Фондовая биржа, ее сущность и роль в организации рынка ценных бумаг. Фондовая биржа ее сущность и роль в организации рынка ценных бумаг

1.2 Понятие, сущность, функции и задачи деятельности фондовой биржи на рынке ценных бумаг. Фондовые биржи России, особенности развития

Фондовая биржа, ее сущность и роль в организации рынка ценных бумаг — реферат

В период с 1930 по 1957гг. государство осуществило 45 займов. В 1957 году правительство приняло решение об отсрочке начальных выплат по облигациям на 20 лет до 1977 года. Погашение всех послевоенных займов прекратилось в декабре 1991 г.

В первой половине 90-х годов Россия начала переход к рыночной организации экономики. Приватизация промышленности и других объектов государственной собственности заложила основы формирования российского фондового рынка. Новое поколение бирж возникает в России в начале 90-х гг. В конце 1991 г. в стране насчитывалось около 400 бирж. Только в Москве открылось более 20 бирж. Среди них: Московская Центральная фондовая биржа, Российская фондовая биржа, Южно-Уральская фондовая биржа и др. В 1995 году в России насчитывалось около 60 фондовых бирж, что составляло более 40% их мирового количества (около 150). В 1998 г. глубокие финансовые потрясения временно приостановили работу бирж. С 15 января 1999 г. фондовая биржа вновь стала функционировать. На конец 1999 г. в России зарегистрировано 15 фондовых бирж. Наиболее устойчивое положение у Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) и Санкт-Петербургской фондовой биржи (СПФБ).

В настоящее время, фондовых бирж в России довольно много. Давайте рассмотрим Российскую Торговую Систему (РТС).

Группа РТС представляет собой интегрированную торгово-расчетную инфраструктуру, организационно представленную НП "Фондовая биржа "Российская Торговая Система", ОАО "Фондовая биржа "Российская Торговая Система", ЗАО "Клиринговый центр РТС", НКО "Расчетная палата РТС", ЗАО "Депозитарно-Клиринговая Компания" и НП "Фондовая биржа "Санкт-Петербург". Основная цель Группы РТС - формирование и развитие экономически эффективной саморегулируемой инфраструктуры для образования цены на российские ценные бумаги и финансовые инструменты.

На РТС существует собственный индекс. Это - единственный официальный индикатор Российской Торговой Системы, который рассчитывается один раз в 30 минут в течение всей торговой сессии, начиная с 12:00 и заканчивая в 18:00. Значение индекса на 12:00 является значением открытия, на 18:00 -значением закрытия. Индекс РТС является базовым активом для фьючерсных контрактов на срочном рынке FORTS. В базу Индекса РТС входит 50 наиболее капитализированных и ликвидных акций.

19 декабря 2011 года в 10:00 начались торги на бирже ММВБ-РТС. В этот день состоялось объединение двух крупнейших российских бирж ММВБ и РТС. Создана единая российская биржа, имеющая все предпосылки для того, чтобы стать одной из лидирующих площадок в мире по торговле всеми видами активов.

ОАО ММВБ-РТС стала крупнейшей в России по объему торгов и по количеству клиентов биржа, которая играет сегодня ключевую роль в развитии российского финансового сектора. Это место прозрачного рыночного ценообразования на российские активы, где осуществляется полный комплекс трейдинговых и пост-трейдинговых услуг. На ММВБ-РТС участникам доступна полная инфраструктура по торговле акциями, облигациями, валютой, инвестиционными паями, товарами, производными финансовыми инструментами на все виды активов.

Общий объем торгов на всех рынках ММВБ-РТС в 2011 году составил 10,1 трлн долларов США или 297,9 трлн. рублей. Объем торгов на фондовом рынке объединенной биржи достиг 1,05 трлн. долларов США или 30,7 трлн. рублей, на срочном – 1,9 трлн. долларов США или 56,8 трлн. рублей , на валютно-денежном – 7,1 трлн. долларов США или 210,4 трлн. рублей, на товарном – 259 млн. долларов США или 7,6 млрд. рублей. По объему торгов на фондовом рынке (акции и облигации) ММВБ-РТС по итогам года входит в "двадцатку" крупнейших бирж мира, а по оборотам срочного рынка - в ТОП-10 мировых лидеров. Общее количество сделок на всех рынках ММВБ–РТС в 2011 году превысило 358,5 млн. штук. Суммарная капитализация торгуемых акций в ММВБ-РТС на конец года составляла около 800 млрд. долларов США.

По итогам 2011 года биржа стала абсолютным лидером по объему торгов во всех сегментах биржевого рынка не только в России и странах бывшего СССР, но и в Восточной Европе.

По версии журнала "Компания" сделка по объединению двух бирж была признана "Сделкой года" став лауреатом премии.

В дальнейшем объединенной бирже ММВБ-РТС предстоит большая работа по построению торгово-расчетной инфраструктуры. В ее рамках планируется запуск торгов на фондовом рынке в режиме Т+n, выбор технологической платформы, которая позволит ввести единый торговый счет по инструментам спотового и срочного рынков. Существующие индексы превратятся в единое семейство с едиными правилами и единой платформой расчета. Одним из важных интеграционных этапов следующего года станет объединение НКО ЗАО НРД, ЗАО ДКК и НКО "Расчетная палата РТС" (ЗАО).

Слияние ММВБ и РТС позволит внедрить самые современные технологии, создать единую торговую платформу для работы со всеми видами российских активов, качественно улучшить организацию взаимодействия между структурами объединенной компании и участниками рынка. Интеграция будет способствовать сокращению издержек участников на управление позициями, сделает прозрачной систему управления рисками и заложит основу для развития центра ликвидности в России.

Заключение

В своем реферате я попыталась осветить тему фондовой биржи ее сущность и роль в организации рынка ценных бумаг. Современная рыночная экономика, в том числе и российская уже не может существовать без ценных бумаг и фондовых бирж - они стали её неотъемлемой частью. В настоящее время роль фондовой биржи достаточно высока, фондовый рынок по-прежнему занимает важное место в системе рыночных отношений. Они считаются барометром экономической и политической жизни стран, а биржевая информация относится к числу наиболее объективных и ценных данных. Также роль фондовой биржи заключается в том, что на ее деятельности отражаются экономические внутренние и внешнеполитические процессы, субъективные экономические и политические интересы участников биржевой торговли и их клиентов.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996 г. N 39-ФЗ.

2. Федеральный закон "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" от 5.03.1999 г. N 46-ФЗ.

3. Федеральный закон "О защите конкуренции на рынке финансовых услуг" от 23.06.1999 г. N 117-ФЗ.

4. Федеральный закон "Об акционерных обществах" от 26.12.1995 г. N 208-ФЗ".

5. Берзон Н.И., Аршавский А.Ю., Буянова Е.А. Фондовый рынок:: Учебное пособие для высш. учеб. зав. экон. профиля. – М.: Вита-Пресс, 2002. – 560 с.

6. Есипов В.Е. Ценообразование на финансовом рынке. – СПб.: Питер, 2000. – 283 с.

7. Ефимчук И., Свириденко К. Российский рынок деривативов: благодатный 2005г. иного обещающие перспективы на 2006 г. // Рынок ценных бумаг, 2006 г., № 7

8. Гаврилов А.Е. особенности национальных рисков на рынке ценных бумаг. // Рынок ценных бумаг, 2005, № 1.

9. Макарова С.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Конспект лекций. – СПб.: Спец Лит, 2000. –158 с.

10. www.internettrading.ru

11. www.naufor.org

12. www.partad.ru

13. www.mfd.ru.

14. www.interfax.ru.

15. www.rbc.ru.

16. www.expert.ru.

17. www.akdi.ru.

18. www.its-broker.pfts.ru.ru.

referat911.ru

Тема 2.3. Рынок ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг: основные понятия.

Ры́нок це́нных бума́г, фо́ндовый ры́нок(англ.stock market) — составная частьфинансового рынка, на которомоборачиваютсяценные бумаги.

Це́нная бума́га—документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитовимущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.Гражданский Кодекс РФтакже определяет, что с передачей ценной бумаги все указанные ею права переходят в совокупности. В определенных случаях для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном).

Согласно российскому законодательству к ценным бумагам относятся:

Акция
Банковская сберегательная книжка на предъявителя
Вексель
Депозитный сертификат
Двойное складское свидетельство
Закладная
Инвестиционный пай
Ипотечный сертификат участия
Коносамент
Облигация
Опцион эмитента
Простое складское свидетельство
Приватизационные ценные бумаги
Российская депозитарная расписка
Сберегательный сертификат
Чек

Ценные бумаги как экономическая категория— это право на долю совокупногокапитала, полученного в результатепервичного размещенияданных бумаг, а также на распределение и перераспределениеприбыли, которую даёт такой капитал. Это право обосабливается от своей натуральной основы (денег, оборудования, патентов и т. п.) и даже имеет собственную материальную форму (например, в виде бумажного сертификата, записи по счетам и т. п.), а также имеющие следующие фундаментальные свойства:

обращаемость;
доступность для гражданского оборота;
стандартность и серийность;
документальность;
регулируемость и признание государством;
рыночность;
ликвидность;
риск.

Российский рынок ценных бумаг регулируют следующие нормативные документы:

Гражданский Кодекс РФ Глава 7 «Ценные бумаги»
Федеральный Закон № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.96г.
Федеральный Закон № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» от 26.12.95г.

Существует множество способов классификации рынков ценных бумаг:

По характеру движения ценных бумаг (первичный, вторичный).
По виду ценных бумаг (рынок облигаций, рынок акций, рынок производных финансовых инструментов).
По форме организации (биржевые и внебиржевые).
По территориальному принципу (международные, национальные и региональные рынки).
По эмитентам (рынок ценных бумаг предприятий, рынок государственных ценных бумаг и т. п.).
По срокам (рынок кратко-, средне-, долгосрочных и бессрочных ценных бумаг).
По видам сделок (кассовый рынок - подразумевает мгновенное исполнение сделок, форвардный рынок и т. д.).
По отраслевому принципу.
По другим критериям.

Фо́ндовая би́ржа — организация, предметом деятельности которой являются обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг.

Биржа представляет собой рынок, на котором продают ценные бумаги, главным образом акции, с одной стороны, корпорации и кредитно-финансовые учреждения, прочие юридические лица, нуждающиеся в дополнительных денежных средствах, а с другой — индивидуальные лица, стремящиеся выгодно реализовать свои ценные бумаги.

При этом особенность биржи как рынка ценных бумаг состоит в том, что через нее осуществляются в основном продажа и покупка акций старых выпусков, т.е. происходит переход уже существующих акций от одного владельца к другому. Подобного рода операции, как правило, не приводят к образованию нового капитала, но они создают так называемые ликвидные средства, позволяющие увеличить количество наличных денег. Без наличия ликвидности (возможности продать акции в любой момент) вкладчики не стали бы покупать новые выпуски акций.

Операции по продаже акций осуществляются на бирже, т.е. на определенных рынках или местах. При этом различают центральные и региональные биржи.

Покупка акций инвестором представляет собой приобретение не только доли собственности в каком-то предприятии, но и ответственности и определенного финансового риска предпринимателя. Покупатель акций получит вознаграждение в виде дополнительного дохода, если корпорация или компания будут иметь прибыль. В ином случае акционер останется без дивиденда. Он также может потерять свой вклад при банкротстве компании.

Инвесторов акции привлекают тем, что их ценность может расти значительно быстрее вкладов в банках или государственных ценных бумаг. В условиях экономического бума, инфляционных процессов цена акции растет особенно быстро. В то же время прибыль от такого роста носит чисто теоретический характер и может быть реализована только при продаже акций. Привлекательность этой формы вложения капитала объясняется также определенными налоговыми льготами.

Сейчас в России насчитывается 11 фондовых бирж. Однако реальные торги ценными бумагами происходят только на 5 биржах:

Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ)
Российская Торговая Система (РТС)
Уральская региональная валютная биржа[1](город Екатеринбург)- ныне ММВБ -Урал
Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ)
Фондовая биржа «Санкт-Петербург» (ФБ СПб)

Наиболее крупными фондовыми биржами в России являются ММВБиРТС.

Московская межбанковская валютная биржа— одна из крупнейших универсальныхбиржвРоссии, странахСНГиВосточной Европы.

Открыта в 1992 году.

На Фондовой биржеММВБ ежедневно идут торги по ценным бумагам около 700 российскихэмитентов, в том числе по акциям свыше 230 компаний, включая крупнейших эмитентов –ОАО «Газпром»,ОАО «Ростелеком»,ОАО «Сбербанк России»,ОАО «Лукойл»,ОАО «НК «Роснефть»и другие с общей капитализацией порядка 10 трлн руб. (около 300 млрд долл.). В состав участников торгов Фондовой биржи ММВБ входят около 650 организаций —профессиональных участников рынка ценных бумаг, клиентами которых являются свыше 670 тысяч частныхинвесторов.

На бирже осуществляются различные виды биржевых сделок и распоряжений. Прежде всего существует простая сделка, когда один клиент продает через биржу определенное количество акций другому клиенту (юридическому или физическому лицу). Такая сделка совершается через брокера, который за свое посредничество получает соответствующие комиссионные в процентах от стоимости сделки. Подобные сделки не носят спекулятивного характера и связаны с перераспределением пакетов акций. Это краткосрочная, кассовая сделка, которая обеспечивается в два дня. Рискующий может покупать акции с частичной оплатой, т.е. совершать маржинальные сделки, или сделки с маржей. При этом наличными должно быть погашено 50%, а остальные 50% покупаемых акций оплачиваются брокерской фирмой в кредит под залог акций. В этом случае покупатель может получить высокую прибыль, так как на те же деньги он имеет возможность купить вдвое больше акций. В то же время растет и риск, поскольку если курс акций понизится, то покупатель потеряет значительно больше. Кроме того, если купленные с частичной оплатой акции начинают падать, некогда «дружелюбный» брокер может внезапно потребовать возврата займа с уплатой наличными для покрытия потерь в стоимости акций. Если покупатель не в состоянии уплатить наличными, то брокер продаст акции с убытком для покупателя. Как правило, сделки с частичной оплатой осуществляются в основном покупателями, которые настроены оптимистично в отношении тенденции развития биржи и располагают достаточными денежными фондами для рискованных операций.

Оптимистов на бирже называют «быками», пессимистов — «медведями». Первые играют на повышение, вторые — на понижение курса акций. В любом случае каждая из сторон стремится получить прибыль.

Если покупатель выступает в роли «быка», то он уверен, что курс акций будет повышаться, и тогда он прибегает к маржинальной сделке

Другой формой биржевой сделки, практикуемой в послевоенные годы, является сделка с премией(option), т.е. опционная сделка, когда приобретаются не сами акции, а право на их покупку по определенному курсу в оговоренный период в несколько месяцев. Вкладчик уплачивает брокеру комиссионные за это право. Если повышение курса акций превышает сумму комиссионных, то вкладчик получает прибыль. Если такого повышения не происходит, то он отказывается от своего права на покупку и теряет сумму, которая была выплачена в качестве комиссионных. Наряду с опционными сделками широко развита также сделка фьючерс. Это стандартный срочный контракт, который заключается на бирже между продавцом и покупателем в целях купли и продажи ценных бумаг в будущем по фиксированной ранее цене. Сделка требует внесения страхового депозита от покупателя контракта. Особенность фьючерса состоит в том, что продавец не располагает ценными бумагами в момент заключения контракта. Поэтому сделка основана на разнице между фиксированной ценой и ценой на дату исполнения сделки. Такие контракты могут многократно перепродаваться.

Однако эти формы биржевых сделок играют второстепенную, вспомогательную роль. Играя на бирже, принципиально важно решить вопрос о том, какие акции, в каком количестве и когда следует покупать. Столь же важно определиться, в какие виды ценных бумаг выгоднее вкладывать деньги — в акции или другие формы сбережений и куда выгоднее помещать их — на счета в банках или в другие кредитно-финансовые учреждения. Для определения вложений сбережений в капиталистических странах существуют различные виды информации (газеты, журналы, прогнозы брокерских компаний).

studfiles.net