибо!
Екатерина
Дорогая Екатерина! Речь, скорее всего, идет об американских акциях. Американская компания не знает о том, что вы ее акционер. Как вы правильно пишете, ваши акции находятся на счетах номинального держателя. Более того, это целая цепочка из номинальных держателей и сама компания знает только первого из них.
Артем Куроптев
частный инвестор
Как хранятся и кому принадлежат акции
Номинальный держатель — это такое лицо, на счет которого записаны акции, реальным владельцем которых оно не является. Например депозитарий. Это лицо, в свою очередь, хранит информацию о реальных владельцах. Это нормальная мировая практика, которая позволяет резко сократить издержки акционеров и ускорить обращение ценных бумаг.
Также напомню, что речь не идет о хранении бумажных акций: акции имеют бездокументарную форму и существуют только в виде записей в базах данных, за которыми и следят специальные компании-хранилища — депозитарии. Обычно услуги депозитария включены в стоимость услуг брокера, а сам депозитарий является обособленным подразделением брокера, поэтому знать о депозитарии нужно только то, что он есть.
При покупке американских акций через Тинькофф-инвестиции цепочка учета прав на акции выглядит так:
Компания-эмитент(например «Эпл»)↑Компания-регистратор(т. н. transfer agent)↑Американский центральный депозитарий (DTC)↑Цепочка других депозитариев↑Депозитарий БКС↑Клиент(вы)
Учет ваших ценных бумаг действительно ведет депозитарий БКС, он же является их номинальным держателем. Вышестоящий депозитарий не знает, кому именно принадлежат отдельные бумаги нижестоящего. Он знает только их общее количество.
Перевод акций
В теории вы можете перевести учет своих бумаг непосредственно в реестр акционеров эмитента. Тогда эмитент будет знать, что именно вы акционер, и будет напрямую присылать вам материалы для акционеров и дивиденды. Реестр по договору с эмитентом ведет специальная компания — регистратор. На практике учитывать права через реестры дорого и неудобно даже для российских акций, а с американскими такую возможность можно считать чисто гипотетической.
Когда вы покупаете акции и храните их у брокера, дивиденды выплачиваются не лично вам на ваш счет, а на счет номинального держателя, который затем производит выплаты среди своих депонентов. То есть ваш брокер-депозитарий получает деньги по всем акциям своих клиентов, а затем распределяет выплаты вам и другим клиентам.
Если брокер по какой-то причине закрывается, у клиентов по закону должна быть возможность перевести свои ценные бумаги в другой депозитарий или непосредственно в реестр компании-эмитента.
Ценные бумаги, купленные через Тинькофф-инвестиции, вы можете продать через другого брокера. Для этого нужно открыть счет у другого брокера и сделать перевод ценных бумаг. Обычно за перевод каждого выпуска ценных бумаг (например, акции «Эпл» — это один выпуск, акции «Фейсбука» — второй и т. д.) нужно заплатить и отправляющей стороне, и принимающей, но для клиентов Тинькофф-инвестиций депозитарный перевод бесплатен. По смыслу и форме перевод ценных бумаг не сильно отличается от банковского перевода денег — указываются реквизиты для перевода и даются поручения на перевод и на принятие ценных бумаг.
Вы можете получить выписку из депозитария. Способ ее получения и цена обычно прописаны в регламенте и тарифах депозитария. Как клиент Тинькофф-инвестиций вы можете получить выписку бесплатно, обратившись в БКС.
Если с брокером что-то случится
У добросовестного брокера вы рискуете только комиссией за перевод ценных бумаг. Но недобросовестный может натурально украсть ваши деньги и ценные бумаги, используя схемные сделки с подставными фирмами, поддельные поручения на перевод бумаг и «рисуя» вам любые показатели в личном кабинете или отчетах. Для этого даже необязательно банкротиться.
Как выбрать брокера
Есть резко-негативные примеры, когда клиенты российских брокеров и управляющих компаний оставались без денег и без бумаг («Юниаструм», МФЦ, «Энергокапитал»).
Можно долго рассуждать о законах, депозитариях, особенностях учета средств и бумаг клиентов, сделках РЕПО и тому подобных вещах. Но чтобы не усложнять, процитирую президента и предправления крупного российского инвестхолдинга «Финам» Владислава Кочеткова:
- «Если брокер разорится — у вас не останется ничего. Если воровать — так всё. Совет — уходите к крупным, надежным брокерам, бросайте мелких. Как показывает даже опыт отзыва банковских лицензий, забирают всё, даже то, что не имеют права брать по закону. Если взять акции только какого-нибудь седьмого эшелона, то они, может быть, останутся»
«Брокеры и Мосбиржа о банкротстве, о новых инвесторах, о рэнкинге управляющих и других темах», статья на сайте fomag.ru от 24.04.2017 г.
Тинькофф-инвестиции работают на базе одного из крупнейших российских брокеров — БКС. Есть и другие. В любом случае следите за новостями финансового рынка.
Если у вас есть вопрос о личных финансах, дорогих покупках или семейном бюджете, пишите: [email protected]. На самые интересные вопросы ответим в журнале.
journal.tinkoff.ru
Виртуальный сейф для акций - ЭкспертРУ
Купленные акции невозможно потрогать, так как они существуют в электронном виде. Где и как они хранятся, во что обходится их хранение, могут ли они пропасть? Правила безопасности просты, но их необходимо знать
Инвестор—брокер—биржа: так на первый взгляд выглядит цепочка, благодаря которой осуществляются торги на российском рынке ценных бумаг. Однако это далеко не все. Рынок можно сравнить со сложным организмом, чья жизнь поддерживается целым рядом важных органов, которые принято называть профессиональными участниками. Одним из главных органов фондового рынка являются депозитарии: их, грубо говоря, можно сравнить с хранилищем, так как там учитываются ценные бумаги, приобретенные клиентом. Например, если вы заключили на бирже сделку по покупке акций, то именно депозитарий зарегистрирует вас как нового хозяина бумаг.
Сейчас ценные бумаги выпускаются в основном в электронном виде. По-настоящему в бумажном виде существуют, пожалуй, только векселя, купля-продажа которых сопровождается экспертизой их подлинности. Это долго и дорого. Если бы и акции выпускались в бумажном виде, то очевидно, что биржевая торговля ими, когда в день заключаются сотни тысяч сделок, была бы невозможна. Сейчас акция или облигация — это электронная запись о том, что вы являетесь владельцем, например, 1000 акций «Иркутскэнерго». Точно так же, как ваши деньги хранятся в банке на денежном счете, ценные бумаги хранятся на специальных счетах депо. Таким образом, депозитарии в наши дни — это не какие-то большие сейфы, а серверы с электронными записями о владельцах бумаг.
Документом, подтверждающим, что вы акционер, является выписка со счета депо, в которой, как в сберкнижке, указано, сколько и каких акций у вас на счету.
Под крылом брокера
Сейчас большинство российских инвестиционных компаний имеют в своем составе собственные депозитарии. Инвестор, заключая договор с брокером, в числе прочих документов подписывает бумагу об открытии счета депо. Перед совершением первой сделки брокер регистрирует клиента в расчетном депозитарии биржи: у ММВБ — Национальный депозитарный центр (НДЦ), у РТС — Депозитарно-клиринговая компания (ДКК). Эти депозитарии обеспечивают проведение биржевых торгов, но акции будут храниться в депозитарии брокера. Процедура регистрации клиента в биржевом депозитарии занимает рабочий день, поэтому заключать сделки инвестор сможет лишь на следующий день после подписания договора с брокерской компанией и ее депозитарием.
Кроме того, депозитарии взаимодействуют с держателями реестров (или регистраторами), которые также ведут учет прав акционеров, но при этом работают на эмитентов. То есть по договору с компанией хранят информацию о владельцах ее бумаг. Так, реестродержателем «Газпрома» является ЗАО СР-ДРАГа, «Роснефти» — ООО «Реестр-РН», РАО «ЕЭС России» — ЗАО «Статус». Один регистратор может обслуживать сразу целый ряд компаний. При желании акционер может хранить свои акции в реестре, а не в депозитарии брокера. Многие акционеры так и поступают, но это скорее последствия времен приватизации: сейчас еще достаточно много людей, которые получили акции на ваучеры и до сих пор не предпринимали никаких действий по продаже ценных бумаг, а только получали дивиденды, если предприятие их выплачивало, и участвовали в общем собрании акционеров.
Продать акции, числящиеся у регистратора, на бирже акционер не может. Для того чтобы совершить биржевую сделку, инвестору нужно заключить договор с брокером и перевести бумаги в депозитарий. Но продать акции, хранящиеся в реестре, на внебиржевом рынке возможно. И с большинством бумаг третьего эшелона, которые не обращаются на биржевом рынке, сделки так и заключаются.
Перевод же ценных бумаг из реестра в депозитарий занимает от одного до нескольких рабочих дней и не будет бесплатным. Если речь идет об акциях, торгующихся на бирже, то перевести их брокеру имеет смысл. Вы сможете продать бумаги «Газпрома», хранящиеся в реестре, на внебиржевом рынке, но покупатели будут предлагать вам цену существенно ниже биржевой.
Нужно отметить, что в России существует множество независимых депозитариев — не входящих в какую-либо инвестиционную группу. Однако плюсы обслуживания в депозитарии, находящемся под крылом у брокера, налицо. «Во-первых, вы фактически будете обслуживаться в одной компании, это позволит избежать лишней бумажной волокиты и сэкономить время. Во-вторых, брокеры и работающие с ними депозитарии заинтересованы в привлечении клиентов, поэтому зачастую устанавливают более низкие тарифы на обслуживание. Кроме того, инвестору намного удобнее хранить все свои бумаги в одном депозитарии, а не у десяти разных регистраторов, и одновременно иметь возможность осуществлять по ним сделки», — замечает начальник депозитария «Брокеркредитсервис» Ольга Алексеева.
Однако есть и обратная сторона медали подобного сотрудничества. Согласно стандартному договору, брокер может предоставлять ваши бумаги другим клиентам для маржинальной торговли. Таким образом, акции могут быть использованы в течение торгового дня без вашего ведома. Разумеется, бумаги вам вернут, но факт в том, что за предоставление бумаг в кредит брокер берет комиссию и, таким образом, зарабатывает для себя дополнительные деньги.
Помимо своего основного предназначения — учета прав собственности на ценные бумаги — депозитарии оказывают и другие услуги, например содействуют в осуществлении корпоративных прав своих клиентов. Проще говоря, становятся посредниками между инвестором и эмитентом: информируют о проведении собраний акционеров, участвуют в них по поручению клиентов и, что самое важное, получают и выплачивают дивиденды на акции. «Мы получаем информацию о предстоящих корпоративных событиях, например о собраниях акционеров, составляем списки владельцев ценных бумаг, которые учитываются в нашем депозитарии, и передаем их регистратору. То есть мы фактически подтверждаем держателю реестров право владельцев на акции. Начисление дивидендов также происходит через депозитарий. Таким образом, инвестору — что особенно актуально, если он является владельцем акций различных компаний, — не нужно забирать деньги из целого ряда регистраторов, средства перечисляются на брокерский счет и сразу могут быть использованы для новых сделок», — отмечает Ольга Алексеева.
Прейскурант
Как и за любые услуги, за депозитарное обслуживание придется платить. Счет депо вам откроют бесплатно, а вот хранение ценных бумаг на нем может стать основной статьей расходов. Так, депозитарий банка ВТБ 24 собирался взимать плату за хранение акций в размере 0,02% годовых от их рыночной стоимости (не менее $2 в месяц) с инвесторов, которые участвовали в «народном» IPO. Однако в силу социальной значимости проблемы банк отменил это решение.
Поэтому при заключении брокерского договора необходимо выяснить размер платы за хранение акций в депозитарии и стоимость обслуживания при совершении сделок. Сейчас ситуация такова, что большая часть крупнейших брокеров не берут денег за хранение акций, если вы не совершаете операций. Считается, что стоимость депозитарного обслуживания «зашита» в брокерскую комиссию.
Если же вы будете регулярно совершать сделки на ММВБ, то, возможно, придется выплачивать депозитарию некоторую сумму (см. таблицу). Кроме того, расчетные депозитарии — НДЦ и ДКК — взимают за свои услуги с брокеров деньги, которые сами брокеры, в свою очередь, могут перекладывать на своих клиентов, совершавших в течение месяца сделки.
По словам исполнительного директора ИК «Церих» Александра Щеглова, сейчас брокеры с большим количеством клиентов не перекладывают сборы НДЦ на клиентов. Во-первых, их очень сложно рассчитать и корректно разложить на всех активных клиентов. Во-вторых, брокеры, взимающие фиксированную плату в своих депозитариях, этим компенсируют собственные расходы на выплаты НДЦ. А низкие депозитарные тарифы (или вообще нулевая плата) могут быть решающим фактором при выборе инвестором брокера. При этом в тарифах некоторых из них можно встретить плату и за хранение, и за совершение сделок. Например, в ITinvest по одному из тарифных планов с клиента возьмут «30 руб. за изменение нетто-позиции по каждому выпуску ЦБ». Это означает, что если вы в течение дня купите, а затем продадите 100 акций «ЛУКойла», то с вас ничего не возьмут, так как изменения по счету не произойдет. А если вы продадите только 30 акций, а 70 оставите, то это обойдется в 30 руб. Согласно тому же тарифному плану, в ITinvest с вас возьмут 0,025% в месяц за хранение от стоимости акций. Если вы имеете акций на 300 тыс. руб., это будет обходиться в 75 руб. в месяц.
Утром деньги — вечером стулья
Итак, вы заключили договор с брокером, открыли счет депо, перечислили денежные средства, необходимые для покупки бумаг. Что происходит дальше? К примеру, вы решили приобрести на ММВБ акции какой-нибудь компании: выставляете заявку на покупку, заключаете сделку с продавцом — бумаги ваши. Однако фактически перечисление акций на ваш счет происходит лишь вечером. «В конце дня НДЦ присылает в наш депозитарий расчет по сделкам, заключенным в пользу каждого клиента. Эту информацию мы сверяем с данными, полученными от брокера, после чего перечисляем бумаги на счета клиентов», — объясняет Ольга Алексеева. При этом неважно, сколько сделок по покупке или продаже вы совершили в ходе торговой сессии: по итогам дня все данные суммируются. Если клиент купил 100 акций, а затем 90 продал, то, соответственно, на его счет будет зачислено 10 бумаг.
Несколько иначе происходят расчеты между покупателем и продавцом, если сделка заключается на внебиржевом рынке, например в RTS Board или на классическом рынке РТС. «Если расчеты по сделке, заключенной на биржевом рынке, осуществляются до конца дня, то на внебиржевом рынке существуют стандартные сроки расчетов — три плюс два. То есть на третий день после заключения сделки осуществляется поставка бумаг, а на второй день после поставки бумаг идет их оплата», — говорит Ольга Алексеева.
Что касается арбитражных сделок, то есть покупки акций на одной, а продажи на другой площадке, то тут возникают некоторые трудности. Для того чтобы осуществить такую сделку, клиенту необходимо подать поручение на перевод бумаг из НДЦ в ДКК либо наоборот. Стоимость такого перевода может составлять порядка 1000 руб. в зависимости от количества акций.
Безопасность прежде всего
Большой поток данных, которым постоянно обмениваются участники рынка ценных бумаг, требует соответствующей серьезной защиты. Для охраны информации депозитарии используют систему электронного документооборота, электронно-цифровую подпись и ключи шифрования (об этом подробнее см. статью «Деньги в сети»). «Существуют определенные требования к системе ведения депозитарного учета: информация должна обязательно копироваться и защищаться от внешнего воздействия. Все программное обеспечение, используемое депозитарием, работает лишь во внутренней сети. Выписки со счета депо выдаются только в бумажном виде. На самой выписке есть специальные защитные метки — это уникальные номера, прописанные в нашей системе. Любую выписку, которая была выдана на руки депоненту, по номеру можно поднять и проверить», — говорит Ольга Алексеева. Кроме того, многие депозитарии проводят разграничения прав доступа сотрудников к клиентской информации.
Вместе с тем случаи «недостачи» имеют место быть, хотя депозитарии, что неудивительно, о них распространяться не любят. «Как правило, несанкционированные изменения по счетам клиентов в депозитариях происходят по ошибке персонала либо в результате сбоя программного обеспечения», — отмечает заместитель председателя совета директоров Профессиональной ассоциации регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев (ПАРТАД) Петр Лансков. Случаи пропажи также могут происходить по вине самого депонента. Дело в том, что хоть выписка по счету сама по себе и не является ценной бумагой, но хранить ее стоит в надежном месте. Известны случаи, когда мошенники, заполучив документ, подделывали нотариальную доверенность и переводили акции со счета в другой депозитарий, а затем продавали.
По словам Петра Ланскова, обычно подобные споры решаются непосредственно между депозитарием и депонентом, однако порой доходит и до судебных разбирательств. «Для того чтобы дело получило огласку, списание должно превышать возможности депозитария, то есть быть достаточно крупным. В ином случае поднимается архив операций и выясняется, в какой момент и на каком основании было произведено списание акций. Если оказывается, что владелец бумаг не давал поручения на операцию, акции ему возмещаются путем покупки на открытом рынке и зачисления заново на его счет. Убытки депозитария в этом случае могут быть возмещены за счет страхового покрытия по договору страхования его профессиональной ответственности», — добавляет Петр Лансков.
Что интересно, в России, в отличие от большинства развитых стран, отсутствует структура Центрального депозитария (ЦД), которая бы занималась сбором и хранением информации обо всех владельцах ценных бумаг. На эту тему говорят уже на протяжении многих лет, обсуждаются различные варианты создания ЦД, однако пока все остается лишь на словах. Вместе с тем, как утверждают участники рынка ценных бумаг, благодаря Центральному депозитарию решился бы целый ряд проблем: в частности, упростился бы порядок расчетов по сделкам, что повысило бы их безопасность и снизило стоимость услуг для инвесторов.
Тарифы на депозитарное обслуживание (акции ММВБ)
expert.ru
Участники рынка акций | Бета Финанс
Для любого трейдера совсем нелишним будет ознакомиться с устройством или "инфраструктурой" рынка акций.
Основой инфраструктуры фондового рынка являются его участники. К участникам рынка акций относятся следующие организации:
- депозитарии;
- регистраторы и трансфер-агенты;
- клиринговые и расчетные организации;
- биржи;
- брокеры;
- дилеры;
- управляющие компании;
- инвестиционные фонды;
- доверительные управляющие.
Теперь рассмотрим каждого участника отдельно.
Депозитарии.
Депозитарий является своеобразным банком для акционеров, где хранятся их акции. Каждому клиенту - депоненту депозитарий открывает специальный счет - депо на котором ведется учет его акций.
Как правило, акции находятся в бездокументарном виде, т.е. они похожи на электронные деньги - это просто электронная запись на счете депо. Депозитарий осуществляет только хранение акций; выдавать в виде займов акции депозитарий не может. Списания акций с одного счета на другой осуществляется только на основании документов, поступающих от других участников.
Система организации депозитариев напоминает матрешку - крупные депозитарии ведут учет счетов депо депозитариев более мелкого размера, у которых клиентами являются небольшие депозитарии, а у этих небольших депозитариев клиентами могут быть как совсем небольшие депозитарии, так и брокеры, дилеры и другие участники.
При такой системе депозитарий первого уровня может и не знать кто является реальным владельцем акций. Реальных владельцев учитывает только депозитарий последнего уровня, например, это может быть депозитарий брокера. Но в некоторых случаях, например, перед выплатой дивидендов депозитарии запрашивают информацию о реальных владельцах акций и передают ее компании.
При выборе депозитария важным критерием является его надежность. Понятно, что чем крупнее депозитарий, тем он надежнее. Многие брокеры предоставляют услуги собственных депозитариев, плата за услуги которых либо отсутствует, либо редко превышает $100-200 в год, что на фоне остальных комиссионных платежей не является большой тратой на содержание счета.
Плата независимому депозитарию может быть намного существеннее, но и надежность его выше. При незначительном размере счета использование независимого депозитария будет дорогим удовольствием, платить за которое сможет только очень успешный трейдер.
Регистраторы (реестродержатели) и трансфер-агенты.
Регистратор или реестродердатель - организация, ведущая реестр акционеров компании. Компании с небольшим числом акционеров могут самостоятельно вести реестр своих акционеров. Крупные компании с большим числом акционеров обязаны отдать ведение своего реестра регистратору. За это регистратор и получает свой доход.
Однако, сбор данных об акционерах компании - процесс трудоемкий, поэтому регистратор обычно привлекает для этих целей несколько трансфер-агентов, которые становятся связующим звеном между регистратором и депозитарием.
Клиринговые и расчетные организации.
При брокерского счета, как правило открываются сразу два счета - расчетный счет для учета денежных средств и счет депо (если Вы решили использовать депозитарий брокера) для учета ценных бумаг. Чтобы торговать акциями на бирже, акции надо передать в депозитарий биржи.
Деньги передаются в организацию, имеющую ограниченную банковскую лицензию, клиринговый биржевой центр. Поэтому, при бирже существуют обязательно две организации: клиринговый центр - для учета денежных средств и депозитарий - для учета акций и других ценых бумаг.
При заключении сделки на бирже, через эти две организации (через депозитарий и клиринговый центр) переводятся одновременно: тому, кто продавал акции – деньги, а тому, кто покупал акции – акции. Эта связка называется система клиринга биржи, она обеспечивает мгновенную передачу акций от одного контрагента к другому и мгновенную передачу денег от одного контрагента к другому.
Биржи.
Биржи - это организованные торговые площадки. По сути биржа - центр всей инфраструктуры рынка акций. С одной стороны - компании, размещают свои ценные бумаги с целью привлечь инвестиции, с другой - инвесторы - от частных до институциональных, желающие вложить свои свободные денежные средства. Имея огромные дневные обороты участников, биржа не забывает и про свои интересы, получая небольшую плату за каждую сделку.
На биржах торгуют стандартными биржевыми товарами - акциями, облигациями, товарами (такими как скот, нефть, золото, пшеница), валютой, фьючерсами и опционами. Главная черта всех биржевых товаров - это их стандартность, например, золото может быть только определенного качества - "9999", т.е. не более 0.01% посторонних примесей. Акции одной компании по определению идентичны, поэтому являются идеальным биржевым товаром. Абсолютное большинство сделок на любой бирже носит спекулятивный характер.
В России главной фондовой биржей по оборотам торговли является Московская биржа.
Размещение компании на бирже называется листингом. Обычно пройти листинг на биржу может не каждая компания - она должна достигнуть определенных размеров.
Брокеры.
Брокеры являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг, которые совершают операции по поручению клиента и за его счет. Брокеры делятся на брокеров полного цикла и на дисконтных брокеров.
Брокер полного цикла оказывает полный сервис своим клиентам, включая консультации по выбору инструментов для инвестирования. Услуги такого брокера стоят дорого и позволить брокера полного цикла могут только крупные инвесторы.
Услуги дисконтных брокеров стоят намного дешевле и подходят по цене подавляющему большинству частных инвесторов, хотя качество обслуживания уступает брокерам полного цикла.
Дилеры. Дилер - профессиональный участник рынка ценных бумаг, который совершает операции для себя и за свой счет. Дилер не может заключать сделки для третьего лица. Дилер - юридическое лицо. Обычно многие брокеры имеют лицензии на осуществление дилерских операций, что позволяет им получать дополнительный доход.
Управляющие компании.
Управляющие компании - лицензируемые ФСФР профессиональные участники рынка ценных бумаг. Основная их деятельность - управление активами различных фондов.
Инвестиционные фонды. Инвестиционные фонды похожи на большой "котел" в который инвесторы несут свои деньги. Управляют активами инвестиционных фондов управляющие компании. Все инвесторы в этом случае равны в своих правах, независимо от размера пая. Обычно инвестиционные фонды представлены либо ПИФами (паевые инвестиционные фонды), либо ОФБУ (общие фонды банковского управления).
ПИФы более консервативны и сильнее регулируются законодательством, ОФБУ теоретически должны быть более доходными, чем ПИФы благодаря отсутствию ряды ограничений. Для инвесторов со скромными финансовыми возможностями или не желающими разбираться во всех тонкостях самостоятельного инвестирования инвестиционные фонды должны быть идеальным инвестиционным инструментом. При выборе фонда лучше выбирать не тот фонд, который сейчас прибыльнее, а тот, который больше находится на рынке.
Доверительные управляющие.
Если времени или желания заниматься инвестициями нет, а также Вы не доверяете инвестиционным фондам, то подходящим решением для Вас станут услуги доверительного управляющего. Доверительный управляющий - юридическое лицо, которое управляет активами своих клиентов. Деятельность его лицензируется ФСФР РФ. Сразу стоит сказать про входной порог. Доверительный управляющий не станет работать с клиентом, если у него нет нескольких десятков тысяч долларов США.
Такая значительная сумма объясняется тем, что эффективно работать он может только с несколькими клиентскими портфелями. Иногда, правда, компания способна максимально оптимизировать свою работу по управлению портфелями, что позволяет увеличить количество портфелей в управлении и, соответственно, снизить величину входа для такой услуги.
betafinance.ru
Механизмы инвестирования в акции
Несколько способов инвестировать в акции
Репродукция Джоконды похожа на оригинал, но стоит дешевле и толпы зрителей не собирает
Раньше на ценных бумагах писали имя владельца. Посмотрели на бумагу — знаете, кому она принадлежит. Теперь на бирже не продают бумажную именную акцию. Торги на бирже проходят в электронной форме: инвестор размещает приказы на сервере, там же получает расчет.
Из-за того, что все происходит незаметно для нас и в электронной форме, возникает сомнение — действительно ли мы покупаем акции и как определить наше право собственности на ценные бумаги? Сегодня рассказываем об акциях, которые нам принадлежат и не принадлежат: как определить право собственности на первые и заработать на вторых без их покупки.
Где хранятся ваши акции
Если ваше имя не написано на ценной бумаге, это еще не значит, что вы ей не владеете. Гораздо важнее быть записаным в реестр акционеров.
Запись о владельце акций хранится на специальном счете — депозитарии. Когда инвестор покупает акции, в электронной системе появляется запись с именем владельца. Если владелец хочет получить письменное подтверждение того, что владеет акциями — он делает запрос в депозитарий и получает выписку.
Косвенное доказательство того, что вы полноправный акционер — регулярные письма от компаний, в которые вы инвестируете. В них будут уведомления о собраниях акционеров, результаты собраний и бюллетени для заочного голосования.
Как заработать на акциях без покупки
Чтобы инвестировать в акции, необязательно их покупать. Все зависит от цели покупки. Если это долгосрочные инвестиции, и вас интересует надежность вложений, то покупка акций — это отличное решение. Но если вы расчитываете на краткосрочное владение или у вас спекулятивный интерес, есть более привлекательные способы.
За хранение записей и сделки инвесторов брокерская компания платит комиссии бирже и депозитарию. Чтобы покрыть эти расходы, брокер включает их в комиссии для инвесторов.
Инвесторы, которые совершают много сделок, хотят избежать высоких комиссий и при этом не потерять в прибыли. Для этого существуют производные инструменты, которыми можно торговать вне биржи и не использовать внешний депозитарий для хранения данных о владельцах.
Форвардный контракт — один из таких производных инструментов. Это договор между поставщиком и покупателем, при исполнении которого между ними возникают метериальные обязательства на основании базового актива. Базовый актив — товар, валюта, ценные бумаги. В общем, все что продается и покупается.
Условия форвардного контракта не имеют стандарта — брокер сам составляет договор и сам определяет условия контракта. В случае с ценными бумагами условия подбираются такие, чтобы покупка и продажа форвардного контракта на акции была похожа на покупку самих акций. Трейдер при заключении контракта на акцию компании заплатит ее рыночную стоимость на текущий момент. А когда будет продавать контракт, он получит за него стоимость акции уже на момент продажи.
К примеру, форвардный контракт помогает инвестировать в акции зарубежных компаний. Российский гражданин не может купить на Московской Бирже акции, например, Эпла. Поэтому, когда он в Tradernet совершает сделку с покупкой Эпла, на самом деле он покупает не акцию, а форвардный контракт на акцию. Со стороны купить форвардный контракт на акцию иностранной компании — то же самое, что купить обычную акцию. Торговля идет через тот же терминал, по форвардам на иностранные акции приходят дивиденды, при росте акций Эпл на такую же величину растет и стоимость форварда. Купить и продать форвард на иностранную акцию можно в то же время, когда работает иностранная биржа. Но такая сделка считается внебиржевой, и в депозитарии не будет записи о том, что вы акционер Эпла.
Прежде чем торговать форвардными контрактами, которые предлагает вам брокер — обязательно ознакомьтесь с условиями контракта. Так вы будете уверены в честности брокера и сможете лучше спланировать свои действия.
Ценность такого производного инструмента спекулятивная: купить дешевле, а продать дороже, чтобы заработать на колебании цен. И так как это внебиржевой инструмент — вам не придется платить за транзакции на бирже и хранение ваших бумаг.
Фьючерс — это частный случай форвардного контракта. У фьючерса есть срок, после которого покупатель и продавец должны расчитаться друг с другом.
Основное отличие от прочих форвардных контрактов в том, что фьючерсами торгуют на специальном срочном рынке вместе с другими срочными бумагами, то есть бумагами с заданным «сроком действия». Обычно такой срочный рынок есть у каждой биржи. Он отделяет срочные инструменты от остальных. Это нужно, чтобы контролировать выполнение условий контрактов между участниками. На срочном рынке трейдеры покупают фьючерсы на нефть, валютные пары и акции. На Московской Бирже помимо фондовой секции, где торгуют акциями, есть и Срочный рынок. Раньше он назывался Срочным рынком FORTS (Фьючерсы и опционы Российской торговой системы), теперь это Срочный рынок Московской Биржи.
CFD (Contract For Difference — контракт на разницу цен) — это договор, по которому трейдер получает разницу между ценой покупки и продажи, если она положительная, и отдает, если она отрицательная. С этим инструментом трейдеры зарабатывают на росте или падении цены.
CFD был придуман, чтобы зарабатывать на акциях по спекулятивной стратегии и при этом не тратить деньги на оформление права собственности на акции.
С производными финансовыми инструментами трейдеры могут инвестировать даже в 1 акцию, а не покупать целый лот, например, из 100 акций, который стоит десятки тысяч долларов. Получается для трейдера торговля становится доступнее.
На производные финансовые инструменты брокер дает кредит. Так инвестор может купить ценных бумаг на сумму большую, чем у него есть. Этот брокерский кредит называется кредитным плечом. Но использовать кредитное плечо рискованно. Из-за него начинающие трейдеры часто теряют деньги: с одной стороны, оно дает больше заработать, а с другой — повышает риск потерять деньги. Поэтому с кредитным плечом важно тщательно все рассчитать. Подробно о кредитном плече мы писали в статье о форексе.
После знакомства с производными финансовыми инструментами взвесте условия и сделайте выбор. Если ваша цель — получить прибыль на разнице цен, можно использовать любой вариант. Но если вы хотите инвестировать в акции на долгий срок и не предполагаете быстрой продажи, не инвестируйте в производные инструменты. Лучше остановить выбор на покупке акций.
Инвестирование в обычные акции — это гарантия того,что вы не потеряете активы. Даже если брокер лишится лицензии, акции будут принадлежать вам и храниться в депозитарии. Вы сможете перевести их другому брокеру и продолжить торговлю.
При выборе брокера обратите внимание на договор и информацию на сайте. Так вы сможете узнать каким инструментом предлагает торговать брокер. Не все брокеры предлагают купить реальные акции на бирже. Как выбрать брокера мы уже писали. Чем шире выбор инструментов для инвестирования, тем лучше. Если вы решите поменять стратегию или попробовать что-то новое, вам не придется менять брокера.
Вконтакте
Google+
money.tradernet.ru
Что будет с моими деньгами, вложенными в акции, если случится экономический кризис или брокер закроется?
Начнём со второй части: если брокер закрывается, например, его лишают лицензии, то акции останутся вашими. Вы подаёте поручение на перевод акций из депозитария на счёт другого брокера и всё.
Работа брокерской отличается от банковской. В банк клиенты могут принести условный 1 млн рублей, а банк выдаст эти деньги на кредиты другим клиентам. Если банк закрывается, то денег на всех вкладчиков может не хватить. И тут включается фонд АСВ.
У брокера процесс устроен иначе — брокер не владеет деньгами или акциями клиентов. Он посредник для сделок клиента — отправляет приказы на биржу, принимает деньги, выводит их по поручению клиента.
Расскажем, как это устроено у нас. Когда клиент пополняет свой брокерский счёт, то деньги переводятся в биржевые расчётные организации — Национальный расчётный депозитарий (НРД) или Банк НКЦ, в которых хранятся эти деньги. Расчётным организациям законодательно запрещено совершать собственные операции с финансовыми инструментами, а также операции по размещению средств и кредитованию. Таким образом, исключается вероятность потери денежных средств клиентов.
НРД — центральный депозитарий Российской Федерации. Если вы бывали на станции м. Бауманская, то могли проходить мимо здания, где он располагается. Банк НКЦ выполняет функции клиринговой организации и центрального контрагента на финансовом рынке. Вместе с НРД входит в группу Московской Биржи. Эти организации регулируются ЦБ РФ.
Права на ценные бумаги клиентов учитываются в депозитарии компании Нэттрэйдер. В свою очередь, Нэттрэйдер имеет счёт номинального держателя в Национальном Расчётном Депозитарии, на котором учитываются права на допущенные к торгам ценные бумаги клиентов. Депозитарий по закону не имеет права распоряжаться ценными бумагами клиентов. Это требование служит гарантией сохранности бумаг клиентов.
В случае аннулирования лицензий брокер обязан в течение 3 рабочих дней с момента прекращения профессиональной деятельности письменно уведомить клиентов об аннулировании лицензий и по требованию клиентов и согласно их указаниям вернуть деньги и перевести ценные бумаги, находящихся у брокера, например в депо другого брокера.
Процедура перевода бумаг в другой депозитарий несложная. Более подробно о переводе и зачислении бумаг можно почитать в руководстве клиента на сайте нашей компании.
По поводу кризиса
Несмотря на падение котировок, акции всё равно останутся вашими. Это актив, который может в будущем приносить деньги — либо за счёт роста курсовой стоимости акций, когда начнётся выход из кризиса, либо за счёт дивидендов, которые выплачивают акционерам.
Возможно, это будет шан
thequestion.ru
Список ценных бумаг — Московская Биржа
- Листинг
- Список ценных бумаг
Список ценных бумаг, допущенных к торгам (далее – Список ценных бумаг), раскрывается в соответствие со структурой, предусмотренной Положением о допуске ценных бумаг к организованным торгам (утв. Банком России 24.02.2016 № 534-П), и Правилами листинга.
С 09.06.2014 г. информация о решениях Биржи о включении (исключении) ценных бумаг в Список, и изменении уровня листинга раскрывается в разделе Новости листинга.
Список ценных бумаг на 10.07.2018
Архив изменений к Списку ценных бумаг
Статистика по торгуемым ценным бумагам
Список зарегистрированных программ биржевых облигаций
Общее количество торгуемых ценных бумаг* на 01.07.2018(ценные бумаги/эмитенты)
| Первый уровень | 44/44 | 7/7 | 51/45 | 98/30 | 154/35 | 252/54 | 6/3 | 80/29 | 14/1 | 44/1 | 0/0 | 2/2 | 3/3 | 9/1 | 10/3 | 5/5 | 476/133 |
| Второй уровень | 30/30 | 2/2 | 32/30 | 95/48 | 189/56 | 284/91 | 5/3 | 28/16 | 0/0 | 0/0 | 0/0 | 14/9 | 0/0 | 0/0 | 0/0 | 0/0 | 363/144 |
| Всего по КС | 74/74 | 9/9 | 83/75 | 193/76 | 343/84 | 536/136 | 11/6 | 108/45 | 14/1 | 44/1 | 0/0 | 16/11 | 3/3 | 9/1 | 10/3 | 5/5 | 839/261 |
| Третий уровень | 149/149 | 48/48 | 197/153 | 255/145 | 379/143 | 634/246 | 0/0 | 8/7 | 0/0 | 0/0 | 10/9 | 106/54 | 1/1 | 78/26 | 4/1 | 4/4 | 1045/477 |
| Всего | 223/223 | 57/57 | 280/225 | 448/205 | 722/198 | 1170/334 | 11/6 | 116/47 | 14/1 | 44/1 | 10/9 | 122/59 | 4/4 | 87/27 | 14/3 | 9/9 | 1884/663 |
| * | ценные бумаги, по которым определена дата начала торгов |
| КС | Котировальный список |
www.moex.com
